Форум об облигации Росинтер Холдинг БО-01

Росинтер Ресторантс: разбор отчета МСФО 2025 По годовому отчету эмитента чуть получше разобрались с учетом арендных платежей и уточнили EBITDA. В результате часть расчетов не сходится с тем, что мы видели в анализе за полугодие. Это скорее следствие изменение методик расчета Эмитент в соответствии со стандартом IFRS 16 учитывает часть платежей по операционной аренде, как процентные платежи, а остальную часть классифицирует в амортизацию. Мы же в своем анализе считаем операционную аренду операционными расходами, что делает наши расчеты несопоставимыми с «лобовыми» расчетами по раскрытой отчетности После дискуссий с рядом аудиторов на Ярмарке эмитентов мы по-прежнему считаем такой подход правильным и продолжаем его придерживаться Финансовые результаты 2025: 🟡 Выручка: 7 764 млн. (±0% к 2024) 🟡 EBITDA: 591 млн. (🔻 -35%) Денежный поток от операций:  🔴 Чистый (OCF): -210 млн. (-83 млн. в АППГ)  🟢 Поток до изменения оборотки, процентов и налогов (FFO): +828 млн. (+13% к 2024) Остаток кэша на конец периода: 🔻 100 млн. ROIC  🟡 по EBITDA: 7,0%  🟡 по FFO: 9,9% 🔴 Чистая прибыль (убыток): -168 млн. (+1,5 млн. в 2024) 🟡 Финансовый долг: 11 109 млн.( 🔺  +6,4%), краткосрочный долг: 🔽 18,6%   Годовые результаты противоречивы: EBITDA стагнирует, по итогу компания уходит в чистый убыток и немного наращивает долг. Чистый денежный поток от операций после всех арендных платежей в слегка отрицательной зоне, но все же ближе к нейтральному нулю Тем не менее мы видим, что компания улучшила в прошлом году свои позиции по ликвидности: сильно сокращен короткий долг в пользу длинного, сокращена кредиторка. В результате дефицит чистого оборотного капитала сократился с 4,3 до 2,4 млрд. В купе с сокращением административных затрат на 26% за год меры по финансовому оздоровлению налицо Важные события произошли и после отчетной даты: ✅ Принято решения о допэмиссии акций на 3,75 млрд. по закрытой подписке. История похожа не Сегежу, вроде. Часть будет реализована через встречный зачет требования, а часть – деньгами. В результате должна сократиться долговая нагрузка и чуть улучшиться ликвидность. Цифр мы не видим, к сожалению ✅ Одобрено решение о реструктуризации банковских кредитов. Это также снижает в краткосрочном периоде риски дефолта по банковским кредитам, но долгосрочно может ухудшить права облигационеров, как это произошло в той же Сегеже Основные коэффициенты финансовой устойчивости: Долг к капиталу (🔴):  на отчетную дату капитал отрицателен Чистый долг / EBITDA (по FFO) (🔴>4): 🔺 х18,6 (х13,3) ICR по EBITDA (по FFO)  (🔴<1,5):  х0,73 (х1,03) Коэффициент текущей ликвидности (🔴<1,5): 0,26 Z-счет Альтмана (🔴<1,1): 🔻 -3,8 Долговая нагрузка прямо очень тяжелая. Причины принятых в 2026 году решений по рестракту банковских долгов и допэмиссии с вложением в капитал понятны. Это должно сократить долговую нагрузку так или иначе и повысить ликвидность. Насколько можно понять, акционеры поддержали компанию через списание (частичного или полного) своего долга, а банки «впрыснули» ликвидность через вход в капитал и реструктуризацию сроков/условий кредитов Кредитный рейтинг: 🔽 BB от АКРА, снижен 10.04.26, негативный и под наблюдением Учитывая все выше, не удивительны и доходности эмитента в выпусках $RU000A10CM14 $RU000A10DD97 , если не сказать большего. Кроме уже сказанного АКРА отмечает недоступность кредитных линий для поддержки ликвидности. Статус «под наблюдением» предполагает получение информации об условиях реструктуризации банковских кредитов и объеме реальных денежных вливаний в бизнес по результатам допэмиссии. Вполне понятно и разумно: надо узнать, о чем там в кулуарах договорились, и оценить, как это повлияет на дальнейшее выживание Если уж АКРА не знает, то и мы не знаем. Ждем новостей с полей. Компания за выживание борется. Но выживание сейчас будет зависеть от результатов закрытых переговоров #ОбзорВДО #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

#disclosure Компания: ПАО "РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ" Тикеры: $RU000A10CM14 Время новости: 29.05.2026 17:31 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Vzx1NMxZm0ekvXaaxTt3VA-B-B&q= Резюме: РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ выплатил купонный доход по облигациям серии БО-01 в размере 63,58 рубля на бумагу, общая сумма выплаты составила 31,79 млн рублей. Обязательство выполнено на 100%. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания своевременно и полностью исполнила обязательство по выплате купонного дохода по облигациям, что свидетельствует о ее финансовой устойчивости.

Анализ отчета ООО Росинтерс Ресторан за 2025, РСБУ $RU000A10CM14 $RU000A10DD97 {$RSIN1} {$RSIN2} 1. Общая характеристика компании ПАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» — публичное акционерное общество, собственность иностранных юрлиц. Основной вид деятельности: рестораны и доставка. Отчетность подлежит обязательному аудиту. Компания среднего размера. 2. Выручка 2025: 40 938 тыс. руб. 2024: 13 419 тыс. руб. 🟢 Вывод: рекордный рост выручки. 3. EBITDA EBITDA: 17 943 тыс. руб. 🟢 Вывод: операционная прибыль выросла, но база 2024 низкая. EBITDA логично меньше выручки. 4. Capex 2025: 780 920 тыс. руб. (вложения в долговые ценные бумаги). 🟡 Вывод: средства направлены в финансовые активы, не в основной бизнес. 5. FCF (свободный денежный поток) 2025: -834 369 тыс. руб. 2024: -67 тыс. руб. 🔴 Вывод: глубоко отрицательный поток, компания живёт за счёт займов. 6. Чистая прибыль 2024: 3 616 тыс. руб. 2025: 6 060 тыс. руб. 🟢 Вывод: прибыль растёт, но остаётся скромной. 7. Общая задолженность Долгосрочная: 924 343 тыс. руб. Краткосрочная: 25 759 тыс. руб. Итого: 950 102 тыс. руб. (в 2024 было 92 580 тыс. руб.). 🔴 Вывод: долг вырос в 10 раз. 8. Закредитованность (Заемный капитал / Собственный капитал): 0,21. Норма для нефинансовых компаний < 0,5–0,7. 🟢 Вывод: низкая закредитованность. 9. Equity / Debt (Собственный капитал / Долг) : 4,69. Норма > 1. 🟢 Вывод: хороший запас прочности. 10. Debt / Assets (Долг / Активы): 0,175 (17,5%). Норма < 0,5. 🟢 Вывод: доля заёмных средств в активах низкая. 11. Net Debt / EBITDA (годовая): 52,9. Норма < 3. 🔴 Вывод: более 50 лет погашения долга — преддефолтное состояние. 12. Покрытие процентов (ICR) EBIT / проценты 0,31. Норма > 2. EBITDA / проценты 0,31. Норма > 3. 🔴 Вывод: операционной прибыли хватает лишь на треть процентов. 13. Скрытые риски (внебалансовые обязательства) Выданные поручительства и обеспечения: 2 717 831 тыс. руб. Полученные: 0 тыс. руб. 🔴 Вывод: огромный внебалансовый риск, превышающий собственный капитал. 14. Гипотетический рейтинг (S&P / Fitch) CCC+ / B- (спекулятивный уровень). 15. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 18 🟥 из 100. Уровень финансовой стабильности: критический (преддефолтный). Инвестиционный риск: экстремально высокий. 16. 🔴 Ухудшилось по сравнению с 2024 годом: рост долга, падение FCF, ухудшение покрытия процентов, внебалансовые риски. Прибыль и выручка выросли, но это не компенсирует риски. #финанализ_росинтер

Многа букаф Второй раз наблюдаю необоснованный рост сектора ВДО с последующим жестким обвалом перед заседанием по КС. С виду то и не скажешь, что тут манипуляции. Потому что негатива на рынке хоть отбавляй. Главное уметь им пользоваться и преподносить. Цикличность явления пока понять не могу. Равно как и не знаю, стоит ли за ростом цены реальный жор от публики или разгон делает роботня. Можно посмотреть объемы на других программах, но это пока не предмет моих изучений. Меня больше интересует падение цен. Можно с определенной уверенностью предположить, что большие игроки манипуляторы уже плотно пришли на рынок облигаций. Но конечно же тут есть некоторые нюансы и специфика. Доходность, которую можно поиметь здесь в разы меньше чем в акциях. Облигации имеют определенный срок обращения. Поэтому киты не будут долго планомерно отжимать бумагу у физиков, чтобы потом позднее раздать через годик другой. Бумага гасится в среднем через три года. На долговом рынке при длительном обвале публика теряет интерес и доверие к эмитенту и кочует в более безопасные компании. Поэтому начали стремительно стали образовываться модели "Помогите, человеку плохо"! Ну и потом "человек" в короткие сроки выздоравливает чудесным образом. Напоминает "памп энд дамп" в акциях. Слив цены эмитентов на агрессивном инфо-негативе, перерастающем в массовую панику. Негатив может быть как реальный, так и раздутый отсутствием решающей информации на определенный момент, редко не имеющий никакую подоплеку. Все должно быть правдоподобно. Идет скупка долга по минимальным ценам, набор с дисконтом позы крупняка. Далее следует стремительный рост цены на позитиве. Повторная раздача желающим приобщиться. Разгрузка, обкешивание о толпу. Делается все быстро пока у публики бушуют эмоции, - "Берем, пока цена не улетела в космос"! При этом позитив обычно реальный - это положительная фин отчетность, положительные новости об открытии новых кредитных линий, изменение рейтинга в лучшую сторону, выплата подзадержанного купона. Однако такие мероприятия не работают остро, чтобы не завалить в ноль репутацию определенной организации, тем самым уменьшив кормовую базу. Реальные тех дефолты и дефолты не в счет. Но они тоже могут использоваться как причины для общего негативного фона. Стихийный или каскадный обвал цен на панике даже больше выгоден. Не нужно заморачивается на поиск детальных обстоятельств и все списать на эмоции толпы - "все побежали и я побежал". Я не пытаюсь выдать яичницу за Божье откровение, просто решил поделиться своими размышлениями. Это лишь моя гипотеза на системно повторяющееся событие. Ведь чтобы побороть страх перед определенным явлением, его нужно изучить и тогда станет понятен уровень реальной угрозы. Попытаюсь интегрировать данную информацию в свою стратегию. А именно, использовать эти моменты для эффективных покупок. Кстати, может это поможет кому то развеять инвесторский миф "вот я купил и оно упало - я что проклят"? Шучу. )) Хотел продать ранее приобретенную позицию Росинтер $RU000A10CM14 Но компания сказала, что хочет жить. Понаблюдаю. Всем добра и удачи!

Росинтер дал ответ на почту. Добрый день Увеличение объема заемных средств Холдинга произошло для реализации инвестиционной программы по открытию новых и обновлению действующих ресторанов Росинтера. Несмотря на сложное экономическое положение мы продолжаем открывать рестораны и считаем это инвестициями в развитие компании, инвестициями в будущее, которые позволят нам в дальнейшем укреплять свои позиции. Следствием заимствований стало ухудшение ликвидности, рост стоимости обслуживания долга (как и самого долга). Эти факторы повлияли на корректировку позиций рейтинга с ВВ+ до ВВ. «Росинтер» продолжит реализацию намеченной инвестиционной программы по открытию ресторанов. В 2025 году открыто и обновлено около 10 ресторанов, в планах на 2026 год – ряд открытий и обновлений среди которых несколько локаций «Вкусно – и точка» на транспортных узлах России, «iL Патио», кофейни «Лалибела кофе». Мы продолжим выполнять взятые на себя обязательства в полном объеме и в установленные сроки. С уважением, Татьяна Зотова Росинтер Ресторантс $RU000A10CM14 $RU000A10DD97

$RU000A10CM14 все, из-за понижения рейтинга, падение закончилось и мы ушли в боковик? Делал, когда-то им проект по ильпатио, вроде кафешки продолжают работать, надеюсь хоть дадут мне первый купон, а то обидно будет: набрал позицию, а она в минусе и купонов еще не полу ил.

По облигациям Росинтер наблюдается снижение котировок на фоне обновления рейтинга. 20го апреля будет заседание совета директоров, принимают решение об реструктуризации долгов с банками. Также возможна допэмиссия акций и помощь бенефициара. Все это значит, что компания действует в интересах сохранения платежеспособности. Проблем с обслуживанием долга в облигациях не вижу. $RU000A10CM14 $RU000A10DD97

$RU000A10CM14 После фактического по сути банкротства Монополии и серьезного снижения кредитных рейтингов у ЕвроТранс инвесторы стали нервно реагировать на любую информацию об ухудшение финансового состояния или снижения рейтинга любых компаний. Вот и Росинтер со своими сетями общепита попал под эти настроения. Мы перестали ходить в рестораны и закусочные сети? Как сейчас обстоят дела со средним чеком по различным ресторанам - Ростикс, Эль Патио, Фрайдиз и тп?

ХОШь КАПУСТУ? КАНЕШН, ДА ПОВКУСНЕЕ)) БЕРИ ЭТУ, НО МОЖЕТ ГОРЧИТЬ 💭 Главное не забыть — их высокие доходности не от хорошей жизни))) Никто из них не хочет, чтобы мы разбогатели, просто дешевле им взаймы никто не дает  Первые горелые … ой, тьфу-тьфу 🤭 девелоперы 1️⃣ ГЛОРАКС оббП04  $RU000A10B9Q9 В Питере, с 2014 строят жилье, коммерческую недвижку и соц объекты  Рейтинг ВВВ+ Купон — 25,5% Доходность к погашению — 19,9% Срок — 03.2028 Амортизация — НЕТ Оферта — НЕТ 2️⃣ Эталон-Финанс 002P-04  $RU000A10DA74 Стройка в Москве, учредитель АФК Система  Рейтинг А- Купон — 20% Доходность — 21,47% Срок — 11.2027 Рейтинг А- Амортизация — НЕТ Оферта — НЕТ Дальше общепит 🍽️ рестораны 3️⃣ Росинтер Холдинг БО-01 $RU000A10CM14 Оператор сети ресторанов, Il Patio знаешь? Вот это они 😋 в копилке еще Планета суши 🍣 и другие, также открывают по лицензии Вкусно и точка Рейтинг ВВ+ Купон — 25,5% Доходность к оферте — 27,45%  Оферта — 03.2027 Срок — 08.2028 Амортизация — НЕТ 4️⃣ ММЗ 001P-02 $RU000A10B255 Производство молочки и йогуртов Рейтинг В+ Купон — 27% Доходность к погашению — 22,7% Срок — 02.2029 Амортизация — ДА Оферта — НЕТ 5️⃣ КЛВЗ КРИСТАЛЛ 001P-04 $RU000A10DSU2 Производитель и розлив премиальной алкашки))  Рейтинг ВВ-  Купон — 23,5% Доходность к погашению — 25,51% Срок — 12.2028 Амортизация — ДА Оферта — НЕТ Еще есть товарищ 👇  6️⃣ АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 Купон — 22,75% Срок — 05.2027 Многие усомнились в ее надежности, на мой субъективный взгляд 👀 эти живее живых. На подсосе у МТС, но в долгах. Я держу 😏 Смотрите еще на срок) он короткий! Сейчас бумага стоит 1086₽, а гашение будет по 1000₽. Значит цена облиги полгодика может расти, а потом ВСЕ 😨 Тут важно не упустить момент продать подороже 😉 По рейтингам видно, что все эти товарищи не голубые фишки)) От того и купоны высокие. Такая вот истина — держи их в портфеле столько, чтобы не страшно было попрощаться ✋ и спать будешь крепко 😴

💸 Пришли % с накопительного счета от Газпром , пока так и остаётся 12.5%. 💰 Подрезание фонда $LQDT у родного брокера ➕2721 р✔️ Отдельно хочется сказать про неудобство, вечное зависание, все какое-то громоздкое, неповоротливое. Какие-то смс подтверждения для вывода средств, бесконечные вводы логина пароля для входа и опять же смс, а один раз не удалось зайти даже спустя 2 часа. Короче это не про "зашёл в кафе/ТЦ нужны деньги на чашку кофе/ ботинки , вывел быстренько с $TMON@" Не про это здесь короче. 💳Покупка : ✅ РЖД $RU000A10DZW3 ❓Как у них кстати с долгами/делами/деньгами ? И если рейтинг а-а-а, то почему купленные ими нумера в москва-сити" заставили" сдать взад? ✅ ПГК $RU000A10DSL1 Рейтинг АА ❌Продажа : Сокращено $RU000A10CM14 Платежи 4 раза в год меня не очень вдохновляют.

⛔ Топ-5 самых опасных высокодоходных облигаций 📌 В прошлый раз подборку самых опасных ВДО я делал в августе, и всего спустя пару месяцев у 2 из 5 компаний произошёл техдефолт – у Брусники и Монополии. Пришло время обновить подборку, напомню о старых трёх компаниях и расскажу о двух новых претендентах на дефолт. 1️⃣ ТД РКС $RU000A10BQM7 • Застройщик (помним о кризисе в секторе), который занимает 498 место в РФ по объёму строительства. В 2024 году был чистый убыток 0,3 млрд рублей, а на счетах компании всего 6,6 млрд рублей при чистом долге 16 млрд рублей (без эскроу). Чистый долг/EBITDA = 22x, а коэффициент ICR = 0,4x – операционной прибыли не хватает на покрытие даже половины процентных расходов. • У компании 4 выпуска облигаций на 2,5 млрд рублей, у выпуска 002Р-05 купон 28% от номинала. Удивительно, но кредитный рейтинг ВВВ– с прогнозом «Позитивный» от НКР. 2️⃣ Патриот $RU000A10B2D2 • Торговая сеть, продающая посуду и товары для кухни. Отчёт за 2024 год до сих пор не опубликован, поэтому смотрим отчёт за 9 месяцев 2024 года. Чистая прибыль упала в 4 раза до 12 млн рублей, при этом чистый долг более 1,9 млрд рублей. Рекордсмен по долговой нагрузке – Чистый долг/EBITDA = 26x. Что происходит с компанией за последние 12 месяцев – неизвестно, отчётов нет. • У компании всего 2 выпуска облигаций на 0,6 млрд рублей с купонами 22% и 27% от номинала, кредитный рейтинг ВВВ с прогнозом «Стабильный» от НКР. 3️⃣ Кокс $RU000A10C741 • Горнодобывающий металлург в Кемерово, ещё одна компания из кризисного сектора. В 2024 году чистый убыток в 9,9 млрд рублей, показатель Чистый долг/EBITDA = 9,2x, при этом 90% долга – краткосрочный. В 1 полугодии 2025 года ситуация закономерно ухудшилась: чистый убыток 9,7 млрд рублей, Чистый долг/EBITDA вырос до 12,6x, а коэффициент ICR = 0,6x – компания не способна расплатиться по процентным расходам, поэтому придётся ещё больше набирать долгов. • В обращении уже 5 выпусков облигаций на 4,8 млрд рублей с купоном до 25,5% от номинала, кредитный рейтинг ВВВ+ с прогнозом «Негативный» от АКРА. 4️⃣ Росинтер Ресторантс $RU000A10CM14 • Сеть ресторанов из 179 заведений в Москве и Санкт-Петербурге. В 1 полугодии чистый убыток вырос в 3 раза год к году до 0,6 млрд рублей. Если учитывать займы от связанных сторон, то Чистый долг/EBITDA = 5,4x, но наибольший риск в том, что компания не может сейчас погасить даже четверть своего краткосрочного долга (коэффициент текущей ликвидности = 0,2x). Через 1,5 года оферта по двум выпускам на 1,5 млрд рублей, сейчас у компании таких денег нет, а убытки растут. • В обращении 2 выпуска облигаций с купонами 24% и 25,5% от номинала, кредитный рейтинг ВВ+ с прогнозом «Стабильный» от АКРА. 5️⃣ Аэрофьюэлз $RU000A10B3S8 • Нефтетрейдерская компания по заправке самолётов (помним недавние дефолты Магнум Ойла и Нафтатранса). Самый свежий отчёт по МСФО всей Группы – только за 2024 год: рост прибыли в 2 раза до 7 млрд рублей против роста чистого долга в 3 раза до 11,7 млрд рублей, Чистый долг/EBITDA = 1,6x. Но у головной компании АО «Аэрофьюэлз» в 1 полугодии 2025 года чистый убыток составил 0,2 млрд рублей, а Чистый долг/EBITDA = 22,3х. ICR за год снизился с 13x до 5х, поэтому полноценный дефолт пока не грозит, но техдефолт может запросто произойти из-за сложной структуры группы и сосредоточенности ежеквартальных выплат купонов в декабре-январе, особенное внимание на 19 декабря (наибольший купон 002Р-04) и 12 января (наибольший объём 002Р-05). • Кредитный рейтинг А с прогнозом «Стабильный» от ЭкспертРА и НКР. ✏️ ВЫВОДЫ: • Напомню, в моей прошлой аналогичной подборке спустя пару месяцев техдефолт случился в двух компаниях из пяти. Буду рад, если в этот раз я ошибусь, но риски дефолта здесь действительно слишком высокие. Мой выбор – обходить стороной такие компании. К посту прикрепил таблицу опасных на мой взгляд ВДО. 👍 Поддержите пост реакциями, если было интересно. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #вдо

#disclosure Компания: ПАО "РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ" Тикеры: $RU000A10CM14 Время новости: 28.11.2025 17:58 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=fgji7tv7b067QPrbLgCe-CA-B-B&q= Резюме: РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ выплатил купонный доход по биржевым облигациям серии БО-01 (ISIN RU000A10CM14) за первый купонный период. Выплата составила 63,58 рубля на одну облигацию при общей сумме 31,79 млн рублей. Обязательство выполнено в полном объеме 28.11.2025. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и полностью выполнил обязательства по выплате купонного дохода (100% исполнение), что демонстрирует финансовую дисциплину и надежность компании

#nrd Тикеры: $RU000A10CM14 Время новости: 26.11.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ПАО "РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ", 7722514880, RU000A10CM14, 4B02-02-55033-E) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1328534 Резюме: ПАО 'РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ' выплатит купонный доход по облигациям серии БО-01 (RU000A10CM14) 28 ноября 2025 г. Размер выплаты — 63.578 руб. на одну облигацию. Сентимент: Отрицательный Объяснение сентимента: Указано неисполнение обязанностей эмитентом до наступления срока ('Исполнена в неполном объеме до наступления срока'), что сигнализирует о проблемах с выплатами.

#nrd Тикеры: $RU000A10CM14 Время новости: 25.11.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ПАО "РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ", 7722514880, RU000A10CM14, 4B02-02-55033-E) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1328066 Резюме: ПАО 'РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ' выплатит купонный доход по облигациям серии БО-01 (RU000A10CM14) 28 ноября 2025 г. Размер выплаты составляет 0,002 рубля на одну облигацию номиналом 1000 рублей. Сентимент: Отрицательный Объяснение сентимента: Крайне низкий размер купона (0,002 рубля при номинале 1000 руб.), указание о неполном исполнении обязательств эмитентом до наступления срока

​🪙 Новый выпуск облигаций «Росинтер Ресторанс». Высокая доходность или высокий риск? Компания «Росинтер Ресторанс» размещает новый выпуск облигаций. Купоная доходность - 24%, а доходность к погашению - более 26 %. Чем интересен данный выпуск? Ключевые параметры выпуска: · Объем выпуска: 1 млрд рублей · Номинал: 1000 рублей · Срок обращения: 3 года · Ставка купона:   · 1-6 купоны: 24,00% годовых   · 7-12 купоны: определяется эмитентом · Купонный период: 91 день · Доходность по первому купону (YTP): ~26,25% годовых · Оферта (Put): по итогам 6-го купонного периода · Кредитный рейтинг эмитента (АКРА): BB+(RU), прогноз «Стабильный» · ISIN: RU000A10DD97 🪙 Бизнес-активность и стратегия развития. Для оценки потенциала эмитента ключевое значение имеет его программа расширения. В конце 2025 года компания открыла рестораны «iL Патио» в ТРЦ «Варшавский» и «Вкусно – и точка» в аэропорту «Внуково». Ведутся работы по открытию точек в Санкт-Петербурге (ж/д вокзал «Царское село»), Мытищах и Махачкале. На 2026 год запланирован масштабный выход на обновленный Ленинградский вокзал с комплексом, включающим «iL Патио», кофейню «Лалибела кофе» и «Вкусно – и точка». Также в планах – открытие еще трех ПБО в транспортной системе Москвы и Санкт-Петербурга. Франчайзинг — важное направление роста. В 2026 году компания намерена выйти в Норильск и Якутск с брендами «iL Патио» и «Планета суши». Привлеченные средства от двух выпусков облигаций (на 500 млн и 1 млрд рублей) будут направлены, в том числе, на финансирование этой инвестиционной программы. 👍 Вывод. Облигации эмитента относятся к сегменту высокодоходных облигаций (ВДО). А значит повышенная доходность сопряжена с повышенными рисками. Но есть ряд положительных факторов: · По отчетности по МСФО за полугодие 2025 года компания генерирует достаточно операционного денежного потока для финансирования развития и обслуживания долга. · Эмитент демонстрирует положительный свободный денежный поток. • Идёт активная экспансия, открываются новые рестораны, а значит компания может значительно улучшить своё финансовое состояние в будущем. Капитальные затраты будут снижаться, а выручка расти. Несмотря на риски,характерные для сегмента ВДО, финансовое состояние компании выглядит устойчивым. Для инвесторов, стремящихся увеличить доходность портфеля и готовых принять сопутствующие риски, выпуск облигаций «Росинтер Ресторанс» может быть рассмотрен к включению в портфель. #облигации #росинтер $RU000A10CM14 $RU000A10DD97 {$RSIN2}

#облигации #размещение #рубль #росинтер Удивительная неделя. Всего одно новое размещение облигаций. Стоит ли рассмотреть Росинтер02 В прошлые недели появлялось от 3 до 15 размещений. Даже в сокращенные периоды было больше. А сейчас единственное размещение всплыло только сегодня. Заявки уже завтра. Решение нужно принимать быстро Про эмитента ПАО Росинтер Ресторантс Холдинг. Тем кто гуляет по улицам бренды знакомы. Rostics, ранее локализованный KFC. Плюс сети ресторанов iL Патио, TGI Fridays, Амбар, Планета Суши, Шикари. На конец 2024 года сеть: 100 собственных и 77 франчайзинговых точек. Москва, Петербург и большинство областных центров. Я лично помню их больше 15 лет Рейтинг BB+(RU), прогноз стабильный Параметры выпуска Фиксированный купон Ориентир купона 24 процентов годовых Доходность около 26,25 процентов Срок 3 года Оферта через 1,5 года Сбор заявок 6 ноября с 11 до 15 мск Поступление 10 ноября Стоит ли брать Росинтер02 Мне эмитент понятен. Бизнес вижу своими глазами. Долговая нагрузка посильная. Доходность высокая. Но у компании месяц назад вышел Росинтер01 с купоном 25,5 процентов и доходностью около 27 процентов. Он торгуется примерно по 101 процентов. Я брала именно Росинтер01. Купон выше. Доходность выше Если покупать, то я выбрала бы Росинтер01. Так я и сделала UPD. Сегодня Росинтер01 вырос на 1 процент. Доходность снизилась до 26 процентов. Сейчас оба выпуска примерно на одном уровне. Ситуация меняется быстро Это мой взгляд. Я делюсь мнением. 👍 Беру на размещении 🤝 Подожду на вторичке 💲 Неинтересно 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление $RU000A10CM14

Новые облигации Росинтера: 24% с возможностью выхода через 1,5 года 🧐 «Росинтер Ресторантс Холдинг» (или сокращенно Росинтер) спустя два месяца снова выходит на рынок долга и предлагает инвесторам новый выпуск своих облигаций БО-02. Размещение бондов БО-01 $RU000A10CM14 в августе на 500 млн руб. оказалось весьма удачным, бонды сейчас торгуются выше номинала, поэтому решено удвоить объём выпуска и собрать с открытого рынка уже 1 млрд рублей! Что выглядит более чем реально, учитывая громкое имя компании, стоящей за такими известными брендами, как «IL Патио», «Планета Суши», «Шикари» и управляющей по франшизе ресторанами «Вкусно — и точка». Как я вам рассказывал ещё летом, Росинтер – это не просто набор ресторанов. Это публичная компания, акции которой торгуются на бирже под тикером $ROST, обладающей портфелем узнаваемых брендов и, что важнее, уникальными активами в виде ресторанов в ключевых транспортных узлах страны. 📚 Презентация 💼 Поэтому для желающих получить высокий купонный доход, инвестируя в одного из старейших игроков российского общепита, это очередная хорошая возможность поучаствовать в новом размещении. Просто нужно делать это на небольшую часть портфеля, как и в любом другом подобном случае - забывать о диверсификации никогда нельзя! Особенностью нового выпуска БО-02 является весьма привлекательная начальная купонная доходность (24,0%), с последующей офертой через 1,5 года, которая для особенно осторожных инвесторов может стать хорошей возможностью для выхода из этой истории раньше срока погашения, если вдруг такое желание у них возникнет. 🍽 Средства от размещения облигаций, как и в случае с предыдущим выпуском, Росинтер планирует направить на реализацию инвестиционной стратегии, а также на рефинансирование банковского долга. Это включает в себя открытие и обновление ресторанов в городских локациях, а также на транспортных узлах , что может поддержать будущий рост выручки, а также снизить долговую нагрузку компании с 3,1х, которая ожидается по итогам 2025 года, до 1,1х к 2028 году. 📌 Параметры облигации: ▪️Объем выпуска: 1 млрд руб. ▪️Номинал: 1000 руб. ▪️Срок обращения: 3 года ▪️Ориентир по ставке купона: 24,00% годовых (1-6 купонные периоды), далее 7-12 купонные периоды будут определены эмитентом ▪️Купонный период: 91 день ▪️Put-оферта: планируется по итогам 6-го купонного периода ▪️Рейтинг Эмитента: BB+(RU), прогноз «стабильный» от АКРА ▪️Организатор: АО «ФИНАМ» (я правильно понимаю, @T-Investments не участвует в размещении?). 📆 Предварительная дата сбора книги заявок запланирована уже на завтра, 6 ноября 2025 года, и пройдёт с 11:00 до 15:00 (мск), ну а само размещение должно состояться в следующий понедельник, 10 ноября. 👉 Тот факт, что компания Росинтер является публичной и регулярно раскрывает отчетность по МСФО, дополнительно добавляет прозрачности в том числе и всем её размещениям новых выпусков облигаций. И для инвесторов, которые хотят добавить доходности портфелю своих бондов, новый выпуск БО-02 представляется весьма интересной возможностью для этого. Тем более на фоне продолжающегося смягчения денежно-кредитной политики ЦБ. Особенно это касается тех инвесторов, кто верит в потенциал брендов Росинтера и его уникальные локации, и кто готов разделить с компанией важный этап трансформации и развития. ❤️ Ставьте лайк, если посты с хэштегом #облигации являются для вас полезными и интересными! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! Я помогу вам сделать ваш портфель максимально прибыльным и эффективным! #аналитика #инвестиции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени

#облигации #размещение ПАО "Росинтер Ресторантс Холдинг" {$RSIN1} {$RSIN2} $RU000A10CM14 6 ноября проведет сбор заявок на выпуск 3-летних облигаций серии БО-03 объемом 500 млн.р. Предусмотрены квартальные купоны и возможность досрочного погашения бумаг по усмотрению эмитента. Андеррайтером выступит ИК "Финам". В конце августа после долгого перерыва компания разместила выпуск облигаций на 500 млн рублей по ставке 25,5% годовых. В мае АКРА присвоило эмитенту кредитный рейтинг на уровне BB+(RU) со стабильным прогнозом. ПАО "Росинтер Ресторантс Холдинг" – один из крупнейших операторов в сегменте семейных ресторанов (casual dining restaurants) в России. Акции "Росинтера" обращаются на Московской бирже. P.S: ну и что, размещения в ЦФА не хватило? Я даже не буду рассматривать(не ИИР).

Анализ отчета ПАО «РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ» за 9 месяцев 2025, РСБУ $RU000A10CM14 1. Выручка : 21 990 тыс. руб. · Темп роста: +111.4% 🟢 · Вывод: Мощный рост выручки, операционная активность значительно увеличилась. 2. EBITDA: 13 897 тыс. руб. · Темп роста: Не рассчитан (нет полных данных за 2024) · Вывод: Показатель положительный, но сильно отягощен процентными расходами. 🟡 3. Capex : 394 740 тыс. руб. · Вывод: Значительные капитальные вложения, направленные на финансовые вложения (долгосрочные займы). 🟡 4. FCF: -406 809 тыс. руб. · Вывод: Сильный отрицательный свободный денежный поток из-за высоких инвестиций и убыточных операций. 🔴 5. Темп роста чистой прибыли · 2025: 2 028 тыс. руб. · 2024: 1 953 тыс. руб. · Темп роста: +3.84% 🟡 · Вывод: Чистая прибыль показала незначительный рост. 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 13 252 тыс. руб. · Долгосрочная: 500 000 тыс. руб. · Итого: 513 252 тыс. руб. 7. Закредитованность (D/E): 0.115 · Норма: < 1 · Вывод: Низкая закредитованность, на 1 рубль собственного капитала приходится ~11.5 копеек заёмных средств. 🟢 8. Equity/Debt: 8.69 · Норма: > 1 · Вывод: Собственный капитал многократно превышает заёмный — отличный показатель. 🟢 9. Debt/Assets: 0.103 · Норма: < 0.5 · Вывод: Низкая доля заёмных средств в активах. 🟢 10. NET DEBT / EBITDA годовая: 27.67 · Норма: < 3 · Вывод: Крайне высокий уровень долговой нагрузки относительно прибыли. 🔴 11. Покрытие процентов (ICR): 1.24 · Норма: > 1.5 · Вывод: Покрытие процентов на низком, критическом уровне. 🟡 12. Чувствительность к рискам. · Высокие процентные расходы 🔴 · Отрицательный операционный денежный поток 🔴 · Зависимость от заёмного финансирования 🟡 · Низкая ликвидность 🟡 13. Гипотетический рейтинг: · S&P / Moody’s / Fitch: B / B2 / B (высокий спекулятивный уровень) 🟡 14. Оценка финансового состояния (ОФС): · ОФС = 35/100 🛡️ · Уровень ФС: Низкий 🟡 · Инвестиционный риск: Высокий 🔴 15. Каким инвесторам подходит? · Инвесторам, готовым к высокому риску и волатильности. · Долгосрочным инвесторам, верящим в потенциал компании после завершения инвестиционной фазы. 16. Финансовое состояние осталось на прежнем уровне с тенденцией к ухудшению из-за роста долга и отрицательного денежного потока. 🟡 #Финанализ_росинтер

💼 Добавил в избранное: 📌РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ БО-01 $RU000A10CM14. Рейтинг: ВВ+ (АКРА) Купон: переменный, 1-6 купон: 25.5%, 7-12 купон: определяет эмитент. Купонный период: выплат в год 4. Срок обращения: 1092 дней. Объем: 500.00 млн ₽. Номинал: 1000 ₽. Амортизация: Нет. Put-оферта: Да: 26.02.2027. Call-опцион: Нет. Дата погашения: 25.08.2028. #инвестиции #облигации

Анализ отчета ПАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» за 6 месяцев 2025 (МСФО). $RU000A10CM14 1. Выручка : 3 728 828 тыс. руб. Вывод: 🔻 Снижение выручки на 1.3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Незначительное сокращение, возможно, связано с общей экономической ситуацией или изменением структуры продаж. 2. EBITDA: 1 116 558 тыс. руб. Вывод: 🟢 Положительная EBITDA указывает на то, что операционная деятельность генерирует денежный поток до вычета процентов, налогов и амортизации. 3. CAPEX: 192 943 тыс. руб. (приобретение основных средств и нематериальных активов). Вывод: 🟡 Умеренные капитальные затраты, направленные на поддержание и развитие ресторанной сети. 4. FCF: 63 013 тыс. руб. Вывод: 🟢 Положительный свободный денежный поток, что является хорошим признаком финансовой устойчивости. 5. Темп роста чистой прибыли: - 251,6% Вывод: 🔴 Существенное ухудшение результата — убыток вырос более чем в 3,5 раза. 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 3 175 769 тыс. руб. · Долгосрочная: 8 994 034 тыс. руб. · Итого задолженность: 12 169 803 тыс. руб. 7. Закредитованность (Debt-to-Equity) 3,87 (при норме < 1–1,5) Вывод: 🔴 Крайне высокая закредитованность, отрицательный капитал усугубляет ситуацию. 8. Equity/Debt: -0,258 (при норме > 0,4) Вывод: 🔴 Отрицательное значение — высокий риск. 9. Debt/Assets: 1,52 (при норме < 0,6–0,7) Вывод: 🔴 Превышение нормы, активы сильно закредитованы. 10. NET DEBT / EBITDA: 5,42 (при норме < 3–4) Вывод: 🔴 Высокий уровень долговой нагрузки относительно денежного потока. 11. Покрытие процентов (ICR): 0,35 (при норме > 1,5–2) Вывод: 🔴 Недостаточное покрытие процентов операционной прибылью. 12. Чувствительность к рискам · Высокая долговая нагрузка · Отрицательный собственный капитал · Зависимость от арендных обязательств · Валютные и макроэкономические риски (санкции, инфляция) · Чувствительность к потребительскому спросу 13. Гипотетический рейтинг S&P / Moody’s / Fitch: B– / B3 / B– (спекулятивный уровень, высокий кредитный риск) 🔴 14. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 28/100 🟠 Уровень ФС: Критический Инвестиционный риск: Высокий 15. Каким инвесторам подходит? · Только для агрессивных инвесторов, готовых к высоким рискам. · Возможен интерес со стороны венчурных фондов или стратегических инвесторов, ориентированных на реструктуризацию. 16. Финансовое состояние: Ухудшилось 🔻 по сравнению с прошлым периодом: рост убытка, увеличение долговой нагрузки, отрицательный капитал. #финаналис_росинтер_ресторанс

​🪙 Новый выпуск облигаций «Росинтер»: 25.5% годовых для финансирования роста. Ключевая информация: Доходность: 25.5% годовых Оферта: через 18 месяцев Срок: 3 года. Объем выпуска: 500 млн рублей Рейтинг эмитента: BB+ (прогноз «Стабильный») О компании. «Росинтер Ресторантс» — одна из крупнейших публичных компаний на рынке общественного питания России. Ее ключевое преимущество — стратегия размещения ресторанов в уникальных высокомаржинальных локациях: Аэропорты ( например Шереметьево). Ключевые железнодорожные вокзалы страны. Эти активы обеспечивают гарантированный клиентский трафик, который практически не зависит от местной конкуренции или сезонности, что создает естественную защиту бизнеса. 🪙Цели выпуска. Средства от размещения облигаций направят не на закрытие долгов, а на реализацию конкретных и просчитанных проектов роста: - Возобновление работы на Ленинградском вокзале. - Экспансия сети предприятий быстрого питания «Вкусно — и точка» по франшизе на транспортных узлах. - Обновление флагманских ресторанов. По расчетам компании, эти инвестиции должны принести дополнительно около 350 млн рублей к EBITDA уже в 2026 году. 👍 Финансовые показатели. - Долговая нагрузка: Ожидается последовательное снижение: с 3.1x (Net Debt/EBITDA) в 2025 г. до 1.1x к 2028 году. График погашений: Благоприятный. Основная долговая нагрузка (2.4 млрд руб.) приходится на 2028 год. Рост выручки поддерживается за счет: - Планомерного увеличения числа собственных ресторанов. - Роста франчайзинга (с 80 точек в 2024 г. до запланированных 144 к 2029 г.). 🪙Почему это интересная возможность? На фоне ожидаемого снижения ключевой ставки и сжатия доходностей этот выпуск позволяет: - Зафиксировать высокую доходность на горизонте до оферты (1.5 года). - Инвестировать в компанию с понятной стратегией роста, уникальными активами и прозрачными финансовыми планами. - Воспользоваться шансом войти в историю роста на выгодных условиях. Сегодня как раз стартует это размещение. Ставьте 👍, если было полезно! #облигации #финансы {$RSIN2} {$RSIN1} $RU000A10CM14

Фиксируем доходность: Росинтер предлагает 25,5% годовых в новом выпуске облигаций! 🧐 Есть на нашем фондовом рынке интересная компания под названием Росинтер, и примечательна она тем, что является единственным эмитентом из сферы общественного питания, чьи акции торгуются на бирже. Причём торгуются весьма успешно: с минимумов 2022 года котировки практически утроились, а в середине 2023 года рост составлял более чем в 6 раз! Но сегодня речь пойдёт не про акции Росинтера, а про #облигации! Состоялось размещение очередного выпуска бондов Росинтер серии БО-01 ( $RU000A10CM14) на 500 млн руб., и мне кажется на них стоит обратить внимание, учитывая амбициозные планы компании по развитию франчайзинга и дальнейшей экспансии в регионы. 🍽 Росинтер — это не просто сеть ресторанов. Это одна их крупнейших на рынке публичных компаний общественного питания и признанный мастер работы в уникальных, высокомаржинальных локациях. Их рестораны в аэропорту Шереметьево и на ключевых ж.д. вокзалах страны — это больше, чем точки общепита. Кто часто летает, путешествует по нашей стране и любит наведываться в рестораны, наверняка согласятся с моим мнением, что это весьма ценные активы с гарантированным клиентским трафиком, который практически не зависит от локальной конкуренции или сезонности. Мало кто может похвастаться такой естественной защитой бизнеса. Именно на развитие этих уникальных активов и будут направлены средства от нового облигационного выпуска. Из ближайших планов Росинтер Ресторантс планирует возобновить работу на Ленинградском вокзале, продолжить уверенную экспансию предприятий быстрого обслуживания "Вкусно-и точка", которые компания развивает по франшизе на транспортных узлах и обновить свои флагманские рестораны. Важно отметить, что это не абстрактные «общие цели», а чёткий инвестиционный план, который, по расчётам самого Росинтера, должен принести дополнительно 350 млн руб. к EBITDA уже в 2026 году. Такой уровень прогнозируемости и прозрачности обнадёживает меня, как потенциального облигационера. 🧮 Финансовое здоровье компании также больших вопросов не вызывает: соотношение NetDebt/EBITDA по итогам 2025 года ожидается на уровне 3,1х, после чего ожидается снижение долговой нагрузки до 2х в 2026 году, до 1,5х в 2027 году и до 1,1х к 2028 году. Плюс ко всему, профиль погашения займов для компании крайне благоприятный: с 2023 по 2027 гг. ежегодно планируется погашать 470-650 млн руб., с основной нагрузкой аж в 2028 году (2,4 млрд руб.), когда "ключ" уже наверняка будет гораздо ниже текущих значений и можно будет выгодно перекредитоваться, в случае необходимости. При этом компания стабильно генерирует неплохую операционную маржу, а её выручка демонстрирует уверенный рост, как на фоне планомерного увеличения собственных ресторанов, так и и на фоне агрессивного роста количества заведений по франчайзингу: если в этом году их насчитывается около 80 шт., то к 2029 году планируется довести их количество до 144 шт. Собственно, именно для этой цели и принято решение провести новый выпуск облигаций — это не вынужденная попытка закрыть кассовые разрывы, а осмысленный шаг по ускорению уже запущенных и успешных проектов. Ну а для облигационеров это хороший шанс войти в историю роста компании на выгодных условиях, с потенциальной доходностью выше рыночной и с офертой уже через 18 месяцев. 📌 Параметры облигационного выпуска: ▪️Срок обращения: 3 года ▪️Рейтинг эмитента: BB+, прогноз стабильный ▪️Купонный период: 91 день ▪️Организатор размещения: Финам ▪️Оферта: 18 месяцев ▪️Ставка: 25,5% 👉 На фоне ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки и сжатия доходностей по долговым инструментам, подобные возможности на рынке облигаций — это хороший шанс зафиксировать очень привлекательную доходность на горизонте как минимум ближайших полутора лет (до оферты) в надежной компании с интересными активами и понятной стратегией роста. ❤️ Ставьте лайк, если облигационные посты для вас являются для вас полезными и интересными! #пульс_оцени