Профиль инвестора Antonoff_invest | Тинькофф Инвестиции Пульс

⚡️На фоне резкого обострения обстановки на Ближнем Востоке нефть марки Brent 30 марта преодолела важный барьер в 110 долларов за баррель и закрепилась выше него. Ситуация развивается стремительно: •Йеменские хуситы впервые атаковали Израиль, официально включившись в региональный конфликт. •Появляются опасения, что зона напряжённости может выйти за пределы Ормузского пролива и затронуть Красное море и стратегический Баб‑эль‑Мандебский пролив — один из ключевых маршрутов транспортировки нефти. •К эскалации добавились громкие заявления Дональда Трампа о возможности захвата нефтяных активов Ирана и уничтожения его энергетической инфраструктуры. Эти события спровоцировали рост цен на энергоносители по всему миру. Так, американский сорт нефти WTI впервые с начала иранского кризиса закрылся выше отметки 100 долларов за баррель. 📈С учётом технического анализа и текущей новостной динамики в краткосрочной перспективе котировки Brent могут подняться до 113 долларов, а в среднесрочной — достичь 118–120 долларов. 📍Как считаете, увидим ли нефть по $150 в ближайшее время? 🚀 - Да 👍 - Нет

⚡️Золото перекуплено? На динамику цен на золото сейчас влияет совокупность фундаментальных факторов. Прежде всего, это заметное укрепление американского доллара. Индекс DXY закрепился выше психологически важной отметки в 100 пунктов. Это подчёркивает, что инвесторы по‑прежнему предпочитают доллар как защитный актив — даже в большей степени, чем золото. К этому добавляются и другие негативные для рынка золота обстоятельства: •Жёсткая позиция ФРС. После мартовского заседания инвесторы окончательно отказались от ожиданий снижения ставок в 2026 году. •Рост реальной доходности гособлигаций США. Безрисковые инструменты становятся выгоднее драгоценных металлов, которые не генерируют пассивный доход, особенно в условиях высокой стоимости заимствований. •Отток капитала из золотых ETF. За март инвесторы вывели более 11 млрд долларов, фиксируя прибыль и перекладываясь в более доходные активы. 📉Техническая картина также складывается не в пользу золота. На прошлой неделе котировки несколько раз тестировали уровень сопротивления в 4550 долларов за тройскую унцию, но так и не смогли закрепиться выше него. После серии неудачных попыток прорыва начался коррекционный спад — сформировался чёткий нисходящий тренд, свидетельствующий о преобладании давления со стороны продавцов. Ближайший значимый уровень поддержки находится на отметке 4300 долларов за унцию. 🚀 - золото на 5000 👍- золото на 4300 📌Покупаете золото по текущим ценам? P.S. Подписывайтесь на мой профиль! Внутри еще больше полезной информации.

🎒Выбираем ритейлера в свой инвестиционный портфель. 2025 год стал очередным серьезным испытанием для продуктового ритейла: замедление потребительского спроса, инфляция и высокая база предыдущих лет. Тем интереснее посмотреть, как отработали два ключевых игрока — X5 (Пятёрочка + Перекрёсток + Чижик) и «Группа Лента» (мультиформат: гипермаркеты, «Монетка», «Супер Лента», «Улыбка Радуги» и др.). 1. Масштаб vs Динамика X5 остаётся безоговорочным лидером по размеру бизнеса — выручка в 4,2 раза выше. Однако Лента демонстрирует более высокие темпы роста (+24,2% против 18,8%), во многом за счёт агрессивной экспансии малых форматов и успешной интеграции M&A. 2. Эффективность на стороне Ленты Лента заметно эффективнее: - EBITDA-маржа выше на 1,7 п.п. - Рентабельность чистой прибыли почти в 1,75 раза выше (3,5% против 2,0%). Это говорит о лучшем контроле затрат и более выгодной структуре бизнеса (больше гипермаркетов и форматов «у дома» с высокой маржинальностью). 3. Финансовая дисциплина Лента значительно консервативнее по долгу — коэффициент чистый долг/EBITDA в два раза ниже (0,6x против 1,2x). Это даёт компании больше пространства для новых приобретений и инвестиций без риска для финансовой устойчивости. (Долг Х5 считаю с учетом выплаченных в январе дивидендов) 4. Операционная сила X5 чуть лучше по сопоставимым продажам (+11,4% LFL), что подтверждает силу брендов «Пятёрочка» и «Чижик» даже в условиях замедления рынка. 📍Итоговая оценка X5 — это масштаб, технологичность и омниканальность. Компания остаётся «локомотивом» российского ритейла, но маржинальность под давлением (рост масштаба и онлайн-канала пока съедает часть рентабельности). «Группа Лента» — это эффективность, дисциплина и динамика. Компания показывает более качественный рост и лучшую маржинальность, сохраняя при этом очень комфортный уровень долга. 📌Заключение (Не ИИР) Если вы ищете стабильность и объём — X5. Если ставите на более высокую рентабельность и потенциал дальнейшего ускорения роста — Лента выглядит привлекательнее. 2025 год чётко показал: размер по-прежнему важен, но эффективность и финансовая дисциплина в текущих условиях решают ещё больше. ❓Кто, по-вашему мнению, покажет лучшую динамику акций? Может быть Магнит или FixPrice?) P.S. Подробный разбор отчетности Ленты и действия по акциям этих компаний выложу в свой закрытый канал. Подписывайтесь!

Коллеги, приветствую всех! Я к вам с небольшим, но очень полезным анонсом. 💸Совсем скоро пройдет масштабная образовательная программа «ТОЛК» для тех, кто хочет системно разобраться в инвестициях и вывести свои финансы на новый уровень. Несколько дней глубокого погружения в мир личных финансов и инвестиций. ⏰В удобном онлайн-формате с 18:00 до 22:00 вас ждут живые трансляции, воркшопы и дискуссии с экспертами рынка. Программа построена так, чтобы Вы могли последовательно освоить ключевые аспекты: 1 апреля — основы и макроэкономика: Как ключевые ставки, инфляция и рубль влияют на ваши деньги, три стиля инвестирования, экосистема роста капитала и реальные истории успеха. 2 апреля — защитные активы и стабильный доход: Золото как страховка портфеля, всё об облигациях, формирование ежемесячной «зарплаты» от инвестиций, фонды, которые работают за вас, и идеи на 2026 год. 3 апреля — акции и стратегии роста: Как стать совладельцем бизнеса с небольшой суммы, оценка акций, дивидендный портфель, покупка рынка целиком и практические инструменты фиксации доходности. С помощью интенсива Вы научитесь: •Разбираться в инструментах без стресса и ощущения «ничего не понимаю». •Планировать финансы так, чтобы будущее не вызывало тревоги. •Сформировать стратегию, которая поможет обогнать инфляцию и построить долгосрочный капитал. ТОЛК - это возможность получить качественные знания от экспертов рынка в сжатые сроки. 📌Подробную информацию по мероприятию можете посмотреть по ссылке 📍А с помощью моего промокода ANTONOFFINVEST - вы можете получить скидку 30% на участие. Ставьте 🚀, если будете участвовать!

⚡️Самое интересное из отчета Икс5 •Свободный денежный поток (Далее СДП) составил 110 миллиардов. Учли много разовых факторов и высвобождения средств. •Дивиденды С учетом ваплаты дивидендов в январе, остаток за 2025 год еще около 80 рублей на акцию. Чуть больше 3% доходности. • Чистый долг Чистый долг сейчас около 1,2х к EBITDA, с учетов январских дивов в 90 миллиардов. Наращивать долг дальше уже сомнительно. • Пакет казначейских акций Сейчас на балансе почти 56 миллиардов в казначейских акциях. Их продажа может дать еще около 200 рублей дивидендов на акцию. Правда есть несколько «Но». Во-первых, захочет ли кто-то за раз купить такой большой пакет. А, во-вторых, помниться что год назад также говорили о продаже казначеек в течение 2025 года. Год закончился, а вот казначейки все еще на балансе. Кстати, если казначейки продадут, то дивиденды начнут распределять на большее количество акций. Сейчас казначейки не учитывают при выплате дивидендов. •Прогноз на 2026 год Менеджмент прогнозирует рост выручки на 12-16%, рентабельность EBITDA 6%. Верится с трудом, особенно учитывая, что прогноз за прошлый год по росту выручки не выполнили (Прогнозировали рост на 20%, получилось 18,8%, промах почти на 50 миллиардов). И то, если бы не «хороший» 4 квартал, то и по рентабельности также не выполнили бы прогноз. По факту, компания просто урезала расходы на персонал и открытие новых магазинов в 4 квартале, и из-за этого показала хорошую годовую рентабельность. В свои модели я закладываю рост выручки в 2026 году на 10-12%, а рентабельность EBITDA 5,5%. Единственное, что может спасти рентабельность - это еще большее сокращение расходов на новые магазины. Положительно это или отрицательно не понятно. 📍Точный размер дивидендов за 2026 пока тоже тяжело спрогнозировать, надо опять таки смотреть на темпы открытия новых магазинов. Базово закладываю диапазон дивидендов 150-220 рублей на акцию (СДП за 2026 год 35-55 миллиардов). 😁Чем это лучше Сбера?) Еще и с учетом всех рисков 📌На неделе ждем отчет Ленты, разбор также будет в профиле, подписывайтесь! Не ИИР!

📍Стоимость природного газа (NG) на американском рынке опустилась ниже отметки 3,000, обновив локальные минимумы. В то же время в Европе и Азии наблюдается резкий рост цен на топливо, вызванный перебоями в поставках сжиженного природного газа (СПГ) через Ормузский пролив. При этом рынок США демонстрирует высокую устойчивость: геополитические риски практически не оказывают влияния на внутреннюю ценовую динамику. 📌Основную роль в поддержании стабильности играет предельная загрузка экспортной инфраструктуры страны. Ещё до обострения ситуации на Ближнем Востоке терминалы США работали на почти максимальных мощностях, что ограничивает возможности оперативного наращивания экспорта. В результате давление на внутреннее предложение остаётся на низком уровне. Дополнительным стабилизирующим фактором выступают показатели запасов природного газа в подземных хранилищах. Прогнозируемый объём к завершению отопительного сезона — около 1,8 трлн кубических футов, что соответствует среднему уровню за последние пять лет и подтверждает сбалансированность рынка. Благоприятное влияние оказала также аномально тёплая погода в феврале и начале марта: она позволила сократить темпы отбора газа из хранилищ и создать запас прочности на ближайшие месяцы. 📉Учитывая устойчивый рост добычи и достаточный уровень запасов, фундаментальные рыночные факторы указывают на сохранение баланса спроса и предложения вплоть до 2026 года. В краткосрочной перспективе это может привести к дальнейшему снижению цен на природный газ, особенно с учётом сезонных колебаний в потреблении. {$NGH6} {$NRH6} 🚀 - NG еще раз на $5,000 👍 - NG на $2,800

🛢️Цены на нефть марки Brent уверенно удерживаются выше психологически важной отметки в 100 долларов за баррель. Усилия политических институтов и профильных организаций, направленные на снижение котировок ниже этого уровня, пока не приносят ощутимого эффекта. 📊В частности, Международное энергетическое агентство (МЭА) объявило о высвобождении 400 млн баррелей нефти из стратегических резервов стран‑членов — это рекордный объём за всю историю работы агентства. Для сравнения: предыдущий максимум был зафиксирован в 2022 году и составил 182,7 млн баррелей. Тем не менее, по оценкам экспертов, даже при максимально быстрых темпах реализации этих запасов их будет недостаточно, чтобы компенсировать более половины суточного объёма поставок в 20 млн баррелей, ранее проходившего через Ормузский пролив до начала кризиса. 📈Технический анализ подтверждает вероятность дальнейшего роста. Котировки сформировали устойчивую базу для попытки преодоления уровня в 105 долларов. Индекс относительной силы (RSI) преодолел отметку в 50 пунктов и стабильно удерживается выше неё, что свидетельствует о выходе из нейтральной зоны и формировании восходящего импульса. Дополнительный сигнал к росту даёт переход индикатора MACD в положительную область — это указывает на усиление тренда и рост покупательской активности на рынке. 📍Как считаете, долго ли нефть продержится выше $100? 🚀 - Да 👍 - Нет

🛢️Котировки нефти марки Brent продолжают демонстрировать повышенную волатильность на фоне эскалации напряжённости на Ближнем Востоке. В настоящий момент цена уверенно преодолела уровень $95 за баррель и предпринимает попытки закрепиться выше психологически важного рубежа в $100. 📊Технический анализ выявляет формирование классического бычьего паттерна — «восходящего треугольника». Верхняя граница сопротивления располагается в диапазоне 101 – 102 доллара, где цена уже несколько раз встречала сопротивление. При этом линия поддержки последовательно повышается, формируя серию растущих минимумов. Исторически подобные формации зачастую завершаются импульсным пробоем вверх, амплитуда которого может составить около $5–6 — то есть примерно равна высоте самого треугольника. 📍Ситуацию усугубляют фундаментальные факторы. Заявление нового верховного лидера Ирана о закрытии Ормузского пролива грозит парализовать поставки порядка 20 % всей мировой нефти. Международное энергетическое агентство (МЭА) охарактеризовало сложившуюся ситуацию как крупнейший сбой поставок за всю историю наблюдений. Краткосрочные меры, такие как высвобождение нефти из стратегических резервов США и Европы, способны лишь временно стабилизировать рынок. Любая новая атака на танкеры, порты или объекты нефтедобычи способна спровоцировать очередной мощный всплеск цен на мировом рынке. 🚀 - Нефть на 150$ 👍 - Нефть на 80$ 📌Кто-нибудь спекулирует фьючерсами на нефть? Как результаты на такой волатильности?

⚡️ Коррекция в золоте неизбежна? Золото в настоящий момент торгуется вблизи зоны сопротивления в диапазоне 5200–5250 долларов за тройскую унцию, не сумев преодолеть этот ценовой барьер. 🛢️Эскалация конфликта на Ближнем Востоке спровоцировала рост цен на нефть из‑за рисков перебоев поставок через Ормузский пролив. Это усилило инфляционные ожидания в США и мировой экономике, побудив инвесторов закладывать в рыночные цены вероятность более длительного сохранения высоких процентных ставок ФРС. 📊Реакция рынков последовала незамедлительно: •доллар США получил существенную поддержку и укрепился против большинства мировых валют; •доходности казначейских облигаций США заметно выросли, особенно на коротких и средних сроках погашения. Поскольку золото не приносит процентного дохода, его инвестиционная привлекательность снижается на фоне роста доходностей долларовых активов. В результате спрос на драгметалл как защитный актив ослабевает. 📉Технический анализ подтверждает усиление давления продавцов: 1. Индекс относительной силы (RSI) опустился ниже отметки 50 пунктов и закрепился в зоне нисходящего тренда. Такое движение традиционно сигнализирует о преобладании продаж, особенно вблизи сильных уровней сопротивления. 2. MACD перешёл в отрицательную зону, что указывает на развитие медвежьего импульса и усиление пессимистичных настроений на рынке. 📌Согласно техническому анализу, следующей целевой отметкой для котировок золота выступает уровень 5000 долларов. Этот ориентир обоснован двумя факторами: •психологическим значением уровня как важного барьера; •совпадением с минимумами цен, зафиксированными после обострения ситуации на Ближнем Востоке.

📉В настоящее время цены на природный газ (NG) в США достигли локальных минимумов и находятся вблизи отметки 3,000 за единицу измерения. Эта ситуация ярко контрастирует с динамикой цен в Европе и Азии, где наблюдается резкий рост стоимости топлива из‑за сокращения поставок сжиженного природного газа (СПГ) через Ормузский пролив. При этом американский рынок остаётся практически не затронутым данным геополитическим фактором. 🚢Основным сдерживающим фактором, обеспечивающим стабильность внутреннего рынка, выступает высокая загрузка экспортных терминалов США. Ещё до обострения ситуации на Ближнем Востоке эти мощности работали практически на пределе — с загрузкой на уровне 95–98 %. В результате возможности оперативно нарастить объёмы экспорта, что могло бы привести к снижению предложения на внутреннем рынке, остаются существенно ограниченными. Дополнительную устойчивость рынку природного газа в США обеспечивают благоприятные показатели запасов в газовых хранилищах. По прогнозам, к завершению отопительного сезона объём газа в подземных хранилищах достигнет примерно 1840 миллиардов кубических футов. Данный показатель практически полностью соответствует среднему значению за последние пять лет, что служит убедительным индикатором сбалансированности рынка. Особую роль в формировании текущей ситуации сыграла аномально мягкая погода, наблюдавшаяся в феврале. Она существенно замедлила темпы отбора газа из хранилищ, тем самым создав дополнительный запас прочности для рынка и позволив сохранить объёмы топлива на комфортном уровне. 📌Фундаментальный анализ ключевых факторов — от загрузки экспортных мощностей до динамики запасов и погодных условий — позволяет сделать обоснованный вывод: в течение 2026 года на рынке природного газа США сохранится устойчивый баланс спроса и предложения. Это равновесие, подкреплённое стабильным ростом добычи и достаточным уровнем запасов в газовых хранилищах, может создать реальные предпосылки для снижения цен на природный газ в краткосрочной перспективе — особенно с учётом традиционных сезонных колебаний спроса и предложения на энергоносители. {$NGH6} {$NRH6} 🚀 - NG еще раз на $5,000 👍 - NG на $2,800

🛢️Нефть растет - бюджет живет ⚡️Мировые финансовые рынки, прежде всего котировки нефти марки Brent, испытали одну из наиболее экстремальных и волатильных торговых сессий за всю историю. В считанные часы цена сначала подскочила почти на 30%, достигнув пика около $120 за баррель, а затем рухнула с аналогичной интенсивностью и размахом. Ключевым триггером такой резкой перемены настроений стали заявления президента США. Лидер Белого дома объявил, что активная стадия конфликта с Ираном фактически завершена и подходит к финалу. Кроме того, администрация дала понять о возможном временном послаблении нефтяных санкций против России — мера, призванная ослабить острый ценовой всплеск и стабилизировать ситуацию на мировом энергетическом рынке. ✏️В вашингтонских политических кругах уже активно обсуждают план постепенного выхода из ближневосточного кризиса. По оценкам ведущих СМИ, резкий шок на сырьевых площадках начинает создавать чрезмерную нагрузку на перспективы глобального экономического роста, заставляя администрацию искать варианты деэскалации и скорейшего урегулирования. 📉Рынок отреагировал молниеносно: ожидания ослабления геополитической напряжённости и скорого возвращения дополнительных объёмов нефти на глобальный рынок позволили оперативно сократить значительную долю премии за риск. В итоге Brent откатилась вниз и завершила сессию в диапазоне $88–95 за баррель. 📊С технической точки зрения примечателен пробой вниз 50-периодной скользящей средней на 15-минутном графике. Ранее эта линия надёжно работала как поддержка, от которой цена регулярно отскакивала вверх. Теперь же пробитый уровень превратился в сопротивление, что усиливает вероятность дальнейшего коррекционного движения в ближайшее время. 🚀 - Нефть снова будет выше 100 👍 - Нефть упадет до 70

🤔Биткоин, ты в порядке? В течение февраля котировки биткоина оставались в широком торговом диапазоне 62 500–71 000, демонстрируя боковое движение. Однако в последние дни этот флэт был преодолён — цена вышла за верхнюю границу диапазона, открыв потенциал для дальнейшего роста. 📈Технический анализ подтверждает позитивный прогноз: 1. На 4‑часовом таймфрейме цена биткоина уверенно пробила 50‑периодную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA50). Этот сигнал традиционно указывает на слом предшествующего нисходящего или бокового тренда и может служить стартом для постепенного восходящего движения. 2. Дополнительным подтверждением смены динамики стало пробитие ключевого уровня сопротивления на отметке 71 000. Преодоление этого барьера, сдерживавшего рост с начала февраля, усиливает вероятность устойчивого восходящего тренда. 📌Параллельно наблюдаются и позитивные фундаментальные сигналы. За последние несколько дней спотовые ETF на биткоин привлекли более миллиарда долларов новых инвестиций — это заметный разворот после длительного периода рыночного пессимизма. На протяжении пяти недель подряд фиксировался устойчивый отток средств из крипто‑ETF, который в сумме превысил несколько миллиардов долларов. Более того, февраль стал четвёртым месяцем подряд с отрицательной динамикой притоков в ETF. Столь резкий разворот может свидетельствовать о фундаментальном изменении настроений инвесторов. Масштабный приток капитала указывает на восстановление доверия к инструментам, связанным с биткоином, и потенциально знаменует начало нового цикла накопления активов — как со стороны институциональных игроков, так и частных инвесторов. {$IBH6} {$BTH6} 🚀 - Биткоин - будущее. Скоро на $100 000 👍 - Биткоин - скам. Будет на $20 000 P.S. Вчера написал свое мнение по поводу ситуации с нефтяными котировками и нашими нефтяниками. Найти можете у меня в профиле.

🔥Нефть снова по $100? На фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке котировки нефти марки Brent демонстрируют повышенную волатильность. Ключевой причиной стало заявление Ирана о полном контроле над Ормузским проливом — стратегическим маршрутом, через который осуществляется около 20 % глобальных поставок нефти. Блокировка пролива спровоцировала масштабные нарушения в работе нефтяного сектора региона. В частности, Ирак вынужден приостановить добычу на своих крупнейших месторождениях, а Саудовская Аравия — временно остановить функционирование одного из крупнейших в мире нефтеперерабатывающих заводов. Эти события усиливают неопределённость на рынке и оказывают прямое влияние на ценовую динамику Brent. 📈Анализ технической картины по котировкам нефти показывает следующую последовательность событий: после двух почти подряд идущих сессий с взрывным ростом цен (когда котировки поднимались более чем на 5–6 % за сессию) рынок испытал сопоставимую по масштабу коррекцию. Это вылилось в ярко выраженное нисходящее движение: в пиковые моменты снижение достигало почти −8 % по отношению к локальным максимумам. В результате цены на нефть марки Brent опустились до торгового диапазона 78,5–80 долларов — уровня, который на протяжении продолжительного периода времени выступал в качестве сильной зоны сопротивления. 📊Важным моментом стало то, что именно в этом диапазоне произошёл исключительно мощный выкуп, подкреплённый значительными торговыми объёмами. Подобная динамика котировок даёт основания говорить о том, что ценовой диапазон 78,5–80 долларов уже не воспринимается участниками рынка просто как техническое препятствие. Напротив, он превратился в зону повышенного интереса крупного покупателя. Тот факт, что выкуп произошёл на растущих объёмах, прямо свидетельствует о готовности рынка отстаивать этот уровень, что формирует устойчивые предпосылки для закрепления его в роли прочного уровня поддержки. 📌Таким образом, с точки зрения технического анализа, сейчас складывается благоприятная ситуация для начала очередного восходящего движения нефти марки Brent. Уровень 78,5–80 долларов успешно выдержал проверку на прочность: он не только устоял под давлением продавцов, но и спровоцировал масштабный выкуп при высоких торговых объёмах. Переход этой зоны из категории сопротивления в категорию поддержки является классическим бычьим сигналом, подтверждающим изменение рыночных настроений и усиление позиций покупателей. 🚀 - Нефть будет 100 👍 - Нефть будет 70

🏆 Золото идет на исторический максимум? 🔥На прошедших выходных ключевым событием стала эскалация конфликта на Ближнем Востоке. Эта новость сразу отразилась на рынке золота: торги открылись с заметным «бычьим гэпом», и цена уверенно преодолела уровень сопротивления в 5300 долларов. Последующее закрепление котировок выше этой отметки и успешное тестирование её в качестве поддержки указывают на усиление «бычьих» настроений — это создаёт предпосылки для дальнейшего роста и потенциально может привести к обновлению исторических максимумов. 📍В более широком контексте фундаментальные факторы по‑прежнему благоприятствуют росту цен на золото в ближайшие месяцы. Рассмотрим основные драйверы этого тренда: 1. Ожидания снижения ставок ФРС США. Участники рынка продолжают рассчитывать на смягчение монетарной политики Федеральной резервной системы. Исторически такой сценарий поддерживает котировки золота, поскольку снижает альтернативные издержки владения драгметаллом. 2. Коррекция курса доллара. Американская валюта демонстрирует ослабление после достижения локальных максимумов. Так как золото торгуется в долларах, его стоимость становится более доступной для инвесторов с другими валютами — это дополнительно стимулирует спрос. 3. Геополитическая нестабильность. Рост напряжённости в разных регионах мира усиливает спрос на защитные активы. Золото традиционно воспринимается как надёжный инструмент сохранения капитала в периоды неопределённости, что повышает его привлекательность для инвесторов. 4. Спрос со стороны центральных банков. Регуляторы по всему миру продолжают наращивать золотые резервы, стремясь диверсифицировать валютные активы и снизить зависимость от традиционных резервных валют. Такие масштабные закупки формируют устойчивый структурный спрос, который не зависит от краткосрочных колебаний рынка. 📌 Ждете от золота обновления исторических максимумов в ближайшее время? P.S. В следующем посте разберу ситуацию в нефти и наших основных нефтедобытчиках. Поэтому подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

🚀Очередная ракета в серебре? 📈Технический анализ демонстрирует, что котировки серебра покинули торговый диапазон 70–85 долларов, в пределах которого цена консолидировалась около трёх недель — начиная с конца января. После пробития верхней границы этого диапазона цена протестировала данный уровень в роли поддержки и продемонстрировала уверенный отскок вверх. Формирование такой ценовой формации создаёт благоприятные предпосылки для продолжения восходящего движения. Индикаторы технического анализа подкрепляют бычьи сигналы на рынке. Индекс относительной силы (RSI) располагается в восходящей зоне — выше нейтрального уровня 50, что свидетельствует о преобладании покупателей. При этом индикатор уже вышел из зоны перекупленности, что указывает на наличие потенциала для дальнейшего роста котировок. 📝Фундаментальный фон также благоприятствует покупателям и формирует условия для реализации бычьего сценария: 1. Рынок серебра уже несколько лет сталкивается со структурным дефицитом предложения: объём мирового потребления стабильно превосходит уровень добычи, а дисбаланс между спросом и предложением продолжает нарастать. 2. На биржевом рынке наблюдается обострение ситуации — зарегистрированные запасы серебра за последние годы сократились в несколько раз. 3. Текущие тарифные войны и общая геополитическая напряжённость оказывают существенную поддержку всему сегменту драгоценных и цветных металлов. Инвесторы воспринимают серебро не только в качестве промышленного актива, но и как защитный инструмент в периоды неопределённости, что способствует дополнительному притоку капитала в данный металл. 🤔 Пишите в комментариях: Как вам динамика серебра в этом году? Торгуете/инвестируете в серебро? {$SVH6} {$S1H6}

☄️Биткоин на грани очередного обвала? В настоящее время биткоин торгуется в широком ценовом коридоре от 60 000 до 71 000 долларов. Его динамика определяется противоречивыми факторами: с одной стороны — относительно благоприятными макроэкономическими показателями, с другой — продолжающимся оттоком средств из криптовалютных ETF. 📍Фундаментальный анализ выявляет сдержанные перспективы. На рынке усиливаются risk‑off настроения: инвесторы предпочитают уходить в защитные активы, что ведёт к росту предложения биткоина. Тенденция оттока капитала из спотовых ETF на биткоин сохраняется уже 4 недели подряд. Суммарный объём выведенных средств за этот период превысил 3 млрд долларов, причём только за последнюю неделю показатель составил более 350 млн долларов. 📝Некоторое оживление вызвало опубликование данных по индексу потребительских цен. Инвесторы восприняли их как сигнал к возможному ускоренному снижению ставки ФРС, что дало биткоину кратковременный позитивный импульс. Тем не менее преодолеть ключевое сопротивление на уровне 71 000 долларов не удалось. В результате цена начала движение в сторону нижней границы торгового диапазона — 60 000 долларов. 📉Технический анализ также сигнализирует о вероятном снижении: 1. Цена трижды пыталась пробить уровень сопротивления 71 000 долларов, но каждый раз отступала, сформировав разворот. 2. Был нарушен восходящий тренд, начавшийся в феврале, что указывает на слом краткосрочной бычьей динамики. 3. Индикаторы подтверждают преобладание медвежьих настроений: - RSI опустился ниже отметки 50, приближаясь к зоне перепроданности; - MACD перешёл в отрицательную область. Не является инвестиционной рекомендацией! Исключительно мнение автора. 📌Какую динамику ожидаете от биткоина в ближайшее время? Держите криптовалюту в своем портфеле? {$IBH6} {$BTH6} {$BTG6}

🔎Что такое «секьюритизация» и зачем она нужна? Если вы слышали про ипотечные кризисы или инвестиции в облигации обеспеченные кредитами, но не до конца понимали, как это работает — этот пост для вас. 📍Простыми словами: что такое секьюритизация? Представьте, что у банка есть огромное количество выданных ипотечных кредитов. Каждый месяц заемщики исправно платят по ним. Эти платежи — стабильный денежный поток, но сами кредиты «заморожены» в балансе банка на годы. Чтобы избежать этой «заморозки» был придуман процесс секьюритизации. Секьюритизация — это процесс, когда банк: 1. Собирает кредиты в один большой «пул» (корзину). 2. Продает этот пул специальной компании (SPV). 3. SPV выпускает под залог этого пула облигации и продает их инвесторам. 4. Деньги от инвесторов получает банк и может выдать новые кредиты. 5. Инвесторы ежемесячно получают доход из платежей по тем самым ипотечным кредитам. Итог: Неликвидные активы (кредиты) превратились в ликвидные ценные бумаги, которые можно купить/продать на бирже. 📍Зачем это нужно? Два главных мотива: •Для банка: - Освободить баланс и капитал. Продав активы, банк снимает их со своего баланса. Это улучшает ключевой показатель — достаточность капитала, позволяя выдавать больше кредитов, не нарушая нормативы. - Получить финансирование. Деньги от продажи облигаций — новый источник средств, альтернативный депозитам. - Управлять рисками. Часть рисков (например, риск дефолта заемщиков) передается инвесторам. •Для инвесторов: - Доступ к новому классу активов. Можно инвестировать в диверсифицированный пул ипотеки, автокредитов и т.д., не выдавая сами кредиты. - Потенциально более высокая доходность по сравнению с другими облигациями при приемлемом уровне риска. •Для экономики в целом: Дополнительный канал финансирования для реального сектора, снижение зависимости от банковских кредитов. 📍Ключевые игроки в сделке 1. Оригинатор — банк, создавший активы (например, выдавший кредиты). 2. SPV (Special Purpose Vehicle) — «специальная компания», созданная только для этой сделки. Её главная задача — изолировать активы от рисков банкротства оригинатора. 3. Инвесторы — покупатели выпущенных облигаций. 4. Организатор/Андеррайтер — инвестиционный банк, который структурирует сделку, помогает с выпуском и размещением бумаг. 5. Рейтинговые агентства — присваивают кредитный рейтинг выпускам, оценивая риски. 6. Трасти (Доверительный управляющий) — защищает интересы инвесторов, управляет денежными потоками от заемщиков к инвесторам. 📍А кто ключевые игроки в России? Российский рынок секьюритизации имеет свою специфику и ключевых участников: •Государственный центр и гарант: Дом.РФ — безусловный лидер и «хребет» рынка. Он не только крупнейший организатор секьюритизации ипотечных кредитов, но и государственный гарант по выпускам ИЦБ (ипотечных ценных бумаг). Его гарантия делает бумаги сверхнадежными и привлекательными для консервативных инвесторов. •Крупнейшие банки-организаторы: Газпромбанк — абсолютный лидер по объему. Сбербанк и ВТБ — также входят в топ-3, обладают огромной клиентской базой и собственными активами для секьюритизации. •Еще одними представителями рынка секьюритизации стали Т-Банк и Совкомбанк, которые в последние годы выпустили несколько выпусков облигаций, обеспеченных собственными кредитами. 📌Вывод: Секьюритизация — это мощный финансовый «трансформер». Она может быть двигателем роста, превращая «замороженные» активы в топливо для экономики. Но без правил, прозрачности и контроля она превращается в финансовое оружие массового поражения, как показал кризис 2008 года. В России этот инструмент развивается под сильным влиянием государства (через Дом.РФ) и крупнейших банков, что создает стабильность, но пока ограничивает разнообразие и объем рынка по сравнению с западными странами. 🤔 Пишите в комментариях, инвестировали ли вы в секьюритизированные облигации? А также, держите ли в своем портфеле акции лидера этого рынка - Дом.РФ?

Что даст бюджету и экономике повышение НДС? Механика «бюджетной математики» •Чтобы понять логику действий Минфина, нужно разобраться в бюджетном правиле (БП) — главном инструменте финансового планирования. Его суть: 1. Доходы делятся на две категории: нефтегазовые (НГД, зависят от цен на нефть и газа) и ненефтегазовые (ННГД, все остальные налоги: НДС, НДФЛ, налог на прибыль и др.). 2. Расходный лимит рассчитывается по формуле: базовые НГД (считаются от условной цены в $60/барр.) + весь ННГД + обязательные платежи (проценты по госдолгу). 3. Стабилизирующая роль ФНБ: Фактические сверхплановые нефтегазовые доходы идут в Фонд национального благосостояния. Если же НГД недобирает, разницу компенсируют из ФНБ. Это защищает бюджет и курс рубля от колебаний сырьевых рынков. 4. Ключевой показатель — структурный первичный баланс (СПБ). Это «золотое правило»: бюджетные расходы (за вычетом процентов по долгу) должны в идеале равняться доходам (НГД + ННГД). Если СПБ близок к нулю, считается, что госбюджет не создает избыточного инфляционного или сдерживающего «импульса» для экономики - он нейтрален. 📍Важный нюанс: Экономическая теория и практика показывают, что даже при сбалансированном бюджете (расходы = доходам) рост госрасходов часто оказывает более сильное стимулирующее воздействие на экономику, чем сдерживающий эффект от повышения налогов для их финансирования. Поэтому БП скорее не дает «перегреть» экономику, чем полностью нейтрализует влияние бюджета. •Почему бюджет-2025 столкнулся с проблемами? - Изначальный план (сентябрь 2024): почти сбалансированный бюджет с дефицитом всего 0.5% ВВП. - Корректировка (май 2025): Доходы упали (в основном из-за замедления экономики), а расходы, особенно на национальную оборону и безопасность, выросли. Дефицит подскочил до 1.7% ВВП. - Главная задача Минфина: не сокращать запланированные расходы (что часто политически и социально сложно), но при этом не нарушать бюджетное правило. Для этого нужно было найти новые источники доходов, чтобы вернуть СПБ к нулю. •Решение: налоговые изменения. Чтобы закрыть разрыв (~2.5-3 трлн рублей) и остаться в рамках БП, правительство предложило пакет мер: - Повышение НДС (с 20% до 22%): основной вклад, +1.8–2.0 трлн руб. - Пересмотр льгот по страховым взносам для малого и среднего бизнеса: +500–600 млрд руб. - Увеличение налогообложения букмекерской деятельности: +100–300 млрд руб. Итого: дополнительные ~2.4–2.9 трлн рублей, которые позволят финансировать необходимые расходы, не выходя за рамки бюджетного правила. •Последствия для экономики, инфляции и ставок: 1️⃣ Для бюджета: Проблема временно решена. Расходные обязательства на 2025-2026 гг. будут выполнены без нарушения финансовых правил. 2️⃣ Для инфляции: Повышение НДС — это административное повышение цен. ЦБ РФ ожидает, что это даст разовый эффект в +0.6–0.7 п.п. к инфляции. 3️⃣ Для денежно-кредитной политики (ДКП): Главная забота ЦБ — не сам скачок цен, а риск, что это повлечет за собой раскручивание инфляционных ожиданий (когда бизнес и население начинают ждать дальнейшего роста цен). Чтобы этого не допустить, Центробанк будет вынужден дольше сохранять жесткую денежно-кредитную политику. 4️⃣ Для ключевой ставки: В таком сценарии ставка, вероятно, будет оставаться на уровень примерно на 1-1.5 процентных пункта выше, чем она была бы в случае отсутствия налоговых изменений. Это необходимо для компенсации инфляционного эффекта и сдерживания спроса. 👀Итог: Минфин, столкнувшись с ростом расходов и падением части доходов, выбирает путь повышения фискальной нагрузки (в основном через НДС), чтобы: - Сохранить запланированные госрасходы (прежде всего на оборону). - Соблюсти бюджетное правило и не допустить проциклической политики. - Плата за это: дополнительная инфляционная волна и более длительный период высоких ставок ЦБ, что будет сдерживать рост экономики в среднесрочной перспективе. Это классический компромисс между фискальными (бюджетными) и монетарными (денежными) целями.

Аналитика банковского сектора по данным ЦБ за декабрь. Опубликован ежемесячный статистический отчёт Центрального Банка по российским банкам за декабрь и весь 2025 год. Прибыль банков по РСБУ за 2025 год на основе данных ЦБ РФ: •ВТБ: прибыль ₽365,82 млрд (снижение в 1,7 раза г/г) (ранее ₽609,97 млрд) •Сбер: прибыль ₽1694,15 млрд (+8% г/г) (ранее ₽1562,4 млрд) •Альфа-банк: прибыль ₽281,59 млрд (+41% г/г) (ранее ₽199,61 млрд) •МТС-банк: прибыль ₽16,59 млрд (+50% г/г) (ранее ₽11,04 млрд) •Совкомбанк: прибыль ₽44,09 млрд (+3% г/г) (ранее ₽42,82 млрд) Ниже — ключевые наблюдения по итогам декабря: 📉Снижение прибыли банковского сектора. По данным ЦБ, чистая прибыль банковского сектора в декабре 2025 года составила 176 млрд рублей. Это на 55% меньше, чем в ноябре 2025 года 394 млрд рублей. Основная причина снижения кроется в результатах двух игроков: Райффайзенбанк и ПСБ совокупно показали убыток свыше 150 млрд  рублей. Если исключить эти два банка, прибыль сектора остаётся в пределах нормы. 📈Рекордные показатели отдельных игроков. Дом.РФ и Т‑Банк зафиксировали максимальную месячную прибыль за 2025 год. Совкомбанк приблизился к своему рекорду — его акции отреагировали ростом на публикацию данных. Остальные публичные банки, а также банки Ozon и Яндекса продемонстрировали нейтральную динамику без существенных провалов или прорывов. 📍Важное уточнение: ежемесячная статистика ЦБ не всегда полностью отражает масштабы бизнеса банков, поскольку не включает некоторые направления (например, страховую или брокерскую деятельность). Тем не менее, эти данные полезны для отслеживания ключевых трендов как по отдельным игрокам, так и по сектору в целом. На фото - инфографика с показателями чистой прибыли крупнейших публичных банков. 📌А как вы оцениваете эти результаты? Акции каких банков видите самым перспективными на 2026 год? Делитесь в комментариях.

🔥Т-Технологии объявили о двух крупных корпоративных событиях: 1️⃣ Дробление акций в соотношении 1 к 10 для повышения доступности бумаг для розничных инвесторов. После сплита количество акций увеличится с 268 млн до 2,68 млрд штук. Вопрос будет рассмотрен на внеочередном собрании 10 марта 2026 года. 2️⃣ Консолидация 100% акций АО «Точка» — цифрового банка для предпринимателей. Сделка планируется через допэмиссию акций Т-Технологий. Оценка стоимости Точки будет объявлена во втором квартале 2026 года, а завершение сделки ожидается осенью. Ключевые моменты сделки с Точкой: •Цена допэмиссии ожидается выше рыночной стоимости акций Т. •Доля ключевого акционера после сделки не превысит 50%. •Невостребованные акции после допэмиссии будут погашены. 📊Сейчас Т косвенно принадлежит 32% Точки, еще 32% косвенно у Интеррос, оставшиеся 36% у и 1с. Точка за 9 месяцев 2025 года заработала 9,105 млрд₽ (+11% г/г), для сравнения, прибыль Т-Технологий за этот же период составила 120 млрд₽. Стратегические цели: Укрепление позиций в сегменте В2В. Объединение клиентских баз (более 1,5 млн активных клиентов). Развитие технологических решений для бизнеса. Сохранение Точка Банка как самостоятельного бизнеса. ✅Компания продолжит выплачивать ежеквартальные дивиденды и реализует программу выкупа до 10% free-float для мотивации менеджмента. 👀Позитивные новости для бизнеса, но для акционеров главное дождаться цену покупки Точки и условия допэмиссии. В стратегии акции продолжаю держать.