Профиль инвестора Tranquilizing | Тинькофф Инвестиции Пульс

Кэшбечное безумие Алгоритмы Т-банка сломались ( ) - в приложении раздают кэшбеки на супермаркеты по 50, а то и 70%, деньги буквально суют в карманы, а я и не против. На скрине то, что насыпало из предложений за последние несколько дней Конечно я как пользователь радуюсь, но как акционер меня это смущает. Надеюсь, что банк осознает, что делает. А вы пользуетесь кэшбеками?)

Теория паритета покупательной способности (PPP, Purchasing Power Parity) 📊 — насколько курс доллара следует за разницей инфляций? Есть популярный тезис, утверждающий, что курсовая разница двух валют завязана на разницу двух инфляций. Если немного подумать, то оно в принципе звучит логично 🤔 — при большой разнице этих показателей возникает возможность осуществить так называемый «кэрри-трейд» (carry trade), или эдакий валютный арбитраж 💸. И как только этим арбитражем начинают пользоваться — окно возможностей должно само собой закрываться, так уж работает рыночная эффективность 🏃‍♂️💨. Но что же происходит в действительности? Я решил сравнить разницу инфляций между РФ и США за последние 20 лет и сопоставить её с фактическим курсом доллара. Собственно, результаты представлены на картинке снизу 👇. Выглядит неплохо! Расчёты показали курс на конец прошлого года где-то около 81,7 рубля за зелёную бумажку 💵, что в целом не очень далеко от фактических значений. Если проэкстраполировать на конец 2025, то при таких раскладах должно быть что-то около 84–85. Но прогнозировать что-то на рынках — вообще неблагодарное дело. Поэтому всё это проделано не с целью что-то предсказать, а с целью посмотреть, есть ли хоть какой-то градус правдивости в этом самом PPP. Однако, если за начальную точку отсчёта брать 2000 год, то все манипуляции идут по одному месту — не ложится ровным счётом ничего 😐. Какие выводы можно сделать из этого? Ну, во-первых, курс доллара может смещаться как в одну сторону, так и в другую, в зависимости от рыночной конъюнктуры 📈📉, но долгосрочно думаю, что PPP с некоторой долей аппроксимации — рабочая модель, способная в первом приближении что-то, да прикинуть ✅. А, ну и второй вывод, который не такой тривиальный — возможно, росстатовская инфляция и не такая уж неточная 🤨, раз динамика бивалютной корзины в целом неплохо ложится на разницу этих инфляций?

💰 Ежемесячный отчет по публичным стратегиям Время подвести итоги для и Стратегии имеют различные доли активов, входящих в них, но общие принципы формирования портфелей схожи - минимальное количество сделок и следование заранее заданным пропорциям. 🔍 Стратегии способны наглядно продемонстрировать всю прелесть принципов Asset Allocation, которые подходят не только новичкам, но и всем интересующимся инвестициями. Минимальное количество сделок, отсутствие необходимости постоянного отслеживания рыночных (и не только!) событий, принятие более низкого риска с сохранением доходности делают портфели, собранные по этим принципам, универсальным оружием для любого инвестора. Сравнение результатов публичного эксперимента с основными активами представлено ниже (в скобочках указана доходность со старта соответствующей стратегии) 📌 Лежебока за ноябрь +2.67% (со старта +21.99%) Месяцев в плюс 9 : 4 Месяцев в минус 📌Ленивый доход за ноябрь +2.79% (со старта +12.34%) Месяцев в плюс 6 : 5 Месяцев в минус за ноябрь +4.57% ( со старта Лежебоки +12.36% / со старта Ленивого -1.44% ; 7:6) за ноябрь +1.37% ( +23.19% / +18.93% ; 13:0) за ноябрь +2.0% ( +22.72% / +12.7% ; 10:3) за ноябрь -0.46% ( +19.22% / +19.0% ; 8:5) за ноябрь -3.39% ( -19.4% / -23.06% ; 3:10) ☝️ Данные об инфляции есть только за предыдущие месяцы За октябрь 0.5% ( 7.73% / 4.82%) Также решил для наглядности демонстрировать доходность по вкладам, которые можно открыть в Поскольку в зеленом банке у меня подключен пакет СберПремьер, то буду указывать доходность для всех до знака "/", и для пользователей пакета соответственно после знака. Сейчас в Сбере можно получить повышенный процент для новых денег, но я для чистоты эксперимента буду брать более классический вариант. На 12.01.2025 можно было открыть вклады: На 6 мес: 13.4% / 13.7% На 1 год: 10.8% / 11.1% Полугодовые вклады по средневзвешенной ставке за 13 месяцев дали бы следующие результаты (Без Према / С Премом). Однако с недавнего времени ставки вновь чуть подросли, но об этом уже в следующем отчете. 16.42% / 17.57% Уже набралась какая никакая статистика, потому пробую ее визуализировать, хоть и выглядит это пока несколько угловато. Также добавлена информация о доходности и волатильности (она же - риск, она же - стандартное отклонение). Дежурно напоминаю, что подобные портфели вы всегда можете собрать самостоятельно, настраивая аллокацию активов под свой риск-профиль и горизонт инвестирования.😉

Срок удержания решает. Часть 3 🥉 В прошлых разах мы смотрели на портфели из 100% акций и классический 60/40 при разном сроке удержания. Оказалось, что первый ни разу не показал минус на 10-летнем интервале, а второй — даже на 5-летнем ✅ Но что, если добавить ещё и золото ()? 🥇 Я не стал особо заморачиваться и просто сделал бэктест портфеля 50/25/25: 50% — Индекс Мосбиржи полной доходности () 25% — индекс гособлигаций () 25% — золото Ну что, к результатам? 👇 1 год удержания Разброс всё ещё широкий: от –28,7% до +79,7% 📊 Но положительных результатов — 81,8% ✅ 3 года удержания Бум! 💥 Неожиданно даже для меня — добавление золота на четверть убрало все отрицательные результаты на трёхлетних интервалах! 🎯 100% положительных периодов! Разброс: от +1,7% до +33,9% годовых 5 лет удержания Очевидно, здесь тоже нет отрицательных пятилеток ➕ Результат: от +7,9% до +29,1% годовых 10 лет удержания Здесь всё довольно «гладко» 📈 → Худший результат: +10,5% (2013–2022) → Лучший результат: +19,6% (2003–2012) 💰 Все результаты — выше инфляции! И это именно то, что нам нужно — долгосрочная доходность, позволяющая повышать покупательную способность во времени! А ведь всего-то и нужно — держать подольше и поразнообразнее 😉 ⚖️ Напомню важное уточнение: подобные результаты достигаются только при ежегодной ребалансировке портфеля. Мне в комментариях отметили, что более репрезентативно было бы смотреть на результаты за вычетом инфляции, и я с этим полностью согласен. Если дойдут руки, то опубликую :)

📈 Срок удержания решает. Часть 1 🕰️ Идея подобной серии постов давно зрела в моей голове 💡, и вот только-только дошли руки 👐. Подобные картинки я видел в своё время у Сергея Спирина, но то было по американскому рынку (SP500 - ), а теперь решил построить что-то похожее и для России. Конечно, у нас гораздо меньше статистическая выборка 📊, и наш рынок еще в целом очень молод, но тем не менее, что-то уже можно продемонстрировать! 💡 Идея проста как два рубля - посмотреть какова получается среднегодовая доходность у портфелей с различными долями активов на разных временных интервалах. 🎯 1 ГОД УДЕРЖАНИЯ: Первая картинка показывает ваш итоговый результат портфеля, если бы вы держали 100% портфеля в акциях () всего один год. Итог получается совершенно разный 🎭 - в какой-то момент вы могли получить убыток в -66.6% 📉, а в какой-то увеличить портфель на 126.1% 📈! Положительных результатов всё же больше, кто бы что не говорил про нашу песочницу - их 77.3% ✅, или 17 из 22 годов, по которым есть статистика MCFTR. ⏳ 3 ГОДА УДЕРЖАНИЯ: Если бы вы держали акции 3 года, то среднегодовой результат уже был бы более сглаженным 🎢 - вариативность от -13.9% до +52.4%. Однако, положительных трехлеток вышло чуточку меньше - всего 70% 🤏. Катастрофический 2008 год потянул за собой все соседние года ⚠️, ну что поделать, такое иногда случается. 📅 5 ЛЕТ УДЕРЖАНИЯ: Если бы у вас хватило смелости 💪 сидеть в российских акциях 5 лет, то худший результат бы у вас получился в 2008-2012 годах. Оно и понятно, снова этот 2008! Разброс уже более позитивный - "всего" от -2.5% до +43.7%. Положительных результатов аж почти 89% 🥳! 🏆 10 ЛЕТ УДЕРЖАНИЯ: А вот на 10-летних интервалах отрицательных значений нет 🚫. Вовсе! Может не зря в умных книжках пишут, что акции - это только долгосрок? Разброс среднегодовых результатов - от +4.9% до +19.1% 📊. Да, конечно понятно, что некоторые 10-летки проиграли инфляции, но всё же общий вывод становится более прослеживающимся - в долгосроке акции приносят положительную доходность 🎯. Для рынка США есть подобная статистика и для 20-летних интервалов, и там всё еще более стабильно и положительно 📈. Будь у нас такая большая история фондового рынка, я уверен, что было бы примерно то же самое. 🔮 ЧТО ДАЛЬШЕ? В следующих частях рассмотрим портфели не только из акций, а попробуем добавить еще облигаций и золота 🏅. Может не зря умные дяди говорят про диверсификацию? 🤔

💰 Ежемесячный отчет по публичным стратегиям Время подвести итоги для и Стратегии имеют различные доли активов, входящих в них, но общие принципы формирования портфелей схожи - минимальное количество сделок и следование заранее заданным пропорциям. 🔍 Стратегии способны наглядно продемонстрировать всю прелесть принципов Asset Allocation, которые подходят не только новичкам, но и всем интересующимся инвестициями. Минимальное количество сделок, отсутствие необходимости постоянного отслеживания рыночных (и не только!) событий, принятие более низкого риска с сохранением доходности делают портфели, собранные по этим принципам, универсальным оружием для любого инвестора. Сравнение результатов публичного эксперимента с основными активами представлено ниже (в скобочках указана доходность со старта соответствующей стратегии) 📌 Лежебока за октябрь -0.06% (со старта +18.82%) Месяцев в плюс 8 : 4 Месяцев в минус 📌Ленивый доход за октябрь -0.89% (со старта +9.29%) Месяцев в плюс 5 : 5 Месяцев в минус за октябрь -4.83% ( со старта Лежебоки +7.45% / со старта Ленивого -5.74% ; 6:6) за октябрь +1.4% ( +21.52% / +17.32% ; 12:0) за октябрь +1.17% ( +20.3% / +10.49% ; 9:3) за октябрь +3.76% ( +19.78% / +19.56% ; 8:4) за октябрь -1.98% ( -16.57% / -20.36% ; 3:9) ☝️ Данные об инфляции есть только за предыдущие месяцы За сентябрь 0.34% ( 7.19% / 4.3%) Также решил для наглядности демонстрировать доходность по вкладам, которые можно открыть в Поскольку в зеленом банке у меня подключен пакет СберПремьер, то буду указывать доходность для всех до знака "/", и для пользователей пакета соответственно после знака. Сейчас в Сбере можно получить повышенный процент для новых денег, но я для чистоты эксперимента буду брать более классический вариант. На 11.01.2025 можно было открыть вклады: На 6 мес: 13.3% / 13.6% На 1 год: 10.8% / 11.1% Любопытно, что Сбер поднял ставку по полугодовым вкладам примерно на полтора процента. Полугодовые вклады по средневзвешенной ставке за 10 месяцев дали бы следующие результаты (Без Према / С Премом). Однако с недавнего времени ставки вновь чуть подросли, но об этом уже в следующем отчете. 13.62% / 14.45% Дежурно напоминаю, что подобные портфели вы всегда можете собрать самостоятельно, настраивая аллокацию активов под свой риск-профиль и горизонт инвестирования.😉 Ну и вот вам фотографию лося из Выборга!)

Сгоняли с женой из Москвы в Петербург и Выборг на 6 дней. Делюсь с вами финансовой составляющей! 😊 В начале октября мы взяли с супругой небольшой отпуск и отправились покорять нашу северную столицу. 🌆 Первые пять дней провели в самом Санкт-Петербурге, а на шестой уехали в Выборг, переночевали там и вернулись в Москву на поезде. Оказалось, что есть прямое железнодорожное сообщение между Выборгом и Москвой — очень удобно! А теперь к цифрам 💰: 1) Трансфер и транспорт 🚂 Поезда: Брали ночной плацкарт: туда — отправление в 1:37 с Ленинградского вокзала, прибытие в 10:20 на Московский. Обратно — выезжали из Выборга в 19:30, а в Москве были в 5:58, как раз к открытию метро. Билеты на двоих вышли в 8 932 р. Местный транспорт: На такси, метро и электрички потратили еще 1 466 р. Итого по транспорту: 10 398 р. 2) Жилье 🏠 В Питере снимали небольшую двухэтажную студию на Сенной, видимо, переделанную из бывшей коммуналки. В Выборге брали однушку в историческом центре, прямо напротив Часовой башни! 5 ночей в Петербурге с промокодом на «Островке» (‑1000р) обошлись в 13 531 р. Ночь в Выборге — 5 324 р. 🏦 Совкомбанк () неожиданно расщедрился и выдал кэшбэк 30% по категории «Путешествия». Вот уж действительно Кэшбек Уполномоченный»! Пусть и с верхним лимитом в 5 тысяч, но получить такую скидку было все равно приятно. 3) Еда 🍽️ Так как завтраки не были включены в проживание, все три приема пищи у нас проходили в кафе и ресторанах. Отдельно хочется отметить сеть «Булочные Вольчека» 🥐, которая была через дорогу от нас — постоянно брали завтраки именно там. Суммарно на еду ушло 20 308 р. Забавный факт: в мае за 14 дней во Вьетнаме 🏝️ мы потратили на еду меньше, чем за эти 6 дней в Питере! 4) Экскурсии и билеты 🏰 Петропавловская крепость (2000 р.) Кунсткамера (800 р.) Эрмитаж (1000 р.) Гранд Макет (1860 р.) Однодневная автобусная экскурсия с гидом через Кронштадт и Петергоф (5500 р.) Доп. билеты: форт Константин (400 р.), Петергоф (1500 р.) В Выборге: крепость (200 р.), парк Монрепо (880 р.) Итого на экскурсии: 14 140 р. 5) Всякое разное и сувениры 🎁 На разные мелочи, подарки себе и друзьям потратили 2 519 р. ОБЩИЙ ИТОГ: 66 220 р. за 6 дней отпуска на всё-всё. Учитывая, что нам невероятно повезло с погодой — все дни в Петербурге светило солнце ☀️, — считаю поездку более чем удавшейся! Жена, кстати, была там впервые и ей очень понравилось! Хотя откровенно говоря, ожидания от октябрьского Питера у меня были совсем уж другие. А вам на сколько бы хватило такой суммы? Дорого ли вышло, по-вашему?

💰 Ежемесячный отчет по публичным стратегиям Я ооочень запоздал с этим отчётом, в силу обстоятельств - сначала завис в командировке в Новороссийске, затем отправился в отпуск с женой в Питер и Выборг, а в северной столице, как полагается, подцепил какую-то болячку и только сейчас более-менее оклемался. Ловите сентябрьский и солнечный Краснодарский край в фотографиях ниже ;) Время подвести итоги для и Стратегии имеют различные доли активов, входящих в них, но общие принципы формирования портфелей схожи - минимальное количество сделок и следование заранее заданным пропорциям. 🔍 Стратегии способны наглядно продемонстрировать всю прелесть принципов Asset Allocation, которые подходят не только новичкам, но и всем интересующимся инвестициями. Минимальное количество сделок, отсутствие необходимости постоянного отслеживания рыночных (и не только!) событий, принятие более низкого риска с сохранением доходности делают портфели, собранные по этим принципам, универсальным оружием для любого инвестора. Сравнение результатов публичного эксперимента с основными активами представлено ниже (в скобочках указана доходность со старта соответствующей стратегии) 📌 Лежебока за сентябрь +1.90% (со старта +18.89%) Месяцев в плюс 8 : 3 Месяцев в минус 📌Ленивый доход за сентябрь -1.62% (со старта +10.27%) Месяцев в плюс 5 : 4 Месяцев в минус за сентябрь -6.90% ( со старта Лежебоки +12.91% / со старта Ленивого -0.96% ; 6:5) за сентябрь +1.36% ( +19.84% / +15.70% ; 11:0) за сентябрь +0.32% ( +18.91% / +9.21% ; 8:3) за сентябрь +13.65% ( +15.43% / +15.22% ; 7:4) за сентябрь +2.83% ( -14.88% / -18.76% ; 3:8) ☝️ Данные об инфляции есть только за предыдущие месяцы За август -0.4% ( 6.83% / 3.95%) Также решил для наглядности демонстрировать доходность по вкладам, которые можно открыть в $SBER Поскольку в зеленом банке у меня подключен пакет СберПремьер, то буду указывать доходность для всех до знака "/", и для пользователей пакета соответственно после знака. Сейчас в Сбере можно получить повышенный процент для новых денег, но я для чистоты эксперимента буду брать более классический вариант. На 10.01.2025 можно было открыть вклады: На 6 мес: 11.8% / 12.15% На 1 год: 10.3% / 10.65% Полугодовые вклады по средневзвешенной ставке за 9 месяцев дали бы следующие результаты (Без Према / С Премом). Однако с недавнего времени ставки вновь чуть подросли, но об этом уже в следующем отчете. 12.45% / 13.24% Дежурно напоминаю, что подобные портфели вы всегда можете собрать самостоятельно, настраивая аллокацию активов под свой риск-профиль и горизонт инвестирования.😉

Квалифицированных инвесторов не жаль 🤷‍♂️ Наверняка вы слышали историю о том, как какой-то уникум потерял 14 млн рублей на структурной облигации от . Не разобравшись во всех тонкостях продукта, он влетел на довольно солидные 21 млн, получив в итоге -69% (смешное число, не правда ли?) по позиции. Если вкратце: это был сложный продукт, внутри которого были «вшиты» акции различных компаний — (Норникель), (ММК), (НЛМК), (Интер РАО) и (Самолет). Одним из главных условий возврата денежных средств служило непадение ни одной из представленных акций ниже 85% от начальной стоимости. Но именно последний эмитент в этом списке подвел. Эдакая неудача! 😬 Можно много рассуждать о том, что мол он сам виноват, не разобрался и влетел в актив. Но хочу обратить внимание, что это сделал человек со статусом квалифицированного инвестора. Этот статус не присваивается автоматически при совершении сделок нужного объема, не присваивается просто потому, что у вас достаточно денег на счету. Для его получения необходимо подписать соответствующее заявление — то есть получить этот статус ОСОЗНАННО, поскольку это полностью добровольное действие. То есть человек, который, по идеологии ЦБ, уже достаточно хорошо разбирается как в самих продуктах, так и в рисках, в них заложенных, в итоге откровенно пустил себе в штаны. Ну не смешно ли? Интересно, будет ли он жаловаться в какие-нибудь инстанции по этому поводу? Надеюсь, он не выиграет это дело. Не хочется, чтобы был подобный прецедент. «Разорившийся клиент предпочтет думать, что его намеренно ограбили, а не что он оказался в дураках по совету дураков» (с) Фред Швед, «Где же яхты клиентов?» К чему весь этот опус? 🧐 Статус квал инвестора в нынешних реалиях не значит буквально ничего. Любой ушлый спекулянтик, который обнаружил у своего брокера фонд с нулевой комиссией (а это совсем не трудно — возьмите хотя бы ), способен прогнать через себя необходимый объем денежных средств и гордо написать у себя в профиле: «Квал инвестор». Любой доходяга, продавший бабушкину квартиру и понюхавший 12 млн буквально пару дней, и получивший соответствующую выписку из банка, так же становится квал инвестором. Этот статус не дает никаких привилегий; не дает какого-то особого уважения от тех, кто понимает, как он получается; не дает преимуществ. Он лишь открывает двери в самые страшные и дикие продукты, которые способны опустошить кошельки чванливых инвесторов, возомнивших себя знатоками. Для меня это служит некоторым предиктором: если человек пишет себе в профиле «Квал инвестор» как достижение, то, в целом, гордиться ему особо больше нечем. Так воспринимаю это я. Лично я не планирую получать этот статус, пожалуй, никогда. Все необходимые мне продукты я могу купить и без него. P.S. Некоторые части поста вдохновлены товарищами Фининди и Ник Черри.

Привет всем! 👋 Я начинающий инвестор, дайте советы, только встаю на этот путь! 🙏 Такие посты я вижу буквально каждый день. Решил со своей колокольни (и 5-летнего опыта) дать общие советы всем новичкам в этом нелёгком деле. 💡 1. Акцентируйте внимание на личном росте, а не на рынке. 📈 Большинство капиталов строятся и собираются вне рынка, а на нём — лишь сохраняются и приумножаются. Стройте карьеру, увеличивайте доходы — так вы сможете больше инвестировать, что на длинной дистанции обязательно принесёт плоды. Это не значит, что нужно сначала научиться зарабатывать, а потом инвестировать. Делайте это параллельно! ⚖️ 2. Торгуйте меньше, а инвестируйте больше. 🐢 Чем меньше времени вы уделяете рынку, тем лучше. Не увлекайтесь излишней торговлей — комиссии и издержки лишь ухудшат ваши результаты на большой дистанции. 3. Не заморачивайтесь по поводу брокера. 🏦 Просто откройте счёт у того брокера, банком которого вы в основном пользуетесь. Неважно — , , или другой. Общие условия у всех примерно одинаковые. Выбор брокера критически важен только для активных трейдеров, а это не наш путь. 4. Отпишитесь от новостных каналов. 🔇 Постоянный новостной шум подстёгивает к ненужным действиям. Абстрагируйтесь от этого. Посмотрите на вечные портфели (например или ) или даже на наш . Обратите внимание, как мало там сделок и каков итоговый результат. Уверен, такие портфели обходят по доходности большинство частных инвесторов. Их прелесть в том, что они работают в отрыве от новостей и геополитики. 5. Снизьте свои ожидания. 🎯 Доходность в десятки и сотни процентов годовых годами — удел очень малого числа участников рынка. Скорее всего, вы не исключительный трейдер, а обычный человек. И это вполне нормально! 😊 Доходность на уровне инфляции + 5–7% — отличный результат, который позволяет действительно наращивать капитал в долгосроке. Чем выше ваши аппетиты, тем хуже, скорее всего, будут результаты. 6. Выбирайте дешевые индексные фонды и пассивные стратегии. 📊 В большинстве случаев — это оптимальный вариант инвестиций в широкий рынок с наименьшими издержками. , , — ваши друзья. 🤝 Да, вы платите комиссию фонду, но избавляетесь от уплаты налогов на дивиденды. То же самое касается и фондов на облигации, которые освобождены от налога на купоны. Посчитайте, что окажется выгоднее, самостоятельно - это может вас удивить. 7. Держите различные классы активов. 🧺 Не стоит держать 100% портфеля в акциях или в облигациях. Диверсифицированный портфель поможет снизить волатильность, сохранив доходность. Подробнее я писал об этом 11 января — можете пролистать ленту. 8. Используйте налоговые льготы. 💸 Открывайте ИИС, пользуйтесь ЛДВ (льготой на долгосрочное владение), чтобы оптимизировать издержки и сократить потери на налогах. Лично мы с женой только на инвестиционных вычетах за всё время получили около 500к (480, если точно). Эти деньги явно не лишние в долгосрочных планах! 9. Держите финансовую подушку. 🛡️ Это основа основ личных финансов — всегда имейте деньги на чёрный день. Лучше всего для этого подходят накопительные счета, вклады, наличные или валюта. Никогда не знаешь, что произойдёт завтра. 10. Повышайте финансовую грамотность и делитесь знаниями. 🧠 Увеличить сбережения можно не только ростом доходов, но и сокращением расходов — покупайте на распродажах, используйте кэшбэк, относитесь к вещам бережнее. Это не значит, что нужно уходить в тотальную экономию. Просто помните: сэкономленная тысяча рублей — это та же заработанная тысяча. Инвестирование — это процесс управления капиталом, а не его накопления. Самый главный актив — это вы сами. Ваше образование, ваш опыт и ваша способность зарабатывать. Также прикрепляю картинку с общими рекомендациями, которая в своё время показалась мне интересной.

📊 Когнитивное искажение: Избыточная уверенность 🧠⚖️ Избыточная уверенность — это систематическая ошибка мышления, при которой мы переоцениваем точность своих знаний и прогнозов. В инвестициях это проявляется как необоснованная вера в собственное превосходство над рынком 👑→🎯. Сам явление глубоко изучено Даниэлем Канеманом и Амосом Тверски 🎓📚 — основателями поведенческой экономики. Одно из самых известных их исследований показало, что 90% водителей 🚗 считают себя "лучше среднего", чего конечно же в действительности не может быть - большинство не может быть лучше большинства. А вот что пишут другие авторы на эту тему: 📊 Odean, Overconfidence (1998) В работе анализировали 10'000 инвест-счетов в период с 1987 по 1993 год 📊. Выжимка: 🔸Избыточная торговля: инвесторы продавали одни акции чтобы купить другие, но купленные акции показывали в среднем на 3.3% худшую доходность в последующий год по сравнению с проданными 🔄📉 🔸Чрезмерная уверенность: мужчины торговали на 45% активнее женщин, при этом их результаты были на 0.94% хуже годовых 👨👩💼 🔸Снижение доходности: После уплаты комиссий избыточная торговля снижала годовую доходность на 5.7% 💸⚡ 📊 Alpert & Raiffa, "A Progress Report on the Training of Probability Assessors" (1982) 🧪🎯 Одна из самых первых работ, доказавших существование когнитивного искажения "Избыточная уверенность" в вероятностных оценках. Их цель была методологической — обнаружить и измерить этот феномен. ❓ Они задавали вопросы из общей эрудиции, на которые трудно знать точный ответ, но можно оценить порядок (длина рек, высота гор, численность населения стран, даты исторических событий). Участников (включая студентов Гарварда и экспертов) просили дать не точечную оценку, а интервал: "Назовите такой интервал, чтобы вы были на 90% уверены, что правильный ответ находится внутри него". Что в итоге? 📌 Люди систематически давали слишком узкие интервалы. Вместо предполагаемого попадания в 90% интервал, это происходило лишь в ~50-60% случаев. Это означало, что они были чрезмерно уверены в точности своих знаний.. ☝️ 📊 Russo & Schoemaker, "Managing Overconfidence" (1992) 📊🛠️ Авторы пошли чуть дальше и решили продемонстрировать, что проблема переоценки возможностей - повсеместная и не зависит от индивидуальных способностей человека. Для этого они использовали похожий опросник, что и в прошлой работе, пытаясь выяснить 90% доверительные интервалы в ответах испытуемых. Однако они не просто констатировали факт, а проводили обучающий эксперимент. Сначала измеряли исходный уровень уверенности, затем давали обратную связь (показывали, как часто они ошибались), и потом проводили повторный тест, чтобы проверить, можно ли научить людей давать более точные (калиброванные) интервалы. Что в итоге? 📌 🔸Эффект универсален: Проблема избыточной уверенности наблюдается у всех, независимо от должности, опыта или IQ. 🔸Эффект устойчив: Даже после одной серии обратной связи люди всё ещё остаются сверхуверенными, хотя их точность и немного улучшается. Как это работает в инвестициях: 🔹Иллюзия знания — переоценка своего информационного преимущества. 🔹Приписывание успехов себе — победы считаем своим мастерством, поражения — случайностью. 🔹Переоценка времени — уверенность, что можем точно определить точки входа и выхода. Чем грозит❓ ⚠️ Чрезмерная концентрация портфеля в "уверенных" идеях 🔄 Избыточный оборот торговли без улучшения результатов 🌪️ Недооценка рисков редких событий 🎯 Игнорирование диверсификации Узнали себя из прошлого по какому-либо из пунктов? Я - да, поэтому в свое время и пришел к индексным фондам (), которые стал основой более сложного портфеля, немного напоминающего «Самое опасное — это иллюзия знания, а не невежество. Уверенность часто рождается из недостатка информации, а не из ее избытка.» — Даниэль Канеман

💰 Ежемесячный отчет по публичным стратегиям Для разнообразия прикрепляю фотографию города Елец, который посетил в ушедшем месяце😉 Время подвести итоги для и Стратегии имеют различные доли активов, входящих в них, но общие принципы формирования портфелей схожи - минимальное количество сделок и следование заранее заданным пропорциям. 🔍 Стратегии способны наглядно продемонстрировать всю прелесть принципов Asset Allocation, которые подходят не только новичкам, но и всем интересующимся инвестициями. Минимальное количество сделок, отсутствие необходимости постоянного отслеживания рыночных (и не только!) событий, принятие более низкого риска с сохранением доходности делают портфели, собранные по этим принципам, универсальным оружием для любого инвестора. Сравнение результатов публичного эксперимента с основными активами представлено ниже (в скобочках указана доходность со старта соответствующей стратегии) 📌 Лежебока за август +3.64% (со старта +16.67%) Месяцев в плюс 7 : 3 Месяцев в минус 📌Ленивый доход за август +3.36% (со старта +12.09%) Месяцев в плюс 5 : 3 Месяцев в минус за август +5.21% ( со старта Лежебоки +21.27% / со старта Ленивого +6.12% ; 6:4) за август +1.56% ( +18.23% / +14.14% ; 10:0) за август +3.43% ( +18.53% / +8.86% ; 7:3) за август +4.27% ( +1.57% / +1.38% ; 6:4) за август -1.84% ( -17.23% / -21.00% ; 2:8) ☝️ Данные об инфляции есть только за предыдущие месяцы За июль 0.57% ( 7.26% / 4.37%) Также решил для наглядности демонстрировать доходность по вкладам, которые можно открыть в Поскольку в зеленом банке у меня подключен пакет СберПремьер, то буду указывать доходность для всех до знака "/", и для пользователей пакета соответственно после знака. Сейчас в Сбере можно получить повышенный процент для новых денег, но я для чистоты эксперимента буду брать более классический вариант. На 09.01.2025 можно было открыть вклады: На 6 мес: 11.8% / 12.15% На 1 год: 10.3% / 10.65% Полугодовые вклады по средневзвешенной ставке за 9 месяцев дали бы следующие результаты (Без Према / С Премом) 11.41% / 12.16% Дежурно напоминаю, что подобные портфели вы всегда можете собрать самостоятельно, настраивая аллокацию активов под свой риск-профиль и горизонт инвестирования.😉

Повышение комиссий в «Счёте под ключ» 📈💸 С относительно недавнего времени пользуюсь «Счётом под ключ» в как одной из частей финансовой подушки — ставки там всё же выше, чем в накопительных счетах, а гибкости больше, чем на вкладах. Почему не просто условный ? Да потому что можно вывести средства при срочной необходимости даже в выходной. 🚀 Бóльшая часть подушки всё равно на вкладах и счетах, так что не подумайте, что это мой основной инструмент для этого. Но с недавнего времени горячо любимый (если что — без сарказма 😉) Т-банк ввёл дополнительную ежегодную комиссию для подобного счета: Если у вас подключены сервисы Private или Premium Diamond — комиссия будет отсутствовать полностью 💎 Premium Gold — комиссия 1% 🥇 Premium Silver и Bronze — 3,5% 🥈🥉 Pro — 4,5% 🔧 А для простых работяг и вовсе — 5,5% в год! 👷‍♂️💔 Добавьте к этому комиссию самого фонда в 1,09%, и вот уже вы вкладываетесь в простой фонд денежного рынка с комиссией 5,59% — не дурно, правда ли? 😮‍💨 Но всё оказалось не так страшно — в поддержке меня убедили, что эта комиссия будет действовать только для тех, кто открыл «Счёт под ключ» с 27 августа включительно, поэтому меня не касается. Я с облегчением выдохнул, но бдительность в любом случае терять не буду! 🧐✨ С одной стороны, я как акционер несомненно рад тому, что банк ищет и, самое главное, находит возможности дополнительного заработка на своих клиентах. Но с другой стороны — боязно, что можно в какой-то момент не уследить за изменением тарифных планов по открытым счетам и буквально попасть в просак. 😅⚠️ Если вы вдруг только решили открыть подобный счёт - то несколько раз подумайте. На мой взгляд, это предложение становится интересным только если ваш тарифный план - Gold или выше.

💰 Фонды денежного рынка : как, что и для кого 💰 Вот уже спадает популярность фондов денежного рынка, и денюжки инвесторов тихонечко перетекают либо в инструменты с фиксированным доходом, либо вовсе в акции. Но механика работы подобных инструментов для меня не до конца была ясна. Да, какие-то сделки РЕПО. Да, какие-то короткие займы. Но кому они нужны? Как и куда УК их выдаёт - мне не было до конца понятно. Давайте разбираться 📌 Что такое фонды денежного рынка? ФДР — это паевые инвестиционные фонды, которые вкладывают средства в высоколиквидные и краткосрочные инструменты с минимальным риском. Основные активы в портфеле ФДР: 🔹Краткосрочные гособлигации (ОФЗ). 🔹Денежные средства на корреспондентских счетах. 🔹Сделки РЕПО (до 80-90% портфеля!). 🔁 Что такое РЕПО? Простыми словами РЕПО (соглашение об обратной покупке) — это сделка, где одна сторона продает ценные бумаги другой стороне с обязательством выкупить их обратно через определенный срок по фиксированной цене. По сути, это краткосрочный заём под залог ценных бумаг. Пример: Допустим, у компании есть пакет облигаций на 10 млн рублей, но срочно нужны деньги на 1 день. Она заключает сделку РЕПО с банком: продает ему облигации за 9,5 млн рублей (с дисконтом!), а на следующий день выкупает обратно уже за 9,52 млн рублей. Разница в 20 тыс. рублей — это процент за пользование деньгами. ⏱️ Почему займы такие короткие? Кому это нужно? Сделки РЕПО часто заключаются на срок от 1 дня (овернайт) до нескольких недель. Вот кто основные участники этого рынка и зачем им это нужно: Банки и брокеры 🏦 Нуждаются в ежедневном выравнивании ликвидности. Например, чтобы выполнить обязательства перед клиентами или регулятором. Используют РЕПО для оперативного привлечения денег без продажи активов. Корпорации и бизнес 🏢 Управляют остатками на счетах. Например, размещают свободные деньги на ночь, чтобы они не лежали без дела, а приносили доход. Инвестиционные фонды (УК) 📊 ФДР выступают в роли кредитора в сделках РЕПО. Они размещают деньги инвесторов в эти операции, получая процентный доход. Для фонда это — надежный актив с предсказуемой доходностью. Центральный банк 🏦 Проводит операции РЕПО с банками для управления ликвидностью в экономике — либо предоставляет деньги, либо «забирает» избыточную ликвидность. 📊 Как ФДР используют РЕПО? Фонд покупает часть сделки РЕПО (становится кредитором) и получает доход в виде процента. Преимущества для инвестора в ФДР: ✅ Высокая ликвидность — паи можно продать в любой день. ✅ Низкий риск — обеспечение (ценные бумаги) обычно имеет высокий кредитный рейтинг. ✅ Доходность выше депозитов — особенно в периоды высокой ключевой ставки. ⚠️ Риски и нюансы Кредитный риск — Если контрагент (заемщик) не вернет деньги, фонд может продать залог. Но из-за дисконта (начальная скидка 5-10%) убытки маловероятны. Рыночный риск — Если бумаги резко подешевеют, заемщику придется доплатить обеспечение (маржинальный взнос). Юридические тонкости — При банкротстве контрагента могут возникнуть споры о принадлежности ценных бумаг. 💡 Кому подходят ФДР? Да в принципе всем - лукавить не буду. И спекулянтам, которые еще не нашли подходящей идеи, и инвесторам, которые всегда держат определенную долю кэша, и даже пассивным инвесторам, которые решили часть своих средств держать в фондах денежного рынка. От себя замечу, что при прочих равных лучше выбирать фонды с меньшими комиссиями (см. скриншот) Очевидными лидерами выглядят $SBMM - 0.3% (который здесь вообще убрали) и - 0.29% со своими 1.09% выглядит конечно слоном в посудной лавке. Но, для коротких передержек с отсутствием комиссии за покупку и продажу - почему бы и нет. «Деньги должны работать всегда, даже ночью» (с)

💸 Самые недооценённые облигации, или «Инфляция против доллара» 📊 На нашем рынке, да и в «Пульсе» в частности, инвесторы очень любят всё, что так или иначе связано с валютными инструментами. Среди обывателей бытует мнение, что доллар () — чуть ли не лучшее и безальтернативное вложение в России, которое будет актуально в любые времена. Что ж, давайте взглянем правде в глаза, а конкретнее — на график, на котором сравнивается динамика доллара и официальной инфляции за последние 20 лет. ☠️ Тотальный разгром валюты ☠️ +356,8% против +174,5% — или же в среднегодовых значениях 7,9% против 5,2%. Если кто-то скажет, что это просто «не самый удачный период», то вот цифры за последние 10 и 5 лет соответственно: 10 лет: 6,3% vs 1,9% 5 лет: 8,4% vs 1,0% Если вкратце — доллар на длинных дистанциях без шансов проигрывает рублёвой инфляции, и лишь в отдельные моменты экономических потрясений может давать «реальную» (выше инфляции) доходность своим держателям. И это мы ещё смотрим на росстатовскую инфляцию! А ведь огромное количество людей не доверяют ей и утверждают, что «реальная» инфляция значительно выше. Для таких людей вложения в доллар должны выглядеть ещё более ужасными и глупыми. А на мой взгляд, любители валюты и свидетели «реальной» инфляции — это плюс-минус один и тот же кластер людей 🙃 К чему это всё? Ах, да! На нашем рынке существуют прекрасные инфляционные инструменты, которые народ почему-то обходит стороной — ОФЗ-ИН, или, по-простому, «линкеры». Дальние линкеры ( ) предлагают на данный момент более 8% сверх инфляции (❗️) к погашению на почти 8 лет. Самый короткий выпуск () и вовсе даёт зафиксировать более 9,5% (❗️) на 2,5 года. Для сравнения: 8-летняя Газпромовская замещайка () предлагает ~6,8% в валюте. 2,5-летняя от Новатэк () — ~5,8%. Держа в уме, что на больших периодах доллар проигрывает рублёвой инфляции, линкеры выглядят на порядок привлекательнее — но почему-то люди почти не держат их в портфелях. 😕 К тому же цели большинства инвесторов — рублёвые, оттого и ориентирование на рублёвую инфляцию выглядит более рациональным и взвешенным подходом. Так что, если вы вдруг не знали про подобные инструменты — обратите на них внимание. Может, они вам покажутся куда интереснее, чем уже «замылившие глаз» валютные замещайки. 🚀 Лично я держу их в своем портфеле на небольшую часть, но со временем планирую лишь увеличивать их долю.

💰 Ежемесячный отчет по публичным стратегиям 💼 Вот и завершился июль 2025, который я почти весь провел в командировке в Карском море. Поэтому сегодня в качестве картинки вам - морской закат 😉 Также время подвести итоги для и &Ленивый_доход. Стратегии имеют различные доли активов, входящих в них, но общие принципы формирования портфелей схожи - минимальное количество сделок и следование заранее заданным пропорциям. 🔍 Стратегии способны наглядно продемонстрировать всю прелесть принципов Asset Allocation, которые подходят не только новичкам, но и всем интересующимся инвестициями. Минимальное количество сделок, отсутствие необходимости постоянного отслеживания рыночных (и не только!) событий, принятие более низкого риска с сохранением доходности делают портфели, собранные по этим принципам, универсальным оружием для любого инвестора. Сравнение результатов публичного эксперимента с основными активами представлено ниже (в скобочках указана доходность со старта соответствующей стратегии) 📌 Лежебока за июль +1.84% (со старта +12.58%) Месяцев в плюс 6 : 3 Месяцев в минус 📌Ленивый доход за июль +1.24% (со старта +8.44%) Месяцев в плюс 4 : 3 Месяцев в минус за июль -0.47% ( со старта Лежебоки +15.27% / со старта Ленивого +1.12% ; 5:4) за июль +1.64% ( +16.41% / +12.39% ; 9:0) за июль +1.69% ( +14.59% / +5.24% ; 6:3) за июль +2.53% ( -2.59% / -2.77% ; 5:4) за июль +4.29% ( -15.68% / -19.52% ; 2:7) ☝️ Данные об инфляции есть только за предыдущие месяцы За июнь 0.20% ( 6.65% / 3.77%) Также решил для наглядности демонстрировать доходность по вкладам, которые можно открыть в $SBER. Поскольку в зеленом банке у меня подключен пакет СберПремьер, то буду указывать доходность для всех до знака "/", и для пользователей пакета соответственно после знака. Сейчас в Сбере можно получить повышенный процент для новых денег, но я для чистоты эксперимента буду брать более классический вариант. На 08.01.2025 можно было открыть вклады: На 6 мес: 11.8% / 12.15% На 1 год: 10.3% / 10.65% Полугодовые вклады по средневзвешенной ставке за 8 месяцев дали бы следующие результаты (Без Према / С Премом) 10.38% / 11.10% Дежурно напоминаю, что подобные портфели вы всегда можете собрать самостоятельно, настраивая аллокацию активов под свой риск-профиль и горизонт инвестирования.😉

💰 Ежемесячный отчет по публичным стратегиям 💼 Уже 10 дней как завершился июнь 2025 и время подвести итоги для и . Стратегии имеют различные доли активов, входящих в них, но общие принципы формирования портфелей схожи - минимальное количество сделок и следование заранее заданным пропорциям. 🔍 Стратегии способны наглядно продемонстрировать всю прелесть принципов Asset Allocation, которые подходят не только новичкам, но и всем интересующимся инвестициями. Минимальное количество сделок, отсутствие необходимости постоянного отслеживания рыночных (и не только!) событий, принятие более низкого риска с сохранением доходности делают портфели, собранные по этим принципам, универсальным оружием для любого инвестора. Сравнение результатов публичного эксперимента с основными активами представлено ниже (в скобочках указана доходность со старта соответствующей стратегии) 📌 Лежебока за июнь +1.53% (со старта +10.55%) Месяцев в плюс 5 : 3 Месяцев в минус 📌Ленивый доход за июнь +1.97% (со старта +7.11%) Месяцев в плюс 3 : 3 Месяцев в минус за июнь +2.25% ( со старта Лежебоки +15.82% / со старта Ленивого +1.59% ; 5:3) за июнь +1.62% ( +14.53% / +10.57% ; 8:0) за июнь +2.78% ( +12.69% / +3.50% ; 5:3) за июнь -0.77% ( -4.99% / -5.17% ; 4:4) за июнь -0.19% ( -19.15% / -22.83% ; 1:7) ☝️ Данные об инфляции есть только за предыдущие месяцы За май 0.43% ( 6.44% / 3.57%) Также решил для наглядности демонстрировать доходность по вкладам, которые можно открыть в . Поскольку в зеленом банке у меня подключен пакет СберПремьер, то буду указывать доходность для всех до знака "/", и для пользователей пакета соответственно после знака. Сейчас в Сбере можно получить повышенный процент для новых денег, но я для чистоты эксперимента буду брать более классический вариант. На 07.01.2025 можно было открыть вклады: На 6 мес: 14.5% / 15.15% На 1 год: 13.5% / 14.15% Полугодовые вклады по средневзвешенной ставке за 7 месяцев дали бы следующие результаты (Без Према / С Премом) 9.36% / 10.04% Дежурно напоминаю, что подобные портфели вы всегда можете собрать самостоятельно, настраивая аллокацию активов под свой риск-профиль и горизонт инвестирования.😉

📊 Эффект привязки (Anchoring Bias): как первое число влияет на ваши финансовые решения 🔍 Эффект привязки — это когнитивное искажение, при котором люди при принятии решений чрезмерно полагаются на первоначально полученную информацию (так называемый "якорь"), даже когда эта информация не имеет реального отношения к ситуации. 🎯 Ярким примером эффекта привязки является эксперимент Канемана и Тверски (1974), в ходе которого участников попросили понаблюдать за колесом рулетки, на котором выпадало либо 10, либо 65, а потом угадать долю африканских стран в ООН. Те, кто видел, что колесо останавливается на 10, называли в среднем 25%, остальные — в районе 45%. (На момент проведения эксперимента правильным ответом было бы 28%.). Таким образом, случайно попавшиеся на глаза людей числа изменяли ответ в группах испытуемых. Именно по этой причине участники переговоров намеренно начинают со слишком низких или слишком высоких цифр, поскольку знают, что те станут «якорем» в контексте последующих сделок. То же самое происходит и на фондовых рынках, когда люди еще недавно видевшие условный по 1700 рублей продолжают удерживать его, отказываясь верить в то, что цена изменилась. Внутренний голос, подверженный искажениям, считает, что первоначальная цена более справедливая. Это же работает и в обратную сторону - резко подорожавшую акцию (например, какой-нибудь в свое время) почему-то непременно ждут "ниже", ведь еще недавно он стоил 120! Значит цена непременно вернется туда! Очень хорошо про подобный эффект писал Сергей Спирин. Вот отрывок его текста, где он описывает события 1994 года, когда толпы обманутых вкладчиков МММ вышли на Варшавку, чтобы получить хоть что-то после того, как курс уже фантиков (билетов МММ) обвалился в сотни раз: 🔹"Происходящее на Варшавке нас поразило. Во-первых, вся площадь была полна народу, который тусовался мелкими группами. То там, то здесь собирали какие-то подписи под какими-то обращениями с требованием вернуть вложенные деньги конкретно этой группе. Причем это была не единая группа, их было много, и члены разных групп воспринимали друг друга как конкурентов. Все эти люди до сих пор надеялись, что им еще что-то вернут. И во-вторых, купить билеты на сувениры нам так и не удалось. Никто не хотел продавать. Точнее, продать-то были готовы, но по «старой» цене. Которая была еще до ареста Мавроди и им же объявленного снижения цен в 1000 раз. Ну, в крайнем случае были готовы скинуть процентов 20-30. На наши вопросы «а почему так дорого, ведь цена уже совсем другая?», люди резко менялись в лице и начинали рассказывать, по какой цене они сами эти билеты покупали. Они были уверены, что эти бумаги еще что-то стоят, а мы хотим их надуть. В общем, сувениры мы в тот день так и не купили. Я купил их себе несколько лет спустя на вернисаже в Измайлово. Совсем за бесценок." К слову, таким же трюком пользуются и маркетологи, рисуя тот самый якорь за зачеркнутой ценой на скидке. "Смотрите, еще недавно товар стоил 300 рублей, а теперь мы продаем его за 100!". Ваш мозг, хотите вы того или нет, обращает на подобные уловки свое внимание. 📖 "Первое число, которое вы услышите, станет вашей реальностью — независимо от того, насколько оно абсурдно." — Дэниел Канеман. 💡 Осознание эффекта привязки — первый шаг к более рациональным финансовым решениям. Помните, что первая увиденная цифра — это всего лишь информация, а не истина в последней инстанции. Более того, я сам склонен считать нынешнюю цену любого актива справедливой в текущий момент времени и почти не обращаю внимание на то, сколько что стоило в прошлом. Будьте рациональны, будьте рассудительны, будьте внимательны. Удачи 😉

🌟 Посетили вдвоём Вьетнам — сколько это стоило? 💸 Немного выпал из инфополя в связи с событиями в реальной жизни, в том числе отпуском во Вьетнаме вместе со своей второй половинкой. ❤️ Раз уж этот мини-блог — о деньгах и всём, что с ними связано, расскажу, сколько это приключение на двоих нам обошлось. Не буду расписывать впечатления — оставим эту нишу тревел-блогерам. 🧳 Расскажу только о финансовой составляющей. Но если вкратце: да, понравилось; да, рекомендую; нет, недорого — и сейчас вы в этом убедитесь. 📍 Точка старта и финиша — Москва. Прилетали мы в Ханой (север Вьетнама), а улетали из Хошимина (юг). Таким образом, проехали почти всю страну за 16 дней (с перелётами) или 14 дней чистого времени внутри Вьетнама. 🗺️ Помимо двух мегаполисов посетили ещё 3 города: Хюэ, Дананг и Нячанг. ✈️ Авиабилеты (туда-обратно) купили ещё в феврале за 105 029 ₽ (покупали через , кэшбеком вернулось 5 525 ₽). 🏨 Жильё за всё время — 31 035 ₽ (13 ночей, одну ночь провели в ночном автобусе). Самый дешёвый номер — в Хюэ (~1 300 ₽ за ночь, без завтрака), самый дорогой — в Ханое (~3 300 ₽). Для страны с курортным потенциалом Вьетнам очень дёшев не только в жилье, но и в целом. 🚍 Трансфер внутри страны (такси + автобусы) — 15 361 ₽. Между городами ходят отличные автобусы с лежачими местами, USB-зарядками, Wi-Fi и туалетом. 🚖 Такси по сравнению с московским тоже дёшево: например, в Хошимине поездка от отеля до аэропорта обошлась в ~350 ₽. 🍜 Кафе, рестораны и еда в супермаркетах — 19 578 ₽ (около 1 500 ₽ в сутки на двоих). Фо-бо в кафешке за 200–250 ₽, плотные завтраки в отелях и сниженный аппетит в жару сделали чек удивительно низким. 🥤 Смузи и холодный кофе со льдом за 60–100 ₽ — отдельный вид тропического удовольствия! 🎟️ Туры, билеты и музеи — 14 238 ₽. Самые весомые траты: Однодневный тур на пароме в бухту Халонг (те самые фото со скалами и островами 🏝️); Парк аттракционов Ba Na Hills (мост с гигантской рукой 🏗️) — вьетнамский аналог Диснейленда. 🎁 Сувениры — 8 940 ₽. В основном — интересная еда для близких и разные побрякушки на память. 📱 Сотовая связь — 1 074 ₽. Взяли одну симку на двоих с лимитом 90 ГБ (купили у перекупщиков, но в салоне вышло бы за 500–600 ₽). 💊 Аптека и здоровье — 3 506 ₽. Подгорели на обжигающем солнце Дананга 🌞, пришлось докупать медикаменты + мелкие расходники для комфорта. 💵 ИТОГО: 198 761 ₽ на двоих. На мой взгляд, вышло достаточно бюджетно. А вы как думаете — много или мало? 🤔 P. S. На самом деле еще была трата в ~23к на местный шоппинг, но это было совсем не обязательно (Uniqlo, H&M, Pull&Bear и прочие радости, которых уже не найти в московских ТЦ)

💰 Ежемесячный отчет по публичным стратегиям В связи с отпуском пропустил несколько публикаций, но уже возвращаюсь в строй. Про отпуск потом сделаю отдельный пост 😉 💼Завершился май 2025 и время подвести итоги для и . Стратегии имеют различные доли активов, входящих в них, но общие принципы формирования портфелей схожи - минимальное количество сделок и следование заранее заданным пропорциям. 🔍 Стратегии способны наглядно продемонстрировать всю прелесть принципов Asset Allocation, которые подходят не только новичкам, но и всем интересующимся инвестициями. Минимальное количество сделок, отсутствие необходимости постоянного отслеживания рыночных (и не только!) событий, принятие более низкого риска с сохранением доходности делают портфели, собранные по этим принципам, универсальным оружием для любого инвестора. Сравнение результатов публичного эксперимента с основными активами представлено ниже (в скобочках указана доходность со старта соответствующей стратегии) 📌 Лежебока за май -1.76% (со старта +8.88%) Месяцев в плюс 4 : 3 Месяцев в минус 📌Ленивый доход за май -0.78% (со старта +5.04%) Месяцев в плюс 2 : 3 Месяцев в минус за май -2.81% ( со старта Лежебоки +13.27% / со старта Ленивого -0.64% ; 4:3) за май +1.76% ( +12.71% / +8.81% ; 7:0) за май -0.92% ( +9.64% / +0.70% ; 4:3) за май -4.16% ( -4.25% / -4.43% ; 4:3) {$USDRUB} за май -3.53% ( -19.00% / -22.68% ; 1:6) ☝️ Данные об инфляции есть только за предыдущие месяцы За апрель 0.4% ( 5.98% / 3.12%) Также решил для наглядности демонстрировать доходность по вкладам, которые можно открыть в . Поскольку в зеленом банке у меня подключен пакет СберПремьер, то буду указывать доходность для всех до знака "/", и для пользователей пакета соответственно после знака. Сейчас в Сбере можно получить повышенный процент для новых денег, но я для чистоты эксперимента буду брать более классический вариант. На 06.01.2025 можно было открыть вклады: На 6 мес: 15.5% / 16.25% На 1 год: 15.5% / 16.25% Полугодовые вклады по средневзвешенной ставке за 6 месяцев дали бы следующие результаты (Без Према / С Премом) 8.13% / 8.76% Дежурно напоминаю, что подобные портфели вы всегда можете собрать самостоятельно, настраивая аллокацию активов под свой риск-профиль и горизонт инвестирования.😉

Предпочитаете покупать облигации ниже номинала? 👏 Поздравляю, вы ведете себя иррационально Сходу закину основный тезис этого поста - "Стоимость облигации относительно номинала не может являться рациональным аргументом в пользу её покупки". 👊 Я не знаю, кто первый создал миф о том, что среди прочих бондов на рынке нужно выбирать именно те, что торгуются ниже номинала, якобы "Так выгоднее", но этот человек внёс огромную смуту в инвест-сообщество. Стоимость покупки влияет для конкретно одной облигации, если вы ее рассматриваете во времени и тут всё очевидно - чем дешевле вы ее возьмете, тем лучше для вас. Но если вы в один момент заходите на рынок и выбираете между десятками и сотнями других, то на стоимость смотреть нет особого смысла. Если в рынке находятся 2 условно одинаковых облигации с одинаковым риском эмитента и доходностью к погашению (допустим 20%), но одна стоит 1100 р, а другая - 900р, то, видимо, та, что стоит 1100 - предлагает "+30%" за счёт купонов и "-10%" за счёт переоценки к номиналу. Вторая же предлагает "+10%" за счёт купонов и "+10%" за счёт переоценки. Рациональному инвестору по идее должно быть абсолютно наплевать за счёт чего именно сформируются те суммарные 20% доходности, которые он получит на выходе. 🔹Его по хорошему должны волновать только 4 вещи: 1. Кредитный рейтинг эмитента 2. Срок погашения 3. Доходность к погашению 4. Наличие оферт и амортизаций 5. Ну пятым еще можно добавить тип облигации - будь то ПД, ПК, ИН или еще какая, но это скорее даже нулевой пункт, чем пятый. 🤔 Вещи, которые вторичны при выборе бумаги: 1. Купонная доходность 2. Частота выплат (тут под вопросом, потому что более частые выплаты дают немного бОльшую доходность, но рынок, как правило, и прайсит их стоимость в соответствии с этой модифицированной доходностью). 🔸 Вещи, которые не должны влиять на выбор облигации: 1. Стоимость относительно номинала 2. Четный или нечетный день выплат 3. Цвет логотипа эмитента и т.д. и т.п. 😃 Если у двух облигаций одинаковая доходность к погашению, рейтинг и дюрация, то и в случае удержания до конца, и в случае дальнейшей переоценки стоимости - на выходе вы получите одно и то же. Поэтому всё это - чисто психологическая история, мол "Мне так комфортно, поскольку я покупаю облигацию дешевле, чем она потом продастся". Не будьте наивными, подходите к рынку рационально.

💰 Ежемесячный отчет по публичным стратегиям Вот и получился второй минусовый месяц по публичным стратегиям подряд, хоть минус и вышел символическим (-0.07% и -0.31%), но не отметить это в своих отчетах не могу. 💼Завершился апрель 2025 и время подвести итоги для и . Стратегии имеют различные доли активов, входящих в них, но общие принципы формирования портфелей схожи - минимальное количество сделок и следование заранее заданным пропорциям. 🔍 Стратегии способны наглядно продемонстрировать всю прелесть принципов Asset Allocation, которые подходят не только новичкам, но и всем интересующимся инвестициями. Минимальное количество сделок, отсутствие необходимости постоянного отслеживания рыночных (и не только!) событий, принятие более низкого риска с сохранением доходности делают портфели, собранные по этим принципам, универсальным оружием для любого инвестора. Сравнение результатов публичного эксперимента с основными активами представлено ниже (в скобочках указана доходность со старта соответствующей стратегии) 📌 Лежебока за апрель -0.07% (со старта +10.83%) Месяцев в плюс 4 :2 Месяцев в минус 📌Ленивый доход за апрель -0.31% (со старта +5.86%) Месяцев в плюс 2 : 2 Месяцев в минус за апрель -2.88% ( со старта Лежебоки +16.55% / со старта Ленивого +2.23% ; 4:2) за апрель +1.73% ( +10.76% / +6.93% ; 6:0) за апрель -0.57% ( +10.66% / +1.63% ; 4:2) за апрель +0.75% ( -0.09% / -0.28% ; 4:2) {$USDRUB} за апрель -4.68% ( -16.03% / -19.85% ; 1:5) ☝️ Данные об инфляции есть только за предыдущие месяцы За март 0.65% ( 5.56% / 2.71%) Также решил для наглядности демонстрировать доходность по вкладам, которые можно открыть в . Поскольку в зеленом банке у меня подключен пакет СберПремьер, то буду указывать доходность для всех до знака "/", и для пользователей пакета соответственно после знака. Сейчас в Сбере можно получить повышенный процент для новых денег, но я для чистоты эксперимента буду брать более классический вариант. На 05.01.2025 можно открыть вклады: На 6 мес: 15.5% / 16.25% На 1 год: 15.5% / 16.25% Полугодовые вклады по средневзвешенной ставке за 5 месяцев дали бы следующие результаты (Без Према / С Премом) 6.84% / 7.40% Дежурно напоминаю, что подобные портфели вы всегда можете собрать самостоятельно, настраивая аллокацию активов под свой риск-профиль и горизонт инвестирования.😉

Посчитал инфляцию по импровизированной корзине за последний год Ровно год назад, 26 апреля 2024 года я зашел в приложения , и Ашан, указав свое место проживания, и зафиксировал стоимость 53 продуктов и бытовых товаров, а также стоимость поездки в метро в Москве, чтобы сравнить как это всё дело изменится в будущем и насколько измеренные данные будут отличаться от официальной инфляции. И вот настало время сделать подобную отсечку снова, чтобы узнать, как мой набор подорожал за это время. 🧺 Суммарная корзина подорожала на 10.15%! Официальная же инфляция за последний год (данные 24.04.25) составила 10.34% 😳 Вау! Я в принципе ожидал, что данные будут достаточны близкими (± 2-3%), но не думал что настолько. Разница составляет всего каких-то две десятых процента! Теперь подробнее пробежимся по цифрам. Для начала озвучу те товары, по которым "эксперты" и любят оценивать инфляцию - по самым подорожавшим позициям. Картофель 🥔 +368% Если год назад средняя стоимость килограмма картофеля составляла около 20 р/кг, то сейчас она продается уже в среднем по ~91 р. Пюрешка с котлеткой неспеша переходит в раздел элитарных блюд. Лук репчатый 🧅 +111% (34 р/кг против 72 р/кг) Капуста +85% (31 р/кг против 57 р/кг) Свекла +81% (34 р/кг и 72 р/кг) Также из наиболее ярких подорожаний (более 50%) хочется отметить кофе ({$CCK5}): пачка Nescafe Classic 190 г подорожала на 81% - с 280р до 508 р. И у одного товара была зафиксирована шринкфляция! Плитка молочного шоколада Аленка () уменьшила свой размер с 90г до 75г. Проверьте у себя - она теперь тоже продается только в размере 75г? Но от моего зоркого глаза это было не утаить, так как я везде записал граммовку и всё равно пересчитал стоимость "новой" плитки так, если бы она продолжила весить 90г, как итог - закономерные +74% в корзине. Видимо, вся какао-кофейная продукция подорожала. Но не все товары увеличились в цене, некоторые даже подешевели: Помидоры 🍅 -37% Морковь 🥕 -31% Котлеты "Домилле Сочные" -26% Масло оливковое Global Village 250 ml -20% Яблоки 🍏 -18% Кукуруза сладкая Bonduelle 🌽 -16% Но подешевевших товаров все равно значительно меньше (17 из 54) Поездка на метро подорожала на ~17% - вместо 54 рублей теперь придется отдать 63 рубля. Также выделяется вся молочка - суммарное ее изменение составило +26%, наибольший вклад пришелся на сливочное масло (+48%) и само молоко (+32%). В категории "Ништячки", как уже говорил выше, подорожал молочный шоколад, а также чипсы Lays (+32%). В "Чистоте и уходе" подешевело 3 товара из 4 - туалетная бумага Zewa, стиральный порошок и мыло! Как итог - самая подешевевшая категория из всех Хотелось бы добавить, что этот набор товаров - очень ограниченный и содержит "всего" 54 наименования, поэтому по нему судить об официальной инфляции, наверное, не стоит. Но довольно любопытно насколько близки значения у меня получились к росстатовским. Возможно, нам всё-таки не врут, и инфляция действительно такая? В таком случае, открыв простейшие вклады в или год назад можно было спокойно обогнать инфляцию и увеличить покупательную способность своих денег. Через год посмотрим, можно ли такое было провернуть прямо сейчас.

💡 Иррациональное избегание потерь: как инвесторы сами себе создают финансовые проблемы Подавляющее большинство участников рынка не склонны рассуждать о том, как они рассуждают, и что их толкает на принятие тех или иных решений. Вопреки их же собственному мнению, их разум управляется не холодным расчетом, а древними инстинктами, доставшимися в наследство от предков, дрожавших в пещерах при каждом шорохе. Страх потерь — один из таких атавизмов, превращающий вдумчивое инвестирование в партию на двоих со своим собственным мозгом. 🧠 Канеманом и Тверски экспериментально установлено: человек испытывает в 2–2.5 раза более сильные эмоции при потере ₽1000, чем при получении той же суммы. Это и есть неприятие потерь (loss aversion) — фундаментальная ошибка, объясняющая, почему большинство продолжает наступать на одни и те же грабли. Типичные проявления этого когнитивного искажения 🔹Мертвый хват убыточных позиций Средний инвестор годами держит деградирующие активы, свято веря в «восстановление». Потому что продать — значит признать ошибку, но человеческое эго не позволяет ему этого сделать. "Как же так? Додержу в ноль и тут же продам! Но в убыток ни за что не сдам!". Красноречивые и , как вишенка на торте. 🔹Паническая фиксация прибыли Стоит бумагам дать +15–20%, как тут же срабатывает животный рефлекс «забрать деньги, пока не отняли». Результат? Упущенная потенциальная будущая доходность — но какая разница, если можно ухватить что-то прямо здесь и сейчас. Передаю привет тем, кто брал по 110 или по 120, а потом продал по 150. Урвали свой кусочек, молодцы. *Но здесь я сам рассуждаю с позиции другого искажения "Проклятие знания", о нем расскажу как-нибудь в будущем* 🔹Иррациональная любовь к «гарантиям» Депозиты с околонулевой реальной доходностью (то, что происходит в последнее время - скорее исключение, чем правило), нежелание покупки широкого рынка акций . Ведь "А вдруг падение и я потеряю деньги!". Аргументы в пользу того, что рынок акций имеет положительное мат. ожидание, и с большей вероятностью на бОльших временных промежутках даст доходность выше инфляции - они не принимают. Слишком уж боятся, что портфель хоть на миллиметр уйдет в красную зону. А зачем им это? ❓Почему так происходит? Мозг человека запрограммирован на краткосрочное выживание, а не долгосрочное наращивание капитала. Для него сохранение статуса-кво важнее потенциального роста — отсюда патологическая тяга к «безопасным» решениям, которые на длинной дистанции гарантированно проигрывают. Потеря обеда сегодня для нашего мозга воспринимается гораздо болезненнее, чем получение двух порций в будущем. Хотя, как вы понимаете, речь тут вовсе не о еде. 🤼‍♂️Как подавить в себе иррациональное зерно? 1. Примите простую истину: потери — неизбежная плата за доходность. Те, кто боится красных цифр, обречены на финансовую посредственность. Не бывает доходности без риска, но риск без доходности вполне себе существует. 2. Сравнивайте не эмоции, а итоговый баланс. Если ваша стратегия проигрывает рынку несколько лет подряд — это не «временная просадка», а признак некомпетентности. 3. Игнорируйте «народную мудрость». Когда соседи хором советуют «быть осторожнее» и говорят, что лучше вывести деньги с биржи, потому что "Вообще непонятно, что сейчас происходит", то возможно самое время наращивать компенсируемый риск? 📖 «Народ всегда ошибается. Они всегда действуют на эмоциях — покупают, когда чувствуют себя лучше всего, и продают, когда чувствуют себя хуже всего» — Keith Springer Пока толпа судорожно бьется в конвульсии неприятия потерь, разумный инвестор четко видит, что движет этой толпой. Вы можете либо поддаться стадному инстинкту, либо научиться контролировать себя и свои эмоции, чтобы действовать максимально рационально. В любом случае - финальный выбор только за вами.

Посетил конференцию Profit Conf 4.0 В прошедшую субботу оказался в самом логове активных инвесторов, трейдеров и эмитентов, рекламирующих свои компании. Зачем я туда пошел? Ответ прост - for fun. Билет мне достался бесплатно, поэтому посмотреть на других людей мне было любопытно. Находясь на подобных мероприятиях, я чувствую себя очень странно. Люди, которые присутствовали на нем - буквально такие же как и я, со своими планами, идеями, они такие же мелкие частные инвесторы, которые не способны ни на что повлиять, и при этом хотят через фондовый рынок стать чуточку богаче, мы с ними находимся в одной лодке. Но какая же все-таки пропасть между нами - они будто все говорят на другом языке. Для большинства из них рынок это место, где нужно разгадать секретную формулу обогащения - нужно научиться выбирать акции, которые покажут рост в будущем, да еще и желательно входить и выходить из них вовремя! И вот вся толпа поделилась на кучки в коридорах и обсуждают кто как и где цепанул побольше доходность: - Я в том месяце на шорте заработал 40%! - Я хеджирую свои лонги шортовыми фьючами! - А что вы думаете про ? У них хороший гайденс! Они делятся тем, как сделали ставки на какие-то события и у них получилось что-то на этом поднять. И рассказывают друг другу способы, которыми по их мнению можно обыгрывать рынок, и очередные несомненно крутые идеи! Всё это приправлено приятной сервировкой блюд, красивыми девушками, щеголяющими в футболках эмитентов и солидными дядечками в костюмах с приглаженными волосами, которые столь любезно хотят вам рассказать о том, как их пользователи заработали очень много процентов на рынке, стоит лишь начать следить за их каналами или довериться их авторитетному взгляду. Но было бы нечестно сказать, что всё здесь мне было противно - нет, это не так. Я с большим удовольствием послушал Назара, который хоть и говорил об отдельных акциях и о том, как частный инвестор может влиять на эмитентов (много упоминал ), но делал это с присущей ему харизмой, и всё выглядело скорее как эдакое шоу, чем разговор на инвестиционную тему. А в коридоре после его выступления люди еще некоторое время вспоминали его остроты, подражая ему и пересказывая его же шутки. Отдельно можно отметить Александра Кудрина - человека, который подробно рассказал про финансирование бюджета через выпуски ОФЗ, как с фикс купоном (), так и с плавающим (). О том, как государство их размещает - сколько выпустили, кто является основным держателем (спойлер - 68% приходится на коммерческие банки), насколько нормальна такая ситуация и в какую сторону должен смещаться баланс в разных условиях. Что мне особо понравилось - Александр не давал НИКАКИХ прогнозов, а вместо этого просто озвучивал, что стоит ожидать при развитии тех или иных сценариев, предоставляя слушателю самостоятельный выбор. И после прослушивания его, не побоюсь этого слова, "лекции" вопросы из зала выглядели настолько нелепо, что моя ладонь невольно сама подымалась к лицу, чтобы сделать характерный жест. "Как вы думаете, а что сейчас лучше покупать акции или облигации? Вот у меня есть 4 миллиона, куда мне их вложить?" Нет, это не шутка. Это действительно первый вопрос из толпы, который озвучили Александру. Нужно обладать недюжей выдержкой, чтобы ответить на это максимально деликатно и тактично, что собственно Кудрин и сделал. И несомненно, как человеку его образованности и подобает, он сказал, что не может знать ничего наверняка и все зависит от срока, целей и терпимости к риску отдельного инвестора. Также добавив, что, к сожалению, культура вложения в ПИФы () в нашей стране еще очень низко развита, и ему хотелось бы, чтобы это со временем исправлялось. Хотелось просто похлопать в этот момент, честно. Вот такая вот вышла конференция, которая меня скорее расстроила, чем повеселила. Но что поделать; надеюсь, что культура инвестирования в России будет развиваться, а инвесторов будут волновать действительно важные вопросы.

💰 Ежемесячный отчет по публичным стратегиям Немножко припозднился с результатами за март, но тем не менее не хочу пропускать регулярный пост. Март - первый минусовый месяц в стратегиях и есть довольно высокая вероятность, что апрель тоже сможет неприятно удивить. Но посмотрим через несколько недель, я нигде и никогда не утверждал, что на рынке можно всегда "торговать" в плюс. Ну если только не держать условный 😊 💼Завершился март и время подвести итоги для и . Стратегии имеют различные доли активов, входящих в них, но общие принципы формирования портфелей схожи - минимальное количество сделок и следование заранее заданным пропорциям. 🔍 Стратегии способны наглядно продемонстрировать всю прелесть принципов Asset Allocation, которые подходят не только новичкам, но и всем интересующимся инвестициями. Минимальное количество сделок, отсутствие необходимости постоянного отслеживания рыночных (и не только!) событий, принятие более низкого риска с сохранением доходности делают портфели, собранные по этим принципам, универсальным оружием для любого инвестора. Сравнение результатов публичного эксперимента с основными активами представлено ниже (в скобочках указана доходность со старта соответствующей стратегии) 📌 Лежебока за март -0.95% (со старта +10.91%) Месяцев в плюс 4 :1 Месяцев в минус 📌Ленивый доход за март -2.05% (со старта +6.19%) Месяцев в плюс 2 : 1 Месяцев в минус за март -6.91% ( со старта Лежебоки +20.0% / со старта Ленивого +5.26% ; 4:1) за март +1.76% ( +8.88% / +5.12% ; 5:0) за март +0.23% ( +11.29% / +2.21% ; 4:1) за март +3.67% ( -0.83% / -1.01% ; 3:2) {$USDRUB} за март -3.13% ( -11.91% / -15.92% ; 1:4) ☝️ Данные об инфляции есть только за предыдущие месяцы За февраль 0.81% ( 4.88% / 2.05%) Также решил для наглядности демонстрировать доходность по вкладам, которые можно открыть в . Поскольку в зеленом банке у меня подключен пакет СберПремьер, то буду указывать доходность для всех до знака "/", и для пользователей пакета соответственно после знака. Сейчас в Сбере можно получить повышенный процент для новых денег, но я для чистоты эксперимента буду брать более классический вариант. На 04.01.2025 можно открыть вклады: На 6 мес: 16.5% / 17.25% На 1 год: 16.5% / 17.25% Полугодовые вклады по средневзвешенной ставке за 5 месяцев дали бы следующие результаты (Без Према / С Премом) 5.56% / 6.06% Дежурно напоминаю, что подобные портфели вы всегда можете собрать самостоятельно, настраивая аллокацию активов под свой риск-профиль и горизонт инвестирования.😉

Еще не начитались шуток про 1-е апреля? Ах, начитались? Ну и что, я вам все равно покажу свои 😁 Подготовил для вас список советов для инвесторов как опытных, так и начинающих ☝️ 1. Сконцентрируйтесь на нескольких компаниях. 📈 Чтобы выбрать объект инвестиций нужно перелопатить отчеты множества компаний, однако, лучшими из них окажутся лишь несколько акций. Постарайтесь выбрать следующую или . Не распыляйтесь на диверсификацию; большая прибыль невозможна, если у вас в портфеле десятки компаний. Кого может устроить 15-20% годовых? Вы ведь не за этим сюда пришли? 2. Следите за новостями. 📰 Держите руку на пульсе, вчитывайтесь в каждую новость. Подпишитесь на те каналы, которые публикуют новости раньше остальных. Иначе можете не успеть отреагировать и не совершить именно ту сделку, которая сделает вас богатыми. 3. Пересматривайте портфель каждую неделю. Бизнесы не стоят на месте, геополитика в наше время очень тонка - ориентируйтесь на нее. Как только риторика меняется - меняйте и свои взгляды. Что говорите? Комиссия за сделки? Какая разница какая она, если речь идёт про ваши же деньги. Вы что, хотите поскупиться на лишние десятые или сотые доли процента, но при этом остаться не у дел? Не смешите меня, оно того не стоит 4. Приобретайте большое количество курсов и аналитики 🏫 Нет предела совершенству и не существует абсолютного знания. "Учиться, учиться и еще раз учиться!" как завещал бессмертный вождь. На рынке огромное количество гуру и преподавателей с достойными курсами, и чем больше всего вы изучите, тем больше будете ориентироваться в фондовом рынке. Ну а как вы хотели? Бесплатные знания не дадут той глубины, которые можно получить у профессора ВШЭ, впитывайте всё лучшее только у лучших! 5. Используйте заёмные средства. Несмотря на то, что многие твердят будто плечи - зло, это всё еще легальный и хороший способ обогащения. Надеюсь, что дойдя до этого пункта вы уже изучили достаточно информации и прошли большое количество курсов, чтобы быть уверенным в своей будущей сделке. Акции растут и падают довольно медленно - редкий эмитент может похвастаться ростом на 100% в год. Но это же как-то не солидно. Просто возьмите плечо х5 и даже какие-то хиленькие +30% превратятся в +150%. На шорте какого-нибудь люди в своё время делали сотни процентов доходности! Вот где золотая жила! 🥇 6. Доверьтесь окружению Если в вашем окружении все говорят о каком-то финансовом инструменте - биткоине, акциях новой перспективной компании или просто недвижимости - старайтесь как можно скорее влиться в эту тему. Скорее всего, товарищи уже разобрались в этом и помогут вам поднять легких денег и достичь успеха. На то ведь они и друзья! Надеюсь, вы улыбнулись, а ваши коллеги или друзья не успели вас достать сегодня однотипным юмором. Инвестируйте правильно, инвестируйте с умом 😉