Профиль инвестора Obligacii_Pensia | Тинькофф Инвестиции Пульс

💼 ВИДЫ КУПОНОВ. 🧑🏼‍💻 Купон — это регулярные выплаты от эмитента (государства или компании) за ваши вложения в облигацию, как проценты по кредиту, который вы дали. ▫️Постоянный (фиксированный) Ставка одинаковая весь срок — заранее знаете все выплаты. Идеально для планирования бюджета. - Пример: ОФЗ 26248 , ставка 12,25% годовых. На 1000 руб. номинала — 122,5 руб. в год, по 61,08 руб. каждые полгода. - Плюсы: стабильность, цена растет при падении ставок ЦБ. ▫️Переменный Ставка меняется по заранее известному графику в дату оферты. - Пример: Корпоративные облигации МТС 002Р-12 , текущая ставка 18% такой купон до 22 июня. С 22 июля купон будет другой (оферта). Обычно купон дают рыночный. - Минус: сложнее прогнозировать будущую доходность после оферты. ▫️Плавающий Зависит от внешнего индикатора: ключевая ставка ЦБ (КС), RUONIA или инфляция. Автоматически подстраивается под рынок. - Пример: ВИС Финанс БО-П10 Ставка ЦБ+3,75%. - Плюс: защита при росте ставок ЦБ. ▫️Ступенчатый Ставка растет поэтапно к погашению, как лестница. Для долгосрочных вложений. - Пример: Евротранс 001Р-08 Купон сейчас 21% и будет снижаться до 15% к 2030 году по ступеням. - Плюсы: первые купоны обычно более щедрые, при этом актуальность будущего купона сложно спрогнозировать. ▫️Нулевой (дисконтный) Нет выплат купона , доход только при погашении по номиналу (покупаете дешевле обычно за 50% от номинала). - Пример: Сбер 001Р-SBERD8 Текущая цена 52% от номинала. Погашение будет в 2030 году по 100% от номинала. - Плюс и минусы: нет налогов на купоны, нечего реинвестировать и не работает сложный процент.

👥 УЧАСТНИКИ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ 🧑🏼‍💻 Основные участники рынка облигаций включают тех, кто занимается выпуском, покупкой и продажей этих ценных бумаг. Рассмотрим каждую категорию подробнее: 1️⃣ Эмитенты. Это юридические лица, которые выпускают облигации с целью привлечения денежных средств. К ним относятся: - Государства: Государство может выпускать облигации для финансирования бюджетных дефицитов, реализации крупных инфраструктурных проектов или других стратегических целей. Такие облигации называются государственными или суверенными. 💼 Пример: - Компании: Корпорации могут выпускать облигации для финансирования своей деятельности, расширения производства, развития новых продуктов или услуг. Эти облигации известны как корпоративные. 💼 Пример: - Муниципалитеты и регионы: Местные органы власти могут выпускать облигации для финансирования местных проектов, таких как строительство дорог, школ, больниц и других объектов социальной инфраструктуры. 💼 Пример: - Международные организации: Организации вроде Всемирного банка или Европейского инвестиционного банка также могут выпускать облигации для финансирования международных проектов. Основные функции эмитентов: - Определение объема эмиссии и условий выпуска облигаций (сроки, купоны, номиналы); - Регистрация выпуска в соответствующих органах; - Привлечение андеррайтеров для размещения облигаций на рынке; - Выплата купонов и погашение основной суммы долга в установленные сроки. 2️⃣ Инвесторы. Инвесторы — это физические или юридические лица, которые покупают облигации, предоставляя таким образом заемные средства эмитентам. Инвесторов привлекают стабильность и предсказуемость дохода от облигаций, хотя доходность может быть ниже, чем у акций. К основным категориям инвесторов относятся: - Институциональные инвесторы: Крупные финансовые организации, такие как пенсионные фонды, страховые компании, хедж-фонды, инвестиционные фонды. Эти игроки обладают крупными капиталами и активно управляют своими активами. - Частные инвесторы: Физические лица, которые вкладывают деньги в облигации ради стабильного дохода. Для частного инвестора покупка облигаций может стать альтернативой банковским вкладам. - Центральные банки: Национальные центральные банки могут покупать облигации для регулирования денежной массы и управления процентными ставками. Основные цели инвесторов: - Получение регулярного дохода в виде купонных выплат; - Диверсификация портфеля активов; - Обеспечение сохранности капитала благодаря относительно низким рискам по сравнению с акциями. 3️⃣ Брокеры. Брокеры действуют как посредники между покупателями и продавцами облигаций. Их основная функция — помогать клиентам совершать сделки на финансовом рынке. Брокеры предоставляют своим клиентам доступ к различным рынкам и инструментам, помогают с анализом рынка и консультируют по вопросам выбора подходящих облигаций. Основные функции брокеров: - Предоставление консультационных услуг по выбору облигаций; - Помощь в заключении сделок на бирже или внебиржевом рынке; - Оказание аналитической поддержки и предоставление актуальной рыночной информации; - Исполнение клиентских приказов на покупку или продажу облигаций. 4️⃣ Дилеры. Дилеры — это участники рынка, которые сами держат запасы облигаций и продают их инвесторам. В отличие от брокеров, которые выполняют поручения клиентов, дилеры действуют самостоятельно, используя собственные ресурсы для покупки и продажи облигаций. Основные функции дилеров: - Поддержание ликвидности на рынке, предлагая к продаже облигации из собственного портфеля; - Установление котировок на покупку и продажу облигаций; - Предоставление двусторонних котировок (bid/ask), которые показывают, по какой цене дилер готов купить или продать облигацию.

🤔 Почему купонная доходность портфеля будет падать при его росте? Объясняю. 🧑🏼‍💻 У нас был цикл повышения ставки и на пике она была 21%. На тот момент на рынке были облигации с повышенными купонами 22-26% можно было выцепить в неплохих эмитентах. Сейчас же у нас цикл снижения ставки, на сегодняшний день она 16,5%. Старые выпуски с высокими купонами сильно отрасли, а новые выходя уже под 15-18%. И в связи с погашениями или амортизациями, нужно начинать фиксировать некоторые старые выпуски, чтобы не потерять профит от роста, и перекладываться в новые, но уже менее доходные. 💼 Рассмотрим это на примере облигации Томской области. 1️⃣ Берем Томск 34072 : - Предположим мы купили ее на первичке на 100.000р (100 шт) ➡️ они выросли на 10% в 110.000р (на сегодня) - Купонная доходность: 21,37р * 12 * 100 = 25 644р (купон*выплат в год*шт) - У этой облигации в апреле 2026 амортизация, и мы ее решили продать, чтобы не терять рост. Получаем 110.000р (100к вложенные и 10к роста + купоны но их не учитываем) 2️⃣ И мы решили переложиться в Томск 34075 : - Денег у нас уже 110.000р и на первичке мы могли купить уже 110 шт. этой облигации. - Купонная доходность: 13,32 * 12 * 110 = 17 582р - Это более длинная облигация, и ближайшее время там не будет амортизации или оферты, поэтому там можно спокойно сидеть, но доходность уже ниже. 🫡 ИТОГ: наши 100.000р превратились в 110.000р без учета купонов. Но приносят они теперь меньше, это то, про что я говорил в цитате выше. Портфель растет, а доходность падет. И так будет происходить пока идет цикл снижения ставки, как ставка остановится рынок тоже остановится и станет стабильным купонным. И к слову Томск 34075 тоже прилично отрастет и его тоже придется закрывать в хороший плюс, но при этом перекладываться в менее доходный выпуск.

💼 РЕБАЛАНСИРОВКА это муторное, но периодически необходимое действие в инвестициях. 🧑🏼‍💻 Если кто не в курсе, ребаласировка - это корректировка текущих позиций в пользу новых выпусков или других эмитентв с целью снижения риска и увеличения возможной или текущей прибыли исходя из рыночной ситуации. То есть продаем не выгодную позицию, а на место нее покупаем более выгодную позицию. 💼 Например: недавно многие, и в том числе я проводили ребалансировку в ОФЗ, в связи с выходом новой которая сейчас является самой доходной, длинной ОФЗ. Я продавал выпуски других (менее доходных) ОФЗ и покупал новый. 🤔 КОГДА СТОИТ ЕЙ ЗАНИМАТЬСЯ? Напишу простыми словами: 1. Желательно периодически отсматривать состояние своего портфеля на наличие оферт или амортизаций. Я делю это с помощью сервиса раз в неделю. 2. Наличие у облигации близкой амортизации и при этом ее цена выше номинала. 3. Наличие у облигации оферты в течении 3-6 месяцев. И рыночная ситуация (в частности ставка ЦБ) сильно изменилась с момента размещения. 4. Финансовые проблемы у эмитента, снижение рейтинга или тех дефолт. 5. Появление нового выпуска с более привлекательными параметрами. 6. Скорое погашение облигации, при наличии схожего по параметрам, но более длинного выпуска (если есть тренд на снижение ставки) 7. Если рыночная ситуация позволяет, есть смысл закрыть некоторые позиции в минус и переложится в свежие выпуски. Так вы сократите свой налог. Я так делал при росте ставки ЦБ (старые выпуски сильно падали в цене) 🫡 Всегда ищите возможности более эффективно использовать свой капитал. Но главное сохраняете риск менеджмент. 🤔 Вы часто проводите ребалансировку у себя в портфеле?

🏛 СРАВНЕНИЕ ОФЗ 26238 и ОФЗ 26254 и 🫡 Давайте проведем наглядный разьор с цифрами. ▫️ЦЕНА: 238 стоит 58,8% от номинала, а 254 стоит 92,8% от номинала. ▫️КУПОННАЯ ДОХОДНОСТЬ: с учетом того, что купоны и текущая цена разная, будем оценивать текущую купонную доходность: у 238 это 11,4%, а у 254 купонная доходность 13,8%. Разница ощутимая. ▫️ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ: у 238 доходность 13,99%, а у 254 доходность 14,66%. ▫️ПОГАШЕНИЕ: примерно одинаковое, через 15 лет. У 238 погашение в 2041 году, у 254 в 2040 году. ▫️ПОТЕНЦИАЛ РОСТА: из за более выского купона в 254, она должна сильнее реагировать на снижение ставки и отрастать сильнее. Там потенциал до 140-150% при низкой ставке. 238 тоже хорошо отрастет, но будет отставать из за более низкой текущей доходности. Можете сравнить на примере 248 и 238 - за прошедший год 248 выросла сильнее. 248 +18,17% за год 238 +16,75% за год (Дюрация на таких длинных сроках работает немного криво, поэтому только на нее ориентироваться ошибочно, если бы мы знали график снижения ставки на 10 лет вперед, то да, но в реалиях, более доходные ОФЗ растут сильнее) ▫️НЮАНСЫ: если держать до погашения, то 238 выгоднее, так как у нее больше запас движения до номинала и можно просто идти в погашение. У 254 же цена уже почти у номинала и в будущем, при снижении ставки цена уйдет сильно выше номинала, и чтобы зафиксировать максимальный профит по ней, придется ее продавать до погашения, в погашение идти с ней невыгодно. 💼 В своих портфелях я уже провел ребалнсировку в пользу новых ОФЗ. 🤝 В своих стратегиях и я тоже проведу такую ребалансировку на следующей неделе (в автоследовании пока новая офз недоступна)

🧮 СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ. 🗣️ Как говорит Баффет: «Сложный процент - это восьмое чудо света» 💼 Разберем как это работает на примере моего портфеля: 1️⃣ Скрин только реинвест - портфель 3,6 млн. Ничего не пополняем, просто реинвестируем купоны. Срок 20 лет со средней доходностью 12%. (Сейчас доходность больше, но со временем упадет). Капитал на выходе: 39 млн р! ❗️Прирост: +989%! Это 49% в год. Разницу чувствуете? 12% годовых превратились в 49% и это реальные цифры на примере портфеля облигаций. 2️⃣ Скрин - тут ПОИНТЕРЕСНЕЕ. Это пример моей стратегии, портфель также 3,6 млн на 20 лет, с реинвестом купонов, НО еще с ежемесячным пополнением на 100к (как я и делаю) и в доходности я прибавил 1%. Смотрим. Капитал на выходе: 161 млн р! ❗️Прирост: +4375% Это 218% в год! Вы только представьте эту цифру! В недвижимость так реинвестировать ежемесячно вы не сможете, облигации только позволяют так управлять деньгами. 13% превращаются в 218%! Если срок поставить 30 лет то вообще 562% годовых. 🫡 Сразу напишу, что тут нужно учесть налог, возможные дефолты, и инфляцию. Но в других инструментах будут те же самые налоги и инфляция, и плюсом еще много сложностей. Облигации для меня самый понятный и доходный инструмент. Можете написать в коментах альтернативу, если есть варианты. 🤝 ХОТИТЕ ТАКЖЕ? - подключайтесь к моим стратегиям и пополняйте счет ежемесячно. Мы сделаем все возможное, чтобы придти к таким цифрам. 🧑🏼‍💻 Мои стратегии: ; ;

💼 ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ. 🧑🏼‍💻 Вторичный рынок облигаций — это рынок, на котором уже выпущенные облигации продаются и покупаются между инвесторами после их первоначального размещения на первичном рынке. Этот рынок играет ключевую роль в обеспечении ликвидности и динамичности финансовых рынков, позволяя инвесторам свободно покупать и продавать ценные бумаги, корректируя свои портфели в зависимости от изменения экономических условий. 🤔 Как проходят сделки? На вторичном рынке облигации торгуются между различными участниками рынка: банками, инвестиционными фондами, корпорациями, частными лицами и другими инвесторами. Здесь покупатели и продавцы заключают сделки, основываясь на текущих рыночных условиях, таких как процентные ставки, инфляция, кредитоспособность эмитента и общие экономические тенденции. Основные характеристики вторичного рынка облигаций 1. Ликвидность: Возможность быстро купить или продать облигации без значительного влияния на рыночную цену. Ликвидность особенно важна для крупных инвесторов, которым нужно управлять большими суммами денег. 2. Ценообразование: Цены на облигации на вторичном рынке определяются спросом и предложением, а также множеством внешних факторов, включая уровень процентных ставок ЦБ, инфляцию, кредитные рейтинги эмитентов и общее состояние экономики. 3. Диверсификация: Вторичный рынок позволяет инвесторам легко диверсифицировать свои портфели, приобретая облигации разных типов и сроков погашения. 4. Доступность: Для многих инвесторов вторичный рынок является основным источником приобретения облигаций, поскольку первичное размещение доступно лишь ограниченному кругу участников. 🗃️ Механизмы торговли на вторичном рынке Торговля облигациями на вторичном рынке осуществляется через различные механизмы: 1. Биржи: Многие облигации торгуются на организованных биржевых площадках, таких как Московская биржа или Нью-Йоркская фондовая биржа. Биржевые торги обеспечивают прозрачность и стандартизацию сделок. 2. Внебиржевая торговля (OTC): Большая часть торговли облигациями происходит вне биржевых площадок, через прямые переговоры между участниками рынка. Это особенно характерно для корпоративных и муниципальных облигаций. 3. Электронные торговые платформы: Современные технологии позволяют проводить торговлю облигациями через электронные системы, что ускоряет процесс заключения сделок и снижает транзакционные издержки. 🧑🏼‍💻 Факторы, влияющие на цены облигаций на вторичном рынке Цены на облигации на вторичном рынке зависят от множества факторов: 1. Изменение процентных ставок: Рост процентных ставок делает новые облигации более привлекательными, снижая цены на старые облигации с фиксированными купонами. И наоборот, снижение процентных ставок повышает спрос на старые облигации, увеличивая их цену. 2. Кредитоспособность эмитента: Ухудшение кредитных рейтингов эмитента ведет к снижению цен на его облигации, так как возрастает риск невыплаты долга. 3. Инфляция: Высокая инфляция уменьшает реальную доходность облигаций, что снижает их привлекательность и цены. 4. Экономические условия: Общие макроэкономические показатели, такие как рост ВВП, безработица и денежно-кредитная политика центрального банка, оказывают значительное влияние на цены облигаций.

🧑🏼‍💻 ДЕНЬГИ НА СЧЕТУ - ВАШ РЕЗУЛЬТАТ. 🗣️ Дисциплина в инвестициях — ключ к долгосрочному успеху и стабильному росту капитала. Это умение следовать заранее разработанному плану, контролировать эмоции и регулярно вкладывать средства независимо от настроений рынка. ❗️Дисциплина это самое важное. 🫡 Я сам в начале своего пути гнался за % и рисковал. Я потерял деньги. Сейчас я действую более размеренно. Выбрал облигации как основной актив. 💼 Это видно на примере моего портфеля. Я пополняю его на 100.000р ежемесячно, делаю это стабильно уже более 2 лет (и это только публичный портфель). Такого же принципа придерживаюсь в других направлениях. Если я в каком то месяце не вложил деньги куда то, мне уже не по себе, это вошло в привычку. 🤝 Тоже самое я вам и советую при работе с моими стратегиями и . Стабильные и постоянные пополнения сделают вашу ДОХОДНОСТЬ максимально эффективной. 💰 Если вашего дохода хватает только на жизнь, то про инвестиции думать рано, нужно увеличить доход своими профессиональными навыками. 💰 Если вы можете отказаться от ненужных трат и отложить 10.000р. Инвестируйте их. Кто то 10к, кто то 100к, кто то миллион в месяц. ❗️Тут важна не сумма, в стабильность. И со временем вы увидите результат на вашем счету. ❗️В итоге, успешные инвесторы — это не самые талантливые или удачливыем, а те, кто умеет терпеливо и методично следовать своей стратегии, преодолевая эмоциональные соблазны и рыночные шумы. Это простое, но мощное правило для тех, кто стремится сохранить и приумножить капитал. 👍 Ставьте реакции, если было полезно.

КАК ВЫБРАТЬ ОБЛИГАЦИЮ К ПОКУПКЕ? 💼 Выбирая облигацию для покупки, важно учитывать ряд факторов, чтобы минимизировать риски и максимизировать потенциальную прибыль. 1️⃣ Определитесь с целями инвестирования Прежде чем выбирать конкретную облигацию, определите, какие цели вы преследуете: - Доходность: Хотите получать стабильные средние купоны, или нужна доходность выше рынка? - Безопасность: ищете надежный актив с низким риском потери капитала или готовы рискнуть и заработать больше? - Срок инвестирования: планируете держать облигацию до погашения или собираетесь продавать её на вторичном рынке? - Налоговые льготы: интересуетесь налоговыми льготами, предоставляемыми некоторыми видами облигаций? 2️⃣ Выберите тип облигации - Государственные облигации: выпускаются правительствами и считаются наиболее надежными, но предлагают низкую доходность. - Муниципальные облигации: выпускаются местными органами власти и могут иметь налоговые льготы. - Корпоративные облигации: выпускаются компаниями и имеют более высокий уровень риска, но и более высокую доходность. - Высокодоходные облигации (ВДО): облигации с высоким уровнем риска и высокой доходностью. 3️⃣ Проверьте кредитный рейтинг Кредитный рейтинг облигации отражает вероятность дефолта эмитента. Чем выше рейтинг, тем ниже риск дефолта, но и ниже доходность. 4️⃣ Рассчитайте дюрацию Дюрация — это мера чувствительности цены облигации к изменению процентных ставок. Чем больше дюрация, тем сильнее изменяется цена облигации при колебаниях ставок. Если вы ожидаете роста процентных ставок, лучше выбирать облигации с меньшей дюрацией, чтобы минимизировать убытки. 5️⃣ Проанализируйте купонный доход Купонный доход — это регулярные выплаты, которые получает инвестор по облигации. Купонная ставка выражается в процентах от номинальной стоимости облигации. Обратите внимание на следующие параметры: - Размер купона: чем выше купон, тем больше ваш доход. - Частота выплат: некоторые облигации платят раз в полгода, другие — ежемесячно. - Дата погашения. Сопоставимая с вашими интересами. - Наличие Оферты или Амортизации. 6️⃣ Сравните доходность к погашению Доходность к погашению (YTM) — это общая годовая доходность, которую получит инвестор, если удержит облигацию до срока погашения и реинвестирует все промежуточные купонные выплаты по той же ставке. Этот показатель позволяет сравнивать облигации с разными условиями. 7️⃣ Учтите налоги и комиссии Некоторые виды облигаций освобождаются от налогов, что делает их более привлекательными. Также обратите внимание на комиссии брокеров и другие расходы, связанные с покупкой и продажей облигаций. 8️⃣ Оцените ликвидность Ликвидность — это способность быстро продать актив без значительных потерь в цене. Государственные и крупные корпоративные облигации обычно обладают высокой ликвидностью, тогда как высокодоходные облигации могут быть труднее продать. 9️⃣ Диверсифицируйте портфель Не вкладывайте все деньги в одну облигацию или даже один вид облигаций. Разнообразьте инвестиции, чтобы уменьшить риски. Включите в портфель облигации разных эмитентов, сроков погашения и уровней риска.

🧑🏼‍💻 РАСЧЕТ ДОХОДНОСТИ ОФЗ. 🤔 Многие не понимают как правильно считать доходность ОФЗ. Объясню на примере ОФЗ 26240. 1️⃣ КУПОН. Купон там 7% и многие ориентируются на эту цифру. Но это неверно. 7% это купон от номинала. То есть от 1000р. А текущая цена 61%. В рублях купон 34,9р и при номинале 1000р и при текущих 610р. В рублях он неизменный и надо отталкиваться от него. Купон 34,9р два раза в год это 69,8р в год. От цены 610р это доходность 11,4% годовых чисто купонами. 2️⃣ РОСТ ТЕЛА.Также в будущей доходности нужно учитывать рост тела. Сейчас оно 610р, а погашение будет по номиналу, это 1000р. То есть почти +65% роста тела. Но погашение будет только через 10 лет. Долго скажете вы. 3️⃣ СОВОКУПНО. Давайте посчитаем на весь срок это ОФЗ. Округлим до 10 лет. Рост тела: 65% Плюс Купоны: 11,4%*10(лет) ИТОГО: 17,9% в год. (Я округлял в большую сторону и не учел налоги) брокер дает совокупную доходность в районе 15%. ❗️Но необязательно ждать 10 лет до погашения. Смотрите на 2 скрин. В кружке момент когда ставка была 7,5% но шло СВО (негативный фактор). Даже тогда цена была на уровне 90%. В спокойное время цена может туда придти уже при ставке 8-10%. Если расчитывать что става 8-10% будет в течении 3 лет. То доходность за эти 3 года будет следующая: купонами 34%+рост 48% = 82% ЗА 3 ГОДА ИЛИ 27% в ГОД. Это вполне реальные цифры. ❗️И ГЛАВНО, если кто то не понимает. Покупая сегодня - вы фиксируете себе такую доходность на 10 лет вперед. Ставка будет расти или падать, вы свои 11-13% купонами получите гарантировано. Плюс когда ставка упадет ваш счет вырастет и там уже сами решите продавать и фиксировать прибыль или сидеть и получать купоны дальше. 🤝 Надеюсь теперь все поняли как считать.