Профиль инвестора Scrooge_McDuck_01 | Тинькофф Инвестиции Пульс

📱МТС отчиталась о трехкратном росте прибыли Бумаги компании интересны с точки зрения дивидендов МТС показала в отчетности за первый квартал 2023 года рост выручки и рост прибыли более чем в три раза по сравнению с началом прошлого года. 🔶 Выручка увеличилась на 5,8% до 139,6 млрд рублей; 🔶 Прибыль выросла на 229% и составила 12,7 млрд рублей; 🔶 OIBDA выросла на 2,4% до 57,7 млрд рублей Компания, которая трансформируется из сотового оператора в цифровую экосистему, увеличила количество клиентов в начале года на 26,7%. В основном за счет цифровых продуктов. Мнение аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Алексеевского: Рост выручки по-прежнему тормозит сегмент продажи смартфонов, где доходы снизились на 22% год к году из-за эффекта высокой базы. Однако наблюдались хорошие результаты в сегментах Телеком, Adtech и Финтех. Сильный рост прибыли обусловлен снижением процентных и прочих расходов, а также амортизации. На текущий момент акции МТС торгуются по мультипликатору EV/OIBDA на уровне 4,4x, подобное значение выглядит справедливым относительно истории. Поэтому сохраняем рейтинг «Держать» по акциям компании. Бумаги МТС могут быть интересны с точки зрения дивидендов. Вчера совет директоров рекомендовал выплатить дивиденд за 2022 год в размере 34,29 руб. на акцию. Исходя из текущих цен, дивидендная доходность составляет 11,2%.

🔥Дивидендный сезон! 🇷🇺Представляю Вам свой ТОП 8 дивидендных компаний РФ. Учитывались разные факторы - див.доходность, стабильность выплат (dsi), количество выплат в год. Помимо этого, также изучались финансовые результаты компаний и мультипликаторы цены 🛢Лукойл. Один из дивидендных аристократов нашего рынка, непрерывно платит с 2000 года. Среднегодовой рост дивидендов≈25%. Уже объявили выплаты 438 рублей на акцию + возможен экстра дивиденд за счёт продажи завода на Сицилии 🛢Газпромнефть. Ориентирована больше на внутренний рынок, нежели чем на зарубежный. В дивидендах уверен, материнская компания Газпром будет тянуть все возможные деньги из дочек через дивиденды. 🛢Татнефть. Ещё одна нефтянка, которая больше любит отечественный рынок, на международную арену только начинает выходить (через покупку АЗС в Турции). От дивидендов зависит бюджет Татарстана, так что в них уверен. 🛢Роснефть. Гос.компания, а раз в бюджете дефицит, то его восполнять как-то надо. Дивиденды - один из самых очевидных вариантов. Также выигрывает от переориентации поставок в Азию, так как начала гораздо раньше конкурентов. 🏭Новатэк. Помимо того, что это ЕДИНСТВЕННЫЙ в России представитель нефтегазовой отрасли с растущими показателями добычи и переработки, так ещё и дивиденды платит≈10% годовых. 🏦Сбер. Главный банк страны, и этого как бы достаточно для покупки. Опять же, гос.бюджет надо пополнять, а сбер выплатит немаленькую сумму сейчас и продолжит в дальнейшем. 📡МТС. Многие переживают насчёт див.политики компании, якобы выплаты могут уменьшить. Я не думаю, что это произойдёт - полагаю, просто увеличат частоту выплат - могут начать платить поквартально. Это будет даже лучше. 🌾Фосагро. Компания стабильно платит дивиденды с 2011 года, регулярно их наращивает. Производства продолжают расширяться, строят новые заводы в Волхове, который в этом году выходит на проектную мощность, и производственный комплекс в Балакове, где уже завершается 2 этап программы стратегического развития. Не иир.

🌐Экосистема Сбера - насколько она велика? 🤔Что такое экосистема? Экосистема - это набор собственных или партнерских сервисов, объединённых вокруг одной компании. Бизнес-экосистема может быть сосредоточена вокруг одной сферы жизни клиента или проникать сразу в несколько из них. ❗В 2021 г. Сбербанк инвестировал в компании нефинансового бизнеса свыше $ 1 млрд. Ровно столько же Сбербанк вложил за три года развития экосистемы с 2017 по 2019 г. В течение ближайших 3 лет группа потратит на развитие нефинансового бизнеса суммарно 300–350 млрд руб. ❗Ключевое направление банка - электронная коммерция. Все структуры составляют единый холдинг, который объединяет компании «Сбермаркет», «Сбермегамаркет», «Сберлогистика», «Сбер Еаптека» и СММ Ретейл. Сейчас «Сбермаркет» занимается доставкой главным образом товаров первой необходимости из магазинов, «Сбермегамаркет» – это активно растущий универсальный маркетплейс, «Сберлогистика» предлагает услуги доставки посылок по стране корпоративным и частным клиентам, «Еаптека» – интернет-аптека, которая входит в число крупнейших аптечных сервисов для заказа лекарств. В «O2O холдинге» находятся сервис каршеринга «Ситидрайв», сервис экспресс-доставки продуктов «Самокат». ❗Стратегия развития Сбербанка предполагает, что экосистема делает ставку именно на развитие электронной коммерции: к концу 2023 г. Сбер ставит цель войти в топ-3 – топ-5 игроков с общим оборотом порядка 500 млрд руб. Кроме того, основные нефинансовые бизнесы должны выйти на безубыточность к 2023 г. ❗К 2023 г. доля нефинансовых бизнесов экосистемы должна занять 5% в чистом операционном доходе Сбербанка (в 2021г было всего 4,2%). А через 10 лет Сбербанк всерьез намерен стать не только банком: к 2030 г. нефинансовая часть его экосистемы должна приносить уже 20–30% чистого операционного дохода. Сбербанк также допускает IPO «Самоката» в ближайшие годы. 🤔Однако неконтролируемое развитие экосистем на базе банков настораживает Банк России. «Банки инвестируют средства вкладчиков в новый бизнес, в свою экспансию. Отдачи от этих бизнесов могут быть и меньше, и позднее, чем ожидает банк, который находится в центре экосистемы», – говорила председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина. 🤔Регулятор не хочет запрещать банкам инвестировать в экосистемы, но платить должны акционеры, а не вкладчики. Поэтому ЦБ предложил ограничить инвестиции банков в нефинансовый бизнес и ввести понятие иммобилизованных активов (ИА), в которые войдут и экосистемы. Предполагается установить лимит на капитал по таким активам. Не иир.

События на неделе: 08.05.2023 - ПОНЕДЕЛЬНИК : последний день торговли с дивидендом(25 р) 09.05.2023 - ВТОРНИК Выходной на Московской бирже 10.05.2023 - СРЕДА : Заседание совета директоров ЧМК. В повестке есть вопрос дивидендов за 2022 г. {$POLY}: Полиметалл опубликует операционные результаты за I квартал 2023 г. и проведет брифинг для инвесторов и аналитиков; {$AGRO}: РусАгро опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2023 г.; : Куйбышевазот - Собрание акционеров рассмотрит утверждение дивидендов за 22 год (рекомендация 35 руб. на акцию); : ТНС Воронеж Энерго - Собрание акционеров рассмотрит утверждение дивидендов за 22 год (рекомендация 4,675 руб. на акцию); : Группа позитив - Собрание акционеров рассмотрит утверждение дивидендов; : Пермэнергосбыт - Собрание акционеров рассмотрит утверждение дивидендов за 22 год (рекомендация 15,5 руб. на акцию); : Россети Северо-Запад - Совет директоров рассмотрит рекомендации по дивидендам; 11.05.2023 - ЧЕТВЕРГ ⚡️Доклад Банка России о денежно-кредитной политике : Собрание акционеров Headhunter. Ационеры обсудят вопрос о наделении совета директоров полномочиями провести buyback 12.05.2023 - ПЯТНИЦА {$AGRO}: Совет директоров Русагро. Не ИИР! 🎁Акции в подарок !!! 1️⃣открываете за 10 минут бесплатно дополнительный счёт-ИИС в Тинькофф по ссылке 👇 2️⃣пополняете ИИС свыше 20 000₽ 3️⃣НЕ ЗАКРЫВАЕТЕ ИИС в течении 10 дней и получаете на обычный брокерский счёт бонусные акции до 20000₽➕до 52000₽ налоговый вычет(если не закрываете ИИС)

Абрау-Дюрсо: разбор отчёта по МСФО за 2022 год Продолжаем бомбить отчёты и искать идеи на российском фондовом рынке. Сегодня под микроскопом отчёт Абрау-Дюрсо. Он тем интереснее, что можно провести параллели с Белугой, которую я недавно прожаривал. В целом отчёт положительный. После публикации акции выросли на 4%, но на сегодняшний день уже чуть скорректировались Пройдёмся по ключевым пунктам отчета. ▫️Общая выручка компании выросла на 18,9% до 13,8 млрд рублей. Основным драйвером роста стала рекордная продажа игристого вина: выручка этого сегмента увеличилась на 22,9% до 12,1 млрд рублей. Сегменты выручки от услуг столовой и гостиниц, а также продаж виноматериалов упали на 0,76% и 32% соответственно. ▫️EBITDA компании выросла на 21% до 3,63 млрд рублей, при этом рентабельность по EBITDA осталось неизменной. И это не очень хороший сигнал, с учетом рекордов по продажам - значит, компания сработала менее эффективно. Чтобы понять, в чём дело, надо смотреть на расходы ▫️Компания реализовала 54,171 млн штук бутылок, что на 18,06% больше, чем в прошлом году. Из них 52,85 млн бутылок составляет продукция собственного производства, что является для компании рекордом. ▫️Продажи в направлениях крепкие и безалкогольные напитки выросли на 197,4% и 195%, что в бутылочном эквиваленте означает рост до 232 тыс. и 3 531 тыс. бутылок соответственно. ▫️Себестоимость виноматериалов и прочих материалов выросла на 22% до 3,6 млрд рублей. Себестоимость услуг столовой выросла на 6,7% до 6,3 млрд рублей. При этом выручка - 0,9 млрд. Отсюда вопрос: зачем держать сегмент бизнеса, у которого себестоимость 6,3 млрд в год, а выручка (не прибыль!) - 0,9 млрд рублей в год. То есть убыток уже на операционном уровне 5,4 млрд рублей.. И это продолжается из года в год... Видимо, для престижа это важно. ▫️Операционные расходы увеличились на 17,4% до 11,1 млрд рублей за счет: 👉коммерческих расходов (+25% за счет увеличения бюджета на логистику, рекламу и маркетинг) 👉административных расходов (+26% за счёт увеличения зарплат работников) Всё это грустно, поскольку рост расходов сильно бьет по чистой прибыли и сокращает маржу. Особенно, когда у тебя есть суперстоловая стоимостью 6,3 млрд рублей в год. ▫️Чистые финансовые расходы сократились на 4% до 473 млн рублей на фоне положительной переоценки стоимости финансовых активов. ▫️Отмечу ещё, что оборотные активы подросли на 15,7% - главным образом, за счет увеличение запасов. Проще говоря - затоваривания. Это значит, что Абрау производит больше вина, чем успевает продать. Это не совсем хорошо. ▫️Долг продолжает расти. На этот раз он скакнул на 14,7% до 7,1 млрд рублей. Однако за счёт опережающего роста EBITDA и роста запасов наличности мультипликатор чистый долг / EBITDA снизился с 3,07 до 1,97. И это - хорошо, т.к. повысился финансовый леверидж. 📝За 2022 год Абрау-Дюрсо получила чистую прибыль 1,77 млрд рублей (+ 31% г/г). Всё-таки рост продаж сделал своё дело. ⚖️Таким образом, компания отчиталась хорошо, акции небезосновательно реагируют ростом. Менеджмент отметил, что рост выручки обусловлен ростом продаж, средней цене на продукцию и расширению линейки ассортимента, включая безалкогольную продукцию. Также компания активно вкладывает в развитие и планирует заходить на рынок крепкого алкоголя, где она будет составлять уже прямую конкуренцию Белуге. Что в итоге? Абрау-Дюрсо - по-прежнему динамично растущая компания с большими перспективами. Бизнес у неё отличный. Если вас не смущают акции греха, то ей может найтись место в портфеле. Есть, конечно, слабые места - это убыточная сеть ресторанов, растущих расходы, низкая ликвидность самой акции. Но если учитывать перспективы - почему нет? При этом Абрау и Белуга напрямую конкурируют лишь малым ассортиментом продукции, так что обеим акциям не будет тесно. Если обзор отчёта понравился - жду от тебя лайка! -дюрсо

📄 перспективные компании потребительского сектора 1️⃣ Часть 👮‍♂️Потребительский сектор с уходом большинства крупных иностранных брендов взял защитный курс. Товары первой необходимости всегда имеют спрос среди населения, сегодня же он выше чем обычно. 💻С повышением инфляции приходится всё чаще и чаще экономить, именно поэтому данный сектор всё более популярен среди инвесторов и населения. 🍍Компании представленные ниже имеют приличный потенциал не только роста, но и всестороннего развития, благодаря чему в долгосрочной перспективе и при определённых условиях они смогут дать ожидаемо-положительные результаты. Также не забываем про дивиденды. Если защитная компания радует акционеров выплатами — это, как минимум, признак стабильности. 😮 Магнит ◼️Одним из основных преимуществ ритейлера отмечу выплату дивидендов. За 2022 год, к великому сожалению, компания ещё ничего не платила, однако дивы должны быть, по крайней мере я на них возложил большие надежды. Не исключено, что Магнит сделает подобно примеру Сбербанка и выплатит больше, чем заложено дивидендной политикой. ◼️Хотя отчётности за 2022 год ещё и не было, стоит полагать на относительно положительные результаты эмитента. Сложный период для компании позади, котировки же растут на ожидании объявления выплаты. ◼️Далеко не все верят в ритейлера, что объясняется не столь положительной динамикой роста, как у многих других компаний. Пока большинство росло вместе с рынком, Магнит не особо выделялся на их фоне. 🍏 X5 Retail Group {$FIVE} ◼️Главный конкурент Магнита имеет, честно говоря, бОльшие перспективы роста, поскольку выглядит более уверено. ◼️Огромное влияние оказывает сеть дискаунтеров «Чижик», которая показывает внушающие финансовые результаты. Но невозможность сменить прописку ограничивает X5, отчего улетучивается возможность платить дивиденды. Свежий отчёт, который выйдет уже на этой неделе (27.04) должен расставить все точки над И. ◼️Перспективы у X5 огромные, но раскрыть их полностью эмитент сможет только лишь при переезде в дружественную юрисдикцию. Но даже несмотря на определённые сложности потенциал роста есть. До 1700Р за акцию дойти вполне реально, причём в перспективе пары-тройки месяцев. Если же ещё и отчётность подсобит, тогда X5 будет точно впереди конкурента. НЕ ИИР!!!

Прожарка Белуги (Часть 3) Дивиденды В 2020 году Белуга приняла текущую дивполитику, предусматривающая выплату не менее 50% ЧП по МСФО. Поначалу дивиденды были скромные, но постепенно с ростом бизнеса увеличилась и доля прибыли, выделяемая на дивиденды (payout ratio): 2019 – 32 рубля на акцию (30% − здесь и далее ЧП по МСФО) 2020 –100 (64%) 2021 – 120 (50%) 2022 – 625 (117%) За 2022 год акционеры уже получили 2 выплаты: 150 рублей за 1 полугодие 2022 и 75 рублей за 2 полугодие. Я ждал около 75-100 рублей за 4 полугодие, но компания неожиданно решило распределить 98% чистой прибыли + присовокупить к нему спецдивиденды от продажи зарубежного бренда. В результате получилось ещё 400 рублей. Чтобы успеть получить их, нужно купить акции до 24 апреля (отсечка – 26 апреля). Сколько будет дивидендов от Белуги в 2023 году? Явно не столько, потому перед нами – спецвыплаты. При сохранении тех же темпов роста бизнеса (+25-30% в год) мы можем увидеть в 2023 году выручку в районе 158-168 млрд рублей, а чистую прибыль – 10,55-11 млрд рублей. При распределении 50% ЧП по МСФО дивиденды составят 330-340 рублей на акцию. При цене акции в 4598 рубля форвардная дивдоходность около 7,3%. Если учитывать, что во вторник, 25 апреля, после дивгэпа цена Белуги упадёт куда-нибудь в районе 4200 рублей, то дивдоходность вырастет до почти 8%. Покупать по таким ценам или нет – решайте сами. Но я бы учитывал, что бизнес компании ещё будет расти, поэтому в долгосрок акция однозначно интересна. Справедливая цена По методу дисконтирования денежных потоков стоимость акции Белуги находится в районе 4637 рублей. По индексу Грэма справедливая цена 3395 рублей. По методу форвардной дивидендной доходности при будущем дивиденде в районе 330 рублей и средней дивдоходности российского рынка в 10% справедливая цена 3300 рублей. По методу дисконтирования дивидендов (с учётом их роста примерно на 15% в год) справедливая стоимость 5540 рублей. По методу EPV (сила капитала) справедливая стоимость в районе 4800 рублей. По мультипликаторам Белуга оценена адекватно относительно средних значений: P/E равно 8,59 при среднегодовой 9,9 P/S равно 0,74 при среднегодовой 0,4 EV/EBITDA равна 5,61 при среднегодовой 5,1 Но так как Белуга – растущая компания, то неплохо провести оценку по PEG, который равен 0,57 – т.е. у нас довольно сильная недооценка относительно будущих прибылей. Итак, прямо сейчас акции Белуги оценены более-менее справедливо: большинство методов оценки дают стоимость бумаги, приближенную к текущей. Но если мы учитываем будущие темпы роста, то акция выглядит дешёвой. Таким образом, всё сводится к тому – верите ли вы в дальнейший рост бизнеса компании? Если да – акцию стоит брать. Несмотря на недавний рост, оценена она справедливо. Если не верите – можно фиксировать на рекордном росте и продавать акцию буквально сегодня, чтобы не потерять на дивгэпе завтра. Не ИИР! Вот такие дела. Если обзор понравился – накидайте лайков, не скупитесь!

Можно ли шортить дивгэп? Возникает вопрос: если дивидендный гэп – это практически предсказуемое явление, то можно ли на нем заработать, открыв короткую позицию? Да, действительно, зашортить акцию перед дивидендным гэпом можно – и вы получите прибыль, равную размеру гэпа. Но что происходит дальше? Давайте вспомним, что такое шорт (короткая продажа). Вы не владеете акцией, но продаете ее. По факту вы заключаете две сделки: берете у брокера эту акцию в долг, а потом откупаете ее, складывая разницу в карман. Но брокер берет эту акцию не из воздуха, а «занимает» ее у другого клиента.11:52 Итак, у вас одолженная «чужая» акция, которую вы шортите. А у клиента, купившего ее и фактически являющегося ее владельцем, ее нет. Но в день выплаты дивидендов именно настоящий владелец акции будет числится в реестре акционеров, а вы нет. А так как акции у него нет, то дивиденды настоящему владельцу акции должны будете заплатить именно вы. Причем не только сами дивиденды, но и налог (13%). (Да, не совсем понятно и справедливо, но по закону – всё именно так) Поясню на примере. Вы решили зашортить перед дивгэпом акцию Сбербанка, которая условно стоит 250 рублей. Размер дивиденда – 18 рублей. Акция падает на 17 рублей, и именно 17 рублей вы зарабатываете на шорте. Но при этом с вашего счета спишется сумма в 18 рублей (дивиденд) и 2,34 рубля (налог). Убыток: 17 – 18 – 2,34 = –3,34 рубля. ❗️И да. Мы еще не учли комиссию брокера за шорт. И комиссию за пользование заемными средствами. Так что в реальности в этой конкретной сделке убыток может запросто «дорасти» до 4 рублей. Таким образом, шортить дивидендный гэп можно, но не нужно, так как это влечет за собой лишние расходы и сводит положительное матожидание от сделки к нулю. ставь лайк 👍🏻 НЕ ИИР.

Как использовать дивидендный гэп Так как дивгэп – это, по сути, падение цены акции, то использовать гэп можно для увеличения своей позиции в бумаги. То есть гэп может послужить еще одной точкой входа в акцию. Покупают на дивидендном гэпе и долгосрочные инвесторы, которые хотят держать акцию несколько лет, и спекулянты, который рассчитывают заработать на закрытии гэпа. Но возникает вопрос: почему долгосрочники предпочитают не получать дивиденды? Ведь дивиденды – это денежный поток, который можно реинвестировать обратно в акцию?🤷‍♂️ Тому есть две основные причины: 📌дивиденды перечисляются не сразу, и к тому моменту, когда инвестор их получит, цена акции может уже значительно вырасти; 📌дивиденды облагаются налогом по ставке 13%. Именно поэтому опытные инвесторы, вкладывающие в долгосрок, предпочитают покупать акции после гэпа, а не в последний день начисления дивидендов. Ведь они будут держать акции дольше 3 лет – и с полученной курсовой стоимости смогут получить налоговый вычет (если сумма дохода через 3 года составит меньше 9 млн рублей, то налог им платить вообще не придется). В целом стратегия заработка на закрытии дивидендного гэпа – одна из популярных идей на фондовом рынке. Большинство акций так или иначе закрывают гэп (правда, кто-то за несколько дней, а кто-то за месяцы и годы), исключения – буквально единицы (как правило, акции компаний-зомби – они просто вечно падают). К тому же на котировки действует возврат дивидендов – в течение 2-3 месяцев эмитент перечисляет акционерам все дивиденды, которые часть инвесторов (и большинство фондов) вкладывают обратно в те же акции, провоцируя рост в котировках. Так что если вы хотите зарабатывать на дивидендных акциях, то, как ни парадоксально, не нужно покупать их за 1-2 дня до дивидендной отсечки – лучше взять на следующий день, чтобы заработать на закрытии гэпа. Правда, нужно понимать, что стратегия для очень терпеливых инвесторов, при этом устойчивых к рискам. Посмотрим Фосарго. В феврале 2020 года сразу после выплаты дивидендов акции резко упали и закрытие гэпа произошло только через два месяца, на волне восстановления. Но кризис был достаточно серьезным, и инвестор рисковал получить снижающуюся акцию. Дивидендный гэп, возникший 1 июня 2020 года (правда, совсем небольшой) был закрыт только в октябре. Если бы инвестору понадобились деньги, он вынуждены был бы фиксировать убыток. Следовательно, для реализации стратегии покупки акций на дивидендных гэпах нужно иметь железные нервы и полную уверенность, что акция вас «вывезет». В целом дивидендный гэп закрывается рано или поздно. Если вы не берете совсем уж бесперспективные компании с падающей выручкой и растущими долгами и без особых перспектив. Например, я не думаю, что в Центральном Телеграфе гэп когда-нибудь будет закрыт. Кроме того, за время, пока вы ждете закрытия гэпа, можете упустить другие возможности, увязнув в падающей акции надолго. «Лечится» это, как всегда, просто: тотальной диверсификацией и наличием денежного запаса для реализации прочих идей. И, естественно, никаких плечей использовать нельзя. Не иир.