Профиль инвестора A.Simonov | Тинькофф Инвестиции Пульс

📈Лайв-торги на Московской бирже 🔥Неделю назад участвовал в первых в России лайв-торгах в прямом эфире. Организатором выступил Т-банк, а раз так, то мероприятие было проведено на высшем уровне. Посмотрите только на организацию пространства и интерьер, а уж про техническую часть, когда можно было наблюдать за действиями каждого отельного трейдера онлайн я вообще молчу. 🤔 В моменте было немного страшновато торговать в лайв режиме, боясь совершить ошибки у всех на глазах. Но когда сел за терминал и погрузился в атмосферу и зарядившись энергией команды все встало на свои места: и Мероприятие было дебютное, поэтому нужно делать поправку на то, что мы не знали какая будет волатильность в день торгов, какие технические нюансы нужно учесть, насколько будет зрелищным шоу. Но Т-банк на то и он такой один, что создал такое шоу и будет стремиться его улучшать. Ну, а другие будут пытаться догонять. ✨В следующем году будут еще лайв форматы торгов. Будем экспериментировать! Не ошибается лишь тот, кто ничего не делает. 🏦Следите за новостями! Ну, а ребят поздравляю с победой! Отдельно спасибо за организацию и

⏰ Муки ожидания. Итак, вчера было принято решение о проведении заседания совета директоров: • Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня 25 декабря 2025 года. С повесткой: • О предварительном утверждении действий и решений представителей Общества при представлении ими интересов Общества на собраниях акционеров (участников) компаний Группы и иных организаций, акционером (участником) которых является Общество, и при принятии ими решений от имени Общества как единственного акционера (участника) компаний Группы. 🏦 Любопытно, что дата собрания совпала с дивидендной отсечкой в родственной компании . Судя по всему нам наконец расскажут про долгожданные параметры и условия дополнительной эмиссии, которую ждут как манну небесную (Не акционеры). Ранее эмитент обещаниями кормил весь год до конца года. За это время успели поседеть Бондхолдеры уронив котировки на недавнем Бондране и Даунгрейде, а так же Продавцы акций которых периодически выносят брокеры повышением ставки риска. Тем не менее в этому году на каждом намеке о дополнительной эмиссии давали заработать на покупках всех выпусков. Причем больше всех в 001Р-05, до того как Мосбиржа изменила методику расчета доходностей флоатеров. Таки или иначе прикупил вчера большой стек во всех выпусках. Посмотрим. Но по старой доброй мамбовой традиции распространения существенных фактов решение СД дадут нам 31 декабря в 23:30 под бой курантов. Ну или в любое рандомное время.

💼 Стратегии Пост. Поговорим о стратегиях и взгляде на рынок. Месяц закончился и можно подвести итоги Ноября. • Ноябрь: +0,87% против индекса RGBI +1,11%. • Историческая доходность (1 год 3 мес.): +42% против RGBI +13,61% Стратегия показала себя хуже индекса Государственных облигаций. Оно и не удивительно, портфель сбалансирован таким образом, что сглаживает колебания на рынке долга. Например в сентябре на падении {$RBZ5} на (-3,75%) портфель показал себя крепко. Весь ноябрь в портфеле происходили изменения направленные на уменьшение концентрации в позициях и диверсификации. Дюрация всего портфеля на данный момент 1,7х (с учетом доли кеша в портфеле) • Ноябрь: +4,22% против индекса IMOEX +5,98%. Здесь тоже не получилось обогнать индекс Мосбиржи, но не беда, предыдущий месяц когда индекс упал на (-5,97%) портфель даже вырос по итогам Октября. Доходность стратегии находится на историческом максимуме: • Историческая доходность (1 год 1 мес.): +51% против индекса IMOEX +2% за аналогичный период. В ноябре был ряд приличных сделок: • на дивидендном ралли. Покупал еще 19-го числа до объявления дивиденда в размере 902 руб., а продавал на последних лимитах. Видно было, что чем выше стоимость актива, тем меньше хотят вставать в лимиты. • и спин-офф Винлаба. Тоже неплохо выросли. Покупали еще на первых слухах о начале Роад-шоу и приглашениях блогеров посетить презентацию. 📱 Примерно тоже самое сейчас происходит в Ростелеком () и его внучке БАЗИС. Но ситуация отличается параметрами сделки: • В рамках размещения будут предложены акции действующих Акционеров; • Структура сделки: Cash-out Вообще портфель структурирован так, что бы сглаживать падение индекса и расти против воли. Эдакий храповый механизм. Для этого нам нужны событийные акции в портфеле с низкой бетой. 🏠 Например на прошлой неделе покупали в портфель акции под декабрьский ребаланс индекса Мосбиржи. ⬇️Давление на все портфели оказывает квазивалютная позиция через Так как фонд состоит из корпоративных бумаг привязанным к валюте то позиция показала снижение из-за размещения Минфином дебютных ОФЗ-ПД CNY. По валюте я бы не ждал вожделенного ослабления как все, по крайней мере в этом году. В следующем из-за параметров нового бюджета и ДКП рубль будет ослабевать. 📈 В целом остаюсь позитивно настроенным на рост как долгового, так и фондового рынков. Задача стоит оставаться в качественных активах, и бежать между струйками корпоративных событий и технических дефолтов. Ждем развития событий вокруг мирного урегулирования и продолжения цикла снижения ключевой ставки. ❤️Всем хорошей недели!

💬 Последние дни индекс Мосбиржи движется в узком диапазоне, а обороты торгов опустились к минимумам. Складывается впечатление, что участники рынка, ожидая новых геополитических событий, просто ушли с рабочих мест и отказываются совершать сделки. При этом сегодня драйверов для роста заметно больше, чем год или два назад: • Активное движение в сторону мирного урегулирования. • Начавшийся цикл снижения ключевой ставки. Сейчас индекс Мосбиржи держится на уровне 2666 п., что ниже значений: • Январь 2025: IMOEX = 2948 п. • Ноябрь 2023: IMOEX = 3165 п. Такие рыночные парадоксы встречаются регулярно. Бывают и обратные примеры: • Индекс NASDAQ (США) за три года вырос до 23 214 п. (+69,25%) с марта 2022 года, когда ФРС начала цикл повышения ставки для борьбы с инфляцией. • Индекс BIST 100 (Турция) поднялся до 10 983 п. (+123%) с середины 2023 года, несмотря на агрессивное повышение ставок — в марте 2024 года ставка была увеличена до 50%. • Индекс DAX (Германия) вырос до 23 750 п. (+88%) с середины 2022 года на фоне ужесточения политики ЕЦБ и замедления экономики. Эти парадоксы объясняются несколькими закономерностями: • Притоком ликвидности. После кризиса 2008 года ФРС США и другие центробанки запустили программы количественного смягчения. Когда в системе много дешевых денег, они неизбежно находят путь на фондовый рынок • Стремлением рынка дисконтировать будущее. Часто негатив уже отражён в ценах, а динамику определяют ожидания улучшения. • Характером геополитических кризисов: войны, санкции и другие шоки вызывают короткую фазу паники, за которой следует адаптация и восстановление. • Ростом рынков в периоды высокой инфляции и девальвации, когда активы становятся защитой от обесценивания денег — как это происходило в Турции и Иране. 🔍Визуально видно, что российскому рынку сложно показывать устойчивый рост из-за отсутствия ключевых факторов: притока ликвидности, существенной девальвации и сильных позитивных ожиданий. При этом снижение ключевой ставки рынок может частично игнорировать, если геополитические и санкционные риски оказываются сильнее ожидаемых монетарных стимулов. {$NAZ5}

🚀 SFI дивиденды 60% Не прошло и двух дней с моей продажи позиции в как пришло возвращать бумаги в портфель. (Прим. автора: зелененькие треугольнички это покупка, красненький треугольничек это продажа.) • Совет директоров SFI (ПАО «ЭсЭфАй») предложил начислить дивиденды за девять месяцев 2025 года в размере 902 руб. ВОСА состоится 14-го декабря, а 25-го декабря закроется реестр для получения дивиденда. В целом у рынка были опасения касательно направления денег от продажи активов. И большие вопросы насчет , в котором до конца года должна пройти дополнительная эмиссия, направленная на улучшение финансового положения: • Банк России принял решение о государственной регистрации дополнительного выпуска и регистрации проспекта обыкновенных акций публичного акционерного общества «М.видео» (Московская область), размещаемых путем открытой подписки. ❓По таймингам все сходится. Теперь остается вопрос, что же будет после дополнительной эмиссии? Очевидно, что долговая нагрузка снизится, а метрики поправятся. У меня есть мнение, что этот актив готовят так же к продаже, но перед этим поправят баланс. Ранее уже ходили слухи: • Сеть магазинов электроники «М.Видео-Эльдорадо» ведет переговоры о своей продаже. Источники основным покупателем называют Промсвязьбанк (ПСБ) В любом случае такой сценарий мне видится наилучшим. Отсюда же возникает вопрос о дальнейшей инвестиционной деятельности SFI. Но пока мы видим, что акции легли на верхнюю планку ценового коридора цены, а все быстро достали калькуляторы и как в 2023 году стали умножать размер дивиденда 902 руб. на требуемую рынком доходность ~18% получив рыночную цену акции: 5 000 руб. Есть и более смелые кто дисконтирует будущую выплату по 13% и ждет 6 500 руб. за акцию 😫 🏭 У меня совет сходить в и посмотреть как там развивались события: При цене акции 75 руб. и выплате дивиденда 70 руб. цена акции не устремилась на 600 руб. (+900%). Так же не забывайте, что брокеры уже начали повышать ставки риска и чем ближе отсечка тем меньше будет плечевиков. Здесь можно элементарно в уме провести эксперимент, что будет с вашим депозитом если вы уйдете в отсечку размером в 25% с плечом 5х. Правильно. Вы будете в суде рассказывать, что не дурак, а брокер требовать деньги. 🏦 Смотрите пример с выплатой дивидендов 25,58 руб. (27%) 🏦 Спасибо дорогим что не открыли ОТС выходного дня! Всем хороших выходных.

🏠 Девелопер ПИК отменил обратный сплит акций после голосования акционеров. На этом акции прибавили +10%. Я не ожидал такого решения СД, тем более по старой доброй традиции на Мосбирже существенный факт распространили только сегодня, хотя совет директоров заседал еще на прошлой неделе. 💱 Рынок долго вчитывался в решение, даже РБК в своем канале изначально написал, что решение по обратному сплиту принято. 🤔 Вообще конечно удивляет такое положение дел. По порядку: • ПИК не коммуницирует с рынком; • Вопросы к отчетности; • Решение о отмене дивидендной политике; • Решение о обратном сплите. Ну и соответствующая реакция Мосбиржи о вопросе нахождения акций Пика в Индексе. Сколько людей потеряли на падении котировок, а теперь и на выносе шортов - вопрос! ❗️И причем это уже входит в привычку! Только за последний год: • Обещание не изменять налоговую нагрузку, и последующее увеличение НДС; • Минэнерго планирует внести правки в Федеральный закон № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и последующий откат; • Госдума предлагает вернуть НДС для реестрового ПО и далее: Правительство сохранит льготу по НДС для российских разработчиков ПО. И это только со стороны правительства. Как разобраться обычному розничному в перипетиях корпоративных практик и решениях публичных компаний обычному розничному инвестору вообще остается загадкой. ↗️ Так и поднимаем капитализацию фондового рынка, повышая доверие инвесторов и прозрачность корпоративного управления.

💻Рабочее место трейдера. Пост будет актуален тем, кто решил заняться трейдингом и начал уже изучать различные материалы, статьи и курсы, но забывает о самом важном: рабочем месте. Новички, как правило, торгуют из приложения брокера. Это допустимо если вы совершаете редкие сделки, но если вы планируете заниматься интрадей-трейдингом или скальпингом, то это недопустимо. Вы попросту не будете успевать выставлять. Хотя добавили "Режим активной торговли" в приложении. 📞Как и все я начинал свое знакомство с рынком через брокерское приложение. Я покупал в основном акции из индекса которые были на слуху и были мне хорошо знакомы например . Я до сих пор не понимаю, как новички которые только приходят на рынок узнают про неизвестные массовому потребителю или и покупают их на весь депозит. В то время для меня это было удовлетворение любопытства и новый опыт, поэтому сделки были редкими. 💊В период локдауна во время COVID-19 я лишился работы и решил подробнее изучать биржу и трейдинг. Тогда я понял, что совершать сделки с телефона достаточно долго, а ограничения приложения не позволяют видеть общей картины рынка. 💻Сначала я достал свой рабочий ноутбук с диагональю экрана '13 и начал осваивать терминал Т-инвестиций, но по мере того как мне нужно было больше данных отслеживать я подключал к ноутбуку дополнительные экраны. Вскоре мне и этого перестало хватать и я заказал два монитора по 27' один из которых тут же разбил) и достал с работы старенький системный блок, который я проапгрейдил, что бы он мог поддерживать несколько мониторов. Но и этого вскоре перестало хватать и дальше я столкнулся с еще новыми сложностями. 🔥 Сейчас же у меня в кабинете стоит: • Компьютерный стол COUGAR регулируемый по высоте. Поверьте, спина вам скажет спасибо, если вы проводите у терминала по 12 часов и можете работать стоя, а кресло CORSAIR. Оно не совсем офисное, но в целом удобнее моего прошлого. Обязательно берите тряпичное исполнение, что бы летом не прилипать к креслу, если у вас в кабинете нет кондиционера; • Системный блок с мощным Wi-Fi модулем (Антенны торчат прямо из корпуса). И это не смотря на то, что у меня рабочий стол стоит рядом с точкой доступа. Скорость очень важна в трейдинге! Так же мощная видеокарта, что бы поддерживала несколько 4К дисплеев; • Мониторы обязательно берите с высоким разрешением и защиты зрения, ведь трейдеру приходится долго гипнотиризровать стаканы глазами; • Так же остро стоит вопрос быстродействия устрйоств ввода: Клавиатура и Мышь. Тут уже на вкус и цвет, но я использую всегда продукцию LOGITECK. Мышь и Клавиатура программируемые и сервисные кнопки можно назначить на BUY/SELL и прочее. Пишите в комментариях сколько у вас мониторов)

💼Стратегии Пост. Поговорим о стратегиях и взгляде на рынок. Месяц закончился и можно подвести итоги Октября. • Октябрь: +2,07% против индекса RGBI +0.89%. Стратегия стоит на своих максимумах по прибыли и доходности. В основном за счет структуры портфеля и диверсификации. Падение RGBI в сентябре на 3,75% удержали крепко из-за высокой доли кеша через хотя многим это не нравилось, и фиксации прибыли в при YTM = 13%, что тоже многим не понравилось, но с тех пор 248-й выпуск упал на 5%, в моменте на 7%. На данных отметках считаю, что рынок долга стал более привлекательным из-за снижения, а макро данные и комментарии регулятора прибавляют оптимизма по поводу дальнейшей траектории движения ключевой ставки. Ожидаю в декабре 16% при продолжении текущих тенденций. • Октябрь: +3.27% против индекса IMOEX -5.93%. В акционной стратегии дела обстоят чуть лучше, по той причине, что последние месяцы стратегия находилась по большей части в кеше, отыгрывая только точечные идеи. Что многим тоже не нравилось. Тем не менее с Аляскинской встречи индекс упал на 16%, а с пиков года на 25%. Во вторник утром в прошли массовые ликвидации, что обозначило нам локальное дно. Дело в том, что принудительные ликвидации всегда происходят по самым худшим ценам и показывают экстремумы на графике. Примерно в это время стратегия начала пополняться акциями. Из свежих идей это роад-шоу в и генетические исследования по ОМС в Всем хороших праздников и выходных!

👷‍♂️ Размещение акций GLORAX Различные темщики из строительной отрасли продолжают мутить кто во что горазд, кто-то с конвертируемыми облигациями, кто-то с вшитыми опционами. Почему то все возбудились насчет опциона при размещении бумаг для тех кто продержит круглый год, или купит со вторички в течение месяца объем не более 30 тыс. бумаг. • Для инвесторов, принявших участие в IPO и непрерывно владевших Акциями до окончания периода, состоящего из 365 календарных дней с момента начала торгов, контрольного периода и периода акцепта, предусмотрена безотзывная публичная оферта (далее – «Оферта»1) на выкуп Акций по цене, эквивалентной цене Размещения + 19,5%, если цена Акции через год окажется ниже цены IPO2. В ограниченном объёме Оферта распространяется и на Акции, приобретённые в течение 30 календарных дней после даты начала торгов. Многие считают это квазиоблигацией, с доходностью не ниже 19.5%. Но если логически подумать, что мешает купить настоящие облигации Глоракс со вторички? Тем более под такое дело их обычно разгоняют. Сам брал в июне на первых заявлениях о размещении. Сейчас примерно все выпуски +12%. При этом, мало кто понимает, что контрольный период в течение которого средневзвешенная цена на торгах должна быть ниже цены размещения начинается за 5 дней до оферты. То есть 2 ноября 2026 года. Что мешает поддержать котировку выше цены IPO 5 вопрос. Тем более тут открываются просторы для Арбитража. Смотрите опыт и ликвидность в АПРИ, разместившийся год назад. 👉 Думаю с размещения на вторичке бумага будет стоять на цене размещения и/или падением вниз когда закончится стабфонд. • В рамках Размещения был структурирован механизм стабилизации в размере около 15% от базового размера IPO, который будет действовать в течение 30 дней после начала торгов Акциями на Московской бирже. Сам не участвовал. Проще купить акции на -20% от цены IPO и сдать в период контрольной недели, а там вообще перевернуться.

🏠 Конвертируемые облигации Самолета • Группа «Самолет» начинает сбор заявок в рамках предложения инновационного для российского рынка инвестиционного инструмента Кто не понял то поясню: никакой инновации в конвертируемых облигациях нет, просто у нас никогда не было рынка таких инструментов. 🔹Я как Арбитражник ждал и надеялся, что рынок появится, так как тут могут возникать некоторые Арбитражные возможности. Но ждал первыми на этом поле - конвертируемые облигации Полюса. Если совсем коротко то конвертируемые облигации это долговой инструмент, но с вшитым опционом, который дает право конвертировать облигацию в акцию, но при определенных условиях. Самое главное, что вы должны знать, что в этих условиях вы, скорее всего, не разберетесь. 📚Букбилдинг сегодня, а значит: • Расчетная цена акции (Страйк): Средняя цена акции за 5 дней до книги + 30% = ~1 170 руб. При этом Расчетная цена Акции может быть скорректирована в случае: • Выплаты дивидендов; • Сплита / консолидации / доп. эмиссии акций; • Снижения free-float ниже 10%. То есть вы сможете воспользоваться своим правом через 6 мес. (Lock-up) в случае если с сегодняшнего дня акция вырастет как минимум на 30%, но у облиги есть Кэп: • Ограничение выплаты денежными средствами –не более 250% от номинала. То есть вы не сможете поучаствовать в росте акции в полной мере. ⚠️ Ну и не забываем, что купонную ставку обещают <13%, а значит это может быть и 9%, а дюрация высокая. Это значит, что скорее всего на коротком горизонте инструмент будет вести себя как облигация, а чем ближе рыночная цена Самолета будет ближе к Страйку тем более линейная будет зависимость. Вспомните как себя ведут Опционы на деньгах и в деньгах. 📌 Со старта торгов ожидаю залив из-за низкой доходности, сложности инструмента и ограничений в виде тестирования для розничного инвестора и высокой цены номинала. Все же акции Самолета находятся на дне и математически логичнее встать в длинную именно по акциям. С другой стороны если YTM>17%, то я себе возьму бумаги со вторички. В размещение не иду.

🏛 599-е заседание Совета Федерации. Сегодня на заседании Совета Федерации пытают Уважаемую Эльвиру Сахипзадовну. 🎁 В ее то день рождения! Топ вопросов: • Снижайте ставку! • Повышайте таргет! • Что будем делать с продуктовым Арбитражом (?) В целом все сетуют на снижение производства, просят несколько ключевых ставок (А сейчас не так?). Предлагают увеличить программы поддержки, рассказывают про роботизацию, внедрение новых технологий, и про то как космические корабли бороздят просторы большого театра. И это все закрыв глаза на борьбу с инфляцией. Снова производственники плачутся из-за стоимости фондирования. Но еще и не забыли упомянуть крепкий рубль. Ну собственно как и в игре Мажоров и Миноров на бирже. ⚠️Если кто не понял: Политически всегда проще представлять интересы узких групп лиц, так как их выгоды от лоббирования всегда выше, чем издержки широкой массы (Миноры, Население) от слабого рубля или высокой инфляции. Так же коснулись темы удвоения капитализации фондового рынка. Спикер: С.Н. Рябухин - сидит крепко в лонгах. Спрашивает когда уже возьмутся за права миноров и за инсайдеров и нерадивых мажоров. Просит дифференцированную ставку по налогу на дивиденды для публичных и не публичных компаний, что бы стимулировать выход компаний на биржу. ✅ Так и будем расти не качественно, а количественно. P.S. Мне искренне жаль Эльвиру Сахипзадовну в ее борьбе не только с инфляцией, но и с заблуждениями.