Форум — Россети Северо-Запад

#disclosure Компания: ПАО «Россети Северо-Запад» Тикеры: $MRKZ Время новости: 08.09.2026 15:42 Тема новости: Решения совета директоров (наблюдательного совета) Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=C5SsTuPHkEadFSL8UqjhcQ-B-B&q= Резюме: Совет директоров ПАО «Россети Северо-Запад» одобрил позицию по выплате дивидендов АО «ПСК» за 1 полугодие 2026 года: 278,774 руб. на обыкновенную акцию, дата отсечки — 14 октября 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Объявлена выплата дивидендов по акциям АО «ПСК» без признаков дефолта или просрочки, что подтверждает платёжеспособность и выгодно держателям.

🎯 Инвест-рулетка — доходность приближается к 21% Сегодня в портфель добавлена акция $MRKZ 📈 💸 Выплаты по стратегии в месяц: 4 847 ₽ 📈 Доходность с 29 апреля 2025: +20,88% Ежемесячный денежный поток остался без изменений — 4 847 ₽. Таким образом, выплаты уже третий день удерживаются на историческом максимуме за всё время эксперимента. 🔥 А доходность продолжила уверенное восстановление — с +20,59% до +20,88%, прибавив ещё 0,29 процентного пункта. Теперь до психологической отметки 21% осталось всего 0,12 процентного пункта. Второй день подряд рулетка выбирает акцию: вслед за {$VGSBP} в портфель отправляется $MRKZ. Такие покупки не увеличивают текущий прогноз выплат, зато добавляют портфелю потенциал роста. Интересная серия продолжается: денежный поток закрепился на рекорде, а доходность растёт уже несколько дней подряд. При этом никаких изменений в правилах — актив по-прежнему определяет случай. Эксперимент продолжается: 🎲 случайный выбор актива каждый день 📅 регулярные покупки 💰 рекордные 4 847 ₽ ежемесячных выплат 📈 доходность +20,88% с начала эксперимента #инвест_рулетка

МРСК СЗ — МСФО за 2 кв. 2026 МРСК СЗ — отчётность по МСФО за 2 кв. 2026 · Выручка: 19.6 млрд (+13% г/г) · Операционная прибыль: 1.0 млрд · Чистая прибыль: 0.6 млрд (разворот в прибыль) (часть г/г не приведена: база прошлого года не прошла проверку достоверности) AI-оценка: позитивный отчёт. выручка 19.6 млрд (+13% г/г); чистая прибыль 0.6 млрд (разворот в прибыль); чистый долг 0.6 млрд. Карточка компании: https://frontier.eninvs.com/company/RU_MRKZ?lang=ru $MRKZ

🏗 $MRKZ — региональный сетевой монополист на Северо-Западе «Россети Северо-Запад» (тикер $РСВЗ) — это межрегиональная распределительная сетевая компания, обеспечивающая передачу и распределение электроэнергии на территории 7 субъектов РФ общей площадью 1,4 млн кв. км с населением 7,2 млн человек . Основные активы — электрические сети и подстанции в Архангельской, Вологодской, Мурманской, Новгородской, Псковской областях, Республиках Карелия и Коми . Компания эксплуатирует более 159 тыс. км ЛЭП и 767 подстанций напряжением 35–220 кВ . При этом 70% магистральных сетей имеют возраст старше 35 лет, что требует постоянных инвестиций в обновление . 💼 Акционерная структура: контролирующий пакет (66,59%) у ПАО «Россети», free-float — 32,36% . Совет директоров — 9 человек (6 от «Россетей», 3 независимых) . Регионы участвуют в формировании политики через совместные предприятия (СП) . 📊 Финансовые итоги 2025 года демонстрируют стабильность, но с нюансами. Выручка выросла на 6% до 90,3 млрд руб., EBITDA — на 25% до 21,6 млрд руб., чистая прибыль — на 11% до 10,4 млрд руб. . Однако в четвёртом квартале чистая прибыль резко обвалилась на 47% до 3,1 млрд руб. по сравнению с IV кварталом 2024 года . Рентабельность по EBITDA — 24%, ROE — 17% . 💰 Долговая нагрузка умеренная: чистый долг на конец 2025 года — 30,4 млрд руб., соотношение Net Debt/EBITDA — 1,41х, что позволяет обслуживать долг без стресса . Капзатраты в 2025 году выросли на 20% до 17,9 млрд руб., инвестиционная программа до 2031 года оценивается в 45 млрд руб. с фокусом на развитие энергокомплекса Мурманской области . 📈 Ценовой драйвер — тарифы. На 2026 год тарифы на передачу электроэнергии в зоне деятельности компании выросли на 16–20% в зависимости от региона, что заложено в прогнозы . Наблюдательный совет рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 0,0065 руб. на акцию . Прогноз на 2026 год — выручка ~95-100 млрд руб., EBITDA ~24-25 млрд руб., чистая прибыль ~10-11 млрд руб. . ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

$MRKZ Итак, с 14 мая 2026 года, когда я купил эти акции, бумага не растёт! Как я и говорил! А теперь, друзья мои, я говорю вам: выберите ЛЮБУЮ акцию, и когдя я должен её купить. И я её куплю. И эти акции начнут падать! Если нет (они начнут расти, псоел моей покупки) - то я перечисляю 10 000 000 рублей на счет победителя! Поехали!!

🚀 Россети Центр: двукратный рост и дивидендный потенциал Пока большинство участников рынка переживает за судьбу энергетических компаний в условиях высоких ставок, $MRKZ выходит с отчётом, от которого глаза разбегаются. Чистая прибыль выросла в 2 раза! Это не шутка и не опечатка — 3,77 млрд рублей против 1,9 млрд в прошлом году. 📊 Выручка подросла на 17,3%, достигнув 44,8 млрд рублей. При таком скромном росте выручки удвоение чистой прибыли возможно только благодаря жёсткому контролю над расходами и снижению потерь в сетях. Очевидно, компания работает над эффективностью не на словах, а на деле. 💬 Теперь к главному — что это значит для акционеров. Прибыль растёт, а это прямой путь к дивидендам. С учётом текущей дивполитики компании (не менее 50% от чистой прибыли по МСФО) на конец года можно рассчитывать на выплаты, которые при текущих ценах дадут двузначную доходность. 🤑 Сети — это инфраструктура, которая не зависит от цен на сырьё и не страдает от колебаний курса. Стабильность денежных потоков — главный козырь $MRKZ. В отличие от многих других секторов, здесь нет риска резкого падения спроса или замещения продукта. Инвестиционная программа компании продолжается. Модернизация сетей требует вложений, но текущие результаты показывают, что менеджмент умеет балансировать между развитием и прибыльностью. Именно поэтому бумаги энергосетей выглядят как надёжный вариант для дивидендных стратегий на текущем рынке. 📈 Риски, конечно, остаются. Регуляторное давление и непредвиденные расходы на ремонты — это часть бизнеса. Но текущая отчётность даёт основания полагать, что компания справляется с этими вызовами лучше многих коллег по сектору. Интересно, что рынок пока не до конца переварил этот отчёт. Цена не взлетела на ожидаемые 5-7%, а это значит, что переоценка может произойти в ближайшие дни. Бумаги выглядят привлекательно как с точки зрения дивидендов, так и с точки зрения роста капитализации. 🎯 ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🌩 $MRKZ : минус превратился в плюс Смотрю на отчёт Россетей Северо-Запад за второй квартал и вижу устойчивый разворот. Чистая прибыль составила 0,58 млрд рублей против убытка 0,27 млрд год назад — приличное улучшение для сетевой компании такого масштаба . Выручка подросла на 12,7% до 19,58 млрд, что говорит о росте полезного отпуска и пересмотре тарифов . Основной драйвер — тарифная кампания 2026 года, которая вступила в силу с начала года . Рост цен на передачу электроэнергии дал дополнительный импульс выручке, а контроль операционных расходов позволил выйти в плюс. Компания продолжает реализацию инвестпрограммы, но при этом умудряется сохранять финансовую дисциплину. На фоне многих сетевых компаний, которые только выходят из убытков или продолжают гореть, Россети Северо-Запад выглядят вполне прилично. Рентабельность по чистой прибыли пока скромная, но главное — тренд сменился с отрицательного на положительный. В условиях роста тарифов и инфляции это сигнал, что компания адаптируется быстрее других. Моё мнение — результаты позитивные, но пока рано говорить о системном улучшении. Нужно увидеть, как компания завершит год и сможет ли удержать прибыль во втором полугодии. Но первый шаг сделан, и это уже неплохо. Я бы держал бумагу на контроле, но без спешки с выводами. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

#disclosure Компания: ПАО «Россети Северо-Запад» Тикеры: $MRKZ Время новости: 28.08.2026 15:25 Тема новости: Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=LCSs0jJ9dU-C2jcWyFkj0dA-B-B&q= Резюме: Совет директоров ПАО «Россети Северо-Запад» соберётся 4 сентября 2026 года. В повестке — приоритетные направления деятельности, самооценка работы совета, кредитная политика за 2 квартал 2026 года, отчёт об информационной политике за 2025 год и позиция по вопросам АО «ПСК». Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит информационный характер о предстоящем заседании совета директоров и не содержит событий, влияющих на выплаты держателям или финансовое состояние эмитента.

⚡️ $MRKZ : от убытка к прибыли, но дно было слишком низким Россети Северо-Запад опубликовали отчёт по МСФО за второй квартал 2026 года, и он вышел неплохим: компания перешла от убытка 0,27 млрд руб. год назад к чистой прибыли 0,58 млрд руб. Выручка за квартал составила 19,58 млрд руб., показав рост на 12,7% . При этом важно понимать контекст: во втором квартале 2025 года EBITDA была минимальной за последние шесть лет — всего 0,39 млрд руб. Поэтому феноменальный рост EBITDA на 407% до 1,97 млрд руб. — это во многом заслуга сверхнизкой базы прошлого года . Главные моменты из отчёта: * Рентабельность выросла, но всё ещё низкая. Операционная рентабельность EBITDA достигла 10,1%, что лучше прошлогодних значений, однако всё ещё заметно ниже среднего уровня по сектору . * Растут капексы, FCF уходит в минус. Капитальные затраты во втором квартале взлетели на 130% до 2,32 млрд руб., что привело к отрицательному свободному денежному потоку в -2,48 млрд руб. . * У компании есть финансовая подушка. Чистая денежная позиция даже выросла с 0,08 до 0,55 млрд руб. Это говорит о том, что агрессивную инвестпрограмму компания финансирует не за счёт собственных средств, а привлекая кредиты . Полугодовой результат (за первые 6 месяцев) выглядит ещё оптимистичнее: чистая прибыль выросла почти в 4 раза (до 3,45 млрд руб.), а выручка увеличилась на 17,8% до 44,3 млрд руб. При этом себестоимость выросла всего на 10%, что говорит о реальном улучшении операционной эффективности . Мой взгляд Отчёт нейтральный. Компания вышла в плюс и показывает позитивную динамику по выручке и EBITDA. Пока рано говорить об устойчивом тренде: рентабельность остаётся низкой, а свободный денежный поток сильно отрицателен из-за взрывного роста капекса. Стоит следить за долговой нагрузкой во втором полугодии — если компания продолжит увеличивать капексы такими же темпами, привлекая кредиты, риски для дивидендов возрастут. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💡 $MRKZ – Россети Северо-Запад показали двукратный рост прибыли. Компания отчиталась по МСФО за первое полугодие 2026 года: чистая прибыль выросла более чем вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а выручка увеличилась почти на 18% до 44,3 млрд рублей. При этом себестоимость выросла только на 10%, что позволило компании значительно улучшить рентабельность. 📈 Ключевой фактор роста – существенное превышение темпов роста выручки над себестоимостью. На фоне индексации тарифов на передачу электроэнергии компания смогла превратить рост денежного потока в рост прибыли, а не просто «проиндексировать» оборот вместе с инфляцией. 💰 Финансовые результаты заметно опережают плановые ориентиры Инвестиционной программы развития. За первое полугодие компания уже выполнила 70,4% годового плана по чистой прибыли, при этом прибыльными стали все семь региональных филиалов, тогда как годом ранее четыре из них показывали убытки. ❓ Что дальше? Компания идёт лучше собственных ориентиров по прибыли, и есть вероятность превышения годового плана в 4,9 млрд рублей. Однако сезонность предполагает основные капитальные затраты во втором полугодии, что может повлиять на итоговый свободный денежный поток. Дивидендная политика остаётся неопределённой – совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года, но при сохранении текущих темпов роста вопрос выплат может быть пересмотрен. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Региональные Россети: кто лучше отчитался за первое полугодие и где выше потенциальные дивиденды Внимательно слежу (и держу сам) за региональными Россетями. Ранее делал обзор на основе отчетов по РСБУ, а теперь вышли отчеты по МСФО. Собрал все отчеты. • $MSRS; • $MRKY; • $MRKP; • $MRKC; • $MRKV; • $MRKZ. Все компании показали двузначные темпы роста выручки и чистой прибыли. Собрал все в таблицу и показал потенциальную дивидендную доходность за 2026 год. Напомню, что компании указывали прогнозируемый размер дивидендов в своих инвестпрограммах. Отдельно мне было интересно посмотреть на ход инвестпрограмм компаний. За этим можно наблюдать в отчетах через стоимость основных средств, переведенных из незавершенного строительства в эксплуатацию. За первое полугодие шесть компаний ввели объектов примерно на 82 млрд рублей. Больше всех — Московский регион, почти 47 млрд рублей. У Россетей Юг — 13,4 млрд, у остальных заметно меньше. Если упростить: чем больше новых объектов, тем больше дополнительной выручки компания генерирует. Динамику за год по Россетям Юг показывать некорректно, поскольку в этом году у компании была реорганизация за счет присоединения Кубаньэнерго. Сильные результаты у всех компаний за 6 месяцев года. На текущем рынке для меня это один из самых интересных секторов из тех, которые ориентированы на внутренний рынок. Держу почти все компании из таблицы. Подписывайтесь. Будем дальше следить за отчетностью региональных сетевых компаний и проверять, какие дивидендные планы из ИПР подтвердятся, а какие — нет. #россети #обзор #что_купить #дивиденды

⚡️ $MRKZ – прибыль вернулась, но с оговоркой «Россети Северо-Запад» отчитались по МСФО за II квартал. Компания вышла из убытка в плюс, но качество этого улучшения вызывает вопросы. 📊 Ключевые цифры за 2КВ 2026: - Чистая прибыль: 581,2 млн ₽ (против убытка 270,3 млн ₽ годом ранее) - Выручка: прибавила 14,3% г/г 📈 Драйверы роста: - Рост тарифов на передачу электроэнергии (индексация с июля 2025 года на 11,5%) - Сдерживание себестоимости: темпы роста затрат (5,6%) отставали от выручки (14,3%) ⚠️ Скрытые риски: - Эффект низкой базы: EBITDA взлетела на 407% , но в прошлом году она была минимальной за 6 лет - Резкий рост CAPEX: инвестиции во II квартале выросли на 130% до 2,32 млрд ₽ , что привело к отрицательному свободному денежному потоку (-2,48 млрд ₽) - Низкая рентабельность: EBITDA margin 10,1% – ниже среднего по сектору 📉 Долговая нагрузка: пока остается низкой. Чистый долг на конец 1КВ 2026 составил 1,04 млрд ₽, ND/EBITDA – 0,07x . Однако рост CAPEX требует контроля за долгом. 💬 Мое мнение: переход к прибыли – позитивный сигнал, но он достигнут на сверхнизкой базе прошлого года и за счет тарифной индексации. Резкий рост капекса и отрицательный FCF настораживают. Для устойчивого улучшения нужно смотреть динамику во втором полугодии. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

#disclosure Компания: ПАО «Россети Северо-Запад» Тикеры: $MRKZ Время новости: 27.08.2026 10:57 Тема новости: Совершение эмитентом сделки, в совершении которой имеется заинтересованность Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=iBSMoJxdJkqw2j0fBWfn7Q-B-B&q= Резюме: ПАО «Россети Северо-Запад» и ПАО «Россети» подписали допсоглашение к договору о вкладе в имущество на 12,2 млрд руб. в рамках федеральной субсидии; объём средств на 2026 год скорректирован в сторону уменьшения. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сделка с заинтересованностью носит технический характер и связана с плановым уменьшением субсидии, не содержит признаков дефолта или ухудшения финансового положения.

#disclosure Компания: ПАО «Россети Северо-Запад» Тикеры: $MRKZ Время новости: 26.08.2026 16:25 Тема новости: Решения совета директоров (наблюдательного совета) Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=FtecFnyDN0SIArmKxXJOWA-B-B&q= Резюме: Совет директоров ПАО «Россети Северо-Запад» утвердил план управления производственными активами на 2026–2028 годы, актуализировал программу цифровой трансформации до 2030 года с акцентом на импортозамещение ПО и радиоэлектроники, а также внёс изменения в программу биржевых облигаций серии 001Р и утвердил проспект ценных бумаг для размещения в рамках этой программы. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит корпоративно-управленческий характер: утверждены стратегические планы и обновлена документация по облигационной программе. Явных позитивных или негативных событий для держателей ценных бумаг, таких как выплаты или дефолты, не раскрыто.

#disclosure Компания: ПАО «Россети Северо-Запад» Тикеры: $MRKZ Время новости: 17.08.2026 11:46 Тема новости: Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=QLhDSg8-A-AECjt7W6X2-C5lg-B-B&q= Резюме: Совет директоров ПАО «Россети Северо-Запад» 25 августа 2026 года рассмотрит планы развития системы управления активами на 2026–2028 годы, актуализированную программу цифровой трансформации до 2030 года, отчёт о снижении просроченной дебиторской задолженности, а также изменения в программу биржевых облигаций серии 001Р и утверждение проспекта ценных бумаг. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Повестка заседания совета директоров носит плановый корпоративный характер и не содержит решений о выплатах, дефолтах или иных событиях, напрямую влияющих на доходы держателей ценных бумаг.

⚡️ Чистая прибыль $MRKZ взлетела в 3,8 раза — разбор РСБУ-отчётности Дочка «Россетей» опубликовала результаты по РСБУ за первое полугодие 2026 года. Цифры впечатляют, особенно на фоне скромного роста выручки 📊 Ключевые итоги января–июня: - Чистая прибыль — 3,45 млрд руб. (рост в 3,75 раза г/г)  - Выручка — 44,28 млрд руб. (+17,8% г/г)  - Прибыль от продаж — 4,7 млрд руб. (рост в 2,9 раза г/г)  Структурные драйверы: Себестоимость выросла на 10% до 38,69 млрд руб. — почти вдвое медленнее выручки . Это и есть главный фактор опережающего роста операционной прибыли. Эффективный контроль над расходами позволил компании многократно нарастить итоговый результат. Взрывной рост прочих доходов: Кроме основной деятельности, значительный вклад внесли прочие доходы — проценты к получению и доходы от участия в других организациях . Прибыль до налогообложения выросла в 4,3 раза (с 1,07 млрд до 4,59 млрд руб.) . Квартальный контраст: При этом квартальная картина неоднородна. За II квартал чистая прибыль составила всего 0,54 млрд руб. против убытка 0,66 млрд год назад . Основной заработок приходится на I квартал — это сезонная особенность бизнеса . Дивидендный нюанс: Совет директоров уже рекомендовал отказаться от дивидендов за 2025 год . Несмотря на формальную дивполитику (50% от максимума РСБУ и МСФО), выплаты могут корректироваться на инвестпрограмму . Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

#disclosure Компания: ПАО «Россети Северо-Запад» Тикеры: $MRKZ Время новости: 13.08.2026 09:18 Тема новости: Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=k5cODj-CCfE-CA8qyf8VcClA-B-B&q= Резюме: Совет директоров ПАО «Россети Северо-Запад» 20 августа обсудит исполнение инвестпрограммы за I квартал 2026 года, отчёт корпоративного секретаря и утвердит KPI менеджмента на 2026–2028 годы. Вопросов по ценным бумагам в повестке нет. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Плановая встреча совета директоров с рутинной повесткой, не затрагивающей права по ценным бумагам и не содержащей событий, способных напрямую повлиять на котировки или выплаты инвесторам.

⚡️ $FEES vs $MRKZ и $IRAO : главный парадокс российского рынка Пока головная ФСК Россети демонстрирует рекордную прибыль, большинство её «дочек» уже получают дивиденды и торгуются дороже материнской компании. Это создаёт уникальную ситуацию: капитализация ФСК (около 150 млрд руб.) ниже суммарной стоимости её долей в публичных дочках, таких как Ленэнерго и Кубаньэнерго . При этом балансовая стоимость самой ФСК превышает рыночную в 7 раз . По мультипликаторам компания торгуется с P/E около 0,6x и P/B около 0,1x — это самая дешёвая история на российском рынке 📊. 📊 Финансы: дивидендный монстр без дивидендов По итогам 2025 года выручка ФСК выросла на 21,8% до 1,834 трлн руб., EBITDA прибавила 31,7% до 555,7 млрд, а чистая прибыль составила 141,4 млрд против убытка годом ранее . Скорректированная прибыль и вовсе достигла 266,5 млрд (+12% г/г). Долговая нагрузка комфортная — Net Debt/EBITDA около 1x . Но весь операционный денежный поток уходит на капекс, а FCF хронически отрицательный . Дивидендный мораторий действует как минимум до 2026 года, а выплаты могут начаться не раньше 2028-го и будут зависеть от снижения инвестпрограммы . 💰 Дочки vs материнская компания: где реальные деньги? «Россети Центр и Приволжье» ($MRKP) за 2025 год показали чистую прибыль 23,6 млрд руб. и рекомендовали дивиденд 0,0725 руб. на акцию — около 12% доходности . «Россети Ленэнерго» ($LSNGP) выплатят 36,7 руб. на преф, что даёт около 9,8% . А «Россети Центр» ($MRKC), несмотря на прибыль 11,6 млрд, направили на дивиденды лишь 16% от РСБУ-прибыли из-за необходимости формировать резервы . В итоге инвесторам уже недостаточно смотреть на прибыль. Куда важнее понимать, сколько денег компания реально готова направить акционерам после всех расходов на модернизацию . В итоге: ФСК — кейс на рост, но без дивидендов в обозримом будущем. Дочки — дивидендные истории с понятными выплатами, особенно Ленэнерго и Центр и Приволжье . ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся отскоке рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🔌 $MRKZ против $MRKV и $MRKP . Аутсайдер с чемпионским рывком ⚡️ Россети Северо-Запад — самая недооценённая «дочка» холдинга. При капитализации около 8–9 млрд рублей чистые активы компании превышают 37 млрд, а мультипликатор P/B составляет всего 0,35х — почти вдвое ниже, чем у других сетевых компаний . По итогам первого полугодия 2026 года чистая прибыль по РСБУ выросла в 3,75 раза до 3,45 млрд рублей при росте выручки на 17,8% . В первом квартале прибыль по МСФО прибавила 60% до 3,2 млрд, а выручка выросла на 21,1% . Это лучшие темпы роста в секторе — у Россетей Центр и Приволжье прибыль выросла на 25,7%, у Центра — на 21,7% . 📊 Однако за ростом прибыли скрывается риск для дивидендов. По итогам 2025 года акционеры решили не выплачивать дивиденды, направив всю прибыль на развитие . Причина — отрицательный свободный денежный поток: все средства уходят на инвестиционную программу . При этом у компании умеренная долговая нагрузка: показатель долг/EBITDA составляет 1,1х, а мультипликатор EV/EBITDA LTM — всего 0,87х . Для сравнения, у Россетей Волга (фаворит сектора) дивиденды за 2025 год утверждены с доходностью около 10–13%. 💡 Ключевой козырь Северо-Запада — новый прогноз. Относительно декабрьского ИПР ожидания по прибыли компании были сильно пересмотрены вверх, тогда как у других «дочек» они снижены . Если менеджмент подтвердит дивидендные выплаты за 2026 год (по прогнозам SberCIB — 0,013 рубля на акцию), бумага может получить мощный импульс . Пока же это ставка на кратный рост при восстановлении прибыльности и возврате к дивидендной политике. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📊 Покупки в публичном портфеле: оперативный комментарий Продолжаю сообщать обо всех операциях в публичном портфеле. В рамках рубрики ежемесячно пополняю счет на 10 000 рублей, совершаю покупки и объясняю логику каждого решения. Сегодня добавил в портфель несколько бумаг. Что купил $OZON На текущих уровнях компания выглядит интересно: бизнес продолжает расти, рентабельность постепенно улучшается, а финтех становится одним из ключевых драйверов группы. Мне запомнилась хорошая формулировка: крупному банку сложно построить крупный маркетплейс, а вот крупный маркетплейс вполне может построить крупный банк. Результаты финтех-направления подтверждают, что Ozon движется именно по этому пути. При этом идея остается рискованной из-за возможных атак на логистику. $MRKZ и $MRKC Немного увеличил обе позиции. Совсем недавно делал обзор региональных сетевых компаний, поэтому подробно повторять аргументы не буду. Основная идея прежняя: рост тарифов, крупные инвестпрограммы и улучшение финансовых результатов. $NLMK Немного докупил в расчете на долгосрочное восстановление металлургического цикла. НЛМК остается одним из наиболее качественных металлургических активов с современными мощностями и собственной сырьевой базой. На текущих ценах постепенно увеличивать позицию мне комфортно. $HYDR Также нарастил позицию. Это долгосрочная ставка на прохождение пика капитальных затрат, ввод новых мощностей на Дальнем Востоке и последующее улучшение денежных потоков. Основной эффект ожидаю увидеть в 2027–2028 годах. 📈 Текущие результаты публичного портфеля • доходность портфеля с начала года: −0,73%; • опережение Индекса Мосбиржи полной доходности: +8,09 п.п. До выхода в плюс с начала года осталось совсем немного. Но важнее, что публичный портфель продолжает заметно опережать индекс полной доходности. Подписывайтесь — продолжаю показывать все покупки, продажи и логику решений сразу, а не задним числом. #акции #новичкам #что_купить #пульс #инвестиции #портфель

ВСМ меняет экономику: где вдоль маршрута появляются новые точки роста На неделе я проезжал по М‑11 и вживую оценил масштаб строительства ВСМ Москва — Санкт-Петербург. Ранее я разбирал, через какие публичные компании можно поучаствовать в проекте. Теперь предлагаю посмотреть шире: как ВСМ может изменить экономику регионов между двумя столицами. Общий объём финансирования проекта оценивается примерно в 2,35 трлн рублей. Протяжённость линии составит около 679 км, целевое время в пути — 2 часа 15 минут, запуск планируется в 2028 году. Стройка уже создаёт большой заказ для промышленности и подрядчиков (желающие могут рассмотреть покупку акций основного подрядчика строительства ВСМ, компании Дороги и Мосты на OTC-рынке). Но главный долгосрочный эффект должен проявиться после запуска движения. Из Твери до Москвы можно будет доехать примерно за 39 минут, а из Великого Новгорода до Петербурга — за 29 минут. Фактически эти города окажутся в пределах часовой доступности от крупнейших агломераций страны. Это может изменить рынки труда и услуг. Вокруг новых станций может вырасти спрос на гостиницы, рестораны, жильё, офисы, такси и городской транспорт. Один из главных эффектов — туризм Прогнозный пассажиропоток ВСМ к 2030 году оценивается примерно в 23 млн человек в год. Около 30% поездок могут быть туристическими. Ожидается, что турпоток между Москвой и Петербургом увеличится примерно на 500 тыс. поездок в год. В Великом Новгороде рассчитывают на возможное удвоение числа туристов — до 3,5 млн человек. Тверь станет удобнее для однодневных поездок из Москвы, Великий Новгород — из Петербурга. Дополнительный трафик может получить и Валдай. ВСМ также станет крупным потребителем электроэнергии Суммарная новая присоединяемая нагрузка объектов ВСМ оценивается примерно в 375 МВт. Она распределена между Московским регионом, Тверской и Новгородской областями, Петербургом и Ленинградской областью. Для Москвы и Петербурга это не станет значительным изменением. Но для небольших регионов эффект заметнее. В Новгородской области заявленная мощность объектов ВСМ эквивалентна почти 17% нынешнего регионального максимума нагрузки. Отсюда появляется дополнительный эффект для региональных Россетей. $MRKC могут получить наиболее заметный разовый результат от техприсоединений и строительства инфраструктуры в Тверской области. $MRKZ выглядят главным долгосрочным бенефициаром роста нагрузки: на Новгородскую область приходится крупнейший прирост относительно размера местной энергосистемы. $LSNGP $LSNG также реализует крупный блок проектов, но для масштабной энергосистемы Петербурга и Ленобласти влияние будет менее заметным. В абсолютных деньгах главными бенефициарами, вероятно, останутся Москва и Санкт-Петербург: здесь сосредоточены основной пассажиропоток, деловой туризм, недвижимость и услуги. Но относительно размера экономики сильнее всего ВСМ может изменить Тверскую и Новгородскую области. Они получают более тесную связь со столицами, промышленный заказ, туристический поток и новую энергетическую нагрузку. По оценке Центра экономики инфраструктуры, строительство и первые 20 лет эксплуатации ВСМ могут добавить к ВВП России до 10,5 трлн рублей к 2045 году. Это сценарная оценка, учитывающая сэкономленное время, туризм, недвижимость и деловую активность. Пока проект ещё строится. Будем следить, что получится на практике: какие города воспользуются новой доступностью, как изменится туристический поток и насколько заметно ВСМ повлияет на жизнь регионов между Москвой и Петербургом. #всм #акции #обзор #что_купить #пульс #инвестиции #акции

⚡️ $MRKZ : трёхкратный рост прибыли, но акционеры опять без дивидендов За 2025 год по МСФО компания показала впечатляющую динамику: выручка выросла на 30% до 81,74 млрд руб., а чистая прибыль подскочила в 2,9 раза до 5,16 млрд руб. против 1,79 млрд годом ранее . EBITDA прибавила 37% до 14,04 млрд руб., а операционная прибыль увеличилась в 2,6 раза до 8,12 млрд . По РСБУ картина схожая: чистая прибыль составила 3,69 млрд руб. (+70% г/г) при выручке 79,7 млрд . При этом долговая нагрузка остаётся комфортной: показатель долг/EBITDA на уровне 1,2х . Компания обслуживает семь регионов Северо-Запада, а основной акционер — ПАО «Россети» с долей 55,38% . Однако на годовом собрании акционеры приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года, направив прибыль на развитие . Это разочарование, учитывая рост прибыли втрое. Пока бумаги остаются историей про операционное восстановление без дивидендной отдачи. Лично я жду возврата к выплатам, когда компания завершит текущую инвестиционную фазу. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🔌 $MRKZ : эффект низкой базы + разгон капекса Отчёт за второй квартал я бы назвал нейтральным, хотя внешне цифры и радуют. EBITDA подскочила на 407% до 1,97 млрд рублей — но это исключительно эффект низкой базы, потому что в прошлом году этот показатель рухнул до 0,39 млрд, минимума за последние шесть лет . Прибыль от продаж вышла в плюс 0,67 млрд против убытка 0,77 млрд годом ранее, и вроде бы всё неплохо, но масштаб самого бизнеса оставляет желать лучшего. Выручка выросла на 14,3% до 19,5 млрд, а себестоимость увеличилась лишь на 5,6% — это позволило подтянуть операционную маржинальность. Однако чистая прибыль составила всего 0,54 млрд против убытка 0,66 млрд в прошлом году. Плюс компания активно наращивает капитальные расходы: за квартал они выросли на 130% до 2,32 млрд, и это давит на свободный денежный поток, который ушёл в минус 2,48 млрд. Интересно, что при отрицательном FCF чистая денежная позиция не уменьшилась, а выросла с 0,08 до 0,55 млрд. Вероятно, сработали либо привлечение финансирования, либо возврат ранее выданных займов. Но в любом случае рост капекса — это сигнал о том, что компания вкладывается в развитие сетей, что в долгосроке должно поддержать тарифную базу. Пока я оцениваю результат как стабилизацию после провального прошлого года. Сравнивать с лидерами сектора (Ленэнерго с рентабельностью EBITDA 50%) смысла нет — это компания другого масштаба. Дивидендный потенциал остаётся низким: при такой чистой прибыли и агрессивной инвестпрограмме выплаты вряд ли порадуют акционеров в ближайшие годы. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

⚡️ $MRKZ : прибыль появилась, но за ней скрывается эффект низкой базы Россети Северо-Запад отчиталась за второй квартал, и по чистой прибыли мы увидели долгожданный переход от убытка к плюсу — 0,54 миллиарда против минус 0,66 год назад. EBITDA прибавила феноменальные 407% до 1,97 миллиарда. Но здесь важно не обманываться цифрами: в прошлом году EBITDA была минимальной за последние 6 лет — всего 0,39 миллиарда. То есть рост выглядит гигантским только на сверхнизкой базе. Рентабельность EBITDA поднялась до 10,1%, что лучше, чем было, но всё ещё ниже среднего по сектору. Прибыль от продаж показала символический плюс 0,67 миллиарда против убытка в прошлом году. Выручка прибавила 14,3%, а себестоимость выросла всего на 5,6% — это позитивный сигнал, показывающий, что компания смогла сдержать рост затрат. Но меня настораживает резкий скачок капекса: во втором квартале он вырос на 130% до 2,32 миллиарда, а в первом квартале рост составил 33% до 1,49 миллиарда. Это привело к отрицательному свободному денежному потоку в минус 2,48 миллиарда. Тем не менее, есть и хорошая новость: чистая денежная позиция компании не уменьшилась, а даже выросла с 0,08 до 0,55 миллиарда. Значит, компания нашла другие источники финансирования для своих инвестпрограмм — скорее всего, привлекала кредиты или использовала другие инструменты. Пока долговая нагрузка остаётся низкой, но я буду следить за тем, как она будет меняться при сохранении таких темпов капекса. В целом, отчёт нейтральный. С одной стороны, компания вышла в прибыль, с другой — это достижение временное и не гарантирует устойчивости. Рентабельность остаётся низкой, а свободный денежный поток сильно отрицательный. Я пока не вижу повода для оптимизма и буду наблюдать, как складывается ситуация во втором полугодии. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

📊 Долгосрочный тест индикатора: новые активы и текущие результаты Всем привет! 👋 Продолжаю тестировать свой долгосрочный индикатор на недельных ТФ – добавил в портфель ещё несколько активов и сейчас смотрю на всю картину целиком. 📈 Новые кандидаты в тест (и один незапланированный): 🧬 $MSRS (Россети Московский регион) – сильный импульс по индикатору + RSI и RTI, ADX подтягивается. 🏗️ $PIKK (ПИК) – индикатор за лонг, цена на пробое EMA200, RSI+RTI+ADX подтверждают. 📡 $POSI (Группа Позитив) – индикатор за лонг, остальное под сомнением – буду следить. ⚡ $RAGR (РусАгро) – индикатор + RSI и ADX – надёжная комбинация. 🔌 $MRKZ (Россети Северо-Запад) – тоже добавил, сигнал есть, посмотрим. Текущая картина по портфелю (цена входа → текущая цена, изменение): 🛢 BANEP (Башнефть-преф) – 965 → 999,5 ₽ (+3,57%) 📡 POSI (Группа Позитив) – 956,4 → 973,2 ₽ (+1,75%) ⚓ FESH (ДВМП) – 63,86 → 63,11 ₽ (-1,17%) 🏭 KZOSP (Казаньоргсинтез-преф) – 16,06 → 16,07 ₽ (+0,06%) 💊 MDMG (Мать и дитя) – 1 318,3 → 1 335,4 ₽ (+1,29%) 🏗 PIKK (ПИК) – 579,2 → 590,7 ₽ (+1,98%) ⚡ MRKV (Россети Волга) – 0,2003 → 0,201 ₽ (+0,34%) 🧬 MSRS (Россети Московский регион) – 1,781 → 1,7665 ₽ (-0,81%) 🔌 MRKZ (Россети Северо-Запад) – 0,1291 → 0,13375 ₽ (+3,60%) 🌾 RAGR (РусАгро) – 103,9 → 108,52 ₽ (+4,44%) 🛳 FLOT (Совкомфлот) – 77,24 → 78,95 ₽ (+2,21%) 📦 CNRU (Циан) – 612,6 → 621,6 ₽ (+1,46%) Общий взгляд: 📌 Основной ТФ – недельный – шумов мало, но просадки до 30% допустимы 📌 Индикатор показывает сохранение тренда – даю ему время отработать 📌 Диверсификация по секторам – транспорт, энергетика, строительство, фарма, IT, агро 📌 По криптовалюте пока без позиции – жду чёткой точки входа по индикатору. Не тороплюсь 🧘 Цитата дня: «Терпение – это не способность ждать, а способность сохранять спокойствие в ожидании.» — Уоррен Баффетт Долгосрок – это марафон, а не спринт. Иду по индикатору, без нервов и суеты 🛡️ ⚠️ Это тестирование моего личного индикатора, не сигнал и не рекомендация. Я лишь визуализирую свои расчёты. Любые торговые решения вы принимаете сами, полностью осознавая все риски. 🤝Подписывайтесь, следите, читайте, ставьте реакции. #Долгосрок #ФондовыйРынок #Индикаторы #ТехническийАнализ #Инвестиции

⚡️ Дефицит банковской ликвидности дошёл до «Россетей» «Россети Северо-Запад» планировали открыть возобновляемую кредитную линию на 2 млрд рублей сроком на пять лет. Максимальная ставка — ключевая ставка ЦБ +5 п.п., то есть до 19% годовых при текущей ключевой ставке 14%. Однако на аукцион не поступило ни одной заявки. $MRKZ При этом финансовое положение компании выглядит устойчивым. За первое полугодие выручка выросла на 18% — до 44,3 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась в 3,75 раза — до 3,45 млрд рублей. Кредитный рейтинг ruAA+ со стабильным прогнозом, долговая нагрузка остается комфортной, а операционный денежный поток — стабильным. Проблема оказалась не в качестве заемщика, а в условиях сделки. Компания запрашивала не обычный кредит, а возобновляемую кредитную линию. Это означает, что банк обязан держать доступным лимит в 2 млрд рублей, даже если клиент не воспользуется средствами сразу или не выберет их полностью. При этом капитал и ликвидность резервируются, а процентный доход банк может так и не получить. Еще в 2025 году аналогичные закупки проходили успешно. Сейчас же даже ставка на 5 процентных пунктов выше ключевой не заинтересовала кредиторов. Это показывает, что дефицит ликвидности в банковской системе сохраняется. Свободных ресурсов у банков недостаточно, поэтому они не готовы резервировать крупные суммы на длительный срок без гарантированной доходности. Даже при дальнейшем снижении ключевой ставки стоимость кредитования может снижаться медленнее ожиданий. Пока сохраняется дефицит ликвидности, банки будут осторожнее открывать долгосрочные кредитные линии, а заемщикам, вероятно, придется соглашаться на более высокие ставки, сокращать сроки финансирования или переходить на классические кредитные продукты. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⚡️ $MRKZ : Россети Северо-Запад остались без денег — банки не заинтересовались Россети Северо-Запад столкнулись с проблемой при попытке привлечь возобновляемую кредитную линию на 2 млрд руб. Аукцион не состоялся из-за отсутствия заявок. Условия: ставка КС+5%, срок 60 месяцев. Банки не проявили интереса. 💬 О чем это говорит: Текущие условия оказались непривлекательными для кредиторов. Ставка КС+5% — это ~19% годовых при текущей ключевой. Для заемщика — дорого, для банков — возможно, недостаточная премия за риск или слишком длинный срок. Это сигнал о том, что аппетит банков к кредитованию даже квазигосударственных структур снижается. Либо условия не устраивают, либо есть опасения по поводу качества заемщика и его способности обслуживать долг. 📊 Что это значит для инвесторов: Компании нужны деньги. Если привлечь их через банки не удается, возможны альтернативные варианты: размещение облигаций, привлечение средств от материнской структуры или сокращение инвестпрограммы. Пока ситуация не критическая, но показательна. Даже крупные сетевые компании могут столкнуться с проблемами финансирования в текущих условиях. Будем следить за тем, как компания решит вопрос с привлечением средств. Это влияет на инвестпрограмму и, как следствие, на будущие тарифы и финансовые результаты. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!