В блоге Андрея Хохрина наткнулся на текущие средние доходности в зависимости от рейтинга облигации. Облигации BBB дают премию к AAA около 10%. Соответственно, по ним доходность около 25%. Это примерно то, что дают аналитики в прогнозах по росту рынка акций на этот год. У меня в портфеле доля акций около 20%. Облигации со средней доходностью около 20% ещё около 50% активов. Остальное ВИМ и флоутеры. А вы готовы лезть в высокорискованные облигации? И как думаете кто даст лучше результат - акции, ВДО, ОФЗ или ВИМ? 🤔

Финансовая грамотность и разумное распределение в реальные активы!😎

Сегодня акции $X5 снижаются почти на 10% из-за выплаты дивидендов в размере 368 рублей на акцию. Дивиденды пока не пришли и поэтому приложение их не учитывает. Доля этих акций в наших портфелях &Разумный паритет и &Разумный рост около 7-10%. Соответственно, приложение показывает доходность примерно на 0.7%-1% ниже реальной. Но вскоре деньги прийдут и всё отразится. Продолжаем удерживать акции в портфеле. При слабой экономике и умеренной инфляции - потреб хороший выбор. К тому, же компания активно открывает новые магазины и даёт высокий ROE. Консенсус по акции компании почти в полтора раза выше! 👍

Итоги года по стратегии &Разумный паритет . Доходность 22.8%, что лучше индекса акций и депозитов. При этом стратегия консервативна. Только фонды денежного рынка и облигации высокого кредитного качества (рейтинг А). Максимальная доля акций в портфеле 20%. В следующем году расчитываем на доходность около 20% при минимальном уровне риска. Максимальная просадка по портфелю не превышала за полтора года 5%. Подключайтесь! 👍

Подвожу итоги стратегии &Разумный рост . По итогам года доходность составила 26.6%. Мы обогнали и индекс акций и фонды денежного рынка. Доля акций в портфеле в течение года колебалась на уровне 60-80%. Соответственно, выбор акций, который мы делали был достаточно удачен. В следующем году, рынок акций может показать более сильную динамику на снижении ставок и возможном перемирии. Рынок акций последние два года снижался, чего раньше никогда не наблюдалось. Поэтому цель по доходности в 35% в ближайший год вполне актуальна. Подключайтесь! 👍

Подвожу итоги года по личному портфелю. Удалось пополнить портфель примерно на 5 млн. руб. и получить прибыль около 1 млн. Год был непростым. Один раз сильно ошибся на ожидании перемирия. Потерял на фьючерсах около полумиллиона. Потом стал более консервативен. Около 80% держал в облигациях и фондах денежного рынка. На оставшиеся 20% точечные позиции в фундаментально привлекательных акциях под идею. Брал $PLZL, $RENI, $SFIN , $MDMG , $YDEX, $OZON , $T , $BELU , $CNRU , $HEAD, $X5 , $GMKN, $AFKS , в основном продавал рано, надо было держать и дозабирать прибыль. В итоге, доходность около 18.7%, что сильно лучше индекса на акций, но примерно на уровне фондов денежного рынка. Итогом удовлетворён, в следующем году постараюсь добавить немного агрессии и не продавать акции на просадках😎

Хочу рассказать о новом для себя виде отдыха – круиз. Съездил в круиз по Персидскому заливу из Дубая. Интересный опыт с возможностью посетить три страны за короткий срок. Лайнеры есть разной звездности и от этого зависит состав доступных развлечений, сервисов и качества еды. Мы взяли пятизвездочный итальянский лайнер MSC Eurabia. Огромный корабль, который спустили на воду лишь пару лет назад – и поэтому там все относительно новое. Размеры поражают – на лайнере 17 этажей, на которых размещены 6000 туристов и около 2000 обслуживающего персонала. На корабле отличная инфраструктура – бассейны, аквапарк, спа, рестораны, бары, казино, игровая детская комната где можно оставить ребенка с персоналом. 👍 Развлекательная программа – каждый день музыкальные и танцевальные шоу, театр, выступления фокусников, ну и анимация около бассейна. В общем вечера можно провести нескучно! Минусы – пакет интернета стоит 105 евро на устройство на период круиза,😠 пакеты с алкоголем стоят дороже (мне он был не нужен – так как я не употребляю). Питание вполне приличное – 20 часов в сутки открыта раздача типа шведского стола – где есть фрукты, овощи, сыры, пицца, паста, мясные и рыбные блюда. При этом на обед и ужин есть возможность есть по меню в ресторанах. Всего на корабле около десятка ресторанов, а баров еще больше. Когда корабль в море работает казино и магазины дьюти фри с приятными ценами. Когда выходит на берег можно заказать экскурсию специально сонастроенную с графиком лайнера. Мы брали 4 экскурсии – в Дубае, Катаре, Абу-Даби и Бахрейне. На лайнере цены завышены – лучше брать у сторонних провайдеров – есть масса интересных вариантов. В целом, в странах Персидского залива чувствуется наличие денег. Строят небоскребы, роскошные дворцы, музеи и мечети. Несмотря на дефицит пресной воды много озеленения. В Катаре есть даже кондиционируемые улицы! 😎 Во всех странах большую роль играют мигранты (в основном индусы и пакистанцы) – в некоторых из них их доля 80%. Но привилегированные позиции остаются для местных граждан, которые зарабатывают в разы или на порядок больше мигрантов. При этом государство выделяет им квартиры, участки и деньги на строительство жилья, дает субсидии на продукты. То есть,если ты родился условным гражданином Катара или ОАЭ, то ты выиграл в лотерею, и ты будешь или богатым, или очень богатым как говорил наш гид. 😀 Она приводила пример, знакомой вышедшей замуж за араба, которая из-за отсутствия даже среднего образования была трудоустроена ассистентом в школьный автобус. Работа – сопровождать детей 2-3 часа в день, когда автобус едет в школу и обратно. И за это она получает 7000 долл в мес.! Общие впечатление от круиза у меня положительные – возможность посмотреть сразу несколько стран при этом перемещаясь на комфортном виде транспорта с хорошей инфраструктурой. В принципе соотношение цена/качество тоже вполне приличное – не сказать что это слишком дорого: Вот наш бюджет: Стоимость тура – каюта на двоих с балконом (2400 евро) Перелет – Москва- Дубай и обратно – около 70 тыс. рублей на двоих. Отель в Дубае – 21 тыс. рублей. (брал в Т Город со скидкой))) Экскурсии - около 400 евро на двоих. Текущие траты (такси, расходы в Дубае и доппокупки на корабле) – 500 евро Итого – около 4300 евро на двоих за 10 дней. Решил, что еще поеду. А вам как такой вариант?😀 #кто_о_чем , #путешествия

Наткнулся на интересныйи пост в телеграмме spydell, в котором он говорит, что высокая ставка это надолго: В России с 2024 года поддерживается аномально высокая реальная процентная ставка, балансирующая около 10% . Казалось бы, инфляция практически около цели, бизнес задыхается от высоких процентных расходов – может быть «спустить пар»? Чтобы победить инфляцию, нужно увеличить предложение товаров. Чтобы увеличить предложение, нужны инвестиции, но инвестиции задушены жесткой ДКП. Но жесткая ДКП практически навсегда, по крайней мере, в нынешней конфигурации. Так что за конфигурация? ▪️Фискальная доминанта. Государство через бюджетный импульс и расходы на ВПК вливает в экономику колоссальный объем ликвидности. Военная экономика генерирует высокие доходы (зарплаты военным, работникам ВПК), создавая мощный платежеспособный спрос, не перекрываемый ростом предложения товаров и услуг в гражданском секторе (потребительский сегмент и корпоративный). ▪️Ресурсный тупик. Мягкая ДКП в условиях дефицита кадров трансформирует кредит не в новые заводы, а исключительно в инфляцию издержек через механизм «зарплаты-цены», усиливая конкуренцию бизнеса и государства за кадры. Некому строить заводы, дороги, инфраструктуру и так далее. ▪️Технологическая изоляция: чтобы расширить предложение, нужны инвестиции в технологии. Но доступ к передовым технологиям закрыт санкциями, внутренняя наука не покрывает и 10% от необходимого замещения, а инвестиции подавлены высокой ставкой, т.е. замкнутый круг. Совокупный спрос, накачанный бюджетными деньгами в 2023–2025 годах, превышает производственные возможности экономики поэтому нет возможности снижать ставку значительно. 😔 Если его выводы верны, то лучшим вариантом для инвестиций являются флоатеры так как именно они позволят зарабатывать при высокой ставке (акции и облигации с фиксированным купоном будут чувствовать себя слабо). У меня не так много флоутеров. Около 10% от портфеля. А у вас? 🤔 #цб, #экономика, #новичкам

Сегодня у меня впервые за 20+ лет инвестиций маржин-колл. Такое сообщение пришло от Т Банка. Но злопыхатели, не спешите радоваться с портфелем все нормально. 😎 Он по-прежнему в плюсе. Это у Тинькова технический сбой. Хорошо, что я знал, что у меня маржин-колла быть не может. Поэтому был спокоен. А если бы были плечевые позиции и пришло такое сообщение? А у вас сколько раз был маржин-колл? 🤔

На этой неделе Атон опубликовал Стратегию на 2026 год. Основной вывод - конструктивный оптимизм. Они ждут индекс в следующем году на уровне 3300-3500 пунктов в базовом сценарии. 🤓 Прогноз основан на снижении доходности ОФЗ к 12-13% к концу след. года. и снижении премии за риск в инвестирование в акции до 7-8%. Фавориты среди акций - растущие клмпании, работающие на внутреннии рынок ( $OZON, $X5 , $YDEX , $SBER , $T , $RENI ) Среди экспортёров выделяют $NVTK , $RUAL , $PLZL Во втором эшелоне: $LENT , $MDMG , $ENPG и девелоперов. Ждут среднюю дивидендную доходность по акциям около 10%. Прогноз по среднему курсу доллара - 90 рублей. В общем у меня схожие оценки и из большинство акций стратегии &Разумный рост входят в их фавориты. 👍

В нашем портфеле &Разумный рост есть акции $CNRU . Сегодня они снижаются. Причина - закрытие реестра на дивиденды. Дивиденды в размере 104 рубля на акцию прийдут в течение 14 рабочих дней. Приложение пока их не учитывает, поэтому результат вашего портфеля примерно на 1% лучше того, что вы видите на экране! Ждём дивиденды!

И на солнце бывают пятна - Т банк ограничивает возможности. Проходит размещение облигаций МГКЛ $MGKL с купоном в 26%. Компания прибыльная, растущая и не чрезмерно обременненая долгом. Но Т банк не дал возможность участвовать в размещении по непонятным причинам. В поддержке сказали, что могут организовать индивидуальное участие при заявке от 25 млн. руб. 😁 Я не знаю, чем они руководствуются. Но в итоге, подал заявку через ВТБ. Пусть у них приложение похуже и нет Пульса, но комиссию и благодарность заработают именно они. 👍 @T-Investments что скажете?

Добавили сегодня на проливе в портфель &Разумный рост акции Циан $CNRU . Три причины: •Сильные операционные показатели: рост в этом году по выручке около 17%, маржа по EBITDA почти 30%. Попутный ветер в ввиде снижения ставок. •Спецдивиденд после редомициляции. Величина - 104 рубля, дивидендная доходность - около 14%. Закрытие реестра уже 12 декабря. •Включениев Циан в индекс МосБиржи и РТС с 19 декабря, что приведёт к росту спроса на акции.

По переговорам. Услышал шутку: можно бесконечно смотреть на три вещи - как горит огонь, как течёт вода и как разгоняют российские акции перед перемирием. 😀 В этом году это уже третья попытка. Максимальный энтузиазм был на инаугурации Трампа и его обещаниях быстро завершить конфликт. Тогда индекс разогнали до 3300. Вторая попытка - Аляска. Тогда индекс выдернули на 3000. Поэтому видно, что оптимизма стало поменьше. Чему-то участники рынка учатся! 😁 Сейчас индекс еще ниже. Но есть вера, что уж эти то переговоры закончатся миром. На Украине коррупционный скандал, позиции Зеленского ослабли. А Трампу нужен успех чтобы перебить новостную повестку с публикацией архивов Эпштейна. Однако у России по прежнему жесткие требования, которые вряд ли устроят Украину и Европу. Поэтому, вероятность упешных переговоров до конца года оцениваю ниже, чем в 50%.Поэтому не спешите покупать бенефициаров мира, о которых кричат из каждого утюга $GAZP , $NVTK, $ROSN, $AFLT , $VSMO, $SPBE . В этих акциях возможна коррекция на разочаровании после затягивания переговоров. #новичкам #переговоры, #украина , #трамп,

Сделали небольшие ребалансировки в портфеле. В &Разумный рост добавили $BELU - компания устойчива к замедлению экономики, близится НГ с повышенными продажами алкоголя и IPO Винлаб. В &Разумный паритет добавили облигации Автодора, компания надёжная, рейтинг АА, доходность выше 18%.

Сегодня добавил акции Ozon в портфель &Разумный рост с весом около 7%. Акции компании сейчас под давлением из-за редомициляции. Продажи должны закончиться в течение недели ориентировочно. Дно ловить не будем. Цена устраивает. Компания хорошая - выручка растёт почти на 70%. Развивается финтех-направление. Маржинальность улучшается, будут дивиденды и выкуп акций на 25 млрд. руб. $OZON

С просторов ныне запрещённого фейсбука: Сегодня услышал о парне. Ему 22 года. Портфель — 1 миллион долл. Инвестировать начал после COVID. Структура инвестиций: 50% — акции 40% — криптовалюты 10% — золото Цель — выйти на пенсию к 30 годам. По его словам, после COVID он много работал и убедил отца дать ему $2 миллиона, с которых всё и началось.😁 #юмор

•Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 16,5%. •В базовом сценарии предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,0–15,0% годовых в 2026 году. • Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. •Проинфляционные риски выросли и преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. • Основные проинфляционные риски связаны с эффектами от повышения НДС, а также с ухудшением условий внешней торговли. •Дальнейшее снижение темпов роста мировой экономики и цен на нефть может иметь проинфляционные эффекты через динамику курса рубля. • В случае изменения параметров бюджетной политики может потребоваться корректировка проводимой денежно-кредитной политики. В сухом остатке, снизили немного ставку, но отметили целый ряд рисков и повысили прогноз по ставке на следующий год на 2%, что негативно для рынка. #цб

Вчера рынок показал сумасшедший рост на новости, что Путин встретится с Трампом в Венгрии. И проведут там переговоры. Возникает вопрос - на этом падение закончено и дальше только рост? 🤔 Я так не думаю. Мне, кажется, паттерн будет как с Аляской. Бурный рост на оптимистических ожиданиях. Но я думаю, что и в этот раз договориться о мире не удастся. Пока позиции Украины и России сильно разнятся. А Украина может расчитывать на поддержку Европы. США при Трампе не вмешивается активно. Боевые действия на истощение продолжаются. Поэтому жду коррекции по факту переговоров, на котором может стать опять ясно, что скорого мира не будет. Поэтому не увеличиваю долю акций в портфелях &Разумный паритет и &Разумный рост . Сохраняем сбалансированную аллокацию и не теряем голову. #трамп, #украина, #переговоры, #акции

Фондовые рынки лихорадит. Идёт фронтальное снижение акций и облигаций. Основная причина ускорение инфляции на фоне повышения НДС и роста геополитической напряжённости. Не обошло снижение и наши портфели. По некоторым акциям снижение с момента открытия позиций 10-15%, по облигациям - 2-5%. И при этом наши стратегии &Разумный паритет и &Разумный рост обгоняют индекс МосБиржи. Утешение, конечно, слабое. 😔 Но я полагаю, что большая часть негатива уже в цене и дальнейшее падение может быть ограниченным. Катализатором отскока акций и облигаций может стать снижение ключевой ставки на 1% до конца года. Однако для наших облигационной части портфеля подойдёт и более пессимистичный вариант - ведь мы планируем держать облигации до погашения. Призываю сохранять спокойствие и смотреть в будущее конструктивно! 💼

Российские акции торгуются на уровне 4.3 годовых прибыли. Много это или мало? Если сравнивать с мировыми рынками, то это дно. Развитые рынки торгуются на уровне P/E около 15 - 20. Развивающиеся на уровне 10 - 15. Так может тогда надо срочно покупать российские акции? Ответ: необязательно. Текущие оценки нашего фондового рынка вызваны СВО, отраслевой структурой экономики и высокими процентными ставками. СВО означает сложности для бизнеса, санкции, отсутствие международных инвесторов. Сейчас мультипликатор российского рынка примерно на 30% ниже, чем до начала войны. Пока война не закончится этот дисконт не уйдет Отраслевая структура российского рынка примитивна. Примерно половина капитализации индекса нефтегазовый сектор. Он на западных рынках не так ценится (дисконт к индексу S&P500 около 30%). Отрасль без роста, капиталоемкая, а сейчас на рынке переизбыток нефти. Отраслевая структура даже после нескольких крупных IPO не поменяется. Дисконт заслужен. Процентные ставки в реальном выражении в РФ одни из самых высоких в мире (см. мой прошлый пост об этом). И здесь есть некоторый потенциал для рынка в случае снижения доходностей ОФЗ в следующем году, к примеру, до 11%.В таком сценарии целевое значение индекса 3640. Но это не сильно больший потенциал чем по облигациям. Поэтому в портфеле &Разумный паритет сохраням долю инструментов фиксированной доходности в 90%. А в портфеле &Разумный рост выбираем только наиболее качественные имена $T , $RENI , $YDEX , $HEAD , а остальное держим в облигациях и денежном рынке.

Набиуллина сказала, что высокая ставка давит на фондовый рынок. Но это временно. Так ли это? Для этого посмотрим на такой показатель как реальная процентная ставка. Это разница между ключевой ставкой и инфляцией. Чем выше реальная ставка, тем сложнее бизнесу начинать новые проекты и обслуживать долги. 😠 В России реальная ставка приближается к 9%. Ключевая ставка - 17%, инфляция в годовом выражении - около 8%. В развитых странах реальная ставка 1-2%, в зоне евро - отрицательная. Даже в развивающихся странах типа Индии и Мексики реальная ставка около 3%. Поэтому российский ЦБ откровенно жестит. Ключевая ставка слишком высокая. При текущей инфляции ставка должна быть 10-11%.🤔 Пока это не так. И бизнес испытывает колоссальное напряжение, а акции проигрывают облигациям. Хуже всего себя чувствуют низкорентабельные компании, обременённые долгом. $SGZH , $MTLR , $RUAL , $DELI и девелоперы ( $SMLT , $ETLN ) Будем надеяться, что это временно! #инвестиции #экономика #пульс_учит #новичкам #обучение

Увеличил долю $X5 в &Разумный паритет и &Разумный рост до 15-20%. С 19 сентября акция войдёт в индекс МосБиржи с весом 3.5%. Это приведёт к дополнительным покупкам акции примерно на 1.5 млрд руб. со стороны фондов, отслеживающих индекс. 👍 Акции должны быть сильнее рынка в ближайшие два дня. Фундаментально эмитент хороший. Защитный сектор, но выручка растёт на 20%+, долгосрочная дивидендная доходность около 15%. 🔥

Итак, на рынке распродажи после решения ЦБ снизить ставку на 1%. Возникает вопрос: что делать в таких условиях. 🤔 Думаю, стоит обратить внимание на сам макропрогноз ЦБ. Он прогнозирует в ближайшие полтора года замедление инфляции до 5% и экономический рост в размере около 1-1.5%. Здесь полезны могут быть инвестиционные часы, предложенные Merill Lynch. Они показывают когда, что надо покупать. 👍 Ситуация замедляющейся инфляции и медленного экономического роста это левый нижний квадрат на схеме - Рефляция. В этот период наиболее подходящими инвестициями будут облигации и защитные отрасли - потребительский и финансы. В условиях, слабого спроса люди не откажутся от походов за едой и финуслуг. Они, кстати, действительно чувствуют себя лучше остальных судя по отчётности за первое полугодие. Мои фавориты в этих секторах: $SBER - лидер рынка, дешевое фондирование, хорошие денежные потоки дивиденды $T - эффективная монетизация растущей клиентской базы, экосистема, ROE около 30% $RENI - инвестпортфель на 250 млрд руб при капитализации около 65 млрд. Выиграет от снижения ставки ЦБ. $X5 темпы роста 20%+, эффективные форматы, высокая дивидендная доходность $LENT - консолидирует более мелких игроков, агрессивно растёт. В моих стратегиях &Разумный паритет и &Разумный рост есть некоторые из этих акций, остальные планирую докупить в подходящий момент. Сейчас на рынке паника и могут быть интересные точки входа для инвестиций с горизонтом 1-2 года. #пульс_учит #новичкам #инвестиции

Принимаю участие в размещении облигаций Балтийского Лизинга. Надёжный эмитент с высоким рейтингом . Доходность, если не укатают купон, около 19.5%. 🔥 Купон – не выше 18% (фиксированный) Купонный период – 30 дней Срок обращения – 3 года Амортизация – по 33,00% в даты выплаты 12 и 24 купонов, 34,00% в дату выплаты 36 купона. Объём размещения – не менее 3 млрд рублей Кредитный рейтинг: "АА-" от АКРА и Эксперт РА, прогноз стабильный Сбор заявок до 9 сентября 15:00 В портфеле &Разумный паритет у нас уже есть облигации этого эмитента.

Увеличиваю долю $RENI в портфеле &Разумный рост . Было около 9% стало после сегодняшней покупки около 14%.👍 Акции под давлением после смешанной отчётности за второй квартал, когда выручка показала хороший рост, а прибыль - нет. Но капитализации всей компании менее 70 млрд. руб, а её инвестиционный портфель превышает 250 млрд. руб. 🔥 По сути это покупка облигаций с бесплатным третьим плечом. Поэтому рост прибыли за счёт переоценки облигаций в портфеле после снижения ставок будет значительным.

В статье одного маркетолога наткнулся на утверждение, что нет в бизнесе сильнее преимущества или чего-то более защищенного, чем сетевой эффект. Ценность продуктов с сетевым эффектом строится вокруг их аудитории. Люди пользуются ими тогда, когда там есть другие люди. 😀Например, это социальные сети, мессенджеры, маркетплейсы. Подумал, можно ли зная это заработать на российском фондовом рынке. Ответ, да!🔥 Есть две компании, во многом похожие, у которых есть сетевой эффект. Это платформы – Headhunter и Cian. Совсем грубо это доски объявлений для поиска работы и жилья. В обеих случаях это компании с высокой долей рынка – около 40-50% и десятками млн пользователей. 👍 У них явное преимущество сетевого эффекта – большая аудитория привлекает работодателей и продавцов недвижимости, которые и приносят платформе основной доход. Причём это IT- компании с низкой капиталоемкостью бизнеса, так как основными расходами являются расходы на персонал и маркетинг. Поэтому они генерируют повышенные денежные потоки и хорошую рентабельность бизнеса. У HH рентабельность EBITDA превышает 50%, Cian в ближайшие пару лет планирует выйти на рентабельность в 30-40%. 🔥 Сейчас непростое время для компаний. Рынок недвижимости замер из-за сворачивания льготной ипотеки и высокой процентной ставки. На рынке труда тоже уже нет такой погони за кадрами, которая наблюдалась в прошлом году. Однако даже это не помешало компаниям показать рост выручки во втором квартале - Cian (+11%), HH (+3.3%). При более благоприятной перспективе могут показывать выручку в диапазоне 10-20%.😎 И это компании с сильным балансом. У Циана на балансе скопилось более 10 млрд руб. денежных средств и депозитов, а HH – 13 млрд. руб. Поэтому компании устойчивы и не страдают в плане долга от высокой процентной ставки. Соответственно, они платят дивиденды – доходность по акциям HH – около 13%. Cian подтвердил намерение до конца года вынести на СД вопрос о выплате специального дивиденда в размере более 100 руб./акцию (доходность 16%). Но в дальнейшем доходность по ним будет несколько ниже. Однако, HH сильно дешевле Cian. HH торгуется на уровне P/E - 7.8, а Cian – около 20. Оценка в 20 выглядит достаточно дорого, 🤔учитывая сопоставимый профиль компаний и то, что, к примеру, HH более рентабельный бизнес. Поэтому я отдаю предпочтение HH и вижу в нем потенциал роста котировок выше 5000 рублей. В портфеле &Разумный рост держу его с долей около 9%. Текущие цены вполне хороши для входа! $HEAD $CNRU #пульс_учит #идеи #разбор

Хочу поздравить Пульс с днём рождения. Это настоящее сообщество увлеченных фондовым рынком. И у каждого есть своё мнение. Кто-то держит его при себе, а кто-то готов отстаивать его всеми средствами. Есть читатели, а есть писатели. Тут есть и начинающие инвесторы и акулы инвестиций. Кто-то работает с облигациями, а кто-то верит в акции. Это целая экосистема. И именно из такого разнообразия рождается рынок, со всеми его колебаниями и качелями. Присутствовать в нём увлекательно, рад что я часть этого коммьюнити. Ещё раз поздравляю Пульс с ДР. Идей и успехов! #деньрожденияпульса

Вышел отчёт за первое полугодие $MDMG Мать и Дитя. По выручке есть некоторое замедление, но темпы роста 20%+. По чистой прибыли, однако, рост менее 4% из-за опережающего роста издержек. Компания активно инвестирует - темпы роста капвложений более 40%. Эмитент хороший, но приняли решение зафиксировать прибыль по позиции примерно в 20% в &Разумный рост На высвободившиеся средства купили $X5 и нарастили позиции в $HEAD это тоже компании роста с хорошей дивидендной доходностью, но акции которых в этом году ещё не выросли так как акции Мать и дитя👍

Ренессанс Страхование $RENI опубликовал отчётность за 1 полугодие. •Выручка по страхованию выросла в первом полугодии на 11.5%, но результат по оказанию страховых услуг почти не изменился ( прибыль 7,3 млрд руб.) из-за роста расходов на 13%.Чистая прибыль снизилась на 15% из-за инвестиционной деятельности – укрепление рубля привело к валютной переоценке по обязательствам перестрахования и расходами от изменения курса валют почти на 10 млрд руб.🤔 •Суммарные премии Группы выросли на 25,6% г/г до 92,2 млрд рублей. Ключевым драйвером роста стали продажи продуктов накопительного страхования жизни. Так, премии по накопительному страхованию жизни (НСЖ) увеличились на 99,5% г/г, до 52,7 млрд рублей. 👍 •Инвестиционный портфель на 30 июня 2025 года достиг 261,8 млрд рублей, увеличившись на 11,5%, или 27,1 млрд рублей, с начала 2025 года. Состав портфеля на конец отчетного периода: корпоративные облигации (40%), государственные и муниципальные облигации (24%), акции (5%), депозиты и денежные средства (25%), прочее (6%). •Показатель средней годовой рентабельности собственного капитала (RoATE) достиг по результатам 1 полугодия 2025 года 30,3%, что подтверждает высокое качество активов и приверженность стратегии прибыльного роста. 🔥Активы Группы на 30 июня 2025 года составили 295,2 млрд рублей, с ростом на 11,0% с начала года. •Менеджмент рекомендует СД рассмотреть вопрос о выплате дивидендов в размере 4,1 рублей на акцию, или 2,3 млрд рублей в абсолютном значении. Сумма соответствует примерно 50% от чистой прибыли Группы за 1 полугодие 2025 года. •Итог: выручка растет, но прибыль падает. Хотя рентабельность бизнеса и его устойчивость на высоком уровне. Второе полугодие будет лучше. Ожидается восстановление сегмента Non-life по мере снижения ключевой ставки и реализации отложенного спроса на жилье и автомобили. Также возможное ослабление рубля и рост облигаций приведут к дополнительному инвестиционному доходу. Продолжаю держать акции в портфеле &Разумный рост с весом около 10%.