Настало время подвести итоги года 2025. 🏆 "Валюта года" - Рубль. Несмотря на однозначные ожидания аналитиков относительно чрезмерной крепости рубля против иностранных валют, санкций на нефтегазовый сектор, рубль вырос против юаня и, что еще более удивительно, доллара США. И теперь уже постфактум аналитики говорят о причинах этого - сокращение импорта и привлекательность рублевых сбережений, благодаря высокой реальной ставке (ключевая ставка минус инфляция). Классика. 🏆 "Редомицилляция года" - тут 2, я бы сказал, равнозначных претендента - $X5 и $OZON . "Икс пять" - компания "переехала" летом и объявила жирные дивиденды в 648 руб на акцию, таким образом демотивировав многих покупателей в Евроклире сразу же сдавать бумаги в стакан в начале торгов, а Ozon - мало того, что объявила дивиденды впервые в своей истории, так еще и запустила обратный выкуп своих акций для мотивационной программы своих сотрудников, нейтрализовав шортистов, ждущих "навеса" продаж. 🏆 "Золотая малина фондового рынка года" или как не надо переезжать - Etalon $ETLN . Совершенно разочаровывающие действия компании, когда в предыдущие годы устами IR говорили о выплате дивидендов "как только, так сразу", а в итоге купили у материнской компании АФК «Система» 100% акций АО «Бизнес-Недвижимость», владеющего портфелем земельных участков и коммерческой недвижимости в Москве и СпБ за 14,1 млрд руб, а для ее оплаты «Эталон» планирует провести допэмиссию акций и разместить их на Мосбирже до конца 2025. 🏆 "Удивительно редкое честное отношение к миноритариям года" - ЭсЭфАй $SFIN . Компания весь год активно коммуницировала с частными инвесторами и, когда пришло время продать часть активов, то поступила, не в пример многим другим компаниям на российском фондовом рынке, справедливо, распределив прибыль через дивиденды. 🏆 "Мем года" - тут могло быть 2 кандидата "Миркоины" и "СИЗО-портфель", но "миркоины" (бумаги, которые гипотетически выигрывают больше всех от снятия санкций и возврата к статусу-кво - типа $SPBE или $UPRO ) это всё же из 2024, поэтому "СИЗО-портфель" (компании, чьи мажоритарии оказались под следствием: $UGLD - Струков , $TGKN - Люльчев и $RAGR - Мошкович). Будем надеяться, что разрешение ситуации с компаниями будет на пользу миноритарным акционерам. 🏆 "Класс активов года" - металлы. Золото, несмотря на рост ~30% в 2024 году продолжил ралли и в 2025 прибавил еще ~68%, а в конце года другие металлы начали догонять динамику и серебро и платина выросли на ~150%. Невероятная динамика! Многие газетные аналитики связывают это с "недоверием к доллару", но, на мой взгляд, эта гипотеза не подтверждается наличием сопоставимого роста в криптовалютах и нефти. 🏆 "Зависть года" - облигационеры! Не многие инвесторы в российские акции обогнали вклады и фонды денежного рынка. И это второй год подряд...Разочарование подтверждается и цифрами - россияне вложили в облигации рекордные суммы, в то время как доля акций в портфелях инвесторов находится на многолетних минимумах. Будем надеяться, что в 2026 динамика развернется. Я на это очень сильно рассчитываю. 🏆 "IPO года" - ДомРФ $DOMRF . Пока что лучшая динамика и крупнейшее размещение. К слову, Базис $BAZA , на мой взгляд, еще покажет себя. Времени мало прошло - бумага не расторговалась. А если говорить о динамике "молодых" компаний на бирже, то выделил бы "Озон Фармацевтика" $OZPH и "Промомед" , поскольку выполняют данные перед IPO обещания по показателям бизнеса, несмотря на сложную макроэкономическую среду. Фарма - "защитность" во всей красе! С наступающим Вас Новым 2026 Годом! Пусть всё плохое останется позади, а следующий год оправдает все ваши ожидания! Могучего здоровья, зеленого портфеля и наступившего Мира! 🥂

«Базис» $BAZA  - пост-IPO развитие и рыночная реакция на открытии торгов ▫️Старт публичных торгов акциями компании нередко сопровождается повышенной волатильностью. Снижение котировок в первые дни не всегда отражает фундаментальную стоимость. В данном случае основной причиной коррекции стал массовый выход спекулятивных инвесторов, использовавших маржиналку в расчете на быстрый рост. Когда мгновенного скачка не произошло, они начали закрывать позиции. Важно, что в период коррекции наблюдались значительные объемы торгов, что указывает на наличие интереса к активу не только со стороны продавцов, но и со стороны покупателей. После сокращения спекулятивного давления акции продемонстрировали восстановление. Такая динамика говорит о переходе бумаги в руки более долгосрочных инвесторов, которые рассматривают текущие уровни как точку входа с учетом фундаментальных показателей. ▫️После проведения IPO перед компаниями встает задача подтверждения роста и стратегической устойчивости. Реализация планов, анонсированных в рамках размещения, становится ключевым фактором для инвесторов. Сегодня вышла новость, что крупнейшее теплоэнергетическое предприятие Санкт-Петербурга «ТЭК СПб» начало перевод своей критически важной ИТ-инфраструктуры с платформы VMware на российское решение Basis Dynamix. Речь идет о системах, обеспечивающих теплоснабжение 16к домов, социальных объектов и промышленных предприятий города. Это событие значимо по причине того, что для «Базис» это первый проект в теплоэнергетике, что расширяет его отраслевой охват. Энергетика и ЖКХ представляют собой рынок с длинными инвестиционными циклами и стабильными бюджетами. Успешная реализация таких проектов часто приводит к масштабированию внутри отраслевых групп: уже есть планы по переходу на Basis Dynamix дочерней структуры «Теплосеть Санкт-Петербург». Учитывая, что на долю ТЭК в России приходится 20-25% ВВП и в отрасли активно идет процесс цифрового импортозамещения, новый контракт открывает значительные перспективы и, вероятно, это только начало. Лично у меня нет сомнений, что «открыв двери» в первом таком проекте, о новых контрактах в ТЭК мы узнаем довольно скоро. ▫️Таким образом, развитие компании в статусе публичной можно рассматривать в двух плоскостях. С операционной точки зрения - это реализация стратегии роста через экспансию в новые, значимые для импортозамещения отрасли. С рыночной - естественный процесс «очистки» акционерной базы от краткосрочных спекулянтов и формирование основы для более стабильной торговли. Фундаментальные факторы, включая рыночную позицию и рост в перспективных сегментах, при этом остаются неизменными. Рынок изменился, и успех публичной компании сегодня все больше зависит от последовательного выполнения планов, а не от сиюминутной «спекулятивной ракеты». Повторюсь, в случае с «Базисом» и фундаментальные факторы, текущий значительный дисконт к рынку и подтвержденный гайденс в 30-40 процентов роста говорят о том, что с котировками все будет хорошо. Я свою позицию держу и без +20% минимум из бумаги уходить не собираюсь.

💵 ЗОЛОТОЙ ВЕКСЕЛЬ И ДЛЯ КОГО ОН СОЗДАН? Финансовые рынки развиваются, а новых инструментов только за последние годы стало в разы больше. Вспомнить только изобретения брокеров: - ЦФА; - Смарт-контракт; - Смарт-токен; - Смарт-облигации. Но не только финансовые инженеры инвестдомов изобретают новые инструменты, но и платежные агенты. Отличия тут очевидны: структурные инструменты, которые изобретают брокеры сфокусированы на заработке комиссий с клиента, а платежные агенты пытаются упростить жизнь МСП которые ведут внешнеэкономическую деятельность в сфере международных платежей. Так, например, у платежного агента "А7" есть несколько любопытных инструментов: - Цифровой вексель с привязкой к токену А7А5; - Золотой Вексель А7 (в нем функционал и платежного, и процентного векселя). В основе всех этих инструментов лежит Вексель. Сам по себе вексель - это долговая расписка, грубо говоря, как облигация. Функция векселей в ВЭД заключается в решении проблем с расчетами в условиях ограничений. Сейчас векселя набирают популярность из-за простоты и понятности: - Вексель гарантирует сторонам ВЭД оплату и поставку товара; - Вексель не зависит от ограничений и блокировок; - Вексель не подвержен валютным рискам. Процедура сделки выглядит следующим образом: - Предприниматель покупает Вексель для ВЭД; - Вексель передается платежному агенту; - Агент использует этот вексель, чтобы рассчитаться с компанией-нерезидентом, у которой уже есть доступ к нужной валюте; - Компания-нерезидент переводит средства за границу и оплачивает счет поставщика. Эта схема позволяет бизнесу значительно упростить внешнеэкономическую деятельность, а вот новые Золотые Векселя еще и защищают от валютного риска, т.к. привязаны к определенной валюте, помимо этого, еще и позволяют получить доходность в размере 10% годовых. Таким образом, "Золотой вексель А7" интересен разным категориям: - Импортерам/экспортерам: для гарантированных расчетов с партнерами в Китае, Турции, ОАЭ и др. в обход ограничений SWIFT с полным пакетом документов для валютного контроля; - Логистическим и IT-компаниям: для оперативной оплаты фрахта, хостингов и услуг зарубежных подрядчиков; - Инвесторам и Family Office: для диверсификации портфеля защитным активом с валютной доходностью и опцией выхода в золото. 📌 Резюмируя, мы видим, что Российская экономика и экономические агенты отлично приспосабливаются к внешним условиям и санкциям. А спектр инструментов дает возможность гибко управлять финансовыми рисками. Сам же Вексель можно считать надежным инструментом, так как А7 является дочкой ПСБ банка (рейтинг - АА(RU) (АКРА), капитал 12.7 млрд руб.).

Компания МГКЛ $MGKL анонсировала размещение нового биржевого выпуска облигаций (001РS-01). 📊 Ключевые параметры выпуска: - Объём: до 1 млрд руб. - Ставка: фиксированная, ориентир - не выше 26% годовых. YTM ~29.34%! - Срок: 5 лет (1800 дней) - Купоны: каждые 30 дней - Минимальная заявка: 1,4 млн руб. - Формат: букбилдинг (открытая подписка) - Даты: сбор заявок - 11 декабря, размещение - 16 декабря 2025. - Организаторы: Альфа-Банк, Цифра Брокер. ▫️Важный акцент на прозрачность: Компания добровольно вводит мораторий для инсайдеров на участие в первичном размещении (с 10 по 17 декабря). Этот шаг выходит за рамки стандартных практик и усиливает принцип справедливого распределения бумаг (аллокации) среди всех инвесторов. Почему на это стоит обратить внимание? Потому что за параметрами стоит растущий бизнес. Компания только что сообщила сильные операционные результаты за 11м25: - Выручка выросла в 3,6 раза (г/г) и составила 27 млрд рублей - это уже втрое больше, чем выручка за весь 2024 год; - Клиентская база растёт (+13% до 234 тыс.); - Совокупный портфель (займы + ресейл) увеличился до 1,7 млрд руб (+10% г/г). Такая динамика обусловлена двумя факторами: эффективной стратегией масштабирования и органическим ростом рынка ресейла в России. Сейчас, пока есть благоприятный внешний импульс, компания логично привлекает финансирование для развития. МГКЛ не новичок на долговом рынке. Предыдущие выпуски традиционно размещались с переподпиской, имеют хороший апсайд, а компания стабильно и вовремя платит купоны по всем своим обязательствам. Сочетание привлекательной ставки на новом выпуске, добровольного повышения прозрачности (мораторий для инсайдеров) и подтверждённой взрывной динамики бизнеса делает это размещение интересным. Прием заявок уже стартовал, а аллокация будет зависеть от того, когда была подана заявка. @T-Investments , будет ли доступно участие в Т-Инвестициях?

⚡️Компания «Базис» - крупнейший в России разработчик ПО для управления динамической ИТ-инфраструктурой проводит IPO на Мосбирже. Ключевые параметры IPO - Ценовой диапазон: 103–109 руб за акцию = капитализации 17–18 млрд руб. - Индикативный размер размещения ~3 млрд рублей. - Тип сделки: Cash-out. Продавцами выступают миноритарные акционеры (российские ИТ-холдинги), которые сохранят долю в капитале. Мажоритарный акционер (Ростелеком) не продает, подтверждая долгосрочную заинтересованность. - Торги планируется начать 10 декабря под тикером $BAZA; - Период сбора заявок: 4-9 декабря. Цена будет определена по итогам сбора заявок; - Доступность: неквалифицированные инвесторы тоже могут принять участие в размещении; - Стабилизация: предусмотрен механизм стабилизации цен размером ~10% от IPO на 30 дней после начала торгов; - Локап: Действующие акционеры взяли обязательство не продавать акции в течение 180 дней после IPO; - Аллокация: обещают сбалансированную между розничными и институциональными инвесторами. Для розничных: гарантирован мин. 1 лот, инвестор с >10 заявок аллокации не получит. Макс. размер определят по итогам сбора. Ключевые драйверы роста 1. Лидер рынка. «Базис» - №1 на рынке ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой (доля 19% в 2024), лидирует в ключевых сегментах (виртуализация, контейнеризация). Рынок растет на 16% в год, а доля российских вендоров, по прогнозам, вырастет с 53% до 82% к 2031, благодаря импортозамещению; 2. Уникальная продуктовая экосистема. Компания предлагает полную линейку из 10 взаимосвязанных решений на собственной кодовой базе, что является конкурентным преимуществом для комплексных проектов госзаказчиков и крупного бизнеса; 3. Впечатляющая финансовая динамика. Выручка за 2024 - 4.6 млрд руб (рост в 2.7 раза с 2022), OIBDA — 2.8 млрд руб (маржа 62%). За 9М25 выручка +57%. Компания финансово устойчива (чистый денежный поток положительный) и платит дивиденды; 4. Участие в технологическом суверенитете. Продукты включены в реестр российского ПО, имеют сертификаты ФСТЭК и являются стандартом для государственных облачных платформ (ГЕОП, ГосТех); 5. Проверенная стратегия роста. Планы включают развитие рекуррентной выручки, выход на международные рынки (Бразилия, Африка) и консолидацию рынка через M&A. 🧐 Моё мнение До этого я пропустил участие в IPO Дом.рф и Глоракс, и, как показала практика, не зря. Несмотря на "дешевизну" Дом.РФ и хитровыдуманную схему по "защите инвесторов" Глоракса, в первом случае - капитализация компания была слишком большой, чтобы рассчитывать на +ХХ% при участии, поэтому овчина выделки не стоила, во 2м случае - всё же сектор переживает не самые лучшие времена и оценка не внушала доверия... Взыскательный читатель возразит: "Ну и что?! Все ИТ-компании в этом году показали плохие результаты, хотя когда выходили, рисовали красивые планы!". И их скептицизм можно понять. Но лично я буду участвовать и вот почему: - Выход компании на IPO в сложный рыночный период, как правило, в будущем (на горизонте полугода-года) позволяет заработать +30-60%. Смотрите когда выходили Вуш, Позитив, Аренадата и что было чуть погодя; - Это лидер рынка в своих сегментах, несмотря на использование многими компаниями международных аналогов в серую; - Результаты в 2025 (за 9 мес) году сильные на фоне слабых результатов других ИТ-компаний, что говорит о конкурентных преимуществах и устойчивости; - Мажоритарий - Ростелеком остаётся с новыми акционерами в одной лодке, а значит верит в дальнейшее развитие. И не потому что является клиентом - доля в выручке Базиса всего ~10%; - Размещение с дисконтом против других ИТ-компаний, даже после того, как котировки публичных ИТ-компаний снизились. По расчетам одного "безымянного" аналитика из Совкомбанка: Базис выходит по EV/EBITDAC в 2025 ~9.0х-9.6х, 2026: 6.5х-6.9х при медианном значении EV/EBITDA по ИТ-компаниям, которые занимаются ПО, на '25 ~14, 2026 ~12. Если не дадут на открытии торгов минимум +20% роста, то выходить не планирую.

$KMAZ После ралли в Соллерс $SVAV ожидаю восходящего движения и в Камазе. Ближайшее сопротивление - диапазон 92-93.

Финфлюенсеры - угроза развитию фондового рынка? В «Коммерсанте» вышла любопытная статья, основанная на исследовании Frank RG. - Каждый 4-й российский инвестор принимает инвестиционные решения, полагаясь на советы блогеров. Это уровень доверия сравним с доверием к лицензированным финансовым советникам! - Около 50% инвесторов все же пользуются помощью советников в банках, персональных брокеров. - Каждый 5-й доверяет мнению друзей и знакомых. ▫️Почему регулятор озабочен? В статье звучит обоснованная позиция регулятора и экспертов: «Деятельность лидеров мнений не регулируется, а уровень компетенции никак не подтвержден. Блогеры могут быть недобросовестными, и от этого излишне доверчивые начинающие инвесторы рискуют потерять свои вложения». ▫️Но есть другая сторона - конфигурация, где ответственность встроена. Давайте смотреть правде в глаза: не все могут себе позволить персонального инвест. советника. По данным того же Frank RG, у 89% инвесторов на счетах <1 млн руб. С такими суммами инвестсоветники просто не работают. Для большинства частных инвесторов мнение блогера - это не каприз, а часто единственный доступный источник информации. Вопрос не в том, чтобы запретить, а в том, чтобы создать среду, где доверие будет основываться на прозрачности. И такие инструменты уже есть. ▫️Возьмем, к примеру, «Пульс». Здесь постарались встроить несколько принципов, которые повышают ответственность блогеров: - Отсутствие анонимности: чтобы стать автором, необходимо иметь брокерский счет в Т-Банке. Это означает, что за каждым постом стоит идентифицированный человек, который несет ответственность за свои слова. - Прозрачность: в профиле автора можно увидеть его реальный портфель, доходность и сделки. Вы доверяете не просто словам, а человеку, у которого, как говорится, "шкура в игре". - Предупреждения: каждый пост в «Пульсе» содержит маркировку о том, что это не инвест рекомендация. Это постоянно напоминает о необходимости включать критическое мышление. - Модерация: В Пульсе отслеживается контент и пресекаются попытки манипуляции рынком. ▫️А если говорить про тг-каналы, то при 10к подписчиков автор обязан зарегистрировать в РКН свой канал и деанонимизироваться, за что получает метку "А+". Т.o, читатель может быть уверен, что автор верифицирован РКН и за нарушения будет нести ответственность. Цифры из «Коммерсанта» - это снимок реальности. Да, слепое доверие к любому финфлюенсеру опасно. Но и демонизировать - значит игнорировать потребности огромной аудитории частных инвесторов. Решение в осознанном подходе: - Для инвесторов: Проверять информацию, диверсифицировать источники, смотреть на портфель и историю сделок автора. - Для блогеров: Честность и прозрачность - это стандарт, который в конечном счете окупается долгосрочным доверием аудитории. ▫️Есть и другая причина роста популярности поиска инвестиционных и спекулятивных идей в соцсетях. Действительно ли эта ситуация присуща только российскому рынку? Нет! С развитием доступности фондового рынка для широких масс - созданием удобных приложений, меняется конфигурация и поведение пользователей. Многие хотят осуществлять спекулятивные сделки. И это тренд общемировой! Так, согласно Bloomberg, >50% дневного объёма опционов индекса S&P 500 теперь приходится на 0DTE (бездепозитные опционы), инструменты, которыми 5 лет назад практически не торговали, а активы в ETF с плечом выросли в 6 раз с 2020, достигнув $240 млрд. Уолл-стрит изо дня в день придумывает новые способы привлечения капитала. Но без соцсетей этого всего не было! У них есть reddit и другие платформы, чтобы обсуждать те или иные идеи. Именно благодаря финфлюенсерам произошел такой рост объемов торгов и приток капитала на рынок. И нашему регулятору следует не ограничивать всё и вся, а стимулировать брокеров давать широкий выбор инструментов, включая высокорискованных, т.o., перетягивать средства из букмекерских контор, где депозиты на 09.2025 составляли ошеломляющие >1,7 трлн руб!!! Ограничения не развивают рынок. Стимулы - да!

МТС Банк $MBNK отчитался за 3 квартал 2025 года по МСФО. Посмотрим, как банк проходит период высоких ставок и как сказывается снижение ключевой ставки на финансовых показателях. В отчетном периоде неплохой разворот: - Чистые процентные доходы: 12 млрд руб. (+6,8% г/г); - Чистый комиссионный доход: 8 млрд руб. (+5,7% г/г). - Чистая прибыль: 6 млрд руб. (+46,8% г/г). ◽️Рост финансовых показателей обусловлен изменением в стратегии кредитования Банка. Банк концентрируется на работе с высокорентабельными клиентами. Например, ROE новых выдач у банка по кредитным картам достигает 68%, чем банк подтверждает следование своей стратегии. ◽️Также сказывается снижение фондирования, ведь именно в 3-м квартале мы видим снижение ставок. Аннуализированный NIM вырос в 3К до 6,3% с 5,8% в начале года. ◽️Эффективная кредитная политика направленная на сохранение низкого уровня кредитного риска: - Резервы под кредитные потери '3Q25: -6 млрд руб. (-16,3% г/г); - Стоимость риска (COR): 5,9% (-0,6 п.п.). ▫️Банк развивает стратегию перехода к цифровому финтеху с диверсифицированной структурой доходов и усиливает взаимодействие с экосистемой МТС: - Одна из самых привлекательных возможностей – это масштабирование BNPL-сервиса “Флекс”. Сейчас число клиентов с предодобренным лимитом составляет около 26 млн пользователей МТС, а объем предодобренных заявок – 564 млрд руб. Ключевое преимущество – оплата по QR-коду, что не требует сложных интеграций с партнерами. - Новый продукт "Смарт подписка": Продукт предоставляет структурированные инвестиционные идеи. Мы видим, что все больше экосистем проявляет интерес к инвестициям и МТС-банк тоже включается в гонку. 💼 Также у Банка на балансе есть портфель ценных бумаг объемом 296 млрд руб, из которых 225 млрд руб. – это ОФЗ. Причем почти половина портфеля ОФЗ - это бумаги с фиксированным купоном, что помогает банку зарабатывать на снижении ставки: - Ценные бумаги: 296,2 млрд руб. (+4,8 кв/кв). 👉 На мой взгляд, Банк показывает трансформацию бизнеса, особенно видно это в отчетном квартале. А диверсификация доходов позволяет ему быть устойчивым, если мы верим, что цикл снижения КС продолжится, то акции МТС банка - хорошая ставка.

Инвестиционный Форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Краснодар» Как и обещал, краткий конспект наиболее любопытных моментов форума. 💬 Алексей Корнилов - Главный инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции: «До конца 2025 ждем инфляцию 6.8-7%, курс рубля 82 за 1$. Проинфляцинно, что осенью мы видим рост корп. кредитования, а повышение ндс - на самом деле позитивно для будущего движения КС = более сбалансированный бюджет за счет этого в 2026. Ключевая ставка до конца года 16.5-16%, но это не сильно важно, а важен ориентир - прогнозируем 13% к концу 2026 💬 Максим Перлин, Управляющий директор ВТБ Мои Инвестиции: длинные ОФЗ - топ идея с горизонтом на 2-3 года. ▫️Рубль: конец 2026 - 98 за 1$. Валютные облигации - рассматриваем в качестве диверсификации. У клиентов наблюдаем 30-40% долю в портфелях. ▫️Юаневые облигации минфина: 6-7% доходности будут интересны. Размещение связано в том числе с погашением облигаций в евро в декабре, поэтому логично, что Минфин хочет заместить валютный долг в евро юаневым долгом. Размещение определит ориентир по справедливым доходностям корпоративных юаневых облигаций. ▫️Рынок акций - пружина сжимается): Алексей Корнилов - «акции увлекательнея тема, но в целом можно сказать что этот год был годом накопления потенциала - выход рубля из переукрепления и снижение ключевой ставки может оживить рынок акций. Потенциал роста индекса Мосбиржи - 3660 п. (+44% апсайд!). ▫️Полюс $PLZL : 4500$ ждем золото на горизонте полугода, Полюс при таком сценарии имеет потенциал роста до 2983 руб за акцию. ▫️Неожиданно, Биткоин: цель - $150к, рост доли в портфелях институционалов. ▫️Ozon $OZON : цель - 7240 руб за акцию, одна из самых перспективных бумаг. Выделяют отношение к минорам - впервые прибыль, дивиденды, торгуется на уровне 21 года при росте gmv в 14 раз. ▫️Ответ на вопрос из зала про Лукойл: «высокая неопределенность, не рекомендуем принимать поспешных решений».

Завтра посещаю форум ВТБ “Россия зовёт!” в Краснодаре. Интересно будет послушать мнение “ВТБ Инвестиций” про текущий рынок и перспективы, а также рассчитываю, что ВТБ приоткроет детали своей деятельности за 2025 и планы на 2026 год. Ждите текстовую трансляцию наиболее важных моментов на моем канале 😎 $VTBR

Ozon $OZON по итогам 3кв25 продемонстрировал исключительную динамику как с точки зрения темпов роста, так и с точки зрения улучшения рентабельности, что позволяет компании вступить в новую фазу развития. Аки золушка к королевскому балу, Ozon "причесали" к возобновлению торгов завтра 😄 Ключевое: - Рекордные темпы роста, значительно улучшив маржинальность и выйдя на чистую прибыль; - Выручка Группы: 258,9 млрд руб., +69% г/г. Рост обеспечен всеми направлениями: - Выручка от услуг: 161,7 млрд руб. (+69% г/г); - Процентная выручка (Финтех): 34,5 млрд руб. (+157% г/г); - Выручка от продажи товаров: 62,7 млрд руб. (+43% г/г). - Валовая прибыль: 60,1 млрд руб., рост на 122% г/г. Рентабельность по валовой прибыли к GMV с учетом услуг составила 5,5% (увеличение на 1,7 п.п. г/г). - Скорр. EBITDA: 41,5 млрд руб., что более чем в 3 раза выше результата прошлого года. Рентабельность по скорр. EBITDA к GMV с учетом услуг достигла 3,8% (рост на 2,0 п.п. г/г). - Чистая прибыль: 2,9 млрд руб. против убытка в -0,7 млрд руб. в 3кв24. - Операц. денежный поток: 133,6 млрд руб. (+78% г/г), что свидетельствует о высоком качестве прибыли. Результаты сегмента E-commerce Маркетплейс продолжает наращивать масштабы, демонстрируя ускорение роста GMV и значительное улучшение операц. эффективности: - Оборот (GMV) с учетом услуг: 1 102,2 млрд руб., рост на 53% г/г.; - Количество заказов: 668 млн (+80% г/г); - База активных покупателей: выросла до 63 млн пользователей (+18% г/г); - Частота покупок: достигла 34 заказов (против 25 в 3 кв. 2024 г.); - Логистическая инфраструктура: площадь превысила 4,0 млн кв. м, а сеть пунктов выдачи составила >78 тыс. точек; - Скорр. EBITDA сегмента: 23,0 млрд руб. (против 4,5 млрд руб. в 3 кв. 2024 г.). Рентабельность составила 2,1% от GMV (рост на 1,5 п.п. г/г); - Эффективность логистики: логистические расходы на заказ сократились на -16% г/г. Результаты сегмента Финтех - Финтех-направление остается ключевым драйвером роста и прибыльности Группы, демонстрируя взрывную динамику. - Выручка сегмента: 53,9 млрд руб., рост на 131% г/г. - Прибыль до налогообложения: 17,7 млрд руб. (+138% г/г). - Количество активных клиентов: 39 млн на конец периода (+45% г/г). - Ozon Карта: более 60% объема операций пришлось на платежи вне платформы Ozon. - Активы, приносящие процентный доход: 592,3 млрд руб. (рост на 86% с начала года). - Привлеченные средства клиентов: 438,1 млрд руб. (рост на 192% г/г). - Чистая процентная маржа: 11,2% (снижение на 3,3 п.п. г/г связано с ростом доли высоколиквидных активов). - Стоимость риска: 10,6% (рост на 3,5 п.п. г/г на фоне стремительного роста кредитного портфеля). Компания формирует новую инвестиционную историю, ориентированную на баланс роста и возврата капитала акционерам: - Редомициляция: Процедура перевода головной компании из Кипра в Россию была полностью завершена; - Выплата дивидендов: СД впервые рекомендовал выплату дивидендов в размере 143,55 руб. на акцию; - Программа обратного выкупа: Запущена программа байбэка объемом до 25,0 млрд руб. до конца 2026 для целей мотивации сотрудников; - Повышенный прогноз на 2025 год: - Рост GMV с учетом услуг на 41-43% г/г. - Скорректированный EBITDA Группы около 140 млрд руб. - Рост выручки Финтеха на 110% г/г. Резюме: Компания не только сохранила высочайшие темпы роста, но и совершила качественный скачок в рентабельности, выйдя на чистую прибыль и генерируя рекордный операц. денежный поток. Успешное завершение редомициляции и объявление о первой в истории выплате дивидендов знаменуют переход к новой, более зрелой фазе развития, в которой акционеры начинают напрямую участвовать в успехах компании. И вот что же делать-то? Явно ж рука не поднимется продать сразу бережно перевезенные с Евроклира бумажки по 1046,25 руб.?! Да и фонды начнут закупать и неквалы-физики будут иметь возможность добавить в портфель...

Астра $ASTR сейчас торгуется на 27% ниже уровня обратного выкупа, где компания посчитала целесообразным. При этом, выкуплено 500 тыс. акций из 2 млн., а сама программа действует до 21 апреля 2026 либо по истечению лимита. На мой взгляд, было бы логично компании активизировать данную опцию в виду существенно снизившейся цены. Решил добавить в портфель, считаю весь негатив уже в цене, а восстановление может быть существенным. https://astra.ru/about/press-center/news/sovet-direktorov-pao-gruppa-astra-odobril-obratnyy-vykup-aktsiy-kompanii/?ysclid=m9sfncbv4l619956098

«Полюс» $PLZL анонсировал дополнительные дивиденды 5 ноября 2025 года совет директоров «Полюса» планирует рассмотреть вопрос о рекомендации выплаты дивидендов по результатам работы за 3-й квартал 2025 года. Это событие выходит за рамки привычного двухразового цикла выплат в год, что говорит о позитивном развитии инвестиционной истории. Совокупный объем дивидендов может составить 30% от показателя EBITDA за 3 квартал на акции в обращении. Согласно консенсус-оценкам аналитиков, дивиденды могут составить 35–40 руб. на акцию. Этот неожиданный шаг стал возможен благодаря фундаментальным показателям компании: Финансовые результаты: за первое полугодие 2025 года чистая прибыль «Полюса» выросла на 32% и достигла 172,5 млрд руб. Рост обеспечивается в основном за счет продолжающегося ралли цен на золото. Здоровая балансовая отчетность: компания демонстрирует разумное управление долгом. За последний отчетный период отношение чистого долга к EBITDA снизилось до комфортного уровня 1,0x, а денежные средства и их эквиваленты выросли до 181 млрд руб. Это обеспечивает финансовую гибкость как для выплат акционерам, так и для финансирования роста. На фоне и российских и иностранных эмитентов отрасли «Полюс» сочетает в себе перспективы развития с выплатами текущим акционерам. С одной стороны, компания ведет работы по реализации новых проектов (Сухой Лог, Чульбаткан, Чертово Корыто). Благодаря их вводу в эксплуатацию к 2030 году ежегодный выпуск золота может увеличиться почти вдвое, достигнув уровня 6 млн унций. С другой стороны, компания не забывает и о дивидендах. Помимо потенциальных выплат за 3 квартал, она уже выплатила за первое полугодие 70,85 руб. на акцию. Кроме того, в 2025 году был проведен сплит акций, нацеленный на повышение ликвидности и привлечение большего числа частных инвесторов.

РАЗВОРОТ ИЛИ ФАЛЬСТАРТ? 🌍 Обзор глобальных рынков На мировых площадках сохраняется напряженность, вызванная опасениями относительно состояния кредитного рынка США. Акции региональных банков в США продемонстрировали значительное падение, что спровоцировало отток капитала в защитные активы. Инвесторы активно покупают гособлигации, в результате чего доходности по ним снижаются до минимальных с 2022 года значений. Золото обновляет исторические максимумы, находясь в 8 неделе роста подряд, а к банкам в Австралии выстраиваются очереди, что накормить своё FOMO. Азиатские и европейские индексы также торгуются в отрицательной территории, а фьючерсы на американские индексы указывают на продолжение коррекции. Одновременно с этим сохраняются опасения по поводу торговых противоречий между Вашингтоном и Пекином, что оказывает дополнительное давление на технологический сектор. Нефть марки Brent продолжает дешеветь, приближаясь к уровню 60$ за баррель на фоне опасений переизбытка предложения. Короче говоря, тучи над международными рынками достаточно быстро сгущаются. 🇷🇺 Российский рынок Индекс Мосбиржи {$MXZ5} стал полной противоположностью глобальным трендам, пережив одну из самых мощных восходящих сессий с конца прошлого года и взлетев почти на 200 пунктов, превысил важный уровень 2710, при этом объемы торгов достигли рекордных значений с начала августа. Драйвером столь впечатляющего рывка послужили новости о телефонном разговоре между российским и американским лидерами, в ходе которого обсуждались перспективы урегулирования конфликта на Украине и будущее экономического сотрудничества. Это вселило надежды на снижение геополитической напряженности, что моментально отразилось на котировках наиболее чувствительных бумаг. Рубль, который ранее стремительно укреплялся, резко развернулся, а пары доллар/рубль и юань/рубль отскочили со своих минимумов более чем на 3%. Технически был восстановлен многолетний восходящий тренд в индексе, а локальное сопротивление теперь находится в области 2750 п. Валюта растёт, индекс гособлигаций демонстрирует признаки разворота - у нашего рынка все шансы на разворот! 👑 Лучшие за вчерашнюю сессию. Кто бы вы думали?! "Миркоины" и перешорченные бумаги: - СПБ Биржа $SPBE (+18%) – бумаги продемонстрировали максимальную отзывчивость на снижение геополитических рисков; - Аэрофлот $AFLT (+13%) – взлетел на ожиданиях возможного возобновления трансатлантических перелетов; - Мечел $MTLR (+12%) – высоковолатильные акции традиционно сильно отыграли общее улучшение рыночного настроения - небольшой шортсквизик; - Юнипро $UPRO (+9%) - пожалуй, это миркоин номер 2 после СПБ Биржи, которую каждый раз спекулянты гонят вверх после признаков геополитической разрядки; - Газпром $GAZP (+8%) – рост котировок на фоне позитивных сигналов о потенциальном диалоге с западными партнерами; - ПИК $PIKK (+10%) – еще один шортсквизик - отскок после сильного падения, несмотря на сохраняющиеся фундаментальные сложности. Как считаете, будет ли прогресс на встрече лидеров в Будапеште? Напишите в комментариях👇 👍 Предыдущий обзор лайкнули 103 человека и 1030 руб. отправились в благотворительный фонд. Давайте нажмём реакцию к этому посту и я отправлю 10 руб за каждый лайк. Сделаем доброе дело вместе!

Продолжаем следить за результатами МГКЛ $MGKL, первого российского публичного оператора на рынке ресейла. Благо с завидной регулярностью релизит операционный отчет каждый месяц. ▫️По итогам 9 месяцев 2025 года: - Выручка выросла в 3,2 раза против аналогичного периода прошлого года и составляет ~18.3 млрд руб; - Число розничных клиентов достигло 168,8 тыс. что больше на +16% против 9М24; - Общий портфель залоговых займов и товаров в ресейле 1,67 млрд руб (+12%) Рост выручки сопровождается устойчивым увеличением клиентской базы, что говорит о растущем спросе на услуги ресейла и ломбардного кредитования на рынке. Важным показателем эффективности управления активами является снижение доли «залежалых» товаров: доля позиций, хранящихся в портфеле более 90 дней, сократилась с 15% до 10%. Что положительно влияет на оборачиваемость и финансовый результат. 💬 Комментируя результаты, генеральный директор ПАО «МГКЛ» А. Лазутин обозначил ключевые стратегические векторы развития. Компания сохраняет фокус на сегменте ресейла, активно тестируя новые сервисы для обеих сторон своей платформы — как для продавцов, так и для покупателей. Параллельно ведется работа по повышению эффективности ломбардного направления и расширению розничной сети. При этом руководство открыто к возможностям неорганического роста, что подразумевает поглощения и сделки M&A для ускоренной экспансии и укрепления рыночных позиций. Релиз: https://mgkl.group/news-center/news/gruppa-mgkl-obyavlyaet-predvaritelnye-operatsionnye-rezultaty-za-devyat-mesyatsev-2025-g_37575/

Доброе утро! Главное к этому часу. 🌍 Обзор глобальных рынков Глобальные рынки демонстрируют попытку восстановления после очередной волны волатильности, вызванной торговыми противоречиями между крупнейшими экономиками мира. Напряженность вновь обострилась после введения Китаем экспортного контроля на редкоземельные металлы, на что последовала угроза со стороны Трампа ввести дополнительные 100% пошлины на китайские товары с 1 ноября. Однако в начале недели риторика смягчилась: Трамп в своих выступлениях дал понять, что стороны могут прийти к соглашению, что временно успокоило инвесторов. Фьючерсы на основные американские индексы продемонстрировали отскок, отыграв часть пятничных потерь. Параллельно отскакивают цены на нефть, а золото обновило исторические максимумы. Неделя обещает быть насыщенной: продолжается шатдаун правительства США, а начало отчетного сезона с выступлениями крупнейших банков задаст новый тон для рынков. TACO (Trump Always Chicken Out) trade снова имеет успех?!) 🇷🇺 Российский рынок Российский рынок переживает период повышенной неопределенности, оказавшись на перепутье. Индекс МосБиржи демонстрирует резкие колебания, отскакивая от важной технической линии поддержки в районе 2570 пунктов. Если этот уровень будет пробит, то инвесторам придется искать услуги уже психологической поддержки, а продажи антидепрессантов могут резко вырасти. Фон остается сложным: на инвесторов давят угрозы новых санкций, риски приостановки цикла снижения ключевой ставки ЦБ (хотя Набиуллина на прошлой неделе уверяла о наличии пространства для дальнейшего снижения), крепкий рубль и вялая сырьевая конъюнктура. Дополнительную нервозность внесли слухи о возможном обмене заблокированных активов, которые позже были опровергнуты. Помимо этого, инициатива Минэнерго, согласно которому: "При определении источника выплаты дивидендов общество, являющееся субъектом электроэнергетики, обеспечивает приоритетное направление чистой прибыли общества на осуществление капвложений в объекты капстроительства при одновременном соблюдении условий: 1. Мероприятия по осуществлению капитальных вложений в объекты капитального строительства, реализуемые обществом, включены в инвестиционную программу общества и (или) правительство РФ в пределах своих полномочий приняло решение о реализации обществом таких мероприятий; 2. Размер капвложений в объекты капитального строительства, осуществляемых обществом в течение календарного года, в котором принимается решение о выплате дивидендов, равен или превышает размер чистой прибыли общества, определяемой на дату принятия решения о выплате дивидендов. Эвакуация из электроэнергетиков началась в конце прошлой недели, в первую очередь, под раздачу попали МРСКшки, особенно $MRKP и $MRKC , где инвесторы думали, что рост тарифов - это про рост форвардных дивидендов, а сегодня с утра префы Ленэнерго $LSNGP валяются на нижней планке. Кто-то считает, что дочек ФСК Россети $FEES дело не коснется, но чтобы понять в каком направлении идёт электроэнергетика в целом, достаточно вспомнить скандальное высказывание представителя Интер РАО $IRAO . В контексте этих слов мозаика складывается достаточно чётко. Поэтому, я бы избегал пока что этот сектор в целом. А вы что думаете, про снижение электроэнергетиков - шанс купить или не стоит трогать пока? Напишите в комментариях 👇. 👍 Прошлый пост собрал 232 лайка = 2320 руб переведены на благотворительность. Спасибо Вам! Не останавливаемся, жмём лайк и по традиции умножу на 10 руб и переведу сумму к следующему посту. Для вас это просто, а мне приятно!

КАНАРЕЙКА В ШАХТЕ? Вчерашний резкий слив на рынке акций в отсутствии каких-либо явных негативных новостей заставляет настороженно относиться к покупкам на текущих ценовых уровнях, если говорить про широкий рынок. Явных панических настроений не наблюдается, а те, кто тащил индекс вверх (Сбер $SBER , например) всё еще сильно выше декабрьских минимумов. Тогда где должен быть индекс, если "Титан" проявит слабину?! Тем более, что Герман Оскарович вчера говорил, мол прибыль банков в 2025 и близко не дотянет до 2024...Возможно, сам Сбер-то и дотянет, но не забываем сформировавшийся паттерн на рынке "Не знаешь кому отдать пас, отдай его Гаврилову" "Не знаешь что купить, купи Сбер"... А если отойти от субъективизма...: 1. Индекс ОФЗ продолжает снижаться; 2. Рубль крепок и никак не увлажняет фантазий на рост доходов экспортеров; 3. В сентябре физики поставили рекорды покупок акций. А если они покупали рекордно, то почему рынок не рос? Значит и продавцов было много.. 4. ДОМ.рф планирует размещение и это потребует несколько миллиардов средств с рынка. 5. Перепроданности по индексу нет, а отскок залили очень стремительно В общем, я вчера в первой половине дня существенно сократил свои лонговые позиции и пока нет желания откупать обратно. Посмотрим на дальнейшую динамику. Как вы считаете, это канарейка в клетке (предвестник еще большего снижения или негативных новостей) или уникальный шанс купить? Напишите в комментах 👇 👍 Лайкните пост и, как и ранее, умножу на 10 и отправлю получившуюся сумму на благотворительность. В прошлый раз получилось 1860 руб = 186 лайков. Давайте постараемся! Вам это сделать просто, а мне приятно!

На компанию «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК) $UGLD, перешедшую в августе в собственность государства, нашелся потенциальный покупатель. Как сообщают (https://iz.ru/1964283/denis-kuznetcov/vzyat-na-probu-na-pokupku-yuzhuralzolota-nashelsya-pretendent) «Известия» со ссылкой на источники, структуры Уральской горно-металлургической компании (УГМК), а именно "Атлас Майнинг" (бывшая Petropavlovsk 😁), ведут переговоры о покупке контрольного пакета золотодобытчика у Росимущества. Этот пакет был изъят в доход государства у миллиардера К. Струкова по решению суда. В сделку могут войти не только акции ЮГК, но и другие активы бизнесмена, а ее стоимость оценивается в диапазоне от 50 до 100 млрд руб. 👆После покупки ЮГК, структуры УГМК могут стать вторыми по величине добытчиками золота, потеснив Хайлэнд Голд. Потенциальным покупателем выступает компания «Атлас Майнинг», связанная с Дж. Махмудовым — сыном основателя УГМК. В данный момент Росимущество проводит оценку компании, после чего Минфин приступит к процедуре реализации. По информации источников, стороны ведут переговоры о цене: государство рассчитывает получить не менее 100 млрд руб, тогда как УГМК надеется купить актив за 50 млрд. Компромиссной может стать сумма около 75 млрд руб, что близко к оценке замминистра финансов А. Моисеева в 85 млрд рублей. Минфин намерен провести сделку до конца года путем прямой продажи. При этом другой крупный миноритарий — Газпромбанк, владеющий 22% акций ЮГК, — не планирует увеличивать свою долю. 🧐 Потенциальный мажоритарий - не самый лучший вариант для акционеров с биржи), к тому же оценка доли госпакета вчера на бирже была около 87 млрд руб. Так что, если собьют цену еще ниже, то котировки могут потерять 10-20%. В общем, пока тут ловить нечего.

РЫНОК НА ПЕРЕПУТЬЕ Доброе утро! Главное к этому часу. 🌍 Обзор глобальных рынков Настроения на мировых торговых площадках остаются сдержанными на фоне новой волны протекционистских инициатив администрации США. Фьючерсы на американские индексынегативят, реагируя на заявления о введении с 1.10 повышенных пошлин на мебель, фармацевтику и тяжелую технику. Это усиливает опасения инвесторов относительно дальнейшего роста инфляции и возможной реакции ФРС. Публикация данных по индексу потребительских расходов станет ключевым событием дня, т.к. от него ждали сигналов о том, позволит ли замедление ценового роста ФРС реализовать планируемые 2 снижения ставки до конца года. Одновременно настороженность вызывает и бум в секторе ИИ: высказываются мнения, что колоссальные инвестиции в инфраструктуру ИИ могут привести к масштабному уничтожению капитала, даже если сама технология окажется революционной. Неопределенность усугубляется смешанными сигналами от экономики и разногласиями внутри ФРС относительно дальнейшего пути процентных ставок. Неужели рынки столкнулись с идеальным штормом из геополитических рисков, инфляционных угроз и спекулятивного перегрева? 🇷🇺 Российский рынок Локальная торговля проходит в условиях выраженной апатии и дефицита ярких инвест. идей. Индекс Мосбиржи вчера завершил сессию с минимальными изменениями, едва удержавшись выше психологического уровня в 2700 п. Обороты торгов значительно снизились, что отражает выжидательную позицию участников на фоне целого ряда вызовов: геополитического давления, налоговых ужесточений и неопределенности в политике ЦБ. На долговом фронте гособлигации также продолжили коррекцию, хотя индекс RGBI приблизился к области технической поддержки. Что касается рубля, то его динамика остается разнонаправленной и относительно спокойной после осеннего ослабления. В среднесрочной перспективе сохраняется вероятность движения нацвалюты в сторону ослабления, чему могут способствовать восстановление импорта и сокращение валютных предложений экспортеров. Сегодня пятница и ожидать фееричного роста на фоне отсутствия позитивных новостей не приходится. 📊 Лучшие и худшие вчера - Магнит $MGNT (-5%) – Резкая смена динамики после впечатляющего роста днем ранее. Падение вызвано фиксацией прибыли и сохранением фундаментальных рисков, включая высокую долговую нагрузку и неясность с дивидендами; - ПИК $PIKK (-2,1%) – Один из лидеров предыдущей сессии превратился в аутсайдера; высокая волатильность бумаг девелоперов напрямую связана с ожиданиями замедления цикла снижения ставки ЦБ; - Самолет $SMLT (-2,1%) – Повторил судьбу секторального коллеги, продемонстрировав типичную для себя чувствительность к монетарным ожиданиям и общему рыночному сентименту; - Газпром $GAZP (-1%) – Техническая картина выглядит тревожной, цена обновила годовые минимумы на фоне подавленного настроения инвесторов из-за геополитического давления и больших будущих капзатрат. 👍 Вчерашний пост собрал 174 лайка, а значит 1740₽ отправлены на благотворительность. Мы продолжаем! Ставьте лайк этому посту, умножу на 10 и отправлю завтра с утра в очередной благотворительный фонд. Ну а что еще делать, если на рынке болото?! Жмите лайк - это просто.

ПОЗИТИВНЫЙ СИГНАЛ - РОСТ НА НЕГАТИВНЫХ НОВОСТЯХ Доброе утро! Главное к этому часу. 🌍 Обзор глобальных рынков На глобальных площадках сохраняется настороженный настрой на фоне неопределенности относительно будущей монетарной политики ФРС. Фьючерсы на основные американские индексы демонстрируют смешанную динамику: индекс Доу-Джонс показывают незначительный рост, в то время как фьючерсы на индексы широкого рынка SP500 и высокотехнологичного сектора NASDAQ колеблются возле нулевой отметки. Основным фактором давления для инвесторов стали осторожные высказывания главы ФРС Пауэлла, которые заставили участников торгов усомниться в вероятности 2х дополнительных снижений ставки до конца текущего года. Тем временем, сектор технологий продолжает активное движение в сфере ИИ. Крупнейшие игроки, такие как Alibaba и Nvidia, объявляют о многомиллиардных инвестициях в развитие ИИ. Ключевым событием недели станет публикация индекса персональных потребительских расходов — предпочтительного индикатора инфляции для ФРС, который может скорректировать рыночные ожидания по дальнейшим шагам регулятора. 📈 Российский рынок Российский рынок вчера продемонстрировал высокую волатильность, но сумел отыскать внутреннюю устойчивость. Индекс Мосбиржи на открытии торгов опускался к 2675 п., обновляя минимумы за 2 месяца, однако впоследствии начался активный выкуп бумаг, и к закрытию сессии сократил потери до 1%, завершив день выше 2730 п.. Главным положительным сигналом стало удержание важного психологического уровня поддержки в 2700 п., что снижает вероятность движения к 2600 п. в ближайшей перспективе. На настроения инвесторов продолжают давить геополитические риски и угрозы новых санкционных ограничений, а также опасения относительно приостановки цикла снижения ключевой ставки ЦБ РФ на фоне возобновления инфляционного давления. Техническая картина позволяет рассчитывать на дальнейшее восстановление в сторону 2765 п. с перспективой возврата к 2850 п. в октябре. В целом, похоже было, что шорты активно закрывали. Гляньте просто, кто оказался в лидерах. 🏆 Лучшие и худшие вчера: - Магнит $MGNT (+8,2%): мощное восстановление после обвала до многолетних минимумов, выглядит пока как технический отскок. В прошлом году примерно в этот период был похожий рост. Тогда ралли составило около +27%; - ПИК $PIKK (+5,3%): резкий выкуп на фоне новостей о возможной господдержке льготной ипотеки; - Самолет $SMLT (+4,7%): похожая история, отскок от психологического уровня в 1000 рублей; - Мечел $MTLR (+4,2%): отскок от многолетнего технического уровня; ▫️Важные события сегодня: - Хэдхантер $HEAD : последний день для попадания в реестр под дивиденды за 1П25; - Т-Технологии $T : ВОСА по вопросу утверждения дивидендов; - Банк Санкт-Петербург $BSPB : ВОСА для утверждения дивидендов. 👍 Странно, что вчера поставили меньше лайков, чем позавчера...Давайте 200 наберем сегодня! Завтра утром посчитаю количество лайков, умножу на 10₽ и отправлю на благотворительность. Так что, жмите - это просто! Напишите в комментариях, участвуете в ралли Магнита? 👇

ТРАМП И МИНФИН ЗАРУИНИЛИ РЫНОК Доброе утро! Главное к этому часу. 🌍 Обзор глобальных рынков На глобальных площадках сохраняется настороженный настрой после выступления главы ФРС Пауэлла. Он подтвердил готовность регулятора к снижению ставок в текущем году, но подчеркнул сложность задачи на фоне сохраняющихся инфляционных рисков и напряженности на рынке труда, при этом отметив высокие оценки акций. Внимание инвесторов приковано к данным по индексу потребительских расходов, публикуемым в пятницу, которые должны подтвердить или опровергнуть инфляционную динамику. Азиатские рынки демонстрировали смешанную динамику: технологические акции в Китае получили поддержку на фоне заявлений Alibaba об увеличении инвестиций в ИИ, а также новостей о планах Huawei обогнать Nvidia в сегменте чипов для ИИ. Рост цен на нефть продолжился из-за эскалации геополитической напряженности вокруг России, что усилило опасения по поводу сокращения поставок энергоносителей. 🇷🇺 Российский рынок Российский рынок пережил исключительно волатильный день, завершившийся заметным снижением на фоне резкого обострения геополитической риторики. Несмотря на то, что Трамп не сказал ничего нового по сути, но тональность рынку явно не понравилась. Основная сессия прошла в позитиве: индекс МосБиржи преодолел важное сопротивление у 2765 п. и достиг внутридневного максимума у 2770 п., прибавив 1%. Однако вечерняя сессия стала полной противоположностью. Индекс в моменте обвалился до 2688 п., обновив минимумы середины июля, и закрылся с потерями свыше 1,5%. Обороты торгов на вечерке были сопоставимы с дневными, достигнув почти 40 млрд руб. Ключевым вопросом стала достоверность этого обвала. Оптимистичный сценарий предполагает частичный откуп падения в среду и возврат выше 2700 п., что откроет путь к восстановлению в сторону 2850 п. к октябрю. Пессимистичный вариант, при закреплении под 2700-2750 п., повышает риск снижения к летним минимумам в районе 2600 п. C утра Минфин опубликовал проект бюджета, где присутствуют предложения правительству поправок в Налоговый кодекс - слухи про увеличение НДС с 20% до 22% подтверждаются, также снижение порога доходов, при превышении которого возникает обязанность по уплате НДС с 60 млн до 10 млн руб. в год. Позитивных новостей для рынка не подвезли, поэтому, скорее всего рынок будет снижаться до конца недели. 📊 Лучшие и худшие вчера - Эн+ $ENPG (-4,7%): Худшие бумаги дня из-за высокой чувствительности к геополитике. Падение ниже психологической отметки 400 руб. повышает риск движения к 365 руб., если негативный сентимент на рынке сохранится; - СПБ Биржа $SPBE (-4,2%): Значительное снижение на фоне общего ухудшения настроений и спекулятивного характера торгов. Котировки приблизились к важной летней поддержке в области 227 руб.; - Аэрофлот $AFLT (-4,1%): Очередное обострение геополитики снизило вероятность возобновления межконтинентальных полетов; - НОВАТЭК $NVTK (-3,4%): Бумаги также отреагировали на новостной фон, несмотря на успехи в поиске альтернативных маршрутов. Снижение котировок приостановилось у поддержки в районе 1100 руб. 👍 Вчера собрали 166 лайков и с утра 1660₽ отправились в фонд Хабенского. Продолжим?! Ставьте лайки, умножу на 10 и завтра отправлю снова! Так что, жмите - это просто! Напишите в комментариях, как переживаете падение рынка? 👇

ОТБИЛИСЬ ОТ МЕДВЕДЕЙ ИЛИ ЭТО БЫЛ ВСЕГО ЛИШЬ ОТСКОК ПЕРЕД ДАЛЬНЕЙШИМ ПОГРУЖЕНИЕМ? Доброе утро! Самое важное к этому часу. 🌍 Обзор глобальных рынков Мировые фондовые площадки демонстрируют разнонаправленную динамику. Ключевой драйвер — рынок акций США, где индекс S&P 500 обновил исторический максимум, приблизившись к отметке в 6700 пунктов. Оптимизм инвесторов подпитывается ожиданиями дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Однако некоторые аналитики, как Марк Шпицнагель, предупреждают о рисках формирования «пузыря» и возможности резкого обвала после финальной стадии эйфории, которая может поднять индекс до 8000 пунктов. В противовес американскому оптимизму, азиатские рынки проявляют сдержанность. Индексы в Гонконге и материковом Китае снижаются, отчасти из-за приближающегося мощного тайфуна. Европейские биржи, согласно прогнозам, стартуют без выраженной динамики, ожидая новых сигналов по инфляции и будущей траектории ставок. 💰 Валютный рынок и сырье Рубль продолжает движение в нисходящем тренде, ослабевая к основным мировым валютам. Доллар США торгуется выше 84 руб., евро приближается к 99 руб., а китайский юань — к 11,72 руб. Среднесрочное давление на российскую валюту оказывают геополитическая риск-премия, восстановление спроса на валюту для импорта и сокращение предложения от экспортеров. Краткосрочную поддержку рублю до конца месяца может оказать налоговый период, когда компании будут продавать инвалюту для расчетов с бюджетом. На сырьевом фронте ситуация неоднозначна: нефть марки Brent не удержала позиции выше $67 за баррель и снизилась к 66$, что отдаляет перспективу возврата к $70. Золото же, игнорируя признаки перекупленности, обновило рекорд, превысив $3750 за унцию. Особенно волатилен многими любимый газ {$NGZ5} , фьючерсы на который рухнули ниже $2,8. 🇷🇺 Российский рынок: отбились от медведей Российский рынок акций вчера пережил напряженную сессию. Индекс МосБиржи в ходе дня терял свыше процента, опускаясь к ключевой области поддержки 2700-2730 пунктов, однако к закрытию сумел отыграть падение и завершил торги в небольшом плюсе над 2750 пунктами. Обороты выросли до 88 млрд руб., а выкуп глубокой просадки расценивается как технически обнадеживающий сигнал, повышающий вероятность завершения сезона распродаж. Ближайшее сопротивление для индекса находится у отметки 2765 п. Сдерживающими факторами для рынка остаются неясные геополитические перспективы, угрозы новых санкций, жесткая позиция регулятора и риски повышения налогов (НДС). 📉 Лучшие и худшие вчера: - Мечел $MTLR (+2%): Акции продемонстрировали резкий отскок с уровней многолетних минимумов ~71 руб., закрывшись вблизи 74 руб. Движение носит спекулятивный характер на фоне сильной перепроданности, т.к. фундаментальные факторы (высокие ставки, низкие цены на сырье, долговая нагрузка) остаются негативными; - Самолет $SMLT (-4,6%) и ПИК $PIKK (-3%): Значительное ослабление бумаг застройщиков связано с их высокой чувствительностью к жесткой денежно-кредитной политике ЦБ. Шортисты первым делом нападают на застройщиков и "долговиков"; - ВТБ $VTBR (-0,8%): Бумаги банка вновь протестировали уровень поддержки ~70 руб., отскочив от него. Инвесторы оценивают перспективы после завершения SPO, убравшего неопределенность. Бумага остается одним из самых будоражащих умы историй на среднесрочную перспективу; - Магнит $MGNT (-1%): Акции ритейлера достигли минимумов с марта 2022, упав к 3122 руб. Давление оказывают высокая долговая нагрузка, закрытость компании и неопределенность с дивидендами. Технически актив выглядит сильно перепроданным и возможен приличный отскок с намёками на разворот. 👍 Как и писал вчера, посчитал ваши лайки (144 было) умножил на 10 и отправил сумму на благотворительность. А давайте повторим! Жмите лайк, завтра умножу на 10₽. Так что, жмите - это просто! Черканите пару слов в комментах👇. Как ваше настроение? Что делаете по утрам? Есть какие-нибудь привычки?)

НОВЫЙ ХАЙ ПО ЗОЛОТУ И МАКСИМУМ ПО СЕРЕБРУ С 2011 ГОДА! 🌍 Глобальные рынки демонстрируют позитивную динамику. Азиатские фондовые индексы подрастают вслед за рекордными показателями на американских биржах, японский Nikkei-225 прибавил до 1,6% после того как опасения относительно планов Банка Японии сократить свои крупные биржевые фонды ослабли. Глобальные акции торгуются на рекордных уровнях, а приближающийся сезон корпоративных отчетов и улучшающиеся ожидания по прибылям компаний в США поддерживают настроения. Дополнительный оптимизм придали заявления о прогрессе в торговых отношениях между США и Китаем и предстоящая встреча лидеров двух стран. 💱 На валютном рынке наблюдается укрепление доллара. Индекс американской валюты незначительно растет, продолжая восходящую динамику уже 4-й день подряд. Иена ослабевает, что традиционно поддерживает японских экспортеров. Доходность 10-летних американских гособлигаций немного выросла. Товарный рынок также демонстрирует позитив: нефть подорожала, а серебро {$SVZ5} достигло наивысших значений с 2011 года. Внимание на неделе будет приковано к выступлениям главы ФРС и ключевым макроэкономическим данным. 🇷🇺 Российский рынок в пятницу завершил неделю значительным снижением. Индекс МосБиржи упал более чем на 2%, опустившись ниже отметки 2735 пунктов и полностью стерев августовский рост. Давление на котировки оказали новые санкционные риски со стороны ЕС, затрагивающие сектор СПГ, муссируемые темы о возможном повышении НДС и сохраняющаяся жесткая риторика ЦБ относительно дальнейшей траектории ключевой ставки. Краткосрочная слабость, однако, не отменяет среднесрочных перспектив возврата к уровням выше 3000 пунктов к концу года. Коррекцию можно рассматривать как возможность для формирования портфелей. Рубль продолжает ослабевать, а цены на ОФЗ существенно снизились. Индекс гособлигаций RGBI упал почти на 1%, достигнув низших значений за 2 месяца. 📊 Лучшие и худшие в прошлую торговую сессию: - Мечел $MTLR (-4,1%): Значительное снижение к годовым минимумам на фоне слабой сырьевой конъюнктуры, "дорогого" рубля и высокой долговой нагрузки; - НОВАТЭК $NVTK (-3,3%): В аутсайдерах из-за планов Евросоюза досрочно отказаться от российского СПГ, что создает некоторые риски для бизнес-модели; - Газпром $GAZP (-1,9%): Снижение вместе с широким рынком, факторы геополитики и будущих инвестиционных программ продолжают негативно влиять на настроение по бумаге; - ВТБ $VTBR (-0,4%): Проявил относительную устойчивость на фоне обвала рынка. Давление связано с завершившимся дополнительным выпуском акций, но долгосрочные перспективы выглядят привлекательно на фоне дивидендных ожиданий. 👍 Завтра утром посчитаю количество лайков, умножу на 10₽ и отправлю на благотворительность. Так что, жмите - это просто! Напишите в комментариях, как вам такая идея? Норм? 👇

🏦 SPO ВТБ $VTBR - мастер-класс по большим размещениям   🏛 Работа через СМИ и аналитиков   SPO ВТБ наглядно демонстрирует, как важно эмитентам с госучастием вести диалог с инвесторами. Активные коммуникации - первый ключ успеха эмитента. Объем привлечения - до 84,7 млрд руб., общий спрос – 180 млрд руб. при том, что на рынке почти нет сделок объемом больше 5 млрд руб.   💪 Дивидендный сигнал в стратегии   Инвесторы, как розничные, так и институциональные, проголосовали рублем за стратегию ВТБ, в которой главное это прибыль и дивиденд. Щедрая выплата за 2024 год и устойчивая рентабельность капитала (22,9% в 2024 и 19,2% за 7М 2026) вместе с прогнозами по прибыли (500 млрд руб. в 2025 и до 650 млрд руб. в 2026) дают highteens, а может и 20%, дивидендной доходности за 2025 год (и скорее всего, и далее).   🤝 Настрой на долгосрочных инвесторов   Особенностью сделки стало активнейшее участие розничных инвесторов. Объем заявок только через «ВТБ Мои Инвестиции» составил около 50 млрд руб., в итоге на розничных инвесторов пришлось 41% размещения. Это доказывает, что российский инвестор, вопреки всем внешним вызовам, не только сохраняет немалые сбережения, но и реально готов направлять их на рынок акций. Факт непредоставления «плеч» для участия в SPO (возможность брать только «за свои») говорит о том, что спекулятивной составляющей в процессе было мало. При этом сделка немного высосала ликвидность с рынка - инвесторы готовы были продать некоторые другие позиции для того, чтобы участвовать в размещении.   💎 Значение для всего рынка IPO   ВТБ выступил первопроходцем, «открыв» рынок размещений в начале тренда на снижение ключевой ставки и показав, что привлекать колоссальные объемы исключительно за счет внутреннего спроса МОЖНО! (а как сказала вчера Набиуллина, к выходу готовится порядка 50 компаний). Интересно, что SPO стало крупнейшей в Европе (!) за год сделкой в банковском секторе. Все это открывают дорогу для других эмитентов, которым теперь есть на кого ориентироваться.     🧐 Лично я не участвовал в открытой подписке ВТБ, но покупал на рынке на днях, а также буду участвовать по ПремПраву. Что дальше? Сулит ли размещение по 67 руб. давление на цену? Сильно сомневаюсь. Правило «покупай на допке» на российском рынке работает с высоким success rate (можете проверить через AFLT, OZPH, ABRD, VKCO и тд). Поздравляю всех участвовавших, полагаю, они будут в выигрыше.

ДОПКА ВТБ ВЫСОСАЛА ЛИКВИДНОСТЬ, ПОРА ВОЗВРАЩАТЬ! Доброе утро! Главное к этому часу. 🌍 Обзор глобальных рынков Решение Банка Японии начать продажу своих крупных биржевых фондов оказало давление на азиатские индексы, в результате чего сводный показатель региона и японский Nikkei-225 ушли в минус. Это произошло на фоне исторического достижения ключевых американских биржевых индикаторов, которые одновременно обновили максимумы впервые с конца 2021 года. Несмотря на всеобщий оптимизм, некоторые аналитики выражают опасения, что текущий рост на фондах может быть перегретым, а поведение инвесторов все больше напоминает стадный инстинкт, что ставит под вопрос устойчивость ралли. В центре внимания также остается предстоящий телефонный разговор между лидерами США и Китая, который может повлиять на торговые отношения двух гигантов. 💱 Валютный рынок и облигации На валютном фронте иена укрепилась к доллару на фоне решений Банка Японии, а доходности краткосрочных японских облигаций взлетели до максимумов с 2008 года, что сигнализирует о ожиданиях скорого повышения ставки. Российский рубль продолжил свое ослабление. Курс доллара {$SiZ5} и евро к рублю демонстрировал рост, при этом биржевой юань также подорожал. Аналитики ожидают дальнейшего давления на национальную валюту до конца года из-за геополитической премии, восстановления импорта и сокращения предложения валюты от экспортеров. На рынке облигаций РФ продолжилась коррекция, доходности государственных бумаг вдоль всей кривой выросли на 10-15 базисных пунктов. 🇷🇺 Российский рынок: давление и перспективы Локальная площадка не смогла сохранить оптимизм и завершила торги значительным снижением, опустившись ниже психологической отметки в 2800 пунктов. Слабость была обусловлена целым комплексом негативных факторов: технической экспирацией на срочном рынке, сохраняющейся напряженной геополитической обстановкой с угрозами новых санкций, слухами о возможном фискальном ужесточении (повышение НДС) и сдержанной риторикой регулятора относительно дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Технически индекс приблизился к нижней границе нисходящего диапазона, и в случае ее пробития следующей целью может стать уровень 2750 пунктов. Однако в долгосрочной перспективе сохраняется умеренный оптимизм, связанный с ожидаемым продолжением цикла снижения ключевой ставки и адаптацией экономики к внешним вызовам. Я бы связал слабость рынка с SPO ВТБ - часть ликвидности с рынка ушла туда. 📈 Лучшие и худшие вчера • Северсталь $CHMF (0,0%): Единственная бумага в составе индекса, завершившая торги без изменений. Удержание выше уровня в 1000 рублей за акцию рассматривается как технически позитивный сигнал. • ПИК $PIKK (-3,2%): Аутсайдер дня. Акции рухнули после двух дней роста, не выдержав давления из-за высокой чувствительности к сдержанным ожиданиям по дальнейшему снижению ставок. • ВТБ $VTBR (-0,4%): Бумаги продолжили коррекцию на фоне проведения дополнительной эмиссии, достигнув минимумов июля. Допка прошла по 67 руб за акцию. Ожидаю с текущих отметок приличного ралли. 👍 Ставьте лайк, чтобы пятница прошла как надо! Напишите в комментариях, какие бумаги наиболее интересны по текущим ценам 👇

ЦИФРА Брокер подтверждает целевые 3,44 рубля за акцию (+29%) и отмечают взрывной рост показателей Аналитики «Цифра Брокер» обновили обзор (https://cifra-broker.ru/analytics/pro/pao-mgkl-rezultaty-za-i-polugodie-2025-goda/) по ПАО «МГКЛ» $MGKL после публикации сильных результатов. ▫️Высокий потенциал акций Целевая цена акций МГКЛ подтверждена на уровне 3,44 рубля. Это означает потенциал роста около 29% от текущих котировок. Акции компании уже с начала года обгоняют индекс МосБиржи. ▫️Финансовые результаты Компания демонстрирует кратный рост по всем ключевым показателям: - Выручка за 6 месяцев 2025 года по МСФО выросла в 3 раза до 10,1 млрд рублей, уже превысив показатель за весь прошлый год. - Чистая прибыль увеличилась в 1,8 раза до 414 млн рублей. - EBITDA достигла 1,1 млрд рублей. - Выручка за 8 мес. составила 14,5 млрд рублей (рост более чем в 3 раза к прошлому году) и уже превысила бизнес-план на весь 2025 год. ▫️Драйверы будущего роста Успех компании основан на диверсификации бизнеса и новых проектах: - Ломбардный бизнес сохраняет устойчивость и высокую рентабельность. - Оптовая торговля драгметаллами выигрывает от роста цен на золото. - Ресейл-направление активно масштабируется. Запуск инвестиционной площадки «Ресейл Инвест» и развитие платформы «Ресейл Маркет» становятся новыми драйверами роста и источниками дохода. Лидер в привлекательной отрасли Данные Банка России (https://cbr.ru/Collection/Collection/File/57265/review_mfi_25Q2.pdf) подтверждают силу сектора: - Рентабельность ломбардного сегмента остается на исторически высоком уровне; - ROE (рентабельность капитала) по отрасли достигла 33%; - Число заемщиков ломбардов достигло максимума с конца 2022 года; - МГКЛ — единственная публичная компания сектора, что делает её акции уникальным инструментом для инвестиций в растущий рынок. МГКЛ демонстрирует выдающиеся финансовые результаты, подкрепленные диверсифицированной бизнес-моделью и перспективными проектами. Высокая рентабельность и подтверждённый аналитиками потенциал роста акций делают компанию привлекательной для инвесторов.

МЕДВЕДЯМ ЛУЧШЕ ОТДОХНУТЬ, ЗА ВОРОТАМИ СЛЫШЕН ШУМ БЫКОВ Доброе утро! Главное к этому часу. 🌍 Обзор глобальных рынков Федеральная резервная система США (ФРС) впервые в этом году пошла на снижение ключевой ставки, сократив ее на 25 б.п. до диапазона 4,00–4,25%. Это решение, хотя и было ожидаемым, выявило глубокий раскол среди членов комитета по денежно-кредитной политике. Глава ФРС Дж. Пауэлл сумел объединить мнения, столкнувшись с политическим давлением и противоречивыми экономическими сигналами: замедлением роста занятости и сохраняющимися инфляционными рисками. Прогнозы регулятора предполагают еще два снижения ставки до конца года, однако часть чиновников выступает против дальнейшего смягчения, что создает неопределенность на мировых рынках. Индексы США после решения демонстрировали волатильность, реагируя на осторожные комментарии Пауэлла об отсутствии безрисковых решений. 🇷🇺 Валютный рынок На внутреннем рынке наблюдается техническая коррекция после осеннего ралли доллара, евро и юаня. Курс американской валюты отступил от отметки 86 ниже уровня 83 рублей, евро отошел от 100 к 97, а юань скорректировался с 12 до 11,5. Однако данный откат рассматривается как временный. Ожидается, что в среднесрочной перспективе давление на рубль возобновится на фоне геополитической риск-премии, восстановления импорта и сокращения предложения валюты от экспортеров. К концу года вероятен возврат доллара в коридор 85–90 рублей, а евро может вновь приблизиться к психологической отметке 100. Ослабление национальной валюты окажет поддержку бумагам компаний-экспортеров. 📈 Российский рынок Индекс МосБиржи демонстрирует признаки стабилизации, завершив предыдущую сессию ростом на 0,6% у уровня 2820 пунктов после волны распродаж, вызванной жесткими комментариями ЦБ и санкционными рисками. Долгосрочный потенциал рынка сохраняется — я бы ожидал сегодня попыток роста. Ключевым позитивным фактором является замедление инфляции: годовой показатель опустился до 8,1%, а недельный — близок к нулю. Это открывает пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Ожидается, что 24 октября Банк России может снизить ставку на 100 б.п., что поддержит переоценку акций и облигаций. 📊 Лучшие и худшие вчера • Сургутнефтегаз $SNGS (+3,4%): маркер силы рынка и почти перманентный партнер по синхронному движению индекса Мосбиржи; • ПИК $PIKK (+2,3%): Восстановление после недавних продаж, бумаги остаются бенефициаром будущего снижения ставок; • ЮГК $UGLD (-2%): Коррекция после ралли, вызванная претензиями госорганов и перегретостью золота. Также стоит обратить внимание на GDX - крупнейший ETF на золотодобытчиков, который "не верит" в дальнейший рост золота; • Банк Санкт-Петербург $BSPB (-1,9%): Обновление 9-месячных минимумов на фоне падения маржинальности бизнеса; техническая картина слабая. • ВТБ $VTBR (-1,2%): Давление из-за неопределенности с параметрами допэмиссии - бумаги упали к минимумам июля. Из перечисленного хочется держать в портфеле первую и последнюю строчку. 👍 Лайк поставил - обрёл уверенность в глазах, наладилась личная жизнь, а деньги рекой потекли! 😉 Напишите в комментариях, на какие бумаги сегодня вы лично будете смотреть для покупок? 👇

ХВАТКА У МЕДВЕДЕЙ ОКАЗАЛАСЬ КРЕПКА Доброе утро! Главное к этому часу. 🌍 Обзор глобальных рынков Фьючерсы на основные американские индексы демонстрируют осторожное снижение накануне заключительного дня встречи ФРС. Ожидания рынка сосредоточены на первом снижении процентной ставки в этом году, вероятность которого оценивается как близкая к 100%. Однако главный фокус внимания инвесторов смещен на будущую траекторию денежно-кредитной политики, которую прояснит обновленная диаграмма прогнозов членов ФРС и выступление Дж. Пауэлла. Настроения сдерживаются также политической неопределенностью, связанной с попытками влияния на состав и независимость ФРС со стороны администрации президента США. 💱 Валютный рынок и сырье Рубль в течение дня демонстрировал неустойчивую динамику, закрывшись с умеренным ослаблением. Давление на национальную валюту оказывает сохраняющийся дисбаланс между спросом на иностранную валюту со стороны импортеров и ее предложением от экспортеров, которое ограничено из-за санкций и снизившихся цен на нефть. Третью сессию подряд наблюдается рост цен на большинство сырьевых товаров. Нефть марки Brent обновила двухнедельные максимумы, чему способствовало общее ослабление индекса доллара на глобальных рынках и позитивные макроэкономические данные из крупнейших экономик, улучшающие прогнозы по спросу. Взял лонг декабрьского фьючерса на юань {$CRZ5} . 🇷🇺 Российский рынок Российский рынок акций завершил день в смешанных тонах, показав внутридневной разворот после обновления месячных минимумов. Восстановлению способствовали новости об отсрочке нового пакета санкций ЕС и заявления о возможном дипломатическом урегулировании конфликта на Украине. Однако общий настрой остается сдержанным из-за ужесточенной риторики Центробанка и замедления темпов снижения ключевой ставки. Объемы торгов остаются на умеренном уровне, что указывает на осторожность инвесторов. Для перехода к устойчивому восстановлению рынку необходимы более явные признаки улучшения геополитического фона. 📈 Лучшие и худшие вчера - Самолет $SMLT (+3,2%): Технический отскок после обвала до многомесячных минимумов на фоне новости о продаже актива за 3,5-6 млрд руб для снижения долговой нагрузки. - ПИК $PIKK (+2,4%): Восстановление в секторе девелоперов вместе с рынком, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу дорогого фондирования. - Банк Санкт-Петербург $BSPB (-4,5%): Худший результат дня на фоне ухудшения финансовых показателей и снижения дивидендных ожиданий. - ВТБ $VTBR (-1,5%): Волатильность сохраняется на фоне неопределенности, связанной с проведением дополнительного выпуска акций.Среди отдельных эмитентов ярко выделились девелоперы. - Ozon {$OZON} (-2.2%): Опасения навеса продаж расписок с "Евроклир", где они были куплены существенно дешевле (например, у меня ~850 руб за бумагу). Пауза в торгах акциями продлится несколько недель, в компании ожидают регистрацию российского юридического лица в Калининградской области в конце сентября. С сегодняшнего дня Мосбиржа запретит (https://www.moex.com/n93650) шорты. 👍 Ваши лайки - лучшее средство, чтобы мотивировать писать посты. Не скупитесь! Ведь вам лишь тапнуть, а мне очень приятно! Напишите в комментариях, на какие бумаги сегодня вы лично будете смотреть для покупок? 👇

ПРИХОДИМ В СЕБЯ ПОСЛЕ ОСТОРОЖНОГО ЦБ Доброе утро! Самое главное к этому часу. 🌍 Глобальные рынки: напряжённое ожидание решения ФРС на фоне рекордов Глобальные инвесторы начинают неделю в режиме напряжённого выжидания ключевых событий. После очередного блестящего рекордного дня на Уолл-стрит фьючерсы на основные американские индексы (Промышленный индекс Доу-Джонса, S&P 500, Nasdaq 100) демонстрируют слабое, но символичное снижение на 0,1%. Безусловно, главным событием недели станет долгожданное решение ФРС по процентной ставке завтра, публикация данных о розничных продажах и ожидаемые переговоры между Трампом и Си Цзиньпином по торговым вопросам и TikTok. Рынок уверен в снижении ставки на 25 базисных пунктов в среду, чему активно способствуют слабые данные по рынку труда и экономике в целом. Распространённые ожидания трёх снижений ставки до конца года продолжают поддерживать позитивные настроения, что наглядно отражается в обновлении исторических максимумов индексами S&P 500 и Nasdaq. 🇷🇺 Российский рынок: мощное давление со всех фронтов Российский рынок акций продемонстрировал негативную динамику, оказавшись под влиянием ряда факторов. Индекс Московской биржи тестировал психологически важный уровень 2800 пунктов. Основное давление оказало осторожное решение Банка России, который на прошлой неделе снизил ключевую ставку лишь на 100 б.п. до 17%, а не на более ожидаемые рынком 200 пунктов. Жёсткая, почти «ястребиная» риторика регулятора относительно сохраняющихся инфляционных рисков охладила пыл инвесторов относительно скорости будущего смягчения денежно-кредитной политики. Дополнительным существенным негативом стало активное укрепление рубля, которое безжалостно снижает рублёвую выручку экспортёров на фоне и без того невысоких цен на нефть. Значительная геополитическая неопределённость и тревожное ожидание нового пакета санкций ЕС также тяжелым грузом давят на рыночные настроения. 🏭 На рынке акций вчера выделялись: - Акции ОГК-2 $OGKB (и всего сектора «дочек» Газпрома: Мосэнерго $MSNG , ТГК-1 $TGKA ) резко отскочили на новостях о повторной рекомендации СД выплатить дивиденды за 2024 год. Инвесторы с надеждой ожидают, что на этот раз решение будет окончательно утверждено. - ЮГК $UGLD волатилило вчера: после обновления 2хмесячного максимума, снизились на новости о требовании прокуратуры снести цеха, однако впоследствии большая часть просадки была успешно отыграна, так как инцидент воспринимается рынком как несущественный. - Девелоперы и сильно закредитованные компании (например, Мечел $MTLR ) остаются под стабильным давлением из-за замедления темпов снижения ключевой ставки, что болезненно отдаляет момент снижения их процентной нагрузки. - Ростелеком $RTKM также снижается, поскольку более быстрое смягчение монетарной политики является ключевым условием для проведения IPO его «дочек». 🛢 Нефть, рубль и внешний фон Рубль продолжил укрепляться, чему способствует сохраняющаяся высокая ключевая ставка ЦБ. Однако наметившееся ранее нарушение хрупкого баланса между спросом и предложением валюты может вновь начать давить на курс. Нефтяные котировки демонстрировали нервозную динамику на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности. С одной стороны, заявления Трампа о практически невыполнимых условиях для новых санкций против РФ оказали кратковременную поддержку. С другой, сохраняются глубокие опасения по поводу потенциальных рисков для нефтяной инфраструктуры России. ℹ️ Ключевые события и отчетность В центре внимания сегодня: Внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА) Хэдхантера $HEAD по дивидендам за 1П25 (рекомендовано 233 руб на акцию) и публикация ежемесячной отчетности Банка Санкт-Петербург $BSPB по РСБУ за август. 👍 Вчера мало поставили лайков и мы не смогли развернуть рынок вверх! Давайте сегодня постараемся! Кто нажмёт, получит попутный ветер в паруса и ему будет везти во всех аспектах жизни! Напишите в комментариях, на какие бумаги сегодня вы лично будете смотреть для покупок? 👇

"УЖ ПОЛНОЧЬ БЛИЗИТСЯ, А ГЕРМАНА ВСЁ НЕТ!" Отсутствие позитивных новостей от Трампа - дополнительный фактор давления на российский рынок. Доброе утро! Краткое и важное к этому часу. 🌍 Обзор глобальных рынков На фоне ожиданий ключевых решений от центральных банков глобальные рынки демонстрируют сдержанную динамику. Инвесторы на Уолл-стрит переводят дух после недели роста, особенно впечатляющей для Nasdaq, обновившего исторические максимумы. Взоры рынка прикованы к предстоящему заседанию ФРС США: фьючерсы на основные индексы торгуются без единого направления, так как участники практически на 100% заложили в цены первое снижение ставки в текущем цикле. 📉 Российский рынок: разочарование и технический слом Российский рынок в пятницу стал полной противоположностью глобальному оптимизму, продемонстрировав острый спад. Индекс МосБиржи рухнул на 2,5%, обновив месячные минимумы и провалившись ниже важной технической поддержки в 2850 пунктов, что завершило многонедельный период бокового движения. Главным триггером обвала стало крайне сдержанное решение ЦБ РФ, который снизил ключевую ставку лишь на -100 б.п., до 17%, вопреки ожиданиям рынка на сокращение на 200 б.п. Еще больше инвесторов разочаровали жесткие комментарии регулятора о сохранении ограничительной денежно-кредитной политики. Финальным ударом стали сообщения о готовности Трампа ввести новые жесткие санкции. Техническая картина резко ухудшилась: следующий важный уровень поддержки теперь находится в районе 2765-2795 пунктов. 📊 Рынок облигаций и валюты ОФЗ закономерно отреагировали на решение ЦБ снижением котировок, так как инвесторы также рассчитывали на более агрессивное смягчение. Индекс RGBI, ранее достигавший двухлетних максимумов, теперь рискует откатиться к уровням конца июля. Однако краткосрочная слабость не отменяет долгосрочных перспектив для долгового рынка в свете будущего цикла снижения ставок. Рубль неожиданно получил краткосрочную поддержку от ужесточения риторики ЦБ: основные валютные пары откатились от полугодовых пиков. Доллар упал ниже 84,4 руб., евро – к 99,3, а юань – ниже 11,75. Однако фундаментально настроение против рубля сохраняется: геополитическая напряженность растет, а объем продаж валютной выручки экспортерами вырос на четверть за неделю после отмены обязательного норматива, однако компании одновременно более чем вдвое увеличили покупки валюты, пишет (https://pro.rbc.ru/demo/68c3e33b9a794731da01f9c7?from=from_main_1&utm_source=rbc.ru&utm_medium=inhouse_media&utm_campaign=lines_1&utm_content=68c3e33b9a794731da01f9c7&utm_term=10.4Z_auth_base) РБК. Ближе к концу осени вероятен новый виток ослабления российской валюты. 📈 Лидеры и аутсайдеры пятницы 🥇 ЮГК $UGLD (+8%) – абсолютный лидер рынка. Акции золотодобытчика воспользовались ростом цены золота и анонсом продажи госпакета, уйдя в отрыв от общего падения. Больше похоже на казиношную историю, как это было с Русагро $RAGR ранее. 🏦 ВТБ (+1,5%) – показал устойчивость на фоне ожиданий скорого завершения допэмиссии, что способно снять дамоклов меч неопределенности. Акции зажаты в сужающемся диапазоне 74-78 руб., выход из которого приведет к сильному движению. И я полагаю, вверх. 🛡 Полюс (+1,5%) $PLZL – классическая защитная история. Бумага держалась у исторических максимумов (~2367 руб.) благодаря высокой корреляции с ценой на золото. Заходить по текущим довольно опасно. 🏗 Самолет (-9,5%) $SMLT и ПИК $PIKK (-8,4%) – главные аутсайдеры. Бумаги девелоперов продемонстрировали гиперчувствительность к разочаровавшему решению ЦБ по ставке, так как их бизнес критически зависит от уровня ключевой ставки. Шорт по Самолет я прикрыл. ⚡️Эн+ (-8,5%) $ENPG – высоковолатильные бумаги холдинга рухнули ниже 430 руб. на фоне обострения геополитических рисков (сообщения о санкциях Трампа). Бумага будет чувствительна к движению индекса. 👍 Ставьте лайк, чтобы развернуть рынок вверх! Вместе мы это сделаем!) Напишите в комментариях, какие бумаги наиболее интересны по текущим ценам 👇