📈Какие компании выиграют от снижения ключевой ставки Ключевая ставка сейчас 16%, а к концу следующего года может опуститься до 12% или даже ниже при хорошем раскладе. Рассмотрим компании, которым это снижение значительно облегчит жизнь, а значит их акции могут быть лучше рынка в следующем году. Сегежа $SGZH Самая многострадальная компания последних лет. Соотношение Чистый долг/EBITDA у Сегежи находится на уровне 12,2х. С начала года акции упали на 6%, а с максимумов 2022 года — на 88%. Чем ниже будет ставка, тем проще компании будет восстанавливаться, а эффект низкой базы может очень хорошо сыграть на руку акциям. Мечел $MTLR $MTLRP Мечел балансирует на грани банкротства уже несколько лет, но все равно умудряется оставаться на плаву. На прошлой неделе стало известно, что компания смогла договориться с банками об отсрочке уплаты долга на 132 млрд рублей. На данный момент Чистый долг/EBITDA у Мечела на уровне 8,8х. Здесь восстановление будет зависеть не только от ключевой ставки, но еще от ситуации в угольной отрасли, но менеджмент настроен оптимистично на следующий год. С начала года обычка минус 31%, префы — минус 47%. МТС $MTSS У МТС Чистый долг/EBITDA поменьше, чем у остальных — 1,6х. При этом ее акции укатали с максимумов почти на 40%. На мой взгляд компанию недооценивают. Посудите сами: операционная прибыль ставит рекорды каждый квартал, дивдоходность в следующем году составит 16,5% к текущим (35 руб. на акцию по дивполитике). Сбер прогнозирует, что ЧП МТС в следующие 5 лет будут расти в среднем на 28%. Процентные расходы снижаются вместе со ставкой каждый квартал и продолжат снижаться в следующем году. VK $VKCO ВК в этом году провела допку и размыла доли акционеров в 2,5 раза. Зато эта допка помогла погасить часть задолженности. Теперь Чистый долг/EBITDA у нее «всего» 3,8х. В следующем году отчеты должны быть позитивней, а значит акциям есть куда расти. С начала года они снизились на 4%, а со своих пиков — на 86%. Самолет $SMLT Дела у Самолета постепенно выправляются. На этой неделе Акра понизило рейтинг компании с А до А-. Казалось бы, новость негативная, но на деле это не так. В прошлом году агентство уже хотело снизить рейтинг до А- причем с негативным прогнозом, но компания подала аппеляцию и рейтинг пересмотрели. В этом году РА скорее всего решило все-таки не завышать рейтинг, но зато прогноз в этот раз Стабильный. Финансовое состояние судя по всему налаживается, поэтому в следующем году все должно быть лучше. С начала года акции в нуле, а с максимумов рухнули на 75%. Пишите в комментариях, что думаете по поводу этих компаний.

💵 МТС - 17% дивдоходности уже никого не впечатляет? Мне кажется, или $MTSS незаслужено залили. Посудите сами: операционная прибыль ставит рекорды каждый квартал, процентные расходы снижаются вместе со ставкой, дивдоходность в следующем году составит 16,5% к текущим (35 руб. на акцию по дивполитике). Сбер прогнозирует, что ЧП МТС в следующие 5 лет будут расти в среднем на 28%. С каких пор рост прибыли на 28% в год и дивы под 16,5% это недостаточно круто?

🤑ВТБ выплатит 50% от прибыли? "По итогам этого года мы получим чуть больше 1,1 трлн рублей в дивидендах. Половина из этого - Сбер $SBER $SBERP и ВТБ $VTBR. То есть финансовый сектор бюджет у нас поддерживает", - заявил заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев. Если предположим, что от Сбера правительство получит 425 млрд руб. (при 1.7 млрд руб. прибыли), то от ВТБ с учетом 50%-ной доли государства, придет 125 млрд руб. (или ~18 руб./обыкн. акцию при 500 млрд руб. прибыли). Дивдоходность в таком случае составит 24,6% к текущим ценам. Ракета?

📈Топ-5 акций на 2026 год по версии АТОН В своей стратегии на 2026 год аналитики АТОН выделили несколько акций, которые по их мнению могут значительно вырасти в следующем году. Рассмотрим топ-5 бумаг среди фаворитов АТОНа, обладающих по их мнению наибольшим потенциалом роста. 1. Т-Технологии $T — потенциал роста 42% Т-Технологии, она же материнская компания Т-Банка — один из главных фаворитов АТОНа. По их мнению, компания готова поддерживать среднегодовой темп прироста чистой прибыли на уровне 27% в 2025–2028 годах и выплачивать дивиденды в размере 30% от чистой прибыли. Потенциал роста в следующие 12 месяцев составляет 42% к текущим ценам. Целевая цена по мнению АТОН составляет 4500 рублей. 2. Ренессанс Страхование $RENI — потенциал роста 47% Аналитики видят долгосрочный потенциал этой бумаги. Свой прогноз они обосновывают положительной динамикой операционных и финансовых показателей: общий объем собранных премий за 9 месяцев 2025 года увеличился на 28,2% до 151,6 млрд руб., а ROE компании остается относительно высоким — 25,4%. Увеличение объемов рынка накопительного страхования и повышение интереса к страховым продуктам — основные драйверы роста, считают аналитики. Целевая цена по мнению АТОН составляет 140 рублей. 3. Ozon $OZON — потенциал роста 55% Ozon сочетает высокие темпы роста и улучшение маржинальности. Выручка в третьем квартале выросла на 69%, а EBITDA — на 215%. На горизонте трех лет EBITDA компании, по оценкам экспертов АТОН, может утроиться за счет увеличения оборота, эффекта масштаба и развития прибыльных сегментов рекламы и финтеха. Драйверы роста акций: сильные квартальные результаты, прогнозы менеджмента на 2026 год, дивидендные выплаты (по оценкам аналитиков, около 290 рублей на акцию на горизонте года) и выкуп акций. Целевая цена по мнению АТОН — 6650 рублей. 4. Интер РАО $IRAO — потенциал роста 55% Аналитики сохраняют позитив по акциям Интер РАО ввиду дешевой оценки (околонулевой показатель EV/EBITDA 2025П) и значительной денежной «подушки». Компания стабильно платит дивиденды и предлагает один из самых высоких показателей дивидендной доходности в секторе генерации (доходность в следующие 12 месяцев может составить порядка 12%). Целевая цена: 4,7 рублей. 5. Яндекс $YDEX — потенциал роста 56% Яндекс показывает сильные результаты (EBITDA +38% за 9М25), несмотря на сложный макроэкономический фон: замедление динамики «Поиска» компенсируется прочими сегментами, а эффект масштаба и операционная дисциплина поддерживают рост рентабельности. Эксперты считают, что рынок недооценивает потенциал новых направлений — ИИ-продуктов, финтеха, Б2Б-теха и автономного транспорта, — которые могут добавить десятки процентов к справедливой стоимости компании. Целевая цена: 7000 рублей. Полную стратегию АТОНа на 2026 год я выложил у себя в телеграм-канале (ссылка в шапке профиля). Пишите в комментариях, что думаете насчет этой подборки и делитесь своими фаворитами на следующий год. #пульс_оцени #прояви_себя__в_пульсе