Профиль инвестора Easytoinvest | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔥Итоги 12 марта на Московской бирже Сегодня российский рынок был перенасыщен событиями и новостями от эмитентов. Этот четверг можно смело переименовывать с денежного в корпоративный 😜 Или нефтяной - как кому будет ближе, ведь именно очередной дневной всплеск роста цен на нефть поддержал наш рынок и индекс Московской биржи закрылся с ростом на 📈+0,63% до 2872,08 пункта. Из ожидаемого - акционеры Т-Технологии проголосовали за сплит акций компании в пропорции 1:10, то есть вместо нынешней одной акции компании у инвесторов в скором времени появится 10 акций. Уже писал ранее, что это решение должно повысить спрос на бумаги у частных инвесторов с небольшими бюджетами, и, как следствие, станет фактором роста цены акций. Конечно же речь не идет об иксах, но плюс 5% вполне реален, правда не сегодня - сегодня минимум динамики цены акций. Ренессанс Страхование 📉-0,5% отчиталось о росте чистой прибыли по итогам 2025 года на 2% до 11 млрд. рублей. При этом инвестиционный портфель (главный источник заработка) вырос за год на 22,1% до 286,4 млрд. рублей. Активы компании также показали сильный рост - на 21,3% до 323,2 млрд. рублей. По итогам года руководство страховой компании вышло с предложением о выплате дивидендов в размере 5,9 рублей на одну акцию. Татнефть 📈+1,4%. Компания окончила год ожидаемо слабо, как и большинство нефтяных коллег. Годовая выручка по МСФО сократилась на 11% до 1,8 трлн. рублей, чистая прибыль сползла по наклонной на 48% до 158,6 млрд. рублей. Но при этом она есть и это уже хороший итог года. Еще не известно видение менеджмента по дивидендам, но даже при оптимистическом сценарии ждать больше 10 рублей на акцию по итогам 4 квартала не приходится. Промомед откорректировали свою дивидендную политику, привязав её только к финансовому результату и убрав требование о положительном денежном потоке. Штош, ждем первые дивиденды после IPO. Инвесторы еще не оценили эту новость, акции компании скорректировались на 📉-1,3%. Россияне стали больше пить. Именно об этом намекает нам операционная отчётность компании Кристалл 📈0,3% за январь-февраль 2026 года. Выручка за этот период составила 430 млн. рублей или на 25% выше выручки прошлого года. Совет директоров банка Авангард 📈+1,1% рекомендовал выплатить дивиденды в размере 22,31 рубля на одну акцию. Дата закрытия реестра - 28 апреля. Это будет третья выплата за год. $AVAN Делимобиль закрыл 2025 год ростом выручки всего лишь на 11% до 30,8 млрд. рублей. Но этот рост не компенсировал высоких расходов на капекс, что вылилось в итоговый убыток в размере 3,7 млрд. рублей. Эти цифры уже были заложены в цену акций, что позволило сегодняшней динамике остаться положительной 📈+0,2%

📈Изменения в лидерах по доходности Доходность инструментов фондового рынка в феврале 2026 года полностью изменилась в сравнении с 2025 годом. Вы же помните какие активы нам давали самую высокую доходность в прошлом году? Облигации разного кредитного рейтинга. Теперь же по оценке Центробанка облигации уже не те (точно как КВН, который "уже не тот"). 🥇Золото по итогам февраля достается... золоту. Несмотря на замедление темпов роста доходность благородного металла в феврале составила 6%. 🥈Второе место занимают акции с доходностью 3,4-4,7%. Не все акции показали такой рост, ведь даже главный бенчмарк вырос только на 0,6%. Наиболее сильную динамику показали акции финансового сектора, химической отрасли и IT. 🥉В тройку лидеров после почти годового отсутствия ворвались депозиты в валюте. Так, депозиты в юанях дали 3,4% доходности, а депозиты в долларах США - 2,2%. Инвесторы, да и не только они, ждут и верят в наступление девальвации. Причем настолько верят, что январский перевес в сторону продажи валюты сменился активными покупками. В итоге купили валюту на 13,9 млрд. рублей, чем продали. На всякий случай напомню, что ослабления рубля ждали весь 2025 год, но "что-то не получилось". Наши любимые облигации в прошедшем месяце заняли почетные 4 и 5 места. ОФЗ показали доходность в пределах 2%. А из корпоративных облигаций максимальный плюс дали облигации с кредитным рейтингом ВВВ, ААА и А - все по 1,6%.

🔥Итоги 11 марта на Московской бирже Рынок сегодня остывает после вчерашней вечерней сессии. Сбавило ажиотаж решение Международного энергетического агентства о "распаковке" стратегических запасов - 400 млн. баррелей нефти пойдут на рынок для снижения спроса и цены. Индекс Московской биржи показал итоговый символический рост на 📈+0,01% до 2 854,05 пункта. Сбербанк не мог не отчитаться о итогах первых двух месяцев работы. Как вы думаете, опять рекорд? Тут без интриги - да. Чистая прибыль за 2 месяца составила 324,6 млрд. рублей или на 17,2% больше аналогичного периода прошлого года. Прибыль расчет за счет роста как кредитного портфеля, так и портфеля депозитов. Число активных пользователей выросло до 87 млн. человек, из которых 23,8 млн имеют подписку СберПрайм (и я тоже). Рынок нейтрально отреагировал на очередной рекорд банка. В этот раз резвым оказался не только Сбер, ведь операционные итоги сегодня еще опубликовал МГКЛ 📉-1,6%, правда итоги носят название "предварительные". Ориентировочно за январь-февраль выручка компании выросла в 3,7 раз до 7,5 млрд. рублей. А может и не вырасти до такой величины - вот в чем весь идиотизм нюанс предварительных операционных данных. Неужели сложно было все посчитать и выложить актуальную информацию? А может быть это связано с тем, что предпоследний выпуск облигаций ушел ниже номинала и последний стремится туда же? Совпадение? Растет пассажиропоток у Аэрофлота - февраль на 2% год к году до 3,6 млн. человек. Объемы перевозок остаются значимыми для компании и они напрямую влияют на финансовый результат. В структуре перелетов на международный трафик приходится только 27% пассажирооборота, а значит существенного влияния ближневосточный кризис не должен оказать. Акции компании теряют 📉-1,0% за день.

🛞Облигации Автоассистанс с доходностью 28% к погашению Автоассистанс или Российское автомобильное товарищество уже 20 лет оказывает услуги эвакуации, технической (и не только) помощи автолюбителям России. Причем у компании это получается делать настолько хорошо, что её доля рынка приближается к 50%. Несмотря на налоги, утилизационный сбор и постоянный рост цены на автомобили их количество только продолжает расти, как и количество бестолковых водителей, поэтому этот бизнес будет востребован еще десятки лет. Компания работает через выстраивание партнерской сети, поэтому она уже давно перестала быть федеральной, и услуги оказывают также в странах СНГ и Европы. 👀Что там по выпуску? 🛞Сбор заявок - 24.03.2026г. 🛞Дата размещения - 27.03.2026г. 🛞Дата погашения - 11.03.2029г. 🛞Объем выпуска - 350 000 000 рублей. 💰Размер купона - будет установлен в ходе маркетинга, но предварительно компания выходит на рынок с предложением по ставке не выше 25%, что дает высокую доходность к погашению в размере 28% годовых. Купон будет фиксированным за весь срок размещения. 🛞Выплата купонов - ежемесячно, первая выплата запланирована на 26 апреля 2026г. 🛞Амортизация и оферта отсутствуют. 🛞Выпуск Автоассистанс-001Р-01 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮Компания уже размещалась ранее, чтобы прощупать рынок и даже обещала выйти на IPO. Но дальше обещаний дело не зашло. Остаток задолженности по дебютному выпуску составляет 17 млн. рублей, то есть почти ничего нет. 🧮Кредитный рейтинг от НКР был повышен в декабре 2025 года до ВВ+ со стабильным прогнозом. На величину рейтинга положительно влияют такие факторы как длительность ведения бизнеса, широкая сеть партнеров и клиентов, наличие собственной IT-платформы и низкая долговая нагрузка. 🧮Выручка компании по РСБУ за 9 месяцев 2025 года составила 1 млрд. рублей, сократившись год к году на 6%. При этом гайденс по выручке установлен в размере 1,8 млрд. рублей за год и скорее всего он не будет выполнен. Выручка на 3/4 формируется за счет партнерского канала. 🧮Долговая нагрузка действительно невысокая. С начала года она выросла на 20% до 19,4 млн. рублей. 90% задолженности относится к долгосрочной и практически полностью она состоит из облигационного долга. Показатель чистый долг/EBITDA составляет 0,2х и это говорит о том, что высокая ключевая ставка существенно не влияет на финансовые показатели компании. 🧮По итогу 9 месяцев чистая прибыль составила 85 млн. рублей, показав год к году рост на 52%. Судя по отчетности складывается впечатление, что компания уже достигала своего пика на рынке. Прогнозная выручка в 2026 году сопоставима с объемами 2022 года, а цены на услуги компании за этот период выросли, то есть количество активных клиентов снижается. В своей деятельности Автоассистанс опирается на партнерскую сеть, участники которой с минимальными затратами могут перейти к конкурентам, что скорее всего и произошло и это нашло своё отражение в динамике выручки. В структуре активов кроме ПО и дебиторской задолженности можно найти предоставленные займы на 176 млн. рублей. Ох уже эти схемки...

Разбор эмитента: Башнефть Башнефть - одна из старейших нефтяных компаний России с почти вековой историей. Основные производственные активы сосредоточены в Республике Башкортостан, а ключевые запасы углеводородов расположены в Башкирии, Татарстане, а также в ЯНАО и ХМАО. Компания работает по классической для нефтегазового сектора вертикально интегрированной модели. В периметр бизнеса входят добыча нефти, переработка сырья на собственных НПЗ, а также реализация нефтепродуктов через сеть АЗС. При этом значительная часть продукции продаётся на внутреннем рынке, что частично снижает валютные и экспортные риски. Контрольный пакет компании принадлежит Роснефти (57,7%). Ещё около 25% акций находятся у правительства Республики Башкортостан. Таким образом, Башнефть фактически является государственным активом, хотя по уровню раскрытия информации этого иногда и не скажешь. Акции Башнефти обращаются на Московской бирже под двумя тикерами: BANE - обыкновенные акции, BANEP - привилегированные акции. 💰Дивиденды Дивидендная политика компании предполагает выплату 25% чистой прибыли при условии, что показатель чистый долг / EBITDA не превышает 2x. Выплаты осуществляются один раз в год. Компания в целом демонстрирует стабильность дивидендной истории, пропустив лишь 2020 год из-за убытка. За 2024 год дивиденды составили 147,31 рубля на акцию, причём размер выплат одинаковый как для обыкновенных, так и для привилегированных бумаг. Однако из-за разницы в рыночной цене дивидендная доходность получилась разной: около 8,5% по обыкновенным акциям, около 13,2% по привилегированным. Именно поэтому префы традиционно выглядят интереснее для дивидендных инвесторов. ⚡️Риски Главный фактор неопределённости - зависимость от Роснефти. Как контролирующий акционер, компания принимает стратегические решения, которые не всегда направлены на максимизацию стоимости для миноритарных акционеров. Компания остаётся достаточно закрытой для частных инвесторов: операционная отчётность не публикуется, квартальные финансовые результаты не раскрываются, а годовая отчётность выходит в сокращённом формате. Для публичной компании это заметно снижает прозрачность бизнеса. Зависимость добычи от квот ОПЕК+ 📍Выводы Последняя опубликованная отчётность датируется мартом 2025 года и относится к итогам 2024 года. Причём данные были раскрыты в сокращённом формате. Согласно доступной информации выручка выросла на 11% и составила около 1,1 трлн. рублей, при этом рост операционных расходов оказался более быстрым. В результате чистая прибыль сократилась на 42% до 103,9 млрд. рублей. Таким образом, рентабельность бизнеса снизилась, несмотря на рост выручки. Сильной стороной Башнефти остаётся ориентация на внутренний рынок. Это делает компанию менее чувствительной к санкциям, валютным ограничениям и колебаниям экспортных потоков. Кроме того, постепенный рост цен на бензин внутри страны поддерживает выручку и операционный денежный поток. Не на прямую, но компания также является бенефициаром текущего ближневосточного кризиса. Однако высокая ключевая ставка продолжает оказывать давление на финансовый результат. С высокой вероятностью процентные расходы по итогам 2025 года могут увеличиться в 1,5–2 раза, что негативно скажется на чистой прибыли и дивидендной базе. Правительство Республики Башкортостан планирует продать 11,3 млн. акций, что составляет примерно 6,4% уставного капитала. Появление дополнительного предложения на рынке способно оказать давление на котировки, особенно с учётом того, что размещение планируется на относительно низких ценовых уровнях. ⭐️Из-за невысокой дивидендной доходности и высокого удельного веса нефтяного сектора в моем инвестиционном портфеле акции Башнефти отсутствуют. И я не планирую покупать бумаги компании в течение ближайших 2-3 лет. Не инвестиционная рекомендация.

🔥Итоги 6 марта на Московской бирже. День отчетов Сегодня по плану ряд эмитентов опубликовали итоговую финансовую отчётность за 2025 год, она ожидаемо оказалась местами слабой, а местами неожиданно провальной. Растущая нефть в очередной раз толкает рынок вверх, поднимая индекс Московской биржи на 📈+1,03% до 2 854,11 пункта. Вот нам и ответ на вопрос слезла ли экономика России с нефтегазовой иглы. Хэдхантер показал за 2025 год рост выручки на 4% до 41,2 млрд. рублей. Год был не самым легким и это нашло отражение в сокращении чистой прибыли на 15% до 20,8 млрд. рублей. В 2026 году компания не ждет прорыва, прогнозируя скоромную динамику выручки на плюс 8%. По итогам 2 половины 2025 года будут выплачены дивиденды в размере 233 рублей на одну акцию, что соответствует 7,8% дивдоходности. Акции растут на 📈+1,4%. БСП 📉-1,4%. Чистый процентный доход за год вырос на 10,2% до 77,8 млрд. рублей, чистый комиссионный доход тоже вырос, но чуть слабее - на 1,6% до 11,8 млрд. рублей. Это позволило сгенерировать чистую прибыль в размере 37,8 млрд. рублей, что меньше показателя прошлого года на 25%. Аналитики предположили потенциальный дивиденд по итогам второй половины года в размере 23-27 рублей на одну голосующую акцию. ВУШ катится по наклонной. За год выручка компании упала на 13% до 12,5 млрд. рублей, а прибыль прошлых лет сменилась на убыток в размере 2,3 млрд. рублей. Региональные ограничения и высокая ключевая ставка очень больно ударили по компании. На конец года показатель чистый долг/EBITDA взлетел до 3,7х. Бумаги заслуженно теряют в цене 📉-5,6% за день. Русагро 📉-4,5% показала ожидаемый отчет за 2025 год, в котором рост выручки на 17% до 56,4 млрд. рублей идет рука за руку со снижением чистой прибыли на 37% до 20 млрд. рублей. Причины снижения финансового результата стандартные - выросшие процентные расходы и сильный рубль.

Народный портфель в феврале 2026 года Московская биржа опубликовала информацию о торговой активности инвесторов в феврале 2026 года. Оказывается там есть куда ускоряться 😜 Это сарказм. Конечно же активности есть куда расти и замечательно, что февраль оказался не таким унылым как январь. 🏦Начну с того, что у россиян очень много денег. Причем настолько много, что вложения в бумаги в феврале выросли в 1,8 раза в сравнении с январем до 257 млрд. рублей. Растут все направления инвестирования: вложения в акции месяц к месяцу выросли в 20(!) раз, в облигации - в 2 раза и в фонды - на 16%. Инвесторы ждут продолжения ослабления вожжей от Эльвиры Сахипзадовны и активно роста цены акций. Эх, если бы всё зависело только от Центробанка. 🏦Количество частных инвесторов установило очередной рекорд, как обычно. На конец февраля нас стало 40,6 млн. человек, хотя активных их них так и остались только 3 млн. инвесторов. Для сравнения в феврале 2025 года активных инвесторов было 3,9 миллиона. 🏦Доля частных инвесторов в торгах облигациями и на срочном рынке продолжает снижаться. Показатель в акциях слегка вырос до 68,2%, хотя объем (как мы помним) вырос в 20 раз. Это означает, что институционалы тоже не спят и активно наращивают вложения в акции. Правда на индексе Московской биржи эти приросты не особо отразились. Народный портфель в феврале качественно не изменился - те же эмитенты и места в портфелях частных инвесторов изменились лишь на немного. 1. (-) Сбербанк-ао - 28,1%, инвесторы начали заблаговременно покупать акции банка под дивиденды; 2. (-) Газпром - 12,8%; 3. (-) Лукойл - 11,9%; 4. (-) ВТБ - 10,1%, лидер роста в портфелях в феврале; 5. (-) Т-Технологии - 7,2%; 6. (-) Сбербанк-п - 6,8%; 7. (-) Яндекс - 6,2%; 8. (+1) Норникель - 5,9%; 9. (-1) Полюс - 5,8%; 10. (-) КЦ ИКС 5 - 5,4%. Напомню, что в прошлом месяце я немного поменял подход к сравнению народного портфеля и индекса Московской биржи. Мною был сформирован виртуальный портфель в размере одного миллиона рублей, который был разделен на максимально равные десять частей по количеству эмитентов. В конце года посмотрим сможет ли народный портфель обогнать бенчмарк. В феврале никаких активностей в портфеле не было: ни дивидендов, ни ротаций. И на конец месяца портфель достиг отметки 1 045 975 рублей, то есть с начала года рост составил 📈4,6%. Индекс Московской биржи за два месяца этого года вырос на 📈1,2%.

🔥Итоги 5 марта на Московской бирже. Понемногу слабеющий рубль и растущая нефть оказали поддержку российскому фондовому рынку. В итоге за сегодня индекс Московской биржи вырос на 📈+0,54% до 2 825 пунктов. В лидерах роста акции ВТБ 📈+2,9%. Ажиотаж подогревается будущими дивидендными выплатами, за 2025 год чистая прибыль банка составила 502,1 млрд. рублей. Аналитик прогнозируют дивиденды в размере 13-14 рублей на одну акцию. Тот самый инвестор Евгений Юрченко, который активно скупает акции банка, еще увеличил свою долю акций - до 8,02%. Совет директоров Московской биржи 📉-0,9% рекомендовал акционерам выплатить дивиденды в размере 19,45 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность на сегодня составила 11%. Компания направит 75% от чистой прибыли по МСФО. Также компания отчиталась о сокращении чистой прибыли на 25% до 59,4 млрд. рублей. Компания не дотянула до установленных плановых показателей. Совет директоров Черкизово рекомендовал выплатить 229,37 рублей дивидендов на акцию. Дата закрытия реестра - 7 апреля. Инвесторы положительно восприняли новость и акции растут на 📈+3,8%. МТС 📈+0,5% в 4 квартале увеличила выручку по МСФО на 16,4% до 222,5 млрд. рублей (здесь росли и телеком, и банк, и медиа-площадки). По итогам года выручка впервые превысила 800 млрд. рублей. Чистая прибыль, опять же за 4 квартал, выросла год к году в 15,5 раз до 21,5 млрд. рублей. При этом компании удалось сократить долговую нагрузку. ЦБ ждет прибыль от банковского сектора в 2026 году соизмеримой с предыдущем годом на уровне 3,3-3,8 млрд. рублей. С 1 сентября этого года должно заработать ограничение на количество карт в одном банке - не более 10 карт, и не более 20 карт всего по всем банкам у одного физического лица. В лидерах падения остаются металлурги. На фоне слабой годовой отчётности ММК 📉-1,8% инвесторы ждут аналогичной динамики от НЛМК 📉-2,1%и Северстали 📉-2,2%.

⚡️Облигации Энерготехсервис на размещении Энерготехсервис - российская компания, которая осуществляет энергоснабжение объектов как с помощью модульных электростанций, так и с использованием оборудования зеленой энергетики. Функционирует с 2002 года и работает как в России, так и в Казахстане. Работает с гигантами нашего рынка, таким как Газпромнефть, Лукойл, Акрон, Новатэк и прочими. Производство модульных электростанций полностью своё и расположено в Тюменской области. Кроме того на заводе вводится в эксплуатацию ремонтный блок, то есть будет сформирован полный цикл производства и сервиса. Компания не является новичком фондового рынка. Давайте посмотрим с какими параметрами компания выходит на этот раз. 👀Что там по выпуску? ⚡️Дата сбора заявок - 12.03.2026г. ⚡️Дата размещения - 17.03.2026г. ⚡️Дата погашения - 24.02.2030г., длинное размещение на 4 года ⚡️Объем размещения - 1 000 0000 000 рублей, размещение сопоставимо с месячной выручкой. 💰Размер купона - не выше 19% годовых. При этом купон будет фиксированным вплоть до оферты. Ориентировочная доходность к оферте составит 20,8% годовых. Ориентир по ставке скорее всего был взят с предыдущего размещения флоатера со спредом в 450 б.п. ⚡️Выплата купонов - ежемесячно, первая выплата запланирована на 16 апреля 2026 года. ⚡️Амортизация отсутствует, однако предусмотрена оферта через 2 года. ⚡️Выпуск Энерготехсервис-001Р-09 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮В настоящее время в обращении находятся три выпуска облигаций с общим остатком в размере 2,9 млрд. рублей. Дефолтов в погашении не было. В целом прошлый выпуск облигаций с фиксированным (а точнее с переменным) купоном востребован у инвесторов и он торгуется по цене 106% от номинала. Остальные два выпуска - флоатеры. 🧮Кредитный рейтинг - ВВВ+ со стабильным прогнозом. Он был подтвержден уже в 2026 году РА Эксперт. 🧮На текущий момент самая актуальная отчетность компании представлена за 9 месяцев 2025 года по РСБУ и в целом она выглядит достаточно прилично. Выручка за отчетный период составила 9,4 млрд. рублей, увеличившись год к году на 17,5%. Выручка растет немного быстрее себестоимости. 🧮Заемные средства составляют 14,5 млрд. рублей, что составляет 65% валюты баланса. В структуре заемных средств 2/3 приходятся на долгосрочные займы. При этом ставка заимствований достаточно высокая, что привело к росту процентных расходов на 66% год к году до 2,5 млрд. рублей. Показатель чистый долг/EBITDA составил 2,6х. 🧮Рост расходов на обслуживание кредитов негативно отразился на финансовом результате. Чистая прибыль год к году сократилась на 22% до 474 млн. рублей. На данный момент финансовое состояние компании можно оценить как устойчивое. Если бы у них был ликвидный залог, то банки бы профинансировали проекты компании в более высоком размере. Из плюсов я бы отметил сложность для входа на данный рынок в силу его специфики, поэтому отказаться от продукции копании крупным контрагентам будет не так просто, а значит перспективы роста Энерготехсервиса не вызывают вопросов. Но отсюда вытекает и очевидный риск фактор дальнейшего роста долговой нагрузки.

🔥Итоги 4 марта на Московской бирже. Опять без роста Индекс Московской биржи продолжил вчерашнюю динамику снижения и сегодня скорректировался еще на 📉-0,54% до 2 809,78 пункта. И это при том, что Россия не потребляет нефть, которая перевозится через Ормузский пролив. Однако давление на национальные фондовые рынке не смогло обойти наш. Росстат посчитал инфляцию за последнюю неделю, она составила 0,08%. Таким образом рост цен с начала года составил 2,22%, а расчетная годовая инфляция замедлилась до 5,75%. Из-за Ближневосточного кризиса и приостановки ряда заводов резко выросли цены на СПГ. Это дает буст акциям Новатэка 📈+2,9%, которые сегодня входят в тройку лидеров по объему торгов. Мосгорломбард 📈+0,3% хочет купить банк с универсальной лицензией. Вы тоже обратили внимание, что тренд нашего времени - менять направление компании (иногда только на бумаги) на финтех и покупать для себя банк? Вот и МГКЛ решили войти в эти 2 направления. По слухам, ищут банк с лицензией на операции с драгоценными металлами. Новое название финансовой организации уже запатентовано как Голдбанк. МТС Банк подвел итоги 2025 года. Динамика характерна большинству финансовых организаций. В частности, чистый процентный доход растет рекордными темпами - в 2 раза год к году до 21,2 млрд. рублей, а чистый комиссионный доход сокращается - минус 26%, но тем не менее внушительный 21 млрд. рублей. В итоге чистая прибыль составила 14,4 млрд. рублей, увеличившись на 16,7%. Кажется, можно уже думать о дивидендах?! Аэрофлот 📉-2,3% показал космический рост чистой прибыли до 105,5 млрд. рублей или х2 год к году, но это с учетом курсовой переоценки. Без нее показатель сократился до 22,6 млрд рублей (или минус 63% год к году). Выручка выросла всего лишь на 5,3% до 902,3 млрд. рублей. Тут важно отметить, что для расчета размера дивидендов используют величину скорректированной чистой прибыли (это которая ниже).

Разбор эмитента: Московская биржа Московская биржа - главная торговая площадка России, осуществляющая торговлю на 5 площадках. Биржа основана в 1992 году как Московская межбанковская валютная биржа, которая в 2011 году объединялась с РТС. В структуру Московской биржи входят Национальный депозитарий и Национальный клиринговый центр. Зарабатывает площадка двумя основными способами - собирает комиссии от участников сделок и получает процентный доход по остаткам клиентских денежных средств. Акции Московской биржи торгуются здесь же под тикером MOEX, входят в первый уровень листинга и сразу в несколько ключевых индексов. Компания стремится к некому эталону инфраструктурного бизнеса. 💰Дивиденды Дивидендная политика компании прозрачная: не менее 50% чистой прибыли по МСФО с учётом свободного денежного потока. Выплаты производятся один раз в год и в последние годы эти выплаты стабильно растут. Так в 2022 году на одну акцию выплатили 4,84 рубля, в 2023 году - 17,35 рублей, а в 2024 году уже 26,11 рублей. Доходность последней выплаты составила 13,7% - хороший показатель для инфраструктурного бизнеса и выше средней по рынку. ⚡️Риски Высокие операционные расходы, которые существенно влияют на финансовый результат. 📍Выводы Главный риск компании на сегодня отражен в структуре доходов. Комиссионный доход продолжает расти, за 9 месяцев 2025 года он увеличился на 24% и составил 55,8 млрд. рублей. Это следствие активности частных и институциональных инвесторов. А вот процентный доход (та самая золотая жила последних лет) сократился на 38% год к году до 45,4 млрд рублей. Остатки на счетах снижаются, ставки постепенно идут вниз. Период сверхдоходов, вызванный высокой ключевой ставкой, уходит. Снижение ставки в будущем может стать драйвером роста активности торгов, но в моменте компания теряет часть маржинальности. Дополнительное давление создаёт рост операционных расходов. Расходы на персонал удалось немного оптимизировать, но маркетинговые и административные затраты растут, в том числе за счёт развития платформы Финуслуги. Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года составила 45,2 млрд. рублей или минус 27% год к году. Стратегия до 2028 года предполагает получение не менее 65 млрд. рублей прибыли ежегодно, однако по итогам 2025 года этот ориентир, скорее всего, выполнен не будет. Как будто золотое время компании, которые инвесторы наблюдали в 2023-2024 годах, прошло. ⭐️При этом компания легко может продолжить оптимизировать свои расходы, что в итоге позволит реализовать гайденсы по доходам. Именно по этой причине я не продаю акции компании, удельный вес которых составляет 2,7% публичного инвестиционного портфеля. Не инвестиционная рекомендация.

🔥Итоги 3 марта на Московской бирже По просьбам подписчиков возвращаюсь к публикации ежедневной сводки новостей по российским эмитентам и немного более. Несмотря на значительный рост цены на нефть российский рынок не спешит улетать в космос. Индекс Московской биржи за день сократился на 📉-0,37% до 2 825,14 пункта. Ждем запоздалую реакцию до конца недели. Лидером рынка оказались бумаги Фикс Прайс 📈+7,5%. Несмотря на рост выручки в 4 квартале 2025 года на 2,6% до 85,5 млрд. рублей, чистая прибыль движется в противоположном направлении. За отчетный период она сократилась на 43,4%, а за год в целом - на 48% до 11,2 млрд. рублей. На чем тогда растем? А растем на обещании распределить всю прибыль на дивиденды, таким образом дивдоходность может составить 17,8%. ЭЛ5-Энерго выкупила 2,73% собственных акций. Это положительное действие не было оценено по достоинству и акции компании потеряли 📉-1,3%. Меньше акций - больше дивиденд на одну акцию, камон... Жаль, что пока что компания приостановила выплаты. Очень порадовала отчётность Дом РФ. За счет активно роста кредитного портфеля чистый процентный доход в январе составил 14,5 млрд. рублей. Чистая прибыль по МСФО за январь выросла почти в 2 раза год к году до 8,9 млрд. рублей. Но инвесторы решили зафиксировать рост и акции сегодня падают на 📉-1,8%. ОзонФарма 📉-1,2% опубликовала операционную отчётность за 2025 год, в которой отразила рост лекарств на 6% год к году. И это при высокой базе прошлого года. В государственном сегменте поставки год к году выросли на 15% до 108 млн. упаковок и это максимальный объем отгрузок среди фармкомпаний. При этом в нескольких аптеках нашего острова фармацевты зачем-то советуют не покупать лекарства этой фирмы.

26% годовых на ломбардных облигациях Неоднозначный эмитент, а точнее компания с очень интересной финансовой отчетностью выходит на рынок с новым предложением разместить еще 1 миллиард рублей на 5 лет. Сегодня речь пойдет о старейшей московской сети ломбардов - компании МГКЛ. Хотя компания уже вышла за рамки просто ломбардов, добавив в линейку направлений комиссионную торговлю потребительскими товарами, включая собственную онлайн ресейл платформу под брендом Ресейл Маркет. В настоящее время компания также развивает направление оптовой скупки и переработки лома драгоценных металлов. Давайте вместе посмотрим достоинства и недостатки двенадцатого выпуска облигаций этой компании. 👀Что там по дебютному выпуску? 📌Дата сбора заявок - 03.03.2026г. 📌Дата размещения - 06.03.2026г. 📌Дата погашения - 08.02.2031г., длинное размещение на 5 лет. 📌Объем выпуска - 1 000 000 000 рублей 💰Размер купона - будет определен в ходе сбора заявок в следующий вторник. Ориентиром будет фиксированный на весь срок размещения купон в размере не выше 26% годовых, и, соответственно, доходность к погашению - не выше 29,3%. 📌Выплата купона - ежемесячно. 📌Оферта и амортизация отсутствует. 📌Выпуск МГКЛ-001PS-02 доступен юля неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮Компания штампует выпуски каждый квартал, предыдущий тоже в размере 1 млрд. рублей был размещен в декабре 2025 года. Всего же в обращении находятся 11 выпусков с остатком задолженности 5,5 млрд. рублей. Текущий выпуск размещается на СПБ Бирже и доступен не у всех брокеров. 🧮Кредитный рейтинг остается стабильно низким - РА Эксперт в сентябре 2025 года понизило его до ВВ- со стабильным прогнозом. Низкий кредитный рейтинг стал отражением высокой долговой нагрузки эмитента. Компания активно заимствует для приобретения профильных бизнесов и развитие текущих дочерних направлений. 🧮Активное расширение позволило повысить за 2025 год на 20% количество активных клиентов до 272 тыс. человек. При этом выручка МГКЛ продолжает расти космическими темпами, увеличившись за год в 3,7 раз до 32,6 млрд. рублей. Выручка за 1 полугодие составила только 10,1 млрд. рублей. 🧮Активный рост компании подтверждается ростом валюты баланса. За 1 полугодие 2025 года она выросла на 50% до 7,4 млрд. рублей, из которых 3,5 млрд. рублей приходились на займы (а точнее на выпущенные облигации). Как я указал выше, к концу года облигационный долг уже вырос до 5,5 млрд. рублей и этот рост пока что не прекращается. 🧮Чистая прибыль по итогам 1 полугодия 2026 составляла 414 млн. рублей. Более актуальных данных еще нет, но если темпы роста выручки и прибыли во втором полугодии сопоставимы, то можно ожидать более 1 млрд. рублей в итоге. Но это гадание на кофейной гуще, ведь размер прибыли бухгалтер выведет такой, который будет необходим. Компании нужны деньги и кроме фондового рынка ей их брать не откуда - это факт. Для нового размещения даже снизили планку входа с 1,4 млн. рублей до стандартного лота в 1000 рублей. Кроме того компания активно работает над усилением прозрачности деятельности и публикует ежемесячные операционные результаты, но предыдущий выпуск за месяц подешевел до 100,5% от номинала. Такой себе спрос. Опять же, предыдущий соизмеримый выпуск размещен под 24% годовых и с высокой вероятностью этот выпуск будет иметь такой же купон. МГКЛ часто предъявляют за непрозрачность корпоративного управления и низкий кредитный рейтинг, на что PRщики эмитента уклончиво отвечают о несовершенстве рейтинговых оценок ломбардов. Лично я предпочитаю ВДО называть ВДО, а не строить замки из песка, закрывая глаза на кредитные риски.

📈Цифра брокер: какие акции купить в марте? Аналитики Цифра брокера посчитали, что рынок находится в состоянии двигаться вверх к новой отметке в индексе Московской биржи на уровне 2 850 пунктов. А значит составляющие этого индекса тоже будут активно расти. При этом не все составляющие будут расти равномерно, поэтому были выделены 10 компаний, которые покажут максимальный рост. Но здесь важно добавить ма-а-а-аленькую оговорку - Цифра брокер не дает в подборке временных параметров этого роста. То есть, купив акции в марте, роста можно будет ждать от нескольких недель, до нескольких месяцев. А за несколько месяцев взлететь и упасть может всё что угодно. Хитрые аналитики. И вместе с тем любая подборка является источником для размышлении и анализа входящих в нее эмитентов. И чем больше у инвестора информации, тем точнее можно выстроить очередные покупки в инвестиционные портфели.В подборку попали компании финансового, нефтегазового, медицинского и даже IT секторов - то есть представлены компании с достаточно широкой отраслевой диверсификацией. Итоговая десятка выглядит следующим образом. 1. Сбербанк, ценовой ориентир 361 рубль. Банальное начало, но почему прогнозы не должны такими быть? Особенно с учетом ежемесячных рекордов в финансовой отчетности банка. 2. Т-Технологии, ценовой ориентир 5 620 рублей. Объединение в Росбанком дало удвоение капитала, рост значений нормативов ЦБ и повышение рентабельности капитала на 30%. Снижение ключевой ставки даст еще больший буст финансовым показателям. 3. Новатэк, ценовой ориентир 1 650 рублей. Главный выгодоприобретатель девальвации рубля, которую инвесторы ждут уже второй год подряд. 4. Транснефть-п, ценовой ориентир 1 570 рублей. Бизнес компании отличается устойчивостью, а постоянная индексация тарифов дает ему уникальную стабильность на российском рынке. Дивиденды также являются драйвером для роста цены бумаг. 5. Норникель, ценовой ориентир 210 рублей. Компания является бенефициаром роста мировых цен на цветные металлы. 6. Промомед, ценовой ориентир 650 рублей. Активный участник программы импортозамещения в большой фарме. У компании закончилась фаза высокого капекса, что положительно отразится как на денежном потоке, так и на финансовых результатах. 7. Яндекс, ценовой ориентир 5 300 рублей. Куда же в рейтинге без IT гиганта нашей страны. О Яндексе уже слышно из каждого утюга. 8. КЦ ИКС 5, ценовой ориентир 3 940 рублей. За счет роста бизнеса акционеров ждет рост дивидендных выплат. А там где дивиденды там и рост цены бумаг. 9. Новабев, ценовой ориентир 816 рублей. Для алкогольной индустрии прошлый год был не самым лучшим, но Новабев выглядит стабильнее и сильнее конкурентов. IPO розничного блока - сети магазинов Винлаб - благоприятно отразится на компании. 10. Позитив, ценовой ориентир 1 900 рублей. Аналитики ожидают роста отложенного спроса на решения компании после снижения ключевой ставки.

Топ-8 дивидендных акций от аналитиков ВТБ Аналитики одного из моих любимых банков представили 8 компаний, которые не только выплачивают дивиденды, но и могут показать сильный рост в течение следующих 12 месяцев (то есть в 2026 и 2027 годах), а значит защитить наши с вами вложения от инфляции. Мы все любим деньги и возможность заработать на дивидендных бумагах, поэтому их подборка выглядит вполне здраво и логично. А по некоторым бумагам я бы даже назвал эту подборку уникальной, так как у других брокеров они отсутствуют в топ-списках. Конечно же динамика бумаг в текущем году будет зависеть не только от финансовых и операционных показателей, но и от успехов на геополитическом направлении, которые спрогнозировать сложно, поэтому данную подборку стоит воспринимать с определенной долей скептицизма. При этом добавить эти бумаги в перечень для отслеживания стоит. Бумаги, за которыми я слежу или которые уже находятся в моем портфеле, отметил 💼 1. Транснефть-п 💼 Фактором роста являются ожидания роста прокачки нефти на 13% ежегодно. К тому же акции компании сейчас торгуются на минимумах (но данный фактор будет верным для всех компаний в подборке). Компания всё еще в раздумьях по поводу перехода к более частой выплате дивидендов, что также могло придать ускорение цене бумаг. 2. Банк Санкт-Петербург 💼 Несмотря на большие резервы, которые сильно давят на текущий финансовый результат акции финансовой организации остаются востребованными у инвесторов благодаря дивидендам, которые достигают 50% от чистой прибыли. В течение года аналитики планируют рост активов банка на 15%, а там где растут активы, там растет и процентный доход. 3. Московская биржа 💼 Цена акций компании может показать рост за счет роста комиссионных доходов торговой площадки. Рост инвесторов, приток новых денег и новый IPO повышают интерес инвесторов к бумагам. При этом дивидендная доходность прогнозируется в пределах 11% или в 1,5 раза выше среднерыночной (по оценке аналитиков ВТБ). 4. Интер РАО К плюсам компании следует отнести отсутствие долга, постоянные финансовые доходы за счет сформированной кубышки и ежегодное распределение прибыли. Аналитики предполагают рост выплат с текущих 25% до классических 50% от чистой прибыли уже в этом году. Кроме того аналитики компания может показать трехкратный рост EBITDA к 2030 году. 5. Ростелеком-п 💼 Спрос на бумаги будет расти с ростом спроса на цифровые сервисы компании. Снижение ключевой ставки должно существенно отразиться на финансовом состоянии Ростелекома. Кроме того компания еще в 2025 году заявляла о желании вывести на IPO ряд дочерних компаний. При успешной реализации этих стремлений бумаги могут показать сильный рост. 6. МТС 💼 Компания давно платит высокие и самое главное стабильные дивиденды, хотя эти выплаты должны будут в скором времени скорректироваться с учетом планируемой новой дивидендной стратегией. Компания практически в одиночку кормит своего главного акционера АФК Систему. В 2026 году дивидендная доходность планируется на уровне 15%. 7. Хэдхантер 💼 У компании отсутствует долговая нагрузка, а значит она не зависит ни от размера ключевой ставки, ни от жесткости денежно-кредитной политики. Судя по новостям погода на кадровом рынке меняется, а значит доходы компании должны вырасти. Выплаты дивидендов только поддерживают спрос на бумаги среди инвесторов. 8. ИКС 5 💼 Какой же рейтинг обойдет всех выручающую Пятерочку?! Также как HH вернулась к выплате дивидендов после редомициляции. Аналитики не забывают о квазиказначейском пакете акций, в случае реализации которого полученные деньги могут быть распределены среди акционеров. Прогнозная дивидендная доходность - 10,5%. В моем публичном инвестиционном портфеле присутствуют 7 компаний из этого списка, поэтому мысли аналитиков ВТБ мне кажутся весьма разумными 😜

💪20% годовых на спортивных облигациях На площадках Московской биржи можно найти всё что угодно, а с марта там появятся еще и "спортивные" облигации. Ну как, спортивные? На фондовый рынок с дебютным размещением выходит компания Илон, которая владеет сетью фитнес-клубов DDX Fitness. Основной бизнес приходится на Москву, ведь из 116 фитнес-клубов 64 клуба расположены в Москве и Московской области. Кроме того в ближайшее время откроется еще 31 клуб, который сейчас находится в стадии подготовки к запуску. Компания заявляет о 600 тысячах клиентов, посетивших фитнес-клубы в 2025 году, но не указывает частоту их посещения 😜 👀Что там по дебютному выпуску? 👉Дата размещения - 06.03.2026г. 👉Дата погашения - 24.02.2028г. 👉Объем выпуска - 1 000 000 000 рублей. Много, но и железо сейчас дорогое. 💰Размер купона - не выше 20% годовых, и это достаточно солидно для но-нейма на фондовом рынке. И ведь купят же инвесторы весь выпуск несмотря ни на что. 👉Выплата купона - ежемесячно с 5 апреля 2026 года. 👉Амортизация и оферта отсутствуют, ведь деньги нужны компании на весь срок обращения. 👉Выпуск ИЛОН-001P-01 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮АКРА подтвердила кредитный рейтинг на уровне ВВВ+, при этом изменив прогноз со стабильного на позитивный. То есть в перспективе выпуск из ВДО должен перейти к рангу инвестиционных бумаг?! Вот это поворот. 🧮Квартальная отчётность эмитентом не предоставляется, хотя ради повышения спроса на облигации могли бы. За 2024 год выручка составила 9,6 млрд. рублей, показав рост год к году на 88%. Такая динамика была связана с ростом количества фитнес-клубов. 🧮Это расширение проходило в основном за счет заёмных средств, которые за год выросли почти на 70% до 10,3 млрд. рублей. Основная доля заемных средств являются долгосрочными с погашением до 2033 года. Причем ресурсы были привлечены как под фиксированную ставку (до 20% годовых), так и КС + 2,59%. 🧮На конец 2024 года чистый долг/EBITDA был равен 1,5х - это умеренный уровень долговой нагрузки. Но в связи с массовым плановым открытием новых клубов, с высокой степенью вероятности долговая нагрузка на конец 2025 года существенно выросла. 🧮Чистая прибыль за 2024 год составила 1,2 млрд. рублей и она показала трехкратный рост год к году. Из-за высокой базы такого же роста в 2025 году будет крайне сложно достичь. У компании Илон несомненно много плюсов, но без актуальной отчетности мы опять рискуем купить кота в мешке. К тому же выпуск является дебютным и мы не знаем как компания будет себе вести в плане стабильности погашений и отношению к инвесторам. Исходя из неинвестиционного кредитного рейтинга основной спрос ожидаем от частных инвесторов. Этот спрос будет подогреваться фиксированной доходностью, которая будет превышать нынешний уровень ключевой ставки на 3,5-4,5%. Также ежемесячные купонные выплаты и отсутствие оферты станут дополнительным фактором привлечения ресурсов. При этом стоит понимать, что более известные эмитенты, акции и облигации которых торгуются на Московской бирже уже несколько лет, выходят на рынок с более высокой купонной доходностью, чем "не выше 20%".

Разбор эмитента: МД Медикал Груп МД Медикал Груп, более известная как Мать и Дитя, - крупнейшая в России сеть частных медицинских клиник. В структуру группы входят 88 госпиталей и клиник в 45 городах. Компания последовательно расширяет присутствие, а заметным драйвером роста в 2025 году стало приобретение сети клиник Эксперт. Бизнесом с момента основания управляет Марк Курцер, контролирующий 67,9% акций. Высокая доля основателя снижает агентские риски и обеспечивает стабильность стратегического управления. Акции торгуются на Московской бирже под тикером MDMG, входят в первый уровень листинга и включены в 16 индексов, включая основной индекс Мосбиржи. 💰Дивиденды Дивидендная политика допускает распределение до 100% чистой прибыли по МСФО. Фактически решения о выплатах принимает контролирующий акционер. Компания демонстрирует устойчивую практику выплат: в 2024 году дивиденды выплачивались ежеквартально. Совокупный объём составил 205 рублей на акцию (включая специальные выплаты). Дивидендная доходность достигала 21,7% За первое полугодие 2025 года выплачено 42 рубля на акцию. Темпы ниже рекордных значений 2024 года, однако сама дивидендная модель сохраняется. ⚡️Риски Основной отраслевой риск заключается в изменении налоговой нагрузки на частные медицинские компании, что может повлиять на маржинальность сектора. 📍Выводы Компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста. Выручка за 9 месяцев 2025 года выросла на 28% г/г до 30,9 млрд. рублей. Московский регион формирует около 45% выручки, оставаясь ключевым сегментом Количество посещений увеличилось на 63%, до 2,9 млн, преимущественно за счёт развития амбулаторного направления. Рост посещаемости указывает на расширение клиентской базы и увеличение загрузки инфраструктуры. Чистая прибыль за 1 полугодие 2025 года составила 5,1 млрд .рублей, рост 3,6% год к году. Динамика прибыли выглядит умеренной относительно выручки, что частично объясняется инвестиционной активностью. В мае 2025 года компания направила 8,5 млрд. рублей собственных средств на приобретение сети клиник «Эксперт». Консолидация актива должна поддержать финансовые показатели в последующих периодах. Ключевое преимущество эмитента выражается в отсутствии заемных средств. Это снижает чувствительность к процентным ставкам, риски роста долговой нагрузки и давление на чистую прибыль через процентные расходы. Компания абсолютно не зависит от жесткости денежно-кредитной политики страны и геологической повестки. На конец сентября 2025 года объём денежных средств на счетах составлял 3,8 млрд. рублей. Свободная ликвидность формирует дополнительный финансовый доход (около 0,7 млрд рублей за 1 полугодие 2025 года). ⭐️ Акции Мать и дитя присутствуют в моем публичном портфеле с удельным весом в 3%. За год владения они показали доходность 62%, тем самым попав в топ-5 активов портфеля. Не инвестиционная рекомендация.

Всех инвестиционных блогеров промаркируют? ЦБ потряс инвестиционную блогосферу новой инициативой, которая затронет практически всех авторов Телеграм-каналов (и прочих социальных сетей), публикующих финансовые или инвестиционные посты. Регулятор предложил создать реестр "финансовых инфлюенсеров", который судя по вбросу будет похож на реестр финансовых консультантов. Кроме маркировки материалов (которая в первоначальной редакции должна распространяться на нативную рекламу или околорекламные посты) ЦБ хочет разработать регламент и критерии, которым должна соответствовать деятельности таких инфлюенсеров. Ну а следующим шагом будет разработка ограничений и штрафов за нарушение такого регламента. Что касается идеи контроля за публикациями инвестиционных блогеров, то лично я её приветствую, так как действительно, начитавшись информации от псевдо экспертов, частный инвестор без опыта может легко нарубить дров и обнулить свой брокерский счет, потеряв при этом свои накопления. Или еще хуже - сделать тоже самое, предварительно набрав кредитов. Но на данный момент не совсем понятно как ЦБ хочет отрегулировать эту сферу, ведь критерии, которыми должны соответствовать инфлюенсеры для добавления в специальный реестр, местами вызывают большие вопросы. Если к критериям высшего образования и опыта работы в финансовой сфере или с финансовыми инструментами вопросов совсем нет. Недопущение в реестр лиц, которые ранее манипулировали рынком или имели судимость - тоже вполне логичное требование. То, например, членство в специализированных СРО - это уже перегиб, так как это удовольствие стоит денег и требует иметь статус ИП как минимум (с соответствующими налогами). Что будет с блогером-инфлюенсером, если он не захочет добавиться в реестр или он не будет соответствовать критериям? Пока что конкретики особой нет, кроме потенциального запрета для финансовых организаций размещать рекламу у таких блогеров. Нов будущем регулятор хочет перенять уже отработанные в других странах механизмы контроля - штрафы, блокирование онлайн площадок и потенциально даже уголовная ответственность. #ЦБ

⚡️Электрорешения: короткое размещение с высокой доходностью Не так давно делал разбор выпуска Электрорешения-001Р-02, а тут уже нарисовался новый выпуск с потенциально более высокой доходностью, но не факт. Давайте посмотрим что к чему. Электрорешения продолжает производить электротехническое оборудование, а также программное обеспечение для промышленных предприятий под мировым брендом EKF. В сферу деятельности входит производство продукции для систем умного дома, профессионального освещения, реализация облачных платформ и телеком-решений. Продукция производится как в России, так и за ее пределами, но под неусыпным контролем со стороны головного офиса. Компания остается в перечне системообразующих предприятий Минпромторга и, возможно, в случае форс-мажора государство позаботится о сотрудниках компании, но не о её инвесторах🤷‍♂️ 👀Что там по новому выпуску? ⚡️Дата размещения - 25.02.2026г. ⚡️Дата погашения - 19.08.2027г., предельно короткое размещение на 1,5 года. ⚡️Объем эмиссии - 1 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей. 💰Размер купона - не выше 23,5% годовых, фиксированный купон. Напомню, что предыдущий выпуск был размещен под 22,5%, поэтому по новому размещению я не жду купона выше. Соответственно, и доходность к погашению будет стремиться к 25%. Какая бы доходность не сложилась в ходе маркетинга, она все равно будет высокой. ⚡️Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 27 марта 2026г. ⚡️Амортизация и оферта не предусмотрена, что логично для размещения на 1,5 года. ⚡️Выпуск Электрорешения-001Р-03 доступен для неквалифицированных инвесторов после тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮Кредитный рейтинг остается на уровне ВВВ, но с негативным прогнозом в связи с налоговыми разбирательствами с ФНС. 2,5 млрд. рублей спорных налогов продолжает нависать над компанией и, скорее всего, суды станут на сторону государства. 🧮У компании сложности с раскрытием финансовой отчетности, которое привело в октябре 2025 году к праву инвесторов требовать досрочного погашения первого выпуска облигаций. Оба выпуска не пользуются активным спросом у частных инвесторов и торгуются ниже номинала. 🧮Однако в январе 2026 компания наверстала упущенное и разместила отчётность по РСБУ за 9 месяцев 2025 года, из которой следует, что выручка год к году выросла на 2,5% (и это с учетом инфляции) и составила 15,8 млрд. рублей. А вот чистая прибыль прошлого года сменивалась на убыток в размере 244 млн. рублей. 🧮Валюта баланса за 9 месяцев сократилась на 12,6% до 18 млрд. рублей. При этом компания в отчётном периоде выдала займ на 929 млн. рублей. Ох уж эта финансово-хозяйственная деятельность.... 🧮Практически все заемные средства (за исключением договоров лизинга) носят краткосрочный характер, а это 5 млрд. рублей, которые необходимо найти или рефинансировать при убыточной деятельности. Актуальной отчетности по МСФО конечно же нет, поэтому всесторонне оценить финансовые итоги не представляется возможным. Как я говорил ранее, если нет отчётности, то покупать кота в мешке нет смысла при любой величине купонной доходности.

↗️Акции с самым высоким ценником Большинство эмитентов на нашем фондовом рынке проводят политику доступности своих бумаг для инвесторов, проводя сплиты акций и тем самым повышая спрос на них. Но есть ряд компаний, ценник на бумаги которых, остается достаточно высоким. При этом данный факт не говорит нам ни о высоком качестве актива, ни о потенциале его динамики. С одной стороны, таких активов на российском рынке не слишком много, а с другой стороны, они триггерят многих инвесторов. Давайте посмотрим что можно купить по цене от 5000 рублей за акцию. 1. ВСМПО-Ависма (цена акции - 30 500 рублей) Компания известна инвесторам как крупнейший производитель титана и изделий из него. Кроме того компания тесно сотрудничала с Боингом по самолетному алюминию, но из-за санкционных ограничений это сотрудничество сейчас на паузе. Текущая цена является самой высокой на рынке, однако три года назад акции Ависмы торговались выше 65 000 рублей, так что нет пределов космоса 😜 Высокая цена бумаг связана как с высоким номиналом акции, так и с относительно небольшим их количеством. Компания не планирует проводить сплит. 2. Акрон (цена акции - 18 500 рублей) Компания производит минеральные удобрения и является главным конкурентом ФосАгро, хотя цена акций зачастую отпугивает инвесторов, чем является дополнительным стимулом к покупке. Цена акций Акрона отличается низкой волатильностью по причине высокой планки. Пик был установлен в 2022 году - 23 000 рублей. 3. РКК Энергия (цена акции - 16 200 рублей) Компания является одним из ведущих предприятий космической промышленности России, правда инвесторы не видят ни драйверов роста, ни факторов привлекательности в акциях компании. Космические бумаги пока что не привлекают обычных земных инвесторов. 4. ФосАгро (цена акций - 6 500 рублей) Из космоса резко опускаемся на землю к моим личных любимчикам - акциям компании по производству удобрений. Высокая цена бумаг поддерживается высокой ликвидностью и спросом со стороны частных инвесторов. Драйверы роста - положительная динамика цен на фосфорсодержащие удобрения и ежеквартальные выплаты дивидендов. Тут стоит отметить, что мировые цены на удобрения являются и главным риском компании, ведь их невозможно спрогнозировать, а значит финансовые показатели компании всегда в перспективе будут оставаться загадкой. К тому же сильный рубль активно снижает выручку и чистую прибыль ФосАгро. 5. Лукойл (цена акций - 5 200 рублей) Эх, скорее всего эта бумага в ближайшее время покинет клуб акций с высоким ценником. Причина - санкции и продажа иностранных активов. Ранее компания была любимицей частных инвесторов и приверженцев дивидендной стратегии инвестирования. К сожалению, никто не знает что будет после реализации 20% активов компании, останутся ли дивиденды такими же щедрыми и куда будет направлены полученные от реализации активов средства.