Форум — ММК

$MAGN Подтверждаем идею «Шорт ММК»: ждем снижения до 27 руб. С открытия идеи по цене в 30,43 руб. бумага вела себя волатильно: в моменте котировки поднимались до 32 руб. Однако, как мы и ожидали, после публикации слабой отчетности за 2025 г. акция скорректировалась, приблизившись к отметке 31 руб. Ждем, что движение вниз продолжится, учитывая недавние комментарии менеджмента: в конце прошлой недели владелец ММК Виктор Рашников дал неутешительную оценку состоянию отрасли. Отмечаем, что в ближайшее время фундаментальных причин для роста в бумаге нет, — подтверждаем идею «Шорт ММК» и ждем коррекции до уровня 27 руб. за акцию. • Менеджмент прогнозирует дальнейшее снижение спроса в первом квартале и стабилизацию лишь во втором, на фоне начала стройсезона. • Доля премиальной продукции в структуре продаж компании продолжает сокращаться. • Владелец ММК отметил, что для развития предприятия и инвестиционных программ необходима рентабельность на уровне 20% против текущих 2–3%. • Ожидаем коррекции к уровню 27 руб. за акцию на ожиданиях слабой отчетности ММК и Северстали в середине–конце апреля и дальнейшей стагнации внутренних цен • Катализаторы: дальнейшее падение спроса на сталь, удорожание металлургического сырья, потеря доли внутреннего рынка. • Риски: резкое снижение ключевой ставки и перезагрузка строительного сектора. 💡 БКС

📊 Анализ акции ММК $MAGN 🚀 🏗 Фундаментальные факторы ММК выигрывает от внутреннего спроса на металлопродукцию и ослабления конкуренции. Дивидендный фактор поддерживает интерес инвесторов. 📌 Общая динамика После падения к 26 цена уверенно развернулась и пробила 30. Наблюдается ускорение роста. 📊 Техническая картина — RSI 63 — сильный импульс. — MACD закрепился в плюсе. — Скользящие направлены вверх. 📌 Вывод Пока тренд восходящий. Ближайшая цель — район 34–35 при сохранении объема. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

💿 $MAGN переживает тяжелые времена, но с долгами порядок Начинаем разбор финансовых результатов за 2025 год одного из ключевых металлургов, и картина откровенно грустная, выручка рухнула на 20,6% до 609,8 миллиарда, EBITDA обвалилась почти наполовину до 80,7 миллиарда, а чистый убыток составил 14,8 миллиарда против прибыли 79,7 миллиарда годом ранее. Основные причины это снижение объемов продаж и цен реализации на фоне высокой ключевой ставки, которая заморозила деловую активность, плюс разовое обесценение сегмента добычи угля на 28 миллиардов из-за неблагоприятной макроэкономической ситуации. Продажи товарной металлопродукции упали на 7,2%, а премиальный сегмент просел на 15,3%, рентабельность по EBITDA снизилась до 13,2% с 19,9% годом ранее, капекс немного сократили с 98,8 до 89,9 миллиарда. Свободный денежный поток за год составил всего 6,5 миллиарда, хотя в четвертом квартале подрос до 9,2 миллиарда за счет высвобождения оборотного капитала. Единственный реально позитивный момент это отрицательный чистый долг минус 79,9 миллиарда с показателем ND/EBITDA минус 0,99, то есть денег на счетах больше чем обязательств. По отрасли в целом данные Росстата тоже удручают, выплавка стали сократилась на 4,5%, производство труб упало на 14%, а потребление в строительстве минус 10%, в автопроме минус 36,5%, в машиностроении минус 30%, в энергетике минус 19%. Совокупное снижение внутреннего потребления стали составило 7,5 миллиона тонн или минус 18%, в результате средняя выручка по отрасли упала на 16,4%, а EBITDA на 49,7%. Заводы останавливают доменные печи, переводят в горячую консервацию, идут сокращения и увольнения. Минпромторг предложил экстренные меры поддержки типа отсрочек по акцизам и НДПИ, повышения пошлин на лом и введения акцизов на импорт, но Минфин выступил против, так что помощь пока под вопросом. На этом мрачном фоне ММК все же пытается развиваться, в конце ноября купили Кама-Трейд Татарстан, чтобы увеличить поставки высокотехнологичного проката для автопрома и оптимизировать затраты. Первый квартал 2026 скорее всего будет таким же слабым, акции продолжают болтаться на дне и могут быть интересны только с прицелом на разворот отрасли, который судя по всему возможен не раньше 2027 года. Но отрицательный чистый долг дает надежду что компания дотянет до лучших времен без серьезных потерь. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

Кратко про псевдо понимание психологии рынка Вот ты, начинающий трейдер. Начинающий, но, естественно, самый умный и наблюдательный. Пока другие слепо пытаются нащупать суть рынка, ты - всё прекрасно понял ещё до того, как пополнил депозит на первую тысячу рублей. Проходит время, что мы видим. Есть компания $X5. Крепкий бизнес, понятные и довольно крупные дивиденды, есть чёткая политика на будущее, хороший отчёт. И есть компания $MAGN. Отчёт - очень слабый, хоть и ожидаемый. Вся отрасль в глубокой депрессии. Сколько эта история продлится - не ясно, звучит и оптимизм, что в 2027 году точно станет лучше, но при этом есть и пессимисты, которые видят разворот в лучше случае к 2030, а то и 2032 году. Ну, очевидно же. Лонгуем еду, шортим сталь (похожая идея есть, кстати, и у аналитиков Т Банка, но там лонг $PHOR). А в итоге? ИКС 5 продолжает тестировать локальное дно ещё со времён январского дивгэпа, а ММК, даже с учётом очень слабого отчёта, совсем не понятных перспектив и прочего негатива даёт только в моём портфеле почти +10% от покупки до сих пор. И мне бы радоваться (да я и рад в общем-то, портфель-то и позиция зелёные), но при этом же я этой логики не понимаю. Лишний повод напомнить себе и другим: диверсификация - наше всё. Не ИИР.

💿 $MAGN отчитался, но легче не стало, разбираем цифры Выручка за четвертый квартал составила 145,8 миллиарда, что на 12% хуже прошлогоднего показателя, а по итогам года вообще просела на 20% до 609,9 миллиарда. EBITDA тоже не радует, в четвертом квартале 19,5 миллиарда минус 16%, а за год 80,8 миллиарда с падением на 47%, и чистая прибыль ушла в глубокий минус, 25,5 миллиарда убытка только за четвертый квартал против плюса годом ранее. По итогам года чистый убыток 14,9 миллиарда, хотя в 2024 была прибыль 79,7 миллиарда, выглядит все довольно печально на первый взгляд. Но если копнуть глубже, убыток этот чисто бумажный, образовался из-за обесценивания угольного направления на 28 миллиардов, убираем эту сумму и получаем около 14 миллиардов прибыли за год. При этом объемы выпуска продукции снижаются, чугуна минус 4%, стали минус 9%, и компанию спасает только низкий долг, а с учетом ценных бумаг вообще отрицательный чистый долг, минус 0,99% по отношению к EBITDA. Сильно давит и крепкий рубль на фоне роста операционных и административных расходов, тут все взаимосвязано. Главный акционер Рашников честно сказал, что 2025 год отработали с рентабельностью 2-3%, а для развития черной металлургии надо иметь 20% и выше, и это очень показательное признание. Компания при этом продолжает много инвестировать, 82 миллиарда рублей вложили в производства, хотя годом ранее было всего 9 миллиардов, Северсталь правда в два раза больше тратит, но тенденция понятна. Производство стали в стране в январе 2026 года рухнуло еще на 7,4% до 5,5 миллиона тонн, перевозки через РЖД падают, недвижимость не строит активно, а Китай вообще теряет 14% выпуска, сталь им в таких объемах просто не нужна. Сама компания ждет дальнейшего ухудшения в 2026 году, и пока я вообще не вижу позитива ни для сектора в целом, ни для ММК в частности, поэтому покупка металлурга в портфель сейчас выглядит сомнительной затеей. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💿 $MAGN все-таки скатился в минус, разбираем отчет за 2025 Вот и второй наш черный металлург выкатил отчетность за прошлый год, и если Северсталь хоть как-то отделалась минимальным доходом, то ММК, похоже, не смог справиться с кризисом и ушел в чистый убыток в размере 14,8 миллиарда рублей. Хотя если копнуть глубже, основные потери прибыли пришлись именно на четвертый квартал, а остальные три квартала комбинат закрыл с плюсом в 10,4 миллиарда, то есть до определенного момента все было более-менее. Главный виновник убытка — разовый эффект от обесценения сегмента добычи угля, эта статья расходов оттяпала почти 28 миллиардов рублей. Без этой разовой истории металлург вполне себе закрыл бы год в плюсе, но сути это особо не меняет, потому что черная металлургия все еще далека от восстановления, и дело тут не столько в жесткой денежно-кредитной политике, сколько в ценах на сталь и стальную продукцию, которые никак не хотят расти. Есть в бочке меда и ложка меда, если можно так выразиться, свободный денежный поток за четвертый квартал составил 9,2 миллиарда, а за весь год набежало 6,56 миллиарда. Компания потихоньку живет, новый долг не привлекает, что уже неплохо на фоне общего кризиса в отрасли, по устойчивости вопросов особых нет, а вот насчет доходности акций все довольно слабенько. За год бумаги принесли минус 23,3%, и торгуются сейчас на справедливых уровнях, если учитывать сохранение негативного новостного фона и текущей конъюнктуры. В общем, история пока не для охотников за быстрой прибылью, а скорее для терпеливых, кто готов ждать разворота черной металлургии. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

📍 $MAGN тонет, но не сдается: разбор итогов года и есть ли свет в конце тоннеля Все металлурги в 2025 году отчитались тяжело, но отчет Магнитогорского комбината вышел пожалуй самым драматичным. Компания впервые за долгое время ушла в минус по чистой прибыли, но при этом умудрилась сохранить подушку безопасности, и сейчас интересно разобраться как такое вообще возможно. Картина для сталеваров в прошлом году сложилась безрадостная, ММК показал серьезное падение ключевых показателей, и причин тут несколько от дорогих кредитов до кризиса потребления в строительстве и автопроме. Главный шок для инвесторов это чистый убыток, но если копнуть глубже, выручка упала на 20,6% до 609,8 миллиарда рублей, EBITDA рухнула почти наполовину до 80,7 миллиарда, а рентабельность просела до 13,2% против 19,9% годом ранее. Чистый убыток составил 14,8 миллиарда против прибыли в 79,7 миллиарда в 2024 году, и главный виновник тут разовое обесценение угольного дивиденда, компания списала около 28 миллиардов из-за сложной макроэкономической ситуации. Если убрать этот фактор, ММК все равно показал бы прибыль, пусть и небольшую, но факт остается фактом. Продажи товарной металлопродукции упали на 7,2%, а хуже всего пришлось премиальному сегменту который просел на 15,3%, хотя всегда был гордостью комбината. По стране выплавка стали сократилась на 4,5%, но страшнее то, что происходит с потреблением внутри страны: строительство просело на 10%, автопром рухнул на 36,5%, машиностроение потеряло 30%, и в итоге внутреннее потребление стали сократилось на 18% или минус 7,5 миллиона тонн. Заводы начали останавливать доменные печи, переводить их на горячую консервацию, пошли сокращения рабочей недели и увольнения, полный коллапс спроса. Несмотря на весь этот мрак, у ММК есть одна фишка, которая выгодно отличает его от конкурентов, компания живет вообще без долгов. На конец 2025 года чистый долг отрицательный, минус 79,9 миллиарда рублей, это значит что денег на счетах больше чем обязательств, и показатель ND/EBITDA в комфортной зоне минус 0,99x. Это дает запас прочности, пока другие выживают, ММК может хотя бы дышать, хотя свободный денежный поток за год составил всего 6,5 миллиарда, что очень мало, но в четвертом квартале он подрос до 9,2 миллиарда благодаря высвобождению оборотного капитала. Ситуация в отрасли настолько тяжелая, что Минпромторг уже бьет тревогу и предложил экстренные меры поддержки типа отсрочки по акцизам и НДПИ для металлургов и заградительных пошлин на импорт. Но есть нюанс, Минфин против, так что помощь еще под вопросом. А менеджмент ММК без дела не сидит, в конце года купили структуру Кама-Трейд Татарстан, это доступ к автопрому, хотят наращивать поставки высокотехнологичного проката, несмотря на кризис в отрасли, стратегически верно занять нишу пока конкуренты слабы. Первый квартал 2026 года скорее всего будет таким же слабым, фундаментальных причин для рывка пока нет, акции сейчас торгуются на дне вылизывая многолетние минимумы. Для долгосрочного инвестора это история терпения, покупать бумаги ММК сейчас значит верить в разворот отрасли, но ждать его раньше 2027 года судя по всему не стоит. Хотя отрицательный чистый долг дает надежду, что компания дотянет до лучших времен без серьезных потерь. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

&РосСтратегия Начало месяца, а это значит + 5000 рублей ежемесячного пополнения в рамках стратегии! Почти все позиции вышли в хороший плюс 🍀+0,46% за месяц по стратегии! Скромный прирост на фоне сегодняшнего роста индекса. Но индекс рос за счет нефтяного сектора, когда весь остальной рынок корректировался. Дождался небольшого охлаждения на рынке и пополнил стратегию💸 За прошедший месяц закрыли всю позицию по НМТП Добавили не популярные позиции по $MAGN и $SPBE . У металлургов отчеты пока еще не становятся лучше, но на фоне снижения ставки и возобновлении инвестиций в строительство, отчеты начнут становится лучше. Когда отчеты будут уже лучше, то и цена уже будет другая. СПБ Биржа подвела итоги торгов за февраль Объём торгов ₽183,83 млрд: +3,08% м/м; х4 г/г Активные счета инвесторов 1,77 млн: -3,15% м/м; x16 г/г. Но на душе осадок за «бесшовные переходы» и «надежные цепочки» Оба актива добавил не большими доля по ~1% каждого актива от портфеля. Добавил Новатек и Газпром. И по немного добавляем валютный хедж в виде $TLCB@

💿 ММК: слабый цикл сохраняется, 2026 год будет тяжелым Металлургический сектор продолжает находиться под давлением слабого спроса. Конъюнктура 2025 года остается неблагоприятной, а ожидания на 2026 год сдержанными. Менеджмент ММК подтвердил негативные ожидания Северстали на 2026 год. В 4 кв. 2025 выручка снизилась на 3,2% к прошлому кварталу и на 12% г/г, компания получила чистый убыток из-за обесценений. EBITDA сократилась на 15,5%. Положительный свободный денежный поток (6,6 млрд руб. за год) сформирован за счет высвобождения оборотного капитала, без этого эффекта FCF был бы отрицательным. Несмотря на наличие денежной «кубышки», бизнес работает на грани ухода в отрицательный FCF. Менеджмент ожидает слабый спрос в начале 2026 года с возможной стабилизацией лишь во втором квартале на фоне строительного сезона. ⚖️ Мнение NZT: Давление на результаты носит системный характер. Дивиденды в ближайшее время маловероятны, несмотря на формальную возможность выплат. 2026 год, вероятно, останется слабым, внимательно следим за сектором в ожидании восстановления конъюнктуры. $MAGN

$MAGN ММК вложил в социальные проекты свыше 10 млрд руб. в 2025 году - рост более чем в 2 раза к 2024-му. Из них 6 млрд руб. - благотворительность. Компания активно наращивает нефинансовые расходы. Для акционеров это сигнал: деньги идут не в дивиденды, а в репутацию. #MAGN #ММК #металлургия А больше информации в профиле 📊

Ежедневная подборка акций 📈🔥 1. ММК ( $MAGN) ⚙️🏗️ - Почему интересно: Магнитогорский металлургический комбинат — «король внутреннего рынка». В отличие от конкурентов, ММК почти весь металл продает внутри России, что делает его менее зависимым от санкций и мировых пошлин. 2. Аэрофлот ( $AFLT) ✈️🌍 - Почему интересно: Национальный авиаперевозчик, который прошел через мощнейшую трансформацию. В 2026 году компания восстановила пассажиропоток за счет внутренних линий и рейсов в дружественные страны. 3. ПИК ( $PIKK) 🏠🏗️ - Почему интересно: Крупнейший девелопер жилья в России. ПИК — это не просто стройка, а мощная технологическая платформа («PropTech»). Они строят быстро, много и продают квартиры онлайн. 4. CarMoney (СТГ) ( $CARM) 🚗💸 - Почему интересно: Уникальный финтех-проект на стыке МФО и банка. Они выдают займы под залог автомобилей, что значительно снижает риски невозврата по сравнению с обычными микрозаймами.

💿 ММК $MAGN. Держится несмотря ни на что Дорогие подписчики! Начинаем торговую неделю с обзора финансовых результатов по итогам 2025 года, одного из ключевых представителей металлургической отрасли - компании ММК. Традиционно, по ключевым моментам: - Выручка: 609,8 млрд руб (-20,6% г/г) - EBITDA: 80,7 млрд руб (-47,2% г/г) - Чистый убыток: -14,8 млрд руб (против 79,7 млрд руб. прибыли г/г) 📉 За 2025 год выручка снизилась на 20,6% г/г - до 609,8 млрд руб., что обусловлено снижением объемов продаж и цен реализации на фоне высокой ключевой ставки, которая способствовала замедлению деловой активности. В результате EBITDA  упала на 47,2% г/г - до 80,7 млрд руб., а разовый фактор в виде обесценения сегмента «Добыча угля» привел к тому, что ММК закончила год чистым убытком в размере -14,8 млрд руб. *Обесценение сегмента «Добыча угля» составила ~28 млрд руб. из-за неблагоприятных макроэкономических условий. - продажи товарной металлопродукции снизились на 7,2% г/г. Премиальной продукции снизились на 15,3% г/г. - рентабельность EBITDA составила 13,2% (против 19,9% годом ранее). - CAPEX снизился с 98,8 до 89,9 млрд руб. ❌ На конец отчетного периода свободный денежный поток (FCF) составил всего 6,5 млрд руб. Важно отметить, что отдельно за 4К2025 FCF вырос с 2 млрд руб. до 9,2 млрд руб. за счёт высвобождения средств из оборотного капитала. ✅ По-прежнему единственным позитивным моментом для ММК в его последних финансовых отчетностях является отрицательный чистый долг. На конец 2025 года от составил -79,9 млрд руб. при ND/EBITDA = -0,99x. ––––––––––––––––––––––––––– ⚡️ Актуальная информация по металлургической отрасли По данным Росстата, выплавка стали в 2025 году сократилась на 4,5% г/г - до 67,5 млн тонн. При этом производство труб упало на 14% г/г - до 10,1 млн тонн. Удручающей выглядит ситуация с потреблением в ключевых сегментах: — строительство: -10% г/г. — автомобилестроение: -36,5% г/г. — машиностроение: -30% г/г.  — энергетика: -19% г/г. Совокупное снижение внутреннего потребления стали в 2025 году составило 7,5 млн тонн, снизившись на 18% г/г. В результате выручка по металлургической отрасли (в среднем) сократилась на 16,4%, а показатель EBITDA на 49,7% г/г. ❗️На фоне вышесказанного ММК и другие представители металлургической отрасли были вынуждены перевести доменные печи в режим горячей консервации. В отрасли фиксируется сокращение рабочей недели и увольнения. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Металлургическая отрасль погрузилась в глубокий кризис, и, к сожалению, даже при наличии снижения ключевой ставки мы не видим хоть каких-то признаков улучшения ситуации. На металлургов продолжает давить крепкий рубль, высокие издержки, а также снижение цен на продукцию до десятилетнего минимума. Отдельно для ММК это обернулось чистым убытком по итогам года.. Отмечу, что на помощь металлургам вызвался Минпромторг, который предложил ряд экстренных мер:  — предоставить металлургам отсрочку по уплате акциза на жидкую сталь и НДПИ на железную руду за 1П2026 года с переносом срока уплаты на 1 декабря 2026 года. — увеличить ставку вывозной таможенной пошлины на лом черных металлов вне стран ЕАЭС, а также приравнять железо прямого восстановления к лому черных металлов. — ввести акциз для импортируемой стальной продукции по аналогичной формуле, которая действует для отечественной продукции. При этом Минфин выступил против этих мер 🤷‍♂️ Несмотря на вышеперечисленное, я всё же предлагаю закончить материал на хорошей ноте и отметить новую сделку M&A от ММК. В конце ноября компания купила «Кама-Трейд Татарстан» с целью увеличить поставки высокотехнологичного проката для автопрома и оптимизации операционных затрат. ММК продолжает развиваться, и это хорошо. При текущих вводных жду от компании отрасли как минимум слабый 1К2026. Что касается цены акций, то они продолжают бродить по дну и могут быть интересными с прицелом на разворот в отрасли, который, судя по всему, будет возможен не раньше 2027 года.

📌 Много раз озвучивали о выходе данного накопления к 3000, ждали лишь драйвер , он пришел. $IMOEXF https://www.tbank.ru/invest/social/profile/PROinvesticii/b342dede-fd75-4b49-bdb0-f5b28782778a/ О потенциалах в металлургах $CHMF $MAGN , нефтегазу $SIBN и др. Полагаю цена в ближайшие дни продолжит восходящий курс. Возможно даже произойдет ложный заход на 3100-3200. Но продолжаю придерживаться нейтральности. Текущий рост -снятие перепроданности сформированной за крайние месяцы, а о стратегическом тренде речи не идет. 👆Как озвучивал ранее, до 28 года приблизительно, ожидаю глобальную стагнацию по типу 10-х годов (период 2010-2015)

System: $MAGN *Закрытие Реализация сценария нисходящего тренда после пробоя горизонтального уровня поддержки (31.46). Тестирование уровня поддержки (30.905). Анонс - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/e034e650-c453-475f-8517-0715911231ed Исходный пост (Закрытый) - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/White_forest/481696f5-7dae-4bd5-ae22-6c3474f03442 Post 2 (Закрытый) - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/White_forest/2ef22a0b-15cf-41e4-bf70-3694a40878e8 Идея закрыта 30.885 (+1.671%). Информация для проверки идеи и дополнительные материалы - Show note. Новые идеи доступны на @White_forest ✅Еженедельные идеи в рамках правил системной торговли. ✅Определение ключевых уровней и точек взаимодействия. ✅Подробная и прозрачная отчётность более 2000 идей. ✅Консультация и ответы на вопросы в рамках публикуемого контента. Публичная отчетность по текущим и предыдущим публикациям/идеям/заметкам - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/127d980c-7be6-44b6-a29c-6f51a031cbb1/ #аналитика #рынок #теханализ_в_пульсе #теханализ #идеи #идея #трейдинг #обзор #пульс #акции $MGM6 $MGH6

📊 Анализ акции ММК $MAGN 🚀 🏗 Фундаментальные факторы ММК выигрывает от внутреннего спроса на металлопродукцию и ослабления конкуренции. Дивидендный фактор поддерживает интерес инвесторов. 📌 Общая динамика После падения к 26 цена уверенно развернулась и пробила 30. Наблюдается ускорение роста. 📊 Техническая картина — RSI 63 — сильный импульс. — MACD закрепился в плюсе. — Скользящие направлены вверх. 📌 Вывод Пока тренд восходящий. Ближайшая цель — район 34–35 при сохранении объема. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

Зашёл на 4% в $PLZL . Возможно поздно. Но в связи с ситуацией в мире может быть и не поздно. Продал $MAGN . Давно зашёл и устал там сидеть. Убыток не критичный, меньше 1% от портфеля. Доля была маленькой. Направил в Полюс. 1) Защита от девальвации. 2) Золото растёт в цене на неопределённости в мире. 3) Сухой Лог близко!))). Хотелось бы купить ниже 2000. Но сситуация неопределённости в мире может затянуться надолго. Поэтому на неадекватном росте могу продать. Но хотелось бы надолго взять такую акцию.

📊 Анализ акции ММК $MAGN 🚀 🏗 Фундаментальные факторы ММК выигрывает от внутреннего спроса на металлопродукцию и ослабления конкуренции. Дивидендный фактор поддерживает интерес инвесторов. 📌 Общая динамика После падения к 26 цена уверенно развернулась и пробила 30. Наблюдается ускорение роста. 📊 Техническая картина — RSI 63 — сильный импульс. — MACD закрепился в плюсе. — Скользящие направлены вверх. 📌 Вывод Пока тренд восходящий. Ближайшая цель — район 34–35 при сохранении объема. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

​Обзор главных событий недели: акции, отчеты, размещения облигаций и другие новости. 9 выпуск Индекс Мосбиржи растет, Сбер, ММК, Ростелеком и Интер РАО представили отчеты, прошли первичные размещения облигаций, вышли данные по недельной инфляции: об этом и многом другом читайте в выпуске главных событий за неделю, который выходит уже несколько лет, поехали! 🎰 Индекс Мосбиржи и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 2780 до 2799 пунктов. Растут акции компаний-экспортеров после заявлений Минфина о готовящихся изменениях в бюджетном правиле чтобы обеспечить сохранение средств ФНБ (это может означать ослабление курса рубля). 🔹В дивидендном календаре без изменений осталось 2 компании: Диасофт и ВсеИнструменты. Список компаний кто еще может выплатить максимальные дивиденды в 2026 г. пока еще актуален. Весной могут быть дивиденды у этих компаний. 📈 Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения 🔹RGBITR на неделю остался уровне 756 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,8%, короткого выпуска 26226 - 14,35%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: АФК Система 2Р12 (17,5%), Брусника 2Р6 (22,75%), , ВИС Ф БП11 (17%), Фосагро 2П5 (8% в юанях), Балтийский лизинг П22 (18,75%, но размещение перенесли), Селектел 1Р7 (15%), Промомед 2Р3 (КС+2,2%). 🔹Скоро ждем размещения следующих выпусков: Илон 1Р1, Медси 1Р4, МГКЛ 1РS-02, ГМС 2Р1, Арлифт 1Р1, Роделен 2Р5, Атомэнергопром11, Борец 1Р5 и 1Р6, Р-Вижн 1Р3, ЭТС 1Р9, СэтлГрБ2Р7. 🔹Могут быть интересны: - накопительные счета; - вклады; - фонды денежного рынка; - облигации с ежемесячным купоном и погашением от 2 до 4 лет, - облигации с ежемесячным купоном и погашением от 1 до 2 лет (новое). 📌Отчеты по МСФО за 2025 год 🔹Интер РАО $IRAO - выручка 1,76 трлн.р (+13,7%); - EBITDA 181,5 млрд.р (+4,8% г/г); - чистая прибыль 133,8 млрд.р (-9,2% г/г); 🔹Сбербанк $SBER - чистая прибыль увеличилась на 7,9%, до 1 705,9 млрд р. - чистые процентные доходы выросли на 18,5% на фоне роста объема и доходности работающих активов, до 3 556 млрд р. - чистые комиссионные доходы снизились на 1,1%, до 833,7 млрд р. 🔹ММК $MAGN - выручка 609 865 млн р (-20,6% г/г) в связи со снижением объемов продаж; - EBITDA 80 757 млн р. (-47,2% г/г); - чистый убыток составил -14 855 млн р. против прибыли в 79 740 млн руб. годом ранее. 🔹Ростелеком $RTKM - выручка 872,8 млрд р. (+12% г/г); - OIBDA 331,0 млрд р. (+9% г/г); - чистая прибыль 18,7 млрд руб. (-22,4% г/г). 🎯Инфляция С 17 по 24 февраля инфляция составила 0,19% после 0,12% неделей ранее. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 24 февраля годовая инфляция в РФ на 24 февраля замедлилась до 5,80% с отметки 5,87%, зафиксированной неделей ранее. ⭐ Что еще? 🔹Евротранс урегулировал вопрос с задолженностью по налогам. 🔹Сбербанк с 26 февраля снизил ставки по рыночной ипотеке. Минимальные ставки составляют 15,7% на покупку первичного жилья, от 16,5% - на покупку вторичного жилья, 17,6% - по программе "Строительство жилого дома". 🔹Ставки по вкладам в топ-10 банков снова снижаются. Средние максимальные процентные ставки по вкладам на срок до 90 дней составляют 13,54%, от 91 до 180 дней - 13,98%, от 181 дня до 1 года - 13,57%, свыше года - 11,75%. Всем хороших выходных! #cубботний_обзор

Ежедневна подборка акций📈🔥 1. Магнитогорский металлургический комбинат ( $MAGN) ⚙️🏭 - Почему интересно: Один из крупнейших производителей стали в России. Компания исторически является одним из самых стабильных и дивидендных металлургов. 2. Башнефть ( $BANE) 🛢️💰 - Почему интересно: Крупная интегрированная нефтяная компания, дочерняя структура «Роснефти». Обладает собственными мощностями по добыче и переработке. 3. Юнипро ( $UPRO) ⚡️🏭 - Почему интересно: Крупный производитель электроэнергии, владеющий пятью тепловыми электростанциями. До недавнего времени был под контролем иностранных акционеров, теперь управляется государством. 4. Новошип ( $NOMPP ) 🚢⚓ - Почему интересно: Оператор танкерного флота, входит в группу «Совкомфлота». Выигрывает от высоких фрахтовых ставок и удлинения морских маршрутов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📊 Анализ акции ММК $MAGN 🚀 🏗 Фундаментальные факторы ММК выигрывает от внутреннего спроса на металлопродукцию и ослабления конкуренции. Дивидендный фактор поддерживает интерес инвесторов. 📌 Общая динамика После падения к 26 цена уверенно развернулась и пробила 30. Наблюдается ускорение роста. 📊 Техническая картина — RSI 63 — сильный импульс. — MACD закрепился в плюсе. — Скользящие направлены вверх. 📌 Вывод Пока тренд восходящий. Ближайшая цель — район 34–35 при сохранении объема. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

Всем привет, хочу подвести итоги недели. Разделю этот пост на две части: В первой я вам расскажу, про совершенные сделки по акциям и фьючерсам. Они основывались на виде торговли такой как «Скальпинг». По-моему мнению это совершение сделок на короткий период с целью извлечения прибыли. Ну или это больше похоже на «Интрадей». Если где-то ошибся не судите строго и поправьте меня. И во второй части я расскажу вам про портфель облигаций, как и обещал в начале недели продать часть облигаций и найти новые. Ну что ж приступим, первая акция была ММК $MAGN график показан на первой фотке ниже. Открыл сделку в шорт по цене 31,63, конечно, как обычно цена начала идти не в мою сторону, но в данной ситуации главное сохранять спокойствие и подходить к делу с холодной головой. Далее дождался небольшого снижения и решил наконец то закрыть позицию по цене 31,55. После закрытия видим цена резко решила провалиться в район 31.20. Ну ничего страшного свой небольшой процент забрал и мне хватит (+0,25%). Следующая акция была Whoosh $WUSH (второй график) Купил по цене 105,76 и перед завершением торговой сессии решил перенести позицию на следующий день. К сожалению поздно проснулся и не уследил за позицией. В 9:45 была пробита локальная трендовая линия и цена ускакала вниз. Как зашел в приложение решил прикрыть позицию и поискать что-нибудь поинтереснее. Итог: -0,57%. Давно не торговал акции и уже подзабыл слегка все нюансы. Хочу сказать вам, ставьте стопы в зависимости от своих целей и никогда не забывайте про них ❗️ Ну и последнее, фьючерс на какао $CCH6 (третий график) По этой бумаге я зашел в шорт на относительно начальном импульсе. До этого был нарисован нисходящий треугольник с пробитием фигуры и продолжением движения. Цена продажи была 239,4. После ВУШа учел свою ошибку и перед уходом расставил стоп в безубыток с учетом комиссии за сделку. Через некоторое время вижу что моя заявка по стопу исполнена. Обидное было движение, шпилькой выбило и пошло без меня, ну ладно. Начал искать новый возможный вход. И далее открыл шорт уже по цене 235,6. Но сейчас уже решил из раза в раз поглядывать на движение цены чтоб снова не выбило такой шпилькой. Своего дождался и закрыл сделку по цене 231,7 и заработал +1,64%.

26 февраля ПАО «ММК» ($MAGN) публикует финансовую отчетность по МСФО за 2025 год. ❗️Сразу перейду к её общей характеристике: отчётность неплохая, но то, что она будет такой уже ожидалось на фоне неплохих результатов сегмента «Русская сталь» у «Северстали». Еще в начале февраля нам показали, что рентабельность по вертикально интегрированному предприятию снизилась, однако это произошло в сырьевом сегменте цепочки переработки, а не в металлургическом. Отчётность ММК данный факт подтвердила – валовая рентабельность за квартал выросла на 0.1% - с 15.8% до 15.9%, что для 4го квартала вообще является большой редкостью. И это главный итог квартала, а всё остальное – производная от него. 📉Выручка за квартал снизилась на 12% г/г и составила 145.8 млрд. руб., при этом в тоннах продажи выросли до 2457 тыс. тн против 2363 тыс. тн в 4кв24, таким образом средняя цена реализации между 4кв25 и 4кв24 снизилась на 15.4%. Соответственно, доля общехозяйственных и коммерческих расходов в выручке возросла до 13.9% при общей их неизменности – около 20 млрд. руб. второй квартал подряд. 💪Квартальная валовая прибыль на уровне 3кв – около 23.5 млрд., операционная – несущественно снизилась с 3.5 в 3кв25 до 2.4 млрд. руб. в 4кв25 (для сравнения в 4кв23 – 38.5 млрд.), EBITDA за квартал – также на уровне 3 кв25 – около 19.5 млрд. руб., всего за 2025 г. – 80.8 млрд. 🔥Данный уровень EBITDA позволяет обслуживать капитальные затраты, которые составили 23.9 млрд. руб. за квартал и 90 млрд. за год. Легкая недостаточность EBITDA по отношению к капитальным затратам покрыта за счёт сокращения рабочего капитала – за год он сократился на 28 млрд. руб., что позволило даже нарастить (!) денежную позицию как по итогам квартала, так и по итогам года – она составила 80 млрд. руб. против 73.4 млрд. на начало года. 🤔Теоретически возможной является даже выплата дивидендов порядка 0.59 руб./акц., но логичнее не идти на этот шаг, а учесть этот момент тогда, когда рабочий капитал наоборот необходимо будет наращивать, сохранив сейчас эти средства на балансе как страховой запас. Тем более, сама компания заявляет о риске недостаточности спроса в 1кв26. Номинально компанией получен убыток до налогообложения в размере 10.7 млрд. руб. и чистый убыток в 14.9 млрд. по итогам 2025 г. ввиду разового обесценения активов, связанных с угледобычей, на 27 млрд. руб в 4кв., однако способность сохранять «кубышку» и поддерживать операционную прибыль в положительной зоне на сегодня отражают финположение компании более корректно. ❗️Таким образом, в 4кв компании в некотором роде повезло, поскольку удар приняла на себя отрасль добычи, а не переработки металлургического сырья. Имеющая большую степень вертикальной интеграции «Северсталь» проходит кризис тяжелее ввиду как большего размера капитальных затрат, так и ввиду этой самой вертикальной интеграции. К сожалению, у меня нет достаточной отраслевой экспертизы, чтобы ответственно заявить о том, насколько системным является это явление (решение проблем переработки за счёт добычи). Тем не менее, по меньшей мере до тех пор, пока ключевая ставка не станет процентов 12%, я не ожидал бы запуска никаких инвестиционных проектов и следовательно оживления спроса. Пока идёт СВО, а ставка остаётся на текущих высоких значениях, какой-либо идеи, не связанной с ходом безуспешных на сегодня мирных переговоров не просматривается. 😉Принимаем отчётность к сведению и остаёмся в стороне, тем более причины роста с уровней около 27-28 руб./акц. до текущих 31-32 руб./акц., в которых я подозревал чуть ли не инсайд о ходе переговоров, так и остались до сей поры неясными. Констатируем, что в отсутствии дальнейшего падения рентабельности устойчивость компании к кризису - крайне высокая.

🏭 ММК: из прибыли в убыток, выручка −20,6 % ММК отчитался за 2025 год по МСФО. Убыток — ₽14.9 млрд (против прибыли ₽79.7 млрд годом ранее). Выручка сократилась на 20.6 % — до ₽609.9 млрд (против ₽768.5 млрд в прошлом году). Для $MAGN - негатив: переход от прибыли к убытку и падение выручки ударят по котировкам. Результаты ММК могут потянуть вниз настроения по всему сектору, особенно среди инвесторов в чёрные металлы. Падение выручки и смена прибыли на убыток - тревожный сигнал для компании. В ближайшие года ММК придётся решать вопросы себестоимости и спроса на сталь. Металлургия сейчас зона риска: сначала ждём плана по оздоровлению от менеджмента, потом -решений. 😒🔎 ‎#аналитика #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🧐 Вышел ожидаемо слабый отчет за 2025 год у компании ММК. Давайте посмотрим на результаты 4 квартала и 2025 года, и почему компания ожидаемо не выплатит дивиденды $MAGN Выручка. Снизилась на 20% г/г до 610 млрд руб. (в 4 квартале падение почти остановилось - на 3% до 146 млрд руб год к году), в связи со снижением объемов продаж и цен реализации на фоне высокой ключевой ставки и замедления деловой активности в России. Если у Северстали объем производства растет, то у ММК падает (-4% по чугуну и -9% по стали, но хотя бы в 4 квартале появилась положительная динамика на фоне эффекта низкой базы) => Cеверсталь отжирает внутренний рынок у ММК. $CHMF EBITDA. Снизилась на 47% г/г до 80 млрд руб (в 4 квартале нулевая динамика в 19.5 млрд рублей) из-за падения выручки и из-за инфляции производственных издержек (индексация зарплат, цен на электроэнергию и газ). FCF и дивиденды. FCF в четвертом квартале составил 9 млрд рублей, но за 12 месяцев всего 6 млрд рублей: 1) Хорошо поработали с оборотным капиталом, высвободив 26 млрд рублей 2) Порезали Сapex c 99 до 88 млрд рублей. Но в совокупности даже этого недостаточно для формирования FCF под выплату дивидендов Прибыль без учета обесценения основных средств на 30 млрд рублей составила символические 15 млрд рублей (падение в 5 раз год к году). Чистый долг. Единственный позитивный момент - это накопленная денежная кубышка на 79 млрд рублей, которая принесла чистых 14 млрд рублей процентных доходов, но постепенно эффект будет снижаться из-за смягчения ДКП. Мнение: Спрогнозировать слабые 12 месяцев и отсутствие дивидендов было нетрудно, если глядеть глубже и дальше дивидендных сектантов. Не понял разгона в акции в последние месяцы. Компания и я ждем тяжелый 1 квартал 2026 года (возможно и второй квартал 2026 года) для компании и всех черных металлургов из-за негативной ситуации в строительном секторе (привет Самолету). Смягчение ДКП пока не оживляет российскую экономику. Немного оптимистичной математики на коленке на 2026 год: EBITDA составит 100 млрд рублей, нетто процентные доходы 10 млрд, налог на прибыль 12 млрд рублей, негативный эффект по оборотному капиталу на пару млрд, Сapex 80 млрд рублей, получаем FCF в 15 млрд => дивиденд в 4% и форвардный P/E = 8.5, но это оптимистичная оценка.

Топ-5️⃣ акций для активных трейдеров на март 👇 •$UGLD Акции золотодобытчика остаются самыми волатильными среди компонентов бенчмарка, да и одними из самых доходных ликвидных бумаг на рынке. Амплитуда колебаний курса за период свыше 21% — на минимуме месяца было у 0,71 руб., потом резкий взлет над 0,86 руб., а под занавес февраля — круглые 0,8 руб. Повышенная чувствительность акций связана с волатильностью базового актива — золото проваливалось до $4400 и восстанавливалось к $5250. Важный фактор стоимости — грядущий аукцион по продаже госпакета, Минфин может провести торги уже в первой декаде марта. От параметров сделки зависит направление хода цены: волатильность точно будет опять взрывоопасной, а курс, скорее всего, пойдет на «север». Ближайшее техническое сопротивление на 0,85 руб., а с учетом их высокой турбулентности может быть намного круче. Фундаментальные — 0,95 руб., или +18% от текущих. •$VTBR Фишка месяца — лучшая доходность среди акций индекса. Волатильность тоже высокая, курс взлетал на 7-месячные максимумы, было над 90,5 руб. и первое место по ликвидности на рынке. Факторы турбулентности и инвестиционной привлекательности — удобные параметры конвертации префов в обычку и ожидания высоких дивидендов за 2025 г. Менеджмент склоняется к коэффициенту 50% от чистой прибыли, но нужно согласие акционеров. ГОСА состоится в конце июня. В марте волатильность может снизиться относительно высокого параметра февраля, но курс видится выше текущих 87 руб. — по тренду опять могут на круглые 90, а потом и на прошлогодний дивгэп под 93,5 руб. Мощная поддержка — 85 руб. Зимой бумаги были очень техничны, весной четкость движения может сохраниться. •$MSNG В январе акции были в списке максимальной волатильности, попали и в февральский топ-5. Правда, с иным знаком по доходности — в начале года и до середины февраля было сильное ралли, свыше +30% и над 2,73 руб., а потом случился обвал. Курс за считанные дни рухнул с годовых максимумов почти на 20% на фоне очередного непринятия решения о выплате дивидендов за 2024 г. Разочарование активных трейдеров и инвесторов вылилось в отвесное падение цены. Остановиться на спуске удалось лишь на среднесрочной трендовой линии поддержки. Техничный отскок уже исполнен. А вот возвращение на недавние пики, тем более к целевым 3 руб., откладывается на фоне потери важного инвестиционного фактора привлекательности бумаг — опять пока без дивидендов. •$MAGN Редкие гости в ежемесячном и многолетнем рейтинге самых волатильных бумаг — на фоне общего затишья на рынке колебания курса акций в пределах 9% вывели их в топ-5. Бумаги сталевара на общем подъеме металлургов на пике февраля были по 33,26 руб. и в моменте подскакивали на максимумы сентября 2025 г., а потом скатились к 31 руб. на фоне слабой отчетности корпорации. Технически они остаются в среднесрочном аптренде: динамическая поддержка в марте поднимется на круглые 30 руб., а чтобы курсу вернуться на зимние максимумы нужны улучшение сырьевой конъюнктуры и дальнейшее снижение ставки ЦБ. Фундаментальная оценка пока ниже рынка — 29 руб., но активные трейдеры будут чутко реагировать на динамику товарных фьючерсов и монетарные сигналы. •$GMKN Нечастый гость в рейтинге, но в феврале бумаги были на драйве — ралли на рынке металлов и улучшение дивидендных ожиданий толкали курс вверх, правда, не по линейке. В начале месяца был откат от трехлетних максимумов — январский топ над 173 руб., на минимуме февраля уже было под 152 руб., а потом опять быстро вверх — выше 164 руб. Технически в акциях ощущается сила быков, локальная перекупленность снята, а весной курс может взять курс на зимние максимумы — снова на 173 руб. Фундаментальная оценка — 180 руб. 💡 БКС ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, аналитика по рынку, разбор компаний по вашим заявкам и мой план торговли в закрытом канале для "своих" 👇 ✅️ @TehAnaliz_MOEX ✅️ ___________________________________

$MAGN цена на границе большого накопления,сформировала диапазон ренакопления,отчет вышел лучше ожиданий,Лонг после теста крик ренакопления,можно с ретеста диапазона добрать,диведенды конечно ничтожно малы по прогнозам 1,1 р на акцию,это не так много,но геп закрывают достаточно быстро,можно взять пусть небольшую доходность..не самая интересная история,но с таким скучным рынком)))пусть будет🤦

Топ-5️⃣ акций для активных трейдеров на март 👇 •$UGLD Акции золотодобытчика остаются самыми волатильными среди компонентов бенчмарка, да и одними из самых доходных ликвидных бумаг на рынке. Амплитуда колебаний курса за период свыше 21% — на минимуме месяца было у 0,71 руб., потом резкий взлет над 0,86 руб., а под занавес февраля — круглые 0,8 руб. Повышенная чувствительность акций связана с волатильностью базового актива — золото проваливалось до $4400 и восстанавливалось к $5250. Важный фактор стоимости — грядущий аукцион по продаже госпакета, Минфин может провести торги уже в первой декаде марта. От параметров сделки зависит направление хода цены: волатильность точно будет опять взрывоопасной, а курс, скорее всего, пойдет на «север». Ближайшее техническое сопротивление на 0,85 руб., а с учетом их высокой турбулентности может быть намного круче. Фундаментальные — 0,95 руб., или +18% от текущих. •$VTBR Фишка месяца — лучшая доходность среди акций индекса. Волатильность тоже высокая, курс взлетал на 7-месячные максимумы, было над 90,5 руб. и первое место по ликвидности на рынке. Факторы турбулентности и инвестиционной привлекательности — удобные параметры конвертации префов в обычку и ожидания высоких дивидендов за 2025 г. Менеджмент склоняется к коэффициенту 50% от чистой прибыли, но нужно согласие акционеров. ГОСА состоится в конце июня. В марте волатильность может снизиться относительно высокого параметра февраля, но курс видится выше текущих 87 руб. — по тренду опять могут на круглые 90, а потом и на прошлогодний дивгэп под 93,5 руб. Мощная поддержка — 85 руб. Зимой бумаги были очень техничны, весной четкость движения может сохраниться. •$MSNG В январе акции были в списке максимальной волатильности, попали и в февральский топ-5. Правда, с иным знаком по доходности — в начале года и до середины февраля было сильное ралли, свыше +30% и над 2,73 руб., а потом случился обвал. Курс за считанные дни рухнул с годовых максимумов почти на 20% на фоне очередного непринятия решения о выплате дивидендов за 2024 г. Разочарование активных трейдеров и инвесторов вылилось в отвесное падение цены. Остановиться на спуске удалось лишь на среднесрочной трендовой линии поддержки. Техничный отскок уже исполнен. А вот возвращение на недавние пики, тем более к целевым 3 руб., откладывается на фоне потери важного инвестиционного фактора привлекательности бумаг — опять пока без дивидендов. •$MAGN Редкие гости в ежемесячном и многолетнем рейтинге самых волатильных бумаг — на фоне общего затишья на рынке колебания курса акций в пределах 9% вывели их в топ-5. Бумаги сталевара на общем подъеме металлургов на пике февраля были по 33,26 руб. и в моменте подскакивали на максимумы сентября 2025 г., а потом скатились к 31 руб. на фоне слабой отчетности корпорации. Технически они остаются в среднесрочном аптренде: динамическая поддержка в марте поднимется на круглые 30 руб., а чтобы курсу вернуться на зимние максимумы нужны улучшение сырьевой конъюнктуры и дальнейшее снижение ставки ЦБ. Фундаментальная оценка пока ниже рынка — 29 руб., но активные трейдеры будут чутко реагировать на динамику товарных фьючерсов и монетарные сигналы. •$GMKN Нечастый гость в рейтинге, но в феврале бумаги были на драйве — ралли на рынке металлов и улучшение дивидендных ожиданий толкали курс вверх, правда, не по линейке. В начале месяца был откат от трехлетних максимумов — январский топ над 173 руб., на минимуме февраля уже было под 152 руб., а потом опять быстро вверх — выше 164 руб. Технически в акциях ощущается сила быков, локальная перекупленность снята, а весной курс может взять курс на зимние максимумы — снова на 173 руб. Фундаментальная оценка — 180 руб. 💡 БКС ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, аналитика по рынку, разбор компаний по вашим заявкам и мой план торговли в закрытом канале для "своих" 👇 ✅️ @TehAnaliz_MOEX ✅️ ___________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #волатильность

ММК 💿. Ожидаемо плохо! Вышел ожидаемо слабый отчет за 2025 год у компании ММК. Давайте посмотрим на результаты 4 квартала и 2025 года, и почему компания ожидаемо не выплатит дивиденды! 📌 Что в отчете — Выручка. Снизилась на 20% г/г до 610 млрд руб. (в 4 квартале падение почти остановилось - на 3% до 146 млрд руб год к году), в связи со снижением объемов продаж и цен реализации на фоне высокой ключевой ставки и замедления деловой активности в России! Если у Северстали объем производства растет, то у ММК падает (-4% по чугуну и -9% по стали, но хотя бы в 4 квартале появилась положительная динамика на фоне эффекта низкой базы) => Cеверсталь отжирает внутренний рынок у ММК ‼ — EBITDA. Снизилась на 47% г/г до 80 млрд руб (в 4 квартале нулевая динамика в 19.5 млрд рублей) из-за падения выручки и из-за инфляции производственных издержек (индексация зарплат, цен на электроэнергию и газ)! — FCF и дивиденды. FCF в четвертом квартале составил 9 млрд рублей, но за 12 месяцев всего 6 млрд рублей: 1) Хорошо поработали с оборотным капиталом, высвободив 26 млрд рублей 2) Порезали Сapex c 99 до 88 млрд рублей. Но в совокупности даже этого недостаточно для формирования FCF под выплату дивидендов! Прибыль без учета обесценения основных средств на 30 млрд рублей составила символические 15 млрд рублей (падение в 5 раз год к году)... — Чистый долг. Единственный позитивный момент - это накопленная денежная кубышка на 79 млрд рублей, которая принесла чистых 14 млрд рублей процентных доходов, но постепенно эффект будет снижаться из-за смягчения ДКП! 📌 Мнение о компании 🧐 Спрогнозировать слабые 12 месяцев и отсутствие дивидендов было нетрудно, если глядеть глубже и дальше дивидендных сектантов! Не понял разгона в акции в последние месяцы... Компания и я ждем тяжелый 1 квартал 2026 года (возможно и второй квартал 2026 года) для компании и всех черных металлургов из-за негативной ситуации в строительном секторе (привет Самолету). Смягчение ДКП пока не оживляет российскую экономику... Немного оптимистичной математики на коленке на 2026 год: EBITDA составит 100 млрд рублей, нетто процентные доходы 10 млрд, налог на прибыль 12 млрд рублей, негативный эффект по оборотному капиталу на пару млрд, Сapex 80 млрд рублей, получаем FCF в 15 млрд => дивиденд в 4% и форвардный P/E = 8.5, но это оптимистичная оценка! Вывод: пока не вижу идеи в ММК, 1 квартал 2026 года будет слабым и нужно смотреть помесячную динамику ж/д погрузок и цен на сталь. Желаю удачи менеджменту в преодолении трудностей! $MAGN #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Результаты ММК отражают выраженное ухудшение рыночной конъюнктуры и общее охлаждение в отрасли, что негативно сказалось на финансовых показателях и привело к убытку по итогам года. Давление высоких процентных ставок и слабого спроса продолжает ограничивать восстановление, а краткосрочные перспективы остаются сдержанными. В то же время устойчивый баланс и способность генерировать положительный денежный поток даже в сложных условиях снижают финансовые риски и поддерживают стабильность бизнеса. В текущей ситуации бумаги могут рассматриваться как нейтральная история с потенциалом восстановления по мере нормализации макроэкономической среды, однако выраженных краткосрочных драйверов роста пока не наблюдается. Для изучения подробного анализа откройте скриншоты $MAGN