Профиль инвестора EternityFinancialGroup | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔥Итоги 30.09-04.10.2024 Кто внимательно читал приветственный пост, тот заметил, что в качестве цели установил для себя ориентир — сделать +50% к депо от капитала суммой в 200.000 руб. Прошла всего неделя, и на данный момент депозит уверенно перешагнул за планку 230 000 руб., что эквивалентно +15% к депо за такой короткий срок. Не скажу, что это норма, безусловно без «удачи» не обошлось. Возможности, когда удается поймать аномальную волатильность, встречаются далеко не каждый день. Но в том и заключается профессионализм, чтобы заранее видеть такие движения и зарабатывать на них. И да, наибольший вклад из всех актуальных сделок внес Лонг Юаня. Как видно по скриншоту, осуществлялось наращивание позиции во время просадки с открытия 1 октября, и в большую сторону двигал цели. Конкретно по Юаню реализация только началась — достигнута лишь 1/5 поставленных целей. Не буду загадывать, просто жду дальнейшую отработку. Кто захотел, прислушался и заработал вместе со мной. Есть же такие? ;) Продолжаю работу 🤝 {$CRZ4} {$USDRUB} {$SiZ4}

Об усреднении позиций Неважно, трейдер вы или и инвестор, наверняка вам приходила в голову мысль об усреднении, то есть увеличении позиции с целью повышения ее объема в портфеле или получения более хорошей средней цены сделки. Например, когда вы в убытке, усреднение может помочь вам быстрее выйти из минуса, а когда позиция стремительно плюсует, усреднение может позволить заработать больше. Но на самом деле ли это эффективно? Все зависит от того, какие у вас возможности. Под ними я подразумеваю как денежные средства, так и специальные навыки и знания. Чтобы определить разумность усреднения той или иной позиции, нужно как минимум понимать, в каком состоянии находится сам рынок, дела конкретной компании/отрасли, каковы перспективы этих элементов в определенный отрезок времени. Буду говорить прямо: эти возможности есть менее чем у 5% всех участников рынка, среди которых явные профи и продвинутые любители, которые сделали это делом всей жизни. Да, среди них также есть те, кто способен крупно ошибаться, но мы говорим о вероятностях — шансы на их стороне. Я причисляю себя к любителям, для которых инвестиции/трейдинг становится делом всей жизни, но которые стремятся попасть в число профи. Если вы не причисляете себя к этим 5%, то лучше вообще не практикуйте усреднения. Ко мне приходят десятки клиентов, которые так наусреднялис, что в итоге или остались без денег или сейчас не знают, что делать с позицией с -88% убытком и которая в то же время занимает 50-100% от всего капитала. Мой вам совет: обязательно ставьте стопы и соблюдайте риск-менеджмент. Вообще всегда. Не жадничайте, частями фиксируйте прибыль, не усредняйте очень сильно выросшие акции. Про усреднение убыточных позиций вообще забудьте. Понимая, насколько с точки зрения психологии это тяжело, я и поднимаю эту тему в канале. Не знаете, что делать — спросите меня в комментариях. Я постараюсь найти наиболее разумное решение. Оно всегда есть. Вопрос, будете ли вы готовы принять правду? Подумайте об этом, прежде чем обращаться ко мне. Я готов помочь тем, кто правда хочет что-то изменить, а не просто услышать подтверждение своей позиции по конкретному вопросу.

🗣 Заседание Банка России: разбор полетов Сегодняшнее повышение ставки на 350 б.п. не спасло рубль от девальвации. Такая мера лишь сделала заимствования сильно дороже, параллельно вынудив инвесторов вложиться в ОФЗ с большей доходностью, чем дивидендная доходность всего индекса МосБиржи. Думаю, это станет звоночком для некоторых корпораций, которые пересмотрят дивидендную политику в сторону роста размера выплат. При текущем сальдо торгового баланса высокие ставки будут с нами еще какое-то время, причем, вероятно, ЦБ сделает еще как минимум одно повышение. Ситуация напоминает мне 2014 год, когда Банк России сначала повысил ставку на 0,5%, надеясь, что это охладит валютный рынок, а затем через 5 дней созвал внеочередное заседание, на котором ставку повысили сразу на 6,5%. Вместе с этим власти должны усилить предложение на рынке валюты. Иначе даже очень сильное повышение ключевой ставки лишь временно укрепит рубль: 2014-2015 гг. тому подтверждение. Усилить продавцов можно, обязав корпорации фиксировать валютную выручку в рынке, как это было в 2022 году. Даже слив 15-20% от всех доходов повлияет на курс. Переборщить с этим тоже нельзя, бюджету нужен курс доллара не ниже ₽80-82. Пока что это все мои гипотезы. Время покажет, окажусь ли я прав. Но у меня есть все основания верить в их реализацию, поскольку проинфляционные риски растут с огромным отклонением от прогнозируемой траектории ЦБ. К тому же, бюджетное правило приостановлено до конца года, закупать валюту на сверхдоходы никто уже не будет. Шансы на стабилизацию высоки. Подытожу: пока власти не обяжут экспортеров продавать валюту в рынок, которые просто держат ее на счетах зарубежом, рубль продолжит девальвироваться. Для этого даже не нужны высокие нефтяные котировки, «кубышка» у них приличная накопилась за это время, нужно просто реализовывать имеющиеся запасы. Повышения ключевой ставки не помогут, это временная мера. {$USDRUB} {$SiU3} {$CRU3}

Принцип Парето «80/20» или как зарабатывать с инвестиций по-настоящему много Если вы никогда не слышали про это правило, то вы попали сюда очень удачно. Этим принципом вовсю пользуется Уоррен Баффет и очень успешные люди в целом. Оно применимо практически ко всему, поэтому его суть звучит примерно так: «80% результата зависят от 20% действий, и наоборот, порой то, на что мы тратим 80% наших сил, приносит нам лишь 20% от общего результата». Это про расстановку приоритетов, умение сделать правильный выбор и управление собственными ресурсами: временем, жизненными силами и деньгами. Конечно же, принцип Парето «80/20» не имеет таких жестких рамок и зачастую имеет вид «90/10», «70/30», «75/25» и даже «65/35». Тем не менее, он не перестает быть от этого жизненно необходимым. Итак, как же экстраполировать это знание на инвестиции? Возьмем того же Уоррена Баффета: его фонд Berkshire Hathaway вложил 78,4% своих средств лишь в 5 акций: Apple, Bank of America, American Express, Chevron и Coca Cola. Относительно общего числа активов это лишь 10,4% от всех эмитентов в портфеле и они приносят фонду около 90% всей прибыли! Таких примеров в жизни очень много, можете и сами порассуждать на эту тему. Баффет сделал ставку на лучших (по его мнению) и наплевал на слово диверсификация. Она у него есть, но не в таком виде, в каком ее описывают авторы книжек по инвестициям. Его выбор крайне осознанный. Если у вас нет возможности заниматься глубоким анализом, то, возможно, и стоит понабрать кучу акций с небольшими долями и надеяться, что что-то да принесет прибыль. Но! У вас есть и другая возможность: впитывать информацию от тех, для кого это дело всей жизни. Среди таковых людей я выделяю и себя. Я живу на доходы с этого: пишу аналитику и инвестиционные/торговые идеи, управляю активами, все это приносит людям еще больше прибыли. Просто будьте подписанными на мой канал, справиться и с бычьим, и с медвежьими рынками — более чем возможно.

🍷 РАЗБОР БЕЛУГА ГРУПП 10 августа Белуга отчиталась по МСФО за 1П 2023FY. На отчете произошел небольшой слив, но лично я не вижу вообще никаких поводов для продажи акций BELU, скорее наоборот — доволен работой менеджмента и сейчас вы поймете почему. Выручка увеличилась на 14% г/г до ₽47,9 млрд, скорректированная EBITDA прибавила 5% г/г до ₽7,56 млрд, а чистая прибыль выросла на 35% г/г до ₽3,05 млрд. Белуга фиксирует рост расходов и рост себестоимости продаж и несмотря на это валовая прибыль увеличилась на 9% г/г до ₽18,82 млрд. Все сегменты бизнеса растут. Сейчас особое внимание уделяется развитию собственной розничной сети «ВинЛаб», что во многом объясняет увеличение расходов: арендные платежи растут, в моменте это бьет по кошельку с учетом всех принципов ведения финансового учета. И даже здесь я вижу положительный момент. Это рост краткосрочных обязательств. Белуга набрала кредитов по относительно низким кредитным ставкам, что, конечно же, упоминается в отчете. Просто представьте весь ужас ситуации, если бы менеджмент это сделал ближе к концу 2023 года, когда, по прогнозам экспертов, ключевая ставка ЦБ будет намного выше? Что еще делать с таким рублем? Заработок на валютной переоценке это лишь краткосрочная выгода, но часть инвесторов думала видеть стремительный рост показателей от периода к периоду. Зря. Белуга это не «growth», это самый настоящий «value». Кстати, завтра пройдет собрание акционеров, на котором решат вопрос выплаты дивидендов. Чистый долг/EBITDA находится на все еще комфортных 2,05х, поэтому решение о невыплате явно ожидать не стоит. Технически в течение 2023 года ожидаю продолжение роста BELU до ₽7,300-7,500 (+32%) в рамках бычьего сценария, и до ₽6,800-7,000 (+24%) — в рамках базового. Присваиваю эмитенту инвестиционный рейтинг «Покупать».

📦 РАЗБОР OZON HOLDINGS {$OZON} Электронная коммерция (e-commerce) в РФ развивается семимильными шагами. Даже на Западе, увидев качество работы сервиса Ozon, вам скажут, что далеко не везде есть подобные платформы. То же самое можно услышать об удобстве российского документооборота и работе банков. Но речь не об этом. Если следовать инвестиционным принципам Уоррена Баффета, который рассматривает свою долю в акционерном капитале как фактическое владение/управление компанией, которая ему нравится, то Ozon однозначно подпадает под это описание. Понятно, почему инвесторам он так полюбился. При этом не могу сказать, что с финансовой точки зрения это неоправданно, ведь показатели говорят сами за себя: EBITDA остается положительной четвертый квартал подряд (раньше были проблемы с рентабельностью), выручка увеличилась на +47% г/г, а чистая прибыль за I’Q 2023 FY составила ₽10,7 млрд против чистого убытка в ₽19,1 г/г. Маркетплейс активно занимается продажей почти всех возможных товаров, даже тех, что ранее оказались под эмбарго. Число заказов за год выросло на +93%, а количество активных покупателей увеличилось до 37 млн человек (+29% г/г). Альтернатив такого масштаба попросту нет. Яндекс.Маркет и Wildberries откровенно не дотягивают. В качестве долгосрочной целей на рост акций OZON до 2026 года выделяю достижение диапазона ₽10,000 (+280%). Если говорить про более краткосрочную перспективу, то есть про текущий 2023 год, то вполне вероятно, что мы увидим бумаги OZON по ₽3,500-3,600 (+35%). Присваиваю эмитенту инвестиционный рейтинг «Покупать».

🍏 РАЗБОР X5 RETAIL Вчера я писал про стремительно развивающийся Ozon, а сегодня — про уже мастодонта российского ритейла — X5 RetailGroup. Отрасль крайне консервативная, Группа напрямую конкурирует с Магнитом, при этом в инвестиционном портфеле считаю разумным держать обоих эмитентов. Но все-таки я отдаю предпочтение FIVE. Почему? Вспоминая все тот же принцип Баффета об инвестициях лишь в те бизнесы, которые тебе по-настоящему нравятся, я начинаю сравнивать качество продукции и сервиса. Давайте будем честны: «Перекресток» на порядок выше многих. «Магнит» примерно на одном уровне с «Пятерочкой». Да, это разные ценовые сегменты, но уже поэтому я предпочту вложиться в более диверсифицированный бизнес. Масштабы FIVE увеличились после запуска сети магазинов «Чижик»: это направление выросло в 4 раза г/г за 1П 2023FY. Да, на фоне общей выручки это небольшая доля, здесь важен сам факт роста и всестороннего развития. Что радует больше всего, так это рост цифрового бизнес-сегмента: рост выручки за 1П 2023FY составил +56,9% г/г и достиг ₽27 млрд. На Западе корпорации давно смекнули, что «цифрой» нужно активно заниматься, до нас это дошло с годовой задержкой. Но все впереди, в этом есть свои преимущества! Говоря о долгосрочных целях, в течение 2023 года я ожидаю увидеть достижение диапазона ₽2,600-2,700 (+20-23%). Ключевым драйвером роста выступает очень вероятная редомициляция X5 RetailGroup из Нидерландов в Казахстан или ОАЭ. На 2024 год ставлю цель достичь диапазон ₽3,000-3,200 (+36-39%). А, и да — редомициляция = дивиденды. В общем, без сомнений присваиваю эмитенту инвестиционный рейтинг «Покупать». {$FIVE}