Форум — Ростелеком

🖥 ЦОД – утечки, ответственность и новый виток цен $RTKM Аналитический центр при правительстве предложил освободить дата-центры от ответственности за утечки, если они лишь предоставляют инфраструктуру без доступа к данным. Логика понятна: ЦОД даёт стойку, электричество и охлаждение – за содержимое отвечает владелец. Но если провайдер имеет административный доступ – освобождать нельзя. 📊 Предложение появилось не на пустом месте. С мая 2025 года штраф за крупную утечку – 10–15 млн руб., за повторную – 1–3% годовой выручки (до 500 млн). Для операторов, сдающих стойки сотням клиентов, это серьёзный сдерживающий фактор для развития. 💰 Дефицит инфраструктуры уже разгоняет цены. Средняя стоимость стойки в Москве выросла со 160,3 до 170,8 тыс. руб. во втором квартале 2026 г., в Петербурге – со 109 до 138 тыс. Рост на 11–31% – и это без учёта новых юридических рисков, которые тоже будут заложены в тарифы. За ужесточение ответственности снова заплатит конечный потребитель. 📉 Статистика утечек противоречива. По данным F6, в первом полугодии 2026 г. опубликовано 88 новых баз (против 162 год назад), объём утёкших строк снизился до 114 млн (с 200 млн). Но за 2025 г. строк стало 767 млн против 457 млн в 2024 (+68%). Роскомнадзор даёт другие цифры, но тренд ясен: количество утечек падает, масштаб отдельных инцидентов растёт. ⚠️ При этом разграничение ответственности утечки не остановит. В 2025 г. объём данных, загруженных сотрудниками в публичные нейросети, вырос в 30 раз. Около 60% организаций не имеют правил работы с ИИ. Новые каналы утечек создают сами сотрудники. Главный нюанс – законодателям предстоит чётко разграничить, что считается границей оператора ЦОД, а что – границей пользователя, особенно в облачной модели. Иначе риски никуда не денутся. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

$RTKM находится в долгосрочном нисходящем тренде, который тянется уже почти два года. На этом пути акция несколько раз пыталась восстановиться, но каждый раз упиралась в верхнюю границу канала и разворачивалась вниз. После обвала в июле был небольшой отскок, однако и он завершился, и цена снова тянется к нижней границе канала. Сопротивление при попытке роста находится в районе 42–44, где расположены ближайшие скользящие средние. При продолжении снижения нижняя граница канала в районе 36 остаётся открытым ориентиром. RSI в нейтрально-слабой зоне, без явных сигналов. Общее состояние актива слабое, тренд медвежий. ________ 🇷🇺Подпишись на Профиль и смотри все идеи на акции РФ бесплатно✅

Разбор компании $RTKM $RTKMP 🗓️ Время: 1 час На данный момент: 📉 Акция находится в фазе коррекции, цена торгуется ниже средней линии полос Боллинджера, что указывает на преобладание продавцов. 🛡️Основные уровни: Поддержка 38.0, Сопротивление 41.0. 💲Объёмы торгов: Средние, давление продавцов сохраняется. 📊 RSI (индекс относительной силы): 42.0. Индикатор ниже 50, подтверждая медвежий настрой. 🤔 Что можно ожидать: Вероятно продолжение снижения к уровню поддержки. 🔝Если хотите автоматизировать процесс трейдинга и не тратить время на анализ компаний, то подключитесь к стратегии автоследования с доходностью более 50% годовых в профиле @ShneyderMR ✅ Если же хотите сами научиться биржевому делу, то присоединяйтесь к его закрытому каналу за символическую плату в 190 руб в месяц, где вас ждет полноценная образовательная программа! P.S. Не нужно подписываться на этот аккаунт, все материалы выходят на указанном сверху профиле.

📡 $RTKM : короткий бонд с аппетитной доходностью Облигационный выпуск 001P-16R с погашением в апреле 2027 года привлёк внимание. Текущая доходность на Мосбирже составляет около 15%, а рейтинг — AAA от ведущих агентств. Именно сочетание короткого срока и приличной доходности делает его интересным. 📊 Основные параметры: — погашение: апрель 2027 года — рейтинг: AAA — текущая доходность: ~15% годовых — риски: минимальные Что это даёт инвестору? По сути, вы не покупаете длинную историю на пять лет с неясными перспективами. Деньги вернутся уже весной следующего года. При текущей ключевой ставке и неопределённости на рынке это выглядит как разумная альтернатива депозитам. 💰 Почему это интересно? 15% годовых при минимальных кредитных рисках — редкое сочетание для российского рынка. Даже с учётом того, что ключевая ставка всё ещё высока, такой инструмент даёт возможность зафиксировать доходность без растягивания по времени. 🧠 Мой взгляд: Для консервативной части портфеля — отличный кандидат. Короткая дюрация защищает от резких движений ставки, а рейтинг AAA исключает дефолтные риски. В текущих реалиях, когда многие компании испытывают сложности с долгами, этот выпуск выглядит как островок стабильности. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Портфель «Мысли Аркадия» 5G ПРИХОДИТ. ТЕПЕРЬ ОСТАЛОСЬ ПОНЯТЬ, КТО ОПЛАТИТ БАНКЕТ Россия много лет ждала нормального запуска 5G. И вот история наконец начала двигаться не в презентациях, а в сторону реальной сети. Минцифры предложило операторам разрешить запускать 5G на уже существующих базовых станциях и использовать для него в том числе частоты, которые раньше работали под LTE. Плюс операторам хотят выделить диапазон 4,63–4,99 ГГц. На первый взгляд звучит просто: было 4G, станет 5G, интернет будет быстрее, все довольны. Но инвестиционно здесь начинается самое интересное. Проблема в том, что выбранный диапазон не очень удобен для широкого покрытия. Чем выше частота, тем хуже сигнал проходит в здания и тем больше базовых станций требуется для той же территории. По отраслевым оценкам, строительство 5G в России может потребовать больше 335 млрд ₽ капитальных затрат до 2036 года. А при нынешней конфигурации частот базовых станций может понадобиться в полтора-два раза больше, чем в более удобном диапазоне. То есть технология вроде бы новая, быстрая и модная. А вопрос к ней очень старый: сколько это будет стоить и кто за это заплатит? Есть ещё одна занятная деталь. Для быстрого старта операторам хотят разрешить использовать иностранное оборудование, установленное до 1 сентября 2026 года. А уже с 2027 года предполагается постепенный переход на российские базовые станции с завершением к концу 2031-го. Получается довольно необычный мост: 5G запускаем на том, что уже есть, частично на старом спектре, первое время на существующем иностранном железе, а параллельно строим отечественную инфраструктуру. Не совсем тот футуризм, который обычно рисуют в рекламе мобильной связи. Зато вполне реальная экономика. И здесь становится интересно посмотреть на $RTKM Сегодня я как раз докупил 10 акций Ростелекома. Не потому что «ура, 5G». Но Ростелеком — единственный акционер T2, а мобильный бизнес T2 непосредственно окажется внутри этой стройки. Причём сама T2 говорит, что её сеть технически готова к запуску 5G при разрешении технологической нейтральности частот. То есть вопрос уже постепенно смещается с «можно ли запустить?» на «какая у этого будет экономика?» Пользователю нужен быстрый интернет. Государству нужна современная сеть и отечественное оборудование. Производителям оборудования нужен большой заказ. А оператору в конце всей этой цепочки всё-таки желательно ещё заработать деньги. Вот за последним я и буду следить особенно внимательно. Потому что 5G сам по себе не является инвестиционным тезисом. Если ради новой буквы рядом с индикатором сети приходится вложить сотни миллиардов, а дополнительная выручка этого не компенсирует, технология может быть прекрасной для абонента и довольно посредственной для акционера. Сегодня пятничная тройка была 593 ₽, 528 ₽ и 664 ₽. Последовательно купил: — 10 $RTKM — 391,80 ₽; — 38 $TMOS@ — 196,84 ₽; — 10 $SNGSP — 419,85 ₽; — 7 $TGLD@ — 107,30 ₽; — 1 $SBER — 267,75 ₽; — 49 $TRND@ — 399,84 ₽. Комиссии — 0,44 ₽. Свободно осталось 4,08 ₽. Всего внесено: 23 605 ₽. Стоимость счёта на последнем снимке: 23 739,96 ₽. А 5G вам вообще сейчас нужен? Или хороший стабильный 4G — это как горячая вода: пока работает, совершенно не хочется изучать, какого он поколения? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе

Яндекс $YDEX запускает виртуального мобильного оператора Яндекс Сим Яндекс выходит на рынок мобильной связи с новым продуктом Яндекс Сим — виртуальным оператором (MVNO), в котором возможности ИИ-технологий встроены прямо в услуги связи. Для компании это выход на новый крупный рынок, который создаёт дополнительный источник прямой телеком-выручки и увеличивает частоту взаимодействия пользователя с экосистемой Яндекса. Главные технологические особенности Яндекс Сим:  🟡 Умная обработка звонков. С согласия пользователя встроенный ИИ-помощник может переводить звонки в текст и фиксировать важную информацию — напоминания, встречи, контакты, а также собирать несколько разговоров в единый понятный контекст. Например, если человек по телефону договаривается с мастером о сборке мебели, ИИ поймёт суть разговора, предложит сохранить контакт, зафиксирует дату и время в календаре и добавит напоминание. 🟡 Защита от мошенников в реальном времени. ИИ-помощник распознаёт признаки обмана во время разговора, при необходимости прерывает вызов и предупреждает о потенциальном риске раскрытия личных данных. 🟡 «Чистый» номер. В приложении можно оформить свежий номер, который раньше не был в мобильных сетях: его можно использовать в важных сервисах, включая банковские приложения и Госуслуги, а ИИ даст советы, как защитить номер от попадания в базы мошенников.  🟡 Персональный подбор тарифов. Со временем ИИ-помощник научится анализировать потребление связи и мобильного интернета и рекомендовать оптимальные тарифы на основе реального использования. 🟡Рынок MVNO в России сформирован и показывает бурный рост. На конец 2025 года виртуальные операторы связи обслуживали около 25–26 млн SIM-карт с ростом 50% год к году, а выручка составила около 111 млрд рублей. J’son & Partners прогнозирует, что к 2030 году доля MVNO может достигнуть 16,5% рынка мобильной связи, и выход крупных небанковских экосистем станет одним из драйверов роста. Доля виртуальных операторов на российском рынке уже оценивается в 8–11%.. На первом этапе заказать Яндекс Сим смогут жители Москвы и Санкт-Петербурга в приложении Сим, позже — в других городах и сервисах Яндекса.  Билайн обеспечил сетевую инфраструктуру для «Яндекс Сим» – мобильного виртуального оператора, в котором возможности мобильной связи интегрированы с ИИ. По данным исследования ComNews Research российского рынка MVNO 2025, Билайн назван лидером по количеству виртуальных операторов мобильной связи (MVNO, включая Smart MVNO), подключенных к инфраструктуре Вымпелком – таковых насчитывается уже «не менее 40». Если говорить о наиболее заметных, то это банковские операторы «Альфа-Мобайл» и «Солидарность Мобайл», кроме того, Вымпелком развивает сотрудничество с «Т-Мобайл». Но исторически больше всего виртуальных операторов работает на сети Т2 $RTKM Аналитики оценивают объем российского рынка MVNO по итогам 2025 года в 111 млрд рублей, количество обслуживаемых виртуальными операторами SIM-карт превысило 40 млн. По словам эксперта, пользователей в MVNO привлекают три момента: более низкие тарифы, простые и прозрачные пакеты без скрытых и навязанных услуг, а у некоторых («СберМобайл» и «Т-Мобайл») — и более качественное покрытие: «Дело в том, что «СберМобайл» имеет договоренности сразу с двумя хост-операторами (Т2 и «Мегафон»), а «Т-Мобайл» — с тремя (Т2, МТС, Билайн и «Миранда-медиа» в Крыму). Поэтому в ситуации, когда у одного из сетевых операторов в определенном месте нет покрытия, MVNO выигрывает, так как может перепрыгнуть на сеть другого сетевого игрока». В России около 80 действующих лицензий на MVNO, но заметны на рынке лишь банковские операторы («СберМобайл», «Т-Мобайл» (бывший «Тинькофф Мобайл»), «ВТБ Мобайл» и «Газпромбанк Мобайл»). Банк может заниматься сотовым бизнесом с минимальной рентабельностью или даже дотировать эти услуги, так как его основная цель — привлечение потребителей к финансовым продуктам, повышение безопасности транзакций и создание экосистем. Теперь в эту гонку включается и Яндекс.

📡 $RTKM : рост есть, акционеру мало Смотрю на полугодовые результаты Ростелекома и вижу классический случай, когда цифры вроде бы радуют, но если копнуть глубже, то картина становится не такой радужной. Выручка выросла на 11% до 435,7 млрд рублей, OIBDA симметрично прибавила 11% до 171,4 млрд, а чистая прибыль — на 9% до 14 млрд . Но дальше начинаются нюансы. Операционные затраты уже обогнали доходы, увеличившись на 13% против 11% выручки. Мобильный бизнес начал резать маржу — рентабельность сегмента просела почти на 5 п.п., а затраты на пропуск трафика подскочили на 19% . Ценовые войны и регуляторное давление никто не отменял. Менеджмент делает ставку на цифровые сервисы, планируя нарастить их долю с текущих 23% до 40% к концу десятилетия, но эта история уже начинает упираться в высокую базу прошлых лет. Главная болевая точка отчёта — долговая нагрузка. Чистый долг составляет 731,6 млрд рублей, и хотя формально соотношение чистый долг/OIBDA улучшилось до 2,1х, это цифры обманчивы . Долг обслуживается по ставке около 16%, и проценты спокойно съедают львиную долю операционных доходов. Свободный денежный поток за полугодие ушёл в минус на 23 млрд рублей, а во второй половине года компания собирается наращивать капзатраты примерно до 20% выручки . На дивиденды тоже особо рассчитывать не приходится. Старый гарантированный минимум в 5 рублей на акцию официально отправлен в архив, новая дивполитика привязана к 50% скорректированной прибыли без нижней границы. За 2025 год вышло 2,71 рубля на акцию — это ориентирует на доходность 5-7% . Для сравнения у МТС доходность под 15% . Как итог: операционно Ростелеком выглядит хорошо, но инвестиционно история скучная. Даже с учётом того, что бумага торгуется около 5 годовых прибылей, на текущем рынке балом правят дивидендные тикеры. А с учётом рисков, связанных с дата-центрами, я не вижу здесь достаточной премии.

$RTKM $RTKMP Ростелеком в первом полугодии 2026 года 📡 Крупнейший российский провайдер цифровых услуг опубликовал результаты за первое полугодие 2026 года, отразив устойчивый рост на фоне высокой долговой нагрузки. Выручка выросла на 11% до 435,6 млрд рублей, OIBDA увеличилась на 11% до 171,3 млрд, чистая прибыль выросла на 9% до 14 млрд рублей. 📊 Рост выручки обеспечен расширением цифровых сервисов, спросом на широкополосный интернет и мобильную связь. Прочие операционные доходы выросли на 44% до 17,9 млрд рублей (в том числе за счёт проекта УНЦ). Рентабельность OIBDA сохранилась на уровне 39,3%, операционные расходы выросли на 11,3% — наравне с выручкой. Финансовые расходы снизились с 61,5 до 60,2 млрд рублей, CAPEX сократился на 18% до 60,9 млрд. Однако свободный денежный поток остаётся отрицательным (-12,2 млрд рублей), а чистый долг вырос на 3% до 731,5 млрд рублей (ND/OIBDA = 2,1x). ⚠️ Ключевой вызов — долг. Компании необходима более низкая ключевая ставка для снижения расходов на обслуживание долга. По итогам года Ростелеком планирует увеличить долю CAPEX в выручке до 20–21% с текущих 14%, что усилит давление на отрицательный свободный денежный поток. Активы, которые могут быть выведены на IPO (РТК-ЦОД, Солар), продолжают расти опережающими темпами (выручка +21%, OIBDA +42% год к году), но их размещение возможно только при более благоприятных денежно-кредитных условиях. 💸 Дивидендный потенциал. Ранее я закладывал чистую прибыль за 2026 год на уровне около 40 млрд рублей, но с учётом сохраняющихся процентных расходов сейчас склоняюсь к оценке около 30 млрд рублей. При выплате 50% прибыли по дивидендной политике это соответствует дивиденду около 4,5 рубля на акцию (доходность около 11% к текущей цене). 💡 Инвестиционный взгляд. Бизнес Ростелекома чувствует себя устойчиво, но второе полугодие обещает быть сдержанным. Консенсус-прогноз предполагает ключевую ставку на уровне 13% к концу 2026 года, что явно недостаточно для кардинального улучшения ситуации. При чистой прибыли около 30 млрд рублей справедливая цена акций находится в районе 50 рублей. На мой взгляд, при текущем соотношении риска и доходности на рынке есть истории куда более интересные.

Разбор компании $RTKM $RTKMP 🗓️ Время: 1 час На данный момент: 📈 Акция демонстрирует признаки разворота вверх после коррекции. 🛡️Основные уровни: Поддержка 38.82, Сопротивление 41.34. 💲Объёмы торгов: Умеренные. 📊 RSI (индекс относительной силы): 47.0. Около нейтральной линии, показывает попытку восстановления. 🤔 Что можно ожидать: Продолжение коррекционного отскока вверх к сопротивлениям. 🔝Если хотите автоматизировать процесс трейдинга и не тратить время на анализ компаний, то подключитесь к стратегии автоследования с доходностью более 50% годовых в профиле @ShneyderMR ✅ Если же хотите сами научиться биржевому делу, то присоединяйтесь к его закрытому каналу за символическую плату в 190 руб в месяц, где вас ждет полноценная образовательная программа! P.S. Не нужно подписываться на этот аккаунт, все материалы выходят на указанном сверху профиле.

$RTKM 27.08.26 РОСТЕЛЕКОМ #RTKM Акции торгуются у уровня 39 рублей. В целом, как мы видим из графика, если он не обманывает чьего-либо воображения, тренд в инструменте остается понижательным. Тем не менее тренды имеют свойство меняться, иначе не было бы рынка ценных бумаг. Тогда предлагаю, вне зависимости от новостного фона и фундаментальных данных дать оценку параметрам ценового движения данного инструмента , при которых можно будет сделать первый вывод о изменении направленности действующей тенденции. Так вот, если, в обозримом будущем, цена инструмента станет закрепляться выше уровня 46 рублей за акцию, при устойчивом, в качестве поддержки, уровне 34 рубля за акцию, то, в этом случае, появятся первые положительные сдвиги в тенденци, что, на мой взгляд станет привлекательным для потенциальных инвесторов. Подписывайтесь на мой профиль. Разбираю 10 бумаг в день.

Разбор компании $RTKM $RTKMP 🗓️ Время: 1 час На данный момент: 📉 Акция корректируется, цена находится под средней линией полос Боллинджера. 🛡️Основные уровни: Поддержка 39.01, Сопротивление 41.34. 💲Объёмы торгов: Низкие. 📊 RSI (индекс относительной силы): 42.0. Указывает на сохранение медвежьего настроения. 🤔 Что можно ожидать: Вероятное снижение к уровню поддержки. 🔝Если хотите автоматизировать процесс трейдинга и не тратить время на анализ компаний, то подключитесь к стратегии автоследования с доходностью более 50% годовых в профиле @ShneyderMR ✅ Если же хотите сами научиться биржевому делу, то присоединяйтесь к его закрытому каналу за символическую плату в 190 руб в месяц, где вас ждет полноценная образовательная программа! P.S. Не нужно подписываться на этот аккаунт, все материалы выходят на указанном сверху профиле.

💳 $MTSS , $RTKM – цифровой рубль становится реальностью С 1 сентября МТС запускает оплату товаров и услуг цифровым рублём в приложении «Мой МТС» и интернет-магазине . Новый способ будет доступен во всех сервисах с интегрированным модулем МТС Pay, без ограничений по категориям . К этой же инициативе готовятся «Ростелеком» и «Мегафон» – правда, пока в формате частичной интеграции и разовых платежей . Для «Ростелекома» цифровой рубль сначала появится на официальном сайте, позже – в личном кабинете . «Мегафон» пока рассматривает его как дополнительный способ оплаты . По механике платеж похож на СБП: пользователь со счётом цифрового рубля выбирает соответствующий способ оплаты, указывает банк и подтверждает операцию . Эксперты не ждут мгновенного перехода – в первые годы доля таких платежей будет минимальной . Для операторов ключевой стимул – экономия на комиссиях: до конца 2026 года ЦБ не взимает плату за операции с цифровым рублём для бизнеса . Пока это скорее техническая история, чем драйвер для финансовых результатов. Но сам факт готовности крупнейших игроков показывает, что третья форма национальной валюты постепенно входит в повседневные сценарии. 📊 ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Терпим За этот месяц активно ничего не набирал. Зацепил «Ростелеком» по 39 $RTKM на оставшиеся дивиденды. Продолжаю ждать выборов. В конце сентября уже можно будет подумать, как писал: если всё будет плохо и индекс пойдёт вниз, буду закупаться. Вообще не понял радости от прилёта директора ЦРУ. Мне кажется, что этот человек не может решить главную проблему и явно не с ним будут договариваться о мирном урегулировании конфликта. Очень печально существовать на рынке, где отчёты компаний перестали влиять на акции, а вот такие истории поднимают рынок в пике на 2,46% (2122,55 пт.)📈. #аналитика #мысли #акции

📡 $RTKM : Потенциал есть, но драйвер запаздывает Ростелеком продолжает висеть в топе аналитических идей с мая прошлого года, но за это время бумага отстала от индекса на 17%, и это, мягко говоря, не добавляет оптимизма. Потенциал при этом заявляется внушительный — почти 109%, но пока это лишь теоретическая цифра, которая не находит подтверждения в реальной динамике котировок. Результат явно не впечатляет, и рынок пока не верит в этот сценарий. Главный катализатор, на который делают ставку, — это снижение процентной ставки. У компании большой долг, и любые процентные расходы серьезно давят на чистую прибыль. Как только ДКП начнет смягчаться, теоретически должно стать легче обслуживать долг, а значит, маржинальность может подрасти. Но этот фактор уже много месяцев обсуждается, а воз и ныне там. Честно говоря, мне такой потенциал кажется излишне оптимистичным даже в случае снижения ставки. Рынок вряд ли даст 100% премию только за счет сокращения процентных расходов, особенно с учетом жесткой конкуренции в телекоме и давления на тарифы. Для такого роста нужен более мощный фундаментальный драйвер, а его пока не видно. Пока же бумага остается в статусе «ждуна»: если ставку снизят, она может подрасти, но насколько сильно — большой вопрос. Я бы не стал закладывать в ожидания больше 20-30% от текущих уровней, потому что вся оставшаяся премия, скорее всего, уже давно учтена рынком. История так себе, ставлю троечку. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

📡 $RTKM : Ожидание снижения ставки Смотрю на Ростелеком и вижу долгую историю, которая пока не оправдывает ожиданий. Бумага находится в портфелях аналитиков уже больше года, но с мая 2025 года она отстала от индекса на 17%, и это, мягко говоря, не впечатляет. Потенциал при этом закладывается на уровне 109%, но я отношусь к этой цифре с долей скепсиса. Главный драйвер, на который все ставят, — это снижение ключевой ставки. У Ростелекома большой долг, и любые процентные расходы сильно бьют по чистой прибыли. Теоретически при смягчении ДКП компания должна получить существенное облегчение по обслуживанию долга, и это может стать толчком для роста. Но проблема в том, что этот фактор уже многократно заложен в цену. Результаты компании пока оставляют желать лучшего, и я не вижу других мощных катализаторов, кроме ставки. При этом потенциал в 109% выглядит излишне оптимистичным — рынок вряд ли даст такую премию только за счет снижения процентных расходов, особенно в условиях, когда телеком-сектор сталкивается с жесткой конкуренцией и давлением на тарифы. Поэтому пока я оцениваю историю как среднюю. Да, при снижении ставки бумага может подрасти, но в текущих реалиях сидеть и ждать этого больше года — довольно сомнительная стратегия. Если не появится новых драйверов, то даже при реализации основного сценария рост может оказаться скромнее прогнозов. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

💸 $RTKM отчитался, и цифры, в общем-то, неплохие, но с одним жирным «но» Выручка подросла на 11% до 435,6 миллиарда, OIBDA туда же — плюс 11%, а чистая прибыль прибавила скромные 9%, остановившись на отметке 14 миллиардов. Вроде бы всё стройно, расходы растут тем же темпом, что и выручка, рентабельность держится на уровне 39%, что довольно стабильно. Особенно порадовало снижение CAPEX на 18% — инвестиционная программа явно затягивает пояса. Но смотрю дальше и вижу, что свободный денежный поток всё ещё в минусе на 12,2 миллиарда, а долг продолжает ползти вверх, достигнув уже 731,5 миллиарда. Соотношение долга к OIBDA — 2,1, что формально в рамках дивидендной политики, но напряжение чувствуется. Финансовые расходы хоть и снизились, но незначительно — с 61,5 до 60,2 миллиарда, что при такой долговой нагрузке выглядит как капля в море. Из явных плюсов — цифровые активы вроде РТК-ЦОД и Солар, которые растут как на дрожжах: выручка там плюс 21%, а OIBDA вообще плюс 42%. Вот это реально интересная история, потому что эти направления могут быть выведены на IPO, но только когда денежно-кредитные условия станут более мягкими. Сейчас, с высокой ключевой ставкой, такие истории откладываются в долгий ящик. Мой взгляд: Ростелеком — это классический кейс «всё хорошо, но дорого». Компания растёт, но каждый процент роста даётся через увеличение долга, а это в текущей среде несёт дополнительные риски. Если ставка начнёт снижаться, то и долговая нагрузка станет менее тяжёлой, и цифровые дочки получат шанс на биржу. Пока же я просто держу эту историю на контроле, без резких движений. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📡 $RTKM : Выручка растёт, а акционеры ждут Смотрю на полугодовой отчёт Ростелекома и вижу классическую историю про большой бизнес, который пока не научился превращать свой масштаб в реальную прибыль для акционеров. Да, выручка выросла на 11% до 435,7 млрд рублей, OIBDA прибавила столько же, но чистая прибыль составила всего 14 млрд — рентабельность по чистой прибыли около 3,2%. Это очень мало для компании с такой выручкой. Операционные расходы растут вслед за выручкой — плюс 11% за полугодие, а во втором квартале темпы ускорились до 13%. Основное давление создают затраты на персонал и обслуживание долга, причём стоимость финансирования остаётся высокой, что съедает значительную часть операционного потока. Плюс инвестиционная программа продолжает требовать больших вложений — капзатраты за полугодие составили 60,9 млрд рублей. Свободный денежный поток остаётся отрицательным — минус 12,2 млрд за полгода. Да, показатель немного улучшился по сравнению с прошлым годом, но в основном за счёт сокращения капзатрат, а не за счёт роста эффективности. При этом по итогам года компания планирует направить на инвестиции уже 20-21% выручки, так что улучшение FCF может оказаться временным. Долговая нагрузка сохраняется на уровне 2,1х по отношению к OIBDA, что в целом терпимо для такого бизнеса. Но главный вопрос для меня — сможет ли Ростелеком когда-нибудь конвертировать свой огромный оборот в двузначную чистую прибыль и устойчивый положительный денежный поток. Пока я не вижу ответа на этот вопрос, бумага остаётся для меня скорее историей про доходность облигаций, чем про рост. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

📡 $RTKM : Потенциал есть, но драйвер запаздывает Ростелеком продолжает висеть в топе аналитических идей с мая прошлого года, но за это время бумага отстала от индекса на 17%, и это, мягко говоря, не добавляет оптимизма. Потенциал при этом заявляется внушительный — почти 109%, но пока это лишь теоретическая цифра, которая не находит подтверждения в реальной динамике котировок. Главный катализатор, на который делают ставку, — это снижение процентной ставки. У компании большой долг, и любые процентные расходы серьезно давят на чистую прибыль. Как только ДКП начнет смягчаться, теоретически должно стать легче обслуживать долг, а значит, маржинальность может подрасти. Но этот фактор уже много месяцев обсуждается, а воз и ныне там. Честно говоря, мне такой потенциал кажется излишне оптимистичным даже в случае снижения ставки. Рынок вряд ли даст 100% премию только за счет сокращения процентных расходов, особенно с учетом жесткой конкуренции в телекоме и давления на тарифы. Для такого роста нужен более мощный фундаментальный драйвер, а его пока не видно. Пока же бумага остается в статусе “ждуна”: если ставку снизят, она может подрасти, но насколько сильно — большой вопрос. Я бы не стал закладывать в ожидания больше 20-30% от текущих уровней, потому что вся оставшаяся премия, скорее всего, уже давно учтена рынком. История так себе. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📡 $RTKM опубликовал полугодовой отчёт, и он отлично иллюстрирует главную проблему компании — она зарабатывает, но не зарабатывает. Выручка выросла на 11% до 435,6 млрд, OIBDA — тоже на 11% до 171,3 млрд, а чистая прибыль составила скромные 14 млрд. Это всего 3,2% от выручки. Операционные расходы растут примерно теми же темпами, что и доходы, поэтому маржинальность остаётся на уровне 39,3%, а прибыль не может вырваться вперёд. Главная проблема — долг. За полугодие чистый долг вырос до 731,5 млрд, а финансовые расходы за квартал составили около 30 млрд — это больше, чем чистая прибыль за полгода. Компания обслуживает долг, а не зарабатывает для акционеров. Даже снижение ключевой ставки почти не помогло: расходы сократились с 61,5 до 60,2 млрд, то есть символически. Единственный луч света — цифровые активы. РТК-ЦОД и Солар растут опережающими темпами: выручка +21% г/г, OIBDA +42% г/г. При снижении ставок эти бизнесы могут быть выведены на IPO и раскрыть свою реальную стоимость. Но пока это скорее история про будущее, чем про текущие дивиденды. Моё мнение: Ростелеком — это классический кейс «всё хорошо, но дорого». Пока долг остаётся на таком уровне, а чистая прибыль не растёт быстрее выручки, бумага будет торговаться сдержанно. Для дивидендных инвесторов это не самый лучший выбор, но для тех, кто верит в долгосрочную трансформацию, есть над чем подумать. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

📡 $RTKM отчитался за полугодие, и цифры на первый взгляд выглядят вполне достойно Выручка за первое полугодие выросла на 11% до 435,7 млрд рублей, OIBDA прибавила те же 11% до 171,4 млрд, а чистая прибыль увеличилась на 9% до 14 млрд . Во втором квартале динамика схожая: выручка +11% до 226,8 млрд, OIBDA +9% до 87,5 млрд, чистая прибыль +9% до 6,6 млрд . Казалось бы, всё хорошо, но за красивыми цифрами скрываются фундаментальные проблемы. Главная из них — низкая маржинальность: чистая прибыль составляет всего 4% от выручки . Компания выполняет большой объём госзадач, которые далеко не всегда прибыльны . Доходы от цифровых сервисов выросли на 24% до 43,4 млрд во многом за счёт госзаказа и партнёрств с госкорпорациями , но это не конвертируется в высокую чистую прибыль. Вторая проблема — долговая нагрузка. Чистый долг достиг 712 млрд рублей, и он продолжает расти . Финансовые расходы за квартал составили 30,1 млрд, практически не изменившись по сравнению с прошлым годом, несмотря на снижение ключевой ставки на 7,5% . Компания не смогла конвертировать смягчение ДКП в снижение расходов на обслуживание долга. Отношение чистого долга к OIBDA снизилось до 2,1х, но при мизерной чистой прибыли это слабое утешение. Есть и позитивный момент: ограничения мобильного интернета сыграли на руку Ростелекому. Россияне и бизнес стали активнее уходить в проводной доступ — число абонентов ШПД выросло на 7% до 14,4 млн, доходы от ШПД прибавили 13% . Это хороший вклад в выручку, но на общую картину кардинально не влияет. Я сохраняю сдержанный взгляд на бумаги. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

📡 $RTKM – сопротивление 45,85 в фокусе Бумага подошла к ключевому рубежу – уровень 45,85, который одновременно является нижней границей торгового диапазона. Цена тестирует его снизу, и исход этого касания определит ближайшую динамику. 📊 Сценарий простой. Если сопротивление будет уверенно пробито – инструмент возвращается внутрь диапазона. Именно в этот момент начнут формироваться точки для входа в лонг. Логика классическая: пробой границы с объёмом даёт сигнал на продолжение. 🟩 До этого момента – только наблюдение. Никаких преждевременных действий. Ждём чёткого подтверждения: либо закрытия свечи выше 45,85 с приличными объёмами, либо ложного пробоя и возврата ниже. 📉 Сейчас цена болтается вблизи, но уверенности пока нет. Пауза – лучшее решение до появления сигнала. Следующее движение может быть резким, так что готовность должна быть, а позиция – только после факта. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

#disclosure Компания: ПАО "Ростелеком" Тикеры: $RTKM Время новости: 25.08.2026 18:00 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Yr84Kt1G5ka1pXaAZ9z-CAQ-B-B&q= Резюме: ПАО «Ростелеком» выплатило дивиденды по обыкновенным акциям за 2025 год: 2,71 руб. на бумагу, всего около 8,89 млрд руб. Обязательство исполнено на 99,93%, остаток — из-за неполных банковских реквизитов у части акционеров. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания своевременно и почти полностью выплатила дивиденды, что подтверждает платёжеспособность и выполнение обязательств перед акционерами. Признаков дефолта или просрочки нет.

📉 $RTKM — выручка растёт, но акционеру радости мало Разобрал полугодовую отчётность Ростелекома. Цифры внешне неплохие, но при детальном разборе всплывают тревожные нюансы. Компания движется по стратегии цифровой трансформации, однако конвертация амбиций в акционерную стоимость пока хромает. 📊 Выручка прибавила 11% до 435,7 млрд руб., OIBDA подросла симметрично до 171,4 млрд, рентабельность сохранилась на уровне 39,3%. Чистая прибыль увеличилась на 9% до 14 млрд руб. На первый взгляд — здоровый органический рост крупного инфраструктурного игрока. ⚠️ Но операционные затраты уже обогнали доходы: +13% против +11% у выручки. Мобильный сегмент начал проседать по маржинальности почти на 5 п.п. — ценовая конкуренция даёт о себе знать. Плюс регуляторные издержки: затраты на пропуск трафика подскочили на 19% за полугодие. 📱Менеджмент делает ставку на цифровые сервисы, планируя увеличить их долю с 23% до 40% к 2030 году. Во втором квартале они даже обогнали фиксированный интернет по объёму. Однако рост упирается в высокую базу прошлых лет, и дальше наращивать темпы будет сложнее. 💰 Главная боль — в финансовом блоке. Чистый долг составляет 731,6 млрд руб. Формально соотношение чистый долг/OIBDA улучшилось с 2,3х до 2,1х, но цифры обманчивы. Обслуживается долг по ставке около 16%, проценты съедают львиную долю операционных доходов. Свободный денежный поток за полугодие ушёл в минус на 23 млрд руб. Во втором полугодии компания планирует наращивать капзатраты до 20% от выручки, так что долговая нагрузка, скорее всего, продолжит расти. 🧮 Отрицательный FCF ставит крест на щедрых дивидендах. Старый гарантированный минимум в 5 рублей на акцию отменён. Новая дивполитика — 50% скорректированной прибыли по МСФО без нижней границы. За 2025 год выплатили 2,71 рубля, что даёт доходность 5–7%. Для сравнения, у МТС дивдоходность под 15%, но там и долговая ситуация намного сложнее. 📌 Операционно Ростелеком выглядит добротно: выручка и OIBDA растут. По мультипликаторам бумага дешёвая — около 5 годовых прибылей. Но инвестиционно история скучноватая. На рынке сейчас правят дивидендные истории, а премии за риск в текущей цене Ростелекома я не вижу, особенно с учётом возможных регуляторных сдвигов. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Ростелеком - рост есть, акционеру мало Ростелеком активно трансформируется согласно стратегии до 2030 года. Но что скрывается за громкими заявлениями о цифровом лидерстве? Анализ полугодового финансового отчета покажет, насколько эффективно эмитент конвертирует амбиции в рост акционерной стоимости.   📱Итак, выручка компании в отчетном периоде выросла на 11% до 435,7 млрд рублей. OIBDA выросла симметрично - до 171,4 млрд при стабильной рентабельности в 39,3%. Чистая прибыль увеличилась на 9%, составив 14 млрд руб. Казалось бы, классический пример здорового органического роста крупного инфраструктурного игрока. Но дьявол всегда кроется в деталях.   Операционные затраты уже обогнали доходы, увеличившись на 13% против 11% выручки. Мобильный бизнес и вовсе начал резать маржу: выручка сегмента - рентабельность просела почти на 5 п. п. Ценовые войны никто не отменял. Плюс регуляторные издержки: затраты на пропуск трафика за полугодие подскочили на 19%.   Менеджмент делает ставку на цифровые сервисы, планируя нарастить их долю в выручке с нынешних 23% до 40% к концу десятилетия. Во втором квартале они даже обошли по объему фиксированный интернет. Проблема в том, что эта история начинает упираться в высокую базу прошлых лет.   Главная болевая точка отчета скрыта в финансовом блоке. Чистый долг составляет 731,6 млрд рублей. Формально соотношение чистый долг/OIBDA улучшилось с 2,3х до приемлемых 2,1х. Но эти цифры обманчивы: обслуживается этот долг по ставке около 16%, и проценты спокойно съедают львиную долю операционных доходов. Свободный денежный поток (FCF) за полугодие ушел в минус на 23 млрд рублей. Кроме того, уже во второй половине года компания собирается наращивать капзатраты примерно до 20% выручки. Поэтому пока ожидаю продолжения роста долговой нагрузки.   🧮 Учитывая отрицательный FCF, на дивиденды тоже особо рассчитывать не приходится. Старый гарантированный минимум в 5 рублей на акцию официально отправлен в архив. Новая дивполитика привязана к 50% скорректированной прибыли по МСФО без нижней границы. За 2025 год вышло 2,71 рубля, это ориентирует на доходность 5-7%. Для сравнения у МТС див.доха под 15%, но и с долгом намного хуже. Как итог: операционно Ростелеком $RTKM выглядит хорошо - выручка растет, OIBDA держится. По мультипликаторам бумага дешевая – около 5 годовых прибылей. Однако инвестиционно история скучная. Только низкой оценкой на российском рынке сейчас никого не удивить. Балом сейчас правят дивидендные тикеры. С текущей обстановкой, когда дата-центры Ростелекома могут отправиться вслед за складами WB и Ozon $OZON , премии за такой риск в текущей цене нет. ❤️ Напоминаю, что как и всегда, мы работаем с вами по бартеру. Я каждое утро готовлю для вас полезную статью, вы пожимаете ей лайк. Спасибо.

$RTKM отчитался по МСФО за первое полугодие 2026 года. Операционно результаты выглядят хорошо: выручка и OIBDA выросли примерно на 11%. Но слабое место — денежный поток и высокая долговая нагрузка. За 6 месяцев выручка достигла 435,7 млрд ₽ (+11%), OIBDA — 171,4 млрд ₽ (+11%). Рентабельность OIBDA составила 39,3%. Главный двигатель — цифровой бизнес. Его выручка выросла примерно на 21%, а доля в общей выручке достигла 22%. Для сравнения, мобильная связь прибавила 8,8%. Это важный структурный сдвиг: Ростелеком постепенно превращается из классического оператора связи в более диверсифицированную IT-компанию. Чистая прибыль группы увеличилась на 9%, до 14 млрд ₽. При этом прибыль, относящаяся непосредственно к владельцам обыкновенных и привилегированных акций, снизилась примерно на 10,5% — с 10,9 до 9,7 млрд ₽. Причина — заметный рост доли прибыли, приходящейся на неконтролирующих акционеров: с 2,0 до 4,3 млрд ₽. Именно поэтому смотреть только на строку «чистая прибыль группы» в случае Ростелекома недостаточно. Чистый долг находится на уровне около 731,6 млрд ₽, при этом показатель чистый долг/OIBDA снизился до 2,1х против 2,3х ранее. Формально компания остаётся внутри собственного лимита 2,5х. Но с денежным потоком ситуация пока слабая: FCF за полугодие — минус 12,2 млрд ₽. CAPEX сократился на 18%, до 60,9 млрд ₽, однако это скорее временная передышка. Компания подтверждает ориентир 20–21% CAPEX от выручки на 2026 год. Поэтому во втором полугодии инвестиционные расходы, вероятно, увеличатся, а свободный денежный поток снова окажется под давлением. Есть интересный парадокс: штат компании с 2020 года сократился примерно на 20 тыс. человек, но расходы на персонал в 1П2026 выросли на 13%, до 120,4 млрд ₽. Причина понятна — компания сокращает часть традиционных рабочих мест и одновременно нанимает более дорогих IT-специалистов. Пока это не ломает экономику бизнеса: OIBDA растёт теми же темпами, что и выручка. Но во II квартале маржа OIBDA снизилась до 38,6% против 39,6% годом ранее. Если расходы продолжат расти быстрее выручки, давление на рентабельность усилится. Стратегия до 2030 года предполагает серьёзную трансформацию: компания хочет довести долю цифрового бизнеса до 40%, выйти на среднегодовую выручку более 1 трлн ₽ и удерживать маржу OIBDA в диапазоне 37–38%. Потенциал роста есть. Но инвестору придётся заплатить за эту трансформацию через высокий CAPEX, долг и пока отрицательный FCF. Отчётность операционно позитивная, но для акционеров она выглядит гораздо менее убедительно. Выручка растёт, цифровой бизнес ускоряется, долговая нагрузка контролируется, однако денежный поток остаётся отрицательным, а прибыль владельцев акций снизилась. Поэтому сейчас Ростелеком — скорее история трансформации и будущего роста, чем очевидная дивидендная история. Для переоценки акций ключевыми будут не столько следующие +10% выручки, сколько рост FCF, стабилизация долга и превращение цифрового бизнеса в источник дополнительной прибыли.

Портфель «Мысли Аркадия» САМОЛЁТ ПРИЛЕТЕЛ — ИНДЕКС ПОДПРЫГНУЛ. НОРМАЛЬНЫЙ ВТОРНИК Сегодня рандомайзер был особенно щедр: 18 ₽. С прошлым остатком получилось купить 2 пая $TRND за 16,28 ₽. На этом инвестиционную эпопею дня можно было бы закончить. Но рынок решил дать сюжет поинтереснее. Утром во Внуково приземлился военно-транспортный C-17 ВВС США. Кто и что на нём прилетело — в момент появления новости было неизвестно. Зато рынок ждать объяснений не стал. На сообщениях о самолёте индекс МосБиржи в моменте прибавил около 0,7%. Просто самолёт. Просто Внуково. И несколько десятых процента к целому рынку. Мне кажется, это довольно хорошо показывает, что мы сейчас покупаем вместе с российскими акциями. Не только прибыль $SBER, баррели $TATNP или абонентов $RTKM В цене сидит ещё и огромная премия за политическую неопределённость. Поэтому любая деталь, которую рынок способен прочитать как намёк на переговоры, разрядку или наоборот новое ухудшение, может на несколько минут оказаться важнее квартального отчёта. Причём настоящий фундамент за эти несколько минут вообще не меняется. Самолёт не увеличил прибыль компаний. Не снизил им ставку. Не поднял нефть — Brent сегодня, наоборот, теряет около 3%. Изменилась только оценка вероятностей. Для меня отсюда простой вывод: сейчас особенно опасно принимать каждое резкое движение цены за новую информацию о самом бизнесе. Иногда компания действительно стала лучше или хуже. А иногда где-то просто приземлился самолёт. Сегодня: поступило — 18 ₽; куплено — 2 $TRND@ за 16,28 ₽; всего внесено — 20 612 ₽; свободно — 2,65 ₽. Продолжаем наблюдать. Желательно за компаниями, а не за Flightradar. Хотя рынок, похоже, пока предпочитает оба варианта. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе

Разбор компании $RTKM $RTKMP 🗓️ Время: 1 час На данный момент: 📉 Акция показывает снижение. Цена находится под средней линией полос Боллинджера и приближается к нижней границе, что говорит о преобладании продавцов. 🛡️Основные уровни: Поддержка 39.01, Сопротивление 41.26. 💲Объёмы торгов: Наблюдаются повышенные объемы на последнем снижении. 📊 RSI (индекс относительной силы): 28.0. Значение в зоне перепроданности, что может указывать на возможный разворот. 🤔 Что можно ожидать: Возможно продолжение снижения к нижней границе поддержки или краткосрочная коррекция. 🔝Если хотите автоматизировать процесс трейдинга и не тратить время на анализ компаний, то подключитесь к стратегии автоследования с доходностью более 50% годовых в профиле @ShneyderMR ✅ Если же хотите сами научиться биржевому делу, то присоединяйтесь к его закрытому каналу за символическую плату в 190 руб в месяц, где вас ждет полноценная образовательная программа! P.S. Не нужно подписываться на этот аккаунт, все материалы выходят на указанном сверху профиле.

Кабели Ростелекома обогнут Землю десять раз Общая протяженность волоконно оптических линий связи этой компании просто не укладывается в голове. Если сложить все кабели которые проложены $RTKM по всей нашей огромной стране то получится расстояние более пятисот тысяч километров. Это значит что их сеть легко обогнет экватор нашей планеты больше десяти раз подряд без перерыва. Именно благодаря этим линиям работает мобильная связь и домашний интернет в самых отдаленных уголках России где другие операторы просто не могут присутствовать физически из за высокой стоимости прокладки. Часто мы забываем что за цифровыми сервисами стоят реальные провода которые тянут через леса болота и вечную мерзлоту северных регионов. Если было интересно, то не забудь поставить лайк 💛 Для тебя это 1 секунда, а для меня мотивация писать дальше 😇 И не забудь подписаться, чтобы не упустить новые интересные факты 😏 #интересныйфакт

$MTSS $RTKM В России сотовые операторы введут оплату услуг связи цифровым рублем, сообщают Ведомости со ссылкой на представителей нескольких телеком-компаний. По данным издания, МТС запустит такой способ оплаты с 1 сентября 2026 г. Представитель оператора уточнил, что оплата цифровым рублем будет распространяться на все сервисы, в которые внедрен платежный модуль МТС Pay, и не будет ограничена отдельными категориями товаров и услуг. Также к внедрению в сервисы такого способа оплаты готовятся Мегафон и Ростелеком. В частности, Ростелеком сотрудничает с одним из крупнейших банков РФ, который занимается запуском оплаты услуг цифровым рублем. В Вымпелкоме от комментариев отказались.

📡 $RTKM — цифра растет, долг давит Ростелеком отчитался за первое полугодие. Выручка прибавила 11% — до 435,6 млрд руб., OIBDA подросла на те же 11% (171,3 млрд), чистая прибыль — на 9% до 14 млрд руб. Цифровые сервисы (РТК-ЦОД, Солар) продолжают радовать: рост выручки +21% г/г, OIBDA +42%. Они явно тянут историю вверх. 📊 С операционкой порядок: рентабельность OIBDA держится на 39,3%, CAPEX снизился на 18% до 60,9 млрд — неплохо. Но есть несколько "но". Свободный денежный поток остается отрицательным (-12,2 млрд), несмотря на сокращение капекса. А чистый долг продолжает ползти вверх: +3% до 731,5 млрд руб. Соотношение ND/OIBDA = 2,1x — снизилось, но исключительно за счет роста OIBDA, а не сокращения долга. Финансовые расходы почти не изменились: 60,2 млрд против 61,5 в прошлом году. 💬 По дивидендам: при чистой прибыли за весь год около 30 млрд и коэффициенте выплат 50%, дивиденд может составить ~4,5 руб. на акцию, что дает около 11% доходности к текущей цене. Но это если прибыль будет, а она под вопросом — второе полугодие выглядит слабее, а CAPEX планируют увеличить до 20-21% от выручки, что еще сильнее ударит по FCF. Итог: отчет без сюрпризов. Ростелекому критически важно снижение ключевой ставки. Комфортный уровень — не выше 10%, тогда возможно улучшение финансовых показателей и выход на IPO дочерних активов. Но консенсус ждет ставку 13% к концу года. При текущем раскладе справедливая оценка бумаг — в районе 50 руб., и на рынке сейчас есть истории с более привлекательным соотношением риск/доходность. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!