Профиль инвестора Fin_Surfer | Тинькофф Инвестиции Пульс

🗣 Политика и практика: зелёная повестка, милитаризация и ИИ Зелёная повестка, милитаризация и искусственный интеллект — три темы, вокруг которых сегодня строится риторика политиков, чиновников и прочих неравнодушных. 🤯 Однако ни одно из этих направлений в полном объёме суверенно не реализовано нигде, кроме Китая : есть амбиции, есть публичные заявления, но не хватает материальной базы. И это объединяет все три темы. 🌍 Зеленый переход ЕС сделал выбор: отказ от угля, закрытие части атомной энергетики, масштабная декарбонизация. Но при этом многие страны лишились промышленного задела, который когда-то обеспечивал базу/возможности. Сегодня Европа для многих критических металлов редкоземов зависит от импорта, т.е. без Китая нет «зеленой темы» и сколько она будет стоить завит так же от Китай , по крайней мере пока... США с зеленой темы соскочили довольно бодро, с приходом Трампа повесточка полетела в урну. В Китае зеленых вообще не подпускали к решениям по энергетике, что выгодно, то и реализуют. 🚀Милитаризация Заявлений о намерении нарастить оборонные бюджеты, усилить ВПК, стать технологически независимыми на фоне СВО озвучиваются со всех сторон света масса. 🤷‍♀️ Но современные танки, самолёты, ракеты, дроны — опираются на магний, ванадий, скандий и другие редкоземы. А конвейрные производства не могут без магнитов 🦾 И если добыть материал можно много где, то переработать пока в основном в Китай. ⛔️ Если цепочка добычи и переработки контролируется извне, то реальный военный суверенитет становится иллюзией. Что подтвердилось умеренными комментариями ЕС, когда Китай объявил экспортный контроль 🤷‍♀️ "будут изучать" ⚙️Искусственный интеллект Все делают ставку на ИИ как фактор технологического лидерства. Но ИИ требует много энергии, чипов, сырья и инфраструктуры. И ооооочень стабильную энергию, позволить себе подождать когда ветер задует или ночь пройдет или жара спадет ЦОД не может. Характерно распределение «прожерчиков» на карте США, очевидно ЦОДы любят АЭС. Без дешёвой и надёжной энергии «ИИ-лидерство» не состоится. Труба была бы кстати, но ... Политика может объявлять зелёные цели, боевые амбиции, технологические прорывы— но без заводов, без реакторов, без редкоземов и без стабильной энергии большая часть останется «на бумаге». В контексте уже случившегося "отставания", воевать с Россией в каком-тосмысле проще, чем решать вопросы технологического суверенитета.

💥 Тарифы против рынка: от Фордни–Маккамбера до Трампа 🚫 Сто лет прошло — а история повторяется «Америка установила новый таможенный тариф, благодаря которому ввоз товаров из Европы становится крайне затруднительным…» — журнал *«Крокодил»*, 15 октября 1922 года. В 1922 году США приняли Тарифный акт Фордни–Маккамбера (Fordney–McCumber Tariff Act, 1922). Формально — защита фермеров и рабочих мест, фактически — первые масштабные экономические ограничения против конкурентов. 📉 Последствия: — Европа ответила зеркальными пошлинами, экспорт США упал. — Фермеры лишились внешних рынков, долги превысили $10 млрд. — Протекционизм ускорил экономический кризис, который стал предвестником Великой депрессии 📜 История продолжается: После Фордни–Маккамбера тарифы и санкции регулярно применялись как инструмент экономического и политического давления. Среди примеров — Смута–Хоули (Smoot–Hawley Tariff Act, 1930) и поздние эмбарго XX века. Каждая крупная торговая или геополитическая напряжённость сопровождалась введением пошлин, квот или экспортных ограничений. 🌍 Сегодняшние цели США: Особенно часто подвергаются санкциям и тарифам 🇷🇺 Россия, 🇨🇳 Китай, 🇮🇷 Иран, 🇰🇵 Северная Корея, 🇻🇪 Венесуэла, а теперь и 🇮🇳 Индия и ЕС ⚡️ 2025 год. Дежавю. США вновь вводят новые пошлины и ограничения на стратегические товары — продолжение американской протекционистской политики: — Базовые пошлины (10%+) на весь импорт. — Санкции на стратегические товары — солнечные панели, комплектующие, чипы — меняют глобальные цепочки поставок. — Барьерные меры против «неудобных» стран — Китай, Индия, Бразилия — демонстрируют политическую, а не экономическую логику. 📌 — Бразилия покупает в США больше, чем продаёт, логика «торгового дисбаланса» нарушена. — Индия сталкивается с тарифами до 50% на текстиль, драгоценности и морепродукты; Нью-Дели пытается договориться 🤷‍♀️ хотя еще со времен СССР считалась "другом" 🌍 Глобальный ответ: суверенные стратегии и новые альянсы 🤝 Страны с крупными внутренними рынками и суверенными амбициями выстраивают собственные стратегии безопасности и независимости. 🇨🇳 Китай: технологическая независимость и региональная интеграция Китай активно развивает внутренние цепочки поставок, инвестирует в высокие технологии и расширяет влияние через инициативу «Один пояс — один путь». Усиливается сотрудничество с соседними странами для снижения зависимости от внешних поставок и укрепления региональной стабильности. 💥 Вводит экспортный контроль ... 🇮🇳 Индия: баланс и стратегическая автономия Индия строит отношения с крупнейшими державами: с США в рамках экономических и оборонных проектов, включая «Четверный диалог» (Quad), и одновременно поддерживает стратегическое партнёрство с Россией в оборонной и энергетической сферах укрепляя внутренние производства и обеспечивать энергетическую безопасность, сохраняя независимость от давления одной стороны. А с недавних пор и с Китаем 🤷‍♀️ начался диалог. 🇸🇦 Саудовская Аравия и Пакистан: новый оборонный альянс Недавно подписанный Стратегический взаимный оборонный договор предусматривает, что нападение на одну страну рассматривается как нападение на обе. Соглашение укрепляет стратегическую позицию стран в регионе и показывает тенденцию к самостоятельной выстраиваемой безопасности без полной зависимости от внешних гарантий. Условно независимый Ближний Восток может перейтий от нефтедоллара на нефтеюань хотя бы частично.

📺 Выпуск 3️⃣: : драйверы роста «Нью-Васюков» Старая модель «окна в западный финансовый мир» закрыта.🤷‍♀️ Даже если санкции ослабнут, возврат будет доооолгим: практика последних лет = финансовые правила могут меняться в политических целях. Инфраструктура стала инструментом давления, а значит, в систему встроились новые риски ⛔️ Бельгиский депозитарий скорее всего будет судиться еще оооочень долго 🤐 Прецедент создан, государства и инвесторы ищут альтернативы, опыт СВО поднял спрос на меньшую зависимость от одного центра, больший контроль над расчётами и активами, работу в нацвалютах и гибкую инфраструктуру, которая поддерживает новые продукты вроде цифровых финансовых активов (ЦФА). РФ уже в тренде 🤓💪 ✅️ компании получают рейтинги китайских агентств ✅️ ЦБ запускает рынок ЦФА ✅️ страны ШОС создают Банк развития с независимым депозитарием Для СПб Биржи это шанс 🎲 изменить свою роль — не «биржа американских акций», а узел на оси Россия–""глобальный ЮГ" ⁉️ Горизонты 🤔 ⏳ 1–3 года 💱 Китайский рынок и ЦФА. Торги юаневыми инструментами, листинг российских компаний под азиатских инвесторов, запуск токенизированных облигаций и фондов. 🤔 На чем может заработать биржа: комиссии за сделки и вторичный листинг, рост ликвидности в нацвалютах, размещения ЦФА. 🎯 Что нужно: понятные правила ЦБ, реальный доступ к китайскому рынку, прозрачная отчётность и рейтинги. 🚫 Риски: спрос на ЦФА может остаться нишевым; Китай не торопится открывать рынок; не все эмитенты пройдут отбор. 🌍 3–5 лет 📊 Инфраструктурный партнер институтов ШОС, т.е. СПб Биржа как торгово-расчётный узел Евразия - РФ. 🤔 На чем может заработать биржа: клиринг и custody, кросс-граничные сделки, валютная торговля включая товарку, новые продукты для институционалов. 🎯 Что нужно: рабочий депозитарий и Банк развития ШОС, приток азиатской/БРИКС ликвидности, гибкая регуляторика. 🚫 Риски: институты могут остаться «на бумаге»; доверие формируется долго; внутренние барьеры (валюта, налоги, KYC, амбиции участников ШОС и т.д.). Тренд набирает обороты: новая модель экономического роста формируется вокруг Евразии, технологий и альтернативных институтов. 🔰 Да основной драйвер Китай, а не РФ, но для нашего маленького в сравнении рыка это значительные возможности, развиваться в изоляции долго и дорого. Идея пока на уровне Остапа Бендере: «через десять лет Нью-Васюки станут центром мировых шахмат…» 😬😬😬😬😬

🇺🇸✈️ Вашингтонские нежности Характерный факт: визит Майка Помпео в 2020-м стал первым визитом государственного секретаря США в Минск за четверть века ‼️ — и остался безрезультатным. Логичное следствие замороженных отношений: Беларусь воспринимали как авторитарного союзника России. Попытка «белорусской весны», когда вокруг Светланы Тихановской заговорили о демократических переменах, так и не переросла в полноценную революцию. Режим устоял, и казалось, что точек сближения с Западом не осталось вовсе. 🙈 А в 2025-м — совсем другая сцена: американский посланник вручает Лукашенко запонки с Белым домом, фирменную кепку и письмо от Дональда❣️ со словами о «знаке дружбы». Минфин США точечно ослабляет санкции в отношении «Белавиа»: разрешив обслуживать парк и закупать комплектующие , хотя большинство ограничений против Беларуси остаётся в силе.🧐 Авиакомпании РФ получают шанс воспользоваться благами соседа 🤑 Разговоры о сделках с Boeing шли ещё во времена инициатив Дональда Трампа «решить конфликт за 24 часа». И хоть решения по конфликту так и нет, точечные санкции можно снять, где это выгодно и не вызывает истерики в СМИ. Конфликт продолжается, но это не повод не продать ЕС оружие, а РФ/Белорусии запчасти за вечно зеленый 😁 Отношения с «партнёрами» Вашингтона могут выглялеть парадоксальными: Израиль бомбит Доху, но Катар при этом остаётся «важным союзником». В Минске новый неожиданный "друг" Лукашенко 🫠. Геополитическая линия гибка 🤣: ценности декларируются громко, но реальные шаги делаются там, где выгодно. Ничего личного — только бизнес.

📺 Выпуск 2️⃣: Не санкциями едиными: от импортозамещения к устойчивому техно-суверенитету 🦾 Поводов к разговорам о возможном смягчении санкций и возвращении иностранных компаний прибавилось "аляски"❄️, "стамбулы", рукопожатия, фоточки 🫂 и т.д.; но пока 0 движения к потеплению, только словестные интервенции с легкой биполяркой, то всех замирим то всех закошмарим. Российским игрокам — от разработчиков ПО до производителей оборудования и операторов ЦОДов 🏢 — стоит приготовиться терять рынок и банкротиться? Ушедшие вендоры имели серьёзные преимущества — 💻 зрелые продукты, 💰 огромные бюджеты (в том числе и на откатики), 🤝 выстроенные каналы продаж и теперь все это вернется? ❌️ может и вернется в какой-то части, но рынок уже не тот 🤷‍♀️ 🔑 Рынок уже не тот ⁉️ 1️⃣ Санкции — это надолго и выборочно. Даже при смягчении они будут сниматься точечно — там, где выгодно самим инициаторам. Примеры Кубы 🇨🇺, Ирана 🇮🇷, Венесуэлы 🇻🇪 ЮАР 🇿🇦 и т.д. показывают: полного возврата не бывает, восстановление всегда идёт частично. 2️⃣ Доверие и безопасность важнее всего. 🔒 В ИТ они определяют выбор. Возврат к западным решениям означает новые расходы на миграцию, переобучение и сертификацию, при этом санкционные и регуляторные риски никуда не исчезают. В частном секторе ещё возможны эксперименты, но в госсекторе и системообразующих компаниях такой сценарий уже политически и стратегически невозможен. 3️⃣ Мир уходит в децентрализацию. США 🇺🇸 строят у себя мощности , Китай 🇨🇳 вкладывает сотни миллиардов в микроэлектронику, Индия 🇮🇳 развивает Semicon India, Саудовская Аравия 🇸🇦 инвестирует \$100 млрд в AI. То же происходит и в цифровых сервисах: Китай живёт в WeChat, Корея — в KakaoTalk, Япония — в LINE, ОАЭ — в Botim, Индия продвигает Sandes. Россия идёт в том же направлении, развивая MAX 📲 микроэлектронику софт кибербез 🤖AI GigaChat и Алиса и т.д. 4️⃣ Технологический суверенитет — не лозунг, а курс, поддерживаемый системой мер: профильные законы, правительственная концепция технологического развития до 2030 года, налоговые льготы и госпрограммы. Вместе они формируют устойчивые правила игры, где национальные разработки и сервисы становятся элементами общей стратегии цифровой независимости. 💁‍♀️ Даже при частичном снятии санкций рынок не откатится назад. Иностранные компании смогут вернуться, но их влияние будет ограничено. Российские игроки уже встроены в новые правила, которые отражают и мировую тенденцию к децентрализации, и внутренний курс на технологический суверенитет.

🕊 Выгодное миротворчество как стратегия сохранения влияния США больше не пытаются изолировать ⛔️ Россию, начался поиск точек соприкосновения — не из-за «доброты», а потому что условия изменились. Какие факторы лежат в основе этого сдвига?🤔 1. США теряют энергетическую гибкость — и вместе с ней сжимается автономия на мировом рынке. Сланцевая революция дала США возможность использовать собственную добычу как инструмент влияния — но сегодня, с исчерпанием роста в Пермском бассейне и стагнацией на Мексиканском заливе, этот резерв манёвра исчезает. 👀 Пермский бассейн (Техас, Нью-Мексико) — основа сланцевой революции — исчерпал «сладкие» залежи. Новые скважины требуют выше $60/барр. для рентабельности, темпы роста замедляются. Мексиканский залив — крупнейшая нефтеносная провинция США —прошла пик добычи в 2019 году. Новые проекты не компенсируют падение старых месторождений. 🤷‍♀️ ❄️ Аляска имеет значительные запасы, но для их освоения нужны: ледоколы, арктические танкеры, технологии и т.д. 🚢 (к разговорам про ) Создание инфраструктуры для любого нового проекта требует огромных инвестиций — при текущих ставках ФРС и высоком госдолге и коньюктуре спроса ни инвесторы, ни государство не готовы вкладываться в долгосрочные, высокорисковые проекты. «Drill,baby, drill» хорош в лозунгах, но буровых не прибавилось. По данным Минэнерго США, добыча нефти стабилизируется на уровне 13,5–13,7 млн б/с и это — оптимистичный прогноз на бумаге ... При росте спроса (ИИ, MAGA, экспортных амбициях и усмирение инфляции) стагнация добычи означает относительное падение автономии. США теряют возможности: - диктовать условия на рынке, - вытеснять конкурентов через рост экспорта, - применять односторонние санкции, не учитывая последствия для собственной энергобезопасности. Потеря энергетической автономии предопределяет смену внешней политики. ⌛️ Это не отменит попыток всех прогнуть, но будет влиять на результат 😁 2. Россия перестроилась — и теперь ориентируется на рынки будущего На Африку, Ближний Восток и Южную Азию придётся около 90% прироста населения к 2050 году (Всемирный банк, ООН). Россия уже активно экспортирует туда энергоносители, зерно, удобрения и т.д. — напрямую или через азиатские хабы. До 2022 года Россия строила экономику вокруг идеи глобальной интеграции ( как пример колоборации в авиапроме) : ориентировалась на западные рынки/технологии, хранила резервы за рубежом. После начала СВО эта модель завершилась. Санкции вызвали краткосрочный коллапс, но не привели к краху, вместо этого — перестройка: - сохранён масштаб экспорта, - логистика перестроена, - фокус сместился с накопления на развитие производства. Государственные программы теперь нацелены на суверенитет и добавленную стоимость. Возврат к прошлой модели — политически невозможен. 💸 Дефицит капитала на текущий момент одна из ключевых проблем и возможностей, кто первый войдёт с деньгами — тот получит: - контроль над будущими потоками, - доступ к рынкам, которые будут формировать мировую экономику ближайшие десятилетия. - долю в растущих проектах или переделе "старых" (Сахалин-1 привет 😁 и как там купили взорванную трубу? 😉) Выгоднее вписаться, пока система формируется , чем позже бороться за место в ней. Когда нужно капиалисты договорятся и с «красным» Китаем (1971) и «злым» Ираном (2015) Ничего личного. Только бизнес.

📺 Выпуск 1️⃣: А как там Сбер через 2-3 года😬 ? Сравним крупнейший банк России с системными банками других стран: HSBC, BNP Paribas, ING, MUFG значимые игроки в своих экономиках, как и Сбер в России. 🔎 Сравнение: ROE и P/BV Для оценки банков главное — ROE (рентабельность капитала) и P/BV (оценка капитала рынком). 🏦 Сбербанк : - ROE — ~25% - P/BV — ~0,86x 🏦 HSBC, BNP Paribas, ING, MUFG: - ROE — 8–11% - P/BV — 0,7–0,9x 🤓 Формально — P/BV у Сбера почти такой же, как у аналогов. ‼️Но при этом его ROE в 2–3 раза выше 🤑 📈В «здоровом» рынке: чем выше ROE — тем выше P/BV. Например: Commonwealth Bank of Australia с ROE 16% оценивается в P/BV 1,8–2,0x; TD Bank (Канада) с ROE 15% — в 1,7–1,9x. При ROE 25% и подтверждённой эффективности — аналогичная оценка выглядит «рыночной». У Сбера в отношении рыночных практик оценки нарушена связь между качеством бизнеса и его стоимостью. 🤔 За счёт чего может вырасти P/BV? 🙅‍♀️Не за счёт роста капитала — он растёт медленно. А за счёт изменения восприятия риска. 1. Снижение премии за риск Сейчас цена включает: геополитические риски, санкции, закрытость в отношении внешнего капитала, высокую ключевую ставку ЦБ РФ. Если/когда влияние этих факторов начнет ослабевать и новых не обозначится, рынок перестанет так сильно дисконтировать бизнес. 2. Признание высокой эффективности ROE = 25% — один из лучших показателей в мире. Но рынок не верит, что он устойчив — и оценивает Сбер как банк с ROE 10%. Если инвесторы начнут верить, что: - высокий ROE — не временное явление, - он поддерживается за счёт экосистемы, дисциплины, масштаба, — тогда оценка может приблизиться к мировым стандартам. 3. Приток капитала ради доходности. Дивидендная доходность — ~11% годовых при текущих ставках ЦБ не выглядит впечатляющей, но если снижение ставки продолжится может стать аргументом в пользу актива. Итого при притоке инвесторов — спрос растёт → цена растёт → P/BV растёт. 🎯Гипотеза: Если рынок начнёт оценивать Сбер по эффективности, а не по риску, P/BV может вырасти до 1,8–2,0, и цена акции — до 600+ рублей ➕️ дивидендная доходность за 3 года — ещё сверху до 30% доходности.

РЗМ: кто не зависит от Китая — тот не производит ничего серьёзного 🤷‍♀️ Когда говорят о «диверсификации поставок» редкоземельных металлов, на самом деле говорят: «Мы хотим верить, что можем обойтись без Китая». ⛔️ Но никто не может. ♻️ Переработка — это и есть контроль. У Китая не самое большое месторождение РЗМ. Но у него — 90% мировой переработки. А это ключ: из грязной руды получать чистые металлы — неодим, тербий, диспрозий и т.д. — нужные для двигателей, лазеров, электроники. Руду из США, Бразилии, Мьянмы — всё равно везут в КНР. F-35 летает, потому что китайские цеха работают. А не потому что Пентагон «технологически суверенен». 🤯 🚀 ВПК — не двигатель спроса. Хай-тек — да. На АПЛ или истребитель уходит десятки килограммов РЗМ. Но на всё ВПК мира — менее 5% от общего потребления. 💁‍♀️ Остальное — массовый рынок: — электромобили (двигатели, аккумуляторы), — роботы, постоянные магниты (ветряки) — смартфоны, оптика, дроны и т.д. Гонка за РЗМ — не из-за страха перед КНР. А из-за Tesla, iPhone, глобального бума «зелёной» энергетики и вообще всего массового рынка хай-тек продуктов 🔥 Кто не в этом рынке — тому и РЗМ не нужны. А что Россия? Промышленность не строится на массовом хай-теке, не создаёт искусственного дефицита сама. У неё нет Tesla, но есть Су-57. Нет iPhone, но есть «Циркон». Потребность в РЗМ — есть. Но она точечная, закрытая, скрытая от рынка. И покрывается за счёт наследия, запасов и обходных путей — пока.🆘️ 🗺 Геополитика РЗМ — это прикрытие для промышленной пустоты. США подписывают соглашения с Австралией, Канадой, Украиной... шумят о Гринландии и получают предложения от разных стрын... Но как и на Украине на многих проектах нет концентраций, пригодных для добычи. 🤡 Но пока главное — создать видимость, запустить PR-проект... Фактические шаги к суверинитету = значительные инвестиции + время. В сухом остатке: Нет переработки — нет технологий. Нет технологий — нет суверенитета. Китай это знает. Поэтому он не запрещает экспорт — он его регулирует: галий, германий, графит и т.д. — всё под контролем. Это не блокада. Это новая форма силы. Россия: наследие работает — пока. Будущее — под вопросом.🆘️ У России есть кое-что, чего нет у Запада — наследие СССР: заводы на СМЗ, ЧМЗ, и запасы чистых металлов, кадры. Этого хватает, чтобы поддерживать ВПК на минимальном уровне: модернизировать старые системы, производить единицы новых. Россия живёт на остатках прошлого и на обходных путях — через Китай, через вторичное сырьё, через адаптацию. Сегодня этого достаточно. Но если Китай когда-то перестанет поставлять — или если потребуется массовое производство высокотехнологичного оружия/иного продукта — цепочка не справится. Война за будущее идёт не в эфире и не в траншее. Она — в чистоте металла, в длине технологической цепочки, в том, кто держит руку на "пульсе". Китай держит. Остальные — притворяются 💁‍♀️

Впереди "горячая суббота" на что делаю ставку? при нормализации и/или снижении ставки имеет хорошие шансы на рост при нормализации и/или снижении ставки имеет хорошие шансы на рост снижение ставки + отмена норматива + при нормализации увеличение импорта снижение ставки + отмена норматива + при нормализации увеличение импорта снижение ставки + отмена норматива; тут импорта вряд ли станет больше, но паровозом протянет на 5-10% спекуляция на нормализации спекуляция на нормализации снижение ставки, оживление лизинга снижение ставки, улучшение параметров +- как у всех банков движ вокруг МАХ продолжится + под конец года, начало следующего могут выкатить IPO Теха им нормализация не очень в кассу, RU продукты в ИТ еще очень не зрелый, чтобы рыночно конкурировать самолеты на подходе, МАКС 2026 похоже будет не только зрелищным, но и с массой заокеанских гостей + планы планские по приведению организации в порядок, акционерный капитал этой фишки не раскрыт, а удваивать фонду как-то надо 😉 В фокусе на потом: 🔥 SNGS если перед компанией поставят задачи развивать продукты высокого передела, бесконечное собирание кубышки может перейти в переоценку компании 🔥 UGLD давит неопределенность, но капекс почти все, потенциал впечатляющий ключевой стопфактор не понятно, какой будет див. политика и отношение к акционерам 🔥 RARG аналогично "южке" 🔥 AQUA при нормализации смогут вернуться к закупкам малька, дополнив свои мощности и как следствие увеличив отгрузки со временем - это не спасет от заморов и прочих природных явлений, но в остальном у компании есть все шансы на рост

🔥 Перформанс вокруг тарифов поутих, Трамп жизнерадостно объявил о 🤝договоренностях с Китаем, что теперь дружба - мир - жвачка? При всей медийности противостояния США {$USDRUB} и Китай — это экономики, которые во многом дополняют друг друга, а как соотносятся КНР и ЕС ? Оба образования — центры материального производства. Профили экономик ЕС и КНР очень похожи: обе ресурсно-дефицитны, обе сконцентрированы на производстве продукции обработки, со ставкой на масштаб производства и экспорт готовой продукции в третьи страны. США отходят от этой модели: - самодостаточны по многим видам ресурсов - делают ставку на нематериальный экспорт услуг: IT, военных и финансовы, которые проще масштабировать. Экономики стран ЕС перестали расти 5 лет назад, экономика Китая, хотя и замедляет свой рост, всё же показывает 4-5%. В 2025-2026 годах Китай (ВВП за 2024 год — 18,3 трлн долл, МВФ) обойдет весь ЕС по размеру ВВП. Позиции европейских производителей на многих рынках были незыблемыми, были ... 😵 Надеяться, что "дядя Сэм" будет по дешовке гонять газ за атлантику или ближневосточные монархи решат "по дружбе" снабжать европейских производителей со скидкой не приходится. И хоть сейчас медийный фон не на стороне "плохого русского газа/иное", противостоять производственной мощи Китая без дешевых ресурсов даже с преференциями ЕС задача невыполнимая, особенно в долгую, особенно с аппетитами на милитаризацию.

{$USDRUB} Трамповские пошлины и сделка с РФ 🥸 С тарифной войной USA запоздали 👇... доля Китая в импортных поставках в США значительно сократилась. На 2025 импорт из Китая для США — не доминирующая проблемма, а одна из ... китайские фабрики прячутся за массой других поставщиков с местом прописки в Мексике, Вьетнаме, Бангладеш и т.д. ЕС же экспортирует не трудоемкий и неэкологичный ширпотреб, который в Штатах произвести невозможно, а высокомаржинальную продукцию: автомобили, станки, лекарства и т.д. И тут то тарифы от США для продукции из ЕС — это еще один стимулирующий к релокации промышленности рычаг давления, наряду с дорогой энергией и высокими налогами. А причем тут РФ? В отличии от других дисбаланс торговых отношений легко решить, все что нужно снять санкции и дать свободно покупать made in usa, потребность есть и конкуренция к поставщикам китайским РФ не будет лишний, когда "зафиксированный партнер в ласке не нуждается" цена такая какую назвали 🤣 А зачем это РФ? Хотя бы для выравнивания торгового баланса👇, долгие годы складывания доходов в "кубышку" после уроков 2022 изменили риторику и теперь рук-во за то, чтобы вкладывать в свое, а значит надо покупать💸, то что не можем/нецелесообразно мочь делать самим ... да хоть чипы или дальнемагистральник от еще даже не рядом с испытаниями, про "Байкал" ничего существенно не слышно ... С низкой базы можно будет говорить, о том какой Великий молодец и заработал USA много, много, много и что РФ правильный партнер, который покупает американского больше, чем продает ... ну или хотя бы +- столько же не наживаясь на США 🤣🤣🤣 Хоть риторика в СМИ выдает биполярочку, похоже решение уже принято и на перспективу USA интереснее заработать на РФ, чем еще потратить на Украину. Оружие постсоветского периода утилизировано, склады все выгребли, пора собирать дивиденты в образе миротворцев зарабатывая на всех ... как заработать на "после войны" американцы освоили еще после ВОВ.

пошлины Трампа не сработают: примеры Boeing и МС-21 ✈️ Boeing 737: символ глобализации, а не «Made in USA» — Миф о локализации: несмотря на статус «американского самолета», Boeing 737 зависит от десятков стран. Например: - Титановые детали — Россия (через компанию ВСМПО-Ависма, 35% поставок до 2022 года). - Композитные материалы — Япония, Южная Корея. - Авионика — Европа (Thales, Safran) и т.д. 🔥 Эффект пошлин Трампа в 2018 - введение пошлин на сталь и алюминий увеличило затраты Boeing, а Airbus A320neo получил ценовое преимущество 🫣 + санкции против России (2022) подорвали логистику Boeing, заставив искать альтернативы (титан из Японии и США, что на 30-40% дороже). 💪 Глобализация сделала Boeing конкурентоспособным, но зависимость от международных цепочек превратилась в ахиллесову пяту. Пошлины Трампа не «вернули производство в США», а лишь повысили издержки, усилив позиции Airbus. ❌️ Почему бы США не послать всех и не изолироваться? — Структура экономики: - 40% доходов S&P 500 компаний приходится на зарубежные рынки. - Авиация, IT, фармацевтика и т.д. зависят от глобальных поставок (микрочипы, редкоземельные металлы, титан и т.д.). — Пример Boeing - разорвать цепочки — значит потерять рентабельность. Даже при желании перенести производство в США, это потребует 10-15 лет и триллионы долларов. - Реальность 2025: Boeing продолжает закупать "плохой русский титан" через третьи страны (Турция, ОАЭ), несмотря на официальный запрет. 🆘️ МС-21: уроки российской автаркии — Локализация: - 93% компонентов — российские (двигатели ПД-14, композитные крылья, авионика), 😵 но: 7% — критичный импорт (микрочипы, полимерные смолы для композитов). — Проблемы: - Запуск серийного производства откладывался 15 лет (с 2007 года) в том числе из-за санкций ... - Планы на 2025–2026: выпуск 20-36 самолетов в год (против 500+ у Airbus и Boeing). — Почему это не «прорыв»: - МС-21 повторяет технологии Boeing 787 и Airbus A350 (композитные крылья, цифровая авионика), но с отставанием на 10-15 лет. - Себестоимость выше из-за малых объемов и затрат на импортозамещение. 🥲 Даже максимально локализованный МС-21 зависит от глобального рынка. Санкции заставили Россию создавать «аналоги аналогов», но конкурировать с Airbus/Boeing он не сможет — только заменить их на внутреннем рынке. Итог ⁉️ 🔹️пошлины Трампа не сработали и не сработают, потому что: - глобальные цепочки дешевле локальных - резкая изоляция — вызовет коллапс в ключевых отраслях 🔹️автаркия — миф: даже Россия с МС-21 зависит от импорта, полная самодостаточность в XXI веке невозможна Ирония 🫢 США и Россия учат один урок, но с разных сторон. Глобализацию нельзя отменить — можно лишь адаптироваться к её новым правилам.

Часть 1️⃣ "Меняя вектор" - 2025: США могут пересмотреть приоритеты — Азия как вызов и возможность (Украина — лишь часть мозаики: глобальные тренды смещают фокус в Азию уже десятилетие) 🧐 Глобальные тренды vs. тактические конфликты - к 2025 году США оказываются в ситуации, где стратегические решения прошлого сталкиваются с новыми реалиями. Украина, Ближний Восток и другие конфликты отвлекают внимание, но главный вызов уже давно формируется в Азии: 🌍 Демография: 60% мировой молодёжи (15–24 года) живёт в Азии (ООН, 2023). 🤖 Технологии: Китай лидирует в патентах на ИИ и робототехнику (ВОИС, 2021). ⛏️ Ресурсы: 70% добычи и 85–90% переработки редкоземельных металлов контролирует Китай (USGS, 2023). 💪 Азия: Новый центр силы 💸 Экономика (МВФ) - ВВП по ППС (2024): - Китай — $35 трлн - США — $28.3 трлн - Индия — $14.6 трлн 🛒 Потребители: К 2025 в Азии будет 3 млрд человек среднего класса — ключевой рынок для технологий и инноваций (Brookings, 2024). 🚀 Военная мощь - Китай: $324 млрд официальных расходов (SIPRI, 2024) + $500 млрд по ППС с учётом скрытых статей. - Индия: $98 млрд (+9% в год) — ставка на флот и кибервойска. - США: $886 млрд, но 40% бюджета уходит на Европу и Ближний Восток (NDAA, 2024). 🛸 Технологический прорыв - 💻 Полупроводники: 90% чипов (менее 10 нм) делают TSMC (Тайвань) и Samsung (Южная Корея) — основа цифровой экономики (BCG, 2023). - 🛰️ Космос: У КНР 600 спутников (2024), к 2030 — 2,500 (проект «Гоуван»). - 🧠 ИИ: 27% мировых исследований по ИИ — китайские (Stanford AI Index, 2023). 🔗 Итог: Азия не просто растёт — она переписывает правила глобальной конкуренции. Украина: Тактическая необходимость или⁉️ - 🇷🇺 Россия — не главный соперник США: - ВВП РФ ($2 трлн) ≈ ВВП Техаса ($2.4 трлн). - Военный бюджет РФ ($86 млрд) — 12% от американского (SIPRI, 2024). - 💥 Конфликт «съедает» ресурсы: - 30% артснарядов США уходит в Украину (Pentagon, 2024). - Европа нарастила оборонные траты до 2.3% ВВП — пора спихивать (NATO, 2024). ⚠️ США застряли в роли «жандарма», тогда как Азия строит новый миропорядок. 🤐 Возможные сценарии: 🔸️ Перераспределение ресурсов - Сократить помощь Украине → высвободить млрдЫ для Азии. - Вывести 20% контингента с Ближнего Востока → сократить риски эскалации. 🔸️ Технологический суверенитет - Цель: Разорвать зависимость от Китая. - Запустить заводы по добыче и переработке редкоземельных металлов в Австралии и Канаде ... иное - Увеличить финансирование квантовых вычислений ($20 млрд до 2030). 🔸️ Дипломатия для Азии - «Азиатский план развития» — альтернатива китайским кредитам. - Усиление QUAD (США, Индия, Япония, Австралия) в логистике и кибербезопасности. 😳 Риски бездействия: Мир-2030 под диктовку Китая 📈 Экономика: Доля КНР в мировом ВВП вырастет до 22% (сейчас 18%). 🛠️ Технологии: - Китай установит контроль над 90% переработки редкоземельных металлов (USGS, 2023). - Стандарты 6G и ИИ будут определяться Huawei/Baidu/Alibaba/иное "китайское" - 🌊 Безопасность: Морские пути в Южно-Китайском море — под контролем ВМС КНР. 💸 Для США: Потеря влияния, ослабление доллара и зависимость от Пекина. Итог: 2025-2026 — годы стратегической перезагрузки ❓ Смогут ли США совместить глобальные амбиции с фокусом на Азию? Нужны не санкции против, а стратегия, где технологии, ресурсы и дипломатия работают в связке. ☄️ "Экзамен" на гибкость на подходе, а грядущий передел сенаторов стимул решать сейчас иначе вашингтонское болото осушит Трампа 🤯 {$USDRUB} {$I2U5}

🔍 Интересное исследование 👇 российских цифровых экосистем🧐 📊 Общая картина Анализ охватывает 18 ключевых вертикалей, интегрированных в цифровые экосистемы. Лидеры: - Сбер — лидер в 8 из 18 вертикалях. - Яндекс — лидер в 5 из 18 вертикалях. Остальные игроки (VK, МТС, Т-Банк) представлены в меньшем числе направлений. 1. Сбер – лидер рынка Количество вертикалей: 8/18 Ключевые направления: - Финансы 💳 → Сбербанк Онлайн (платформа для управления финансами, переводов, инвестиций). - Здоровье 🩺 → СберЗдоровье (телемедицина, запись к врачам, анализы на дому и т.д.). - Недвижимость 🏠 → Домклик (ипотека, подбор недвижимости, сделки онлайн). - Развлечения 🎮 → Кино, Музыка, Книги. - Образование 📚 → СберУниверситет, онлайн-курсы. - Логистика 📦 → СберДоставка (заказ еды, доставка товаров). и т.д. 2. Яндекс – технологический флагман Количество вертикалей: 5/18 Ключевые направления: - Мобильность 🚖 → Яндекс GO (заказ транспорта, каршеринг, такст). - Геосервисы 🗺️ → Карты, Навигатор, Пробки. - AI-ассистенты 🤖 → Алиса (голосовое управление, поиск). - Поиск 🔍 → Поисковая система Яндекс. - Контент 🎥 → Кинотеатр, Музыка, Дзен. и т.д. 3. VK – социальная платформа с экосистемой Количество вертикалей: 3–4/18 Ключевые направления: - Соцсети 📱 → ВКонтакте, Одноклассники. - Развлечения 🎮 → Звук (музыка), Подписки+ - Облачные сервисы ☁️ → Облако - Реклама 📢 → MyTarget (таргетированная реклама). и т.д. 4. МТС – цифровой оператор с широким спектром услуг Количество вертикалей: 3–4/18 Ключевые направления: - Связь 📶 → Мобильная связь, интернет. - IT-решения 💻 → *МТС Платформы* (облачные сервисы, кибербезопасность). - Финансы 💵 → МТС Банк (кредиты, карты, инвестиции). - IoT 🧠 → Умный дом, телематика для бизнеса. 5. Т-Банк – новый игрок в экосистемах Количество вертикалей: 1–2/18 Ключевые направления: - Финансовые сервисы 💳 → Переводы, кредиты, Tinkoff Invest - Ритейл 🛒 → Интеграция с партнёрами (магазины, подписки). 🛒 Роль маркетплейсов в экосистемах - Wildberries – масштаб значителен, но экосистемность пока «на старте». - Ozon {$OZON} – международный игрок, развивает логистику и финсервисы.

{$USDRUB} Сланец "все"? часть 1️⃣ 💥 США на пороге нефтяного кризиса: как сланцевая зависимость меняет глобальную игру 🌍⛽ Две трети нефти в США в 2023 году обеспечила сланцевая добыча, причем половину всего объема страна получила из одного региона — Пермского бассейна. Однако декабрьский рекорд 2023 года так и не был превзойден: в 2024-м отрасль, несмотря на гигантские инвестиции, лишь удерживает добычу на прежнем уровне. Это может означать, что потенциал роста исчерпан, и в ближайшие годы страну ждет спад. А значит, крупнейшая в мире нефтяная индустрия теперь балансирует на хрупкой грани, завися от единственного месторождения. Чем это грозит?⚠️ — Инфляция 2.0 💸: рост цен на топливо способен ударить по экономике, усилив социальное напряжение. — Возврат к импорту 🌐: вместо энергонезависимости — новая зависимость от внешних поставок, включая тех, кто сейчас под санкциями. — Мягкая сила вместо ультиматумов 🤝: давление на Россию, Иран или Венесуэлу станет рискованным — Вашингтон может столкнуться с дефицитом рычагов влияния. — Перезагрузка дипломатии 🌏: подход к Ближнему Востоку и Азии потребует пересмотра — конфронтация будет слишком дорогой. Почему это гипотетический сценарий, а не приговор?🤔 Пока это лишь тренд, а не кризис. Но если добыча действительно начнет снижаться, США окажутся перед выбором: - Импорт vs. санкции⚖️: придется либо смягчить санкционную политику, либо искать новых поставщиков, что изменит расклад в регионах вроде Венесуэлы или Персидского залива. - Диалог вместо силы 🕊️: переговоры с «неудобными» странами могут стать прагматичной необходимостью, чтобы избежать дефицита нефти. - Технологический рывок 🚀: ставка на альтернативную энергетику или новые методы добычи может перезапустить отрасль, но для этого потребуются годы. Что в итоге? 🔄 США пока не проиграли энергетическую гонку, но их стратегия дала трещину. Если тренд подтвердится, Вашингтону придется искать баланс между принципами и реальностью: жесткая внешняя политика станет роскошью, а переговоры — новой нормой. Это может ослабить позиции Штатов как глобального лидера, но одновременно — стать стимулом для перестройки мировой системы, где диалог и коалиции будут важнее однополярных решений.