Профиль инвестора Melnikov_invest | Тинькофф Инвестиции Пульс

Фиксы или флоатеры? Что выбрать инвестору в текущей ситуации Многие люди расходятся во мнениях - что сейчас выгоднее покупать…облигации с фиксированным купоном, но меньшей купонной доходностью или флоатеры - у которых купонная доходность выше. •В этом посте я хочу с точки зрения математики за прошедший год рассмотреть то, что происходило на рынке облигаций и сделать небольшие прогнозы. Рассмотрим на примере двух облигаций: будет со стороны фиксов и со стороны флоатеров. Начнем с самой популярной облигации с фиксированным купоном ОФЗ26238. По ней 2 раза в год можно получать по 35,4 р на одну облигацию (т.е. за год 70,8 р) . Допустим мы ее купили ровно 1 год назад и цена была 554 рубля (смотри фото 1) Т.е. при такой цене покупки и купонных выплатах мы понимаем, что зафиксировали доходность 12,77% (эта доходность будет сколько бы бумага не стоила). За 1 год бумага выросла на 10,19% и общая доходность за 1 год (если бы мы решили продать бумагу сейчас) составила бы 22,96% . Что довольно неплохо. •Налоги, комиссию за покупку - мы учитывать в нашем расчете не будем и ограничимся просто доходностью... для того, чтобы сильно не усложнять Давайте посмотрим на доходность флоатеров. Для чистоты эксперимента мы возьмем также ОФЗ, т.к. если брать корпоративные, то из-за кредитного риска доходность там будет повыше Возьмем ОФЗ29013. Типичный флоатер, когда величина купона заранее неизвестна. У данной облигации купонные выплаты 4 раза в год и наш год заканчивается через 11 дней. Но флоатер не подвержен сильным изменениям цены и на наши расчеты это кардинально не повлияет и я взял последние 4 купонных выплаты. Как мы видим цена практически не изменилась и колеблется в диапазоне +- 15 р. Переходим к купонам. За 1 год было заплачено 191,16р на 1 бумагу при цене покупки 973 р - составляет 19,64% годовых, а мы с вами понимаем, что предстоящий купон 25 марта - будет еще меньше. Общая доходность по облигации у нас получается 19,85% ✍🏻 Исходя из эти расчетов мы с вами видим, что если тренд на снижение ставки продолжится, то сейчас выгоднее делать упор на облигации с фиксированным купоном. Именно поэтому я в своих портфелях и публичной стратегии держу свой фокус в основном различные выпуски с фиксированной ставкой, но процентов 10-15 оставляю на флоатеры

За каждым быстрым ростом - стоит такое же быстрое снижение 📉 После того, как началась «заварушка» на Ближнем востоке - многие начали вставать в Лонг по нефти, брать акции компаний нефтяного сектора РФ (Лукойл, Роснефть, Татнефть и.т.д.) в надежде на исполнение очередного «пророчества» Владимира Жириновского… про нефть по 200$ Может быть нефть по 200$? - да конечно может, но ставить только на это рискованно. Особенно, когда каждый час выходят новые новости (еще бы знать где правда) : пролив закрыли / пролив не закрывали, будем атаковать нефтяные танкеры / или не будем. Это примеры новостной повестки, которая меняется по несколько раз на дню. Важно понимать, что сильно дорогая нефть не нужна никому! Ни Трампу с его речами про снижение ставки (инфляции) и именно по этому ослабили санкции в отношении Российской нефти, ни Европе, у которой цены на энергоресурсы полетели куда-то в космос… и даже РФ с нашими проблемами с бюджетом ;будет сильный рост нефти - будет новый виток высокой инфляции и экономика будет еще сильнее страдать несмотря на потенциально меньший дефицит) Я не сильно верю в нефть по 200$ особенно на какое-то продолжительное время. Спекулятивно на 1 день на фоне эскалации - может, но цена вряд ли там задержится. Но это сугубо мое мнение. А что вы думаете по поводу перспектив нефти, потенциального энергетического кризиса?

👀На что я смотрю при выборе облигаций? Из различных источников вы можете слышать следующие мысли: •Облигации - это низкорисковый инструмент для консервативного инвестора. Отчасти я могу с этим согласиться, но большинству из вас неинтересны текущие доходности в ОФЗ в размере 15%, когда на рынке есть 20-25-30% доходности. В этом посте я расскажу о 3 параметрах, на которые смотрю в первую очередь при выборе облигаций в свой портфель или в портфели клиентов 🔽 1️⃣ Текущая доходность Не «доходность к погашению», а именно какую доходность облигация предлагает сегодня. Она складывается из размера купона деленного на стоимость самой облигации. 2️⃣ Рейтинг эмитента Я уже писал ранее, что рейтинг - это зеркало заднего вида, но он нам все равно помогает понимать общую картину. Глядя на рейтинг мы может оценить предполагаемую надежность эмитента и его платежестпособность. 3️⃣ Дата погашения или наличие ближайших оферт Про оферты я говорил во второй части видео-лекций про облигации. И я стараюсь не заходить в бумаги (корпоративные) у которых в ближайшие 6 -9 мес планируются оферты, т.к. могут измениться условия Т.к. чаще всего сложности у компаний происходят именно на этапах погашений или оферт (когда надо сразу найти большую сумму денег) Конечно это не все параметры, которые я использую для выбора облигаций себе, клиентам и в стратегии

Необразованная толпа - она и в Китае необразованная толпа 🤷🏻‍♂️ •Чувство FOMO, непонимание основ психологии инвестирования, желание быстрых денег, отсутствие знаний - неминуемо приведет вас к краху 📉 Так вот, глядя на безостановочный рост Золота многие уверовали, что так будет всегда. И под эту веру покупали на все деньги золотые контракты, физическое золото, монеты и.т.д. Но стоило активу немного снизиться в цене…у людей начались проблемы 🤦🏻‍♂️ В китайском Шеньчжэне начались протесты у обанкротившейся платформы для торговли драгоценными металлами JWR. Данная платформа была одной из сотен мелких платформ предоставляющих доступ к торговле драгоценными металлами и обещая быструю прибыль. Пока золото росло - все было хорошо. Компании хватало ликвидности, чтобы обслуживать людей, желающих забрать свои деньги. Но как только золото начало сильно снижаться в цене и появилось много желающих забрать свои деньги - компания сразу столкнулась с нехваткой ликвидности и конечно же находится на грани банкротства. Люди не могут забрать свои деньги и (как пишут) молодые мамы и безработные, которые хотели быстрых и легких денег - теперь потеряют все свои накопления. Вы можете не обучаться, игнорировать базовые правила финансовой грамотности или рисковать больше, чем можете себе позволить, испытывать чувство FOMO - на дистанции, к сожалению, велика вероятность таких исходов как в Китае 🤷🏻‍♂️