Профиль инвестора Veles_Amulet | Тинькофф Инвестиции Пульс

Мне нравится Если меня спросят про стабильную компанию которая особо ни от чего не страдает в России, то именно МТС придёт в голову. Тут нет падения на -71% как у Сбербанка. К тому же в МТС довольно мало нерезидентов. Отсуствие таких дивидендо-минфин-приколов как у Газпрома. Да, политику по дивидендам, скорее всего пересмотрят, а межквартальных не будет. Но какие-то дивиденды, скорее всего, останутся. Ну и, конечно же, ещё кэш очень нужен AFKS Афк Системе что держит львиную долю МТС. Средние дивиденды МТС за 5 прошлых лет это около 10%. А сейчас где-то 15% относительно прошлой выплате к цене акций в настоящий момент. Либо будет 15%, либо утвердят 10%. Негатива не будет Дивиденды МТС на динамику "вперёд" - при периодической переменной, кое-как но повышаются. А если цена акций ниже красной трендовой, то это значит, что момент для покупки вполне себе неплохой Держать, держать. Скидывать на объявлении о выплате. На отсечке заходить заново. Инвест идея проще некуда. Тренд за год - нисходящий, а вот за полгода - растущий. Так что весьма вероятно, что ниже 200 уже не сходим. Классные уровни к покупке - 230 - 220. Уровень сопротивления 250. От него будет отскакивать. При пробитии 250 следующая цель 260. Пройдет выше 260 и дорога открыта к 300. Но не верю в 300 до середины следующего года. МТС - именно та бумага, которую стоит покупать в момент, когда весь остальной рынок уже вырос. В ней не видят перспектив. Она всегда в строчках единственных, падающих на растущем рынке. Но именно тогда, когда никто не смотрит на неё, она медленно крадется к своим позициям. Выше и выше. МТС не растёт одновременно со всеми. Он будет подтягиваться, опаздывая. Я не верю, что див. политика станет невероятно скромная. Скорее всего с ней всё будет так как всегда и было. За полгода, скорее всего, выйдет на +20%(Upside) У МТС большой долг. 7 лет я на рынке и 7 лет про этот долг слышу. Но не думаю, что с Мтс хоть что-то может произойти. Наоборот, что-то там с банком своим крутят, где-то, что-то пытаются в ногу со временем идти и развивать технологии. МТС хороший. Будь как МТС. Пост №1769

Демпфер и нефтяные компании В начале июля мы снизили долю некоторых нефтяных компаний в фондах на российские акции. Объясню логику принятия этого решения и причем здесь демпфер. После истории с Газпромом стало понятно, что следующий огород, куда может прилететь «камень» (в виде повышения налогов и других способов изъятия прибыли) – это нефтянка. И вот, 14 июля Президент подписал закон, предусматривающий корректировку демпфирующего механизма для цен на бензин. Этот закон в текущих условиях «подрезает» доходы нефтяников. Совокупные демпферные выплаты в пользу нефтяных компаний сократятся примерно на 160 млрд руб/квартал → значит совокупный квартальный доход нефтяных компаний снизится на ту же сумму. Пока предполагается, что данные изменения будут действовать до конца текущего года. Потеря 160 млрд руб для российских нефтяников не выглядит проблемой. НО, если представить себе, что указанные изменения будут пролонгированы на следующий год, то при средней отпускной цене на нефть для российских компаний в $80, потери от недополученного за год бензинового демпфера в 640 млрд руб. (160 млрд * 4 квартала) составят примерно 10% от совокупной EBITDA российских нефтяных компаний. А это уже серьезно. Изменения могут быть пролонгированы, потому что бюджет на 2023 год планируется дефицитным (в 1,1% от ВВП). Если сэкономить на демпферных выплатах 640 млрд рублей, то это «закроет» почти 3% расходной части бюджета и ощутимо сократит дефицит. Полагаю, соблазн продлить ограничения на следующий год довольно велик. И ещё. Судя по публикациям в деловых СМИ, первоначальная инициатива Минфина заключалась в полном обнулении демпфера. А эта мера может стать критичной для некоторых отечественных нефтедобытчиков. Как демпфер сказывается на доходах нефтяников Есть компании, доходы которых сильно зависят от демпферных выплат. Больше получают те нефтяные компании, у которых велика доля переработки (в % от нефтедобычи) и значительна доля поставок топлива на внутренний рынок: 1. {$OGZD@GS} Газпром нефть перерабатывает около 60% своей нефтедобычи в России и реализует 70% нефтепродуктов на внутреннем рынке. Доля демпфера в EBITDA ≈ 40%, 2. Лукойл, доля демпфера в EBITDA ≈ 35%, 3. Татнефть ≈ 30%, 4. Роснефть ≈ 15%, 5. Сургутнефтегаз ≈ 10% Сургутнефтегаз наименее чувствителен к изменениям в демпфирующем механизме из-за низкого отношения объёмов переработки к нефтедобыче и экспортной направленности своего нефтеперерабатывающего сегмента. 6. Татнефть — уникальный случай. У неё не самая высокая доля демпфера в доходах, НО: её EBITDA вообще на 90% состоит из налоговых льгот. Помимо демпфера компания получает преференции за счёт «обратного акциза», льгот на добычу высоковязкой нефти и льгот в связи с применением НДД. Учитывая вышесказанное, наши портфельные управляющие после новостей об отмене дивидендов по Газпрому сократили позиции в Татнефти и Лукойле, меньше — в госкомпаниях с сильными лоббистскими возможностями (они могут влиять на принятие решений в свою пользу) — в Роснефти и Газпром нефти. Пост №1758 *Alfa Wealth*

О самом важном на рынках: ▫️Минфин России может вернуться на рынок ОФЗ уже в 3кв 2022г. Ведомство возобновит размещение облигаций федерального займа (ОФЗ), после того как будут одобрены бюджетные проектировки. Правительство должно согласовать их до конца сентября; //Из-за ослабления рубля {$USDRUB} путём снижения ставки и соотвественного разгона по инфляции я бы не советовал участвовать в каких-то ОФЗ. Вряд ли у них будет хоть какая-то доходность. ▪️Поставки газа по "Северному потоку" вышли на уровень до остановки на ремонт — 40% от максимума; ▪️Аналитики: ФРС повысит ставку на 0.75% в июле; ▫️Кремль запланировал провести референдумы по территориям Украины до 15 сентября; ▫️JPMorgan прогнозирует 3 повышения ставки ЕЦБ по 0.25% в этом году; ▪️Tesla продала свои BTC по средней цене $28 888, чтобы увеличить капитал на фоне неопределенности с антиковидными ограничениями в Китае. Средняя цена покупки $31 620; ▫️Брокерам РФ рекомендовано не предлагать клиентам иностранные активы; ▪️Европа не захотела вводить санкции против ВСМПО-Ависма т.к. у Европы есть Airbus, а у ВСМПО-Ависма есть титан для Airbus; ▪️Число продавцов на маркетплейсах выросло втрое. Сегмент набирает обороты на фоне падающего рынка; ▫️Нацбанк Украины провёл девальвацию гривны, снизив официальный курс по отношению к доллару сразу на 25%; ▪️Параллельный импорт в РФ будет отменен по группам товаров, когда будет понимание, что российской продукции достаточно (Мантуров). Пост №1757 *Инвестиционный компас*