Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Платформы меняются - принципы нет. В России начали замедлять Telegram. Мне как автору — конечно, неприятно. Это и охваты, и коммуникация, и вся инфраструктура вокруг ТГ канала. Но таков путь: адаптируйся или умирай. 🫡 Telegram уже пытались «выключить» — помните 2018? Не вышло. Более того, его популярность только выросла. Даже и если ограничения усилят и (всякое бывает) победят — это не конец. Будет другая платформа, другие инструменты. А я так же продолжу писать, что главное фундаментал высмеивая лудоманов и спекулянтов. Ничего критичного не произошло. Паника — худшая стратегия. Работаем дальше. PS Да и вообще мы в Пульсе. У нас тут своя атмосфера ) — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Стратегия штанги. Почему сейчас это может быть эффективным выбором на рынке? О данной стратегии писал ещё Нассим Талеб в своей книге «Антихрупкость» (если не читали труды Талеба, то крайне рекомендую, на многие вещи посмотрите с другой стороны). О чём там шла речь? «Штанга призвана иллюстрировать идею сочетания разделённых крайностей и уклонения от середины. В нашем контексте штанга не всегда симметрична: она просто состоит из двух крайностей, между которыми ничего нет». Смысл стратегии в том, что на одном конце портфеля размещены безрисковые инструменты, например, ВИМ, короткие ОФЗ и т. п., а на другом конце идеи «под иксы». Если даже часть портфеля, рассчитанная на иксы, не реализуется или покажет отрицательную доходность, то безрисковая часть перекроет убыток, и по итогам года вы покажете более-менее положительный результат, пусть и ниже безрисковой ставки. Но если конец «под иксы» всё же выстрелит, то обгон бенчмарка вам гарантирован. Почему сейчас это может быть эффективным выбором? Рынок акций сейчас торгует бинарность: будет сделка или нет. Ставить под это весь портфель, особенно если вы управляете клиентским капиталом самоубийство. Проще действовать более комбинированно: вы не знаете, когда и чем закончится исход, но в «ракете» 🚀 поучаствовать всё же хочется. В таком случае логично взять одну часть портфеля (до 20%) и разместить её в «миркоинах», а вторую часть в безрисковых активах (ВИМ и ему подобных). Даже если «миркоины» не дадут иксы, безрисковая часть портфеля может принести около 14% годовых. В этой стратегии не нужны средние варианты и покупки «всего подряд». На то она и штанга чтобы был чёткий баланс крайностей. Как сейчас это реализуется в стратегии ? Одна часть портфеля отведена под длинные ОФЗ. Если сделка состоится, это неизбежно отразится на риск-премиях на рынке и приведёт к переоценке длинного конца кривой вот вам идея «под иксы». Но так как мы не знаем, когда и при каких условиях всё закончится, вторую часть портфеля временно размещаем в фондах денежного рынка. В этом случае, если идея с ОФЗ не реализуется, мы просто получаем процентный доход. Дополнительный плюс ОФЗ регулярные купоны, которые также существенно влияют на итоговый результат стратегии. По сути, стратегия штанги это ставка не на прогноз, а на правильную структуру портфеля в условиях неопределённости.

На прошлой неделе вышли цифры по бюджету Минфина: И ввиду приближающегося заседания ЦБ, а также последних просьб самолета о помощи это многое о чем говорит. Смотрим на цифры: -Дефицит бюджета 1,7 трлн (заложено в бюджет не более 3,7 трлн руб). Фактически половина «антиплана» выполнено за первый месяц. -Нефтегазовые доходы бюджета 393 млрд руб (-50,2% г/г) -расходы бюджета упали до 4,1 трлн ,что меньше прошлого года, но там и высокая база (ибо рост 2025г к 2024г аж 70%). В январе прошлого года цифры были похожими, но год как-то пережили. Второй год подряд будет тяжелее учитывая то, что средний курс рублебочки стал еще ниже (было 4700 средней за 2025г, а сейчас, на начало 2026г цена составляет ~3300). P.S: первое фото - скрин исполнения Фед. бюджета. Что же делать? У Минфина глобально есть три варианта: -Дальше занимать по высоким ставкам через ОФЗ, но это потом отразиться на нашем НДС в будущем. (Тебе дают хороший консервативный способ сберечь деньги, а потом эти деньги берут через налог). -Девальвировать рубль, но тут не все так просто. Если снизить ежедневные продажи валюты Минфина и ЦБ - дыра в бюджете не будет закрываться. Единственный способ органично девальвировать рубль и помочь нефтегазу и всему экспорту зарабатывать - это увеличить спрос на валюту через улучшение импорта. Чтобы это сделать - нужно оживлять экономику. -Отсюда мы снова приходим к снижению ставки: и валюта расти будет, и экономическая активность оживать, но будет расти инфляция. Но выбора как будто уже не так много. -Что касается налогов: тут нужно жить по самым прибыльным секторам. Просится Фосагро (удобрения) и золотодобытчики (Полюс, Селигдар, ЮГК) Что с валютой? Юаневый Rusfar неожиданно рос на прошлой неделе и откатил вчера. Прикладываю вторым фото график на спрос валюты: буквально весь 2025г он был нулевой, а последние весомые движения были в конце 2024г - тогда был поставлен хай по валюте. Напомню, Rusfar - это реальная рыночная стоимость привлечения спотовой валюты на нашем рынке. Судя по всему те, кто брали длинные ОФЗ в рублях или депозиты продавая валюту могли пойти в валютные облигации или просто закрывают позиции. Спрос мог пойти откуда угодно, другой вопрос - останется ли он: пока снова обнулился, но в любой момент может вернуться, это первые подвижки. Нефть: Недавно Индия согласовала с Трампом отказ от нашей нефти и единственное, что хоть немного спасает рублебочку - это Brent, который растет на фоне конфликта США с Ираном. Что здесь по графику? (Его также прикладываю). Растем в восходящем канале (обозначен зеленым цветом) и приближаемся к шине 69,7-70,5, отсюда очень хочется посмотреть шорт. Очень красивый восходящий канал, внутри него тоже можно поработать. Завтра выпущу пост о мыслях перед заседанием ЦБ, но пока, из того, что мы видим - надо спасать экономику, а не инфляцию. Делать это можно через оживление экспортеров и бизнеса, а также через точечное повышение налогов и конечно же ОФЗ. Ну а нам остается спекулятивно работать с графиками и фундаменталом. Надеюсь, этот пост дал некоторое понимание и идеи в ваши умы! Больше идей и аналитики вы найдёте у меня в профиле ✅ Подпишись, чтобы не потерять 🤝

Вот мы ленимся сводить финансы хотя бы раз в квартал (я если честно тоже, но когда сажусь и делаю это, то часто вылезают неприятные нюансы, которые портят весь фин результат). Сегодня дошли руки до нашего магазина на Озоне. Спойлер: оказывается маркетплейс забирает 50% от выручки, а не как я считала 30% А косяк оказался в том, что я ориентировалась на комиссию в 34% под ключ, но внимательно изучила таблички и обнаружила там отдельные начисления за доставку и др доп услуги. С их учетом у меня получилось, что финальная выплата -49% от цены товара. Кроме этих расходов у нас еще остаются расходы на материалы, аренду, зарплату, налоги и тд. Чтобы хоть что-то заработать, финальная цена получается просто «золотая». А если ставить экономически адекватную цену, то продажи сходят на нет, а недовольные комментарии от диванных экспертов в мебельном производстве из разряда «цена слишком завышена» резко возрастают. Кроме этих конских комиссий постоянно сталкиваемся с проблемой, когда маркетплейсы добавляют товары в акции, снижают цены в пол, что мы продаем очень большой в минус, хотя я везде выставила запреты на добавления в акции и минимальные цены тоже установлены, но… В распродажу на прошлую черную пятницу мы вынуждены были отработать в огромный минус, ведь за отмену заказов, пришлось бы тоже заплатить штраф. РЕЗЮМИРУЮ: стронг лонг и ну и тоже туда же (кстати, отчет к по РСБУ вышел отличный). P.S. Не забывайте сводить личные финансы, каждый раз что-то новенькое можно узнать) С Вайлдберисом и моим магазином украшений такакая же математика. ‼️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.‼️

📌ПРОМОМЕД : Интересная идея? Пока широкий рынок топчется в неопределённости, промомед даёт четкий сигнал. Последние дни похоже проснулся крупный покупатель, объёмы торгов увеличиваются. Похоже, инсайдеры знают то, чего пока мы с вами не знаем: отчёт за 2025 год, который ожидаем в феврале, может быть «пушкой», и акции компании могут значительно прибавить в цене. 📌Давайте разберём, почему эта бумага сейчас выглядит как одна из интересных, но не без риска. 🔹Компания едет на двух мощных трендах: борьба с ожирением/диабетом и ветеринарные препараты. Вспомним отчет: уверенный рост. Выручка за 9 мес. 2025 -19 млрд руб. (+78% г/г). Темп роста в 6 раз выше, чем у всего фармрынка. 🔹«Пять звёзд» и апсайд до +60% Два авторитетных агентства дали компании максимальный некредитный рейтинг («5 звёзд»). Что такое некредитный рейтинг, писали тут: НКР: Справедливая цена - 682 руб. (потенциал ~+60%). НРА: Потенциал роста +40%. 📈 Техническая картина: В идеале вход от 400-405 рублей после коррекции. Если её не будет, то следующая точка входа - 440 после пробоя и закрепления над уровнем. 🔸Немного информации с конференции PROFIT 5.0 Докладчик: Тимофей Соловьев (директор по экономике и финансам) Тезисы из выступления: 📌 Акцентировали внимание на вертикальной интеграции бизнеса - от синтеза собственной субстанции до производства готовых препаратов. 📌 60% покупателей предпочитают оригинальную продукцию дженерикам. На этом фоне большой угрозы со стороны производителей последних не видят. 📌 С 2021 года кратно сократилось число клинических испытаний (КИ) новых иностранных препаратов на территории РФ (403 в 2021 vs 54 в 2024). Без КИ продажа новых поколений препаратов невозможна. 📌 Отрасль имеет большую поддержку со стороны государства, в том числе отдавая предпочтение в госзакупках отечественным производителям. 📌 Из-за отказа ряда иностранных производителей поставлять лекарства в РФ, конкурентов Промомеду по препаратам от ожирения не будет (очевидно, что лишь какое-то время). 📌 Рынок диабета и ожирения за 10 месяцев 2025 составил 33 млрд рублей (за полный 2024 было 17 млрд). К 2032 ждут роста до ~100 млрд рублей. 📌 Количество потенциальных покупателей их препарата от ожирения - 75 млн человек (62,5% населения). 📌 Опережают показанный на IPO график вывода на рынок новых препаратов. 📌 В 1 полугодии 2025 выросли выше прогнозов (год к году): ▪ Выручка +82% ▪ Валовая прибыль +92% ▪ EBITDA +91% ▪ Чистая прибыль +106% 📌 В 2025 ждут роста выручки +75% и рентабельности по EBITDA в 40%. В 2026 выручка прибавит еще +60%. Темпы роста - выше рынка. 📌 Будут наращивать расходы на R&D для запуска новых препаратов. 📌 Рост ликвидности будут делать через конвертируемые облигации. SPO по текущим ценам не интересно. 📌 Дивиденды могут появиться после 2028 года. Мажоры хотят возврата на инвестиции. Подведем итог: У компании есть работающий бизнес-мотор, хайповые продукты и признание аналитиков. Технически бумага вышла из спячки. На локальных коррекциях будем пробовать добавлять компанию в инвестиционный марафон. Всем профита и хорошего дня.❤️💛❤️ Пишите свои мысли в комментариях⬇️

❗️НЕ ТОРГУЙ БЕЗ НАСТРОЕНИЯ❗️ На бирже убытки зачастую возникают не из-за ошибочного выбора активов. Гораздо чаще причиной потерь становится психологическое состояние при входе в позицию. • Состояние усталости, • раздражительности, • гнева, • апатии, • стремление «отбиться» ☝️Это не просто фон для торговли, а прямой путь к риску. ЧТО ЗНАЧИТ "БЕЗ НАСТРОЕНИЯ"? Речь идет не об отсутствии мотивации. А о состоянии, которое проявляется так: 🔹Снижается способность к концентрации. 🔹Решения принимаются с излишней скоростью. 🔹Начинается тенденция к упрощению («и так очевидно, к чему это приведёт»). 🔹Появляется желание компенсировать одни эмоции другими (например, заработать, чтобы почувствовать себя лучше). В таком состоянии мозг функционирует не как аналитический центр, а как экстренная служба. ЧТО ПРОИСХОДИТ С РЕШЕНИЯМИ?💣 1. ПРОПАДАЕТ ДИСЦИПЛИНА Придерживаясь изначальных принципов: установленных лимитов, объемов операций и намеченных планов. Но внезапно возникает искушение: "Здесь всё настолько ясно, что можно рискнуть" "Цена скоро достигнет критической точки и развернется" "Ещё немного, и я заработаю" 💡Это не является продуманным планом действий. Это беседа с рынком, который не вступает в диалог. 2.ПСИХИКА СКЛОНЯЕТСЯ К КРАЙНИМ РЕАКЦИЯМ: Слишком раннее фиксирование прибыли обусловлено страхом упустить заработанное. Излишнее удержание убыточной позиции вызвано страхом признать собственную неправоту. 💡Как следствие: незначительные выгоды сочетаются с существенными потерями. 3. ПОЯВЛЯЮТСЯ ИМПУЛЬСНЫЕ СДЕЛКИ Одна неудачная сделка → «Надо срочно вернуть» → вход без плана → ещё минус. Это замкнутый круг. ⚠️РИСКИ ДЛЯ ЧАСТНОГО ИНВЕСТОРА У фондов есть: • четкие правила; • специалист по управлению рисками; • установленные ограничения. У тебя — только ты и твоя голова. Если она сейчас не в форме, защиты нет. Не рекомендуется входить в рынок, если вы: Не достаточно отдохнули. Находитесь под влиянием эмоций, связанных с личными проблемами. Испытываете стресс от необходимости обязательно получить прибыль. Ловите себя на мысли о том, что «сейчас нужно заключить сделку». 🔔Лучшее решение в этот день — ничего не делать. Кэш — тоже позиция. ВЫВОД 🧾 Трейдинг и инвестиции — это не только про графики. Это про состояние. Рынок никуда не убежит. Хорошие сделки бывают каждый день. А вот плохое настроение — самый недооценённый источник убытков. Иногда самый профессиональный трейд — закрыть терминал и пойти отдохнуть. Какую тему разобрать в следующий раз? А вы торговали без настроения? Делитесь историями в комментариях Поставь 👍, и не забудь подписаться, если было полезно!

Почему акции банковского сектора в зоне риска? 🏦Системный банковский кризис возникает, когда многие банки (например, , , ) в стране одновременно испытывают серьезные проблемы с платежеспособностью или ликвидностью — либо потому, что все они пострадали от внешнего шока, либо потому, что банкротство одного банка распространяется на другие кредитные организации. Системные банковские кризисы могут быть по-настоящему разрушительными. Они, как правило, вызывают глубокую рецессию в экономике. 👉При этом, если пройтись по характерным пунктам, то часть из них уже есть: 📌 Компании сталкиваются с большими трудностями при своевременном погашении долгов. (Оно и очевидно при текущих ключевых ставках) 📌 Резко возрастает количество необслуживаемых кредитов, а капитал банковской системы истощается. 📌 Ситуация может сопровождаться снижением цен на активы (например, акции и недвижимость) и резким повышением процентных ставок. 📋Если даже посмотреть на факты, то реальная инфляция значительно выше официальных показателей (6%), а ключевая процентная ставка остается на высоком уровне — 16%. 📰 При этом, есть взять ту же столицу, то в Москве закрылось рекордное количество ресторанов, а тысячи сотрудников были вынуждены покинуть свои рабочие места по причине растущих издержек. ‼️Сегодня уровень жизни населения не растет, а инфляция остается высокой. Можно ожидать, что пауза в снижении ключевой ставки продлится еще два-три месяца, что, безусловно, скажется на деловой активности. Это, наряду со слабым ростом инвестиций, является серьезной проблемой. 📈Кто знает, может мы сталкиваемся с замаскированным сокращением экономики? Если вкратце, то это ситуация, при которой формальный рост достигается за счет искусственного повышения цен. 🛢Учитывая тренд «удушения» наших нефтегазовых доходов ( , , ) , которые и формируют основной источник прихода в бюджет и потенциальные риски в банковском секторе, экономическая ситуация остаётся непростая, и логическое решение на ближайшем заседание ЦБ в феврале остаëтся оставление ключевой ставки "без изменений".

Мысли по рынку и автоследованию. Сейчас 2 важных события. Ставка ЦБ с консенсусом, что ставку оставят и ожидания новостей по новым переговорам. Из-за ожиданий по ставке ОФЗ начали падать и уже показывать убыток в среднем 1.6% в стратегиях автоследования. Я там немного поспешил с набором позиций. Мне казалось, что рынок и так ожидает сильное ухудшение инфляции, но испугались мы все же ближе к ставке ЦБ. Позиции в ОФЗ все так же планирую наращивать, если не будет черных лебедей и каких-то переломов в риторике. На данный момент ОФЗ обгоняют среднюю ставку в банках на вкладах. + думаю, что на горизонте года в ОФЗ получится заработать больше, чем в фондах денежного рынка.ФДР, по сути, был основным инструмент для моих стратегий, я часто в них уходил в моменты неопределенности. Сейчас я делаю постепенный переток оттуда в ОФЗ, а спекулятивная часть все так же останется для акций. В своем личном инвест портфеле действую аналогично. Далее по ставке будет важна риторика. Заседание является опорным. Буду на нем уже действовать по факту. По мирным переговорам новых дат пока нет. Чем активнее мирный трек, тем выше рынок. И чем дольше нет новостей по мирному треку, тем глубже мы падаем. По-сути, наш рынок во многом отображает именно температуру мирного трека. Делать прогнозы тут сложно, но пока впечатление такое, что быстрого прорыва ждать не стоит. Поэтому я пока постепенно заменяю ФДР на ОФЗ, для возврата позиций в акции жду каких-то более конкретных и позитивных новостей, либо более вкусных цен. Базово приглядываюсь к под див сезон, уже сейчас многие автоследы и каналы его купили под летний див гэп, в надежде что он к лету улетит на 330, это около 9% за 5.5%, если сценарий повторится. Технически рынок отскочил от наклони, смотрю за реакцией на нее.