Профиль инвестора SlyFox83 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Первое апреля, но Налоговая решила не шутить в этот день, и перевела налоговый вычет по ИИС за прошлый год. Я, конечно, не финансист, но сумма непонятная. Ощущение, что рассчитана в под 22% НДФЛ. Я столько не зарабатываю 😂 Все пришедшие деньги пошли в покупку фондов Паруса: 📍Парус Озон, 3 штуки, все-таки высоковата цена у него. Может сплит какой сделают? 📍Парус Сбер Логистика - 11 штук. 📍Парус Нордвэй - аналогично 11 штук. Понимаю, что цена на них уже улетела в космос, у меня по этим бумагам прибыль по 30%-40%. Но в текущих реалиях для меня довольно интересны инвестиции именно в недвижимость. В начале следующего года в планах купить ГАБ, а пока на него копятся деньги, буду вкладываться в бумажную недвижимость. 🦊

Первое, что приходит на ум, когда мы хотим повысить свое благосостояние, является рост собственного дохода. «Начну больше зарабатывать и буду жить лучше». Однако на этом фоне очень многие почему-то не хотят понять простой факт: зарабатывать больше денег намного сложнее, нежели просто снизить собственные затраты. Однако именно «ненужные» траты могут дать дополнительные средства, которые можно потратить на себя либо на инвестиции. Логика здесь простая. Чтобы зарабатывать больше, нужно: а) больше работать на текущей работе б) взять дополнительную подработку в) поменять специализацию на более денежную. Все это требует дополнительного времени, умения, желания, знаний. Да и скажем так, рабочая конъюнктура не всегда позволит вам получить больше денег. При этом снижение ваших трат - это более простой вариант. Конечно, экономия не должна быть тотальной и отказываться полностью ото всего не нужно. Но проанализировать свои текущие траты и отказаться от части из них - посильная задача для многих. Итак, от чего же можно отказаться. 📍 Подписки. Практически у всех из нас есть куча ненужных подписок, которыми мы не пользуемся. Премьер, Окко, Иви - они точно вам нужны? Или когда-то давно вы подписались и с того момента ни разу туда не заходили? 📍 Транспорт. Безусловно, поездка на такси весьма удобна. Но всегда ли она финансово обоснованна? Если вам пешком пройти 15-20 минут, может и нет смысла заказывать такси? 📍 Телефон и интернет. Вам точно нужен безлимит у сотового оператора и гигабитный домашний интернет? Если вы тратите 15-20 гигабайт на мобильном операторе, тогда есть смысл переключить тариф и снизить траты. 📍 Доставки. Вы точно готовы переплачивать дополнительные деньги за доставку из кафе, ресторанов, магазинов? Может проще самому сходить в соседнюю пятерку или перекресток, купить продуктов и приготовить ужин? Выйдет и дешевле, и, главное, полезнее. 📍 Оптовые покупки. Простой пример: одна пачка зубной пасты localut стоит около 250 рублей. Но если покупать 4 пачки, цена за штуку уже около 200 рублей. Какая разница, где будет лежать пачка пасты: на складе озона или у меня в шкафу, если срок годности не истек? Такая же ситуация со всей бытовой химией. Это лишь то, что на поверхности. Если же погрузиться глубже, то окажется, что сэкономить можно одну, две, три тысячи рублей в месяц. Вроде не так много. Но умножьте эту сумму на 12 месяцев, и вот уже получится пара десятков тысяч рублей. Еще раз повторюсь: речь не идет о тотальной экономии и отказе ото всего. Экономия не должна стать самоцелью. Речь идет о грамотном анализе ваших трат и ваших потребностей. Уверен, всегда найдется 2-3-4 позиции, от которых можно отказаться без ущерба качеству жизни. 🦊

Диверсификация - один из самых оптимальных вариантов снижения инвестиционных рисков. Наряду с базовыми активами (акции и облигации) обычно рассматривают недвижимость, валюту, различные ЗПИФы. Однако одним из наиболее оптимальных вариантов считаются металлы. Самый популярный металл для инвестирования - золото. Логично, что вариантов вложения довольно много. Давайте рассмотрим форматы инвестирования непосредственно в металл. - Физическое золото Доступна покупка от 1 грамма. Однако здесь очень высокая комиссия за покупку / продажу: на тарифе Инвестор 1,9%, на тарифе Трейдер 1,5%, на тарифе Премиум 0,9%. Покупать или нет - решайте сами. Я держу несколько граммов. В ближайшее время планирую докупить, с учетом ситуации на Ближнем Востоке и недавним падением. - Фонд Золото Здесь цена более гуманная, чем в физическом золоте - чуть больше 14 руб. Комиссии за покупку / продажу нет. НО!!! Комиссия за управление фондов составляет аж 2,369% от СЧА в год. Поэтому тут еще задумаешься, что лучше: купить физическое золото с повышенной комиссией или все-таки этот фонд без комиссии, но заплатить УК за управление. - ВИМ Золото Стоимость за пай всего 2,9 руб. Расходы фонда 0,66% в год от СЧА. Но за покупку / продажу придется платить комиссию в зависимости от вашего тарифа. У меня в Премиум 0,04%. - Альфа-Капитал Золото Стоимость за пай 258,9 руб. Расходы фонда 1,5% в год. Также за покупку / продажу будет комиссия. - Первая - Фонд Доступное золото Стоимость за пай 34,6 руб. Расходы фонда 1,3% в год. И здесь присутствует комиссия за покупку / продажу. - БКС Золото. Фонд запущен в мае 2025 г. Стоимость за 1 лот около 13 руб. Расходы около 1%. Однако этот фонд в Т-Инвестициях не торгуется. Помимо вышеназванных вариантов инвестировать можно и в акции (Полюс, ЮГК, Селигдар, Норникель), и в облигации этих компаний, и в производные. Но это все-таки не прямая инвестиция в золото, а скорее опосредованная. Что касается будущего золота, то с металлом все будет в порядке, особенно на дальнем горизонте. Стоимость за 1 грамм уже превысила 13 000 руб. в начале года - исторический рекорд. Сейчас цена на металл снизилась и торгуется в районе 11 500 руб. Это все еще довольно много, учитывая, что год назад 1 грамм стоил в районе 8 000 руб. В моем понимании текущее падение стоимости - скорее небольшой откат перед ростом. К концу года цена если и не восстановится до значений конца марта - начала февраля 2026 г., то точно вырастет относительно текущих уровней. 🦊

Многие люди, инвестируя в различные фонды, полагают, что это самый оптимальный вариант. ❗️Дешево: паи стоят буквально 10 руб. ❗️Никаких дополнительных трат: фонды Т Капитала можно покупать без комиссий. ❗️Никакой головной боли: профессиональные управляющие уже сами выбрали нужные активы. ❗️Максимальная диверсификация: купил паи фонда и тут же получил весь рынок. Однако мало кто задумывается, что за этой простотой стоят дополнительные комиссии, которые управляющие компании берут с держателей фондов. И зачастую эти комиссии, рассчитанные в процентах от стоимости чистых активов (СЧА), могут существенно снизить доходность. У меня под фонды выделен отдельный счет, на который ровно 2 года назад я начал покупать 5 различных инструментов. Давайте посмотрим, какую доходность за год они дают и сколько мы отдаем управляющим компаниям. 📍Фонд Дивидендные акции За год практически не вырос и сейчас показывает скромные 0,16%. У меня же по этому фонду +4,07%. Это за 2 года. При этом расходы фонда составляют 2,099% от СЧА. То есть за 2 года инвестирования УК забрала у меня 4% доходности. Вроде бы копейки в текущих реалиях, но все равно это моя недополученная прибыль. 📍Фонд Золото За год рост 40,37%. У меня же за 2 года бумаги выросли ровно на 44%. При этом расходы фонда на управление самые высокие: 2,369% от СЧА. 📍Фонд Крупнейшие компании За год минус 4,3%. У меня те же самые 4,3% только плюс. Но при этом расходы за управление тут всего 0,799%. 📍Фонд Российские облигации За год рост более 26%. Моя прибыль по фонду 31,7% за 2 года. Недополученная прибыль за счет расходов фонда: 1,599% от СЧА в год. 📍Фонд Пассивный доход За год фонд вырос на 4,8%. Однако для этого фонда рост не главное; здесь важны поступления от флоатеров, которые есть в составе фонда. За год доходность от этого потока 18,56%. Расходы фонда 0,999% от СЧА в год. Как видим, минимальная комиссия в этих фондах начинается с 0,799% в год; максимальная составляет 2,369% в год от СЧА. То есть, эта та прибыль, которую инвестор недополучает, инвестируя в фонды от Т Капитала. Плохо ли это? Наверное, да, ведь задача любого инвестора - максимизировать свой доход. С другой стороны, сотрудники УК не могут работать бесплатно. Они формируют сам фонд, выбирают инструменты, проводят ребалансировки, следят за активами внутри фонда. Если вы не хотите платить эту комиссия УК, у вас есть возможность самостоятельно заниматься отбором конкретных бумаг и самостоятельно следить за инвестрынком. Готовы ли вы к этому? Или для вас лучше более пассивные инвестиции? Что касается меня, то я все-таки за более активное инвестирование. Я люблю самостоятельно контролировать процесс и самостоятельно выбирать бумаги, которые мне подходят по инвестпрофилю. Откажусь ли я от фондов полностью? Вряд ли. Они покупаются исключительно на конкретный брокерский счет и только в рамках конкретной «фондовой» стратегии. Ничего кроме фондов от Т Капитала на этот счет я не покупаю. Поэтому даже с учетом таких комиссий я продолжу покупать вышеназванные фонды. 🦊

Сегодня представители маркетплейса Wildberries выступили с интересным заявлением. Компания хочет создать для пользователей свою инвесткопилку. В Wildberries говорят, что с помощью этого инструмента можно вкладывать деньги в бизнес и получать регулярный доход. Звучит красиво, но что на деле? По сути это обыкновенный накопительный счет: минимальная сумма вложений — от 100 рублей, проценты начисляются каждый день. Деньги из инвесткопилки можно выводить в любой день без потери накопленного, либо оплачивать ими покупки. Причем доходность здесь рассчитывается по формуле «ключевая ставка минус 3%». То есть сейчас доходность будет 12%. И вот тут-то и встает вопрос: зачем это нужно простому покупателю? Сегодня огромное количество инструментов, которые дают доходность существенно выше. Давайте посмотрим на некоторые. 📍Та же инвесткопилка в Т Банке. При нынешней ключевой ставке 15% она дает 13,7% (данные из приложения). Если не хотите идти в инвесткопилку, покупайте паи денежного рынка Я этим инструментом активно пользуюсь: пришли купоны / дивиденды, закинул сюда на несколько дней, чтобы деньги не лежали мертвым грузом, чуть заработал, после чего продал и купил что-то интересное. 📍Не нравятся фонды Т Капитала, тогда купите ВИМ Ликвидность от ВТБ. Доходность плюс-минус та же - ориентир на индекс RUSFAR, который чуть отстает от КС и на данный момент составляет 14,82%. Да, здесь за ВИМ придется платить комиссию при покупке и продаже, которой нет в фондах Т Капитала. Зато комиссия за управления ВИМ всего 0,3%, а за тиньковские фонды 1,199%. Так что плюс-минус одно и то же получается. Ну либо покупайте ВИМ Ликвидность в ВТБ - я именно так и делаю. 📍Если вам нужен денежный поток, максимально приближенный к ключевой ставке, то купите флоатеры с рейтингом ААА и не заморачивайтесь. Причем, флоатеры дадут доходность на пару процентов больше КС. Ну уж если совсем не хотите думать, тогда покупайте фонд пассивный доход Да, заплатите комиссию 0,999%, зато все облигации за вас выберут, выплаты проконтролируют и на брокерский счет переведут. 📍Ну а для совсем консервативных инвесторов есть ОФЗ с плавающим купоном - это все бумаги с серией 29…. К примеру, я держу ОФЗ 29013 и ОФЗ 29009 Здесь доходность привязана к ставке RUONIA, которая на 23 марта составляла 14,69%. В этой связи встает вопрос: кто будет пользоваться сервисом от ВБ, доходность которого отстает от всех инструментов: и от фондов денежного рынка, и от облигаций, и от ОФЗ? Я могу понять, если бы они назвали эту услугу накопительный счет, тут без вопросов. Например, в Т Банке у меня по накопительному счету сейчас 10%. Но ВБ ведь пишет: инвесткопилка. А по факту это так себе инвестиции получаются. Да еще и громко заявляют: «можно вкладывать деньги в бизнес». В какой бизнес? ВБ получит от вас ваши деньги, купит на них ОФЗ под ключевую ставку и будет спокойно их держать с нулевым риском. А вам выплатит доход за минусом 3%. Это вот в такой бизнес они предлагают вложиться, да? 🦊

Какие правила вы используете при подсчете доходности и планировании ваших инвестиций? Ниже 3 варианта, которые так или иначе могут вам помочь при инвестировании. 🟢 20/80. Это классический закон Вильфредо Парето. Он применим не только в инвестициях, но и ко многим сферам. Суть его в следующем: 20% усилий дают 80% результата, а остальные 80% усилий — лишь 20% результата. Понятно, что это примерные цифры и распределение может быть как 18/82, так и 23/77. Но суть от этого не поменяется: ваши 20% активов дадут 80% прибыли. Не верите? Последите за своим портфелем, будете удивлены. 🟢 Правило 72. Самый быстрый способ прикинуть срок удвоения вашего капитала. Делим 72 на годовую доходность - получаем количество лет, которое необходимо для достижения 2X. Доходность 6% - капитал удвоится за 12 лет; доходность 15% - капитал вырастет в 2 раза за 5 лет. 📍Правило 114 - как предыдущий вариант, только подойдет для расчета сроков утроения капитала. 📍Правило 144 - для учетверения вашего капитала. 🟢 Правило 10%. При построении финансовой модели необходимо закладывать 10% простоя (вакансии). То есть из 100% запланированных платежей, десятая часть не состоится или отменится (компания будет банкротом, отменит выплаты, снизит их количество и тд); применимо к недвижимости, из 12 месяцев, что вы получаете рентный доход, один месяц объект не будет приносить дохода - смена арендатора, ремонт, форс-мажор. А вы используете какие-то из этих моделей при инвестиционной деятельности? 🦊

Как считаете, станет ли технический дефолт ЕвроТранса реальным? За последний месяц акции компании потеряли около 20%. Почему компания оказалась в такой ситуации и что делать дальше? Давайте посмотрим хронологию событий. 📍20 февраля 2026 г.: Федеральная налоговая служба России (ФНС) заблокировала счета ПАО «Евротранс» из-за задолженности в размере 223 млн рублей. Однако уже 24 февраля, в первый рабочий день после выходных, блокировка была снята. 📍2 февраля – 10 марта 2026 г.: В этот период компания получила несколько судебных исков на общую сумму, превышающую 10 млрд рублей. Часть исков была отклонена или приостановлена. 📍6 марта 2026 г.: Рейтинговое агентство «Эксперт РА» поместило кредитный рейтинг ПАО «Евротранс» под наблюдение. 📍10 марта 2026 г.: ПАО «Евротранс» опубликовало на своем официальном сайте разъяснения относительно судебных исков. После этого котировки ценных бумаг компании вновь начали расти. 📍19 марта 1016 г.: компания не смогла выкупить «народные» облигации, размещенные на финуслугах. Как следствие, Эксперт РА вполне предсказуемо снизил кредитный рейтинг компании с А до С (это по сути дефолт). Не спасло даже то, что компания в тот же день в разместила официальное сообщение с извинениями: ❗️ПАО «ЕвроТранс» приносит свои извинения за технический сбой, который произошел при выкупе «народных» облигаций. Данный сбой будет устранен в течение 19-20 марта с компенсацией соответствующего купонного дохода. Сбой вызван ошибкой при фиксации даты исполнения платежа. В дальнейшем в пресс-службе «Финуслуг» сообщили, что компания погасила обязательства перед клиентами «Финуслуг» на 18 и 19 марта 2026. «Средства по заявкам на продажу облигаций за 18 марта уже на ваших кошельках», — указано в Telegram-канале про инвестиции от «Финуслуг». И вроде бы ЕвроТранс смог выкрутится. Но проблемы-то никуда не делись. Сначала блокировка счетов со стороны ФНС. А ведь это не претензия со стороны какого-то подрядчика и не обвинение в неуплате зарплаты со стороны сотрудников; это претензия со стороны государства. Поэтому кто будет спасать компанию, когда у нее не будет возможности выкрутиться? Раз уж даже Самолету не дали денег! Потом судебные иски, снижение кредитного рейтинга до мусорного, технический дефолт. Да, можно сказать, что ЕвроТранс не фирма-однодневка; у компании более 50 АЗС. Однако вспомните тот же ФПК Гарант и все эти торговые центры. Как оказалось, объекты в залоге у банков и держателям облигаций даже нечего просить. ФПК Гарант пытался что-то делать, выдал держателям облигаций акции. Но что в итоге? 18 марта 2026 г. в отношении компании введена процедура банкротства. Не случится ли то же самое в ЕвроТрансом? Я в свое время попадал на несколько дефолтов. Поэтому в данном случае буду держаться подальше от компании. Даже текущие предложения заработать по 30% годовых в бондах как-то не привлекают сюда вкладываться. 🦊

Что самое самое сложное в инвестициях? Обеспечить высокую доходность, угадать верную точку входа, правильно выбрать инструменты? Возможно, все это и влияет на итоговые показатели. Но на личном опыте убеждаюсь: самое сложное в инвестициях - это дисциплина. Ведь на длинном горизонте (не 3-5 лет, а 20 и больше) ой как тяжело придерживаться планов и следовать целям, которые были поставлены много лет назад. Дисциплина – это не просто набор правил, это образ мышления и поведения, который помогает принимать взвешенные решения, избегать импульсивных поступков и оставаться на верном пути к достижению финансовых целей. Представьте, что вы марафонец и перед вами дистанция больше 40 километров. Что поможет вам добраться до финиша? Непрерывные и постоянно повторяющиеся действия: вдох-выдох, вдох-выдох, левая нога - правая нога. И так больше 2-х часов (вроде как Кепчоге выбежал из 2, но это неофициально). Что же помогает бегунам не сойти с дистанции? Именно дисциплина! Но почему в финансах она также важна как и в спорте? 1️⃣ Защита от эмоций. Инвестиции часто сопровождаются сильными эмоциями: вышел позитивный отчет - срочно покупаем, акции растут! Или наоборот: финпоказатели компании упали - срочно продаем! Дисциплина в такой ситуации помогает отделить рациональные решения от эмоциональных порывов, которые могут привести к дорогостоящим ошибкам. 2️⃣ Следование стратегии. Успешные инвесторы имеют четкую стратегию, основанную на их целях, сроках и толерантности к риску. Дисциплина позволяет придерживаться этой стратегии, даже когда кажется, что все вокруг действуют иначе. Безусловно, каждая идеальная стратегия нуждается в корректировках. Однако именно дисциплина позволяет не менять план каждые несколько дней, а давать ему время сработать. 3️⃣ Управление рисками. Дисциплинированный инвестор понимает важность диверсификации, установки стоп-лоссов и других инструментов управления рисками. Нужно помнить простую истину: нельзя ставить все на одну карту и рисковать больше, чем можно себе позволить потерять. 4️⃣ Терпение и долгосрочная перспектива. Инвестиции (именно инвестиции, а не спекуляции и трейдинг!) – это марафон, а не спринт. Дисциплина помогает сохранять терпение, когда результаты не появляются мгновенно, и фокусироваться на долгосрочном росте, а не на краткосрочных колебаниях. Именно дисциплина позволяет каждую неделю / месяц вкладывать по 1-3-5 тысяч рублей, чтобы через 10-15-20 лет на вашем счете уже были не тысячи, а миллионы. 5️⃣ Избегание распространенных ошибок. Многие начинающие инвесторы совершают одни и те же ошибки: следуют за толпой, пытаются угадать рынок, покупают на пике, продают на дне. Дисциплина помогает избежать этих ловушек. Все же помнят историю с обезьяной, которую рассказал Уорен Баффет в ежегодном послании акционерам Berkshire Hathaway в 2021 г.? По мнению оракула из Омахи, простая обезьяна, которая собирает портфель, бросая 50 дротиков в мишень с компаниями из S&P 500, со временем получит дивиденды и прирост капитала, если только не поддастся соблазну изменить исходную подборку активов. Вот это и есть дисциплина! Поэтому если обезьяна смогла, неужели вы не сможете? Четко определите свои инвестиционные цели, какие активы вы будете покупать, как часто будете ребалансировать портфель, какой уровень риска для вас приемлем. Когда вы решите все эти вопросы и начнете процесс инвестирования, именно дисциплина будет вашим лучшим помощником на протяжении всего инвестиционного пути. 🦊

При выборе облигаций у многих частных инвесторов просто нет времени, чтобы детально изучать бумаги и смотреть финотчеты. Не скрою, я сам зачастую этим грешу. Если компания более-менее на слуху, а АКРА или Эксперт РА сказали, что кредитный рейтинг АА или А, то бумагу можно смело покупать. Но при этом зачастую ни громкое имя, ни высокий рейтинг не гарантируют, что эмитент будет исправно платить купоны по облигациям. Конечно, лезть в 3-й эшелон или ВДО не стоит, но даже надежные компании могут понабрать долгов и очень быстро скатиться с финансовой вершины в пропасть. Далеко ходить не надо. Крупнейший девелопер страны Самолет. Объём долгосрочных и краткосрочных обязательств в 1-м полугодии 2025 г. составлял 950 млрд руб., чистый долг 350,9 млрд руб. При этом чистая прибыль — 1,8 млрд руб., а остатки на эскроу-счетах всего 326 млрд руб. То есть у компании долгов в разы больше, чем она может получить, передав дольщикам все проданные квартиры. Логично, что в феврале этого года агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР) снизило кредитный рейтинг группы компаний «Самолет» с A+ до A. Вроде всего ничего, но уже звоночек. Я держу лишь 1 выпуск Самолета но продавать не планирую. Думаю, компания такого уровня все-таки выкарабкается. Не лучше , а то и хуже, ситуация у Уральской стали. В декабре прошлого года АКРА понизила кредитный рейтинг компании с А до ВВ- (на 7 ступеней). За 9 месяцев 2025 г. у компании выручка сократилась на 36%, убыток от продаж составил 6,7 млрд руб. (в 2024 году была прибыль 6 млрд руб.), чистый долг компании достиг 80,3 млрд руб., а соотношение чистого долга к капиталу составило 2,74 против 1,77 годом ранее. Аналогично, держу лишь 1 выпуск Но тут у меня больше сомнений, чем с Самолетом. Все-таки у Стали ситуация намного сложнее, и из бумаги я планирую выходить даже с учетом, что по ней -15%. В похожей ситуации штормит «Группу Позитив», которой прошлой весной снижали кредитный рейтинг; в феврале 2025 года компания «Борец Капитал» допустила технический дефолт из-за претензий со стороны прокуратуры; «М.Видео» (тут у меня также 1 выпуск ) из-за ухудшения финансовых показателей / роста долговой нагрузки скатилась с A до BBB; «Делимобиль» с огромным трудом избежал технического дефолта в канун Нового года, вовремя заплатив по «горящим» купонам - а вот тут у меня 3 выпуска, в том числе с погашением в мае надеюсь, что погасят. И это не какие-то мелкие ОООшки, это огромные бизнесы с миллиардными оборотами. Поэтому если вы заходите в какую-то бумагу на серьезную сумму, не ограничивайтесь только лишь рейтингом. Найдите полчаса времени, просмотрите финансовые показатели, изучите долги, динамику выручки, текущие проекты. Эти потраченные 30-40 минут сэкономят вам реальные деньги. И не думайте, что вы умнее рынка. Если вы увидели низкую цену и высокую доходность, то это не означает, что надо срочно покупать. Это в 100% случаев означает, что произошел какой-то инцидент и на всю котлету сюда вкладываться уж точно не стоит. 🦊

Очень насыщенный день на покупки-продажи-ребалансировки. Только и успевал нажимать кнопки купить-продать 😂 Давно такого не было у меня. 📍 Участие в размещении Сэтл Групп Наконец добавились бумаги в портфель. Хороший рейтинг на уровне А, купон 16,5% на 2 года. Никаких амортизаций и оферт. В целом финансовые показатели у компании допустимые, чтобы часть денег вложить: задолженность около 56 млрд. руб., закредитованность 3,83 (на 1 рубль собственных средств приходится 4 рубля заемных - много, но не критично). При этом за год рост выручки и EBITDA по 30%. 📍ЭкоНива Также участвовал в размещении, но в отличие от Сэтла, тут была аллокация 60%, поэтому пришлось часть на рынке забирать. Чуть дороже номинала, зато сэкономил на комиссиях. Так что то на то и вышло. Еще раз убеждаюсь: может нет смысла участвовать в размещениях, а просто покупать с рынка в первый день? Купоны у ЭкоНивы 16,75%, рейтинг аналогичный А. Хотя судя по тому, что была переподписка, итоговый купон был бы меньше, не снизь эмитент аллокацию. А так решили сохранить доходность, но дать меньше бумаг. Что лучше? Честно, не знаю. Наверное, все-таки как поступила ЭкоНива. 📍Покупка с рынка Борец Капитал Года полтора назад держал один из выпусков, но потом начались претензии со стороны прокуратуры. Продал бумаги, зафиксировал небольшой минус и как-то перестал следить за компанией. А оказалось, что в итоге нефтесервисный холдинг передан под контроль Росимущества, что в целом позитивно. Бумага не размещалась в Т Инвестициях, поэтому покупал с рынка практически по номиналу. Здесь также как и в предыдущем выпуске: 3 года, никаких оферт и амортизаций, зато 18,5% годовых. Рейтинг А-, что в целом для меня норм. 📍Продажа бумаг ТД РКС Сочи Долго держал бумагу, но погашение уже летом, а я мало когда держу бумагу до самого погашения. Да и 15,25% у облигаций с рейтингом ВВВ- это как-то ни о чем. Вышел в небольшой плюс и на эти деньги купил Борец. При продаже выбирал между ТД РКС и Легендой которая также погашается в июне. Рейтинг у Легенды ВВВ, но тут флоатер с +3,75% к ставке, так что за оставшиеся полтора месяца заработаю чуть больше чем с РКС. Главное, чтобы Легенда продержалась до лета: у компании долг в 18 (!!!) раз больше капитала, а закредитованность 21,1 (сравните с Сэтл Групп и их скромными 3,83). Но так как я крайне редко дожидаюсь погашения облигаций, есть вероятность, что и Легенду я продам в ближайшее время, если подвернутся интересные размещения. 🦊

Давайте поговорим о таком понятии как отложенная жизнь. Очень много людей, да и я тоже, не могут жить настоящим днем. Мы копим, во что-то инвестируем, покупаем активы, надеемся на сложный процент, реинвестируем. Но для чего? Чтобы когда-то в далеком-далеком будущем при выходе на пенсию воспользоваться плодами своего труда? Нам почему-то кажется, что настоящая и полноценная жизнь начнется именно тогда, когда мы достигнем определенного рубежа, когда все заботы останутся позади, а впереди будет только безмятежное счастье. Мы мечтаем о том, как будем путешествовать, заниматься любимым делом, проводить время с близкими. Но часто бывает так, что, дождавшись заветного «когда-нибудь», мы обнаруживаем, что это «когда-нибудь» уже прошло, а мы остались с пустыми руками и несбывшимися мечтами. Отложенная жизнь – это ловушка, в которую попадают многие. Мы живем так, будто у нас есть бесконечный запас времени, и откладываем самое важное на потом. «Вот куплю квартиру, начну сдавать и буду путешествовать». «Вот выйду на такой-то уровень пассивного дохода, тогда уж точно заживу!». И так день за днем, год за годом мы упускаем возможности, которые уже сейчас могли бы сделать жизнь ярче и насыщеннее. Получается, что мы копим, но не живем. Накопление – это важный аспект жизни, но оно не должно становиться самоцелью. Мы стремимся к финансовой стабильности, к обеспеченному будущему, копим горы денег. Но если мы не научимся их тратить на то, что приносит нам радость и удовлетворение, эти деньги так и останутся просто цифрами на счете. Что же делать, чтобы не попасть в ловушку отложенной жизни? 📍Живите здесь и сейчас. Цените каждый момент, каждую возможность. Не откладывайте на потом то, что можете сделать сегодня. 📍Определите свои инвестиционные приоритеты. Что для вас действительно важно? Какие мечты вы хотите осуществить? 📍Не бойтесь рисковать. Иногда, чтобы достичь чего-то большего, нужно выйти из зоны комфорта. Самое главное - это грамотно расставить финансовые приоритеты. Часть денег инвестируйте, а часть обязательно используйте на свои текущие потребности и желания. Не откладывайте «на потом» всё до копейки! Путешествуйте, занимайтесь спортом, купите новые ролики (это про меня - как раз выбираю новую модель), используйте купленные вещи «здесь и сейчас». Жизнь слишком коротка, чтобы откладывать ее на потом. Начните жить полной жизнью уже сегодня, и тогда, когда наступит ваша «пенсия», вы будете готовы к новым свершениям и радостям, а не к разочарованию от несбывшихся надежд. 🦊

Рынок практически полностью перестал давать возможность диверсифицироваться по валютам. Причем, тут вопрос скорее не к зарубежным государствам и их политике, а к нашим эмитентам и их нежелании платить купоны и возвращать номинал в валюте. В первую очередь, в юанях. Месяц назад «Уральская сталь» погасила юаневые облигации в рублях. «Ну штош», - подумал я. Купил на эти деньги новый выпуск ГК «Азот» в рублях, а на уже имеющиеся юани купил несколько бумаг «КЛС» «Уж эти будут платить в валюте», - почему-то решил я. Ну-ну. Вчера пришли купоны «КЛС» - тоже в рублях! Нет, я понимаю, что у эмитентов, скорее всего, есть такая лазейка в проспекте эмиссии: при невозможности платить в юанях, платите в рублях по текущему курсу. Но мне-то зачем рубли? 🤷‍♂️ Я их и так получаю за рублевые облигации. А тут я пошел в валютные бонды, чтобы как раз получать валютные выплаты. Пусть уж эмитенты напрягутся и пришлют мне на счет юани. На этом фоне НПЗ «Славянск ЭКО» все сделал четко: и купоны в юанях, и погашение в них же. В итоге продал «КЛС» (хорошо хоть за юани, а не за рубли), взял юани от Славянска, чуть докупил и зашел в валютный выпуск «Газпром Нефти» почти по номиналу. Купон небольшой, всего 7,75%. Но надеюсь, что хоть ГПН будет платить в юанях. Есть у меня и еще одна проблемная бумага - «СИБУР» Но тут я хотя бы понимал зачем я сюда лезу: квазивалютные облигации привязаны к курсу доллара и по логике должны расти. Что по итогу? Держу бумагу больше года. Купил за ~ 8 800 руб., текущая ~ 8 550 руб. Роста, как вы видите, никакого. Весь год бумага падает вслед за курсом доллара. Доходность 9,6% годовых. То есть я и на курсе потерял, и на доходности купонов потерял. Так себе инвестиция. Поэтому пока все эксперименты с валютами закончил. Инвестирую только в рублях и только в облигации. Ждем снижения ключевой ставки хотя бы процентов до 10-12, чтобы дивидендные акции хоть как-то стали интересны. Пока никакого потенциала в этом плане ни в Сбере, ни в МТС, ни в Лукойле особо не вижу. Если и покупать, то на дальнюю-дальнюю перспективу и смирится с низкой доходностью. Мне же cash flow нужен сейчас. Поэтому вместо акций уж проще в те же ОФЗ зайти, хотя бы в мою любимую 26238 с которой я почти сроднился и где за последний год за счет усреднения смог практически компенсировать минус. 🦊

Скоро заканчивается 1-й квартал 2026 г., а это значит, что работодатели уже сдали отчетности по форме 6-НДФЛ. Поэтому, можно с чистой совестью приступать к оформлению налоговых вычетов. При этом мало кто знает, что таких вычетов можно получить достаточно много. 1️⃣ Раз уж мы тут про инвестиции, то основной налоговый вычет - это вычет по ИИС. Пополняете в течение года на 400 000 руб. свой ИИС, по прошествии года подаете документы на вычет, получаете 13% = 52 000 руб. Главное, не выводить деньги с ИИС 5 лет, иначе придется вернуть все полученные налоговые льготы. 2️⃣ Помимо этого есть и социальные вычеты, о которых многие просто забывают. Однако если за прошедший период у вас были траты по одному или нескольким направлениям, и у вас официальная зарплата, то государство вам этот вычет вернет. Причем, вернуть можно часть потраченных денег не только за себя, но и за родственников. Давайте посмотрим на предельные суммы и максимально-возможные вычеты. 📍За лечение и лекарства. Если вы проходили лечение, покупали дорогие лекарства по назначению врача, или оплачивали ДМС, вы можете вернуть часть денег. 150 000 рублей в год - предельный размер вычета за простое лечение. Можно вернуть 13% от этой суммы = 19 500 рублей. ❗️при этом есть такое понятие, как дорогостоящие лечение (например, имплантация). Здесь предельной суммы нет, значит, и размер вычета неограничен. 📍За обучение. Оплачивали свое обучение (любое – от курсов до университета) - также можно вернуть часть потраченных средств. Здесь цифры аналогичные: 150 000 руб. в год и 19 500 руб. вычета. 📍За спорт. С 2022 года можно вернуть часть денег, потраченных на физкультурно-оздоровительные услуги (абонементы в спортзал, бассейн и т.д.). Суммы те же: лимит 150 000 рублей в год и 19 500 руб. вычета. Но при этом нужно понимать: предельный лимит по ВСЕМ социальным вычетам составляет 150 000 руб., а сам вычет - это указанные выше 19 500 руб. при ставке НДФЛ 13%. Поэтому если вы потратили на лечение 120 000 руб., на обучение еще 100 000 руб., а на абонемент в спортзал 50 000 руб., это не означает, что налогооблагаемая база составит 270 000 руб. Она составит максимальные 150 000 руб. 3️⃣ Имущественные вычеты (за покупку жилья). Это, пожалуй, самый «крупный» вычет. Однако он доступен лишь 1 раз. Зато лимит здесь 2 000 000 руб. или 260 000 руб. на руки. Плюс за уплаченные проценты по кредиту также можно получить вычет. Что касается меня, то я уже подал документы на вычет по ИИС, налоговая подтвердила, жду. Собираю документы за лечение и абонемент в спорт-зал. И подумываю насчет оформления вычета за обучение ребенка в художественной школе Сергея Андрияки. А вы уже начали оформлять вычеты? 🦊

Фонды недвижимости, прежде всего Парус, трепещите! УК «ОЗОН Управление активами» зарегистрировала свой первый паевой инвестиционный фонд. Им стал ЗПИФ недвижимости «ОЗОН Саларьево». Крупный логистический хаб (сортировочный центр) компании Ozon расположен в Новой Москве. Этот объект примечателен тем, что стал одним из первых складских комплексов, которые маркетплейс приобрел в собственность, а не взял в аренду. Основные характеристики объекта: 📍Расположение: Новая Москва, поселение Московский, деревня Саларьево, владение 7, стр. 1. Объект находится в шаговой доступности от метро «Саларьево» и имеет удобный выезд на Киевское шоссе. 📍Общая площадь комплекса составляет около 30 800 кв. м. Из них примерно 22 000 кв. м приходится на складские помещения и около 8 700 кв. м — на офисную часть. 📍Класс объекта: Складской комплекс класса A. Он был построен в 2011–2013 годах. 📍Статус: В системе Ozon объект часто фигурирует под названием МСК_САЛАРЬЕВО_ХАБ. Ozon приобрел этот комплекс в конце 2021 года на торгах, которые проводил банк «Траст». Сумма сделки составила 2,3 млрд рублей. Ранее этот актив принадлежал обувному ритейлеру Carlo Pazolini, который был признан банкротом. Стоит различать этот объект и популярные на рынке ЗПИФы недвижимости, например, фонды УК «Парус» или Хотя у «Паруса» есть фонд на склады Ozon комплекс в Саларьево принадлежит самому Ozon напрямую (через ООО «Интернет Решения»). В моем портфеле фонды Паруса занимают самую большую долю, и я постоянно увеличиваю количество паев. Что же касается Озона, то я в свое время пытался покупать акции, усреднять. Заработал суммарно 3,5 тысячи и понял, что это совершенно не мое. Если же ЗПИФ от Озона действительно будет таким же интересным как и фонды Паруса, то я бы точно рассмотрел возможность вложения в эти бумаги. 🦊

На что обратить внимание при покупке облигаций помимо рейтинга, качества эмитента и устойчивости бизнеса? Скажу сразу: написать этот пост меня «вдохновил» один из инвесторов, чей профиль в пульсе по непонятной причине был у меня в рекомендациях. Если этот человек меня читает, то прошу не обижаться; просто ваша наивность показала как доверчивы могут быть люди, только «начинающие в инвестиции». План был надежный как швейцарские часы. Человек продал все бумаги, после чего, как он сам сказал, купил перед отсечкой ОФЗ 29….. какой-то там серии и через пару дней получил выплату купона. После этого продал ОФЗ и пошел искать новую интересную бумагу по такому же принципу: покупаем перед отсечкой, получаем купон и продаем. Может человек не знал про НКД, может просто забыл о нем? Может не знал про флоатеры? Поэтому вот несколько пунктов как выбирать облигации и на что смотреть, если вы вдруг забыли. Некий чекап перед покупкой. 1️⃣ НКД. Раз уж упомянули, то с накопленного купонного дохода и начнем. Когда вы покупаете облигацию, то у нее есть купон - периодическая выплата, которую вы получаете в обозначенную дату. А накопленный купонный доход (НКД) — это часть процентного дохода по облигации, которая накапливается ежедневно между датами выплаты купонов. НКД можно посмотреть в карточке бумаги либо если нажать кнопку купить, то система покажет, какой купонный доход накоплен на данный момент и сколько вы заплатите сверх стоимости облигации. Поэтому, если не хотите ничего платить дополнительно, покупайте бумаги сразу после отсечки. Допустим, на 5 марта Атомэнергопром практически не имеет НКД, так как только-только была выплата. А вот ВИС имеет практически полный НКД, который придется заплатить при покупке. 2️⃣ Тип выплаты купона. Купоны могут быть плавающими (привязка к ключевой ставке или к RUONIA), фиксированными (как до конца срока облигации, так и до оферты). Сами облигации могут быть безкупонные. Это тоже всегда надо проверять. Иначе получится как в примере выше: человек увидел ОФЗ серии 29… (это же флоатер), увидел доходность на уровне 15% и срочно решил покупать, не проверив тип самой облигации. 3️⃣ С амортизацией или без. Амортизация - это снижение номинала бумаги за счет выплаты части тела вместе с купоном. Я сам частенько на это попадаюсь, когда покупаю облигацию с рынка, а не на размещении. Смотришь: какая-нибудь бумага рейтинга АА и торгуется по 850 рублей. Глаза горят, руки чешутся, деньги ляшку жгут 😂 Надо быстрее покупать, пока цена упала ниже первоначальной стоимости облигации 1000 рублей. Но потом смотришь, а номинал-то 800! Чтобы далеко не ходить, Кредитный поток 1.0 Цена аж 381 рубль, доходность 25%! Надо брать? Но номинал-то 367,65! А если это не посмотреть, то кажется, будто бумага стоит в 3 раза дешевле первоначального номинала и надо срочно покупать. 4️⃣ Меняется ли купон со временем у фиксов. Если облигации длинные и это не ОФЗ, то эмитенты стараются дать купон лишь на часть срока облигации. Например, у меня есть бумаги Гидромашсервиса аж до 2035 года. Сейчас купон 17%, но он установлен до июля 2027 года. По окончании этого срока компания объявит новый купон. И за этим всегда надо следить, потому что бывали случаи, что даже уважаемые компании после оферты ставили купон 0,01%. 5️⃣ Какой цикл ключевой ставки: рост или снижение. Логично, что когда начинается цикл снижения КС, то нужно покупать бумаги с фиксированным купоном, так как они будут дорожать. При повышении ставки лучше смотреть на флоатеры. А на что вы обращаете внимание при выборе облигаций в первую очередь? Рейтинг, срок, амортизация? 🦊

Кто-то пользуется стратегиями автоследования. Просто интересно, кто-то реально на этом зарабатывает хоть что-то? Ну, помимо авторов стратегий, которые комиссию получают, и самого брокера? Я за все время на бирже только 1 раз подключал стратегию просто ради интереса. Продержался месяца 3-4. За это время автор пытался делать какие-то манипуляции, что-то продавал, что-то покупал. Но результат был околонулевой. Хотя комиссию я исправно платил. Сейчас просто ради интереса еще раз зашел в приложении в раздел готовых стратегий. Т-Инвестиции стал мне показывать 5 подобранных стратегий специально для меня. Я не знаю как их подобрали, почему именно они, какой принцип тут использовался. Но у всех (ВСЕХ!) стратегий в карточках стоят красивые 35%, 50%, 70% годовых. Но стоит зайти внутрь стратегии и поставить доходность за год, то здесь уже скромные: 11,05%, 9,71%, 8,25%. Мне зачем такая доходность у рекомендованных стратегий автоследования??? Чтобы я заплатил 0,33% комиссии в месяц (!!!) и потом еще 20% за результат? Я в абсолютно пассивной дивидендной/купонной стратегии на своих счетах за 2025 год заработал 18%. Просто лениво покупая облигации и дивидендные акции, иногда золото, чуть-чуть фондов. Ну, немного поспекулировал с фьючерсами. Зачем мне кормить авторов, которые за 2025 год показали доходности в 2-3 раза ниже ключевой ставки? Может я чего не понимаю? Выделил несколько моментов, почему стратегия автоследования не работает и почему я бы не рекомендовал в них заходить. 1️⃣ Отсутствие контроля и понимания. Главный минус автоследования – вы полностью передаете управление своим капиталом другому человеку. Вы не знаете, какие именно сделки он захочет совершить, почему они совершаются, какие риски при этом принимаются. 2️⃣ Комиссии и расходы. Выше уже написал, но повторюсь. Расходы могут «съедать» значительную часть прибыли, делая стратегию абсолютно невыгодной. Даже если за год по стратегии автоследования указана реальная прибыль 20%, то за минусом комиссии за результат ваша прибыль будет только 16%. Ну и добавьте сюда комиссию за следование - почти 4% годовых от вашего счета. 3️⃣ Риск потери контроля над инвестиционным процессом. Для многих инвесторов сам процесс инвестирования – это не только способ заработать, но и возможность научиться, понять рынок, развить финансовую грамотность. Автоследование лишает вас этого опыта, превращая вас в пассивного наблюдателя. 4️⃣ Зависимость от управляющего. Успех (ну, либо провал) автоследования напрямую зависит от квалификации, опыта и честности автора стратегии. Если он совершит ошибку, примет неверное решение или, что еще хуже, окажется недобросовестным, вы можете потерять свои деньги. Задайте себе вопрос: вы лично знаете автора стратегии? Знаете где он учился, где работал, какой у него опыт, как он торговал на бирже, сколько кризисов пережил? 5️⃣ Не подходит для начинающих инвесторов. Начинающим инвесторам важно пройти путь самостоятельного изучения рынка, совершения первых сделок, анализа ошибок. Автоследование может создать иллюзию легкого заработка, но не даст необходимой базы знаний и опыта. Конечно, если вы мега-занятой человек, при этом понимаете принцип работы рынков и можете самостоятельно оценивать финансовые риски, то автоследование может вам помочь. Оно вас разгрузит и даст возможность за счет идей других инвесторов заработать. Но при этом если вы сами «умете в фондовый рынок», то зачем вам вообще стратегия автоследования? 🤷‍♂️ 🦊

В свое время раздумывал насчет покупки ЦФА от франчайзи ДоДо Пиццы при размещении. В Пульсе писал большой пост с детальным анализом. Потом как-то забыл про эту тему, а оказывается, дело Федора Овчинникова «цветет и пахнет»: сейчас на бирже торгуются сразу 2 ЦФА: {$PZMS2} и {$NWPZ1} И если держатели более дорогих бумаг еще пытаются выйти из актива хоть с какой-то прибылью, выставляя в стакан цену продажи 26 000 руб. при номинале 25 000 руб., то акционеры более дешевого ЦФА, видимо, потеряли интерес к инструменту и судя по стакану готовы продавать уже за 9 300 руб. при номинале в 10 000 руб. Скорее всего, дело в очень незначительной доходности, которая здесь ожидается. Давайте посчитаем. Данная пиццерия будет находиться в г. Щекино Тульской области с населением около 57 000 человек. За бенчмарк можно взять аналогичную пиццерию в Алексине (также Тульская область) с населением 67 000. Оборот этой пиццерии около 4,5 млн руб. в месяц, в год около 50 млн. руб. Все данные с официального сайта ДоДо. А дальше простая математика. Всего выпущено 2 000 ЦФА с номиналом 10 000 руб. На каждый ЦФА приходится доходность 0,0018% от оборота. Если оборот будет на уровне 50 млн. руб., то доход в размере 0,0018% составит 900 руб. Ну или 9% от цены номинала. За рискованный ЦФА в будущую пиццерию, которая еще даже не открылась? Нуууу, это надо прямо очень верить в ДоДо Пиццу. Причем, 0,0018% от оборота платится только первые 4 года. А вот с 5-го года уже 0,0013%! Значит, доходность будет еще меньше. И это в условиях, что сами ЦФА не растут в цене и будут погашены по номиналу через 9 лет. 🦊

Подводим итоги месяца. Завершился февраль, вместе с ним и зима 2025/2026. Портфель за месяц неспешно подрос на 1%. Прибыль бумажная, но как-то проще жить, когда видишь, что все счета находятся в зеленой зоне. Вообще исторически февраль для меня - самый скупой месяц: дивидендов нет совсем, купоны тоже распределены так, что квартальные и полугодовые на февраль не выпадают. Но тем не менее cash flow почти 40 тысяч. 1️⃣ Основной портфель. 📍Здесь происходили главные события. Новые покупки. 1) Флоатер Металлоинвеста фиксы Почта России и ГК «Азот» с неплохим по сегодняшним меркам купоном в размере 16,5% на 2 года. Также из нового - купил несколько бумаг КЛС Трейд Купон роскошный - 17%, но вот рейтинг… Для меня это скорее вынужденная покупка: юани от различных эмитентов копятся, а ничего хорошего на рынке нет. Поэтому временно купил КЛС по номиналу, дальше посмотрим. 📍Погашения. Уральская Сталь заплатила финальный купон и вернула номинал номинированных в юанях облигациях. НО! Деньги пришли не в юанях, а в рублях, что заставляет задуматься о последующих вложениях в замещайки и в валютные инструменты в целом. 📍 Продажи. Не дождался погашения 3 выпуска Селектела В целом бумага хорошая, но купоны 2 раза в год? Ну такое. Это же не ОФЗ. Поэтому продал бумаги и деньги направил в новый выпуск того же Селектела с чуть большим купоном. Размещение будет 4 марта. 📌 Купоны и дивиденды. Тут огромное количество поступлений: Селигдар, М.Видео, Инарктика, Аэрофлот… В общем, всего по чуть-чуть. Диверсификация - наше всё. 2️⃣ Фондовый портфель. Здесь всё стабильно: еженедельное пополнение на равную сумму каждого фонда от Т Инвестиций. У меня этих фондов 5 по разным направлениям: Дивидендные акции, Золото, Крупнейшие компании, Российские облигации, Пассивный доход. Все фонды в плюсе, а в целом по портфелю за месяц +3,46%. Основные драйверы - золото и облигации. 3️⃣ Детский портфель. 📍Новые покупки. Продолжаю потихоньку покупать фикс ПГК Неплохая доходность почти 16% на 3 года, высокий рейтинг. 📍 Купоны и дивиденды. Здесь поскромнее, чем на основном счете. Пришли купоны от Ресо, Ростелекома, Русгидро, Селигдара, МТС… Но по сравнению с прошлым месяцем роста выпал не наблюдается! Февраль - самый мертвый месяц для меня. 4️⃣ Смарт-счет. Куплены в портфель бумаги «колбасников» Дымов {$DMVK1} и на первичке участвовал в размещении бумаг Балтийского Хлеба {$BLKH1} Но пока особо много денег в цифровые облигации заводить не планирую. Все-таки качество эмитентов здесь так себе. 🦊

Давайте поговорим о таком нестандартном налоге, как налог на материальную выгоду. Вообще, появление этого налога - это какой-то нонсенс! Но налог этот существует и порой может доставить неприятности. Как он возникает? Для желающих погрузиться в дебри, можно изучить ст.212 Налогового кодекса. Для всех остальных нужно понимать следующее: если вы купили бумагу и в этот же день цена на нее была выше, то с разницы вы заплатите налог на матвыгоду. Конечно, не за все бумаги, а только в определенных случаях. Например, если вы купите заблокированные иностранные бумаги на внебиржевом рынке или будете торговать в праздники или в выходные дни. Для понимания простой пример. Вы купили бумагу за 100 рублей и именно в этот же день цена колебалась 101-102-103 рубля. Минимальная цена (а именно от нее считается разница) была 101 рубль. То есть матвыгода: 101-100=1 рубль. И именно вот с этого рубля матвыгоды, которая образовалась именно в день покупки, вы и заплатите 13% / 15% налога. Если же вы купили бумагу за 100 рублей, но цена именно в этот день сразу резко упала и стала 98-99 рублей, то никакой матвыгоды не будет. Конечно, если вы не активный трейдер, то налог на материальную выгоду у вас будет возникать не часто. Однако, есть случаи, которые коснутся практически всех, кто так или иначе привык инвестировать в широкий рынок. Речь о фондах от Т-Инвестиций. Если в тикере фонда в самом конце вы видите значок @ - значит, у вас возникнет материальная выгода в соответствии с примером, описанным выше. Я держу 5 фондов от Т-Инвестиций на отдельном счете, и 4 из них подпадают под характеристику матвыгоды: 📍Дивидендные акции 📍Золото 📍Крупнейшие компании 📍Российские облигации А вот 5-й мой фонд Пассивный доход сюда не попал, и торговать им можно как угодно. Независимо от стоимости, налог за материальную выгоду вы платить не будете. Суммарно за прошлый год материальная выгода у меня вышла чуть больше 1000 рублей. То есть налог ну дай бог 150 рублей. Сумма смешная, но сам факт ее наличия напрягает. Есть и еще один пример, когда материальная выгода возникает. И именно этот пример для меня крайне непонятен и неприятен. Речь об участии в первичном или вторичном размещении бумаг, если минимальная цена сделок на бирже в день размещения окажется выше цены, по которой удалось купить бумагу. Чтобы далеко не ходить, простой пример. Недавно участвовал в первичном размещении облигаций Почты России В первый день размещения минимальная цена бумаги была 1002 рубля. То есть относительно номинала в 1000 рублей, цена выросла. И вот с этих 2-х рублей разницы на каждую облигацию и придется платить 13% налога за матвыгоду. При этом в других недавно размещенных облигациях матвыгоды не возникло. АФК в первый день размещения торговался ниже номинала. Аналогичная ситуация с Аэрофьюэлз ГК Азот Глоракс Во всех этих бумагах я участвовал в первичном размещении, и все они в первый день торгов стоили дешевле 1000 рублей. Значит, и матвыгода не возникла. Не стоит думать, что налог на матвыгоду брокер присваивает себе. Все оплаты он отправляет в налоговую, так что думать, что это какие-то махинации, не нужно. Конечно, неприятно, что берут еще какие-то дополнительные налоги. Но повторюсь: если вы простой инвестор, а не активный дэй-трейдер, то налог на матвыгоду у вас будет появляться не так уж и часто.

Вчера лидер автолизинга России представил отчет за 2025 год. Показатели не особо радуют. 📉 Чистая прибыль «Европлана» по МСФО в 2025 году упала на 66%, до 5,133 млрд рублей. Неслабое такое падение! 📌 Чистый процентный доход составил 21,8 млрд руб. (-15% по сравнению с 2024 г.). 📌Чистый непроцентный доход составил 18,1 млрд руб. (+14% по сравнению с 2024 г.). 📌 Расходы по резервам компании за 12 месяцев 2025 г. увеличились до 21,9 млрд руб. из-за снижения спроса на рынке ввиду длительного периода высоких ставок в российской экономике, снижения стоимости китайских автомобилей и возникновения убытков по сделкам с низкими авансами. 📌 Ожидаемая стоимость риска увеличилась до 8,9% и по-прежнему покрывается чистой процентной маржой в размере 9,5%. Рентабельность капитала (RОE) составила 11,0%. С января по декабрь 2025 г. «Европлан» закупил и передал в лизинг около 30 тыс. единиц автотранспорта и техники на сумму 105,5 млрд руб. с НДС. Общее число сделок компании достигло около 712 тыс., а общее число клиентов 170 тыс. На отчетную дату в лизинге находится 107 тыс. автомобилей и техники. ❗️В конце 2025 г. «Альфа-Банк» завершил сделку по приобретению 87,5% акций ПАО «ЛК «Европлан». Сейчас формируется стратегическое направление развития «Европлана». Посмотрим, к чему приведет партнерство крупнейшего частного банка страны и лидера автолизинга России. Акции Европлана не держу, не вписываются в мою стратегию. А вот в облигации активно вкладываюсь. Вчера закупился 7 выпуском на детский счет 🦊

На фоне обсуждения советом директоров ПИКа новой дивидендной политики, инвесторы поверили в компанию, так что акции выросли за день аж на 2%. Но при этом ни о каких реальных дивидендах речь не идет. Параметры возможных выплат и сроки их утверждения так и не раскрыты. Поэтому радость все-таки преждевременная. На этом фоне давайте посмотрим более широко на рынок девелопмента и на его игроков. Кто сегодня платит дивиденды, а кто не хочет делиться с акционерами прибылью. 📍 ПИК Компания стабильно платила дивиденды с 2018 по 2021 год. Да, немного, на уровне 4%-5%, но все-таки деньгами с акционерами делилась. Последние 5 лет нет и этого! В октябре прошлого года компания отменила старую дивполитику, сейчас обсуждает новую. Но речь о реальных выплатах пока не идет. Так что ждемс. 📍 Самолет Компания всего 2 года платила дивиденды - в 2021 и 2022 гг. Также мало как и ПИК. Вернее, еще меньше - на уровне 3% годовых. Однако текущая ситуация компании явно показывает, что ей уж точно не до новой дивидендной политики. Остаться бы в бизнесе, какие уж тут дивиденды 🤷‍♂️ 📍 Группа ЛСР Бронзовый призер среди крупнейших застройщиков России по выручке. Компания с 2011 года платит дивиденды, сделав перерыв лишь в 2022 году. Последние 3 года доходность акционеров от выплат находится на уровне 9%-10%, что является очень достойным результатом. 📍 Эталон Сложно что-то требовать от компании, которая лишь полгода назад завершила процесс редомициляции с Кипра в Россию. Конечно, тот же Х5 Group после аналогичной процедуры выплатил огромные дивиденды почти 20%. Но у девелопера, который расположен в самом конце топ-10 застройщиков России, на фоне высокой ключевой ставки дела похуже, чем у крупнейшего ритейлера страны. 📍 Глоракс Новичок на фондовой бирже, торгуется с ноября 2025 года. Вполне логично, что на данный момент у компании нет дивидендной политики. Ранее в компании говорили, что планируют начать выплаты акционерам не ранее 2027 года. Так что, ждите. Выходит, что из 5 компаний-девелоперов, которые представлены на фондовой бирже, лишь одна компания хоть как-то старается платить. Остальные либо прекратили это делать, либо даже не начинали. На этом фоне вполне закономерный вопрос: с учетом специфики отрасли, зачем держать акции застройщиков? Чтобы «что»? У меня в портфеле есть только акции ПИКа, и то, купленные еще в 2020 году до адского пампа. С тех пор их так и держу, не продавать же. Хотя наверное было проще скинуть и закупиться облигациями хоть Брусники, хоть Легенды. Пользы было бы в разы больше. 🦊

Подводим итоги прошедшей недели. Портфель подрос на скромные 0,42%. Всего чуть-чуть, но рост - уже хорошо. Получено 10 245 руб. купонами. Поменьше, чем на прошлой неделе, но тогда еще и фонды Паруса провели выплату. 1️⃣ Основной портфель. 📍Новые покупки. 1) Фикс ГК «Азот» с неплохим по сегодняшним меркам купоном в размере 16,5% на 2 года. 2) На купоны от юаневых облигаций купил несколько бумаг КЛС Трейд Купон роскошный - 17%, но вот рейтинг… Для меня это скорее вынужденная покупка: юани от различных эмитентов копятся, а ничего хорошего на рынке нет. Поэтому временно купил КЛС по номиналу, дальше посмотрим. 3) Ну и еженедельная покупка 1 бумаги моей любимой ОФЗ 26238 - куплена чуть дороже, чем неделю назад, но это не столь важно, главное - усреднение. 📍Погашения. Уральская Сталь заплатила финальный купон и вернула номинал номинированных в юанях облигациях. НО! Деньги пришли не в юанях, а в рублях, что заставляет задуматься о последующих вложениях в замещайки и в валютные инструменты в целом. 📍 Купоны и дивиденды. Тут огромное количество поступлений: Селигдар, М.Видео, Инарктика, Аэрофлот… В общем, всего по чуть-чуть. Диверсификация - наше всё. 2️⃣ Фондовый портфель. Здесь всё стабильно: еженедельное пополнение на равную сумму каждого фонда от Т Инвестиций. У меня этих фондов 5 по разным направлениям: Дивидендные акции, Золото, Крупнейшие компании, Российские облигации, Пассивный доход. Все фонды в плюсе, а в целом по портфелю +21%. 3️⃣ Детский портфель. 📍Новые покупки. Продолжаю потихоньку покупать фикс ПГК $RU000A10DSL1 Неплохая доходность почти 16% на 3 года, высокий рейтинг. 📍 Купоны и дивиденды. Здесь поскромнее, чем на основном счете. Пришли купоны от Ресо, Ростелекома, Русгидро, Селигдара, МТС… Но по сравнению с прошлой неделей здесь прямо дивидендный праздник! 4️⃣ Смарт-счет. Так как тут пока денег относительно мало, то и активностей 1-2 за неделю: пришли купоны от Finn Flare и куплены в портфель бумаги «колбасников» Дымов. 🦊