Форум об облигации МВ ФИНАНС 001Р-04

Осталось совсем чуть-чуть до погашения 4-го выпуска — там всего около 1,5 млрд осталось $RU000A106540 И, думаю, в пятом выпуске можно ожидать уже около 980 $RU000A109908 Ещё немаловажный фактор устойчивости $MVID — это не наращивание кредитного долга, как они делали ранее или как это происходило у $EUTR в первом квартале. Да, была проведена допэмиссия, но здесь вопрос стоял о выживании компании, и при этом новых облигационных выпусков с мая прошлого года нет.

🔥 Топ-5 ВДО с доходностью от 20% — прямо сейчас Пока все обсуждают ключевую ставку, рынок ВДО тихо предлагает двузначные доходности. Разобрал пять бумаг — от почти погашающихся до длинных под коллы. Смотри, что там. 1. МВ ФИНАНС 001Р-04 $RU000A106540 💼 Сектор: потребительский 📅 Погашение: 17 апреля 2026 — осталось 3 дня! 📊 Ставка: 24.93% | ЦенА: 99.84% | Рейтинг: BBB 💰 YTM: 37.27% | Купон: 62.33 руб. (4 в год) Почти на финише — деньги вернёт буквально через несколько дней. YTM 37% — это эффект короткого хвоста и высокого купона. Бумага уже не инвестиционная история, это чистый cash-out. Проверь риск по бумаге на сервисе Bond-Radar 👉 https://clck.ru/3T5WGX 2. Уральская Сталь БО-1Р-2 $RU000A1066A1 💼 Сектор: металлургия 📅 Погашение: 24 апреля 2026 — осталось 10 дней 📊 Ставка: 10.57% | Цена: 97.80% | Рейтинг: BB 💰 YTM: 87.79% | Купон: 26.43 руб. (4 в год) YTM почти 88% — но это оптическая иллюзия короткого срока и дисконта к цене. Покупать уже поздно: до погашения 10 дней, торгуешь на спреде и комиссиях. Если держишь — просто держи до конца. Новости по бумаге собираются на сервисе Bond-Radar 👉 https://clck.ru/3T5WGX 3. Кокс оббП04 $RU000A10C741 💼 Сектор: металлургия / материалы 📅 Колл-опцион: 20 января 2027 — 9 месяцев 📊 Ставка: 20.15% | Цена: 94.11% | Рейтинг: BB 💰 YTM: 28% | Купон: 16.79 руб. (12 в год) Ежемесячный купон — это удобно для реинвестирования. 9 месяцев до коллa, YTM 28%. Рейтинг BB — не инвестиционный класс, но Кокс — крупный промышленный эмитент с реальными активами. Умеренный риск за достойную доходность. Есть альтернативы сервисе Bond-Radar 👉 https://clck.ru/3T5WGX 4. Кокс ПАО 001Р-06 $RU000A10CRB6 💼 Сектор: металлургия / материалы 📅 Колл-опцион: 6 сентября 2027 — 1 год 4 месяца 📊 Ставка: 20.49% | Цена: 92.53% | Рейтинг: BB 💰 YTM: 27.9% | Купон: 17.08 руб. (12 в год) Чуть длиннее, чуть доходнее по ставке. По сути — тот же эмитент, другой выпуск. Можно брать один из двух — смотри на ликвидность. Цена ниже 93% даёт хорошую подушку при удержании до колла. Изучить отчетность эмитента можно на сервисе Bond-Radar 👉 https://clck.ru/3T5WGX 5. Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 💼 Сектор: информационные технологии / каршеринг 📅 Погашение: 18 августа 2027 — 1 год 4 месяца 📊 Ставка: 14.22% | Цена: 84.73% | Рейтинг: BB 💰 YTM: 29.53% | Купон: 11.85 руб. (12 в год) Самая интересная история по соотношению риск/доходность в этой подборке. Цена ниже 85% — рынок уже закладывает скептицизм по каршерингу. YTM 29.5% — это не случайно. Делимобиль активно наращивал долг, бизнес убыточен на операционном уровне. Прежде чем брать — смотри на ICR и динамику долговой нагрузки. Именно такие случаи я проверяю через скринер: он сам считает ICR, Debt/EBITDA и ликвидность прямо из отчётов, и тут же показывает новостную ленту по эмитенту. По Делимобилю видно, что метрики ухудшились — это не повод бежать, но повод держать позицию под контролем. Скрытые риски лежат на сервисе Bond-Radar 👉 https://clck.ru/3T5WGX Высокий YTM у первых двух — это не подарок, это математика погашения. Реальная история для входа сейчас — Коксы и Делимобиль, но с обязательной проверкой отчётности перед покупкой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения — на ваш риск и анализ. Спасибо, что дочитали до конца — это правда мотивирует писать дальше. Подписка и лайк — лучшее спасибо ♥️ ❤️ Подписывайтесь 🔔 #новичок #облигации #рынок #прибыль #пассивныйдоход #ВДО #купоны #портфель #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

$RU000A106540 на 16.01.2026 (предыдущий последний купон) НКД начислялось на 1 847 702 облигацию из 7 000 000. Остальные 5 152 298 облигации выкуплены по офферте год назад, лежат на спец счете эмитента и НКД по ним не начисляется. Замечу, что за год ни одной облигации не продано в рынок (в отличии, например, от Самолета) Так что по факту погашать надо будет не 7 ярдов а 1,85. Как минимум, если бы ожидался дефолт, разумнее слить облигаций на 5 ярдов в рынок за год https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=wXZJhaxPS0KU2vFi5x8KFg-B-B

$RU000A109908 $RU000A106540 манагер рекомендовал избавиться от этих облигаций. Интересно, почему именно сейчас, когда уже идёт допка и огромная вероятность , что облигации 4 и 5 выпуск закроют. Нет бы так же трубить начала, когда не было ещё допки. Так же якобы риск, что ближайшие 2-3 года компании очень тяжело будет. А не смущает ее, что облигации гасят через 17 дней и другие через 4 месяца. Хм.

Сократил позицию в облигациях МВидео до 0%💼 17 апреля погашается облигация $RU000A106540 на 7,5 млрд(номинал + купон), пока все не вспомнили и стаканы не затряслись, я продал фикс $RU000A10BFP3 по 102,9%, который покупал по 96%. ❗️Крупная выплата это всегда риск в ВДО, я предпочитаю уйти от риска заранее. Если погашение пройдет удачно, то подберу на 2% депо флоатер $RU000A109908, доходность у него запредельная. UPD: Поправка, в обращении у погашаемого выпуска всего 1,8 млн бумаг и выплата будет на 2млрд, свое решение по бумагам Мвидео не меняю #облигации

Подборка облигаций для заработка на коротком сроке. (Риски, благородные конечно же) 😁 🗣️Делимобиль $RU000A10AV31 Погашение 09.05.26 Доходность 34%+ Судя по всему у компании есть деньги, только 11.02 вышла новость, что он и добровольно готовы облили с рынка выкупать. На мой взгляд риск не погашения - минимален. 🗣️М. видео $RU000A106540 Погашение 17.04.26 Доходность 30%+ Сам лично ловил тут башенные доходности. М.Видео постоянно хоронят, а он все платит и платит. 🗣️Самолёт $RU000A107RZ0 Погашение 24.01.27 Доходность 29%+ Тут бумага по длиннее, но я не верю в падение самолёта, слишком последствия серьёзные. К тому же рычагов для пополнения денег у самолёта достаточно. Сейчас есть основания верить менеджменту - купоны заплатят 🗣️Кокс $RU000A10AHD7 Тут не погашения, а оферту 24.06.26 Можно подать через брокера К оферте тут по меньшей мере 25% годовых можно будет забрать. Градообразующее предприятие Думаю, все ок будет Уральская сталь {$RU000A107U81} Тут погашение 19.02.26 Доходность - сотни годовых. История повторяется как с прошлым погашением. Риск высокий, опасность присутствует, но всего 8 дней. Короче для любителей прям знатно пощекотать себе что-нибудь там... Нервы например Подборка вот такая, опасная #инвестиции #погашения #заработок

❗️❗️❗️Подборка для не только лишь для всех. Не для тех, кто хочет смотреть спокойно в завтрашний день.❗️❗️❗️ Эмитенты, которые на слуху и о которых мы еще услышим в первом полугодии. 🔸На 4-ом месте Делимобиль. С выпусками к погашению в мае: в.5 $RU000A10AV31 (09-05-2026), в.2 $RU000A106A86 (22-05-2026), доходность к погашению - 31%. В конце декабря был сильный переполох, который затронул и Дели. Но на текущий момент выпуски отросли. Еще в январе доходность по в.2 была выше 35-37%. Ожидаю в конце апреля выхода новых выпусков для рефинансирования. Вопрос - какой будет внешний фон вокруг эмитента? Держу в.5 и чуть-чуть в.4. Доля на эмитента 0.73%. Постепенно сокращаю до 0.5%. 🔹На 3-е место влетел Самолет. Эта неделя негатива вокруг эмитента затронула все выпуски. Доходность в.15 $RU000A109874 на текущий момент к оферте показывает 38%. Как будет дальше развиваться ситуация - покажет время. Подкупал 11,15 и 18 выпуски. Общая доля 3.1%. ❗️Не ИИР. Держу руку на пульсе, надеюсь на лучшее. как минимум на отскок для сокращения доли. 🔸На 2-ом месте МВидео. Погашение в.4 $RU000A106540 (17-04-2026) и в.5 $RU000A109908 (06-08-2026) с дох-тью в районе 40%. Вопрос про рефинансирование кажется открытым. Сможет эмитент выйти с новым выпуском? Или найдутся средства на погашение без биржевых займов? Держу в.5 (0.45% от портфеля), жду апрельскую развязку. ❓Лидер. Думаю тут было просто. Уральская сталь. Которая дала жару в последние дни декабря. Рейтинг на текущий момент ВВ-. В апреле (24-04-2026) ожидаем погашение на 10 млр. выпуска 2. $RU000A1066A1 Доходность к погашению - 96%. Эмитента нет в портфеле. Наблюдаю со стороны. Ни один из выпусков не отслеживаю и не пробую спекулировать. 📌В общем скучно не будет в первом полугодии. P.S. кого еще бы добавили сюда. Критерий - погашение/оферта в первой половине года. + эмитент на слуху. P.S.S. подборка не только лишь для всех. Не забываем! #tv_invest #облигации #пульс

#disclosure Компания: ООО "МВ ФИНАНС" Тикеры: $RU000A106540 Время новости: 16.01.2026 18:18 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=wXZJhaxPS0KU2vFi5x8KFg-B-B&q= Резюме: ООО 'МВ ФИНАНС' успешно выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 001Р-04 в размере 62,33 рубля на одну облигацию. Общая сумма выплат составила 115,2 млн рублей за период с 17 октября 2025 по 16 января 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент выполнил обязательства в полном объеме (100%), выплата произведена вовремя, что подтверждает финансовую дисциплину компании

Давайте разберемся, чьи облигации еще в зоне риска?: «Уральская сталь» - эмитент затягивает долговую петлю, занимая и давая в долг материнской компании. На конец декабря аналитики предупреждают о большой вероятности техдефолта. Но. Есть спасающая рука, газпрома и связей компании. Ситуацию можно интерпретировать абсолютно по-разному. $RU000A10CLX3 $RU000A10BS68 «Сегежа» - только первые звоночки: 1. после допэмиссии размер долга вырос квартал к кварталу. 2. отрицательный денежный поток ещё до оплаты процентных платежей. 3. оферты и погашения в 26 году на сумму ~13 млрд руб. 4. очередная допэмиссия или реструктуризация долга не решают проблему операционной неэффективности. НО. По логике и посылу компании - она мне нравится. Да, долги, но, хорошая цена. Брал на 10% от портфеля. $RU000A1043G7 «М.Видео» - рейтинговое агентство Эксперт РА изменило кредитный рейтинг М.Видео с ruA на ruBBB с негативным прогнозом: 1. выручка компании снизилась за 9 месяцев на 11,4%, относительно аналогичного периода прошлого года. 2. котировки долговых бумаг пока не особо отреагировали на снижение рейтинга, видимо инвесторы надеются на помощь разбогатевшего холдинга SFI, который владеет ~10% долей в ритейлере. $RU000A106540 Вообще не беру М.Видео. Не смотрю их. ОЧЕНЬ ВАЖНО: Помните, что рынок не даёт просто так повышенную доходность, можно избавляться от токсичных активов заранее, при первых признаках ухудшения ситуации, можно идти на риск. Делаем вторую часть? + в коммент 👇

$RU000A106540 По М.Видео очень странно выглядят сливы🤷🏼‍♀️ Рейтинг давно нужно было понизить, имхо) И такое ощущение, что для всех это стало сюрпризом, что ли? Как будто последние годы не велось миллион разговоров о сложном финансовом положении компании на фоне высокой ставки и санкций? Очевидное - невероятное?😃 Но, на мой взгляд, вот именно здесь паника уже излишняя🙈 Как минимум по следующим причинам: - у компании есть акции, а значит всегда есть возможность провести допку для погашения выпуска в случае чего…о чем собственно разговоры и ходят уже давно - ЭсЭфАй получает кучу денег с продажи Европлана и ходят слухи о возможной продаже и ВСК….а значит, уж точно вряд ли позволят дефолтнутся своим подопечным, деньги помочь найти смогут - опять же и вокруг самих М.Видео куча слухов о дальнейшем развитии…могут быть инвесторы из Китая, могут ещё откуда-то…планов ЭсЭфАй по ним тоже пока конкретных не знаем….но уж точно эти планы не в том, чтобы обанкротить компанию…скорее я поверю в то, чтобы ее привести в более привлекательный вид и далее тоже выгодно продать…

📺 Мы распродали последние бумаги М.Видео в Автоследовании. Почему мы боимся реструктуризации? На последний месячный срез М.Видео был в нашем портфеле &Лучше фондов ликвидности , выпуск 4 $RU000A106540 . С этим выпуском связано много инетерсного: мы скупали его по 90-92%, ждали оферту, и приняли решение оставить. Сегодня бумага торгуется выше номинала и дает 22-23% годовых. Но после разгромного отчета и анализа их антикризисного плана (смотри ниже), мы не увидели то, что позволили бы спокойно смотреть на компанию. Если принимать такой риск, то точно не с около-рыночной доходностью. Была бы доходность 40% - ещё ладно Мы банально на цифрах не видим, где получится вырваться из убыточного круга. Да, IV квартал будет классным, так всегда было. А дальше? Пустой первый? Смотри ниже классные обзоры в Пульсе. А мы на днях выпустим новый пост про М.Видео 👇Динамика выручки и оценка циклов https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/59efe705-80e5-47e7-9ba9-26ba0e5f6cbf/ 👇 Подробный разбор антикризисного плана и причем тут реструктуризация облигаций❓ https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/2263678b-6fc8-48ba-a376-3c5dba9cf051/ P.S.: в наших портфелях остался флоатер $RU000A109908, но он точно не для автоследов 🐾 Кот.Финанс| #хочу_в_дайджест #пульс_учит #автоследование $MVID $RU000A10BFP3

Сегодня получил дивиденды по моим акциям Новатека $NVTK ,вчера получил купоны по моим облигациям $RU000A106540 ...купил на эти деньги пассивный доход $TPAY , радостно,счёт подрос,но Путин и Трамп передумали встречаться в Будапеште и он опять просел. Ещё сегодня продал сапоги жены ,купила девушка,которая работает в здании где находится офис ЛДПР ,взял там пару брендированных партией тетрадок. С помощью одной создал два стрит-арта,которые развлекли меня в это непростое время и принесли 100₽ Подписывайтесь

#disclosure Компания: ООО "МВ ФИНАНС" Тикеры: $RU000A106540 Время новости: 17.10.2025 14:02 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ggrP18eMj0yXkB3Axa0hzQ-B-B&q= Резюме: Компания ООО 'МВ ФИНАНС' успешно выплатила купонный доход по биржевым облигациям серии 001Р-04. Выплата составила 62,33 рубля на одну облигацию, общий объем выплат - 115 млн рублей. Обязательства выполнены в полном объеме к установленному сроку. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и полностью выполнил обязательства по купонным выплатам, что свидетельствует о финансовой дисциплине и надежности компании

🧐 М.Видео $MVID и JD.com JD.com принадлежит 15% ритейлера М.Видео - торговой сети по продаже бытовой техники и электроники. Новости об участии китайского гиганта в ожидаемой доп.эмиссии устроили ралли в акциях ритейлера, который по-прежнему своей отчётностью едва ли может порадовать держателей акций. Что тут может быть интересного ? У компании 3 выпуска облигаций, с высокими доходностями к погашению -$RU000A10BFP3 - 24% , апрель 2027 год -$RU000A106540 - 25% , апрель 2026 года -$RU000A109908 - флоатер ЦБ + 4,25% , август 2026 года Участие JD.com пока не 100% будет, объём не известен, но если сделка выгорит, то надёжность облигаций в моих глазах сильно повысится.

Сегодня я получила статус квалифицированного инвестора! 👌 Казалось бы он мне не нужен совсем, ведь рискованные активы я не хочу использовать, трейдингом и пр. тоже не занимаюсь. Но, собирая портфель облигаций, чувствую некоторую неэффективность. Вот, например, смотрим облиги М.Видео - выпуск 4 и выпуск 5 (пример заимствовала у @Alex.Sidenko) Одна из них с фиксированным купоном $RU000A106540 (выпуск 4), торгуется дороже номинала. Купон у нее 25%. Доходность к погашению чуть ниже, около 24,11%. Она доступна всем. А вот вторая (выпуск 5) $RU000A109908 с переменным купоном. Ключевая + 4,5%. Торгуется она по 928 рублей. Погашение позже предыдущей на 3 мес. Примерная её доходность составляет 36,52%. Доступна только квалам. Как так у одной и той же компании, у облигаций с почти сопоставимыми сроками, так сильно может различаться доходность? Да, выпуск 5 будет менее ликвиден из-за ограниченного количества инвесторов со статусом, но если держать их до погашения, то этот вопрос снимается. И такие примеры встречала не раз 🤔 (тот же Селигдар и др) Вот поэтому и появилась идея оформить всё-таки этот статус себе (дело-то нехитрое). Регулярно ведущийся #портфельшкольника обрел еще один смысл #квалифицированный_инвестор

🏪 М.Видео $MVID и JD.com JD.com принадлежит 15% ритейлера М.Видео - торговой сети по продаже бытовой техники и электроники. Новости об участии китайского гиганта в ожидаемой доп.эмиссии устроили ралли в акциях ритейлера, который по-прежнему своей отчётностью едва ли может порадовать держателей акций. Что тут может быть интересного ? У компании 3 выпуска облигаций, с высокими доходностями к погашению ▫️ $RU000A10BFP3 - 24% , апрель 2027 год ▫️ $RU000A106540 - 25% , апрель 2026 года ▫️ $RU000A109908 - флоатер ЦБ + 4,25% , август 2026 года ➡️ Участие JD.com пока не 100% будет, объём не известен, но если сделка выгорит, то надёжность облигаций в моих глазах сильно повысится. Не ИИР, конечно, но присмотреться имеет смысл.

📉 МВидео $MVID объявило очередную допку. Поможет ли это компании? Вчера компания объявила о планах разместить 1,5 млрд акций, что предполагает размытие текущих акционеров в 9,3 раза! 👆 С точки зрения бизнеса - вполне логично и ожидаемо. Компания уже давно находится в долговой яме и на конец 1п2025 года чистый долг составил 99,3 млрд р (без учета обязательств по аренде). Процентные расходы расходы за 1п2025 аж 20,5 млрд и это при глубоком убытке на операционном уровне. 🤔 Если на допку в 90 млрд р по текущим найдутся покупатели, то всё будет как у Сегежи: чистый долг сократится и компания выиграет время, что будет хорошо только для держателей облигаций (хотя, в начале сентября не стал рисковать и в стратегии по облигациям продал бонды $RU000A106540, после новостей об изменении формата допки). 📊 В акциях компании можно было рассчитывать только на сильное снижение ставки и рост эффективности бизнеса, но этого чуда не произошло, поэтому падаем. Масштаб размытия рынок еще явно не осознал: капитализация после него будет около 100 млрд р (при цене 60р за акцию), а ведь прибыли нет даже на операционном уровне и сможет ли компания генерировать хотя бы 5 млрд чистой прибыли в год, чтобы стоить p/e 20 - большой вопрос. Вывод: Перспективы туманны. Именно таким образом акции компаний могут падать в десятки раз: бизнес теряет эффективность -> обрастает долгами -> закрывает долги допками -> доли акционеров размываются -> акции падают. P.s. Примеры больших допок у нас на рынке были: Аэрофлот, ВТБ и Сегежа. Кстати, $MTLR и $AFKS - хорошие кандидаты на подобные истории. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #MVID #МВидео

Стоит последить за этой допэмиссией М.Видео $MVID. Акционерам там, скорее всего, делать нечего. Но если в результате погасят долг — облигационеры вздохнут с облегчением. У компании торгуются три выпуска: • 001Р-06 $RU000A10BFP3 – месячный фикс с купоном 26% и погашением в апреле 2027 года. YTM выходит около 25% при дюрации 1,3 года. • 001Р-04 $RU000A106540 – аналогичный по доходности и длительности, но с квартальными купонами. • 001Р-05 $RU000A109908 – месячный флоатер с КС+4,25%. До погашения (06.08.2025) чуть меньше года. Из-за текущей цены ~92.5% от номинала теоретический YTM достигает ~35%. Крошечная доля во флоатере у меня уже есть. Но чтобы набрать нормальную позицию, нужно дождаться снижения долговой нагрузки. После успешной допэмиссии это становится реальным сценарием. Как станет понятно что допэмиссию будут выкупать я бы взял и флоатера ещё, и 6ой выпуск.

Всем привет! Неделя начинается не очень, особенно у инвесторов в $MVID Компания решила сделать сюрприз и объявила об увеличении доп. эмиссии с 500 млн. акций до 1.5 млрд! ⚠ Мягко говоря, это звезда 🌟 Доля акционеров размывается почти в 10 раз!!! Понятно, что и цена рискует уйти ниже плинтуса. В общем, не знаю, кто держит эту радость. Если помните, ещё в прошлом году эту компанию хоронили и отдавали облигации с 40% дозодностью. $RU000A106540 И если облигации вновь так круто упадут, то я их с удовольствием снова куплю. А вот акции - нет. ❌

🤔 Неэффективность в облигах М.Видео — кто-то может объяснить, почему так? 🤔 Инвесторы не умеют считать доходность по флоатерам? Звучит абсурдно, но глядя на рынок облигаций М.Видео, начинаешь в этом сомневаться. Представьте: одна и та же компания выпустила две облигации с погашением почти в одно время. Однако по одной из них инвесторы получают около 23% годовых, а по другой — за 30%! Разница в доходности – добрых 10 процентных пунктов. Что-то здесь явно не сходится, верно? 🧐 Выпуск 4 vs Выпуск 5: где доходность выше? Друзья, продолжим тему облигаций М.Видео. У компании сейчас обращаются два выпуска бондов. Первый — выпуск 4 $RU000A106540, имеет фиксированный купон 25% и торгуется немного выше номинала. Из-за цены выше 100% его текущая доходность к погашению выходит около 23,2% годовых. Срок погашения уже близко – через ~7 месяцев. А вот выпуск 5 $RU000A109908 отличается плавающим купоном (ставка ЦБ + 4,5%). Сейчас эта облигация продаётся примерно по 935₽ (то есть ~93,5% от номинала). До погашения — около 10 месяцев, чуть дольше, чем у выпуска 4. Казалось бы, более долгий срок должен давать бóльшую доходность, и так и есть: расчётная доходность по выпуску 5 получается заметно выше. Я прикинул при оптимистичном сценарии (быстрое снижение ключевой ставки) и получил чуть больше 31% годовых. А в более консервативном варианте (если ставку будут снижать медленнее) может набежать и 34–35%. Разница с фиксированным выпуском колоссальная! ❓ В чём подвох? Внимание, вопрос! Как так выходит, что облигации одной компании с почти сопоставимым сроком погашения дают настолько разную доходность? Неужели инвесторы действительно не умеют считать доходность, когда купон не фиксирован? Или кто-то всерьёз думает, что за дополнительные 3 месяца компания успеет «умереть» – обанкротиться после погашения первого займа? Последняя версия звучит нелепо. Ведь есть еще облигация МФ Финанс 001Р-06 $RU000A10BFP3 (финансовая «дочка» М.Видео) с погашением через 1,5 года, и её доходность те же ~23%, как у семимесячного фиксированного выпуска! То есть рынок не закладывает повышенный риск даже на горизонте полутора лет. Получается, плавающий выпуск явно недооценён относительно своего собрата. Похоже, наш рынок действительно неэффективен в таких ситуациях. Возможных причин несколько. Во-первых, не все инвесторы умеют или хотят просчитывать доходность флоатеров – многим проще смотреть на текущий купон и цену, игнорируя будущие изменения ставки. Во-вторых, плавающий купон создаёт неопределённость: психологически приятнее иметь фиксированные выплаты, даже если итоговая доходность ниже. Как результат, облигация с плавающим купоном торгуется дёшево и дарит сверхдоход тем, кто не поленится посчитать. Для меня это всё остаётся загадкой, но одновременно и возможностью. Неэффективность? Выходит, да. А как считаете вы, почему так произошло? Поделитесь своим мнением в комментариях и поставьте любую эмоцию к этому посту – посмотрим, насколько согласны инвесторы! P.S. Пост навеян мыслями @Alex.Sidenko Ссылка на оригинальный пост: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/0573e381-99f6-42a1-990c-6c0403800369?utm_source=share&author=profile #инвестиции #финансы #облигации #акции #рынок #доход #биржа #новичкам

🤔 Неэффективность в облигах М.Видео - кто-то может объяснить, почему так? Инвесторы не умеют считать доходность во флоатерах? Друзья, небольшое продолжение в тему М.Видео. Вот есть у нас две облиги - выпуск 4 и выпуск 5. Одна из них с фиксированным купоном $RU000A106540 (выпуск 4), торгуется дороже номинала. Купон у нее 25%. Доходность к погашению чуть ниже, из-за того, что она торгуется дороже номинала. Около 23,2%. Погашение через 7 месяцев. А вот вторая (выпуск 5 $RU000A109908 ) - с переменным купоном. Ключевая + 4,5%. Торгуется она по 935 рублей. Погашение через 10 месяцев, чуть позже. Очевидно, что доходность по ней будет заметно выше, т.к. она стоит всего 93,5% от номинала. Но купоны мы не можем точно посчитать, надо прогнозировать изменение ключевой ставки. Я это сделал, причем достаточно оптимисчно. Посчитал доходность, она составила чуть больше 31%. Я приложил расчет на скрине. А в более консервативном сценарии (если ставку будут снижать медленнее), она и вовсе может быть 34-35%. Внимание, вопрос! Как так у одной и той же компании, у облигаций с почти сопоставимыми сроками, так сильно может различаться доходность? Неужели по флоатерам ее вообще считать никто не может? Или 3 месяца для М.видео - это слишком большой срок, за который она может умереть, после погашения первых бумаг? Хотя последний вопрос точно отпадает.. Ведь есть еще бумаги МФ Финанс 001Р-06 $RU000A10BFP3 , по которым погашение через 1,5 года, а доходность те же 23%, как и по 7-ми месячному фиксу! Для меня это все - большая загадка. Неужели наш рынок настолько неэффективен?? #облигации #новичкам

🤔 Что происходит с М.Видео? Влияние изменение типа допки, сценарии, что будет с ценой? И так, только что мы увидели с вами новость о том, что 8 сентября состоится заседание СД М.Видео $MVID по факту возможного изменения допки с закрытого формата на открытый. Давайте подумаем, что это означает для инвесторов. 1. Начну с того, что я себе фиксировал прем.право для возможного откупа акций. Если вдруг примут решение об открытой подписке, то его смысл потеряется. 2. На текущий момент уже 30 млрд рублей в компанию поступило (их, кстати, уже потратили). Всего было одобрено на закрытую допку 500 млн акций (в три раза больше текущего объема). Если их все бы разместили, то цена была бы 60 рублей/акцию. 3. У компании ранее была одобрена допка на 30 млн акций. То есть их тоже могут разместить без изменения устава и новой регистрации. Исходя из этого, мы имеем несколько сценариев: 1. Хотят по открытой подписке разместить эти дополнительные 30 млн акций, что позволит привлечь компнании 2-3 млрд руб (что не особо много в текущих условиях) 2. Хотят сделать цену допки выше 60 рублей, например 70-75, тем самым те 30 млрд руб., которые уже внесли, будут равняться 400-450 млн акций. И еще 50-100 млн акций останется для открытой подписки. Наверное, в этот сценарий я верю больше всего. 3. В любом случае, выбор формата открытой подписки дополнительно к закрытой говорит о том, что у компании явные проблемы. Иначе бы так не делали. Как итог, ожидаю цену допки на уровне 70-75 рублей или ниже. В любом случае, цена акции может прилично упасть от текущей. Так как допку по открытой подписке по рыночной цене покупать, явно, никто не будет. Идей не даю. Думайте, как говорится. Кстати, по технике, мы застопорились на сопротивлении. Дальше цели в 80 (как круглая цена) и 76 - как лой по акции. Во фьюче падение может быть, кстати, схожее. P.S. обратите внимание, что фьюч {$MVU5} у нас есть только сентябрьский. Я считаю, что именно из-за допки такая нестыковка (нет декабрьского), и именно после его экспирации мы можем наконец ее увидеть. P.S.S. а, ну еще можно обратить внимание на облиги $RU000A106540 $RU000A109908, ведь большая допка может спасти облигационеров.

🤦‍♂️ $RU000A10CLX3 весьма фееричное размещение и старт торгов. Цена опускалась после открытия до 987₽. Конечно все это печально выглядит. Брал на минималку размещение, от депо ~5.5%. В любом случае пускай будет в портфеле, ставка по купону в 18,5% все равно выше КС, это уже хорошо, при ее снижении тело должно будет реагировать. 📉 По $MVID вышел печальный отчет и в целом у компании сейчас не все так хорошо. В связи с этим решил выйти из 5 выпуска $RU000A109908. Взял хороший апсайд, брал ранее по ~895₽. Другие выпуски также падают в цене $RU000A10BFP3, $RU000A106540. Жаль конечно, хороший магазин, в свое время закупали там всю технику когда делали ремонт в квартире по выгодной цене, если сравнивать с конкурентами. *Не ИИР. 😎 Всем отличной пятницы! #облигации #размещение #портфель #инвестиции #инвестор #новинки #новичкам #пульс_учит

В сентябре продолжение стройки - фасадные отделочные работы, у меня есть отдельный счёт, аналог накопительного, я держал в нем короткие облигации под оферту или погашение в ближайшие 2-3 месяца. Сейчас все продал и переложил в бруснику $RU000A107UU5, держал их но не такую большую долю, сейчас благодаря новому размещение, спасибо @AVL1 что посветил, стал за них более спокоен. До сентября дотянут, а там как с Мвидео $RU000A106540 дальше без меня.

Привет всем! На этой неделе пришли купоны по облигациям: ЕвроТранс ( {$RU000A105PP9} ) - 388,5₽ Брусника ( $RU000A107UU5 ) - 276₽ М.Видео ( $RU000A106540 ) - 1246,6₽ Ещё докупил немного акций: Роснефть ( $ROSN ) - 6 штук Ну и пришли дивиденды: ЛенЭнерго ( $LSNGP ) - 2076,18₽ Астра ( $ASTR ) - 31,48₽ Но классически отнимаем 13%🙂 Есть ли у вас данные облигации в портфеле? Что думаете по ним? Как относитесь к акциям которые я взял и по которым пришли дивиденды? Давайте обсудим в комментариях🙂 Спасибо! #Инвестиции #Купоны #Акции #МВидео #Роснефть #ЛенЭнерго #Брусника #ЕвроТранс #Астра

С погашенных недавно облигаций у меня осталось 6800 руб Сегодня купила акции $SBER, из года в год жалею, что их не докупала, так как они и ещё, пожалуй, $PLZL единственные выводят мой портфель в + Остальное буду тратить на облигации + дальнейшие пополнения, так как хочу прийти к маленькой цели - ежемесячно пассивно получать +1000 руб с купонов НО! Чтобы приобрести облигации, которые я хочу, нужен статус квал инвестора, у меня его нет :( И почему-то в списках нет моего университета СПбГЭУ, что для меня оказалось странным фактором. В общем, вернусь с дачи в город, отыщу свой диплом и попробую обратиться ещё раз в тех поддержку, потому что они просили его скинуть. А, и купончик же пришел от $RU000A106540 Приятно

❤️ Приветствую всех в эту прекрасную летнюю пятницу! ❤️ 💼Провела большую ребалансировку своего портфеля. До этого собирала отношение фондов/акций/облигаций по 1/3, чтобы было сбалансированно и консервативно. Но последние пару лет я разочаровалась в облигациях, поняв, что в случае каких-то катаклизмов они, по сути, никак не помогают, а, напротив, лишь выступают лишним баластом. Фиксированные номиналы и доходности раз купленные уже никак не изменятся и в случае девальвации валюты не отыгрывают это вообще никак. Изначально рассчитанные на пассивное инвестирование, в условия высокой неопределённости данный инструмент оказался практически бессилен. 🏦 Поэтому было принято волевое решение пересмотреть приорететы и сдвинуть баланс в сторону ЗПИФН. Тот же самый пассивный подход, тот же самый стабильный доход, но с добавлением способности со временем впитывать инфляцию (как в стоимость самих объектов недвижимости и, следовательно, цену пая, так и в размер постоянно индексируемых и пересматриваемых арендных платежей). Поварившись в ЗПИФ недвижмости пару лет и изучив немножко этот инструмент, мне показалось, что он гораздо больше подходит под моё текущее понимание рынка и видение ситуации. Здания работают, объекты сдаются, арендаторы в избытке, договора перезаключатся, ставки растут, дефицит недвижимости сохраняется... Пока что данный сегмент на коне и показывает экспоненциальный рост. 📉 Соответственно, пересмотрела свой облигационный портфель и решила избавиться от самых сомнительных историй, которые когда-то казались довольно интересными. В первую очередь под нож пошёл выпуск Сегежа 002P выпуск 5 $RU000A1053P7 . Текущий высокий купон заканчивается уже в следующем году, какой будет будущая доходность сказать невозможно, поэтому решила не дожидаться у моря погоды и сдала в небольшой плюс. Туда же и по тем же причинам отправился выпуск М.Видео выпуск 4 $RU000A106540 . C ним, правда, распрощалась в небольшой минус. Cейчас, глядя на график, вижу, что не угадала, можно было подождать и сдать в хороший плюс или даже оставить -- новый купон сделали в 2 раза выше, чем был! Ну, кто ж знал. 😏 Также был продан выпуск АФК Система выпуск 14 $RU000A101XN7 . Тоже сдала в минус, не дожидаясь оферты в 2027 году, своё дело он уже сделал. Помимо облигаций заодно хорошенько перетряхнула портфель акций, также избавившись от многих историй, которые не оправдали моих ожиданий (а многие так и вообще были куплены чисто из любопытства): Акрон, АФК Система, Аэрофлот, Позитив, ВСМПО-АВИСМА, М.Видео, ПИК. Какие-то ушли в хороший плюс, какие-то в серьёзный минус. Се ля ви. 😊 📈 Освободившиеся средства были перенаправлены в инструменты, генерирующие стабильный денеждый поток: дивидендные истории (МТС, Интер РАО, Белуга), замещающие облигации (Газпром, ГТЛК), истории роста (Магнит, РусАгро). Ну, и, конечно же, львиная доля ушла в фонды недвижимости. К сожалению, руководство ТИ так и не прислушалось к инвестиционному сообществу и по-прежнему отказывается добавлять в свой каталог популярные фонды арендной недвижимости, поэтому я последовала примеру многих моих коллег и вывела деньги из тинька к другому брокеру и закупилась там. Как говорится, голосуем рублём. А ТИ пусть и дальше рассказывает про свои многочисленные сложные критерии оценки при добавлении инструментов в свой каталог. 😂 Зарезанные лоси существенно снизили налогооблагаемую базу за этот год, что позволило вывести деньги без лишних трат и удержания налогов, перекрыв с запасом полученные с начала года купоны. 😎 Из активов, не генерирующих стабильный денежный поток, остались только перспективные истории и замороженные фонды ТИ. 🔥 Таким образом, проведённые манипуляции позволили существенно почистить портфель от баласта и в 1.5 раза повысить размер входящего денежного потока. все зарезанные лоси уже слихвой окупились прошлыми денежными поступлениями. Общая эффективность портфеля выросла, по моим прикидкам, где-то на пару процентов. Соотношение ЗПИФН/бонды довела до 2/1. Будем посмотреть дальше.

#disclosure Компания: ООО "МВ ФИНАНС" Тикеры: $RU000A106540 Время новости: 18.07.2025 14:35 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=kZoWbIyEjkmYLdcC8d9ObQ-B-B&q= Резюме: ООО "МВ ФИНАНС" выплатило владельцам своих биржевых облигаций серии 001Р-04 сумму более 115 миллионов рублей, что полностью выполнено в срок. Облигации номиналом 62,33 рубля каждая были погашены в полном объеме, а выплаты осуществлены в безналичной форме в российских рублях. Общее количество облигаций, по которым произведены выплаты, составляет 1 847 702 штуки. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38369 Сентимент: Положительный

А вот кто радует сегодня, это 5 выпуск мвидиа. $RU000A109908 КС + 4.25%. погашение через год с небольшим и по 93% от номинала торгуется. Давно писал, что привлекательная бумага, и вот сейчас похоже отыгрывает всю свою привлекательность она уже, становится не такой интересной, и можно потихоньку выходить. Хотя конечно можно дождаться и 94-95% от номинала, если даст в ближайший месяц. Но могут уже и начать продавать на таких значениях, после такого роста в 6% за месяц Тот же 4 выпуск мвидиа $RU000A106540 сейчас даёт 25% купон. Но на несколько месяцев короче. До апреля 26, вместо августа 26 года. Чтобы на 5 выпуске получить 25% годовых, нужно чтобы среднегодовая ставка была на уровне 18%. Тогда эти 7%, разницы с номиналом в сумме дадут те же 25%, только ещё на 3 месяца больше срок будет. Т.е если ожидаете снижение ставки через год до к примеру 13 или 14 процентов, 4 выпуск уже невыгоден. Если планового снижения до 16% то средняя как раз будет 18%. Но последние недели стало закладываться снижение на 1% или даже на 2% уже на июльском заседании. Поэтому высокие ставки могут начать снижаться быстрее, чем этого ожидали инвесторы ещё месяц назад.