По переговорам. Услышал шутку: можно бесконечно смотреть на три вещи - как горит огонь, как течёт вода и как разгоняют российские акции перед перемирием. 😀 В этом году это уже третья попытка. Максимальный энтузиазм был на инаугурации Трампа и его обещаниях быстро завершить конфликт. Тогда индекс разогнали до 3300. Вторая попытка - Аляска. Тогда индекс выдернули на 3000. Поэтому видно, что оптимизма стало поменьше. Чему-то участники рынка учатся! 😁 Сейчас индекс еще ниже. Но есть вера, что уж эти то переговоры закончатся миром. На Украине коррупционный скандал, позиции Зеленского ослабли. А Трампу нужен успех чтобы перебить новостную повестку с публикацией архивов Эпштейна. Однако у России по прежнему максималистские требования, которые вряд ли устроят Украину и Европу. А Уиткофф себя дискредитировал после публикации прослушки Bloomberg. По сути, прослушка свидетельствует, что он работал не как американский политик, а на стороне России. Теперь его задвинут. Поэтому, вероятность упешных переговоров до конца года оцениваю ниже, чем в 50%.Поэтому не спешите покупать бенефициаров мира, о которых кричат из каждого утюга $GAZP , $NVTK, $ROSN, $AFLT , $VSMO, $SPBE . В этих акциях возможна коррекция на разочаровании после затягивания переговоров. #новичкам #переговоры, #украина , #трамп,

Сделали небольшие ребалансировки в портфеле. В &Разумный рост добавили $BELU - компания устойчива к замедлению экономики, близится НГ с повышенными продажами алкоголя и IPO Винлаб. В &Разумный паритет добавили облигации Автодора, компания надёжная, рейтинг АА, доходность выше 18%.

Сегодня добавил акции Ozon в портфель &Разумный рост с весом около 7%. Акции компании сейчас под давлением из-за редомициляции. Продажи должны закончиться в течение недели ориентировочно. Дно ловить не будем. Цена устраивает. Компания хорошая - выручка растёт почти на 70%. Развивается финтех-направление. Маржинальность улучшается, будут дивиденды и выкуп акций на 25 млрд. руб. $OZON

С просторов ныне запрещённого фейсбука: Сегодня услышал о парне. Ему 22 года. Портфель — 1 миллион долл. Инвестировать начал после COVID. Структура инвестиций: 50% — акции 40% — криптовалюты 10% — золото Цель — выйти на пенсию к 30 годам. По его словам, после COVID он много работал и убедил отца дать ему $2 миллиона, с которых всё и началось.😁 #юмор

•Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 16,5%. •В базовом сценарии предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,0–15,0% годовых в 2026 году. • Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. •Проинфляционные риски выросли и преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. • Основные проинфляционные риски связаны с эффектами от повышения НДС, а также с ухудшением условий внешней торговли. •Дальнейшее снижение темпов роста мировой экономики и цен на нефть может иметь проинфляционные эффекты через динамику курса рубля. • В случае изменения параметров бюджетной политики может потребоваться корректировка проводимой денежно-кредитной политики. В сухом остатке, снизили немного ставку, но отметили целый ряд рисков и повысили прогноз по ставке на следующий год на 2%, что негативно для рынка. #цб

Вчера рынок показал сумасшедший рост на новости, что Путин встретится с Трампом в Венгрии. И проведут там переговоры. Возникает вопрос - на этом падение закончено и дальше только рост? 🤔 Я так не думаю. Мне, кажется, паттерн будет как с Аляской. Бурный рост на оптимистических ожиданиях. Типа сейчас всё большие дяди порешают и конец войне. Но я думаю, что и в этот раз договориться о мире не удастся. Пока позиции Украины и России сильно разнятся. А Украина может расчитывать на поддержку Европы. США при Трампе не вмешивается активно. Боевые действия на истощение продолжаются. Поэтому жду коррекции по факту переговоров, на котором может стать опять ясно, что скорого мира не будет. Поэтому не увеличиваю долю акций в портфелях &Разумный паритет и &Разумный рост . Сохраняем сбалансирлванную аллокацию и не теряем голову. #трамп, #украина, #переговоры, #акции

Фондовые рынки лихорадит. Идёт фронтальное снижение акций и облигаций. Основная причина ускорение инфляции на фоне повышения НДС и роста геополитической напряжённости. Не обошло снижение и наши портфели. По некоторым акциям снижение с момента открытия позиций 10-15%, по облигациям - 2-5%. И при этом наши стратегии &Разумный паритет и &Разумный рост обгоняют индекс МосБиржи. Утешение, конечно, слабое. 😔 Но я полагаю, что большая часть негатива уже в цене и дальнейшее падение может быть ограниченным. Катализатором отскока акций и облигаций может стать снижение ключевой ставки на 1% до конца года. Однако для наших облигационной части портфеля подойдёт и более пессимистичный вариант - ведь мы планируем держать облигации до погашения. Призываю сохранять спокойствие и смотреть в будущее конструктивно! 💼

Российские акции торгуются на уровне 4.3 годовых прибыли. Много это или мало? Если сравнивать с мировыми рынками, то это дно. Развитые рынки торгуются на уровне P/E около 15 - 20. Развивающиеся на уровне 10 - 15. Так может тогда надо срочно покупать российские акции? Ответ: необязательно. Текущие оценки нашего фондового рынка вызваны СВО, отраслевой структурой экономики и высокими процентными ставками. СВО означает сложности для бизнеса, санкции, отсутствие международных инвесторов. Сейчас мультипликатор российского рынка примерно на 30% ниже, чем до начала войны. Пока война не закончится этот дисконт не уйдет Отраслевая структура российского рынка примитивна. Примерно половина капитализации индекса нефтегазовый сектор. Он на западных рынках не так ценится (дисконт к индексу S&P500 около 30%). Отрасль без роста, капиталоемкая, а сейчас на рынке переизбыток нефти. Отраслевая структура даже после нескольких крупных IPO не поменяется. Дисконт заслужен. Процентные ставки в реальном выражении в РФ одни из самых высоких в мире (см. мой прошлый пост об этом). И здесь есть некоторый потенциал для рынка в случае снижения доходностей ОФЗ в следующем году, к примеру, до 11%.В таком сценарии целевое значение индекса 3640. Но это не сильно больший потенциал чем по облигациям. Поэтому в портфеле &Разумный паритет сохраням долю инструментов фиксированной доходности в 90%. А в портфеле &Разумный рост выбираем только наиболее качественные имена $T , $RENI , $YDEX , $HEAD , а остальное держим в облигациях и денежном рынке.

Набиуллина сказала, что высокая ставка давит на фондовый рынок. Но это временно. Так ли это? Для этого посмотрим на такой показатель как реальная процентная ставка. Это разница между ключевой ставкой и инфляцией. Чем выше реальная ставка, тем сложнее бизнесу начинать новые проекты и обслуживать долги. 😠 В России реальная ставка приближается к 9%. Ключевая ставка - 17%, инфляция в годовом выражении - около 8%. В развитых странах реальная ставка 1-2%, в зоне евро - отрицательная. Даже в развивающихся странах типа Индии и Мексики реальная ставка около 3%. Поэтому российский ЦБ откровенно жестит. Ключевая ставка слишком высокая. При текущей инфляции ставка должна быть 10-11%.🤔 Пока это не так. И бизнес испытывает колоссальное напряжение, а акции проигрывают облигациям. Хуже всего себя чувствуют низкорентабельные компании, обременённые долгом. $SGZH , $MTLR , $RUAL , $DELI и девелоперы ( $SMLT , $ETLN ) Будем надеяться, что это временно! #инвестиции #экономика #пульс_учит #новичкам #обучение

Увеличил долю $X5 в &Разумный паритет и &Разумный рост до 15-20%. С 19 сентября акция войдёт в индекс МосБиржи с весом 3.5%. Это приведёт к дополнительным покупкам акции примерно на 1.5 млрд руб. со стороны фондов, отслеживающих индекс. 👍 Акции должны быть сильнее рынка в ближайшие два дня. Фундаментально эмитент хороший. Защитный сектор, но выручка растёт на 20%+, долгосрочная дивидендная доходность около 15%. 🔥

Итак, на рынке распродажи после решения ЦБ снизить ставку на 1%. Возникает вопрос: что делать в таких условиях. 🤔 Думаю, стоит обратить внимание на сам макропрогноз ЦБ. Он прогнозирует в ближайшие полтора года замедление инфляции до 5% и экономический рост в размере около 1-1.5%. Здесь полезны могут быть инвестиционные часы, предложенные Merill Lynch. Они показывают когда, что надо покупать. 👍 Ситуация замедляющейся инфляции и медленного экономического роста это левый нижний квадрат на схеме - Рефляция. В этот период наиболее подходящими инвестициями будут облигации и защитные отрасли - потребительский и финансы. В условиях, слабого спроса люди не откажутся от походов за едой и финуслуг. Они, кстати, действительно чувствуют себя лучше остальных судя по отчётности за первое полугодие. Мои фавориты в этих секторах: $SBER - лидер рынка, дешевое фондирование, хорошие денежные потоки дивиденды $T - эффективная монетизация растущей клиентской базы, экосистема, ROE около 30% $RENI - инвестпортфель на 250 млрд руб при капитализации около 65 млрд. Выиграет от снижения ставки ЦБ. $X5 темпы роста 20%+, эффективные форматы, высокая дивидендная доходность $LENT - консолидирует более мелких игроков, агрессивно растёт. В моих стратегиях &Разумный паритет и &Разумный рост есть некоторые из этих акций, остальные планирую докупить в подходящий момент. Сейчас на рынке паника и могут быть интересные точки входа для инвестиций с горизонтом 1-2 года. #пульс_учит #новичкам #инвестиции

Принимаю участие в размещении облигаций Балтийского Лизинга. Надёжный эмитент с высоким рейтингом . Доходность, если не укатают купон, около 19.5%. 🔥 Купон – не выше 18% (фиксированный) Купонный период – 30 дней Срок обращения – 3 года Амортизация – по 33,00% в даты выплаты 12 и 24 купонов, 34,00% в дату выплаты 36 купона. Объём размещения – не менее 3 млрд рублей Кредитный рейтинг: "АА-" от АКРА и Эксперт РА, прогноз стабильный Сбор заявок до 9 сентября 15:00 В портфеле &Разумный паритет у нас уже есть облигации этого эмитента.

Увеличиваю долю $RENI в портфеле &Разумный рост . Было около 9% стало после сегодняшней покупки около 14%.👍 Акции под давлением после смешанной отчётности за второй квартал, когда выручка показала хороший рост, а прибыль - нет. Но капитализации всей компании менее 70 млрд. руб, а её инвестиционный портфель превышает 250 млрд. руб. 🔥 По сути это покупка облигаций с бесплатным третьим плечом. Поэтому рост прибыли за счёт переоценки облигаций в портфеле после снижения ставок будет значительным.

В статье одного маркетолога наткнулся на утверждение, что нет в бизнесе сильнее преимущества или чего-то более защищенного, чем сетевой эффект. Ценность продуктов с сетевым эффектом строится вокруг их аудитории. Люди пользуются ими тогда, когда там есть другие люди. 😀Например, это социальные сети, мессенджеры, маркетплейсы. Подумал, можно ли зная это заработать на российском фондовом рынке. Ответ, да!🔥 Есть две компании, во многом похожие, у которых есть сетевой эффект. Это платформы – Headhunter и Cian. Совсем грубо это доски объявлений для поиска работы и жилья. В обеих случаях это компании с высокой долей рынка – около 40-50% и десятками млн пользователей. 👍 У них явное преимущество сетевого эффекта – большая аудитория привлекает работодателей и продавцов недвижимости, которые и приносят платформе основной доход. Причём это IT- компании с низкой капиталоемкостью бизнеса, так как основными расходами являются расходы на персонал и маркетинг. Поэтому они генерируют повышенные денежные потоки и хорошую рентабельность бизнеса. У HH рентабельность EBITDA превышает 50%, Cian в ближайшие пару лет планирует выйти на рентабельность в 30-40%. 🔥 Сейчас непростое время для компаний. Рынок недвижимости замер из-за сворачивания льготной ипотеки и высокой процентной ставки. На рынке труда тоже уже нет такой погони за кадрами, которая наблюдалась в прошлом году. Однако даже это не помешало компаниям показать рост выручки во втором квартале - Cian (+11%), HH (+3.3%). При более благоприятной перспективе могут показывать выручку в диапазоне 10-20%.😎 И это компании с сильным балансом. У Циана на балансе скопилось более 10 млрд руб. денежных средств и депозитов, а HH – 13 млрд. руб. Поэтому компании устойчивы и не страдают в плане долга от высокой процентной ставки. Соответственно, они платят дивиденды – доходность по акциям HH – около 13%. Cian подтвердил намерение до конца года вынести на СД вопрос о выплате специального дивиденда в размере более 100 руб./акцию (доходность 16%). Но в дальнейшем доходность по ним будет несколько ниже. Однако, HH сильно дешевле Cian. HH торгуется на уровне P/E - 7.8, а Cian – около 20. Оценка в 20 выглядит достаточно дорого, 🤔учитывая сопоставимый профиль компаний и то, что, к примеру, HH более рентабельный бизнес. Поэтому я отдаю предпочтение HH и вижу в нем потенциал роста котировок выше 5000 рублей. В портфеле &Разумный рост держу его с долей около 9%. Текущие цены вполне хороши для входа! $HEAD $CNRU #пульс_учит #идеи #разбор

Хочу поздравить Пульс с днём рождения. Это настоящее сообщество увлеченных фондовым рынком. И у каждого есть своё мнение. Кто-то держит его при себе, а кто-то готов отстаивать его всеми средствами. Есть читатели, а есть писатели. Тут есть и начинающие инвесторы и акулы инвестиций. Кто-то работает с облигациями, а кто-то верит в акции. Это целая экосистема. И именно из такого разнообразия рождается рынок, со всеми его колебаниями и качелями. Присутствовать в нём увлекательно, рад что я часть этого коммьюнити. Ещё раз поздравляю Пульс с ДР. Идей и успехов! #деньрожденияпульса

Вышел отчёт за первое полугодие $MDMG Мать и Дитя. По выручке есть некоторое замедление, но темпы роста 20%+. По чистой прибыли, однако, рост менее 4% из-за опережающего роста издержек. Компания активно инвестирует - темпы роста капвложений более 40%. Эмитент хороший, но приняли решение зафиксировать прибыль по позиции примерно в 20% в &Разумный рост На высвободившиеся средства купили $X5 и нарастили позиции в $HEAD это тоже компании роста с хорошей дивидендной доходностью, но акции которых в этом году ещё не выросли так как акции Мать и дитя👍

Ренессанс Страхование $RENI опубликовал отчётность за 1 полугодие. •Выручка по страхованию выросла в первом полугодии на 11.5%, но результат по оказанию страховых услуг почти не изменился ( прибыль 7,3 млрд руб.) из-за роста расходов на 13%.Чистая прибыль снизилась на 15% из-за инвестиционной деятельности – укрепление рубля привело к валютной переоценке по обязательствам перестрахования и расходами от изменения курса валют почти на 10 млрд руб.🤔 •Суммарные премии Группы выросли на 25,6% г/г до 92,2 млрд рублей. Ключевым драйвером роста стали продажи продуктов накопительного страхования жизни. Так, премии по накопительному страхованию жизни (НСЖ) увеличились на 99,5% г/г, до 52,7 млрд рублей. 👍 •Инвестиционный портфель на 30 июня 2025 года достиг 261,8 млрд рублей, увеличившись на 11,5%, или 27,1 млрд рублей, с начала 2025 года. Состав портфеля на конец отчетного периода: корпоративные облигации (40%), государственные и муниципальные облигации (24%), акции (5%), депозиты и денежные средства (25%), прочее (6%). •Показатель средней годовой рентабельности собственного капитала (RoATE) достиг по результатам 1 полугодия 2025 года 30,3%, что подтверждает высокое качество активов и приверженность стратегии прибыльного роста. 🔥Активы Группы на 30 июня 2025 года составили 295,2 млрд рублей, с ростом на 11,0% с начала года. •Менеджмент рекомендует СД рассмотреть вопрос о выплате дивидендов в размере 4,1 рублей на акцию, или 2,3 млрд рублей в абсолютном значении. Сумма соответствует примерно 50% от чистой прибыли Группы за 1 полугодие 2025 года. •Итог: выручка растет, но прибыль падает. Хотя рентабельность бизнеса и его устойчивость на высоком уровне. Второе полугодие будет лучше. Ожидается восстановление сегмента Non-life по мере снижения ключевой ставки и реализации отложенного спроса на жилье и автомобили. Также возможное ослабление рубля и рост облигаций приведут к дополнительному инвестиционному доходу. Продолжаю держать акции в портфеле &Разумный рост с весом около 10%.

Ещё один интересный инструмент: завтра заканчивается сбор заявок на долларовые облигации «СИБУР Холдинг». Само размещение пройдет уже 3 сентября. 👍 Основные параметры: Номинал бумаги — $100 Ставка купона — фиксированная, до 7,2% Срок обращения — 5 лет Купонный период — 30 дней Рейтинг эмитента — ruAАА Это очень интересный инструмент высокого кредитного качества (рентабельность EBITDA около 40%, по чистой прибыли - около 20%, долговая нагрузка умеренная NDebt/EBITDA - 1.8). 🔥 Если не укатают доходность ниже 6.5% то может неплохо переоцениться за счёт длинной дюрации. Похожий бонд от Сибура $RU000A10AXW4 предлагает доходность около 6.3%. Приму участие на 5% от портфеля - надёжный эмитент, длинная дюрация, в рубль не верю. 😎 #сибур #облигации

Ещё до пандемии я работал стратегом в Сбербанке CIB. Это было в районе 2017-2019 годов. И тогда вдруг возникла интересная задача. Криптовалюты! 🤩Топ-менеджмент банка увидел в этом перспективы. Тогда ещё нельзя было из-за регуляторики предлагать крипту клиентам. Но сами топ-менеджеры инвестировали в крипту серьёзные суммы. 😎 Моей задачей стала подготовка еженедельного Дайджеста по криптовалютам и освещение событий в сфере, связанной с криптой и блокчейном. Дайжест готовился сугубо для внутреннего пользования и не публиковался для клиентов Сбера. 😏 Помню тогда мы пришли к выводу, что это направление перспективно и крипта может занять нишу цифрового золота, как инструмент некоррелированный с другими классами активов. Наибольшим потенциалом в долгосрочной перспективе обладают наиболее капитализированные валюты типа биткоина, эфириума, риппла. В них пойдут деньги институциональных инвесторов, когда это будет возможно. Так и произошло, с того времени основные криптоактивы выросли в 10 раз, существенно обойдя в росте прочие классы активов.🤑 Но волатильность и риски повышенные. С завидной периодичностью криптобиржы взламывали хакеры и деньги инвесторов растворялись. 😠 Так, вот сейчас у Т Банка на платформе ЦФА нашел отличный, на мой взгляд, инструмент, который позволит сделать ставку на рост биткоина и девальвацию с уходом от всяких специфициских для крипты рисков. Т банк предлагает ЦФА который даст до 40% доходности за год в случае сопоставимого или большего роста биткоина в рублях при защите капитала. То есть если даже по каким-то причинам биткоин упадёт, то вы получите свои средства обратно.👍 По моему это отличный вариант. Биткоин наиболее ликвидная криптовалюта - выиграет от притока средств со стороны ETF, также будет бенефициаром снижения ставки ФРС. Поэтому я вижу в нём потенциал роста, а рубль, напротив, может упасть из-за несбалансированности бюджета РФ.😎 Риски - ограничены. Из минусов отстутствие вторичных торгов, что замораживает деньги на год. Но ради 40% можно и потерпеть! Планирую инвестировать в этот инструмент 5% своих активов. Я верю, что в будущем цифровые валюты будут играть большую роль и хочу на этом заработать! 😀 #биткоин #криптовалюта #цфа #векусмайнинг

Провели три насыщенных дня в Кашмире. Это мусульманский регион Индии. Находится у подножья Гималаев. Кашмир - спорная территория, большую его часть контролирует Индия, но частично он принадлежит Пакистану и Китаю.  Большинство населения Кашмира - мусульмане (более 80%), и поэтому Пакистан активно пытается присоединить его к себе. И между Пакистаном и Индией было несколько войн в последние 50 лет за этот регион. 🤨 Что интересно, сами кашмирцы имеют сильную региональную идентичность и хотят независимости и не особенно горят желанием присоединяться к Пакистану. Но и к Индии относятся не очень, несмотря на то что она тратит значительные средства на развитие региона. 😔 Кашмирцы отличаются от индийцев. Кашмирцы в основном скотоводы, ремесленники и торговцы. Они обожают мясо, хотя среди прочего они выращивают фрукты и специи (гордятся шафраном - самой дорогой в мире специей). Из шерсти коз они делают знаменитую пашмину и кашмирскую шерсть. Среди других ремесел развито ткачество ковров (один ковер может стоить 5-10 тыс долл).  😲 Именно пашмину и ковры везут отсюда как сувениры.  Здесь комфортно - не жарко (высота около 1.5 -2 км). Влажности достаточно для обильной растительности. Поэтому в столице Кашмира Сринагаре много садов,  некоторые из которых заложили еще великие моголы. Сады просто прекрасны! 🌺🌹Есть древние мечети, которые совсем не похожи на современные, но есть и индуистские храмы, которые здесь тщательно охраняют военные.  Туристическая инфраструктура есть. Так жемчужина Сринагары - великолепное озеро Дал, на котором около 1200 плавучих отелей и магазинов, между которыми туристы и местные жители перемещаются на лодках. Такая вот кашмирская Венеция!👍 Тут намного тише и спокойней, чем в городах Кашмира, которые напоминают шумный базар. 😁 В общем, Кашмир, как и Ладакх, это не совсем Индия, но посетить их стоит.😀 За исключением перелетов это достаточно бюджетный отдых. #кто_о_чем #путешествие #Индия #Кашмир

В Индии познакомился с концепцией monkey mind, что можно перевести как "мартышкин ум".🐒 Мартышки - шумные суетливые животные,  живущие стаями и любящие шуршащее и блестящее. Не напоминает хомячков с фондового рынка? 😀 У них примерно такой же невежественный ум. Путанное сознание, в котором доминируют спонтанность и хаос. Под внешним воздействием возникает какая-нибудь мысль и недолго задержавшись в голове она сменяется следующей. Эмоции преобладают над рациональностью и целепологанием. 🤯 В восточной традиции невежеству и эмоциями противопоставляется спокойный ум. Такое мышление отсеивает лишнее и ложное  и фокусируется на главном. Оно стремится к отстутствию суждений вроде плохое/ хорошее и напротив принимает происходящее без иллюзий. 🪬 На фондовом рынке полезно не быть мартышкой. В частности: •1) целесообразно иметь конкретные разумные цели по доходности и учитывать свою риск- толерантность. (Нужно понимать, что среднеисторическая доходность рынка акций около 10-15%)  •2) Не покупать что либо на эмоциях и новостях не учитывая фундаментальные характеристики актива (например, не бежать покупать $MTLR и $AFKS , $SGZH и девелоперов на новости о низкой недельной инфляции). Всё эти компании обременены долгом и даже при снижении процентной ставки будут ещё долго на гране рентабельности и не интересны для настоящего инвестора. 🥹 •3) Не покупать актив если он не вписывается в вашу стратегию и ваш инвестиционный портфель (например, у меня есть юаневые облигации полипласта на 7% от портфеля, и я не участвую в размещении новых долларовых, несмотря на привлекательный купон) . 💼 •4) Обдумывать не только краткосрочные, но и долгосрочные последствия события/новости. Например, при росте цен на  золото можно подумать о покупке акций $PLZL , который и при снижении котировок золота продолжит генерировать прибыль и платить дивиденды в отличии от фьючерса на металл •5) Рассматривать события в контексте и перспективе. Например, к заявлению Трампа, что переговоры прошли отлично и мы близки к сделке нужно относиться сдержанно - он всегда так говорит. Поэтому не надо бежать и сразу на все средства покупать $GAZP , $NVTK и $AFLT и $SPBE . Да, это явные бенефициары перемирия. Но что если оно мне наступит скоро? Или если потенциальный выигрыш от перемирия переоценен? 🤑 •6) В общем не надо суеты. Одна прибыльная сделка лучше чем 20 из которых 10 убыточны! 🤠 #инвестиции #финансовая_грамотность #эмоциональный_интеллект #новичкам #пульс_учит

Прибыли в Ладакх - особенное место на самом севере Индии. Самолетом из Дели это около 70 минут, но мы не ищем легких путей и отправились на машине. 😎 Дорогу Манали - Лех (около 400 км) называют самой красивой в Индии из-за потрясающих пейзажей вдоль дороги. Она проходит на высоте 3-5 км и открыта из-за климатических условий только с мая по сентябрь. Меня впечатлили горные хребты и озера в какой-то неземной палитре. 🤩 Ладакх - исторически был торговым перекрестком между Китаем, Индией, Тибетом и исламским миром. Да, вы правильно поняли - великий шелковый путь проходил именно здесь. 🤓Поэтому и сейчас Ладакх мультикультурное место - здесь и индуисты, и буддисты, и мусульмане. Ощущается сильное влияние Тибета и Непала, что видно по людям, одежде и кухне.  Китай считает Ладакх и три других северных штата Индии своими.👺 И в 1981 году предпринял военную операцию в регионе с использованием артилерии, танков и авиации. Тибет ему удалось захватить, но Индия отстояла Ладакх и остальные регионы. (Частично об этом можно посмотреть в фильме "Семь лет в Тибете")  Китай не делал масштабных попыток вновь захватить эти территории, ограничиваясь провокациями и тем, что на своих картах относит эти территории к своим. После последней провокации в 2020 году Индия ввела санкции на Китай, их отношения окончательно испортились. Индийцы откровенно не доверяют китайцам, хотя до первого вторжения их отношения были максимально дружественными. 😔 Сейчас регион наводнен индийскими военными, в нем есть ограничения по передвижению и мобильной связи. В общем, интересный уголок.👍 А вот действия Китая, который многие считают нашим основным союзником, наводят на размышления. От любви до ненависти один шаг. Да и нет любви, есть прагматичное использование северного  соседа, попавшего в трудную ситуацию😞 #кто_о_чем #путешествия #индия #китай

Совкомбанк $SVCB сегодня опубликовал отчетность за первое полугодие 2025 года по МСФО  Основные показатели: •Выручка от регулярной деятельности: 461 млрд руб., рост +45% г/г. •Регулярная прибыль: 17,1 млрд руб. (1П2024: 31,3 млрд руб.) •ROE по регулярной прибыли: 9,9% (1П2024: 21,7%) Отчетность разочаровала участников рынка. И акции снижались на 2%, хотя индексы росли. Но попробуем разобраться так ли все плохо у компании. И будет ли так продолжаться далее или нет. 🤔 Полагаю, что  компания по-прежнему интересная. Да, снизились  ROE и чистая прибыль почти в два раза. Процентный доход в основном снизился из-за процентной маржи и отчисления в резервы. Так сейчас все банки с этим сталкиваются. Просто Совкомбанк ставил на агрессивный рост и больше пострадал от повышенных процентных ставок и требований регулятора.😒 Но не надо смотреть в зеркало заднего вида, в дальнейшем ситуация развернется. Менеджмент четко ориентирует, что второе полугодие будет сильнее чем первое, а ROE  вернется к прежним высоким значениям (более 20%).  Для такого  ROE  и перспектив роста финпоказателей банк не выглядит дорого (P/B - 0.9). Мажоритарный акционер и менеджмент у банка вполне приличные, в плохом качестве корпоративного управления банк не замечен. Он работает на рост стоимости бизнеса. 👍 Это вполне рабочая инвестиция с прицелом на разворот ДКП. Уж точно лучше чем $SGZH Сегежа, $MTLR Мечел и $AFKS АФК Система. 😁Поэтому взял немного после отчетности в личный портфель. Надо покупать хорошие компании на временных сложностях и просадках. Это база! 😀Возможно акции будут хуже рынка на следующей неделе и на снижении цен рассмотрю покупку в стратегию &Разумный рост .На горизонте полугода, думаю, обгонят индексы! #совкомбанк #идеи

Продолжаю путевые заметки по Индии. Были в индуистском храме которому около двух тысяч лет. Он из камня и дерева и выглядит достаточно просто. К нему подниматься по горной тропе около пяти километров. Поэтому он сохранился и прошел через многие эпохи. Пережил множество правителей, завоевателей и различные периоды как расцвета, так и тьмы и невежества. Около него живет семья брахманов, которые из поколения в поколение служат в храме. Именно эти брахманы и наполняют жизнью этот храм. К ним веками приходят местные жители и паломники за ответами на волнующие их вопросы. 🙏 Естественно, люди приходят с проблемами и желаниями. Иногда они отличаются, иногда схожи. Разное время, разное материальное и социальное положение, разный культурно-образовательный уровень, разные истории. 💃👨‍🎓👵Кто-то хочет семейного благополучия, кто-то здоровья, кто-то больше денег, а кто-то счастья и процветания. Интересно если бы храм мог чувствовать, как бы он оценил этот нескончаемый поток страждущих и что бы им сказал⁉️ Думаю, что это было что-то вроде "не переживайте, все пройдет". Проблемы решатся, трудности преодолеются и за темной полосой прийдет рассвет. 🔆 Когда мы были в храме, там была последождевая туманнная дымка. Но она вскоре рассялась и мы отправились дальше. А храм остался, ...ждать следующих гостей. ⌚ #кто_о_чем #путешествия #индия #философское

Продолжаю путевые заметки по Индии. Неспешно поднимаемся в Гималаи. Чтобы не схватить горную болезнь.🏔 Позавчера были в Дели - шумная столица, агломерация которой достигает 30 млн. То есть примерно в два раза больше Москвы. Шумно, суетно, каскад звуков, цветов и запахов. Все чересчур, как любят в Индии. 😂 Сегодня были в поселке Нагарре (тоже около 2000 метров высота) - многослойном месте, в котором каждый может найти что-то свое. Растаманы и хиппи могут найти тут траву (индико), которая растет тут как сорняк повсеместно и, говорят, отличается забористостью. 🥬Мистики и эстеты будут рады тому, что это центр нумерологии и место где находится усадьба и могила русского художника и мыслителя Николая Рериха (он прожил тут с семьей около 20 лет и создал тысячи работ, посвященных Гималаям и Индии именно здесь). Ну а любители индуизма и восточной культуры могут тут найти тысячелетние храмы, в которых до сих пор ведут церемонии. 🛕 В целом люди тут живут достаточно бедно, базовыми материальными потребностями (возможно, компенсируя это акцентом на духовной части). Сфера услуг минимальна и в основном ориентирована на туристов. Все бюджетненько, обед на троих в заведении на главной туристической улице обошелся примерно в 1500 рублей, но в заведениях, где едят местные, основное блюдо стоит 100 рублей. 🫢В общем с московскими ценами не сравнить. Еда разнообразна, много специй, достаточно острая. В основном вегетарианская, из мяса только курица и иногда баранина. Но вкусно. 👍 Для дауншифтинга может подойти скорее любителям Индии, которые тут найдут и йогу, и, возможно, какие-то духовные практики. 🙏🙏🙏В целом, на мой взгляд слишком экзотично. Как и индийская пища которая вкусна, но долго ее есть сможет не каждый. Продолжаем путешествие и поиски. 😎 #путешествия #индия #Гималаи

Если вы работаете ради денег, то это слабо. Деньги должны работать на Вас. И когда вы спите и когда отдыхаете. Уехал на пару недель в отпуск в индийские Гималаи. Стратегические позиции в акциях и облигациях выбраны. Устроит почти любой сценарий. Не суетимся и ждём переговоров и послевкусья по ним. Не берём на себя излишнего риска, никаких плечей, никаких шортов. Оставим спекуляции на геополитике лудоманам. 🤑 Целевая доходность по стратегиям прежняя по &Разумный паритет - 20%, по &Разумный рост - 30%. Фотка из Индии, где 30% населения не умеют ни читать, ни писать. И значительная часть живёт меньше чем на 5 долл в день. Так что есть повод быть благодарными за то что вы неплохо обеспечены, можете прочитать этот пост и инвестировать в прибыльные стратегии😀

Был в Т банке на встрече посвященой ЦФА. Ниже выдержки из их презентации и выступления: ЦФА — цифровые права, выпуск учет и обращение которых осуществляется путем внесения записей в информационную систему на основе блокчейна и смарт-контрактов. Они уже в российском правовом поле ЦФА регулируются законом №259-ФЗ от 2021 г. По приоритетности требований они идут в законодательстве наравне с облигациями.👍👍👍 ЦФА позволяет инвесторам вкладываться в различные инструменты, которые ранее не были доступны на классическом рынке. Большинство ЦФА доступно только квалифицированным инвесторам. 😢Есть ЦФА и длч неквалов, в основном это классические долговые инструменты Какие преимущества есть у ЦФА • Защита прав инвестора и эмитента. Блокчейн защищает данные — их нельзя изменить или удалить • Эмитенты быстрее и дешевле выпускают ЦФА, чем акции и облигации • Принципиальная гибкость упаковки. «Упаковать» в ЦФА можно драгоценные и промышленные металлы, товары, доли в АО, квадратные метры, проекты Примеры ЦФА от T-банка • Долговые. Как облигации, но в цифровой «упаковке». Например, смарт-облигации выпустили девелопер Глоракс, Т-Технологии, Банк Точка • Арт-токены. Картина токенизируется, инвестор становится владельцем ее части и получает доход от ее продажи • Ставка на ключевую ставку. Инвестор предполагает: вырастет или упадет ключевая ставка. В соответствии со своим прогнозом он покупает токен на повышение или понижение. Доход получают те, кто правильно спрогнозировали результат😃 • Инвестор может дать деньги в долг для кредитования или страхования. • На рост бизнеса. Инвестор становится партнером компании, которая открывает бизнес Скажу честно, направление интересное и перспективное и деньги, и эмитенты в него идут. Объем размещений будет в этом году больше 1 трлн руб., что лишь в 5 раз меньше традиционного облигационного рынка размещений в России. И если звезды зажигаются, значит это кому-то нужно.🤑 Эмитенты получают финансирование с меньшими издержками и быстрее поэтому готовы давать более привлекательные условия для инвесторов. В общем надо мониторить появляющиеся ЦФА в Т-банке – можно наткнуться на что-то интересное.😃 #цфа

В мире есть две постоянные вещи смерть и налоги. От смерти не уйдешь, а налоги можно все-таки минимизировать. Расскажу о своем опыте получения налогового вычета. Это не так сложно, но можно получить хорошую денежную подпитку. По сути это приятный кэшбек в 13-15% от налоговой😀. Скажу честно, я не люблю возню с документами и бюрократическими структурами. Думаю, я не один такой. 🤬 Но в прошлом году мы с женой купили квартиру, что дало нам право на вычет с 2 млн на каждого (по 260 тыс. при ставке 13%). Такой вычет можно получить лишь раз в жизни. Документов для его предоставления нужно намного больше чем к примеру, по инвестиционному вычету. Раньше я получал только инвестиционный вычет через брокера по упрощенной схеме. Я попробовал подать на упрощенный вычет на приобретение жилья через Домклик, но налоговая не учла основную часть моего дохода и насчитала какую-то смешную сумму. Попытки разрешить ситуацию были нетривиальными. Ты пишешь запрос и ждешь ответа неделями. Потом приходит ответ, что не хватает какого-то документа. Ты его загружаешь и снова ждешь ответа неделями. Потом они пишут, что не могут пересчитать вычет даже несмотря на подтверждение дохода. Меня это откровенно выбешивало. 😤😤😤 Клиенториентированность налоговой все еще на уровне совка. 👹В итоге налоговая сказала, что для получения вычета нужна налоговая декларация.🥵 Тут я наткнулся на сервис ndflka.ru, который предложил подготовить налоговую декларацию. Но они хорошие продавцы и предложили дополнительный сервис, от которого я не смог устоять: «Максимальный вычет». Суть в том, что они ищут всевозможные вычеты (предложили помимо вычета за жилье и инвестиции получить вычеты за спорт и медицину). Подсказывают какие документы нужны и рассчитывают максимальную сумму. И еще за 5-7% от стоимости вычета (я сторговался на 5%😀) берут на себя все взаимодействие с налоговой, а деньги за вычетом комиссии переводят тебе сразу после заключения договора. В итоге в прошлую пятницу я начал загружать для них документы, а в эту пятницу уже получил от сервиса около 340 тыс. рублей. 🤑Да я недополучу около 17 тыс. рублей, но я сэкономил себе время и нервы.✌ И да, деньги должны работать. Средства сразу закинул на ИИС и купил облигации Евротрасса доходностью выше 20% - отобью часть комиссии.😎 В итоге, я рекомендую участникам Пульса не боятся получать вычеты. Это реально работает и все вопросы решаются! #кто_о_чем #вычет #налоги #финансовая_грамотность

Моё мнение по текущей ситуации. На истину не претендую. 🤠 На рынке эйфория от предварительной договорённости о встрече Путина и Трампа и того что ни Индия, ни Китай не собираются отказываться от Российской нефти. С Индией и Китаем всё понятно, они нетто-импортеры нефти, а Россия вынуждена продавать нефть с дисконтом, что даёт возможность китайцам и индусам дополнительно зарабатывать на перепродаже. 🤑 Но перенесемся на пару недель в будущее. Закончится ли возможная встреча Трампа и Путина (и возможно Зеленского) скорым миром. Не уверен. Различные источники пишут, что до Путина доносится картина, что Украина рухнет через 2-3 месяца. И ранее озвученные цели - 4 области будут достигнуты военным путём. И вот тогда уже можно будет вести переговоры о разоружении Украины и её внеблоковом статусе. Поэтому предполагаю, что на встрече Путин будет тянуть время, пытаясь не сильно разгневать Трампа. Но можно обманывать одного человека долго, несколько - некоторое время, но нельзя обманывать всех и всё время (даже если ты отличный вербовщик😁). Поэтому допускаю возможный рост рынка на позитивных ожиданиях от переговоров. Но не жду что сами переговоры закончатся серьёзным продвижением к миру. А продолжение СВО увеличивает вероятность новых санкций со стороны США, поддержки Украине со стороны Европы и делает более трудной задачу ЦБ по снижению ставки. Поэтому держу повышенную долю инструментов фиксированной доходности в портфелях. В &Разумный паритет - 85%, в &Разумный рост -50%, акции только в наиболее сильных компаниях $RENI, $PLZL, $MDMG, $HEAD, $T .

Провели ребалансировку в портфеле &Разумный рост – зафиксировали 15% прибыли в акциях Ленты $LENT . Эмитент хороший, лидер по темпам роста в ритейле, успешно развивается органически и за счет приобретений. Однако пока есть вопросики со стабильностью денежного потока и дивидендами (которых нет). По мультипликаторам, после бурного роста котировок, не выглядит так уж дешево.😙 На высвободившиеся средства купили hh $HEAD . Компанию с доминирующим положением (50% доля в онлайн-рекрутинге), которая умеет этим пользоваться. У hh двухзначные темпы роста даже в сложные времена для рынка. Сейчас высокая процентная ставка и компании подсократили найм. Но по мере снижения ставок или возврата иностранных компаний в случае окончания СВО рынок оживет и компания будет снова на коне. 🐴 Компания успешно транслирует выручку в денежные потоки. У нее высокая рентабельность EBITDA (выше 50%) и низкая капиталоемкость бизнеса. Как следствие, компания может делиться дивидендами с акционерами. Компания платит дивиденды два раза в год. дивиденд по итогам первого полугодия может составить около 200 руб./акцию. То есть это вполне себе и дивидендная история с доходностью около 12%.👍 #идеи