Профиль инвестора DenInvest_ | Тинькофф Инвестиции Пульс

ЮГК: между спекулятивной лихорадкой и шансом для инвесторов? Акции «ЮГК» — один из самых неоднозначных активов на российском рынке. От амбиций «компании роста» во время IPO два года назад до сегодняшних резких взлётов и падений — путь оказался тернистым. После ареста бывшего основного владельца Константина Струкова в июле интерес к бумагам почти иссяк, и котировки более месяца двигались в узком коридоре 0,47–0,49 руб. Однако на прошлой неделе произошёл резкий скачок — примерно на 25%, до трёхмесячных максимумов. Что движет ценой? Вероятно, причина роста — не в финансовых результатах. Отчётность по МСФО выходит только раз в полгода, а данные по РСБУ за 9 месяцев 2025 года демонстрируют спад: выручка сократилась на 12,7%, до 17,7 млрд руб., а чистый убыток вырос в 1,5 раза, до 5,1 млрд руб. Ключевая проблема — ситуация на Уральском хабе, где в 2024 году была приостановлена добыча. Несмотря на планы менеджмента восстановить к середине 2025 года, существенного роста не произошло: в 3-м квартале выручка здесь увеличилась лишь на 11,9% в условиях низкой базы прошлого года и роста цен на золото на ~25%. Главный драйвер — смена контроля Основной фактор, привлёкший внимание рынка, — потенциальная продажа государственного пакета акций. Минфин заявлял о намерении завершить сделку до конца 2025 года, а в конце октября уточнил, что она может пройти в два этапа, с окончанием в первом полугодии 2026 года. Важно: и Минфин, и ЦБ подтвердили, что новый мажоритарный акционер будет обязан провести оферту для миноритариев. Ожидание новостей по первому этапу сделки, вероятно, и вызвало активность «инсайдеров» и спекулянтов. Что впереди? Будущее ЮГК теперь зависит от стратегии нового владельца. Возможны два основных сценария: 1. Сохранение дивидендной политики для обслуживания долга по покупке пакета. 2. Направление прибыли на внутренние нужды или в связанные структуры, что может сократить доходность для миноритариев. Чем дольше откладывается сделка, тем ниже может быть цена оферты (она рассчитывается как средневзвешенная за полгода). Если летом она превышала 0,6 руб., то сейчас уже снизилась примерно на 10%. Итог ЮГК остаётся активом с высокими рисками, где краткосрочные всплески обусловлены скорее корпоративными событиями, чем улучшением операционных показателей. Для инвесторов это может быть как шанс, так и проверка на выдержку. Время расставит всё по местам. Спасибо, что читаете и поддерживаете лайками — это лучшая оценка работы

Отчет лучшей акции 2025 года - Ленты 🍏 ✔️ Выручка за 3 квартал 2025 года выросла на 26,2% г/г. По итогам года компания точно достигнет отметки в 1,1 трлн рублей, стратегическая цель в 1 трлн — выполнена. ✔️ Чистая прибыль за 3 квартал 2025 года — 8,2 млрд рублей, (в 3 квартале 2024 года было 4,4 млрд рублей, тогда учитывалась налоговая переоценка). Реальный рост чуть ниже. ✔️ EBITDA за 3 квартал — 19,6 млрд рублей (в 3 квартале 2024 было 16,9 млрд). EBITDA растет, но меньшими темпами по сравнению с выручкой. ✔️ Рентабельность по EBITDA снизилась до 7,3% (с 8,1% годом ранее). Хотя хотелось бы большего, особенно учитывая высокие темпы роста и 8,4% во втором квартале 2025 года. ✔️ LFL-продажи в 3 квартале — +10,4%, сопоставимо с X5, у них показатель чуть выше — 10,6%. ✔️ Положительный трафик — гипермаркеты +1,1%, супермаркеты +2,2%. ✔️ Интенсивное строительство: за третий квартал открыто 445 новых магазинов (301 "Монетка" и 110 "Улыбок"). Всего за 9 месяцев — 1 143 новых магазина (807 "Монеток" и 245 "Улыбок"), что уже превышает годовой план. 💰 Дивиденды: Долг — около 0,9 ND/EBITDA, к концу года ожидается снижение до 0,5–0,6 (при условии отсутствия новых M&A). Дивидендов не ждем пока! Компании, скорее всего, направят деньги на погашение долгов и развитие. 📈 Оценка компании: Лента торгуется по мультипликатору 5,3 по прибыли за 2025 год и 4,4 — за 2026. Это один из самых недооцененных ритейлеров сегодня. На сегодняшний день акции Ленты принесли самую высокую доходность на РФ рынке. С момента моего предыдущего поста, когда я сообщил о планах покупать эту компанию у себя в профиле — цена была около 1 400 рублей, сейчас — 1 700 рублей. В течение этого времени цена даже достигала почти 1 900 рублей, после чего откатывалась не из-за негативных ожиданий по компании, а на фоне общего рыночного нытья из-за геополитической ситуации. Сегодня, несмотря на то, что сегодня весь рынок краснеет, акции Ленты показывают рост. Продолжаю постепенно наращивать позиции в этой компании.

Когда наступит мир? 🩶 Я уверен, что скоро На первый взгляд, кажется, очень не скоро - ведь военная риторика только усугубляется с каждым днем. Европа ужесточает санкции, Украина продолжает напряженно сопротивляться, а риски военного конфликта растут. Наличие новых санкций, давление на союзников России - всё это приближает возможность расширения конфликта, и некоторые даже говорят о шансах на третью мировую войну. Тем временем часы Судного дня уже почти достигли 00:00… Но давайте немного абстрагируемся от эмоций и посмотрим на ситуацию объективно. Задушить Россию санкциями не получается - уже было 18 попыток. А Трамп заявляет, что давление на Россию усилится от США только после того, как европейцы начнут оказывать давление на союзников РФ. Но Европа и так проживает тяжелое время: отказ от энергоносителей России - это удар по себе. Дополнительно европейцы вместе с Euroclear и Clearstream пытаются изъять активы российских инвесторов - что практически противозаконно и вызывает потерю доверия к Европе и её «свободе», о которой так много говорили... Главная проблема в том, что вся экономика, валютный курс зависят от доверия людей. Нет доверия - нет экономики. Что касается США: Америка пытается выйти из конфликта с минимумом потерь для себя. Обеспечить оружием? Пожалуйста, покупайте у нас через Европу. Но спонсорство прекращается. Даже недавние жесткие заявления Трампа по отношению к России - это своего рода дистанцирование, охлаждение. Теперь о главном - почему замораживают активы РФ? Потому что у страны нехватка средств для поддержки конфликта. Страны ЕС, которые наиболее активно участвуют, просто не справляются с экономическими последствиями. Официально напрямую замораживать активы России опасаются, предпочитая делать это через репарационные кредиты - однако весь этот процесс затянется на годы обсуждений, малое движение вперед. Бюджет на поддержку войны с Россией есть до конца года, а для продолжения конфликта на следующий год потребуется еще десятки миллиардов евро. Не забывайте - Украине даже на выплаты пособий не хватает личных средств. Так что.. Нужно полностью поддерживать экономику страны, не только военные расходы. Но откуда брать такие деньги? Повышать налоги внутри страны и финансировать чужую экономику? Это выглядит совершенно нереалистичным и бредовым. Вывод: Я полагаю, что конфликт на Украине имеет все шансы быть завершённым до конца текущего года. Хотя в это трудно поверить, Но на это указывает ряд факторов. А то, что многие воспринимают как эскалацию и ухудшение отношений, на деле является позиционной борьбой, когда каждая из сторон стремится укрепить свои переговорные позиции и обеспечить себе максимально выгодные условия перед началом диалога.

Сегодня поговорим о Novabev 🍷 Российский вертикально интегрированный производитель премиальных крепких алкогольных напитков и ведущий независимый импортер крепкого алкоголя и вина с диверсифицированным премиальным портфелем импортных брендов. ✔️Операционные результаты за 1 полугодие 2025 года Продажи собственной продукции: 5,6 млн декалитров (+6% г/г) Продажи импортных брендов: 1,5 млн декалитров (-5% г/г) Общие отгрузки: 7,2 млн декалитров (+4% г/г) Число магазинов Винлаб: 2 139 (+18% г/г) Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 8,9%, трафик +2,7%, средний чек +8,7% ✔️Финансовые результаты за 1П 2025 Выручка: 69 млрд ₽ (+21% г/г) Себестоимость: 44 млрд ₽ (+21% г/г) Общехозяйственные и коммерческие расходы: 19 млрд ₽ (+19% г/г) Операционная прибыль: 5,8 млрд ₽ (+28% г/г) Финансовые расходы: 2,8 млрд ₽ (+39% г/г) Чистая прибыль: 2,1 млрд ₽ (+4% г/г) Рост выручки обусловлен увеличением продаж высокомаржинальных брендов и зрелостью сети Винлаб. Операционная прибыль повысилась на 28%, однако рост затрат на финансирование (из-за увеличения долга и ставок) “съел” почти половину операционной прибыли, что ограничило рост чистой прибыли. ✔️Дивидендная политика Минимум 50% чистой прибыли по МСФО направляется на дивиденды, с целевой периодичностью выплат не реже двух раз в год. В 2022–2024 годах выплачивали более 80% прибыли, но из-за падения прибыли в 2024-м дивиденды снизились. Совет директоров 02.09.2025 рекомендовал выплатить дивиденды в размере 20 ₽ за 1П 2025 (доходность около 5%). На выплаты пойдет около 40% прибыли 1П. Собрание акционеров - 07.10.2025, дата отсечки - 18.10.2025. Важно: высокие дивиденды создают нагрузку на компанию, учитывая необходимость инвестиций в развитие сети Винлаб, что компенсируется ростом долговой нагрузки. Корпоративные действия В 1П 2025 Novabev выкупил собственные акции на 2 млрд ₽. Размер казначейского пакета составляет около 26%. ☑️Риски Возможное снижение выплаты дивидендов до 50% от чистой прибыли, что повлияет на дивиденды и котировки. Запуск онлайн-продаж алкоголя может снизить эффективность офлайн-сети Винлаб. Регуляторные риски. в 2024 году вырос акциз на импортный алкоголь, была приостановлена лицензия одного спиртзавода из-за экологического инцидента. Усиление конкуренции на рынке. Тренды на здоровый образ жизни и меры правительства по снижению потребления алкоголя Кибератака в июле 2025 года временно приостановила работу магазинов, производства и сайта, последствия отразятся в следующем отчёте. Стратегия развития до 2029 года Планируется удвоение выручки за 5 лет. Рост сети Винлаб по числу магазинов ожидается сопоставимый с ростом выручки. Доля розничной выручки должна увеличиться с текущих 50% до 70%. В среднесрочной перспективе компания планирует IPO сети Винлаб. Оценка Расчетная справедливая цена акций 500 р 📈 Цена сегодня 387р

🚀Топ 5 акций на всю жизнь - "вечный портфель" в России Выбор акций для долгосрочного инвестирования - задача трудная, нужно учитывать девальвацию рубля, но если подбирать компании с разными стратегическими и экономическими сценариями, можно создать достаточно устойчивый портфель. Если бы мне разрешили выбрать всего 5 акций на всю жизнь, скорее всего, я остановился бы именно на этих компаниях. 1. Лукойл ⛽️ Почему: Эта нефтяная компания отлично работает при обесценивании рубля. Когда национальная валюта падает, экспорт нефти становится более выгодным, что положительно сказывается на доходах Лукойл. Кроме того, это крупная и стабильная компания с диверсификацией на международных рынках. 2. Сбербанк 🏦 Почему: Ну во-первых.. куда ж мы без сбера) Одна из крупнейших финансовых структур России, "эталон" Московской биржи. Независимо от волатильности рынка, Сбер - это опора и лидер в секторе, а его инновационные инициативы (цифровизация, финтех, активное внедрение ИИ) делают его привлекательным для будущего. 3. X5 Retail Group 🍏 Почему: В условиях крепкого курса рубля X5 будет быстрее расти. в целом это один из самых надежных ритейлеров с сильной позицией на рынке сегодня. Ожидается, что потребительский спрос продолжит расти, а компании удастся сохранять показатели. В любом случае, если мы говорим про "вечный портфель", то куда мы без потребительских товаров. 4. Яндекс 📱 Почему: Единственная крупная IT-компания внутри РФ, активно внедряющая нейросети и современные технологии. IT - сектор будущего, и Яндекс уже сейчас занимает важное место в индустрии. Инвестиции сюда - это инвестиции в прогресс и технологии будущего. 5. НЛМК 💿 Почему: Долго думал кого добавить в список. Компаний так много, а место всего 1 осталось.. Остановиться решил на металлурге. Ведь в сырьевой промышленности НЛМК кажется САМОЙ недооцененной - компания с хорошими перспективами, особенно при росте инфраструктурных проектов. В будущем она может стать одним из лидеров сектора. Приятно купить сейчас, на локальном минимуме, такую бумагу. Согласны с выбором активов? Или какую компанию бы заменили из списка? Если говорить про будущее, я бы конечно еще рассмотрел какой нибудь маркетплейс. Жаль у нас нет Амазона)

НоваБев - инвестиционная история с перспективой роста и устойчивого дивидендного дохода Российский вертикально интегрированный производитель премиальных крепких алкогольных напитков, а также один из ведущих независимых импортеров премиальных международных брендов крепкого алкоголя и вина. Компания располагает собственным спиртзаводом, 9 производственными площадками и винодельческим комплексом, что обеспечивает общую производительность порядка 20 млн декалитров. В штате более 14 000 сотрудников, портфель включает 110 импортируемых брендов, а продукты компании представлены в более чем 168 000 торговых точках, включая собственную сеть из более 2 120 магазинов с планами удвоения количества. ⚫️Финансовые итоги 1-го полугодия 2025 года демонстрируют уверенный рост: Выручка увеличилась на 21,1%, достигнув 69,2 млрд рублей; Основной драйвер - сегмент розницы, с ростом выручки на 24,5%, до 47,5 млрд рублей; Операционная прибыль выросла на 28,2% и составила 5,8 млрд рублей, что связано с опережающим ростом доходов и замедлением прироста коммерческих расходов; Чистая прибыль выросла на 4% и достигла 2,1 млрд рублей, несмотря на рост чистых финансовых расходов на 39% до 2,8 млрд рублей из-за удорожания обслуживания долга и аренды. В 2 квартале 2025 года отгрузки превысили 4 млн декалитров +13% г/г, из которых собственная продукция - 3,2 млн +16% г/г, импорт - около 765 тыс. декалитров +5% г/г. Количество магазинов выросло до 2 129, что подкрепляет планы удвоения розничной сети. ⚫️Долгосрочная динамика (с 2020 года) подтверждает впечатляющий рост бизнеса: Выручка +133%, EBITDA +121%, операционная прибыль +99%, прибыль акционеров +89%; Операционный и свободный денежный поток выросли более чем в два раза +224% и +227% соответственно; Капитальные затраты увеличились на 215%, активы выросли на 79%, капитал - на 18%; Рост чистого долга составил 142%, достигнув 37,7 млрд рублей; Капитализация увеличилась на 34%. ⚫️По мультипликаторам: Отношение чистого долга к EBITDA - около 1,86x (без аренды - 1x), Окупаемость - 11,5 лет, P/FCF 3,25x, EV/EBITDA 4,5x - недооценка по сравнению с отраслевыми аналогами, Рентабельность активов - 3,96%, рентабельность капитала - 17,5%, чистая маржа - 3,17%, EBITDA маржа - 13,8%. Дивидендная политика НоваБев предполагает выплаты не менее 50% прибыли по МСФО, обычно два раза в год. Компания способна выплачивать около 75% чистой прибыли, что эквивалентно дивидендам в размере +-50 руб за акцию (11% годовых). ⚫️Перспективы: Сегмент крепких алкогольных напитков и вина в России показывает высокую устойчивость и потенциал роста. Компания оценивается рынком примерно в 54 млрд рублей и способна генерировать ежегодный денежный поток на уровне 6,5 млрд рублей и выше. Это делает НоваБев привлекательной не только как компания роста, но и как стабильный дивидендный инструмент. В краткосрочной перспективе акция может оставаться в диапазоне 400–460 рублей из-за общего уровня процентных ставок и макроэкономической конъюнктуры. Однако с учётом фундаментальных показателей и прогнозируемых финансовых потоков, целевая цена акции в среднесрочной перспективе составляет около 650 рублей + дивиденды.💰 Я рассчитываю, что суммарно с дивидендами компания может принести около 30-40% доходности уже в следующем году 🚀

Акции и облигации - собственность или иллюзия? Почему мы не чувствуем их как свою.. Раньше право собственности было неотделимо от физического объекта. Сегодня главным доказательством вашего права стала не вещь, а информация в официальном реестре. 🟢Ваша квартира - это запись в ЕГРН. 🟢Ваша машина - это запись в базе ГИБДД. 🟢Ваши ОФЗ и ценные другие бумаги - это запись в реестре НРД. Список по-настоящему принадлежащих вам активов абсолютно справедливо можно отнести ОФЗ и другие ценные бумаги РФ. Это не просто "цифры на экране", это ваша юридически защищенная доля в реальных активах. Давайте раскроем эту тему, чтобы показать, почему ОФЗ и другие бумаги по праву могут считаться вашей собственностью наравне с автомобилем или квартирой. Ваше отношение к ценным бумагам полностью оправдано: машину, квартиру или золотой слиток можно потрогать, физически контролировать, и их ценность очевидна. Это материальная, осязаемая собственность. Все можно было потрогать, посидеть, испортить, укусить, понюхать... ОФЗ, акции и другие ценные бумаги представляют собой нематериальную, но юридически защищенную собственность. Их ценность и право владения обеспечиваются не физической формой, а сложной и надежной системой учета и законами государства. 1️⃣Что дает право собственности? Юридическая основа Право собственности - это не про «потрогать», а про три юридические возможности: 1. Владение (фактическое обладание вещью). 2. Пользование (возможность извлекать из вещи полезные свойства). 3. Распоряжение (возможность продать, подарить, завещать). Как это работает с ОФЗ и акциями: 🟣Владение: Вы не держите бумагу в руках. Ваше право владения фиксируется в цифровом реестре - депозитарии (НРД). Запись о том, что именно вы владелец X количества облигаций, - это и есть современный аналог "владения". Это надежнее, чем бумажная квитанция, потому что ее нельзя потерять или подделать. 🟣 Пользование: Вы получаете от своей собственности доход - купонные выплаты по облигациям. Это аналог арендной платы, которую вы получаете за свою квартиру. 🟣Распоряжение: Вы можете в любой момент продать, подарить или завещать свои ценные бумаги. Ваша воля будет исполнена на основании электронных записей в реестре. С юридической точки зрения, вы обладаете всеми тремя ключевыми правами собственника по отношению к своим ОФЗ. 2️⃣Кто подтверждает, что это ваше? Система учёта Ваша квартира - ваша, потому что это записано в ЕГРН (Росреестре). Государство ведет этот реестр и гарантирует, что запись о вашем праве собственности истинна и защищена от подделки. Для ценных бумаг роль Росреестра выполняет: · Депозитарий (Национальный расчетный депозитарий - НРД). Это мега-регистратор, который ведет учет всех владельцев ценных бумаг в стране. · Ваш брокер - это лишь ваш "доверенный представитель", который дает вам доступ к бирже и показывает в вашем личном кабинете, какая часть от этого общего учета принадлежит вам. Если у брокера отзывают лицензию, это не значит, что ваши бумаги пропали. Это как если бы закрылось агентство недвижимости, через которое вы купили квартиру. Ваша квартира от этого не исчезнет, она как была зарегистрирована на вас в Росреестре, так и останется. Так и с ОФЗ- они остаются в НРД, и вы через другого брокера можете подтвердить свои права на них и распорядиться ими. 3️⃣ Что стоит за этой собственностью? Актив-обеспечение Ценность вашей машины - в самой машине. Ценность золота - в самом металле. А в чем ценность ОФЗ? ОФЗ - это ваша доля в долге самого надежного заемщика в стране - государства Российская Федерация. Таким образом, ваша собственность в виде ОФЗ обеспечена экономической мощью всей страны. С этой точки зрения, это намного надежнее, чем какой-то отдельный актив (например, один завод или бизнес, который может обанкротиться).

Можно ли хранить подушку безопасности в инструментах фондового рынка? Вопрос подписчика. - Да, но с важными нюансами. Давайте разберемся! НЕ ИСПОЛЬЗУЙТЕ ИИС — потеряете вычеты при снятии. НЕ ХРАНИТЕ КЭШ на счете — он не застрахован. 1️⃣Используйте только обычный брокерский счет. Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) не подходит, так как снятие денег до истечения срока лишает вас налоговых вычетов. 2️⃣Почему не стоит хранить просто деньги у брокера! Средства на брокерском счете не защищены. При отзыве лицензии у брокера есть риск их потерять. ☑️Правильное решение: хранить подушку не в деньгах, а в низкорисковых облигациях - они являются вашей собственностью, которая учитывается в депозитарии. Так что… Даже при проблемах у брокера вы сможете перевести их к другому. - в отличие от кеша! Критерии выбора облигаций для подушки: 🟢Надежность: Самый безопасный вариант — облигации федерального займа (ОФЗ). 🟢Срок погашения: Короткий - до 1-2 лет. ( лучше отталкиваться от того - когда вам понадобятся деньги). Это минимизирует ценовые колебания, стоимость бумаг всегда близка к номиналу. 🟢Тип купона: Лучше выбирать ОФЗ с постоянным купоном (ОФЗ-ПД), где доходность известна заранее. При покупке облигаций нужно учитывать доходность к погашению. 📌Но я бы все же использовал банковские вклады для подушки. Но у всех средств есть свои + и - Главное помните о лимитах страхования на вкладе: АСВ гарантирует возврат до 1,4 млн руб. на человека в одном банке. Советую хранить не более 1,2 млн руб., чтобы с запасом покрыть и начисленные проценты.

Рынок РФ остается в состоянии неопределенности, ушел в боковик. Несмотря на множество позитивных новостей, ничего конкретного не решается, и ситуация кажется застопоренной. Что же делать инвестору в такой ситуации?💬 Российский рынок акций после саммита РФ - США на Аляске продемонстрировал заметное снижение: в понедельник утром индекс Мосбиржи падал более чем на 2%. Однако затем часть потерь была отыграна. После всех этих переговоров ситуация по мирному урегулированию может немного проясниться. Похоже, рынок этого ждет и не спешит уходить в глубокую коррекцию. Что же делать российскому инвестору в условиях такой высокой неопределенности? 1️⃣Если вы уже несколько месяцев держите облигации с хорошими доходностями, то особых действий предпринимать не нужно. Несмотря на сильный рост индекса RGBI с начала года (о чем я постоянно предупреждал), у облигаций еще есть потенциал для роста. Даже если переговоры завершатся негативно для рынка - не переживайте, вы делаете правильно. Нам просто представится возможность купить акции дешевле перед новыми переговорами. Сейчас я немного притормозил с покупками акций - гадать и прогнозировать в геополитике невозможно. Чистая рулетка. 2️⃣ Если у вас есть наличные или депозиты - тоже не стоит торопиться. Можно ли надеяться на позитивный исход переговоров? Конечно, можно. Но я бы подождал итогов. Сейчас очень рискованно массово заходить в российские акции. Лучшее решение - это подождать. В случае позитивного сценария акции действительно могут вырасти, далеко они не убегут, но мы получим возможность перейти к долгосрочному росту без лишних рисков. Так что особых потерь вы не понесете. Купите чуть дороже, но сохраните деньги и нервы, если все пойдет не по плану. 📈 Что я сейчас делаю? Моя позиция сбалансирована: около 70% активов - акции, сейчас хороший плюс по ним; менее 30% - облигации. В условиях неопределенности я предпочитаю сосредоточиться на облигациях, чтобы зафиксировать стабильные купоны. Также занимаюсь диверсификацией портфеля по корпоративным облигациям и докупаю ОФЗ 48 выпуска. На данный момент я не планирую активно покупать акции (буду изредка брать в небольшом кол-ве мгкл, хэдхантер, лукойл - если снова просядет, ренессанс и т.д. бумаги, который будут просаживаться в моменте ) - жду ясности по переговорам. После их завершения станет понятно направление рынка Если будет мир и начнется долгосрочный тренд на рост - начну покупать акции более активно (В пределах своей стратегии). А если переговоры закончатся ничем и рынок снова уйдет вниз - появится возможность покупать акции дешевле и в больших объемах, как я делал это ранее. 🚀Так что...я готов к любому развитию событий. И вы будьте готовы! Паниковать и переживать, что можете потерять прибыль и т.д. не стоит. Продолжаем скучно и планомерно наращивать портфель. Терять деньги на эффекте ФОМО и получать "опыт" - не советую)) Всем хорошего дня 🩶

🔖 HeadHunter У меня в портфеле он уже дал +18%, я начал покупать еще в апреле, хоть и немного. Итак... 15-го числа выйдет отчет за 2 квартал, где можем увидеть, что выручка HeadHunter вырастет всего на +-3% г/г, а чистая прибыль снизится на +-25%. ❗️Но несмотря на эти слабые прогнозы, к концу года ожидаю улучшение показателей. Бизнес немного замедляется — это нормально, ведь ключевая ставка долго держалась на высоком уровне, а экономика охлаждается. Но со второго полугодия ситуация начнет меняться - ставки снижаются! Вопрос по дивидендам пока открыт, но есть о чем подумать. 🚀Прогнозы: выручка в этом году должна вырасти примерно на 15%, у компании отрицательный чистый долг - по итогам года можно рассчитывать на свободный денежный поток около 20 млрд рублей. Это примерно даст дивиденды в районе 290 рублей за акцию — доходность около 8% + рассчитываю на рост еще 10% 💎ИТОГО 18% ДОХОДНОСТИ! Не стоит забывать про геополитику, если снова пойдет негатив отовсюду, то падать будет все и HH в том числе. 🔴Негатив - есть негатив. Что важно! Спад в росте бизнеса в 2025 году — временный. В следующем году снижение ставок поможет компании увеличить выручку и свободный денежный поток, что даст прогнозные дивиденды уже в 450 рублей. Также имеются риски связаны с налоговой нагрузкой: сейчас налог на прибыль у HeadHunter всего 5% вместо привычных 25%. С этим прогнозировать что либо нереально. Как сверху скажут, такой и будет налог. Но верим в лучшее. ☑️В целом, это хорошая возможность получить стабильные дивиденды с потенциалом роста при восстановлении экономики и снижении ставок. Я планомерно буду наращивать позиции в компании, как обычно. Много лить не собираюсь - эффект ФОМО на меня не действует. Для меня важнее качественное инвестирование с глубоким пониманием всех рисков, потому что именно такой подход дает стабильный и лучший результат в долгосрочной перспективе. Покупать буду в пятницу, после отчета 💬 А вы что думаете о компании ? Если есть вопросы, задавайте