Профиль инвестора Vlad_PP | Тинькофф Инвестиции Пульс

🖨Отчет компании 💿РУСАЛ за 6 месяцев 2024 г: Выручка: 5,7 млрд. долларов на (-4,2% к прошлому году) Скорректированная EBITDA: 786 млн. долларов (+171% к прошлому году). Чистая прибыль: 565 млн, долларов (+34,5% к прошлому году). Скорректированная чистая прибыль: 446 млн. долларов (+41,6% к прошлому году). Кап.затраты: 516 млн. долларов (+23,7% к прошлому году ). Чистый долг: 6,37 млрд. долларов (+10,2% к прошлому году). Мысли: Отчет в целом нейтральный , компания планирует в дальнейшем инвестировать в увеличение мощностей своего производства , само собой есть проблемы , они не являются компанией роста , у них отрицательный денежный поток , а их продукция имеет проблемы с экспортом за границу из за санкций на металлы и давление на их цену , так же увеличение долга во время высоких ставок тоже не играет им на руку , на данный момент акция врятли будет интересна для покупки.

По итогам , вы проголосовали за Сегежу на разбор , смотрим что у них там. А картина у них тут не радужная совсем , начнем наверно с цифр как обычно , последний отчет компании - отчет за 1 квартал 2024г: -Выручка: 22,82 млрд руб (+22% к прошлому году) -Чистый убыток: 5,18 млрд руб. -Финансовые расходы: 5,4 млрд руб (3,7 млрд в прошлому) -Чистый долг: 133,6 млрд руб. Выводы: Отчет у компании очень слабый , все действительно плачевно , что компания даже не может перекрывать годовые проценты по займам , за 2023 г процент по займу вышел в 20 млрд рублей , а чистая прибыль с учетом выплат налогов составила всего лишь 9,4 млрд. С каждым отчетом заметно вырастает долговая нагрузка и операционные расходы. По моему мнению компания выживает в финансовом плане только на шее АФК Системы которая помогает перекрывать долги , само собой у компании есть заказы и есть спрос на их продукцию , но одна из основных проблем это долговая нагрузка , и стагнация цен на их продукцию , а операционные результаты наоборот растут… Получается замкнутый круг , свободный денежный поток будет уходить на обслуживание долга , тем самым вложений в компанию и развитие бизнеса не будет. В этом случае государство не осталось в стороне и выпустило несколько инициатив для поддержки лесопромышленного комплекса , одной из них - компенсация фактических расходов на транспортную логистику , и субсидии на транспортировку экспортной продукции, а так же помощь в переориентации с внешней торговли на развитие внутреннего спроса. Многие проекты пока находятся в разработке , так что пока на данный момент многие решения являются лишь словами , которые не имеют ни какого веса. До какого момента это будет продолжаться точно не известно , есть несколько путей как можно облегчить ситуацию , вероятная девальвация рубля , или доп эмиссия , я больше склонен к второму варианту , но об этом в компании молчат и не дают конкретного решения. Так же им может помочь переформирование и оптимизация операционных расходов и повышение цен на свою продукцию , но это вопрос к менеджменту , в какой момент будут конкретные ключевые решения которые могут помочь в данной ситуации. По нынешней цене акация Сегежи совершенно не интересно выглядит , а на носу еще и возможное повышение ставки ЦБ , очередной негатив для компании. К сожалению на данный момент акция не интересна не под каким предлогом. НЕ ИИР. Если вам было интересно прочитать , то можете посмотреть другие мои разборы компаний по в моем кaнaлe по ccылke из пpoфиля по хештегу , и оценить реакцией , спасибо )