Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

В России готовятся к легальному запуску крипты. Что разрешат инвесторам? Торговать цифровыми монетами разрешат даже неквалифицированным инвесторам. Лучше поздно, чем никогда. По всему миру криптовалюты потихоньку входят в легальное поле. В России тоже все движется к тому. Уже пройдены все стадии смирения с неизбежным. Власти топчутся уже где-то в районе стадии принятия. Мало того, что множество граждан России имеют криптовалютные кошельки и без надзора совершают операции, так крипта стала палочкой-выручалочкой при обходе санкций и на уровне государства. Что уже сделано ✔️ С прошлого года введено налогообложение криптовалют: • Криптовалюта в России сейчас считается имуществом, продажа должна облагаться налогом 13% НДФЛ, а при превышении суммы дохода 2,4 млн руб — 15%. • Процесс майнинга теперь легализован и тоже облагается налогом. Майнеры должны платить налог на прибыль в 25%. ✔️ ЦБ разрешил запускать производные инструменты на биткоин, эфир и другие цифровые монеты. Регулятор разрешил торговать производными инструментами на базе криптовалют, но только квалифицированным инвесторам и только при условии, что саму криптовалюту нельзя будет получить на руки — то есть, торги без прямого владения. И под соусом «инвестиций в крипту» на поле чудес стала произрастать всякая ботва, которая пока мало привлекает частных инвесторов: фьючерсы на критофонды, ЦФА на и структурные облигации на крипту. ✋ Суть всех этих инструментов одна: драть с простых инвесторов комиссии, разжигая в них фомо от того, что крипта дико волатильна и труднодоступна. Поэтому инвесторы продолжают искать пути инвестировать в криптовалюту напрямую. Криптой разрешат торговать даже неквалифицированным инвесторам В конце прошлого года стало известно, что ЦБ готовит законопроект о криптовалютах, чтобы ввести их в легальное поле. Доступ к крипте в России будет через уже существующие финансовые организации. Оно и понятно: государству нужна прозрачность. Согласно концепции, цифровые валюты и стейблкойны признаются валютными ценностями, их можно покупать и продавать, но ими нельзя расплачиваться внутри страны. Главное послабление — приобретать криптоактивы смогут как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы. Но для каждой категории будут установлены свои правила. Обязательное тестирование на предмет понимания рисков криптовалют должны будут пройти все, а вот сумма на которую можно прикупить цифровых монет разная. 1️⃣ Неквалифицированные инвесторы смогут приобретать: • Наиболее ликвидные криптовалюты (для которых будут установлены критерии в законодательстве). • В пределах лимита — не более 300 тысяч рублей в год через одного посредника. • После прохождения тестирования. 2️⃣ Квалифицированные инвесторы смогут приобретать: • Любые криптовалюты, кроме анонимных (чьи смарт-контракты скрывают информацию о переводе токенов по адресатам). • Без ограничений по объемам сделок. • После прохождения тестирования. Законодательная база будет разработана до 1 июля 2026 года. За нелегальный оборот крипты накажут Планируется в 2027 году ввести ответственность за нелегальную деятельность посредников на рынке криптовалют по аналогии с ответственностью за нелегальную банковскую деятельность. Позиция властей за последнее время кардинально поменялась: от полного запрета к постепенной легализации хождения криптовалют. Но по-прежнему они будут под запретом как средство платежа. Платить будем только рубликами. Ну а куда деваться? Среди молодежи криптанов больше, чем инвесторов на фондовой бирже. ❓ Инвестируете в крипту? Друзья, удачи в инвестициях! 👍 Лайк и подписка, если полезно. 👆 Заходи в профиль и подписывайся на мой канал, чтобы ничего не пропустить. 👉 Велкам на мой закрытый канал @Investor_Sergei_insights, где еще больше пользы.

🧠 О важности наших убеждений Как-то я уже писал о том, что для роста капитала нужно наращивать доходы, а не сокращать расходы и превращаться в скрягу :) Но прежде чем заняться этим делом, нужно поверить в то, что это вообще возможно. И тут мы приходим к «правильному мышлению» — обычно я о нем не рассуждаю, потому что доказать его эффективность почти невозможно, но тут без него не обойтись. 📚 Недавно мне попалась книга «За пределами веры», в которой есть интересные мысли на эту тему. В ней автор утверждает, что убеждения — это не незыблемые истины, а гибкие инструменты, которые можно выгодно использовать. Для начала нужно задать себе вопрос: «Это убеждение служит мне, или же я служу ему?» Мне понравилась эта идея, ведь она помогает понять, чем являются наши убеждения — активами или пассивами. Первые помогают растить капитал, а вторые только мешают. 🎲 Вот пара примеров вредных убеждений: «Если я продолжу играть, то рано или поздно сорву куш» или «Я никогда не заработаю N рублей за месяц». Такие мысли очень вредны, ведь они либо толкают на авантюру, либо не дают реализовать наш потенциал. А вот примеры полезных убеждений: «Лучшее время начать инвестировать — сегодня» или «Я могу справиться с любыми трудностями». Такие мысли помогают стать лучшей версией себя и могут улучшить финансовое положение. 📝 И это не просто предположение, а вполне себе обоснованный научный факт :) В прошлом году ученые изучили влияние «финансовой самоэффективности» — или же веры в то, что наши действия могут повлиять на наше будущее. И вот к какому выводу они пришли: «Мы выявили сильную отрицательную корреляцию между этой верой и финансовыми трудностями. Люди с высоким уровнем самоэффективности реже допускают дефолт по кредитам или задерживают оплату счетов, чем люди с низким уровнем самоэффективности». 👍 Это яркий пример того, как вера становится преимуществом. Но не все убеждения можно разделить на хорошие и плохие. Некоторые из них них маскируются под активы, хотя на самом деле являются пассивами — например, убеждение, что «фондовый рынок всегда растет». Во время бычьего рынка это может принести много денег, но во время медвежьего это может обернуться катастрофой. Ведь если инвестор верит, что его акции будут всегда расти, то в период обвала может запаниковать и продать все на минимумах. 👎 Есть и обратный пример — убеждение, что «я недостаточно умен, чтобы обыграть рынок». На первый взгляд это кажется негативом, но на практике дает ряд преимуществ — оно повышает шанс того, что мы обыграем тех, кто считает себя слишком умными :) Наши убеждения очень важны, ведь они формируют наше восприятие и определяют наши действия. А это в конечном счете влияет на наши результаты. Поэтому если мы хотим чего-то достичь, то начинать нужно со своих убеждений. 😉 Как сказал Конфуций: «Человек, который говорит, что может, и человек, который говорит, что не может, в итоге оба оказываются правы».

С 23 марта биржа переходит на Единую Торговую Сессию (ЕТС). Ниже распишу более подробно как это будет устроено 👇🏼 🟧 Торговля по всем фьючерсам теперь будет проходить непрерывно. От Рассвета до Заката 😃, без остановок на дневной и вечерний клиринг. Расписание следующее: 08:50–09:00 — аукцион открытия 🔸 09:00–10:00 — утренняя дополнительная сессия 🔸 10:00–19:00 — основная торговая сессия 🔸 19:00–23:50 — вечерняя дополнительная сессия Сам клиринг будет рассчитываться в конце дня в 23:50 и расчет будет проводиться 1 раз в сутки. (расчеты за вечерние сделки по фьючерсам будут так же проводиться после закрытия рынка в 23:50. Каждый день как с "чистого листа") 🟧 Касаемо экспирации в ходе торгов 🔸Контракты исполняются онлайн в 14:00 и 19:00 — без приостановки торгов. Позиции закрываются, ГО высвобождается, финансовый результат отражается в лимитах торговой системы в течение нескольких минут. Расчетная цена в рамках ЕТС будет определяться один раз в день — в 19:00, после окончания основной торговой сессии Публикация расчетной цены будет происходит с 19:00 до 20:00. 🟧 Фандинг. Изменяется время окончания расчета фандинга в связи с переносом времени аукциона закрытия на рынке акций и переносом клиринга на срочном рынке: 🔸 для IMOEXF, RGBIF, SBERF, GAZPF: новое время окончания расчета — 18:55 (сейчас — 18:40) 🔸 для CNYRUBF, GLDRUBF новое время окончания расчета — 19:00 (сейчас — 18:50) 🔸 для USDRUBF, EURRUBF изменений нет (фандинг рассчитывается после 18 часов по курсу Банка России) 🟧 Дивиденды. Тут без изменений. Речь про вечные фьючерсы. Дивидендная поправка начисляется тем, кто имеет длинную позицию на 23:50 дня, предшествующего дню закрытия реестра. У тех, кто имеет короткую позицию — происходит списание. ❗️В связи с переходом на ЕТС на этой неделе 🔸 В пятницу (20 марта) фьючерсы торгуются до 19:00. Затем они будут закрыты. 🔸 В выходные 21-22 марта торгов фьючерсами НЕ будет 🔸 23 марта старт торгов в рамках ЕТС.

Ремзона Whoosh: как ремонтируются самокаты? На прошлой неделе я посетил место в Москве, куда привозят самокаты для одарения их второй жизнью: это самокаты, которые приехали 8000+км, пришли в негодность или отслужили 3 года. Тут их разбирают, ремонтируют каждую часть или меняют её, полируют и выпускают в состоянии «как новый», в среднем, всего за /25-30% стоимости от нового самоката. При этом эта единица прослужит ещё столько же, сколько и до. За 2024г тут починили 34 тыс единиц, а в 2025г - 45 тыс, год к году снизили затраты на 1 ед на 25%. Из интересного: -Совсем немного самокатов уходит в полный утиль (например, когда в период сезона самокат подтверждается вандализму, например сломан руль или он утоплен). Менее 1%. -Себестоимость самоката: 50 тысяч (такие же цифры были и в 2022-2023г, т.е за счет удешевления производства, оно не дорожает, тут виден эффект коллаборации с китайским NineBot), а ремонт самоката - 25% от его стоимости в среднем - т.е 12.500 руб. -Мне дали порулить процессом и я даже помог компании в полировке нескольких деталей, сам спаял контакты колеса к моторчику и даже наклеил на один из самокатов. гос. номера (если увидите кривые номера в Москве - знайте, это я). За возможность спасибо сотрудникам. -Одна батарея весит 5,7 кг. Чтобы упростить их перевозку для курьеров, Вуш сделал специальные велосипеды с тележкой, которая позволяет перевозить 100кг (это уменьшает их обьем труда, повышает эффективность перевозок) Как восстанавливается каждый самокат: -Сначала грузчики разбирают груз с самокатами - в первую очередь извлекается аккумулятор, он самый тяжелый. -Самокаты моют => отправляют на разбор, где каждая деталь отправляется в отдельный сегмент (шины к шинам, стойки к стойкам, рулевые к рулевым и тд). -Далее производится дефектовка: часть выбрасывается, но в основном отправляется на ремонт -Тут ремонтируют и Электронику: есть кабинет с микроскопами и людьми, проводящими ювелирную работу с платами (обычно ломается GPS и рулевое). Колеса чинят прямо как в шиномонтаже: проверяют на оборудовании на предмет дыр, восстанавливают, переустанавливают датчики (износа и давления), заново надувают. -Пластиковые элементы либо шлифуют машинкой, а потом наносят глянец, либо используют технологию аквабласт: технология, с помощью которой полируют пластиковые элементы (сильной струей из стеклянного песка). Сотрудник просовывает руки в специальную машину, где подается напор и моет как посуду. Все видит через стекло, которое омывается автомобильным дворником. -Батарею старого самоката не утилизируют. Из них вытаскивают ячейки, и добавляют ещё бОльшее количество (т.е объем батареи увеличивается), что снижает кол-во зарядок и снижает траты на трансферы на станцию зарядки и обратно, фактически, давая вторую жизнь, еще и улучшая ее. -Стойки также полируют, красят, затем специальным принтером наносят логотип Вуш. Кстати, в этом году вышла новая коллекция самокатов: они теперь не желтые, а серые. -После того, как самокат собран, его натирают до блеска и отклеивают госномером, резинками на держатели и светоотражающими наклейками, далее наносят QR, к которому привязывают GPS и работу приложения. -Самокаты забирает грузовая машина и отправляет на основной склад. Итоги: Спасибо компании за возможность изнутри посмотреть на процесс амортизации. На производстве все ребята приветливые и приятные, а рабочие в основном - молодые. Желаю компании процветания на сложном рынке! P.S: каждую неделю стараюсь куда-то ездить и брать самое эксклюзивное для вас. Поэтому очень надеюсь на ваши реакции и комментарии. Это мотивирует меня давать вам больше, че им аналитику! Ну и не забывайте подписываться, чтобы не потерять! Спасибо!

Совкомфлот: свет в конце тоннеля? ⛴ Геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке буквально за пару недель взвинтила ставки фрахта на морские перевозки, и это открывает новые возможности для . Давайте разберём, как компания пережила непростой 2025 год, и чего ждать в текущем 2026 году, опираясь на финансовую отчётность эмитента по МСФО за прошлый год. 📉 Итак, выручка компании сократилась на -30% до $1.3 млрд. Причины очевидны: ставки фрахта упали на -7%, рубль неожиданно укрепился на +10%, а западные санкции вынудили часть танкерного флота встать на прикол. Казалось бы, Совкомфлот столкнулся с непреодолимой стеной, но каким-то чудом дно по фин. показателям было пройдено в первой половине года. Уже к 4 кв. 2025 года сокращение выручки замедлилось до умеренных -7% (г/г), демонстрируя способность эмитента адаптироваться к суровым внешним условиям. 📉 Правда, вместе с падением доходов выросли затраты, что неудивительно в условиях санкций и волатильного рынка. И на этом фоне итог оказался печален: показатель EBITDA рухнул вдвое, опустившись до $526 млн, а итоговый финансовый результат обернулся чистым скорректированным убытком в размере $6 млн. 💰 Уже сейчас с уверенностью можно говорить, что акционеры Совкомфлота остались без дивидендов — так же, как и в 2021 году, но это было совершенно предсказуемо в столь сложных обстоятельствах. 💼 Обращает на себя внимание рост долговой нагрузки по соотношению Net Debt/EBITDA с 0,03х до 0,68х. Тем не менее, показатель по-прежнему находится на приемлемом уровне и позволяет компании относительно комфортно переживать турбулентные времена. 🤔 Ну а теперь возвращаемся к нашей реальности, по состоянию на середину марта 2026 года. Первый отрезок нового года ознаменовался впечатляющим разворотом тренда: по данным ОПЕК, средние ставки фрахта в январе-феврале оказались на +71% (г/г) выше прошлогодних, а спрос на российскую нефть уверенно растёт, благодаря временной отмене американских ограничений на поставки российской нефти в Индию. Рубль, хоть всё ещё и остаётся относительно крепким, но явно начал сдавать позиции с приходом весны (вчера рассказывал почему). За последние две недели национальная валюта ослабла примерно на 6-7% к доллару и юаню, из‑за приостановки бюджетного правила, и это только начало! В 2026 году валютный фактор должен поддержать выручку эмитента, которая на 100% номинирована в долларах. В связи с этим можно ожидать хороших показателей за 1 кв. 2026 года, отчётность по которому компания традиционно публикует в конце мая. 👉 В целом, для Совкомфлота формируется благоприятная рыночная конъюнктура: высокие ставки фрахта и ослабление рубля могут дать импульс к росту. В этом контексте акции компании могут быть интересны для покупок, в расчёте на среднесрочный отскок с текущих уровней. Именно поэтому бумаги попали в мой вчерашний вочлист бенефициаров слабого рубля и высоких цен на нефть. ❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и делать корректные выводы. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

✈️ Из Москвы перемещенмся в Ереван Продолжаю делиться хроникой своего большого трипа. Начало тут. 2 часов едва хватило, чтобы дойти от парковки до посадки. С ребенком идешь первым на досмотре, контроле и у трапа, и все же времени ушло немало на хоккейный баул и багаж. В Армении много родственников, везли им подарки, так что чемоданы были с перевесом. Раньше можно было доплатить за каждый лишний килограмм, а сейчас правила строже - нужно покупать еще одно полноценное место 🧳 В Шереметьево в терминале C у Альфы отличный бизнес-зал, но туда мы уже не успевали. Быстро перекусили в «Кофемании», а визит в бизнес-зал просто списали в счет ресторана. Вообще, залы становятся сомнительной затеей: еда средняя, людей толпы. Все чаще выбираю либо рестораны (1 проход = 2500₽), либо закрытые залы от банков и авиакомпаний. 🛫 О полете и специфике времени Наш вылет задержали, и летели почти 4 часа вместо 3-х. Уже позже прочитал, что наш самолет был одним из последних, кого выпустили из Шереметьево на фоне масштабной атаки беспилотников. Повезло! Сейчас у путешествий своя специфика: друга недавно вообще высадили в Екатеринбурге вместо Казани и отправили до места на автобусе. 🚌 Марк половину полета спал, а остальное время изучал мир: читали книжку про аэропорт. Столько счастья в глазах ребенка, когда маленький тягач тащит огромный самолет! 🇦🇲 Прилет и первые впечатления Армения встретила серым небом и сыростью - буквально поздняя осень. Неожиданно после московской «сказки» последних недель. Но это временно: в понедельник уже вышло солнце. ☀️ Из аэропорта уехали на такси через Яндекс. Здесь оно стоит копейки, чувствуешь себя барином. Работают российские карты, так что и такси, и доставка - все как дома. Вика с Марком уехали на «Бизнесе» за 800₽ (полчаса поездки!). Я с баулом и клюшками поехал с местным «бомбилой» вдвое дороже на стареньком Мерседесе. Зато аутентичный опыт: от машины до методов разводки. Кстати, приехал я первым! 😂 🏎 Дорожное движение Тут контрасты: с одной стороны - неподкупные полицейские и куча камер. С другой - люди спокойно едут по выделенкам, под кирпич и через двойную сплошную. При этом ДТП - редкость. Видимо, такой стиль вождения держит всех в тонусе и не дает залипать в телефоны. 💰 Про деньги и цены Поменять валюту - не проблема даже в 23:00. В супермаркетах есть круглосуточные обменники и специальные банкоматы. Курс отличный: 374 / 377 драм за доллар. Спред всего около 1% (в Москве сейчас 3-4%). На днях планирую заглянуть на золотую биржу, интересно посмотреть, как устроены торги там. В Ереване все довольно дешево (в сравнении с Москвой): 🚕 Такси: 20-30 минут на новом «Бизнесе» - 300-400₽. 🍷 Вино: хорошие европейские сорта (типа Matsu) - около 1200₽ за бутылку. 🍴 Ужин: на троих с ребенком - 2-2,5 тыс. ₽. За 4 тыс. можно объесться в самом фешенебельном месте с коктейлями. 🏨 Отели: 5* с завтраком - около 11 тыс. ₽/ночь. Варианты попроще - 5-6 тыс. ₽. На этом заканчиваю свой «технический» отчет. Дальше хочу рассказать про эмоции и чистые впечатления - там совсем другая Армения! Как вам такой контент? Продолжать делиться впечатлениями из поездки? Ставьте реакции - по ним пойму, стоит ли писать следующий пост! 🔥

🥇 Почему рост цен на золота Полюсу заработать не помог? ▫️Капитализация: 3271,6 млрд ₽ / 2399₽ за акцию ▫️Выручка 2025: 712,8 млрд ₽ (+3% г/г) ▫️Опер. прибыль: 418,1 млрд ₽ (-7% г/г) ▫️Прибыль: 314,6 млрд ₽ (+3% г/г) ▫️Скор. прибыль: 267,6 млрд ₽ (-20% г/г) ▫️Скор. P/E: 12 ▫️fwd дивиденд 2025: 6,1% 📉 Цены на золото выросли, но крепкий рубль и ожидаемое падение объемов производства на 16% г/г - внесли свои коррективы. Формально, прибыль выросла на 3% г/г, но за год получено 46,5 млрд р прибыли от курсовых разниц (против убытка 30 млрд р в 2024 году), так что скорректированная чистая прибыль прилично просела. ✅ В 2026 и 2027 годах компания ожидает сохранение производства на текущем уровне (2,5-2,6 млн унций). При этом, цены реализации в 2026м году, вероятно, будут выше и курс рубля может быть более комфортным, но вырастут издержки (компания закладывает рост TCC минимум на 10% г/г. 👆 Учитывая это, базовый сценарий предполагает скорректированную прибыль около 320 млрд р (fwd p/e 2026 = 10,2), это уже с учетом того, что цены на золото к концу года могут просесть до $3000 за унцию, а бакс вырасти до 100р. 📊 По поводу цен на золото многие могут поспорить, но я опираюсь только на математику, а не на ощущения. Если взять самые хаи 1980 или 2011 годов (когда были мощные пузыри в золоте) и проиндексировать их на инфляцию за соответствующие периоды времени, то мы не получим цену ниже $3400 за унцию против текущих $5000. ❗️ Т.е. даже после падения золота на 32% от текущих - оно будет оценено также как на самых хаях предыдущих пузырей! Сейчас масштаб перегретости невиданный. А что касается «монетарного безумия», то посмотрите как росла денежная масса в те времена и вы поймете, что сейчас всё не так страшно. 👆 На рынке может быть всё, что угодно. Однако, если золото упадет на 50% или просто будет топтаться в боковике 10 лет при растущих издержках компаний - удивляться не стоит. А на случай ядерной войны и полного обесценения фиата - акции Полюса вряд ли помогут, только физическое золото будет в цене, а еще ценнее будут оружие, средства защиты, еда, вода и медикаменты😉. ✅ Чистый долг с начала почти не изменился и составил 555 млрд р, ND/скор. EBITDA = 1,1. Компания скорее всего направит на дивиденды по итогам года около 30% от EBITDA, что предполагает доплату 40р на акцию и сумму дивидендов за год около 147р на акцию (6% к текущей цене). ❌ В связи с ростом цен на цветные металлы не стоит забывать о риске того, что будет повышен НДПИ или какой-то другой налог. Сейчас эти риски меньше, так как при текущих ценах на нефть потребности бюджета должны быть удовлетворены и без этого. Вывод: Золото на хаях и деньги текут рекой, поэтому есть за счет чего вкладываться в развитие (CAPEX вырос на 73% г/г), это будет давать позитивный долгосрочный эффект. Сейчас всё отлично и даже возможное падение цены на золото может быть частично компенсировано ослаблением рубля, но в текущую цену акций всё это давно заложено. Здесь нет никакой интересной идеи по текущим ценам. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией