ОФЗ не защищает: что реально снижает риск портфеля на Мосбирже 2026 Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ Я думал, что $SBGB защищает портфель от падения акций. Проверил на двенадцати годах данных — не защищает. Корреляция с рынком $MOEX (21 акция, дневные данные): • ЗПИФ недвижимости — ρ ≈ 0: независимы от рынка • Золото ($GLDRUB_TOM) — ρ = −0.14: движется против рынка • ОФЗ ($SBGB) — ρ = +0.45: движется вместе с рынком ОФЗ — это просто второй рыночный актив. В периоды турбулентности корреляция ОФЗ с акциями ещё выше: +0.46 против +0.36 в спокойные времена. Именно тогда, когда нужна страховка. ЗПИФ оказались лучшими диверсификаторами. Корреляция с рынком практически нулевая во всех режимах волатильности. Единственный минус — история 2–4 года, один рыночный цикл. Это продолжение серии о корреляциях на Мосбирже. Предыдущее исследование показало: в периоды высокой волатильности акции синхронизируются между собой с 0.19 до 0.54. Добавлять ещё акций бессмысленно — нужны некоррелированные активы. Нюанс по конкретным бумагам: $SBER коррелирует с золотом на −0.22, поэтому золото особенно ценно, если Сбер — ваша главная позиция. А вот для $PLZL золото не поможет: Полюс и так является золотом (+0.22), диверсификации нет. На мой взгляд, для портфеля $MOEX связка "акции + золото + ЗПИФ" устойчивее, чем "акции + ОФЗ". ОФЗ снижает риск только за счёт меньшей волатильности — но не в кризис. Что вы держите в роли диверсификатора? 🤔 Ставьте 🔥, если тема актуальна, подписывайтесь на серию! #акции , #золото , #зпиф , #диверсификация , #moex , #портфель , #офз

Турбулентность уничтожает диверсификацию: 2702 торговых дня говорят то же самое Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ 208 из 210 пар акций $MOEX — это 99% — показали значимо более высокую корреляцию в периоды высокой волатильности. В прошлый раз на месячных данных было 54%. Дневные данные дают тот же ответ — убедительнее, чем я ожидал. Это продолжение серии о корреляциях на Мосбирже. Прошлое исследование нашло эффект на месячных данных (129 месяцев): в высоковолатильные периоды средняя корреляция 0.538 vs 0.185 в спокойные. Теперь проверка на дневных — те же 21 акция, 210 пар, 2702 торговых дня (июнь 2015 — февраль 2026). 📊 Средняя попарная корреляция по режимам волатильности: • Низкая (до 14.3% год.): 0.249 • Средняя (14.3–21.9%): 0.381 • Высокая (выше 21.9%): 0.542 Разница 0.293. Перестановочный тест: p < 0.0001 ✅ Самое интересное: точка высокой волатильности (~0.54) почти идентична на месячных и дневных данных. Похоже на структурный "потолок диверсификации" в российских акциях при турбулентности — не артефакт выборки. $PLZL особняком: в спокойные периоды корреляция с рынком 0.078 — практически ноль. В турбулентность: 0.389. На месячных данных разница была +0.112, на дневных — +0.311. Дневные данные делают "особость" Полюса намного наглядней. На мой взгляд, волатильность — более честный и своевременный сигнал для оценки диверсификации, чем направление рынка. Направление понятно постфактум; волатильность видна прямо сейчас. 🔍 Важная оговорка: после 2022 года корреляции повышены во всех режимах. Внутри посткризисного периода разница между режимами — уже 0.087 вместо 0.293. Структурный разрыв поднял корреляционный "пол". Следите за волатильностью при составлении портфеля? 🤔 Ставьте лайк и подписывайтесь! 👍 #диверсификация , #корреляции , #акции , #moex , #риск , #волатильность

Диверсификация рушится не в медвежьем рынке — а в турбулентном Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ Медвежий рынок и турбулентный рынок — это не одно и то же. Для диверсификации это принципиальная разница 👇 Это продолжение серии о корреляциях на Мосбирже (предыдущие посты — в моём блоге). В прошлый раз я проверил, растут ли корреляции акций в медвежьем режиме. Эффект нашёл, но хрупкий: p = 0.08, и он почти исчез при исключении одного месяца — февраля 2022. Теперь меняю классификатор: уровень волатильности вместо направления рынка. 21 ликвидная акция $MOEX , 210 пар, 129 месяцев (июнь 2015 — февраль 2026). 📊 Средняя попарная корреляция по режимам волатильности: • Низкая (до 12.6% год.): 0.185 • Средняя (12.6–21.8%): 0.293 • Высокая (выше 21.8%): 0.538 Разница 0.354. Перестановочный тест: p = 0.003 ✅ В высоковолатильные периоды все 100% пар показали положительную корреляцию. 114 из 210 пар (54.3%) — статистически значимый рост на уровне пары (тест Фишера, p < 0.05). Ноль пар с падением. 🔍 Чем это лучше предыдущего результата: Убираем февраль 2022 (-30.8%) → разница остаётся на уровне 0.296. В прошлом исследовании при исключении того же месяца эффект схлопывался с 0.197 до 0.069. Волатильностный классификатор устойчив. 🆚 Ключевой нюанс: волатильность ≠ медвежий рынок. Только 37% медвежьих месяцев одновременно входят в высоковолатильный режим. Они измеряют разные вещи — и именно поэтому волатильность даёт более устойчивый результат. $PLZL снова "акция-одиночка": рост корреляции всего +0.112 даже в самые турбулентные периоды. У АЛРОСА — +0.446. Постоянные читатели блога уже знают, почему Полюс всегда стоит особняком. На мой взгляд, уровень волатильности — более точный и практичный сигнал для управления диверсификацией, чем направление рынка. Причина простая: волатильность наблюдаема прямо сейчас, а куда пойдёт рынок — нет. Следите за волатильностью при ребалансировке портфеля? 🤔 Ставьте лайк и подписывайтесь! 👍 #диверсификация , #корреляции , #акции , #MOEX , #риск , #волатильность

"Все корреляции растут в кризис" — миф или реальность? Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ В финансах есть поговорка: "в кризис все корреляции стремятся к единице". Если это так, диверсификация бесполезна именно тогда, когда она нужнее всего 😬 Проверил на данных. 21 ликвидная акция $MOEX, 210 пар, 140 месяцев (июль 2014 — февраль 2026). Разделил месяцы на медвежьи, боковые и бычьи по доходности равновзвешенного портфеля. 📊 Средняя попарная корреляция: • Медвежий режим: 0.342 • Боковой: -0.028 • Бычий: 0.145 Разница между медвежьим и бычьим — 0.197. Вроде бы заметно. Но вот подвох 👇 🔍 Проверка на устойчивость: • Убираем февраль 2022 (-30.8%) — разница падает с 0.197 до 0.069 • До 2022 года (90 месяцев) — медвежий 0.138 vs бычий 0.144. Практически одинаково! • После 2022 — медвежий 0.474 vs бычий 0.145. Весь эффект отсюда Перестановочный тест: p = 0.08. Близко к значимости, но не проходит порог 5%. На мой взгляд, "корреляции растут в кризис" — это не стабильная закономерность на российском рынке. То, что мы видим — эффект экстремальных событий 2022 года (санкции, ограничения, принудительные продажи). Обычные медвежьи рынки не повышают корреляции. Это продолжение серии о корреляциях (смотрите предыдущие посты в моем блоге). Ключевой новый вывод: нестабильность корреляций, которую находили раньше, концентрируется в периоде после 2022 🎯 Практический вывод: диверсификация по акциям работает в "обычных" просадках. Но в хвостовых рисках (события уровня 2022) — не спасает. Для защиты от таких сценариев нужны другие инструменты. Кстати, присмотритесь к моим предыдущим исследованиям $PLZL. А как вы защищаете портфель от хвостовых рисков? 🤔 Ставьте лайк и подписывайтесь! 👍 #диверсификация , #акции , #moex , #риск , #корреляции

Пульс недели #7: 9-15 февраля 2026 Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ $DATA взлетает на 14% при объёме в 12 раз выше нормы, а $LNZLP теряет почти 23%. Разброс 37 п.п. за одну неделю — рынок живёт контрастами 🔥 Продолжаю серию еженедельных обзоров рынка. Прошлый выпуск — о секторной ротации на падении 75% бумаг. Анализ охватывает 165 акций Мосбиржи. Рынок чуть восстановился после тяжёлой прошлой недели 📊 Средняя доходность: -0.37% (было -1.23%) Медиана: -0.48% В плюсе: 73 из 165 (44%) В минусе: 92 (56%) 🚀 Лидеры роста: 1. $DATA +14.3% — объём в 12.4 раза выше среднего! 2. $SVCB +5.5% 3. $YDEX +5.4% 📉 Лидеры падения: 1. $LNZLP -22.8% 2. $LNZL -11.8% 3. $PMSBP -11.4% (неделю назад был в топ-3 роста!) 📊 52-недельные экстремумы: • Новые максимумы: 3 (всё энергетика) • Новые минимумы: 4 (включая $SMLT — второй раз подряд) 🔥 $DATA — безусловная звезда недели. +14% при 12-кратном объёме и диапазоне 29% — это мощный приток капитала. Голубые фишки дружно в плюсе: $VTBR +3.1%, $SBER +2.1%, $T +2.4%, $LKOH +3.2%, $NVTK +2.8%. Большие деньги возвращаются 💰 На мой взгляд, рынок оттолкнулся от дна прошлой недели. Доля акций в плюсе удвоилась — с 22% до 44%. Но осторожность не помешает: новых минимумов (4) стало больше, чем максимумов (3). Если вы в рынке — голубые фишки сейчас надёжнее мелких историй. Кто-нибудь поймал ралли в $DATA? Или считаете, что уже поздно? 🤔 Ставьте лайк, если пульс недели полезен! 👍 Подписывайтесь, чтобы не пропустить выпуск. #пульснедели , #акции, #DATA, #LNZLP, #ydex

Пятница 13-го на $MOEX: "несчастливый" день оказался самым удачным Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ Пятница 13-го — самая прибыльная пятница на Мосбирже. Не шутка, а статистика за 10 лет 🔥 Продолжаю серию исследований календарных аномалий на $MOEX (см. эффект января и эффект мая в прошлых постах). Проанализировал 323 300 дневных наблюдений по 165 акциям за 2016-2026. 📊 Медианная доходность: - Пятница 13-го: +0.089% - Остальные пятницы: -0.089% - Разница: +0.178 п.п. На агрегированном рыночном уровне эффект ещё заметнее: медиана +0.315% в пятницу 13-го против -0.001% в обычные пятницы. Mann-Whitney U тест: p=0.024. 💪 Устойчивость: эффект положительный в 9 из 10 лет. Средняя разница +0.371 п.п. в год. ⚠️ Но есть нюансы. За 10 лет всего 16 пятниц 13-го — маловато для надежных выводов. Агрегатный тест не выдерживает поправку Бонферрони. То есть формально эффект есть, но статистически он хрупкий. На мой взгляд, это забавная аномалия, а не торговая стратегия. Суеверие не работает — "несчастливый" день оказался самым удачным. Может, наши трейдеры просто не боятся пятницы 13-го? 🤔 А вы замечали что-нибудь необычное в пятницу 13-го на рынке? Ставьте 👍, если было интересно! Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие исследования. #пятница13, #аномалии, #сезонность, #MOEX

Полюс сойдется с рынком? Проверил математически Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ $PLZL не коинтегрирован ни с одной акцией на Мосбирже. Ни с одной из 16. Ни с рыночным индексом. Даже близко 😳 Продолжаю серию исследований о связях на Мосбирже. В прошлых частях — корреляции между акциями, кросс-активные корреляции, пост-2022 режим. Теперь проверяю более сильную гипотезу: существует ли долгосрочная связь уровней цен (коинтеграция) между $PLZL и рынком. Протестировал 18 пар за 96 месяцев (март 2018 — февраль 2026) методом Энгла-Грейнджера. Результат: 0/18 коинтегрированных пар. Минимальный p-value = 0.22 ($PLZL - $VTBR). Это значит, что ставка на "конвергенцию" $PLZL к рынку не имеет статистического обоснования. 🥇 Золото тоже формально не коинтегрировано (p=0.55), но спред $PLZL-золото возвращается к среднему быстрее всех: half-life = 5.9 месяца. И прямо сейчас z-score = -0.14 — практически идеальное равновесие. 📊 Для сравнения: спред $PLZL-рынок имеет half-life = 41 месяц. То есть если бы связь и была, возврат занял бы годы. ⚠️ При отклонении в 3 сигмы (экстремальный случай) вероятность возврата: 5.5% за 12 мес., 27.6% за 24 мес., 45.6% за 36 мес. Медианный half-life по всем парам: 24.2 месяца. Это стратегия на годы, не на месяцы. 🔥 Интересный артефакт: обратная регрессия (РЫНОК → $PLZL ) дала p=0.016 — значимо! Но это не рынок "притягивает" Полюс. Наоборот: $PLZL влияет на индекс, потому что сам входит в него. Асимметрия метода Энгла-Грейнджера. 💡 Практический вывод: $PLZL — это "акция-золото". Оценивайте его относительно золота, а не относительно $SBER или индекса $MOEX. Ставка на конвергенцию к рынку не обоснована данными. Считаете ли вы $PLZL переоцененным? Если да — относительно чего: рынка или золота? Ставьте 👍 если было полезно! Подписывайтесь, чтобы не пропустить продолжение серии. #plzl , #коинтеграция , #золото , #акции , #диверсификация

Корреляции акций MOEX после 2022: что реально диверсифицирует портфель? Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ Корреляции между акциями за последние 20 месяцев НЕ предсказывают корреляции за следующие 20 месяцев. Вообще. Корреляция между половинами пост-2022 периода: -0.06 😳 Продолжаю серию исследований корреляций. В этот раз взял 23 самые ликвидные акции MOEX и посчитал 253 пары за период октябрь 2022 — февраль 2026 (41 месяц). 🔥 Главные находки: Средняя корреляция между акциями: 0.45. При этом 81% пар статистически значимы. Рынок стал более "синхронным" после 2022 — для 21 акции с длинной историей средняя выросла с 0.39 до 0.46. Топ-5 самых коррелированных пар: • $SBER и $SBERP: 0.99 • $TATN и $TATNP: 0.99 • $CHMF и $NLMK: 0.88 • $ROSN и $SIBN: 0.80 • $NLMK и $ALRS: 0.77 🥇 Лучший диверсификатор — $PLZL! Средняя |корреляция| со всеми акциями — всего 0.24. С нефтяниками вообще ~0. Это подтверждает выводы предыдущих исследований — Полюс движется за золотом, а не за рынком. 📊 Кластерный анализ выявил 5 групп: • Нефтяной кластер (ROSN, TATN, TATNP, SIBN) — внутренняя корреляция 0.74 • Финансово-технологический (SBER, SBERP, NVTK, VTBR, YDEX, AFLT, MTSS) — 0.57 • $PLZL — вообще сам по себе, в отдельном кластере ⚠️ НО! Самый важный вывод: корреляции нестабильны даже внутри пост-2022. Разбил 41 месяц пополам — 131 из 253 пар (52%) сдвинулись более чем на 0.3, а 36 пар сменили знак. Строить портфель на исторических корреляциях — занятие сомнительное. На мой взгляд, надежнее опираться на секторальную логику. Нефтяники будут ходить вместе, обычные и привилегированные акции — тоже. А $PLZL — структурно другой актив. Используете ли вы корреляции при построении портфеля? Или считаете это бесполезным? Ставьте 👍 если было полезно! Подписывайтесь, чтобы не пропустить продолжение серии. #корреляция, #диверсификация , #plzl, #sber, #портфель, #акции

Пульс недели #6: 2-8 февраля 2026 Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ 75% акций в красном, но 7 бумаг обновили годовые максимумы 🤔 Продолжаю серию еженедельных обзоров рынка. Анализ охватывает 165 акций Мосбиржи. Рынок закрыл неделю падением 📉 Средняя доходность: -1.23% Медиана: -1.54% В плюсе: 36 из 165 (22%) В минусе: 123 (75%) 🚀 Лидеры роста: 1. $UGLD +12.2% 2. $PMSBP +9.7% 3. $BAZA +9.0% 📉 Лидеры падения: 1. $SMLT -12.1% 2. $TGKA -10.0% 3. $TGKB -9.8% 📊 52-недельные экстремумы: • Новые максимумы: 7 акций • Новые минимумы: 2 акции 🔥 $SMLT — главная история недели. Падение на 12% при объёме в 4.7 раза выше среднего. Массовый выход из бумаги. $UGLD в лидерах роста — золотодобытчики продолжают чувствовать себя уверенно на фоне дорогого металла 💰 На мой взгляд, пока новых максимумов в 3.5 раза больше, чем минимумов — это ротация, а не обвал. Деньги перетекают между секторами, а не уходят с рынка. Повод пересмотреть секторный баланс портфеля, а не паниковать. Как вы оцениваете текущую просадку — время покупать или пора фиксировать? 🤔 Ставьте лайк, если пульс недели полезен! 👍 Подписывайтесь, чтобы не пропустить выпуск. #акции , #ugld, #smlt, #pmsbp

Акции vs золото, валюта, облигации: кто кого? Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ Думаете, купив золото к акциям, вы захеджировались? Данные говорят: все не так просто 🤔 В прошлом посте проанализировал корреляции акций между собой. Читатели предложили проверить связь с другими активами — проверяем! Как 20 ликвидных акций $MOEX коррелируют с золотом, серебром, USD, CNY и ОФЗ? Период: 85 месяцев (фев 2019 — фев 2026). 🔥 Главные находки: Когда рубль слабеет — акции падают. Средняя корреляция акций: • с золотом: -0.23 • с USD/RUB: -0.21 • с CNY/RUB: -0.25 Единственное исключение — $PLZL! Корреляция +0.27 с золотом и +0.51 с серебром 🥇 Золотодобытчик выигрывает от роста металлов. Металлурги $CHMF и $NLMK тоже особенные: слабая положительная корреляция с валютами (+0.08-0.12). Экспортная выручка помогает. 📉 Самая чувствительная к валюте — $TATNP: корреляция -0.45 с золотом, -0.44 с CNY, -0.40 с USD. ОФЗ положительно коррелируют со всеми 20 акциями (средняя +0.26). Так себе диверсификатор 😬 ⚠️ Важный нюанс: USD и CNY коррелированы между собой на 0.93, золото с CNY — на 0.85. По сути это один и тот же рублевый фактор. Купить доллар, юань и золото — это НЕ три разных хеджа. На мой взгляд, $PLZL — один из немногих настоящих диверсификаторов к портфелю акций, и при этом достаточно ликвидный для ритейл-инвестора. ОФЗ в этой роли работают слабо. НО! 60% пар изменили корреляцию между 2019-2022 и 2022-2026. Конкретные цифры ненадежны, хотя общие паттерны сохраняются. Используете ли вы кросс-активные корреляции при построении портфеля? Ставьте 👍 если было полезно! Подписывайтесь, чтобы не пропустить продолжение. #корреляция, #диверсификация, #plzl, #tatnp, #золото, #облигации, #портфель

Какие акции MOEX движутся вместе? Карта корреляций Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ 64% пар акций изменили свою корреляцию более чем на 0.2 за последние 5 лет. Диверсификация на основе истории может не работать! 🤯 Проанализировал 97 акций MOEX с историей 10+ лет. Посчитал корреляции месячных доходностей для всех 4656 пар. 🔥 Главные находки: Самые коррелированные пары (движутся вместе): • $SBER и $SBERP: 0.97 • $PMSB и $PMSBP: 0.89 • $TATN и $TATNP: 0.89 • $CHMF и $NLMK: 0.81 Лучшие диверсификаторы (движутся независимо): • $AKRN: средняя |корреляция| 0.09 • $ROLO: 0.10 • $SFIN: 0.11 • $APTK: 0.12 • $PLZL: 0.21 📊 Средняя корреляция между акциями: 0.29. Это значит, что большинство бумаг движутся в одном направлении с рынком. ⚠️ НО! Вот что меня удивило: корреляции нестабильны во времени. Сравнил периоды 2016-2021 и 2021-2026 — связь между ними всего 0.25. То есть текущие корреляции почти не предсказывают будущие! На мой взгляд, причина — события 2022 года кардинально перетасовали рынок. Сектора, которые раньше двигались вместе, теперь живут своей жизнью. 📌 Практический вывод: если строите портфель на основе корреляций, пересчитывайте их минимум раз в год. И не верьте слепо историческим данным — структура рынка меняется. А вы учитываете корреляции при составлении портфеля? Ставьте 👍 если было полезно! Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие исследования. #корреляция, #диверсификация, #sber, #akrn, #plzl, #портфель

Акции vs Депозиты: кто победил за 13 лет? Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ Пока все спорят "акции или вклад", я посчитал на реальных данных за ~13 лет 📊 Взял $SBERP и $MOEX как бенчмарки рынка и сравнил с депозитом под ключевую ставку ЦБ. 🔥 Результаты (сентябрь 2013 — январь 2026): $SBERP: • Купить один раз и держать: 19.4% годовых • Покупать каждый месяц: 20.2% годовых • Премия над депозитом: +8.8 п. п. $MOEX: • Купить один раз: 16.6% годовых • Покупать ежемесячно: 15.1% годовых • Премия над депозитом: +6.0 п. п. 💰 Депозит (ключевая ставка ЦБ): • 10.6% при единовременном вкладе • 11.5% при ежемесячном пополнении Важный момент: дивиденды учтены! $SBERP за период выплатил 170 рублей дивидендов при стартовой цене 75 руб. Это больше 2x от начальной стоимости только дивидендами 🤯 На мой взгляд, премия в 6-9% годовых — это адекватная компенсация за волатильность акций. Но есть нюанс: в первой половине периода (2013-2019) премия была выше (+14.6 п. п. у $SBERP), во второй (2019-2026) снизилась до +2.5 п. п. 📌 Практический вывод: исторически акции крупных эмитентов обыгрывали депозиты даже с учётом кризисов 2014 и 2022. Но гарантий на будущее нет — премия за риск может и схлопнуться! А вы что выбираете: акции или депозиты? Или микс? Ставьте 👍 если было полезно! Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие исследования. #sberp , #moex , #депозиты , #доходность , #xirr , #дивиденды

Пульс месяца: Январь 2026 Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ 80% акций в плюсе — январь 2026 стал одним из лучших месяцев для российского рынка 🔥 📊 Итоги месяца: • Средняя доходность: +5.54% • Медианная доходность: +3.36% • Акций в плюсе: 93 из 116 (80%) 🚀 TOP-5 роста: 1. $TGKN +41.9% 2. $UGLD +35.3% 3. $SELG +33.7% 4. $ROLO +28.0% 5. $TGKA +24.9% 📉 TOP-5 падения: 1. $X5 -16.5% 2. $LKOH -10.1% 3. $GTRK -6.5% 4. $CNRU -4.4% 5. $SMLT -3.1% 📈 52-недельные экстремумы: • Новые максимумы: 18 акций • Новые минимумы: 9 акций Соотношение 2:1 в пользу максимумов — бычий сигнал. 🌪️ Самая волатильная бумага месяца — $SFIN с дневным std 6.7%. Для сравнения, средняя волатильность по рынку около 2-3%. На мой взгляд, январь задал позитивный тон на год. Разрыв между средней (+5.5%) и медианой (+3.4%) говорит о том, что отдельные бумаги показали экстремальный рост, но и "середнячки" чувствовали себя неплохо. Что делать с этой информацией? Если вы пропустили январское ралли — не гонитесь за уходящим поездом. Лучше присмотритесь к бумагам из списка 52-недельных минимумов: там могут быть интересные идеи для покупки на коррекции. А как у вас прошел январь? Обогнали рынок или отстали? Ставьте лайк, если такие обзоры полезны! Подписывайтесь, чтобы не пропустить февральский отчет 📲 #рынок, #акции, #итоги, #январь, #moex, #tgkn, #sfin

Эффект мая на MOEX Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ Май — худший месяц для российских акций. Это не мнение, это статистика за 30 лет 📉 Проанализировал ~25000 наблюдений за 165 акциями $MOEX с 1997 года. Медианная доходность: - Январь: +3.19% 🚀 - Май: -2.14% 💀 - Разница: 5.33 п.п. Mann-Whitney U тест подтверждает: разница статистически значима (p < 0.0001). А "лето" (май-октябрь) vs "зима" (ноябрь-апрель)? - Лето: -0.37% - Зима: +0.61% Тоже значимо! На мой взгляд, это не повод бежать продавать всё в конце апреля — транзакционные издержки съедят часть выгоды. Но держать в уме при планировании крупных покупок стоит: если можете подождать до осени — возможно, получите лучшую цену 🤔 А вы учитываете сезонность при принятии решений? Или считаете это всё шумом? Ставьте 👍, если было полезно! Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие исследования. #май #сезонность #moex

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ После исследования январского эффекта продолжаем изучать сезонность на $MOEX 📊 Взял месячные доходности всех российских акций за ~30 лет и посчитал волатильность (std) по месяцам. Но есть нюанс: обычное std сильно искажается выбросами. Например, апрель показывает std = 529% 🤯 из-за нескольких экстремальных значений. Поэтому использовал робастную оценку (без выбросов по IQR): 🥇 Сентябрь — самый волатильный (std = 10.1%) 🥈 Март — 9.5% 🥉 Октябрь — 9.3% Самый спокойный месяц — Июнь (std = 7.2%) 😌 Но! Levene's test говорит, что статистически значимой разницы между месяцами нет (p = 0.34). Так что сезонность волатильности — скорее шум, чем закономерность 🤷 #волатильность #сентябрь #доходность

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ 🗓 Пульс недели #4: 19-25 января 2026 Рынок закрыл неделю в плюсе 📈 Средняя доходность: +1.77% Акций в плюсе: 114 из 165 (69%) 🚀 Лидеры роста: 1. $SFIN +21.5% 2. $SELG +14.6% 3. $TGKN +11.8% 📉 Лидеры падения: 1. $KZIZ -6.3% 2. $ZAYM -5.4% 3. $OBNEP -5.1% 📊 52-недельные экстремумы: • Новые максимумы: 6 акций • Новые минимумы: 1 акция 🌪️ Самая волатильная неделя у $NSVZ — дневное std = 9.6% Неделя вышла позитивной: почти 70% бумаг в плюсе, новых максимумов в 6 раз больше, чем минимумов. $SFIN выстрелил на +21% — лидер с большим отрывом 🔥

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ Сохраняется ли январский эффект? Коротко: да 🚀 Возьмем процент номинального дохода месяц к месяцу и усредним по всем годам и всем российским акциям, торгуемым на $MOEX, за последние ~30 лет. Первое изображение показывает, что средняя медиана в январе значительно превышает средние в остальные месяцы. Более того, Mann-Whitney U тест говорит, что это медианы из разных распределений (хотя нельзя утверждать, что наблюдения независимы, и даже наоборот). Но это за все время. А что если эффект постепенно пропадает? Проверил это скользящими пятилетними окнами. Оказывается, последние 15 лет эффект наблюдается каждый раз. Что с этим делать оставлю на ваше усмотрение.

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ В прошлый раз ( https://www.tbank.ru/invest/social/profile/ch3rn0v/3daff34c-0464-4e3f-a2a9-28122b41443e/ ) мы изучили XIRR торгуемых на MISX акций без учета дивидендов. Теперь по-прежнему проигнорируем возможные проскальзывания, комиссии, налоги, торгуемые объемы, но учтем дивиденды. Какие инструменты тогда окажутся лучшими и худшими? Снова симулируем 10 лет торгов, в которые раз в месяц инвестор покупает один лот каждого инструмента и в конце продает все 💸 Главная причина изменения рейтинга, конечно, в том, что добавлены дивиденды. Но еще небольшую погрешность вносит смена API одного брокера на другого. Топ-3 🚀 $PLZL 🔥 $PMSBP $LNZL 3 худших 📉 $MTLR $APTK $UWGN

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ Начнем с простого. Какая акция в России показала наибольший номинальный рост по XIRR? Для упрощения задачи опустим пока выплату дивидендов (проскальзывания, комиссии, налоги) и посмотрим только на цену бумаги без поправки на инфляцию. Для ответа на этот вопрос я воспользовался API одного из брокеров, чтобы достать исторические данные торгов (месячные свечи), а затем провел свой анализ, ограничившись акциями, торгуемыми на MISX не менее 10 лет. Кроме того, я предположил, что инвестор каждый месяц покупает один лот по цене закрытия свечи, а в конце доступного периода все продает. Сразу к наглядному ответу. Топ-3 инструмента: $VRSB $STSBP $LPSB И 3 худших: $LNZLP $APTK $UWGN