Хэштег #headhunter | Тинькофф Инвестиции Пульс

🚀Отрываемся от конкурентов благодаря фьючам И акциям SGZH 🏭 MTLRP 🏭 — Путин согласовал программу поддержки угольной отрасли, ситуация с ценами, тарифами и вывозом угля очень тяжелая - замминистра энергетики 🛢 — СД по дивидендам Дата проведения: 23 мая 2025 Вероятность выплаты дивидендов низкая. Дивиденды выплачиваются только по неторгуемым привилегированным акциям. 🛒 MVID — «Чистую прибыль, полученную Обществом по результатам 2024 года, в размере 150 852 000,13 рублей, не распределять. Дивиденды по результатам 2024 года не объявлять и не выплачивать». 🛒 — "М.видео" получило от акционеров обещанные 30 млрд руб., оформит их внесение через допэмиссию в III квартале - компания 🏭 BLNG — СД по дивидендам Дата проведения: 14 мая 2025 Аналитики не ожидают выплат дивидендов 📊 Отчет — Отчет РСБУ 3м. 2025г. Выручка — 155 млрд руб (x57 г/г) Чистая прибыль — 188.94 млрд руб (х73 г/г) ⚗️ PHOR — Консенсус: Аналитики ждут роста скорр. EBITDA ФосАгро в I кв. на 68%, дивиденды - в 135-195 руб./АО 🏦 — "Т-Технологии" планируют опубликовать отчет по МСФО за I квартал 22 мая ☪️ RTKMP — КОНСЕНСУС: Выручка в I кв. выросла на 9,1%, до 189,6 млрд рублей 💻 — КОНСЕНСУС: в I кв. нарастил выручку на 11%, до 9,6 млрд руб., скорр. EBITDA снизилась на 2,4% 📉😱 В РФ С 6 ПО 12 МАЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 0,06% С 0,03% С 29 АПРЕЛЯ ПО 5 МАЯ

💸Дивиденды за прошедшую неделю: • Акционеры « » утвердили дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽46,65 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 25 апреля 2025 года. Дивидендная доходность может составить 3,91%. • Совет директоров « » рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽34,84 на одну обыкновенную и привилегированную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 17 июля 2025 года. Дивидендная доходность обыкновенных акций может составить 11,29%, привилегированных — 11,37%. • Совет директоров « » рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽9,55 на одну привилегированную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 30 мая 2025 года. Дивидендная доходность может составить 0,51%. По обыкновенным акциям — дивиденды не выплачивать. • Совет директоров « » рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽70 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 10 июня 2025 года. Дивидендная доходность может составить 9,96%. • Совет директоров «Пермской энергосбытовой компании» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽37 на одну обыкновенную и привилегированную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 30 мая 2025 года. Дивидендная доходность обыкновенных акций может составить 13,97%, привилегированных — 13,31%. • Совет директоров отложил принятие решения о созыве общего собрания акционеров и рекомендациях в отношении выплаты дивидендов. Когда будут приняты эти решения, пока не сообщается. • Акционеры «Банка Санкт-Петербург» утвердили дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽29,72 на одну обыкновенную акцию и ₽0,22 на привилегированную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 2 мая 2025 года. Дивидендная доходность обыкновенных акций может составить 7,4%, привилегированных — 0,3%. • Наблюдательный совет установил даду закрытия реестра под выплату дивидендов по итогам 2024 года в размере ₽26,11 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 9 июля 2025 года. Дивидендная доходность может составить 13,49%. • Совет директоров « » рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽14,68 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 17 июля 2025 года. Дивидендная доходность может составить 3,08%.

💥 ЦИАН готов раздать миллиарды: дивдоходность может превысить 20% Кто следующий после Headhunter? МКПАО «ЦИАН» утвердило дивидендную политику с ориентиром на выплату от 60% до 100% скорректированной чистой прибыли. Кроме того, компания может рассмотреть специальные дивиденды после завершения реструктуризации — за счёт накопленных денежных средств. 📊 Финансовая база для этого уже есть. На конец 2024 года у ЦИАН накоплено 9,2 млрд рублей. При этом доля денежных средств в активах стабильно растёт: • 2020 — 33% • 2021 — 43% • 2022 — 59% • 2023 — 63% • 2024 — уже 71% Это говорит о высокой ликвидности и готовности делиться прибылью с акционерами. 👍 Параллельно запускается рыночный выкуп акций объёмом до 3 млрд рублей. Если выкуп пройдёт по текущей цене ₽547 за акцию, то в обращении останется примерно 43 млн акций, а на балансе — около 6 млрд рублей. 💰 Допустим, 1 млрд рублей компания оставит в резерве. Тогда оставшиеся 5 млрд рублей могут быть направлены на дивиденды. В таком случае, дивидендная доходность составит около 21% — внушительный показатель по меркам Мосбиржи. 🔁 Подобный сценарий мы уже видели: Headhunter после накопления кэша также провёл реструктуризацию и выплатил специальные дивиденды, щедро вознаградив акционеров. 📌 ЦИАН формирует привлекательную стратегию: стабильные дивиденды + buyback. Следим за развитием событий - акционерная история может стать одной из самых интересных в ближайшие месяцы. 👉 Простой способ инвестировать, как эксперт. Подпишись на "Надежные дивиденды" — стратегия работает за тебя

Пересмотрели взгляд на акции . Что не так с ? Когда стоит покупать ? Несмотря на то, что мы продолжаем считать лучшей идеей на долгосрок, так как, это и акция роста, и дивидендная история с высокомаржинальным бизнесом, которому не нужен долг и агрессивные капексы для поддержания высоких темпов развития, хотелось бы обратить внимание инвесторов на имеющиеся риски в этой бумаге. И начнём с технического анализа, от которого перейдём к фундаментальному. Если Вы посмотрите на недельный график Head, то Вы не увидите очевидного сигнала на покупку. Здесь не прослеживается ни канал, ни треугольник. Более того, Хэдхантер пробил вниз нижнюю границу восходящего канала и явно стремится на юг (см. график 1). Теперь, на минутку отвлечемся на фундаментальный анализ. Несмотря на шикарный отчет Хэдхантера за 2024 год, менеджмент впервые в истории не смог дать прогноз по темпам роста выручки на ближайший год, ссылаясь на неопределенность рынка труда. Более того, Компания заявила, что в январе-феврале 2025 года отток платящих клиентов составил 10%, а частота обновления вакансий снизилась на 20% год к году. То есть, падение выручки может составить 30%, если Хэдхантер не повысит стоимость своих услуг. А учитывая, что дивиденды за 2024 год уже выплачены, а за 2025 год - будут ещё не скоро, то возникает вопрос, а стоит ли вообще покупать или держать акции Head до конца 2025 года? Более того, появилось смелое предположение, что, на самом деле, по технике Компания находится на пике другого восходящего канала и медленно движется в сторону нижней границы (см. график 2). В связи с этим призываем инвесторов быть осторожными. При этом, у Компании помимо негативной конъюнктуры рынка могут возникнуть новые вызовы со стороны конкурентов. Так как, Хэдхантер ради сохранения рентабельности вынужден на 30% поднять стоимость своих услуг на падающем рынке, это может привести к тому, что работодатели будут чаще посматривать на иные платформы поиска сотрудников. А их очень много и все они, не задумываясь, откусят у Head его долю рынка (~60%). Вот некоторые из них: • Хабр Карьера (№ 1 по росту аудитории в 2024 году или +40%); • SuperJob (№ 3 по приросту аудитории +6% после Head с +32%, при этом, в конце 2024 года стало известно, что сервис объединяет усилия с ПАО ВК); • государственный портал "Работа России"; • платформа гибкой занятости Ventra Go (поски сезонных работников и синих воротничков, планирует IPO в 2025 году)

5 марта 2025 объявил результаты за 2024 год. Отчет оказался шикарным. Однако, в тот же день акции начали падение, которое продолжается до сих пор. В чём причина? Во-первых, ещё в отчете за 2024 год инвесторы обратили внимание на замедление выручки в 4 кв. 2024 (+23%) по сравнению с 2024 (+35%) год к году. Однако, основное разочарование миноритарных акционеров случилось именно на звонке с менеджментом в день публикации отчета за 2024. Тогда CEO при ответе на вопросы рассказал, что в январе-феврале 2025 года отток платящих клиентов составил 10%, а частота обновления вакансий снизилась на 20% год к году. При этом, Компания повысит тарифы на 20%, чтобы компенсировать падение количественных показателей. Во-вторых, Хэдхантер уже распределил прибыль за 12 мес. 2024 год в декабре 2024 года. Промежуточных дивидендов не ожидается. Таким образом, следующий дивиденд за 2025 год будет объявлен не ранее декабря 2025 года. Кроме того, менеджмент заявил, что фокус внимания в 2025 году будет направлен на решение проблем с выкупом акций у акционеров-нерезидентов, которые не захотели или не смогли поменять свои расписки на акции. В-третьих, Компания впервые не смогла дать гайденс по выручке и EBITDA на 2025 год. Соответственно, посчитать дивдоходность и справедливую стоимость акций пока не получится. Менеджмент обещает вернуться с ответом в мае на следующем звонке инвесторов по результатам 1 кв. 2025 Таким образом, до мая 2025 года котировки HEAD вряд ли вырастут при условии сохранения ключевой ставки ЦБ на текущем уровне и отсутствии прогресса для РФ в геополитике. Тем не менее, по прежнему рассматриваем как лучшую идею на долгосрок, так как, это и акция роста, и дивидендная история с высокомаржинальным бизнесом, которому не нужен долг и агрессивные капексы для поддержания высоких темпов развития

🚀 HeadHunter: Ракетный рост прибыли 💰 Открытие окна возможностей 🌅 В 2024 году уровень безработицы упал до рекордно низких значений — всего 2,3-2,5%. Это способствовало тому, что компании начали активно искать новых сотрудников. Компания HeadHunter стала главным игроком на этом рынке и значительно увеличила свои доходы! Показатели сходятся 📈 Выручка HeadHunter за год выросла на впечатляющие 34,5%, составив 39,6 миллиарда рублей. Компания усовершенствовала свою платформу, запустила новую соцсеть и увеличила эффективность поиска вакансий и сотрудников. Это значит, что теперь работодатели и кандидаты могут ещё лучше взаимодействовать. Успех — это не случайность 🌟 Не все компании могут воспользоваться благоприятными условиями, но HeadHunter показали отличный результат благодаря грамотной бизнес-модели. Генеральный директор Дмитрий Сергиенков отметил, что они активно развивают рынок HR и уверены в своем росте. Будущее в цифрах 🔮 В 2024 году выручка сегмента HRTech возросла на 59%, а число клиентов достигло 623 тысяч. Число активных пользователей на платформе составило 28,9 миллиона! Пакеты подписок и объявления о вакансиях также показали рост на 33,3% и 35,5%. Рекорды 🌈 Несмотря на увеличение операционных затрат, HeadHunter смогла достичь чистой прибыли в 23,9 миллиарда рублей, на 92,7% больше, чем в 2023 году. Это исторический рекорд для компании! Впереди — светлое будущее! 🌟 С учетом позитивных экономических трендов и успешной бизнес-модели, перспективы HeadHunter выглядят многообещающими. --------------------------------------------------------------- 🔥 Присоединяйтесь к каналу , где публикуются обзоры по компаниям! Полезно и начинающим: идея и горизонт в заключительной части обзора, и опытным: подробное описание в основном тексте. 💰

📈 Успех HeadHunter: Как Компания Процветает в Эпоху Кадрового Дефицита 🚀 🎯 Проблема Кадрового Дефицита На российском рынке труда не хватает работников, и эта проблема обсуждается повсеместно. HeadHunter, известный сайт по трудоустройству, поделился своими финансовыми успехами за 2024 год. 🌟 Ракетный Рост Выручки Выручка HeadHunter в 2024 году выросла на 34,5%, достигнув почти 40 миллиардов рублей! 🎉 Этот успех связан с увеличением пользователей и развитием различных сервисов для соискателей и работодателей. 📊 Устойчивый Рост Клиентов За последние 5 лет количество платных клиентов удвоилось. Несмотря на текучесть кадров на уровне 30%, безработица остаётся низкой, ниже 3%. Это поддерживает высокий спрос на услуги HeadHunter. 💪 Увеличение Прибыли Компания показала впечатляющие результаты: EBITDA вырос на 33,7%, а чистая прибыль почти удвоилась, увеличившись на 92,7%. 💰 Финансовая устойчивость компании позволяет ей эффективно управлять средствами. 📅 Позитивные Прогнозы на Будущее Генеральный директор HeadHunter отметил, что нехватка рабочих рук в России продолжает расти и к 2030 году может достигнуть 2 миллионов. Это создаёт постоянный спрос на услуги компании. 📈 Стратегия Развития HeadHunter планирует удвоить масштабы бизнеса каждые три года и активно работает по расширению своей клиентской базы. 📈 Инвесторы могут рассмотреть компанию как хорошую возможность для долгосрочных вложений. ✨ Вывод: HeadHunter является не только успешным бизнесом в условиях кадрового дефицита, но и надежной инвестиционной возможностью в условиях растущего спроса на качественные рекрутинговые услуги. --------------------------------------------------------------- 🔥 Рекомендуем супераналитический канал , где публикуются обзоры по компаниям! Идея и горизонт при каждом анализе, плюс демократичная цена 🫰

От 👥 : Финансовые результаты HeadHunter по МСФО за IV квартал 2024 года. Решил разобрать отчёт HeadHunter, так как актив находится у меня в портфеле. Результаты интересные, но есть нюансы, которые стоит учитывать. Давайте разберёмся, за счёт чего компания достигла таких показателей и какие риски видны на горизонте. 📊 Основные финансовые показатели 🟢 Выручка: 10,6 млрд ₽ (8,6) +22,8% г/г. Рост обеспечен увеличением средней выручки на клиента (ARPC), но общее число клиентов снизилось на 4%, особенно в сегменте малого и среднего бизнеса (-7%). 🟢 Скорректированная EBITDA: 5,54 млрд ₽ (4,97) +11,4% г/г. 🔴 Рентабельность EBITDA: 53,1% (58,6%). Снижение рентабельности связано с консолидацией HR-Link (-1,7 п.п.) и замедлением роста выручки. 🟢 Скорректированная чистая прибыль: 6,64 млрд ₽ (3,37) +97,4% г/г. Основной фактор роста – снижение ставки налога на прибыль до 0% для ИТ-компаний с 2024 года, а также рост процентных доходов. 🔔 Детальный анализ рисков 1️⃣Рост чистой прибыли на 97% – это отлично, но стоит учитывать разовые факторы. Главный драйвер – налоговые льготы, которые могут не сохраниться в будущем. Кроме того, процентные доходы выросли за счёт значительных остатков на счетах, но после выплаты дивидендов этот эффект может ослабнуть. 2️⃣ Выручка продолжает расти, но темпы замедлились. В III квартале 2024 года рост был +28%, сейчас +22,8%. Число клиентов упало, особенно в малом бизнесе и регионах. Это говорит о возможном замедлении экономической активности. 3️⃣ Снижение рентабельности – тревожный сигнал. EBITDA выросла на 11%, но её рентабельность снизилась на 5,4 п.п. Если этот тренд продолжится, маржинальность бизнеса будет падать. 🗓 Стратегия и управление — Компания активно развивает экосистему цифровых HR-решений, что может стать новым драйвером роста. — Завершён ключевой этап корпоративной реорганизации, акции стали одними из самых ликвидных в России. — Важным событием стала выплата рекордного дивиденда в конце года. 📈 Прогнозы и перспективы Рост ARPC: Компания продолжает увеличивать среднюю выручку на клиента, что компенсирует отток клиентов. Однако для устойчивого роста необходимо привлекать новых клиентов, особенно в сегменте малого и среднего бизнеса. Налоговые льготы: В ближайшие 1-2 года льготы для ИТ-компаний останутся, что поддержит высокую чистую прибыль. Однако в долгосрочной перспективе этот фактор может исчезнуть. Развитие экосистемы: Успешная реализация стратегии по созданию цифровых HR-решений может открыть новые источники дохода. Макроэкономические риски: Замедление экономики и снижение деловой активности могут негативно сказаться на числе клиентов и выручке. ✏️ Итоги и решения: Результаты HeadHunter в IV квартале выглядят сбалансированными: сильный рост чистой прибыли и уверенная динамика выручки, но при этом наблюдается снижение рентабельности и замедление клиентского роста. Как акционер, я считаю, что компания остаётся привлекательной для удержания в портфеле. Основные причины: 1️⃣Стабильный рост ARPC компенсирует отток клиентов. 2️⃣Налоговые льготы поддержат прибыль в ближайшие годы. 3️⃣Развитие экосистемы открывает новые возможности для роста. Однако я буду внимательно следить за динамикой рентабельности и клиентской базы. Если негативные тренды усилятся, это может стать поводом для пересмотра позиции. #HH

🔥 Комментарий к отчетности «Хедхантер» 5 марта 2025 «Хедхантер» представил операционные и финансовые результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2024 года. ✔️ Количество клиентов из МСП (малых и средних предпринимателей) в 4 квартале 2024 сократилось на 7,1% год к году и на 17,8% относительно 3 квартала — до 245,6 тыс. ✔️ Число крупных клиентов выросло на 4,2% год к году, зато снизилось на 1,9% относительно 3 квартала — до 14,3 тыс. На фоне высокой ключевой ставки компании сокращают штаты и не нуждаются в продвижении резюме. Соответственно — объявлений становится меньше. При этом средняя выручка на клиента в крупном бизнесе выросла на 17,8%, в МСП — на 19,1%. В противовес снижению количества клиентов «Хедхантер» повышает цены на свои услуги. ✔️ Выручка в 4 квартал выросла на 22,8%, до 10,4 млрд рублей, а за 2024 год — на 34,5%, до 39,6 млрд, хотя снизилась относительно 3 квартала на 2,8%. Это эффект более сильного сокращения количества клиентов МСП над ростом тарифов на объявления. ✔️ Скорректированная EBITDA в 4 квартале выросла на 11,4%, до 5,5 млрд рублей, а за год — на 33,7%, до 23,2 млрд. Несмотря на выплату рекордных дивидендов в декабре, чистый долг и соотношение ND/EBITDA остаются отрицательными. ✔️ Соотношение активных резюме и вакансий (HH-Индекс) в феврале снизилось в Москве и Санкт-Петербурге, что указывает на возвращение рынка труда к балансу. Ожидаем, что в 2025 году темпы роста финансовых показателей замедлятся, но маржинальность по EBITDA останется на уровне 50%, компания продолжит выплачивать дивиденды. Ждем около 400–450 рублей на акцию за 2025 год и рекордную дивидендную доходность в IT-секторе. Возвращение рынка к нормальным мультипликаторам и снижение ключевой ставки должны перезапустить деловую активность в стране, после чего компании вновь вернутся к найму сотрудников, а «Хедхантер» продолжит наращивать темпы роста. 🔭 В долгосроке смотрим на компанию позитивно, хотя первый и второй кварталы 2025, вероятно, будут слабыми по темпам роста, а акции могут быть под давлением.

HeadHunter объявляет финансовые результаты за 4 квартал 2024 года и полный 2024 год! Прогнозируемо хорошие данные от Хэдхантера и тем не менее кое что интересное в них есть. Если рассмотрим прирост выручки по кварталам: Q3 прирост выручки составил 28,4% к аналогичному периоду предыдущего года, в Q4 - 22,8%, то на лицо замедление темпов роста. При заключении соглашения России и США рынок рабочей силы наводнится дополнительными соискателями, что безусловно негативно скажется на бизнесе компании. В случае провала переговоров экономика России продолжит испытывать усиленное давление и вынуждена будет замедляться, что опять же плохо для Хэдхантера. Продолжить рост за счет роста тарифов тоже не получится, это и так уже не дешевое удовольствие для компаний пользующимися услугами поиска работников. В общем куда не взгляни я не вижу быстрого продолжения роста у этой истории (прежними темпами уж точно). На данный момент времени компания мне не интересна. Ключевые показатели: • Выручка за 2024 год составила 39 619 млн рублей и выросла на 34,5% год к году • Скорректированный показатель EBITDA за 2024 год составил 23 229 млн рублей или 58,6% от выручки • Количество платящих клиентов в 2024 году увеличилось до 623 тысяч, +3,5% год к году • Выручка за 4 квартал составила 10 432 млн рублей и выросла на 22,8% год к году • Скорректированный показатель EBITDA за 4 квартал составил 5 541 млн рублей или 53,1% от выручки • В 4 квартале был выплачен особый дивиденд в размере 907 рублей на акцию акционерам МКПАО. Хэдхантер, чистые денежные средства на 31 декабря 2024 год составили 4 033 млн рублей Подписывайтесь на канал это мотивирует писать дальше! Всем успехов в инвестициях!

Хэдхантер. Обзор 👀 Общий обзор 👥 HeadHunter – ведущий онлайн-сервис по поиску работы и найму персонала в России, занимающий более 50% рынка по количеству резюме и 40% по вакансиям. Рынок интернет-рекрутинга быстро растет. Доходы HeadHunter поступают от компаний-работодателей, тогда как поиск вакансий для соискателей бесплатный. 🧐 Основные продукты включают доступ к базе резюме, размещение вакансий и пакетные предложения. Также предлагаются дополнительные платные сервисы для соискателей и работодателей. Стратегия компании включает увеличение доли рынка путем приобретения конкурентов, повышение монетизации благодаря гибкому ценообразованию. 🗿 История компании 🤓 Михаил Фролкин и Юрий Вировец запустили сайт National Job Club в 2000 году, который впоследствии стал известен как HeadHunter (hh.ru). С 2005 года компания начала активно развиваться, выходя на рынок регионов России и стран СНГ. К 2007 году база данных сайта насчитывала уже 1 миллион резюме. ✔️ В период с 2007 по 2009 год контроль над HeadHunter перешел к Mail.Group. Однако в 2016 году MG продала компанию консорциуму инвесторов под управлением Elbrus Capital за 10 миллиардов рублей. Продолжая расти, в 2017 году HeadHunter приобрел сайт вакансий Job.ru, а в 2019 году инвестировал в стартап Skillaz и провел первичное публичное размещение акций (IPO). Завершив серию сделок, в 2020 году HH окончательно приобрел сервис "Зарплата.ру", усилив своё присутствие в регионах Сибири и Урала. 💰 Финансовая часть 📊 Выручка увеличилась на 28,4%, составив 10,7 млрд рублей; скорректированная EBITDA достигла 6,9 млрд рублей, рентабельность – 64,6%. Чистая прибыль выросла на 84,4%, до 7,26 млрд рублей. Компания сохраняет высокую рентабельность и мощный рост прибыли. Рост чистой прибыли обусловлен увеличением процентных доходов, снижением налогов и положительной переоценкой валютных средств. 🫰 Оценка 🥸 Коэффициенты P/E на 2025 год составляют 8,4, а EV/EBITDA — 7,5. Это не самые низкие значения, но они вполне приемлемы для компании, которая полностью направляет прибыль на выплату дивидендов и способна расти на 20% и более каждый год. 🫰 При оценке нужно учитывать высокие одноразовые дивиденды и возможный рост стоимости акций к 2026 году до уровня 10 P/E при сохранении политики выплаты 100% скорректированной прибыли. Поскольку компания выплатила дивиденды авансом за 2024 год, следующие выплаты могут произойти не раньше осени 2025 года за первое полугодие, если решено будет производить выплаты частями. 💸 Дивиденды 🤑 За три года заплатили единоразово 907 рублей на одну акцию. Это самая высокая дивидендная доходность в российском IT-секторе. В дальнейшем компания также будет регулярно направлять на дивиденды не менее 75% от чистой прибыли. А сейчас рассматривает возможность осуществлять выплаты два раза в год. 🤓 Преимущества / Риски 💪 Конкурентные преимущества - Сетевой эффект: Платформа привлекает 29 млн уникальных посетителей ежемесячно, укрепляя свои позиции на рынке. - Бесплатный трафик: 91% пользователей приходят сами; мобильное приложение установлено 28 млн раз. - Дополнительная выручка без затрат: Новые вакансии размещаются без дополнительных расходов для компании. ⚠️ Риски - Высокая конкуренция, включая SuperJob, Работа.ру, Авито Работа. - Зависимость от иностранных поставщиков ИБ, что может привести к утечке данных. - Все резервные центры находятся только в Москве, что увеличивает риски при сбоях. ⚖️ Инвестиционный взгляд ✅ Компания демонстрирует активный рост как в финансовом плане, так и в операционной сфере. Ожидается, что высокие темпы развития сохранятся в ближайшие годы, несмотря на возможное снижение прироста клиентской базы и среднего чека. За счет высокой прибыльности компания намерена регулярно выплачивать дивиденды. 🎯 По установлена среднесрочная цель 6800р. Горизонт в канале в обзоре от 15.01

😎Хэдхантер: кэш машина в действии 💰Хэдхантер представил свой первый отчет (за третий квартал 2024 года) после редомициляции в Россию и предложил специальные дивиденды за прошлые периоды и текущий год. Размер дивидендов составляет 907 рублей на акцию, что означает доходность свыше 20%. 📈По словам руководства компании, они намерены продолжать выплату 100% свободного денежного потока и чистой прибыли, исключая затраты на сделки слияний и поглощений (M&A), одновременно сохраняя высокие темпы роста. Ожидается удвоение выручки каждые три года, что эквивалентно среднегодовым темпам роста около 26%. Посмотрим, насколько успешно Хэдхантер справился с поставленными целями в третьем квартале и какие дивиденды можно ожидать в будущем. 💶Выручка увеличилась на 28,4% в годовом исчислении, что соответствует прогнозируемым показателям. Темпы роста несколько замедлились в третьем квартале из-за повышения базовой линии сравнения во второй половине 2023 года, когда влияние сокращения уровня безработицы стало ощутимым. 💵Нехватка квалифицированных специалистов в стране благоприятствует развитию Хэдхантера. Вакансии остаются открытыми дольше, а работодатели готовы тратить больше средств на их публикацию и сопутствующие услуги. Среднее количество ежемесячных вакансий выросло с 1464 до 1630 за последний год. 🏦Скорректированная EBITDA показала рост на 32,8%, а рентабельность составила 64,6%. Хэдхантер демонстрирует высокую эффективность в преобразовании выручки в операционную прибыль, обеспечивая доходы своим акционерам. 📈Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 84,4% благодаря дополнительному положительному влиянию размещения денежных резервов на депозиты объемом 36,2 миллиарда рублей. Примерно 40 миллиардов рублей будут направлены на выплату специальных дивидендов. После распределения этой суммы денежные резервы, а следовательно, и проценты по ним, исчерпаются, что необходимо учесть. 🤔Свободный денежный поток за девять месяцев достиг 12,7 миллиарда рублей, что позволяет предположить итоговый показатель в размере 17 миллиардов рублей за весь год (или 385 рублей на акцию). При условии сохранения темпов роста прибыли на уровне 26% в следующем году, дивидендная выплата по итогам 2025 года может достичь 485 рублей на акцию. Это обеспечивает доходность в 14,5% относительно текущих цен акций без учета специального дивиденда, что делает эту перспективу весьма привлекательной, учитывая предполагаемые темпы развития бизнеса. Хэдхантер постепенно переходит из стадии активного роста в стадию стабильной дивидендной истории. Сейчас представляется удачным моментом для включения этих акций в дивидендные портфели. Однако важно помнить о риске значительного замедления темпов роста в следующем году. Завершение специальной военной операции может привести к снижению дефицита рабочей силы, хотя долгосрочные демографические тенденции все еще играют на стороне Хэдхантера. Не является инвестиционной рекомендацией! {$HHRU}

🎈Headhunter: «Заработай, раздай и забудь». Дивиденды сейчас, проблемы завтра? По данным Росстата, уровень безработицы в России с сентября по ноябрь 2024 года составил 2,3%. И плюсом на этом фоне руководство Headhunter объявило о намерении выплатить акционерам дивиденды – 907 рублей на акцию, что соответствует 21,3% див. доходности. Давайте посмотрим, что там объективно происходит. Для начала итоги за третий квартал 2024 года: 🔼 Выручка: выросла на 28,4% год к году до 10,7 млрд рублей. 🔼 Финансовые доходы: выросли в 4,2 раза до 670 млн рублей. 🔼 Операционная прибыль: выросла на 34%. Составила 6,3 млрд рублей 🔼 Чистая прибыль: выросла в 2,3 раза, итог – 9,7 млрд рублей Главная проблема – замедление темпов роста выручки. Тут много факторов: от насыщения рынка (конкуренции) до экономических неопределённостей (дефицит трудовых ресурсов на фоне миграционных ограничений). Согласен, компания показывает отличную рентабельность, но важно понимать, за счёт чего. В значительной мере благодаря налоговым льготам (нулевая ставка на прибыль до 2025 года) и ослаблению рубля. Сейчас это выгодно для компании, которая хранит активы в валюте, но вот если курс стабилизируется, а также с учётом налогов на прибыль в 2025 году, этот эффект может исчезнуть 💰Дивиденды – 907 рублей: откуда деньги и зачем их выводить? Для выплаты таких больших дивидендов потребуется 45,9 млрд рублей. При этом текущие денежные средства компании составляют 36,3 млрд рублей. Недостающую сумму в 9,6 млрд рублей менеджмент планирует «добыть» следующими способами: 1. Курсовая переоценка: от 2,5 до 5 млрд рублей (всё зависит от курса рубля). 2. Операционная деятельность принесёт 5–6 млрд рублей. 3. Доходы от размещения валютных активов: около 0,7 млрд рублей За счёт высокой рентабельности и благоприятных условий (нулевая ставка на прибыль до конца года), Headhunter, скорее всего, сможет закрыть этот разрыв. Но цена такой щедрости – опустошение собственных активов После выплаты дивидендов у компании останется 16 млрд рублей, из которых 10 млрд – это гудвилл, то есть нематериальный актив. Это означает, что реальная ликвидность компании окажется на минимальном уровне, а любое внешнее давление – будь то изменение рыночной конъюнктуры или валютные скачки – может стать очень болезненными.. 💤 Дивгэп близок, что делать? 🔹 Дата дивидендной отсечки: 17 декабря. 🔹 Для получения дивидендов: купить до 16 декабря. Решение вывести почти все ликвидные активы компании лично у меня вызывает много вопросов В 2025 году ожидаемая дивидендная доходность упадёт до 9%, что значительно меньше текущих 21,3%. После этого следует логичный вопрос: А сколько мы будем закрывать такой дивидендный гэп? Месяц❓ Полгода❓ Год❓ Как показывает практика, акции компаний, выплачивающих такие крупные суммы, восстанавливаются крайне медленно. Лично не жду быстрого возврата к прежним уровням, но шанс есть) 🤔 Считаю, что многие ошибочно думают о краткосрочной выгоде: "заработаем и уйдём с хорошей прибылью". Не уйдёте. Покупая сейчас, играя на краткосрочную выгоду, вы берёте на себя долгосрочные риски. Перед тем как покупать, нужно задаться вопросом: а готовы ли вы потом ждать? Возможно, долго ждать.. Стоит ли брать перед отсечкой? Решение только за вами. Я держу в долгосрочном портфеле небольшую долю. Как считаете, может ли дивидендная политика стать угрозой для её стабильности? 👍 – если немного было полезно ________ Подпишись, чтобы не упустить ничего интересного! fondflow

🗣 HeadHunter | Рост лучше ожиданий и план по удвоению выручки ▫️ Капитализация: 226 млрд ₽ / 4465₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 37,7 млрд ₽ ▫️ EBITDA ТТМ: 22,7 млрд ₽ ▫️ скор. ЧП ТТМ: 19,6 млрд ₽ ▫️ P/E ТТМ: 11,5 ▫️ P/B: 6,1 ▫️fwd дивиденд за 2024: 20,3% 👉 Отдельно выделю результаты за 3кв2024г: ▫️Выручка: 10,7 млрд ₽ (+28,4% г/г) ▫️скор. EBITDA: 7 млрд ₽ (+32,8% г/г) ▫️скор. ЧП: 7,3 млрд ₽ (+84,4% г/г) ✅ Менеджмент Хедхантера ожидает, что к концу 2027г компаниям сможет удвоить выручку относительно результатов 2024г (то есть прогнозируется около 80 млрд ₽ выручки). Если компания сможет сохранить маржинальность по ЧП на уровне 55% (в последних кварталах она выше благодаря % доходам и нулевому налогу), то мы получим около 45 млрд прибыли, fwd P/E 2027 = 5. ✅ Итоговый размер дивидендов принятый СД составит 907₽ на акцию, див. доходность к текущим ценам — 20,3%. Всего на выплату потребуется 40 млрд рублей, что превышает текущую денежную позицию в 36,2 млрд рублей, но по итогам 4кв кэша будет уже достаточно, в долг ради дивидендов компания залезть не должна. ⚠️ Ранее объявленная программа байбэка в 10 млрд ₽ в итоге не проводилась, большую часть навеса на открытии торгов выкупили и без этого. Менеджмент сохраняет опцию на будущее, но в моменте предпочтение остаётся дивидендам. ⚠️ С 2025г компания переходит на ставку налога на прибыль в 5% и к 2030г менеджмент ожидает возвращение на стандартную налоговую ставку, если льготу не продлят. Выводы: Компания показала очередной сильный отчёт: сохраняется высокий темп роста выручки, прибыль растет с ускорением благодаря контролю за расходами. Всю доступную прибыль компания распределит среди акционеров и планирует так продолжать и дальше. Темпы роста однозначно замедлятся, когда закончится СВО и исчезнет такой дефицит на рынке труда, но пока у компании всё более, чем отлично. На мой взгляд, в текущих условиях, справедливая цена для акций Хедхантера около 4600₽. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией