Профиль инвестора Sport_Invest | Тинькофф Инвестиции Пульс

ЗАЩИТНИКИ ДЕПОЗИТА: С праздником, коллеги! Сегодня терминал молчит, стакан пуст, а графики замерли. Рынок взял паузу, чтобы отметить День защитника Отечества. Быть инвестором в наших реалиях — это тоже своего рода служба. Каждый день мы держим оборону против: 📉 Инфляции, которая съедает накопления. 📰 Геополитических «черных лебедей». 😱 Собственных эмоций и паники. В этот день хочу пожелать каждому из вас: Железной выдержки. Чтобы рука не дрогнула купить на хаях или продать на дне. Надежного тыла. Чтобы семья и близкие поддерживали, даже когда портфель краснеет. Стратегического мышления. Чтобы вы всегда знали, когда идти в атаку (покупать), а когда сидеть в глухой обороне (кэше). Пусть ваши стоп-лоссы будут надежными, как броня, а профит — неизбежным, как дембель! 😄 Отдыхаем, набираемся сил. Завтра рынок откроется, и нам снова понадобятся свежие головы. С праздником! Ура!

💣 ТРАМП УГРОЖАЕТ ИРАНУ: Нефть получила шанс на спасение? В выходные новостная лента превратилась в сводки с фронта. В пятницу Трамп заявил, что рассматривает возможность «ограниченного удара по Ирану» для давления по ядерной сделке. Как это меняет картину понедельника? 👇 ⚔️ Битва Драйверов На весах два мощнейших фактора: 📉 Медведи (Вниз): Трамп вводит пошлины 10% на весь мир. Это убивает спрос на сырье. 📈 Быки (Вверх): Угроза войны с Ираном. Это убивает предложение нефти (риск перекрытия проливов). 🛢 Что будет с нефтью? Иранский фактор — это «джокер». Если бы не эта новость, нефть в понедельник открылась бы обвалом. Теперь у котировок есть поддержка в виде «военной премии». Для российских нефтяников (, ) эскалация на Ближнем Востоке — это единственный сценарий, при котором цены могут вырасти, перекрыв дисконты и проблемы с логистикой. 🏆 Главный победитель — Золото Торговые войны + Угроза горячей войны = Бегство в защитные активы. Золото (, ) выглядит самым логичным убежищем в этом хаосе. 🏁 План на открытие Волатильность будет бешеной. Рынок будет метаться между страхом рецессии и страхом дефицита нефти. В такой «мясорубке» лучше всего себя чувствуют те, кто сидит в Кэше или Золоте. Лезть в нефтянку сейчас — это ставка на «красное или черное». На что ставите: нефть рухнет из-за тарифов или взлетит из-за Ирана? 👇

🧨 ТРАМП ОБЪЯВЛЯЕТ ВОЙНУ СУДУ: Тарифы 10% на весь мир Не долго музыка играла. Вчера Верховный суд США отменил тарифы, и рынки выдохнули. Сегодня Трамп перевернул доску. Суббота, 21.02.2026. Заявления Президента США: 🗣 «Вы добились своего. Раз мне нельзя, я буду жестче». 🗣 «Верховный суд — ручные собачки иностранных интересов». 🇺🇸 Итог: Вводится пошлина 10% на ВЕСЬ импорт в США. В дополнение к другим тарифам. Разбираем последствия для понедельника. 👇 📉 1. «Risk Off» на стероидах Это уже не просто экономика, это конституционный кризис. Президент идет против высшей судебной инстанции. Рынки (США, Азия, РФ) ненавидят хаос. В понедельник весь пятничный рост будет стерт. Ждем красного открытия. 🛢 2. Сырье под ударом Тариф 10% на весь мир = Торговая война всех против всех. Это прямой путь к глобальной рецессии. В рецессию спрос на нефть и металлы падает. Надежды на рост Brent до 80+ отменяются. Для наших экспортеров ( , , ) это негатив. 🛡 3. Кэш — снова Король Те, кто вчера на радостях закупился «на всю котлету», в понедельник проснутся с убытками. В такие моменты лучшая позиция — сидеть на заборе. Пусть Америка разбирается, кто у них главный — Трамп или Суд. Нам лезть под горячую руку (и ловить падающие ножи) нельзя. Стратегия на неделю: Наблюдать. Конституционный кризис в США может обвалить доллар и сырье одновременно. Как думаете, Трампа остановят или он дожмет мир? 👇

⚡️ ЧЕРНЫЙ ЛЕБЕДЬ НАОБОРОТ: Суд США «обнулил» тарифы Трампа Пятница, 20.02.2026, закрывается настоящим фейерверком. Верховный суд США отменил глобальные тарифы, введенные Дональдом Трампом. Что это значит и почему это важно для нашего кошелька? 👇 ⚖️ 1. Система победила Личность Главный страх 2026 года — «Торговая война всех против всех» — отменяется. Трамп хотел закрыть рынок США пошлинами, но институты власти заблокировали это решение. Вывод: Глобальная экономика не свалится в рецессию из-за торговых барьеров. Логистические цепочки выживут. 🛢 2. Сырьевой буст Для сырьевых рынков это мощнейший сигнал Risk On. Нет тарифов = Выше мировая торговля = Больше спрос на ресурсы. Нефть (Brent) и Металлы (Никель, Алюминий, Палладий) должны отреагировать ростом. Для наших экспортеров (, , ) это глоток воздуха. Если мировые цены пойдут вверх, это компенсирует нам дисконты и логистические проблемы. 📉 3. Удар по Доллару Политика протекционизма обычно укрепляет доллар. Её отмена — ослабляет его. Индекс доллара (DXY) пойдет вниз, что традиционно толкает вверх цены на золото и commodities. 🏁 Итог пятницы Неделя была тяжелой (санкции, Индия), но финал — оптимистичный. Мировая экономика получила шанс на рост. В понедельник ждем позитивной реакции в сырьевом секторе. Америка показала, что даже президент там — не царь. Как думаете, нефть полетит на $80+ на таких новостях? 👇

⚡️ ПЯТНИЧНЫЙ РАЗВОРОТ: Европа спорит, Индия дает отсрочку Под закрытие недели (20.02.2026) новостной фон резко поменял полярность. Если утром казалось, что нас зажали в угол, то к вечеру тиски ослабли. Три главные новости, с которыми мы уходим на выходные. 👇 🇮🇳 1. Индия: Отсрочка казни на месяц Самая горячая новость! Индия продлила разрешение российским страховщикам на работу в своих портах. Нюанс: Разрешение дали всего на 1 месяц (обычно дают на год). Аналитика: Это «короткий поводок». Нью-Дели балансирует между дешевой нефтью РФ и давлением США. Для инвестора: Это позитив в моменте. Мгновенной остановки экспорта не будет, танкеры продолжат идти. У нефтяников (, ) есть 30 дней, чтобы договориться или найти новые схемы. Апокалипсис отменяется, но таймер тикает. 🇪🇺 2. Европа: Лебедь, Рак и Щука Послы ЕС не смогли согласовать 20-й пакет санкций. Причина — деньги. Италия и Венгрия защищают порты. Греция и Мальта защищают флот. Вывод: Западный фронт трещит. Новые запреты бьют по экономике ЕС сильнее, чем по РФ, и страны начали блокировать решения Брюсселя. Для нашего рынка это передышка. 🏦 3. () ВТБ: Государство забирает 75% Минфин озвучил условия: доля государства в ВТБ вырастет до 74,45% после конвертации префов. Для инвестора: Банк цементируется как «госструктура». Прозрачность повысится (один тип акций), но контроль государства становится тотальным. Миноритарии здесь — пассажиры, маршрут выбирает бюджет. 🏁 Итог недели Мы прошли по краю. Риск полной блокады нефти Индией был реален, но (пока) пронесло. Рынок остается сложным, но паниковать рано. У бизнеса есть еще месяц форы, а у Европы — куча внутренних проблем. Как думаете: через месяц Индия продлит страховку или дожмут? 👇

💔 КОНЕЦ МЕДОВОГО МЕСЯЦА: Трамп продлил санкции, а Индия ушла к Саудитам Пятница, 20.02.2026. Сегодня рынок получил двойной геополитический удар, который должен отрезвить всех оптимистов. Миф о том, что «Запад нам не указ, у нас есть Восток», трещит по швам. Разбираем факты. 👇 🇮🇳 1. Индийский разворот Bloomberg сообщает: Индия в феврале закупает рекордный объем нефти у Саудовской Аравии (максимум за 6 лет). Российские поставки сокращаются. Почему? Давление Вашингтона. Белый дом поставил ультиматум, и Нью-Дели сделал выбор в пользу безопасности своих банков и НПЗ. Для инвестора: Мы теряем ключевой рынок сбыта. Саудиты (наши партнеры по ОПЕК+, ага) с радостью забирают нашу долю. Для и это сигнал: борьба за клиента будет стоить очень дорого (придется демпинговать еще сильнее). 🇺🇸 2. Фактор Трампа Дональд Трамп продлил на год действие санкционных указов против России. Те, кто покупал акции на ожиданиях «быстрой сделки» и снятия санкций уже весной 2026-го — выдыхайте. Чуда не будет. Трамп — проамериканский прагматик, а не наш спаситель. Санкционная удавка остается на месте. 🏗 P.S. Эталон () и жажда денег На фоне геополитики застройщик провел SPO, собрав 18 млрд руб. Когда компании продают акции на дне рынка — это не от хорошей жизни. Это крик о помощи. Высокая ставка убивает строительный сектор, и они пылесосят кэш любой ценой. Будьте осторожны с «бетоном». 🏁 Резюме Пятница показала: Дружба с Индией имеет пределы (и эти пределы устанавливает США). Санкции с нами надолго. Нефтяной сектор () остается под колоссальным давлением. Верите, что вернем Индию, или рынок потерян? 👇

📉 БЮДЖЕТНАЯ ДЫРА: Нефтегазовые доходы упали в 2 раза Пока мы обсуждали дисконты и лед, Reuters выкатил расчеты по бюджету РФ за февраль 2026. Цифры подтверждают худший сценарий: сырьевая модель буксует. Разбираем математику. 👇 💸 1. План vs Факт • Факт: В феврале казна получит от нефти и газа всего 410 млрд руб. Это вдвое меньше, чем годом ранее. • План: Бюджет-2026 сверстан из расчета сборов 8,92 трлн руб. за год. • Реальность: За первые два месяца собрали ~800 млрд. Если темп сохранится, к концу года мы недосчитаемся ~4 триллионов рублей. 🛢 2. Перевернутый демпфер Случилась аномалия. В феврале не государство поддержит нефтяников, а нефтяные компании заплатят в бюджет 42 млрд руб. по демпферному механизму. Что это значит? Экспорт стал настолько невыгодным (из-за цены Urals 42 доллара и дорогого фрахта), что продавать бензин внутри РФ стало прибыльнее, чем гнать сырье за рубеж. Для экспортеров (, , ) это сигнал о падении маржинальности. ⚠️ Последствия для инвестора Когда в бюджете образуется дыра в 4 трлн, государство начинает искать деньги. Вариантов немного: 1. Девальвация рубля. Слабый рубль наполняет казну. Сценарий роста становится базовым. 2. Налоги. Риск повышения налогов для прибыльных секторов (Банки, IT) растет с каждым месяцем "недобора" нефтедолларов. Нефтяной сектор остается под дамокловым мечом. Дивидендные ожидания стоит пересмотреть в сторону понижения. Как думаете, чем будут закрывать дыру: печатным станком, курсом или налогами? 👇

📉 ПРИБЫЛЬ ИСЧЕЗЛА НА 99,5%: Что случилось с Софтлайн ()? Вышел отчет Софтлайна за 2025 год. Заголовок пугающий: чистая прибыль упала до символических 13,7 млн рублей. Падение на 99,5%. Кажется, что бизнес встал? Давайте копать глубже. Разбираем отчет без эмоций. 👇 💸 1. Куда ушли деньги? Софтлайн — это агрессивная "история роста". Компания скупает активы на рынке, чтобы занять долю ушедших иностранцев. Но рост финансируется долгом. В условиях жесткой ДКП (ставки 15%+) обслуживание кредитов становится "золотым". Диагноз: Операционный бизнес зарабатывает, но львиную долю прибыли компания отдает банкам в виде процентов. 🎯 2. Промах Акелы Важный негатив: компания не выполнила собственный прогноз по обороту на 2025 год. Рынок не любит, когда гайденсы (обещания) нарушаются. Это бьет по доверию инвесторов больше, чем падение прибыли. 🚀 3. Где позитив? В структуре выручки есть бриллиант — Собственное ПО. Оборот в этом сегменте вырос на +155%. Это самая маржинальная часть бизнеса. Стратегия трансформации из "продавца чужого софта" в "IT-вендора" работает, но требует времени и денег. 🔮 Прогноз на 2026 Менеджмент смотрит оптимистично: Оборот: 145–155 млрд руб. EBITDA: 9–9,5 млрд руб. Долг/EBITDA: не более 2х. 🏁 Резюме остается заложником высокой ставки. Пока кредиты дорогие, чистая прибыль будет под давлением. Это ставка на то, что компания успеет вырасти и захватить рынок быстрее, чем ее задавят процентные расходы. Для консервативного инвестора отчет слабый. Для венчурного — виден рост в ключевых сегментах.

📉 НЕФТЯНОЙ ПАЗЛ: Лед на Балтике и диалог с Индией Четверг, 19.02.2026. Новостная лента сегодня подсвечивает два важных фактора, которые прямо влияют на выручку российского нефтегазового сектора. Ситуация складывается из комбинации логистики и геополитики. Разбираем сухие цифры. 👇 🧊 Фактор 1: Ценообразование в портах По данным Argus, стоимость нефти Urals в балтийских портах (на базисе FOB) опустилась до $42,28 за баррель. Дисконт к эталону вырос до $28. В чем причина? Это чистая логистика. Ледовая обстановка на Балтике сложная, танкеров ледового класса не хватает. Стоимость фрахта (перевозки) резко выросла, и эти расходы автоматически вычитаются из цены нефти. Для справки: Бюджетная математика и дивидендные модели компаний (, , ) обычно строятся на ценах выше $60. Текущие $42 — это тест на прочность маржинальности. 🇮🇳 Фактор 2: Индийский дедлайн Bloomberg сообщает о напряженных переговорах с Индией. До пятницы (20.02) ожидается решение по вопросу признания российской страховки для танкеров. США усиливают давление, требуя соблюдения потолка цен. Контекст: Индия остается ключевым покупателем морской нефти из РФ. Любые заминки с приемом танкеров или страховкой ведут к простою флота и, как следствие, к необходимости искать новые рынки сбыта (вероятно, с дисконтом). 📊 Резюме Сектор находится под давлением сразу двух обстоятельств: Сезонного (дорогая зимняя логистика съедает прибыль). Инфраструктурного (вопросы страхования и расчетов с ключевым клиентом). Пока эти вопросы не решены, говорить о восстановлении высокой маржинальности в моменте преждевременно. Рынок наблюдает за пятничным решением Нью-Дели. Как оцениваете устойчивость сектора при цене $42? 👇

🍞 ХОЛОДИЛЬНИК ПОБЕДИЛ ТЕЛЕВИЗОР: Мы проедаем 40% зарплаты Вышли пугающие данные Росстата за 2026 год. Доля расходов россиян на еду достигла 39%. Это максимум за 16 лет. Мы официально вернулись в 2010 год, перечеркнув «сытые времена». Давайте разберем, что это значит для нашего кошелька и фондового рынка. Спойлер: приятного мало. 👇 📉 1. Африканский сценарий? Для сравнения: в странах G7 на еду тратят 12–20% дохода. В Африке — около 50%. С цифрой 39% мы стремительно движемся от модели «золотого миллиарда» к модели выживания. Когда почти половина зарплаты уходит в унитаз (буквально), свободных денег на инвестиции, ипотеку или новый авто просто не остается. 🛒 2. Кто заработает на нашем голоде? В кризис выживают те, кто продает базу. Ритейлеры (, , ) : Им все равно, какая инфляция. Цены растут — чек растет. Люди могут отказаться от нового iPhone, но от хлеба и молока не откажутся. Агрохолдинги () : Мясо и птица становятся «новой нефтью». Люди могут не купить телефон, но еду купят по любой цене. Для инвестора это сигнал: сектор еды — это защитная крепость. 🚫 3. Кто пострадает? Если 40% ушло на еду, а еще 30% на ЖКХ/Кредиты, то на «излишества» денег нет. Застройщики (, ): Квартиры покупать некому. Техника (): Новый телевизор подождет, когда холодильник пустой. Потребительский сектор (кроме еды) ждет жесткая посадка. 🏁 Итог Инфляция работает хитро. Зарплаты вроде растут, но ценники в «Пятерочке» бегут быстрее. Мы переходим в эпоху «Бедных, но сытых». Инвестору стоит перетряхнуть портфель: убирать оттуда продавцов «мечты» (техника, бетон) и добавлять продавцов «реальности» (гречка, сахар, дискаунтеры). А вы заметили, что чек в продуктовом стал кусаться сильнее? Какую часть ЗП тратите на еду? 👇 #х5

🛢 НЕФТЯНОЙ ТРИЛЛЕР: Танкеры, Штрафы и Раскол в Европе Вторник, 17 февраля, принес нам настоящий детектив в нефтегазовом секторе. Ситуация напоминает весы: на одной чаше — давление и штрафы, на другой — жадность европейцев и защита своих интересов. Разбираем 3 главных сюжета дня. 👇 🇫🇷 1. Прецедент «Гринча»: Штраф за тень Франция отпустила задержанный танкер теневого флота, но только после уплаты штрафа в несколько миллионов евро. Для инвестора: Это новый налог на экспорт. Раньше риском была только страховка, теперь — прямой откуп. Каждый такой штраф откусывает кусок от дивидендов и . Логистика становится «золотой». 🇪🇺 2. Бунт на корабле ЕС Bloomberg пишет, что Италия, Греция и Мальта блокируют новый пакет жестких санкций. Почему? Деньги. Греческие судовладельцы не хотят терять заработок на перевозке нефти (да-да, той самой, российской), а Италия боится за свои энергопоставки. Для инвестора: Это отличная новость. «Единый фасад» Запада рушится, когда речь заходит о кошельках конкретных стран. Полной блокады флота не будет, пока Греция в игре. 🏭 3. Горькая правда об экспорте Экспорт сырой нефти из РФ вырос до максимума за 2 месяца. Позитив? Нет. Причина роста — атаки на НПЗ и аварии. Мы гоним сырую нефть за рубеж не от хорошей жизни, а потому что не можем её переработать дома. Математика простая: Продавать бензин выгоднее, чем сырую нефть. Мы теряем маржу, спускаясь по пищевой цепочке вниз, к сырьевому придатку. 🏁 Итог Нефтяной сектор сейчас — это минное поле. С одной стороны, Европа не может договориться, как нас задушить (и это плюс). С другой — мы сами теряем прибыль из-за проблем с НПЗ и штрафов (это жирный минус). Я продолжаю смотреть на сектор с опаской. В 2026 году зарабатывать на нефти стало слишком сложно и нервно. Как думаете: Греция отстоит наше право возить нефть или их додавят? 👇

📦 ПРОЩАЙ, ХАЛЯВА? Налог на AliExpress и Ozon Global уже близко Помните времена, когда мы заказывали чехлы, зарядки и кроссовки из-за бугра за копейки? Кажется, эту лавочку решили заколотить досками. В Госдуме поддержали введение НДС на все зарубежные товары на маркетплейсах. Без исключений. Разбираем, как это ударит по кошельку и портфелю. 👇 🚫 1. Суть: Платить будут все Раньше был беспошлинный порог (заказал на 200 евро — налог не платишь). Теперь хотят сделать так: купил хоть на 100 рублей — плати НДС. Минпромторг вообще предлагает ставку 22% уже с 2027 года. Итог: Товары из рубрики «Ozon Global» или с китайских площадок подорожают минимум на 20–25% (налог + расходы на оформление). Смысл ждать посылку месяц исчезает, если цена сравняется с магазином у дома. 🇷🇺 2. Защита своих или просто поборы? Официальная версия: «выравниваем условия для российских и иностранных продавцов». Наши селлеры, которые платят налоги в РФ, давно жаловались, что не могут конкурировать с прямыми поставками из Китая. Теперь китайцам «прикрутят гайки». Для отечественной легкой промышленности — это шанс. Для покупателя — гарантированный рост ценника. 📉 3. Что будет с и ? Кажется, что новость плохая для маркетплейсов? Не совсем. Минус: Сегмент зарубежных покупок рухнет. Люди перестанут заказывать мелочевку. Плюс (циничный): Куда пойдет покупатель? Правильно, к местным продавцам на том же Озоне. А так как цены вырастут (инфляция), комиссия площадки с каждого проданного товара тоже станет больше. Маркетплейс — это казино, которое выигрывает при любом раскладе, просто перекладывая расходы на нас. 🏁 Вердикт Государство ищет деньги и закрывает налоговые дыры. Эпоха дешевого глобального шопинга уходит в прошлое. Мы движемся к модели: «Покупай российское (или китайское, но уже растаможенное втридорога)». Инфляция снова машет нам рукой. 👋

📉 «ЧЕРНАЯ ПЯТНИЦА» ДЛЯ НЕФТЯНИКОВ: Скидки растут, маржа тает Пока инвесторы радуются зеленым цифрам в терминале, в портах происходит тихая драма. Вышли свежие данные Argus на 16.02.2026. Спойлер: наши "дружественные" партнеры выкручивают руки по полной программе. Разбираем цифры без эмоций. 👇 🏷 1. Аттракцион невиданной щедрости Дисконт (скидка) на нашу нефть Urals в портах растет. Приморск: Скидка к эталону достигла $27,3 за баррель! Мы продаем черное золото почти на 30% дешевле рынка. Индия и Китай: Скидки выросли до $9–11. Это значит, что "дружба" с Азией переходит в фазу жесткого капитализма. Покупатели видят, что России деваться некуда (Европа закрыта), и требуют дисконты уровня кризисного 2022 года. 💸 2. Ножницы для и Ситуация для нефтяников складывается паршивая: Расходы растут: Логистика, страховка теневого флота, налоги. Доходы падают: Приходится демпинговать, чтобы продать объемы. Прибыль с каждого барреля сжимается. Ждать рекордных дивидендов в таком сценарии — наивно. Жирный кот худеет. 🇷🇺 3. Угроза для рубля Меньше валютной выручки от нефтяников = меньше валюты на бирже. Если дисконты продолжат расширяться, у государства останется один проверенный способ наполнить бюджет — девальвация рубля. Слабая нефть всегда тянет за собой национальную валюту, просто с лагом в пару месяцев. 🏁 Итог Сказки про "бесконечный спрос Востока" разбились о калькулятор. Азия готова брать нашу нефть, но только по бросовым ценам. В нефтяном секторе сейчас слишком много рисков и слишком мало "премии". Кэш или компании внутреннего спроса (IT, Ритейл) выглядят куда безопаснее, чем сырьевики, которых доят со всех сторон.

🛢 НЕФТЯНОЙ ТУПИК И ИНТЕРНЕТ ОТ МАСКА: Две новости, один диагноз Пока рынок переваривает ставку, пришли две новости, которые показывают реальное положение дел в 2026 году. С одной стороны — сырьевая удавка, с другой — технологии, которые проходят мимо нас. Разбираем факты. 👇 📉 1. Нефть: «Дружба» за деньги закончилась Reuters пишет то, о чем мы догадывались: Россия вынуждена готовиться к сокращению добычи. Почему? Индия ставит ультиматум: Главный покупатель требует дисконты уровня 2022 года или уходит к поставщикам из США. Рынок покупателя во всей красе. Теневой флот под прицелом: Танкеры отлавливают, логистика дорожает. Вывод инвестора: Для нефтяников (, , ) наступают темные времена. Формула «продадим меньше, но дороже» ломается. Продадим меньше, и дешевле (из-за дисконтов). А меньше нефтедолларов = больше дыра в бюджете. Готовьтесь, что трясти будут другие сектора (привет, ). 📡 2. Соседи уходят в космос Пока мы боремся с VPN, Beeline Казахстан (дочка ) начал официально подключать бизнес к Starlink Илона Маска. Взгляд реалиста: Это мощный сигнал. Соседи получают доступ к передовым технологиям и скоростному спутниковому интернету в любой степи. Для инвестора в это драйвер роста выручки в регионе. Для российского инвестора — повод задуматься о технологическом разрыве, который растет каждый день. 🏁 Итог Сырьевая модель экономики дает сбой, когда покупатели начинают диктовать условия. А технологии идут туда, где открыты границы. В нефтянке сейчас ловить нечего (кроме дивидендных "ошметков"), а вот за компаниями, работающими на рынках СНГ (, ), стоит следить внимательнее.

🏴‍☠️ ПИРАТСТВО XXI ВЕКА И УДАР ПО МЕТАЛЛАМ: Что готовит понедельник? Доброе утро, коллеги! ☕️ Пока мы спали, геополитическая кухня наварила нам очень острой каши. Рынок открывается не на отчетах, а на угрозах. Разбираем главные триггеры 16 февраля, которые затронут наш кошелек. 👇 🚢 1. Охота на «Летучего Голландца» Европа и Британия обсуждают реальный захват кораблей теневого флота РФ. Взгляд инвестора: Раньше пугали потолком цен, теперь угрожают физическим отжимом активов. Это серьезная эскалация. Для нефтяников (, , ) это сигнал тревоги. Если танкеры начнут арестовывать, стоимость страховки и фрахта улетит в небеса. Маржа экспортеров под ударом. 💎 2. Палладиевая блокада США планируют ввести пошлину 133% на российский палладий. Взгляд трейдера: Звучит страшно для «Норникеля» (), но давайте включим логику. Россия — это 40% мирового рынка. Запретить наш металл — значит выстрелить себе в ногу. Вероятный сценарий: мировые цены взлетают (дефицит!), а Норникель разворачивает потоки в Азию. Краткосрочно акции может покачать на панике — идеальный шторм для спекулянтов. 📱 3. Яндекс и «размытие» Сегодня СД Яндекса () определит цену допэмиссии для мотивации сотрудников. Взгляд инвестора: График зеленый, руки чешутся купить? Не спешите. Допэмиссия — это всегда размытие доли текущих акционеров. Рынок часто реагирует на конкретные цифры снижением. Лучшая стратегия здесь — режим наблюдателя. Пусть объявят цену, а мы посмотрим реакцию. Не ловите FOMO на хаях. ❄️ 4. Газпром: Холод в Европе, пустота в карманах Газпром () сообщает: в хранилищах Германии осталось <25% газа. Исторический минимум. Взгляд реалиста: Звучит хайпово? Да. Но давайте честно: акционеры не видели дивидендов с октября 2022 года. Уже почти 4 года тишины. Европа может хоть замерзнуть, но пока труба перекрыта, а налоги и инвестпрограмма съедают прибыль — нам от этого ни тепло, ни холодно. Новость громкая, но «дивидендного чуда» она не вернет. 🏁 Итог Понедельник начинается с давления. Санкционная риторика ужесточается (флот, металлы). В такой ситуации кэш — это не упущенная выгода, а бронежилет. Не торопитесь тратить свободные рубли на открытии, волатильность сегодня нам обеспечили. Что думаете: блефуют с захватом кораблей или реально начнут? 👇

🧨 СТАВКА ВНИЗ, А ЦЕНЫ В КОСМОС? 5 неудобных фактов для твоего кошелька «Пятница, 13-е» преподнесла сюрприз: ЦБ снизил ставку до 15,5%. Рынок ликует, хомяки расчехляют плечи. Но если выключить эйфорию и посмотреть на цифры, становится не до смеха. Это не «подарок», а попытка лечить перелом подорожником. Экономика буксует, а кошелек готовится к похудению. Почему радоваться рано? Разбираем 5 фактов без розовых очков. 👇 🍅 1. Инфляция: Сказка vs Реальность Росстат рисует красивые 6%. Но вы давно были в магазине? Огурцы по 1000 рублей, чек в кафе растет быстрее бамбука, а ЖКХ живет своей жизнью. Реальная инфляция — двузначная. Бизнес воет от убытков (рекордные 8 трлн руб!), а ритейлеры вроде и просто переписывают ценники. Покупатель платит за всё. 💻 2. Налог на воздух В бюджете дыра. Где брать деньги? Правильно — «собирать по зернышку». Встречайте с 1 сентября: новый сбор на электронику. Ноутбуки и смартфоны +10–15% к цене. Утильсбор на авто уже закрыл тему дешевых иномарок. Пока мы ждем дивидендов от или , инфляция сжирает всю прибыль через рост себестоимости и поборы. 🏗 3. Капкан в бетоне Ждали обвала цен на квартиры из-за высокой ставки? Забудьте. Нас ждет столкновение двух лавин: Застройщики (, ) морозят новые проекты — строить дорого. Предложение падает. На вкладах лежат триллионы «ждунов». Как только ставка реально пойдет вниз, эти деньги хлынут на рынок, где квартир стало меньше. Итог? Цены улетят на луну. 🏦 4. Опасные триллионы Сбера Банковский сектор показал рекордную прибыль. заработал половину всего пирога. Думаете, это гарантия жирных дивидендов? В нашей реальности — это «красная тряпка» для Минфина. Когда казне нужны деньги, проще всего забрать их у тех, у кого они есть. Риск разовых изъятий или налогов на сверхприбыль сейчас максимален. Быть слишком богатым в 2026 году — опасно. 🌍 5. Мир или Иллюзия? Рынок устал реагировать на слухи о Женеве. Лучший инсайдер — это не Телеграм-каналы, а котировки и . Если бы «наверху» реально знали о скором мире, Газпром летел бы вертикально вверх. А он сползает. Значит, «геополитический сериал» продлевают на новый сезон. 🔥 Итог: Мы входим в эпоху, где государство будет «соскребать» деньги отовсюду: через инфляцию, сборы и налоги на успешный бизнес. Снижение ставки на 0,5% — это просто декорация.

⚖️ Ставка 15,5% и доллар по 77: Почему радоваться рано? Трезвый взгляд на "разворот". Рынок сегодня окрасился в зеленый цвет. Снижение ставки ЦБ и новости о Женеве вызвали прилив эйфории. Но если отбросить эмоции и включить калькулятор, картина становится гораздо сложнее и противоречивее. Давайте посмотрим на ситуацию без "розовых очков". 1. "Маленький шаг" ЦБ Снижение на 0,5% (с 16% до 15,5%) — это косметическая мера. Ставка всё еще заградительная. Кредиты для бизнеса остаются дорогими. Важный нюанс: Эльвира Набиуллина прямым текстом предупредила: «Если цена на нефть не восстановится, это ускорит инфляцию». Перевод: Регулятор видит риск. Если нефть останется дешевой, цикл снижения ставки может закончиться, так и не начавшись всерьез. 2. Ловушка для Бюджета (и Экспортеров) Геополитический позитив обвалил доллар до 76,99 ₽. При этом нефть Brent топчется ниже $70, а Urals продается с дисконтом. Математика: Крепкий рубль + Дешевая нефть = Катастрофа для рублевой выручки экспортеров (, ) и доходов бюджета. Риск: Чтобы свести бюджет при таких вводных, государству придется либо снова девальвировать рубль позже (скачок инфляции), либо повышать налоги для бизнеса. 3. Ипотека: "Ждите" Глава ЦБ четко дала понять: массовая доступная ипотека вернется только после снижения инфляции. Это значит, что строительный сектор (, ) продолжит сидеть на голодном пайке еще минимум полгода-год. Быстрого спасения не будет. 💼 Мой взгляд: Мы видим локальный позитив, но фундаментальные проблемы никуда не делись. Для внутренних секторов (Банки, IT) ситуация улучшилась. Но для основы нашей экономики (Нефтегаз) условия стали даже жестче: продавать сырье за дешевеющий доллар при падающих мировых ценах — это путь к падению прибыли. Я сохраняю сдержанность. Покупать "всё подряд" на эйфории сейчас — слишком рискованно. Рынок может быстро переоценить риски бюджета. ❓ Как думаете, долго ли бюджет РФ выдержит доллар по 77 при такой дешевой нефти? #цб .

🛢🇺🇸 Шах и мат для нефтянки? США готовят удар по покупателям российской нефти. Пока мы обсуждаем отчеты банков и IT, в Конгресс США внесен законопроект, который может кардинально изменить правила игры для , и . Речь идет не о новых санкциях против России (их уже сотни). Речь о санкциях против Импортеров. Разбираем суть угрозы: 1. Смена мишени Раньше Запад пытался ограничить нас (продавца). Теперь они хотят бить по рукам покупателям (Индия, Китай, Турция). Законопроект предлагает вводить вторичные санкции против любых иностранных лиц, которые покупают нашу нефть или помогают проводить платежи. 2. Эффект страха Даже если закон еще не принят, сам факт его обсуждения — это «черная метка». Банки в Индии и Китае (которые и так боятся) начнут блокировать транзакции превентивно. Никто не хочет потерять доступ к доллару ради партий российской нефти. 3. Сценарий «Нефть в обмен на еду» В тексте документа есть оговорка: санкции не применяются, если выручка идет на гуманитарные цели (еда, лекарства). Это иранский сценарий. Для акционера это значит одно: валютной выручки, которую можно пустить на дивиденды, станет меньше. Бартером сыт не будешь. 💼 Мой аналитический взгляд: Мы видим переход от экономических ограничений к тотальной блокаде. В таких условиях нефтяной сектор превращается в зону экстремального риска. Дисконты: Чтобы продать нефть "под санкциями", придется давать скидки в $30-40. Маржа: Прибыль компаний будет съедена логистикой и дисконтами. Именно поэтому я считаю, что в 2026 году ставка на Внутренний рынок (, , ) — это не просто выбор роста, это выбор безопасности. Банк, выдающий кредиты в рублях внутри страны, неуязвим для Маккола из Конгресса США. А нефтяник — уязвим.

🤖💐 Гиганты на шопинге: Сбер строит «Мозг» за 500 млрд, а Яндекс скупает цветы. Что это значит для нас? Вечер вторника принес две новости о том, куда лидеры рынка ( и ) планируют тратить заработанный кэш. У инвесторов возник закономерный вопрос: «А как же дивиденды?». Давайте разберем эти траты с калькулятором в руках. 1. Сбер: Суперкомпьютер за полтриллиона Новость о вложениях в 500 млрд руб. в ЦОД и ИИ вызвала нервную реакцию. Мол, Греф потратит нашу прибыль на «железо». Аналитика: Давайте смотреть на сроки. Проект рассчитан до 2027 года. Это значит, что CAPEX размазан по времени (~150 млрд в год). Масштаб: Чистая прибыль Сбера за 2024 год — около 1,6-1,7 трлн руб. Траты на суперкомпьютер составят менее 10% от годовой прибыли. Смысл: Это ставка на выживание в эру ИИ. Без собственных мощностей (GigaChat и др.) банк рискует превратиться в устаревшую сберкассу. Это покупка технологического суверенитета. 2. Яндекс: Цветы и подарки Компания планирует купить маркетплейс Flowwow (оценка 6–8 млрд руб.). Аналитика: Для Яндекса с его оборотами — это карманные расходы. Смысл: Классическая стратегия поглощения лидера в нише. Яндекс не строит с нуля, а покупает готовый бизнес с высокой маржой и интегрирует его в свою экосистему. Эффективно и быстро. 💼 Мой взгляд: Обе компании показывают, что не собираются «сидеть на мешках с деньгами» или просто раздавать всё акционерам. Они агрессивно инвестируют в расширение. Сбер играет вдолгую, укрепляя фундамент. Яндекс играет вширь, захватывая новые ниши потребления. Для долгосрочного инвестора это позитивный сигнал: бизнес не стагнирует, а ищет новые точки роста в условиях закрытой экономики. Дивидендам Сбера за 2025 год этот проект точно не угрожает — деньги уже заработаны. ❓ Что вам ближе: когда компания отдает все на дивиденды или когда инвестирует в развитие (как Amazon или Google)?

📊 Парад рекордов и «магия цифр»: Почему Сберу я верю, а Сегеже — нет? Вечер принес три новости, которые идеально иллюстрируют состояние нашего рынка в 2026 году. Одни компании генерируют кэш, другие — генерируют красивые заголовки. Разбираем факты. 1. Банки: «Неубиваемый сектор» 🏦 Аналитики прогнозируют, что чистая прибыль банковского сектора в 2025 году повторит рекорд 2024-го — около 3,9 трлн рублей. Суть: Апокалипсиса из-за высокой ставки не случилось. Банки адаптировались, распустили резервы и продолжают зарабатывать на высокой марже. Вывод: Дивидендная база и остается мощной. Сектор — бенефициар текущей экономики. 2. IT: Рост, который можно потрогать 💻 Positive Technologies () отчитался об ожидаемом росте отгрузок до 32–34 млрд руб. (+35-40% год к году). Суть: Это органический рост бизнеса в условиях импортозамещения и киберугроз. Сектор IT остается единственным, кто способен обгонять реальную инфляцию темпами роста выручки. 3. Сегежа: Ловушка статистики 🌲 Громкий заголовок: «Сегежа увеличила поставки в Китай по Севморпути в 4 раза!». Звучит как прорыв? Реальность: В 2024 году был один рейс. В 2025 году — четыре. Аналитика: Для холдинга с долгом в сотни миллиардов рублей, 4 корабля — это капля в море. Это классическая попытка менеджмента "продать" эффект низкой базы как успех. Логистика немного улучшилась, но долговую нагрузку это не перекроет. 💼 Мой взгляд: Рынок четко делится на тех, кто делает деньги (Банки, IT), и тех, кто делает новости (). В условиях жесткой ДКП я предпочитаю смотреть на абсолютные цифры прибыли, а не на красивые проценты роста "с нуля". Поэтому в моем фокусе остаются финансовый сектор и технологические лидеры, а не должники. #IT

📉 Тройной удар по капиталу: Нефть в море, Бюджет в дефиците, Бетон в кризисе. Что дальше? Февраль 2026 года начинается с холодного душа для оптимистов. Макроэкономическая статистика и новости сырьевого рынка складываются в пазл, который меняет правила игры. Разбираем три главных риска, которые сейчас давят на рынок. 1. Нефтяной тупик («Летучие голландцы») 🛢 Bloomberg сообщает: миллионы баррелей нефти (сорт Sokol), от которых отказалась Индия, теперь просто дрейфуют в море без покупателя. Танкеры идут в сторону Китая наудачу. Аналитика: Это страшный сон для денежного потока компаний (, ). Нефть добыта, налоги начислены, расходы на фрахт капают каждый день, а выручки нет. Риск: Китай понимает безвыходность ситуации и заберет эти объемы только с дисконтом, близким к себестоимости. Маржа нефтяников под угрозой обнуления. 2. Бюджетная дыра 💸 Дефицит бюджета РФ только за январь составил 1,7 трлн рублей. Нефтегазовые доходы рухнули на 50%. Что это значит: «Бесплатные деньги» закончились. Чтобы латать дыры, Минфин будет либо резать расходы, либо повышать налоги, либо занимать через ОФЗ (что давит на долговой рынок). Ставка: ЦБ не сможет снизить ставку, пока бюджет так разбалансирован. Высокие ставки (16%+) с нами надолго. 3. Закат «Бетона» 🏗 Кризис ликвидности добрался до девелоперов (, ). Рыночная ипотека мертва, спрос на новостройки падает. Сектор, который годами был драйвером роста, становится балластом для экономики. 💼 Мой взгляд: Мы переходим от «рынка надежд» к «рынку выживания». В условиях, когда сырье не продается, а кредиты дорогие, выигрывают только компании с чистым кэшем и работой на внутренний спрос: Банки ( ), Ритейл ( ) Инвесторы это чувствуют: рекордный переток средств в облигации и фонды ликвидности — это попытка переждать шторм в тихой гавани. ❓ Как считаете, кто первым выйдет из кризиса: нефтяники (найдут новые рынки) или застройщики (получат господдержку)?

🛒📉 Карман против Портфеля: Озон взвинчивает комиссии, а Росстат «успокаивает». Чему верить? Сегодняшний новостной фон вызывает у меня смешанные чувства. С одной стороны — я инвестор, с другой — обычный покупатель. И эти две роли во мне конфликтуют. Разберем «инфляционные ножницы», в которые мы попали. 1. Реальность бизнеса: Цены вверх объявил о повышении комиссий для продавцов до 50–55% с апреля. • Как акционер: Я понимаю, что компания перекладывает растущие налоги и логистику на других, защищая свою маржу. Это профессионально. • Как покупатель: Я понимаю, что селлеры не будут платить это из своего кармана. Кроссовки и корм для кота подорожают на 10-15%. 2. Официальная статистика: «Всё спокойно» Сегодня вечером Росстат опубликует данные: недельная инфляция замедлилась до 0,19% (после 0,45%), годовая ушла ниже 6,5%. Звучит красиво? Да. Но бизнес своими действиями (поднятием комиссий) показывает, что реальные инфляционные ожидания гораздо выше официальных цифр. 3. Замкнутый круг Падение экспорта нефти ( потеряла объемы в Индии) давит на рубль. Импорт дорожает. Внутренние товары дорожают из-за логистики и комиссий. Мы инвестируем, чтобы обогнать инфляцию, но компании, в которые мы инвестируем ( , ), сами же разгоняют цены, чтобы показать нам красивую отчетность. 💼 Мысли вслух: Инвестор в 2026 году вынужден платить дважды. Сначала на кассе (оплачивая рост цен), а потом на бирже (покупая акции компаний, которые эти цены подняли). Если вы не в рынке — вы просто беднеете, глядя на ценники. Если вы в рынке — вы хотя бы пытаетесь вернуть себе часть того, что переплатили магазину.

⚡️ Т-Технологии () идут ва-банк: Сплит 1:10 и поглощение «Точки». Разбор мега-сделки. Вышел официальный пресс-релиз, который меняет правила игры в финтех-секторе. Группа объявила сразу о трех масштабных событиях. Разбираем, что это значит для миноритариев. 1. Дробление акций (Сплит 1:10) Совет директоров инициирует сплит. Вместо одной «дорогой» акции инвесторы получат 10 доступных. Цель: Повышение ликвидности и привлечение массового розничного инвестора. История: На российском рынке сплит «тяжелых» бумаг (вспомним Транснефть) почти всегда приводил к переоценке активов вверх за счет притока новых денег. 2. Консолидация 100% банка «Точка» Т-Технологии планируют полностью выкупить один из лучших цифровых банков для бизнеса. Стратегия: Создание абсолютного лидера в сегменте B2B (МСБ). Объединение баз клиентов Т-Бизнеса, Росбанка и Точки дает колоссальный эффект масштаба и синергию технологий. 3. Допэмиссия (Без паники) Покупка будет оплачена выпуском новых акций. Обычно это пугает инвесторов (размытие). Но в релизе есть ключевая фраза: "Цена допэмиссии будет установлена ВЫШЕ рыночной цены акции Т на момент сделки". Это мощнейший сигнал уверенности менеджмента в недооцененности компании. Текущие котировки руководство считает слишком низкими для продажи пакетов стратегическим партнерам. 💼 Мой вывод: Т-Технологии переходят в фазу агрессивного роста. Сплит сделает бумагу «народной», а поглощение Точки — монолитной в сегменте бизнеса. Фундаментально компания становится сложнее и дороже. Краткосрочно — новость о сплите может стать триггером для закрытия дисконта к справедливой цене. ❓ Как вам новость? Готовы увидеть цену акции по 350 рублей (после сплита)? #Т

🇮🇳🎭 «Трудности перевода»: Трамп заявил об отказе Индии от нефти РФ, а Моди промолчал. Кто блефует? За последние 24 часа мы стали свидетелями геополитического детектива. Сначала Дональд Трамп взорвал инфополе заявлением: «Премьер Моди согласился прекратить закупать российскую нефть». Казалось бы, приговор для наших нефтяников (, ). Но затем вышел официальный ответ Индии. И в нем... ни слова про нефть. Моди поблагодарил за снижение пошлин до 18%, назвал Трампа другом, но про главное промолчал. Что это значит для инвестора? 1. Восточная хитрость Моди сыграл гениально. Он публично забрал «пряник» (снижение пошлин), но не стал публично брать на себя «кнут» (отказ от нефти). В дипломатии то, о чем молчат, часто важнее того, что говорят. Сценарий А: Индия реально сократит закупки, но сделает это тихо, без громких анонсов, чтобы не злить Москву. Сценарий Б: Индия продолжит покупать нефть через «серые схемы» и посредников, формально выполняя требование США. 2. Рынок покупателя Независимо от того, блефует Трамп или нет, позиция России слабеет. Индия получила мощный козырь: «Смотрите, на нас давят США, дайте нам скидку, иначе мы уйдем». Дисконт на Urals, который и так вырос, может стать еще больше. 💼 Мой вывод: Ситуация для нефтегазового сектора остается «красной зоной». Даже если полного отказа не будет, маржинальность поставок в Индию будет падать. Мы переходим в фазу, где каждый баррель экспорта требует все больших уступок по цене. ❓ Как думаете, сможет ли Индия усидеть на двух стульях: дружить с Трампом и качать нашу нефть?

⏳ «День Х» — 1 февраля: Переговоры в Абу-Даби и долги МВФ. Случайность? Завтра, 1 февраля 2026 года, на геополитическом календаре происходит редчайшая синхронизация событий, которая больше похожа на спланированный ультиматум, чем на совпадение. Событие №1: Дипломатическое В Абу-Даби стартует второй, решающий раунд переговоров между представителями России и Украины при посредничестве США (команды Трампа). Повестка: По данным СМИ, обсуждается «Западногерманский сценарий» — заморозка конфликта по линии фронта и гарантии безопасности. Событие №2: Финансовое Именно завтра, 1 февраля, Украина обязана выплатить МВФ крупнейший разовый платеж года — $187,6 млн. Контекст: При госдолге в $204 млрд собственных средств у Киева критически мало. Платежеспособность полностью зависит от внешней подпитки. 💼 Мой аналитический взгляд: Совпадение дат говорит о том, что дипломатия перешла в фазу жесткого финансового прагматизма. Западные кураторы (в первую очередь администрация Трампа) синхронизировали процессы так, чтобы финансовый вопрос лежал прямо на столе переговоров. Логика «Сделки» по Трампу: Хотите денег на погашение долгов и восстановление? Договаривайтесь о заморозке. Хотите продолжать конфликт? Платите МВФ сами (а платить нечем). Для рынка РФ () это сигнал максимальной надежды. Если стороны зажаты в такие жесткие временные и финансовые рамки, шанс на то, что они выйдут из комнаты с результатом, кратно выше, чем при вялотекущих консультациях. 1 февраля может стать поворотной точкой. ❓ Как считаете, финансовый рычаг сработает быстрее, чем политический?

🛢 Две стратегии выживания: Лукойл выходит в кэш, а Роснефть возвращает Индию. Разбор полетов. Две новости, вышедшие с разницей в пару часов, наглядно показывают, как по-разному наши нефтяные мейджоры адаптируются к реальности 2026 года. Разберем факты и скрытые смыслы. 1. Лукойл (): Операция «Кэш-аут» Компания официально подтвердила продажу своих зарубежных активов (LUKOIL International) американской инвестгруппе Carlyle. Минфин США дал добро на сделку. Суть стратегии: «Лучше синица в руках». Лукойл избавляется от токсичных активов в Европе, которые могли национализировать, и забирает живой валютный кэш. Для инвестора: Риски снижаются, баланс пополняется. Главная интрига теперь — пойдут ли эти деньги на спецдивиденды? Рынок верит в это, толкая котировки вверх. 2. Роснефть (): Индийский реванш Индийский гигант Reliance Industries возобновляет закупки и планирует забирать 150 000 баррелей в сутки. Суть стратегии: «Борьба за долю рынка». Это больше, чем в прошлом контракте (~100к). Роснефть одержала тактическую победу, вернув ключевого клиента. Нюанс: Рынок Индии сейчас перенасыщен предложением. Чтобы Reliance вернулась и нарастила объемы, скорее всего, пришлось согласовать очень гибкие условия по цене. Объемы восстановлены, но маржинальность этих поставок остается под вопросом из-за дисконтов и логистики. 💼 Мой аналитический взгляд: Мы видим расхождение (дивергенцию) в секторе. Лукойл выбирает тактику «Финансовой крепости»: продать лишнее, накопить кэш, снизить риски. Роснефть выбирает тактику «Экспансии»: качать любой ценой, удерживать рынки сбыта, даже если это давит на рентабельность в моменте. В текущих условиях (высокая ставка, геополитика) стратегия Лукойла выглядит более безопасной и понятной для миноритария. Кэш на счете всегда лучше, чем борьба за скидки в портах Индии. ❓ Как считаете, какая стратегия принесет больше дивидендов в 2026 году: продажа активов или рост экспорта?

⚓️ Балтийский капкан: 14 стран Европы объявили охоту на «теневой флот». Почему это ударит по дивидендам? Новость, которая прошла мимо многих заголовков, но имеет критическое значение для акционеров нефтегаза (, , ). Группа из 14 европейских стран (включая Великобританию, Германию и Францию) выпустила коллективное предупреждение по поводу «теневого флота» России в Балтийском и Северном морях. Почему это важно? Разбираем механику блокады: 1. Узкое горлышко Балтика (порты Приморск и Усть-Луга) — это главные ворота для экспорта нефти Urals. Чтобы выйти в океан, танкеры должны пройти через узкие Датские проливы. Заявление 14 стран — это сигнал: «Мы будем останавливать и проверять». 2. Экология как оружие Европа нашла идеальный юридический предлог — «Угроза разлива нефти». Теневой флот — это часто старые суда без первоклассной страховки. Теперь любой такой танкер могут задержать под предлогом «несоответствия экологическим нормам». Спорить с этим в международных судах бесполезно и долго. 3. Удар по экономике (Netback) Даже если суда не будут арестовывать массово, сам факт усиления контроля приведет к: Взлету стоимости страхования (премия за риск). Удорожанию фрахта (судовладельцы заложат риск простоя). Увеличению времени в пути. 💼 Мой аналитический взгляд: Мы наблюдаем трансформацию санкций. От финансовых ограничений Запад переходит к физическому удушению логистики. Для российских нефтяников это означает неизбежный рост операционных расходов (OPEX). Выручка может оставаться высокой, но чистая прибыль (база для дивидендов) будет съедаться дорогой доставкой. В таких условиях сектор выглядит все более рискованным для долгосрочного удержания.