Профиль инвестора MosTek_Invest | Тинькофф Инвестиции Пульс

❗️Финансовые новости 📰 «Вучич: Россия продлила газовый контракт с Сербией» ____________ • Сербия обеспечила себе импорт газа из России еще на 3 месяца по итогам переговоров с российским лидером Владимиром Путиным, сообщил в понедельник президент балканской страны Александр Вучич. Об этом пишет Reuters. • Более дешевый импорт российского газа покрывает до 90% потребностей Сербии, хотя Белград стремится диверсифицировать поставки за счет газа из Азербайджана СПГ с терминалов в Греции. «Что было для меня чрезвычайно важно, и я поблагодарил президента Путина, так это то, что мы получили еще одно трехмесячное продление газового контракта на очень выгодных условиях», — сказал Вучич журналистам в Белграде. • Он добавил, что продление сохраняет текущие условия по цене и объемам. «Мы платим от $320 до $330 (за 1000 кубометров). Таким образом, продление означает, на тех же условиях, 6 млн кубометров газа в день... и если потребуется больше газа, это даст нам необходимую гибкость», — отметил он. • По словам Вучича, цены будут индексироваться по эталонным маркам сырой нефти. • Сербская Srbijagas импортирует газ у российского «Газпрома». Они совместно владеют газовым хранилищем общей емкостью 450 млн кубометров, расположенным в северном сербском городе Банатски Двор. • Сербия также оплачивает дополнительные мощности для хранения газа в соседней Венгрии. • «Газпром нефть» и «Газпром» также владеют контрольным пакетом акций сербской нефтяной компании NIS, находящейся под санкциями США, однако они должны продать свою долю к 22 мая.

❗️Финансовые новости 📰 «Европа хочет надавить на США из-за поддержки Ирана со стороны России» ____________ • На встрече глав МИД стран G7 во Франции европейские дипломаты планируют потребовать от госсекретаря США Марко Рубио жесткой реакции на военное сотрудничество Москвы и Тегерана, передает Reuters. • По данным западных спецслужб, Россия «передает Ирану спутниковые снимки и технологии для модернизации беспилотников», которые используются для ударов по американским силам на Ближнем Востоке, отмечает агентство. • Глава европейской дипломатии Кая Каллас прямо обвинила Россию в передаче разведданных для атак на американцев и военные базы США. Ее позицию поддержал глава МИД Франции Жан-Ноэль Барро, подчеркнув, что содействие Москвы усилиям Ирана является доказанным фактом. • Однако представители администрации США пока преуменьшают эти угрозы. Спецпосланник США Стив Уиткофф ранее заявил, что Вашингтон готов поверить опровержениям Москвы на слово, а сам Марко Рубио перед визитом в Европу отметил, что Россия сейчас сосредоточена исключительно на украинском конфликте. • Европейские лидеры категорически не согласны с таким подходом и намерены переубедить американских коллег. Дипломаты настаивают, что конфликты тесно связаны: если Вашингтон хочет остановить войну на Ближнем Востоке и прекратить атаки Ирана, ему необходимо оказать прямое давление на Россию, чтобы лишить Тегеран ее поддержки.

❗️Финансовые новости 📰 «Филиппины получили российскую нефть после смягчения санкций США» ____________ • Филиппинская нефтеперерабатывающая компания Petron Corp. получила партию российской нефти после того, как США выдали разрешение на закупку сырья. Об этом пишет Bloomberg со ссылкой на заявление гендиректора компании. • Гендиректор Petron Рамон Анг подтвердил получение нефти от страны-участницы ОПЕК+, но не привел никаких подробностей. Ранее в этом месяце США сделали исключение из санкций, разрешив странам покупать российскую нефть, которая уже была загружена на танкеры. • Эта мера была направлена на смягчение дефицита нефти, вызванного фактическим закрытием Ормузского пролива с момента начала войны на Ближнем Востоке в конце февраля. Сильнее всего пострадала зависящая от импорта Азия, поскольку она закупает большую часть нефти у производителей этого региона. • Филиппины, сильно зависящие от импортной нефти, пытаются найти альтернативные источники, чтобы ослабить кризис поставок, который вынудил правительство объявить чрезвычайное положение. Страна также ведет переговоры о поставках с Японией, Китаем, Южной Кореей и Индией. • Посол страны в США Хосе Мануэль Ромуальдес сообщил, что Филиппины также пытаются получить от Вашингтона генеральное разрешение, которое позволило бы напрямую закупать нефть у российских производителей. «Мы одни из многих, кто добивается того же», — сказал он. • По данным отслеживания судов, собранным Bloomberg, по состоянию на среду для покупки, вероятно, были доступны около 13,5 млн баррелей российской нефти на примерно 18 танкерах, находящихся к востоку от Суэцкого канала. Это меньше, чем 25 судов с 19 млн баррелей почти двумя неделями ранее, когда американское исключение было расширено и стало распространяться не только на Индию, но и на другие страны.

❗️Финансовые новости 📰 «Приток в фонды денежного рынка в марте стал минимальным в 2026 году» ____________ • Российский рынок коллективных инвестиций в марте 2026 года показывает масштабную ротацию активов. Это следует из обзора аналитической компании «Эйлер». Согласно данным на 22 марта, в ПИФы с начала года чистый приток средств инвесторов составил 372,5 млрд рублей. • Основной спрос пришелся на облигационные ПИФы, они получили почти половину новых денег — 177 млрд рублей. Фонды денежного рынка по-прежнему занимают уверенное второе место с притоком почти 151 млрд рублей, однако спрос на них существенно сократился. • Отток из фондов акций с начала года составил почти 8 млрд рублей. И примерно на такую же сумму зафиксирован приток в юаневые фонды и фонды драгметаллов. • Лидером по привлечению средств с начала года остается управляющая компания «Первая» с результатом 181,5 млрд рублей. В тройку крупнейших игроков по объему новых притоков также вошли «ВИМ-инвестиции» и «Альфа-капитал», которые привлекли 60,9 млрд и 49,8 млрд рублей соответственно. 💼 Куда инвесторы переводили деньги в конце марта • Приток в фонды денежного замедлился до минимальных значений — за неделю с 16 по 22 марта. Чистый приток в них упал до 2,3 млрд рублей — это минимальное значение с начала года. При этом в классические облигации за ту же неделю пришло сразу 21,2 млрд рублей, то есть основная часть общего притока (всего 30 млрд рублей). • Отток из фондов акций в этот период составил 800 млн рублей. А в фонды драгметаллов, особенно связанных с золотом, привлекли почти 900 млн рублей. • Спросом также пользуются фонды со смешанными инвестициями, которые за неделю получили около 3 млрд рублей.

❗️Финансовые новости 📰 «Чистая прибыль Займера в 2025 году составила 4,3 млрд рублей» ____________ • Чистая прибыль микрофинансовой компании (МФК) «Займер» по итогам прошлого года составила 4,3 млрд рублей, что на 11% больше относительно результата 2024 года. Чистая прибыль компании в четвертом квартале составила 1,1 млрд рублей. • Объем оценочных резервов в четвертом квартале составил 2,15 млрд рублей, что почти на 92% больше, чем год назад. • Кредиты клиентам на конец года составили 12,1 млрд рублей. Это на 8,6% меньше, чем в конце 2024 года, и на 13% меньше показателя за третий квартал. Снижение портфеля связано с тем, что компания сфокусировалась на качестве заемщиков и доходности, а не на массовой выдаче. Процентные доходы в четвертом квартале на этом фоне снизились на 8,2% к предыдущему кварталу до 4,8 млрд рублей. При этом за весь год процентные доходы выросли на 9,9% до 20,5 млрд рублей. • Комиссионные доходы увеличились в 4,5 раза до 2,4 млрд рублей. Активы компании составили 17,8 млрд рублей, собственный капитал составил 14,4 млрд рублей. Обязательства снизились на 11,6% до 3,3 млрд рублей. Норматив достаточности собственных средств вырос до 77% • Общие административные расходы компании в четвертом квартале выросли до 1,8 млрд рублей, что на 21,2% выше показателя предыдущего квартала (1,5 млрд рублей), но на 19% меньше чем результат годичной давности — 2,32 млрд рублей. Общие административные расходы сократились на 5,8% до 7,1 млрд рублей год к году. • В 2025 году «Займер» приобрел 100% банка КИБ «Евроальянс», 51% платформы Seller Capital и договорился о покупке 50% сервисов «Таксиагрегатор» и IntellectMoney. Были запущены PoS-займы, виртуальные карты с кредитным лимитом и электронный кошелек Qplus. Также велась работа над юнит-экономикой агентства «Профи».

❗️Финансовые новости 📰 «Акции Газпрома тянутся к максимумам на фоне катарской катастрофы и роста цен» ____________ • Акции «Газпрома» ускорили подъем во вторник, прибавив 2,3% и достигнув отметки 135 руб. Бумаги продолжают отыгрывать взлет цен на газ в Европе, вызванный повреждением крупнейшей в мире экспортной инфраструктуры СПГ в Катаре. • В начале недели котировки в моменте превышали уровень 136 руб., а ранее в этом месяце вплотную подходили к отметке 140 руб. впервые с середины августа 2025 года. • Рост акций российского газового гиганта происходит на фоне глобального энергетического кризиса. Иранские атаки 19 марта повредили производственный комплекс Рас-Лаффан в Катаре, выведя из строя 17% мировых мощностей по экспорту СПГ. На устранение повреждения потребуется от 3 до 5 лет, а значит, будут срывы по ряду долгосрочных контрактов. • Цены на газ в Европе выросли примерно на 60-70% с начала войны 28 февраля, эталонные голландские фьючерсы TTF удвоились в цене и достигли максимума с 2022 года. 💼 Геополитический контекст • Несмотря на рост цен на газ, Евросоюз не планирует пересматривать стратегию отказа от российских энергоносителей. ЕС намерен полностью прекратить импорт российского СПГ к концу 2026 года. «Россия должна и будет делать то, что лучше всего служит ее интересам. И если признается, что альтернативные рынки, новые растущие рынки, которые очень нуждаются в энергоресурсах, более привлекательны, то, конечно, будет полная переориентация на эти рынки. Европейцы продолжают стрелять себе в ногу», — сказал на прошлой неделе пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков. • Аналитики JPMorgan подчеркивают масштаб кризиса: «Шок от потери катарского СПГ был резким, альтернативные поставки скудны. Замена такого большого объема СПГ из других источников просто нереалистична». 💼 На что обратить внимание • Участники рынка продолжат следить за динамикой цен на газ в Европе. В свете происходящего большой интерес представит публикация данных о запасах газа в ЕС за март (запланирована на начало апреля), которая поможет оценить успешность европейской стратегии диверсификации. • Также возможны комментарии руководства «Газпрома» о переориентации экспорта на азиатские рынки. Любые заявления на эту тему способны повлиять на динамику акций компании.

❗️Финансовые новости 📰 «Россия отложила изменение бюджетного правила из-за роста цен на нефть» ____________ • Скачок цен на нефть, вызванный войной в Иране, позволил российскому правительству отложить план по увеличению долгосрочных финансовых резервов, сообщили Reuters осведомленные источники. • Отсрочка отражает тот факт, что российская экономика, несмотря на издержки конфликта в Украине и международные санкции, является одной из немногих в мире, получающих выгоду от американо-израильской войны в Иране. • Цены на нефть Brent, которые до начала войны в конце февраля торговались на уровне около $70 за баррель, теперь торгуются выше $100 за баррель. Цены на газ также подскочили. • Ожидается, что нефтегазовые доходы российского бюджета в апреле вырастут на 70% по сравнению с мартом, достигнув 0,9 трлн рублей. Это самый высокий месячный уровень с октября 2025 года. Цифры следуют из расчетов Reuters, основанных на цене нефти, установленной для целей налогообложения на уровне $75 за баррель. • До начала войны в Иране Россия стремилась направлять больше нефтяных доходов в резервный фонд и заявляла о планах снизить так называемую цену отсечения на нефть. Также сообщалось об обсуждении сокращения бюджетных расходов. • Любые доходы сверх цены отсечения (которая в настоящее время составляет $59) направляются в ФНБ. • Источники, которые пожелали остаться неизвестными, сообщили, что теперь правительство отложит изменение цены отсечения. Поскольку для внесения этого изменения требуется поправка в закон о бюджете, теперь это, скорее всего, произойдет в 2027 году. • Курс рубля корректируется после обвала на прошлой неделе. На внебиржевом рынке пара USD/RUB, которая в моменте приближалась к 87 руб., откатилась под 82 руб. И в случае продолжения отката может нацелиться на отметку 80 руб.

❗️Финансовые новости 📰 •Конфликт в Иране: нефть нестабильна на фоне опасений атак на энергообъекты» ____________ • Цены на нефть оставались повышенными в пятницу, поскольку рыночные опасения по поводу перебоев в поставках, вызванных войной в Иране, практически не ослабевали. • Фьючерсы на нефть марки Brent в последний раз колебались около $108 за баррель. Мировой эталон взлетел примерно до $119 за баррель ранее на этой неделе после ударов Израиля по ключевому иранскому газовому месторождению и ответных атак Тегерана на объекты природного газа по всему Ближнему Востоку. • Обмен бомбардировками крупных энергетических объектов подогрел опасения, что даже если США и их союзники добьются успеха в попытках вновь открыть жизненно важные морские судоходные пути через Ормузский пролив к югу от Ирана, перебои в поставках сохранятся в долгосрочной перспективе. • Катар, крупный объект по добыче природного газа которого Рас-Лаффан был поражен иранскими ударами, заявил, что его экспортные мощности сократились на 17% и на восстановление потребуется до пяти лет. Страна является крупным экспортером газа, особенно в Европу, где региональный эталон природного газа резко вырос и вызвал опасения по поводу скачка инфляции. • В пятницу New York Times сообщила, что Иран продолжал наносить ответные удары, при этом страны по всему Ближнему Востоку, союзные США, заявили, что сталкиваются с прибывающими дронами и ракетами. Издание добавило, что Израиль нанес удары по Тегерану после того, как ночью в Иерусалиме и на севере Израиля были активированы ракетные сирены. • В заявлении, цитируемом Wall Street Journal, верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи заявил: «Безопасность должна быть отнята у наших внутренних и внешних врагов и передана нашему народу». Это было послание неповиновения от Хаменеи, сына убитого бывшего лидера Али Хаменеи, и прозвучало в то время, когда Израиль систематически нацеливается на членов правящего режима Ирана в попытке добиться его краха. • Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху подтвердил, что президент США Дональд Трамп попросил Израиль воздержаться от будущих атак на иранскую энергетическую инфраструктуру. • Белый дом пытается успокоить рынки, обеспокоенные затянувшимся нефтяным ценовым шоком, при этом министр финансов США Скотт Бессент предположил, что Вашингтон может высвободить больше аварийных нефтяных резервов и даже снять санкции с части иранского экспорта нефти, чтобы помочь ослабить ограничения поставок. • Вашингтон и его союзники также усиливают борьбу за открытие Ормузского пролива, сообщает Wall Street Journal со ссылкой на американских военных чиновников. Если опасность иранских атак на суда, проходящие через пролив, будет уменьшена, американские военные корабли, как сообщается, смогут сопровождать суда в Персидский залив и из него, одного из важнейших регионов добычи энергоресурсов в мире. «Ключом ко всему остается Ормуз, и до сих пор нет решения для полного открытия водного пути без резкой эскалации войны (с участием тысяч военнослужащих) или дипломатического урегулирования, и время имеет решающее значение», — заявили аналитики Vital Knowledge в записке. Они подчеркнули, что Саудовская Аравия предупредила, что нефть может подняться выше $180 за баррель, если конфликт не закончится к апрелю. • Тем не менее, некоторые аналитики отметили, что даже если удушающая хватка Ирана над проливом будет устранена, удары по производственным объектам могут продолжать создавать напряженность в мировых поставках. • Трамп пообещал сделать все необходимое, чтобы помочь охладить кризис, и попытался заверить американцев, что «это скоро закончится». • Он также заявил, что не планирует отправлять наземные войска в конфликт, хотя Трамп сказал репортеру, когда его спросили о возможном развертывании сухопутных боевых подразделений: «Если бы я это сделал, я бы вам не сказал». • Между тем, Пентагон отметил, что запросил у Белого дома $200 миллиардов финансирования для войны.

❗️Финансовые новости 📰 «Азия возвращается к углю на фоне газового кризиса» ____________ • Война на Ближнем Востоке заставляет страны Азии экстренно переписывать свои энергетические стратегии. Государства от Южной Кореи до Индонезии и Бангладеш вынуждены затыкать дыру в поставках СПГ за счет резкого наращивания сжигания угля, передает Bloomberg. «Уголь и так доминировал в энергетическом балансе Азии, обеспечивая более 40–50% генерации по всему региону. Исторически он всегда был более конкурентоспособным по цене, чем газ, — поясняет Сэм Чуа, аналитик консалтинговой компании Rystad Energy AS. — Но сейчас мы наблюдаем ускоренный процесс „разрушения спроса“ на газ. Для покупателей, чувствительных к ценам, СПГ стал попросту недоступен». • Самый наглядный пример — Бангладеш. По словам Чуа, правительство страны уже жестко ограничило подачу газа на электростанции и заводы по производству удобрений, заменив выпадающие объемы резервными угольными мощностями. Аналитик Rystad Energy ожидает аналогичного сценария во всей Южной и Юго-Восточной Азии: местные правительства прекрасно понимают, что политические издержки от веерных отключений электричества гораздо выше экологического ущерба от сжигания угля. • Стремительное подорожание газа немедленно перекинулось на угольный рынок. Фьючерсы на уголь в австралийском Ньюкасле достигли максимальных значений с конца 2024 года (рост на 4,87% к утру пятницы). • Этот скачок цен оказал давление на региональных производителей, заставив их форсировать экспорт. Индонезия, крупнейший в мире поставщик энергетического угля, официально разрешила своим шахтерам увеличить добычу, полностью отменив предыдущую политику квотирования, которая была направлена на поддержку внутренних цен. • Решения об экстренном возврате к углю принимаются по всей Азии. Южная Корея отменила лимиты на загрузку угольных электростанций. Крупнейшая энергогенерирующая компания Японии JERA заявила о возможности перевода газовых блоков на уголь, если перебои на Ближнем Востоке затянутся. Филиппины ведут экстренные переговоры с Индонезией о дополнительных поставках угля для обеспечения стабильности своей энергосистемы. • Готовность государств в одночасье вернуться к самому грязному виду ископаемого топлива стала наглядным примером того, как экономическая необходимость и национальная безопасность мгновенно перевешивают любые климатические и экологические цели.

❗️Финансовые новости 📰 «Нетаньяху заявил: «Мы побеждаем» в противостоянии с Ираном» ____________ • Индекс S&P 500 отыграл более ранние потери в четверг после комментариев премьер-министра Израиля Биньямина Нетаньяху относительно военного потенциала Ирана, в то время как цены на нефть снизились. • Бенчмарк-индекс снижался на 1% ранее в ходе торговой сессии, но восстановился до практически нулевых значений после того, как Нетаньяху заявил на пресс-конференции, что Иран больше не имеет возможности обогащать уран или производить баллистические ракеты после 20 дней американо-израильских авиаударов. «Мы побеждаем, а Иран разгромлен», — заявил Нетаньяху, отметив, что ракетный и беспилотный арсенал Ирана значительно деградирует и будет уничтожен. • Нетаньяху заявил, что удары нацелены на заводы, производящие компоненты для ракет и ядерного оружия. Он не предоставил доказательств своего утверждения о том, что Иран больше не имеет возможности обогащать уран. • Конфликт начался, когда США и Израиль нанесли авиаудар по Ирану 28.02, после провала переговоров при посредничестве, сосредоточенных на ядерной программе Ирана. Иран ответил запуском ракет по Израилю и другим странам Персидского залива, одновременно ограничив движение танкеров через Ормузский пролив. • Нетаньяху заявил, что еще слишком рано определять, попытаются ли иранцы свергнуть свое правительство, добавив: «Это зависит от иранского народа — показать это, выбрать момент и подняться в этот момент». • Премьер-министр Израиля указал, что наряду с авиаударами потребуется наземная составляющая, хотя подробностей не предоставил. Он также отрицал, что втягивает Соединенные Штаты в конфликт, заявив: «Неужели кто-то действительно думает, что кто-то может указывать президенту Трампу, что делать?» • Цены на нефть снизились, поскольку рынки оценивали последствия комментариев для напряженности на Ближнем Востоке и потенциальных перебоев с поставками.

❗️Финансовые новости 📰 «Санчес: Трамп ослабляет международный порядок войной с Ираном» ____________ • Премьер-министр Испании Педро Санчес обвинил президента США Дональда Трампа в подрыве международного порядка через войну с Ираном, назвав конфликт односторонним и лишенным координации с союзниками. «Это односторонняя война, начатая двумя странами, двумя правительствами, без консультаций или координации со своими союзниками», — заявил Санчес в интервью, опубликованном в понедельник подкастом The Rest Is Politics. • Испанский лидер предупредил, что вызовы со стороны администрации США, направленные на ослабление международного порядка, приведут к «эрозии нашего государства всеобщего благосостояния и среднего и рабочего класса». • Разногласия Испании с Вашингтоном выходят за рамки войны с Ираном. Страна отказалась взять на себя обязательство тратить 5% ВВП на оборону — целевой показатель НАТО, который поддержали все остальные члены военного альянса. • Санчес отверг целевой показатель оборонных расходов в 5% как «произвольную цифру, которая не основана на данных и фактах». Он предположил, что оборонные расходы могут варьироваться из года в год, заявив: «Один год может быть 5%. Другой год может быть 2%. А еще один год может быть 7%». • Испания планирует выделить на оборону примерно 2,1% ВВП, что, по словам правительства, адекватно решит общие оборонные задачи. • Испанское правительство также осудило задержание США президента Венесуэлы Николаса Мадуро и готовит меры, направленные против крупных американских технологических и социальных медиакомпаний из-за онлайн-оскорблений и разжигания ненависти. • Несмотря на напряженность, Санчес заявил, что поддерживает честные трансатлантические отношения. «Настоящие союзники — как настоящие друзья, они говорят друг другу правду, несмотря ни на что», — сказал он. • Санчес стал одним из самых откровенных критиков Трампа среди лидеров Европейского союза. Ранее он назвал войну «незаконной» и заблокировал использование двух американских военных баз в Испании для конфликта с Ираном — шаг, который разозлил американского президента. • В последние недели Трамп угрожал ответными мерами против Испании за ее позицию по НАТО и Ирану, включая потенциальный разрыв торговых связей со страной.

❗️Финансовые новости 📰 «Конфликт с Ираном: ФРС может снизить ставки позже и сильнее?» ____________ • Конфликт с участием Ирана и связанная с ним волатильность цен на нефть меняют ожидания относительно денежно-кредитной политики США, при этом Morgan Stanley утверждает, что распределение рисков теперь склоняется к отложенным и потенциально более глубоким снижениям ставок Федеральной резервной системы. • По словам главного экономиста Morgan Stanley по США Майкла Гейпена, «распределение результатов денежно-кредитной политики асимметрично». • Гейпен заявляет, что ФРС «скорее снизит ставки позже или снизит позже и более значительно, чем полностью откажется от смягчения». • Базовый сценарий Morgan Stanley по-прежнему предполагает два снижения ставок в 2026 году, в июне и сентябре, при условии, что ФРС «не обратит внимания на ценовое давление, вызванное нефтью, и проведет смягчение раньше ожидаемого». Но компания подчеркивает два ключевых риска. • Первый заключается в том, что более высокая инфляция и по-прежнему низкая безработица заставят политиков подождать. • «Инфляция уже составляет 3,0% и укрепилась... рост цен на нефть может отодвинуть ее еще дальше от целевого уровня». В этом случае снижения могут сместиться на сентябрь и декабрь или даже на декабрь и март, но все равно достигнут того же конечного диапазона 3,0%–3,25%. • Второй риск более значителен. Если ФРС будет слишком долго откладывать, более жесткие условия могут сильнее повлиять на экономическую активность. • Morgan Stanley предупреждает, что «более высокие цены на нефть в течение длительного времени в сочетании с повышенной неопределенностью наносят больший ущерб спросу, чем мы ожидаем». • В этом сценарии ФРС может в итоге снизить ставки три раза, понизив конечную ставку до 2,75%–3,0%. • На данный момент Morgan Stanley заявляет, что придерживается своего базового прогноза, но видит явные риски того, что ФРС «снизит ставки позже, чем мы ожидаем, или снизит позже и до более низкого минимума».

❗️Финансовые новости 📰 «Трамп повысит глобальную ставку пошлин до 15% с 10%» ____________ • Президент США Дональд Трамп заявил в субботу, что планирует повысить временную глобальную ставку пошлин до 15% с 10%, введенных после того, как Верховный суд отменил части его программы чрезвычайных тарифов, обостряя торговую напряженность всего через день после того, как рынки позитивно отреагировали на судебное решение. • Верховный суд постановил решением 6 против 3, что Закон о чрезвычайных международных экономических полномочиях (IEEPA) не предоставляет президенту полномочия вводить масштабные пошлины, укрепляя роль Конгресса в вопросах налоговой и торговой политики. «Я, как президент Соединенных Штатов Америки, с немедленным вступлением в силу повышу всемирную пошлину в 10%... до полностью разрешенного и юридически проверенного уровня в 15%», — заявил Трамп в публикации в Truth Social, добавив, что многие страны десятилетиями «обманывали» США. • Более высокая пошлина вступит в силу немедленно и может оставаться в силе до 150 дней в соответствии с действующим торговым законодательством, хотя это решение может столкнуться с юридическими оспариваниями. • Рынки изначально приветствовали решение пятницы, акции компаний по производству одежды и розничной торговли выросли, поскольку инвесторы ожидали снижения тарифного давления. Аналитики заявили, что решение может временно охладить инфляционные опасения и снизить торговую неопределенность, потенциально поддерживая рисковые активы. • Однако эксперты предупредили, что оптимизм может быть недолгим. Аналитики отметили, что Белый дом уже изучает альтернативные юридические пути, включая пошлины по разделу 122 и разделу 301, что предполагает сохранение политической неопределенности, несмотря на неудачу в суде. • Некоторые стратеги также выделили нерешенные вопросы относительно потенциальных возвратов пошлин, которые могут составить более $175 млрд и иметь более широкие последствия для фискальной политики и рыночной ликвидности. • Это заявление подчеркивает, что торговая напряженность остается центральным макроэкономическим риском для инвесторов даже после того, как Верховный суд ограничил один из ключевых правовых инструментов администрации, и рынки теперь внимательно следят за дальнейшими политическими шагами в ближайшие недели. @MosTek_Invest

❗️Финансовые новости 📰 «Группа «Эталон» в ходе SPO привлекла 18,4 млрд рублей» ____________ • Группа «Эталон» привлекла 18,4 млрд рублей в результате вторичного публичного размещения акций на Московской бирже, сообщила компания в релизе. • Итоговое количество размещенных бумаг составило около 400 млн штук, включая примерно 389 млн акций по результатам основного периода сбора заявок с 26 января по 9 февраля 2026 года и около 11 млн акций по итогам заключительного этапа 19 февраля. Большую часть заявок (377 млн) подал крупнейший акционер девелопера — АФК «Система». • Цена размещения была установлена на уровне 46 рублей за акцию решением совета директоров девятого февраля 2026 года. Заявки всех инвесторов были удовлетворены в полном объеме, а минимальная гарантированная аллокация одному розничному инвестору составила один лот. Компания не будет продавать акции в течение 180 дней, а крупные акционеры в течение 90 дней с даты размещения. • В начале февраля стало известно, что «Эталон» собрал заявки на 411 млн акций в рамках SPO. Девелопер провел SPO, чтобы оплатить сделку с АФК «Система» на 14,1 млрд рублей. Деньги пойдут на покупку компании «Бизнес-недвижимость», в портфеле которой 42 участка в престижных локациях Москвы и Санкт-Петербурга. @MosTek_Invest

❗️Финансовые новости 📰 «Россия нарастила морской экспорт нефти в Китай до рекорда» ____________ • Россия в январе увеличила морской экспорт нефти в Китай на 290 тыс. баррелей в сутки к декабрю — до рекордных 1,7 млн барр./сут., следует из отчета МЭА. Рост поставок в КНР частично компенсировал снижение экспорта в Индию, куда отгрузки сократились на 100 тыс. барр./сут., до 1,1 млн барр./сут. — минимума с ноября 2022 года. • При этом экспорт сорта Urals вырос на 250 тыс. барр./сут., до 500 тыс. барр./сут., что стало историческим максимумом для этой марки. В Китай Россия в основном поставляет нефть ESPO по ВСТО и из порта Козьмино, однако рост Urals указывает на перераспределение потоков. • По оценке МЭА, вне ОЭСР именно Китай остается главным рынком, способным поглотить дополнительные объемы российской нефти. В 2025 году КНР импортировала 11,4 млн барр./сут., из которых около 17% приходилось на Россию. Однако агентство считает, что китайский рынок уже насыщен: чистый экспорт нефтепродуктов из КНР в 2025 году составил 290 тыс. барр./сут. В январе Китай сократил закупки нефти с Ближнего Востока на 630 тыс. барр./сут., до 5 млн барр./сут. • В целом экспорт нефти и нефтепродуктов из России в январе снизился на 90 тыс. барр./сут. к декабрю — до 7,5 млн барр./сут. Поставки сырой нефти упали на 350 тыс. барр./сут., до 4,67 млн барр./сут., в основном за счет Черного моря. Экспорт нефтепродуктов, напротив, вырос на 260 тыс. барр./сут., до 2,83 млн барр./сут. • Доходы от нефтеэкспорта увеличились на $130 млн к декабрю — до $11,1 млрд, несмотря на то что это на $4,6 млрд меньше, чем годом ранее. Цена Urals в Приморске выросла на $2,47 — до $40,06 за баррель. • МЭА отмечает рост числа танкеров с российской нефтью, направляющихся в «неизвестном направлении», а также увеличение объемов нефти, находящейся в плавучем хранении, на 49 млн баррелей с ноября 2025 года. Это может свидетельствовать о сложностях со сбытом. • Дополнительное давление оказывают санкции: ЕС снизил ценовой «потолок» до $44,1 за баррель, а с 21 января вступил в силу запрет на импорт в ЕС нефтепродуктов из третьих стран, произведенных из российской нефти. @MosTek_Invest

❗️Финансовые новости 📰 «Крупные банки начали выдавать кредиты под залог биткоина для юрлиц» ____________ • Совкомбанк запускает кредитование юридических лиц под залог биткоина (ВТС). Чтобы получить средства, компания должна быть зарегистрирована в России и здесь же вести свой бизнес, а цифровая валюта, которую она хочет передать в залог, должна находиться в ее официальном владении. Кроме того, у потенциального заемщика не должно быть просрочек по кредитам, налогам и пошлинам, а его отчетность за последний год должна иметься в распоряжении Федеральной налоговой службы. Об этом представитель банка сообщил «Коммерсанту». • Ставка по кредиту плавающая и рассчитывается как «ключевая ставка + 7 процентных пунктов». В текущих реалиях это составило бы 23%. Такой кредит можно получить сроком до двух лет, а дисконт по залогу составит 50%. В условиях падающего биткоина многие его держатели хотели бы дождаться более благоприятного момента для продажи криптовалюты, а потому текущее время можно использовать для развития бизнеса, передавая ВТС под залог, объясняет преимущества продукта комплаенс-директор Совкомбанка Марина Бурдонова. Кто еще из российских банков кредитует под залог криптовалюты? • В конце 2025 года Сбербанк провел первый пилот по выдаче корпоративного кредита под залог криптовалюты. Заемщиком стал майнер «Интелион дата». В обеспечение кредита была направлена добытая им криптовалюта. • Пилотная сделка дала возможность банку протестировать механизм работы с подобным обеспечением. В будущем, когда соответствующий рынок будет отрегулирован, кредитование под залог цифровой валюты может стать актуальным не только для майнеров, но и для всех остальных, у кого есть криптовалюта в собственности, заявлял тогда зампред правления Сбербанка Анатолий Попов. • При этом именно отсутствие регулирования криптовалют заставляет остальные банки воздерживаться от предложения подобных услуг бизнесу. Ни один из остальных банков из топ-10 не выдает кредиты под залог криптовалюты, указывает «Коммерсантъ». Был бы спрос на кредиты под залог криптовалюты? • Спрос на такой продукт есть уже сейчас, особенно со стороны майнеров, говорит директор Ассоциации промышленного майнинга Иван Мелихов. Однако есть и стоп-факторы: криптовалюта волатильна, а потому кредитоваться под ее залог может быть рисковой затеей, предупреждает основатель NGE Farm Дмитрий Зуев. Если возникнет ситуация, когда из-за падения котировок, сумма переданной в обеспечение криптовалюты станет меньше выданного кредита, банк затребует дополнительный залог, поясняет исполнительный директор Cartesius Игнат Лихунов. • Кроме того, есть и инфраструктурные риски: санкции позволяют биржам и кастодианам блокировать или прекращать осблуживание российских лиц, что может привести к блокировке доступа к криптовалюте, говорит юрист венчурной практики ASB Consulting Group Игорь Орешин. • В заключение сооснователь 51ASIC Михаил Брежнев обращает внимание еще на один, по его мнению, сдерживающий фактор — высокую ключевую ставку и крепкий рубль. {$BTH6} @MosTek_Invest

❗️Финансовые новости 📰 «Дефицит бюджета России может утроиться на фоне падения нефтяных доходов» ____________ • Дефицит госбюджета России может вырасти почти втрое по сравнению с официальным целевым показателем к концу 2026 года, поскольку сокращение закупок нефти Индией и растущие дисконты «съедают» доходы, сообщил источник, близкий к правительству. Об этом пишет издание Business Day. • Кроме того, госрасходы могут оказаться выше ожидаемых, добавил источник. • Источник сослался на расчеты экономистов из связанного с правительством аналитического центра, которые не планируются к публикации. Эти данные — очередной признак растущего давления на российскую экономику, столкнувшуюся с санкциями, высокими процентными ставками и дефицитом рабочей силы, отмечает издание. • Расчеты показывают возможное падение нефтегазовых доходов на 18% в 2026 году по сравнению с планом правительства, что приведет к росту дефицита до 3,5–4,4% ВВП вместо запланированных 1,6% ВВП. Оценки также предполагают увеличение расходов на 4,1–8,4%. • Ожидается, что общие доходы бюджета сократятся на 6% по сравнению с планом до 37,9 трлн рублей ($494,78 млрд). «Ситуация с бюджетом резко ухудшается. Доходы будут ниже, а расходы — выше», — заявил источник, говоривший на условиях анонимности из-за деликатности вопроса. • Последние правительственные данные, опубликованные в среду, показывают, что в январе нефтегазовые доходы бюджета сократились вдвое до самого низкого уровня с июля 2020 года, составив 393,3 млрд рублей. @MosTek_Invest

❗️Финансовые новости 📰 «Выручка Русагро за 2025 год выросла на 16%» ____________ • В 2025 году консолидированная выручка «Русагро» до межсегментных элиминаций выросла на 16% до 424 млрд руб. (+57 млрд руб.), обновив рекорд предыдущего года. Выручка мясного бизнеса увеличилась на 71% до 94 млрд руб. в результате роста загрузки мощностей в условиях расширения спроса на внутреннем и экспортном рынке. • Благодаря повышению эффективности посевной кампании и инициативам по расширению экспорта продукции выручка сельскохозяйственного бизнеса выросла на 8% до 55 млрд руб. С развитием собственного производства и трейдингового направления бизнес вышел на рекордный объем экспорта в 2025 году. • Несмотря на плановую остановку Аткарского МЭЗ на модернизацию протяженностью 9 месяцев выручка масложирового бизнеса увеличилась на 7% до 208 млрд руб. Поддержку продажам оказали масштабные проекты, среди которых запуск перевалки масел на базе Петербургского нефтяного терминала и расширение экспортного направления, повышение эффективности логистической схемы и обеспеченности сырьем. • Сахарный бизнес показал устойчивый результат по выручке в объеме 68 млрд руб. на фоне высокой конкуренции на рынке сахара в России. При этом был завершен проект по запуску систем долгосрочного хранения свеклы, который позволит улучшить результаты в 2026 году. • В 4-ом кв. 2025 года консолидированная выручка «Русагро» до межсегментных элиминаций выросла на 11% до 157 млрд руб. (+16 млрд руб.). • Выручка Группы «Русагро» продолжила рост главным образом за счет мясного и сельскохозяйственного бизнеса. Относительно 4-го кв. 2024 года выросла внутренняя эффективность мясного производства в ЦФО, увеличена загрузка мощностей Приморского кластера, реализованы эффекты интеграции Группы «Агро-Белогорье». Повышение урожайности и развитие экспортного канала в сельскохозяйственном бизнесе стало дополнительным фактором роста выручки Группы. • Сахарный бизнес продемонстрировал рост выручки с расширением трейдингового направления. • Несмотря на финальную стадию проекта модернизации Аткарского МЭЗ в 4-ом кв. 2025 года масложировой бизнес показал стабильный результат по выручке. @MosTek_Invest

❗️Финансовые новости 📰 «Ставки фрахта на перевозку российских нефтепродуктов за неделю выросли на 24-33%» ____________ • Фрахтовые ставки на перевозку российских светлых нефтепродуктов в период с 26 января по 1 февраля выросли на 24–33% по всем ключевым направлениям. Об этом говорится в обзоре Центра ценовых индексов (ЦЦИ). Основными причинами стали сокращение доступного флота, рост страховых премий и осложнение ледовой обстановки в Балтийском море. • Наиболее заметный рост ставок зафиксирован на маршрутах из портов Балтики в Латинскую Америку — на 32,7%, до $112 за тонну. Перевозки в Западную Африку подорожали на 28,9%, до $89 за тонну, в Турцию — на 28,2%, до $83 за тонну. Расчеты приведены для малотоннажных судов класса Handysize дедвейтом около 30 тыс. тонн. • По данным ЦЦИ, ключевым фактором роста стало резкое сокращение числа доступных танкеров. К 30 января количество судов, находящихся в балласте, сократилось до 9–10 единиц против 16–18 неделей ранее. Дополнительное давление на рынок оказал вступивший в силу с 21 января запрет ЕС на импорт топлива, произведенного из российской нефти, который лишил суда возможности обратной загрузки в Индии и других странах. • Ситуацию усугубляет и ледовая обстановка в Балтийском море. Администрации портов Усть-Луга, Приморск и Санкт-Петербург с середины февраля усиливают ледовые ограничения, что закрывает доступ для судов без ледового класса и дополнительно снижает предложение тоннажа. • Эксперты отмечают, что рост фрахта и страховых расходов снижает маржинальность экспорта, однако полностью компенсировать эти издержки компании могут только за счет внешних факторов — ослабления рубля, роста мировых цен на нефтепродукты или сокращения дисконта на российское сырье. Внутренние возможности влияния на ситуацию у экспортеров ограничены. • Несмотря на удорожание логистики, экспорт остается экономически оправданным. По оценкам Platts, нетбэк при поставках бензина в январе составлял $874–992 за тонну в зависимости от порта и направления. При этом с 1 февраля правительство сняло запрет на экспорт бензина для производителей, что может поддержать объемы отгрузок. @MosTek_Invest

❗️Финансовые новости 📰 ««Самолет» запросил у правительства 50 млрд рублей господдержки» ____________ • Один из крупнейших российских девелоперов — «Самолет» — обратился в правительство с просьбой предоставить льготный кредит или иной стабилизационный инструмент на 50 млрд рублей сроком до трех лет. Соответствующее письмо гендиректор компании Анна Акиньшина направила премьер-министру Михаилу Мишустину в середине января, следует из документа, с которым ознакомился РБК. Источник издания в аппарате правительства подтвердил получение обращения, отметив, что оно «прорабатывается в установленном порядке». • В письме говорится, что поддержка необходима для исключения риска неисполнения обязательств перед дольщиками и инвесторами на фоне корректировки программы льготной ипотеки. Акционеры «Самолета» заявили о готовности предоставить государству блокирующий или более крупный пакет акций для участия в управлении с правом обратного выкупа по новой цене, а также обеспечить дополнительное внешнее финансирование в объеме до 10 млрд рублей. Капитализация компании на Московской бирже по состоянию на 18:30 мск 4 февраля 2026 года составляла 60 млрд рублей. • Компания указывает в обращении, что в 2024–2025 годах финансовые расходы по кредитам выросли примерно до 160 млрд рублей из-за изменения параметров льготной ипотеки и резкого повышения ключевой ставки. При этом бизнес в сегменте доступного жилья остается низкомаржинальным. В 2026 году объем текущего строительства «Самолета» составит 4,5 млн кв. м, а ввод в эксплуатацию — 1,9 млн кв. м, включая 45 тысяч квартир, девять школ, 16 детских садов и 14 социальных объектов. В документе также говорится об убытках в размере 43 млрд рублей, связанных с «потребительским терроризмом». • Отдельно в письме упоминается изъятие крупнейшего проекта девелопера в Новой Москве в рамках судебного спора с «недружественной стороной» — Rietumu Banka. При этом компания осталась поручителем по кредитам проекта на 13,2 млрд рублей и продолжает нести обязательства перед 1,6 тысячи дольщиков. Также отмечается смерть основного акционера Михаила Кенина, владевшего 29,12% акций: процедура наследования не завершена, что, как указывается в документе, ограничивает возможности привлечения долгосрочного финансирования. В фокусе прокуратуры • Летом прошлого года ГК «Самолет» оказалась в фокусе внимания правоохранительных органов. В августе Следственный комитет по Санкт-Петербургу сообщил о возбуждении уголовных дел по фактам мошенничества при строительстве жилых комплексов «Новое Колпино» и «Курортный квартал». Речь шла о возможных мошеннических действиях неустановленных лиц из числа руководителей строительных фирм: по версии следствия, граждане внесли средства по договорам долевого участия, однако дома были сданы с нарушением сроков. В рамках проверки в офисах «Самолета» в Санкт-Петербурге прошли обыски. • Позже прокуратура отменила постановления о возбуждении уголовных дел, указав на недостаточную проверку обстоятельств со стороны следствия. По данным надзорного ведомства, более 90% квартир в ЖК «Новое Колпино» к тому моменту были переданы покупателям, а дома в ЖК «Курортный квартал» были введены в эксплуатацию, хотя сроки передачи ключей были нарушены. В «Самолете» заявляли, что задержки были связаны с дефицитом кадров в строительной отрасли. @MosTek_Invest