Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Пульс
#ликбез
161 публикация
zarusergejj
17 июня 2025 в 23:03
Зачем вообще нужна нефть, кроме как на бензин? Когда слышим «нефть» — сразу думаем про бензин и заправки. Но на самом деле нефть — это не только про машины. Из неё делают кучу всего, что мы используем каждый день. 🧴 Шампуни, кремы, зубная паста Многие средства гигиены делают с использованием нефтепродуктов. Даже губная помада содержит производные нефти. 👟 Одежда и обувь Синтетические материалы — например, полиэстер или нейлон — получаются из нефти. Кроссовки, куртки, спортивные костюмы — всё это нефтехимия. 📱 Смартфоны и техника Пластик в корпусе телефона, телевизоре, ноутбуке — всё это производится из нефти. 🛋️ Мебель и стройматериалы Пенопласт, краски, ламинат, ковры, утеплители — их невозможно сделать без нефтехимических компонентов. 💊 Лекарства Некоторые лекарства и упаковка для них — тоже производные нефти. Даже шприцы и капельницы делаются из пластика на нефтяной основе. 📌 Вывод простой: нефть — это не только про машины. Это про наш быт, комфорт и медицину. И пока человечество не придумало, чем полностью её заменить, она будет нужна. #нефтьигаз #интересно #простымисловами #ликбез #зачемнужнанефть #энергия #химиявжизни #топливо #жизньвдеталях
32
Нравится
3
Делитесь опытом в Пульсе
Как больше зарабатывать и эффективнее тратить
Sid_the_Sloth
11 июня 2025 в 15:50
🤔Есть ли смысл инвестировать маленькие суммы? Популярный вопрос у начинающих инвесторов. Расскажу, как я давно сам себе на него ответил и как я обычно отвечаю знакомым, которые чувствуют интерес к инвестированию. 👉Конечно, начальный капитал и норма сбережений имеют большое значение, т.к. миллионы вы точно не накопите, если будете откладывать по 100₽ в месяц. Но также есть другие критерии, о которых нужно помнить: 1️⃣ Горизонт инвестиций Очевидно, что чем раньше капитал начнёт работать, тем больше он станет. Причём даже один упущенный год в инвестициях может значительно снизить ваши шансы накопить нужную сумму (знаменитый сложный процент). 👷🏼Я начал формировать сбережения в 2008 г. в возрасте 21 год, когда получил свою первую копеечную инженерную зарплату. Для меня даже тогда не стояло вопроса "инвестировать или нет". Был лишь вопрос, как повысить активный доход и увеличить норму сбережений. 2️⃣ Доходность за вычетом инфляции Вы можете инвестировать миллионы хоть сотню лет, но если доходность вашего портфеля не обгоняет инфляцию, это в разы усложнит достижение цели. Капитал в номинальных фантиках будет расти, но его покупательская способность - топтаться на месте. 🚽Поэтому категорически НЕ РЕКОМЕНДУЮ хранить деньги в пакетике в бачке унитаза (так в 1990-х одно время делала моя бабушка) или вкладывать в СЛИШКОМ консервативные активы (например, на накопительный счёт в Сбере под 5% годовых). Беспощадная инфляция будет быстро обесценивать такие сбережения. 3️⃣ Риск-профиль Как показывает практика, просадки обычно случаются в кризисное время, когда активный доход у многих и так падает, а тут ещё рынок вас "гасит". И как назло, в этот момент часто нужны деньги на помощь семье, на срочную операцию, на адвоката... 📉Если инвестор по своему психотипу может терпеть просадки лишь до 20-30%, а портфель уже минус 50% - с большой вероятностью, человек на нервяке продаст свои бумаги. 🤷‍♂️Так можно или нельзя? Я считаю, что начинать инвестировать с маленьких сумм не только можно, но и категорически НУЖНО. Для человека, только начинающего знакомиться с фондовым рынком, это возможность учиться на своих ошибках без большого риска. 🇷🇺Когда я в 2018 г. пришел на биржу $MOEX
, первое что я сделал - купил несколько ОФЗ. Мне очень понравилось, что можно приобрести настоящие государственные ценные бумаги всего за 1000 ₽. Один косарь - и ты уже инвестор! $SU26230RMFS1
$SU26238RMFS4
$SU26243RMFS4
$SU26244RMFS2
$SU26248RMFS3
💼Хотя к тому моменту я уже 10 лет копил деньги на вкладах, не один раз покупал и продавал недвижимость и в целом имел уже вполне осязаемый капитал, я всё равно начал на фондовом рынке с очень скромных сумм. И думаю, что это было правильным решением. ✅На небольших вложениях можно последовательно оттачивать самое главное - системность и регулярность инвестирования. Мне, к примеру, так психологически проще было создавать себе новую финансовую привычку. Ну а дальше я уже перешел к дивидендным акциям и индексным фондам. $SBER
$LKOH
$TATN
$TRNFP
$SBMX
$TMOS
🎯Подытожу Размер суммы инвестирования важен с точки зрения абсолютных цифр роста капитала. Но скромный стартовый капитал никак не ущемляет вас как полноценного инвестора, а даже наоборот. 👉Практика показывает, что "резкие движения" новичков на бирже часто приводят их к убыткам из-за банального незнания особенностей многих инструментов. Поэтому поиграться в биржевой "песочнице" с незначительными суммами может быть очень полезным шагом. Человек, купивший 1 облигацию за условных 700 ₽, и человек, купивший миллион таких облигаций за 700 млн ₽, всё равно получат одинаковую доходность на вложенный капитал. 📈Цена одного пая фонда $LQDT
сейчас - меньше 2 рублей. Вот с этих "гигантских" денег, на мой взгляд, уже можно знакомиться с фондовым рынком и его основными механизмами. Если же 2 рубля для вас пока что неподъемные деньги, то конечно следует сначала найти работу, накопить их, а только потом заводить брокерский счёт. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #ликбез #псвп
188,98 ₽
+5,36%
600 ₽
+4,15%
552,77 ₽
+3,23%
96
Нравится
26
JunFox
8 июня 2025 в 15:43
🦊 Лис впервые услышал про… эмиссионные документы Учёба Лиса на инвестиционном пути продолжается — сегодня он наткнулся на новое и пугающе серьёзное словосочетание: эмиссионные документы. Что это вообще такое? Надо ли их читать? И где их искать? 📄 Что это вообще? Оказалось, что эмиссионные документы — это юридические бумаги, которые выпускаются вместе с ценными бумагами (облигациями, акциями и т.д.). В них описано всё: – кто выпускает бумагу; – зачем он это делает; – как и когда будут платить; – какие есть риски. Проще говоря: если облигация — это пирог, то эмиссионные документы — это рецепт, инструкция и гарантийный талон в одном флаконе. 🔎 Виды документов 1. Проспект эмиссии – самое главное: о компании, условиях выпуска, доходности, рисках. 2. Решение о выпуске – сколько бумаг будет, по какой цене, какие права у держателей. 3. Отчёт об итогах – сколько продали, как разместили, кто купил (без имён). 🧠 Зачем Лису это знать? Потому что именно в этих бумагах всё по-честному написано. Если в рекламе пишут «25% доходности» (отсылка к $RU000A10B7T7
🦊), то в документах будет указано — от чего эта доходность, как она начисляется и может ли измениться. 📌 А если что-то пойдёт не так — именно эти документы будут использоваться как доказательство в суде. 🗂️ Где всё это искать? – На сайте самой компании (эмитента) – В системе раскрытия информации — e-disclosure.ru – В базе данных ЦБ РФ – На сайтах брокеров и бирж (например, МосБиржи) 🦊 Лис учится: Кажется, инвестиции — это не только цифры, графики и проценты. Это ещё и тексты, документы и мелкий шрифт. Но с каждым новым термином становится понятнее и… даже немного спокойнее 😌 С этими знаниями хочу по изучать данные облигации: $RU000A10AZ60
, $RU000A1089J4
, $RU000A10BGY3
, $RU000A10BQF1
, $RU000A10B214
Может кто то ещё подскажет на что обращать внимание при выборе облигаций??? 🦊 💬 А вы читаете эмиссионные документы перед покупкой бумаг? Или доверяете только сводкам аналитиков? #ЮныйЛис #эмиссионные_документы #учусьинвестировать #облигации #пульс #ликбез #инвестмир #инвестновичок
907,92 ₽
+0,2%
1 085 ₽
+4,23%
978 ₽
+0,52%
10
Нравится
17
JunFox
8 июня 2025 в 11:02
🦊 Лис полез на МосБиржу — а там ни слова про амортизацию, но не сдался После одного из прошлых постов читатель в комментариях посоветовал Лису: 👉 «Зайди на сайт Мосбиржи — там всё есть, и купоны, и график выплат». Лис так и сделал. Полез. Начал искать. Но всё оказалось не так просто… 📉 Что увидел Лис: На карточке облигации «Т-Кредитный поток 1.0» $RU000A10B7T7
действительно есть график купонов. Но! — Про амортизацию — ни слова — Документы эмиссии — без конкретики — Расписания выплат частями — нет 🔎 Лис понял: без дополнительной информации — не разобраться. 📨 Тогда он написал в поддержку Тинькофф И вот тут началось настоящее расследование: — Поддержка откликнулась — Прислали презентацию с точным графиком — Там было всё: сколько и когда выплатят, как уменьшается номинал, как начисляются купоны 🧮 Лис всё посчитал: Если купить облигацию за 1041,50 ₽, то: 💸 Всего выплатят: 1 255,10 ₽ 📈 Чистая прибыль: 213,60 ₽ 📊 Доходность: ≈ 20,5% за весь срок Но: — Купоны падают каждый месяц — Амортизация зависит от выплат по кредитам — В сентябре 2026 года последняя выплата будет всего 1,69 ₽ 🧠 Вывод: Лис понял, что не вся информация всегда есть на бирже, и что порой один комментарий может запустить целое исследование. 💬 Спасибо читателю за направление, и спасибо поддержке Т-Инвестиций — за то, что помогли разобраться 🙏 А вы бы взяли такую облигацию? Или предпочитаете попроще? #ЮныйЛис #облигации #ткредитныйпоток #учусьинвестировать #пульс #спасибо #ликбез #расследованиеЛиса #комментарииважны
907,92 ₽
+0,2%
17
Нравится
3
Sid_the_Sloth
28 мая 2025 в 5:59
⚙️Цифровые облигации от ВЕРАТЕК с купоном 27% В комментариях часто просили разобрать что-то из ЦФА. Давайте глянем на любопытный выпуск от компании ВЕРАТЕК. 👩‍💻Что вообще такое ЦФА? ЦФА - это по сути цифровое воплощение традиционных финансовых инструментов: акций, облигаций и других ценных бумаг. 🌐Как это работает? Сделки с ЦФА проводятся не на бирже, а в системе блокчейн, что исключает возможность подделки и копирования. Операторами системы являются крупные банки, например Сбер. Короче говоря, цифровое финансовое будущее уже наступило, а мы и не заметили😎 ⚙️Эмитент: АО "ВЕРАТЕК" АО "ВЕРАТЕК" - основная компания машиностроительного холдинга «ВЕРАТЕК». Основное направление - комплексная разработка, пр-во и реализация промышленного оборудования для горнодобывающей отрасли. Компания основана в 1996 г. Входит в список системообразующих предприятий России. Награждена за вклад в развитие горнопромышленного и машиностроительного комплексов РФ. В числе заказчиков: Норникель, Алроса, Металлоинвест, Акрон, ЕВРАЗ, НЛМК, Полюс, Фосагро, Северсталь и другие крупные предприятия. Портфель проектов на 25+ млрд ₽. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB- "стабильный" от НКР (октябрь 2024). 💼В ноябре 2024 компания разместила на бирже выпуск "обычных" облигаций ВЕРАТЕК-01 $RU000A10A0H8
на 500 млн ₽. 📊Фин. результаты за 2024: ✅Выручка: 13,55 млрд ₽ (+33% г/г). Себестоимость подросла до 10 млрд ₽ (+31,5% г/г). ✅Чистая прибыль: 1,13 млрд ₽ (+84,2% г/г). Судя по отчету, компания смогла эффективно сократить управленческие расходы и увеличить продажи оборудования. 💰Собств. капитал: 3,89 млрд ₽ (+41% г/г). Активы достигли 13,6 млрд ₽ (+42% г/г). В оборотных активах числится 228 млн ₽ кэша и ещё 1,21 млрд ₽ финансовых вложений. 🔺Кредиты и займы: 9,58 млрд ₽ (+215% г/г). Вот здесь ситуация напряжённая. Компания активно расширяется, что привело к резкому притоку заемного капитала. 👉Нагрузка по показателю ЧД/EBITDA составляет 4,5х, а с учетом имеющихся на балансе фин. вложений - порядка 3,9х. Многовато, хотя и не так критично. Видали мы крупных заемщиков с ещё бОльшей нагрузкой. Чистый долг на 31.12.2024 обеспечен капиталом более чем на 40% даже без учета фин. вложений. ⚙️Параметры ЦФА ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: от 200 млн до 1 млрд ₽ ● Погашение: с 03.03.2026 по 13.03.2026 ● Купон: 27% (YTM до 31%) ● Выплаты: ежемесячные ● Рейтинг: BBB- от НКР Оператор: Сбер ⏳Размещение: с 19 мая по 1 июня 2025. 🛒Как купить? Купить можно на сберовской платформе "Цифровые активы": https://dfa.sber.ru/dfa/view/4ysqHaCssSThKYJFxraGUFTgmz9bT5fDBepcvEi2mECX Детальную информацию о выпуске можно посмотреть там же. 🤔Резюме: коротко, доходно, для смелых ⚙️Итак, ВЕРАТЕК размещает ЦФА объемом от 200 млн до 1 млрд ₽ с ежемесячным купоном 27% годовых с погашением в марте 2026. ✅Востребованность. Компания обеспечена контрактами от крупных заказчиков. Рейтинг невысокий в связи со значительной концентрацией на ключевых произв. активах, но НКР отмечал умеренно низкую долговую нагрузку, умеренно высокие показатели обслуживания долга и рентабельности. ✅Хорошие показатели. ВЕРАТЕК демонстрирует значительный рост и неплохое управление издержками, благодаря чему прибыль выросла на 84%, несмотря на рост процентных расходов. Жаль, что нет отчетности МСФО - хотелось бы бОльшей прозрачности. 🔺Рост дебиторской задолженности и долга. Долговая нагрузка из умеренно-низкой за короткое время стала умеренно-высокой. Позитивный момент: чистый долг почти наполовину перекрывается капиталом. 💼Вывод: в целом, понятный цифровой выпуск, ничего лишнего. Естественно, не ИИР - это цифровое ВДО для смелых, и риски потерь здесь безусловно имеются (как и с любыми ВДО). Смущает нагрузка, в остальном выглядит вменяемо - короткий выпуск под 27% от производственной компании с растущими операционными показателями. В качестве знакомства с ЦФА - может быть интересно (и даже доходно). Если решите вложиться, то успейте сделать это до 1 июня! 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #ЦФА #ликбез #вдо #псвп
999,4 ₽
+0,18%
46
Нравится
12
Sid_the_Sloth
14 мая 2025 в 16:40
💸Почему нельзя копировать Баффета и других крупных инвесторов? Многие видели, как великий «Оракул из Омахи» нарушал так широко пропагандируемые мной принципы диверсификации - например, держа более 40-50% портфеля в акциях Apple. 🍏Хоть сейчас он и сократил их долю до 28%, но факт остаётся фактом: Баффет концентрировал свои и управляемые средства в относительно малом количестве бумаг. Получается, моя давнишняя тактика "размазывания" различных инструментов по портфелю - полня фигня? Добивающим фактором стало интервью Баффета, где он смело сказал, что для роста благосостояния нужно всего 3 акции, а диверсификация - лишь защита от невежества. 🤷‍♂️Естественно, наше коммьюнити инвесторов восприняло это так, что раз Оракулу можно держать 50+% в $AAPL
, то и они могут «котлетить» Сбер, Лукойл и (для особо отбитых) Газпром, а остальные акции типа не нужны. Но так ли всё просто в реальности? $SBER
$LKOH
$GAZP
📈Чем мы отличаемся от товарища Баффета 1️⃣Роль личности. Начнём с того, что Уоррен Баффет - не простой работяга после смены на заводе, а - внезапно! - один из самых успешных инвесторов в мире с огромными связями и полувековым вращением в самых высших кругах истеблишмента США. Ради инвестиций он готов сотрудничать с лучшими в мире аналитиками и без зазрения совести пользоваться инсайдерской информацией (например, поговаривают что так было во время удачной покупки японских компаний). 2️⃣Психологические особенности. У каждого из нас своя устойчивость к риску. Если вы, как Баффет, будете держать 50+% портфеля в единственной бумаге, которая резко просядет на 40-70%, то это уже как минимум убыток в 20% капитала. И если «Оракул из Омахи» может легко перетерпеть просадку (дедушке 94 года, терпения ему не занимать), то не факт, что сможете вы. 3️⃣Неравные стартовые условия. Напомню для тех, кто не в курсе: Баффет заработал десятки миллиардов не только потому, что долгосрочно держал акции, а потому его капитал позволял выкупать малый бизнес целиком, когда тот находился в плохой ситуации. А дальше он грамотно управлял компанией, за счёт чего исправлял её положение на рынке и впоследствии сливал бумаги в разы дороже. 🇺🇸Не забываем про папу Баффета — успешного бизнесмена и конгрессмена, члена Палаты представителей США от штата Небраска. Конечно, если бы Баффет покупал фонды на S&P500 и держал всю жизнь - его капитал бы точно пробил отметки в десятки млн {$USDRUB}, но это явно не уровень списка Forbes, в котором он сейчас один из ТОПов. То есть, когда Баффет половину своих денег вкидывает в Apple - он может реально контролировать ситуацию в бизнесе, иметь "доступ к телу" (Тима Кука) и напрямую влиять на стратегию управления. Если же российский частный инвестор держит 50+% портфеля в Сбере, то он максимум, что сможет - это любоваться цифрами в терминале и ждать отчёты с новостями, на выходе которых все равно заработать скорее всего не успеет. 🎯Так что делать-то в итоге? Вот прямая цитата У. Баффета: 💬"Я считаю, что среднестатистическому человеку лучше всего просто инвестировать в индексный фонд S&P 500 с низкой комиссией и держать его в долгосрочной перспективе". 🇷🇺В России аналогом фонда S&P 500 являются БПИФы на индекс Мосбиржи. "Сид, ну ты сравнил каку с пальцем!" - скажут мне искушенные биржевики. Согласен, наш рынок и БПИФы в плане прозрачности оставляют желать лучшего. И всё же, статистически это всё равно выгоднее, чем гнаться за лишним процентом дохода в высоко-концентрированном портфеле. $TMOS
$SBMX
$EQMX
$AKME
💼Поэтому давайте уже откинем стратегии с неоправданным риском (для 99% людей) и предпочтём логику со здравым смыслом в зависимости от цели, горизонта и риск-профиля. Если вы не трейдер-спекулянт, а классический долгосрочный инвестор, то хотя бы 10-20 акций в портфеле стоит иметь, а ещё лучше с точки зрения статистики взять фонд на iMOEX + другие классы активов и лишь изредка проводить ребаланс. 🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️ #sid #ликбез #хочу_в_дайджест #псвп
211,94 $
+0,71%
304,21 ₽
+5,06%
6 699,5 ₽
−8,19%
70
Нравится
9
DeMix_Invest
29 апреля 2025 в 14:27
Сегодня в отсутствии понятных торговых идей продолжим #ликбез Фьючерс - возможность торговать чем-то, чего у тебя нет. Если говорить строже, то фьючерс - это обязательство купить/продать определённый актив в определённый момент в будущем. При этом актив может быть практически любым - акция, валюта, ресурс (нефть, газ,...). Но чем тогда это отличается от простой покупки того же самого актива? Основные отличия: • Сумма, необходимая для покупки. Для обычной покупки актива сразу требуется внести всю сумму, а для покупки фьючерса требуется внести только "залог", который обычно составляет только 15-20% от стоимости. • Время существования. Актив с тобой до тех пор, пока ты его не продашь. А фьючерс имеет "срок годности". И если его срок истечёт, то с тебя спишут всю стоимость актива, выдадут сам актив в том или ином эквиваленте. • Дивиденды. Если по акциям платятся дивиденды, то по фьючерсам на эти же самые акции никакие дивиденды не выплачиваются. #фьючерс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе
1
Нравится
Комментировать
Sugar_Finance
18 апреля 2025 в 15:50
👋Сегодня будет небольшой #ликбез по облигациям, а именно, по тому как считать доходность. Почему я решил более подробно разобрать данную тему❓Да потому что в прошлом посте, где я упоминал о ОФЗ с доходностью более 16% на длительный срок, мне сразу несколько человек написали о том, что доходность у них даже меньше 15%😁. Разброс аж в целый процент, поэтому сегодня мы разберём как считать доходность у облигаций с фиксированный купоном: ❗️Формула для расчета выглядит так: ((номинал облигации)➖(текущая цена облигации)➖(накопленный купонный доход)➕(размер купона)✖️(кол-во купонов)✖️100%)➗((срок до погашения)✖️(текущая цена облигации)🟰(доходность облигации в процентах) 🧮Разберём на примере $SU26247RMFS5
: ((1000➖815)➖(48.6)➕(61.08✖️29)✖️100%)➗((14 лет)✖️(815)=16,7% В целом как-то так🙂. Мои фавориты из ОФЗ с дальним концом - $SU26248RMFS3
$SU26246RMFS7
НЕ ИИР❗️$SBER
$T
$GAZP
816,79 ₽
+6,43%
811 ₽
+7,09%
819 ₽
+5,98%
4
Нравится
Комментировать
Hvost_Invest
25 марта 2025 в 18:20
🏆 Привилегированные или обычные акции: что выбрать? 📈💰 Если ты задумывался об инвестициях в акции, то наверняка сталкивался с делением на обычные (ОА) и привилегированные (ПА). Какие из них лучше? Какие принесут больше прибыли? Давай разберёмся на реальных примерах из российского фондового рынка! 🔍 Основные отличия ✅ Обычные акции (ОА) дают право голоса на собрании акционеров. Это значит, что ты можешь участвовать в принятии решений компании (ну, если владеешь солидным пакетом 😄). Однако дивиденды по ним не фиксированы – компания может платить, а может и не платить. ✅ Привилегированные акции (ПА) – без права голоса, но с гарантированными дивидендами. Они первыми получают выплаты, даже если компания испытывает трудности. ⚖ Простыми словами: Хочешь стабильные выплаты 💵 – бери префы. Хочешь возможность роста 📈 – выбирай обычку. 📊 Пример на реальном рынке Возьмём Сбербанк – один из самых популярных эмитентов. Обычные акции (SBER) стоят сейчас ~335 рублей. Привилегированные акции (SBERP) – ~320 рублей. Дивиденды за 2023 год: SBER – 30 рублей на акцию (около 9% годовых). SBERP – 30 рублей на акцию (почти 9,4% годовых, т.к. цена ниже). 💡 Вывод: ПА дают чуть большую дивидендную доходность, но у ОА есть шанс на рост цены в будущем, если Сбер покажет хорошую динамику. 🤔 Что выбрать в 2025 году? ✔ Если тебе нужны стабильные дивиденды, бери привилегированные акции крупных компаний (Сбербанк, Татнефть, Сургутнефтегаз). ✔ Если хочешь участвовать в управлении и рассчитываешь на рост цены, выбирай обычные акции. ✔ Если сомневаешься – диверсифицируй! Возьми 50% ОА и 50% ПА. 💡 Лайфхак: смотри на разницу цен между ОА и ПА. Иногда ПА бывают сильно дешевле, а дивиденды у них выше! 📌 Итог 👉 Если ты дивидендный инвестор – выбирай ПА. 👉 Если ты спекулянт и ждёшь роста рынка – ОА могут быть интереснее. 👉 Если не можешь выбрать – возьми и те, и другие 😁 #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #обучение #новичкам #ликбез
8
Нравится
3
The_SlyFox83
19 марта 2025 в 8:10
Дивидендный гэп: можно ли его избежать? На фондовом рынке все акции компаний можно разделить на 2 больших сегмента: 📍 Акции роста. Это Озон, Яндекс, Астра и др. То есть современные компании, которые существуют не так давно и только недавно вышли на биржу. Эти компании еще находятся в стадии роста, поэтому всю прибыль направляют на дальнейшее развитие и с акционерами не делятся. А если и делятся, то чисто символически, как $YDEX
Яндекс, который уже второй раз платит дивиденды - аж 1,7% доходности! 📍Акции стоимости. Здесь можно выделить Лукойл, МТС, Сбер, Газпромнефть. Это большие компании, которые давно на рынке, захватили свои ниши и работают в них. Да, они тоже вкладываются в развитие и инновации. Но частью денег все-таки делятся с акционерами в виде дивидендов. Выплаты держателям акций можно делать в зависимости от дивидендной политики каждой компании: хоть раз в год, хоть каждый квартал. При этом сразу после выплат наступает так называемый дивидендный гэп. Это ситуация, когда стоимость акции компании падает на размер дивиденда на следующий день после отсечки. К примеру, 8 января $PMSBP
Пермьэнергосбыт выплатил дивиденды в размере 20 руб. Соответственно, на следующие дни, 9-10 января, стоимость акции упала как раз на эту сумму: с 290 руб. до 270 руб. Почему это произошло? Все просто: 8 января прошла дивидендная отсечка, держателей акций учли в реестре и выплаты они точно получат. Поэтому на следующий день многие стали продавать акции, чтобы вложить деньги в какие-то новые бумаги. Ведь непонятно, сколько дивидендный гэп будет закрываться и когда цена на акцию вернется к прежнему уровню. Может через неделю, а может и через год - как раз к следующей отсечке 😂 Да, были случаи, когда дивгэп закрывался буквально за 1 день: инвесторы верили в компанию и старались докупить ценных бумаг по сниженной стоимости. Но это скорее исключение из правил. Если вы долгосрочный инвестор, то для вас дивидендный гэп - хорошая возможность докупить акции на просадке. В последние пару лет я делаю именно так. Конечно, цена может уйти и ниже. Но инвестиции - это всегда риск. #акции #ликбез #пульс_учит #учу_в_пульсе
4 641 ₽
−12,06%
281 ₽
−1,35%
1
Нравится
Комментировать
Cormorant_Strike
17 марта 2025 в 20:57
СНОБИЗМ (от англ. snob - знаток, сноб), пренебрежительное отношение к людям, не относящимся к привилегированным социальным группам. Снобизм часто проявляется в одежде, манере поведения, речи, а также в выборе круга общения. #Ликбез
Нравится
Комментировать
The_SlyFox83
9 марта 2025 в 12:25
Тюльпановая лихорадка: экскурс в историю Символ 8 марта - тюльпаны 🌷 Эти цветы прочно вошли в нашу жизнь, и мы ассоциируем главный весенний праздник именно с ними. Однако был в истории случай, когда тюльпаны принесли огромные убытки. Что же произошло? В XVI в. из Османской империи в Европу, и прежде всего в Голландию, начали завозить тюльпаны. Здесь цветы быстро подверглись селекции, в результате чего появились двухцветные сорта. Они-то и стали предвестниками тюльпановой лихорадки 1636-1637 гг. Вся проблема была во фьючерсных контрактах - это договор поставки товара в будущем. Большую часть года луковицы находятся в земле, а торги цветами нужно проводить постоянно. Поэтому луковицы тюльпанов, которые еще даже не стали цветами, начали перепродавать «заочно» и многократно в надежде, что в будущем цена еще больше вырастет. Такими спекуляциями из-за огромных прибылей стали заниматься не только профессионалы, но и простые люди. В итоге в октябре 1636 - феврале 1637 г. цены на луковицы увеличились в 20 раз! Все хотели купить будущие цветы здесь и сейчас, и перепродать своему соседу еще дороже, но в будущем, когда из луковиц распустятся цветы. Но буквально в одночасье цена фьючерсных контрактов резко упала и пузырь лопнул. На рынке началась паника. Множество людей остались с тюльпановыми контрактами на руках, но выкупать луковицы они теперь не хотели, так как поняли, что не могут простые цветы стоит таких денег. Экономика Голландии в целом не сильно пострадала, однако, отдельные граждане потеряли огромные деньги. Поэтому если вы не уверены, если не разбираетесь, если не понимаете как работает какой-то финансовый инструмент, не используйте его. Иначе потеряете и деньги, и здоровье, и в долги влезете. Кстати, я вчера купил в Пятерке $X5
несколько букетов тюльпанов в подарок родственникам 💐 Очень достойные. И раза в 2 дешевле чем в цветочных магазинах. #финансы #ликбез
3 393 ₽
−0,32%
6
Нравится
2
SpeedyRacer
17 января 2025 в 9:11
$T
Дивергенцию будешь отрабатывать ? Или теханализ с роботами не работает ? #ликбез 🐻«Медвежья» дивергенция в трейдинге — это ситуация, когда максимумы на графике цены повышаются, а максимумы значений индикатора снижаются. Наличие медвежьей #дивергенции является сигналом о последующем развороте цены вниз 📉 🚨Важно помнить, что торговля на финансовых рынках связана с рисками и не является точным призывом к действию.
3 052,8 ₽
+5,51%
9
Нравится
15
YouthEnough
22 октября 2024 в 7:51
Как соцсеть пульс от $T
считает доходность? В кругах начинающих (а иногда и очень опытных😁) инвесторов ходит много мифов касательно подсчета доходности в профиле пульса. Я даже как-то наткнулся на человека, который на полном серьёзе утверждал – “Ну вот, всё ясно. Они пополнения тоже считают за доходность” или что-то в таком духе. Спешу расставить все точки над “и”. От Т-Банка есть текущая формула расчета доходности, и выглядит она следующим образом: (КП + В − НП − П) / (НП + П) × 100 = Доходность за день в процентах. Где: КП – стоимость портфеля на конец дня НП – стоимость портфеля на начало дня В – выводы за период П – пополнения за период Итоговая же доходность считается, как сумма дневных доходностей за определенный период: за месяц или за год. Однако никто не исключает и баги. Например, сегодня утром у меня отображалась доходность -8% за текущий месяц, сейчас уже отображается корректно. #интересное #ликбез
2 555 ₽
+26,07%
Нравится
3
NZT_Rusfond_official
29 сентября 2024 в 14:15
ТОП-6 ВИДОВ ДОХОДНОСТИ Доход — это та сумма, которую вы получаете, продавая актив в прибыль. Доходность — это то же значение, но измеряемое в процентах для того, чтобы можно сравнивать какое из вложений оказалось более выгодным. В аналитике чаще всего вы можете встретить следующие 6 определений доходностей: 📌Номинальная Это доходность по факту, она отображается в наших банковских и брокерских приложениях. Например, вы купили акцию за 1000 руб., и через год продали за 1200 руб. Ваша номинальная доходность составила 20%. 📌Реальная Доходность с учетом инфляции. В нашем примере с акцией получится 20% - текущая годовая инфляция 8,7% = 11,3%. Именно столько вы заработали "чистыми", сохранив покупательскую способность этих денег. 📌Дивидендная Это привычная доходность с дивидендных выплат. Если акция стоит 1000 руб. и заплатила 100 руб. дивидендов, то доходность составит 10%. 📌Купонная Доходность с купонов облигаций. Считается так же, как и в акциях, просто не к цене акции, а к номиналу облигации. Если она стоит 1000 руб. и платит два купона по 50 руб., то годовая доходность получается 100 / 1000 = 10%. 📌Полная Эта доходность учитывает не только рост актива, но и выплаты, произведённые по нему. Если акция дала за год 20% номинальной доходности и 10% дивидендной, то полная доходность составит 30%. 📌Конечная Рассчитывается как ((цена продажи — цена покупки) / количество лет владения + среднее арифметическое дивидендов за год) * 100%. Учитывает именно весь срок владения акцией до факта продажи, а не просто сумму дивидендов или купонов. #ликбез #доходность #nztrusfond_official
3
Нравится
Комментировать
NZT_Rusfond_official
25 сентября 2024 в 20:23
ТОП-7 АНТИДРАЙВЕРОВ ДЛЯ АКЦИЙ ⚡ Вчера мы разобрали после чего акции начинают расти. Сегодня перечислим после чего они падают. Начнем с того, те же события из вчерашнего поста, что дают рост акций могут давать и падение, если несут противоположный смысл: 📌Дурные новости Ну тут всё понятно, примеров — масса. Из особо эпичных можно вспомнить размытие в 100 раз акционеров ОВК. Или решение об уходе с Мосбиржи Globaltrans, тогда когда инвесторы ждали дивиденды. 📌Цикл повышения ставки Каждый новый хайк подтапливает рынок акций. Та самая гравитация ставок по Баффету. Результат роста ставки более, чем в два раза за последний год многие видят на своих счетах. 📌Внезапная плохая отчетность Многие компании довольно скрытны по отношению к акционерам и вышедший очередной отчет часто становится сюрпризом, и иногда неприятным. Не радуют акционеров последние отчеты Газпрома, Русагро, Carmoney, Займера и многих других, где ожидали большего. 📌Дивиденды ниже ожидаемых либо их отмена Из недавних такие расстройства были в Лукойле и в Магните, когда инвесторы ждали бОльших выплат, правда не очень понятно на чем были эти ожидания. Из последних примеров это ЮМГ, где ожидаемые большие выплаты после переезда просто молча отменили. Всё это точно так же прямо влияет на снижение котировок. Но есть и специфические факторы: 📌Введение санкций Вводят их давно и на всех, кто связан с властью. Но одни компании оперируют внутри РФ и им, по большому счету, все равно. А другие завязаны на международную экономику и там беда. Большая часть падения акций Новатэка, Совкомфлота, Газпрома — именно по причине внешних ограничений. А внесение СПб Биржи в SDN и вовсе убило бизнес. 📌Действия собственников Год назад Полюс осуществил выкуп своих акций по цене на 30% дороже рыночной. Только условия выкупа были оформлены так, что под них как раз попал пакет в 29,99% Ахмеда Паланкоева, тогда как миноритарии не смогли массово продать свои акции. На объявлении новости акции выросли на 14%, но затем, когда рынок разобрался, что компания вешает на себя серьезный долг, а им ничего не достанется, курс снизился. 📌Природные катаклизмы Часть бизнесов завязана на климатических рисках, а иногда происшествия случаются в результате халатности людей. Можно вспомнить взрывы метана в шахте Распадской в 2010 году, когда погиб 91 человек. Акции упали на 45%, а бизнес восстанавливался не одни год. Более свежий пример, затопление рудника Мир компании Алроса. В 2017 году в шахту, где 151 человек добывали алмазы хлынула вода, 8 из них погибли. Акции упали на 13%, а на восстановление нужно $2 млрд. #ликбез #обучение #nztrusfond_official
3
Нравится
Комментировать
NZT_Rusfond_official
25 сентября 2024 в 20:20
ТОП-6 ДРАЙВЕРОВ ПОСЛЕ ЧЕГО РАСТУТ АКЦИИ 📌Информационный вброс Bloomberg в Газпроме — это хороший пример переоценки акций на новостях. А вернее, на слухах. Помните, да, знаменитое: Buy the rumor, sell the fact. NZT, правда, довольно скептически относится к перспективам нашего всего. Ну а какие еще есть варианты раскрытия акционерной стоимости? 📌Внезапно хорошая отчетность, сильно лучше ожиданий. Причем обычно это какие-то вещи на поверхности, типа резкого роста выручки-прибыли или снижение долга. Скачок FCF рынок вряд ли переоценит, по крайней мере, быстро. 📌Рекомендация жирных дивидендов и тоже часто внезапных. Рынок часто не разбираясь, видит кнопку бабло и жмёт кнопку "Купить". Хотя часто большие дивиденды это скорее плохо, чем хорошо. Как минимум, нужно понимать мотивацию компании их заплатить и оценить как это повлияет на бизнес. Зачем-то же деньги выкачивают, а не пускают в развитие (привет Ашинскому Метзаводу). 📌Казначейский пакет — всегда скрытый драйвер. Потому что его всегда могут погасить, сделав каждую акцию более ценной. Либо направить на M&A. В том числе, это значит, что при распределении дивидендов на сумма отдельного акционера станет выше при неизменном количестве бумаг. Очевидно, если пакет большой, переоценка следует еще до самого факта гашения, лишь на первых заявлениях компании (недавний пример SFI). 📌Макрофакторы, в первую очередь ключевая ставка. Понятно, что при ключе 10% Лукойл, платящий 1000 руб. дивидендов, будет стоить минимум 10.000 руб. за акцию, а не 6.900 руб. Сюда же добавим курс валют, который на некоторые бизнесы влияет прямым образом — речь об экспортерах и импортерах. 📌Байбэк по завышенной цене. Если приходит ПСБ и оценивает акцию Carmoney до 2,5 руб., а она стоит сегодня 1,9 руб., то понятно что происходит на следующий день. Однако, неплохо понимать, откуда берется такая оценка. Ну и читать подробно материалы, где в нашем примере написано, что выкуп идет по обратному аукциону ДО 2,5 руб. за акцию. #ликбез #nztrusfond_official
2
Нравится
Комментировать
NZT_Rusfond_official
17 сентября 2024 в 3:10
ПОФИГ НА РОСТ ЗАРПЛАТ Мы в NZT пересмотрели за последние несколько недель десятки отчетов за первое полугодие. И видим, что буквально во всех отраслях растут затраты на оплату труда, на работников, их привлечение. У тех компаний, где нужно много рабочих рук это критично — там этот рост негативно влияет на чистую прибыль. Вплоть до того, что происходит снижение ЧП год к году. Ну и как будто бы дела становятся хуже в бизнесе? Затраты же растут, а прибыль падает. Но стоит помнить, что большинство компаний в конечном счете всегда переложат рост ФОТ, SG&A на потребителя. Просто именно в текущем периоде они это не успели сделать. Такой лаг в несколько кварталов обычное дело. Все вот эти игроки: ➡️магазины ( 🍏 Х5, 🍏Магнит, 🍏 Лента, 🍏 Fix Price) ➡️заправки (⛽️ Лукойл, ⛽️Роснефть, ⛽️ Газпромнефть, ⛽️Татнефть), ➡️логистика (✈️Аэрофлот) ➡️еда и питьё (🍗Черкизово, 🐟Инарктика, 🍅 Русагро, 🍷 Новабев) Они, в конце концов, всегда переложат на нас с вами свою норму доходности. А вместе с этим в следующих отчетах вернут и value. $FIVE@GS
$MGNT
$LENT
$FIXP
$LKOH
$ROSN
$SIBN
$TATN
$AFLT
$GCHE
$AQUA
{$AGRO} $BELU
#Ликбез #База #nztrusfond_official
23,8 $
+10 853,78%
5 694,5 ₽
−36,66%
1 124 ₽
+24,64%
7
Нравится
Комментировать
NZT_Rusfond_official
12 сентября 2024 в 19:01
САМОЕ ВАЖНОЕ В ВЫБОРЕ АКЦИЙ ❓На что надо смотреть при выборе акций в портфель? На динамику выручки и прибыли, на долг, на мультипликаторы, на состояние дел в отрасли, на перспективы расширения бизнеса? Все это важно! Но еще до этого всего инвесторы часто забывают выяснить кто собственник компании, какая у него репутация, а главное — расположен ли он делиться прибылью, дивидендами с миноритариями. То есть с нами. Причем, есть истории, когда все понятно с порога: Когда собственники — это авторитетные люди с 90х, авантюристы капитала, есть забывшие про свой бизнес и уехавшие в кругосветку, любящие давать обещания и не выполнять, любители делать "SPO" в первые 15 минут торгов после размещения на бирже, госчиновники и просто известные спецы в сфере "Мы Можем Многое". ❗️Это все наш рынок! Он еще во многом Дикий Запад (с массой инвесторов-ковбоев) Но это ладно, попадаются такие хитрые хозяева, которых сразу и не поймешь. Они упорно заявляют, что у них "cash in", а потом деньги уходят на закрытие заранее подогнанного долга. Что на выходе, по сути, дает "cash out". Есть и те, кто показывает хорошие отчеты, но откуда точно берется финансовый результат — отследить невозможно, потому что есть обмен займами между аффилированными компаниями. Да господи, можно просто пообещать и выполнить, а на другой раз пообещать и "не шмогла". Поэтому приятно, когда KPI привязан к капитализации. Чтобы ТОП-менеджер или собственник был заинтересован в росте акций своими деньгами, а не только репутацией и доброй волей. На Мосбирже таких компаний мало, но они есть. ⚖️ Советуем всегда в первых строках смотреть на собственников компании, на их мотивацию. Потому что, по сути, покупая акции, мы вкладываем в них. #Ликбез #База #nztrusfond_official
1
Нравится
Комментировать
Sid_the_Sloth
10 сентября 2024 в 17:43
⏰Дюрация облигаций: что это и почему она важна ⏳Инвесторы-бондоводы часто путают дюрацию и срок до погашения. Хотя «дюрация» (duration) переводится как «длительность», в инвестициях она скорее отражает меру риска, чем время. Простым языком: дюрация — это средний срок полного возврата инвестиций. Т.е. за сколько дней/месяцев/лет номинальные вложенные средства вернутся обратно инвестору. ⚠️Дюрация и срок погашения могут быть равны, если у облигации нет купонных платежей, амортизации и оферты. Во всех остальных случаях дюрация всегда МЕНЬШЕ срока погашения. 🤔Зачем нам знать дюрацию? Дюрация – довольно полезная штука. Ведь часто при выборе облиг надо сравнивать множество выпусков – а у них разные сроки, разные купоны, разные условия по амортизации и оферте. 🏛️Плюс ЦБ может ставку понизить или повысить, и как в таком случае отреагирует та или иная облига? Вот для такой сравнительной оценки нам и пригодится дюрация. ✌️В инвест-среде обычно встречаются 2 вида дюрации: дюрация Маколея (обычная) и модифицированная дюрация. 💎Дюрация Маколея Та самая дюрация, которая измеряется в годах (днях, месяцах и т.п.). Метод расчета придумал канадский экономист Фредерик Маколей в 1938 г. – умный, наверно, был дядька. 📝Чтобы рассчитать дюрацию Маколея, необходимо сложить все будущие платежи по облигации с учётом срока их поступления и поделить результат на рыночную цену облигации с учётом НКД. Чтобы не считать вручную, есть калькулятор Мосбиржи: https://www.moex.com/ru/bondization/calc 💎Модифицированная дюрация На практике также часто используется модифицированная дюрация — показатель, характеризующий степень процентного риска инвестиций. Она вычисляет, на сколько процентов изменится цена облигации при изменении процентной ставки на 1%. Например, если дюрация облигации 5 лет, а процентные ставки увеличиваются на 1%, цена облигации должна снизиться примерно на 5%. И наоборот. 🧩Пара примеров 1️⃣Купили бескупонную облигацию за 1000 ₽ на 1 год с доходностью 10%. Через год получаем 1100 ₽. Дюрация и срок до погашения равны – 1 год. 2️⃣Купили облигацию за 1000 ₽ на 1 год с 2 полугодовыми купонами по 50 ₽. Дюрация – 0,97 года. 3️⃣Купили облигацию за 1 000 ₽ на 5 лет с квартальными купонами по 25 ₽. Дюрация – 4 года. А ставка ЦБ сразу после покупки выросла на 1%. Тогда, согласно модифицированной дюрации, цена должна просесть примерно на 3,14%. 4️⃣У вас есть два закадычных друга – Вася и Петя. Они оба попросили у вас в долг 120 тыс. ₽ на 1 год, но на разных условиях: Вася обещает вернуть всю сумму целиком в конце срока, а Петя собирается отдавать по 10 тыс. ₽ каждый месяц. ❓Какому другу вы займете более охотно при прочих равных? Скорее всего Пете, т.к. он начнет возвращать вам займ почти сразу – т.е. дюрация вложений в Петю меньше, чем в Васю. Правда, если вам известно, что Вася примерный семьянин, а Петя – заядлый игроман, ваша оценка рисков может измениться. Здесь уже вступает в игру другой параметр – кредитный рейтинг. 📊Особенности: 👉Чем больше срок до погашения, тем выше дюрация. 👉Дюрация Маколея бескупонной облигации равна сроку до погашения. 👉Чем больше купон и чем чаще он выплачивается, тем ниже дюрация. 👉Чем выше доходность к погашению, тем ниже дюрация. 👉Чем дюрация выше, тем сильней на стоимость облигации влияет изменение КС. 🚀Именно по этим причинам многие (и я в том числе) в ожидании смягчения ДКП делают ставку на ОФЗ-ПД с самой большой дюрацией: $SU26238RMFS4
, $SU26240RMFS0
, $SU26233RMFS5
, $SU26230RMFS1
, $SU26243RMFS4
, $SU26248RMFS3
🎯Подытожу 💼Если хочется минимизировать влияние процентных ставок на портфель, то следует покупать бумаги с меньшей дюрацией. Если же хочется, наоборот, «сыграть» на волатильности, то для этого подойдут бумаги с макс. дюрацией. 🤷‍♂️Если нет мнения о будущей динамике КС, то можно сформировать портфель таким образом, чтобы его дюрация была примерно равна сроку предполагаемого инвестирования. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #ликбез #пульс_учит #учу_в_пульсе #полезное #новичкам
532,3 ₽
+7,2%
559,96 ₽
+9,94%
540,77 ₽
+5,6%
44
Нравится
8
NZT_Rusfond_official
10 сентября 2024 в 11:39
🤔 Мы в NZT очень ждём кто же из эмитентов решится выкупить свои упавшие акции! А пока желающих не особо много, расскажем специфику этого процесса. Итак, buyback – это обратный выкуп ценных бумаг компанией-эмитентом у их текущих владельцев. Топ причин почему компании делают обратный выкуп: "Лишние" деньги, которые собственники не видят куда инвестировать. Заинтересованность в росте капитализации - обычно объявление выкупа толкает котировки вверх, так как акций в доступе станет меньше. Также buyback происходит, если компания считает, что курс акций занижен и не соответствует оценке бизнеса. Выкуп может происходить в рамках мотивационной программы для менеджмента, чтобы потом раздать эти акции при выполнении KPI. В некоторых случаях выкуп может быть принудительным, например, при концентрации более 95% акций в одних руках. Как проводится buyback? Обычно два варианта: Либо компания заранее объявляет программу выкупа, её сроки и параметры. И затем покупает с открытого рынка. Важно! Само намерение выкупить акции ещё не означает, что выкуп будет сделан. Оно означает, что под это выделены деньги, но выкупать или нет, сколько и когда, решает сама компания. Либо компания может выкупить свои ценные бумаги у самих акционеров, объявив о проведении тендера на выкуп акций по заранее определенной фиксированной цене. Тогда владельцы миноритарии должны сами подать заявку на выкуп. Здесь подвох может заключаться в количестве акций которые эмитент готов будет выкупить по указанной цене. Бюджета может просто не хватить на всех подавших заявки и у вас купят только какую-то заранее неизвестную часть акций. В любом случае обратный выкуп это в большинстве случаев хорошо для инвесторов. Ведь цена выкупа обычно назначается выше рыночной, а если выкупленные акции в будущем будут погашены, то каждая акция станет более ценной. На неё будет приходиться больше прибыли и больше дивидендов. Впрочем, выкупленный пакет может годами лежать на балансе компании, прежде чем  будет погашен или как-то использован. Например, как часть расчёта за покупку активов. #ликбез #buyback #байбэк #nztrusfond_official
3
Нравится
Комментировать
Sid_the_Sloth
6 сентября 2024 в 16:39
⭐️Кредитный рейтинг облигаций: что это и зачем он нужен По сути, при выборе облигаций в 1-ю очередь для нас важны два параметра: 1) сколько мы сможем на этой облигации заработать, и 2) не обанкротится ли компания прежде, чем мы собственно на ней заработаем. Первый параметр часто очевиден - его отражает доходность облигаций. А вот платёжеспособность эмитента самостоятельно оценить довольно трудно, и в этом нам сильно помогает кредитный рейтинг. ⭐️Что такое кредитный рейтинг Кредитный рейтинг — это заключение рейтингового агентства о кредитоспособности заемщика и его возможности платить по обязательствам. 🏛️В России всего 4 организации, которые аккредитованы Банком России и имеют право присваивать кредитные рейтинги компаниям или отдельным выпускам бумаг. Это «Эксперт РА», АКРА, НКР и НРА. Наиболее уважаемыми и профессиональными считаются АКРА и Эксперт РА. Как правило, самый высокий рейтинг обозначается ААА. Далее по убывающей: АА, А, BBB, BB, B, CCC, CC, C. Подкатегории обозначаются символами «плюс» или «минус» — например, BBB+ или AA-. Самый низкий рейтинг — D, он означает полную неплатежеспособность заемщика (дефолт). 📊Что показывает рейтинг Как правило, чем выше рейтинг, тем выше надёжность, но ниже доходность. ⚠️Важно помнить, что ни один кредитный рейтинг не даёт гарантии, что дефолта не произойдёт. Но чем он выше, тем ниже вероятность такого сценария. 👉Например, по расчетам НКР, для эмитентов с рейтингом «ААА» вероятность дефолта составляет доли процента. А вот для рейтинга «BBB-» — уже 1%. Для компании с рейтингом «B+» вероятность составляет почти 6%, то есть 6 из 100 таких эмитентов в следующие 12 месяцев могут допустить дефолт. 🔮Прогноз по рейтингу Также у рейтинга обычно есть прогноз. Он означает перспективу изменения рейтинга в ближайшие 12 месяцев. Существует 4 варианта прогноза: ● Позитивный (рейтинг может быть повышен); ● Негативный (рейтинг может быть понижен); ● Стабильный (рейтинг скорее всего останется без изменений); ● Развивающийся (одинаковая вероятность изменения как вверх, так и вниз). Например, у компании Whoosh сейчас рейтинг A- "позитивный" от АКРА. 👉Прогноз по рейтингу может оказать дополнительное влияние на выбор того или иного эмитента. Например, в случае "негативного" прогноза следует внимательно изучить, что происходит с компанией - возможно, недавно на нее подали в суд на крупную сумму, и выплаты по облигациям под угрозой. 🤔Облигации без рейтинга Получение кредитного рейтинга - дело добровольное. Многие небольшие эмитенты не заморачиваются с оформлением рейтинга, поскольку это платно. 👇Если инвестор хочет купить долговые бумаги без рейтинга, он может: ● оценить фин. состояние компании самостоятельно; ● заказать оценку стороннему специалисту; ● опираться на публичную информацию о компании; ● отказаться от покупки облигаций. 🙅🏻‍♂️Лично я стараюсь избегать долговых бумаг без рейтинга или с низким рейтингом. Зачем брать на себя дополнительный риск, если на рынке сотни качественных бондов с адекватной доходностью. 💼Облигации в моем портфеле В качестве примера приведу некоторые облигации с различным уровнем кредитного рейтинга, которые держу в своем портфеле. ● ААА: $SU26238RMFS4
, $RU000A106565
. ● АА: $RU000A103943
; ● А+: $RU000A1052T1
, $RU000A1095L7
. ● А: $RU000A106SF2
. ● А-: $RU000A106HB4
; $RU000A108UJ6
. ● BBB+: $RU000A107AW3
. ● BBB: $RU000A106HF5
; $RU000A108AS9
. ● BB-: {$RU000A1032D7} . 🎯Резюмирую 1️⃣Кредитный рейтинг присваивается профессиональными агентствами и помогает определить платёжеспособность компании, вероятность её дефолта. 2️⃣Чем выше кредитный рейтинг эмитента, тем надёжнее его облигация. 3️⃣В состоянии дефолта могут оказаться эмитенты с любым уровнем кредитного рейтинга — правда, вероятность банкротства компаний высшего эшелона ничтожна. 4️⃣Когда вы покупаете облигации в свой портфель, всегда проверяйте рейтинг эмитента, чтобы сохранить деньги и нервы. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #ликбез #пульс_учит #учу_в_пульсе #новичкам #полезное
538,6 ₽
+5,95%
998,6 ₽
−0,71%
850 ₽
+9,04%
44
Нравится
11
fintraining
30 августа 2024 в 7:57
Стратегии вложения капитала – 6 – фондовые индексы Как определить, хорошие ли результаты показывают управляющие? Можно сравнивать их друг с другом. Однако, управляющих много, они используют разные стили управления, и попытки сравнивать результатов друг с другом оказываются сложны технически. Хочется иметь простой эталон для оценки мастерства управляющих. Эту задачу помогают решать фондовые индексы. И, как оказалось, не только эту, но и еще более интересную задачу – задачу оптимального управления капиталом. Фондовые индексы придумал Чарльз Доу – тот самый, что изобрел технический анализ. В 1884 г. он опубликовал состав Транспортного индекса Доу-Джонса, а в 1896 г. – Промышленного индекса Доу-Джонса, дожившего до наших дней. Индексы были названы в честь автора и его коллеги Дэвида Джонса. Промышленный индекс Доу-Джонса представлял собой среднее арифметическое цен акций 12 крупнейших американских промышленных компаний. Позже, в 1928 г., был расширен до 30 компаний и в таком виде существует до сих пор. Фондовый индекс – составной показатель изменения цен определённой группы активов, т.н. «индексной корзины». Представьте, что вы собрали в свой портфель акции эмитентов по заранее определенным пропорциям. Далее цены на активы меняются, в результате меняется и стоимость корзины. Цена виртуальной «индексной корзины» и является значениями индекса. Они измеряются в пунктах, и сами по себе не несут информации – важны лишь их изменения с течением времени. Индексы Доу были взвешенными по цене – т.е. были просто суммой цен всех активов, входящих в индекс, деленных на специальный «делитель» ради сохранения преемственности значений индекса при добавлении или исключении компаний из индекса, а также других корпоративных событиях. Сейчас чаще используются индексы, взвешенные по капитализации компаний. В своем развитии индексы прошли три фазы. a) Индекс как показатель поведения рынка Изначально индексы использовались, главным образом, для определения общих результатов рынков в целом. Например, для определения текущего тренда в рамках технического анализа. Доу отмечал, что цены на акции, как правило, изменяются однонаправленно. Поведение индекса отражает поведение рынка в целом (или секторов рынка, групп ценных бумаг или других активов) При этом результаты (изменения) индексов показывали, сколько вы могли заработать, если бы вложились в «рынки в целом» – например, купив себе акции или облигации в тех пропорциях, которые соответствуют их долям в индексной корзине. b) Индекс как критерий управления капиталом Со временем людям пришла в голову логичная идея – сравнивать результаты инвесторов, трейдеров и прочих управляющих активами с поведением индексов. Обыгрываешь индекс – молодец! Систематически проигрываешь ему – тогда зачем отдавать тебе деньги в управление? Таким образом индексы стали использоваться как эталоны («бенчмарки») для сравнения с ними результатов инвестирования. c) Индекс как форма управления капиталом Однако, при анализе результатов управляющих в сравнении с биржевыми индексами обнаружилось, что большинство управляющих индексам проигрывают. И тогда умным людям в головы пришла идея: а почему бы просто не вкладываться в рынки в соответствии со структурой индексов, что автоматически обеспечит результаты лучше большинства управляющих при низких расходах на управление капиталом? Это привело к появлению пассивных (индексных) инструментов – фондов, сформированных в соответствии со структурой известных индексов. Их управляющие вообще не тратят время и деньги на анализ рынков, а «тупо» вкладываются в бумаги, повторяя структуру индекса. Такие индексные фонды обычно очень дешевы в управлении, поскольку совершают минимум транзакций (особенно, если это индексы, взвешенные по капитализации). Они также не требую уплаты дорогостоящего вознаграждения управляющим – повторить структуру индекса может любой неглупый выпускник ВУЗа. Эта очень простая стратегия перевернула мир инвестиций. Продолжение следует… #ликбез
9
Нравится
Комментировать
fintraining
27 августа 2024 в 7:46
Стратегии вложения капитала – 5 – ГЭР vs. фундаментальный и технический анализ (продолжение) Еще несколько мыслей про технический и фундаментальный анализ в свете Гипотезы эффективного рынка. Для начала напомню известную цитату Уоррена Баффета: «В краткосрочной перспективе рынок — это машина для подсчета голосов, в долгосрочной перспективе рынок — это весы.» В математике есть понятие автокорреляции – мера корреляции между значениями ряда с разницей во времени. Автокорреляцию можно рассчитать, например, по доходностям рынков или отдельных активов, сдвигая доходности относительно исходных на нужный период – на час, день, неделю, месяц, квартал, год или более. Расчеты автокорреляции по доходностям на реальных рынках дают любопытный результат. Автокорреляция на коротких таймфреймах (час, день, неделя) в среднем слегка положительная и уменьшается по мере увеличения временного интервала. А автокорреляция на длинных периодах (годы и десятилетия) напротив, становится отрицательной. Граница между положительной и отрицательной автокорреляцией обычно лежит где-то в интервале от квартала до года (речь о средних цифрах, на самом деле для разных рынков эти значения разные). Ненулевые значения автокорреляции доходностей на рынках говорят о том, что поведение рынков не является полностью случайным – на случайных рядах чисел автокорреляция в среднем равна нулю. С одной стороны, это подтверждает идею «трендов» в техническом анализе, которые обычно изучаются для краткосрочных спекуляций. Еще Чарльз Доу заметил, что продолжение тренда является более вероятным, чем его изменение. Если рынок растет несколько дней подряд, то продолжение роста немного более вероятно, чем спад. А если рынок долго падает, то он с чуть более высокой вероятностью будет падать и далее, чем изменит направление на рост. То, что математики называют автокорреляцией, биржевики называют трендовостью, импульсом или моментумом. На этой идее построены многие торговые системы, в том числе алгоритмические. С другой стороны, это подтверждает и идеи фундаментального анализа, которые работают на долгосрочных горизонтах. Рынки не растут до небес, и не падают до нуля. Рано или поздно происходит слом тренда и так называемый «возврат к среднему». И адепты фундаментального анализа любят выбирать для покупки наиболее недооцененные акции, цена которых просела слишком сильно, предполагая, что в будущем такие акции будут расти быстрее других. По сути, фундаментальный анализ, является контр-трендовой системой. В том числе и поэтому спекулянты (маркет-таймеры, технари) обычно работают на коротких тайфреймах, а активные инвесторы (сток-пикеры, фундаменталисты) обычно инвестируют вдолгую. Часто отличие инвестора от спекулянта определяют именно по периоду удержания позиции – короткого у спекулянтов и долгосрочного у инвесторов. Но на самом деле период удержания является лишь следствием работоспособности подходов инвестора и спекулянта на разных таймфреймах. При этом идеи активных инвестиций вдолгую путем покупки недооцененных акций обычно несут для инвестора гораздо меньше рисков (при должной диверсификации), поскольку направление входа в позицию совпадает со сверхдолгосрочным трендом роста рынка в целом, за которым стоит рост экономики и получение прибылей бизнесом. А вот спекулятивные идеи на коротких таймфреймах куда более рискованны, поскольку положительная автокорреляция на коротких таймфреймах обычно очень мала и неустойчива. Временами я слышу про частных трейдеров-спекулянтов, которым якобы удается эксплуатировать фактор моментума, в том числе и с помощью алгоритмической торговли. Однако, что-то не слышно про фонды на моментум, которым удавалось бы действительно долго и стабильно обыгрывать рынок с учетом их комиссий. С этой точки зрения шансы активных инвесторов на получение прибыли выше, чем у спекулянтов, а риски ниже. Однако, работоспособность обоих подходов начинает вызывать вопросы при росте эффективности реальных рынков. Продолжение следует… #ликбез
10
Нравится
Комментировать
fintraining
26 августа 2024 в 7:23
Стратегии вложения капитала – 4 – Гипотеза эффективного рынка В 1960-х годах американский экономист Юджин Фама сформулировал Гипотезу Эффективного Рынка (Efficient Market Hypothesis, EMH). В 2013 г. он получил за нее Нобелевскую премию по экономике. Фама называл эффективным рынок, на котором вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной стоимости активов. Из-за этого на эффективном рынке невозможно получение спекулятивной прибыли на постоянной основе. Возможно получение лишь краткосрочной случайной спекулятивной прибыли (выше общей доходности рынка). Как возможность выигрышей в казино: сегодня выиграл, а завтра проиграл. И, кстати, именно такова судьба подавляющего большинства спекулянтов на рынках. Фама выделял три формы (степени) рыночной эффективности: 1. При СЛАБОЙ (weak) степени стоимость активов отражает всю прошлую информацию о них, под которой понимается, в первую очередь, данные об истории котировок и объемах рыночных торгов. Т.е. та информация, которую видят на графиках адепты технического анализа. Это приводит к тому, что уже при слабой степени эффективности рынка технический анализ становится бесполезен. 2. При СРЕДНЕЙ или ПОЛУ-СИЛЬНОЙ (semi-strong) степени стоимость активов отражает не только прошлую, но и текущую публичную, общедоступную информацию – прежде всего, отчетность компаний, материалы СМИ, прогнозы аналитиков и т.п. Это приводит к тому, что при средней степени рынка бесполезным становится и фундаментальный анализ. 3. Наконец, при СИЛЬНОЙ (strong) степени стоимость активов отражает не только прошлую и публичную, но и внутреннюю информацию об активе, известную узкому кругу лиц в силу служебного положения или иных обстоятельств – инсайд. Это приводит к тому, что при сильной степени эффективности рынка даже обладание инсайдерской информацией перестает приносить пользу – она находит немедленное отражение в текущих котировках. Однако, Гипотеза Эффективного Рынка характеризует не реальные рынки, а лишь их идеальное теоретическое состояние, к которому рынки стремятся. У реальных рынков эффективность может быть более или менее высокой. Эффективность рынков зависит от многих вещей. От количества участников. От объемов операций. От рыночной инфраструктуры – простоте доступа к торгам, скорости исполнения заявок, низких комиссий за операции. От доступности информации и скорости ее распространения среди участников. От количества аналитиков, исследующих рынки. От законодательства (например, в части борьбы с использованием инсайдерской информации) и практики его применения. От уровня финансовой грамотности в обществе. И еще от множества вещей. Со временем эффективность рынков, как правило, растет, делая возможность постоянного получения спекулятивной прибыли (выше средней доходности рынка в целом) все более проблематичной Есть и другой вывод: любая возможность систематического получения прибыли выше рыночной является следствием какой-то локальной (нишевой) неэффективности рынка. Такие ниши могут существовать, однако, возможность получения высоких прибылей быстро привлекает в нишу новых игроков. И их приход со временем уничтожает локальные неэффективности рынка. По мере прихода в нишу все новых и новых спекулянтов, возможности исчезают. Вот так по мере роста эффективности рынков, перехода от слабой степени эффективности к полу-сильной и сильной, постепенно исчезают (или как минимум становятся более сложными и проблематичными) возможности получать доходности выше рынка сначала за счет применения технического анализа, а со временем и за счет фундаментального анализа. Можно предположить, что эффективность финансовых рынков в России пока существенно уступает эффективности финансовых рынков на Западе. И, вероятно, так оно и есть. Однако наличие неэффективностей еще вовсе не означает, что вы сможете их использовать. Как остроумно выразился Меир Статман, «Рынки могут быть сумасшедшими, но это не делает вас психиатром» Продолжение следует… #ликбез
9
Нравится
Комментировать
fintraining
23 августа 2024 в 12:19
Стратегии вложения капитала – 3 – активные инвестиции или сток-пикинг 2. Активные инвестиции или сток-пикинг Следующий популярный подход – активные инвестиции, появился в 1930 - 1940-е гг. Обычно его связывают с именем Бенджамина Грэма, а также его самого известного ученика – Уоррена Баффета, умело применявшего эти методы на практике, и заслуженно получившего звание самого известного и богатого инвестора планеты. На Западе часто используют термин «сток-пикинг» – выбор отдельных ценных бумаг. Первым системным изложением принципов стали учебник Грэма и его соавтора Дэвида Додда «Анализ ценных бумаг», 1934 г., а также книга Грэма «Разумный инвестор», 1949 г. Теоретической базой для активных инвестиций является фундаментальный анализ – метод прогнозирования изменений цены, основанный на анализе бизнеса эмитента. Предметом фундаментального анализа является изучение финансового состояния бизнеса, стоящего за акциями. В первую очередь – на основе балансовой и отчетной информации. К фундаментальному анализу также относят изучение процессы на макроэкономическом уровне (экономики в целом). Если в основе технического анализа лежит психология участников рынка, то в основе фундаментального анализа – экономика. Фундаментальный анализ предполагает, что акции более успешных компаний растут в цене, акции менее успешных компаний – падают. Цель фундаментального анализа – выявление эмитентов, акции которых недооценены или переоценены для их покупки или продажи. А метод – сравнение показателей эмитента с аналогичными показателями других эмитентов, средними показателями по отрасли, или с его же показателями за другие периоды времени. Для сравнения обычно используют не абсолютные, а относительные показатели. Например, показатели оцененности – отношение цены акций к прибыли на акцию (Price/Earnings, P/E), цены к балансовому капиталу (Price/BookValue, P/B) и т.п. Показатели эффективности – рентабельность капитала (Return on Equity, ROE), рентабельность активов (Return on Assets, ROA) и т.п. Другие показатели, например, дивидендную доходность – отношение дивидендов к цене акции. Через изучение и сравнение таких показателей (их еще называют мультипликаторами) аналитик пытается ответить на вопрос «сколько должна стоить акция?», «какова справедливая цена акции?». Если акция «недооценена», аналитик даст рекомендацию «покупать», если «переоценена» – «продавать». Недостатками фундаментального анализа являются высокая трудоемкость как сбора информации, так и ее обработки; низкая точность, поскольку основным материалом служит бухгалтерская отчетность, которая публикуется редко, с запаздыванием, и может быть искажена, а также невозможность применения в краткосрочной перспективе. Аналитик может сказать, недооценена бумага или переоценена, но не может назвать сроки возврата цен к норме. Работает ли фундаментальный анализ? Как и в случае с техническим анализом, подходы Грэма, вероятно, хорошо работали во времена Грэма, когда для получения необходимых отчетов нужно было ехать на предприятие, встречаться с руководством, возвращаться с кипой отчетов, и тщательно анализировать их. И это, действительно, давало аналитику преимущества перед теми, кто отчетов не видел и не анализировал. В наш век, когда отчеты публикуются в интернете в электронном виде и мгновенно становятся доступны всем участникам рынка, возможность обладания информацией, которую не знают другие, вызывает все больше сомнений. По сути, принципы фундаментального анализа перестают работать, когда их начинают применять массово – рынки начинают реагируют на сигналы быстрее, чем это в состоянии сделать вы. Например, если в начале своей деятельности Баффет легко обыгрывал рынок, то за последние 21 год (2003 - 2023 г.) доходность его фонда Berkshire Hathaway уступает доходности широкого индекса S&P 500. Почему так происходит? Почему ранее работавшие подходы перестают работать? Продолжение следует… #ликбез
14
Нравится
Комментировать
Georganna
22 августа 2024 в 15:21
🥇🥇🥇🥇 Золото берём обычно на долгосрок. Спекулятивно среднесрочно катаемся на акциях золотодобытчиков , иногда на фьючерсах. На бирже можно набрать жёлтого металла несколькими способами: 🥇1. Биржевые паевые фонды на золото (БПИФы) Выгоднее брать у брокера его эе фонд, в таком случае нет комиссий. У меня нет сбера только, а так в каждом портфеле золото есть $AKGD
- Альфа $SBGD
- Сбер $TGLD
- Тинькофф $GOLD
- ВТБ 🥇2. Физическое золото, котрое хранится в Национальном клиринговом центре РФ. Купить можно от 1 грамма. Я их называю "виртуальное золотишко". $GLDRUB_TOM
🥇3. Фьючерсы на золото. Их много, но имеют срок годности. Ежедневно начисляется или списывается вариационная маржа У меня $GLDRUBF
{$GLZ4} Их очень много, смотрите по срокам 🥇4. Акции золотодобытчиков Про них написала на неделе 🥇5. Облигации на золото У мегя Полюс $RU000A105VC5
и Селигдар $RU000A105CS1
У Селигдара ещё есть дорогие, с Квартальный купоном. Есть у меня клиенты, которые их берут, довольны. Я предпочитаю фьючи. Внебиржевые варианты: 🥇🥇🥇 Физическое золото, через слитки или монеты. 💥Лайфхак от меня : дешевле купить монеты напрямую в приложении Госзнака, чем через Сбербанк. АО Госзнак состоит из Московского и Санкт-Петербургского монетного двора. https://info.goznakinvest.ru/ ⚠️Памятные монеты можно купить только в торговых салонах Москвы и Санкт-Петербурга. #новички_инвесторы #ликбез #пульс_учит Было полезно - ставьте 🔥🔥
161,54 ₽
+18,15%
20,74 ₽
+19,05%
8,92 ₽
+16,82%
14
Нравится
5
fintraining
21 августа 2024 в 13:08
Стратегии вложения капитала – 2 – спекуляции или маркет-тайминг (продолжение) 1. Спекуляции или маркет-тайминг Начнем со спекуляций - они появились раньше прочих подходов. На Западе используют термин «маркет-тайминг» или просто «тайминг» – выбор времени операций покупки/продажи активов в надежде получить доходность выше среднерыночной. Спекуляции существуют с момента зарождения рынков. Однако попытки подвести под них теоретическую базу относятся к концу XIX века и связаны с именем Чарльза Доу. Того самого, что придумал индекс Доу-Джонса и основал газету The Wall Street Journal. В 1890-е годы он впервые сформулировал основные постулаты технического анализа, а также описал различные модели поведения графиков, фигур и т.д. Доу заметил, что определенное поведение графиков цен в прошлом приводит к тому, что их движение в одном из направлений в будущем становится вероятнее, чем в противоположном. Он утверждал, что: - В ценах уже учтена вся имеющаяся информация - Любые сведения как о событиях, которые уже произошли, так и о событиях, которые могут произойти, уже заложены в ожидания участников торгов и нашли отражение в ценах акций. - Движение цен происходит целенаправленно - История повторяется Метод получил название «Технический анализ» – прогнозирование изменений цен, основанное на анализе динамики рынка. Изучает исключительно результаты биржевых операций – цены и объемы торгов. Технический анализ – это попытка играть против рыночной толпы в расчете на особенности массовой психологии. Известно, что, когда люди вместе реагируют толпой (кучей, группой) на одни и те же раздражители, то они склонны к коллективным иррациональным и невыгодным для себя действиям. Например, все вместе впадают в эйфорию и загоняют цены к небесам, либо наоборот впадают в панику и начинают дёшево распродавать свои активы. Есть такой термин – «лемминговое поведение», в честь грызунов из семейства хомяков, которые, сбиваясь в стаи, бездумно следуют друг за другом, совершая самоубийственные действия. Например массово бросаются с утеса или тонут в реках. Доу анализировал графики поведения цен и объемов активов для выяснения настроений «рыночной толпы» и дал советы, как попытаться заработать на краткосрочных колебаниях цен. Для этого он предлагал определять направление «трендов» – действующих на рынке тенденций – и присоединяться к рыночной толпе, чтобы затем вовремя покинуть ее при признаках разворота тренда. Для этого анализируются повторяющиеся в графиках цен паттерны, фигуры, указывающие на продолжение или разворот тренда. Работает ли технический анализ? Возможно, он неплохо работал во времена Чарльза Доу, когда у трейдеров не было компьютеров, информация о ценах доходила до людей с разным уровнем задержки с ленты телеграфа или тикера. Когда одни люди (меньшинство) строили графики, а другие люди (большинство) этого не делали, впадая в эйфорию или в панику вместе с рыночной толпой, подходы Чарльза Доу, пожалуй, и в самом деле могли помогать участникам рынка, использующим идеи технического анализа, извлекать из этого дополнительную выгоду. Возможно ли это сейчас, в век персональных компьютеров, когда информация одновременно доходит до всех участников рынка, и все наблюдают одни и те же графики? Все пытаются реагировать на одни и те же сигналы, изменяя тем самым рыночные цены, и у вас остается мало шансов заработать на том, что уже знают все (или как минимум очень многие). В любом случае, принципы технического анализа носят не абсолютный, а вероятностный характер. Они не обеспечивают возможность угадывать движения рынка все время, в большинстве случаев направление движения неизвестно. Для получения спекулятивной прибыли нужна система, обеспечивающая положительное математическое ожидание результата («перевес»), важнейшим элементом которой является риск-менеджмент. Позже я отвечу на вопрос, в какой степени технический анализ может быть полезен в сегодняшних условиях, а мы далее рассмотрим следующий подход. Продолжение следует… #ликбез
10
Нравится
Комментировать
fintraining
19 августа 2024 в 8:06
Стратегии вложения капитала – 1 – Три стратегии Инвестор, выходящий на рынки с целью вложения средств, для начала должен выбрать, каким же видом вложений капитала он собирается заниматься. Есть три базовых стратегии поведения на финансовых рынках, которые доступны мелкому частному инвестору. 1. Спекуляции. На Западе чаще используется термин «маркет-тайминг» (market timing) или просто «тайминг» – выбор времени операций покупки и продажи инструментов. Теоретическая база – технический анализ. Время появления – конец 19 века. Основателем в западной традиции обычно считают Чарльза Доу (правда, говорят, что в Японии свечной анализ появился еще раньше, но кто тогда знал про рынки Японии?) 2. Активные инвестиции. На Западе часто используется также термин «сток-пикинг» (stock picking) – выбор отдельных ценных бумаг на основании финансовых отчетов эмитентов и иной информации о них. Теоретическая база – фундаментальный анализ. Время появления – 1930 – 1940 гг. Автором подхода обычно считают Бенджамина Грэма, а самым известным популяризатором – его ученика, Уоррена Баффета. 3. Наконец, пассивные портфельные инвестиции, на Западе более известные под термином Asset Allocation – распределение активов. Время появления – 1980 – 1990 гг. Подход чаще всего связывают с именем Гарри Марковица, хотя основную идею пассивных инвестиций еще до него описал Грэм в книге «Разумный инвестор». В настоящее время применяются подходы, основанные на идеях Марковица, но не сводящиеся к ним. Вскользь отмечу, что есть и другие способы извлечения дохода на финансовых рынках, которые обычно недоступны инвестору без значительного капитала и/или институционального оформления своей деятельности: арбитраж, брокерская и дилерская деятельность, андеррайтинг, консалтинг и т.п. Здесь мы их рассматривать не будем. Иногда в отдельную группу пытаются отдельно выделять алгоритмические (автоматизированные) подходы, однако, в реальности они не являются действительно самостоятельными идеями, а обычно строятся на базе одного из подходов, описанных выше. На базе спекулятивных идей и технического анализа (обработки данных о ценах и объемах операций на рынке) обычно строится алготрейдинг. Автоматизация на базе идей активных инвестиций и фундаментального анализа приводит к факторным и т.н. «смарт-бета» стратегиям – индексы и фонды на факторы вроде value, growth, дивидендной доходности и т.п. Автоматизация распределения активов и пассивных портфельных инвестиций выливается в робоэдвайзинг и фонды жизненного цикла. Далее мы разберем особенности всех трех подходов, а также поговорим о том, почему они появлялись на свет именно в этом порядке, а также о том, как при этом изменялись финансовые рынки, приводя к смене приоритетов инвесторов. К сожалению, на практике есть еще и четвертая группа, причем она едва ли не более многочисленна, чем перечисленные три вместе взятые. К ней относятся игроки, «чайники», непрофессиональные инвесторы, люди, плохо понимающие, что они делают на рынке, и пытающиеся смешивать между собой перечисленные выше стратегии. Их основные инструменты – интуиция, «чуйка», торговля по новостям, слухам и советам «экспертов». Идти таким путем не рекомендую. Как правило, большинство бед на фондовом рынке происходит от того, что люди не понимают, каким именно видом вложений денежных средств, каким именно типом поведения на финансовых рынках они пытаются заработать. Можно быть успешным спекулянтом. Можно быть успешным активным инвестором. Можно быть успешным пассивным инвестором. Но когда человек начинает, скажем, пытаться вкладывать, пытаться играть на рынке как спекулянт, а после потери части средств начинает считать себя долгосрочным инвестором, или наоборот, когда он решает инвестировать на длительный срок, но при этом зачем-то периодически выходит из позиции по стоп-приказам, его, как правило, ждут проблемы. Итак, есть три способа поведения инвестора на финансовых рынках. Далее рассмотрим их подробнее. Продолжение следует… #ликбез
13
Нравится
Комментировать
fintraining
15 августа 2024 в 9:02
Инвестор не должен увеличивать риск из-за небольшого размера капитала Одно из важнейших правил относительно риска, принимаемого на себя инвестором, звучит так: Принимаемый инвестором риск НЕ должен увеличиваться из-за небольшого размера капитала! Зависимость может выглядеть так: чем больше капитал, тем более высокие риски вы можете себе позволить. Но ни в коем случае не наоборот! Если вы проходили тесты на устойчивость к риску, то, вероятно, по вопросам должны были заметить, от каких факторов зависит ваш профиль риска. Вопроса о сумме инвестиций в этом тесте обычно нет (если вдруг есть – скорее всего, это просто желание маркетологов/продавцов компании узнать больше о вас, но к риск-профилированию обычно не имеет отношения). Принимаемый инвестором риск зависит от множества других вещей. От вашего природного восприятия риска. От вашего горизонта инвестиций. От устойчивости вашего дохода. От наличия и характера других активов в вашем портфеле. Иногда - от вашего образования и опыта. Но от суммы инвестиций он зависеть не должен. Типичная ошибка, которую мне уже не раз доводилось наблюдать, выглядит так: Текущая жизненная ситуация (низкий уровень доходов и/или высокий уровень расходов) не позволяет инвестору инвестировать крупные суммы средств. Расчеты по личному финансовому планированию, если они были сделаны, показывают, что инвестирование тех сумм, которые инвестор способен инвестировать, не сможет привести к достижению поставленных инвестиционных целей в поставленные сроки. Словом, ситуация напоминает басню Крылова «Стрекоза и муравей»: «уж зима катит в глаза», срок выхода на пенсию все ближе, а капитал для обеспечения пенсии не сформирован, что предполагает не самое радужное существование в старости. Либо речь может идти не о пенсии, а о других инвестиционных целях, которых тоже очень хочется достичь, но которые при текущем уровне регулярных инвестиций оказываются недостижимыми к нужному сроку. Так вот, ошибкой в данной ситуации будет переход к стратегии более рискованных инвестиций или даже спекуляций (еще более рискованных по определению). Это похоже на попытку неподготовленного атлета взять вес, к которому он по его физическим кондициям не подготовлен - высока вероятность надорваться. Аналогично обстоят дела с инвестициями. Если вы неверно определили свой уровень готовности к риску и сформировали слишком рискованный для вас портфель, то при сильных просадках рынка вы будете испытывать сильный моральный дискомфорт и жгучее желание поскорее избавиться от просевших в цене активов вопреки вашей стратегии. И в худшем случае вы от них таки избавитесь. С убытками. По сильно просевшим ценам. Пополнив ряды инвесторов-чайников, которые покупают по высоким ценам, а продают по низким. А что же делать, есть планируемые инвестиционные цели при текущем уровне инвестиций оказываются недостижимы? Основной совет — больше работать и больше зарабатывать. Да, я понимаю, что это жесткий и неприятный совет. Прямо как в той самой басне Крылова. Но это правильный совет. Еще один вариант ответа – больше экономить и меньше тратить. Еще один вариант — сдвигать достижение целей на более поздний период. Например, повышать свой персональный срок выхода на пенсию до тех пор, пока вы на нее не заработаете. Словом, приятных ответов в этой ситуации нет. Есть только не слишком приятные. Но увеличивать риски инвестиции в данной ситуации – очень плохая идея. #ликбез
16
Нравится
Комментировать
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673