Форум — Интер РАО ЕЭС

📊 Анализ акции Интер РАО $IRAO 🚀 ⚡ Фундаментальные факторы Интер РАО — крупный энергетический холдинг с устойчивой выручкой. Рост тарифов и дивидендная политика поддерживают инвестиционную привлекательность. 📌 Поведение цены После длительной консолидации произошел сильный импульс вверх к 3.6, затем небольшая коррекция. 📊 Индикаторы — RSI 59 — сильный спрос. — MACD в положительной зоне. — Цена выше MA(10). 📌 Вывод Пока тренд остается восходящим. Удержание выше 3.3 поддержит дальнейший рост. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

Я не планирую продавать ни $VTBR, ни $IRAO, ни $FIXR не смотря на плюсы в портфелях. Более того, на прошедших выходных совсем чуть (на 100к примерно) докупал интеррао и фикс прайс. Фикспрайс решает выплатить дивы, что хорошо. Видимо, выкуп акций на такой ликвидности сделать нельзя) Новость ожидаемая. Очень сложно не продавать, если честно, так как за пару месяцев 10%+ получил, но меня радует другое. Я покупал хорошие бизнесы и все они очень дешевы фундаментально. Втб - самый дешевый банк, фикс - самый дешевый ритейлер (магнит тоже держу), интеррао - самая дешевая энергетика. Ладно бы у них были проблемы и убытки, но нет. Прибыли растут и дивы платят. В консервативном сценарии я получу в этом году 1.5 млн дивами на все мои иис, что прекрасно. В общем, у меня нереализованная прибыль уже больше, но дивы интереснее) и ради такого можно сидеть годами. В сумме дивов кроется ответ на вопрос, почему я не буду продавать: я собрал портфель, на растущие дивы от которого можно нормально жить. А при продаже придется думать, что покупать... Всем упомянутым компаниям желаю финансового процветания и радовать инвесторов!

📗 Итоги инвестиционного портфеля с начала 2026 года. 🗓️ Февраль оказался менее успешным для меня, чем Январь. Портфель прибавил всего +0,24%. С начала года рост +2,55%, что чуть лучше динамики индекса ММВБ 📈 Лучшие акции в портфеле в Феврале 🏛️ $DOMRF продолжил свой рост и дал еще +6,4% за прошлый месяц. Итоговая динамика +33,45%. 💼 Доля в портфеле - 2,58% Считаю текущую оценку +- справедливой. Ожидаю выплаты дивидендов летом, после чего буду наращивать позицию в бумаге 📡 $POSI также порадовал и прибавил +12%. 💼 Доля в портфеле - 2,9% Не питаю иллюзий на счет перспектив компании. С вероятностью в 99% в течение этого года буду полностью сокращать позицию 📉 Худшие акции в портфеле в Феврале 1) Отмечу только $IRAO, котировки снизились на 12%. 💼 Доля в портфеле - 3,93% Считаю акции недооцененными к рынку, что при объявлении дивидендов летом может подстегнуть котировки к росту. После дивидендной отсечки также буду наращивать позицию Немного про облигационную часть портфеля. В прошлом месяце весь фокус внимания был прикован к $RU000A1095L7 и $RU000A10BVW6 📈 Котировки в Самолете практически восстановились, Евротранс остается под давлением. 📌 Как я писал ранее, никаких проблем с выплатами у компаний не вижу, пока уровень net debt/EBITDA по ним остается на приемлемом уровне. Позиции удерживаю и по возможности наращиваю. Кто также удерживает эти выпуски - люди с характером 🔥🔥 Делитесь своими результами, будет интересно узнать как дела у вас)

ИНТЕР РАО 🔹 КАЧЕСТВО И ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ БИЗНЕСА Компания работает в 4 сегментах энергетики: генерация, сбыт, экспорт, энергомашиностроение/инжиниринг. Выручка стабильно растёт за счёт ежегодной индексации тарифов и сбытовых надбавок. За 2025 год выручка в 4кв +13% г-к-г, цены на электроэнергию на опте +15%, сбытовые надбавки +24%. Проблема в том, что расходы растут быстрее выручки. В 4кв расходы +17% при выручке +13%. EBITDA за 2025 год составила 181 млрд руб (+5% г-к-г), что на 14% ниже августовского прогноза менеджмента в 210 млрд. Чистая прибыль МСФО за 2025 год сократилась на 9% до 134 млрд руб (1.28 руб/акция). Огромная денежная кубышка: 456 млрд руб при долге всего 19 млрд, то есть чистая денежная позиция 437 млрд руб (4.19 руб/акция) — это больше, чем сама капитализация Прогноз менеджмента на 2026 год: EBITDA на уровне 2025 года (~181 млрд). Учитывая, что прошлый прогноз (210 млрд EBITDA на 2025) был недовыполнен на 14%, к гайденсу стоит относиться осторожно. Потеря доходов ДПМ-2 по Омской ТЭЦ и Затонской ТЭЦ будет давить на прибыльность генерации. 🔹 РИСКИ — Опережающий рост расходов над выручкой, сжатие маржинальности — Активный инвестиционный цикл до 2027 года: капзатраты 190 млрд в 2025, свободный денежный поток отрицательный (-37 млрд). Дивиденды платятся из кубышки, а не из свободного потока. — Процентные доходы от кубышки будут снижаться при снижении ставки ЦБ. — Потеря доходов ДПМ-2 по нескольким объектам в 2025-2026. — Эффективная ставка налога резко выросла до 35% в 4кв (без объяснений менеджмента). — Менеджмент систематически дает завышенные прогнозы. — Сокращение объемов экспорта электроэнергии (-36% в 4кв). 🔹 МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ P/E 2025= 2.5x P/BV 2025= 0.3x ROE = 12% EV/EBITDA = 0.5x 🔹 ДИВИДЕНДЫ Дивполитика: 25% чистой прибыли МСФО Расчётный дивиденд за 2025: 0.321 руб/акция. Дивидендная доходность = 10% На 2026 год прибыль и дивиденды ожидаются на уровне 2025 или чуть выше 🔹 ВЫВОД Интер РАО торгуется с экстремальным дисконтом: P/E 2.5x, P/BV 0.3x, акция стоит на 26% дешевле чистой денежной позиции на акцию (4.4 руб кубышка vs 3.23 руб цена) Дивидендная доходность около 10% при пэйауте всего 25% прибыли МСФО — это значит, что компания удерживает 75% прибыли внутри. Однако реализация стоимости затруднена: менеджмент не повышает пэйаут, инвестиционный цикл до 2027 года съедает свободный поток, прогнозы менеджмента систематически не выполняются, а рост прибыли в 2026 году не просматривается (потеря ДПМ-2, стагнация EBITDA) Компания — классическая ловушка стоимости, где дешевизна мультипликаторов может сохраняться неопределённо долго без катализатора в виде роста дивидендов или начала программы выкупа. Потенциальная доходность складывается из примерно 10% дивидендов и возможной переоценки при завершении инвестцикла (2027-2028), но главное условие её реализации — повышение пэйаута или появление устойчивого положительного FCF, чего в горизонте ближайшего года ожидать не приходится $IRAO

Стоит ли покупать акции Интер РАО в 2026 году ? (Перезалив) Плюсы: ✅ Высокая дивдоходность: прогноз ~0,37 руб. на акцию за 2025 год (выплата в июне 2026), доходность 9,8–11,7% ✅ Стабильный кэш-генератор: компания возобновит свободный денежный поток (FCF) с 2027 года ✅ Монопольный статус: единственный оператор экспорта-импорта электроэнергии РФ ✅ Недооценка по мнению части аналитиков: даже с 50% страновым дисконтом акции считаются привлекательными Этот пост скорее всего удалят ссылаясь на любую структуру. По этому кто успел прочесть тоооо 👇 Т-Инвестиции постоянно блокируют разборы по этому. 📊 ВСЕ РАЗБОРЫ И АНАЛИТИКА - В ПРОФИЛЕ. ТАМ ЧАСТЕНЬКО ИХ ПУБЛИКУЮ. Минусы: ❌ Падение экспорта: за 2025 год экспорт снизился на 12,8% до 7,4 млрд кВт·ч ❌ Китай с 1 января 2026 полностью остановил импорт российской электроэнергии из-за роста экспортной цены по контракту 2012 г. ❌ Снижение прибыли: чистая прибыль по РСБУ за 2025 год упала на 9,1% до 35,3 млрд руб. ❌ Слабый рост производства: выработка электроэнергии снизилась на 2,7% г/г ❌ Консенсус-прогноз аналитиков - 3,44 руб. через год (нулевой потенциал роста) Итог: Интер РАО - дивидендная «облигация» с доходностью ~10%, но без потенциала капитального роста в 2026 году из-за потери китайского рынка и снижения экспорта. Подходит для консервативного портфеля при условии готовности к волатильности дивидендных выплат. Не рекомендую более 5% капитала. Основной драйвер роста - восстановление экспорта в Азию, что маловероятно в ближайшие 12 месяцев. $IRAO

🔌 Интер РАО: рост выручки не спасает бизнес В 4 кв. 2025 выручка выросла на 13,9% г/г, однако чистая прибыль упала на 45,8%. EBITDA снизилась на 13,8% г/г, а операционная прибыль, скорр. на бумажные эффекты, падает уже третий год подряд. 📉 Маржинальность бизнеса опустилась к минимумам за последние 10 лет, а сейчас еще и процентные доходы снижаются. Кубышка уменьшилась за год из-за высокого CAPEX. Положительный FCF за год сформирован преимущественно за счет процентных доходов и накопленных средств, без них бизнес работал бы с отрицательным денежным потоком. ⚖️ Мнение NZT: Отчет подтверждает ключевой тренд - рост выручки уже не трансформируется в рост прибыли. Перспективы бизнеса под вопросом, снижение процентных доходов продолжится, при слабой марже это может привести к стагнации или даже падению прибыли и по итогам 2026 года. $IRAO

📊 $IRAO – Итоги 2025 года: рост выручки, но слабые ключевые метрики 🔎 Что в отчёте за 2025 год: • Выручка +14% — 1 760,6 млрд руб. • EBITDA +5% — 181,5 млрд руб. (ниже стратегии) • Опер. прибыль –1% — 106,8 млрд руб. • Фин. доходы +4% — 87,9 млрд руб. • Чистая прибыль –9% — 133,8 млрд руб. • Расчётные дивиденды: 0,32 руб. (~9,8% доходности) 📉 Сырьевые и операционные проблемы: • Оперприбыль снизилась, несмотря на рост выручки — расходы растут быстрее • Капзатраты +65% до 189,9 млрд руб. • Отрицательный свободный денежный поток: –31,8 млрд руб. • «Кубышка» уменьшилась на 13% — денег стало меньше 📊 Динамика прибыли по кварталам: 1кв: 47,2 → 2кв: 35,7 → 3кв: 30,9 → 4кв: 20 млрд руб. --- 📌 Плюсы и минусы $IRAO ✅ Плюсы: • Стабильная выручка + рост выручки • Дивидендная доходность ~9,8% — привлекательна для дивидендных инвесторов • Компания ключевого сектора энергетики РФ (стабильный спрос на продукт) ❌ Минусы: • EBITDA значительно ниже стратегического плана • Опер. прибыль падает • Отрицательный свободный денежный поток • Снижение ключевых показателей поквартально • Рост расходов сильнее роста выручки --- 📈 Вывод $IRAO — это не «диплоид дешёвости», а компания с проблемами в эффективности и рентабельности. Рост выручки — это хорошо, но без роста прибыли, свободного денежного потока и контроля затрат инвестиции выглядят рискованно, особенно если ожидать драйверов роста выше среднего по рынку. Если вы покупаете $IRAO только потому что она «дешёвая», стоит учитывать: 🔹 низкая цена может отражать структурные проблемы бизнеса, 🔹 а высокая дивидендная доходность может быть кратковременной, если свободный денежный поток остаётся отрицательным. --- $IRAO #инвестиции #акции #российскийрынок #финансы #дивиденды #отчётность #мсфо

Подведём итоги февраля: $FESH зафиксировал позицию которую долго держал +10% Взял по своему ТА Без ошибок не обошлось $SMLT выбивало по стопу который был поставлен согласно риск-менеджменту прибыль : убыток 5:1 Казалось мне тогда - высоко поставил, но на самом деле ошибка в раннем входе, я мог подождать пока бумага дойдёт до поддержки, но я вошёл заранее и действуя по такому соотношению потенциальных прибыли и убытка я просто потерял деньги. -4% $TATN Та же история, причём перед самым ростом, теория была верна сейчас бы я зафиксировал позицию с прибылью +10%, но из-за раннего входа мы видим -2% Размер позиций одинаковый, я в плюсе) Держу в долгосрок $RTKM и $IRAO которые дружно падают и портят статистику, возможно в следующем месяце я перенесу их на другой счёт, чтобы вы видели только чистую статистику спекулятивных сделок без лонгов) Подписывайся и учись на моих ошибках тут я часто делюсь своими мыслями НЕ ИИР

🚭 День 40 315 рублей вместо сигарет 📊 Пополнено: 11 845 руб. 🚬 Не выкурно: 60 пачек / 1200 сигарет 🏢 Купил: $IRAO 💰 Цена: 3,2495 руб. 📈 Причины: Купил самого привлекательного для себя энергетика. Сейчас по отрасли электроэнергии у меня есть некоторое отставание, поэтому можно понемногу набирать позицию, тем более идёт снижение. В целом, на сегодня - это все. Хотел еще разобрать свой сырьевой сектор, но он у меня самый большой. И пост скорее всего будет разделен на 2-3 части, так как там есть отдельные крупные позиции, такие как $GMKN и $PHOR но о них уже завтра Не ИИР!

📊 Анализ акции Интер РАО $IRAO 🚀 ⚡ Фундаментальные факторы Интер РАО — крупный энергетический холдинг с устойчивой выручкой. Рост тарифов и дивидендная политика поддерживают инвестиционную привлекательность. 📌 Поведение цены После длительной консолидации произошел сильный импульс вверх к 3.6, затем небольшая коррекция. 📊 Индикаторы — RSI 59 — сильный спрос. — MACD в положительной зоне. — Цена выше MA(10). 📌 Вывод Пока тренд остается восходящим. Удержание выше 3.3 поддержит дальнейший рост. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

$IRAO отчиталось за 2025, прибыль под давлением Чистая прибыль компании снизилась на 9,2% до 133,8 миллиарда рублей, хотя выручка при этом выросла на 13,7% до 1,76 триллиона, рост хороший но до итоговой строки не дошел. Капзатраты подскочили на 65% до 189,9 миллиарда против 115 миллиардов годом ранее, и это не предел, в ближайшие пару лет планируют тратить по 200-300 миллиардов ежегодно. Из-за роста налога на прибыль и снижения процентных доходов чистая прибыль оказалась под серьезным давлением, кубышка хоть и уменьшилась за год, но пока еще огромная. Дивидендная доходность становится менее интересной на фоне падающей прибыли, прогнозируемый дивиденд около 0,3 рубля на акцию дает примерно 10%, что для такой истории уже не так жирно. Производство электроэнергии по итогам года снизилось на 2,7%, и на фоне растущих капзатрат это дополнительный негатив, потому что инвестиции растут а выработка падает. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

Дивиденды $IRAO постепенно замедляются За последние годы выплаты росли, но темпы явно падают, в 2021 было плюс 30%, в 2022 плюс 19%, в 2023 уже 14%, а в 2024 всего 8,5% роста. За 2024 год дивиденд составил 0,35376 рубля с доходностью 9,7%, а на 2025 прогноз уже скромнее, около 0,32 рубля и те же 9,7% доходности к текущим ценам. Компания сегодня опубликовала отчет по МСФО, и исходя из дивидендной политики, выплата за прошлый год будет именно на этом уровне. В 2026 году скорее всего прибыль продолжит снижаться, а значит и дивиденды тоже пойдут вниз. По модели Гордона с темпами роста 9% в год теоретическая стоимость акции получается 3,4 рубля, что всего на 3% выше текущей цены, то есть потенциал практически отсутствует. Дивидендная политика предусматривает 25% от чистой прибыли по МСФО, и повышать этот коэффициент компания не планирует, менять ничего не будут. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

И снова здравствуйте! Очередной понедельник, и соответственно, новый додэп на ИИС в 15 тысяч куплено: $X5 — 3 шт. $CHMF — 5 шт. $IRAO — 1000 шт. Дальше можете не читать, я напишу свои мысли по общей ситуации. А так как я ни разу не специалист, они, скорее всего, ошибочные. Ну как вам выходные? 😁 Получилось расслабиться? Новости, конечно, такие себе... Очередная войнушка нарисовалась, и не с абы кем, а с Ираном, хотя к этому всё и шло с того момента, как америкосы поплыли своим флотом к берегам Ирана. Нефть разрывает все ожидания и растет как не в себя. И чем больше будут летать ракеты на Востоке, тем выше будет нефть. В такие моменты я замираю в покупках нефтедобытчиков, а то уж больно радостно разбирают акции. А по факту у нас своих проблем выше крыши, и вот этот весь ажиотаж как-то не вяжется с реалиями. По «дружбе» нефть, насколько я понимаю, уже не течет. В Турцию что-то капает, но там тоже по рыночной стоимости никто у нас углеводороды не берет. Китай берет много и, скорее всего, еще увеличит импорт нефти от нас, но там и цена соответствующая. В общем, не знаю, что будет с нефтянкой, поэтому держу что есть. Пока буду покупать те компании, которые упали и не ракетят на новостях о войнах. И да, заметили, как все переключились на Ближний Восток и про РФ и Украину забыли? В ТГ-каналах муссируют один Иран, Израиль и США. А, ну да, еще ОАЭ (причем тут они, я не понимаю; что они Ирану сделали, хз). А про Украину так, в час по чайной ложке. В принципе, это хорошо, что третьи страны переключились на Ближний Восток. Может, с такими темпами интерес к СВО утихнет, и это поспособствует завершению конфликта — и тогда мы полетим всем фронтом рынка обновлять исторические хаи. Довольно часто пишу про то, что наш рынок улетит вверх. Оно так и будет, просто по таймингу я не знаю когда. Но: «Если долго смотреть на реку, то можно увидеть проплывающий труп твоего врага». Поэтому ждем и надеемся на скорое урегулирование хотя бы СВО. Опять же думу думаю: ну закончится СВО, полетит в моменте рынок вверх. Но это будет просто «отложенный спрос». По факту после СВО нам надо будет восстанавливаться, переформатировать свое министерство обороны, разбираться с новыми регионами. А это всё о-о-очень большие деньги, и эти деньги будем платить мы, через налоги. Думаю, не один год еще после СВО мы будем в небольшом нокдауне. Надеяться, что нас запустят на мировые рынки и, соответственно, инорезов пустят в наш «огород», очень сомневаюсь, что это произойдет быстро. Но если это произойдет, то всё выправится согласно рыночной модели. По факту у меня 3 варианта: 1. Всё будет хорошо, и портфель вырастет в 2–5 раз, и я буду в замешательстве, что с этим портфелем делать. 2. Долгие годы боковика. Здесь всё ок, я буду и дальше покупать хорошие компании дешево. 3. Третья мировая война — деньги будут не нужны. И, зная свою удачу, я скорее всего помру. 😁

🧐 $IRAO Интер РАО публикует финансовую отчетность по МСФО Выручка компании выросла на 13.7% и составила 1.761 трлн. руб., что отражает растущую роль энергосбытового сегмента в деятельности компании, его выручка выросла на 17.2% до 1.191 трлн. руб., что составляет 67.6% выручки компании. EBITDA всего холдинга (в собственном определении как сумма операционной прибыли, обесценения и амортизации) выросла до 164.6 млрд. руб. против 163.7 млрд. годом ранее. По данным компании рост достигнут EBITDA в сбытовом сегменте на 10 млрд. руб., в электрогенерации – на 15 млрд. руб., а также зафиксировано падение в сегменте зарубежных активов на 5 млрд. руб., а также по корпоративному центру – на 15 млрд. руб. (убыток вырос с 15 до 30 млрд.) , что, честно говоря, заставляет задуматься об адекватности оценки растущего характера рентабельности сегментов со стороны компании. Капитальные затраты за год увеличились до 189.9 млрд. руб. против 115 млрд. годом ранее, что, однако снизило чистую денежную позицию за год только на 56 млрд. руб., с 425 до 369 млрд. Высокие ставки на протяжении второго года подряд оказывали значимую поддержку выполнению инвестиционной программы, финансовые расходы вновь оказались чуть более 70 млрд. руб. Неприятным сюрпризом для финансового результата оказалось обесценение активов на 17.9 млрд. руб., что снизило прибыль до налогообложения до уровней прошлого года и чистую прибыль, на фоне роста ставки налога на прибыль, с 147.4 до 133.8 млрд. Отметим, что, по всей видимости, обесценение не входит в налоговую базу расходов, а эффективная ставка налога на прибыль по итогам года увеличилась до 28% против 19% годом ранее. Это приводит к снижению расчетного дивиденда с уровня прошлого года до 0,3205 руб./акц. Группа очередной раз подтвердила отсутствие намерений изменять собственную дивидендную политику, продолжая выплачивать 25% прибыли по МСФО. Впрочем, в условиях повышенной инвестиционной нагрузки возможности действовать как-то по-другому попросту нет. Группа заявила о планах инвестировать до 300 млрд. руб. (с НДС) в ближайшие два года. Расчётная ставка размещения временно свободных средств в 4кв снизилась до 15.7%. Из расчёта её дальнейшего снижения до 14% в среднем за 2026, ожидаю, что финансовые доходы снизятся до 50 млрд. руб., а чистая прибыль окажется около 140 млрд. руб. (дивиденд 0.335 руб./акц.) без дальнейшего снижения размера кубышки.

Продолжаем движение к промежуточной цели $SBER 500шт. И главной своей цели 1000шт. $SBER Учитывая хороший отчет и прогноз по дивидендам около 12%, к выплате до вычета налога около 12000 рублей должно быть точно. В плане к 1 июня в портфеле должно быть 350шт. Также $IRAO принесет около 3000 рублей дивидендами. Как думаете дивиденды по $IRAO пустить на $SBER или увеличить долю в этой же компании? Дивиденды по $SBER я потрачу точно на увеличение доли в этом же банке. Подписка Pro на 2 месяца ❤️ https://tbank.ru/baf/7Objh0RP0uv

Мое финансовое положение становится лучше, долги стремительно снижаются, инвестиции растут и я начал часть денег держать на накопительном счете $VTBR дает мне 15% на ежедневный остаток. Я держал там все свободные деньги до последнего дня месяца, когда надо пополнять последнюю незакрытую кредитку от $SBER Итого я за февраль получил 1877,39руб процентами, которые в равных долях закинул на брокерский и #иис Докупил $IRAO $ASTR и #облигации ✅ Самокат БО-03 - $RU000A10BYR0 - купон 27% #прояви_себя_в_пульсе

Всем привет! 🫡 Вот уже 67 неделю я инвестирую каждый понедельник по 7500₽ (а иногда больше), и результатами делюсь здесь! Дисциплинарный вклад в этот понедельник: Докупил: Мать и Дитя $MDMG - 1 акцию. Банк ВТБ $VTBR - 10 акций. Озон Фарма $OZPH - 10 акций. Сургутнефтегаз префы $SNGSP - 50 акций. Интер РАО ЕЭС - $IRAO - 1000 акций. Остатки в фонд на золото $TGLD@ Сегодня инвестировал 9000₽! Веду публичный портфель для всех! Здесь дисциплина и долгосрок, редкие ребалансировки - без прогнозов, трейдинга и обещаний 🚀 процентов. Только отчёты по портфелю и немного мыслей.. Ну.. вот и началось самое страшное - Иран. Скоро должно совпасть 2 благоприятных для экспортеров фактора: ослабление рубля и рост цен на нефть. Для нас же - это возможность заработать. Доход с квартиры: Сдаётся 3 месяца. Принесла на вложенные: 60 000 / 2 000 000. Спасибо всем, кто дочитал до конца. 😊 #matatich Буду рад, если кому-то будет интересен мой путь 😊 Всем добра! Не является ИИР❗️ Помните: за свои действия отвечаете только Вы.

🔌 Интер РАО продемонстрировало устойчивый рост выручки на 13,7% при умеренном увеличении EBITDA на 4,8%, однако рентабельность снизилась вследствие опережающего роста операционных расходов. Чистая прибыль сократилась на 9,2% под влиянием увеличения амортизационных начислений и налоговой нагрузки. Основные сегменты — электрогенерация и сбыт в РФ — обеспечили положительную динамику и формируют основу финансовой устойчивости компании, при этом зарубежные активы показали снижение. Существенный объём денежных средств и финансовых вложений на балансе поддерживает инвестиционную привлекательность и ограничивает риски, однако рост капитальных затрат и ожидаемое снижение процентных доходов на фоне смягчения денежно-кредитной политики могут оказывать давление на будущие финансовые результаты. С учётом дивидендной политики, предполагающей выплату 25% прибыли по МСФО, дивиденды остаются привлекательными, но в условиях снижения ставок потенциал их роста ограничен, что делает Интер РАО менее интересной историей по сравнению с альтернативами в период разворота процентного цикла. Интер РАО — кандидат для исключения из дивидендного портфеля Для подробного изучения анализа откройте скриншоты $IRAO

⚡️ Результаты Интер РАО за 4 квартал и весь 2025 год 📊 Результаты 4К25 (г/г): • Выручка: 512,8 млрд руб. (+13,2%) • EBITDA: падение на 14,1% • Чистая прибыль: снижение на 45,2% 📈 Итоги 2025 года: • Выручка: 1,76 трлн руб. (+13,8%) • EBITDA: 181,5 млрд руб. (+4,8%) • Чистая прибыль: 133,8 млрд руб. (-9,2%) • Лучшая динамика EBITDA: сегменты «Электрогенерация» (+24,7%) и «Энергомашиностроение» (+15,8%) 💰 Капзатраты: • 2025 год: 189,9 млрд руб. (+65,1% г/г) — ниже ожиданий • Прогноз на 2026–2027: 200–300 млрд руб. в год 🎯 Дивидендная политика — без изменений (25% от ЧП) 💡 Интер РАО находится в фазе масштабной инвестпрограммы (Новоленская ТЭС, Харанорская ГРЭС, модернизация). Финансовый результат 2025 года оказался под давлением роста расходов и замедления процентных доходов. При этом компания сохраняет стабильную дивидендную политику и отрицательный чистый долг. Обратили сколько лет компания непрерывно платит дивиденды (график прикреплён к посту)? #ИнтерРАО #irao #энергетика #отчетность $IRAO

💡Интер РАО — расходы давят, кубышка тает... Сегодня мы поговорим об одной из крупнейших энергетических компаний в России. Разберём отчёт за 2025 год, возможные дивиденды и посмотрим, чего можно ожидать в этом году. 📊 Начинаем, конечно, с отчёта за 2025 год по МСФО: •Выручка составила 1,761 трлн руб. (+13,7% г/г). •EBITDA выросла на 4,8%, до 181,5 млрд руб. •Чистая прибыль снизилась на 9,2% — до 133,8 млрд руб. 📈 Выручка: Тут всё стабильно. Первое и основное, что повлияло, — это ежегодный рост цен на электроэнергию. В сегменте "Сбыт в Российской Федерации" (сбыт энергии населению) выручка, например, выросла на 17,2% г/г. Обычно тарифы на мощность индексируются каждый год примерно на уровень инфляции, но в 2025 году (с 1 июля) базовая индексация составила 12,6% для населения, что и подтолкнуло выручку. Правда с этого года темп роста доходов тут может начать постепенно снижаться, так как с 1 июля 2026 года индексация для населения составит уже только 9,3%. С 1 июля 2027 года рост тарифов на электроэнергию для населения составит 6,9%, с июля 2028 года — 4,9%. 📈Самым сильным сегментом стало энергомашиностроение: за год тут выручка выросла на 29,1%. Это в основном результат интеграции новых активов и роста заказов на оборудование. 📉А общую ситуацию подпортил сегмент «Зарубежные активы»: там выручка за год упала на 40% в основном из-за снижения поставок газа и низких экспортных тарифов. 💰 Чистая прибыль: Основное давление оказали два фактора. Первый — операционные расходы, которые выросли на 15,5% г/г до 1,67 трлн руб. при более медленном росте выручки. Сильнее всего росли расходы на приобретение электроэнергии и мощностей — на 17,4%, до 663 млрд руб. (компания ещё перепродаёт электроэнергию). И расходы на топливо (+16,4% г/г) — до 421 млрд руб. Отсюда операционная прибыль снизилась на 1,1% — до 107 млрд руб. Чистая прибыль классически выше операционной благодаря большим процентным доходам; правда, их рост за год на 4% — до 86 млрд руб. — не помог чистой прибыли вырасти, а всё из-за капитальных расходов (CAPEX). 🏗️ Капитальные расходы (Capex): За год они выросли на 65% — до 190 млрд руб. Сейчас у компании идёт масштабная инвестиционная программа, и в основном она направлена на модернизацию старых ТЭС (обновление советских энергоблоков). И это ещё не пик. В 2026–2027 годах капзатраты, по заявлению менеджмента, составят 200–300 млрд руб. в год. Планы большие:, например, рассматривают участие в проектах строительства новой генерации в энергодефицитных регионах (Сибирь, Дальний Восток). Плюс планируют создание собственного производства газовых турбин большой мощности (импортозамещение). Первую новую турбину планируют изготовить примерно к 2028 году, а серийное производство отдельных моделей — запустить к 2029 году. Ко всему этому часть расходов была перенесена с 2025 года на 2026–2027 годы. 👉Поэтому пик инвестиций ещё впереди. Да, в 2026–2027г. это будет давить на чистую прибыль и может не позволять ей сильно расти, но в долгосрочной перспективе это позитив: больше мощностей, собственное производство — больше возможной прибыли. 💰 Кубышка: Тут есть ещё одна проблема - часть Capex финансируется из кубышки. Так, денежные средства на счетах сократились с 312 млрд руб. в 2024 году до 266,5 млрд руб. в 2025 году. Следовательно, процентный доход (на котором компания раньше выезжала) в будущем может снизиться, что также будет давить на чистую прибыль. 🔎 Вывод: Операционно бизнес очень сильный и продолжает стабильно расти, но чистая прибыль в ближайшие пару лет может находиться под давлением из-за растущих капитальных расходов и возможного снижения процентных доходов в связи с уменьшением ключевой ставки и кубышки. Долгосрочно, после окончания этого инвестиционного цикла, прибыль может начать заметно расти, хотя таких процентных доходов, как сейчас, может уже и не быть. Дивиденды за 2025 год, по оценкам, могут составить примерно 0,32 руб. на акцию (≈10% див доходности). $IRAO #irao #пульс_оцени $IRH6 $IRM6

📊 Анализ акции Интер РАО $IRAO 🚀 ⚡ Фундаментальные факторы Интер РАО — крупный энергетический холдинг с устойчивой выручкой. Рост тарифов и дивидендная политика поддерживают инвестиционную привлекательность. 📌 Поведение цены После длительной консолидации произошел сильный импульс вверх к 3.6, затем небольшая коррекция. 📊 Индикаторы — RSI 59 — сильный спрос. — MACD в положительной зоне. — Цена выше MA(10). 📌 Вывод Пока тренд остается восходящим. Удержание выше 3.3 поддержит дальнейший рост. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

🚀 22-я донация в копилку! 🩸 Сегодня минус 450 мл крови, но плюс одна большая галочка на пути к Почётному донору. Процесс как всегда: утренний чай, паспорт, кушетка. Отношусь к этому просто как к обязанности взрослого человека Прогресс: – Совершённые донации: 22(55%) – Оставшиеся донации: 18(45%) – По плану: 5/5(100%). По правилам челленджа #прекрасные_инвестиции – получил компенсацию (~1000р) и сразу же закинул её в акции. На этот раз выбор пал на ИнтерРАО( $IRAO). Почему они? 1. Хочу, чтобы даже такая мелочь работала. 2. ИнтерРАО сейчас выглядит неплохо для долгосрочной позиции. 3. Символизм: энергия крови = энергетическая компания. Мои ожидания от «Интер РАО» на 2026: 🔹 Дивиденды. Главное — хорошая доходность (прогноз 11-13% летом). 🔹 Прибыль. Временное снижение из-за инвестиций, но баланс крепкий (нет долгов). 🔹 Стратегия. Сейчас вложения в модернизацию (ДПМ-2) — это фундамент для роста после 2028. 🔹 Итог. Беру дивидендами и смотрю в долгую. Пока энергосектор обновляется, мои копеечки работают 💼 #прекрасные_инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

ИТОГИ НЕДЕЛИ: 23.02.26-01.03.26 📌Рынок акций и облигаций ✅Акции РФ: по итогам основных торгов пятницы индекс МосБиржи закрылся на 2799,14 пункта (+0,5% за день) и показал рост около 0,7% за неделю; максимум пятницы доходил до 2804,1. ✅Внутри недели рынок несколько раз тестировал 2800+, а на старте (24 февраля) индекс поднимался выше 2800 впервые с начала месяца (по сообщению деловых СМИ). ✅ОФЗ: после бурной реакции на предыдущее решение ЦБ рынок госдолга «остыл»: доходности по большей части кривой подросли, а индекс гособлигаций RGBI снизился на ~0,30% за неделю (по еженедельному обзору). 📌Валюта, инфляция и ожидания ✅Рубль: официальный курс доллара по данным Банка России за неделю сместился примерно с 76,7519 до 77,2736 руб./$ (ослабление рубля к концу недели). ✅Драйвер волатильности в конце недели — дискуссия вокруг ужесточения параметров бюджетного правила: это стало заметным новостным фактором для валюты и ожиданий по ОФЗ. ✅Инфляция: рост потребительских цен за период 17–24 февраля составил 0,19% (после 0,12% неделей ранее) — показатель ускорился на «праздничной» неделе. ✅Инфляционные ожидания: в феврале оценка ожидаемой инфляции через год снизилась до 13,1% (данные опроса инФОМ по заказу Банка России). 📌Компании и отчётность ✅$SBER опубликовал МСФО за 2025 год: чистая прибыль составила 1 705,9 млрд руб. (официальное сообщение банка). ✅$VTBR отчитался по МСФО за 2025 год: чистая прибыль 502,1 млрд руб., что означает снижение на 8,9% г/г (поддерживало обсуждение дивидендных ожиданий, но без «эйфории»). ✅ $IRAO представила МСФО-результаты за 2025 год (Чистая прибыль группы в прошлом году снизилась на 9,2% по сравнению с 2024 г. и составила 133,8 млрд руб) и подтвердила приверженность дивполитике (ориентир — до 25% чистой прибыли по МСФО). 📌Санкции и внешняя повестка для РФ ✅Великобритания объявила крупный пакет санкций, в том числе против Транснефти (риск-фон для нефтяной логистики и «санкционной премии»). ✅В Европейском союзе в течение недели продолжалось обсуждение, но согласия по 20-му пакету санкций не было (что рынок воспринимал как «неопределённость без финального решения»). ✅США продлили до 1 апреля срок, связанный с операциями по продаже зарубежных активов ЛУКОЙЛа (новость из санкционно-лицензионного блока). 📌Иран, нефть и нефтяные акции ✅В выходные (28.02) Израиль и США начали военную операцию против Ирана. Рынок нефти быстро начал закладывать риск-премию. ✅По оценкам экспертов, при дальнейшей эскалации и особенно при риске для транзита через Ормузский пролив цены могут уходить существенно выше текущих уровней; звучат сценарии вплоть до $100+ при крайне негативном развитии событий. ✅Перед выходными Brent закрывался около $72,48/барр. (+~2% за день) на фоне усиления напряжённости и роста ожиданий «жёсткого сценария». ✅Российский рынок отреагировал быстро: на торгах выходного дня нефтяники выросли примерно на 1,5–2,7% (в моменте), что выглядит как прямое отражение «геополитической премии» в нефти. 📌Что наблюдать дальше ✅Ключевой триггер текущей недели — геополитическая дуга вокруг Ирана: любые новости о судоходстве / страховании / перевозках и сигналы деэскалации будут напрямую двигать нефть и нефтяников. ✅В РФ второй триггер — развитие темы бюджетного правила (настроения по рублю и ОФЗ), плюс свежие недельные данные по инфляции и ожиданиям. #finsynergy #акции #офз #нефть #итоги

$IRAO Интер РАО для меня — это компания, которая отвечает за вещи настолько базовые, что о них вспоминают только при сбоях: свет, тепло, работающая промышленность. Отчёт за 2025‑й как раз про это: про тихую, тяжёлую инфраструктуру, которая живёт между тарифами, инвестициями и политикой, и при этом продолжает зарабатывать и делиться с акционерами. Выручка за 2025 год выросла на 13,7% до 1,76 трлн ₽ — не скачок, а ровный, тяжёлый рост огромной системы. EBITDA подтянулась на 4,8% до 181,5 млрд ₽, операционная прибыль чуть просела — минус 1,1% до 106,8 млрд ₽, а чистая прибыль снизилась на 9,2% до 133,8 млрд ₽. Это не выглядит как праздник, но для меня честная картинка: компания тратит больше на топливо, ремонты, персонал, при этом под тарифным потолком и с давлением по части зарубежных активов. По сути, система делает больше оборота, но платит всё большую цену за стабильность. Менеджмент здесь говорит довольно прямо. Они не прячут, что именно сегмент «Зарубежная генерация» просел сильнее всего: выручка минус 40,3%, EBITDA минус 65,4%. ​ В то же время российская генерация и энергомашиностроение тянут в плюс — в машиностроении выручка +29,6%, EBITDA +15,8%, за счёт расширения периметра и роста объёмов. На фоне всего этого компания резко увеличивает капвложения — плюс 65% за год, до 189,9 млрд ₽: станции, сети, модернизация, проекты на годы вперёд. То есть Интер РАО честно живёт в режиме: «заработали — вложили, чтобы вся эта машина не развалилась завтра». При этом это не история «без дивидендов». Интер РАО держится своей дивидендной политики — около 25% чистой прибыли по МСФО. За 2024 год совет директоров рекомендовал порядка 0,3538 ₽ на акцию, раньше были 0,326 ₽ за 2023‑й, 0,2837 ₽ за 2022‑й, 0,2366 ₽ за 2021‑й — то есть это уже привычный, пусть и умеренный, поток. С учётом прибыли 133,8 млрд ₽ за 2025‑й рынок сейчас ждёт, что дивидендный чек, скорее всего, останется ощутимым, пусть и без фейерверка — менеджмент прямо говорит, что менять политику не планирует. И в этом есть своя честность: компания одновременно и строит, и делится, не пытаясь понравиться всем сразу. На таком фоне текущая цена выглядит почти буднично. Акция крутится в районе 3,2–3,3 ₽, при капитализации и прибыли, которые дают P/E в районе однозначных значений и дивидендную доходность, которую до собрания можно осторожно оценивать как комфортную для «квазигосэнерго». Это не история про взрывной рост, это история про то, что ты становишься совладельцем части энергосистемы, которая ежемесячно получает деньги от бизнеса и населения и живёт в понятной, хоть и жёсткой регуляторной рамке. Я отношусь к Интер РАО как к бумаге, где важно не столько «вырастет ли она завтра», сколько выдержит ли она этот инвестиционный цикл и продолжит ли платить пусть скромные, но регулярные дивиденды. Если собрать это в мой личный внутренний чек‑лист: я готов жить с тарифными рисками, политикой, высокой инвестпрограммой и падением прибыли в отдельные годы, пока вижу рост выручки, контролируемую рентабельность и дивидендную дисциплину. Интер РАО — это не история для любителей быстрых «иксов», а бумага для тех, кто готов получать свою часть денежного потока энергосистемы и ждать, пока вложения в железо начнут возвращаться рублём. При цене 3,2–3,3 ₽ за акцию Интер РАО — бумага «держать, если ты осознанно принимаешь цикл высоких инвестиций и дивидендную политику 25% прибыли», а хотел бы покупать как долгосрочный инвестор я её ближе к 2,8–3,0 ₽ за акцию, где чувствуется запас по доходности и рискам; заметно выше 3,6–3,8 ₽ у меня уже почти не остаётся желания наращивать позицию — на таких уровнях я скорее готов просто оставаться терпеливым владельцем, чем докупать новый объём.

Ежедневная подборка акций 📈🔥 1. Сбербанк ( $SBER) 🏦💚 - Почему интересно: Главная бумага страны. Сбер — это уже давно не просто банк, а мощнейшая IT-экосистема с лучшей рентабельностью (ROE выше 25%). 2. ЛУКОЙЛ ( $LKOH) 🛢️🔴 - Почему интересно: Самая эффективная частная нефтяная компания в РФ. ЛУКОЙЛ славится своим огромным свободным денежным потоком (FCF) и прозрачной дивидендной политикой. 3. Группа Астра ( $ASTR) 💻🐧 - Почему интересно: Лидер российского рынка операционных систем (Astra Linux). Главный бенефициар импортозамещения софта в госсекторе и крупном бизнесе. 4. Интер РАО ( $IRAO) ⚡️💼 - Почему интересно: Это «денежный мешок» энергетического сектора. У компании накоплена гигантская подушка наличности на счетах, которая превышает значительную часть её капитализации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Февраль для моего портфеля получился похожим на январь. Небольшая прибыль (0.87%), что на 0,27% выше индекса полной доходности. Но! Если бы не прекрасный $SMLT, а также скорректировавшийся после роста $IRAO , показатель был бы куда интереснее. Но на то диверсификация и нужна. Зато как хорошо показал себя $SU26238RMFS4 после позитивного сигнала. +3,4% за месяц. То ли еще будет. Ну а март, конечно. будет веселым месяцем. Ближний Восток - дело тонкое 😎 #прояви_себя_в_пульсе

📊 Анализ акции Интер РАО $IRAO 🚀 ⚡ Фундаментальные факторы Интер РАО — крупный энергетический холдинг с устойчивой выручкой. Рост тарифов и дивидендная политика поддерживают инвестиционную привлекательность. 📌 Поведение цены После длительной консолидации произошел сильный импульс вверх к 3.6, затем небольшая коррекция. 📊 Индикаторы — RSI 59 — сильный спрос. — MACD в положительной зоне. — Цена выше MA(10). 📌 Вывод Пока тренд остается восходящим. Удержание выше 3.3 поддержит дальнейший рост. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅