Форум — Эталон Груп

🏠 $ETLN – убыток сокращается, но выручка падает Группа "Эталон" опубликовала отчетность за первое полугодие 2026 года. Чистый убыток сократился на 6,9% до 13,17 млрд руб. – прогресс минимальный, но хотя бы в правильную сторону. Выручка при этом снизилась на 10% до 54,4 млрд руб., что отражает охлаждение спроса на первичном рынке и смещение приоритетов с роста на управление денежным потоком. Застройщик сознательно жертвует масштабами ради финансовой устойчивости. 📉 Не все так плохо: EBITDA выросла на 28% до 9,2 млрд руб., рентабельность по этому показателю достигла 17%. Валовая прибыль осталась на уровне прошлого года – 14,56 млрд руб. Это говорит о том, что компания эффективно контролирует себестоимость даже при падении выручки. Но этого недостаточно, чтобы перекрыть процентные расходы – чистый убыток сохраняется. Высокие ставки и дорогое кредитование продолжают давить на девелоперов, и "Эталон" не исключение. 💰 Операционный денежный поток компании улучшился благодаря сокращению строительной программы и высвобождению средств из проектов. Это позволяет не наращивать долг, но при этом ограничивает будущий потенциал роста. В текущих условиях это выглядит как разумная стратегия – лучше переждать пик ставок с минимальными потерями, чем брать дорогие займы под новые стройки. ⚠️ С точки зрения мультипликаторов, компания торгуется с дисконтом к балансовой стоимости, что характерно для всего девелоперского сектора. Однако ключевая ставка остается высокой, и даже её постепенное снижение пока не дает ощутимого эффекта для финансовых показателей. Рынок продолжает штрафовать застройщиков за долговую нагрузку и неопределенность с продажами. 🟥 Итог: "Эталон" демонстрирует смешанную динамику – EBITDA растет, убыток сокращается, но выручка падает. Пока ставки высоки, девелоперы будут оставаться под давлением. Перелом возможен только при устойчивом снижении ключевой ставки. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 $ETLN — убыток остаётся, но долг радует Девелопер отчитался за первое полугодие, и картина вышла смешанной: операционные метрики улучшаются, но чистая прибыль всё ещё глубоко в минусе 📊 💰 Выручка просела на 10% до 54,4 млрд рублей — это ожидаемо на фоне охлаждения первичного рынка и высокой базы прошлого года. А вот EBITDA выросла на 28% до 9,2 млрд, что говорит о неплохой операционной эффективности в непростых условиях ✅ 📌 Чистый убыток сократился на 7% до 13,2 млрд, но главная причина — процентные расходы. Дорогие кредиты съедают маржу, и пока ключевая ставка остаётся высокой, прибыль будет под давлением 📉 💬 Есть и позитивный момент: корпоративный долг снизился на 13% с начала года до 72,7 млрд. Компания планомерно уменьшает долговую нагрузку, что в текущей среде — уже достижение. Но этого пока недостаточно, чтобы перекрыть эффект от высоких ставок 📈 ⚠️ Рынок ждёт снижения ключевой ставки, но темпы смягчения политики, судя по всему, будут медленными. Это значит, что в ближайшие кварталы давление на финансовые результаты сохранится. Эталону нужна не только ставка, но и восстановление спроса на жильё. Моё мнение: отчёт нейтральный с лёгким позитивным оттенком из-за снижения долга. Но до выхода на устойчивую прибыльность ещё далеко. История интересна только долгосрочным инвесторам с горизонтом от 2 лет и высокой толерантностью к риску 💬 ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📉 $ETLN - выручка падает, убыток держится Финансовые результаты компании оставляют желать лучшего. Убыток сократился на 6,4% до 13,2 млрд рублей. С одной стороны - динамика положительная, убыток уменьшается. С другой - снижение всего на 6% при такой базе выглядит скорее как стагнация, чем как реальное улучшение. 📊 Выручка упала на 9,6% до 54,4 млрд. Это тревожный сигнал. Операционная деятельность сжимается, а вместе с ней и возможности для восстановления. Меньше выручки - меньше маржинальности - сложнее сокращать убыток. 💬 По совокупности факторов картина негативная. Выручка снижается, убыток остаётся высоким, а темпы его сокращения недостаточны для перелома ситуации. О каком-либо улучшении говорить пока рано. ❗️ Котировки уже отреагировали на отчёт соответствующим образом. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, сможет ли компания стабилизировать выручку в следующем периоде. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 $ETLN : убыток сжимается, долг сокращается, премиум растёт Смотрю на полугодовой отчёт Эталона и вижу классическую историю девелопера в условиях дорогих денег. Чистый убыток сократился до 13,17 млрд против 14,14 млрд год назад — прогресс небольшой, но важный. Выручка при этом упала на 10% до 54,4 млрд, и это объясняется сознательным смещением приоритетов: компания меньше гонится за объёмами и больше фокусируется на денежном потоке и управлении инвестиционным циклом . Главный позитив — долговая нагрузка снижается. Валовый долг сократился на 12% до 196,3 млрд с начала года, а чистый корпоративный долг — на 13% до 72,7 млрд . При этом LTM EBITDA выросла на 8% до 23,3 млрд, а полугодовая EBITDA прибавила 28% до 9,2 млрд — операционная эффективность улучшается, несмотря на падение выручки . Самая яркая деталь — продажи премиального сегмента. В деньгах они выросли на 141% год к году, в квадратных метрах — на 117% . Компания делает ставку на дорогой продукт, который менее чувствителен к ставкам и колебаниям ипотечного рынка. Это стратегически правильный ход, который в долгосрочной перспективе может поддержать маржинальность. Моё мнение — отчёт выглядит позитивнее, чем может показаться на первый взгляд. Убыток сохраняется, но долг сокращается, операционные показатели улучшаются, а структура продаж смещается в премиум. Если ставки начнут снижаться, у компании будет хорошая база для разворота. Я бы держал бумагу на контроле, но без спешки. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🏗 Девелоперы – у кого проблемы с долгом острее? Вопрос обслуживания долга среди застройщиков сейчас один из самых горячих. $ETLN , Тальвен и {$APRI} – три разных подхода и три разных профиля риска. Однозначного ответа нет, но нюансы важны. 📊 По долговой нагрузке хуже всего у Эталона и Тальвена, лучше – у Апри. Но это лишь поверхностный взгляд. У Эталона есть козырь – поддержка со стороны $AFKS и относительно лайтовая нагрузка в 2026 году: значимых облигационных погашений нет. Менеджмент осознаёт проблему и делает её приоритетом. 🏦 У Тальвена весь долг банковский, плюс один облигационный выпуск с call-офертой через 1,5 года. Если проблемы и возникнут, то не с облигационной стороны. Специфика проектов такова, что ввод всего одного дома кардинально меняет финансовое состояние эмитента. Высокий операционный рычаг в обе стороны. ✅ Апри выглядит лучше всех по отчётности: долговые метрики и покрытие процентов на более высоком уровне. Но есть нюанс – 14 выпусков в обращении на 16 млрд руб. По четырём выпускам погашение или оферта уже в текущем году. Суммы небольшие – около 2 млрд руб., но эти деньги нужно изымать из оборота. ⚠️ Общий риск для всех – рефинансирование на рынке сейчас фактически закрыто: выпуски торгуются ниже номинала. Единственные варианты – выходить с купоном выше рынка (что добивает котировки) или ждать нормализации. Все эмитенты проблемные, все ВДО. Текущие уровни доходностей это отражают. Вывод: нет универсального аутсайдера, каждый сталкивается со своей спецификой. Кто справится лучше – зависит от способности менеджмента пройти этот цикл без потери качества баланса. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 $ETLN : убыток съеживается, но выручка подводит Так, смотрим отчет девелопера Эталон за первое полугодие. Чистый убыток сократился на 6,9% до 13,17 млрд — вроде бы прогресс, но сумма все равно космическая. Выручка при этом просела на 10% до 54,4 млрд, что на фоне общего охлаждения рынка недвижимости выглядит закономерно. Интересно, что валовая прибыль осталась на уровне прошлого года — 14,56 млрд, а это значит, что маржинальность проекта не упала. Главный позитив здесь — EBITDA, которая подскочила на 28% до 9,2 млрд с рентабельностью 17%. Это говорит о том, что операционные расходы сокращаются быстрее, чем падает выручка, что неплохо. Компания явно смещает фокус с гонки за объемами на управление денежными потоками и сокращение инвестцикла — грамотный ход в условиях дорогих денег. Сам девелопер признает, что высокие ставки и охлаждение спроса продолжают давить. Смягчение политики ЦБ пока дает слабый эффект, и для заметного улучшения финансов нужно больше времени. Плюс компания пересматривала прошлогодние результаты, что всегда вносит элемент неопределенности в сравнения. Мое мнение — отчет выглядит смешанно. С одной стороны, сокращение убытка и рост EBITDA радуют, с другой — выручка падает, а чистый минус все еще огромен. В текущих реалиях я бы отнесся к бумаге настороженно, но за развитием событий следил бы внимательно — при дальнейшем снижении ставок девелоперы могут получить второй шанс. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

$ETLN продолжает движение в рамках сужающегося нисходящего клина. Общая картина пока остается негативной, так как бумага стабильно обновляет минимумы и находится под давлением скользящих средних, однако затухание амплитуды колебаний указывает на постепенное накопление объема. При выходе из консолидации вверх ожидать рост стоит к верхней границе клина и локальному уровню сопротивления в районе 22–24 рублей. Если же продавцы продолжат давить, откат может привести к очередному тесту поддержки и дна в районе 16–17 рублей. ________ 🇷🇺Подпишись на Профиль и смотри все идеи на акции РФ бесплатно✅

🏗 $ETLN : чистый долг пошёл на снижение Это хороший сигнал. Чистый корпоративный долг «Эталона» за первое полугодие 2026 года сократился на 13% до 72,7 млрд руб. . Компания начала расплачиваться по своим обязательствами — на фоне падающих продаж это весомый аргумент для тех, кто переживал за устойчивость девелопера. Финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года: * Чистый корпоративный долг: 72,7 млрд руб. (снижение на 13% с начала года) * Выручка: 54,4 млрд руб. (снижение на 9,6% г/г) * Чистый убыток: 13,2 млрд руб. (сокращение на 7% г/г) * Соотношение чистый долг / LTM EBITDA: 3,1x Однако долг всё ещё остаётся проблемой. Процентные расходы продолжают давить на финансовый результат — компания зарабатывает меньше, чем должна платить банкам. К тому же, активное погашение долгов отчасти стало возможным за счёт допэмиссии и продажи непрофильных активов, а не только за счёт операционных успехов. Основной вызов для «Эталона» — наращивание операционной прибыли для устойчивого обслуживания долга, особенно с учётом высокой ключевой ставки и падающего спроса на жильё. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏠 $ETLN : выручка падает, но убыток сокращается Эталон отчитался по МСФО за первое полугодие 2026 года. Цифры неоднозначные: выручка упала, но операционная эффективность заметно улучшилась. Причина — разовая сделка в прошлом году, которая исказила базу для сравнения. 📊 Ключевые метрики за 1П 2026: — выручка: 54,4 млрд руб. (–9,6% г/г) — валовая прибыль: 10,4 млрд руб. (+45,2% г/г) — операционная прибыль: 7,1 млрд руб. (рост в 2,7 раза) — чистый убыток: 13,2 млрд руб. (сокращение на 7% г/г) В жилищном сегменте выручка осталась на уровне 32,9 млрд руб., а прочие операции выросли с 0,4 до 4,7 млрд руб. — это продажа непрофильных активов и земельных участков. Рентабельность валовой прибыли достигла 28,1% (+6,7 п.п.) — сильный результат. 🔍 Почему прибыль растёт при падающей выручке? В первом полугодии 2025 года компания реализовала ТЦ «Летний сад» с убытком, что дало негативный эффект на прошлогоднюю базу . В этом году таких сделок не было, плюс компания оптимизировала коммерческие расходы на 1 млрд руб. . ⚠️ Процентная нагрузка остаётся главной проблемой: Финансовые расходы составили 21,9 млрд руб. — это основной фактор, удерживающий компанию в убытке. Чистый долг сократился на 13% до 72,7 млрд руб. , но соотношение чистого долга к EBITDA с учётом эскроу выросло до 6,9х . 📉 Продажи падают: Общие продажи снизились на 23% в денежном выражении до 47,9 млрд руб. . Однако премиальный сегмент показал взрывной рост (+141% в деньгах) , а средняя цена за кв. м выросла на 7% до 320 873 руб. . 🧠 Мой взгляд: $ETLN демонстрирует улучшение операционной эффективности, но долговая нагрузка и падение продаж в масс-сегменте остаются серьёзными рисками. Ставка на премиум-сегмент даёт плоды, но этого пока недостаточно для перелома. Отчётность специального назначения без части раскрытий снижает прозрачность. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏠 $ETLN : убытки сокращаются, но выручка падает Девелопер опубликовал отчётность по МСФО за первое полугодие 2026 года. Картина смешанная: убыток немного уменьшился, но выручка продолжает снижаться. Разберём ключевые цифры. 📊 Основные метрики: — выручка: 54,4 млрд руб. (–9,6% г/г) — чистый убыток: 13,2 млрд руб. (против убытка 14,1 млрд годом ранее) Сокращение убытка на 6,4% — позитивный сигнал, но он всё ещё остаётся огромным. При этом выручка упала почти на 10%, что говорит о снижении объёмов продаж или переносе сдачи объектов. 🔍 Что стоит за цифрами? Девелоперский сектор продолжает испытывать давление: высокая ключевая ставка убивает спрос на ипотеку, себестоимость строительства растёт, а маржинальность проектов сжимается. $Эталон не исключение — сокращение убытков скорее говорит об экономии на операционных расходах, чем о восстановлении бизнеса. 📉 Контекст отрасли: В условиях жёсткой денежно-кредитной политики рынок недвижимости находится в глубокой коррекции. Застройщики вынуждены либо замораживать проекты, либо продавать объекты с дисконтом. Эталон — один из многих, кто оказался в этой ловушке. 🧠 Мой взгляд: Пока не видно драйверов для разворота. Выручка падает, прибыль отсутствует, долговая нагрузка остаётся высокой. Для консервативных инвесторов — однозначный фильтр. Для спекуляций — только при ярко выраженном развороте тренда в секторе, которого пока нет. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!\\

$ETLN Так вот где собака зарыта 👇🏼👇🏼👇🏼👇🏼Россия оторвалась от Индии и Британии по числу долларовых миллиардеров Показать пересказ от нейросети? Посмотреть По итогам прошлого года Россия второй раз подряд заняла четвертое место в мире по числу миллиардеров, следует из данных компании Altrata, которая занимается сбором и анализом данных о состоятельных людях по всему миру.Российская газета Эксперты связывают рост с благоприятным влиянием валютных курсов и процентных ставок, а также увеличением доходов от сырьевых товаров, за исключением нефти, на фоне переориентации торговли в сторону Азии.Mash Money Первое место по числу миллиардеров заняли США — 1265 человек, второе Китай — 363, третье Германия — 221.Вести Совокупное состояние миллиардеров в мире увеличилось на 12,8%, до рекордных 15,1 триллиона долларов

🏚 $ETLN – убыток сокращается, долг уходит Девелопер опубликовал отчет по МСФО за первое полугодие. Картина неоднозначная, но есть и позитивные сдвиги. 📊 Ключевые цифры за 1П2026: – Выручка: 54,4 млрд ₽ (-10% г/г) – EBITDA: 9,2 млрд ₽ (+28% г/г) – Чистый убыток: 13,2 млрд ₽ (против 14,1 млрд годом ранее) – LTM EBITDA: 23,3 млрд ₽ (+8% г/г) 💰 Долговая нагрузка снижается: валовый долг сократился на 12% с начала года до 196,3 млрд ₽, чистый корпоративный долг – на 13% до 72,7 млрд ₽. Соотношение чистый долг/LTM EBITDA – 3,1х. Компания фокусируется на улучшении денежных потоков и управлении инвестиционным циклом. 📈 Структура продаж меняется: премиальный сегмент показывает рост – продажи выросли на 141% в денежном выражении и на 117% в квадратных метрах. Это важный позитив, хотя пока доля премиум-объектов в выручке мала. ⚠️ Давление на выручку оказывает охлаждение спроса на первичном рынке из-за высоких ставок и изменений в ипотечных программах. Компания сознательно смещает приоритеты с роста масштабов на улучшение денежных потоков. 💬 Мое мнение: отчет показывает, что компания правильно реагирует на рыночные условия – снижает долг, перестраивает структуру продаж в пользу премиума. Убыток сокращается, EBITDA растет. Пока я сохраняю нейтральный взгляд, но если тренд на снижение долга и рост маржинальности продолжится, история может стать интереснее. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📉 $ETLN – долг снижается, выручка падает Отчет за первое полугодие показывает смешанную картину. Компания продолжает сокращать долг, но выручка снижается, а убыток остается значительным. 📊 Ключевые метрики за 1П2026: – Выручка: 54,4 млрд ₽ (-10% г/г) – EBITDA: 9,2 млрд ₽ (+28% г/г) – Чистый убыток: 13,2 млрд ₽ (снижение на 7% г/г) – LTM EBITDA: 23,3 млрд ₽ (+8% г/г) 🏗 Продажи упали на 23%, до 47,9 млрд ₽, что напрямую связано с охлаждением спроса на первичном рынке. Ужесточение условий семейной ипотеки и ограниченная доступность рыночной ипотеки продолжают давить на показатели. Единственный светлый пятно – премиальный сегмент, где продажи взлетели на 117% в натуральном выражении и на 141% в денежном. Пока его доля в выручке мала (4%), но рентабельность там около 50%, что в будущем может стать драйвером роста маржинальности. 💰 Долговая нагрузка снижается – валовый долг сократился на 12% до 196,3 млрд ₽, а чистый корпоративный долг – на 13% до 72,7 млрд ₽. Соотношение чистый долг/LTM EBITDA снизилось с 3,9х до 3,1х. Поступления от продаж выросли на 27% г/г – компания фокусируется на денежных потоках, и это дает результат. 💬 Мое мнение: отчет слабый по выручке, но с признаками улучшения структуры. Убыток остается большим, однако его сокращение и работа над долгом заслуживают внимания. Без серьезного улучшения макросреды (дальнейшее снижение ставки и восстановление спроса) позитивная динамика вряд ли ускорится. Пока я сохраняю выжидательную позицию по $ETLN. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 $ETLN : убыток сокращается, но выручка падает Смотрю на полугодовой отчёт Эталона и вижу, что компания продолжает балансировать на грани. Выручка снизилась на 9,6% до 54,4 млрд рублей . Чистый убыток сократился до 13,2 млрд против 14,1 млрд годом ранее, но остаётся колоссальным . Показатель EBITDA при этом вырос на 28% до 9,2 млрд, что говорит о некотором улучшении операционной эффективности на фоне падающих продаж . Главная проблема — процентная нагрузка, которая съедает практически всю операционную прибыль. Финансовые расходы остаются высокими, хотя их снижение на фоне смягчения ДКП дало небольшой позитивный эффект. Компания активно сокращает долг: чистый корпоративный долг снизился на 13% с начала года до 72,7 млрд, а соотношение долг/LTM EBITDA — 3,1х . Операционные результаты неоднозначны: общие продажи в денежном выражении упали на 23% до 47,9 млрд из-за снижения новых запусков и охлаждения спроса в регионах . Но денежные поступления выросли на 27% за счёт продажи непрофильных активов и ипотечных сделок . При этом премиальный сегмент показывает рост в 2,4 раза в денежном выражении, и компания планирует довести его долю до 20%. Лично я оцениваю эту отчётность как слабую, но с проблесками. Долг снижается, менеджмент работает над ликвидностью, но падение выручки и сохранение многомиллиардных убытков на фоне высоких процентных платежей не добавляют оптимизма. В текущих условиях бумага остаётся для меня в зоне наблюдения. 🌊В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🏗 $ETLN : убыток всё ещё здесь, но долг потихоньку тает Смотрю на свежий отчёт Эталона за первое полугодие и вижу, что ситуация остаётся сложной, хотя и без резкого ухудшения. Выручка сократилась почти на 10% до 54,4 миллиарда рублей, а чистый убыток составил 13,2 миллиарда . Год назад убыток был чуть больше — 14,1 миллиарда, так что небольшое улучшение всё же есть . Главная проблема по-прежнему кроется в процентной нагрузке, которая съедает операционную прибыль . При этом компания активно работает над снижением долга — чистый корпоративный долг сократился на 13% с начала года до 72,7 миллиарда . Соотношение долга к EBITDA за последние 12 месяцев сейчас на уровне 3,1x, что пока в рамках целевого ориентира . Операционно компания пытается перестраиваться. Денежные поступления за первое полугодие выросли на 27% благодаря продаже непрофильных активов и сделкам с полной оплатой . При этом премиальный сегмент показывает рост в 2,5 раза, и компания планирует увеличить его долю до 20% . Во втором квартале ввод жилья вырос в 2 раза, а средняя цена квадратного метра прибавила 7% . Моё мнение: отчёт слабый, но не катастрофический. Долг снижается, менеджмент работает над ликвидностью, но падение выручки и сохранение убытков на фоне высоких процентных платежей не добавляют оптимизма. В текущих условиях бумага остаётся для меня в зоне наблюдения, пока не появится чёткий тренд на восстановление продаж и прибыльности. 🌊В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🏗 $ETLN : выручка падает, убыток остаётся, но долг снижается Смотрю на полугодовую отчётность Эталона и вижу привычную для девелоперов историю — выручка упала на 9,6% до 54,4 миллиарда, а чистый убыток хоть и сократился, но остался колоссальным — 13,2 миллиарда против 14,1 год назад . При этом скорректированная EBITDA выросла до 9,2 миллиарда против 7,2 год назад , что говорит о некотором улучшении операционной эффективности на фоне падения продаж. Главная проблема по-прежнему — процентная нагрузка, которая съедает практически всю операционную прибыль. Финансовые расходы остаются высокими, хотя их снижение на 5% на фоне смягчения ДКП дало небольшой позитивный эффект . Компания активно сокращает долг: валовый долг уменьшился на 12% до 196,3 миллиарда, а чистый корпоративный долг снизился на 13% до 72,7 миллиарда . Коэффициент долг/LTM EBITDA — 3,1х . Операционные результаты неоднозначны: общие продажи упали на 23% до 47,9 миллиарда , но денежные поступления выросли на 27% за счёт продажи непрофильных активов и сделок с полной оплатой . При этом премиальный сегмент показывает рост в 2,4 раза в денежном выражении , и компания планирует довести его долю до 20% . Лично я оцениваю эту отчётность как слабую. Да, долг снижается, и менеджмент работает над ликвидностью, но падение выручки и сохранение многомиллиардных убытков на фоне высоких процентных платежей не добавляют оптимизма. В текущих условиях бумага остаётся для меня в зоне наблюдения, пока не появится чёткий тренд на восстановление продаж и прибыльности. 🌊В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🏗 $ETLN : масштаб растёт, прибыль пока под вопросом Смотрю на Эталон и вижу классического девелопера, который переживает фазу трансформации. Выручка уверенно растёт — с 88,8 млрд в 2023-м до 153,6 млрд в 2025-м, то есть прибавила почти 75% за два года. Операционные показатели тоже радуют: скорректированная EBITDA достигла 30,6 млрд, а маржинальность держится около 20%. Вроде бы всё идёт по плану, но чистая прибыль остаётся в минусе — 22,3 млрд убытка за 2025 год. Ключевая проблема — стоимость долга. При текущих ставках процентные расходы съедают практически всю операционную прибыль, и это превращает перспективного девелопера в убыточную историю на бумаге. Долговая нагрузка в 2,7х по Net Debt/EBITDA — это не катастрофа, но близко к тревожной зоне, особенно если ставки не начнут снижаться быстрее. Дивиденды в прошлом году не платились, что логично — в такой ситуации деньги лучше направлять на обслуживание долга. Отдельная глава — это допэмиссия. Компания разместила около 400 млн новых акций по 46 рублей, привлекла 18,4 млрд и направила их на покупку «Бизнес-Недвижимости» и развитие. С точки зрения стратегии — шаг правильный: качественные проекты в Москве и Питере могут усилить позиции на рынке. Но для старых акционеров это серьёзное размытие доли, и рынок это уже заложил в цену. Моё мнение — история неоднозначная. Операционно компания сильна, а при снижении ключевой ставки убыток может быстро превратиться в прибыль. Но пока ставки высоки, а новая эмиссия давит на котировки, я бы не торопился с покупкой. Буду следить за динамикой продаж и долговой нагрузкой, но для входа нужен более чёткий сигнал о развороте процентного цикла. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🏙 «Эталон Групп»: итоги I полугодия 2026 по МСФО — рост EBITDA на фоне падения продаж 📊 Основные показатели: • Выручка: 54,4 млрд ₽ (−10% год к году). • Продажи (в деньгах): 47,9 млрд ₽ (−23% г/г). • EBITDA: 9,2 млрд ₽ (+28% г/г), рентабельность по EBITDA — 17%. • Валовая прибыль: 14,56 млрд ₽ (+3,5% г/г). • Чистый корпоративный долг: 72,7 млрд ₽ (−13% с конца 2025 года). • Соотношение «чистый корпоративный долг / LTM EBITDA»: 3,1х. • Чистый убыток: 13,2 млрд ₽ (на 6,9% меньше, чем годом ранее). 🔍 Что стоит за цифрами: • Рынок охлаждается: на падение продаж повлияли ужесточение условий семейной ипотеки и ограниченная доступность рыночной ипотеки. • Фокус на эффективности: компания сместила приоритеты с роста объёмов на улучшение денежных потоков и более точное управление инвестиционным циклом. • Высокие процентные расходы: даже при росте EBITDA они удерживают компанию в зоне чистого убытка. • Позитивный сигнал: в сегменте премиального жилья продажи выросли на 117% в натуральном выражении и на 141% в денежном. Пока доля этого сегмента невелика (около 4%), но он может стать драйвером маржинальности в будущем. 💡 Важный нюанс: сравнительные данные за 2025 год были пересмотрены из‑за изменения учётной политики — компания стала консервативнее признавать выручку по договорам с низким процентом оплат. 🧠 «Эталон» демонстрирует рост операционной прибыли и снижение долга, но сталкивается с давлением рынка и высокой стоимостью обслуживания долга. Главный вопрос на ближайшие кварталы — сможет ли рост премиального сегмента компенсировать общее снижение объёмов и поддержать рентабельность. #Эталон #МСФО #финансы #инвестиции #недвижимость #девелопмент #хавк $ETLN #отчет6

«Эталон» по РСБУ сократил чистый убыток за первое полугодие 2026 года до 1,3 млрд рублей против 1,7 млрд рублей годом ранее. Выручку компания не раскрыла. Почему это важно: снижение убытка — позитивный сигнал, но без данных о выручке и деталях расходов оценить устойчивость улучшения сложно. Для инвесторов важнее последующие отчёты группы по МСФО. [ Интерфакс-ЦРКИ: https://e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1943220 ] #новости #finai_news $ETLN

📊 Эталон опубликовал результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года Финансовые результаты остаются под влиянием рыночной конъюнктуры: высокие рыночные ставки и охлаждение спроса на первичном рынке давят на выручку. В 1 полугодии «Эталон» сфокусировался на росте денежных поступлений за счет сделок с полной оплатой, реализации коммерческих объектов и точечной монетизации земельного банка, что позволило снизить долговую нагрузку. Смягчение политики ЦБ РФ дает позитивный сигнал, однако скорость снижения ключевой ставки недостаточна для заметного улучшения финансовых показателей в отчетном периоде. 🔹 Валовый долг за полугодие сократился на 12% или 26 млрд рублей до 196,3 млрд рублей. Чистый корпоративный долг снизился на 13%, до 72,7 млрд рублей. 🔹 Поступления от продаж выросли на 27% год к году, в том числе за счет фокуса на улучшении структуры продаж. 🔹 Консолидированная выручка – 54,4 млрд рублей (-10% год к году на фоне охлаждения спроса). При этом продажи премиальных проектов увеличились на 117% в натуральном и на 141% в денежном выражении. Пока еще невысокая доля премиума в выручке сегмента жилья (4%) при высокой рентабельности вошедших в выручку премиальных проектов (около 50%) ограничивает или влияние на маржинальность. Стратегическая цель – довести долю премиума в продажах до 20%. 🔹 LTM EBITDA – 23,3 млрд рублей (+8% год к году), EBITDA составила 9,2 млрд руб. против 7,2 млрд руб. в 1 полугодии 2025 года. 🔹 Коммерческие, управленческие и административные расходы сократились на 9% год к году до 6,6 млрд рублей. 🔹 Чистый убыток – 13,2 млрд рублей на фоне сокращения выручки и сохранения высоких процентных расходов 🔹 Чистый корпоративный долг/LTM EBITDA – 3,1х. 📌 Релиз: https://www.etalongroup.com/news/finansovye-rezultaty-za-1-polugodie-2026-goda-chistyy-korporativnyy-dolg-sokratilsya-na-13/ $ETLN

Эталон в первом полугодии 2026 года сократил выручку на 9,6%, до 54,4 млрд рублей, а чистый убыток составил 13,2 млрд рублей против 14,1 млрд рублей годом ранее. Убыток немного снизился, но выручка продолжила сокращаться. Для оценки дальнейшей динамики важны продажи жилья, темпы ввода проектов и долговая нагрузка. Почему это важно: более слабая выручка может ограничивать финансовые возможности девелопера. Рынок будет следить, станет ли снижение убытка устойчивой тенденцией. [ Интерфакс-ЦРКИ: https://e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1943212 ] #новости #finai_news $ETLN

#disclosure Компания: МКПАО «Эталон Груп» Тикеры: $ETLN Время новости: 27.08.2026 17:54 Тема новости: События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=3Rf2LVUWUE6VDweGXj5mTg-B-B&q= Резюме: МКПАО «Эталон Груп» отчиталась за 1 полугодие 2026 года: выручка снизилась на 10% до 54,4 млрд руб., чистый убыток составил 13,2 млрд руб. из-за высоких ставок и охлаждения спроса. При этом EBITDA выросла на 28% до 9,2 млрд руб., валовый долг сократился на 12%, а продажи премиального жилья подскочили более чем вдвое. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Смешанные результаты: падение выручки и чистый убыток на фоне высоких ставок, но рост EBITDA, сокращение долга и сильная динамика премиального сегмента.

Вчера вечером вышла очередная популистская новость. Более трехсот тысяч подписей в поддержку программы «Народная ипотека» оставлено на сайте ЛДПР. Программа подразумевает что на смену 6% «семейной ипотеки» придут новые условия (3%) за счет перенаправления бюджетных денег с поддержки семей мигрантов. Как пишут законотворцы из партии ВВЖ, это даст более низкую ставку, меньший первоначальный взнос, доступность для молодых, кто еще не успел родить. Я понимаю, что впереди выборы и надо как-то привлекать электорат. НО!!! Можно уже бюджетные деньги и налоги распределять более эффективно? У нас помимо недвижимости есть еще дороги, образование, медицина и тд. И в эти сферы также хотелось бы направить бюджетные выплаты. Если ЛДПР хочет дать дешевую ипотеку, может делать это из своих денег, а не из бюджетных ресурсов. Я вот больше 20 лет работаю, и ни одной льготы мне не дали: ни молодой семье, ни многодетной, ни IT-ипотеки. Не подхожу ни по одному параметру. При этом я исправно плачу налоги. Если уж есть желание дать молодым семьям дешевое жилье за счет низкой ставки ипотеки, то это не должно быть бесплатно! Берешь ипотеку под 3% при ключевой ставке в 14%? Здорово, но заключи госконтракт или какой-то договор, по которому через 10-15-20 лет ты должен эти деньги отработать. Как - это вопрос как раз к законотворцам. Есть куча социальных программ: помощь пенсионерам, работа поликлиниках, какие-то добровольческие программы и тд. Главное, чтобы люди поняли: сейчас тебе государство помогло, так и ты будь добр ему помочь. Иначе сейчас это все воспринимается как подарок за счет прав других граждан. Тем временем с начала 2026 года из 5 акций компании-застройщиков только 1 показала рост, 2 бумаги потеряли треть от своей стоимости, цена же бумаг еще 2 компаний снизилась в 2 раза. 📍За 6 месяцев этого года ПИК $PIKK вырос более чем на 20% 📍За то же время акции Самолета $SMLT упали почти на 60% 📍Глоракс $GLRX потерял чуть меньше - падение «всего» на 37% 📍Эталон $ETLN - за 6 месяцев снижение на 53% 📍ЛСР $LSRG - акции потеряли почти 30% Всем удачных инвестиций. Подписывайтесь, чтобы не пропустить мои публикации 📝 🦊 #финансы #инвестиции #акции #облигации #ЗПИФ

🏗 $ETLN — один из крупнейших девелоперов страны, и его ситуация сейчас напоминает классический случай "операционно всё хорошо, но долги всё портят". Компания работает в Москве, Питере и регионах, постепенно смещаясь в сторону более маржинального бизнес- и премиум-сегмента . Смотрю на выручку — она растёт как на дрожжах: с 88,8 млрд в 2023 до 153,6 млрд в 2025 году, плюс 17% за год . Скорректированная EBITDA достигла 30,6 млрд, рентабельность держится на уровне 20% . Но вот чистая прибыль — сплошное разочарование: убыток за 2025 год вырос в 3,2 раза до 22,3 млрд . Всё из-за процентных расходов, которые взлетели до 48 млрд из-за высокой ключевой ставки . EBITDA просто не перекрывает эти проценты, коэффициент покрытия всего 0,7x . Долговая нагрузка тоже настораживает: чистый долг вырос более чем на 60%, а соотношение Net Debt / EBITDA достигло 2,7x при целевом уровне 3x . Свободный денежный поток остаётся в минусе, как и в прошлом году . Правда, есть и хорошая новость — компания провела SPO, разместив около 400 млн новых акций по 46 рублей и привлекла 18,4 млрд рублей . Большую часть заявок выкупила АФК "Система" — 377 млн акций , что показывает поддержку со стороны крупнейшего акционера. Деньги от SPO пошли на покупку "Бизнес-Недвижимости" — это 42 земельных участка в Москве и Петербурге . Сделка стратегическая: компания расширяет земельный банк в условиях дефицита качественных площадок в столичных регионах . Оставшиеся средства направят на развитие и снижение долговой нагрузки . Уже в первом квартале 2026 года виден эффект: денежные поступления выросли на 47% до 26,6 млрд, доля премиального сегмента в продажах подскочила с 4% до 11% . Сейчас я смотрю на Эталон с осторожным оптимизмом. Бизнес растёт операционно, менеджмент активно работает над снижением издержек и повышением ликвидности . Но процентное давление остаётся главной проблемой, и в 2026 году компания, скорее всего, снова будет убыточной . Дивидендов в ближайшее время не жду . Пока что это история для терпеливых, а не для быстрых денег. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🏗 $ETLN – активы есть, прибыли нет Разбираю отчетность и ситуацию вокруг одного из крупнейших девелоперов. Компания работает в Москве, Питере и регионах, постепенно смещаясь в бизнес- и премиум-класс. 📊 Финансовые итоги 2025 года: выручка выросла на 17% до 153,6 млрд руб. – неплохо. Но чистая прибыль ушла в минус на 22,3 млрд руб. Операционно всё выглядит лучше: скорректированная EBITDA достигла 30,6 млрд руб., маржа – около 20%. Главная проблема – стоимость долга. Она съедает львиную долю результата. 💰 Долговая нагрузка: Net Debt / EBITDA – 2,7х. При текущих ставках это серьезный якорь. Дивидендов за 2025 год не было, и в ближайшее время их тоже не жду. 💬 Ключевое событие – допэмиссия. Разместили около 400 млн новых акций по 46 руб., привлекли 18,4 млрд руб. Деньги пошли на покупку «Бизнес-Недвижимости», развитие и снижение долга. Для компании сделка дает качественные активы в столицах. Для старых акционеров – существенное размытие. Исторические цены теперь не ориентир. 📉 Портфель активов оценен Nikoliers в 318 млрд руб. – это кратно выше текущей капитализации. Но напрямую сравнивать нельзя: есть корпоративный и проектный долг, будущие затраты на стройку. Продажи в 1П 2026 в квадратах просели на 30%, в деньгах – на 23%. Денежные поступления при этом выросли на 27% – премиум-сегмент тянет вверх. 🟥 Мой взгляд – нейтральный с повышенным риском. Акция выглядит дешевой по активам, но дешевой не случайно. Потенциал есть, особенно при снижении ставки, но сначала хотелось бы увидеть снижение стоимости обслуживания долга и возврат к устойчивой прибыли. Консервативный ориентир – 25–30 руб. 🟥 ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Проекты от Эталона признали лидерами по потребительским качествам 👀 Сразу два жилых комплекса от Эталона вошли в рейтинг наиболее комфортных проектов, составленный Единым ресурсом застройщиков (ЕРЗ). Шагал занял 4 место среди высотных домов бизнес-класса Москвы, а ЛДМ оказался в тройке лучших элитных проектов Питера. Шагал располагается у реки в престижном районе на полуострове Зила. Фишка проекта — концепция 15-минутного города: вся инфраструктура будет у жителей в шаговой доступности. ЛДМ строят также у воды — на Аптекарском острове в Петербурге. По соседству находятся театры, вузы, парки и всё необходимое. $ETLN

Хорошие объемы сегодня прошли, думаю кто хотел выпрыгнул и теперь дальше будет болтаться в ожидании новых новостей, не удивлюсь если скоро узнаем что фонды поскидывали свои рекордные позиции по Озону, а физики в очередной раз набили полные карманы этого добра и через месяц удивятся тому какое это было гениальное решение... хотя учитывая что еще неделю назад его набирали под идею что раз у ВБ все плохо то нужно тарить во все карманы Озон, то вряд-ли тут кто-то вообще о чем-то думает. $OZON объем 10,67млн или около 23млрд.р $AFKS 770млн или 54млрд.р $SGZH 1,5млрд или 900млн.р $ETLN 1,3млн или 22млн.р им досталось меньше всего, но учитывая как плохи дела в стройке, и что за прошлый год у них убыток в 22,3млрд дальнейшая поддержка от мамы будет под вопросом, собственно как и Сегежи с их убытком в 88,4млрд. У АФК системы проблемы множатся как снежный ком, только и успевай спасать деток, бедный $MTSS теперь его долг вырастет еще сильнее, единственный кто тащит всю эту конструкцию. Но возможно теперь выход на IPO агрохолдинга Степь ускорится)