Профиль инвестора Plahin | Тинькофф Инвестиции Пульс

Снижение ставки — время фиксировать доходность На данный момент, для меня картина максимально простая: если цикл ключевой ставки продолжается вниз — выигрывают те, кто успел зафиксировать доходность заранее. Поэтому основу своего портфеля на этот период я собирал вокруг самых понятных историй. 1. Фонды недвижимости с арендным потоком Это, по сути, что-то среднее между облигациями и реальным активом. Ты покупаешь долю в объекте (склады, офисы, ТЦ), и получаешь: — фиксированный арендный доход — ежегодную индексацию — плюс сам актив, у которого есть стоимость Да, есть риск — если что-то случится с арендаторами, доход может просесть. Но при этом у тебя остаётся реальный объект. И самое интересное здесь — двойная траектория роста: ставка падает → требуемая доходность снижается → цена инструмента растёт + арендный поток индексируется → доходность не просто сохраняется, а подрастает В итоге инструмент начинает выглядеть вдвойне «вкуснее» на фоне рынка. 2. Облигации (ОФЗ и не только) Классика. Тут всё ещё проще: — фиксируешь доходность сегодня — получаешь купон — на снижении ставки тело облигации растёт Без индексации, как в недвижимости, но зато максимально прозрачно и предсказуемо. Если сейчас условные 13–15% — это «норма», а через год станет 7–9%, то бумаги с зафиксированной высокой доходностью будут банально переоцениваться вверх. 3. Акции, только точечно Это не тот этап, когда «берём всё подряд». Такой подход работает, когда рынок лежит на дне и стоит ультрадёшево. Сейчас — просто дёшево, но не экстремально. Поэтому только идеи под конкретные кейсы: — дивидендные истории (логика та же: ставка падает → дивидендная доходность становится привлекательнее) — отдельные точечные идеи (например, тот же ВТБ — как история под сценарий) Что по валюте: Пока, до сих пор не вижу сильных триггеров под резкую девальвацию. Да, доля у меня появилась — но это буквально микро-позиция, скорее на всякий случай.

Я всё чаще слышу мысль: «копить бессмысленно, надо жить сейчас». И вот сколько ни думаю об этом — каждый раз прихожу к одному и тому же: это ошибка. Я не говорю сейчас про «пенсию в 35» или какие-то идеальные картинки из интернета. Речь о базовой вещи — у тебя должен быть капитал. Хоть какой-то. Минимально — запас на 6 месяцев жизни. Лучше — на год-два. Это не про богатство. Это про адекватность. Почему я в этом уверен: Во-первых, это даёт тебе спокойствие. Ты не живёшь в состоянии «если завтра уволят — всё, конец». Ты не хватаешься за любую работу ради денег. Ты выбираешь. А когда ты выбираешь — у тебя и результаты лучше. Во-вторых, есть вещи, о которых не хочется думать, но они случаются. Здоровье, проблемы у близких, какие-то резкие ситуации. И вот в этот момент капитал — это не «накопления», а инструмент. Ты не бегаешь, не продаёшь имущество, не занимаешь — ты просто решаешь вопрос. Третий момент, который я раньше вообще не учитывал — выгорание. Сильное. Такое, когда ты просто не можешь работать. И вот тут капитал — это тоже спасение. Ты можешь остановиться. Не на 2 недели отпуска, а нормально — на месяцы. Прийти в себя, восстановиться, не разрушая дальше здоровье. И это не «проедание денег». Это, по сути, инвестиция в своё состояние. Ну и ещё одна важная мысль, которая мне откликнулась: капитал — это результат твоей деятельности. Можно работать 5–10 лет, иметь машину, квартиру и т.д. — и при этом быть в нуле. Потому что всё это — обязательства, если взяты в кредит и требуют обслуживания (даже если не в кредит - налоги, страховки, бензин, ремонты) А капитал — это то, что остаётся с тобой. Ты можешь остановиться — и он никуда не денется. Это твоя реальная опора, а не иллюзия. Поэтому как ни крути — капитал у тебя должен быть.

Держать строй Сейчас много движения на рынке. Газ стреляет, нефть дергается, долг корректируется, ВВП -2,1%, инфляция снижается. И на этом фоне хочется срочно что-то пересобрать, куда-то переложиться, «не упустить момент». Я структуру портфеля не пересматриваю. Как было большинство в акциях — так и остаётся. Доля большая, набиралась не вчера. Поэтому сейчас по акциям почти ничего не докупаю — только если прям точечно вижу что-то интересное. В целом по акциям у меня фулл. Я расширяю долю фондов недвижимости. И чуть-чуть — долю облигаций. На мой взгляд, рынок долга скорректировался несоразмерно тем новостям, которые выходили. Динамика ставки и инфляции сейчас не выглядит так, чтобы оправдывать такую реакцию. Недельная инфляция идёт довольно спокойно. ВВП в минусе — да, списывают на длинные праздники, но они были длиннее обычного всего на пару дней. Поэтому я фиксирую доходность там, где её сейчас дают. По нефти и газу — честно: я не понимаю, что будет дальше. Конфликт на Ближнем Востоке может продолжаться, может затухнуть. Газ уже дал сильный импульс. Я вышел раньше, пропустил часть роста, но не жалею. Портфель у меня не спекулятивный. Угадывать не хочу. Инсайда нет — значит, просто не лезу. По валюте — отдельная история. Сценарий ослабления рубля возможен. Изменения бюджетного правила, действия Минфина — это всё факторы, которые могут сыграть. Но есть и другие переменные, которые оценить почти невозможно. Слишком много неизвестных. Я не жду сильной девальвации прямо сейчас. Может ли она случиться? Конечно. Небольшой хедж держать в валюте — да. Возможно, ближе к лету буду смотреть внимательнее и там уже принимать решение, если не будет слишком поздно 💰 {$BRJ6} {$SiH6}

📌 Евротранс и блокировка счетов Недавно налоговая заблокировала счета компании Евротранс. Для меня это повод поделиться текущей ситуацией и моим подходом к позиции. У меня были и акции, и облигации компании, на разных счетах, в разном объеме: • На одном счету доля акций была около 10%, сейчас уменьшил до 7%. • На другом счету было 7%, стало чуть меньше 5%. • Облигаций держал 20 штук, немного сократил до 15. Почему не закрываю полностью? Я считаю компанию фундаментально хорошей: бизнес рентабелен, хорошо зарабатывает. Но ситуация с блокировкой счетов — тревожный звоночек. 💡 Суть проблемы: компания допустила отсутствие ликвидности для оплаты налога в 200 млн ₽ (есть еще потенциал проигрыша в суде на 500 млн). Это не потому, компания не тянет такие огромные суммы, это относительно небольшие деньги для нее, но именно управленческий просчет — ликвидность. Это сигнал о том, что даже небольшая сеть заправок должна заранее предусматривать ликвидность, особенно в условиях высокой ключевой ставки и дорогих займов. Я понимаю, что компания пытается привлекать финансирование, что-то делает с долгами, но допуск такой ситуации — тревожный знак. 📉 Мой подход сейчас: • Слегка сократил позиции, чтобы снизить риски. • Сохраняю наблюдение — не поддаюсь эмоциям, как говорят на финансовом рынке: «Слабые ручки теряют больше всего». • Буду принимать решения по мере поступления новостей. Что касается облигаций, компания должна была сегодня выплатить купоны. Но с заблокированными счетами вопрос в том, сможет ли она оперативно перекрыть долг перед налоговой и разблокировать счета. Рынок — это всегда опыт. Бывают ошибки, но диверсификация — наше всё.

Смена парадигмы: кто выиграет от автоматизации? В предыдущем посте я уже говорил про Яндекс, почему он по моему мнению выиграет от автоматизации/роботизации. Сейчас интереснее посмотреть шире — на отрасли, которые структурно выигрывают от этих процессов. 1️⃣ Маркетплейсы и логистика — первый эшелон Самый очевидный бенефициар — маркетплейсы. Склад — это огромная статья затрат. Автоматизация сортировки, хранения, сборки заказов, управления потоками: • снижает издержки • ускоряет оборот • уменьшает зависимость от персонала • повышает маржинальность Amazon уже давно делает ставку на роботизированные склады — это мировой ориентир. В России публичная история здесь — Ozon. Чем быстрее будет внедряться автоматизация в складскую и логистическую инфраструктуру, тем сильнее это может повлиять на операционную эффективность бизнеса. Wildberries — тоже крупный игрок, но непубличный, поэтому для рынка капитала это другая история. 2️⃣ Доставка и транспорт Алгоритмы маршрутизации, ИИ-оптимизация тарифов, автоматизация диспетчеризации, беспилотные решения — всё это постепенно снижает себестоимость операций. Это не про «роботы завтра заменят людей», это про постепенное удешевление каждой операции в системе. 3️⃣ ИТ и платформенные решения ИИ уже автоматизирует рутинное программирование, генерацию кода, обработку данных. Парадокс в том, что это не убивает сектор — это усиливает тех, кто создаёт инструменты автоматизации. Ценность смещается от ручной работы к платформам и инфраструктуре. 4️⃣ Медицина — один из менее очевидных бенефициаров Здесь ситуация интереснее. Медицина — это огромный массив данных: снимки, анализы, симптомы, генетическая информация, протоколы лечения. Во многих задачах ИИ показывает очень высокую эффективность: • анализ медицинских изображений • помощь в постановке диагнозов • поиск лекарств и молекул • обработка геномных данных • ускорение разработки вакцин Важно понимать: речь не о полной замене врачей, а о поддержке принятия решений и автоматизации рутинных процессов. И в этом смысле медицина — один из крупных структурных бенефициаров ИИ, потому что: • это критически важный сектор для государств • в нём огромные бюджеты • в нём много формализуемых данных • точность алгоритмов часто растёт быстрее, чем человеческая обработка информации 5️⃣ Производство — следующий этап Промышленные роботы, автоматизированные линии, роботизированная сварка и сборка — это более капиталоёмкий цикл. Эффект возможно будет проявляться постепенно, по мере удешевления технологий. 6️⃣ Банковский сектор — неоднозначная история Банки активно внедряют ИИ и автоматизацию — скоринг, антифрод, обработка операций. Но в долгосрочной перспективе возникает вопрос о роли посредников в условиях развития цифровых валют центральных банков. Если расчёты могут проходить через инфраструктуру ЦБ напрямую, часть функций банков может трансформироваться. Это не «конец банков», но это структурный фактор, который нельзя игнорировать.

Почему Яндекс — одна из ключевых позиций в моём портфеле Моя идея в Яндексе — не про квартальные отчёты и не про «что вырастет в этом году». Это ставка на структурный мегатренд, от которого уже никуда не уйти. 👉 Демография. Практически во всех ключевых регионах мира население сокращается или скоро начнёт сокращаться: • Европа — уже в минусе • Россия — в минусе • Япония, Корея, Китай — тяжелейшая ситуация • США, Индия, Африка — пока держатся, но по прогнозам перелом тоже впереди, у США в частности из миграционной политики Трампа уже в 2026 году прогнозируется просадка в населении По оценкам демографов, глобальный рост населения может остановиться в районе 2050–2070 годов, а дальше — общее сокращение или по научному, депопуляция. Экономически это означает одно: рабочих рук становится всё меньше, а нагрузка на систему — всё больше. Стимулирование рождаемости не работает. Импорт рабочей силы — временное и рискованное решение. 👉 Остаётся один реально рабочий сценарий: масштабная автоматизация и роботизация. Человек работает 8 часов, робот — 24. Если другие страны автоматизируются, тебе придётся делать то же самое, иначе ты просто проиграешь по эффективности. И это уже происходит. Не случайно Илон Маск прямо говорит, что будущее Tesla — это не автомобили, а роботы, и что рынок роботизации будет колоссальным. Теперь ключевой вопрос: кто в России вообще способен этим заниматься? Выбор, по сути, очень небольшой. И именно поэтому у меня в портфеле есть Яндекс. Яндекс уже: • тестирует беспилотные такси • развивает роботов-курьеров • работает над беспилотной доставкой и логистикой • тестирует беспилотные грузовики (по сути — замена дальнобойщиков) • активно развивает ИИ и цифровую инфраструктуру Это не «эксперименты ради экспериментов». Это ответ на будущий дефицит людей во всех сферах — от логистики до производства и сервисов. Когда рабочих рук мало, выигрывают не те, у кого больше людей, а те, у кого умнее системы. Поэтому: • Яндекс уже есть в моём портфеле • я планирую держать его в первой тройке позиций • краткосрочные колебания для меня вторичны, пока эта логика остаётся актуальной Автоматизация, роботизация и цифровизация — это не тренд, а необходимость. И Яндекс, на мой взгляд, — один из главных бенефициаров этого процесса в России. Не инвестиционная рекомендация. Просто логика, через которую я смотрю на долгосрочные инвестиции.

🧐 Мой взгляд на рынок и портфель в 2026 году Сейчас я вижу два основных сценария развития экономики и инфляции в России: 1️⃣ Инфляция не снижается, экономика тормозит сильнее. • ЦБ держит ставку долго на высоком уровне. • В какой-то момент давление на регулятора возрастает — и ставка резко пойдёт вниз. • Для моего портфеля это значит некоторое ожидание: плечо в акциях будет «пережидать» этот период, возможно до года–полтора. 2️⃣ Инфляция поддаётся ДКП, экономика всё ещё слабая. • ЦБ постепенно снижает ставку. • Для рынка это более мягкая переоценка, рост акций и облигаций будет плавным. • Это сценарий мне нравится больше, поэтому я на него делаю ставку. 💼 Почему у меня сейчас такой портфель • Большая доля акций — бизнес станет легче перестраиваться, дивиденды сохранятся, доходность выше ставки. • Фиксированные облигации и фонды недвижимости — дают стабильный поток купонов и дохода, помогают «гасить» плечо. • Плечо ~50% — оно не маленькое, но под контролем: купоны и дивиденды покрывают его обслуживание. • Если ставка ЦБ будет снижаться (в районе 12–13% к концу года), текущие акции и облигации переоценятся, доходность дивидендов по акциям станет привлекательнее ставки ЦБ, а это создаёт рост стоимости портфеля. 📊 Итог • Мой портфель сейчас ориентирован на акции с дивидендами и фиксированные источники дохода, с умеренным плечом. • Я рассчитываю, что снижение ставки и переоценка рынка принесут доход, а риск контролируется потоками от облигаций и фондов недвижимости. • Основной смысл — использовать текущие условия ухудшения экономики для роста, но с пониманием двух сценариев и рисков. {$RBH6}

Драгоценные металлы: как я вижу разные способы покупки Мой личный взгляд на разные инструменты инвестирования в драгоценные металлы. ⸻ 1️⃣ Старые коллекционные монеты из драгметаллов Это способ, который мне ближе всего. Плюсы: • Помимо стоимости металла, есть нумизматическая ценность. • Эти монеты больше не чеканят — со временем они становятся реже, особенно в хорошем качестве. • История, эстетика, материальный актив. • В долгосроке это не просто металл, а отдельный класс ценности. Минусы: • Низкая ликвидность. Быстро продать без дисконта почти невозможно. • Продажа — это всегда процесс, а не кнопка. • Требует понимания рынка и опыта. ⸻ 2️⃣ Современные инвестиционные монеты и слитки Инвестиционные монеты В основе — цена металла, но иногда со временем появляется небольшая нумизматическая премия (тираж, год, монетный двор). Плюсы: • Проще, чем коллекционные монеты. • Ликвидность выше. • Меньше входной сложности. Минусы: • Всё равно не моментальная продажа. • Нужно понимать, не переплачиваешь ли за монету. Слитки Лично для себя смысла почти не вижу. Плюсы: • Максимально простой инструмент. • Никакого анализа — только цена металла. Минусы: • Никакой добавочной ценности. • Чувствительность к состоянию и упаковке. • Потёртый слиток = дисконт при продаже. • Ликвидность ограниченная. ⸻ 3️⃣ Акции компаний, добывающих драгметаллы Это уже не ставка на металл, а ставка на бизнес. Плюсы: • Высокая ликвидность. • Быстрое открытие и закрытие позиции. Минусы: • Управленческие, юридические и регуляторные риски. • Металл может расти, а компания — нет. • Проблемы внутри компании напрямую бьют по цене акции. ⸻ 4️⃣ Драгметаллы на бирже (валютная секция) Фактически — номинальное владение металлом с расчётом в рублях. Плюсы: • Высокая ликвидность. • Нет рисков конкретной компании. • Простота входа и выхода. Минусы: • Риск остановки торгов. • В случае блокировок ты просто сидишь в позиции. ⸻ Итог Для меня драгоценные металлы — это: • часть инвестиционного портфеля, • и отдельная область интереса, а не универсальный инструмент. Каждый способ имеет свою логику, свои плюсы и минусы, риски и задачи. Выбор зависит не от «что лучше», а от горизонта, ликвидности и того, как вы вообще смотрите на активы.

Необычные активы в моём портфеле Когда говорят об инвестиционном портфеле, обычно имеют в виду акции, облигации, фонды. Но у меня есть актив, который не торгуется на бирже — и именно этим он интересен. Один из моих активов — это сообщество коллекционеров во ВКонтакте. Купил я его в ноябре 2024 года — скорее на стыке интереса и расчёта. Тогда там было около 13 700 подписчиков: живая аудитория, которая росла естественным путём, без рекламы и накруток. Сейчас уже более 15 100, и рост продолжается сам по себе. Почему я считаю это активом? Потому что фактически я приобрёл: • готовую аудиторию • доверие внутри ниши • и информационную площадку с потенциалом монетизации Затрат почти нет — веду сам. Но это не выглядит как работа: мне реально интересны монеты, антиквариат, история, и я просто превращаю свой интерес в контент. Фактически я инвестирую внимание и мышление — и получаю рост стоимости актива. Монетизация уже есть: периодически продаётся реклама. Суммы пока небольшие, но: • доход есть • себестоимость почти нулевая • актив при этом продолжает дорожать Именно поэтому я всё больше убеждаюсь, что портфель может состоять не только из биржевых инструментов. Продавать этот сообщество пока не собираюсь. Оно мне нравится, и я вижу в нём стратегическую ценность — не только финансовую, но и интеллектуальную. Этот пост не про «все покупаем паблики». Он про другое: инвестор — это тот, кто умеет видеть ценность там, где другие видят просто хобби. Какие необычные активы есть у вас?

Итак, на дворе 26 января 2026 года, а значит пришло время подводить итоги Мой основной брокерский счет, статистику по которому я начал вести ровно три года назад, а именно 26 января 2023 года на данный момент застыл на отметки в 86% роста, за этот период Сравнив с разными бенчмарками, в первую очередь с индексом мосбиржи полной доходности, на который я и ориентируюсь, который за этот же период показал 61,5% рост с учетом дивидендных выплат (но без вычета НДФЛ), то есть я сделал еще некую поблажку или усложнил себе задачу, так как счет у меня не ИИС и налоги взимаются ежегодно, а значит доходность на уплаченные налоги я не зарабатываю, которые учитываются в доходности индекса, но тем не менее. Индекс мосбиржи за этот период для примера показал всего 27,4% доходности. Результат для меня удовлетворительный, я пережил волатильность и некую нервотрепку довольно спокойно, за счет того, что в тот момент в портфеле было мало акций, а в основе своей он состоял из фондов недвижимости с ежемесячной выплатой. Структура портфеля была примерно такой (переодически менялась из-за поступлений и микробалансировки, но все в пределах до 5%): 75% фонды недвижимости 10% акции 15% кэш или фонды ликвидности, короткие облиги Плечо было нулевым Сейчас все позиции я перебрал под новые ожидания и новые реалии, но фонды недвижимости все равно остаются, лишь сократил их долю и нарастил плечо, посмотрим как покажет счет себя дальше Структура портфеля актуальная: Акции - 58,0% Фонды - 31,3% Облигации - 10,7% Плечо - 46,9% (долю займа не учитываю в расчете долей для позиций, считаю такой подсчет более корректным) По ситуации плечо могу балансировать, но все равно не больше 50% от портфеля, сейчас оно на моем, почти допустимом, максимуме.

Одна из самых успешных позиций в моём портфеле за последнее время — ГМК «Норникель». Честно скажу: я не ожидал, что он вырастет настолько быстро. Как, впрочем, не ожидал и такого роста по серебру и золоту — думаю, в целом рынок тоже не был к этому готов. Рост по драгоценным металлам во многом, как мне кажется, носит спекулятивный характер, но факт остаётся фактом: он потянул за собой и другие металлы. В том числе никель и палладий — а это как раз ключевые продукты «Норникеля», одного из крупнейших производителей высокосортного никеля и палладия в мире. С минимумов 2023–2025 годов никель и палладий заметно восстановились вслед за золотом и серебром — и на это закономерно отреагировали акции Норникеля. От своих локальных минимумов, около ~100 рублей акция прибавила уже более 60%. Вопрос с дивидендами пока остаётся открытым, но сам рост котировок уже получился весьма достойным. Те, кто смог зайти по минимумам, заработали прилично. 📈 Лично у меня по этой позиции больше +23,5%, при том что держу её заметно меньше года, купил где-то в октябре - и для меня это отличный результат. При этом Норникель занимает у меня меньше 4,5% портфеля, то есть доля небольшая, но психологически очень приятно, когда даже такие позиции дают ощутимый вклад. И что важно: я брал Норникель не как спекулятивную идею, а как недорогую, интересную историю на будущее. Не рассчитывал, что рост будет таким быстрым, тем более что он обгонит остальные позиции в моем портфеле. Поэтому и долю изначально набирал осторожно — даже до 5% не довёл. Сейчас: • продавать не собираюсь • продолжаю держать • если будет серьёзный откат ближе к моим ценам — возможно, аккуратно доберу • но там уже по ситуации Вот за это я и люблю портфельный подход: не всё идёт строго по плану, но балансировка и диверсификация позволяют зарабатывать даже там, где ты изначально не делал основной ставки.

Немного мыслей по портфелю и по текущей ситуации. Сейчас я закрыл все позиции по валюте. По ощущениям, рубль ещё может укрепиться, поэтому решил пока выйти. Если увижу разворот или смену картины, скорее всего, зайду обратно — но уже через облигации, номинированные в валюте. Такой формат мне сейчас кажется более спокойным и логичным. По дивидендам. Жду выплаты от Евротранса и Т-Банка. По Т-Банку объём позиции совсем небольшой, поэтому дивиденды там будут символические — на общую доходность сильно не повлияют. А вот Евротранс уже поинтереснее. Основное ожидание —Рентал ПРО (фонд недвижимости). Это моя самая большая позиция, и именно от неё жду основной вклад в доходность. В декабре они выплатили около 3,5% за месяц, что, на мой взгляд, очень достойно. Если всё придёт как ожидается, это должно хорошо подтянуть итоговую доходность 📈 Почему для меня сейчас это важно. 26 января я подвожу итоги сразу за три года ведения этого счёта. Хочется, чтобы к этому моменту все дивиденды уже были учтены. Есть ещё момент — чисто психологический. Моя цель по этому счёту — 90% за три года. Формально я эту отметку уже проходил, но в моменте одна неудачная позиция по серебру серьёзно откорректировала результат — часть доходности и денег там была потеряна. Ошибка, бывает. В целом доходность за три года всё равно получилась хорошей, но психологическую отметку 90% очень хочется всё-таки закрыть «чисто» 🙂 Скоро выложу итоговый пост с цифрами.

Сегодня заседание Центрального банка. Консенсус среди экспертов — снижение ключевой ставки. Основные сценарии: –0,5% или –1%. Аргументы есть в пользу обоих вариантов. Почему могут снизить на 1% и даже больше. Фактическая инфляция сейчас очень низкая — уже ниже нижней границы целевого диапазона ЦБ на этот год. Это важный сигнал: при такой инфляции текущая ставка выглядит избыточно жёсткой. Высокая ставка начинает давить на экономическую активность: замедляется потребление, инвестиции, кредитование. В перспективе это может привести к более серьёзным проблемам, чем сама инфляция. С этой точки зрения более резкое снижение выглядит логичным. Почему могут ограничиться снижением на 0,5%. Несмотря на низкую текущую инфляцию, инфляционные ожидания остаются высокими. Причём не только у населения, но и у бизнеса — особенно у производителей. Ожидания выросли, а это один из ключевых факторов, на которые ЦБ всегда смотрит очень внимательно. В таком случае регулятору логично действовать осторожно, снижая ставку постепенно и сохраняя контроль над ожиданиями. Итог: 📉 –1% — если ЦБ сделает ставку на поддержку экономики. 📉 –0,5% — если приоритетом останется борьба с ожиданиями. Я лично склоняюсь к тому, что ЦБ всё-таки остановится на снижении на 0,5%. Это позволит сохранить баланс между поддержкой экономики и контролем инфляционных ожиданий. Но кто знает, может ЦБ на фоне нового года размякнет и подарит нам легкое ощущение праздника 🎄 А как вы думаете? Поделитесь своими мыслями в комментариях! {$RBH6}