📊 Новый формат: итоги года Ребята, в этом году я решил начать новый формат постов — годовые итоги по своим инвестициям. Пост по итогам 2025 года выйдет ориентировочно 26 января (или в конце месяца). Почему именно тогда? Всё просто: мой основной инвестиционный счет я начал вести в конце января 2023-го, и мне хочется, чтобы подведение итогов было ровно за три года, или чуть больше — исключительно из-за моих личных предпочтений😅. Раньше таких постов у меня не было, но теперь хочу фиксировать свои наблюдения, цифры и выводы. Думаю, будет интересно не только мне, но и всем остальным инвесторам — видно реальную динамику, а не просто календарный год. Будет много графиков, цифр и личных размышлений о том, что реально работает на практике. Так что ждите поста — будет полезно и наглядно! $IMOEXF $RIH6

$UGLD небольшое поздравление от ЮГК была микро доля в портфеле, но все равно приятно 🥰

Сегодня заседание Центрального банка. Консенсус среди экспертов — снижение ключевой ставки. Основные сценарии: –0,5% или –1%. Аргументы есть в пользу обоих вариантов. Почему могут снизить на 1% и даже больше. Фактическая инфляция сейчас очень низкая — уже ниже нижней границы целевого диапазона ЦБ на этот год. Это важный сигнал: при такой инфляции текущая ставка выглядит избыточно жёсткой. Высокая ставка начинает давить на экономическую активность: замедляется потребление, инвестиции, кредитование. В перспективе это может привести к более серьёзным проблемам, чем сама инфляция. С этой точки зрения более резкое снижение выглядит логичным. Почему могут ограничиться снижением на 0,5%. Несмотря на низкую текущую инфляцию, инфляционные ожидания остаются высокими. Причём не только у населения, но и у бизнеса — особенно у производителей. Ожидания выросли, а это один из ключевых факторов, на которые ЦБ всегда смотрит очень внимательно. В таком случае регулятору логично действовать осторожно, снижая ставку постепенно и сохраняя контроль над ожиданиями. Итог: 📉 –1% — если ЦБ сделает ставку на поддержку экономики. 📉 –0,5% — если приоритетом останется борьба с ожиданиями. Я лично склоняюсь к тому, что ЦБ всё-таки остановится на снижении на 0,5%. Это позволит сохранить баланс между поддержкой экономики и контролем инфляционных ожиданий. Но кто знает, может ЦБ на фоне нового года размякнет и подарит нам легкое ощущение праздника 🎄 А как вы думаете? Поделитесь своими мыслями в комментариях! $RBH6 $IMOEXF $USDRUBF $CNYRUBF

Сейчас это уже выглядит вполне приемлемым ростом, хотя все может измениться в любую секунду, но тем не менее, кажется время лонговать потихонечку вместе с валютой {$MXZ5} {$MMZ5} $IMOEXF $USDRUBF

Уже штурмуете 3к или еще ждать?! {$MXZ5} {$MMZ5} $IMOEXF

Есть ощущение что $SVCB проталкивают несколько инвест блогеров на ожидание завтрашнего отчета. Банк конечно интересный, но как то все странно выглядит, хотя может мне просто кажется, кто знает…

Мне думается что это отскок дохлой кошки, поэтому я шорт в этом месяце, сижу пока без акций, хотя рука переодически тянется. {$MMZ5} $IMOEXF {$MXZ5}

{$BRZ5} {$NGX5} Поочередно складываем картинки и смотрим что к чему. 1) - Трамп хочет дешевую нефть (в целом США, не только он) 2) - Венесуэла самые большие в мире запасы нефти 3) - дешевый себес производства и легкий доступ к большому количеству запасов 4) - нестабильность в регионе, легкая причина для конфликта (наркокартели они реально существуют и реально являются огромной проблемой, но как удобно же что они есть когда они так нужны) Все, дальше эмоциональное давление, с посылом чтобы ближайший круг Мадуро пересрался и сам его убрал, не дожидаясь начала операции. Либо, если Мадуро окажется сильнее чем все думают, более трудный и репутационно сложный путь, но опять же, такое заманчивое предложение, что только дурак откажется. Это даст возможность США демпинговать рынок нефти, хотя возможно, краткосрочно, она подлетит на фоне обострения или вооруженного конфликта (если до него дойдет).

Ну и как вам новиночка? Идиотизм лютый, как по мне $T $TMOS@

$DATA слабые ручки или необходимая осторожность, увидим позже, но пока чуть взял

Ну что гуру инвестиций, что скажите о $DATA Накапливаю позицию на среднесрок в нескольких портфелях. Давайте свое мнение о компании в комментариях 👇🏼

С середины апреля сижу в валютной позиции почти без изменений Решил взять все таки юань а не доллар, так как доллар в целом имел тенденцию ослабляться, а значит падал быстрее, чем юань. Позиция уже почти на максимум, может быть еще 5 контрактов добавлю, если опустимся ниже 11 рублей, но надеюсь что нет, фактически с момента открытия позиции остался почти на месте не плюс не минус $CNYRUBF

Второй раз за два года фиксирую $RU000A104KU3 с хорошей доходностью Сейчас позицию закрыл, чтобы переложить в Парус-Лог с дальней более превлекательной дохоностью и ценой чуть ниже Ребаланс портфеля с этими прекрасными фондами проходит хорошо За два года доходность около 30% годовых с учетом выплаты (предыдущую фиксацию описывал в постах ниже) Так же присматриваюсь к фонду Рентал-ПРО $RU000A104172 $RU000A1022Z1

$TPAY дивы за декабрь еще не пришли?

$TRRE я думаю, кто мне подскажет, почему в стакане цена одна, а на графике другая? Пахнет возможной махинацией или просто обманом со стороны банка Тинькофф, нет?

Это была на самом деле очень очевидная сделка, но я не ожидал такого быстрого роста Рейтинг BBB, ежемесячный купон 18%, ну по 100% не набирать было грех, и сколько у меня было свободных кровных на тот момент, на столько и набрал Сейчас не особо слежу за рынком облигаций, но постепенно возвращаюсь, хочет фиксануть что-то интересно перед тем, как ЦБ начнет понижать ставку, а интересней Гаранта пока ничего не нашел, у вас есть что на примете? $RU000A107TR3 $RU000A107TR3

Норникель дал инфоповод о себе поговорить Хотя казалось бы, обычный сплит, че тут обсуждать Компания от него не станет лучше/хуже, обсуждать нечего, но к сожалению Российский рынок достаточно скучноват и «новости», повод для обсуждений, некоторым персонам приходится высасывать из пальца А вы как считаете, сплит такое уж важное событие?! $GMKN

{$RU000A104ZK2} Мвидео 3 выпуск отыграл свою ставку и очень хорошо На знаменитом проливе, активно набирал, так как выпуск ушел по доходности намного выше 4-го выпуска и было очевидно, что кто-то крупный просто активно выходит При этом думаю, что так же будет позитивом погашение первого выпуска, что скорее всего так же скажется на котировках. А то, что погашение первого выпуска будет, это для меня почти очевидная вещь, сумма не очень большая для компании, по-этому чего-то страшного не жду. Но большую часть позиции я закрыл, осталось немного. Есть будет опять какое-то спекулятивное снижение (без серьезных потрясений), то скорее всего перезайду. $MVID

Около 7% заработал с размещения делимобиля, можно было и больше забрать, но не мог контролировать старт торгов. Новое размещение, компания Диасофт, интерес участия такой же как не Делике, возможно даже будет немного поинтереснее. Заявка на 60 тыс. Интерес участия 4,5 из 5 $DELI

Китайский портфель И последний в этом году портфель с итогами, это портфель Китайских бумаг Портфель не плохо обогнал и, в целом, в течении года, с переменным успехом, обгонял индекс SSE, который для этого портфеля является ориентиром. Результаты индекса -23% за год Результаты портфеля +45,9% Но есть один нюанс, это то, что данные бумаги были куплены через {$SPBE} и фактически сейчас заморожены. В целом я не воспринимаю это как трагедию, так как портфель долгосрочный и не проблема заморозить их на 5-10 или даже 15 лет, но нет начислений дивидендов, которые можно реинвестировать и нельзя докупать позиции, что тоже не очень, так как сам по себе портфель не крупный и хотелось бы его нарастить. Рассмотрю вариант покупки Гонконга напрямую, в обход СПБ бирже. Расширять портфель на новые позиции планов нет. Только докупать. С учетом относительно дружественной юрисдикцией хранения, мне кажется это не такая серьезная проблема с Гонконгом, в отличии от акций США, но Америка у меня куплена без СПБ биржи.

Счет Американских акций На самом деле результат по акциям США мне не очень нравится, так как в течении года он отставал и только после переключения на какой то набор более активных операций удалось под конец года обогнать индекс S&P. Основная позиция, которая в этом помогла это {$GTHX} , и еще немного восстановились облигации в фондах $TMF и $VGLT Подход на 2024 год придется пересмотреть из-за возросших рисков, а так же из-за проблем с двойным налогообложением, дивидендные истории становятся менее привлекательны В первую очередь тут могут быть интересны истории роста, либо какие-то более спекулятивные сделки. Опять же, с учетом возросших рисков, оценить целесообразность дальнейшего наращивания счета сложно и поэтому пополняться он больше не будет, во всяком случае сейчас По итогам 2023 года счет дал 27% годовых в {$USDRUB} , в отличии от индекса S&P с ростом около 24%

Итоги года В 23-м году капитал в целом вырос (как и в 22-м, но тогда еще не было разделения портфелей и статистики по ним). Сейчас высвободилось свободное время, для того, чтобы немного подвести итоги и наметить цели для 2024 года. Начнем с портфеля по акциям РФ. Самой доходной идей в нем были акции $SBER, которые занимали 40% доли, по итогу году они принесли 120% по росту стоимости самих акций и еще где-то 15%, а может и больше в дивидендах. В целом портфель был зафиксирован в начале ноября на 80% общей доходности, против около 45% индекса $MOEX, для покупки недвижимости (тоже в инвестиционных целях) и в дальнейшем будет объединен с облигационным, а этот счет выделю под ведение своей стратегии. На 24-й год интересно для меня выглядят металлурги это $MAGN, $CHMF , а так же продолжаю держать {$OZON} Самая неудачная сделка была по {$SPBE} бирже, не просчитал санкций и поверил в разумность руководства, что они то уж этот момент учли, но урок получен. В следующих постах расскажу о портфелях Китая, США и облигаций РФ.

15 декабря ставка ЦБ Выши варианты? Мой вариант, ставка останется 15% {$USDRUB}

По итогу что можно сказать. Не судите строго пост, это больше эмоциональный спич СПБ биржа потеряла свой основной рынок, на чем в целом и строился ее бизнес, как компания дальше будет существовать не совсем понятно, интереса к ней нет с ее «замечательными» идеями и рублевыми инструментами. Горюнов, сбежал, сняв с себя ответственность за возникшую ситуацию, хотя это он руководил компанией в последние полтора года после введение первых санкций и судя по всему никак не подготовился к такому варианту развития событий, а просто решил покинуть пост, очень удобно я считаю. В общем акции проданы почти сразу же после новости о санкциях и сложения простых математических, хорошо что не удалось нарастить более большую позицию, поэтому ущерб особо не повлиял на доходность капитала в целом. Да, согласен, я и сам не оценивал риск введения таких санкций в полном объеме, так как по моим представления, компания должна была как то обыгрывать этот вариант, но как только стало понятно что биржа не дает никакого заявления о том, что «они подготовились и ничего страшного ребятки, сейчас все будет», то пазл сразу сложился. У компании есть на балансе достаточно кэша и его можно пустить на попытку вылезти из ситуации и придумать новый продукт, интересный клиентам, но есть конкурент мосбиржа, которая уже заняла плотненько рынок РФ, да и к самой СПБ бирже доверие со стороны инвесторов будет очень и очень сложно восстановить. По-этому на данном этапе из интересных мне в РФ осталась компания OZON, а с биржей мы прощаемся. {$SPBE}

И снова к Парусу На этой неделе фонд Парус Норд скорректировался к своей оценке СЧА. Я когда то его держал на протяжении 4-5 месяцев, потом он вырос аж на 19% и оторвался от своей стоимости, пришлось продать так как эти деньги можно было эффективнее вложить в фонд Логистика от того же Паруса. Но вот сейчас, компания судя по всему решила закрыть часть кредита по этому фонду и для этого продаст часть паев, скорее всего по цене оценке в 1100 руб от чего и произошла коррекция (на ожидании) Поэтому сейчас я приостановлю вложения в Логистику и пока что буду покупать Норд, так как он по этой цене будет немного доходнее (есть конечно нюансы, но все же). Покупать буду стараться по цене не выше 1100 руб, но при этом и Логистику продавать не собираюсь, так как ситуация другая нежели в тот момент, когда была продажа Норда в первый раз. Думаю всем понятно, что в фондах, особенно в таких, нужно обращать внимание на СЧА и взвешивать риск Кто не торопиться, тот всегда успевает $RU000A104KU3 $RU000A1022Z1 $RU000A104172

Хеджирование Хеджирование это фактически страховка ваших позиций. Для примера если у вас есть открытые валютные позиции и хотите застраховаться от их падения или от роста рубля, при котором вы будете терять рублевую оценку, а это в принципе, если вы проживаете в рублевой зоне, является вашим основным инструментом жизнедеятельности Так вот, для того, чтобы застраховать вашу позицию, вам нужно встать в противоположную сторону, если вы в лонг, значит параллельно открывается шорт, если страховаться от укрепления рубля в этом случае нужно открыть шорт по валюте. Самый базовый подход это поиск самого дешевого хеджа для вашей позиции, например через фьючерсы на эту позицию или на валюту. В них нет плеча за которое вам придется платить, если есть достаточное обеспечение по гарантиям контракта и ваш хедж получается бесплатным, во всяком случае в процессе удержания, комиссия за сделки естественно будет Это инструмент которым нужно научится пользоваться, хотя бы для понимания, что такая возможность у вас есть. {$SiZ4} {$SiZ3} {$USDRUB}

Оферта облигаций Есть два вида оферты, PUT и CALL PUT это когда, в дату оферты вы можете по желанию предъявить облигацию к погашению или оставить её до следующей оферты. СALL это когда, в дату оферты эмитент имеет право полностью или частично погасить выпуск в одностороннем порядке. т.е. в первом случае это ваше требование погасить, во втором случае требование эмитента, При PUT оферте обязанность возникает у эмитента по вашему требованию погасить выпуск, при CALL оферте, обязанность возникает у вас, по требованию эмитента. Но здесь важно понимать, что при CALL оферте все в целом происходит автоматически, облигации у вас списываются и зачисляются деньги, а вот при PUT оферте, здесь вы должны написать заявления на участие в оферте и иногда это целая проблема. Во-первых, инвестор может не уследить и пропустить период оферты, а эмитент может «убить» ставку купона, т.е. снизить ее до практически нуля. Во-вторых, участие в оферте может стоить денег и при маленьком бюджете это может быть очень не выгодно, особенно если вы неделю назад купили облигацию, а теперь ставка по ней 0,01% годовых, а для участие в оферте вам нужно заплатить 550 руб (к примеру), при ваших 10 облигациях, ну и можете посчитать сами насколько это выгодно. Оценивайте свои риски, облигации это не просто купил и забыл, особенно корпоративные. Добавил в группу несколько полезных ссылок на сайты, где можно посмотреть, предусмотрена ли оферта по той или иной облигации Как минимум знание о наличии или отсутствии оферты по облигации уже может защитить вас от необдуманных поступков. Для примера, по облигации {$RU000A104Z89}, дата оферты была 25.07.2023, купон изменен на 0,01% годовых а выкуплено по итогам оферты 174 млн из 250 млн выпущенных, т.е. около 76 млн осталось болтаться в рынке не с чем. Поделитесь своим опытом участия в офертах, в комментариях 👇🏼

#Итогинедели Время подвести итоги очередной недели. За эту неделю общий портфель вырос на +0,79% Была произведена небольшая балансировка портфелей, с учетом новых условий Накопленные купоны по юаневым бондам были проданы, для фиксации стоимости, так как возможен рост рубля и часть рисков для этого я скинул, но валютные позиции все равно продолжаю держать дальше, так же были позиции в лонг по валютам с бесплатным плечом (по каждому счету до 5 000 руб) в Тинькофф, они тоже закрыты. Продал $MOEX (+75%) Докупил еще акций СПБ биржи и часть засунул в короткие облигации {$SU26234RMFS3} на случай коррекции фондового рынка. Позиция по {$SPBE} сейчас 115 бумаг по 164,74 руб с долей пока что в 6% $SPGI растет +1,38% MOEX так же растет, но +0,66% HangSeng рост +1,53% BRENT отскакивает на +1,94% Облигации США, особенно дальние немного отыграли пикирующие падение прошлой недели. Вообщем, продолжаем наблюдать. Данные составлены на 16:30 по мск 13.10.23 , так что небольшое изменение котировок возможно в дальнейшем В канале разбираем итоги каждую неделю.

Флоатеры Это облигации привязанные к ставке RUONIA + какой-либо процент Для чего же используется такой инструмент. Чаще всего, самая стандартная схема, это покупка флоатеров в моменты когда растут ожидания по будущему повышению ключевой ставки. Т.е. когда ставка еще низкая, крупняк (чаще всего) начинает покупать именно флоатеры, как было в этот период ее роста. Тем самым перекладывая деньги, они сохраняют их, страхуя от повышения ставки и снижения тела долговых расписок с фиксированным купоном, по мимо этого, купонный доход у флоатеров привязан к RUONIA и при росте КС, он так же растет. В период, когда ожидания меняются и ставка достигает пиковых значений (по ощущениям, расчетам и т.п.) вы перекладываете, а еще лучше, постепенно начинаете перекладывать, из флоатеров в облигации с фиксированной ставкой, закрепляя за собой высокую доходность и так цикл за циклом. Пример - ОФЗ $SU29024RMFS5 Корпораты: - Систем $RU000A106Z46 - ЕАБР $RU000A1064L3 - НорНик $RU000A1069N8 Этот инструмент используют, в основном, для передержки капитала.

Treasurys ч.1 К сожалению, брать напрямую гос облигации США у нас возможности нет. Но можно брать через фонды, чем я и занимаюсь С этого месяца ежемесячное пополнение Американского счета будет делится на 3 части. Одна пойдет в $TLT, 20-и летние облигации США. Вторая часть в {$TMF}, те же 20-и летки, только с плечом x3, это абсолютно спекулятивная позиция и я полностью готов просиживать в любой просадке, но не думаю что она будет сильно большой, особенно с учетом ежемесячного пополнения и добора позиции. И третья часть это фонд SHY на короткий хвост облигаций. (В Тинькофф его не нашел) Сейчас на кривой доходности мы видим задранный вверх ближний конец, который при нормализации ситуации, по логике, должен отыгрывать быстрее, впоследствии за ним уже потянется и дальний. Я думаю, что со временем ситуация изменится и начнется стандартный обратный цикл, а эта позиция даст мне заработать в первую очередь на коротких билах, а далее по ситуации, я возможно переложусь в дальние. Расчет на год-полтора, для постепенного наращивания объема позиции.