Профиль инвестора edkhon | Тинькофф Инвестиции Пульс

🚀 На фоне войны Ирана с США, и атаками баз США в соседних странах, рынки акций штормит. Выросли только акции нефтегазового сектора, что логично. Помню, что многие ждали момента для закупок. Так вот, можно искать точки входа, как мне кажется. Долю акций пока держим не более 15%. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ФНС заблокировала счета ЕвроТранса! 🤔 Такой заголовок я увидел, читая новости перед рабочим днем, вечером 23 февраля. Поэтому я сразу написал в компанию для разъяснения. Обычно, они отвечают быстро, но не в этот раз. Видимо, не я один сделал запрос на разъяснение ситуации. Пришлось звонить. Утром проверил висит ли еще блокировка на сайте ФНС, висит. Поэтому не стал ждать ответа по эл. почте и позвонил узнать как дела. Мне сообщили о том, что могут дать ответ в течение 1-2 дней, они сейчас сами разбираются в ситуации. Тогда я реши задать уточняющие вопросы, чтобы понять что у них с ликвидностью. Сказали, что не видят смысла паники, у них все ОТЛИЧНО! Также, отметили, что имеют огромные ежедневные притоки. 📌 В целом, они напрямую не ответили, но не видел смысла не верить, ведь в предварительный отчетах, там и правда слишком много позитива, хоть рынок и интерпретирует иначе. Акции на тот момент уже отросли после гэпа вниз. А сквозь строк читается так: ЕвроТранс имеет хорошую ликвидность, деньги притекают каждый день и гасятся в счет налогов, которые они не заплатили из-за кассового разрыва. P.S. Налоги оплачиваются автоматически, в первую очередь, если есть постановление ФНС. 💡 Поэтому я решил подсветить себе и клиентам ЕвроТранс 5го и 6го выпуска, еще когда они были ниже номинала. Хорошая замена 8 и 9 выпускам, просто стоили 1250р. ранее. Но на панике людей удалось взять немного, жаль уж слишком быстро клиенты читают мой канал, и я взял совсем чуть-чуть, еще и не в тот портфель в спешке 😂. А ведь хотел спокойно, лимитками. Сейчас облигации отросли до 1030,0 уже в цене. Мы, конечно, молодцы! Купили облигаций подешевле, но вот позиционирование IR в компании слабо. Очень хочется, чтобы они качественнее работали с инвесторами. Например, можно было оплатить заранее налог или оплатить его в первый же день, и как дошли деньги сразу отразить это постом в Интернете: на сайте, в Пульсе и тп. Это бы очень сильно успокоило владельцев облигаций.

🛴 Давайте разберемся с ВУШ вместе. В январе 2026 года ВУШ привлек ~ 815 млн (5 выпуск) с купоном 22% годовых на 2 года. 2, 3 и 4 выпуск - это 13 млрд. Если брать ЧД / EBITDA по результатам 9М25 - 3,59х, то можно понять, что с учетом нового долга ЧД / EBITDA станет 3,82х, что не сильно больше. Грубо. Плохо ли это? Нет, но точно стоит наблюдать за ситуацией. 📍Компания заявляет, что планирует увеличить EBITDA, чем снизит показатель до комфортного уровня 2,5х. Пока у них это не получается, но развитие в странах Латинской Америки дает такой шанс (+ новые территории покрытия). Со слов эмитента, рентабельность по EBITDA там выше, чем в России. И вроде бы все хорошо, но амбиции ВУШ снова подвергают испытанию инвесторов. «Мы подтверждаем факт переговоров и соответствующего ходатайства в ФАС России о возможной сделке по присоединению «ЮрентБайк.ру».». Из-за чего рейтинговое агентство АКРА (, хоть и оставило рейтинг А-, но поставило «под наблюдением», указав, что дальнейший рейтинг будет зависеть от сделки с Юрент. Юрент по разным оценкам стоит от 10 до 12 млрд, ВУШ тоже. Как понимаю, планируют купить лишь 10% бизнеса, иначе это будет чревато увеличением ЧД / EBITDA или будут размывать долю акций, что будет не очень позитивно для держателей акций $WUSH. Да и вообще очень много неизвестных параметров по сделке. Доля ВУШ в моем портфеле составляет агрессивные ~20% в портфеле с облигациями, пока сохраняю и наблюдаю. Летом у ВУШ погашается 2й выпуск. Надеюсь, если снизят ставку, они привлекут новые деньги дешевле, снизив платежи по долгам, это бы немного выправило ситуацию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Что ж, лайки у прошлого поста набрались, а значит пришло время рассказать о диверсификации. Актуально будет абсолютно всем, как любителям акций, так и любителям облигаций. Как консерваторам, так и любителям риска! 1️⃣ Делите портфели. Создайте отдельный портфель для иностранных акций, отдельный портфель для российских акций, отдельный - для риска, отдельный для облигаций. На текущий момент у меня именно так. Акции в портфеле сейчас составляют около 5%, иностранные ~60%, портфель для спекуляций ~5%, остальное - облигации. 2️⃣ Если портфель у вас делится на цели, то каждый портфель должен быть также отдельно. Причем, у некоторых моих клиентов сейчас они даже повторяются. Почему так? Потому что портфель, который брали на 1 год, они планируют продать при снижении ключевой ставке, заработав купоны и на росте тела облигаций. А второй держат для получения прибыли с облигаций и в будущем. Поэтому одни и те же активы в одном портфеле могут продаваться и покупаться, а в другом купили и держат, чтобы даже при ключе в 10% получать 18-20% годовых. 3️⃣ Внутри каждого портфеля вы также должны делить акции и облигации на доли, при таком подходе вам всегда будет несложно рассчитать какую часть продать или купить по той или иной бумаге. Важно помнить, что компании в трудные времена набирают долги активнее, что может привести к эффекту Монополии, из-за которого рынок ВДО, к примеру, сейчас очень страдает. Для чего так делать? - Предположим, вы спекулянт. Тогда даже если рискованный портфель превратиться в 0, то для вас это потеря составит всего 5%. Это чистая математика, в текущей конъюнктуре рынка гнаться за доходом очень опасно. - Для чего делить облигации на доли? Компания может набрать много долгов и объявить дефолт, как мы уже наблюдали. Если доля таких акций была невысокой, то даже если вы проглядели, на вас это не ляжет тяжким бременем. Помню как у пары клиентов, что в погоне за доходом в Монополии, говорили что все будет ок, сейчас кусают локти, не послушав меня, что стоит этот актив убрать из портфеля. Я часто при работе с клиентами подсвечивал, что ту или иную облигацию компании стоит держать в такой-то доли, но не более 5-10-15-20-25% из-за рисков, которые они имеют или приобретают в процессе. Также вы с легкостью сможете контролировать свой портфель. Например, рейтинг ААА добавляем не более 25%, рейтинг АА, не более 20%, рейтинг А до 15%. Далее учитывайте ЧД / EBITDA и местами снижаете долю индивидуально вплоть до 5%. В акциях же желательно иметь не более 10-15%, так например, Сбер и Т я взял побольше, а вот точечные идеи всего на 5-7%, например акции Глоракса. Диверсификация - это чистая математика, доля превышает, скидываете излишек и докладываете туда, где по вашему перспективнее, и доля не достигла нужного вам объема. Говорить про диверсификацию можно много, поэтому если есть вопросы, предлагаю перейти в комментарии 🤝. Также, можете спросить что еще вас интересует. Возможно, смогу раскрыть в следующий постах, если для вас такой формат полезен 💛.

Что ж, только вчера я дочитал около 8 тысяч сообщений, чтобы понять что за АХТУНГ творился на фондовом рынке. И вот выжимка с моими мыслями. 1. Трамп выкрал Мадуро и его супругу из Венесуэлы. Выглядит это так: нефть - реальная цель, наркотрафик - показательная (не основная цель). Мадуро не хотел договариваться, Трамп психанул и провел молниеносную спецоперацию. Сопутствующие цели - испытание нового волнового (как я понял) оружия. Итог: и.о. Президент Венесуэлы говорит как они должны держаться вместе против Америки, сами же экспортируют нефть, получая взамен товары из США. Улучшат ли они жизнь, зависит только от самой Венесуэлы. 2. Шествия ПРОТИВ и ЗА Президента Ирана. Выглядит это так: нефть - реальная цель, ядерное сдерживание - показательная (не основная цель). Трамп призвал выйти на улицы и как по заказу многие вышли. Из-за границы бывший Президент или его сын, так и не понял, пытался вернуться, призывая поддержать шествия, а сам сидел в уюте в другой стране. Потом действующий Президент Ирана поднял шествие и сам к нему присоединился. Сейчас вроде как все успокоилось. Ну, почти... Трамп сказал, что "помощь" уже в пути, что бы это не значило. 3. Украина. Пока происходила эта вакханалия, мирное урегулирование по Украине отошла на второй план. Что еще "нравится", так что СВО "стрём", а забрать Президента из другой страны - "норм". По Украине, что-то там наготовили и отдали РФ посмотреть, ждем что насмотрят. Пока что кажется, что вряд ли что-то там решиться, почти уверен, что Украина и ее "партнеры" придумали много чего, что нас не устроит, но это лишь догадки. Между делом, похоже, нашли наш теневой флот, это догадки, основанные на поведении наших комментаторов в СМИ, иначе почему мы так рьяно не отстаивали лодки. Тут вообще вопросов больше, чем ответов. США почувствовали эйфорию, как от победы в какой-либо игре, и теперь Трамп одновременно давит на Гренландию, желая её купить, Кубу, Иран, Венесуэлу и даже на НАТО. В играх, таким можно воспользоваться. Воспользуется ли кто-то, не ясно. Скоро заседание по отмене тарифов. Вряд ли отменят, но один из рычагов на Президента США. В общем, в мире хаос, будет очень волатильно ВЕЗДЕ, поэтому берегите свои депозиты. Обнял - приподнял.

Рад, что тема нашла отклик в ваших сердцах 💛. 1️⃣ Правило 1. Покупай дешево, продавай дорого. Звучит просто, но не каждый понимает как именно купить дешево. Возможно, вы слышали другую трактовку, «покупай на коррекциях, продавай на росте» или «покупай на слухах, продавай на фактах». 📈 Вы не можете знать будущего, но можете оценить потенциал компании. Например, сейчас конец года, это означает, что можно посмотреть какие компании увеличили свои доходы по отношению к прошлому году. Или оценить будущий потенциал. Так я наполнял свой дивидендный портфель, который я создаю для будущего получения стабильного дохода. Лукойл - компания имеющая самый восокий потенциал в нефтегазовом секторе Сбер - главный бенефициар снижения ставки (будущие ипотеки, спрос на маркетплэйсы, основа банковского сектора) Сегежа - сейчас обладает рискованным бизнесом, но АФК влила денег, не только чтобы удержать компанию на плаву, но и чтобы она вышла на иностранные рынки. Девальвация рубля может дать хороший потенциал. Глоракс - один из крупнейших застройщиков, который недавно вышел на IPO, но не это главное. А главное - его отношение к долгам и инвесторам. Компания активно развивается, старается держать ЧД / EBITDA около или ниже 3х. А деньги привлекает максимально грамотно, захватывая рынок, пока другим девелоперам тяжело. И так далее. Акции в моменте могут быть волотильными, но в перспективе могут дать хороший апсайд к цене и продолжить свой рост на фоне снижения ставки. Берем пока им плохо, но уже появился путь к решению проблем, а не просто потому что они упали в цене. Продолжаем? Дальше расскажу про диверсификацию, если понравилось. Набираем 30 лайков/ракет и пишу дальше 🚀. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.