Хэштег #ipo | Тинькофф Инвестиции Пульс

👀 IPO-2025: а где все? Прошло почти полгода, а на российском рынке всего одно IPO. Разместился лишь JetLend , остальные пока сидят «на заборе». Казалось бы: ставки высокие, кредиты дорогие. Занимать под 21% и выше — больно. IPO кажется логичной альтернативой: привлек деньги через рынок — и вперед. Но не бегут. Потому что инвесторы не дураки. При такой ставке они хотят выше доходность = выше дисконт = ниже оценка. Ну а владельцы бизнеса мечтают продать долю подороже. В итоге «не сошлись в цене». А госкомпании что? Государство сказало: «Надо выйти на биржу», — поскольку IPO повысят капитализацию рынка. Но даже им сейчас размещаться невыгодно — и они не спешат. 🤔 Кто-то все-таки придет? Несколько имен звучат, но без точных дат: ➖ Skillbox (VK Group) — выпуск зарегистрирован ЦБ, IPO может пройти во второй половине 2025 или в 2026; ➖ «Суточно.ру» — компания говорит о полной готовности, но ждет подходящего «окна»; ➖ «Дом.РФ» планирует привлечь около 15 млрд рублей через IPO во второй половине года; ➖ «Сибур» обсуждает выход с пакетом около 2% акций — готовность есть, но сроки плавают. Также на слуху «Авито», «Арлифт», «Биофарм», «Нанософт», VK Tech — но пока всё на уровне «мы подумаем». А каковы ожидания? ➖ «Сбер» говорит про 15–20 IPO в 2025 году. ➖ ВТБ — уже осторожнее: максимум 10–15. ➖ БКС считает, что 30–50 компаний в «разной степени готовности», но пока почти все замерли в ожидании сигнала от ЦБ. А ЦБ пока дает не совсем то, чего все так ждут. Он анонсировал новые правила для IPO: больше прозрачности, аллокации, отчетов, стабилизации цены. Само по себе это хорошо, но мотивацию «айпиошников» может еще больше сбить, тем более при дефиците кадров по подготовке к IPO. 🤷‍♀️ Итого: IPO есть. Только пока — в теории. Большинство компаний ждет. Кто-то — снижения ставок, а кто-то — оценки. Но потенциал большой: и с точки зрения количества кандидатов, и с точки зрения желания государства раскачать рынок. Вопрос в цене. В прямом и переносном смысле. Наша стратегия инвестирования с автоследованием:

💡 IEK GROUP: рост быстрее рынка и расширение производств Пока внимание инвесторов рассеяно на “мелкую бурю” отчетов биржевых флагманов, громкие заявления делает тот, чье IPO еще только на горизонте — IEK GROUP. Давайте знакомиться 💁‍♀️ 🔷️ Практика — рост с опережением. К сектору, который IEK GROUP называет «целевым», отраслевые аналитики относят электротехническое, светотехническое, телекоммуникационное оборудование и автоматизацию. Их общий рост за год — 6%. Выручка же IEK GROUP за 2024 г — 51,4 млрд руб., темп +15%. Для российского B2B это действительно хороший показатель, так как нечасто можно увидеть, что компании из реального сектора растут вдвое быстрее своего рынка. Но что за этим глянцем❓️ Есть два объяснения: ставка на расширение «премиального» сегмента (45,6% выручки — уже продукты среднего и высокого уровня), и последовательное формирование продуктового портфеля «шире и глубже импортозамещения». 🔷️ Капиталовложения и масштабные инвестиции IEK GROUP не из тех, кто бережёт старое или заливает кризисы сокращением инвестиций. 2024 год — это расширение и модернизация производственных площадок (Балабаново, Казань), расширение логистики (Екатеринбург, Ростов-на-Дону), увеличена доля локализации и расширен портфель технологичных продуктов. 🔷️ Финансовая устойчивость. Увеличение инвестиций всегда вносит свои коррективы. Чистый долг вырос, соотношение чистого долга/скорр. EBITDA составляет 2,7x (против 1,8x годом ранее). Неприятно, но ещё не критично. Выпуск облигаций в марте 2025 г был направлен на реструктуризацию кредитного портфеля. Кстати, у компании крепкий кредитный рейтинг (ruA- от Эксперт РА). 🔷️ Продукты и решения: ставка на цифровизацию и индустрию Два слова про продуктовую стратегию — это уже не коробки с выключателями, а комплексные решения для умных производств, интеграция SCADA-платформы, собственные IoT-разработки, телеком-решения под брендом DataGreen. Грузить не буду 😅, но очевидно, что IEK GROUP смотрит в будущее индустрии: цифровизация, промышленная автоматизация, оборудование для телекома — вот мишени для инвестиций. Амбиции большие: превратиться в национального технологического лидера во всех профильных сегментах. 🔷️ Перспектива: IPO с фундаментом под ногами. Компания намекает на выход в публичный статус, и главное, что привлекает внимание — IEK GROUP проводит масштабные инвестиции так, чтобы их эффект в будущем превзошёл сегодняшние издержки. 😁 Чаще у нас любят выходить компании, которые исчерпали потенциал роста от импортозамещения. Здесь же выглядит как почти рациональная «жертва» EBITDA ради захвата новых горизонтов. Однако нужно дождаться оценки. Стоит отметить, что IEK GROUP расширяет компетенции не только за счёт органического роста, но и за счёт сделок M&A. За последние 5 лет под крыло компании перешли такие бренды, как LEDEL, MasterSCADA, NEOSUN, FEREKS, TEKFOR, а также российские активы французской Legrand Group. 🔷️ Рынок вокруг и драйверы роста. Согласно отраслевому исследованию Б1: 👉 Общий объём целевого рынка в России — 642 млрд руб. в 2024 г., прогноз к 2030-му — 1,16 трлн руб. Сегменты промышленной автоматизации и телекома (на которые делает ставку IEK GROUP) должны вырасти к 2030 г. с 83 млрд до 207 млрд руб. и с 99 до 202 млрд соответственно. Сильный спрос стимулируют цифровизация, массовое импортозамещение, запуск новых производств, необходимость в вычислительных мощностях и, конечно, рост капитальных инвестиций в инфраструктуру. 🧐 Вывод. В перспективе возможное IPO добавляет интереса с долгосрочной точки зрения — предыдущие результаты и грамотная инвестиционная политика делают компанию потенциальным фаворитом российского фондового рынка в сегменте промышленного high-tech. Ключевые риски связаны с темпами реализации инвестиционной программы (масштаб вложений в логистику и производство может сказаться на краткосрочной рентабельности), но фундаментальное основание для масштабирования и дальнейшего роста уже заложено.

Недавно ИЭК Холдинг опубликовала отчетность за 2024 год. Это важно, так как компания не исключает проведение IPO и её результаты заслуживают внимания. ✅ Отчет демонстрирует устойчивый рост: ✔️ выручка составила 51,4 млрд рублей, ✔️ чистая прибыль выросла на 12% до 3,2 млрд рублей. Это хороший результат, особенно если учесть, что рост рынка электротехники и промавтоматизации в целом был гораздо меньше (всего 6%). Компания значительно превзошла средние показатели отрасли. ✔️ скорректированная прибыль (EBITDA) немного снизилась из-за крупных инвестиций в развитие бизнеса. ИЭК Холдинг активно расширяет производство и складские мощности, что требует значительных вложений и временно оказывает давление на финансовые показатели . Покупка новых площадей и модернизация повлекли за собой рост долга (до 2,7х от скорректированной EBITDA). Но компания активно управляет своим портфелем: средства от нового выпуска облигаций в марте 2025 года были направлены на реструктуризацию кредитного портфеля, и руководство заявляет, что уровень долга находится под контролем. ✅ Драйверы роста: ☑️ Позитивные прогнозы рынка: Ожидается продолжение роста рынка в ближайшие годы, что создает благоприятные условия для дальнейшего развития ИЭК Холдинг. ☑️ Инвестиции в модернизацию: Расширение производственных и складских мощностей обеспечит дальнейший рост производства и продаж. ☑️ Диверсификация бизнеса: ИЭК Холдинг работает в нескольких сегментах рынка, что снижает риски, связанные с колебаниями спроса на отдельные виды продукции. ☑️ Высокий спрос на продукцию: Рынок электротехники, освещения, промышленной автоматизации и пассивного телекома растет, что положительно влияет на продажи ИЭК Холдинг. ✅ Риски: ☑️ Сильная конкуренция. Компания работает в конкурентной среде, но, по данным аналитиков Б1, занимает лидерскую позицию по выручке на своем рынке. ☑️ Высокий уровень долга. Несмотря на реструктуризацию, долг компании остается значительным и может представлять определенные риски в случае экономической нестабильности. ☑️ Зависимость от российской экономики. Экономические колебания в России могут негативно повлиять на продажи компании, хотя, несмотря на кризисы, с 2009 года компания каждый год показывает рост. ИЭК Холдинг демонстрирует уверенный рост, активно инвестирует в будущее и имеет потенциал для дальнейшего развития. Компания старается управлять существующимирисками, связанные с уровнем долга (проактивное управление долговым портфелем) и экономической ситуацией в стране (трек-рекорд роста даже в кризисы). Возможное IPO делает компанию интересной для дальнейшего наблюдения.

IPO ожидание vs реальность. Часть 1 С 2020 года на российском рынке появилось около 30 новых эмитентов. За этот период были как успешные, так и неудачные размещения. Этот пост не про механику первичного размещения, а про сравнение ожидания и реальности. В 2020 году на биржу вышли 2 компании: Совкомфлот и Самолет (приведены графики за весь период обращения акций). Рассмотрим каждую из них. 🛳️Совкомфлот - крупнейшая российская судоходная компания, специализирующаяся на морских перевозках энергоресурсов (нефть, СПГ, нефтепродукты). Структура акционерного капитала: государство - 82,8%, частные инвесторы - 15,62%, квазиказначейский пакет - 1,6%. IPO провели 07.10 по цене 105 руб/шт. Перед первичным размещением акций Совкомфлот представил инвесторам амбициозные планы. 💰 Высокие дивиденды - Обещание: Выплачивать 50% чистой прибыли по МСФО, если отношение Net Debt/EBITDA ≤ 3,5. - Реальность: В 2021–2022 годах выплаты были рекордными из-за роста стоимости фрахта и повышения маржинальности. 📈 Рост флота и инвестиции в «зеленые» технологии - Обещание: Увеличение доли газовозов и экологичных судов (СПГ, аммиак). - Реальность: Флот почти не обновлялся из-за санкций, но компания сохранила лидерство в сегменте афрамаксов. 🌍 Диверсификация клиентов - Обещание: Снижение зависимости от российских нефтетрейдеров. - Реальность: После 2022 года основной грузопоток — Индия и Китай, но контракты стали менее прозрачными. 📉 Снижение долговой нагрузки - Обещание: Net Debt/EBITDA ≤ 3,5. - Реальность: Net Debt/EBITDA 0,03 из-за санкционных ограничений на рефинансирование. 🚀 Рост капитализации - Обещание: Увеличение стоимости компании за счет высокой рентабельности. - Реальность: После всплеска в 2022 году (из-за сверхприбылей) акции упали из-за выхода западных инвесторов. 🔎 Итог: что сбылось? ✅ Высокие дивиденды — да. ✅ Снижение долговой нагрузки - Net Debt/EBITDA 0,03. ❌ Диверсификация клиентов - из-за санкций контракты стали менее прозрачными, основные клиенты - Индия и Китай. ❌ Рост флота и «зеленый» переход — заморожен из-за санкций. ❌ Капитализация пострадала из-за геополитики. 🛫Самолет - один из ключевых российских девелоперов. Структура акционерного капитала: Михаил Кенин (31,6%) и Павел Голубков (26,3%), Игорь Евтушевский (5,9%), Антон Елистратов (2,4%), Дмитрий Голубков (2,2%), свободное обращение - 31,6%. IPO провели 29.10 по цене 950 руб/шт. Перед IPO Самолет активно привлекал инвесторов амбициозными планами. 📈 Высокие темпы роста выручки (до 25% в год) - Обещание: Увеличить выручку до 200+ млрд руб. к 2025 году. - Реальность: В 2024 году — 339 млрд руб. 🏗 Увеличение портфеля проектов (до 10 млн м²) - Обещание: Наращивать объемы строительства за счет новых регионов. - Реальность: Портфель проектов около 4 млн м². После 2022 года заморозка части проектов, фокус на Москве и области. 📉 Снижение долговой нагрузки (Net Debt/EBITDA < 4x) - Обещание: Контролировать долг за счет прибыли от продаж. - Реальность: В 2024 году Net Debt/EBITDA ≈ 2,6x. 💰Дивиденды (25% от чистой прибыли) - Обещание: Стабильные выплаты акционерам. - Реальность: После 2022 года дивиденды не выплачиваются. ESG-стратегия («зеленое» строительство) - Обещание: Внедрение энергоэффективных технологий. - Реальность: Проекты есть, но массового перехода не произошло. 🔎 Что по факту? ✅ Высокие темпы роста выручки (до 25% в год). Удавалось поддерживать до сокращения ипотечных программ. ✅ Снижение долговой нагрузки (Net Debt/EBITDA < 4x). ✅ ESG-стратегия («зеленое» строительство). Работа в этом направлении ведется. ❌ Дивиденды (25% от чистой прибыли). После 2022 года дивиденды не выплачиваются. ❌ Увеличение портфеля проектов (до 10 млн м²). Ставь 👍 если было интересно. P.S. Российскому рынку за этот период выпало немало испытаний, по графикам это видно.

📌 Пару тезисов про ЭсЭфАй… Все мы помним какую крутую прибыль показал холдинг ЭсЭфАй, когда весной прошлого года отдала в рынок через IPO свой пакет акций Европлана в размере 12,5% и заработала на этом 13,1 млрд руб. Напомню, Европлан выходил на IPO по следующим оценкам: 👉 Размещено 15 млн акций 👉 Цена размещения 875 руб 👉 P/E = 7 👉 P/B = 2,3 Текущая оценка: 👉 Цена 600 руб 👉 P/E = 4,8 👉 P/B = 1,4 ---------------------------------------------- В прошлом году, представители ЭсЭфАй говорили про IPO другой подконтрольный холдингу актив – “ВСК”, что это в перспективе нескольких лет, возможно в 2026 году при положительной конъюнктуре. Поэтому попробуем оценить компанию ВСК, применив метрики Европлана. Отчет МСФО за 2024 год “ВСК”: 👉 Собственный капитал 56,2 млрд руб 👉 Чистая прибыль 11,1 млрд руб 👉 Количество акций 36,5 млн шт 👉 Балансовая цена 1539,4 руб 👉 Прибыль на акцию 305,3 руб Из отчёта прослеживается, что маржинальность “ВСК” ниже чем у Европлана, поэтому применим оценку к капиталу P/B = 1,4 то есть текущую оценку ⚠️ Тогда выходит, что ВСК вышел бы на IPO по цене 2155 руб за акцию, на сегодняшний день. 💰 Предположим 10% от доли ЭсЭфАй уйдет в рынок через IPO, тогда холдинг заработает 7,8 млрд руб. При условии, что холдинг ЭсЭфАй выплатит на дивиденд весь полученый доход от IPO “ВСК”, то это плюс 156 руб на одну акцию ЭсЭфАй. ❗Здесь конечно много неизвестных, например, как будет выходит на IPO компания “ВСК” через cash-in или cash-out, а также будет ли участвовать в IPO “ВСК” другой мажоритарный акционер Сергей Цикалюк, который владеет 51% акций страховой компании “ВСК” и тд. В любом случае выход на IPO дочерней структуры положительно отразится на капитализации холдинга.

Сервис покупки авиа- и железнодорожных билетов Tutu.ru начал пересматривать свою стратегию с целью подготовки к возможному IPO, сообщили РБК в компании. Однако подробности и сроки предполагаемого размещения в Tutu.ru не раскрыли. В компании, произошло изменение структуры собственности её головного юридического лица — «Диджитс». Изменения в структуре владения произошли в 2024 году и отражены в пояснениях к бухгалтерской отчетности. По состоянию на конец 2023 года, конечными бенефициарами «Диджитс» являлись основатели Tutu.ru Дмитрий Храпов и Юрий Титов, согласно документам. Однако, согласно пояснениям к бухгалтерской отчетности за 2024 год, теперь единственным акционером «Диджитс» является комбинированный закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) «МК Инвестиционные решения 2», который управляется «Управляющей компанией «Мой Капитал». Изменение фактических владельцев Tutu.ru произошло в конце 2024 года, утверждают несколько источников РБК из разных сфер. По словам двух из них, покупателем бизнеса стал крупный российский банк. Еще двое источников утверждают, что сделка была закрыта в интересах лиц, связанных с Альфа-банком. Управляющая компания «Мой Капитал», под управлением которой находится ЗПИФ, ставший единственным акционером «Диджитс», ранее называлась «Альфа-Капитал Альтернативные Инвестиции». В 2019 году компания через УК «Альфа-Капитал» вошла в структуру «Альфа-Групп», что было официально подтверждено.

МОСКВА ГОТОВА К СДЕЛКЕ ПО УКРАИНЕ, НО ЕЕ НУЖНО ДОРАБОТАТЬ МЫ ПРОДОЛЖАЕМ КОНТАКТЫ С США ПО УКРАИНЕ США И РОССИЯ ДВИЖУТСЯ В ПРАВИЛЬНОМ НАПРАВЛЕНИИ В ВОПРОСЕ УРЕГУЛИРОВАНИЯ — ЛАВРОВ — ИНТЕРВЮ CBS на утренней сессии: ИНДЕКС МОСБИРЖИ (IMOEX) = +0.4% 🇺🇸🇸🇦 США готовятся предложить Саудовской Аравии оружейную сделку на сумму более $100 млрд во время визита Трампа в королевство в мае.Такие компании как Lockheed Martin, RTX, Boeing, Northrop Grumman и General Atomics будут основными бенефициарами соглашения. — RTRS Банки снижают ставки по вкладам в ожидании решения ЦБ. ❗️🇷🇺 Власти обсуждают продление указа президента об обязательной продаже валютной выручки экспортерами (заканчивает свое действие 30 апреля) еще на год — Ведомости 🇷🇺🇨🇳 «Русал» получил кредитные рейтинги в Китае. Компания может готовиться к размещению облигаций в стране. 🇷🇺 Avito потенциально может провести IPO на российской бирже в течение года. Лавров: РФ готова к сделке по урегулированию конфликта на Украине, но некоторые ее элементы нужно доработать. 🇺🇸 Трамп подписал указ о развитии добычи минеральных ресурсов морского дна. 🛢🇷🇺 Россия бурит нефтяные скважины самыми быстрыми темпами за последние 5 лет, готовясь как к ослаблению ограничений на добычу ОПЕК+, так и к возможному смягчению некоторых международных санкций — BBG 🇰🇷🇺🇸 Южная Корея и США договорились разработать пакет, направленный на отмену американских пошлин до отмены паузы в отношении взаимных тарифов в июле. — RTRS ❗️🇨🇳 ЦБ КНР опять обещает мягкую дкп 🇰🇷 Крупнейшая правая политическая партия Южной Кореи объявила, что будет продвигать законопроект, направленный на развитие местного сектора криптоактивов. Reuters: США и Китай встретились в четверг, чтобы смягчить торговую войну. ⚠️🇮🇳🇵🇰 Миру стоит беспокоиться из-за эскалации между Пакистаном и Индией. Противостояние между двумя ядерными державами может перерасти в полномасштабную войну. — министр обороны Пакистана Хаваджа Асиф в эфире Sky News ——————— NYT: Пакистан и Индия готовятся к войне после теракта в Пахалгаме 🇷🇺 СКОРРЕКТИРОВАННАЯ ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ "ЯНДЕКСА" ПО МСФО В I КВАРТАЛЕ 2025 ГОДА СОСТАВИЛА 12,8 МЛРД РУБ. 🇷🇺 КИФА: ПРИБЫЛЬ МСФО 2024Г = +8.6 МЛРД РУБ. ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +53.2 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ

#цб ⚡️ Минфин и ЦБ разошлись в вопросе устранения налогового казуса при IPO Впервые о проблеме материальной выгоды, возникающей в ходе IPO, стало известно осенью 2024 года. Суть в том, что если размещение прошло по одной цене, а минимальная котировка в первый день торгов на бирже была выше этой цены, у инвестора возникает матвыгода, с которой взимается налог. С точки зрения законодательства цена актива при IPO не учитывается как рыночная. Признание ее таковой, решило бы вопрос. Финансовые власти согласны, что казус нужно устранить. Но в том, кто это должен сделать, единства нет, выяснили «РБК Инвестиции». 🗣 В пресс-службе Минфина «РБК Инвестициям» сообщили, что в первую очередь необходимо перевыпустить старый приказ № 10-65/пз-н Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР, вошла в состав Банка России, когда он стал мегарегулятором). То есть, по мнению ведомства, ситуация может быть урегулирована на уровне ЦБ. 🗣 В то же время в ЦБ указали, что налогообложение относится к компетенции правительства, поэтому по вопросам изменения законодательства следует обращаться в Минфин. При этом регулятор разделяет мнение о том, что инвесторы не должны платить НДФЛ с доходов в виде материальной выгоды при IPO. В результате каких сделок у инвесторов возникла обязанность уплатить налог с матвыгоды и каким образом может быть устранен налоговый казус

⚡️ Сегодня мы объявляем о самом большом изменении с 2024 года 🌎 Ничто не стоит на месте, мир меняется, меняемся и мы, хотя многие хотели бы остаться в прошлом. За последние два года мы опубликовали множество материалов, некоторые из которых были очень качественными, некоторые - менее, но всегда были связаны с инвестиционной деятельностью, финансами и жизненными ситуациями. 🥋 Мы создали формат, который понравился многим, что привело нас к тысячам просмотров, тысячам подписчиков и многим другим достижениям. Однако всегда нужно двигаться дальше. A - Инвестиционные сообщества стали неотъемлемой частью брокерского обслуживания - это факт. Инвестиционного контента стало так много, что большинство пользователей уже не выделяют тех авторов, которые публикуют уникальные и интеллектуальные материалы. 🧐 На самом деле 98% всех материалов, которые мы проанализировали с помощью парсера за неделю в Т-каналах и в других источниках, - это скопированные материалы или copy-paste новости. 😫 Исключение составляют уникальные материалы, которые редко замечаются аудиторией из-за информационного шума. Мы считаем, что глупо тратить ресурсы талантливых людей на то, чтобы противостоять тренду, идти против шума и бороться с контентной слепотой. B - Наша сильная сторона - это сделки, профессиональный подход к инвестированию, создание новых инвестиционных продуктов, а не написание статей. Будь ли это private equity, разморозка активов или M&A - всё это серьёзные дела с серьезным подходом. Как многие знают, большинство финансовых каналов стремятся монетизировать свою аудиторию за счет инфобизнеса, продажи курсов, консультаций и сигналов. У нас никогда не было и намека на то, чтобы заниматься чем-то таким. Мы слишком дорожим аудиторией, доверием, чтобы променять ее на мимолетный заработок. C - Тот, кто стоит на месте, всегда тонет. Нет смысла задерживать потенциал роста. Мы знаем, что у нас есть сотни подражателей, и они всегда будут оставаться подражателями. Для того чтобы внести что-то новое нужно рисковать, ломать стереотипы и брать на себя ответственность, поэтому мы берём новое начало. ➖Рубрика с инвестиционными экспериментами будет закрыта; ➖Контент инвестиционно-развлекательного характера перестанет выпускаться; ➖Освещение санкционного влияния на экономику приостановлено. ➖Мы убиваем все наработки по media и смежным процессам; 🔥Вводим портфельный обзор публичных/частных компаний, M&A сделок и разблокировки активов (кейсов); 🔥Вводим обзоры наиболее быстрорастущих компаний из США, Китая и Индии; 👉 Траектория от PRE-IPO к IPO. В нашей инвестиционной воронке десятки горячих имён, о которых не знают многие. 🔥 Прогнозы будущего; Помимо того, что мы делаем upgrade контентной части, R&D процессы не стоят на месте и развиваются. Ранее наша сторона освещала наработки в области KYC/Compliance процессов, а теперь мы находимся в нескольких шагах от запуска нового продукта. 🤑 Хороших торгов! Остаёмся на связи.

⚡️Нанософт: потенциальное IPO, которое стоит вашего внимания. Наконец-то на горизонте появилось долгожданное IPO интересной компании! В понедельник я побывал на ее мероприятии и смог лично пообщаться с собственниками. Впечатления — более чем позитивные. О ком речь? Знакомьтесь: Нанософт Компания уже 30 лет является флагманом российского рынка инженерного ПО для проектировки зданий и инфраструктуры и создает экосистему решений на базе универсальной платформы nanoCAD. Нанософт не просто лидирует в сегменте базовых САПР (37% рынка), но и активно захватывает ниши в машиностроении, строительстве, геодезии и других отраслях. Их секрет? Комбинация технологий, глубокой экспертизы и понимания локальных требований. Ключевые преимущества: ✔️ Лидерство в САПР: Аналог AutoCAD с полной поддержкой формата DWG и ГОСТ — идеальный ответ на санкционное давление. ✔️ 30 лет на рынке: Репутация, проверенная временем, и 8,6 тыс. активных клиентов, включая крупнейшие промышленные и строительные холдинги. ✔️ Экосистема из 15+ продуктов: От аналитических систем nanoCAD BIM и машиностроительных модулей до облачных сервисов и открытого API для интеграции. Финансы: цифры говорят сами Компания демонстрирует взрывной рост в текущих макроусловиях. Вот ее результаты за 2024 год: - Выручка: 4,1 млрд руб. (x3,2 к 2021 г.) - Скорректированная EBITDA (EBITDAC) : 1,6 млрд руб. (маржа 38%) - Скорректированная чистая прибыль (NIC): 2,0 млрд руб. (+31% за прошлый год) - Ликвидность: 2,0 млрд руб. «на руках» — серьёзный запас прочности. Почему бизнес-модель работает? - Около 90% выручки — лицензии: Стабильный cash flow с растущей долей временных лицензий (CAGR 63% за 2021–2024 гг.). - Господдержка: Субсидии до 50% для клиентов, переход на отечественное ПО и обязательное внедрение ТИМ в строительстве в 2025 г. - Рынок в руках: Доля западных конкурентов упала до 5% — окно возможностей открыто. Перспективы: куда движется Нанософт? Компания ставит амбициозные цели к 2030 году: - Увеличить долю временных лицензий до 95%, что позволит чаще взаимодействовать с клиентами и быстрее оборачивать денежные потоки. - Выйти на зарубежные рынки - Захватить 37% сегмента ТИМ, 32% — в машиностроении. - Запустить облачные сервисы и инструменты для документооборота. Вывод: Нанософт —пример компании, которая не просто адаптируется к новой реальности, но и диктует правила. Высокая рентабельность (EBITDA 38%), господдержка и уход западных игроков, а главное - чёткая стратегия экспансии создают идеальный микс для роста. IPO станет для компании трамплином: привлечённые средства укрепят её позиции в России и дадут ресурсы для выхода на глобальный уровень. Это тот случай, когда технологии и стратегия работают в унисон.

•ДОМ.РФ готовится к выходу на биржу , рассказал на встрече с Владимиром Путиным глава компании Виталий Мутко Мутко отметил, что за пять лет активы компании выросли в пять раз, достигнув 5,5 трлн руб. ДОМ.РФ перечислил государству более 76 млрд руб. в качестве дивидендов. По словам Мутко, выход на фондовый рынок, позволит компании привлечь дополнительные ресурсы для дальнейшей поддержки роста качества жизни в стране, на развитие рынка жилья, увеличит объем инвестиций в строительство инфраструктуры. IPO «Дом.РФ», по оценкам Минфина, может пройти ближе к концу 2025 года Минфин России полагает, что, несмотря на волатильность рынка, первичное публичное размещение акций госкомпании «Дом.РФ» может пройти ближе к концу 2025 года, пишут «РИА Новости» со ссылкой на заявления директора департамента финансовой политики министерства Алексея Яковлева. Ранее сообщалось, что компания планирует разместить на фондовом рынке акции на сумму не менее 15 млрд рублей. •Оператор каршеринга планирует привлечь в ходе предварительного первичного размещения акций (pre-IPO) 1,2-2 млрд рублей. Об этом пишет газета «Коммерсант» со ссылкой на инвестиционное предложение компании. BelkaCar рассчитывает направить привлеченные средства на развитие бизнеса и погашение долга. В обмен BelkaCar готов предложить инвестору или пулу инвесторов 16–23% в бизнесе компании. По данным издание, pre-IPO BelkaCar может стать подготовкой к IPO оператора каршеринга. При этом дополнительные средства необходимы компании для расширения автопарка. •Министерство финансов России прогнозирует проведение 10-12 IPO и SPO в 2025 году, заявил замминистра финансов Иван Чебесков на форуме «Стратегическая сессия финансового рынка», организованном агентством «Эксперт РА».

🇷🇺📈 Российский рынок: Хрупкое восстановление на фоне глобальных бурь. 📌 Главное за 5 минут - Рынки: Индекс Мосбиржи прервал 14-дневное падение, закрыв основную сессию на 2745 пунктов, но начал откат на вечерних торгах из-за новостей о 104% пошлинах США на Китай (с 09.04). - Бюджет РФ: Дефицит за I квартал — 2.1 трлн ₽ (доходы: 9 трлн ₽, расходы: 11 трлн ₽). Ненефтегазовые поступления впервые превысили 70% от общей суммы. - ЦБ vs Инфляция: Набиуллина подтвердила тренд на замедление инфляции и намекнула на снижение ключевой ставки. 🔥 Топ-тренды 1. Корпоративный сектор - & : «Группа Астра» и Positive Technologies запустили совместный продукт для кибербезопасности разработки ПО. - : «Алроса» объявила о прибыли 19.25 млрд ₽ за 2024 г. Дивиденды 2025 будут зависеть от динамики продаж. - : КамАЗ переходит на дивизиональную структуру — шаг к повышению эффективности. 2. Регуляторные сдвиги - Золото под контролем: Сделки с драгметаллами от 1 млн ₽ теперь требуют отчетности. - IT-кадры: До 2030 г. России нужно +600 тыс. IT-специалистов. 3. Инвестиции & IPO - BelkaCar привлечет до 2 млрд ₽ в pre-IPO раунде. - «Монополия»(грузоперевозки) получит 3-5 млрд ₽ от «ВИМ Инвестиции» для подготовки к . ⚡ Экспресс-факты - Нефть & Газ: ЦБ заявил о готовности активировать бюджетное правило при падении цен на нефть. Мосбиржа запустила фьючерсы на **газ TTF. - Технологии: Yandex Cloud вышел на рынок выделенных серверов ($YDEX). - Суды & Санкции: «Транснефть» выиграла иск к Cisco на 5.9 млн ₽ ($TRNFP). Минфин требует от МВФ анализа последствий санкций. 📉 Риски & Возможности - Для инвесторов: Рост спроса на акции со стороны частников и нерезидентов (покупки на 13.4 млрд ₽ в марте). - Для бюджета: НДФЛ с вкладов принес 111 млрд ₽ за 2024 г. Экспортеры сократили продажи валюты на 18% (до $10.2 млрд). 🔍 На радаре: Заседание совета директоров «Аэрофлота» 09.04 ($AFLT) — решение по дивидендам. 🇷🇺 🇷🇺

IPO. Где взять на него денег? ЦБ опубликовал интересный доклад по итогам произошедших за последние 2 года IPO (2023-2024 гг.) В докладе много слов, но суть проста – за 2 года при помощи первичного размещения было привлечено 109 млрд руб. Из них только 52% пошли в компании на развитие и всяческие траты (cash-in), оставшиеся 48% вывели действующие акционеры (cash-out) При этом 40% всех средств принесли розничные инвесторы, т.е. физические лица В связи с озвученными ЦБ цифрами возникает интересный вопрос – а смогут ли привлечь на IPO деньги действительно большие компании? Например, самую большую сумму за последние 2 года привлек Элемент – 15 млрд руб. (разместившийся на СПБ бирже). На втором месте Европлан с 13,1 млрд руб. (я, кстати, принимал участие в его размещении, но аллокация там вышла всего лишь чуть более 3%). Совкомбанк + МТС Банк + ВсеИнструменты собрали каждый по 11,5 млрд руб. Забавно, что все эти компании, кроме Совкомбанка, сейчас торгуются дешевле цены размещения Но это все незначительные, по сути, суммы. Например, о планах проведения IPO вновь заговорил Сибур. Но это очень крупная компания. Если условно она оценит себя в EV / EBITDA = 5х (что в целом многовато, но ладно), то капитализация составит примерно 1,5 трл руб. При размещении даже 10% предложение составит 150 млрд руб. – это почти в 1,5 раза больше, чем все IPO за последние 2 года вместе взятые. Сможет ли рынок предоставить такой объем? Еще планирует выйти на рынок государственный Дом.РФ. Если его оценить в 1 капитал (P / Bv = 1х) и предположить, что продадут, например, 15%, то это 57 млрд руб. Для сравнения в 2020 г. IPOпровел Совкомфлот . Государство тогда продало 15% и совокупно привлекло 43 млрд руб. Но это был 2020 г., была другая ставка ЦБ, были другие условия, присутствовали иностранные фонды с высокими капиталами Возможно ли сейчас крупным эмитентам привлечь действительно крупные деньги? (кстати, я для таблицы брал данные от Мосбиржи и СПБ биржи, они немного отличаются от данных ЦБ, т.к. Банк России еще добавляет IPO какой-то странной компании Светофор Групп, разместившей свои привилегированные акции на какой-то странной бирже СПВБ в 2023 г. Я как-то вообще пропустил это размещение, их нет в моей таблице. Кроме того, есть некоторый творческий момент в том, как учитывать объем привлеченных средств у ЕвроТранса , ведь значительную часть денег (12,7 из 13,5 млрд руб.) они получили на внебиржевом размещении до фактического IPO) Покупать акции или нет, решать только вам &Золотой ключик

📌 Центральный Банк выпустил информационно-аналитический материал “Публичные размещения и предложения акций”. Вот интересные тезисы из обзора: 👉 В отношении акций эмитентов, осуществивших IPO в прошлом году, в течение 60 торговых дней после завершения публичного размещения рост котировок был более сдержанным, а снижение – более существенным, чем в 2023 году. 👉 Отрицательная доходность акций эмитентов, предложенных в рамках IPO в 2024 году на горизонте 6 месяцев обусловлена в первую очередь коррекцией фондового рынка в целом во втором полугодии 2024 года. 👉 На протяжении 2024 года у всех категорий участников снижался интерес к акциям в течение первых 30 торговых дней после публичного размещения. Такое поведение можно связать с краткосрочной инвестиционной стратегией, с возможностью заработать в первые несколько дней после IPO за счет положительного финансового результата изменения цены на вторичном рынке. 👉 Квалифицированные розничные инвесторы в основном продавали акции, приобретенные в рамках IPO. Неквалифицированные инвесторы, напротив, сохраняли свою долю участия в акционерном капитале в течение 30 дней после публичного размещения. 👉 Наибольшую долю по объему привлеченных средств (9 млрд руб.) занимала группа розничных инвесторов с размером инвестиций в рамках одной сделки от 1 млн до 10 млн рублей. 👉 В среднем в одном IPO/SPO приняли участие порядка 36,2 тыс. физических лиц (в 2023 г. – 29,8 тыс. человек). Максимальное число розничных инвесторов в рамках одного публичного размещения составило 135 тыс. человек (в 2023 г. – 87 тыс. граждан). 👉 Около 70% от всего числа частных инвесторов составляли неквалифицированные инвесторы. ❗Вывод: прошлый год был не самый удачный, чтобы частному инвестору можно было заработать на IPO… Но доля неквалов в IPO увеличивается и по тем завышенным мультипликаторам по которым размещаются компании - IPO верный способ отъема денег у неквалов пришедших на рынок по-быстрому заработать.