🔥 Котировки российской нефти Urals взлетели до $94.2 за баррель (+19.63%) ✅ Локально будет колебать из стороны в сторону, но все идет по лучшему для российского бюджета и цикла девальвации рубля сценарию. Напомню, в марте бюджетное правило не действует, МинФин не продает валюту. При этом 20 марта обсудят новые параметры на заседании ЦБ. И уже в апреле бюджетное правило заработает с новыми параметрами и при высоких ценах на нефть (99.9% МинФин будет покупать валюту). 👉 Но вы знали о девальвации намного раньше: Моя позиция по фьючерсу Si набрана 18 февраля [посмотреть], это практически дно курса. Потом брал и фьючерс CNY 28 февраля [посмотреть]. Держу лонги дальше. Жду своих целей 📈 $USDRUBF $CNYRUBF $CNYRUB $EURRUBF {$SiH6} $SiM6 {$CRH6} $CRM6 {$BRJ6} $BMK6

🥇 В золоте ночью на фоне аномального роста цен на нефть случился пролив вниз, в моменте котировки падали на -3% до $5014. ✅ Вчерашний обзор: [изучить] Падение не связано с эфемерными шансами на мир здесь и сейчас, падение вызвано оттоком денег со всех рынков на рынок нефтегаза. Повторяю, рынок это механизм обмена денег между участниками рынка. В данный момент техническая картина среднесрочного лонг-сценария не нарушается, так как золото удерживает поддержку $5080, но я не решусь пока входить в лонг, поскольку волатильность очень высокая. Депозит дороже 🤝 $PLZL $UGLD $SELG $LNZLP $LNZL {$GDH6} $GDM6 $GLDRUBF {$GNH6} $GNM6 {$GLH6} $GLM6

🗣 Жириновский был прав?! 👉 Помните пост от 3 марта по нефти? Вот ссылка: Тогда я подтвердил мнение о том, что в текущих реалиях «цель Жириновского в 200$ за баррель» недостижима, но предупредил о наличии рисков, которые могут вмешаться в этот прогноз 👇 Пока это повлияло на котировки лишь краткосрочно и затяжная блокада будет стимулировать рост цен и дальше. Вряд ли весь эффект был отыгран всего за 2 дня. Также есть и другие риски. Например, удары/диверсии на нефтегазовых объектах или волны форс-мажоров (один из крупнейших СПГ-заводов в Катаре объявил о приостановке работы). Это риски в случае затяжного конфликта. Это слова из все того же разбора от 3 марта [изучить]. Реализовываются те самые риски. Нефть марки Brent за ночь и утро подорожала в цене на +24.7% до $116.3 за баррель. С начала марта цены выросли на +48%. Нефть себя ведет сейчас, как Богом забытая бумага 3-го эшелона на сделках инсайдеров. Тем самым рынок вошел в самую опасную фазу торгов, поскольку теперь рост носит более спекулятивный характер. Нужно изучать настроения толпы и структуру объемов. Сейчас все будет определять жадность инвесторов — волатильность возросла до такого уровня, что получить маржин-колл стало крайне просто. И в шорте это сделать вероятнее всего. Жадных трейдеров могут наказывать и дальше. ❗️ Что важно — в пятницу индикатор перегрева актива RSI был по 88.1 пт., а сегодня при таком сильно росте вырос всего до 93.6 пт. Не пытайтесь торговать на таком рынке такие активы из соображений «цены выросли слишком сильно». Пожалуйста, вот умоляю вас. Останетесь без депозита. На бирже ваша задача не сделать сверхдоход, а, в первую очередь, не потерять. 👆 Локально на новых ударах по энергитической инфраструктуре и сокращении добычи нефти в регионе можем расти и дальше. Технически виден потенциал роста вглубь зоны аномального перегрева $115-138. Не пытайтесь шортить этот рост. Хоть Израиль уже и получил порцию негатива от США, но самим США выгодно держать нефть высокой, несмотря на заявления Трампа (это фарс на публику). В первую очередь, так они наносят урон по ЕС и Китаю. Трамп не играет в партнеров с ними. У него совсем другие цели. Могу очень долго рассуждать на тему межрыночных взаимосвязей, но нам в итоге интересно только одно — как происходящее скажется на российском рынке. Будем разбираться с этим в следующих постах... С уважением, Илья 🤝 $ROSN $LKOH $TATN $BANE $SNGSP {$BRJ6}

⛏ Полюс Золото: комплексный разбор Часть III Теперь изучим график акций Полюса ($PLZL) на дневном таймфрейме. Такой расклад подойдет для среднесрочных горизонтов планирования. ✅ Цель на 2026Г — ₽3050-3200 (+21%). Докупать оптимально и по текущим, и при снижении до зоны поддержки рынка ₽2550-2570. Крайней поддержкой в текущем тренде является зона диапазон ₽2400-2470. Если и этот рубеж не будет удержан, то среднесрочный тренд развернется, лонг перестанет быть актуальным. Нужно учитывать, что на Полюсе сказываются и общерыночные риски. Но, судя по динамике прошлых месяцев, не стоит их переоценивать, поскольку нам важнее, чтобы ралли драгоценных металлов продолжилось. Позитив этого драйвера перекроет любой негатив. $PLZL {$GDH6} $GLDRUBF $GLDRUB_TOM {$GLH6}

⛏ Полюс Золото: комплексный разбор Часть II Теперь изучим график акций Полюса ($PLZL). Недельный таймфрейм. Актив в уверенном восходящем тренде, расклад на старшем таймфрейме подойдет для долгосрочных горизонтов планирования. Интересно только докупать по мере высвобождения кеша, даже при отсутствии просадок. ✅ Цель на 2028-2030ГГ — ₽3850-4050 (+53.5%) без учета дивидендов, а с их учетом и при условии их реинвестирования инвестор как минимум удвоит капитал при такой реализации. Однако горизонт может сузиться, поскольку события развиваются довольно стремительно. Декабрь-январь показали, как быстро рынок может погрузиться в состоянии эйфории и как это выглядит на графике. В Полюсе инвестор может рассчитывать, что волатильность будет ниже, но актив будет идти в ногу с динамикой спотового золота. По-моему, это идеальное сочетание. Также отмечу, что ниже 50ЕМА с марта 2023 года цены не уходили. Можно считать этот рубеж ($2160-2240) ключевой поддержкой в акциях Полюса. И там инвестиционные покупки будут интереснее всего, если при этом фундаментально инвестидея не изменится. Но пока таких предпосылок нет. $PLZL $GLDRUB_TOM {$GDH6} $GLDRUBF {$GLH6}

⛏ Полюс Золото: комплексный разбор Часть I Итак, приступим. Пройдемся по каждому пункту отдельно: 🔥 Отчет за I полугодие 2025Г (МСФО) • Выручка: 309,8 млрд руб. (+25% г/г) • Операционная прибыль: 184,3 млрд руб. (+16% г/г) • Чистая прибыль: 172,5 млрд руб. (+32% г/г) • Скорр. EBITDA: $2,676 млрд (+32% г/г) Несмотря на то, что физические продажи золота в унциях сократились прибыль по курсовым разницам составила ₽49,65 млрд (против ₽17,78 млрд в 1П2024). Это «бумажная» прибыль от переоценки активов и обязательств из-за ослабления рубля. 🔥 Производственный отчет • Производство золота снизилось на -11% (г/г) до 1,311 млн унций на фоне планового сокращения производства на Олимпиаде. • Рост вскрышных работ на +48% (г/г) до 91,5 млн м³, ключевой сигнал подготовки к активной разработке других карьеров в будущем. По итогам 2025Г объем производства золота ожидается в пределах ранее озвученного диапазона 2,5–2,6 млн унций. 🔥 Активные месторождения и геологоразведка • Флагманский актив — месторождение Олимпиада (генерирует ~39% EBITDA), находится на финальном цикле разработки, ведется огромный объем работ вскрыши (5-я очередь карьера) • Месторождение Наталка (генерирует ~24% EBITDA), проект находится на пиковых объемах вскрышных работ (+67% г/г), • Месторождение Благодатное (генерирует ~19% EBITDA), ведется масштабное расширение под добычные работы (4-я очередь карьера) • Месторождение Куранах (генерирует ~9% EBITDA), специализация на кучном выщелачивании руды, проект низкозатратный, обеспечивает диверсификацию портфеля • Проекты на стадии разработки — Сухой Лог (доказанные запасы 45,5 млн унций, запуск добычи с 2028Г с плановой мощностью 34 млн тонн руды в год, это крупнейшее неразработанное месторождение в мире), Чульбаткан (запасы 8 млн унций с плановой мощностью 10 млн тонн в год), Чертово Корыто (запасы 8 млн унций с плановой мощностью 5 млн тонн в год). Когда текущая стадия разработки на Олимпиады будет пройдена, дальнейший рост будет обеспечиваться за счет переработки упорных руд. Суммарно компания будет располагать работами на 7 месторождениях разных объемов запасов и разной сложности добычи. Сухой Лог, согласно ожиданиям рынка, увеличит производство золота на 25-30% (более 700-800 тыс. унций в год), при этом имея низкую себестоимость добычи. 🔥 Как рубль влияет на результаты? • При ослаблении рубля, экспортная валютная выручка начинает расти в рублевом эквиваленте, в то же время издержки бизнеса также растут (инфляция в РФ) — это благоприятная ситуация. • Если ситуация обратная, то рублевая выручка сокращается, а издержки бизнеса меняются только в части закупки импортного оборудования и оплаты услуг в валюте, рублевые расходы растут (инфляция) — это неблагоприятная ситуация. Сейчас рубль относительно крепкий, курс торгуется в широком боковике, четких разворотных предпосылок пока нет. Однако динамика цен на золото в последние месяцы вполне может перекрыть негатив от курсовой разницы. 🔥 Мультипликаторы (LTM) и конкуренты В сравнении участвовали Селигдар и ЮГК: • P/S — PLZL=3.29x, UGLD=1.68x, SELG=5.01x • P/E — PLZL=7.16x, UGLD=13.5x, SELG=5.01x • P/FCF — PLZL=13.0x, UGLD= -15.4x, SELG= -1.13x • EV/EBITDA — PLZL=5.17x, UGLD=6.14x, SELG=5.61x • ND/EBITDA — PLZL=0.88x, UGLD=2.09x, SELG=4.15x • CAPEX/Revenue — PLZL=24%, UGLD=28%, SELG=23% • Дивдоходность Полюса — 9.8% Сухой Лог начнет плодоносить прибыль акционерам лишь через 3 года, поэтому рынок не спешит закладывать даже половину форвардного позитива в текущие оценки мультипликаторов. Осмелюсь даже сказать, что по текущим — Полюс НЕДООЦЕНЕН рынком. Селигдар не эффективен на операционном уровне, а вокруг ЮГК вдобавок еще много регуляторного давления. ❗️ Поэтому для меня вопрос точки входа как в инвестиционный, так и в среднесрочно-спекулятивный лонг акций Полюса даже не обсуждается. Лучший момент был вчера. $PLZL $GLDRUB_TOM {$GDH6} $GLDRUBF {$GLH6}

🗒 Как инвестору заработать на ралли золота? Рассказываю о своем торговом плане. Как вы знаете, я ожидаю, что стоимость драгоценного металла будет расти [изучить мнение]. 📈 Пока котировки GOLD выше зоны поддержки рынка $4880-4960, актив остается в уверенном восходящем тренде. Думаю, объяснять, что шортить против только-только зарождающегося тренда это авантюра, не нужно. При текущих вводных по рынку моей целью на рост среднесрочно является диапазон $5600-6000. ✅ Риск/Прибыль с текущих ~ 1:5 Я буду отрабатывать сетап через фьючерсную сделку, но я прекрасно понимаю, что далеко не все знакомы с этим инструментом и привыкли работать с более классическими и понятными — акциями и облигациями. Как быть в таком случае? Мне очень импонирует выбор акций Полюса ⛏ как альтернативная ставка на рост драгоценных металлов во главе с золотом. Покупки с текущих актуальны и инвестору, и спекулянту. В следующем посте сделаю отдельный разбор бизнеса Полюса. Поговорим и про фундаментальную идею, и про технические нюансы графика эмитента. $PLZL {$GDH6} $GLDRUBF $GLDRUB_TOM {$GLH6}

🔥Итоги 30.09-04.10.2024 Кто внимательно читал приветственный пост, тот заметил, что в качестве цели установил для себя ориентир — сделать +50% к депо от капитала суммой в 200.000 руб. Прошла всего неделя, и на данный момент депозит уверенно перешагнул за планку 230 000 руб., что эквивалентно +15% к депо за такой короткий срок. Не скажу, что это норма, безусловно без «удачи» не обошлось. Возможности, когда удается поймать аномальную волатильность, встречаются далеко не каждый день. Но в том и заключается профессионализм, чтобы заранее видеть такие движения и зарабатывать на них. И да, наибольший вклад из всех актуальных сделок внес Лонг Юаня. Как видно по скриншоту, осуществлялось наращивание позиции во время просадки с открытия 1 октября, и в большую сторону двигал цели. Конкретно по Юаню реализация только началась — достигнута лишь 1/5 поставленных целей. Не буду загадывать, просто жду дальнейшую отработку. Кто захотел, прислушался и заработал вместе со мной. Есть же такие? ;) Продолжаю работу 🤝 $CNYRUB $CNYRUBF {$CRZ4} {$USDRUB} $USDRUBF {$SiZ4}

🚀 К каким бумагам присмотреться в ЛОНГ на следующей неделе: 🏦 Сбер $SBER 🍏 Магнит $MGNT 🍏 Х5 {$FIVE} ⛽️ Лукойл $LKOH 📦 Озон {$OZON} 🏛 МосБиржа $MOEX ⚓️ Совкомфлот $FLOT 💰 АФК Система $AFKS 🍷 НоваБев $BELU 🔖 HeadHunter {$HHRU} К концу недели посмотрим, какую прибыль принесет каждая из них. А завтра утром опубликую свой актуальный портфель фьючерсов на акции РФ, проведу кое-какие изменения в стратегии.

🔀 Кто помнит, мой публичный счет 7 сентября переехал из Тинькофф.Инвестиции в БКС, который я пополнил на 55.000 рублей, до этого в Тинькофф показав доходность к капиталу в +68,47% за 2 месяца (с 10 июля). С момента торговли в БКС, таким образом, удалось заработать +25,67% к капиталу за 2 месяца, а моя суммарная доходность за 4 месяца достигла +142,52% к депозиту. За последние 2 месяца индекс МосБиржи вырос на 3,0% (обогнал в 8,56х), за последние 4 месяца — на 13,32% (обогнал в 10,7х). Считаю доходность хорошей, к концу года хочу закрепить результат выше 80,000 рублей (=доходности >180,7% к капиталу). Всем хорошего дня! 🤝

🪓 РАЗБОР СЕГЕЖА $SGZH Сегежа, оставаясь обузой для АФК Система, все еще интересен лишь как ультра-долгосрочный актив. Даже в ближайшие пару лет ситуация вряд ли кардинально изменится в лучшую сторону. Цены на древесину остаются низкими без тенденции на возобновление роста. Вкупе с рухнувшими объемами экспорта продукции из-за санкций положение Сегежи плачевное. Однако технически исключительно как спекулятивную историю, акции SGZH рассмотреть все же стоит: цены пришли к нижней границе расширяющегося канала. Да, цены могут уйти ниже в условиях корректирующегося широкого рынка акций РФ, но в течение года вероятность отскока до середины или верхней границы канала очень высока. Потенциальная доходность достигает +30%.

🔀 За последний календарный месяц торговли в Тинькофф достиг доходности +34,65% к капиталу, сейчас я полностью в кеше, в БКС сказали, что могу начать «переезд» уже сегодня (участвую в ЛЧИ). С момента начала ведения публичного портфеля 10 июля (почти 2 месяца торгов) удалось заработать +68,47% к капиталу. Индекс МосБиржи за этот период вырос на 14,2%, таким образом, я обогнал его почти в 5 раз. Считаю результатам хорошим. На своем примере показываю, что, имея небольшой капитал и грамотную торговую стратегию, можно добиться своей цели!

💿 РАЗБОР РУСАЛ $RUAL По последним отчетным данным РЖД, экспорт алюминия с начала года сократился на 4% г/г, при этом выручка РУСАЛа — на 16,89% г/г. В то же время себестоимость реализации продукции выросла на 9,55%. Это значит, что дело не в сокращении объемов поставок. Проблемы РУСАЛа куда глубже и берут свое начало с логистики. Также на деятельности сказалась валютная переоценка и, к сожалению, негативно: потери составили $1.447 млрд. Помню, как РУСАЛ размещал бонды в юанях и, видимо, за счет роста валют к рублю размер выплат в рублях стал выше. Еще одна головая боль РУСАЛа — финансовое здоровье компании. «Кубышка» на конец 1П 2023Г составила $1.485 млрд при суммарных обязательствах в $10,148 млрд. И это при том, что менеджмент сократил чистый долг на 17,66%. В целом темпы коррекции показателей соответствуют падению общих доходов. Исходя из этих факторов, считаю текущую стоимость акций RUAL справедливой. Это рынок, и он учитывает все, что можно. Да, бывают ситуации, когда недооценка имеет место быть, но это явно не тот случай. РУСАЛ в портфеле любого инвестора будет являться балластом, замороженной ликвидностью. Пока мировые цены на алюминий не восстановятся, а логистические проблемы не решатся, я буду придерживаться инвестиционного рейтинга «Продавать».

💿 РАЗБОР СЕВЕРСТАЛЬ $CHMF Текущие котировки акций Северстали находятся в зоне интереса покупателя №1 (₽1,360-1,380), считаю вход в среднесрочное удержание с этих уровней не ошибкой. Однако стоит дождаться реакции рынка сегодня, поскольку так же сохраняется потенциал для снижения до ₽1,300-1,320. Думаю, что он маловероятен, нет структурных проблем у металлургов для такого падения. Многие аналитики даже говорят, что корпорации хотят выплатить дивиденды, предпочитая не выкупать собственные акции для реализации образовавшегося кеша. Такие новости могли бы вернуть оптимизм инвесторам и побудить их скупать акции НМЛК, ММК и Северстали. Среднесрочно жду достижение диапазона ₽1,520-1,570 (+14,3%) в течение осени. Главное, чтобы геополитическая повестка резко не сменилась на негативную.

🏦 РАЗБОР БАНК САНКТ-ПЕТЕРБУРГ $BSPB В этом разборе поговорим исключительно о спекулятивном потенциале роста акций с технической точки зрения. Фундаментал здесь будет затронут лишь вскользь, чтобы оценить текущую стоимость бумаг. Последний отчет Банка СПБ показал, что дела у банка неплохи, но в 2021 году все шло куда лучше. Мультипликаторы P/S и P/E находятся на уровнях 2,32х и 7,34х соответственно. Для примера: P/E Сбера находится на уровне 21,13х при P/S в 0,95х и сказать, что акции переоценены — не совсем корректно. 6 октября BSPB выплатит дивиденды в размере ₽19,08 на акцию, поэтому до этого момента интерес инвесторов будет повышенным. Да и гэп, очень вероятно, закроют быстро. В моменте дивидендная доходность составляет 6,6%, такую «дыру» могут закрыть за 1-3 дня. В качестве целей на рост в течение осени выделяю достижение диапазона ₽340-350 (+22%) как цель-максимум и ₽320-330 (+15%) как оптимальный сценарий без учета дивидендов.

🚢 РАЗБОР НМТП $NMTP 4 сентября президент Турции в Сочи проведет встречу с Владимиром Путиным. На повестке дня, очевидно, будут вопросы возобновления зерновой сделки. России нужны гарантии ее соблюдения, в таком случае она бы восстановила свое участие. Если лидеры РФ и Турции договорятся хоть о чем-нибудь, то это станет веским позитивом для акций НМТП, НКХП и РусАгро. Новороссийский порт — прямой бенефициар, поскольку в таком случае у него бы значительно увеличилась нагрузка. Технически, в течение сентября-октября, я жду роста акций NMTP до ₽17,5-18 (+20%) как базовый сценарий, и до ₽19,5-20 (+33%) как оптимистичный сценарий. В случае очередной просадки, какую наблюдали после открытия торгов, до ₽14,5-14,9 разумно усреднить позицию.

#мысль_дня 🗣 Уоррен Баффет: «Инвестору нужно делать не так уж много: главное избегать больших ошибок». Как говорится, все гениальное — просто. Данное высказывание однозначно подпадает под категорию «гениальных». Баффет использовал очень широкое понятие «большая ошибка», но что именно имел в виду «гуру из Омахи»? У меня есть две версии: 1. Под большой ошибкой Баффет имел в виду инвестиции, которые приносят тебе большие убытки и к тому же являются бесперспективными, но из-за субъективных факторов ты не можешь этого признать. Нужно принимать решения с холодной головой и уметь быть самым жестким критиком своих сделок. 2. Баффет своими словами интерпретировал базовый принцип «сохранения капитала». Можно заработать очень-очень много, но в момент лишиться этого из-за своего легкомыслия, самоуверенности, неспособности мыслить критически. Таким образом, важно не столько зарабатывать, сколько не терять то, что уже имеешь. Думаю, буду еженедельно публиковать цитаты великих инвесторов с моей интерпретацией сказанного в таком формате. Что скажете? И как вы понимаете цитату Баффета?

#мысль_дня Об усреднении позиций Неважно, трейдер вы или и инвестор, наверняка вам приходила в голову мысль об усреднении, то есть увеличении позиции с целью повышения ее объема в портфеле или получения более хорошей средней цены сделки. Например, когда вы в убытке, усреднение может помочь вам быстрее выйти из минуса, а когда позиция стремительно плюсует, усреднение может позволить заработать больше. Но на самом деле ли это эффективно? Все зависит от того, какие у вас возможности. Под ними я подразумеваю как денежные средства, так и специальные навыки и знания. Чтобы определить разумность усреднения той или иной позиции, нужно как минимум понимать, в каком состоянии находится сам рынок, дела конкретной компании/отрасли, каковы перспективы этих элементов в определенный отрезок времени. Буду говорить прямо: эти возможности есть менее чем у 5% всех участников рынка, среди которых явные профи и продвинутые любители, которые сделали это делом всей жизни. Да, среди них также есть те, кто способен крупно ошибаться, но мы говорим о вероятностях — шансы на их стороне. Я причисляю себя к любителям, для которых инвестиции/трейдинг становится делом всей жизни, но которые стремятся попасть в число профи. Если вы не причисляете себя к этим 5%, то лучше вообще не практикуйте усреднения. Ко мне приходят десятки клиентов, которые так наусреднялис, что в итоге или остались без денег или сейчас не знают, что делать с позицией с -88% убытком и которая в то же время занимает 50-100% от всего капитала. Мой вам совет: обязательно ставьте стопы и соблюдайте риск-менеджмент. Вообще всегда. Не жадничайте, частями фиксируйте прибыль, не усредняйте очень сильно выросшие акции. Про усреднение убыточных позиций вообще забудьте. Понимая, насколько с точки зрения психологии это тяжело, я и поднимаю эту тему в канале. Не знаете, что делать — спросите меня в комментариях. Я постараюсь найти наиболее разумное решение. Оно всегда есть. Вопрос, будете ли вы готовы принять правду? Подумайте об этом, прежде чем обращаться ко мне. Я готов помочь тем, кто правда хочет что-то изменить, а не просто услышать подтверждение своей позиции по конкретному вопросу.

📱 РАЗБОР VK $VKCO С момента моего разбора VK от 13 июля акции выросли на 15%. Я брал эту бумагу спекулятивно, без намерений среднесрочного или долгосрочного удержания, на данный момент моя портфельная стратегия требует более активного и агрессивного управления. Этот разбор будет посвящен обновлению моего прогноза. Начнем с простого: я все так же жду рост VK в течение года. Оптимально увидеть котировки ценных бумаг по ₽880-900 (+24%) в течение осени, это является моим базовым сценарием с учетом умеренного внешнего фона. Понятно, что при возникновении серьезного общерыночного негатива все мои «лонговые» прогнозы будут неактуальны и придется актуализировать аналитику по каждому эмитенту. Но мы строим свои планы исходя из того, что способны увидеть, поэтому я не паникую на счет потенциальных обвалов, как некоторые, даже очень крупные каналы. Если вам интересно, то я готов провести полноценное исследование по компании VK в рамках инвестиционного разбора, какой я делал по Positive Technologies и российскому рынку кибербеза. Лучше всего за вас скажет ваша активность — ставьте реакции, чтобы я увидел вашу заинтересованность!

🐟 РАЗБОР ИНАРКТИКА $AQUA С момента моего разбора ИНАРКТИКА от 29 июля акции выросли на 10%. Рост был обеспечен программой менеджмента по обратному выкупу акций на сумму до ₽1 млрд при общей рыночной капитализации в ₽65 млрд и умеренной ликвидности. Новостей о завершении байбека не было, а значит покупатели все еще сильны. Также ряд аналитических агентств на днях улучшили кредитный рейтинг ИНАРКТИКА. Аналитики отмечают низкую долговую нагрузку, очень высокий уровень обслуживания долга и сохраняющийся высокий уровень рентабельности. Однако из-за дивидендов и инвестиций в крупные проекты свободный денежный поток остается отрицательным. В долгосрочной перспективе это не является проблемой. Как только проекты «встанут на рельсы», отчетность заиграет новыми красками. Если говорить о спекуляциях, то считаю разумным удерживание лонга до тех пор, пока обратный выкуп акций не исчерпает себя. После этого поддерживать котировки станет сложнее.

🔋 РАЗБОР НОВАТЭК $NVTK НОВАТЭК был на разборе 26 июля, с того момента акции выросли почти на 13%, надеюсь, что часть моей аудитории смогла на этом заработать. В том разборе я выделил NVTK как отличный инвестиционный актив с хорошим потенциалом роста бизнеса. С текущих уровней спекулятивная потенциальная доходность в ближайший месяц достигает +11% при достижении диапазона ₽1,800-1,850. Акции торгуются лучше рынка и в условиях слабого рубля эта тенденция лишь станет крепче. Под мои наполеоновские планы публичного портфеля данная бумага не подходит. Моя цель — максимально нарастить капитал перед ЛЧИ. Скорее всего, удвоить депозит за такой срок мне не удастся, но тем не менее постараюсь выжать максимум из рыночных колебаний.

🍏 РАЗБОР FIXPRICE {$FIXP} В кейсе FixPrice ключевым драйвером роста является редомициляция с Кипра в «дружественную» юрисдикцию, например, Казахстан, ОАЭ или напрямую в Россию. Последний вариант маловероятен, поскольку менеджмент нацелен на международное развитие бизнеса. Да и приток внешних инвестиций в таком случае был бы затруднителен. Если рассматривать сценарий выделения российской части активов из всего Холдинга, то покупка FIXP является интересной. Это и лидер сегмента фиксированных цен среди ритейлеров с долей рынка в примерно 90%, и феноменальные планы по масштабированию бизнеса, а именно по открытию по 700-800 магазинов ежегодно в ближайшие несколько лет. Как следствие, из-за нереализации дивидендной программы интерес инвесторов к FixPrice резко снизился, поэтому в моменте абсолютно неважно, насколько перспективен данный бизнес. Если вы верите в лучшее, то стоит купить акции уже сейчас или продолжать удерживать их. Если «кот в мешке» не для вас — ждите новостей.

⛽️ РАЗБОР ГАЗПРОМ $GAZP Газпром становится вновь актуальной идеей для очень консервативных инвесторов в виду скорого повышения газовых доходов, на руку «народному достоянию» сыграет фактор сезонности. Для меня — это аутсайдер. Слишком низкая инвестиционная привлекательность на длинном отрезке времени, а также небольшая потенциальная доходность в среднесрочной перспективе. Есть куча идей получше. О них в понедельник. Несмотря на мой скептицизм, даже технически акции Газпрома, вероятно, будут расти: уже в сентябре можем увидеть акции по ₽180-182 (+5%). Никому не советую крупно и надолго засиживаться в этой бумаге, вы просто лишаете себя прибыли!

🏦 РАЗБОР СБЕРБАНК $SBER Акции крупнейшего банка РФ торгуется со схожей индексу МосБиржи динамикой. Однако по Сберу картина даже лучше: цены торгуются выше ближайшей зоны покупки, а котировки индекса — прямо в зоне покупателя (дисбаланса). Уверен, что Сбер отлично заработал на валютных колебаниях за июль-август. Им не принципиально, сильный рубль или нет. Банк делает деньги просто потому, что он банк. И выигрывает от высоких процентных ставок (ожидаю повышение показателей в сентябре). Среднесрочные цели на 2023 года прежние: рост до ₽300-320 при базовом сценарии и до ₽350 — при бычьем. Конечно же, в базовый сценарий включен фактор выплаты рекордных дивидендов, а значит Сбер должен зафиксировать более ₽1,2 трлн чистой прибыли за этот год. Я жду хорошего момента для входа в позицию, возможно, он будет уже на следующей неделе. Если вы инвестор, то разумно брать и по текущим. Цены очень хорошие! И представьте, что с текущих ваша дивидендная доходность минимум 10%… $SBERP {$SPU3} {$SRU3}

🇷🇺 Зафиксировал еще 2 лота по шорту CNY-9.23 (осталось 3/8) в +40,78% по 12,796 пт. Остаток планирую держать до 12,55 пт. Главная проблема — шорт индекса МосБиржи. Ни рыба, ни мяса, хотел бы избавиться от него к концу дня. Жду слив к концу торгов, позитива пока мало, но рынок может решить иначе. $CNYRUB $CNYRUBF {$CRU3} {$USDRUB} {$MMU3} {$MXU3}

⛽️ РАЗБОР РОСНЕФТЬ $ROSN Котировки акций Роснефти пытаются удержаться выше зоны ближайшей поддержки ₽522,5-530 и покупателям все равно, что и нефть корректируется, и курсы валюты стремительно пикируют. Я ожидал худшей динамики от экспортеров, но при этом потенциал для снижения все еще есть. Если вы не в позиции, то в случае продолжения коррекции для входа я бы ждал диапазон ₽500-510. Однако повод должен быть серьезный. Вряд ли это геополитика, поскольку внешний фон там позитивный. С мерами валютного контроля тоже все непонятно, никаких объявлений нет. В общем, «ёжик в тумане». В таких случаях я просто переключаюсь на другие идеи, торгуя только определенность. Сейчас для меня это шорт валют к рублю, даже шорт индекса МосБиржи не подходит под это определение. Роснефть станет интересна в лонг при пробое ₽550 и уверенном закреплении выше.

⛽️ РАЗБОР БАШНЕФТЬ-П $BANEP Если с Роснефтью я в сомнениях, то по Башнефти картина понятнее: коррекция в приоритете. Здесь видно четкое влияние укрепления рубля и падения нефтяных котировок. Акции до сих пор не могли восстановиться после дивидендного гэпа, теперь же его закрытие растягивается еще сильнее. Считаю неразумным выкупать текущую просадку. Если вам принципиально нужен нефтяной сектор в портфеле, то обратите внимание на Роснефть и ЛУКОЙЛ. Больше вам ничего не нужно. Но укрепление рубля еще впереди, неизвестно, насколько сильно можно снизиться рынок на этом фоне.

🏛 Вновь вошел в шорт фьючерсов на индекс МосБиржи MXI-9.23, с открытия все продолжают лить, попробую удержать, если это тренд. Юань в остатке 5/8 лотов держу, утром писал, что цели по нему у меня ниже с 12,51 пт. до 12,91 пт. Соответствующий прогноз также относится и к доллару, и к долларовому фьючерсу. Всем хорошего дня! {$MMU3} {$MXU3} {$USDRUB} $CNYRUB {$SiU3} {$CRU3}

🔀 Еще 2,5 часа назад портфель был в -₽660, а теперь в +₽1,268. Вот, что значит вовремя «переобуться». Самое главное не думать, что это плохо. Ваша задача зарабатывать, а не оправдываться перед кем-то. Один из лучших управляющих мира — Джорж Сорос — король в этом деле. Так часто «переобуваться» в своих прогнозах, как он, не свойственно никому на Уолл-стрит из фигур такого масштаба. Я называю это умением подстроиться под ситуацию и извлечь выгоду из нее. Думаю, что пора начать разборы акций на предмет зон докупки активов, что скажете? Пишите в комментариях под этим постом тикеры интересующих вас ценных бумаг, а я их разберу. $CNYRUB {$CRU3} {$USDRUB} {$SiU3} {$MMU3} {$MXU3}

🗣 Заседание Банка России: разбор полетов Сегодняшнее повышение ставки на 350 б.п. не спасло рубль от девальвации. Такая мера лишь сделала заимствования сильно дороже, параллельно вынудив инвесторов вложиться в ОФЗ с большей доходностью, чем дивидендная доходность всего индекса МосБиржи. Думаю, это станет звоночком для некоторых корпораций, которые пересмотрят дивидендную политику в сторону роста размера выплат. При текущем сальдо торгового баланса высокие ставки будут с нами еще какое-то время, причем, вероятно, ЦБ сделает еще как минимум одно повышение. Ситуация напоминает мне 2014 год, когда Банк России сначала повысил ставку на 0,5%, надеясь, что это охладит валютный рынок, а затем через 5 дней созвал внеочередное заседание, на котором ставку повысили сразу на 6,5%. Вместе с этим власти должны усилить предложение на рынке валюты. Иначе даже очень сильное повышение ключевой ставки лишь временно укрепит рубль: 2014-2015 гг. тому подтверждение. Усилить продавцов можно, обязав корпорации фиксировать валютную выручку в рынке, как это было в 2022 году. Даже слив 15-20% от всех доходов повлияет на курс. Переборщить с этим тоже нельзя, бюджету нужен курс доллара не ниже ₽80-82. Пока что это все мои гипотезы. Время покажет, окажусь ли я прав. Но у меня есть все основания верить в их реализацию, поскольку проинфляционные риски растут с огромным отклонением от прогнозируемой траектории ЦБ. К тому же, бюджетное правило приостановлено до конца года, закупать валюту на сверхдоходы никто уже не будет. Шансы на стабилизацию высоки. Подытожу: пока власти не обяжут экспортеров продавать валюту в рынок, которые просто держат ее на счетах зарубежом, рубль продолжит девальвироваться. Для этого даже не нужны высокие нефтяные котировки, «кубышка» у них приличная накопилась за это время, нужно просто реализовывать имеющиеся запасы. Повышения ключевой ставки не помогут, это временная мера. {$USDRUB} $CNYRUB {$SiU3} {$CRU3}