Профиль инвестора GV_invest | Тинькофф Инвестиции Пульс

📈 Не нравится мне текущая эйфория на рынке. Последние недели фондовый рынок демонстрирует определенный оптимизм: инфляционные показатели замедляются, ЦБ готовится к смягчению денежно-кредитной политики (вспятницу ждем минус 2-3%), а в новостях всё чаще звучат обнадеживающие сигналы о возможной деэскалации геополитической напряженности (переговоры в Стамбуле). На первый взгляд, всё идёт к восстановлению. Но так ли это на самом деле? 🔍 За фасадом позитивных новостей скрываются тревожные сигналы При ближайшем рассмотрении становится очевидно, что фундаментальные проблемы экономики никуда не исчезли. Более того, есть признаки их усугубления: Металлургия под ударом Компании вроде «Северстали» и ММК сообщают о существенном снижении операционных результатов. Падение спроса на металлопродукцию — явный индикатор замедления деловой активности в промышленности и строительстве. Да в уелом мы видим ситуацию в строительном секторе по отчетам того же Лизинговый сектор теряет обороты «Европлан» фиксирует снижение операционных показателей, что говорит о сокращении инвестиций в оборудование и технику. Это тревожный звоночек для малого и среднего бизнеса. Авторынок в стагнации Продажи автомобилей демонстрируют отрицательную динамику. Если потребители сдерживают крупные покупки, значит, доверие к экономике остаётся низким. 💭 О чём это говорит? Рынок может краткосрочно радоваться возможному снижению ставок, но реальный сектор экономики продолжает испытывать давление. Высокие кредитные ставки — не единственная проблема. Скорее, это следствие более глубоких структурных дисбалансов: снижения покупательной способности, дефицита инвестиций и неопределённости в глобальных цепочках поставок. 🛡️ Стратегия для разумного инвестора Не поддаваться стадному чувству — если все вокруг ждут роста, это не значит, что он будет устойчивым. Сохранять ликвидность — запас кэша позволит воспользоваться возможностями при коррекции. Фокусироваться на качестве активов — в условиях нестабильности важны компании с сильным балансом и устойчивым денежным потоком. Следить за макростатистикой — ключевые данные по промышленности, рознице и кредитованию могут дать ранние сигналы о смене тренда. Текущий подъём больше похож на передышку, чем на начало нового бычьего рынка (рад буду ошибиться). Гибкость и дисциплина — главные союзники в такой обстановке. Следим, покупаем крепкие компании, когда им плохо;) Сам сформировал небольшой запас кэша. Хочу увелить позицию в Фосагро если дадут пониже. Всем добра 👍

Геополитика правит бал. По крайней мере нашим рынком точно. Ждем новостей по переговорам в Турции, а пока решил немного снизить риски - закрыл часть позиций, кэш закинул в Продал ВТБ в который запрыгну обратно в случае хороших или нейтральных новостей по результатам переговоров. Все-таки 25% ДД на дороге не валяются, такое надо торговать. Также часть кэша держу под увеличение позиции в Русагро - дивидендов не будет с большой долей вероятности, но в случае позитивного исхода для миноритариев дела Мошковича (это вариант где миноритарий сохранит права владения купленными на организованных торгах акциями вне зависимости от того кто будет мажоритарием) можно иксануть в прямом смысле слова. Для меня приемлемое соотношение риск-доходность для доли в 10% портфеля. В конце концов даже кейс СМЗ решился в пользу миноров. Продолжаю держать крупную позу в Вуше - рискованно, но может быть оправдано. Есть ощущение, что компания ищет стратегического партнера для продажи доли, а для этого нужно любыми путями увеличить цену компании (разогнать котировку). Да и в принципе текущая цена выглядит неплохой даже с учетом непростой ситуации с ключевой ставкой. Думаю над увеличением позиции в Ленте - про нее порассуждаю в отдельном посте. Интересно сравнить отчеты за 1 кв Ленты и ктнкурентов из . Там много интересного. Как вы? Что торгуете в эти непростые дни?

Отчет VK за 2025 год: рост выручки, но проблемы перевешивают Группа компаний VK опубликовала отчет за 2025 год, и цифры вызывают смешанные чувства. Выручка выросла на 23% и достигла 147,6 млрд рублей, что на первый взгляд выглядит позитивно. Однако операционные расходы увеличились еще сильнее — на 25,8%, до 152,6 млрд рублей. Это значит, что операционные расходы превысили выручку, что гооврит о неэффективности бизнеса. Основной сегмент VK — социальные сети и медиаконтент (ВКонтакте, VK Видео, Одноклассники) — показал рост выручки на 23% до 104,3 млрд рублей, но операционные расходы здесь выросли еще больше — на 33%, до 105,7 млрд рублей. В результате EBITDA этого сегмента стала отрицательной в отличии от 2023 года, что критично, учитывая что это крупнейшее направление бизнеса. Из четырех сегментов VK только два показывают положительную EBITDA: VK Tech, который планируют вывести на IPO, и образовательные платформы. Последние демонстрируют впечатляющий рост выручки на 83%, но их вклад в общие результаты группы пока незначителен — всего 6,3 млрд рублей. Финансовое состояние VK также вызывает серьезные опасения. Общие обязательства компании составляют 288 млрд рублей, из которых 114 млрд — долгосрочные, а 174 млрд — краткосрочные. Соотношение долга к капиталу достигло 6,44, что указывает на крайне высокую долговую нагрузку. Но самая неприятная новость — это планы по допэмиссии на 115 млрд рублей. Учитывая, что текущая капитализация VK составляет всего 75 млрд рублей, это приведет к сильному размытию доли текущих акционеров. Итог: Несмотря на рост выручки, VK сталкивается с серьезными проблемами: убыточность основного сегмента, высокая долговая нагрузка и рискованные финансовые показатели. Допэмиссия только усугубит ситуацию для акционеров. На текущий момент компания выглядит непривлекательно для инвестиций.

Основные финансовые показатели ГК ОКЕЙ за первое полугодие 2024 года ✅Общая выручка Группы увеличилась на 6,2% год-к-году до 105,7 млрд рублей, в основном за счетроста розничной выручки как гипермаркетов «О’КЕЙ», так и дискаунтеров «ДА!». Оба форматапоказали рост LFL-выручки в отчетном периоде. ✅ Валовая прибыль Группы выросла на 6,7% год-к-году до 24,2 млрд рублей, а валовая маржаувеличилась на 0,1 п.п. до 22,9%, в основном благодаря эффективному управлению закупками иоптимизации уровня товарных потерь. ✅Показатель EBITDA Группы увеличился на 35,4% в годовом выражении до 9,6 млрд рублей, а EBITDA маржа выросла на 2,0 п. п. и составила 9,1% благодаря увеличению рентабельности обоих сегментов бизнеса. ✅Показатель EBITDA гипермаркетов «О’КЕЙ» вырос на 18,6% год-к-году до 6,5 млрд рублей, а EBITDA маржа – на 1,3 п.п. до 9,2%, благодаря росту выручки при одновременной оптимизации операционных расходов. ✅Показатель EBITDA дискаунтеров «ДА!» почти удвоился год-к-году и достиг 3,2 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA выросла до 9,0% по сравнению с 5,4% годом ранее. Данная динамика была обусловлена как выходом магазинов, открытых в прошлых отчетных периодах, на целевые показатели товарооборота и рентабельности, так и оптимизацией операционных расходов. ✅В первом полугодии 2024 года Группа зафиксировала чистую прибыль в размере 78 млн рублей по сравнению с чистым убытком около 3,0 млрд рублей годом ранее.