Профиль инвестора lawtrade | Тинькофф Инвестиции Пульс

в рамках написания новостной статьи РБК допустил существенные ошибки, которые выражены в испольщовании формулировок «АО «тандер» и «ПАО «магнит» как синонимов, что не соответствует действительности. ПАО магнит в свою очередь- это сеть магазинов Магнит, Магнит у дома, Магнит универсам и прочие, а АО тандер - это крупный холдинг, управляющий множеством активов (купили азбуку вкуса, магнит косметик, магнит и другое). В итоге, отчитывается АО ТАНДЕР об убытке «впервые за 20 лет», но РБК пишет что ПАО МАГНИТ получил убыток впервые за 20 лет. Отличный пример манипулирования рынком, который не оказал никакого влияния на торги только потому, что магнит и так находится на дне, никакие новости его еще ниже не потопят.

Что такое акция и почему это ценная бумага? Что вообще такое «бумага» и почему она «ценная»? В Федеральном Законе «О рынке ценных бумаг» написано акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Ничего не понятно? Ну конечно! Начнем с ценной бумаги. Как таковой «бумагой» называется некоторый комплекс прав у ее держателя, при этом ценные бумаги могут быть документарные (реально бумажные бумаги на физическом носителе, там будет написано АКЦИЯ С ТАКОЙ-ТО СТОИМОСТЬЮ и проч.) и бездокументарные (в текущее время большая часть электронные, права подтверждаются выпиской из хранилища (депозитария), как раз когда вы покупаете на бирже бумаги – они бездокументарные, их физически не существует). Ценной же ее называют, поскольку эта «бумага» обладает некоторой ценностью, стоимостью, она дает какие-то права, которые имеют экономическую стоимость. На теории закончили, теперь перейдем к практике. Возьмем ценную бумагу, акции ПАО «Сбербанк». Весь капитал Сбербанка состоит из примерно 22,7 млрд бумаг. То есть, когда создавался Сбербанк, его создатели приняли решение поделить все это юридическое лицо на 22,7 млрд акций. Поэтому, когда вы покупаете акцию СБЕРА или другого акционерного общества – вы покупаете долю в компании, вы становитесь ее собственником на какую-то тысячную процента и приобретаете соответствующие права. Далее разберем какие права есть у акционера, что такое балансовая и рыночная стоимость.

«СЭП» или тройной эффект - Снижение ставки, Экономия на клиентах и Пачка ОФЗ» РАЗБОР МТС БАНКА. Часть 3 Здесь уже начинается реальная аналитика и чтение отчетности. Смотрим на строку отчета «Процентные расходы» и видим рост почти в два раза, при этом видим рост «процентных доходов» только в полтора раза. ЭТО ПРОИСХОДИТ ИЗ-ЗА РОСТА РАСХОДОВ ПО ДЕПОЗИТАМ ИСХОДЯ ИЗ ПРИМЕЧАНИЯ 5 • Средняя ключевая ставка в 2024 году была 17%; •Средняя ставка в 2025 году уже ближе к 20%, так как почти 8 месяцев ее держали на уровне 20-21%, только с июля пошел цикл снижения и около 4 месяцев ставка была 18% и ниже. При этом мы все равно видим рост доходов; • 2026 год уже начинается со ставки 16% и в текущее время ставка в марте 15%; • купонный доход от офз в текущее время около 13-13,5% при ставке 15%; • сам менеджмент в стратегии развития указывает на восстановление стабильного кредитования на ставке 15% и ниже. В итоге, при всем этом, мы получаем на цикле снижения ставки: 1) РОСТ ТЕЛА ОФЗ, так как ставка ЦБ снижается и на конец года может составить 12% (при этом купленные ОФЗ 28 апреля 2025 года, даже если покупки делались частями, дают ~14% просто купонами, а это 21 млрд.); 2) СНИЖЕНИЕ РАСХОДОВ ПО ДЕПОЗИТАМ, поскольку ставка снижается и вместе с ней снижаются расходы на депозиты (ставка по ним становится меньше, следовательно платить по ним банк будет меньше, каждый 1% снижения ставки освобождает около 800млн рублей, если взять расходы по депозитам 80 млрд рублей за 2025 год и отнимать 1% с расхода), а также возможный отток средств с депозитов в те же офз, поскольку даже сейчас они являются привлекательными (купонная доходность 13-13,5%); 3) СНИЖЕНИЕ ПРОСРОЧЕК ПО КРЕДИТАМ И, КАК СЛЕДСТВИЕ, ВОССТАНОВЛЕНИЕ СРЕДСТВ ИЗ РЕЗЕРВОВ, так как ставка кредитования станет ниже и будет проще платить по кредитам, снизятся просрочки по ним и вырастут в принципе темпы кредитования. В итоге получаем, что даже если банк не будет наращивать темпы кредитования, а оставить все как есть, мы получим рост чистой прибыли как минимум на 20-40%, что обеспечивает fwd p/e в 2026 году около 3,5, а дивдоходность при выплате 50% от чп около 14%, что будет явно выше ключевой ставки. Ссылки на все отчеты и презентации: НЕ ИИР, ВЫ САМИ ПРИНИМАЕТЕ РИСКИ СДЕЛОК И ОСОЗНАЕТЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ВЛОЖЕНИЙ.