Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Про стратегию пенсионного инвестирования! В 2022 году я начал формировать себе пенсионный счет, пополняя его каждый месяц на 10% от чистой прибыли по основному делу с целью к 60 годам обеспечить себе сумму денежных средств, которые будут приносить приемлимые проценты на которые я смогу безбедно жить. Подготовился я хорошо, решил что ни в коем случае не буду снимать с «пенсионного» деньги, для этого сформировал дополнительный счет «финансовая подушка безопасности» который включает в себя сумму 6 месячных расходов и загрузил на эти деньги пару облигаций + фонд денежной ликвидности. Я убежден, что эта подушка НИКОГДА не пригодится, но без неё никак. Далее составил стратегию: не стал придумывать велосипед и взял в основу «Lifecycle Investing» - это когда облигации в твоем портфеля куплены на проценты согласно твоему возрасту, все остальное акции и фонды. Такая стратегия позволит к целевым годам снизить риски потери капитала, риски волатильности портфеля и сохранить душевное спокойствие😁 Однако и результативность такого портфеля тоже будет умеренной. Он скорее всего не принесет вам 100% годовых. Акции в нем должны быть строго дивидендные, что бы гарантировать доход, но я в своем немного миксую, добавляя половину акций роста, по возможности конечно, ибо таких историй у нас на рынке сильно мало. Так же не стоит быть строгим к % облигаций, во время начала снижения цикла ставки, я значительно увеличил объемы облигаций в моменте почти до 70%, после чего все следующие пополнения увожу в акции, потихонечку уравнивая баланс. В целом все кажется простым, так оно и есть, если выработана строгая дисциплина. Я начинал с незначительной суммы, теперь у меня на счету уже 4,5 млн ₽. Пополнения и сложные проценты делают своё дело совсем никак не напрягая и не отвлекая меня от другой работы. Я призываю всех, позаботьтесь о себе, начните думать о будущем вот прям в эту минуту. Продумайте план, прикиньте возможности, приведите в порядок доход/расход и стартуйте. Если хоть 1 человек начнет двигаться после моего поста, я буду сильно рад. Следите за моими отчетами, там я всегда пишу что произошло со счетом, что купил/продал, какие действия буду делать дальше. Можно почитать предыдущие посты, проникнуться так сказать идеей или даже у кого то получится на моем примере понять что к чему. Для тех, кто хочет, но сложно, имеются достойные инструменты, такие как счета доверительного управления или автоследования, советую в таком случае изучить такие варианты.

🏦НМТП: Стабильность, Дивиденды и Новые Вызовы. 🔹Введение В условиях перестройки логистических маршрутов и повышенного внимания к надежности экспортных каналов инфраструктурные активы выходят на первый план. На сегодня НМТП (Группа «Новороссийский морской торговый порт», тикер: ) — это не просто компания, а стратегический узел в транспортной системе России. Как ключевой актив чувствует себя компания в новом макросреде? Разберем в аналитическом материале. 🔹Ключевые инвестиционные тезисы Монопольные преимущества и стратегическое расположение. НМТП — крупнейший порт России по грузообороту, обеспечивающий значительную часть экспорта зерна, минеральных удобрений, нефтепродуктов и другой генеральной груза. Его расположение на черноморском побережье и развитая железнодорожная инфраструктура создают высокий «порог входа» для конкурентов. • Стабильный cash flow и привлекательные дивиденды. Бизнес-модель порта генерирует устойчивый операционный денежный поток. Компания исторически придерживается щедрой дивидендной политики, выплачивая 100% свободного денежного потока (FCF). Для многих инвесторов НМТП — это, в первую очередь, «дивидендная аристократ» с высокой дивидендной доходностью (которая в последние годы колебалась в районе 8-13%). • Диверсификация грузовой базы. В отличие от узкоспециализированных портов, НМТП обрабатывает широкий спектр грузов: нефть и нефтепродукты, зерно, удобрения, контейнеры, металлы. Это смягчает риски падения спроса на какой-то один товар. 🔸Риски и вызовы: на что обратить внимание • Геополитическая турбулентность. Черноморский регион остается зоной повышенных рисков. Возможные санкционные давления, изменения в правилах судоходства и страховые ограничения создают операционную неопределенность. • Зависимость от макроэкономической конъюнктуры. Грузооборот напрямую зависит от объемов экспорта сырьевых товаров из России, урожаев и глобальных цен на них. • Капитальные затраты и долговая нагрузка. Компания ведет масштабную программу модернизации и расширения (например, терминал «Каспийский трубопроводный консорциум-Р»). Это требует значительных капвложений, что может влиять на уровень долга и в краткосрочной перспективе — на размер FCF. • Конкуренция с портами «дружественных» стран. Часть грузопотоков может перенаправляться в порты Каспия или через восточное направление, хотя мощности НМТП пока остаются критически востребованными. 📌Что в фокусе будущего? • Развитие зернового кластера. Рост экспорта зерна из России делает это направление ключевым драйвером. • Модернизация нефтяных терминалов. Адаптация под меняющуюся структуру экспорта нефтепродуктов. • Эффективность и цифровизация. Внедрение технологий для повышения пропускной способности и снижения операционных расходов. 🔔Заключение: Актив для консервативного портфеля НМТП — это актив с фундаментальными конкурентными преимуществами, который остается «воротами» российской торговли. Для инвестора это, в первую очередь, источник стабильного дивидендного дохода с умеренным потенциалом роста котировок. Инвестиционный вердикт: Компания подойдет консервативным инвесторам, ориентированным на дивиденды и верящим в долгосрочную устойчивость ключевой инфраструктуры. Однако портфель с НМТП требует постоянного мониторинга геополитической обстановки и операционных результатов компании. Данный материал не представляет собой индивидуальную инвестиционную рекомендацию.

Фундамент против финансов: почему активы реального сектора надёжнее лизинга 📈 В поисках надёжности на инвестиционном рынке многие инвесторы стоят перед выбором: компании с реальными заводами и станками или финансовые организации, чьи активы — это в основном права требования. Текущая ситуация ярко показывает, кто обладает настоящей устойчивостью. 📉 Тревожные цифры лизингового рынка 2025 год обнажил проблемы в лизинговом секторе. Объем проблемных активов (просрочка и изъятое имущество) вырос в 3 раза. · Причина: высокие процентные ставки снизили платежеспособность клиентов (малый и средний бизнес в логистике, строительстве). · Что это значит для инвестора? Компания несет убытки, ее капитал может быть недооценен, а будущие доходы под вопросом. 🏗️ Устойчивость материального фундамента В отличие от лизинговых компаний, производственные предприятия обладают принципиально иной структурой и рисками. Производственная компания (например, завод) Физические активы:Заводы, оборудование, склады, готовая продукция. Источник стоимости:Производство и продажа реальных товаров. Ключевые риски:Спрос, конкуренция, стоимость сырья. Активы сохраняют ценность и могут быть реализованы. Лизинговая компания Физические активы:Часто отсутствуют. Основной актив — право требования арендных платежей и изъятое имущество (техника). Источник стоимости:Финансовые потоки от клиентов. Ключевые риски:Кредитный риск (неплатежи клиентов) и рыночный риск (обесценение изъятой техники на вторичном рынке). Риск лизинговой компании в том, что кредитный риск (неплатеж) мгновенно превращается в рыночный риск (необходимость продать изъятый актив, часто с убытком). Например, 64% изъятой техники — грузовики, купленные на пике цен, а теперь стремительно дешевеющие. 🔎 На что смотреть инвестору Эксперты советуют при выборе облигаций или акций делать ставку на качество эмитента. Зелёные флаги (признаки надёжности): · Высокий кредитный рейтинг (АА- и выше). · Стабильная выручка и низкая долговая нагрузка. · Прозрачная отчётность и длительная история выплат. · Принадлежность к устойчивым секторам: телекоммуникации, энергетика, IT, нефтегаз. Красные флаги (чего опасаться): · Эмитенты с рейтингом ниже ВВ (спекулятивный уровень). · Высокая долговая нагрузка и падающая прибыль. · Концентрация в проблемных секторах: логистика, девелопмент, розничная торговля. $ $ $ 💎 Итог: выбор в пользу фундамента Инвестиции — это всегда управление рисками. В периоды экономической неопределенности активы, обеспеченные реальными материальными ресурсами, представляют собой более прочный фундамент для портфеля. Они менее уязвимы к цепочкам неплатежей и обладают внутренней стоимостью, не зависящей исключительно от финансовых потоков. Выбирая между виртуальным правом требования и физическим заводом, долгосрочный инвестер всё чаще делает выбор в пользу последнего. Это стратегия сохранения капитала, проверенная временем и кризисами. --- Эта статья носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. При принятии решений обязательно проводите собственный анализ.

Аэрофлот - прибыль есть, а толку… По прогнозам Минтранса, авиапассажиропоток в 2025 году снизится со 109,7 млн человек до 107,5 млн. Такая динамика связана с отсутствием поставок самолетов и возможности пополнения парка с учетом санкционных ограничений. На этом фоне будет интересно взглянуть на Аэрофлот и его отчет за 9 месяцев 2025 года. ✈️ Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 6,3% до 676,5 млрд рублей. При этом пассажиропоток остался на уровне прошлого года в 42,5 млн человек. Занятость кресел - 89,9%, что уже близко к физическому пределу. Внутренние линии стагнируют, международные слегка подрастают, но в сумме уже заметны проблемы масштабируемости. Без расширения флота расти просто некуда. Компания действительно хорошо поработала с доходной частью. RASK по регулярным рейсам (доход на доступный кресло-километр) вырос на 4% до 4,92 рублей. А вот с издержками всё сложнее. CASK (расходы перевозчика на кресло-километр) вырос на 5,4% до все тех же 4,91 рублей. Основное давление создают не топливо, а обслуживание воздушных судов и пассажиров, персонал, техническое обслуживание, административные расходы. Топливо в абсолюте почти не выросло - 230,3 млрд рублей, но исчез ключевой компенсатор прошлых лет - топливный демпфер. Выплаты по нему за отчетный период сократились более чем вдвое. То, что раньше сглаживало слабую экономику рейса, теперь практически не работает. На уровне прибыли всё выглядит красиво. Чистая прибыль за 9 месяцев выросла сразу на 79% до 107,2 млрд рублей. Но если смотреть на качество результата, картина уже менее радужная. Скорректированная EBITDA снизилась на 19,3%, а маржа упала с 29% до 22%. Компания зарабатывает, но делает это всё менее эффективно. 📊 Чистый долг сократился до 531,8 млрд рублей, а лизинговые обязательства на 27%. Это во многом эффект страхового урегулирования и крепкого рубля. При этом кредиты и облигационный долг выросли в 2,5 раза. Показатель чистый долг к EBITDA составил 2,6x, что для авиакомпании всё ещё высокий уровень. Аэрофлот сегодня - это стабильный, прибыльный, но структурно ограниченный бизнес. Пассажиропоток и загрузка упёрлись в потолок, CASK растёт быстрее RASK, а любой дальнейший рост требует капитальных вложений в парк, которые не пойдут акционерам в виде дивидендов. Это уже не история восстановления и не история роста. Это история аккуратного удержания на достигнутых уровнях. ♥️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня регулярно радовать вас новой аналитической статьей. Спасибо!

🚀Какие компании выбрать на 2026 год и почему точка входа решает всё? 🙌Друзья, вы ждали этого целый год! Традиционно озвучиваю для вас топовые идеи на 2026! Сразу отмечу главное: будет очень важна точка входа. Год может дать очень и очень хорошую доходность, но я считаю, что он будет гораздо более тяжёлым для инвесторов, чем 2025. 🔥Хорошие точки входа, по ощущениям, будут размазаны по всему году, потому что снижение ставки — это всегда очень волатильная история. Некоторые идеи совпадают с ожиданиями аналитиков, но тут очень важен разбор и обоснование, которые вы увидите в ролике 🛍️ Озон — компания, от которой я никуда не ухожу. Я считаю, это растущая компания только в начале своего пути: маркетплейс развитый, но не зрелый, а экосистема ещё не развита и находится в зачатке. Мы будем радоваться и отчётности, и дивидендам, которые компания уже собирается нам платить постоянно. Отдельно важный момент: сверхмаржинальный бизнес в Озоне — банковский, потому что кредитовать сейчас можно. Оzобанк собрал 34 млн активных клиентов за несколько лет, и по количеству активных клиентов он уже сопоставим с Т-банком, при этом у маркетплейса Ozon — 78 млн активных клиентов. Единственный риск, который я вижу: банкам может слишком понравиться идея с Ozon банком, и тогда они могут попытаться прибить финтех-направления маркетплейсов через регуляторику. 🥇 История, в которой ничего не закрыто. Здесь важен спрос именно на физическое золото со стороны мировых ЦБ. При текущих ценах на золото золотодобывающие компании, особенно Полюс, — это кэш-машины: они сидят на невероятном количестве кэша, а значит дивиденды будут, и дивиденды будут хорошие. Плюс это чистые экспортеры, которые выигрывают в том числе от слабости рубля. Самое важное событие впереди — запуск Сухого Лога к 2028 году. Это история долгосрочная, и решение о фиксации логично принимать примерно через 5–7 лет. 🏦 Сейчас кредиты дорогие, и из-за этого банковский сектор чувствует себя не очень хорошо. Как только ставка начнёт снижаться, маржинальность будет расти: проще говоря, разница между доходами и расходами будет расширяться. Акции Сбера можно воспринимать как прокси-ставку на растущую денежную массу: чем больше в стране денежной массы, тем больше денег проходит через систему, и часть роста этой денежной массы забирает Сбербанк. В 2026 году это может стать одним из драйверов, но важно помнить: периоды снижения ставки почти всегда сопровождаются волатильностью, поэтому входы и доборы по таким бумагам могут быть растянуты по времени. 🍫 Идея тоже очень нравится, и я включил компанию в список на 2026 год. Во-первых, это дешёвая компания. Во-вторых, это хороший дивидендный профиль. Я считаю, 2026 год будет тяжёлым для российских жителей, поэтому люди будут переходить в жёсткие дискаунтеры. У X5 есть собственный жёсткий дискаунтер «Чижик», и сейчас этот сегмент растёт как сумасшедший. 🚕 Яндекс — выбор на 2026 год в долгую. Да, Яндекс — это поисковая система, но теперь это поисковая система с искусственным интеллектом. Дальше — транспорт: я думаю, Яндекс в перспективе будет компанией, которая максимально будет развивать беспилотные такси, и рынок будет переоценивать компанию. Яндекс вырос, бизнес стал более эффективным, но при этом стоит дешевле. Мультипликатор около 6,5 при среднем значении примерно 13,5 — дисконт более чем в два раза, хотя рынок почему-то оценивает именно так. 🤔Какие еще идеи на 2026 удалось услышать и во что верите вы? Жду ваших комментариев под постом⤵️ Друзья, ролик размещён , там я подробнее раскрываю тему и рассказываю про каждую стратегию подробно и понятно - собственная аналитика экономики и компаний

Обзор 12.01.26 КЛУБ ПРОФИТ КИНГ Держит лонги ВТБ , Газпром , Сбербанк , Мосбиржа , Аэрофлот . Купил Русал . Linmath Начинается неделя с див гэпа LKOH и ROSN . У Лукойла большой вес, поэтому гэп будет еще и у индекса и составит он примерно 25-30 пунктов. Из-за чего в 10 утра индекс будет в районе 2700-2710, что вблизи поддержки 2680-2700, откуда в последний раз происходили покупки. В геополитике сильных новостей не публиковалось, поэтому многое зависит от того, как будут выкупать див гэп по индексу. Чаще всего у нас такие гепы на индексе пробуют спекулятивно откупать. Возможно за счет других тяжелосовесов индекса. Чехов Сегодня дивидендные гэпы у ROSN и LKOH. Первый рабочий день, объем должен пойти в рынок. На утро пока без действий, нужен триггер для действий. ЛактионовVIP За выходные у нас ничего нового не добавилось. Пока только неподтвержденная новость про Атаку буровых установок Лукойла. Самое интересное на сегодня - див гэп Лукойла и Роснефти. И тут логичны 2 сценария: 1й - попробовать отработать шорт до ОС, так как видимого позитива у нас нет, див гэп по Лукойлу чуть подобвалит рынок. 2й - дождаться гэпа по ММВБ , импульсов вниз и отработать тех отскок. Жильников Дмитрий В 10 утра будет див гэп Лукойла и Роснефти, планирует скальпить. Мысли Банкира С утра немного попытался полонговать золотодобыдчиков за ростом золота. Взял в шорт немного мирняка, долговиков и нефтянки. Stock Trading Club Не спешит входить в рынок. ProfitGateClub (Кречетов) (Недельный обзор) Российский рынок акций находится под давлением. На срочном рынке видны значительные объёмы шортов. В марте ожидается квартальная экспирация на срочном рынке. Ожидает роста рынка в январе — феврале. Черных Евгений (Недельный обзор) Многие инвесторы не верят в мирные переговоры, что влияет на рынок. Индекс вернулся в рамки фиолетового треугольника, поддержка на уровне 2675, после ожидается отскок. Ожидает снижение ставки на 0,5% в феврале, будет собирать лонги под это.

📆Сегодня Джеффу Безосу исполняется 62 года. Он родился 12 января 1964 года. Его путь к успеху начался после работы в инвестиционной компании на Уолл-стрит, где он занимал должность вице-президента. В 1994 году Безос решил оставить стабильную карьеру и переехал в Сиэтл чтобы основать собственный бизнес. История Amazon началась в обычном гараже. Первоначально площадка специализировалась исключительно на продаже книг. Безос сам упаковывал заказы и отвозил их на почту. Бизнес быстро рос благодаря фокусу на интересах клиента и низким ценам. С момента основания компании в июле 1994 года Безосу потребовалось всего 3 года, чтобы вывести Amazon на биржу. Первое публичное размещение акций состоялось в мае 1997 года при этом рыночная капитализация фирмы тогда составляла около $438 миллионов. К 1998 году ассортимент площадки расширился за счет продажи музыкальных компакт дисков и видео после чего компания начала стремительную экспансию на международные рынки, открыв филиалы в Великобритании и Германии. Переход от книжного магазина к статусу универсального ритейлера занял примерно десятилетие. К 2004 году Amazon уже активно продавал электронику игрушки и товары для дома превращаясь в глобальную торговую экосистему. Важнейшим этапом роста стал запуск подписки Amazon Prime в 2005 году, который привязал миллионы лояльных покупателей к платформе за счет быстрой бесплатной доставки. К 2015 году Amazon официально обошел крупнейшую сеть Walmart по рыночной стоимости став самым дорогим ритейлером в США. Спустя 24 года после старта в гараже в сентябре 2018 года капитализация компании достигла отметки в $ 1 триллион. Этот путь от малого стартапа до технологического гиганта занял менее четверти века, сделав компанию доминирующей силой не только в торговле, но и в логистике и цифровых технологиях. Самым прибыльным сегментом империи Безоса стало подразделение облачных вычислений Amazon Web Services (AWS). Эта платформа обеспечивает инфраструктуру для миллионов компаний по всему миру и приносит значительную часть операционной прибыли корпорации. Помимо интернет-торговли Безос развивает частную аэрокосмическую компанию Blue Origin. Ее целью является создание условий для постоянного присутствия людей в космосе и снижение стоимости полетов за счет использования многоразовых ракет. В 2021 году предприниматель сам совершил суборбитальный полет на корабле New Shepard. На текущий момент состояние Джеффа Безоса оценивается более чем в $170 миллиардов, что позволяет ему стабильно входить в тройку богатейших людей планеты. В последние годы он отошел от оперативного управления Amazon покинув пост генерального директора, чтобы сосредоточиться на благотворительных проектах, Blue Origin и управлении газетой The Washington Post.

Доброе утро☀️ Вот и закончились праздники и началась наша торговая неделя с полётов в космос в неликвидах и металлах, также в 10:00 будет гэп нефтянок, будем наблюдать куда крупняк повезёт нас на ОС🐳 Новости к утру за выходные: 📈Президент Путин не боится Европы. Он боится Соединённых Штатов Америки, когда ими руковожу я — Трамп 📈РФ может получить от нас всю необходимую нефть — Трамп Зеленский: я ожидаю ответа от РФ по мирному плану до конца месяца. 📈Репортер: Вы когда-нибудь отдадите приказ о проведении операции по захвату Владимира Путина? Трамп: Ну, я не думаю, что это будет необходимо. Трамп и Зеленский вскоре подпишут соглашение о реконструкции Украины на $800 млрд — The Telegraph Если Трамп попытается захватить Путина, то на месте США больше ничего не останется — журналисты, близкие к Кремлёвскому пулу Трампу доложили о вариантах атаки против Ирана — NYT. Нетаньяху и Рубио в ходе телефонного разговора затронули тему возможного вмешательства США в ситуацию в Иране — Reuters. Трамп поручил подготовить план вторжения в Гренландию — Daily Mail События дня: ⛽️ : закрытие реестра по дивидендам 397 руб. Обычно лукойл на дивгэпе всегда откупают. 💊 : закрытие реестра по дивидендам 0.27 руб. Не интересно! ⛽️ : закрытие реестра по дивидендам 11.56 руб. Лукойл выглядит интереснее, поскольку дивиденд больше. Падение индекса на открытии ОС из-за дивгэпов. Лукойл - 28,86 пункта Роснефть - 2 пункта Общее: 30.86 ~ 1.13% Всем профитной недели❤️

Российский банковский сектор: где рост, а где - тревожные звоночки? 🏛 ЦБ опубликовал обзор банковского сектора за ноябрь 2025 года, раскрывающий ключевые тренды и вызовы отрасли. Предлагаю заглянуть в него и традиционно разобрать материал в виде тезисов, делая отсыл к публичным игрокам этого рынка: ✔️ Смягчение ДКП оживило спрос на корпоративные и ипотечные кредиты, где объём выдач по сравнению с октябрем вырос на +1,9% (м/м) и +1,4% (м/м). Это хороший признак для экономики, но одновременно и повод для дополнительной осторожности регулятора, т.к. именно высокая кредитная активность стала одной из причин, по которым ключевая ставка в декабре была снижена лишь до 16,00%. В этом сценарии выигрывают банки с сильной экспертизой в обслуживании юрлиц — например, ) и , которые эффективно используют любые открывающиеся возможности. ✔️ Ипотека постепенно оживает, на фоне снижения "ключа", и демонстрирует неплохие результаты: по программам с рыночными ставками показатель второй месяц подряд превышает 100 млрд руб., что вдвое выше прошлогодних значений. Общий объем выдач в ноябре достиг 501 млрд руб. — максимум с июня 2024 года. Основными игроками здесь выступают , и , контролирующие в общей сложности около 90% этого рынка. ✔️ Портфель необеспеченных потребительских кредитов сократился на -0,7% (м/м) по сравнению с октябрем, а крупные банки ужесточают условия по кредитным картам, особенно для заёмщиков с высокой долговой нагрузкой. Это создаёт окно возможностей для менее крупных игроков: например, может увеличить свою долю в сегменте кредитных карт, предложив более гибкие условия тем клиентам, которые не прошли строгий отбор у лидеров отрасли. Да и тот же Совкомбанк вполне может нарастить свои маркетинговые усилия, воспользовавшись хорошим моментом. ✔️ Ключевой индикатор устойчивости банков, норматив достаточности капитала, демонстрирует расслоение в отрасли. В ноябре средний показатель Н1.0 в банковской отрасли вырос на 0,2 п.п., составив 13%, и среди публичных игроков данный уровень превышают только (13,2%) и (21,2%). Отдельно обращает на себя внимание ВТБ, у которого показатель H1.0 второй месяц кряду снижается и по итогам ноября составил всего 9,4%, что всего лишь на 0,15 п.п. выше регуляторного минимума. В этих условиях возможность выплаты щедрых дивидендов за 2025 год без допэмиссии акций становится проблематичной для ВТБ, и мы с вами подробно рассуждали на эту тему в декабре. У показатель H1.0 составляет всего лишь 10,1%, что на 1,4 п.п. ниже уровня, указанного в див. политике, и здесь дивидендные перспективы также вызывают большие вопросы. В последнее время на рынке высказывались опасения относительно устойчивости , однако показатель H1.0 составляет у него 10,4%, что является приемлемым уровнем, при условии отказа от дивидендных выплат. Правда, эмитент платил дивиденды лишь однажды, в далёком 2018 году, поэтому серьёзных рисков здесь не прослеживается. 👉 Учитывая заявленную ЦБ стратегию медленного смягчения ДКП, разумно делать ставку на банки с устойчивым положением по капиталу: , и $MBNK. Банк Санкт-Петербург ( ) также имеет высокий показатель, однако его чистая процентная маржа будет снижаться из-за особенностей бизнес-модели, поэтому в настоящее время он выглядит менее привлекательным. Плюс ко всему не забывайте, что к 2028 году ЦБ планирует постепенно повышать надбавки к достаточности капитала, чтобы укрепить устойчивость всей банковской системы и лучше подготовить её к возможным экономическим спадам в будущем. И если в 2026 году допустимый минимальный норматив H1.0 вырастет с 9,25% до 9,75%, то к 2028 году его планируется довести уже до 12,50%! На практике это может привести к необходимости докапитализации отдельных участников рынка, т.к. даже у ряда крупнейших российских банков показатель H1.0 составляет 11% и даже ниже. Держите это в голове! ❤️ Ставьте лайк и переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

Вернулся из отпуска в Великобритании, включаюсь в работу! Был в Лондоне, Йорке, Кэмбридже и его окрестностях Провел классное время, очень много гуляли как видно по приложенным фото, простите что много) Полюбил смотреть на старые дома! Прикольно что почти все музеи и галереи бесплатные, там тоже некоторое время провели) Проезд в метро правда 7 фунтов! Пересекался с бывшими коллегами и друзьями из универа, вот короткое summary) - Олег - делал платформу для блогеров для монетизации. Оказалось, что у блогеров мало желания и сил что-то монетизировать зарабатывать кроме одной категории. Какой? Правильно, в итоге пивотнулись (сменили основной фокус) делает продут вроде only fans; прибыльный, растущий, все гуд) Вывод: всегда можно пивотнуться и нащупать свою нишу. - С Ирой раньше работали в консалтинге в Strategy Partners, сейчас она senior vice president в одном многонациональном транспортном бизнесе. Поговорили в том числе про других наших коллег в Лондоне, все в целом хорошо у многих - кто в консалтинге, один товарищ работает инвестором и executive в roll-up модели скупки real estate агентств и перевода их на более технологичные рельсы (примерно то что делает Самолет Плюс) Roll-up - интересная модель когда в каком-то сегменте скупаются бизнесы и усиливаются операции в них - Иван - работали на сделке в Спутнике, сейчас продолжает работать в Baring, заодно получает PHD в Кэмбридже по биотехнологиям, координирует инвестиции в Plata, также сделал пару новых сделок по инвестициям в биотех. компании, очень тепло принял нас в Кембридже, сделав отдельную экскурсию по университету Вывод: учиться никогда не поздно! Иван ежегодно направляет новогоднее письмо друзьям и знакомым самых разных взглядов, на тему общего примирения и сближения взглядов сторон. Последнее наблюдение, показавшееся мне интересным, что в одном из офисов встретилась картина, похожая на Бриг Меркурий Айвазовского, где российский корабль лавировал между турецкими и победил их в итоге, но российский изображен намного крупнее своего оригинального размера; видимо владельцу офиса захотелось так преувеличить, неясно правда зачем) некоторые люди так искажают реальность и/или разгоняют агрессию 🤷‍♂️ - Света - профессор в London Business School, изучает ценообразование финансовых активов и преподает его аспирантам, в том числе влияние поведенческих факторов. Например намного больше оказывается форма кривой облигаций статистически кореллирует не с ожиданиями инфляции, а с притоками/оттоками долгосрочных денег, в частности от пенсионных фондов. Может тоже попробовать что-то такое мерять) Сейчас некоторые университетсткие модели пробуют пробовать в фонды коллективных инвестиций, удачи в этом! Еще интересно что на западных рынках очень во многих M&A сделках миноритарии подают в суд и начинают спорить по условиям сделки. Они привлекают своих DCF оценщиков, сторона защиты своих. Как экспертов суды часто привлекают репутабельных людей из университетов, однажды даже судья сам построил DCF модель) Часто суд встает на сторону миноритариев или по крайней мере достигается како-то settlement (урегулирование). Может такой подход и перебор был бы, но это точно намного лучше чем ситуация у нас когда даже не считают нужным миноритариев посвящать в условия сделки, финансовые показатели цели, а много сделок и вовсе делаются по странным мультипликаторам и/или со связанными сторонами Еще из общих выводов что отмены рос. культуры особо нет - в Музее Тейта например почти в каждом зале было по картине рос. художника, в библиотеке университета в Кэмбридже сразу бросилась в глаза огромный шкаф художественной литературе на русском языке, я выступил в одном баре со стендапом на русском, тоже очень хорошо всем зашло) в общем в идеале хорошо бы уже помириться и жить в согласии с европейскими и другими странами, вот. P.S. сорри за миллион личного и фоток, если все это неинтересно и бесит то так и напишите! если ок и интересно, то тоже напишите плз!

Утро. Коротко о главном. Валюты и активы 💵 USD/RUB — 78,2267 💶 EUR/RUB — 92,0938 💴 CNY/RUB — 11,1592 🛢 Brent — ~62 $/баррель 🥇 Золото — ~4500 $/унция (ист хай) Инфополе - Фокус рынка смещён на защитные активы и внутренние структурные изменения в РФ и перераспределение сырьевых потоков. - Внутри страны внимание всё так же сосредоточено на рисках для пром сектора, дивидендных отсечках и финансовой инфраструктуре. - Снаружи — на дурдоме в геополитике и росте неопределённости в глобальной ДКП. Регуляторы - Свежих публикаций Банка России нет. - Официальный курс валют остаётся ориентиром для рынка в начале сессии. Корпоративные события - На сегодня ключевых корпоративных отчётов и раскрытий нет. Дивиденды Сегодня — последний день для покупки под дивиденды: - Башинформсвязь (BISV) — 1,06869 ₽ - Башинформсвязь-п (BISVP) — 0,713 ₽ События — Tether зарегистрировал в РФ товарный знак платформы токенизации активов Hadron. — Россия находится на финальной стадии сертификации самолётов МС-21, SJ-100 и Ил-114-300, поставки ожидаются в 2026 г. — Россия может нарастить поставки нефти в Китай на фоне рисков по Венесуэле. — Цены на никель выросли более чем на 5% с начала года. — Спрос на зарубежную недвижимость у россиян снизился на 25%. — Общественная палата РФ обсуждает механизм льготной аренды жилья для молодых семей. — Международные инвесторы зафиксировали максимальный за 6 лет приток в денежные фонды. — Фьючерсы на S&P 500 снижаются на фоне расследования в отношении главы ФРС. — Золото и серебро обновили исторические максимумы. ——— Входим в фазу, где политические решения снова дороже макроэкономических моделей.

📊 Первый рабочий день — и сразу важное решение 💯 Праздники закончились, а работа — нет. Более того, она и не останавливалась. Всё это время из головы не уходила одна мысль: проблема диверсификации облигаций оказалась куда важнее, чем казалось ещё пару месяцев назад. 📉 Конец 2025 всё расставил по местам Высокая доходность — это приятно. Но ровно до того момента, пока она не превращается в иллюзию. Когда часть портфеля может в любой момент превратиться в пыль, никакие проценты уже не радуют. Такой сценарий для нас неприемлем. Поэтому мы сознательно увеличили количество облигаций в портфелях, чтобы снизить риск на одного эмитента. ⚙️ Новые правила игры Мы начали дорабатывать систему управления рисками. Ключевое изменение — облигации с рейтингом ниже A- должны достаточно оперативно покидать портфель. Без долгих раздумий и уговоров самого себя. Но есть нюансы. Сейчас фиксировать убыток по Уральской стали не хочется. Ровно как и по Коксу и Делимобилю. Мы видим, что рейтинговые агентства тоже ошибаются, а понижение сразу на несколько ступеней — история спорная. Поэтому по этим бумагам — внимательное наблюдение и холодный расчёт, без эмоций. 🚨 Жёстче — значит спокойнее Для всех остальных эмитентов правило будет простым: рейтинг ниже A- — моментальная продажа. Плюс онлайн-контроль финансовых показателей. Их нарушение станет прямым триггером для выхода из бумаги, без попыток «пересидеть». 🧠 Зачем всё это Наша задача — зарабатывать не на том, что компания в итоге не дефолтнула. Наша задача — обходить такие компании стороной ещё до того, как ситуация станет критической. И, что не менее важно, держать собственную нервную систему в адекватных рамках. 🔍 Главный вывод Инвестору жизненно важно уметь признавать свои ошибки. Безжалостно фиксировать убыток, если оказался неправ. Не сидеть и не ждать чуда. Да, чудеса иногда случаются. Но рассчитывать, что они будут происходить всегда, — прямой путь к потере капитала. Если мысли откликнулись — напишите в комментариях, как вы поступаете с проблемными облигациями. И не забудьте поставить лайк 👍