Мнения инвесторов о стратегии

🧠5 мыслей Приветствую всех своих подписчиков и тех, кто следует &Трендовая cтратегия Делюсь своими мыслями по основным событиям за прошедшую неделю. 💡1 мысль. Трамп (снова и снова) Новая неделя – новый задолбавший Трамп. Вводит пошлины на торговлю с Канадой и Мексикой по 25%, и 10% на Китай. Интересно, люди, голосовавшие за него, понимают, как работают пошлины, и что в конечном счёте за это заплатят они? Для России на первый взгляд фиолетово, но это, в целом, может разогнать инфляцию в мире, так что и нас заденет. Посмотрим. Но, как писал ранее, господин Трамп умеет общаться только ультиматумами, что может сказаться на скорости и успешности «снижения геополитической обстановки». 💡2 мысль. Депозиты и денежный рынок В 2024 году средства населения в банках выросли на 28% (12,6 трлн рублей). Цифры невероятные, конечно. На эти деньги можно купить Сбербанк, Газпром и Лукойл. Весь $SBER $GAZP $LKOH так, для понимания масштаба. Куда эти деньги пойдут при снижении ставки тоже можно не гадать – как раз на покупку этих самых компаний. И других, конечно, тоже. С фондов денежного рынка тоже постепенно уходят деньги. Мониторинговые сервисы фиксируют стабильные оттоки из денежных фондов. Оттоки наблюдается с последнего заседания ЦБ, на котором ставка не была повышена. При смягчении ДКП и (вдруг) «снижении геополитической напряженности», увидим значительный рост рынка. Хотя, я пока сохраняю более умеренной позиционирование: 50/50 акции/защитные активы. Хотя и наращивал на прошлой неделе позиции в акциях, было ещё более консервативно. Долгосрочно, конечно, рынок стоит брать уже сейчас, но я продолжаю ждать небольшого отката и торгую на волатильности. Думаю, запрыгнуть в ракету успеем. 💡3 мысль. ЦБ и Нерезы «Путин разрешил «Балчуг капиталу» совершить сделку по приобретению 100% ООО «Голдман Сакс банк», принадлежащих Голдман Сакс Груп, Инк (Goldman Sachs Group, Inc). Инвестиционный портфель под управлением Balchug Capital составляет, по словам его представителя, около $2 млрд.» Опять схематозы с деньгами нерезов. Но вроде как ЦБ быстро отреагировал и ввел ограничения на торги акциями, приобретенными у лиц из недружественных стран. Но не всё так однозначно: Банк России постановил, что по каждой отдельной бумаге на момент подачи заявки количество сделок в этот торговый день не должно превышать 10% от общего количества сделок по ней, а их объем должен быть не более 5% суммарного. Свежо предание, да верится с трудом. 💡4 мысль. Как меньше заработать в хороший год В РБК подсчитали, что треть банков из топ-100 ухудшили финансовый результат в 2024 году. Рекордный по прибыли 2024 год для российских банков оказался не самым удачным для 34% игроков. Основная причина – сжатие процентной маржи, читай, реакция на рост ставки и из этого исходящее. 💡5 мысль. СПБ Биржа Помните такая была? $SPBE планирует завершить 2024 год с прибылью. Объём торгов вырос на 77% год к году (ну тут понятно, эффект низкой базы). Вопрос в том, объём торгов чем?)) Ну в любом случае поддерживаем желание выжить в сложных условиях, больше бирж – петербургских и разных. Желаю всем хорошей недели и роста рынка! #прояви_себя_в_пульсе

🤝Приветствую всех своим подписчиков и тех, кто следует за &Трендовая cтратегия Сегодня хочу в двух словах рассказать про текущую ситуацию на рынке и в портфеле стратегии. ✅Движение вокруг снижения «геополитической напряженности» начались, ЦБ не стал повышать ставку месяц назад, на этом индекс московской биржи неплохо отрос. Стратегия отставала от этого роста, так как не все активы в портфеле аллоцированы в акции. ⚠️Напомню, что стратегия имеет сбалансированный инвестиционный профиль, что подразумевает удержание части портфеля в облигациях и фондах денежного рынка, поэтому в периоды резкого роста стратегия будет отставать от индекса Московской биржи. Однако, такой подход позволяет лучше себя чувствовать портфелю в периоды падения рынка и боковика. 💡Сейчас индекс приблизился к 3000, «впитав» в себя все позитивные новости. Для продолжения роста нужно либо подтверждение мирных переговоров (может быть в любой момент), либо более сильные данные по снижению инфляции (пока не ожидаю). Поэтому, после такого восстановления рынка и портфеля, снизил аллокацию в акциях до 35% (65% в облигациях/фонде ДР). Скорее всего в ближайшие недели «запилим» в боковике, жду отката на 2800-2850 по индексу Мосбиржи, чтобы нарастить позиции в интересных акциях на долгосрок и взять спекулятивных позиций. 📈По моему прогнозу, рынок в этом году в позитивном сценарии может вырасти к 3700 пунктам + дать 10% дивидендами, то есть потенциал роста ещё больше 30%. Постепенно планирую наращивать позицию в фундаментально интересных акциях, чтобы портфель принял следующие очертания: 50% - интересные бумаги, которые могут вырасти больше рынка 20% - защитная часть из флоатеров 30% - активная торговля В отсутствие спекулятивных идей 30% портфеля может быть аллоцировано в фонд денежного рынка, как сейчас.

&Трендовая cтратегия К сожалению, стратегия отстой, индекс растет, а портфель по данной стратегии нет!

🧠5 мыслей 🤝Приветствую всех своих подписчиков и тех, кто следует &Трендовая cтратегия Делюсь своими мыслями по основным событиям за прошедшую неделю. 💡1 мысль. Трамп Трамп сегодня вступает в должность Президента США, но уже невероятно надоел. Слишком его много отовсюду. Следующие 4 года для Америки будут весёлыми. Пока ни одно обещание не было выполнено (кто-то сомневался?), зато появились новые. Посмотрим, какие указы будут подписывать в первые дни президентства. Отдельной строкой выделю «снижение геополитической напряженности». Почти все управляющие, с которыми я общаюсь, полностью лишают Россию субъектности в этом вопросе. Будто бы Трамп эту кашу заварил и трамп сейчас её решит. Ну как бы там есть ещё как минимум один участник, который имеет явно превалирующее значение в сложившейся ситуации. Ну посмотрим. В стратегии сохраняю умеренное позиционирование акции/облигации, периодически фиксирую прибыль в бумагах и захожу в более недооцененные. Из последних закрытых прибыльных позиций $GMKN $MOEX $YDEX $GAZP А покупал $VTBR и $VKCO В целом хочу увидеть небольшую коррекцию, чтобы перезайти в интересные бумаги, и фундаментально и технически она назрела. Но допускаю, что рынок может оставаться нелогичным долгое время. 💡2 мысль. Инфляция Итоговая инфляция в декабре сильно ниже прогноза (1,3% против 1,5%), но это всё ещё очень много. Больше, за последние 22 года, было только в декабре 2014. В годовом исчислении это почти 14%, что, конечно, невероятно далеко от таргета ЦБ. Январь тоже начался плохо для цен. Прогнозировать заседание ЦБ в феврале пока рано, да и не очень хочется, потому что наш регулятор за прошлый год полностью растерял доверие (возможность прогнозировать решения). Отсылаю на свой декабрьский пост: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/2a4b7c96-8959-4cf9-bc8d-b8f1197c655d?utm_source=share 💡3 мысль. Любимые физики За неделю физики успели набрать шортов: нетто-лонг фьючерсе на Индекс ММВБ остаётся на минимумах с октября 2024. Фонды при этом покупают. Вполне понимаю коллег инвесторов, спекулятивно брать уже дороговато, инвестиционно цены всё ещё отличные. Отсюда и разнонаправленные сделки у разных участников торгов. 💡4 мысль. Нам не нужен рост экономики Странно, желать снижения темпов роста экономики своей страны, однако, её охлаждение – это единственная сейчас возможность обуздать инфляцию. МВФ повысил прогноз роста на 2025 год до 1,5% - заметное замедление по отношению к темпам прошлого года. Глава РФПИ Кирилл Дмитриев, считает, что экономика может вырасти на 2-2,5% - хуже, но всё равно замедление. ЦБ ждёт рост не выше 1,5%. Посмотрим. 💡5 мысль. Фонд денежного рынка Прекрасный инструмент в прошлом году, вероятно, теряет свою актуальность в этом. Сейчас в фондах 1,1 трлн (на начало 2024 года было около 0,2 трлн). То есть 900 млрд – это деньги инвесторов, которые «шарят», и они (деньги) могут очень быстро перетечь в акции. Собственно, ротация уже началась, ускориться на более мягком ЦБ. Для рынка, конечно, очень позитивно. $LQDT 🚀Желаю всем хорошей недели и роста рынка!

&Трендовая cтратегия зачем были совершенны сделки 15 января ?

&Трендовая cтратегия Думаю автор стратегии бездумно покупает и продает акции, который раз замечаю что продает акции ниже закупочной цены. Такое чувство выучил теорию а практики ведения стратегии нет.

🤝Приветствую всех своих подписчиков и тех, кто следует &Трендовая cтратегия 📂Вашему вниманию прогноз на 2025 год. 🚀Кратко: в базовом и позитивных сценариях жду сильного роста рынка до 3200 и 3700 по индексу соответственно, на фоне снижения ставки и потенциальных мирных переговоров. В 2025 году инвестиции в российские акции в моём базовом сценарии могут принести инвесторам около 30% прибыли, а при реализации позитивного сценария - около 50%. Не кратко: 📉Прошедший год выдался сложным для большинства активов на российском рынке. Причинами давления стали высокая ставка ЦБ, обмен заблокированными активами, читай продажи нерезидентами, и геополитическая напряженность. Однако, все эти негативные факторы могут уйти с рынка уже в 2025 году. В базовом сценарии я не ожидаю начала переговорного процесса, но и без этого мы увидим замедление бюджетного импульса, значительное сокращению темпов роста российского ВВП и снижение инфляции, следовательно, и снижение ставки ЦБ. 📊Текущие оценки Таким дешевым российский рынок акций не был с февраля 2022 года. Однако, в ситуации трёхлетней давности царила высокая степень неопределённости, тогда как сейчас, прибыль компаний растёт, вместе с ней растут и дивиденды, а цены акций совсем не отражают финансовые показатели. Текущий показатель P/E равен 3,6х, а форвардный и того ниже – 3,2х, при среднеисторических показателях около 6х и справедливом уровне выше 4х. ✅Базовый сценарий ⚠️Я жду «мягкой посадки» мировой экономики после ужесточения денежно-кредитной политики в предыдущие годы. На этом фоне не ожидаю значительных колебаний в цене на нефть и основные ресурсы, что позитивно для российского бюджета. ⚠️Жду замедления ВВП до 1,5% после очень позитивной динамики в последние два года. Это окажет положительное влияние на инфляцию, и, потенциально, приведёт к снижению ставки ЦБ. Цель по Индексу Московской биржи в этом сценарии - 3200 пунктов или +30% с учётом дивидендов. 📈Факторы роста рынка 💰Замедление бюджетного импульса Вижу значительное замедление в секторе строительства, кроме того, бюджет на 2025 год не окажет такого существенного давления на инфляцию, как текущий бюджет. 🇷🇺Курс рубля Курс на конец 2025 года ожидаю на уровне 115 рублей за доллар на фоне незначительного сокращения экспорта. Учитывая ожидания по стабильным ценам на нефть, баррель в рублях будет на уровне 8000. Такая ситуация позволит экспортёрам сохранять высокую прибыль и выплачивать повышенные дивиденды. 🏦Ключевая ставка Центральный банк на последнем в году заседании принял решение не повышать ключевую ставку, указав на то, что из-за ужесточения требований к капиталу и ликвидности банков, реальное ужесточение ДКП оказалось намного более сильным, а сам регулятор фиксирует значительное замедление кредитования. Учитывая перечисленные факторы, я ожидаю начала цикла снижения во 2 квартале следующего года, и ставку на уровне 17% на конец 2025. 🚀Позитивный сценарий Этот сценарий учитывает все перечисленные факторы базового сценария и позитив, который придёт на рынок с началом переговорного процесса. Команда Трампа настроена «решить вопрос» как можно быстрее. Даже начало переговорного процесса будет позитивно воспринято инвесторами, а если в следующем году геополитическая напряженность снизится значительно, Индекс Московской биржи порадует инвесторов высокой двузначной доходностью. Мой целевой уровень по индексу Московской Биржи 3700 в позитивном сценарии, что конвертируется в рост около 47% (37% рост по индексу + 10% дивиденды). 🟰Нейтральный сценарий Ставка не снижается, или снижается незначительно, ВВП не замедляется, инфляция не замедляется. В этом случае увидим рост рынка ну уровне 10-15% с учётом дивидендов, то есть околонулевую динамику. ⛔️ Негативный сценарий Инфляция продолжает расти, а ЦБ повышать ставку. В этом сценарии рынок может продолжить демонстрировать отрицательную динамику и в 2025 году. #прояви_себя_в_пульсе #стратегия2025 #прогноз

🤝Приветствую всех подписчиков и тех, кто следует за &Трендовая cтратегия 🧠Сегодня вместо привычного формата 5 мыслей, хочу написать две развёрнутые. 💡Мысль 1. Чем отличается хороший ЦБ от плохого Собственно, американцы на CFA учили меня трём универсальным критериям, которые полностью позволяют отличить качество одного ЦБ от другого. ⚠️Достижение целей по инфляции. Современные ЦБ в основном таргетируют инфляцию и ведут свою политику в зависимости от того, как ведут себя цены. Хороший ЦБ отличает то, что в бОльшую часть времени инфляция находится ниже или около таргета. Плохой ЦБ, соответственно, с инфляцией не справляется. Какой смысл ставить таргет в 4%, если за последние 10 лет инфляция там была несколько месяцев в 2023, год 2017-2018 и в начале ковида? Зачем нужен ориентир, до которого вы не можете дотянуться? ⚠️Прогнозируемость. Инвесторам, бизнесу и простым людям важно планирование. Каждый человек хочет хотя бы предполагать, что его ждёт через месяц. Для инвестора горизонт планирования увеличивается до года, а для бизнеса это уже несколько лет. Вот я смотрю на ФРС, которые дают чёткие сигналы и потом исполняют собственные обещания. Да, не без эксцессов, но генеральная линия всегда соблюдается. А что у нас? Два месяца не прошло с прошлого заседания, на котором ставку повысили на 2% и дали очень-очень жёсткий комментарий. Неделю назад на конференции Cbonds в Питере важные люди из ЦБ говорили, что не изменят своего отношения и будут повышать и дальше, если потребуется. И чего стоит все эти надувание щёк? ⚠️Независимость. Когда Пауэлла спрашивают: вы уйдёте, когда Трамп вступит в должность? Глава ФРС справедливо замечает, что Федеральная Резервная Система независимый орган, а Президент США не может назначать и снимать его главу. Да, Трамп уже давил на ФРС в ковид, но это была неординарная ситуация, а в такие периоды дешёвые деньги спасают экономику, хотя и разгоняют инфляцию. Вот бывший глава ФРС Бернанке за изучение этой темы Нобелевскую премию получил. Но я отвлёкся, что там с независимостью? Главная идея в экономических кругах – ЦБ прогнулся под Правительство и Думу. Звучит очень независимо (сарказм). 🎄К чему это я всё? Спасибо Набиуллиной за подарок к новому году. Инвесторы сильно устали, рынок падал полгода, но за день отскочил на уровень месячной давности. Получилось хорошо сократить минус в стратегии по году: портфель за пару дней дал +8%, с момента запуска более, чем в 2 раза опережает индекс Мосбиржи. Здесь начинается вторая мысль. 💡Мысль 2. Передаю привет всем хейтерам Всё время с момента запуска стратегии я сталкиваюсь с хейтом – это нормально, никто не готов, чтобы его портфель падал независимо от ситуации на рынке. Особенно, когда депозит даёт высокую двузначную доходность. Да и в инвестициях я работаю с 2014 года, много повидал и послушал. Поэтому внимания на неконструктивную критику не обращаю. Но я хочу особенно выделить всех армагеддонщиков: началась третья мировая война? Санкции сработали? Понятно почему портфель не полностью в фонде денежного рынка? ***** никуда не делась, санкции реально работают, помешало это рынку? ⚖️ЦБ просто не поднял ставку, рынок +9% за день. А представьте, что начнутся мирные переговоры. А ЦБ начнёт снижать ставку. Где будет рынок? 3500 уже будет выглядеть нормальным уровнем, а вы только тогда и пойдёте покупать. Тут сделаю отступление: я чуть более скептически настроен по поводу переговоров и снижения ставки, в базовом сценарии жду только более мягкой ДКП. Такая реакция рынка оказалась скорее сюрпризом, и дальше расти на этом он, конечно, не обязан. Но само движение очень показательное – в системе огромное количество денег, которые очень быстро конвертируются в покупки акций. 🚀В общем, ещё раз спасибо Набиуллиной за новогодний подарок. На неделе опубликую развёрнутый прогноз на следующий год, не пропустите. #прояви_себя_в_пульсе

🤝Приветствую всех своих подписчиков и тех, кто следует за &Трендовая cтратегия На днях получил очень хороший вопрос от подписчика: что будет со стратегией, если основные тренды (боковик в акциях, высокие дивиденды и снижение ставки ЦБ) не будут актуальны долгое время? 🫡Давайте разберёмся! 📈Контекст. Когда я запускал стратегию в марте 2024 года ситуация на рынке была следующая: ⚠️ЦБ держал ставку на уровне 16% уже несколько месяцев (поднимет только в июле) ⚠️Темпы роста инфляции замедлялись (на графике вместе со ставкой) ⚠️Рынок рос (с начала года до максимума 20 мая прибавил почти 14%) ⚠️Компании хорошо заработали в 2023 и обновляли прогнозы по прибыли в сторону повышения, объявляли дивиденды ♨️В июне началось – санкции на Мосбиржу и НКЦ, повышение налогов, рост ставки ЦБ. Санкции триггернули нерезидентов разрывать отношения с Мосбиржей (продавать свои активы). На рынке начался ад и израиль, когда в разряженные летом и высокой ставкой стаканы начали тупо лить миллиарды рублей. Без передышек и по любым ценам. Мало того, что рынок сильно скорректировался, так ещё и основные инвесторы – физические лица, почти полностью в рынке разочаровались. Я вижу такие настроения и среди профучастников. Все устали. 🫂 ♻️Осенью ситуация нормализовалась, мы увидели даже два небольших ралли. И, в целом, рынок переместился в боковик, на котором худо-бедно получается торговать. 💡Ситуация с трендами 📉Снижение ставки. Повторюсь, в момент запуска стратегии, ЦБ несколько месяцев не повышал ставку, темпы роста инфляции заметно снизились, а ЛПР регулятора откровенно говорили про то, что могут начать снижать в 3-4 квартале этого года. Реальность оказалось абсолютно другой. Справедливости ради, длинные облигации были давно проданы из портфеля, вернулся в них всего на 5% портфеля. То есть этот тренд не отработал в этом году, аккуратно предположу, что в следующем отработает. Когда будет больше уверенности в снижении ставки – наращу позиции в облигациях. 💰Высокие дивиденды. Тут всё отработало отлично, все от кого я ждал высоких выплат, заплатили. Но из-за общей ситуации на рынке, позитивно выплаты на акциях не сказались, к сожалению. Жду сохранения этого тренда в следующем году, так как многие компании продолжают наращивать прибыль, следовательно, поделятся ей. ⚖️Боковик. Нууу, боковик получился очень широким)) Торговать только в лонги на падающем рынке – ну такое, тут сказались ограничения в стратегии: шортить нельзя вообще ни в одной, конкретно в моей нельзя и шортить фьючерс, так как сбалансированный риск-профиль. То есть инструментов для работы на таком рынке не было совсем. Ситуация с инструментарием не изменилась, но и рынок перестал отвесно падать, поэтому получается торговать лонги. Как раз сейчас рынок пришёл в боковик, в котором можно будет комфортно торговать по уровням. 🟰Итог. Большой пост по прогнозам и ожиданиям на 2025 напишу в последнюю неделю года, не пропустите. Кратко, жду очень хорошего роста по индексу и в стратегии. 🗣️Отвечая на вопрос подписчика, хочу отметить, что стратегия гибка настолько, насколько это позволяют условия, а те тренды, которые были при запуске остаются ориентиром, но не жестко регламентируют ведение портфеля. Это хорошо видно на ситуации с длинными облигациями, доля которых была значительно сокращена. Поэтому, если ситуация на рынке будет меняться, вместе с ней будет меняться и стратегия. #прояви_себя_в_пульсе

🧠5 мыслей 🤝Приветствую всех своих подписчиков! Давно не писал свои мысли в формате основных событий за неделю. Исправляюсь. 💡1 мысль. Любимые нерезиденты Судя по всему, финансовые власти выпустили ещё один транш нерезидентов с российского рынка. Рынок, ожидаемо, отреагировал очень негативно – обновили годовые минимумы по индексу Мосбиржи, РТС вообще где-то на уровнях 2008 года. На этом фоне хочется задать риторический вопрос «доколе?». Нерезы продавали акции и покупали валюту, поэтому мы увидели новые «интересные» уровни по доллару, и что-то мне подсказывает, что трехзначный курс с нами на более долгий период, чем было в 2022 году. В копилку роста и спрос со стороны российских импортёров на фоне санкций на ГПБ. В конце прошлой недели и сегодня отскакиваем, увеличивал долю акций в портфеле &Трендовая cтратегия докупал $MOEX $GMKN $TATN и, простите, $TRNFP , всё же жду в ней некоторого отскока. 💡2 мысль. Они без нашего газа того Сколько с последние 3 года я слышал и читал мнений, что Европа без российского газа замёрзнет и вообще. Санкции на Газпромбанк, главный банк для расчетов с Европой, видимо, планируют замерзнуть зимой (сарказм). По данным Международного энергетического агентства (МЭА), поставки российского трубопроводного газа в Европу (включая Турцию) в 2023 году упали до минимума с начала 1970-х годов и составили 45 млрд куб. м. С другой стороны, экспорт российского трубопроводного газа в Европу за 11 месяцев вырос на 15%. Эффект низкой базы и, возможно, последние покупки через украинский трубопровод. В любом случае, $GAZP по 300 увидим не скоро. 💡3 мысль. ЛУКРОСГАЗОЙЛ Воллстрит Джорнал рассказал об обсуждении в кремлёвских кулуарах сценария по консолидации $SIBN $ROSN и $LKOH . Все сразу же побежали опровергать. Но дыма без огня не бывает. Думаю, что такие идея точно есть, у нас вообще очень любят всё консолидировать и оптимизировать, но надеюсь, ничего подобного не случится. Понравился комментарий Дюкова, который посоветовал «не читать до обеда» эту газету. Александр Валерьевич, так других нет! 💡4 мысль. Новый флоатер Минфин зарегистрировал новый флоатер на 1 трлн рублей – ОФЗ 29026. Будут добирать в декабре и им в том числе 2 трлн рублей, которые осталось занять для выполнения плана. 💡5 мысль. Девелоперы Глава ВТБ пока не видит оснований для банкротств и введения внешнего управления у застройщиков. До этой новости был уверен, что банкротств в крупных девелоперах не будет, но если Костин о чём-то говорит так уверенно, то самое время задуматься о шортах. $PIKK $ETLN $LSRG $SMLT 🚀Желаю всем хорошей недели и роста рынка!