Форум — МКПАО Озон

$OZON А и правда, на чем валимся то как Иришка Чикипики? Все кто в нефть хотел зайти зашли, некоторые даже по 2 раза) Новости про какие то там пошлины и способы оплатаы давным давно прошли. И валится то кстати начали еще до того как рыжий бесогон устроил там беспредел на востоке. Где Азамат Мусугалиев, де логика?

Премьер-министр Михаил Мишустин анонсировал введение единых правил отображения цен — стоимость товара должна быть одинаковой вне зависимости от способа оплаты. Речь идет о практике, когда покупатели могли сэкономить, оплачивая заказы картами банков, связанными с маркетплейсами. Например, специальные цены действовали при оплате картами Ozon Банка или Wildberries. После введения новых правил такие различия в цене могут исчезнуть. По словам главы правительства, изменения направлены на выравнивание конкуренции между банками. Все финансовые организации должны получить равные условия в борьбе за выбор способа оплаты, без скрытых ценовых преимуществ для отдельных игроков. Для покупателей это означает, что привычные «скидки за нужную карту» могут уйти в прошлое. Зато цены станут прозрачнее — без необходимости разбираться, какой способ оплаты выгоднее в каждом конкретном случае. Многие пользователи уже отмечают, что прежний формат был удобным, но теперь маркетплейсам предстоит перейти на единый ценник для всех покупателей. $OZON #новости #экономика #инвестиции #маркетплейс #скидки #бизнес #банки #маркетинг #предприниматель

Ozon 📦. Неадекватно дорогая акция! Вышел отчет за 2025 год у компании Озон. Цифры действительно хорошие в отчете, но относительно рынка акции оцениваются со значительной премией + мажоритарии активно вытаскивают деньги из компании через самый опасный способ - из оборотного капитала! 📌 Что в отчете — E-commerce. Направление продолжает расти мощными темпами +53% по выручке до 837 млрд рублей, но при этом продолжается падение темпов роста - в 4 квартале выросли только на 38%! EBITDA выросла кратно с 7 до 91 млрд рублей за 12 месяцев, вот только цифра обманчива из-за отражения результата по IFRS 17 без учета расходов на аренду, поэтому компания по данному сегменту показала убыток в 53 млрд рублей! — Финтех. На базе убыточного E-сommerce Озон сделал приличный финтех, в который пришло 42 млн активных клиентов (+12 млн за год), что довольно круто! Сегмент заработал 65 млрд рублей EBITDA и 60 млрд прибыли до налогов! По-хорошему при расчете FCF Озона надо исключать приток средств клиентов Финтеха, поэтому получаем следующий результат: 538 млрд (операционный поток) - 317 млрд (приток Финтех) - 57 млрд (Сapex) = 164 млрд рублей, которые в основном сформированы из-за роста обязательств перед селлерами (90 млрд рублей) и обязательств по уплате НДС (50 млрд рублей)! — Дивиденды. Озон, который никогда не зарабатывал прибыль, по итогам 9 месяцев 2025 года направил на выплату дивидендов 25 млрд рублей, что увеличило накопленный убыток с 280 до 311 млрд рублей! Выплата дивидендов через оборотный капитал = абсолютное зло и ужасная практика, так как что-то может пойти не так (селлерам что-то невесело)! Всем несогласным предлагаю изучить кейс Позитива 📱, который закрывал дыру в оборотном капитале через долг! Да, господин Чачава, купивший акции за копейки, и мачеха Система (им не поможет) будут рады дивидендам, но долгосрочно такая практика разрушает акционерную стоимость растущего актива без стабильной прибыли! — Байбек для менеджмента. Еще один способ распределения оборотного капитала - это байбек для менеджмента. Компания до конца 2026 года направит на байбек акций 25 млрд рублей, пока выкупили почти на 5 млрд за 4 квартал. Сомнительно, когда деньги берутся из оборотного капитала... 📌 Мнение о компании 🧐 Цифры по росту отличные в отчете, но компания неадекватно дорогая относительно рынка (индекс 2850) с учетом нулевой прибыли и слабого FCF, сформированного через Финтех и КЗ от селлеров (тут риски только растут из-за изменения налогообложения)! Чем это лучше Яндекса, который кратно дешевле? При этом из этой неустойчивой конструкции акционеры начали активно выводить деньги: 25 млрд рублей на байбек для менеджмента и регулярные выплаты дивидендов для Системы и Чачавы! Хорошо, побуду супер-оптимистом и компания сможет радикально улучшить маржинальность и выйти на 40 млрд рублей прибыли (3% маржа для классического ритейла) в 2026 году и на 80 млрд рублей (еще улучшит маржу до 4%) в 2027 году, но это дает P/E = 13 через 2 года с приближением потолка по росту (текущая проблема Яндекса в отдельных сегментах)! Вывод: хороший отчет, но неадекватно дорого. Субъективная позиция - Sell! $OZON

📊 Анализ акции Ozon $OZON 🚀 📦 Фундаментальные факторы Ozon наращивает обороты и усиливает позиции в e-commerce. Рост GMV и развитие финтех-направления поддерживают долгосрочную историю роста. Вопрос прибыльности остаётся ключевым триггером. 📈 Движение Активный импульс вверх с обновлением локальных максимумов выше 4700. 📊 Техника — MA/EMA (10): устойчивый бычий сигнал. — RSI: 63 — сильная зона без перегрева. — MACD: положительная динамика усиливается. 📌 Вывод При удержании выше 4600 потенциал движения к 5000 сохраняется. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

🧩 $OZON уже совсем не тот, что был год назад, разбираю полет нормальный За первый квартал нового года компания настолько сильно изменилась, что прям диву даешься. Тут тебе и переезд в российскую юрисдикцию, и первые в истории дивиденды, и выход на стабильную операционную прибыль. Но как всегда в бочке меда есть своя ложка дегтя, поэтому давайте по порядку разложу все по полочкам в паре частей, а то больно тема объемная. Начнем с цифр за четвертый квартал, там есть на что посмотреть. Главный показатель GMV вырос до 1,3 триллиона рублей, прибавив 33%, хотя темпы роста конечно уже не те, что были на пике с их 52%. Компания просто перестала активно вкладываться в расширение ассортимента и скидки, и сосредоточилась на том, чтобы больше зарабатывать с уже имеющейся аудитории. Выручка подскочила на 43% до 309,3 миллиарда, а скорректированная EBITDA вообще улетела в космос с ростом на 157% до 43,2 миллиарда. Основную лепту в EBITDA по-прежнему вносит маркетплейс, который наконец-то вышел в устойчивый плюс благодаря оптимизации расходов на каждый заказ и повышению тарифов для продавцов. Финтех тоже не подкачал и прибавил 58% за квартал, до 18,9 миллиарда рублей. Маржинальность по EBITDA сейчас на уровне 14%, хотя внутри года была и 17,2%, но я думаю, что к 2026 году они спокойно выйдут на 18%. Если смотреть на итоги года целиком, то GMV составил 4,2 триллиона с ростом 45%, выручка почти триллион с плюсом 63%, а скорректированная EBITDA выросла в почти в 4 раза до 156,4 миллиарда. Самое вкусное — чистый убыток сократился до смешных 938 миллионов против 59,4 миллиарда годом ранее, и компания уже три квартала подряд показывает чистую прибыль. На 2026 год Озон закладывает рост GMV на 25-30% и EBITDA в районе 200 миллиардов рублей, а чистая прибыль по моим прикидкам может перевалить за 50 миллиардов. Еще обещают запустить автокредитование и какую-то инвестиционную платформу, что звучит интригующе. Дивиденды, скорее всего, продолжат платить, потому что основным акционерам деньги нужны как воздух: АФК Система должна закрывать проценты по кредитам, а Чачаеву надо отдавать долги. Доходность может составить около 5%, что для такой истории тоже неплохо. Отчет безусловно вышел сильный, но рынок уже все заложил в цену, поэтому бежать и скупать все подряд не вижу смысла. Компания будет дальше резать косты и оптимизироваться, даже если это замедлит темпы роста. В следующей части уже построим прогнозы на 2026 и покопаемся в драйверах. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

$OZON (ОЗОН) МСФО за 2025 год. Финансы: − Выручка: 997,99 млрд ₽ (+62,7% г/г; 2024: 613,32 млрд ₽) − Скорр. EBITDA: 156,4 млрд ₽ (+290% г/г) — рекорд o e-com: 91,1 млрд ₽ o финтех: 65,3 млрд ₽ − Рентабельность по EBITDA: 3,8% (+2,4 п.п. г/г). − Чистый убыток: 0,94 млрд ₽ (сокращение убытка в 63 раза; 2024: 59,4 млрд ₽) − Долговая нагрузка снижена с 118 до 81 млрд ₽. Компания практически вышла на операционную устойчивость. Маркетплейс: − 65,1 млн активных клиентов (+8,6 млн г/г). − 38 заказов на клиента в год (+12 г/г). − 2,5 млрд заказов (+69% г/г). − GMV: 4,2 трлн ₽ (+45% г/г). − 5 млн кв. м складов (×1,4 г/г). − 83 тыс. ПВЗ (×1,4 г/г). Рост уже не только экстенсивный, но и за счёт частоты покупок. Финтех: − 41,7 млн клиентов (+40% г/г). − Выручка: 195,2 млрд ₽ (+120% г/г). − Прибыль до налогообложения: ~60 млрд ₽. − Средства клиентов: 505,8 млрд ₽ (×2,6 г/г). − Процентные активы: 677,3 млрд ₽ (более чем ×2 г/г). − Более 60% операций по картам — вне маркетплейса. Финтех становится самостоятельным центром прибыли. Вывод: 2023–2024 годов — агрессивный захват рынка с временной убыточностью реализован. 2025 год — переход к операционной монетизации масштаба. 2026–2028: − Темпы роста будут замедляться (менеджмент ждёт ~30% роста оборота в 2026). − Прибыль будет расти быстрее выручки за счёт масштаба и улучшения маржи. − Компания уже выплатила первые дивиденды; в 2026 возможен сопоставимый уровень

$OZON — куда дальше? На прошлой неделе Ozon опубликовал отчёт за 2025 год. Цифры объективно сильные: ● выручка — 998 млрд руб. (+63%) ● скорректированная EBITDA — 156,4 млрд руб. (+290%) ● чистый убыток сокращён с 59,4 до 0,9 млрд руб. ● долг снижен со 118 до 81 млрд руб. Фундаментально — очень достойная динамика. Бизнес масштабируется, операционная эффективность растёт, долговая нагрузка сокращается. Но акции снижаются. И в этом нет парадокса. Рынок заранее закладывал сильный отчёт, поэтому сам факт публикации стал поводом для фиксации прибыли. О таком сценарии я писала ещё месяц назад. Что дальше по бизнесу? С высокой вероятностью темпы роста постепенно станут более умеренными. Компания выходит из стадии агрессивного расширения в стадию устойчивой операционной модели. Следующий логичный этап — стабильная чистая прибыль. А это уже другая инвестиционная история: потенциальные дивиденды и переоценка как прибыльного зрелого бизнеса. Почти 30 лет компания работала в убыток. В 2025 году (по итогам второго квартала) впервые показала прибыль. Это переломный момент. Сначала ты работаешь на капитал, затем капитал начинает работать на тебя. Теперь к технике. На прошлой неделе котировки упёрлись в сильное сопротивление — максимумы 2024 года. От него и начался фикс на факте. Формируется разворотная модель «медвежье поглощение». Если неделя закрывается в красной зоне, коррекция может усилиться. Исторически похожая ситуация была год назад после отчёта за 2024 — тогда котировки скорректировались примерно на 25%. Не утверждаю, что сценарий повторится в том же масштабе, но зона 4000–4100 выглядит достижимой при усилении давления. Я открывала небольшой шорт на прошлой неделе (как и по ВТБ). Если рассматривать короткую позицию сейчас, логично держать стоп выше максимумов прошлой недели и фиксировать прибыль поэтапно. Среднесрочно и долгосрочно после коррекции у бумаги сохраняется потенциал обновления исторических максимумов. Но по текущим уровням я не вижу качественной точки входа в лонг.

Анализ компании $OZON 🗓️ Время: 1 час На данный момент 📉, акция находится в сильном нисходящем тренде. Цена торгуется далеко за пределами нижней полосы Боллинджера. 🛡️ Ключевые позиции. Уровень поддержки: 4605.00, Уровень сопротивления: 4771.50. 💲Объёмы торгов: Присутствуют заметные объемы на последних свечах падения. 📊 RSI (индекс относительной силы): Значение RSI крайне низкое (вероятно, ниже 20), что указывает на экстремальную перепроданность. 🤔 Что можно ожидать: Вероятен сильный технический отскок вверх в ближайшее время из-за экстремальной перепроданности. 🔝Если хотите автоматизировать процесс трейдинга и не тратить время на анализ компаний, то подключитесь к стратегии автоследования с доходностью более 50% годовых в профиле @ShneyderMR ✅ Если же хотите сами научиться биржевому делу, то присоединяйтесь к его закрытому каналу за символическую плату в 190 руб в месяц, где вас ждет полноценная образовательная программа! P.S. Не нужно подписываться на этот аккаунт, все материалы выходят на указанном сверху профиле.

OZON снова в проливе — паника в ленте, но не в отчетах. 📋 Бумага корректируется после мощного ралли и смены настроений у части крупных игроков, в то время как бизнес почти вышел в ноль по прибыли и продолжает расти.📈 Такой дисбаланс между ценой и фундаменталом часто становится точкой входа для тех, кто умеет покупать на страхе, а не на эйфории.😉💼 $OZON

$OZON Селлеры массово бегут с озона из-за политики с продвижением низкокачественного товара по заниженной комиссии от китайцев. Также недавно прилетела новость о том, что с ноябрь озон сделал тариф 2.5 рубля в день зи литр товара. Вывезти товар при платном хранении нет возможности, так как склады перегружены. По итогу Селлеры терпят огромные убытки до 1 млн в год. Что будет с ассортиментом и качественным товаром через год? И не уйдет ли из-за этого покупатель? Вопрос открытый

$OZON если у озон все так хорошо с прибылью и уже в 2026м согласно плану отчета будет плюс, то почему в сети сотни жалоб от селлеров как Ozon перестал исполнять заявки на вывоз товара, разослал уведомления про 150 дней задержки, накладывает на своих же продавцов (=партнёров) огромные суммы списаний за хранение? 2,5р. За литр в сутки - выше wb в 15-25 раз и по факту вгоняет селлеров в долги. На vc.ru есть подробные статьи. Как растить капитализацию на таких событиях?

В $OZON наблюдается очередная коррекция. Будет ли ниже, никто не знает, но уже сейчас бумага выглядит остывшей и на уровне поддержки 🤔 В любом случае для долгосрочных инвесторов Озон может быть интересен уже по текущим ценам. Как считаете? Update: СберИнвестиции исключили Озон и $YDEX из своего списка идей. Видимо часть народу продает и на этом 🤔 #теханализ #аналитика

Зачем я потратил пассивный доход? 😕 Финансовая ошибка или инвестиция в капитал времени? Лирическое вступление: Просыпаешься в выходной день, потянулся, улыбнулся и понимаешь – нужно прибраться. Когда жил один, этот процесс нравился, но когда съехался с девушкой, подход к уборке кардинально поменялся… Оказалось, что убирался откровенно криво (она тот еще перфекционист). Рутина затягивается на 5 часов. А тут еще блог появился (+3ч), книги (+1ч), самообразование (+3ч). И что остается от выходного дня? Вечером готовишься к трудовой неделе и чувствуешь, как время скоротечно утекает сквозь пальцы. Парадокс: Идея инвестирования в том, чтобы выстроить долгосрочную систему, которая будет работать без моего участия. А вот личное время работает против меня. Рутина – это главный бенефициар выходных. Размышления: Нужно было что-то менять… У меня блог, у девушки идеи по домашнему бизнесу. А времени катастрофически не хватает. Решение оказалось простым – автоматизация уборки. Тут как раз вклад закрывается, проценты капнули, Новый год на носу. Стоит ли тратить эти деньги? Выплаты под 24%, разумнее было бы реинвестировать, чтобы в след году получить больше. Думал неделю, не спал, мониторил обзоры, выбирал «топ за свои деньги». В итоге, меня засосало в омут с головой и бесиво от рутины перевесило принципы. Снял 45к выплат из 99к и без сожалений заказал на $OZON Roborock Qrewo C. Ощущения: «Заказ оформлен» – впервые понял, истории про #FIRE работают. Ощутил, что смог позволить крупную покупку без переработок, кредитов и прочего дерьма – непривычное чувство: восторг, кайф и закалка. Вывод: Долгосрочному инвестору иногда нужно давать слабину. Не заниматься потреблядством, но тратить деньги разумно. Скорее всего, без этого не получится создать капитал. Вероятность сорваться и спустить накопленные растет с каждым месяцем – один шаг назад, два вперед. Отзыв и мнение: • Робот со станцией – крутая тема. Мощно сосет, тщательно моет, паркуется на зарядку, выгружает мусор, моет/сушит тряпки. Приложение удобное, карты строит отлично. Минусов не нашел, местами справляется лучше человека. • От меня требуется раз в месяц обслуживать: выливать грязную воду, наливать чистую. • Понравилось, что реально видит препятствия и не врезается в них; выдвигает тряпку, чтобы мыть по углам, и поднимает ее, когда заезжает на ковры. Итог: Вместо реинвестирования купил: • Время (на работу, блог, саморазвитие); • Нервы (0 споров по уборке); • Эмоциональную разрядку (почувствовал вкус пассивного дохода и сильнее зарядился идеей жить с него). P.S. Думал, повышение НДС скажется на цене, и сделка будет выгодной из-за переоценки… Покупал за 45к, а сейчас он стоит 37к. И все равно. Считаю, должен стоить дороже. Повторил бы покупку? – однозначно. Всем рекомендую приобрести, свободного времени стало ощутимо больше. Размышляю, какая еще бывает техника для облегчения жизненной рутины. Если есть идеи, делитесь в комментариях. #покупки #инвестфилософия #алексей_гуржеев

System: $OZON Успешная реализация сценария нисходящего тренда после пробоя горизонтального уровня поддержки (4765 и 4703). Анонс - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/e6a9615b-1d05-4d94-81e1-b5a4e0d398d4 Исходный пост (Закрытый) - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/White_forest/480481c4-3d94-4369-9317-8ec4215ea833 Post 2 (Пульс) - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/31f59d60-edaf-461a-9ef2-62f609504897 *Идея закрыта 4703 (+1.18%). Информация для проверки идеи и дополнительные материалы - Show note. Новые идеи доступны на @White_forest ✅Еженедельные идеи в рамках правил системной торговли. ✅Определение ключевых уровней и точек взаимодействия. ✅Подробная и прозрачная отчётность более 2000 идей. ✅Консультация и ответы на вопросы в рамках публикуемого контента. Публичная отчетность по текущим и предыдущим публикациям/идеям/заметкам - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/127d980c-7be6-44b6-a29c-6f51a031cbb1/ #аналитика #рынок #теханализ_в_пульсе #теханализ #идеи #идея #трейдинг #обзор #пульс #акции $ONH6 $ONM6

Друзья, количество ПВЗ Ozon $OZON в 2025 году выросло 📈 на 40% г/г – ТАСС. Количество пунктов выдачи заказов (ПВЗ) Ozon в 2025 году увеличилось на 40% в годовом сопоставлении и достигло 84 тыс., сообщили ТАСС в пресс-службе компании. «В 2025 году партнеры компании открыли более 24 тыс. новых точек. В результате за год сеть ПВЗ маркетплейса увеличилось на 40% — до 84 тыс. пунктов выдачи, которые охватывают 130 млн жителей России. При этом почти половина пунктов находятся в городах и селах с населением до 50 тыс. человек», — говорится в сообщении. *Не является ИИР! #новости

$OZON Кем хотя работать молодые люди? коленочное расследование ;) Если посмотреть на резюме на Авито: "где в основном хотят работать молодые люди, до 18 лет"? То очень много запросов на "оператор пункта выдачи заказов ВБ или Озон" Но я думаю, запрос на "работу курьером", на 1ом месте, а вот на третьем - это "официант/бариста". Делаю вывод, что в наше время "работник пвз" - это прям хороший показатель спроса рынка труда. Вакансия где не надо ни образования, ни специализации, но можно немного заработать денег. Хотя сейчас, образованных людей, намного больше чем в 90 -х, да и рынок, предлагает полно других вакансий, где можно себя реализовать. Это я к тому, что в каждое время есть свой спрос. Вспомнить начало 90-х! Тогда было много запросов на юристов, бухгалтеров. И много фирм однодневок буквально клепали таких специалистов. Даже и я сам, имел корочку бухгалтерских курсов ;)) В 2000х было популярно работать Диджеем) Где-то после 2014-2020 года, спрос пошел в IT сферу.Но на айтищника надо учится + иметь определенный склад ума) А оператор ПВЗ - сел, сиди, в телефончик залипай ;) #вакансии #аналитика

$OZON Число пунктов выдачи заказов (ПВЗ) Озона выросло на 40% год к году (г/г) в 2025 г., до 84 тыс., пишет ТАСС со ссылкой на пресс-службу компании. «В 2025 году партнеры компании открыли более 24 тыс. новых точек. В результате за год сеть ПВЗ маркетплейса увеличилась на 40% — до 84 тыс. пунктов выдачи, которые охватывают 130 млн жителей России. При этом почти половина пунктов находятся в городах и селах с населением до 50 тыс. человек», — следует из сообщения компании. Площадь складских объектов в прошлом году превысила 5 млн кв. м, что более чем на треть выше показателя 2024-го. Кроме того, в республиках Дагестан и Адыгея, Ростовской области и Красноярском крае Озон открыл крупные фулфилмент-центры, которые после выхода на полные мощности смогут совокупно обрабатывать более 2,8 млн товаров ежедневно. Здесь можно будет расположить около 100 млн товаров. «С развитием складской инфраструктуры растет и лояльность клиентов к маркетплейсу. Например, в Республике Дагестан число активных покупателей за год выросло вдвое, а клиенты из Ростовской области и Красноярского края сделали в 2,3 раза больше заказов год к году», — добавили в пресс-службе.

$OZON Озон для меня — это организм, который много лет жил на заёмном кислороде, а в 2025‑м впервые начал дышать сам и при этом ещё и поделился воздухом с акционерами. Это всё ещё нервная, быстрая история, но отчёт за год показывается уже тоном взрослого бизнеса, а не вечного стартапа. За 2025 год выручка выросла на 63% до 998 млрд ₽ — почти триллион оборота, собранный из чеков, доставок, комиссий и сервисов. GMV (оборот с учётом услуг) подрос на 45%, до примерно 4 трлн ₽ — масштаб, в котором Озон уже больше похож на инфраструктуру e‑commerce, чем на «крупный магазин». Скорректированная EBITDA почти в четыре раза выросла до 156,4 млрд ₽, её маржа к GMV — около 3,8%, плюс 2,4 п.п. за год. Чистый убыток сузился с 59,4 до 0,9 млрд ₽, а четвёртый квартал подряд стал прибыльным, с чистой прибылью около 3,7 млрд ₽. Для меня это главный сигнал: модель наконец зарабатывает на масштабе, а не тонет в нём. Менеджмент прямо говорит, где заработали эти проценты. Выручка от услуг (комиссии, логистика, финтех и сервисы вокруг покупки) выросла примерно в 1,7 раза, валовая маржа улучшилась за счёт более аккуратной субсидии доставки и монетизации трафика. В публичных комментариях они связывают дальнейший рост с дисциплиной: цель на 2026 год — уже чистая прибыль за год, рост GMV на 25–30% и скорректированная EBITDA около 200 млрд ₽. То есть Озон перестаёт обещать «когда‑нибудь» и ставит себе вполне конкретную планку: расти дальше, оставаясь в плюсе, а не возвращаясь к многомиллиардным дырам. Ключевой поворот 2025‑го — дивиденды. Компания впервые за 28 лет своей истории объявила выплаты: за 9 месяцев 2025 года акционеры утвердили 143,55 ₽ на акцию, всего около 30 млрд ₽, с дивдоходностью в районе 3–4% к тогдашней цене. Это не «дивидендная история» в классическом смысле, а жест: «мы теперь умеем не только брать, но и отдавать». Для меня это важно психологически: менеджмент показал, что готов делиться частью результата уже на этапе перехода к прибыльности, а не только в гипотетическом будущем. Формальной жёсткой дивполитики пока нет, но сам факт выплаты ломает старый образ «вечного пожирателя кэша». При этом риски никуда не делись. Свободный денежный поток всё ещё чувствителен к капексам: склады, сортировочные центры, IT, новые сервисы и финтех требуют постоянных вложений. Конкуренция в e‑commerce, ценовые войны, регулирование маркетплейсов, зависимость части ассортимента от импорта — всё это остаётся частью пакета, который ты покупаешь вместе с тикером. Озон не превращается магически в «надёжный защитный актив» — это по‑прежнему история про рост, технологию и умение жить на границе между агрессией и дисциплиной. Рынок уже голосует рублём за эту трансформацию. Акция ходит возле исторических максимумов — примерно 4 700–4 800 ₽ за штуку, при капитализации свыше 600 млрд ₽. Формальный P/E на годовой отчётности всё ещё толком не считается — убыток 0,9 млрд ₽ слишком мал, чтобы быть базой, зато по EV/EBITDA и ожиданиям прибыли рынок уже платит ощутимую премию за рост и за первый шаг к дивидендности. Фактически сейчас тебе предлагают купить не «дешёвый turnaround», а лидера рынка, который вылез из хронических убытков и доказал, что может платить живыми деньгами. Озон — это ставка на то, что привычка «заказать всё онлайн» стала настолько глубокой, что даже спад темпов роста не разрушит фундамент бизнес‑модели. Я соглашаюсь на регуляторные и операционные риски в обмен на компанию, которая впервые совместила быстрый рост, положительную EBITDA, почти нулевой убыток за год и реальные дивиденды. При цене 4 700–4 800 ₽ за акцию Озон — это бумага «держать, если ты осознанно веришь в устойчивую прибыльность и повторяемость дивидендов, но готов к волатильности», а хотел бы покупать как долгосрочный инвестор я его ближе к 4 000–4 200 ₽ за акцию, когда премия за рост и риск выглядит честно.

📊 Анализ акции Ozon $OZON 🚀 📦 Фундаментальные факторы Ozon наращивает обороты и усиливает позиции в e-commerce. Рост GMV и развитие финтех-направления поддерживают долгосрочную историю роста. Вопрос прибыльности остаётся ключевым триггером. 📈 Движение Активный импульс вверх с обновлением локальных максимумов выше 4700. 📊 Техника — MA/EMA (10): устойчивый бычий сигнал. — RSI: 63 — сильная зона без перегрева. — MACD: положительная динамика усиливается. 📌 Вывод При удержании выше 4600 потенциал движения к 5000 сохраняется. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

Ozon: отчет по МСФО 4 кв и весь 2025 год 🟠Выручка: 309 млрд руб. (+43% г/г) 🟠GMV коммерции: 1,3 трлн руб. (+33% г/г) 🟠EBITDA: 43,2 млрд руб. (рост в 2,5 раза) 🟠Чистая прибыль: 3,6 млрд руб. (год назад был убыток 17 млрд) 🧐 Что с бизнесом? По итогам года компания почти вышла в ноль (убыток всего 938 млн руб. против многомиллиардных потерь ранее). Ozon перевыполнил собственные прогнозы: EBITDA составила 156 млрд руб. при ожиданиях 140 млрд, а GMV вырос на 45% вместо прогнозируемых 41–43%. 🕯 Тренды: e-commerce и финтех Рост GMV замедлился из-за высокой базы прошлого года и смещения спроса в сторону более дешёвых товаров - средний чек снизился. Зато компания серьёзно подняла эффективность: маржа по EBITDA выросла до 1,9% от GMV (было 0,5%). Помогла оптимизация логистики и рост комиссий для продавцов. Финтех-направление растёт быстрее основного бизнеса. Ozon банк развивает сберегательные и кредитные продукты, активно продавая их клиентам маркетплейса. Качество кредитного портфеля улучшили: стоимость риска (COR) снизилась до 9,7%, а резервы покрывают просрочку на 130%. 📈 Планы на будущее На 2026 год Ozon ожидает рост GMV на 25–30% и EBITDA на уровне 200 млрд руб. (+28%). Компания наконец должна выйти в годовую чистую прибыль. Но темпы роста неизбежно замедляются - сказывается охлаждение спроса и высокая база. Главный риск - отток селлеров. За 2025 год их число сократилось на 7% на фоне роста комиссий и налогов. В 2026 году давление на продавцов усилится, что может ударить по ассортименту и оборотам. Пока непонятно, насколько глубоким будет этот отток. 🤔 Какой итог? Отчёт сильный, компания уверенно движется к операционной эффективности и стабильной прибыли. Финтех даёт дополнительный импульс. Но основной риск (уход продавцов) пока не реализовался в полной мере и может испортить картину во второй половине года. #пт_отчетность $OZON #озон #мсфо

#performance Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель на неделе снизился на -0.2%, против индекса Мосбиржи +1.3% Рос. рынок в начале недели позитивно реагировал на новости о несогласовании странами Евросоюза 20-го пакета санкций против России Однако после индекс Мосбиржи снижался на информации СВР о подготовке Британии и Франции к вооружению Украины ядерной бомбой, а также на введении санкций Британией против 9 российских банков, Транснефти и других После рынок рос на заявлении Уиткоффа о новом раунде трехсторонних переговоров, который может состояться в течение 10 дней Под конец недели из-за напряженной ситуации на Ближнем Востоке выросли цены на нефть, что привело к росту нефтяных компаний и несколько увеличило индекс Мосбиржи ➜ Валютная позиция выросла на 0.5%, несмотря на рост цен на нефть – Brent +2.3% за неделю, Urals +2.7% Российские власти обсуждают возможность снижения цены отсечения для нефти до $45–50 за баррель, сообщили источники Bloomberg. Силуанов ранее заявил, что рассматривается вопрос об ужесточении бюджетного правила «Официальный прогноз «Сбера» по курсу рубля — 85–90, но мой личный курс — 90-95», — Греф ➜ $YDEX Яндекс снизился на -0.1%. Спрос на услуги такси вырос на 7% из-за обильных снегопадов ➜ $OZON OZON снизился на -1.3%. OZON позитивно отчитался по МСФО за 2025 q4: - GMV +33% г/г - Выручка +43.3% г/г - EBITDA +203.3% г/г - Рентабельность по EBITDA 12.5% г/г, против 5.9% годом ранее - Чистая прибыль 3.7 млрд руб, против убытка 17.6 млрд руб годом ранее - Чистый долг увеличился на 47.4 млрд руб (4.6% от капитализации) - FCF годовой -91.3 млрд руб (-8.8% от капитализации) - EV/EBITDA LTM: 10.6х Прогноз менеджмента на 2026 год: - Оборот (GMV) +25-30% г/г - Скорр. EBITDA 200 млрд руб (+28% г/г) - Выйдет в чистую прибыль по 2026 году (в 2025 году -0.9 млрд руб) EV/скорр. EBITDA 2026: 7.1х ➜ Т-Технологии снизился на -1.3% ➜ МТС снизился на -0.8%. ➜ $PLZL Полюс Золото снизилось на -0.2%. Позитивен рост цен на золото и нейтрально стагнация цен на дизельное топливо. Потенциал роста вырос на 5.7%, целевая цена выросла на 5.5% ➜ $MBNK МТС-банк вырос на 1.3%. «МТС-Банк» объявляет о присоединении ООО Банк Оранжевый к своему дочернему ЭКСИ-Банку ➜ $PRMD Промомед вырос на 2.0%. ПРОМОМЕД показал рост выручки более 75% в 2025 году. Это соответствует прогнозу и в 6 раз лучше динамики рынка ➜ Сегежа снизилась на -1.9% ➜ Также на неделе: - Провели инвестиционный Mastermind, запись доступна в YouTube и ВК: https://youtube.com/live/NyWjHf34XH0' и https://vk.com/video-227621942_456239238 - Выступали в эфире РБК, где обсудили OZON, Сбер, Ростелеком и дивиденды ВТБ, запись доступна в YouTube, ВК: https://youtu.be/Bb7BjsBYnbk и https://vkvideo.ru/video-210986399_456244665 ➜ Инфляция в РФ с 17 по 24 февраля 2026 года составила 0.19% (из-за праздника расчет за 8 дней) после 0.12% с 10 по 16 февраля. Годовая инфляция в РФ на 24 февраля замедлилась до 5.80% с 5.87% на 16 февраля ➜ «Ситуация пока выглядит так, что бюджет текущего года исполнить в соответствии с законом невозможно. Значит, будет развилка, по которой надо принимать решение», — сказал экс-глава Минфина Михаил Задорнов, объяснив это ценами на нефть, курсом рубля и «общим стагнированием экономики» *Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*

🏦 БАНКОВСКИЙ СЕКТОР — ВСЕ БОДРЯЧКОМ? ЯНВАРЬ УДИВИЛ, НО РИСКИ НИКУДА НЕ ДЕЛИСЬ 🔥 Краткое содержание: ✅ Чистая прибыль банков в январе: 394 млрд руб. (+37% г/г). Рентабельность капитала — 23,2%. ✅ Рубль: рекордное число лонгов на доллар (1,545 млн контрактов), но курс стоит на месте. ✅ Сбер — главный бенефициар снижения ставки. Дивиденды ~39 руб. — доходность, которая заставит перекладываться даже облигационеров. ✅ ВТБ — очередной сложный схематоз. Коллеги, январь вышел на удивление бодрым для банковского сектора — особенно с учётом длинных праздников и традиционно вялой деловой активности в начале года. Разбираем цифры, кейсы и главные риски. 📊 ЦИФРЫ ЯНВАРЯ: АДАПТАЦИЯ НА УРОВНЕ Чистая прибыль по сектору составила 394 млрд руб. — это на 37% выше, чем годом ранее. Рентабельность капитала в годовом выражении достигла 23.2% (против ~11% в январе 2025) . Основные факторы роста: 1. Резервы: банки сократили отчисления на 269 млрд руб. относительно декабря. Интересная версия: старые рискованные кредиты замещаются новыми с меньшим уровнем риска. 2. Операционные расходы: в январе традиционно падают на ~40% из-за низкой активности и минимальных трат на рекламу. 3. Качество портфеля: доля проблемных потребкредитов — 13.2%, ипотечных — 1.8%. Оба показателя стабильны месяц к месяцу. Важный нюанс: кредитный портфель в январе сократился, но это сезонная норма. ЦБ объясняет это авансовыми бюджетными расходами — компании гасили долги перед банками. 🏦 КЕЙСЫ ОТДЕЛЬНЫХ БАНКОВ 🟢 Т-Банк $T Традиционно сильный январь. Прибыль около 19 млрд руб. за месяц. Продолжает наращивать комиссионные доходы и экосистему. 🟢 Озон Банк $OZON Накопил уже 29 млрд руб. прибыли за последние 12 месяцев. Готовится дать клиентам доступ к акциям и облигациям на Мосбирже — интересный шаг в развитии платформы. 🔴 Совкомбанк $SVCB Прибыль слабее ожиданий, хотя по РСБУ судить о группе со страхованием и лизингом сложно. Позитив: 13 февраля акционеры одобрили присоединение Витабанка . Это усилит присутствие в Северо-Западном регионе. Плюс дочка B2B-РТС готовится к IPO в 2026 — высокомаржинальный бизнес (чистая прибыль 41% от выручки) . 📉 РУБЛЬ: ЖДАТЬ ЛИ ОБВАЛА? Рекордный сетап: Число открытых лонгов по фьючерсу USD/RUB на Мосбирже достигло 1,545 млн контрактов — исторический максимум . При этом сам доллар торгуется около 77-78 руб. $SiH6 $SiZ6 Почему курс не идёт вверх? Большинство крупных игроков убеждены, что текущий курс нежизнеспособен в долгосрочной перспективе (бьёт по экспортёрам, сжимает бюджет). Но ослабление упирается в два фактора: 1. Ключевая ставка ЦБ даже после снижений остаётся высокой. Пока рублёвые депозиты дают двузначную доходность, экспортёрам выгоднее конвертировать валюту и размещать рубли под процент. 2. Бюджетное правило: Минфин и ЦБ ежедневно продают валюту, создавая структурный контрпоток . Прогнозы экспертов: · Пётр Арронет (“Инго банк”): экономически обоснованный курс — 85-87 руб. · Олег Абелев (“Риком-Траст”): справедливый диапазон 85-90 руб. · Дмитрий Бабин (БКС): 90-100 руб. к началу осени Мой взгляд: ослабление действительно произойдёт, но вряд ли стремительно. Лонговать валюту спекулятивно — не самая привлекательная идея на текущих уровнях. 🧠 ФИЛЬТР ALPHA: “ЧЕМ ЭТОТ АКТИВ ЛУЧШЕ СБЕРА?” Пока хомяки ищут третий эшелон и сомнительные IPO, фундаментальная стоимость концентрируется в одном месте. Сбер $SBER — главный бенефициар цикла: · Дивиденды: при EPS 77,8 руб. и выплате 50% — ~39 руб. на акцию. Доходность, которая заставит перекладываться даже консерваторов . · Цикл снижения ставки: Сбер — фаворит №1 на развороте ДКП. Снижение стоимости пассивов при инерционном портфеле = рецепт ещё большей прибыли. · Геополитика: любой намёк на деэскалацию делает Сбер фишкой №1 для входа крупного капитала. Январские данные выглядят достойно. Сектор адаптировался, резервы стабилизировались, убыточных банков рекордно мало. Но мы не забываем о рисках рецессии и возможных проблемах во втором полугодии при сохранении ставки на текущих уровнях.

ПУБЛИЧНЫЙ МИЛЛИОН 💼🏦💶 Этим постом хочу запустить новую рубрику на своем канале #привычка_инвестировать В ней я буду показывать весь путь и все сделки в публичном портфеле. 📌ЦЕЛЬ - 1 000 000 ₽ к концу года. Стратегия - Рисковая и дивидендная. 70% акций 15% коротких облигаций 15 % фон ликвидности $TMON@ Такой баланс позволит держать высокий уровень риска, при этом мы оставляем большую часть портфеля на закуп в периоды падений 01.03 - Первое пополнение на 100 000 ₽ Завтра с открытия торгов я буду покупать: 1. $SBER Рост прибыли и всех других показателей по результатам 2025 с оценочными дивидендами в 12% 2. $OZON Шикарный показатели и ожидаемые дивиденды в трехлетнем окне на уровне 2,3% 3. $YDEX Рост выручки на 30% и ожидаемые дивиденды на уровне 3,2% По выбору коротких облигаций напишу пост уже завтра #миллион #пульс #пульс_оцени #учу_в_пульсе #дивиденды #инвестиции #оцени_меня_в_пульсе

⚠️ Ozon и другие маркет плейсы скоро будут в «перекрёстном огне» ❗️ новые сборы, запрет скидок и угроза налога на сверхприбыль Ozon $OZON будет одним из главных «пострадавших» от новых мер регуляторов — и это может ударить по его марже и росту. 🔴 С 1 сентября 2026 года маркетплейсы обязаны платить 3% от доходов за междугородние доставки — напрямую в пользу Почты России. Только этот сбор может стоить Ozon десятки миллиардов рублей в год.Не говоря уже о товарах из за границы которым хотят сделать ндс 22%. 🔴 Скидки по картам маркетплейсов отменены: теперь цена должна быть единая — вне зависимости от способа оплаты. Это удар по лояльности и конкурентоспособности против банковских программ кэшбэка. 🔴 Банк Ozon — один из ключевых драйверов прибыли компании — теперь в зоне риска: Сергей Миронов внёс законопроект о налоге на сверхприбыль банков. Если примут — маржинальность банка Ozon резко упадёт. Аналитики предупреждают "все издержки лягут на покупателей → рост цен → снижение спроса → давление на выручку." Так что в теории не сцать 😂 В чем плюсы ОЗОНА: • Стоит относительно дешево других маркетов и it платформ. • Всё ещё развивается. • Платит кое какие , но главное платит дивы. Готовы ли вы держать OZON в портфеле ? Или хотя бы держите $YDEX , Яндекс маркет тоже нормально себя показывает и развивается.

Ежедневная подборка акций 📈🔥 1. МТС ( $MTSS) 📱🔴 - Почему интересно: Классическая «дивидендная корова». МТС — это не только связь, но и огромная экосистема (музыка, кино, банк). Их главный козырь — стабильный денежный поток, который почти целиком уходит акционерам. Акции МТС часто используют как аналог облигаций. В условиях инфляции компания просто перекладывает рост цен в тарифы, сохраняя доходность для инвесторов. 2. Полюс ( $PLZL) 🥇⛏️ - Почему интересно: Компания с самой низкой себестоимостью добычи золота в мире. У Полюса огромные запасы (месторождение «Сухой Лог»), которые обеспечат работу на десятилетия. Золото — главный защитный актив 2026 года. Полюс выигрывает от высоких цен на металл и девальвации рубля. Это идеальный хэдж против любых геополитических рисков. 3. OZON ( $OZON) 📦🔵 - Почему интересно: Один из двух доминирующих маркетплейсов в России. OZON показывает фантастические темпы роста оборота (GMV) и доли рынка. Компания наконец-то вышла на операционную прибыль. Инвесторы ждут момента, когда OZON превратится из «сжигателя денег» в «печатный станок». Это ставка на то, что через пару лет покупки в интернете окончательно вытеснят обычные магазины. 4. Промомед ( $PRMD) 💊🔬 - Почему интересно: Восходящая звезда фармацевтического сектора. Они занимаются импортозамещением сложнейших препаратов, включая аналоги популярных средств для похудения (типа Оземпика). Фармацевтика — это сектор с очень высокой маржой и тем самым «ровом» в виде патентов (как мы учили в первом посте). Промомед активно выводит на рынок новые продукты, что делает его редкой «акцией роста» в медицине. Не ИИР

📈 Сбербанк и Ozon вновь радуют инвесторов Сегодня Сбербанк и Ozon опубликовали результаты за 2025 год. Разбираем отчеты. 📦 $OZON: кратный рост по всем фронтам За 2025 год результаты получились следующие: ➖ оборот (GMV) с учетом услуг в 2025 году вырос на 45% до 4,1 трлн руб. ➖ выручка выросла на 63% до 997,9 млрд руб. ➖ скорр. EBITDA увеличилась в 3,9 раза и составила 156,3 млрд руб. ➖ чистый убыток составил 938 млн руб. по сравнению с 59,4 млрд руб. в 2024 году Озон наконец вышел на чистую прибыль, но пока только по итогам квартала. Так, в четвертом квартале прибыль составила 3,6 млрд руб. по сравнению с убытком 17,5 млрд руб. год назад. В связи с этим, Совет директоров Ozon рекомендовал первую в истории компании выплату дивидендов в объеме 143,55 руб. на акцию по итогам 9 месяцев 2025 г. В 2026 году компания планирует увеличить GMV на 25-30%, EBITDA — на 28%, а также показать чистую прибыль по итогам года. 🏦 Сбербанк: держим планку Старый добрый Сбер тоже порадовал своих акционеров результатами за год: ➖ чистые процентные доходы: 3,5 трлн руб. (+18,5% г/г) ➖ чистые комиссионные доходы: 833,7 млрд руб. (-1,1% г/г) ➖ чистая прибыль: 1,7 трлн руб. (+7,9% г/г) ➖ рентабельность капитала (ROE): 22,7% (24% в 2024 году) Процентные доходы выросли на фоне роста кредитования. Даже несмотря на высокую ключевую ставку, Сбер продолжает наращивать кредитный портфель: ➖ кредиты юрлицам: 31,1 трлн руб. (+12,4% с начала года) ➖ кредиты физлицам: 19,2 трлн руб. (+6% с начала года) Чистая прибыль превысила 1,7 трлн руб. и вновь побила все рекорды. Рентабельность немного снизилась из-за роста отчислений на резервы, но все еще остается выше средней по сектору. Глава банка Герман Греф подтвердил планы направить 50% от прибыли на дивиденды. Дивдоходность в таком случае составит около 12% к текущим ценам. $SBER $SBERP