$EUTR Давно интересовал способ, которым основные акционеры реинвестируют в компанию. Обычно такие истории выглядят плохо для миноритариев. Но тут обсуждается безвозмездный вклад, интересно будет посмотреть на сумму этого влада, а то похоже на благотворительность от мажоритариев. Посмотрим. Если мажоритарии все доходы будут возвращать в компанию, то за какие средства они планируют исполнять оферту в 2027 году?

Последние примеры по редомициляции компаний $TRMK и $GEMC показывают значительный потенциал роста котировок бумаг, которые выбирают данный путь для открытия возможности выплат дивидендов акционерам. На начала июля акции ТМК выросли на 31%, ЕМС на 65%. Кроме данных компаний на российском рынке есть еще много других, которые также могут начать процесс редомициляции, такие как: {$QIWI}, {$GLTR}, $T, {$ETLN}. Конечно все перечисленные компании разные, с разной текущей оценкой и разными проблемами. Так же есть риск, что вопрос смены юрисдикции затянется или вовсе данное решение не будет принято. Но пример ТМК и ЕМС показывает, что вероятность данного решения кроет в себе значительный потенциал роста акционерной стоимости. А вы как думаете, стоит иметь данные бумаги в своем портфеле или лучше взять что то более понятное типа Сбера? #редомициляция

Бывают ситуации, когда есть свободные средства, но с коротким горизонтом инвестирования. А значит инвестировать в волатильные инструменты рискованно. Тогда можно обратить внимание на облигации, тем более есть выпуски по которым купоны платятся ежемесячно или раз в квартал. У меня например в портфеле есть облигации: • ЕвроТранс $RU000A1061K1$RU000A105TS5; • Роделен $RU000A105SK4 $RU000A105M59; • Боржоми {$RU000A102SK1}; • КарМани {$RU000A103R98} {$RU000A0ZZ1F6}; • КЛВЗ Кристалл $RU000A105Y14. Когда я покупал доходности были по многим выпускам выше, чем сейчас. Например Боржоми торговались с доходность 20% годовых, но даже сейчас большинство перечисленных бумах позволяют получить 12-14% годовых. При этом финансовое положение компаний достаточно устойчивое. #купоны

$MTLR $MTLRP Проигрыш компании Мечел вместе с дочерним обществом Челябинским металлургическим комбинатом (ЧМК) в суде Газпромбанку на $244,2 млн.(22,1 млрд.руб.) неприятно, но вовсе не критично. На размер чистого долга это никак не влияет (кроме госпошлины), а на дивиденды от компании в ближайшее время и так не стоит рассчитывать. Дивидендов компания не платит с 2021 года. По итогам 2022 года акционеры Мечела также решили от них отказаться. Спор касался кредита, выданного в 2010 году. Суд решил, что Мечел и ЧМК должны выплатить Газпромбанку долг в $154,86 млн и проценты по кредиту $89,36 млн. Так как это решение суда первой инстанции значит, его можно обжаловать (апелляция), а потом еще кассация и возможно верховный суд. Т.е. исполнение решения суда можно затянуть примерно на год. За этот период компания может спокойно спланировать свою ликвидность. Долговая нагрузка Мечела остается высокой: оценочно чистый долг компании около 300 млрд руб., EBITDA в районе 80–90 млрд руб.(отчётность за 2022 год Мечел не публиковал). Соотношение чистого долга к EBITDA более 3х. Более серьезное влияние на бизнес компании влияют цены на коксующийся уголь, сталь и курс рубля.

{$GLTR} Ведомости пишут, что ставки аренды нефтеналивных цистерн сильно подорожали. Ждем результатов от Глобалтранс, интересно посмотреть сможет ли компания воспользоваться благоприятной ценовой конъюнктурой. "Ставки долгосрочной аренды нефтеналивных цистерн в России к IV кварталу 2023 г. вырастут в среднем на 30% до 2344 руб. за вагон в сутки в годовом выражении и на 25% по сравнению с I кварталом 2023 г. Это следует из исследования агентства Infoline, с которым ознакомились «Ведомости». Во II квартале ставки по долгосрочной аренде цистерн уже выросли на 14% к I кварталу и на 30% в годовом выражении до 2049 руб. в сутки за вагон. По прогнозу Infoline, в III квартале ставки увеличатся на 9% к предыдущему кварталу и на 34% год к году до 2250 руб. По данным Информационного центра операторов (ИЦО, анализирует рынок грузовых вагонов на основе данных операторов), во II квартале 2023 г. ставки на цистерны выросли на 8% к предыдущему кварталу. Как указывает ИЦО, это связано с инфраструктурными ограничениями, задержками с подводом танкеров к портам и естественным выбытием парка цистерн. Цена аренды цистерн растет в условиях роста задействованного в перевозках парка из-за ухудшения ситуации на сети РЖД, говорится в исследовании Infoline. Проблемы с загруженностью сети, по мнению экспертов Infoline, связаны с пропускной способностью на Восточном полигоне (БАМ и Транссиб) и перегруженностью инфраструктуры на юге России, где не работают аэропорты и растут перевозки специальных и военных грузов".

$SBER $SBERP Сбер опубликовал результаты за июнь и 6 месяцев 2023 года. Результаты сильные. Я буду докупать.

{$ETLN} Ниже привожу комментарий аналитиков Сбера по новости ГК "Эталон". Дальнейшие перспективы роста оцениваются осторожно так как в настоящее время достаточно сложно делать прогнозы на ближайшие 5 лет и более. А именно такой горизонт планирования позволяет оценить потенциал приведенной стоимости акции. Решение по редомициляции также прогнозировать сложно так как это управленческое решение менеджмента, которое зависит от множества факторов. ⚪️ Вчера ГК «Эталон» объявила, что завершила процедуру по изменению статуса листинга программы ГДР на МосБирже на первичный. Ранее первичный листинг у компании был на Лондонской фондовой бирже, а вторичный — на МосБирже. ⚪️ Смена листинга торгующихся в Москве ГДР — один из шагов на пути «переезда» компании с Кипра в Россию. Получение первичного листинга на МосБирже позволит Эталону продолжить торги расписками на промежуточном этапе, когда листинг в Лондоне будет уже отменен, а перерегистрация компании еще не завершена. ⚪️ Редомициляция необходима компании для того, чтобы возобновить дивидендные выплаты. Мы полагаем, что это может произойти в конце 2023-начале 2024 года. Если Эталон сохранит дивидендные выплаты в таком же объеме, как и в предыдущие годы (3,6 млрд руб. в год), дивидендная доходность может достичь 10% с учетом текущей рыночной капитализации. ⚪️ Впрочем, повышение статуса листинга обращающихся ГДР на МосБирже само по себе не означает, что компания может автоматически возобновить дивидендные выплаты. Поэтому мы полагаем, что реакция рынка на эту чисто техническую новость была избыточной — за последние две торговые сессии котировки ГК «Эталон» выросли на 10%. 👉🏼 Мы подтверждаем оценку Покупать ГДР ГК «Эталон». Однако потенциал роста к нашей целевой цене 97,97 руб. за ГДР сейчас ограничен (составляет лишь 5%) после значительного повышения котировок в последние дни.

{$GLTR} В разгар строительного сезона строительным грузам не хватает вагонов. Как видим из статьи в коммерсанте конъюнктура для Глобалтранса складывается положительная. https://www.kommersant.ru/doc/6084950?from=main

{$ARVL} продолжает уверенно двигаться к закрытию. Британский стартап Arrival с русскими корнями разорвал соглашение с инвестором Kensington Capital Acquisition Corp., и отправляется искать новые инвестиции. https://arrival.gcs-web.com/news-releases/news-release-details/arrival-and-kensington-capital-acquisition-corp-v-agreed

Ниже приведу мнение одного из брокеров в причине роста рынка акций РФ. В приложении есть интересный расчет из которого можно прикинуть потенциал дальнейшего роста. Все это упрощенно но любопытно. $SBER $ROSN $T "Российский фондовый рынок демонстрирует уверенный рост и в целом слабо реагирует на геополитические события. Основная причина роста приток на рынок физических лиц и значительной ликвидности в виде сбережений россиян и дополнительных доходов от дивидендов, в то время как доступная ликвидность на самом рынке остается ограниченной из за заморозки активов, которые принадлежат иностранным ин весторам из «недружественных» стран. Девальвация рубля вторая причина роста рынка, большую долю на котором по прежнему занимают экспортеры . Мы полагаем, что приток ликвидности на рынок продолжится, что будет способствовать его дальнейшему росту. На наш взгляд, у рынка есть боль шой потенциал для роста, учитывая, что стоимость большинства компаний остается относительно низкой."

Для любителей #дивидендов 🤑 ниже привожу последние сроки для покупки акций с возможностью получить дивиденды, дивиденд на акцию и дивидендную доходность по состоянию на 27 июня. 🗓 03.07.2023 • $FLOT Совкомфлот 💰 — Дивиденд ₽4,29/акция — Доходность 4,8% • Ставропольэнергосбыт, прив. 💰 — ₽0,17 – 7,9% 🗓 05.07.2023 • Башнефть, обыкн. 💰 — ₽199,89 — 9,3% • $BANEP Башнефть, прив. 💰 — ₽199,89 — 11,6% • $LSRG Группа ЛСР 💰 — ₽78 — 9,2% • Европейская Электротехника 💰 — ₽0,75 — 6,2% • ДИОД 💰 — ₽0,8 — 6,3% • Мордовская энергосбытовая компания 💰 — ₽0,033 — 5,4% • Самараэнерго, обыкн. 💰 — ₽0,13 — 4,5% • Самараэнерго, прив. 💰 — ₽0,13 — 4,4% 🗓 06.07.2023 • Газпромнефть 💰 — ₽12,16 — 2,3% • ММЦБ 💰 — ₽27,22 — 2,9% • $OGKB ОГК-2 💰 — ₽0,058 — 7,8% • $SVAV СОЛЛЕРС 💰 — ₽45,39 — 5,8% • ЧКПЗ 💰 — ₽185 — 1,4% 🗓 07.07.2023 • $AQUA ИНАРКТИКА 💰 — ₽10 — 1,6% • Казаньоргсинтез, обыкн. 💰 — ₽9,1 — 7,5% • Казаньоргсинтез, прив. 💰 — ₽0,25 — 0,8% • КАМАЗ 💰 — ₽1,84 — 0,9% • Красный Октябрь, обыкн. 💰 — ₽0,1 — 0,005% • Красный Октябрь, прив. 💰 — ₽0,13 — 0,02% • Банк Кузнецкий 💰 — ₽0,0027 — 4,6% • Нижнекамскнефтехим, обыкн. 💰 — ₽1,49 — 1,2% • $NKNCP Нижнекамскнефтехим, прив. 💰 — ₽1,49 — 1,7% • $ROSN Роснефть 💰 — ₽17,97 — 3,8% • Светофор Групп 💰 — ₽0,47 — 1,5% • $PHOR ФосАгро 💰 — ₽264 — 3,6% 🗓 10.07.2023 • ИСКЧ 💰 — ₽1 — 1,0% • НКХП 💰 — ₽14,62 — 2,3% • $NMTP НМТП 💰 — ₽0,8 — 8,3% • ОМЗ, прив. 💰 — ₽0,012 — 0,0001% • Саратовский НПЗ, прив. 💰 — ₽391,54 — 3,0% 🗓 11.07.2023 • $LNZLP Лензолото, прив. 💰 — ₽131 — 4,2% 🗓 12.07.2023 • Башинформсвязь, прив. 💰 — ₽0,033 — 0,3% 🗓 13.07.2023 • Абрау-Дюрсо 💰 — ₽6,33 — 1,9% • КГК, обыкн. 💰 — ₽1,67 — 3,2% • КГК, прив. 💰 — ₽3,15 — 5,4% 🗓 14.07.2023 • Славнефть-ЯНОС, прив. 💰 — ₽0,01 — 0,1% 🗓 17.07.2023 • $AFKS АФК Система 💰 — ₽0,41 — 2,4% 🗓 18.07.2023 • Сургутнефтегаз, обыкн. 💰 — ₽0,8 — 2,9% • $SNGSP Сургутнефтегаз, прив. 💰 — ₽0,8 — 2,0% Напишите в комментариях что Вам из этого больше нравится, что покупаете?

{$ETLN} $PIKK $SMLT $LSRG в добавок к дешевым активам можно добавить Эталон. Здесь похожая история как с Киви и Глобал: компания зарегистрирована в Кипре, поэтому дивидендов пока не ждем, хорошее корпоративное управление и низкая оценка. Компания торгуется с оценкой P/NAV 0,12, что является вдвое ниже среднего значения за последние 5 лет. Кроме этого P/NAV Самолета 0,34, ГК ПИК 0,66, ЛСР 0,16. Основной риск, по моему мнению, это перспектива рынка недвижимости в РФ. Если вы в него верите, то потенциал у бумаги очень существенный. Негатива может добавить повышение ЦБ ключевой ставки и ужесточение льготной ипотеки. По обоим вопросам ЦБ склонен провести ужесточение. Из драйверов роста может быть: 1. Смена регистрации компании с Кипра в РФ; 2. Начало выплаты дивидендов, див. доходность может быть 12-15% (связано с п.1); 3. Ввод новых объектов в эксплуатацию в регионах (Омск, Новосибирск, ЕКБ, Тюмень и Казань); 4. Восстановление докризисной оценки по мультипликатору P/NAV. У меня есть эта бумага в портфеле, но не много. В целом я с осторожностью смотрю на рынок недвижимости. Но если что то выбирать среди девелоперов, то наверное Эталон один из самых интересных сейчас. А вы что думаете? P/NAV это отношение капитализации компании к чистой стоимости активов. Распространенный показатель у девелоперов.

{$GLTR} {$QIWI} одни из самых недооцененных активов на рынке РФ. С момента СВО котировки бумаг сильно упали, при этом финансовые результаты только улучшились. По Киви в 2021-2022 г.г. была отдельная корпоративная история, которая правда негативно повлияла на бизнес, но это уже в прошлом. Бизнес обеих компаний уверенно растет, с долгами проблем нет, корпоративное управление тоже без проблем, миноритариев не обижают. Единственный недостаток иностранная юрисдикция, что не позволяет получить дивиденды. Это и есть один из драйверов роста котировок в будущем. Кому интересно посмотрите их отчетность.

$SBER $VTBR $T {$TCS} "Когда больше нет доступного капитала, вынужденно прекращаются расходы. Это сказывается даже на тех, кто не брал в долг за рубежом. Поскольку расходы одного — это доходы другого, прекращение расходов отражается на всей экономике: люди теряют рабочие места, а расходы продолжают сокращаться. Рост останавливается. Заимодавцы, особенно местные банкиры, погрязают в долговых проблемах. Иностранцы все менее охотно соглашаются на финансирование." Рэй Далио "Большие долговые кризисы" Очевидно, что для РФ в ближайшее время все рынки доступного капитала полностью закрыты. Проверим на практике выводы старины Далио. А вы чего ждете от компаний банковского сектора РФ?

$RASP (Кратко. Новость негативная для компании, но приостановка связана с техническими сложностями а не со сменой стратегии развития актива. Поэтому планы по выделению остаются неизменными). Evraz приостановил процесс выделения своих угольных активов, консолидированных в "Распадской", на неопределенный срок, ожидая разъяснений от британского регулятора, отвечающего за правоприменение в области санкций, и российских властей, сообщила компания. Разъяснения от британского Office of Financial Sanctions Implementation (OFSI) министерства финансов Великобритании коснутся возможных нормативных ограничений. Российские же регуляторы дадут пояснения относительно прав акционеров распоряжаться акциями, которые они могли получить в ходе demerger (разделение бизнес-операций компании - ИФ), пояснил Evraz. Еще два дня назад Evraz сообщил, что совет директоров компании продолжает поддерживать процесс выделения угольных активов, который осуществляется в соответствии с объявленным ранее графиком и соответствует долгосрочным интересам акционеров Evraz, сотрудников компании, ее клиентов и акционеров. В четверг Великобритания ввела санкции в отношении Романа Абрамовича, которому принадлежит 28,64% Evraz. Следом британский регулятор финансовых рынков (Financial Conduct Authority, FCA) временно приостановил листинг акций компании. Это было сделано чтобы "защитить инвесторов в ожидании разъяснений влияния санкций Великобритании", пояснили в FCA. Санкции Великобритании в отношении Абрамовича не должны относиться к самой компании, заявил в четверг вечером Evraz. Evraz - крупная вертикально интегрированная металлургическая и горнодобывающая компания и один из крупнейших производителей ванадия в мире. Крупнейший акционер - Роман Абрамович (28,64%). Александр Абрамов через Abiglaze Ltd. контролирует 19,32% капитала, Александр Фролов (Crosland Global Ltd.) - 9,65%, Геннадий Козовой владеет 5,74%, Максим Воробьев - 3,01%.

$CHMF , $NLMK , $MAGN , $MTLR , $MTLRP Для металлургов (черная металлургия) 2022 год будет сложным. 1) Ожидается рост себестоимости продукции на фоне снижения объемов производства. (На встрече с министром промышленности и торговли 16 марта металлурги указывали, что производство в России может снизиться с 70 млн до 40–45 млн т в год, что при сохранении численности работников и оборудования приведет к двукратному росту себестоимости (об этом, в частности, говорил Абрамов); 2) Внутренние цены будут регулироваться государством. Цены на основные виды металлургической продукции в России будут снижены и зафиксированы на ближайшие месяцы. Такое решение принято 16 марта по итогам встречи министра промышленности и торговли Дениса Мантурова с топ-менеджментом и владельцами металлургических холдингов; 3) Усложнение логистики по причине санкций стран ЕС и США приведут к росту стоимости транспортных расходов; 4) Воспользоваться благоприятной внешней конъюнктурой в полном объеме точно не получится по причине массовых ограничений для РФ. Несмотря на это при драматическом падении, акции многих перечисленных компаний могут быть интересны.

$ET, $XOM Друзья кто ждет дивиденды/купоны по иностранным эмитентам - придется наверное ждать долго. Сколько сейчас не известно. Дело в том, что Euroclear и Clearstream не проводят выплаты в пользу НРД. Ниже официальная информация от НРД: Обслуживание в Euroclear и Clearstream Операции с ценными бумагами приостановлены Euroclear до получения разъяснения от регулирующих органов. Расчеты с ценными бумагами из списка заблокированы Euroclear. От Clearstream ожидаются комментарии по порядку дальнейшей работы. Расчеты с ценными бумагами из списка заблокированы Clearstream. Расчеты с ценными бумагами из списка возможны Clearstream с 07.03.2022 по 15.03.2022. Проведение выплат доходов, поступающих на счет НРД в Euroclear, не производится до получения Euroclear разъяснения порядка применения новых нормативных актов от регулирующих органов. После снятия ограничения доходы будут перечислены депонентам в стандартном режиме. Проведение выплат не производится Clearstream до получения разъяснения от регулирующих органов. Соответственно, в НРД выплаты по ценным бумагам, обслуживаемым в Clearstream, не поступают. При поступлении выплат в НРД они будут перечислены в стандартном режиме. Расчеты DVP НРД с денежными счетами в иностранных расчетных банках В штатном режиме в соответствии с Правилами клиринга НРД. Корпоративные действия по ценным бумагам российских эмитентов с участием иностранных лиц Инструкции по добровольным корпоративным действиям (которые совершаются по воле лиц, осуществляющих права по ценным бумагам, и результатом проведения которого может стать списание со счетов депо ценных бумаг) не принимаются. По вопросу участия депонентов-иностранных лиц в обязательных корпоративных действиях проводятся консультации с регулятором. Налоговое агентирование В случае, если депонент НРД не имеет статуса финансового института, соблюдающего требования FATCA, то есть является не участвующим финансовым институтом (Nonparticipating FFI, NPFFI), при выплате дохода по американским ценным бумагам, причитающегося как самому депоненту НРД, так и его клиентам, будет удержан налог в соответствии с Главой 4 налогового кодекса США (Chapter 4) по ставке 30%.

$RASP ренессанс кредит сегодня перечислил дивиденды по распадской. Ждём в ближайшие дни от Тинькофф

$LKOH Размер дивидендов: 340₽; Дата фиксации: 21.12.2021; За 9 месяцев 2021 г.; Дата платежа: 11.01.2022; Див.доходность: 4,67%. #дивиденды

$AKRN Размер дивидендов: 30₽; Дата фиксации: 11.10.2021; Дата платежа: 25.10.2021; Див.доходность: 0,4%.

$RASP $MTLR $MTLR Фьючерсы на премиальный твердый коксующийся уголь (штат Квинсленд) в пятницу, 18 сентября, выросли до $379/т — это максимальный показатель с января 2011 года. Об этом сообщил Financial Review со ссылкой на данные S&P Global Platts.

$RASP интересна сейчас по двум причинам: 1. Хорошая дивидендная доходность 6% за полугодие 2021 г; 2. Корпоративное событие, которое ожидается вероятно в 2022 г. Выделение из группы Евраз, что должно привести к переоценке бизнеса в качестве самостоятельного. Это приведёт к увеличению коэффициентов EV/EBITDA, P/E до уровня среднерыночных. С текущих оценок это ещё значительный потенциал роста.

{$RU000A1028C7} {$QIWI} Народ а что вам больше нравится облигации или акции киви? Нравятся в смысле по текущим ценам. По акциям сейчас див доходность выходит около 15%, по облигациям около 10%. Риск изменения курсовой стоимости по обоим инструментам конечно разный.

{$TCS} «Тинькофф» опубликовал подробности о дочернем банке на Филиппинах — будет акционерный капитал около $59 млн и совладелец С помощью «дочки» компания хочет выйти на азиатский рынок. Одобренный акционерный капитал дочерней компании составит 3 млрд филиппинских песо (около $59,8 млн). В него войдут 30 млн обыкновенных акций стоимостью 100 филиппинских песо ($1,99) за акцию, они будут голосующими, следует из сообщения банка. Первоначальный акционерный капитал (на момент регистрации общества) составит 2 млрд филиппинских песо (около $39,85 млн) и будет состоять из 20 млн обыкновенных акций. Учредителю АО «Тинькофф банк» будет принадлежать от 60% до 100% голосующих акций. У компании может быть второй учредитель, не входящий в банковский холдинг, с долей владения не более 40% голосующих акций. Компания подала документы на получение лицензии цифрового банка на Филиппинах в конце августа 2021 года.

{$QIWI} Стоимость акций QIWI стала падать на фоне распоряжения Путина, согласно которому QIWI не стала единым центром учета переводов ставок букмекерских контор и тотализаторов. Вместо нее была назначена «Мобильная карта». Распоряжение президента вступает в силу с 1 сентября 2021 г.

{$QIWI} Почему падает Киви. Многих волнует этот вопрос. Отвечаю, падает потому что в конце сентября, может позже должен решиться вопрос об участии или нет компании в работе государственного оператора приема ставок букмекеров. А это 36% общей выручки компании. Кроме этого сейчас ЦБ снял ограничения на обработку платежей иностранным торговцам, хотя часть клиентов утеряна из за вынужденного перебоя в работе. Но менеджмент допускает, что подобные ограничения могут быть введены снова в любое время. А это снова значительная доля выручки по высокомаржинальным операциям. Короче много неопределенности, что не нравится инвесторам.

{$ETLN} FY 2020 financial highlights: Revenue for 2020 amounted to RUB 78.7 billion. Gross profit rose 9% year-on-year and reached RUB 21.9 billion. Gross profit margin increased by 4 p.p. year-on-year to 28%. Gross profit before purchase price allocation (PPA) increased by 13% to RUB 25.8 billion; pre-PPA gross profit margin increased 6 p.p. year-on-year to 33%. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation (EBITDA) increased by 48% year-on-year to RUB 12.6 billion; EBITDA margin rose by 6 p.p. year-on-year to to 16%. Pre-PPA EBITDA amounted to RUB 16.5 billion, and pre-PPA EBITDA margin increased by 8 p.p. year-on-year to 21%. Net corporate debt as of 31 December 2020 was RUB 19.6 billion, and the ratio of net corporate debt to pre-PPA EBITDA decreased to 1.2x. Funds in escrow accounts reached RUB 23.6 billion. Operating cash flow less interest paid was RUB 3.9 billion. Adjusted for escrow cash collections, operating cash flow flow less interest paid reached RUB 26.8 billion for the period. Дивиденды ждём 12₽ на акцию.

{$QIWI} отчёт за 4 квартал 2020 года 30.03.2021 утром до открытия торгов. В тот же день будет и conference call.

$MDMG **Ключевые показатели MD MEDICAL GROUP за 2020 г.** Выручкаувеличилась на 18% до 19 133 млн руб. по сравнению с 16 160 млн руб. в 2019 г. за счет развития услуг стационара и таких направлений, как хирургия, онкология, терапия и травматология. EBITDA выросла на 30% год к году (г/г) и составила 6 008 млн руб., обеспечив рентабельность поEBITDA на уровне 31,4%, что на 2,7 п.п. выше 2019 г. Одним из факторов роста стало увеличение доли в структуре выручки московской госпитальной группы. Чистая прибыль увеличиласьна 56% г/г до 4 333 млн руб. Денежный поток от операционной деятельности увеличился на 32% г/г и составил 6 515 млн руб. Капитальные затраты (CAPEX) составили 3 904 млн руб. Основные инвестиции включали развитие комплекса «Лапино» - завершение строительства и закупка оборудования для госпиталя «Лапино-2», обустройство инфраструктуры и покупка земельных участков для расширения территории, а также строительство и закупка оборудования для «Лапино-4». Долг Группы по состоянию на 31 декабря 2020 г. снизился на 4% по сравнению с аналогичным показателем на конец 2019 г. и составил 6 818 млн руб., чистый долг снизился на 17% по сравнению с аналогичным показателем на конец 2019 г. до 2 943 млн руб. Соотношение чистый долг/EBITDA составило 0,5x. Чистый оборотный капитал остался отрицательным — (2 203) млн руб. — и составил 11,5% от выручки. Капитализация 39 515 млн. руб. EV 42 458 млн. руб. EV/EBITDA = 7.07x

{$MBT} отчёт за 2020 год достойный. Конечно это не история роста, но для дивидендного портфеля позиция хорошая.