Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🏛 По RGBI неплохо снизились. 🫡 Рынок смирился с сохранением ставки на уровне 16%. На самом факте сильной реакции не будет. Сильно ниже не должны уходить. 🤔 Почему рынок реагирует на это негативно? - ждали продолжения снижения на каждом заседании. А тут пауза (скорее всего) 🗣️ Плюс высокая инфляция в январе тоже портит картину. Можем получить жесткую риторику. 💼 По портфелю придется немного потерпеть. Неоспоримый плюс облигаций, в том, что просадки перекрываются купонами. Потом отрастем. 💼 Сейчас привлекательные цены на длинные ОФЗ:

📱 Меняю взгляд на Позитив! С негативного на чуть менее негативный ) Позитив вчера отчитался о 35 млрд руб. отгрузок в 2025 году (+37,3% г/г). Также компания заявила, что: • NIC (скор. прибыль) выйдет в положительную зону в 2025 году (да, скорее всего); • В 2026 году компания намерена выйти на рентабельность по NIC в 30% (далеко не факт); • Темпы роста отгрузок будут двузначными, намерены расти в 2 раза быстрее рынка кибербезопасности (первый факт да, второй не факт). Важно помнить, что отгрузки — не выручка (конвертация около 90%). По моим расчетам, за 2025 год: Выручка = 32 млрд руб. Скор. прибыль (NIC) = 1,3 млрд руб. ➡️ Мой прогноз по отгрузкам и прибыли 2026 Темпы роста выручки выше 20% в текущей конъюнктуре закладывать опасно, что бы компания не заявляла. Текущий рост в 2025 на 37%+, на мой взгляд, скорее догоняющий (потому что в 2024 — Позитив не вырос вообще). Отгрузки 2026 = 42 млрд руб. Выручка 2026 = 38,4 млрд руб. NIC 2026 = 5,9 млрд руб. 📊 Справедливая цена Позитива Я повышаю справедливую цену акций Позитива с 611 до 993 руб. (это P/NIC 2026 = 12). Сверившись с текущей ценой, вы можете понять, что при тех условиях, которые я закладываю в модель, акции не интересны. Плюс у меня есть сомнения в устойчивости темпов роста этого бизнеса. При этом, если вы полагаете, что Позитив может нарастить отгрузки темпом 30%+ и приблизиться к заявленной рентабельности, то акции могут быть интересны (P/NIC = 7). Я считаю вероятность и того, и другого в 2026 году низкой. Поэтому акций Позитива не держу. Друзья, если вы взяли пользу из поста. поставьте лайк! Кажды й лайк доставляет радость и дает заряд мотивации писать качественные посты для вас. И подпишитесь на канал, если еще не подписаны!

Кто хочет научиться торговать фьючерсами на природный газ сша в среднесрочной и долгосрочной стратегии, а так же хочет изучать предмет, получить дополнительную информацию, начать разбираться в инструменте и для тех, кто хочет повысить свой уровень знаний в газе. Я зарегистрировал свой новый закрытый канал в т банке Прямой диалог с подписчиками, отвечаю на вопросы, предоставляю дополнительную информацию, делюсь мыслями и своим опытом реальных торгов фьючерсами на природный газ сша, который у меня с 2022 года, делюсь информацией о своей торговле и стратегии. В закрытом канале есть пост с подробным описанием моей авторской тактики набора позиции, которую я разработал и уже на протяжении года успешно применяю и она гарантированно защищает мой депозит от потерь. Если вы хотите научиться торговать природным газом сша со среднесрочным и долгосрочным удержанием позиции и вам не хватает опыта, знаний, то вам необходимо сделать правильный выбор, каждому участнику буду рад помочь. Информация о специфике, тонкостях и подводных камнях продукта, отвечаю на вопросы, помогаю разобраться в понимании инструмента. Объясняю на что нужно смотреть в отчётах eia, как влияет погода на цену газа, учитывая сезонную специфику продукта, а так же специфику влияния роста производства СПГ в сша и как это может отразится на стоимости газа в дальнейшем, влияние добычи газа на цену, как все эти факторы могут повлиять в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Два раза в день публикую посты, моё видение ситуации на текущий торговый день и вечером подвожу итоги и мои мысли о том, чего ожидаю в дальнейшем от рынка газа. Я уверен, что этот закрытый канал, так же как и открытый поможет вам! Я НЕ РАЗДАЮ РЫБУ, А РАССКАЗЫВАЮ, КАК ЕЁ НУЖНО ЛОВИТЬ😁 ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Торговля фьючерсами на природный газ сша на нашей бирже осуществляется под такими тикерами: и ежемесячно появляются новые дальние контракты, это нужно отслеживать для планирования дальнейшей торговли, также торговля фьючерсами на природный газ сопряжена с очень большой волатильностью и этот инструмент с высоким риском, в прошедшие месяцы наблюдалась очень большая волатильность, даже превышающая значения прошлых лет.

🤔 Почему люди принимают «плохие» решения? Недавно журнал The Economist написал о том, что американцы тратят все больше денег на лотерейные билеты. В 2024 году на них ушло более 100 миллиардов долларов — если бы все лотереи принадлежали одной компании, то по прибыли она бы опередила Walmart и Bank of America. И что самое интересное, большую часть прибыли дают деньги бедных семей: «Беднейшие домохозяйства тратят на лотереи около 600 долларов в год, что составляет почти 5% от их дохода. У богатых семей этот показатель равен всего 150 долларам, или 0,15% от общего дохода. Если сравнить эти доли, то бедные американцы тратят на билеты примерно в 30 раз больше». 🎲 Для меня лотереи всегда были чем-то несерьезным. О каком выигрыше можно говорить, когда шансы на успех там практически равны нулю. Лучше инвестировать эти деньги в акции и облигации — миллиардером это не сделает, но финансовое положение точно улучшит. Но после этой статьи я взглянул на лотереи под другим углом. Как оказалось, инвестирование «лотерейных» денег не вытащит человека из нищеты. Если вы мне не верите, то давайте посчитаем вместе. 💰 Если бедный американец тратит на лотерею по 600 долларов в год, то за 30 лет эта сумма составит 18 тысяч долларов. Представим, что он вложит эти деньги в акции — за 30 лет при доходности 4% годовых (с учетом инфляции) его капитал вырастет до 35 тысяч долларов. Если он последует правилу вывода 4%, то это даст ему около 2 тысяч долларов в год, или же 165 долларов в месяц. Доход беднейших семей в США составляет порядка 13 тысяч — то есть, они получат ежегодную прибавку в 15%. 🚀 Эти деньги улучшат их жизнь, но кардинально ничего не изменится — им все равно придется ходить на работу и на всем экономить. Но выигрыш в лотерею — это совсем другое дело, ведь он сразу же сделает их миллионерами. Один блогер объяснил эту логику: «Я принимаю много плохих решений. Но на длительном горизонте это не имеет значения. Я никогда не перестану быть бедным, так какая разница, сколько я потрачу на этой неделе? Не похоже, чтобы эти жертвы могли улучшить мое финансовое положение. Несколько сэкономленных баксов не стоят того, чтобы вести унылую жизнь и лишать себя мелких радостей. К тому же у меня никогда не будет больших радостей, за которые можно было бы держаться». 👀 Поэтому люди принимают «плохие» финансовые решения — либо это дает им надежду (и временную радость), либо это самый простой способ разбогатеть. Когда попадаешь в порочный круг бедности, то лотерея уже не кажется плохой идеей. У богатого человека такие «вложения» вызывают только улыбку. Представьте себе миллионера, который вложил тысячу долларов в какой-нибудь мемкоин и поднял сто тысяч. Станет ли его жизнь лучше? Да он и не заметит разницы :) Но дайте бедняку эти сто тысяч долларов, и его жизнь кардинально преобразится. Поэтому прежде чем судить о чьем-то финансовом решении, нужно сначала учесть все обстоятельства. В конце концов, жизнь — это не только деньги... 📚 Как писал Крис Арнейд в «Достоинствах уличной Америки»: «Большинство бедняков не просили денег, даже самые отчаявшиеся. Они просто хотели посидеть и поговорить с кем-то, кто не пытался их спасти, не ругал и не осуждал. Они хотели, чтобы в них видели таких же людей». 😉 Если «плохие» решения ведут к мелким жизненным радостям, то почему бы иногда не ошибиться? :) (с) авторский перевод статьи Ника Маджулли.

Стратегия штанги 🏋🏻‍♂️Почему сейчас это может быть эффективным выбором на рынке? О данной стратегии писал ещё Нассим Талеб в своей книге «Антихрупкость» (если не читали труды Талеба, то крайне рекомендую, на многие вещи посмотрите с другой стороны). О чём там шла речь? «Штанга призвана иллюстрировать идею сочетания разделённых крайностей и уклонения от середины. В нашем контексте штанга не всегда симметрична: она просто состоит из двух крайностей, между которыми ничего нет». Смысл стратегии в том, что на одном конце портфеля размещены безрисковые инструменты, например, ВИМ, короткие ОФЗ и т. п., а на другом конце идеи «под иксы». Если даже данная часть портфеля, рассчитанная на иксы, не реализуется или покажет отрицательную доходность, то безрисковая часть перекроет убыток, и по итогам года вы покажете более-менее положительный результат, пусть и ниже безрисковой ставки. Но если конец «под иксы» всё же выстрелит, то обгон бенчмарка вам гарантирован. Почему сейчас это может быть эффективным выбором? Рынок акций сейчас торгует бинарность: будет сделка или нет. Ставить под это весь портфель, особенно если вы управляете клиентским капиталом самоубийство. Проще действовать более комбинированно: вы не знаете, когда и чем закончится исход, но в «ракете» 🚀 поучаствовать всё же хочется. В таком случае логично взять одну часть портфеля (до 20%) и разместить её в «миркоинах», а вторую часть в безрисковых активах (ВИМ и ему подобных). Даже если «миркоины» не дадут иксы, безрисковая часть портфеля может принести около 14% годовых. В этой стратегии не нужны средние варианты и покупки «всего подряд». На то она и штанга чтобы был чёткий баланс крайностей. Как сейчас это реализуется в стратегии ? Одна часть портфеля отведена под длинные ОФЗ. Если сделка состоится, это неизбежно отразится на риск-премиях на рынке и приведёт к переоценке длинного конца кривой вот вам идея «под иксы». Но так как мы не знаем, когда и при каких условиях всё закончится, вторую часть портфеля временно размещаем в фондах денежного рынка. В этом случае, если идея с ОФЗ не реализуется, мы просто получаем процентный доход. Дополнительный плюс ОФЗ регулярные купоны, которые также существенно влияют на итоговый результат стратегии. По сути, стратегия штанги это ставка не на прогноз, а на правильную структуру портфеля в условиях неопределённости.

На прошлой неделе вышли цифры по бюджету Минфина: И ввиду приближающегося заседания ЦБ, а также последних просьб самолета о помощи это многое о чем говорит. Смотрим на цифры: -Дефицит бюджета 1,7 трлн (заложено в бюджет не более 3,7 трлн руб). Фактически половина «антиплана» выполнено за первый месяц. -Нефтегазовые доходы бюджета 393 млрд руб (-50,2% г/г) -расходы бюджета упали до 4,1 трлн ,что меньше прошлого года, но там и высокая база (ибо рост 2025г к 2024г аж 70%). В январе прошлого года цифры были похожими, но год как-то пережили. Второй год подряд будет тяжелее учитывая то, что средний курс рублебочки стал еще ниже (было 4700 средней за 2025г, а сейчас, на начало 2026г цена составляет ~3300). P.S: первое фото - скрин исполнения Фед. бюджета. Что же делать? У Минфина глобально есть три варианта: -Дальше занимать по высоким ставкам через ОФЗ, но это потом отразиться на нашем НДС в будущем. (Тебе дают хороший консервативный способ сберечь деньги, а потом эти деньги берут через налог). -Девальвировать рубль, но тут не все так просто. Если снизить ежедневные продажи валюты Минфина и ЦБ - дыра в бюджете не будет закрываться. Единственный способ органично девальвировать рубль и помочь нефтегазу и всему экспорту зарабатывать - это увеличить спрос на валюту через улучшение импорта. Чтобы это сделать - нужно оживлять экономику. -Отсюда мы снова приходим к снижению ставки: и валюта расти будет, и экономическая активность оживать, но будет расти инфляция. Но выбора как будто уже не так много. -Что касается налогов: тут нужно жить по самым прибыльным секторам. Просится Фосагро (удобрения) и золотодобытчики (Полюс, Селигдар, ЮГК) Что с валютой? Юаневый Rusfar неожиданно рос на прошлой неделе и откатил вчера. Прикладываю вторым фото график на спрос валюты: буквально весь 2025г он был нулевой, а последние весомые движения были в конце 2024г - тогда был поставлен хай по валюте. Напомню, Rusfar - это реальная рыночная стоимость привлечения спотовой валюты на нашем рынке. Судя по всему те, кто брали длинные ОФЗ в рублях или депозиты продавая валюту могли пойти в валютные облигации или просто закрывают позиции. Спрос мог пойти откуда угодно, другой вопрос - останется ли он: пока снова обнулился, но в любой момент может вернуться, это первые подвижки. Нефть: Недавно Индия согласовала с Трампом отказ от нашей нефти и единственное, что хоть немного спасает рублебочку - это Brent, который растет на фоне конфликта США с Ираном. Что здесь по графику? (Его также прикладываю). Растем в восходящем канале (обозначен зеленым цветом) и приближаемся к шине 69,7-70,5, отсюда очень хочется посмотреть шорт. Очень красивый восходящий канал, внутри него тоже можно поработать. Завтра выпущу пост о мыслях перед заседанием ЦБ, но пока, из того, что мы видим - надо спасать экономику, а не инфляцию. Делать это можно через оживление экспортеров и бизнеса, а также через точечное повышение налогов и конечно же ОФЗ. Ну а нам остается спекулятивно работать с графиками и фундаменталом. Надеюсь, этот пост дал некоторое понимание и идеи в ваши умы! Больше идей и аналитики вы найдёте у меня в профиле ✅ Подпишись, чтобы не потерять 🤝

Вот мы ленимся сводить финансы хотя бы раз в квартал (я если честно тоже, но когда сажусь и делаю это, то часто вылезают неприятные нюансы, которые портят весь фин результат). Сегодня дошли руки до нашего магазина на Озоне. Спойлер: оказывается маркетплейс забирает 50% от выручки, а не как я считала 30% А косяк оказался в том, что я ориентировалась на комиссию в 34% под ключ, но внимательно изучила таблички и обнаружила там отдельные начисления за доставку и др доп услуги. С их учетом у меня получилось, что финальная выплата -49% от цены товара. Кроме этих расходов у нас еще остаются расходы на материалы, аренду, зарплату, налоги и тд. Чтобы хоть что-то заработать, финальная цена получается просто «золотая». А если ставить экономически адекватную цену, то продажи сходят на нет, а недовольные комментарии от диванных экспертов в мебельном производстве из разряда «цена слишком завышена» резко возрастают. Кроме этих конских комиссий постоянно сталкиваемся с проблемой, когда маркетплейсы добавляют товары в акции, снижают цены в пол, что мы продаем очень большой в минус, хотя я везде выставила запреты на добавления в акции и минимальные цены тоже установлены, но… В распродажу на прошлую черную пятницу мы вынуждены были отработать в огромный минус, ведь за отмену заказов, пришлось бы тоже заплатить штраф. РЕЗЮМИРУЮ: стронг лонг и ну и тоже туда же (кстати, отчет к по РСБУ вышел отличный). P.S. Не забывайте сводить личные финансы, каждый раз что-то новенькое можно узнать) С Вайлдберисом и моим магазином украшений такакая же математика. ‼️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.‼️