Профиль инвестора Anatoly.Shpakov | Тинькофф Инвестиции Пульс

Друзья, Держите новый разбор крипты на неделю. На прошлой - Монеро дал жару. На этой неделе запущу бота на Монеро Статистику по прошлому боту на Линк дам чуть позже. А пока смотрим разбор и не забывам ставить лайк и писать какие активы разобрать через неделю!

Главные новости ⚡️ Глобально / геополитика • ЕС готовит пакет ответных мер примерно на €93 млрд (~$108 млрд) против США на фоне обострения из-за заявлений Трампа по Гренландии. • Риторика «торговая война 2.0» снова давит на риск-аппетит: инвесторы уходят в защитные сценарии. ⚡️ Нефть / сырьё • Brent держится в районе $64, рынок успокоился после новостей о снижении рисков перебоев поставок (геополитика на Ближнем Востоке). ⚡️ Крипта • Bitcoin торгуется около $92k, Ethereum около $3.2k: давление связано с risk-off на фоне торговых угроз США–ЕС. • Параллельно в США продолжается «перетягивание» по регулированию (история вокруг законопроекта и реакции индустрии). • Отдельный нарратив недели: обсуждение рисков квантовых вычислений для криптографии (пока больше как долгий риск-фактор, но в заголовках). ⚡️ Россия (усиленный блок) ⚡️ Рынок РФ • По итогам последней сессии MOEX закрылся практически без изменений (нулевая динамика) — рынок «перекладывался» внутри секторальных историй. ⚡️ Лидеры / аутсайдеры дня • В лидерах отмечались РусГидро, МКБ, АФК Система (точечный спрос на отдельные бумаги). ⚡️ Рубль / политика продаж валюты • С января 2026 ЦБ сокращает собственные продажи валюты, суммарные продажи государства тоже снижаются — это уменьшает «поддержку» рублю и важно для экспортёров (выручка в рублях). ⚡️ Корпоративные события (энергетика) • По Лукойлу: США продлили срок для переговоров о продаже значимой части международных активов до 28 февраля — это отдельный важный сюжет для оценки рисков/дисконтов в секторе. ⚡️ Что важно сегодня по РФ • Следи за движением рубля и реакцией экспортёров. • Внутренний спрос будет чувствителен к ставкам и ожиданиям по ДКП (любые сигналы от ЦБ/Минфина — сразу в цене). Всех обнял и всем крутого дня 💪🏻💪🏻💪🏻

Главные новости ⚡️В Киеве — самый тяжёлый энергетический кризис за время войны: город получает около половины нужной мощности, часть жителей без света по 18–20 часов (Reuters). ⚡️Украина ввела режим «энерго-ЧС», распорядились об экстренном импорте электроэнергии; топлива, по словам министра, хватит более чем на 20 дней (Reuters). ⚡️СПГ в Азии подорожал до максимума за 6 недель на ожиданиях более холодной погоды; в Европе рост цен усиливают быстрые отборы из хранилищ (Reuters). ⚡️ЕС понизит потолок цены на российскую нефть до $44,10/барр. с 1 февраля и вводит «динамический» механизм пересмотра (Еврокомиссия/Interfax). ⚡️Инфляция в РФ с 1 по 12 января — 1,26% (Росстат, данные через ТАСС). ⚡️Минфин с 16 янв. по 5 фев. продаёт валюту и золото на 192,1 млрд руб. (12,8 млрд руб./день); ЦБ будет продавать 17,42 млрд руб./день (Интерфакс/ТАСС). ⚡️Средняя максимальная ставка по рублёвым вкладам в топ-10 банков снизилась до 15,10% в первой декаде января (ЦБ/ТАСС). (депозиты «остывают») ⚡️Госдума отклонила в I чтении законопроект о разовом налоге на «сверхприбыль» банков 10% с 1 января 2026 (Прайм). ⚡️Мосбиржа добавит акции ГК «Базис» на утренние/вечерние сессии и на «выходные торги» (Мосбиржа/Ведомости). ⚡️Совет директоров «Мосэнерго» рекомендовал дивиденды за 2025 год: 0,226 руб. на акцию (Финмаркет). ⚡️Крупные акционеры Positive Technologies договорились о долгосрочных ограничениях сделок с акциями компании (Интерфакс). ⚡️«ЕвроТранс» представил предварительные результаты за 2025 год: выручка >250 млрд руб., EBITDA >24 млрд (Финмаркет). (бумага отыгрывала отчёт) ⚡️«ЕвроТранс» завершил размещение облигаций БО-001Р-08 на 4,5 млрд руб.; новый выпуск БО-001Р-09 включён в 1-й уровень листинга, книга заявок — 19 января (Cbonds/Ведомости). ⚡️«Нафтатранс Плюс»: владельцы облигаций БО-03 получили право требовать досрочного погашения (Cbonds). (аккуратнее с ВДО) ⚡️«С-Принт»: техдефолт по выплате купона по выпуску БО-01 (Cbonds). Всех обнял и всем крутого дня💪🏻💪🏻💪🏻

Главные новости ⚡️ РФ ударом уничтожила крупный энергообъект в Харькове, город снова в режимах аварийных отключений. (Reuters) ⚡️ Трамп заявил, что поддерживает переходный «технократический» орган управления Газой под международным надзором. (Reuters) ⚡️ Нефть продолжила откат: риск немедленного удара США по Ирану снизился, премия за геополитику сдулась. (Reuters) ⚡️ Brent около $63,6 за баррель, WTI около $59,0 в азиатскую сессию. (Reuters) ⚡️ РФ выслала британского дипломата, заявив о шпионаже — новый виток напряжённости. (Reuters) ⚡️ США приостановят обработку иммиграционных виз для граждан 75 стран с 21 января в рамках ужесточения миграционной политики. (Reuters) ⚡️ ЕЦБ, по словам Филипа Лейна, пока на «ровном» курсе по ставкам; риски — внешние шоки и турбулентность вокруг ФРС. (Reuters) ⚡️ В ЕЦБ отдельно предупредили: политическое давление на ФРС может ударить по глобальной стабильности и инфляционным ожиданиям. (Reuters) ⚡️ Сильные данные из США поддержали доллар и охладили ставки на скорые снижения Федрезерва; DXY у максимумов ~6 недель. (Reuters) ⚡️ Азия: акции близко к рекордным уровням на волне AI-оптимизма; фьючерсы на США держатся в плюсе. (Reuters) ⚡️ TSMC отчиталась сильнее ожиданий: прибыль в 4кв выросла на ~35% и стала рекордной, прогноз — рост на фоне AI. (Reuters) ⚡️ Драгоценные металлы откатились: золото около $4 599/oz, серебро около $90,7/oz (после рывка к рекордам). (Reuters) ⚡️ Россия: нефтегазовые доходы бюджета за 2025 год упали на 24% до 8,48 трлн руб. — минимум с 2020 года. (Reuters) ⚡️ Минфин РФ ожидает в январе 2026 «минус» по допнефтегаздоходам бюджета примерно на 231,9 млрд руб. (ТАСС) ⚡️ Росстат: инфляция с 1 по 12 января составила 1,26% (год назад за весь январь было 1,23%). (ТАСС) ⚡️ ICE расширит часы торгов европейскими газовыми и электроэнергетическими контрактами к 23 февраля (под 22-часовой цикл США). (Reuters) ⚡️ Крипторынок: в США внесли законопроект, который должен прописать правила и разграничение полномочий регуляторов по токенам. (Reuters) ⚡️ ЦБ РФ установил официальные курсы на 16.01: $ — 78,5280 руб., € — 91,8123 руб. (ЦБ) Всех обнял и всем крутого дня💪🏻💪🏻💪🏻

Всем привет. Серебро сейчас растёт не “потому что модно”, а потому что у него две сильные роли одновременно: это и защитный актив, и реальный промышленный ресурс. Когда обе силы включаются в одну сторону — движение получается резким. Почему серебро растёт? 1) Спрос на защиту. Когда на рынках много неопределённости, инвесторы ищут активы, которые не зависят от конкретной компании или страны. Серебро часто “догоняет” золото, но делает это более волатильно — поэтому рост выглядит быстрее и ярче. 2) Ожидания по ставкам и доллару. Металлам обычно помогает сценарий, где реальная доходность по “безрисковым” инструментам снижается или рынок верит, что она будет снижаться. Тогда держать металл становится выгоднее психологически и финансово. 3) Дефицит и тонкий рынок. Серебро — рынок более “узкий”, чем золото. Когда появляется дополнительный спрос (инвесторы, фонды, физический металл), цена может ускоряться: предложению сложно мгновенно подстроиться. 4) Промышленность давит снизу. Солнечные панели, электроника, силовые контакты, элементы инфраструктуры — серебро там не “декор”, а компонент. И если промышленный цикл устойчивый, это создаёт долгосрочную опору. Будет ли расти дальше? Потенциал у движения есть, но важно понимать: серебро почти никогда не растёт ровной линией. Нормальный сценарий — рывок вверх, потом откат, потом новый импульс. Если макроусловия остаются благоприятными и промышленный спрос держится, тенденция может продолжиться. Что может стать драйвером роста ⚡️смягчение денежной политики / снижение реальных ставок ⚡️ослабление доллара ⚡️новый приток денег в металлы (фонды/физический спрос) ⚡️ускорение спроса со стороны “зелёной” энергетики и электроники ⚡️сохранение дефицита на физическом рынке Что может помешать росту? ✅сильный доллар и рост реальной доходности (металлам это мешает) ✅резкое охлаждение экономики → спад промышленного спроса ✅фиксация прибыли после импульса (у серебра откаты бывают жёсткими) ✅рост предложения и переработки при высоких ценах

ЦБ снизил ставку до 16%. Что дальше? Вчера Центробанк понизил ключевую ставку с 16,5% до 16%. Это уже пятое снижение подряд. Это важно для всех!!! Потому что от ставки зависят проценты по вкладам, ипотеке и кредитам. Когда ставка падает - постепенно дешевеют и кредиты, но и доходность по вкладам тоже снижается. Регулятор действует очень осторожно: 1. Инфляция замедляется и в конце года может быть самой низкой за 5 лет. 2. Но ожидания людей по-прежнему высоки. Люди ждут роста цен, и это само может подстегнуть инфляцию. 3. С 1 января 2026 года повышается НДС до 22% и тарифы ЖКУ. Это точно подтолкнет цены вверх, и ЦБ к этому готовится заранее. Что ждать в 2026 году? Снижение ставки продолжится, но осторожно. Банк России не хочет, чтобы инфляция снова ускорилась. ЦБ обещает, что к середине 2026 года инфляция вернется к цели в 4%. Как отреагировал рынок: На момент выхода новостей индекс Мосбиржи немного снизился. Так как инвесторы надеялись на большее снижение. В целом, падение ставки - это хорошо для бизнеса, которому становятся доступнее кредиты. Особенно выигрывают сектора с большими долгами: банки, застройщики, металлурги. ЦБ выбрал компромисс. Он поддерживает экономику, но не готов рисковать и разгонять инфляцию снова. Новый год начнется с проверки. Как скажется на ценах повышение НДС. От этого во многом будет зависеть следующее решение по ставке. Ну во вкладах уже точно нечего ловить, остается ждать фонду или идти в крипту)) Всех обнял. Не ИИР

Медь — металл 2026? Почему “дефицит чипов” может разогнать именно её Все смотрят на чипы. Но рынок часто делает деньги не на “звезде”, а на том, без чего звезда вообще не взлетит. Если в 2026 история с дефицитом железа/мощностей (GPU, память, упаковка, зрелые техпроцессы) продолжится — корпорации и государства будут делать одно: ускоренно наращивать производство и инфраструктуру. А это означает медь. Вот логика, почему: 1. Чипы требуют фабрик. Фабрики требуют мегаватт. Любой новый/расширенный fab — это не только “чистые комнаты”, это огромные системы питания, распределения электричества, кабелей, шин, трансформаторов, заземления. И почти везде ключевой материал — медь. 2. AI-гонка = взрыв дата-центров Чем больше ИИ-вычислений, тем больше дата-центров и тем выше их потребление энергии. А дата-центр — это “электростанция внутри здания”: силовые трассы, распределение, охлаждение. Медь — основа этой инфраструктуры. 3. Дефицит меди уже “вшит” в прогнозы на 2026 Пока спрос разгоняют AI и электрификация, предложение растёт медленно (аварии, перебои, задержки проектов). По опросу аналитиков Reuters ожидается дефицит рынка в 2025 и расширение дефицита в 2026 (в т.ч. назывались оценки порядка 150 тыс. тонн на 2026). UBS, например, прямо повышал прогнозы по меди и допускал дальнейший рост цен в течение 2026 на фоне дефицита и рисков добычи. 4. Самое важное: медь — “бутылочное горлышко” Чипы можно делать быстрее, если есть деньги. А вот медь нельзя “включить” за квартал: новые рудники, переработка, логистика — это годы. Итог: Дефицит чипов → больше фабрик и дата-центров → больше потребления энергии → больше инфраструктуры → больше меди. И если рынок в 2026 снова будет “упираться” в вычисления и мощности — медь может стать тем самым металлом, который выстрелит.

Анализ фин. результатов Роснефти за 9 месяцев 2025 года Роснефть отчиталась за январь-сентябрь 2025 года. Цифры показывают, что дела у компании идут заметно хуже, чем год назад. Смотрим: Чистая прибыль: 132 млрд р - упала в 3 раза с 389 млрд р. Выручка: 6.02 трлн р - меньше на 14%. Прибыль от основной работы: 724 млрд р - ниже на 16%. Результат до уплаты налогов: убыток 8.9 млрд р, в 2024 году была прибыль 384 млрд р. Это самая проблемная цифра в отчете. Почему прибыль так сильно упала? - Доходы от продаж упали сильнее, чем затраты на производство. Из-за этого валовая прибыль снизилась на 5%. - Компания заплатила процентов по кредитам почти в 2 раза больше - около 710 млрд р против 393 млрд р, год назад. Это главная причина убытка до налогов. Кредиты стали дорогими из-за санкций и высокой ставки ЦБ. - Из-за изменений курса у компаний с большими валютными долгами часто возникают дополнительные расходы. А что в МСФО? Там картина похожая: Чистая прибыль: 277 млрд р - упала на 70%. Выручка: 6.28 трлн р - ниже на 18%. Что в итоге и чего ждать? Несмотря на падение прибыли, компания решила выплатить дивиденды за 9 месяцев -11.56 р на акцию. Это значит, что у нее есть свободные деньги для выплат акционерам. Цена акций сейчас около 408 р. Аналитики прогнознуют цель в 446.71 р, то есть ждут роста. Главные риски на будущее: долги могут стать еще дороже, могут появиться новые ограничения в торговле, а также все зависит от цен на нефть и курса рубля. Коротко, основной бизнес Роснефти держится, но гигантские платежи по кредитам съели почти всю прибыль. Выплата дивидендов - хороший сигнал для акционеров. Но для роста котировок компании нужно как-то снижать долговую нагрузку. Ну, что берем в надежде на рост в 10%?🙃

🔥🔥Netflix покупает Warner Bros: старт самого большого передела кино и стриминга Netflix официально объявил, что покупает студийный и стриминговый бизнес Warner Bros. Discovery — Warner Bros., HBO, Max и огромную библиотеку контента. Сумма сделки — около $72 млрд (equity) и $82,7 млрд с учётом долга. Закрытие ожидают в течение 12–18 месяцев, после выделения кабельных каналов (CNN, Discovery и др.) в отдельную компанию. Если регуляторы не зарубят сделку, мы получаем нового монстра индустрии: Netflix + Warner Bros + HBO + DC + Harry Potter + Game of Thrones под одним зонтиком. ✅Что именно купили за $82,7 млрд? • Студии Warner Bros — один из ключевых голливудских мейджоров. • HBO / Max — премиальный сериалный бренд (The Sopranos, Succession, The Wire и т.д.). • Франшизы: DC (Бэтмен, Джокер, Лига справедливости), Harry Potter, Game of Thrones, Looney Tunes и большой каталог фильмов и сериалов. Это превращает Netflix из «стриминга с оригиналами» в полноценного голливудского конгломерата уровня Disney / Universal. ✅Передел рынка киностудий и роль кинотеатров До сделки у нас было несколько мейджоров: Disney, Universal, Sony, Paramount, Warner Bros + крупные стриминги. После закрытия сделки Warner де-факто становится частью Netflix — независимых студий такого масштаба остаётся ещё меньше. Для режиссёров, сценаристов и актёров это значит: один супер-заказчик с гигантским бюджетом и глобальным охватом, который может диктовать условия, жанры и тренды. Netflix уже заявил, что сохранит кинотеатральный релиз Warner и продолжит выпускать крупные блокбастеры в прокат. Но ключевой фокус всё равно смещается в онлайн: студия теперь принадлежит платформе. Кинотеатры превращаются в «витрину» для запуска франшиз и маркетинга, а основные деньги и зрительский цикл уходят в стриминг. ✅Передел в онлайн-стриминге Под Netflix уезжают Warner, HBO, DC, Поттер, часть анимации и каталог классики. Пользователю это продаётся как «всё лучшее в одном месте», но чем больше эксклюзивов в одном сервисе, тем выше его ценовая власть: проще поднимать цену и жёстче ограничивать шаринг. Конкуренты — Disney+, Amazon Prime Video, Apple TV+, Hulu, Paramount+ — получают сверхсильного игрока с одним из мощнейших IP-портфелей. Ближайшие 2–3 года нас, скорее всего, ждут: • уход части сервисов в узкие ниши (семейный контент, спорт, локальные рынки); • волна слияний, чтобы создать хоть какой-то противовес «Netflix + Warner». Netflix нужно отбить $82,7 млрд. Логичный набор инструментов: • постепенный рост цен и запуск новых, более дорогих тарифов; • агрессивное развитие подписок с рекламой; • жёсткая борьба с обменом паролями; • отдельные премиум-пакеты с брендами HBO / DC / Potter ✅Регуляторы и политика Сделка пока только объявлена и должна пройти согласование в США и ЕС. Антимонопольщики могут потребовать: • частично ограничить эксклюзивность библиотек; • продать часть активов или прав на IP; • ввести условия по прозрачности рекомендаций и рекламы. Если власти решат, что связка «крупнейший стриминг + одна из главных студий + премиальный сериалный бренд» создаёт чрезмерную концентрацию власти над контентом, сделку могут переписать или сильно затормозить. ✅Что это значит для зрителя и бизнеса? Плюсы для зрителя: • больше топ-контента и крупных франшиз в одном приложении; • рост бюджетов — Netflix придётся демонстрировать «вау-эффект» после такой покупки. Минусы: • подписка будет дорожать и усложняться по тарифам; • часть контента исчезнет с других платформ и окажется в жёстком эксклюзиве; • при меньшей конкуренции мотивация выпускать шедевр каждый раз падает — можно жить за счёт силы библиотеки и брендов. На этом фоне пиратство может пойти в рост: когда всё заперто в одной подписке, часть аудитории ищет обходные пути.🤣 Для инвесторов и предпринимателей сигнал очевиден: массовый рынок уходит к гигантам, а ценность нишевых проектов, сильных комьюнити и экспертизы растёт.

🚀 BASIS: Российский ИТ-титан выходит на IPO. Фокус на технологический суверенитет и лидерство в инфраструктурном ПО. Сегодня ПАО «Группа Компаний «Базис», флагман российской IT-индустрии, официально объявило о намерении провести IPO на Московской бирже в декабре 2025 года. Для инвесторов это уникальная возможность стать совладельцем лидера на одном из самых быстрорастущих рынков ПО для управления динамической ИТ-инфраструктурой. Почему «Базис» - это интересно? 1. Крупнейший вендор в России в своей нише с долей 19%, итоги 2024 г. Рынок растет на 16% в год и к 2031 году утроится в объеме со 145 до 130 млрд руб. Доля российских вендоров на рынке вырастет с 53% до 82%, и «Базис» — главный бенефициар этой тенденции. 2. Единственная в России полная экосистема корпоративного уровня. 10 собственных решений, которые закрывают все ключевые потребности госзаказчиков и крупного бизнеса: от серверной виртуализации Basis Dynamix и виртуализации рабочих мест Basis Workplace до программно-определяемых сетей Basis SDN и хранилищ Basis SDS. Стандарт для технологического суверенитета: более 97% мощностей государственной облачной платформы ГЕОП и 50% платформы ГосТех работают на ПО «Базиса». 3. Выручка взлетела в 2.7 раза за 2022-2024 гг., достигнув 4,6 млрд руб. Рентабельность: OIBDA-маржа составляет 62% - 2024 г. У компании нет долга, есть «кассовая подушка». Активная дивидендная политика: по итогам 2024 года планируются выплаты в размере 854 млн руб., коэффициент выплат ~48% от NIC. 4. Контроль сохраняет «РТК-ЦОД» - входит в «Ростелеком» - это гарантия стратегической стабильности и поддержки. Ключевой актив для импортозамещения, продукты включены в реестр российского ПО и имеют сертификаты ФСТЭК. Детали предстоящего IPO: Ожидается в декабре 2025 года. Акции миноритарных акционеров российские ИТ-холдинги. Сама компания не привлекает новые средства, но получает рыночную оценку. Lock-up 180 дней: Основные акционеры не продадут свои акции в течение полугода после IPO. Стабилизация 30 дней: Механизм поддержки цены в первые дни торгов. Мотивация команды: 5% акционерного капитала уже выделено на программу долгосрочной мотивации для топ-менеджеров и ключевых сотрудников. Стратегия роста: Куда движется «Базис»? - Расширение рыночного присутствия за счет опережающего роста комплементарных инновационных продуктов. - Увеличение рекуррентной выручки для большей предсказуемости и сглаживанию сезонности. - Сделки M&A для консолидации рынка. - Международная экспансия в страны Латинской Америки и Африки (Бразилия, Ангола, Мозамбик). «Базис» - это не просто софт-компания. Это инфраструктурный столп цифровой экономики России, работающий на волнах импортозамещения, технологического суверенитета и перехода бизнеса в облака. Следите за новостями в декабре - это одно из самых ожидаемых размещений сезона! Будете участвовать?

Результаты Транснефти за 9 месяцев 2025: Прибыль под давлением налогов, но дивидендная история остается в силе ПАО Транснефть опубликовала отчетность по МСФО за 9 месяцев 2025 года. Результаты получились неоднозначными, но с четким и понятным для инвесторов посылом. Ключевые цифры за 9 месяцев 2025 г.: Выручка:1.08 трлн руб. +1.7% EBITDA: 450 млрд руб. +4% Прибыль до налогообложения: 312.2 млрд руб. +9% Чистая прибыль акционерам: 232.7 млрд руб. -7.7% Что происходит? 1. Почему упала чистая прибыль при росте операционной? Главная и единственная значимая причина - резкое увеличение налога на прибыль. С 1 января 2025 года для Транснефти как субъекта естественной монополии ставка установлена на уровне 40% против 20% ранее. Это плата за солидарную нагрузку на бизнес. Именно этот фактор съел операционную эффективность компании. 2. Операционные показатели ок. Рост EBITDA и прибыли до налогообложения на 4% и 9% соответственно говорит о том, что базовый бизнес компании стабилен и эффективен. Компания справляется с инфляционным давлением и ростом капзатрат. 3. Инвестиционная программа наращивается. Финансирование капвложений выросло на 10%, до 244 млрд руб. Транснефть продолжает реализацию ключевых проектов, например, расширение мощностей в Новороссийск, а также наращивает расходы на техперевооружение и реконструкцию из-за износа фондов. Квартальный тренд обнадеживает Результаты за III квартал 2025 года: Чистая прибыль составила 79.3 млрд руб, что превысило прогнозы аналитиков. А свободный денежный поток вернулся в позитивную зону. Это важный сигнал, несмотря на высокие налоги, компания генерирует деньги. Инвест вывод: Взгляд на дивиденды Вот что действительно волнует инвесторов Транснефти: За 9 месяцев, по оценкам аналитиков, компания уже заработала около ~140 руб. на акцию. Это формирует дивидендную доходность около 11% к текущей цене акции. Ранее рынок опасался, что налог в 40% обрушит дивиденды с 198 руб. за 2024 год. Теперь же консенсус-ожидания по году растут. Текущий прогноз в 157 руб. на акцию уже выглядит заниженным. Фактически III квартал принес ~49 руб. к дивиденду. Отчет не является катастрофическим. Он реалии новой налоговой нормы. Бизнес-модель Транснефти по-прежнему надежна, выручка стабильна, а денежный поток хороший. Текущие результаты подтверждают, что даже с повышенной налоговой нагрузкой компания способна платить щедрые дивиденды с двузначной доходностью. Потенциал пересмотра дивидендных ожиданий в сторону повышения главный позитивный драйвер для бумаг. Что думаете? Какие дивы ждать?

Озон Фармацевтика! Растем в 3 раза быстрее рынка🔥 Компания Озон Фармацевтика опубликовала убедительные результаты за 9 месяцев 2025 года, подтвердив статус одного из лидеров роста в российском фармсекторе. - Выручка компании составила 21,4 млрд рублей, прибавив 28% к прошлому году. Российский фармрынок в целом вырос примерно на 10%. Получается, Озон Фармацевтика растет почти в три раза быстрее всей отрасли. За счет чего такой рост? Компания не полагается на один источник, а давит на все сразу: - Выпускают больше разных лекарств. - Их препараты теперь на полках большего числа аптек и в большем ассортименте. - Активнее участвуют в тендерах для поставок в больницы и госучреждения. - Продают больше высокомаржинальных - выгодных лекарств и немного поднимают цены. Смотрим дальше...Часто бывает, что выручка растет, а прибыль нет. Здесь все иначе. Скорректированная EBITDA выросла на 34% до 7,7 млрд руб. Важно, что показатель растет быстрее выручки 34% против 28% - это признак «эффекта масштаба». Рентабельность по EBITDA: 36,1%. Это значит, что с каждого заработанного рубля 36 копеек - это операционная прибыль. Показатель улучшился на 1,6 пункта. Для фармбизнеса это очень высокий и уважаемый уровень)) Чистая прибыль взлетела на 50% до 3,45 млрд руб. Рост получился из-за увеличения операционной прибыли и сокращения прочих расходов. Вероятно, завершили сложные процессы по поглощению других компаний. Теперь к кредитам👇 Соотношение Чистый долг / EBITDA: Упало до 0.9x. Это один из ключевых показателей долговой нагрузки. Грубо говоря, всей своей операционной прибылью за год компания может полностью погасить свой чистый долг. Значение ниже 1.0x считается очень низким и безопасным. У компании есть запас прочности для новых инвестиций или на случай кризиса. Самый сложный, но важный момент в отчете - куда делись деньги...🤣 Свободный денежный поток упал на 92% до 322 млн руб. На первый взгляд - тревожно. Но смотрим сюда: 1. Капитальные вложения: 3,0 млрд руб. Это не расходы, а инвестиции в будущее, регистрация новых дженериков и биосимиляров, строительство завода «Озон Медика». Без этого не будет роста. 2. Выплаты процентов по долгам: 3,2 млрд руб. Компания обслуживает свои кредиты. 3. Налог на прибыль: 1,1 млрд руб. платит государству. Ключевой момент: Операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале был сильным - 7,8 млрд руб. Компания генерирует много денег, но сознательно и планово направляет их на развитие и укрепление финансов. Взгляд в будущее: Прогноз на 2025 год подтвержден: Рост выручки ≥25%, долговая нагрузка <1x. Руководство уверено в своих силах. Стратегические проекты: Завод «Озон Медика»: Строится, запуск запланирован на 2027 год. Биосимиляры: Это более сложные и дорогие аналоги биопрепаратов. Выход на этот рынок в 2027 году откроет для компании новый, высокомаржинальный сегмент. Повышение ликвидности акций: Компания планирует постепенно продать небольшой пакет «казначейских» акций, чтобы больше бумаг торговалось на бирже. Это может привлечь крупных институциональных инвесторов и положительно повлиять на котировки. Ну и подведем итог, компания закладывает фундамент на будущее. И дает инвесторам надежду на дивы, что может стать дополнительным триггером для роста акций. Не ИИР, всех обнял)

IPO Дом.PФ: стоит ли покупать акции новой дивидендной звезды? На этой неделе на Московской бирже состоится одно из самых ожидаемых событий этого года - IPO госкомпании Дом.PФ. Акции будут торговаться под тикером $DOMRF с 20 ноября. Это крупнейшее размещение на фоне засухи IPO в России, и его успех может оживить весь рынок. Коротко о компании Дом.PФ - не просто банк, а финансовый институт развития в жилищной сфере с госучастием. Он лидирует в ипотеке и арендном жилье, входит в топ-4 по ипотечному кредитованию. Финансы впечатляют: Прибыль за 9 месяцев 2025 года - 62,3 млрд руб., рост на 7% г/г. Рентабельность капитала ROE - 21% уровень Сбера! Высокая операционная эффективность - 25,4% Детали IPO: на что смотреть Цена: 1650–1750 руб. за акцию. Капитализация: около 275 млрд руб. Дивиденды: главная фишка! Компания будет выплачивать 50% чистой прибыли по МСФО. Какая доходность? Прогнозы по дивидендной доходности варьируются от 11% до 19% уже в следующем году. За 2025 год ожидаются выплаты в районе 225–233 руб на акцию, что при цене размещения дает доходность ~12-15%. Плюсы для инвестора: - Госкомпания с низкими рисками. - Политика выплат 50% от прибыли. - Снижение ключевой ставки ЦБ даст импульс ипотеке и строительству - основному бизнесу Дом.PФ. - Диверсификация, можно добавить в портфель еще одну финансовую бумагу рядом со Сбером. Что говорят эксперты? Ожидают рост +35-50% к цене IPO, мол такая будет справедливая стоимость акций. Стоит ли участвовать в IPO? Если что, сегодня последний день, завтра до 11 по мск можно еще податься. Я уже участвую, хотя не сильно верю и зашёл по МИНИМАЛКЕ. Для инвесторов одно из нормальных IPO за последнее время. Компания крупная, прибыльная, с прозрачными планами и щедрой дивидендной политикой. Но помните, что на старте торгов вас ждет высокая волатильность!