Профиль инвестора PREMIUM_NEWS | Тинькофф Инвестиции Пульс

💡 Если бы вы вложили $10 000 в эти активы в день вступления Трампа в должность президента, то сегодня ваши инвестиции стоили бы: Серебро — $ 25 028 Золото — $ 16 799 Nasdaq — $ 13 360 S&P 500 — $ 12 354 Russell 2000 — $ 12 273 Bitcoin — $ 7 593

📊Итоги дня: 📉 Рынок После утреннего роста и обновления недельной вершины рынок резко развернулся вниз. Индекс МосБиржи нивелировал вчерашний подъём под давлением геополитики и слабой нефти. 📊 Облигации Индекс RGBI не смог развить импульс роста и закрылся в символическом плюсе. 📈 Лидеры дня • МТС +1,8% • Совкомфлот +1,35% • Артген +1,44% 📉 Аутсайдеры • Россети Центр −22,1% • ВУШ −4,55% • Россети Московский регион −4,65% 🔍 В деталях Рынок начал день с роста и переписал недельный максимум, но затем устремился вниз. Нефтяные котировки после вчерашнего отскока вновь ушли к недельным минимумам. Ослабление рубля, которое могло бы поддержать экспортёров, на этот раз не вызвало заметной реакции. Основной удар нанесло ухудшение геополитического фона. Президент РФ дал приказ Минобороны подготовить предложения по ответу на удар ВСУ по общежитию в ЛНР. Почти одновременно госсекретарь США заявил о приостановке трёхсторонних переговоров по Украине. Объём торгов составил 49,5 млрд руб. 🏢 Корпоративные события • МТС — представила отчёт за I квартал: выручка +14,7% до 201,3 млрд руб., OIBDA +18%, чистая прибыль +46,4%. Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 г. в размере 35 руб. на акцию (текущая ДД ~15%). • Россети Центр — обвал акций на фоне рекомендации дивидендов в 0,0385 руб. на акцию (доходность 4,7%). В предыдущие годы доходность к отсечке превышала 10%, что вызвало разочарование инвесторов. • Газпром нефть — совет директоров рекомендовал финальные дивиденды за 2025 г. в размере 28,11 руб. на акцию (ДД ~5,5%). • Башнефть — рекомендованы дивиденды за 2025 г. 69,29 руб. на оба типа акций (ДД обычка ~4,9%, преф ~6,8%). • Интер РАО — отчёт по МСФО за I квартал: чистая прибыль 46,5 млрд руб. (−1,5% г/г), выручка +18,6%, EBITDA +3,8%. На счетах компании почти 408 млрд руб. • ЕвроТранс — Ак Барс Банк подал иск на 485,7 млн руб. Бумаги остаются под давлением. • ВТБ — наблюдательный совет рассмотрит вопрос о дивидендах за 2025 г. 26 мая. • Аэрофлот — Росимущество начало отбор организатора для продажи госпакета (23,76% акций). • ИНАРКТИКА — совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 г. 10 руб. на акцию (ДД ~2,4%). • НКХП — рекомендованы финальные дивиденды за 2025 г. 10,08 руб. на акцию (ДД ~2%). • Магнит — АКРА понизило кредитный рейтинг до AA+(RU) со стабильным прогнозом.

📊2026: год облигаций, а не акций. Почему российский рынок смещает фокус Если ещё пару лет назад розница и институты гнались за дивидендными историями и ростом котировок, то последние года расставили приоритеты довольно жёстко. На российском финансовом рынке чётко вырисовывается тренд: капитал уходит из акций в облигации. И это не просто временная коррекция, а структурный сдвиг, который диктуют макроэкономика, политика регулятора и поведение инвесторов. 💵Ставки и инфляция задают тон Ключевая ставка ЦБ остаётся на повышенных уровнях, а инфляция хоть и замедляется, но не возвращается к таргету мгновенно. В такой среде облигации с фиксированным купоном и, что особенно важно, флоатеры дают предсказуемую доходность. Акции же реагируют на каждый сигнал регулятора резкими колебаниями, делая их менее удобным инструментом для среднесрочного планирования. 📉 Корпоративные прибыли под давлением Рост стоимости заёмного капитала, логистические издержки и изменение налоговой нагрузки сжимают маржинальность. Многие эмитенты пересматривают дивидендные политики в сторону осторожности. Рынок акций теряет «истории роста», а облигации продолжают платить по графику. Чёткий календарь купонов сейчас ценится выше, чем обещания будущих дивидендов. 🔔 Ликвидность голосует за стабильность Спреды по ОФЗ и инвестиционным корпоративным бондам сужаются, объёмы размещений растут, появляются новые форматы (линкеры, ESG-бонды, бумаги с опционами). Розница и крупный капитал постепенно перестраивают портфели: облигации становятся ядром, акции тактическим дополнением. Это классический признак рынка в фазе «preservation over growth». ⚖️ Значит ли это, что акции вышли из игры? Нет. Качественные компании с низким долгом, экспортной выручкой и устойчивым cash flow всё ещё перспективны. Но в 2026-м именно облигации задают тон доходности и управляют рисками. Акции ждут своего часа: устойчивого снижения ставок, восстановления корпоративных прибылей и снятия части макро-неопределённости. 2026-й в РФ это год дисциплины, купонного дохода и грамотного управления. Если вы ждёте «бычьего ралли» в акциях прямо сейчас, возможно, стоит пересмотреть горизонт планирования. Пока рынок не покажет устойчивого разворота в монетарной политике, облигации остаются главным игроком.