Фон российского рынка | 30 марта 2026 #фонрынка 30 марта 2026 (пн) 📣 ФОН ДНЯ Начинаем неделю с проверки на прочность: индекс МосБиржи все-таки закрылся в пятницу ниже важного психологического уровня 2800 пунктов. Главный вопрос дня: это ложный прокол тренда или начало полноценного сползания к 2700? Нефть при этом чувствует себя отлично, закрепившись выше 100$, но рынок акций пока игнорирует этот позитив из-за санкционного давления и ожиданий долгого периода высокой ставки. Мини-вывод Медведи перехватили инициативу. Без возврата выше 2800 в ближайшие сессии коррекция может затянуться, несмотря на дорогую нефть. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - Еврозона (12:00 МСК) Индекс экономических настроений. Ждем подтверждения стагнации в ЕС. - Германия (15:00 МСК) Предварительные данные по инфляции за март - важный маркер для действий ЕЦБ. - США (17:30 МСК) Индекс деловой активности от ФРБ Далласа. Мини-вывод Понедельник на макрособытия небогат, основной фокус будет на том, как рынки США продолжат отыгрывать пятничные данные по инфляции. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 3914,14 (-0,04%) на утро. Hang Seng: 24706,95 (-0,96%) на утро. USD/CNY: 6,90. Китай с утра без драйва: Шанхай почти стоит на месте, Гонконг в минусе, юань спокоен. Мини-вывод Китайский рынок под небольшим давлением, что не дает нашему сырьевому сектору дополнительной поддержки на открытии. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - МД Медикал Груп (Мать и дитя) ($MDMG) Сегодня публикация финансового отчета по МСФО за 2025 год. Ждем сильных цифр на фоне роста спроса на частную медицину. - Пермэнергосбыт ($PMSB) СД обсудит рекомендации по дивидендам за прошлый год. - Интер РАО ($IRAO) СД обсудит вопросы подготовки к годовому собранию акционеров. В пятницу (27.03) прошли СД Мечела и Роснефти, рынок ждет подробностей по планам на 2026 год. Мини-вывод MDMG - один из немногих защитных кейсов роста. Дивидендные истории в энергетике (Пермэнергосбыт) могут поддержать локальный интерес к сектору. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 146 выпусков на 34,48 млрд руб. Погашения: 61 выпусков на 50,14 млрд руб. В сегменте ВДО продолжаем следить за кредитными событиями, ликвидность в системе поджимается. Мини-вывод Денежный поток в облигациях крупный, но это не значит автоматический аппетит к риску. Деньги есть, доверие есть далеко не ко всем. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на момент публикации - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2803 п. (-0,06% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2789,61 п. (-3.12% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,34 руб. - Brent: ~ 106,96$. - USD/RUB: ~ 81,69 руб. (межбанк). Большинство фишек в красной зоне, лучше рынка выглядят только отдельные экспортеры на фоне дорогой нефти. ⚡️РАДАР РИСКОВ - Технический пробой Уход ниже 2800 активирует продажи по стопам. - Санкционный фон Продление ограничений США и обсуждение новых мер ЕС создают нервозность. - Валюта Слабый рубль, обычно помогает экспортерам, но сейчас этот фактор перекрывается страхом высоких ставок. - Главный риск прежний Затяжная война в Иране и дорогая нефть. Рынок уже живет страхом длительного конфликта, а нефть и СПГ могут перейти в еще более жесткий сценарий перебоев поставок. Мини-вывод Риск дальнейшего сползания индекса высок. Ищем поддержку в районе 2750-2760 п. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Нефть по 107 долларов при индексе ниже 2800 - это аномалия, которая рано или поздно должна закрыться. Либо акции догонят нефть, либо сырье потянет за собой остальное. Пока же стратегия прежняя: не ловить ножи и держать часть ликвидности в инструментах денежного рынка.

Покупаем рынок #166 | Бородатая Копилка #облигации #допматериал #покупаемрынок #бородатаякопилка Разобрал аналитику своего публичного и учебного портфеля «Бородатая Копилка». Это не портфель для понтов, а живой полигон, где я на практике отрабатываю идеи, смотрю на реакцию рынка и показываю вам, как всё работает в реальности. 🔃 АНАЛИТИКА: *до вложений - Стоимость портфеля: 739,6 тыс. руб. - Внутри: 55 компаний. - Структура: облигации 85,36%, фонды 7,68%, акции 5%, валюта и металлы 1,95% (свободный кэш). - За всё время: доходность +114 989,46 руб., купоны 117 019,52 руб., дивиденды 10 453,88 руб. - За последний месяц: доходность +7 892,51 руб., купоны 9 145,06 руб., дивиденды 459,49 руб. 🏷 ПОКУПКИ 1. $TPAY - Фонд: "Пассивный доход". Фонд с ежемесячными выплатами, внутри в основном флоатеры (облигации с плавающим купоном, привязанным к ставке). Покупка: 50 шт. (по цене: 101,23 руб.). Всего в портфеле: 537 шт. Стоимость и Доходность: 54 419,58 ₽ (+460,65 ₽ +0,85%). *по фонду ежемесячно выплачиваются дивиденды, выплата за декабрь составила 459,49₽ после вычета налога. 2. ГТЛК 002P-09 | ISIN: $RU000A10C6F7 Наш ответ на снижение ставки. Квазигосударственная надежность с доходностью выше, чем у ОФЗ. Лизинг живет, компания платит. Погашение: 04.07.2029 г. Купон: фикс, выплаты 12 раз в год. Ставка: 16,75%. Доходность к погашению: ~17,1%. Ближайший купон: 21.04.2026 г. Покупка: 5 шт. Всего в портфеле: 5 шт. Стоимость бумаг: 5 103,35 руб. (-2,00 руб. -0,03%). *Жирная премия к ОФЗ за понятный и обеспеченный государством риск. Именно такое соотношение сейчас и ищем. 3. Яндекс Финтех, выпуск 2 | ISIN: $RU000A10C3F4 Логика простая: уже есть в портфеле, выпуск знакомый, с фиксированным купоном, но с амортизацией. То есть часть тела облигации будет возвращаться постепенно, и это важно учитывать. Погашение: 29.09.2029 г. Купон: фикс, выплаты 12 раз в год. Ставка: 16,50%. Доходность к погашению: ~17,2%. Ближайший купон: 29.03.2026 г. Покупка: 5 шт. Всего в портфеле: 25 шт. Стоимость бумаг: 25 068,75 руб. (+76,00 руб. +0,30%). *Технологии + фиксированный доход. Яндекс агрессивно захватывает финтех-рынок, а мы на этом зарабатываем. Один из самых вменяемых выпусков в секторе IT сейчас. 4. Полипласт П02-БО-13 | ISIN: $RU000A10DZK8 Здесь уже интереснее по доходности. Понятный бизнес, короткий-средний горизонт и хорошая премия к рынку. Да, цена уже не подарок, но по сочетанию риск/доходность выпуск всё равно выглядит интересно. Погашение: 16.12.2027 г. Купон: фикс, выплаты 12 раз в год. Ставка: 19,45%. Доходность к погашению: ~18,2%. Ближайший купон: 25.04.2026 г. Покупка: 5 шт. Всего в портфеле: 5 шт. Стоимость бумаг: 5 193,15 руб. (-11,50 руб. -0,14%). *Химия для стройки - это вечный двигатель, пока краны крутятся. 💬 ЛОГИКА ОТБОРА После снижения ключевой ставки до 15% Банк России сказал, что идет дальше очень осторожно: инфляция замедляется, но неопределённости всё ещё хватает. Поэтому мой фокус сейчас такой: - не бежать сломя голову в длинные облигации, - не переплачивать за выпуски, которые уже сильно улетели выше номинала, - смотреть в сторону качественных корпоративных облигаций короткой и средней длины, - часть капитала держать в защитных историях вроде TPAY, - забирать там, где есть вменяемая премия к ОФЗ, а не просто красивая цифра доходности на экране. 👁 КУДА СМОТРЕТЬ ПРЯМО СЕЙЧАС На мой взгляд, самое интересное сейчас не в крайностях. Не в супердлинных бумагах "на авось" и не в сомнительных историях с якобы космической доходностью. Самая рабочая зона сейчас это: качественные корпораты на средний срок + защитная часть через фонды/флоатеры + аккуратный контроль цены входа. Именно это я и делаю в Бородатой Копилке. Полный разбор портфеля и покупки - в новом видео после 17:00 МСК на всех площадках!

Фон российского рынка | 27 марта 2026 #фонрынка 27 марта 2026 (пт) 📣 ФОН ДНЯ Завершаем неделю в смешанных чувствах. На рынок вернулся сильный драйвер снижения - техническая перекупленность и фиксация прибыли перед выходными. Масла в огонь подлил Трамп, продлив санкции против РФ из-за старых обвинений во вмешательстве в выборы. А ещё Минфин намекает, что может надолго оставить операции с валютой "на паузе". Мини-вывод Внешнее давление нарастает, а поддержки от интервенций пока не ждем. Рынок остается один на один с геополитикой и технической коррекцией. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - США (15:30 МСК) Базовый ценовой индекс PCE за февраль. Это главный показатель инфляции для ФРС. - США (17:00 МСК) Индекс потребительского доверия от Мичиганского университета. - Ближний Восток Срок паузы истекает сегодня. Иран признает переговоры "техническими", а не политическими. Мини-вывод Данные PCE могут либо успокоить рынки, либо окончательно похоронить надежды на скорое снижение ставок в США. Ждем волатильность на вечерней сессии. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 3921,57 (+0,87%) на утро. Hang Seng: 25055,74 (+0,83%) на утро. USD/CNY: 6,91. Азия отрастает на дипломатических сигналах. Мини-вывод Китай утром пытается идти против общего фона, но на полноценный азиатский разворот это пока не похоже. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Озон Фармацевтика ($OZPH) СД даст рекомендации по дивидендам за 2025 год. - Черкизово ($GCHE) Акционеры принимают окончательное решение по выплатам. - Интер РАО ($IRAO) СД обсудит заморозку выплат дивидендов тем, с кем "потеряна связь". - Мечел ($MTLR) СД подведет итоги работы за прошлый год. - Новатэк ($NVTK) Готовят поставки СПГ во Вьетнам в кратчайшие сроки. Стартовый объем ~1 млн т/год. Предварительный контракт уже подписан. Ямал СПГ ищет рынки взамен Европы, которая закрывается с апреля. Мини-вывод Дивидендный сезон в разгаре - Озон Фарма и Черкизово в центре внимания. Кейс Интер РАО с "забытыми" акционерами может стать прецедентом для рынка. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 65 выпусков на 13,9 млрд руб. Погашения: 22 выпусков на 52,88 млрд руб. Автодор стартует с двумя выпусками, а Магнит проводит сбор заявок на флоатер от 20 млрд руб. со спредом к ключевой ставке не выше 160 б.п. Мини-вывод Денежный поток в бондах солидный, но рынок первички сейчас больше про качество имени и адекватную премию, чем про бездумную охоту за доходностью. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на момент публикации - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2817 п. (-0,04% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2823,00 п. (-1.97% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,39 руб. - Brent: ~ 100,77$. - USD/RUB: ~ 81,19 руб. (межбанк). ⚡️РАДАР РИСКОВ - Санкции Продление ограничений США напоминает, что геополитический дисконт никуда не делся. - Бюджетное правило Пауза до лета. Рубль поддержан, но сверхдоходы от нефти оседают внутри, не в ФНБ - Ормуз Дедлайн сегодня. Иран не уступает, США подтягивают войска в регион. - Нефть Уход Brent ниже 100 доллара может усилить давление на тяжеловесов нашего рынка. Мини-вывод Главная проблема сейчас не в одном факторе, а в связке нефть + рубль + бюджетное правило. Если она снова начнет дергаться, рынок быстро забудет про любые локальные хорошие новости. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Пятница - день фиксации. Пока Новатэк ищет выходы на новые рынки, мы следим за дивидендными отсечками. Рынок явно устал расти и просит передышки. Помните: кэш - это тоже позиция, особенно в нестабильные выходные.

Фон российского рынка | 26 марта 2026 #фонрынка 26 марта 2026 (чт) 📣 ФОН ДНЯ Четверг обещает быть жарким: сегодня пик сезона корпоративной отчетности. На этом фоне государство закручивает гайки в валютном контроле - Путин подписал указ, запрещающий вывозить из РФ в страны ЕАЭС более 100 тыс.$ наличными. Это явный сигнал о борьбе с оттоком капитала и попытка удержать ликвидность внутри системы. Мини-вывод Рынок переключается с макроэкономики на конкретные цифры компаний. Ограничение на вывоз валюты - локальный негатив для тех, кто планировал релокацию капитала, но фактор стабильности для рубля. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - США (15:30 МСК) Окончательные данные по ВВП за 4КВ и число первичных заявок на пособие по безработице. Если экономика США окажется сильнее прогнозов, доллар может снова пойти в рост. - Еврозона (12:00 МСК) Агрегированные данные по денежной массе M3 - смотрим за темпами инфляционного давления в ЕС. Мини-вывод Глобальные площадки ждут цифр из Штатов. Сильный ВВП подтвердит, что ФРС не будет спешить со снижением ставок. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 3891,78 (-0,99%) на утро. Hang Seng: 24828,17 (-1,99%) на утро. USD/CNY: 6,90. Мини-вывод Азия не дает четкого импульса, Китай ждет новых стимулов от правительства. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Мечел ($MTLR) Публикация МСФО и операционных результатов за 2025 год. Рынок ждет цифр по долгу и рентабельности на фоне падения экспорта в Китай. - АРЕНАДАТА ($DATA) Раскрытие первых годовых результатов после IPO. Важный тест для сектора софта. Компания сама закладывает рост годовой выручки не менее чем на 40%. - Циан ($CNRU) Отчет за 4 квартал и весь 2025 год - увидим, как рынок недвижимости переварил ставку. База сравнения высокая: в 2024 году выручка выросла до 13 млрд руб., прибыль до 2,5 млрд руб. - РусГидро ($HYDR) СД утвердит бизнес-план до 2030 года - смотрим на капекс и дивидендные перспективы. - ЮГК ($UGLD) Ситуация накаляется - СД обсуждает действия по иску приставов на 33,3 млрд руб. Мини-вывод Сегодня «момент истины» для Мечела - если отчет будет слабым, котировки могут пойти на обновление минимумов. В кейсе ЮГК огромный иск приставов остается главным "черным лебедем" для бумаги. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 93 выпусков на 11,64 млрд руб. Погашения: 35 выпусков на 41,84 млрд руб. ⚠️ Итоги аукционов Вчера Минфин снова увидел слабый спрос на длинные ОФЗ-ПД и высокую популярность флоатеров. Инвесторы не верят в быстрое снижение инфляции. Мини-вывод Деньги в долговом рынке двигаются активно. Ликвидность есть, но рынок все равно остается очень выборочным к качеству заемщика. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на момент публикации - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2848.00 п. (+0,33% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2840,00 п. (-1.36% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,56 руб. - Brent: ~ 98,84$. - USD/RUB: ~ 81,69 руб. (межбанк). ⚡️РАДАР РИСКОВ - Валютные запреты Ограничение на вывоз 100к$ в ЕАЭС может вызвать временный всплеск спроса на "криптодоллар" или другие каналы вывода. - Кейс ЮГК Риск блокировки операционной деятельности из-за требований приставов остается высоким. Мини-вывод Регуляторные риски (Минфин, приставы) сейчас важнее рыночных. Следим за движением крупных позиций в «Мечеле» после отчета. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Пока государство борется с оттоком валюты, рынок заваливают отчетами. Если Мечел покажет рост долга, а Циан - падение выручки, даже нефть по >100$ не спасет индекс от коррекции. Сегодня день чтения между строк в финансовой отчетности.

❗️ ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ С ИНФЛЯЦИЕЙ #инфляция Недельная инфляция (ИПЦ - индекс потребительских цен) Росстат выкатил свежую порцию данных по ценам. Картина там довольно бодрая, поэтому давайте разбираться. Цифры за неделю заставляют немного напрячься. Инфляция решила подкинуть сюрпризов и резко стартанула вверх. ➡️ ЦИФРЫ НЕДЕЛИ (Росстат) Недельная инфляция с 17 по 23 марта: 0,19% (0,08% неделей ранее - то есть рост больше чем в 2 раза). С начала марта (к 23 марта): +0,41%. С начала года: +2,78%. Годовая инфляция на 23 марта - По оценке ЦБ: ~5,99% г/г. - По оценке МЭР (Минэкономразвития): ~5,84% г/г. 👉 Простыми словами: инфляция резко ускорилась после двух "тихих" недель. Почти пробила 6% годовых - и это при том, что ЦБ только что снизил ставку. Ситуация неоднозначная. ⬇️⬆️ЦЕНЫ Главная новость недели: плодоовощи успокоились - ноль по итогу. Огурцы упали на 5,8% и вытянули весь овощной блок вниз. Но не всё так гладко. Где росло: - яйца +1,8% (снова в деле), - морковь и помидоры +2,5%, - говядина и баранина +0,5%, - сахар, хлеб, гречка, водка +0,3%, - картофель +1,1%, капуста и бананы +1,0%, яблоки +0,8%. Где было легче: - мясо кур -0,6%, - маргарин -0,4%, - колбасы, вермишель, рис -0,3%. Непродовольственные: - смартфоны +1,3% (заметный скачок). Топливо: - бензин +0,4%, дизель +0,2% (пополз вверх). 👤 ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ По свежему комментарию ЦБ за март: - ожидания населения на год вперёд: 13,4%, - “наблюдаемая” инфляция (как люди её ощущают): 15,6%, - ожидания на 5 лет: 11,8%. Смысл: статистика может “остывать”, но в голове у людей цифры всё ещё двузначные. Это мешает устойчивому замедлению: бизнесу проще поднимать цены, когда все и так уверены, что “всё дорожает”. 👁 ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ (простым языком) Буквально 20 марта ЦБ снизил ставку до 15%, надеясь на замедление цен. Но с такими цифрами по неделе регулятор может быстро переобуться. Если инфляция продолжит бодро шагать вверх, о дальнейшем снижении ставки на время придется забыть. Эльвира Набиуллина любит осторожность, и такие данные - отличный повод нажать на тормоз. 📣 ПРОГНОЗ НА МАРТ 2026 Месяц: +0,6%…+0,9% м/м. Зависит от того, удержатся ли овощи в штиле и не даст ли бензин второй волны. Годовая на конец марта: ~5,9%…6,2% г/г. Вплотную к 6%, а возможно и выше - смотря как пройдут последние дни месяца. ❗️ КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА Влияние инфляции на решения ЦБ РФ (КС 15%). Следующее заседание (24 апреля 2026). 🔎 МОЙ ПРОГНОЗ 20 марта ЦБ снизил ставку с 15,5% до 15,0% — и сразу оговорился: дальнейшее снижение будет зависеть от устойчивости замедления инфляции и ожиданий населения. Вероятностная оценка решения ЦБ: ⚪️ Сохранение 15% ~60% Вероятнее всего, если: - недельные темпы продолжат держаться у 0,15–0,20%, - бензин и яйца не успокоятся, - инфляционные ожидания не начнут снижаться. ⬇️ Снижение до 14,5% (-50 б.п.) ~35% Возможно, если: - конец марта даст тихие цифры, - овощная история не вернётся, - ЦБ решит, что разовый всплеск - не тренд. ⬇️ Снижение до 14% (-100 б.п.) ~5% Экзотика. Нужно прям очень спокойное завершение марта и апрель без сюрпризов. Пока не в базовом сценарии. 📈 РЫНОК (закрытие основной сессии) Индекс МосБиржи (IMOEX): 2 840,00 п. (+0,08% за день). Индекс РТС (RTSI): 1 108,00 п. (+0,38% за день). ❗️ Индекс МосБиржи дополнительная сессия ($IMOEX2): 2 838,26 руб. (+0,23% за день, по состоянию на 21:44 МСК). 💵 КУРС ЦБ Доллар США / Российский рубль: 80,960 руб. → 80,719 руб. ⬇️ (установленный курс на 26.03). 🛢 НЕФТЬ Нефть BRENT: 97,75$ *по состоянию на 21:45 МСК

Одна корзина или целый зоопарк? Разбираем стратегию концентрации 🌐 #вопросыподписчиков #комментарии #диверсификация Доброго времени дамы и господа инвесторы, под постом про отчётность Займер прилетел отличный вопрос: стоит ли упарываться в одного эмитента, если "зоопарк" контролировать лень, а рынок РФ и так постоянно штормит? Давайте разберем по фактам. Сразу оговорюсь: я не буду цитировать Баффетта или пересказывать теорию из умных книжек. Всё, что я пишу на канале - это мои мысли, основанные на анализе конкретных кейсов и живом опыте. В теории диверсификация - это святой грааль, а на практике всё сильно интереснее. 📌КОГДА ОДНА КОРЗИНА - ЭТО ОК На мой взгляд, схема "один эмитент на весь портфель" оправдана только в двух случаях: 1. Тотальный дефицит времени. У вас вообще нет возможности или желания вникать в отчеты, следить за новостями и тратить на инвестиции больше 15 минут в месяц. 2. Отсутствие нужды в регулярном кэшфлоу (денежный поток). Если вам не критично получать купоны или дивы каждый месяц, чтобы на них жить или быстро реинвестировать. Например, закинули всё в ОФЗ (где выплаты пару раз в год) - и спите спокойно. Но, кстати, с постоянным кэшфлоу - сложный процент начинает быстрее работать и разгоняется сильнее... ℹ️ СЛАБОЕ МЕСТО "ОДНОЙ КОРЗИНЫ" Одна корзина удобна в учёте. Но у неё есть очевидный минус: одна корзина = одна точка отказа. 🔴 Ошиблись с эмитентом, страдает весь портфель. 🔴 У компании пошли проблемы, страдает весь портфель. 🔴 Просела ликвидность, вышла неприятная новость, ухудшилась отчётность, изменились условия по рынку, снова страдает весь портфель. То есть мы не просто упрощаем себе жизнь. Мы ещё и сильно повышаем цену одной ошибки. 📦 ПОЧЕМУ Я ВСЁ ЖЕ ЗА "ЗООПАРК" Не за зоопарк из 30-50 бумаг. И не за бессмысленное распыление капитала тонким слоем. Я скорее за разумный минимум. "Бородатая копилка" не в счёт, это учебный портфель специально созданный для канала, чтобы показывать вам и отрабатывать на нём стратегии и идеи. Минимальная диверсификация нужна хотя бы ради стабильности денежного потока. Когда у нас в портфеле несколько разных бумаг, можно выстроить календарь так, чтобы деньги капали на счет постоянно. Это и психологически комфортнее, и дает больше маневра для работы с рынком. Контролировать "одну собачку", конечно, проще. Но если эта собачка вдруг решит приболеть (привет санкциям или внезапным допэмиссиям), наш портфель ляжет вместе с ней. 📈 ВАЖНЫЙ НЮАНС ДЛЯ НАШЕГО РЫНКА На российском рынке надо понимать простую вещь: если краснеет весь рынок, диверсификация не делает портфель неуязвимым. Это не магия и не кнопка защиты от всех проблем. Но она отлично помогает против другой беды: когда человек слишком сильно поставил на одну идею, одного эмитента или одну логику, а потом что-то пошло не так. И вот здесь минимальная диверсификация уже выглядит не как теория "из заумных книжек", а как нормальная рабочая страховка от собственной переуверенности или лени или нежелания разбираться глубже. ☀️ В СУХОМ ОСТАТКЕ Всё слишком индивидуально. Ваша стратегия зависит от целей, капитала и того, насколько у вас крепкие нервы. Если задача просто припарковать деньги с минимумом движений - "одна корзина" пойдет. Если хотите строить эффективную машину по генерации дохода - придется учиться "дирижировать оркестром". А если не хотите копать глубже и разбираться во всём, может тогда лучше смотреть только в сторону депозитов? ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Думайте своей головой (и бородой). А как у вас? Любите, чтобы в портфеле было 50+ тикеров, или держите пару проверенных бумаг и не паритесь? Пишите в комментах.👇

❗️ Займер: прибыль растет, рынок МФО уже остывает #отчёт #займер #мсфо Займер ($ZAYM) опубликовал МСФО за 2025 год (https://ir.zaymer.ru/news/company-news/post-346). И это как раз тот случай, когда смотреть надо не только на чистую прибыль, но и на то, как компания проходит через ужесточение правил на рынке микрозаймов. 💰 ЧТО В ЦИФРАХ - Чистая прибыль: 4,3 млрд руб. (+11% г/г). Показали уверенный рост. Если в 2024-м многие боялись стагнации, то по итогам 2025-го Займер подтвердил статус «дойной коровы». - Чистая процентная маржа (NIM): 11,7 млрд руб. (-9,8% г/г). Остается на заоблачном для банков уровне. За счет полной автоматизации и AI-скоринга операционные расходы (OPEX) растут медленнее выручки. - Качество портфеля Доля просрочки (NPL) под контролем. Это критически важно - Займер научился ювелирно отсеивать «плохих» заемщиков еще на входе. - Дивиденды Самое вкусное. Компания подтверждает политику распределения прибыли. Рекомендация СД по размеру дивидендов за IV квартал 2025 года будет объявлена в мае 2026 года одновременно с созывом ГОСА, которое рассмотрит вопрос об утверждении размера дивидендов и сроках их возможной выплаты. 💡 ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ? МФО - это не "будка у метро", а финтех. Кейс Займера доказывает: выигрывает тот, у кого круче алгоритмы. В условиях высокой ставки ЦБ банки закручивают гайки, и качественный заемщик идет в МФО за короткими деньгами. Это новый стандарт потребления. - Экономическая устойчивость. Несмотря на давление регулятора (лимиты, макропруденциальные надбавки), рынок МФО консолидируется. Мелкие игроки уходят, гиганты вроде Займера забирают их долю. - Адаптивность. Финсектор РФ в 2025 году окончательно адаптировался к жизни "под прессом". Высокие ставки - это не приговор, а фильтр для эффективного бизнеса. ➡️ МОЁ МНЕНИЕ Займер продолжает быть понятной дивидендной историей. Почему мне это нравится? Низкий CAPEX. Им не нужно строить заводы. Весь бизнес в смартфоне. - ROE (рентабельность капитала) 30,72%. Она феноменальная. Мало какой легальный бизнес в России может генерировать такую отдачу на капитал. ⚡️ РИСКИ? Конечно, регуляторка. ЦБ может еще сильнее закрутить гайки по ПДН (показателю долговой нагрузки). Но Займер уже показал, что умеет перестраивать скоринг "на лету". ☀️ В СУХОМ ОСТАТКЕ Для тех, кто любит кэш в виде дивов и верит в силу российского финтеха - бумага остается в листе наблюдения (а у кого-то и в портфеле). Ждем официального анонса по выплатам, там может быть очень приятный сюрприз. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Думайте своей головой (и бородой). Как вам отчет? Держите ZAYM или обходите МФО стороной? Пишите в комментариях! 👇

Фон российского рынка | 25 марта 2026 #фонрынка 25 марта 2026 (ср) 📣 ФОН ДНЯ Середина недели проходит под знаком "нефтяного оптимизма". Эскалация конфликта на Ближнем Востоке продолжает толкать котировки Brent вверх (сейчас временная коррекция), что делает российских экспортеров главными бенефициарами текущего момента. Однако позитив омрачается мрачными прогнозами для угольщиков: убытки отрасли в 2026 году могут достичь критических 576 млрд руб. на фоне падения экспорта и роста издержек. Мини-вывод Рынок акций тянут вверх нефтяники, но структурные проблемы в других секторах (уголь, металлы) не позволяют индексу Мосбиржи перейти к полноценному ралли. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - Великобритания (10:00 МСК) Индекс потребительских цен (CPI). Важный маркер для глобальной инфляционной картины. - США (17:30 МСК) Данные по запасам сырой нефти от Минэнерго (EIA). После вчерашних данных API рынок ждет подтверждения дефицита. Мини-вывод Если запасы в США окажутся ниже прогнозов, нефть может получить импульс для движения к следующей цели, снова выше 110$. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 3925,54 (+1,16%) на утро. Hang Seng: 25262,03 (+0,78%) на утро. USD/CNY: 6,89. На азиатских площадках с утра есть облегчение, но оно очень хрупкое и полностью завязано на нефтяной и геополитический фон. Мини-вывод Азия не дает четкого драйвера, оставляя российский рынок наедине с нефтяным фактором и внутренними корпоративными новостями. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - М.Видео ($MVID) С сегодняшнего дня акционеры могут подать заявки на участие в допэмиссии по преимущественному праву. Важный этап для сокращения долговой нагрузки компании. - Займер ($ZAYM) и РуссНефть ($RNFT) Публикации финансовых результатов по МСФО за 2025 год. - Россети Центр ($MRKC) СД утвердит бизнес-план на 2026 год. Мини-вывод Внимание на «Займер» - отчет покажет, насколько финтех-сектор адаптировался к жесткой ДКП. Для «М.Видео» допэмиссия остается ключевым риском размытия долей. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 82 выпусков на 206,27 млрд руб. Погашения: 21 выпусков на 528,88 млрд руб. ❗️ Дефолтная статистика В 2025 году на финрынке РФ зафиксировано 23 случая дефолтов по облигациям. Это серьезный сигнал для тех, кто ищет доходность в ВДО. ⚠️ Минфин проводит традиционные аукционы по размещению двух выпусков гособлигаций: - ОФЗ-ПД 26248 (с постоянным купоном, погашение в мае 2040 г.). Это длинная бумага, которая сейчас крайне чувствительна к любым намекам на дальнейшее сохранение высокой ставки. - ОФЗ-ПК 29025 (флоатер, погашение в августе 2037 г.). Купон привязан к ставке RUONIA - это защитный инструмент, который пользуется стабильным спросом у крупных банков в текущих условиях. Мини-вывод Кредитные риски выходят на первый план. Стоит проводить тщательный аудит эмитентов, так как 2026 год может продолжить "парад дефолтов" в слабом корпоративном сегменте. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на момент публикации - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2840 п. (+0,31% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2838,00 п. (-1,62% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,51 руб. - Brent: ~ 96,19$. - USD/RUB: ~ 80,49 руб. (межбанк). Связка на утро выглядит так: нефть остывает, рубль крепнет, индекс держится. Для рынка это заметно комфортнее, чем фон начала недели. ⚡️РАДАР РИСКОВ - Угольное пике Прогноз убытка в 576 млрд руб. - это сигнал SOS для всего сектора. - Допэмиссии Тенденция к привлечению капитала через SPO/допэмиссии (как у М.Видео) может стать массовой, что давит на котировки акций в моменте. - Геополитика Любой срыв переговорного трека по Ирану быстро вернет нефть обратно вверх и снова ударит по волатильности. Мини-вывод Главный риск - разрыв между сырьевым благополучием бюджета и реальным состоянием закредитованного бизнеса. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Пока нефть выше 100$, рынок чувствует себя в относительной безопасности, но 23 дефолта за прошлый год напоминают: «бесплатных» 20% годовых в облигациях не бывает. Сейчас время выбирать качество, а не доходность.

Фон российского рынка | 24 марта 2026 #фонрынка 📣 ФОН ДНЯ Рынок продолжает попытки восстановления вслед за нефтяными котировками, которые удерживаются на высоких уровнях. Но оптимизм сдерживается новостями от Минфина: ведомство предложило расширить контроль за переводами между физлицами для борьбы с серыми схемами. Это может локально снизить ликвидность и аппетит к риску у частных инвесторов. Мини-вывод Нефть тянет рынок вверх, но усиление фискального контроля создает "холодный душ" для настроений, заставляя инвесторов быть осторожнее с кэшем. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - Еврозона/Германия (11:30 МСК) Публикация индексов деловой активности (PMI). Ожидается стагнация в производстве, что может ограничить рост цен на промышленные металлы. - США (15:30 МСК) Данные по заказам на товары длительного пользования - важный индикатор здоровья американской экономики. Мини-вывод Слабый PMI Европы может подтвердить опасения о рецессии, что косвенно давит на бумаги российских экспортеров металлов. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 3839,10 (+0,68%) на утро. Hang Seng: 24739,86 (+1,45%) на утро. USD/CNY: 6,89. Тревожный сигнал из Поднебесной: экспорт российского угля в Китай в январе-феврале упал на 15%. Это бьет по доходам угольщиков на фоне логистических сложностей и введения пошлин. Мини-вывод Охлаждение спроса в Китае - прямой негатив для Мечела ($MTLR) и Распадской ($RASP). Азия сегодня не дает поводов для активных покупок. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - ВсеИнструменты.ру ($VSEH) Последний день покупки под дивиденды. Завтра див гэп. - ЭЛ5-Энерго ($ELFV) Публикация МСФО за 2025 год. Рынок ждет данных по чистому долгу и перспективам будущих выплат. - ДОМ .РФ ($DOMRF) Отчетность по МСФО за 2 месяца 2026 года покажет состояние ипотечного рынка при текущих ставках. - РКК Энергия ($RKKE) СД рассмотрит стратегию развития до 2035 года. ⚠️ Минфин внес законопроект о расширении обмена данными между ФНС и ЦБ для выявления серых доходов через P2P-переводы. Мини-вывод В центре внимания сегодня отчетность энергетиков и финал дивидендного ралли в "ВИ.ру". ДОМРФ даст ответ на вопрос, насколько "жива" стройка под гнетом ДКП. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 62 выпусков на 13,98 млрд руб. Погашения: 15 выпусков на 45,15 млрд руб. Мини-вывод Приток ликвидности от купонов поддерживает рынок, но институционалы не спешат покупать длинные ОФЗ до прояснения ситуации с инфляцией. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на момент публикации - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2836 п. (+0,34% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2833,00 п. (-0,81% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,29 руб. - Brent: ~ 100,19$. - USD/RUB: ~ 81,90 руб. (межбанк). Мини-вывод Утренний набор: рынок пытается отскочить, нефть помогает, рубль пока не добавляет новой паники. ⚡️РАДАР РИСКОВ - Налоговый контроль Расширение мониторинга P2P-переводов может спровоцировать временный отток средств с брокерских счетов физиков. - Угольный сектор Падение экспорта в Китай - серьезный долгосрочный риск для сектора. Мини-вывод Главный риск вторника - регуляторный. Пока нефть кормит бюджет, Минфин ищет новые способы контроля внутренних потоков. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Когда экспорт угля падает, а контроль за переводами растет, лучшая стратегия - диверсификация в сектора, ориентированные на внутренний спрос с высокой маржой. Следим за отчетом ЭЛ5-Энерго, сектор ЖКХ и энергетики может стать тихой гаванью.

Фон российского рынка | 23 марта 2026 #фонрынка 23 марта 2026 (пн) 📣 ФОН ДНЯ Первый понедельник после решения ЦБ. 20 марта регулятор снизил ставку до 15% (-50 б.п.) - рынок отреагировал сдержанно. Brent выше $107, Urals торгуется с редкой премией ~$5 к рынку - разворот от многолетнего дисконта. Такой порядок котировок может принести бюджету РФ до 3,5 трлн руб. дополнительных доходов, что является мощным стабилизатором для экономики и рубля. Мини-вывод Ставку срезали, нефть дорогая, рубль ослаб - а индекс за неделю почти не двинулся. Рынок не верит в устойчивость этих факторов. Возможно, справедливо. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - США (весь день) Старт крупнейшей энергетической конференции CERAWeek 2026. Ждем заявлений по мировому балансу нефти. - Еврозона (18:00 МСК) Индекс потребительского доверия за март. Прогноз негативный (-15), что может усилить давление на евро. Мини-вывод Внимание глобальных игроков приковано к энергетике. Любые сигналы о сокращении добычи или новых санкциях в рамках CERAWeek добавят волатильности нефти. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 3833,07 (-3,09%) на утро. Hang Seng: 24332,25 (-3,68%) на утро. USD/CNY: 6,91. Азия с утра заметно красная на фоне угроз новой эскалации и дорогой нефти. Мини-вывод Китай сегодня не поддержка для риска, а еще один источник осторожности. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ ❗️ Московская биржа ($MOEX) Исторический день - переход на единую торговую сессию на срочном рынке и увеличение времени торгов. Также запускаются новые механизмы фиксинга по золоту и серебру. - Диасофт ($DIAS) Сегодня акции торгуются уже без дивидендов (реестр закрыт 23.03). Ждем дивидендный гэп. - Россети Сибирь ($MRKS) СД утвердит политику инноваций и кредитный план на 1 квартал. Мини-вывод Инфраструктурные изменения на Мосбирже повысят ликвидность, а дивидендный фактор «Диасофта» локально уведет бумагу в минус, открывая точки для добора на долгосрок. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 149 выпусков на 21,52 млрд руб. Погашения: 23 выпусков на 66,37 млрд руб. ❗️ ЮГК ($UGLD) Технический дефолт по купону из-за ареста 32 млрд руб. на счетах. Выплатили с задержкой в сутки - формально закрыто. Но прецедент настораживает. Мини-вывод ВДО под давлением. ЮГК не последний - в 2025 году дефолтнули 48 эмитентов. При ставке 15% рефинансирование для слабых эмитентов становится невозможным. Осторожно с рейтингами ниже А. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на момент публикации - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2867 п. (-0,17% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2864,89 п. (-0,45% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,70 руб. - Brent: ~ 107,84$. - USD/RUB: ~ 83,23 руб. (межбанк). ⚡️РАДАР РИСКОВ - Налоговая нагрузка Минфин подтвердил планы по поэтапному введению НДС на товары трансграничной электронной торговли. Это удар по маркетплейсам и ритейлу. - Нефть Каждые 10$/барр. добавляют бюджету ~1,5 трлн руб. в год. При 110$ - комфорт. При откате к 80$ после открытия Ормуза - снова дефицит и вопросы к расходам. - Рубль Pа март ослаб ~7%. Экспортеры в плюсе. Но инфляционный эффект придет с лагом. Мини-вывод Для бюджета дорогая нефть плюс. Для рынка это палка о двух концах: помогает экспортерам, но усиливает инфляционные и ставочные риски. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Рынок вырос на ~1,5% при нефти +42% за март, снижении ставки и слабом рубле. Три бычьих фактора и почти ноль реакции. Либо умный рынок не верит в устойчивость, либо просто устал от неопределенности. В такие моменты терпение важнее смелости.

⚡️⚡️⚡️⚡️ #ключеваяставка #цбрф 🏛 Ключевая ставка: 15% - ЦБ РФ. (минус 50 б.п.) Реализован наиболее ожидаемый сценарий. ЦБ продолжает аккуратный цикл смягчения ДКП. Регулятор видит, что инфляционное давление постепенно ослабевает, и дает экономике чуть больше «кислорода». Для рынка это умеренный позитив, который уже во многом был заложен в цены. Главный вопрос - темпы дальнейшего снижения. Фокус дня: Длинные ОФЗ (теперь их доходности станут еще привлекательнее на фоне снижения «ключа») и корпоративные бонды с фиксированным купоном. Следующее заседание: 24 апреля 2026 года.

Фон российского рынка | 20 марта 2026 #фонрынка 20 марта 2026 (пт) 📣 ФОН ДНЯ Главное событие - заседание Банка России по ключевой ставке. Инвесторы замерли в ожидании: активность на торгах минимальна, рынок практически не двигается с места. Тревожности добавляет статистика по МСП: у 75% российских малых и средних компаний нет прибыли для развития. Мини-вывод Снижение на 0,5 п.п. уже в цене. Рынок будет читать пресс-конференцию Набиуллиной, а не сам пресс-релиз. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - США / Нефть Вашингтон разрешил продажу российской нефти, загруженной с 12 марта 2026 года. Это временное послабление касается операций, связанных с энергетикой. Мини-вывод Нефть дорогая, рубль поддержан, нефтяники в плюсе — но это временный эффект. Эскалация несет проинфляционные хвосты. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 3994,55 (-0,26%) на утро. Hang Seng: 25336,94 (-0,64%) на утро. USD/CNY: 6,89. Китай с утра без сильного позитива: материковый рынок слабый, Гонконг в минусе, а сам Народный банк Китая новых стимулов не дал, оставив ставки без изменений. Мини-вывод Китай сегодня не подбрасывает драйвер для сырья и риска. Это скорее нейтрально-сдержанный фон. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - ИКС 5 ($X5) МСФО за весь 2025 год. Ждем цифры по рентабельности на фоне инфляции. - Диасофт ($DIAS) Последний день для покупки акций под дивиденды (102 руб. на акцию, ~5,5%). - Россети Волга ($MRKV) Заседание СД по кадровым вопросам правления. Мини-вывод Корпоративный календарь насыщен, но финансовые отчеты сегодня вторичны по сравнению с макроэкономическими новостями. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 88 выпусков на 13,50 млрд руб. Погашения: 18 выпусков на 55,13 млрд руб. - ЮГК ($UGLD) Компания перешла на адресные выплаты по облигациям из-за ареста счетов приставами. Деньги были перечислены в НРД через дочку «Соврудник», но НРД платеж не принял. 32 млрд. руб. фактически вся ликвидность компании. - Эксперт РА понизил рейтинг ЕвроТрансу до ruC после техсбоя при выкупе народных облигаций. ‼️ Ключевое событие: решение ЦБ по ставке (13:30 МСК), пресс-конференция (15:00 МСК). ❗️ МОЙ ПРОГНОЗ и МНЕНИЕ ЦБ возьмет паузу и оставит ставку на 15,5%. Рынок ждет снижения, консенсус на 0,5 п.п., но я думаю регулятор сыграет осторожнее: нефть за 113$ на иранском страхе - это не только доходы бюджета, но и проинфляционный хвост, который ЦБ не может игнорировать. Плюс бюджетное правило до сих пор официально не пересмотрено - а значит, неопределенность сохраняется. В такой ситуации брать на себя обязательство продолжать цикл смягчения было бы странно. Риторика, скорее всего, будет жесткой: ЦБ даст понять, что март - не гарантия, и дальнейший темп снижения будет зависеть от того, как бюджет отреагирует на нефтяной шок. Рынок такого не ждет - реакция может быть резкой. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на момент публикации - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2876 п. (+0,11% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2868,99 п. (-0,30% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,49 руб. - Brent: ~ 103,18$. - USD/RUB: ~ 85,89 руб. (межбанк). ⚡️РАДАР РИСКОВ ⚠️ Ставка ЦБ Любое отклонение от прогнозов вызовет резкую переоценку ОФЗ и акций. ⚠️ Ликвидность МСП Отсутствие прибыли у 75% компаний сектора - это долгосрочная угроза для ВДО (высокодоходных облигаций). Мини-вывод Риск «сюрприза» от регулятора перевешивает любой корпоративный позитив. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Сегодня рынок не ищет героя. Он ищет ответ на один вопрос: ЦБ уже готов двигаться дальше по снижению ставки или пока только делает вид, что дверь приоткрыта. Только не забывайте: высокая нефть это еще и аргумент для тех, кто хочет замедлить снижение ставки. Ждем 13:30.

Фон российского рынка | 19 марта 2026 #фонрынка 19 марта 2026 (чт) 📣 ФОН ДНЯ Brent торгуется в диапазоне 100-112+$. Ормузский пролив фактически закрыт. Qatar Energy подтвердила удары по СПГ-объектам. ОАЭ остановили газоперерабатывающий завод. Иран бьет по НПЗ в Саудовской Аравии. Война за энергетику стала войной за логистику. Мини-вывод Геополитика теперь первый по значимости рыночный фактор. Нефтяная премия за риск не уйдет быстро. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - ЦБ Швейцарии (11:30 МСК), Банк Англии (15:00 МСК), ЕЦБ (16:15 МСК) Сегодня день центробанков Европы. Рынок смотрит: как они реагируют на инфляцию от дорогой нефти. - США (15:30 МСК) Initial Jobless Claims + Philadelphia Fed Index. Трамп под давлением: бензин дорожает, акции не растут, вероятность импичмента на Kalshi уже 72%. - Alibaba ($BABA) Отчет в 12:30 МСК. Барометр китайского потребителя. ‼️ Переговоры РФ-США-Украина - на паузе. Кремль подтвердил. Мини-вывод Рынки Европы балансируют между рецессией и инфляцией от нефти. США в зоне турбулентности - политической и макроэкономической одновременно. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 4012,08 (-1,47%) на утро. Hang Seng: 25540,39 (-1,85%) на утро. USD/CNY: 6,89. ⚠️ Китай, вероятно, оставит кредитные ставки без изменений, а значит сильного нового стимула для сырьевого оптимизма утром рынок не получает. Мини-вывод Рынки Азии под давлением геополитики и роста нефти. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Т-Технологии ($T) Отчет МСФО за 2025 год. По операционным данным: клиентская база 54+ млн, прибыль за 2025 г. около 112 млрд руб.. Смотрим на прогноз по ставке кредитования. - Лукойл ($LKOH) СД сегодня рассматривает рекомендацию по дивидендам за 2025 год. Прогноз ~465 руб./акция. Главное событие дня для нефтяного сектора. - ВК ($VKCO) Отчет за 4 кв. и 12 мес. 2025 года. Ждем динамику выручки и убытков. - РусГидро ($HYDR) МСФО за 2025. Защитный сектор, но долги давят. - ИКС 5 ($X5) СД обсуждает приоритеты и отчетность. - Россети Ленэнерго ($LSNG) МСФО за 2025. Сетевики традиционно интересны с точки зрения дивидендов по префам. Мини-вывод Отчетный день насыщенный. Лукойл - главная интрига. Нефтяники в плюсе на фоне Brent>100$, а вот финтех и IT смотрят на ставку ЦБ. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 100 выпусков на 9,41 млрд руб. Погашения: 28 выпусков на 62,42 млрд руб. ❗️ Ключевое событие Заседание ЦБ в пятницу (13:30 МСК). Базовый прогноз - снижение на 0,5 п.п. до 15%. Но рост нефти и проинфляционные риски от конфликта на Ближнем Востоке могут заставить регулятора быть осторожнее в риторике. Мини-вывод Рынок ОФЗ в ожидании. Снижение ставки завтра - почти базовый сценарий, но сигнал по инфляции важнее самого решения. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на момент публикации - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2886 п. (+0,28% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2871,72 п. (-0,21% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,66 руб. - Brent: ~ 108,87$. - USD/RUB: ~ 84,14 руб. (межбанк). ⚡️РАДАР РИСКОВ ⚠️ Нефть выше 125$ = рецессия мировой экономики. Пролив Ормуз закрыт = мировой рынок теряет до 20% объемов. Для России это двояко: доходы бюджета растут, но санкции никуда не делись, дисконт Urals к Brent сокращается. Мини-вывод Россия - редкий случай, когда геополитический кризис дает бюджетный выигрыш. Но это хрупкое равновесие: деэскалация = нефть вниз = давление на рубль и акции нефтянки. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Персидский залив горит, нефть под 110$, а завтра ЦБ будет решать, снижать ли ставку в условиях новой инфляционной угрозы. Отчеты Лукойла, Т-Технологии и ВК - это хорошо, но сегодня рынком управляет не корпоратив, а карта боевых действий. Кэш и нефтяники - два самых понятных актива прямо сейчас.

Фон российского рынка | 18 марта 2026 📣 ФОН ДНЯ Главная тема недели - ожидание решения ЦБ по ставке. Рынок буквально «замер» в неопределенности. Инвесторы проявляют осторожность: активность на торгах снижена, а волатильность зажата в узком диапазоне. Дополнительное давление оказывает слабеющий рубль, который выталкивает в лидеры акции экспортеров Мини-вывод Рынок находится в режиме «режима ожидания». Без новых драйверов или решения регулятора индекс Мосбиржи вряд ли выйдет из боковика. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - Еврозона (13:00 МСК) Публикация данных по инфляции (CPI) за февраль. Ключевой маркер для политики ЕЦБ. - США (15:30 МСК) Данные по разрешениям на строительство и числу новостроек. - Нефть Вечером (17:30 МСК) ждем данные по запасам от Минэнерго США (EIA). Мини-вывод Глобальный фокус смещен на инфляцию в Европе и устойчивость американской экономики. Сильные данные по CPI в ЕС могут усилить давление на рисковые активы. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 4038,61 (-0,32%) на утро. Hang Seng: 26024,86 (+0,56%) на утро. USD/CNY: 6,87. Мини-вывод Китайский рынок не дает четкого сигнала, сохраняя нейтральный фон для российского открытия. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Т-Технологии ($T) СД даст рекомендации по дивидендам за 2025 год. Также в фокусе предстоящий сплит акций в апреле и временная приостановка торгов. - МКПАО ВК ($VKCO) СД обсудит стратегические цели на 2026 год. - Совкомфлот ($FLOT) Заседание СД по вопросам системы управления рисками. - Сургутнефтегаз-ап ($SNGSP) Лидеры роста последних сессий на фоне девальвационных ожиданий. Мини-вывод Сегодня «день Т-Технологий» - дивидендные новости станут главным локомотивом (или разочарованием) для финансового сектора. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 51 выпусков на 48,92 млрд руб. Погашения: 17 выпусков на 18,93 млрд руб. Минфин перечислил НРД 3,5 млрд руб. для выплаты купона по суверенным евробондам «Россия-2043» и замещающему выпуску. ❗️ Ключевое событие Заседание ЦБ в пятницу (13:30 МСК). Рынок ОФЗ уже верит в -50 б.п. - цены двигались заранее. ‼️ С 1 апреля Мосбиржа вводит маркировку ценных бумаг. Часть инструментов ВДО станет доступна только квалифицированным инвесторам. Мини-вывод В облигациях сохраняется инверсия кривой доходности. Инвесторы предпочитают флоатеры, защищаясь от возможного ужесточения риторики ЦБ. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на 08:48 МСК - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2853 п. (-0,25% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2853,53 п. (-0,55% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,66 руб. - Brent: ~ 98,23$. - USD/RUB: ~ 82,59 руб. (межбанк). ⚡️РАДАР РИСКОВ ⚠️ Рубль слабеет на дорогой нефти - это нетипично. Либо торговый баланс скрипит, либо отток капитала давит. $SNGSP реагирует быстрее индекса. ⚠️ Маркировка бумаг с апреля - стоит проверить, что в портфеле изменит статус. Мини-вывод Два риска в фокусе - рубль и пятничный ЦБ. Остальное подождёт. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ В среду перед заседанием ЦБ рынок - как зал перед результатами экзамена. Все всё знают, все всё уже посчитали. Но рынок любит удивлять именно тогда, когда все уверены в очевидном. Держите позиции разумными.

Фон российского рынка | 17 марта 2026 📣 ФОН ДНЯ Главная интрига недели: заседание ЦБ 20 марта. Консенсус рынка - снижение ставки на 50 б.п. до 15%. RGBI уже обновил полугодовые максимумы поднимаясь выше 120 п. - рынок ОФЗ голосует ногами. Банк Русский Стандарт, БКС, Freedom Finance - все ждут -50 б.п., часть аналитиков допускает шаг в 100 б.п. Мини-вывод До пятницы торги пройдут в режиме ожидания. Крупных сюрпризов не будет - если Иран не подбросит. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - Германия / Еврозона (13:00 МСК) Настроения бизнеса в Европе, важно для евро. - ADP Employment (15:15 МСК) Предвестник пятничных Nonfarm Payrolls. - Уиткофф в Сенате Расскажет о ходе операции против Ирана. - ЦБ Австралии уже ответил на ситуацию: повысил ставку до 4,1% (максимум за год) - прямо сославшись на Иран и инфляционные риски. Глобальный рынок торгует "военную премию". Мини-вывод День не про один главный релиз, а про общий нерв ставок, нефти и геополитики. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 4059,10 (-0,60%) на утро. Hang Seng: 25892,05 (+0,19%) на утро. USD/CNY: 6,88. Мини-вывод Китай не дает мощного сигнала для сырья, но и явного risk-off там пока нет. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ В фокусе дня: отчеты Европлана ($LEAS) и Банка Санкт-Петербург ($BSPB), а также операционные результаты Henderson ($HNFG) за январь-февраль. По Henderson? январская выручка выросла на 0,7% г/г до 2,1 млрд руб., а доля онлайн-продаж составила 21,5%. ⚠️ Отдельный важный фон Путин разрешил госкорпорациям скрывать часть данных обязательной отчетности, что бьет по прозрачности рынка. Мини-вывод Корпоративка сегодня не только про цифры, но и про качество раскрытия. Это особенно важно для оценки госисторий. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 65 выпусков на 22,57 млрд руб. Погашения: 14 выпусков на 24,96 млрд руб. - КАМАЗ ($KMAZ) 19 марта сбор заявок на 2 выпуска облигаций на 5 млрд руб. ❗️ RGBI >120 п. - полугодовой максимум. ОФЗ уже "покупают" снижение ставки 20 марта. Корпоративный долг догоняет. Мини-вывод В длинных ОФЗ позиционирование сделано. ВДО отстают - кредитные риски там сдерживают спрос. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на 08:48 МСК - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2858 п. (+0,16% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2853,72 п. (-0,31% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,89 руб. - Brent: ~ 100,80$. - USD/RUB: ~ 81,74 руб. (межбанк). Мини-вывод Рынок держится за нефть, а рубль уже не выглядит комфортно сильным. ⚡️РАДАР РИСКОВ ⚠️ В январе россияне сняли с депозитов 1,6 трлн руб. Второй по величине отток в истории. Силуанов говорит о перетоке средств на фондовый рынок по мере снижения ставки. Потенциальный драйвер роста - но только если деньги пойдут в акции, а не в потребление. ⚠️ Рубль продолжает слабеть. С 5 марта Минфин не продает валюту в рамках бюджетного правила. Ждём нового этапа ослабления. Мини-вывод 1,6 трлн на руках у населения - это топливо для ралли или разгон инфляции. Ответ узнаем после 20 марта. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Три дня до ЦБ. Нефть за 100$, рубль слабеет, RGBI на максимуме. В такие моменты важно не путать "все очевидно" с "все уже в цене". Снижение ставки ждут все - но что, если ЦБ выберет паузу?

Фон рынка 16 марта 2026 (пн) 📣 ФОН ДНЯ Выходные. Новый виток эскалации. Нефть. США ударили по острову Харк - главному нефтяному терминалу Ирана и Brent за ночь пробивала 106$. Иран ответил обстрелами Израиля и стран Залива. Экспорт с Харка пока продолжается, но рынок не верит в стабильность. Третья неделя конфликта - Brent уже +40% от старта. Нефтяники на Мосбирже открываются в плюсе, остальные сектора смотрят с опаской. Мини-вывод Нефтяной шок задает тон всей неделе. Российские нефтяники - прямые бенефициары, но глобальный risk-off давит на всё остальное. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - США-КНР Торговые переговоры в Париже, день 2 - Китай (04:30 МСК) Промпроизводство (фев). - Канада (15:30 МСК) CPI (фев). - США (15:30–16:15 МСК) NY Empire State (март). Быстрый срез по промышленной активности. Промпроизводство (фев). Это уже прямой маркер того, насколько держится американская экономика на фоне дорогой нефти и общей геополитической турбулентности. ❗️ Трамп призвал НАТО и арабские страны участвовать в операции против Ирана. На неделе ожидается объявление коалиции для сопровождения судов через Ормузский пролив. Мини-вывод Если переговоры США-КНР дадут позитив, рынки выдохнут. Если Ормуз заблокируют - Brent летит дальше, а мировая экономика тормозит. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 4078,05 (-0,41%) на утро. Hang Seng: 25810,10 (+1,35%) на утро. USD/CNY: 6,89. По макро Китай с утра дал рынку скорее плюс: промпроизводство в январе-феврале выросло на 6,3% г/г, розничные продажи на 2,8%, инвестиции в основные средства на 1,8% при ожиданиях слабее. Но проблема недвижимости никуда не ушла: цены на новое жильё в феврале снизились на 3,2% г/г, а спад в секторе остаётся тормозом внутреннего спроса. Мини-вывод Китай сегодня не выглядит слабым звеном для сырья, но и полноценного разворота истории пока нет. Производство бодрое, стройка и недвижимость всё еще тянут вниз. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Полюс ($PLZL) МСФО за 2025 год. Золото на хаях - ждем сильные цифры, главная интрига сессии. - Газпром нефть ($SIBN) СД рассматривает проекты добычи в Восточной Сибири. Стратегические решения на фоне рекордных цен на нефть. - СПБ Биржа ($SPBE) СД обсуждает повестку ГОСА. Вопрос корпуправления остается открытым. ⚠️ Нефтянка в целом Бумаги нефтяного сектора сейчас воспринимаются как одни из защитных на фоне дорогого сырья. Это логично: рынок ищет тех, кто выигрывает от текущего внешнего шока. Мини-вывод Главный отчет дня - Полюс. Сильные цифры по МСФО могут стать локомотивом сессии. Нефтяники держатся за счет Харка. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 146 выпусков на 28,69 млрд руб. Погашения: 16 выпусков на 33,28 млрд руб. ‼️"АгроДом" предупредил о возможной реструктуризации по серии БО-02 (срок до 19 апреля). Агросектор продолжает генерировать плохие новости. СПБ Биржа зарегистрировала программу облигаций ЕвроТранса на 5 млрд руб., а Авто Финанс Банк готовит сбор заявок на выпуск 7 млрд руб. 19 марта. ⚠️ Внешние риски ограничивают снижение ставки ЦБ - шаг не более 50 б.п. (в пятницу ЦБ может снизить ставку до 15%). Мини-вывод ВДО остается зоной повышенной осторожности. Реструктуризации продолжаются - следите за коммуникацией эмитентов. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на 08:48 МСК - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2883 п. (+0,01% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2871,86 п. (+1,66% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,86 руб. - Brent: ~ 100,23$. - USD/RUB: ~ 80,54 руб. (межбанк). Мини-вывод Рынок на старте недели выглядит крепко именно потому, что нефть очень высокая. Но рубль уже не такой спокойный, а значит любое ухудшение внешнего фона может быстро перекинуться и в валюту, и в акции. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Понедельник после удара по Харку. Когда Brent растет на 40% за три недели, нефтяной оптимизм на Мосбирже может стать ловушкой: рано или поздно дорогое сырье начнет тормозить мировой спрос. Бенефициары очевидны, но горизонт не такой длинный, как кажется.

Фон рынка 13 марта 2026 (пт) 📣 ФОН ДНЯ Нефть снова держит рынок в напряжении: Brent утром крутится около 100$, Азия идет вниз, доллар остается сильным. Параллельно: США на 30 дней вывели из-под санкций российскую нефть, загруженную до 12 марта (~100 млн баррелей в транзите). Лицензия до 12 апреля. Кратко, целенаправленно - снизить цены на энергоносители, как объяснил Бессент. Мини-вывод Окно санкционной передышки узкое, нефтяной попутный ветер тоже временный. Торговать ситуацию можно, строить на ней стратегию - рано. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ 🇬🇧 Великобритания (10:00 МСК) ВВП за январь. 🇪🇺 Еврозона (13:00 МСК) Промпроизводство за январь. 🇺🇸 США (15:30 МСК) ВВП 4кв25 (предв), PCE - главный инфляционный ориентир ФРС, Durable Goods Orders. 🇺🇸 США (17:00 МСК) JOLTS, Michigan Consumer Sentiment, инфляционные ожидания. 🇷🇺 РФ (16:00 МСК) Торговый баланс за январь. (19:00 МСК): CPI за февраль. 🇫🇷🇺🇦 Макрон встречается с Зеленским. Трамп уже накануне публично потребовал от Пауэлла снизить ставку "немедленно, не ждать следующего заседания". ФРС молчит. Мини-вывод: PCE и ВВП США - главная развязка дня. Цифры выше прогноза = ФРС не торопится = давление на риск-активы глобально. 🌍 ГЛОБАЛЬНЫЙ ФОН - Иран КСИР грозит "сжечь" нефтегазовую инфраструктуру региона в случае удара по своей. Нетаньяху дал первую пресс-конференцию с начала войны. - SPR США на минимуме за 40 лет Минэнерго планирует высвободить 170 млн баррелей для стабилизации рынка. Дронный удар по зданию финансового центра DIFC в Дубае добавляет напряжения. США, Япония и ЕС готовят соглашение по редкоземельным металлам - геополитика перестраивает цепочки поставок. Мини-вывод Рынок живет в режиме нефтяного риска. Деэскалация вокруг Ирана = коррекция в нефти и давление на российский рынок. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 4127,23 (-0,04%) на утро. Hang Seng: 25577,14 (-0,53%) на утро. USD/CNY: 6,88. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Совкомбанк ($SVCB) Отчет МСФО за 2025 год + звонок для инвесторов в 15:00 МСК. Главный вопрос - прибыль и дивидендный сигнал. - Совкомфлот ($FLOT) Отчет МСФО за 2025 год. Рынок ждет подтверждения возврата к прибыльности. Дивиденды за 2025 - маловероятны, но за 2026 потенциально >5 руб./акцию при геополитическом потеплении. - Минфин РФ Ведет подготовку отраслевых планов для выхода компаний на IPO. Сигнал - окно могут открывать. - Сбер ($SBER РСБУ, 2М26) Чистая прибыль 325 млрд руб. (+21,4%) - спокойно и предсказуемо. Мини-вывод День корпоративных отчетов. SVCB и FLOT в фокусе, остальное - фон. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 51 выпусков на 10,3 млрд руб. Погашения: 6 выпусков на 10 млрд руб. ⚠️ Дефицит бюджета за январь-февраль 2026 почти достиг годового плана 3,5 трлн руб. Минфин обсуждает ужесточение бюджетного правила и урезание расходов. Высокие нефтяные цены временно помогают закрыть дыру. ❗️ Вечером выходит CPI РФ за февраль (19:00 МСК) - ключевая цифра для ОФЗ и ожиданий по ставке. Мини-вывод ОФЗ под бюджетным давлением, но нефть дает передышку. Вечерний CPI - главная цифра для долгового рынка сегодня. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на 08:48 МСК - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2877 п. (+0,07% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2872,08 п. (+1,67% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 118,90 руб. - Brent: ~ 97,45$. - USD/RUB: ~ 79,79 руб. (межбанк). ⚡️РАДАР РИСКОВ - PCE в США Выше прогноза = ФРС без снижения до лета = доллар крепкий, risk-off по всему миру. - Бюджетный риск РФ Дефицит 3,5 трлн за 2 месяца при годовом плане - давление на ОФЗ и бюджетную дисциплину никуда не делось. Мини-вывод Нефтяной попутный ветер приятен, но хрупок. Два черных лебедя - Ближний Восток и американская статистика - могут прилететь в один день. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Пятница, 13-е и рынок одновременно получил нефть около 100$, иранский кризис и месячную санкционную передышку для российской нефти. Три разнонаправленных события в один день. Главное - не перепутать удачный момент с новым трендом.

$T ❗️ Т-Технологии | Сплит 1 к 10 одобрен ✅ Акционеры проголосовали. Теперь официально: каждая акция $Т дробится на 10. 📌ЧТО ЗНАЧИТ? 1. Акций станет в 10 раз больше: с 268 млн до 2,68 млрд штук. 2. Цена одной бумаги упадет примерно с 3375 руб. до 337 руб. 3. Капитализация компании не изменится ни на рубль. 4. Дивиденды тоже сохраняются: квартальные выплаты, дивполитика без изменений. ℹ️ Если у тебя было 1 акция за 3375 руб., станет 10 акций по 337 руб. Итог тот же. 👁 ЗАЧЕМ ЭТО НУЖНО? Сейчас акция стоит больше 3000 руб. Для многих частников это барьер, особенно если портфель небольшой. После сплита войти в бумагу станет проще психологически и физически. Это стандартная история: Сбер делал, Лукойл делал. Доступность растет, ликвидность обычно тоже. 🔎ЧТО ЕЩЁ ИНТЕРЕСНОГО? Параллельно Т-Технологии консолидируют 100% Точка Банка. Точка работает с малым и средним бизнесом, у неё около 550 тыс. клиентов. Вместе с Т-Бизнесом (1 млн клиентов) это будет примерно 20% рынка банковских услуг для бизнеса. Серьезно. 📈 ПРОГНОЗ? Сам по себе сплит на цену почти не влияет - это скорее техническое событие. Но он открывает бумагу для большего числа инвесторов, что со временем позитивно для ликвидности. Реальный драйвер роста здесь скорее сделка с Точкой и результаты по МСФО за 2025 год, которые выйдут в марте. Дату фактического дробления объявят позже.

#фонрынка 12 марта 2026 (чт) 📣 ФОН ДНЯ Глобальный фон снова нервный: нефть утром возвращалась выше 100$ за Brent после атак на судоходство в Персидском заливе, несмотря на рекордный выпуск 400 млн баррелей из стратегических резервов стран МЭА. На этом фоне азиатские акции просели, а доллар держится у максимумов 2026 года. Мини-вывод Нефтяная волатильность задаёт тон, но главный наш триггер недели - заседание ЦБ 20 марта. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - 12:00 МСК: МЭА Месячный отчет по нефтяному рынку. - 15:30 МСК: США PPI (индекс цен производителей) за февраль. - 15:30 МСК: США Первичные заявки на пособие по безработице. - Россия Правительство готовит сокращение бюджетных расходов на 10% — тихая, но важная история для гособлигаций. Мини-вывод: Главное окно дня это 12:00–15:30 МСК. Сначала нефть, потом американская инфляция и рынок труда. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 4105,68 (-0,64%) на утро. Hang Seng: 25576,46 (-1,19%) на утро. USD/CNY: 6,87. Мини-вывод Китай сегодня не спасает рынок от негатива. Азия показывает обычную реакцию на дорогую нефть и страх новой инфляционной волны. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Ренессанс страхование ($RENI) МСФО за 2025 + День инвестора (12:00 МСК). Страховщики главные бенефициары высоких ставок через инвестиционный доход. Ждём цифры. - Ozon ($OZON) СД 12 марта. Повестка не раскрыта, следим за новостями. - Авангард ($AVAN) СД 12 марта. Небольшое корпоративное событие, без громкой повестки. - Диасофт ($DIAS) Акционеры голосуют по дивидендам за 3 кв. IT + дивиденды = хорошая история на цикле снижения ставок. Мини-вывод Главный корпоративный интерес - Ренессанс страхование: отчёт и День инвестора могут сдвинуть бумагу. Остальное - фоновый шум. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 51 выпусков на 9,22 млрд руб. Погашения: 11 выпусков на 28,61 млрд руб. ⚠️ Риски: бюджетные сокращения на 10% давят на ликвидность у госзависимых корпоратов. В ВДО - точечные кредитные истории продолжаются. Мини-вывод Длинные ОФЗ - главный бенефициар цикла. В ВДО - осторожность: не каждый эмитент пережил год жёсткой политики без потерь. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на 08:48 МСК - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2875 п. (+0,42% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2854,05 п. (+1,03% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 118,12 руб. - Brent: ~ 97,25$. - USD/RUB: ~ 79,14 руб. (межбанк). Индекс держится высоко, но весь этот комфорт сейчас стоит на очень нервной нефти. Если Brent опять начнет метаться, рынок акций спокойно не отсидится. ⚡️РАДАР РИСКОВ - Нефть и Ормуз Это по-прежнему риск номер один. Ррынок закладывает угрозу дальнейших атак на судоходство и даже разговоры про нефть по 200$ (с нынешней обстановкой это не выглядит уже как просто заголовки желтой прессы). - Инфляция США Сегодняшний PPI может быстро качнуть ожидания по ставкам и доллару. - Бюджет и рубль Обсуждение секвестра расходов и снижение прогнозов по ставке создают нервный фон для курса и для ожиданий по ДКП. - Нефтяной отчет МЭА Если отчет окажется жестким по рискам поставок, волатильность может снова ускориться. Мини-вывод День такой, где один заголовок легко перебивает всю технику. Особенно если он про нефть, доллар или бюджет. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Нефть за три дня прошла ~30$ туда и обратно. В такой турбулентности легко принять шум за сигнал. Сигнал один: через восемь дней ЦБ. Пока - наблюдаем, не суетимся.

$SU26254RMFS1 ⚠️ ОФЗ 11 марта: квартальный план закрыт, но рынок остыл Минфин сегодня провёл два аукциона. Оба - ОФЗ-ПД с фиксированным купоном. Флоатеров нет, всё классика. 📌Итоги дня (данные Минфина): - ОФЗ-ПД 26254 - погашение октябрь 2040 г. (14 лет), купон 13%: - Спрос: 92.6 млрд руб. - Размещено: 74.9 млрд руб. - Выручка: 72.4 млрд руб. - Средневзвешенная доходность: 14.89% - Цена отсечения: 91.60% (доходность 14.90%) ДПРА не проводилось. - ОФЗ-ПД 26244 - погашение март 2034 г. (8 лет), купон 11.3%: - Спрос: 86.9 млрд руб. - Размещено: 64.8 млрд руб. - Выручка: 58.9 млрд руб. - Средневзвешенная доходность: 14.80% - Цена отсечения: 85.66% (доходность 14.82%) ДПРА не проводилось. ➡️ Итого за день: - суммарный спрос 179.5 млрд руб., - размещено 139.7 млрд руб., - выручка 131.3 млрд руб. Квартальный план - выполнен. До сегодня за 8 аукционных дней Минфин привлёк 1.06 трлн из 1.20 трлн руб. по плану. Сегодняшние 139.7 млрд руб. закрывают квартал с запасом. Два оставшихся аукционных дня в марте - уже без напряжения. ⚡️Главный сигнал сегодня - доходности выросли Три недели назад, 18 февраля, ОФЗ 26254 размещали под 14.73% при спросе 289 млрд руб. и объёме 255 млрд руб. Сегодня тот же выпуск ушёл под 14.89% при спросе 93 млрд и объёме 75 млрд. Рост доходности на 16 базисных пунктов, спрос упал в три раза. Февральская эйфория прошла. Тогда ЦБ смягчил сигнал и крупные банки резко переложились в длину, разогнав рекордный спрос. Сейчас этот импульс исчерпан - рынок снова в режиме ожидания. 👁 Что это значит для инвесторов Доходности 14.80-14.90% на первичке говорят о том, что рынок не ожидает ни резкого снижения ставки, ни её роста. Длинные ОФЗ стоят примерно там, где и должны при ключевой ставке 21% с ожиданием постепенного смягчения. Если мартовское заседание ЦБ 20 марта принесёт снижение и мягкий сигнал - опять увидим ралли и доходности пойдут вниз. Если нет - 15%+ по длинным ОФЗ, и вот тогда точно интересно докладывать в портфель. Флоатеры Минфин в этом квартале так и не предложил - значит, справляется через фиксы и не форсирует ситуацию. Это умеренно позитивный сигнал для рынка облигаций.

🕔 Календарь инвестора на сегодня (20.06.2025): 🏛 ПМЭФ. День 3. 🏦 Новые базы расчета индексов Московской Биржи. С сегодняшнего дня начнут действовать новые базы расчета индексов Московской биржи, а также устанавливаются значения коэффициентов free-float и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов. 🏦 Банк России опубликует Резюме обсуждения ключевой ставки. 🍷 ПАО «АГК» ($KLVZ): ГОСА. Обсудят вопросы в числе которых: - распределение прибыли, выплата дивидендов за 2024 г. СД рекомендовал 0,05 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность составляет около 1,5%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов: 2 июля 2025 г. Последний день для покупки бумаг под дивиденды: 1 июля. 💰 ПАО «ДжетЛенд Холдинг» ($JETL): ГОСА. Обсудят вопросы в числе которых: - распределение прибыли, выплата дивидендов за 2024 г. СД рекомендовал дивиденды не выплачивать. 💊 ПАО "Озон Фармацевтика" ($OZPH): ВОСА. Обсудят вопросы в числе которых: - выплата дивидендов за 1 кв. 2025 г. СД рекомендовал 0,28 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность составляет около 0,6%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов: 3 июля 2025 г. Последний день для покупки бумаг под дивиденды: 2 июля. 🇷🇺 Фикс Прайс (Fix Price) ($FIXP): ГОСА. Обсудят вопросы в числе которых: - одобрение конвертации ГДР в обыкновенные акции. ⚠️Также - Последний торговый день в "стакане Т+1" ГДР FixPrice Group PLC ORD SHS в связи с делистингом. 🇷🇺 MKПAO ЮMГ ($GEMC): ГОСА. Обсудят вопросы в числе которых: - распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов за 2024 г. СД рекомендовал не выплачивать дивиденды. 📈 УТРЕННИЕ ТОРГИ Индекс МосБиржи доп. сессия (IMOEX2): 2 777,30 руб. (+0,06% за 1 день, по состоянию на 8:16 МСК). 🔄 Ключевые данные до старта торгов: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2 783,81 руб. (-2,64% за месяц). Доллар США / Российский рубль: 78,483 руб. Евро / Российский рубль: 89,838 руб. Китайский Юань / Российский рубль: 10,860 руб. Нефть BRENT (UKOIL): 77,20$

#итогидня ❗️ ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ С ИНФЛЯЦИЕЙ - Недельная динамика: Рост потребительских цен замедлился до 0,03% (0,05% и 0,06% прошлые недельные периоды) - минимум с начала года. - Динамика за месяц: В мае рост потребительских цен в России ускорился до 0,43% с 0,4% в апреле и 0,65% — в марте. - Годовая инфляция: С начала года к 9 июня — 9,73%, что выше предыдущего значения (9,66%), но многократно превышает целевой показатель ЦБ (4%). В годовом выражении инфляция в прошлом месяце уменьшилась до 9,88% с отметки 10,23% по итогам апреля и 10,34% — марта. - Инфляционные ожидания: Бизнес: снизились до 4,4% (минимум с августа 2023 г.). Население: выросли до 13,4% (максимум с ноября 2024 г.). 📣 МОЙ ПРОГНОЗ НА ИЮНЬ 2025 - Месячная инфляция: 0,3–0,4%. Сезонное снижение цен на продукты частично компенсирует рост тарифов ЖКХ. - Годовая инфляция: 9,2–9,5%. Замедление тренда из-за высокой базы прошлого года. - Основные риски: рост до 0,7%. Ускорение индексации тарифов, климатические аномалии (засуха). ПАО "Аэрофлот" ($AFLT): Операционные результаты за май и 5М 2025 г. Ключевые результаты пяти месяцев: - Перевезено: 20,6 млн пассажиров (+2,1%). - На внутренних линиях: 15,5 млн пассажиров (+1,5%). - На международных линиях: 5,1 млн пассажиров (+4,3%). Пассажирооборот увеличился на 3,7%, предельный пассажирооборот — на 2,8%. - Процент занятости пассажирских кресел: 89,0% (+0,8 п.п.). Акции $AFLT 65,93 RUB За день: -0,38% ⬇️ За месяц: -7,58% ⬇️ *по состоянию на 21:35 МСК. 👥 МКПАО "Хэдхантер" ($HEAD): ФАС проведет проверку в отношении Хэдхантера. По оценке службы, Хэдхантер занимает доминирующее положение в своем сегменте с долей порядка 57%. Доминирующее положение не означает наличие нарушений. Однако в ФАС поступают жалобы на дискриминационный подход к различным участникам рынка со стороны Хэдхантера. Ведомство намерено их проверить с учетом доминирующего веса игрока. Акции $HEAD 3 020 RUB За день: -0,23% ⬇️ За месяц: -3,73% ⬇️ *по состоянию на 21:36 МСК. ПАО "Роснефть" ($ROSN): Получила лицензию на разработку ТРИЗ на Правдинском месторождении в ХМАО. «Лицензия выдана «Роснефти» на основании выделения баженовских отложений из лицензии ХМН 16316 НЭ на пользование недрами Правдинского месторождения» Акции $ROSN 416,65 RUB За день: +1,25% ⬆️ За месяц: -7,83% ⬇️ *по состоянию на 21:45 МСК. ПАО «Россети Центр» ($MRKC): Акционеры утвердили дивиденды за 2024 г. 0,067638 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность составляет около 10,1%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов: 25 июня 2025 г. Последний день для покупки бумаг под дивиденды: 24 июня. Акции $MRKC 0,6676 RUB За день: +1,77% ⬆️ За месяц: +21,14% ⬆️ *по состоянию на 21:49 МСК. 🛴 ПАО «ВУШ Холдинг» ($WUSH): Акционеры приняли решение не выплачивать дивиденды за 2024 г. СД рекомендовал дивиденды не выплачивать. Акции $WUSH 176,90 руб. За день: +0,93% ⬆️ За 1 месяц: +0,84% ⬆️ *по состоянию на 21:51 МСК. 🏦 ПАО "Московская Биржа" ($MOEX): Расписание торгов на конец этой недели. В праздничный день 12 июня торги и расчеты на рынках Московской биржи не проводятся. В выходной день 13 июня торги будут проводиться на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, валютном рынке и рынке драгоценных металлов, срочном рынке и на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ). 14 и 15 июня торги на рынке акций проводятся в рамках дополнительной сессии выходного дня. Акции $MOEX 188,82 RUB За день: +1,06% ⬆️ За месяц: -6,87% ⬇️ *по состоянию на 21:53 МСК. 🏛 Индекс МосБиржи ($IMOEX $IRUS): 2 733,20 п. За день: +0,40% ⬆️ За месяц: -6,93% ⬇️ ❗️ Индекс МосБиржи дополнительная сессия ($IMOEX2): 2 725,93 руб. (+0,39% за день, по состоянию на 22:02 МСК). 💵 USD/RUB КУРС ЦБ. Доллар США / Российский рубль: 79,002 руб. ⬆️ (установленный курс на 12.06).

Календарь инвестора на сегодня (11.06.2025): 👀 Публикация данных: - Индекс потребительских цен с 3 по 9 июня (инфляция) 19:00 МСК. Инфляция С 27 мая по 2 июня замедлилась до 0,05% (0,06% прошлый недельный период). ПАО "Артген" ($ABIO): ГОСА. Обсудят вопросы в числе которых: - распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов за 2024 г. СД рекомендовал дивиденды не выплачивать. ПАО "Аэрофлот" ($AFLT): Операционные результаты за май 2025 г. За апрель текущего года пассажиропоток увеличился на 6,7% по сравнению с апрелем 2024 года и составил 4,4 млн пассажиров. ПАО «Россети Центр» ($MRKC): ГОСА. Обсудят вопросы в числе которых: - распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов за 2024 г. ( СД рекомендовал 0,067638 руб. Текущая дивидендная доходность составляет около 10,3%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов: 25 июня 2025 г. Последний день для покупки бумаг под дивиденды: 24 июня. ПАО "СОЛЛЕРС" ($SVAV): Закрытие реестра по дивидендам. Дивидендный гэп. 70 руб. на одну акцию. Дивидендная доходность составила около 8.9%. УТРЕННИЕ ТОРГИ Индекс МосБиржи доп. сессия (IMOEX2): 2 721,14 руб. (+0,21% за 1 день, по состоянию на 8:05 МСК). Ключевые данные до старта торгов: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2 722,37 руб. (-4,97% за месяц). Доллар США / Российский рубль: 78,600 руб. Евро / Российский рубль: 89,791 руб. Китайский Юань / Российский рубль: 10,905 руб. Нефть BRENT (UKOIL): 66,74$

🕔 Календарь инвестора на сегодня (09.06.2025): 🏛 Автоматическая конвертация расписок на акции российских эмитентов возобновляется с 9 июня - ЦБ РФ. «Конвертация затронет только тех инвесторов, чьи бумаги на момент ее проведения учитываются российскими депозитариями. Не позднее 17 июня 2025 года эмитенты обязаны направить уведомление о запуске процедуры депозитарию, где хранятся акции, на которые выпущены депозитарные расписки. Все операции с депозитарными расписками до завершения расконвертации приостанавливаются» ПАО "Акрон" ($AKRN): Закрытие реестра по дивидендам. Дивидендный гэп. 534 руб. на одну акцию. Дивидендная доходность составила около 3,4%. 🛢 ПАО "Газпром нефть" ($SIBN): Заседание СД. Обсудят вопросы в числе которых: - оценка деятельность членов СД и его комитетов, а также обсуждение практики корпоративного управления. ПАО «Интер РАО» ($IRAO): Закрытие реестра по дивидендам. Дивидендный гэп. 0,3538 руб. на одну акцию. Дивидендная доходность составила около 9,7%. 🍾 ПАО "НоваБев Групп" ($BELU): Закрытие реестра по дивидендам. Дивидендный гэп. 25 руб. на одну акцию. Дивидендная доходность составила около 5,3%. ⚠️ Заседание СД "НоваБев Групп". Обсудят вопросы в числе которых: - избрание председателя. Также будут назначены члены правления, сформированы комитеты совета директоров и решены другие вопросы. ПАО "ФосАгро" ($PHOR): Закрытие реестра по дивидендам. Дивидендный гэп. 87 руб. на одну акцию. Дивидендная доходность составила около 1,4%. 💰 ПАО "ЭсЭфАй" ($SFIN): Закрытие реестра по дивидендам. Дивидендный гэп. 83,50 руб. на одну акцию. Дивидендная доходность составила около 6%. 📈 УТРЕННИЕ ТОРГИ Индекс МосБиржи доп. сессия (IMOEX2): 2 782,23 руб. (+0,08% за 1 день, по состоянию на 7:49 МСК). 🔄 Ключевые данные до старта торгов: • Индекс МосБиржи (IMOEX): 2 786,16 руб. (-0,75% за месяц). • Доллар США / Российский рубль: 79,170 руб. • Евро / Российский рубль: 90,395 руб. • Китайский Юань / Российский рубль: 11,011 руб. • Нефть BRENT (UKOIL): 66,39$

🕘 #итогидня 🏛 ЦБ сегодня рассматривал два варианта по ставке. Сегодняшнее решение по ставке не означает смягчение денежно-кредитных условий - Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина. “Мы сегодня рассматривали 2 варианта - были предложения за неизменность ставки, а также были предложения за снижение ставки на полпроцента или на один процент. В итоге совет директоров решил, что накопилось достаточно факторов для снижения ставки до 20%. Более существенный шаг не рассматривался“ Это очень важный посыл рынку, который означает, что в случае "вялотекущей" ситуации с инфляцией и нахождении инфляционных ожиданий на высоком уровне, ждать на следующем заседании очередного снижения - точно не стоит. ПАО "Сургутнефтегаз" ($SNGS $SNGSP): Финансовые результаты по РСБУ за 1 кв. 2025 г. - Чистый убыток: 439,7 млрд руб. (прибыль 268,5 млрд руб. годом ранее). - Квартальная выручка: не раскрывается, как и большинство иных статей раздела «финансовые результаты». Также компания раскрыла отчетность за 2024 г. - Чистая прибыль: 923,3 млрд руб. (-30,8% г/г). Результат отражает размер дивидендов, которые СД рекомендовал ранее: 1,026 трлн руб. Акции $SNGSP 51,630 RUB За день: -2,92% ⬇️ За месяц: +0,24% ⬆️ *по состоянию на 21:42 МСК. ПАО "Мечел" ($MTLRP $MTLR): СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г. «В связи с получением ПАО "Мечел" убытка по результатам 2024 года дивиденды по всем категориям акций ПАО "Мечел" не выплачивать» Акции $MTLR 87,56 RUB За день: -4,58% ⬇️ За месяц: -0,66% ⬇️ *по состоянию на 21:46 МСК. МКПАО "Лента" ($LENT): может выкупить гипермаркеты 🇷🇺 ПАО "Магнит" ($MGNT). Магнит может продать свои гипермаркеты, сосредоточившись на развитии форматов «у дома» и ультрамалых объектов. Для Ленты, покупка гипермаркетов Магнита — возможность расширить свое присутствие в разных регионах без вложения на открытие объектов. Акции $LENT 1 439,5 RUB За день: -2,34% ⬇️ За месяц: +1,44% ⬆️ *по состоянию на 21:48 МСК. Акции $MGNT 3 903,5 RUB За день: -1,11% ⬇️ За месяц: -8,98% ⬇️ *по состоянию на 21:49 МСК. 🏛 Индекс МосБиржи ($IMOEX $IRUS): 2 786,16 п. За день: -2,47% ⬇️ За месяц: -0,75% ⬇️ ❗️ Индекс МосБиржи дополнительная сессия ($IMOEX2): 2 791,67 руб. (-2,06% за день, по состоянию на 21:51 МСК). 💵 USD/RUB КУРС ЦБ. Доллар США / Российский рубль: 79,170 руб. ⬆️ (установленный курс на 07.06).

Календарь инвестора на сегодня (06.06.2025): 🏦 Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке 13:30 МСК ❗️ Пресс-конференция Председателя Банка России Набиуллиной 15:00 МСК. *постараюсь сегодня на LIVE канал сделать видео с разбором решения ЦБ по ключевой ставке (Покупаем рынок №143 по графику, с итогами за май) ПАО "Акрон" ($AKRN): Последний день с дивидендом. 534 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность составляет около 3,26%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов: 9 июля 2025 г. Последний день для покупки бумаг под дивиденды: 6 июля. ПАО «Группа Аренадата» ($DATA): Закрытие реестра по дивидендам. Дивидендный гэп. 3,43 руб. на одну акцию. (0,86 руб. по итогам 2024 г. и 2,57 руб. по результатам 1 кв. 2025 г.) Текущая дивидендная доходность составляет около 2,75%. ПАО «Интер РАО» ($IRAO): Последний день с дивидендом. 0,3538 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность составляет около 9,54%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов: 9 июня 2025 г. Последний день для покупки бумаг под дивиденды: 6 июня. 🍾 ПАО "НоваБев Групп" ($BELU): Последний день с дивидендом. 25 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность составляет около 5,16%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов: 9 июня 2025 г. Последний день для покупки бумаг под дивиденды: 6 июня. МКПАО «ОК РУСАЛ» ($RUAL): Заседание СД. Обсудят вопросы в числе которых: - о внеочередном общем собрании акционеров. Другие детали встречи не сообщаются. ПАО "Северсталь" ($CHMF): ГОСА. Обсудят вопросы в числе которых: - распределение прибыли, выплата дивидендов за 2024 г. СД рекомендовал дивиденды не выплачивать. ПАО "ФосАгро" ($PHOR): Последний день с дивидендом. 87 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность составляет около 1,33%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов: 9 июня 2025 г. Последний день для покупки бумаг под дивиденды: 6 июня. 💰 ПАО "ЭсЭфАй" ($SFIN): Последний день с дивидендом. 83,50 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность составляет около 5,68%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов: 9 июня 2025 г. Последний день для покупки бумаг под дивиденды: 6 июня. 📈 УТРЕННИЕ ТОРГИ Индекс МосБиржи доп. сессия (IMOEX2): 2 859,02 руб. (+0,30% за 1 день, по состоянию на 7:34 МСК). 🔄 Ключевые данные до старта торгов: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2 856,61 руб. (+4,25% за месяц). Доллар США / Российский рубль: 79,127 руб. Евро / Российский рубль: 90,663 руб. Китайский Юань / Российский рубль: 11,020 руб. Нефть BRENT (UKOIL): 65,10$

🕘 #итогидня 🏗 ПАО "АПРИ" (APRI): СД отменил рекомендацию о выплате дивидендов за 2024 г. СД 27 мая рекомендовал 0,59 руб. на акцию. Дивиденды по обыкновенным акциям ПАО «АПРИ» по итогам 2024 года выплачиваться не будут. Соответствующая рекомендация будет вынесена на утверждение общего собрания акционеров. Согласно новому решению, 5% чистой прибыли за 2024 год - 10 753 700 рублей - будут направлены на формирование резервного фонда. Оставшаяся часть прибыли в размере 2 628 165 300 рублей останется в распоряжении общества. Акции $APRI 13,514 руб. За день: -0,31% ⬇️ За 1 месяц: +3,40% ⬆️ *по состоянию на 21:24 МСК. АФК "Система" (AFKS): Финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2025 г. - Консолидированная выручка: 295,7 млрд руб. (+8,4% г/г). - Скорр. OIBDA: 84,3 млрд руб. (+19,9% г/г). - Чистый убыток: 21,2 млрд руб. (1,5 млрд руб. чистая прибыль в 1 кв. 2024 г.). - Чистые финансовые обязательства корпцентра: 327,9 млрд руб. (+4% с начала года). - CAPEX: 44,2 млрд руб. (39 млрд руб. в 1 кв. 2024 г.). (мой прогноз оказался очень близок к опубликованным данным). Акции $AFKS 16,547 RUB За день: +0,54% ⬆️ За месяц: +15,19% ⬆️ *по состоянию на 21:30 МСК. ПАО "СПБ Биржа" (SPBE): Подала заявление в OFAC на исключение из списка санкций. СПБ Биржа и СПБ Банк, который является ее расчетным депозитарием, подали заявление в Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) на исключение из санкционного списка. США ввели санкции против СПБ Биржи 2 ноября 2023 г. 23 февраля 2024 г. под ограничения попал также ее депозитарий — СПБ Банк. 20 мая 2024 г. СПБ Банк подал заявку для получения лицензии на централизованную разблокировку. О каких-либо решениях OFAC на данный момент неизвестно. ⚠️ СД «СПБ Биржи» рекомендовал не платить дивиденды за 2024 г. (данное решение полностью совпадает с мои прогнозом см. сегодняшний пост "Календарь инвестора") «Советом директоров ПАО «СПБ Биржа» … общему собранию акционеров рекомендовано полученный по результатам 2024 года убыток не распределять, дивиденды по обыкновенным акциям ПАО «СПБ Биржа» по результатам 2024 года не начислять и не выплачивать» Акции $SPBE 237,5 RUB За день: +0,51% ⬆️ За месяц: +0,25% ⬆️ *по состоянию на 21:33 МСК. Фикс Прайс (Fix Price) (FIXP): Объявлена редомициляция через обмен. Fix Price сегодня объявила о начале добровольного обмена ГДР казахской Fix Price на акции российской МКПАО «Фикс Прайс» с листингом на Мосбирже. - МКПАО включает подавляющую часть выручки и EBITDA компании. - Обмен дает возможность получить акции торгующегося на Мосбирже российского юрлица Fix Price. - Участие добровольное, но после обмена листинг ГДР останется только на бирже Казахстана. - Коэффициент обмена: 158 акций МКПАО на 1 ГДР Сбор заявок на обмен начнется 5 июня 2025 г. и продлится: - в части биржевого обмена — до 15:00 МСК 4 июля 2025 г. - в части внебиржевого обмена — до 19:00 МСК 4 июля 2025 г. ГДР FIXP 149,5 RUB За день: -0,20% ⬇️ За месяц: -0,40% ⬇️ *по состоянию на 21:39 МСК. 🏦 ПАО "Московская Биржа" (MOEX): Начнет торги фьючерсом на апельсиновый сок с 10 июня. Новый инструмент будет отражать изменение цен на замороженный концентрированный апельсиновый сок. Акции MOEX 191,86 RUB За день: +0,55% ⬆️ За месяц: -1,10% ⬇️ *по состоянию на 21:47 МСК. 🏛 Физлица в 1 кв. внесли на брокерские счета вдвое больше средств, чем год назад- ЦБ РФ. Нетто-взносы физических лиц на брокерские счета в 1 кв. 2025 г. составили 471 млрд руб. 🏛 Индекс МосБиржи (IRUS): 2 856,61 п. За день: +0,70% ⬆️ За месяц: +4,25% ⬆️ ❗️ Индекс МосБиржи дополнительная сессия (IMOEX2): 2 844,08 руб. (+0,45% за день, по состоянию на 21:48 МСК). 💵 USD/RUB КУРС ЦБ. Доллар США / Российский рубль: 79,127 руб. ⬆️ (установленный курс на 06.06).

🕔 Календарь инвестора на сегодня (05.06.2025): ПАО АК "АЛРОСА" (ALRS): Заседание СД. Обсудят вопросы в числе которых: - план работы на 2025-2026 корпоративный год. - утверждения отчета о выполнении индивидуальных показателей за 1 кв. 2025 года. ПАО «Группа Аренадата» ($DATA): Последний день с дивидендом. 3,43 руб. на одну акцию. (0,86 руб. по итогам 2024 г. и 2,57 руб. по результатам 1 кв. 2025 г.) Текущая дивидендная доходность составляет около 2,73%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов: 6 июня 2025 г. Последний день для покупки бумаг под дивиденды: 5 июня. АФК "Система" ($AFKS): Финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2025 г. За 1 кв. 2024 года: - Выручка: 272,9 млрд руб. (+24,7% г/г). - Скорр. OIBDA: 69,7 млрд руб. (+7,2% г/г). - Чистая прибыль: 1,5 млрд руб. Прогноз. - Выручка: 303 млрд руб. (+11% г/г). благодаря сильным результатам "дочек" (например, МТС) и общей динамике портфельных компаний. - EBITDA: 82 млрд руб. (+18% г/г) несмотря на давление высоких процентных ставок. - Чистая прибыль: возможен убыток в 6.8 млрд руб. (с учетом доли миноритариев) из-за роста долговой нагрузки и процентных расходов. Чистый долг холдинга (не консолидированный) может достичь исторического максимума. До публикации отчета сохраняйте осторожность. Для долгосрочных позиций мониторьте планы по IPO и структуре долга, для спекуляций можно использовать волатильность после отчета. ⚡️ ПАО "ДЭК" (DVEC): ГОСА. Обсудят вопросы в числе которых: - распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов за 2024 г. СД рекомендовал 0,1666772938 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность составляет около 7,62%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов: 25 июня 2025 г. Последний день для покупки бумаг под дивиденды: 24 июня. 📡 ПАО "Наука-Связь" (NSVZ): Заседание СД. Обсудят вопросы в числе которых: - о формирование комитета СД по аудиту. Также будет утвержден план работы совета на 2025-2026 годы. 💊 ПАО "Озон Фармацевтика" ($OZPH): Закрытие реестра по дивидендам. Дивидендный гэп. 0,26 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность составляет около 0,51%. 📈 УТРЕННИЕ ТОРГИ Индекс МосБиржи доп. сессия (IMOEX2): 2 846,52 руб. (+0,53% за 1 день, по состоянию на 8:17 МСК). 🔄 Ключевые данные до старта основных торгов: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2 836,64 руб. (+0,94% за месяц). Доллар США / Российский рубль: 78,502 руб. Евро / Российский рубль: 89,310 руб. Китайский Юань / Российский рубль: 10,868 руб. Нефть BRENT (UKOIL): 64,67$

Облигации Уральская Сталь серии БО-001Р-04. Постоянный купон до 13% годовых в USD (с расчётами в рублях) от крупного производителя спецстали, занимающего 8 место в России по объёму сталелитейного производства, интересно, но есть нюансы, давайте разбираться. 🏷 Параметры размещения: - Эмитент: АО «Уральская Сталь». - Выпуск: БО-001Р-04. - Срок обращения: 3,1 года (900 дней). - Дата погашения: 28 ноября 2027 года. - Номинал: 100 USD. - Тип купона: Постоянный. - Ставка купона: не выше 13%. - Выплата купона: ежемесячно. - Оферта: нет. - Амортизация: нет. - Объем размещения: не менее 20 млн USD. - Рейтинг кредитоспособности: А(RU) от АКРА и А+ .ru от НКР с прогнозом «Негативный». - Дата начала размещения: 11 июня 2025 г. - Для квалифицированных инвесторов: нет. ❗️ ОСОБЕННОСТИ Квазивалютный выпуск: Номинал в долларах, но расчёты в рублях — риск валютной переоценки при колебаниях курса. ℹ️ ЭМИТЕНТ АО «Уральская Сталь» — крупный российский металлургический комбинат полного цикла, специализирующийся на производстве мостовой стали, трубных заготовок, толстого листа и штрипса для труб большого диаметра. 💰 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ Финансовые результаты за 2024 г. - Выручка: 154.7 млрд. руб. (-4.7% г/г). - Чистая прибыль: 5.4 млрд. руб. (-83.1% г/г). - EBITDA: 15.0 млрд. руб. (-61.0% г/г). - Чистый долг: 81,091 млрд. руб. - Чистый долг / EBITDA: около 5х. ✋ РИСКИ 1. Снижение прибыли и выручки: Значительное падение чистой прибыли и выручки в 2024 году указывает на сложности в отрасли и возможное давление на маржу. 2. Отраслевые риски: Металлургия чувствительна к циклам спроса, ценам на сырье и экономической конъюнктуре. 3. Отсутствие оферты: Ограничивает возможности досрочного выхода. 4. Валютный риск: Номинал в долларах, что создает валютные риски с обязательствами в рублях. 👏 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ 1. Стабильное положение на рынке: Лидерство в производстве мостовой стали и трубных заготовок в России. 2. Членство в холдинге ЗТЗ: Расширяет возможности и снижает операционные риски. 3. Хороший кредитный рейтинг: Подтверждает финансовую устойчивость и надежность. 4. Ежемесячные выплаты по купонам: Обеспечивают регулярный денежный поток. 🚪 АЛЬТЕРНАТИВЫ 1. Облигации других металлургических компаний с похожим рейтингом и сроком погашения, например, ПАО «Северсталь», «ТМК» или «НЛМК». 2. Облигации промышленных компаний с фиксированным купоном и более коротким сроком погашения для снижения процентного риска. 3. Облигации в рублях с высокой доходностью для снижения валютных рисков. 👤 КОМУ ПОДХОДИТ ❌ Для консервативных инвесторов: Не рекомендуются инвесторам с низкой толерантностью к риску и тем, кто нуждается в высокой ликвидности или возможности досрочного выхода. ✅ Для умеренных инвесторов: Готовым принять умеренный кредитный риск металлургической отрасли и валютный риск доллара. ✅ Для агрессивных инвесторов: Для готовых к риску дефолта ради потенциального роста цены при улучшении финансовых показателей. Доля в портфеле не более 3-5%. ⛓ СТРАТЕГИИ - Удержание до погашения: Фиксированный купон и стабильный эмитент позволяют планировать доходность. - Реинвестирование купонов: Ежемесячные выплаты способствуют увеличению дохода. - Диверсификация: Включение облигаций в сбалансированный портфель вместе с менее рискованными активами. 🤚 МОЁ УЧАСТИЕ и МНЕНИЕ Участвовать в размещении не планирую, а также покупать на вторичном рынке в ближайшее время не собираюсь. Личное мнение: Облигации АО «Уральская Сталь» БО-001Р-04 — это долговой инструмент с фиксированным купоном 13% в долларах США, обеспечивающий стабильный ежемесячный доход. Несмотря на снижение прибыли и выручки в 2024 году, компания сохраняет хорошие позиции на рынке и подтвержденный кредитный рейтинг. Выпуск подходит для инвесторов с умеренным риском и долгосрочным горизонтом инвестирования. 👉 Не забывайте: Высокая доходность = высокий риск. Диверсифицируйте вложения!

🕘 #итогидня Сегодняшние итоги дня в большей мере посвящены данным по инфляции и пятничному заседанию ЦБ, а также ситуации на российском рынке предисловие: "Всё что сейчас происходит, в геополитике, заявления должностных лиц по ключевой ставке, состояние экономики - это как лебедь, рак и щука..." ❗️ ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ С ИНФЛЯЦИЕЙ - Недельная динамика: Рост потребительских цен замедлился до 0,05% (0,06% прошлый недельный период) - минимум с начала года. - Годовая инфляция: Остается высокой, но снижение продолжается. С начала года к 2 июня — 9,66%, что ниже предыдущего значения (9,78%), но многократно превышает целевой показатель ЦБ (4%). - Инфляционные ожидания населения: Выросли до 13,4% (максимум с ноября 2024 г.). 💰 ВЛИЯНИЕ НА ЭКОНОМИКУ Замедление инфляции может поддержать потребительский спрос, но высокие годовые темпы роста цен сохраняют давление на покупательную способность. Рост тарифов на услуги (ЖКХ, транспорт) и инфляционные ожидания ограничивают позитивный эффект. Укрепление рубля и дефляция в Китае снижают импортные цены, но сезонные факторы (например, заморозки) могут нарушить тренд. 📣 ВЛИЯНИЕ НА ЗАСЕДАНИЕ ЦБ ПО КС (6 июня) В нынешней ситуации вижу три возможных сценария, но не стоит исключать и неожиданный "сюрприз" от ЦБ. 1. БАЗОВЫЙ (вероятность ~40%). Сохранение ставки на уровне 21%. Причины: - высокие инфляционные ожидания, - неравномерность замедления инфляции (услуги и продовольствие дорожают быстрее), - риски санкций и слабая нефть. 2. АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ (вероятность ~30%). Снижение на 100–200 б.п. до 20–19%. Аргументы: - опережающее замедление инфляции, - риск "переохлаждения" экономики, - снижение кредитного импульса. 3. КОМПРОМИССНЫЙ (вероятность ~20%). Снижение на 25–50 б.п. до 20,75–20,5%. Основание: - показать нацеленность на смягчение ДКП, - ослабить хватку, но не сильно. Считаю, что цикл снижения ставки может начаться с заседания 25 июля 2025 г. со снижением как раз на эти значения. Но что-то мне подсказывает, что не стоит оценивать всё происходящее с логичной точки зрения и с большей долей вероятности реализуется как раз второй (альтернативный) сценарий. *10% закладываю на "тот самый сюрприз". В пятницу можем получить явный сигнал от ЦБ, на вероятное смягчение риторики с указанием на возможность снижения ставки уже в июле. МОЁ МНЕНИЕ ПО РЫНКУ СЕЙЧАС Наш рынок в последние дни демонстрирует осторожный рост на фоне снижения инфляционных ожиданий и ожиданий смягчения монетарной политики. Сейчас всё внимание с геополитики переключилось на решение ЦБ по ключевой ставке и макроэкономические данные, что создает умеренную волатильность. Акции компаний с высокой дивидендной доходностью и устойчивыми финансовыми показателями пользуются повышенным спросом. Рынок немного замер и находится в ожидании новых драйверов роста, при этом сохраняется умеренный оптимизм в отношении перспектив снижения ставок и стабилизации экономики. 📈 РЕАКЦИЯ РЫНКА 🏛 Индекс МосБиржи ($IRUS): 2 836,64 п. За день: +0,09% ⬆️ За месяц: +0,94% ⬆️ консолидация в ожидании решения ЦБ. ❗️ Индекс МосБиржи дополнительная сессия ($IMOEX2): 2 842,92 руб. (-0,05% за день, по состоянию на 21:34 МСК). 💵 USD/RUB КУРС ЦБ. Доллар США / Российский рубль: 78,502 руб. ⬇️ (установленный курс на 05.06). ✈️ ЛЕТИМ, А КУДА ЛЕТИМ СКОРО И УЗНАЕМ Недельные данные по инфляции подтверждают тренд на замедление, но скорее всего ЦБ проявит осторожность на заседании 6 июня. Рынок акций консолидируется и ключевыми драйверами станут пятничное решение ЦБ и динамика нефти. Поэтому, как вариант, стоит диверсифицировать портфель, сочетая дивидендные акции с короткими ОФЗ (к которым я сейчас начинаю присматриваться).