Хэштег #идеи | Тинькофф Инвестиции Пульс

💻 Ростелеком | Долги растут, IPO переносятся до лучших времен ▫️ Капитализация: 195 млрд / 56₽ за АО и 55₽ за АП ▫️ Выручка ТТМ: 796,3 млрд ₽ ▫️ OIBDA ТТМ: 301,8 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль ТТМ: 11,6 млрд ₽ ▫️ скор. ЧП ТТМ: 14,3 млрд ₽ ▫️ P/E ТТМ: 13,6 ▫️ fwd дивиденды 2025: 0% ✅ Менеджмент планирует провести оптимизацию и сократить финансовые расходы. Будет пересмотрена инвестиционная программа, CAPEX планируется снизить на 20-30 млрд относительно 2024г, т.е. до 148-158 млрд рублей. 👆 Насколько это возможно сделать при чистом долге (с уч. аренды) больше 700 млрд р и текущих ставках - большой вопрос. Как минимум, результаты 1П2025 будут печальными. 👉 В 1кв 2025г закончились поступления гос. субсидий, возможно, что это временный эффект, но сокращение прямой поддержки от государства мы наблюдаем уже с 2023г. ❌ В 1кв2025 получен рекордный по FCF в 20,8 млрд рублей. Компания пересмотрела дивидендную политику и перешла на выплату 50% от ЧП по МСФО для обыкновенных акций и 10% от ЧП по РСБУ для префов, минимального уровня в 5 рублей на акцию теперь нет. За 2024 и 2025й годы дивиденды будут мизерные (если будут). 📊 Из спекулятивных драйверов роста сейчас есть только потенциальные IPO дочерних компаний (Солар, РТК-ЦОД), что может поддержать котировки. В целом, если будет приличное снижение ставки ЦБ в обозримом будущем, то прибыль в 2026м году может вырасти и до 50 млрд р (fwd p/e 2026 около 4). Однако, это дороговато, сейчас с таким мультипликатором торгуется Сбер и ждать 2 года не нужно. Выводы: Бизнес чувствует себя не очень, но ничего страшного не происходит. Компания продолжает презентовать свои планы по выводу дочек на биржу, но мы уже такое видели у АФК Системы, ждать «комфортных условий» можно долго, а проблемы с долгами есть уже сейчас. Очень многие компании подкосила высокая ставка, прям куда не посмотри - почти везде большие и дорогие долги, которые буквально за год перевернули ситуацию. Учитывая капитализацию таких компаний как Ростелеком, Россети и т.п., не удивлюсь, если скоро будут большие допэмиссии, последующее увеличение доли государства в некоторых компаниях, а потом заработок на росте тарифов или что-то подобное. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍

ДВМП против обстоятельств ДВМП стал бенефициаром роста товарооборота между Россией и Азией, однако ряд инвесторов полагает, что компания исчерпала потенциал дальнейшего расширения своего бизнеса. Попробуем выяснить, насколько обоснован такой взгляд, изучив финансовую отчетность эмитента по стандартам МСФО за 2024 год. Итак, выручка компании увеличилась на 7,5% до 185 млрд рублей. В отчетном периоде эмитент увеличил объем морских перевозок на 20%, однако снижение ставок морского фрахта на мировом контейнерном рынке помешало показать двузначные темпы роста выручки. 🚢 Грузооборот контейнеров во Владивостокском порту вырос всего лишь на 2% до 879 тыс. TEU. Планируется, что к 2028 году этот показатель достигнет 1,2 млн TEU. В теории всё выглядит неплохо, однако на практике грузооборот растет медленно из-за дефицита пропускной способности на Восточным полигоне РЖД. Об этой проблеме говорят уже не один год, но воз и ныне там. Сильный рост издержек оказал давление на доходную часть бизнеса, что привело к увеличению показателя EBITDA всего лишь на 2% до 53,6 млрд рублей. Почти все компании на фондовом рынке отмечают нехватку кадров и значительное увеличение затрат на персонал, однако у ДВМП ситуация по этим статьям расходов относительно стабильна, а основной вклад в рост издержек вносят железнодорожные и прочие транспортные тарифы. 💰 Переоценка налоговых обязательств вкупе с ростом расходов на обслуживание долговой нагрузки привели к снижению чистой прибыли на 33% до 37,8 млрд рублей. Пик капитальных затрат компания преодолела в 2023 году, и теоретически у нее есть возможность выплачивать дивиденды, однако главный акционер - Росатом - пока не давал никаких сигналов о таком намерении. ДВМП на бирже с 2008 года, однако еще ни разу не платил дивиденды и увидят ли акционеры выплаты – большой вопрос. Между тем низкий уровень долговой нагрузки и положительный свободный денежный поток создают объективные предпосылки для распределения части прибыли. 📉 Перспективы 2025 года для компании выглядят неопределенно. Свежие данные свидетельствуют о снижении объемов перевалки контейнеров в портах Дальнего Востока почти на 10% за январь-апрель. Кроме того, ставки морского фрахта на мировом контейнерном рынке сейчас на 18% ниже прошлогодних значений, что также становится серьезным вызовом для ДВМП. ❗️Друзья, не устаю напоминать о важности ваших лайков. Пожалуйста, не забывайте прожимать лайк 👍 аналитической статье.

🏦 Займер | За счет чего удвоилась прибыль в 1кв2025? ▫️Капитализация: 15,3 млрд ₽ / 153₽ за акцию ▫️Чистый % доход ТТМ: 13,5 млрд ₽ ▫️Чистая прибыль ТТМ: 4,4 млрд ₽ ▫️скор. P/E TTM: 3,5 ▫️P/B: 1,1 ▫️fwd дивиденд 2025: 15% 👉 Финансовые результаты отдельно за 1кв2025г: ▫️ Кредиты клиентам: 14,5 млрд (+16,4% г/г) ▫️ Чистый % доход: 3 млрд (+19% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 916,5 млн ₽ (+99,7% г/г) ✅ Займер в 1кв2025 хорошо заработал на комиссиях. Если в 1кв2024г эту статью доходов формировали только скромные поступления от пени, то теперь компания уже получает 236,6 млн рублей чистого комиссионного дохода, что и стало ключевым драйвером роста прибыли. ✅ Операционные расходы в 1кв2025г выросли всего на 7,2% г/г до 1,9 млрд рублей, но это обусловлено снижением расходов на IT, часть которых просто перенеслась на будущие периоды. ❗️ По результатам 1кв2025г на выплату дивидендов будет направлено только 50% чистой прибыли или 458 млн рублей, див. доходность по текущим ценам около 3%. В целом, это было ожидаемо, так как платить 100% от ЧП в текущей ситуации сложно, особенно на фоне спада в секторе и «закручиванием гаек» со стороны ЦБ + есть риск роста дефолтов по портфелю. В целом, накопить буфер капитала чтобы комфортно переждать трудные времена — это более чем адекватное решение. ❌ На конец 1кв 2025г валовая стоимость дефолтных кредитов выросла уже до 28,6 млрд рублей (+7,7% г/г). Компания сформировала оценочные резервы под дефолтные кредиты в 21,3 млрд рублей (74,4% от валовой стоимости). Это обычное явление для МФО, коэффициенты достаточности капитала у Займера намного выше минимально допустимых. ❌ ЦБ может снизить предельный размер переплаты по займам МФО с текущих 130% до 100% годовых. Очевидно, что это будет негатив для сектора МФО, но, как мы уже видели раньше, со временем компании к этому адаптируются. Вполне возможно, что потерянные доходы компенсируется через различные комиссии. Вывод: Займер неплохо подготовился к спаду в секторе: коэффициенты достаточности капитала остаются высокими, дорогой внешний долг выплачен (фондирование почти на 100% с собственных средств), компания не спешит с ростом кредитного портфеля. Новым шагом стало снижение коэффициента распределения ЧП до 50% чтобы нарастить капитал, возможно, что с началом смягчения ДКП компания вновь вернется к выплате 75/100% от ЧП на дивиденды. На мой взгляд, 2025 год будет сложным для МФО и мы увидим в лучшем случае замедление, так что рисков здесь хватает. Акции компании недорогие, но впереди много неопределенности, а период «жирных» дивидендов, которые поддерживали котировки - остаётся позади, так что ловить здесь пока нечего. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍

Сегежа - а что если? Когда речь заходит о бенефициарах снятия санкций, мирных переговорах или снижения ставки ЦБ, принято выделять нефтянку, банковский сектор и закредитованные компании. Про Сегежу с ее проблемами все аналитики умалчивают. Сегодня я хочу взглянуть на Сегежу под другим углом, задав себе один вопрос - «а что если?..» 🪓То есть разбирать мы будем не просто отчет (он достаточно скучный), а перспективы компании в случае реализации максимально позитивных сценариев. Тем более эту тему будет интересно разобрать именно сегодня, когда делегации из России и Украины встретятся в Стамбуле. Ну а начнем мы с парочки цифр из отчета за 2024 год. 🌲 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 15% до 101,9 млрд рублей. Третий год подряд компания заканчивает вблизи 100 ярдов. В 2024 году конъюнктура слегка улучшилась. Подросли объемы реализации в денежном выражении и цена на основную продукцию. Основной вклад в рост выручки обеспечили сегменты «Бумага и упаковка» и «Деревообработка». "На операционном уровне компания по-прежнему остается убыточной. Себестоимость реализованной продукции выросла на 13,6%, операционные расходы на 9,7%. Хоть динамика и скромная, но все же косты съедают всю выручку. Ну а процентные расходы в размере 26,5 млрд рублей утягивают чистый убыток на отметку в 22,3 ярда." 💰Ситуация тяжелейшая. Безумный долг в 147,9 млрд рублей призвана сократить допэмиссия на 101 млрд. Однако нужно понимать, что около 50 ярдов все еще нужно покрывать процентными расходами, а операционный убыток зависит скорее от логистических проблем. Вот тут мы и перейдем к основной теме. Поможет ли компании снятие части санкций? Санкции Если предположить, что трек мирных переговоров будет продолжен, и США с Европой решат таки смягчить санкции (в этом я сомневаюсь), то потенциально такая риторика может привести к снятию санкций с наших пиломатериалов и фанеры. Однако мы уже потеряли европейские бумажные заводы, поэтому довольствоваться придется возвратом малой доли продаж. Ставка ЦБ Далее затронем тему ключевой ставки. ЦБ уже недвусмысленно намекает, что ее пик пройден и в скором времени мы можем увидеть снижение ключа. Это конечно же приведет и к снижению расходной части, только вот ставку в 10% мы едва ли увидим, а значит расходы на покрытие долга будут высокими на протяжении всего 2025 года. В сухом остатке получаем слабый 2024 год, убыток на операционном уровне и высокие процентные расходы. В первом полугодии 2025 года ситуация будет ухудшаться еще и за счет сильного рубля, снижающего выручку. А учитывая сомнительные перспективы снятия прямых санкций, Сегежу едва ли можно отнести к бенефициарам «мирной» повестки. ♥️ Ставь лайк, поддержи автора! Ваша поддержка не заменима!

Ну вот и утвердили делегацию. Ни путина и Лаврова. В общем делегация так себе конечно. Американская прилетает на следующей день(16 мая). Зачем-то ж летят, не просто ж так. Возможно все таки о чем-то и договорятся. По позициям открыл в противовес себе шорт по юаню. Договорятся, не сильно много потеряю, нет- заработаю но не все 100% которые бы мог. Золото откатывается на фоне урегулирования мировой обстановке. Максимум до 3050-3100 откатит. Там и тглд можно подобрать на 20-30% Фюьчи на золото и сидеть стоить до конца года. Ибо врядли все закончится пиво и чипсами и все разойдутся как ничего и не было, такое не возможно. На год прогноз от 3800, так что идея рабочая в целом. Источник РБК. ⚡️Путин утвердил состав делегации на переговоры с Украиной. ▫️Мединский В.Р. – помощник Президента Российской Федерации (глава делегации) ▫️Галузин М.Ю. – заместитель Министра иностранных дел Российской Федерации (член делегации) ▫️Костюков И.О. – начальник Главного управления Генерального штаба Вооруженных Сил Российской Федерации (член делегации) ▫️Фомин А.В. – заместитель Министра обороны Российской Федерации (член делегации) Состав экспертов для переговоров с Украиной: ▫️Зорин А.С. — первый заместитель начальника информации управления Генерального штаба Вооруженных Сил Российской Федерации ▫️Подобреевская E.C. — заместитель начальника Управления Президента Российской Федерации по государственной политике в гуманитарной сфере ▫️Полищук А.А. — директор Второго департамента стран СНГ МИДа России ▫️Шевцов В.И. — заместитель начальника Главного управления международного военного сотрудничества Минобороны России Не ИИР

🤖 В Совфеде предложили инвестировать в роботов, а не в мигрантов. Вот это поворот. 🤔 Привет друзья. Рынок потихонечку определяется с трендом, это хорошо. Заходите в мои Стратегии приобретайте и получайте удовольствие. Ответы и советы всё бесплатно и от души. В Королевской битве хочу выиграть 60 млн руб. Сенатор Совета Федерации Муратов выступил против создания центров адаптации мигрантов и заявил, что государству выгоднее вкладываться в роботизацию. «Это бы обеспечило стране прорыв». Насколько эта программа [прим. по адаптации мигрантов] будет работать — возникает масса вопросов. И как можно за определенный период времени перевоспитать уже взрослых мужчин или взрослых женщин, — задался вопросом Муратов. По словам сенатора, сегодня на 10 тысяч рабочих мест в России приходится всего около 10 роботов, в то время как в Южной Корее — около тысячи. Роботы не болеют, не хулиганят, не пьют, не дебоширят и не насилуют, — добавил Муратов. Особенно сильно, по словам сенатора, в роботизации нуждаются сферы, где наблюдается дефицит кадров. В первую очередь — стройка. В Национальном объединении строителей заявили, что за последний год число работающих на стройке мигрантов сократилось на 15-20%. Сейчас в отрасли работают 500 тысяч приезжих. Это связывают с сокращением числа строящихся домов. -- Приходите к нам на ветку, смотрите, учитесь, не стесняйтесь советовать😎 Последние три месяца рынок Чумной. Так что Стратегии не стоят на месте, торгуем каждый день. Когда рынок успокоится , буду заходить в надежные Дивидендные активы и возможно облигации. С вас подписка. Живые Стратегии , торговля каждый день, анализируйте и делайте выводы.👍 от 6000...12000р. Подключайтесь, будет интересно😎 Стратегия АГРЕССИВНАЯ. Акции будут торговаться по рынку, одинаковых не будет. Стратегии с разным набором Акций, скучно не будет😎 В моих Стратегиях в основном Компании Консервативные, выплачивающие Дивиденды. Всем терпения и правильных решений.😊

Лонг валютных облигаций + шорт вечного фьючерса Покупка вечного фьючерса - очень популярная стратегия на рынке в попытке сыграть на росте валюты. Но неправильная (как лучше писали здесь). И очень дорогая, особенно с учётом того, что Мосбиржа недавно повысила параметр k2, начиная с 21 апреля, в контракте на доллар и евро, цена за удержание (лонг) контракта может достигать 37% годовых (в последнее время было ~24%). Логичным на основе выше сказанного является не лонг, а шорт вечного фьючерса. Но при текущем уровне курса такая позиция довольно рискованна. Хотя гадать, когда и насколько вырастет валюта, - тоже не лучшая идея. Поэтому оптимальный вариант - захеджировать такой шорт покупкой валютных облигаций. Что имеем в итоге и какие преимущества? *️⃣Нейтральная валютная позиция. *️⃣Высокая доходность (более 30%)... *️⃣... при низком кредитном риске. Как получается доходность? Фандинг, который начисляется при шорте, после повышения параметра k2 составляет ~0.15% в день. Это максимум, может быть меньше, но незначительно. В году примерно 250 торговых дней. Итого фандинг за год составит 0.15% * 250 = 37.5%. в целях консервативности ограничимся 35%. В качестве валютного бонда выберем консервативный с точки зрения и кредитного, и процентного риска АЛРОСА1Р3 с доходностью по цене покупки чуть более 5%, сроком до погашения - 11 месяцев и ежемесячным купоном. Итого: лонг 10 облигаций АЛРОСА1Р3 и шорт 1 контракта USDRUBF. Затраты: ~82 000 рублей на покупку облигаций + ~13 000 в качестве гарантийного обеспечения по вечному фьючерсу. Для запаса на случай волатильности доведем уровень активов до 96 000 рублей. Доходность: (82 000 * 5% + 81000 (стоимость контракта) * 35%) / 96 000 = ~33.8%. Это приблизительный расчет. На практике может получится чуть больше или меньше в зависимости от цен покупки, волатильности и т.д. К тому же в расчете не учитывается эффект капитализации от реинвестиции фандинга и купонов, который может добавить ещё немного к доходности. Недостатки Основной риск - повышенная волатильность, которая краткосрочно привести к рассинхронной динамике активов и соответственно необходимости в большем количеств средств в качестве гарантийного обеспечения. Нивелировать этот риск можно увеличением изначального запаса свободных средств с пассивным (ничего с ним не делать) или активным (размещать в фонды ликвидности и забирать обратно по мере необходимости). С точки зрения доходности влияние незначительное. Для проверки приведенной идеи запускаем небольшой портфель на обозначенную сумму с ежемесячным отчётом. Активных действий там не будет, только инвестиция накапливающегося кэша (если будет) в ликвидность. Подробнее по теме вечных фьючерсов в прошлых публикациях: - вечный фьючерс - фандинг - excel с формулой - защита от девальвации с помощью вечного фьючерса @DolgosrokInvest

Подборка интересных облигаций №6 Смягчившаяся риторика Банка России и выходящие данные по инфляции дают все больше уверенности, что текущее значение ключевой ставки – это пик в этом цикле. Классическая стратегия подразумевает в такой момент покупку длинных ОФЗ с расчетом на быстрый рост тела при снижении ставки. Однако это спекулятивная история с соответствующими рисками. Далеко не все инвесторы, тем более частные, готовы держать такую позицию 10-15 лет. Для консервативных инвесторов текущий момент может быть удачным для фиксации исторически высокой доходности в надежных корпоративных облигациях с удержанием позиции до погашения. Думаю, на длинный срок идти в низкий рейтинг не стоит. Беда в том, что среди таких бумаг относительно длинных выпусков в принципе немного (средняя дюрация на рынке около 1,8 лет), а действительно ликвидных - единицы. Но кое-что выбрать все же можно. Бумаги с наивысшим кредитным рейтингом и длиной от 3 лет: ▪️ГазпромКP6 (доходность к погашению 23.06.28 года 18,2%, выплата купона каждый квартал) ▪️РЖД 1Р-41R (доходность к put-оферте 15.03.29 года 18,1%, выплата купона каждый квартал) ▪️Атомэнпр05 (доходность к погашению 11.04.30 года 18,1%, выплата купона каждый квартал) ▪️РЖД 1Р-40R (доходность к put-оферте 10.05.30 года 18%, выплата купона каждый месяц) 👉 Отдельно выделю совсем недавно вышедший на рынок Газпн3P15R компании Газпромнефть Это дисконтная облигация. Погашение 11.04.2030 года. Купон 12 раз в год 2,0% от номинала. Текущая купонная доходность около 4,0%. Доходность к погашению около 18%. Меньший купон может стать преимуществом при долгосрочном инвестировании. Во-первых, если бумаги покупаются не на ИИС, то можно рассчитывать на ЛДВ (льгота на долгосрочное владение), на прирост тела и меньший налог на купоны. Во-вторых, эффективная доходность учитывает реинвестирование купонов по текущим ценам. Чем меньше реинвестирования, тем ближе реальная доходность окажется к указанной. ❗️Ваш лайк, Друзья, лучшая мотивация для меня публиковаться в Пульсе, а вам плюс к карме

📊 OZON | Бизнес продолжает расти, но когда ждать прибыль. Будет ли допка? ▫️ Капитализация: 784 млрд ₽ / 3622₽ за акцию ▫️ GMV TTM: 3142 млрд ▫️ Выручка TTM: 695,7 млрд ▫️ скор. EBITDA TTM: 62,4 млрд ▫️ скор. ЧП ТТМ: -57 млрд ₽ 👉 Результаты отдельно за 1кв2025г: ▫️ GMV: 837,8 млрд ₽ (+47% г/г) ▫️ Выручка: 202,9 млрд ₽ (+65% г/г) ▫️ Скор. EBITDA: 32,4 млрд ₽ (+220% г/г) ▫️ скор. ЧП: -7,8 млрд ₽ (против убытка в 12,8 млрд годом ранее) ✅ Отдельно за 1кв2025г рентабельность по EBITDA выросла до 3,9% от GMV или 16% от выручки, относительно прошлого года показатели удвоились. Сейчас по рентабельности EBITDA Озон уже опережает большинство зарубежных аналогов, так что дальнейший рост уже ограничен. ✅ Темпы роста GMV пока удерживаются выше прогнозов менеджмента (ожидается +30-40% г/г за 2025г). Улучшается конверсия оборота в выручку благодаря развитию Финтеха, Рекламного сегмента и других направлений бизнеса. 👆 При этом рост выручки ощутимо оторвался от основных статей расходов (себестоимость, маркетинг, технологии) и Озону даже удалось зафиксировать операционную прибыль в 11,3 млрд рублей (годом ранее был убыток в 1,6 млрд рублей). Практически бесплатное фондирование в сегменте финтеха в моменте очень положительно влияет на финансовые результаты. ❌ Из отчётов банков за 1кв2025г мы видим общий тренд на снижение качества портфелей потребительских кредитов, которое прежде всего выражается в росте просрочек. Основу портфеля Озон Банка как раз и составляют кредитные карты, потребительские кредиты и займы МСБ. 👆 Компания уже не спешит дальше наращивать кредитный портфель (он остался на уровне прошлого года), а ожидаемые кредитные убытки выросли на 174% г/г до 2,4 млрд рублей. Коэффициент покрытия неработающих кредитов удалось сохранить на уровне 1,4х. Я бы не исключал, что в ближайшее время мы увидим скачок просрочек по займам клиентов, что потребует формирования доп. резервов. ❌ Валовый долг Озона остаётся на уровнях конца прошлого года: совокупный объем заемных средств и обязательств по аренде составил 347,7 млрд рублей (+0,2% с начала года). Менеджмент заявляет о нулевом чистом долге, но в этих расчетах используется в том числе текущие счета клиентов банка, что очевидно существенно искажает реальную картину. Точно посчитать здесь невозможно. Фактически, чистый долг с учетом обязательств по аренде около 185 млрд рублей (вполне похоже на правду, учитывая чистые % расходы). Вывод: Благодаря Финтеху компания показывает рекордный по рентабельности квартал и сохраняет достаточно высокие темпы роста бизнеса. Сейчас в фокусе менеджмента снижение издержек и рост эффективности, фаза наиболее активного роста уже пройдена. В конце 2025 года, возможно, получится выйти на чистую прибыль (если будет сильное снижение ставок). Однако, я бы держал во внимание риск падения доходов банка, скорее всего прибыль мы увидим уже только в 2026м году и её размер не будет воодушевляющим, учитывая текущую оценку. По-прежнему считаю, что в оценку Озона уже давно заложен самый оптимистичный сценарий, риски просто игнорируются. Дороже 2000р за акцию рассматривать к покупке не вижу смысла. Более того, не исключаю, что здесь будет допка, которая поможет снизить долги и выйти на чистую прибыль (цена для допки просто прекрасная сейчас). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍

Мнение 🟠 Ситуация в золоте выглядит чуть более оптимистично. Опасность для «быков» немного отступила. Желательно дождаться подтверждения, т.е. пробоя наверх уровня $3300 за тройскую унцию с возвращением на устойчивую траекторию роста. 🟠 Нефть Brent всё ещё может вернуться выше уровня $70 за баррель в текущем году. Однако тут должны совпасть ряд факторов. 🟠 Результаты за апрель лучше цифр за 1 квартал, но пока мы не меняем наш «Негативный» взгляд на компанию, поскольку не ждем в этом году роста на уровне прибыли. Геополитическая волатильность в акциях «Аэрофлота», скорее всего, сохранится. 🟠 С приближением встречи в Стамбуле волатильность курса рубля будет возрастать, падение доллара ниже 80 рублей может повторяться. При благоприятном исходе переговоров доллар может опуститься до 76-78 руб., а при негативном, наоборот, вырасти до 86-88 руб. 🟠 Мы сохраняем «Негативный» взгляд на акции российских производителей стали и к августу ожидаем снижение внутренних цен на 10–15%. Падение цен на сталь можно отыграть через идею «шорт ММК". Приходите к нам на ветку, смотрите, учитесь, не стесняйтесь советовать😎 Последние три месяца рынок Чумной. Так что Стратегии не стоят на месте, торгуем каждый день. Когда рынок успокоится , буду заходить в надежные Дивидендные активы и возможно облигации. С вас подписка. Живые Стратегии , торговля каждый день, анализируйте и делайте выводы. от 6000...12000р. Подключайтесь, будет интересно😎 Стратегия АГРЕССИВНАЯ. Акции будут торговаться по рынку, одинаковых не будет. Стратегии с разным набором Акций, скучно не будет😎 В моих Стратегиях в основном Компании Консервативные, выплачивающие Дивиденды. Всем терпения и правильных решений.😊

🛒 Магнит | Покупка Азбуки Вкуса. Будут ли дивиденды? ▫️Капитализация: 450 млрд ₽ / 4425 ₽ за акцию ▫️Выручка 2024: 3043 млрд ₽ (+19,6% г/г) ▫️EBITDA 2024: 171,9 млрд ₽ (+3,4% г/г) ▫️Чистая прибыль 2024: 44 млрд ₽ (-24,9% г/г) ▫️скор. Чистая прибыль 2024: 42,5 млрд ₽ (-15,9% г/г) ▫️P/E TTM: 8,1 ▫️fwd дивиденд за 2024: 0-9,3%* 👉 Отдельно результаты за 2П2024г: ▫️Выручка: 1583 млрд ₽ (+20,4% г/г) ▫️скор. EBITDA: 94,7 млрд ₽ (+12,1% г/г) ▫️скор. ЧП: 20,7 млрд ₽ (-8,1% г/г) ✅ Если сравнивать с другими представителями продуктового ритейла (Х5, Лента), результаты у Магнита слабоваты: расходы растут быстрее выручки, рентабельность сокращается. Отставание от лидера рынка X5 по-прежнему продолжает расти. Однако, стоит отдать должное, у всех представителей сектора хватает проблем. 📊 Ритейлер готовится провести очередную сделку и выкупить сеть магазинов Азбука Вкуса. По предварительным оценкам, сумма сделки около 30-35 млрд рублей. В 2024г Азбука Вкуса показала следующие результаты: ▫️Выручка: 101 млрд (+17% г/г) ▫️Операционная прибыль: 8,8 млрд (+88% г/г) ▫️Чистая прибыль: 8,4 млрд (+90% г/г) 👆 Оценка выглядит адекватной (P/E = 4,2), но это предварительные цифры и они ещё могут поменяться. ❌ Магнит закончил 2024г с чистым финансовым долгом в 252,8 млрд рублей при ND / EBITDA = 1,47. Чистые расходы на обслуживание долга выросли на 40% г/г до рекордных 85,6 млрд рублей. Сделка увеличит и без того приличную долговую нагрузку, так что выплата дивидендов за 2024й год маловероятна. 👆 В ноябре 2024г СД Магнита рекомендовал выплатить дивиденды в размере 500 рублей на акцию, но в итоге решение не было принято и дивиденды перенесли на неопределенный срок. ❌ У компании продолжается цикл высоких капитальных затрат (в основном на логистику и развитие новых активов), за 2024г Capex вырос на 134,6% г/г до 96,5 млрд рублей + 9,2 млрд пошло на покупку KazanExpress. В итоге мы видим падение FCF на 57,8% г/г до 28,9 млрд. Вывод: Магнит показывает довольно слабые результаты. Сомневаюсь, что новая сделка M&A сильно исправит ситуацию. Единственный драйвер роста - это возможное погашение казначейского пакета акций (с ним P/E 2024 = 8,1). Судя по всему, 2025й год будет хуже из-за роста % расходов и долга, FCF жду отрицательный. Пока делать здесь нечего. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍

🛢 Лукойл | Всё ли так плохо у нефтянки? ▫️Капитализация: 4559 млрд ₽ / 6580₽ за акцию ▫️Выручка TTM: 8622 млрд (+8,7% г/г) ▫️Опер. прибыль 2024: 1192 млрд (-16,5% г/г) ▫️Чистая прибыль 2024: 849 млрд (-26,5% г/г) ▫️скор. ЧП 2024: 864 млрд (-21,3% г/г) ▫️скор P/E: 5,3 ▫️fwd P/E 2025: 7,0 ▫️fwd дивиденды 2025: 12,3% ▫️fwd дивиденды 2026: 17,9% 📉 2кв2025 для сектора начался плохо: нефть дешевеет, рубль остается крепким, расходы продолжают расти и еще новые санкции возможны. Цена барреля нефти Urals в моменте приблизилась к 4000 рублей. 👆 Очевидно, что прибыли у компаний в 2025м году упадут, но критического в моменте ничего не происходит. В конце 2022 и начале 2023 уже была похожая ситуация, которую сектор пережил относительно безболезненно. Сейчас ситуация немного другая. В том, что бакс долго не будет стоить 80р (особенно при таком дефиците бюджета) у меня сомнений практически нет, но вот цены на российскую нефть вполне могут пережить встряску, длиною в пару кварталов из-за торговых войн и возможной коррекции на зарубежных рынках. ✅ Длительная коррекция в ценах на нефть вряд ли будет, так как при ценах ниже 55$ за баррель наращивать добычу у США не получится, им если и выгодно такое падение, то только в моменте. В общем, цена за бочку в рублях восстановится до комфортных значений довольно быстро. ✅ Лукойл накопил кубышку в 1046 млрд р и вполне легко сможет пережить с ней даже негативные сценарии развития событий. 👆 Было бы идеально в итоге увидеть выкуп 25% от УК у нерезидентов примерно на эту сумму (вероятность того, что эту сделку когда-то одобрят до сих пор остается). ❌ Самое печальное у нашей нефтянки - это падение добычи. У Лукойла она за 10 лет упала на аж на 20%, а переработка нефти - почти на 16%. Оснований полагать, что что-то может измениться в лучшую сторону нет никаких, именно поэтому ожидаемые дивиденды здесь большие (они должны компенсировать сильное падение бизнеса). Вывод: Время сейчас для нашего рынка непростое, но рисков у нефтянки, как по мне, меньше, чем у банковского сектора, застройщиков, металлургов или сильно закредитованных компаний. У Лукойла есть шансы на выкуп, у Сургутнефтегаза - кубышка, а у Роснефти Восток Ойл и более надежный сбыт. Все три компании есть у меня в портфеле, хоть и в небольших долях. P.S. Также нахожусь на 50% в кэше по рынку РФ, позицию под мир, можно сказать, я занял. Хотя, не особо верю в то, что перемирие состоится, кажется, что здесь всё идет по худшим сценариям развития событий (судя по всему, «изменившаяся внешняя политика» США не предполагает прекращения поставок оружия Украине, а без их отмены вряд ли мир станет ближе). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍

Газпром - идея «с душком» Не успели «аналитики» похоронить Газпром в 2023 году, когда тот впервые за 25 лет показал убыток по итогам года, как наш монополист отчитался почти рекордной прибылью за 2024 год. Сегодня предлагаю разобрать одну из самых спорных идей на нашем рынке. Токсичная идея или потенциальный «дивидендный сюрприз»? Давайте разбираться. ⛽️ Итак, консолидированная выручка компании за отчетный период выросла на 25,4% до 10,7 трлн рублей, едва не добив до максимальных значений за всю историю своего существования. При этом доля газового сегмента продолжает падать. Желание Еврокомиссаров полностью отказаться от нашего газа пока не находит отражение в цифрах. Да и нефтяной сегмент продолжает спасать. Так, доля выручки от продажи сырой нефти приближается к 48% или 5,2 трлн рублей. Для наглядности взял докризисный 2021 год, когда доля нефтяного сегмента не превышала 36%. Получается, что весь успех в 2024 году принесла Газпромнефть ? Не совсем. Выручка от продажи газа год к году выросла на 32,3% до 4,1 трлн рублей. "По-прежнему газ на экспорт прокачивается по Турецкому потоку. Идут поставки СПГ в порты Европы. Уже известная нам схема «бери или плати» заставляет европейские компании оплачивать за газ даже в случае, если они отказываются от его получения. Такая ситуация затормаживает процесс сепарации." 🛢В случае с нефтяным сегментом куда проще. Санкции не работают должным образом, поэтому российская нефть продолжает просачиваться на зарубежные рынки. Учитывая хорошую цену на нефть в прошлом периоде, получаем рост выручки по итогам всего года. Однако ключевой риск для нас кроется в 2025 году, когда цены на нефть падают, а Европа разрабатывает дорожную карту по отказу от нашего газа. Ладно, мы уже поняли, что первое полугодие 2025 года будет испытанием для всего российского нефтегаза. Что там по прибыли в 2024 году? Почему мы увидели такую раскорреляцию с 23-м? Два года назад мы подробно разбирали ситуацию и курсовые переоценки, которые привели к убытку. 💰В 2024 году дела обстояли куда лучше. Сальдо по финансовым доходам/расходам восстановилось, а операционные расходы выросли всего на 5,8, проиграв по темпам выручке. В итоге Газпром получил 1,3 трлн рублей прибыли, против убытка годом ранее. Эти средства даже на дивиденды можно направить, получив под 30 рублей на акцию (около 20% доходности), только вот Минфин капризничает. Ждать ли дивидендного сюрприза, как в случае с ВТБ ? Запустят ли старые/новые ветки в Европу? Эти вопросы остаются за рамками нашего разбора. Одно понятно, идею в Газпроме я не хоронил ранее, не буду это делать и сейчас. Правда идея эта всегда будет «с душком». ❗️Друзья, если понравилась статья, обязательно прожмите ему лайк 👍 Спасибо!

🛒 ИКС5 | Очень слабый отчет. Что будет после разовых дивидендов? ▫️ Капитализация: 885 млрд ₽ / 3257₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 4 092 млрд ₽ ▫️ EBITDA ТТМ: 252 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль ТТМ: 99,4 млрд ₽ ▫️ P/E ТТМ: 8,9 ▫️ P/B: 3,3 ▫️ fwd дивиденд за 2024: 19,8% 👉 Финансовые результаты отдельно за 1кв2025г: ▫️ Чистая розничная выручка: 1061 млрд (+20,5% г/г) ▫️ скор. EBITDA: 51,1 млрд (-8% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 18,4 млрд ₽ (-24% г/г) 👆 Даже самый эффективный из ретейлеров не может постоянно перекладывать растущие расходы на клиентов: при хорошем росте выручки мы наблюдаем ощутимое падение рентабельности на всех уровнях. Без учета курсовых разниц, чистая прибыль за 1кв2025 составила всего 13 млрд р. 📊 FCF за 1кв2025г составил скромные 2,6 млрд рублей (-86,4% г/г). Чистый долг с учетом арендных обязательств вырос до 935 млрд рублей при ND/EBITDA = 2,34. Чистый финансовый долг составил 273,7 млрд рублей при ND/EBITDA = 1,11. Комфортным уровнем долга при котором будут выплачивать дивиденды менеджмент видит диапазон ND/EBITDA = 1,2-1,4. 👆 Есть риски, что дивиденды за 2025й год будут очень скромными (если вообще будут), особенно если EBITDA просядет, а финансовый долг вырастет, пока всё к этому идет. ❗️С учетом уже объявленных дивидендов за 2024г, чистый долг (не учитывая ближайшие поступления после даты отчёта) подскочит до 432 млрд рублей, ND / EBITDA = 1,71. 👉 Ожидаемо начали расти капитальные затраты: в 1кв 2025г на Capex и M&A направили 47,8 млрд рублей (+23,6% г/г). Доля капитальных затрат выручки выросла с 4,1% годом ранее до текущих 4,5%. Цель менеджмента на 2025г — не более 5% от выручки или около 235 млрд рублей если закладывать рост выручки на 20% г/г. Вывод: Отчет слабый. Пока все смотрят на разовую дивидендную доходность в 20%, бизнес продолжает ощутимо замедляться уже 2 квартала подряд. Рентабельность рекордно низкая, FCF почти обнулился, сразу после выплаты дивидендов чистый долг уйдет выше значений, при которых комфортно выплачивать дивиденды. Ставки остаются высокими, % расходы гарантированно вырастут в этом году, fwd p/e 2025 вряд ли будет меньше 10. Решил продать акции с небольшой прибылью, никаких перспектив пока здесь не вижу. Даже с учетом дивидендов адекватная цена здесь около 2600р за акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍

5️⃣ идей в российских акциях Перспективные бумаги в мае 2025 📌 Дивидендная фишка сезона • Компанию можно назвать главной фишкой приближающегося дивидендного сезона. Величина уже объявленных годовых дивидендов составляет 20% от текущего курса. С учетом еще одной прогнозируемой выплаты в 2025 г. дивдоходность акций ИКС 5 за 12 месяцев может достичь 35%. • В начале мая торговая сеть опубликовала отчетность по МСФО за I квартал 2025 г. Результаты оказались слабее ожиданий, в основном по причине однократных расходов на персонал. Несмотря на влияние этого разового фактора, «Позитивный» взгляд и прогнозы на бумаги ИКС 5 остаются в силе. 📌 Естественная монополия — устойчивая и рентабельная • Естественная монополия с государственным участием демонстрирует относительную стабильность финансовых показателей по МСФО. Годовая выручка выросла на 7% при умеренном сокращении прибыли акционеров на 5% год к году (г/г) под влиянием увеличения ставки налога на прибыль. Тем не менее прогнозируемая величина дивидендов на эти бумаги за 2024 г. составляет порядка 15% от текущего курса. Выручка Транснефти не страдает при спаде цен на нефть, поскольку доходы компании формируются за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях. 📌 Лидер российского технологического сектора • Финансовые результаты компании за I квартал 2025 г. в целом можно оценивать как хорошие. В частности, квартальная выручка выросла на 34% г/г, а скорректированный показатель EBITDA увеличился на 30% г/г. Сокращение скорректированной чистой прибыли на 41% стало ожидаемым на фоне неблагоприятной базы сравнения по налоговым расходам, более быстрого роста амортизации и прочих неоперационных расходов. • Считаем, что у Яндекса сохраняется потенциал для наращивания доли в общих рекламных бюджетах и потребительских расходах РФ. 📌 Нефтяная компания с запасом средств на балансе • Несмотря на многие неблагоприятные внешние факторы, нефтяной бизнес в России остается рентабельным. На это указывает годовая отчетность ЛУКОЙЛа по МСФО. Возможное восстановление мировых цен на нефть или смягчение внешнего санкционного давления способны улучшить текущие финансовые результаты. • ЛУКОЙЛ накопил на балансе значительные денежные средства: 1,426 трлн руб. на конец 2024 г. Это позволило объявить довольно щедрые финальные дивиденды за 2024 г. в размере 541 руб., или около 8,5% от текущей цены. С учетом указанных фактов бумаги ЛУКОЙЛа сохраняют среднесрочную привлекательность даже на фоне резкого апрельского спада цен на нефть, который может носить лишь среднесрочный характер. 📌 Расширяющийся бизнес с высокой нормой прибыли • Эмитент — лидирующий отечественный производитель фармацевтических препаратов с большим портфелем лекарственных средств. Бизнес-стратегия компании основана на развитии имеющегося перечня дженериков. • Озон Фармацевтика занимает сильные позиции в секторе государственных закупок и в рецептурном сегменте. Указанная особенность означает достаточно высокую устойчивость бизнеса. Более 65% выручки формируется за счет реализации жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов. 💡 БКС __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений или покупок❓️ 🎁 Введи мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов и получи подарочные акции на сумму до 20тыс. руб втечении пары минут💰 🎁 Начать инвестировать можно всего с 1000 руб👍 __________________________________

💱 Санкт-Петербургская биржа (SPBE) | Стабильно плохие результаты ▫️ Капитализация: 32 млрд ₽ / 247₽ за акцию ▫️ Операционные доходы 2024: 3,9 млрд ₽ (-45,4% г/г) ▫️ Чистая прибыль 2024: 1 млрд ₽ (+72,9% г/г) ▫️ скор. ЧП 2024: 224 млн ₽ (-64% г/г) ▫️ P/E ТТМ: 142,7 ▫️ P/B: 1,56 ▫️fwd дивиденд за 2024: 0% 👉 Отдельно выделю результаты за 2П2024г: ▫️Комиссионные доходы: 203 млн ₽ (-67,6% г/г) ▫️Чистый % доход: 1,2 млрд ₽ (-6,6% г/г) ▫️Операционные доходы: 2,4 млрд ₽ (-41,8% г/г) ▫️скор. ЧП: -566 млн ₽ (против прибыли в 624 млн годом ранее) ❌ За 2024г комиссионные доходы по сегменту организации торгов составили всего 17 млн рублей (против 519 млн годом ранее), это даже не покрывает расходов их организацию. 👆Торги акциями практически полностью остановлены и заменить их ничего не сможет: запуск торгов криптовалютой вряд ли какой-либо существенный эффект, все новые IPO на СПБ Бирже имеют мизерные объёмы торгов (размещается неликвид), торги гонконгскими и другими «дружественными» акциями закончились очередными блокировками без шансов на возобновление в обозримом будущем. Даже если по какой-то причине получится восстановить торги зарубежными акциями, на мой взгляд, они уже никогда не будут такими популярными как до 2022 года. ❌ Помимо комиссионных доходов, у СПБ Биржи ещё есть процентные и инвестиционные доходы. Инвестиционные доходы нестабильны, в 2024г видим убыток в 165 млн рублей. Чистые % доходы выросли на 22,8% г/г до 2,3 млрд рублей, но на фоне сокращения остатков кэша на счетах и потенциального снижения КС в 2025г тут тоже можно ждать снижения. ❌ Без учета движения в оборотном капитале, СПБ Биржа показывает отрицательные операционный денежный поток в -1,5 млрд рублей + небольшой Capex в 324 млн рублей и получаем убыток по FCF в чуть более 1,8 млрд рублей. С учетом налогов и полученных процентов бизнес отработал почти в ноль. Вывод: СПБ Биржа закрывает 2024г с околонулевым результатом по скорректированной чистой прибыли, в 2025г условия будут хуже. Все идеи менеджмента по реанимации бизнеса не сработали, осталось буквально пара проектов (ЦФА, крипта и возобновление торгов зарубежными акциями), но даже если они действительно будут реализованы, я ожидаю минимальный эффект. Реалистичного сценария по выходу к показателям 2021г просто нет. Я без понятия, кому нужно торговать криптой на СПБ Бирже (если торги запустят). Еще больше мне непонятно, кто те люди, которые будут торговать иностранными бумагами в российской юрисдикции после горького опыта последних лет. Акции этой компании - очень сомнительная ставка на мир и снятие санкций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍

Ренессанс страхование: обзор из моего портфеля. Акции торгуются сильно ниже звонка Трамп-Путин, хотя бизнес, по моему мнению, достаточно качественный. Стараюсь иногда рассказывать о своих позициях и обновлять обзоры компаний на более актуальные. В моменте у меня есть позиция по компании, которая сильно упала вместе с рынком (раньше акция стояла очень сильно и не получалось купить дешевле). Почему интересен? - спрос на страхования стабилен, у компании есть качественный портфель акций и облигаций (т.е там сидят крутые управляющие, эффективная работа которых заложена в цену акций => рост облигаций и акций переоценивает компанию => их портфель в случае снижения КС растет). Чем это лучше, чем самому купить облигации и акции? Плечо. В том смысле, что у компании капитал в 4,5 раза меньше, чем инвестиционный портфель (на начало 25 года: капитал = 50,5 млрд руб., а портфель = 235 млрд руб.). 1)Цифры за 2024г -Страховые премии: 169,8 млрд руб. (+37,5% г/г) -Инвестиционный портфель: 234,8 млрд руб. (+28,8% г/г) -ЧП: 11,1 млрд руб. (+7,8% г/г). Про этом среднесрочное планируют держать ROE 30%+, и расти по страхованию жизни на 20-25% + растить долю рынка, в том числе за счет новых M&A. Плюс еще в том, что у компании нет долга, значит – и нет высоких расходов на его обслуживание в текущем периоде высокой ключевой ставки (КС). Акция при этом стоит около 5,5 прибылей, что не супер дешево, но интересно при хорошем темпе росте бизнеса в этом году, когда другие эмитенты будут в основном падать из-за замедления экономики. Еще мощный триггер - переоценка инвестиционного портфеля и рост чистой прибыли по мере снижения КС.Разберемся подробнее. 2)Страхование. У бизнеса RENI два направления: -Страхование жизни(Life): +162,3% г/г -Страхование не жизни(Non-life): +11,7% г/г Сегмент Life отражает активность частных лиц в период сберегательного поведения населения, как сейчас, т.е. люди не только в депозиты несут деньги, но и на фондовый рынок, и в инвестиционное страхование+ низкая развитость сегмента в России, апсайт расширения до мировых аналогов остался. Сегмент Non-life – это скорее консервативная история в этом году, завязанная на потреблении физлиц и на юр. лицах и их страховании бизнеса. Падает экономика – падает и Non-lifeстрахование. Но временно. Если КС пойдет вниз, народ из сбережений перейдет к тратам. Новые продажи авто и квартир поддержат бизнес Non-life. В общем, жесткое ДКП = меньшее количество открытых проектов/созданных продуктов = меньше пользуются страхованием. Здесь держатся на продлениях. 3)Инвестиционный портфель: Ренессанс в лонгах. Выдают страховку -> прогоняют часть кэша через портфель покупкой в основном облигаций, наращивая его через небольшой доход со страхования и M&A -> получают прибыль. Объем портфеля зависит от количества выданных премий, которые кратно больше капитализации = получаем так называемое «бесплатное плечо» для бизнеса (портфель = 4,5капитала бизнеса): При таком спреде реально зарабатывать ROE > 30%, особенно нарастущем фондовом рынке. Из-за повышения КС в течение 2024 г. портфель нес «бумажные убытки» от переоценки активов. Компания не фиксировала убытки, ждет обратной положительной переоценки в 2025 г. Переоценка не помешала за свой кэш купить конкурентов – ВСК и Райффайзен Лайф, что добавило в портфель 30 млрд руб. 4)Резюме: В случае перемирия и снижения КС смогут в 2025 г. заработать около 15-17 млрд ЧП на переоценках и выдачах, что даст двузначное дд и ROE 40%+, в таком случае апсайт акции вижу у 170+ рублей (50%+ роста) и Forward P/E ~2,8 В противном случае акция будет ходить за рынком, но оставаться более-менее качественным активом. Плюс годовая див доходность в 8-10%. По графику есть интересная зона покупок у 104-105. Скринприкладываю. Держу около 5% в основном портфеле. Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой! Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏

✅Где и как искать тренды? Пример энергоперехода Мы стоим на пороге масштабных изменений в мировой экономике. Один из ключевых сдвигов — новый энергопереход, аналогичный тем, что уже случались в истории человечества. Чтобы выявить тренд, нужно уметь выстраивать логические цепочки, и сейчас я покажу, как это делаю сам. ✅Как это было раньше Первый энергопереход случился, когда человек научился использовать огонь. Это дало тепло, свет, возможность готовить пищу и обрабатывать металл. Следующим этапом стало открытие каменного угля. Он стал основой для паровых машин и генераторов, что открыло путь к индустриализации. Позже к углю добавились нефть и газ. Эти ресурсы до сих пор лежат в основе мировой экономики, а на их колебаниях зарабатывают трейдеры и фонды. ✅Какой энергопереход впереди Сегодня мы стоим перед следующим витком — переходом от ископаемого топлива к возобновляемым источникам: солнцу, ветру, воде. Параллельно развивается цифровая экономика, где ключевую роль играют данные, вычисления и автоматизация. Эти процессы требуют масштабирования известных технологий. А для масштабирования нужны ресурсы — материалы, из которых строится новая инфраструктура. ✅Что именно нужно новому миру Если раньше строили паровые котлы из черных металлов, то теперь нужны литий, медь, кобальт, никель, редкоземельные и инертные газы. Из них производят аккумуляторы, чипы, сервера, датчики, кабели и интеллектуальные системы управления. Энергия будет не только производиться, но и аккумулироваться, перераспределяться и регулироваться в зависимости от потребностей. Это требует комплексных решений — от «умных домов» до дата-центров и 5G-сетей, связывающих их между собой. ✅Какие ресурсы будут в центре внимания Вот перечень ключевых материалов: Алюминий Медь Цинк Литий Никель Кобальт Диспрозий Неодим Празеодим Аргон Гелий Ксенон Криптон Они станут основой для энергетических и технологических решений ближайших лет. Нужно определить, какие компании обеспечивают: Добычу и разведку полезных ископаемых Переработку или рециклинг сырья Производство оборудования для генерации и хранения энергии Создание чипов, накопителей, средств связи и транспорта Развитие облачных и дата-инфраструктур Инвестирование в технологические и ресурсные стартапы ✅Чем проще — тем лучше: выбираем ETF Чтобы не перегружать портфель десятками бумаг, проще использовать тематические ETF, которые уже включают компании, работающие в нужных отраслях. Это экономит время, снижает риски и позволяет гибко реагировать на рыночные изменения.

🔥 Газпром | Дивидендная лотерея 2024-2025 ▫️ Капитализация: 3,1 трлн ₽ / 132,5₽ за акцию ▫️ Выручка 2024: 10715 млрд ₽ (+25,4% г/г) ▫️ EBITDA 2024: 3 108 млрд ₽ (+76,1% г/г) ▫️ Чистая прибыль 2024: 1218 млрд ₽ (против убытка в 629 млрд годом ранее) ▫️скор. ЧП 2024: 1360 млрд ₽ (+295,7% г/г) ▫️ fwd P/E 2024: 2,3 ▫️ P/B: 0,18 ▫️ fwd дивиденд 2024: 0-23% ✅ Самое важное, что бизнес в 2024м году генерировал прибыль на операционном уровне, а с 1 января 2025г ситуация резко улучшится, так как перестает действовать повышенный НДПИ. Аргументация досрочного прекращения действия повышенного НДПИ — обеспечение инвестиционной программы компании, но не факт, что Capex вырастет соразмерно. При прочих равных, прибыль Газпрома будет на 600 млрд больше в 2025м году. ✅ Чтобы компенсировать потерю экспортных рынков, продолжается ощутимый рост внутренних тарифов. Недавних повышений оказалось недостаточно, поэтому в прогнозе Минэкономразвития планы по индексации цен на газ на 10,6% в 2026г и 9% в 2027г (выше прежних оценок). ✅ По оценкам менеджмента, чистая прибыль, скорректированная на неденежные статьи, составила 1433 млрд рублей — обычно этот показатель используется для выплаты дивидендов. Однако, на уровне FCF за вычетом процентов есть убыток в 91,5 млрд рублей, то есть любые выплаты дивидендов пойдут в долг. 👆 Конечно, после недавних выходок от ВТБ всё возможно, особенно если слухи о “требованиях бюджета” действительно подтвердятся. При выплате 50% от ЧП с корректировками, мы получим див. доходность по текущим ценам около 23%. Скорее всего, СД рекомендует дивы, а вот вероятность того, что их реально выплатят - 50/50. Логику здесь искать сложно, так как если бы стоял вопрос только в наполнении бюджета, то можно было бы повышать тарифы для потребителей, а сверхприбыль выводить не через дивиденды, а через повышенный НДПИ (который отменили). 📊 Выплата за 2025г, на мой взгляд, гораздо более реалистична. Газпром вполне сможет вернутся к положительному FCF и заплатить дивиденды без роста долговой нагрузки, если всё будет хорошо. ❌ Газпром заканчивает 2024г с чистым долгом на балансе в 5,9 трлн рублей. Если период высоких ставок продлится до 2026 года, то все позитивные моменты будут нивелированы ростом % расходов. Вывод: Газпром уже прошёл дно цикла, бизнес постепенно восстанавливается и перспективы становятся лучше. Если сейчас из компании не решат качнуть денег и не станут кратно наращивать инвестиционную программу, то в 2025г будут все условия для комфортной выплаты больших дивидендов. Отчеты у компании сильные, благодаря внутренним тарифам практически удалось компенсировать выпавший экспорт. На мой взгляд, Газпром торгуется с дисконтом, даже несмотря на неопределенность с дивидендами. Справедливая цена акций около 175р за акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍

X5 - «отличные дни» и весь первый квартал 2025 года Сезон корпоративной отчетности за первый квартал 2025 года стартовал. Одной из первых в ритейле свой отчет представила «ИКС5», его то мы сегодня и разберем. Отрадно видеть, что компания продолжает свой поступательный рост и радует нас дивидендами, но обо всем по порядку. 🍏 Итак, выручка X5 за первый квартал 2025 года выросла на 20,7% до 1,1 трлн рублей, снова обогнав продуктовую инфляцию и сохранив темпы роста выше 20%. Также компании удалось нарастить и сопоставимые продажи (LFL). Средний чек и трафик выросли на 9,6% и 4,6% соответственно. Увеличение реальных доходов населения драйвит рынок продовольствия, где X5 является безоговорочным лидером. "При этом выручка «Чижика» приросла за отчетный период сразу в два раза до 90 млрд рублей, при одновременном увеличении торговой площади на 51,8%, а выручка «цифровых бизнесов» на 52,3%. В компании считают, что жесткие дискаунтеры, готовая еда и цифровые бизнесы – это ключевые точки роста российского ритейла." Современные реалии требуют от всех без исключения компаний наращивать расходную часть. Так, единоразовые расходы, развитие инфраструктуры и логистики привели к снижению чистой прибыли до 18,4 млрд рублей. Однако скорректированная EBITDA держится на высоком уровне в 51,1 млрд рублей, что ниже прошлого года всего на 8%. 💰К тому же долговая нагрузка на комфортном уровне. На конец марта показатель чистый долг/ EBITDA увеличился, но остался на комфортном уровне в 1,11х. Это позволит X5 выплатить рекордные дивиденды за прошлые периоды в размере 648 рублей (19,8% доходности), и продолжить практику выплат в будущем. В 2025 году акционеры могут увидеть еще одну рекомендацию, но не будем забегать вперед. Активная экспансия торговых сетей X5 и работа над эффективностью по-прежнему делают бизнес-модель компании устойчивой, а ее бумаги востребованными на нашем рынке. Особенно учитывая финансовые цели на 2025 год, которые компания подтвердила по итогам первого квартала, предполагают рост выручки на ~20%, рентабельности по EBITDA до 6%+ и сохранение ND/EBITDA на уровне в 1,2-1,4x. Отличные дни Вишенкой на торте должны стать «Отличные дни» - уникальная акция, в рамках которой компания знакомит клиентов со всеми своими направлениями бизнеса и устраивает розыгрыши, что поддержит спрос на продукты и сервисы группы. Клиенты, совершившие покупки в магазинах X5 на 20 000 рублей и выполнившие дополнительные условия, могут стать совладельцами компании и получить акцию на свой брокерский счет в Альфа-Инвестициях. Понаблюдаю за акцией и продолжу держать бумаги эмитента в своем портфеле. ❗️Ваш лайк, Друзья, лучшая мотивация для меня публиковаться в Пульсе, а вам плюс к карме

Северсталь - сталь была, есть и будет востребована во все времена Тучи продолжают сгущаться вокруг сталеваров. Не сказал бы, что мы с вами не были готовы к этому сценарию, но все равно не приятно видеть нисходящий тренд по сектору. Вызван он в первую очередь падением потребления стали в стране в первом квартале сразу на 13%. Однако это не самая большая проблема. Давайте на примере отчета Северстали разберемся в деталях. 💿 Итак, выручка компании за первый квартал 2025 года упала на 5% до 178,7 млрд рублей. Падение некритичное и панику бить рано. Цены на металлопродукцию остаются под давлением, снижение за год к году составило 10%. Объемы производства выросли на 7%. А вот производство стали за период упало всего на 2%, чугуна выросло на 5% до 2,9 млн тонн. Видим, что Северсталь лучше сектора справляется с падением спроса. Одной из главных проблем для сталеваров выступает даже не падение выручки, а скорее та раскорреляция, которая сложилась между доходами и костами. Так, на фоне снижения выручки, себестоимость реализации выросла на 11,9%. К сожалению, компания не раскрывает подробности, но и так понятно, что рост костов идет по всем направлениям. "В итоге валовая прибыль упала сразу на 29,3%. Вместе с себестоимостью выросли и операционные расходы, что привело к падению чистой прибыли за первый квартал более чем в два раза до 21,1 млрд рублей." 💰Второй, но не последней проблемой становится рост инвестпрограммы с 18,2 млрд до 43,6 млрд рублей. Компания активно направляет денежные средства на приобретение основных средств и нематериальных активов. Да, в моменте рост инвестпрограммы приводит к падению свободного денежного потока (-32,7 млрд рублей), и как следствие, к снижению дивидендов. СД Северстали рекомендовал акционерам отказаться от дивидендов за первый квартал 2025 года. Тут стоит отметить, что рост CAPEX позитивно скажется на операционных результатах в будущем. К тому же у компании по-прежнему нет долга. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 0,01x. Инвесторам стоит помнить, что «сталь была, есть и будет востребована во все времена». Осталось только переждать цикл снижения и с точностью хирурга найти подходящие точки входа в актив. ❗️Ваш лайк, Друзья, лучшая мотивация для меня публиковаться в Пульсе, а вам плюс к карме

💥Реализация идей не всегда обязательна, и вот почему: 1. Приоритеты и ресурсы Ограниченные время, энергия и средства требуют выбирать только самые значимые проекты. Не все идеи стоят вложений — важно фокусироваться на тех, что соответствуют вашим целям. 2. Критическая оценка Многие идеи могут быть нереалистичными, рискованными или несвоевременными. Анализ их жизнеспособности помогает избежать бесполезных усилий. 3. Творческий процесс Само генерирование идей развивает мышление, даже если они остаются на бумаге. Иногда "отложенные" идеи позже трансформируются во что-то более актуальное. 4. Эксперименты вместо полной реализации Проверка гипотез через MVP (минимальный жизнеспособный продукт) или тесты позволяет оценить потенциал без глубоких инвестиций. 5. Психологическая нагрузка Попытки воплотить всё могут привести к выгоранию. Разрешите себе откладывать или отказываться от идей — это нормально. 6. Коллаборация Иногда идею лучше передать тем, у кого больше опыта или ресурсов для её реализации. Когда стоит действовать? — Идея решает реальную проблему. — Она вдохновляет и соответствует вашим ценностям. — Есть ресурсы для старта, даже скромные. — Риски приемлемы, а потенциальная польза значима. Итог: Реализовывать идеи стоит избирательно, руководствуясь не импульсом, а стратегией. Иногда "неделание" — такой же осознанный выбор, как и действие.