Профиль инвестора Homyak01 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

## **Экономика и Рынок Активов** В октябре 2025 года на российском рынке можно наблюдать несколько значимых событий: - **Рост ВВП России**: В первые восемь месяцев 2025 года ВВП России вырос на 1%, в августе прирост составил 0,4%. - **Фондовый Рынок**: Объем торгов на Мосбирже в сентябре 2025 года увеличился на 35,9% по сравнению с предыдущим годом и достиг 162,7 трлн рублей. - **Аналитические Прогнозы**: Эксперты оценивают октябрь как месяц, в котором сложно ожидать гарантированный рост на российском рынке, вместо этого рекомендуют сосредоточиться на приобретении качественных активов и формировании дивидендного потока. ## **Корпоративные События и Д еятельность Ключевых Эмитентов** - **Sofline **: Компания увеличила свою долю в BeringPro и продолжает обратный выкуп акций. - **Озон Фармацевтика : Объявляет о размещении акций с 3 по 9 октября 2025 года по цене 42 рубля за акцию. - **СД МД Медикал Групп : Рекомендовал выплату дивидендов в размере 42 рубля на акцию. - **X5 : Ожидает рентабельности EBITDA в диапазоне 5,8-6,0% в 2025 году. ## **Мнения Аналитиков и Глобальные События** - **Рынок Золота**: Цена золота в сентябре обновила исторические рекорды, достигнув уровня за унцию. - **Российский Рынок Акций**: Аналитики оценивают потенциал роста рынка акций в случае снижения ставки ниже 15% и ожидаемой переоценки активов ## **Валюты и Товары** - **Курс Валют**: Прогнозируется ослабление рубля, что может повлиять на интерес к валютным облигациям - **Квазивалютные Инструменты**: Инструменты, привязанные к биткоину, сохраняют потенциал роста до 30% в 2026 году.

## Главные новости и события для инвесторов на 30 сентября 2025 **Макроэкономика и политика** - Дефицит федерального бюджета России в 2025 году оценивается в 5,74 трлн рублей (2,6% ВВП), при расходах 42,3 трлн и доходах 36,6 трлн, что оказывает давление на долговой рынок и может ограничивать фискальный маневр для экономики. - В центре внимания мировых рынков — данные PMI Китая и Европы, индекс потребительских цен Германии, выступление главы ЕЦБ Лагард и ситуация с финансированием правительства США, что создаёт глобальную волатильность. - Рубль показал временное укрепление на фоне налогового периода и спроса экспортёров на валюту, но эффект краткосрочный из-за геополитической неопределённости и снижения платежного баланса; прогноз по доллару — 82,5−85,5 рубля, по юаню — 11,5−11,8 руб. **Российский фондовый рынок и корпоративные новости** - Индекс МосБиржи стартовал с роста +0,32% (утро 30 сентября), но вчера торговался с понижением более 1% из-за геополитики и колебаний цен на нефть и золото. - Акции "Полюс" растут на фоне подъёма цен на золото (выше $3860/унция), что повышает интерес к золотодобывающим компаниям в краткосрочной перспективе. - "Транснефть" получила возможность использовать инвестиционные налоговые вычеты для региональной части налога на прибыль, что снижает налоговое бремя с 2025 года; бумаги демонстрируют улучшение на рынке. - ПО компании чувствуют давление из-за новостей о повышении налогов для IT-сектора, включая отмену нулевой ставки НДС с 2026 года и повышение тарифа страховых взносов до 15%, что негативно влияет на динамику акций софтверных эмитентов, например "Диасофт" , акции которой обновили исторический минимум. - Байбэки: дочерняя компания Fix Price выкупила 32,4 млн акций, всего в рамках программы — 46,1 млн; Softline провела выкуп 465 тыс. акций на недавней неделе. - Дивиденды: банк "Авангард" утвердил дивиденды 24,79₽ на акцию (отсечка 7 октября), Т-Технологии — 35₽/акция (отсечка 6 октября), "ФосАгро" с доходностью 3,73% торгуется последний день с дивидендами. - Московская биржа зафиксировала Free-float акций Озона на уровне 33%, что влияет на ликвидность и волатильность бумаг. **Товары и сырьё** - Нефть Brent снижается почти на 4%, до 67,82$ за баррель, что оказывает давление на ресурсоёмкие сектора и рубль. - Золото дорожает на 1,3%, поддерживая позитив для золотодобывающих компаний. **Итоги и рекомендации по активам** - **Краткосрочному росту способствуют акции "Полюс" и "Транснефти"** благодаря благоприятным ценам на золото и налоговым преференциям. - **IT-сектор под давлением: "Диасофт" и другие софтверные компании рискуют из-за налоговых изменений, что формирует риски для среднесрочных инвесторов.** - **Банковский сектор и дивидендные истории "Авангард", "Т-Технологии" , "ФосАгро" актуальны для подхода «дивиденды+», стоит обратить внимание на отсечки в октябре.** - Укрепление рубля вероятно короткое; валютный риск сохраняется из-за внешних факторов и геополитики. - Стоит учитывать текущую волатильность на фоне внешних экономических данных и глобальных рисков (США, ЕС, Китай), влияющих на настроения инвесторов. **Ключевые события на сегодня:** - Данные PMI Китая, инфляция и розничные продажи в Европе; важные отчёты и выступления регуляторов по миру. - Дивидендные заседания у "Полюса", "Евротранса", "Т Плюс". - Завершение допэмиссии ВТБ - Продолжающиеся планы ужесточения налогового режима для IT. Такая картина формирует осторожный настрой инвесторов, с возможностями в сырьевом секторе и дивидендных акциях, но с рисками в IT и влиянием глобальной макроэкономики.

# Главное для инвесторов на 23 сентября 2025 года к текущему часу **Рынок акций России — умеренный рост и высокая волатильность под давлением геополитики и внешних факторов**. Индекс Мосбиржи возле поддержки 2700, после недавнего падения отбился выше 2740 пунктов, что может дать шанс на отскок к 2750-2800, но волатильность и риски сохраняются из-за геополитической напряженности и санкций ЕС. Долгосрочно рынок сохраняет диапазон 2700-2900 пунктов на конец сентября. **Ключевые корпоративные события:** - __«М.Видео»__ продолжает падение акций (-3,97% утром), обвал вызван планом существенной допэмиссии в 1,5 млрд акций (против 500 млн ранее), что вызвало опасения размывания капитала. Внеочередное собрание акционеров запланировано на 13 октября. Компания хочет привлечь около 30 млрд рублей для докапитализации. Это давление на акции «М.Видео» будет сохраняться в краткосрочной перспективе. - __Лидеры роста на Мосбирже к 10:30 мск:__ БСПао (+2,57%), Верхнесалд (+1,14%), ИСКЧао (+1%), РуссНфтао (+0,95%). Обращайте внимание на эти акции для краткосрочного роста в условиях текущей коррекции. **Международные новости и влияние:** - __Nvidia планирует вложить до $100 млрд в OpenAI__, поддерживая развитие ИИ технологий. Это важный сигнал для секторов ИТ и высокотехнологичных компаний, но аналитики «БКС Мир инвестиций» сохраняют осторожный взгляд на перспективы бумаг Nvidia и Intel после их стратегического партнерства и сделки с приобретением 4% акций Intel за $5 млрд. - Рынки Азии смешанные: китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng теряют около 0,8%, что отражает давление на азиатский сектор технологий и сырья. Это может оказывать косвенное влияние на российские металлургические и сырьевые компании. - США закрыли день понедельника на исторических максимумах индексов Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq, что свидетельствует о сохранении оптимизма в американском секторе высоких технологий и промышленности. **Стоимости нефти и валют:** - Нефть Brent торгуется около ,5 за баррель, что продолжает оказывать давление на нефтегазовый сектор РФ в краткосрочной перспективе на фоне слабого спроса и геополитических рисков. **Рынок технологий и инноваций в России:** - Экспорт российского ПО восстанавливается, прогноз на 2025 год — $6,5 млрд; некоторые компании, такие как «Алроса» , автоматизируют ключевые производственные процессы, что может увеличить их конкурентоспособность и повысить интерес на рынке. - Мосбиржа расширила торговые возможности, введя новые типы заявок и возобновив вечерние торги на денежном рынке, что может улучшить ликвидность и повысить активность участников[5]. --- В итоге инвесторам стоит обратить внимание на **текущие уровни поддержки и сопротивления индекса Мосбиржи**, готовиться к высокому уровню волатильности из-за геополитики и данных с Генассамблеи ООН, отслеживать динамику акций «М.Видео» из-за допэмиссии, а также следить за технологическим сектором — как российским, так и глобальным — на фоне крупных сделок и инвестиционных планов Nvidia и Intel. **Горизонт влияния:** от краткосрочного (акции «М.Видео», нефтяной сектор) до среднесрочного (ИT сектор, индексы).

## Новости и события в фокусе инвесторов на 22 сентября 2025 года, 12:00 мск **Рынок РФ и Мосбиржа:** - *Индексы:* По итогам прошлой сессии индекс Мосбиржи снизился на 1,63% до 2748,06 пункта, индекс РТС упал на 2,12%, до 1035,64 пунктов. Утром 22 сентября Мосбиржа растёт на 0,22% до 2740,78 пунктов, РТС остаётся под давлением. - *Корпоративные события:* - Ozon завершает последний торговый день перед конвертацией бумаг из-за редомициляции, что может повлиять на волатильность ценных бумаг Ozon в краткосрочной перспективе[1]. - Озон Фармацевтика проводит ВОСА по дивидендам за первое полугодие 2025 г., что потенциально позитивно для акционеров. - Хэдхантер одобрил дивиденды за 1 полугодие 233 рублей на акцию, отсечка 26 сентября — краткосрочный фактор для акций. - Группа Эталон установила рекорд по продажам жилья в августе — рост на 41% в объёме, что поддерживает интерес к недвижимости и связанным с ней активам. - *Регулятор и политика:* - Банк России 22 сентября публикует обзор «Кредит экономике и денежная масса», важный для оценки денежной политики и кредитного роста, что влияет на облигации и банковский сектор. - Изменение времени начала торгов ОФЗ на Мосбирже (с 06:50 мск) позволит раньше начать работу с госбумагами. - Минфин закладывает в бюджет на 2026 г. ключевую ставку 12-13%, что сигнализирует о сохранении жёсткой денежно-кредитной политики, сдерживающей инфляцию, но не стимулирующей рост быстрого. - *Перспективы рынка:* - Аналитики "Цифра брокер" и "ВТБ Моя Аналитика" считают, что российский рынок может оставаться под давлением 1-2 недели из-за ожидаемой паузы Банка России в снижении ключевой ставки и давления на цены нефти, что влияет на сырьевые и банковские акции. - Присутствует риск повышения инфляции из-за роста НДС до 22%, что будет поддерживать жёсткую политику ЦБ. - Российский рубль может попытаться восстановиться на этой неделе, что окажет поддержку валютным и импортозависимым компаниям. **Мировой контекст:** - На мировых рынках поддержка идёт от американских индексов S&P 500 (+0,49%), Dow Jones (+0,37%), NASDAQ (+0,72%), что создаёт контраст с российским рынком, находящимся под давлением. - Важные события: заседание ФРС США по монетарной политике (по итогам которого ожидается сохранение политики), речи главы Банка Англии, а также заседание Генассамблеи ООН. - В Китае объявлена сентябрьская ставка НБК, важная для оценки динамики мировой ликвидности и спроса на сырье. **Рекомендации по типам активов:** - Краткосрочный потенциал роста может быть у Ozon {$OZON} , Хэдхантер (дивиденды), а также недвижимости (Эталон ) в условиях позитивного роста продаж. - Сектор недвижимости РФ остаётся в фокусе на 4 квартал 2025 с позитивным прогнозом. - Акции сырьевых компаний под давлением из-за ожиданий снижения цен на нефть в ближайшие месяцы, что актуально для трейдеров со среднесрочным горизонтом. - Облигации ОФЗ и рубль в фокусе: смещение времени торгов и отчёт ЦБ помогут определить динамику доходностей и курса рубля на текущей неделе. - Инвестиции в иностранные акции (например, Microsoft) остаются осторожными: рейтинг "держать", потенциал снижения 1,5%. --- **Краткий вывод для инвестора:** Российский рынок сегодня в состоянии коррекции, давление сохраняется. Внимание стоит уделить корпоративным дивидендам и событиям в недвижимости, осторожно отслеживать долговой рынок и курс рубля. Мировой фон осторожно позитивен, однако геополитика и денежная политика ФРС поддерживают умеренную волатильность.

## Главные новости и события для инвесторов 19 сентября 2025 **Макроэкономика и политика** - ЦБ РФ установил официальный курс доллара на 19 сентября на уровне **83,17 руб** (+0,17 руб к предыдущему дню). Евро также стабилен около 90 руб. Рубль испытывает давление из-за ожидаемого нового пакета санкций ЕС, который может включать ограничения на российские энергоносители. Инфляция замедляется – до **8,1% годовых**, инфляционные ожидания населения снизились до **12,6%**. - Экономика России замедляется, но рецессию исключают. Ожидается рост ВВП в 2026-2027 гг. на уровне **4,1% и выше**. - Геополитически появилась новая угроза санкций США, если союзники США прекратят покупать российскую нефть, что потенциально ударит по нефтяным компаниям и рублю. **Рынок акций и корпоративные новости** - Рынок акций РФ открылся с падением индекса Мосбиржи около **0,4%**, продолжая реакцию на менее мягкие решения ЦБ и геополитические риски. Волатильность сохраняется. - Начинается размещение новых облигаций "Росагролизинга" с датой погашения 09.10.2028. Это долгосрочные рублевые инструменты с уровнем риска инвестиций в госкорпоративный сектор. - ВТБ снижает ставки по вкладам сроком 6 мес и 1 год, улучшая предложения на другие сроки. Ожидается старт торгов свежих акций ВТБ на Мосбирже 19 сентября, что может привлечь дополнительный интерес к банковскому сектору. - Минфин планирует IPO ДомРФ в конце ноября и рассматривает IPO Россельхозбанка с целью повышения эффективности — это повышает внимание к сектору госсектора и кредитования. - ВТБ внедряет ИИ-алгоритмы для защиты клиентов от мошенничества, что говорит о технологическом развитии и снижении операционных рисков банка. - Объем сделок по урегулированию долгов Сбера вырос почти в два раза, достигнув 11,3 млрд рублей; это позитивный сигнал для финансового сектора. - В рамках сырьевого экспорта отмечается снижение импорта ЕС российского железа, стали и алюминия на 22-23%, что усложняет внешнюю конъюнктуру металлургического сектора. **Сырьевые рынки и валюты** - Цены на нефть Brent с утра снижаются, торгуясь около **67,35 долл** за баррель, давление оказывают геополитические санкционные риски и слабость спроса. Для нефтегазовых активов перспективы краткосрочно негативны - На валютном рынке доллар стабилен выше 83 рублей, юань — около 11,5-11,8 руб, возможны колебания в течение дня под влиянием санкционных новостей и налогового периода. ## Что это значит для инвестора - **Краткосрочно** — сохраняется осторожность, волатильность на рынке акций и сырья ожидается высокая. Усиление санкций США и ЕС может ухудшить ситуацию для нефтегазового и металлургического секторов, ухудшая динамику соответствующих акций и рубля. - **Среднесрочно** — рост ВВП в 2026-2027 годах и развитие госкомпаний (в том числе через IPO ДомРФ и Россельхозбанка) создает интерес к финансовому и инфраструктурному сектору. Новые выпуски облигаций и снижение ставок в ВТБ могут подстегнуть инвестиции в банковскую систему и долговые инструменты. - Внимание стоит обратить на **ВТБ, Сбер ДомРФ, Россельхозбанк, Росагролизинг, Транснефть** (потенциал роста и дивидендная стабильность ранее отмечались). **Важно:** Геополитика и санкции остаются ключевым фактором риска. Рекомендуется следить за динамикой валют и нефтяных цен, которые напрямую влияют на финансовые результаты российских компаний и валютные потоки. **Текущие ориентиры по индексу Мосбиржи:** 2750–2850 пунктов, ожидается умеренное давление на рынок в условиях геополитической неопределенности.

## Главные новости и события для инвесторов по состоянию на 18 сентября 2025 года **Действия Федеральной резервной системы США и их влияние** - ФРС снизила ключевую ставку на 25 б.п. до 4-4,25%, что показано как ожидаемый шаг и поддерживает экономическую активность. Прогноз по базовой ставке к концу года — 3,5-3,75%. - Прогноз инфляции в США на 2025 год подтверждён на уровне 3%, а на 2026 год повышен до 2,6% с 2,4%. Прогноз роста ВВП США улучшен до 1,6% в этом году и 1,8% в следующем. - Итоги заседания ФРС влияют на мировые рынки, в частности на валютные курсы и фондовые индексы, инвесторы сегодня ожидают уточнений и комментариев, чтобы определить следующие тренды. **Рынки акций** - Американские индексы показали смешанную динамику: Dow Jones прибавил, а S&P 500 и Nasdaq снизились соответственно на 0,10% и 0,33%, что говорит об осторожной переоценке рисков и смене настроений инвесторов после решения ФРС. - Европейские рынки закрылись без единой тенденции, инфляция в еврозоне за август стабилизировалась на уровне 2%, что снизило давление на дальнейшее ужесточение политики ЕЦБ. Акции нефтегазовых и горнодобывающих компаний в Европе оказались под давлением на фоне ожиданий санкций против России и снижения спроса. **Сырьевые рынки и валюты** - Золото демонстрирует рекордный рост цен за 46 лет, с начала года выросло на 40% — это сигнал о высокой волатильности и поиске защитных активов. - Цены на железную руду и сталь растут на фоне ожиданий поддержки экономики Китая и сокращения мирового предложения, что позитивно отражается на акциях металлургических компаний, в том числе российских. - Курс рубля держится относительно стабильно на фоне смешанных внешних факторов и ожиданий дальнейших заявлений ФРС. **Корпоративные новости эмитентов на Мосбирже** - Мосбиржа планирует допустить до пяти сделок IPO до конца года, размещение Сибура ожидается в 2026 г., что открывает перспективы для участников первичных размещений. - КуйбышевАзот одобрил дивиденды за первое полугодие 2025 г. в размере 4 ₽ на акцию с отсечкой 23 сентября — важный сигнал для дивидендных инвесторов. - В Башнефти назначен новый генеральный директор Тимофей Стрельцов, такие изменения могут влиять на стратегию компании и ее котировки. - Северсталь планирует инвестировать 7 млрд ₽ в экологические проекты на Череповецком комплексе, что может повысить её долгосрочную устойчивость и позитивно сказаться на рынке. **Международные инвестиции** - Американские компании готовы вложить рекордные $204 млрд в экономику Великобритании, что отражает глобальные сдвиги в распределении капитала и партнерских отношениях. --- Для инвесторов на Мосбирже важны текущие корпоративные события, сохранение курса рубля и динамика сырьевых рынков. Умеренное снижение ставок ФРС и улучшение макроэкономических прогнозов США создают фон для осторожного восходящего движения на фондовых рынках, однако геополитика и санкции против РФ остаются рисками. Рост золота предлагает защитные возможности, а металлургия и сырьевые компании могут выиграть от тренда на рост цен на сырье. **Рекомендуемый горизонт влияния:** среднесрочный — до конца IV квартала 2025 года, с возможными краткосрочными колебаниями после публикации новых данных ФРС и новостей по санкциям.

## Ключевые новости и события, влияющие на рынок инвесторов 17 сентября 2025 **Российский фондовый рынок испытывает давление**, индекс МосБиржи снизился на 0,25% и составляет 2802,77 пункта, что свидетельствует о продолжении слабости рынка. Внутренние события: - **Минфин проводит аукционы по размещению ОФЗ-ПД серии 26246 и 26230**, что может привлечь внимание инвесторов в секторе облигаций с акцентом на доходность с более длинным горизонтом. - **Ozon Фармацевтика стартует сбор заявок по допэмиссии акций с 17 сентября по 2 октября**, а по акциям Ozon {$OZON} будет введён запрет на короткие продажи — ограничение повысит спрос на акции коротким горизонтом - Заседание совета директоров **Совкомфлота** — в повестке вопросы государственной стратегии до 2030 года, что может задать долгосрочную направленность развития компании и быть индикатором для долгосрочных инвесторов. - **Росстат опубликует индекс цен производителей и потребительских цен по середине сентября**, что поможет оценить инфляционные тренды в России в ближайшем будущем. **Валюты и международный фон:** - В центре внимания — заседание ФРС США, ожидается снижение ключевой ставки с 4,5% до 4,25%, что может ослабить доллар и поддержать рубль в краткосрочной перспективе. Это снизит доходность долларовых активов и может повысить риск-аппетит на российских активах. - Рубль укрепляется на фоне решений регулятора по ключевой ставке, а также снижения валют недружественных стран в расчетах за экспорт России (их доля достигла минимальных 13,1%), что поддерживает стабильность на валютном рынке. - Цены на нефть марки Brent колеблются около $68/баррель, что сдерживает негатив для нефтегазового сектора и может поддерживать нефтегазовые компании на Мосбирже. **Отраслевые события и данные:** - Рост новостроек в августе +0,7% м/м, но ввод жилья за 8 месяцев сократился на 5,3% г/г, что отражает замедление строительной активности с потенциальным влиянием на акции строительных компаний. - Скидки на нефть Urals в портах РФ растут на $0,2-0,4 за баррель, а цена АИ-92 бьёт исторические рекорды, что указывает на потенциал роста прибыли компаний топливного сектора в среднесрочной перспективе **Резюмируя для инвестора:** - Краткосрочно могут быть интересны **облигации Минфина** с текущими доходностями 14,4%, учитывая возможное снижение ставки ЦБ. - Акции **Ozon** и фармацевтических компаний с допэмиссией, а также компании с госучастием, как Совкомфлот, демонстрируют потенциал волатильности из-за анонсированных событий. - Валютный и сырьевой фон поддерживает рубль и нефтегазовый сектор, что хорошо для экспортеров и сырьевых компаний с горизонтом торговли — ближайшие недели. - Следует наблюдать за инфляционными данными Росстата и результатами заседания ФРС, так как они зададут дальнейшую динамику ставок и оценку рисков на рынках. **Состояние индексов:** - МосБиржа продолжает снижение в рамках умеренного снижения с начала года (-3,5%), при этом эксперты видят потенциал для дальнейшего снижения ключевой ставки и умеренного роста фондового рынка с горизонтом нескольких месяцев. - Индекс РТС в понедельник рос, поддерживаемый укреплением рубля, что отражает ожидаемое усиление рублёвых активов на фоне внешних факторов. **Рекомендация инвесторам сфокусироваться на:** - Облигациях на аукционах Минфина для получения стабильного дохода. - Акциях компаний с внутренними корпоративными новостями и поддержкой со стороны государства. - Следить за заседанием ФРС и реакцией валютных рынков. Основные изменения будут видны в ближайшие дни после публикации данных Росстата и итогов ФРС.

## Новости и события в фокусе инвесторов ### Рыночная динамика - **Индекс Мосбиржи** потерял 1,05% на прошлой неделе, достигнув 2809,85 пункта. По мнению аналитиков, индекс может выйти к 2850 пунктам в течение текущей недели. - **Рубль** укрепился после смягчения монетарной политики ЦБ РФ. Однако прогнозы предполагают, что после налогового периода рубль может снова ослабеть. ### Ключевые события - **Экономические индикаторы**: во вторник ожидается публикация индекса экономических ожиданий ZEW по Германии за сентябрь и отчет по рынку труда Великобритании за август. - **Корпоративные события**: акционеры Headhunter обсуждают дивиденды за I полугодие. Важное событие — одобрение дивидендов Яндекса за 1 полугодие 2025 года ### Тенденции на рынке - **Рынок нефти**: цены на нефть растут, что может позитивно повлиять на компании, связанные с ее производством и экспортом, таких как **Газпром** или **Роснефть** Фьючерс на Brent поднялся выше $67 за баррель. - **Санкционные риски**: новые угрозы санкций могут повлиять на рыночные настроения и курс рубля. ## Аналитические мнения - Аналитики ожидают продолжения коррекции на российском рынке из-за геополитической напряженности и санкционных угроз. Однако более осторожное снижение ключевой ставки ЦБ РФ может сдерживать падение рубля[4][5]. ## Корпоративные события - Аэрофлот сообщил о перевозке более 16,7 млн человек летом, что в целом соответствует уровню прошлого года[3]. - ОАК сообщил о рекордных поставках самолетов для ВКС России[3].

## Главные новости и события для инвесторов на 15 сентября 2025 **Макроэкономика и рынки** - На следующей неделе ключевым событием станет решение Федеральной резервной системы США по ставке 17 сентября. Рынок с вероятностью 92% ожидает снижения ставки на 25 б.п., но сохраняются опасения из-за ускорения инфляции в США и замедления рынка труда. Это создает неопределенность для рисковых активов, включая криптовалюты, стоимость биткоина прогнозируется ниже $110 тыс. к концу недели. - В России индекс Мосбиржи стабилизируется в диапазоне 2800−2900 пунктов. Это связано с геополитической неопределенностью и решением ЦБ РФ оставить ключевую ставку без изменений, несмотря на ожидания рынка более активных действий. Высокая инфляция и внешнеполитические риски сохраняют давление на рубль и рынок. - В США накануне S&P 500, Dow Jones и Nasdaq показывали снижения в пределах 0,1-0,6%, однако за прошлую неделю все три индекса выросли — Nasdaq прибавил около 2%. Акции Microsoft выросли на 1,8% после согласования с ЕС по вопросам конкуренции, Tesla подорожала на 7,4% после заявлений совета директоров, а медиакомпании Warner Bros. Discovery и Paramount Skydance на слухах о слиянии прибавили соответственно 16,7% и 7,6%. **Российский рынок и корпоративные новости** - Госдума уточняет налоговые льготы для инвесторов: срок владения бумагами не прерывается операциями репо, а льготы для IT-компаний сохраняются после IPO. Это позитивно для долгосрочных инвесторов в IT и для активных участников долгового рынка. - Сбербанк снижает ставки по вкладам с 15 сентября, максимальная ставка по краткосрочным депозитам — 15,5% годовых. Это снижение может увести часть вкладчиков в более рискованные активы или акции. - Компания Алроса и Российский экспортный центр договорились о совместной работе по продвижению продукции на мировых рынках, что может поддержать акции на горизонте среднесрочного роста. - Акционеры Фосагро утвердили дивиденды за первое полугодие — 273 ₽ на акцию (дивидендная доходность около 3,86%), что стимулирует спрос на бумагу для дивидендной стратегии. - Московская биржа с 15 сентября снижает комиссию за сделки с паями ПИФов на треть, что может увеличить интерес к этим инструментам у розничных инвесторов. - Также сегодня начинается торги корпоративными облигациями Сбербанка (серия CIB-SN-IND-001S-165) с погашением в 2028 году, что расширяет выбор среди стабильных долговых активов. - Ново-Уфимский НПЗ Башнефти получил незначительные повреждения от беспилотников, что технически не скажется на производстве, но риски отрасли сохраняются. - Ozon завершает торги своих ADR на бирже Астаны 30 сентября, что может повлиять на ликвидность и структуру акций {$OZON} на российском рынке - Рынок ожидает публикаций важных китайских данных по промышленному производству и розничным продажам, что может повлиять на международные рынки и экспортно ориентированные российские компании[4]. --- Для российских инвесторов основное внимание стоит уделить: - Корпоративным дивидендам и новым размещениям облигаций (Фосагро , Сбербанк ). - Изменениям в очередных технических и налоговых условиях (Госдума по налогам, комиссия Мосбиржи по ПИФам). - Хождениям рубля и реакции на внешние макроэкономические события (решение ФРС, геополитика). - Акциям экспортёров — Алроса и фармацевтических компаний (Промомед) на фоне внешнеторговых инициатив. - Криптовалютному сегменту, который пока под давлением неопределенности ФРС. --- **Кратко по индексам:** - Мосбиржа: 2800−2900 п. сегодня, ждут стабилизации, влияние геополитики и ставок. - S&P 500 и Nasdaq с недавним ростом, но накануне небольшое снижение. - Ключевые отрасли: IT, экспорт, сырьё, фармацевтика. --- **Вывод:** Инерция рынка умеренно позитивна, но сохраняются геополитические риски.

## Главное для инвесторов на 14 сентября 2025 года **Российский рынок демонстрирует смешанную динамику и сохраняет умеренную нерешительность:** индекс МосБиржи снизился на 0,46%, РТС — на 0,51%, хотя по итогам недели индекс МосБиржи и РТС показали небольшое недельное укрепление **Доходности ОФЗ остаются на высоком уровне 13,5–14% с ростом доходностей по всей кривой, особенно ближний срок — прирост 15-70 б.п.** Это сигнал о некотором давлении на суверенный долг, что важно учитывать при выборе облигаций с краткосрочным горизонтом. **Центробанк РФ снизил ключевую ставку к уровню 17% 12 сентября**, что может поддержать акции банковского сектора и снизить доходности ОФЗ в дальнейшем, стимулируя кредитование и инвестиции. **Корпоративные новости:** - Сезон полугодовых отчетов продолжается, важны бумаги с рекомендованными дивидендами: - ФосАгро (дивидендная доходность около 5,6%) с выплатой 387 руб. на акцию - Хедхантер (6,5%) - Банк Санкт-Петербург (4,6%) - ВТБ завершил сбор заявок по допэмиссии; найти покупателя на Росгосстрах — позитив для банковского сектора - Аэрофлот рост пассажирооборота (+3% за август и 8 мес), но снизил перевозку пассажиров за август на 1,9%. **Другие важные корпоративные события:** - Возобновлены торги акциями Эталон Груп , с 16 сентября снят запрет на короткие продажи по ней. - Fesco укрепил контроль над активами Петропавловск-Камчатского морского торгового порта — событие для транспортного сектора. - Рост рекламы в VK (+31% г/г) говорит о возрастании активности в IT и телекоммуникациях. **Валютный и сырьевой рынки:** - ЦБ продал значительную сумму юаней (10,5 млрд руб.), что отражает управление валютными резервами и может косвенно влиять на рубль - Россия планирует увеличить экспорт нефти с западных портов на 11% до 2,1 млн. баррелей в сутки — поддержка нефтяного сектора в ближайший месяц **Макро и отраслевые тренды:** - Банковский сектор показывает рост корпоративного кредитования (+1,2% м/м) и сокращение потребительского — умеренный спрос на потребительском рынке. - Металлургический сектор может получить поддержку через обсуждаемый мораторий на банкротства, что позитивно для компаний с высокой долговой нагрузкой, например, Мечел. - Российский ритейл замедляется — рост оборота крупнейших ритейлеров снизился до 6,8 трлн руб., что учитывается при анализе потребительских секторов. **Краткий рыночный итог:** - Сдержанный спрос и высокая доходность ОФЗ сохраняют интерес к облигациям, особенно краткосрочным. - Возможное снижение ставки ЦБ поддержит акции и банковский сектор, но геополитика продолжает влиять на волатильность. - Внимание на дивидендные акции (ФосАгро , Хедхантер , Банк СПб ) и события в ритейле, нефтяном и металлургическом секторах. --- **Для трейдеров:** - ОФЗ и банковские акции с потенциалом роста на фоне ожидаемого снижения ставки. - Акции Эталона с новым объемом торгов и снятием запрета коротких продаж. - Нефть и нефтекомпании — повышенное внимание по экспорту нефти. **Для инвесторов со среднесрочным горизонтом:** - Дивидендные акции, особенно ФосАгро и Хедхантер, с привлекательной доходностью. - Металлургия с возможной поддержкой долговых компаний. **Общий баланс рынка — осторожный позитив с элементами риска.**

## Ключевые новости и события в фокусе инвесторов на 13 сентября 2025 **Российский рынок акций завершил неделю снижением**: индекс МосБиржи упал на 2,4% до 2839,73 пункта, индекс РТС снизился на 0,9% до 1060,18 пункта. Наибольший откат показали акции "Эн+ груп", АФК "Система" "Юнипро" "АЛРОСА" — снижение в пределах 4-4,6%. Это отражает повышенные распродажи после решения ЦБ РФ снизить ключевую ставку на 1 п.п. **Доллар укрепился по курсу ЦБ**: официальный курс доллара установлен на уровне 84,38 рублей (+1,28 рубля с 12 сентября), что может оказывать дополнительное давление на рублевые активы. **Мониторинг эмитентов Мосбиржи**: - Возобновились торги акциями "Эталон Груп" с 8 сентября, с 16 сентября планируется снять запрет на короткие продажи по этим акциям – длинный горизонт может быть интересен для активной торговли и спекуляций . - "Сбербанк" опубликовал результаты за 8 месяцев 2025 года с ростом чистой прибыли на 6,4% и увеличением процентных доходов – позитивный фундамент для банковского сектора в среднесрочной перспективе. - "ФосАгро" рекомендовал дивиденды в размере 387 рублей на акцию (5,38% дивидендной доходности), что является позитивным сигналом для долгосрочных инвесторов, дату закрытия реестра назначили на 1 октября . - "Аэрофлот" показал рост пассажирооборота на 3% за август и небольшое увеличение загрузки кресел – поддержка авиационного сектора на фоне восстановления пассажиропотоков. **Секторальные и макроэкономические события**: - Россия в августе сократила добычу нефти на 30 тыс. баррелей в сутки до 9,28 млн б/с, доходы от нефтеэкспорта снизились на 8,5% г/г до $13,51 млрд. Сентябрь обещает увеличение экспорта нефти из западных портов на 11%. Это может поддержать нефтяные компании в кратко- и среднесрочной перспективе. - Минфин разместил ОФЗ с доходностью около 14%, что привлекает интерес инвесторов в госбумаги в условиях снижения ставок ЦБ. - Суд ЕС отменил разрешение на финансирование Венгрией ядерных реакторов из России, это политический фактор с ограниченным прямым влиянием на российский рынок, но отмечает риски для российских энергетических компаний в Европе. - ФАС оштрафовала МТС банк за рекламу кешбэка – внимание на регуляторный риск в финансовом секторе. - Среди компаний выделяется активность ВТБ с покупкой "Росгосстраха" и дополнительным выпуском акций, что указывает на реструктуризацию в банковском секторе. **Мировые события, влияющие на рынок**: - Ближайшее заседание ФРС 17 сентября ожидается со снижением ставки на 25 б.п. (92% вероятности), что может поддержать рисковые активы, включая криптовалюты. Однако растущая инфляция и торговые тарифы создают неопределённость. - По биткоину ожидается снижение стоимости ниже $110 тыс. на следующей неделе, что важно для инвесторов в криптоактивы. --- ## Краткие рекомендации для инвесторов - **Банковский сектор (Сбербанк , ВТБ )**: положительная динамика результатов и корпоративные события делают акции привлекательными на среднесрочный горизонт. - **Нефтегазовый сектор**: сокращение добычи и повышение экспортных поставок могут создать колебания, интерес к «голубым фишкам» сохраняется. - **Эталон Груп**: возобновление торгов и снятие запрета на короткие продажи открывает возможности для активной торговли. - **Гособлигации (ОФЗ)**: доходность около 14% актуальна для инвесторов с низкой толерантностью к риску. - **Авиация (Аэрофлот)**: рост пассажиропотока указывает на восстановление, но с осторожностью из-за возможных внешних рисков. - **Рубль и доллар**: укрепление доллара может влиять на чувствительные к валюте отрасли.

# Главные новости и события в фокусе инвесторов на 12 сентября 2025 **1. Снятие запрета на короткие продажи по акциям Эталона с 16 сентября** Это может повысить волатильность акций Эталона и создать возможности для спекулянтов. Акции уже с 12 сентября доступны на утренней и вечерней сессиях, с 13-го — и в выходной торговле. **2. Сделки и корпоративные новости** - ВТБ нашел покупателя на Росгосстрах $RGSS , при этом брокер ВТБ завершил сбор заявок по преимущественной допэмиссии. Это указывает на активность крупных игроков и структурные изменения в финансовом секторе. - Fesco получила контроль над частью активов Петропавловск-Камчатского морского торгового порта — позитив для сектора портовой логистики. - Девелопер Forma (ГК ПИК ) планирует крупный офисный проект в Москве с вводом не позднее 2030 г. **3. Макроэкономика и рынок** - ЦБ РФ сегодня, 12 сентября, может снизить ключевую ставку сразу на 2 п.п. до 16%, что окажет поддержку рублю и локальному фондовому рынку. Такое решение способствует росту ликвидности и потенциалу снижения стоимости заимствований. - Рынок акций накануне снижался под давлением санкционных рисков и падения нефти Brent до ~$66 за баррель, что негативно влияет на энергетический сектор и металлургию (лидеры снижения — НЛМК, Ростелеком, ПИК). Однако ослабление рубля поддерживает индексы. Ожидается боковое движение МосБиржи в диапазоне 2900-2950 пунктов. - Рубль остается волатильным, немного теряя к юаню, но восстанавливает позиции после резких колебаний. **4. Отраслевые и другие события** - Аэрофлот зафиксировал небольшое снижение пассажиропотока в августе (-1,7% г/г), но за 8 месяцев 2025 года рост составил +0,7%. Это отражает небольшую стабилизацию в авиаотрасли. - Девимобиль объявил планы по обратному выкупу акций, хотя допэмиссию не исключает, но не раньше 2026 года — потенциал для долгосрочного роста[1]. - ФАС оштрафовала МТС банк за рекламу кешбэка — деталь для банковского сектора. ### Выводы для инвесторов: - Краткосрочные возможности в акциях Эталона за счет снятия запрета на короткие продажи и расширения торговых сессий. - Внимание к новостям ВТБ, Росгосстраха и Fesco для возможностей в финансовом и портовом секторах. - Монетарная политика ЦБ РФ — ключевой драйвер движения рубля и фондового рынка в ближайшие дни. - Рынок сохраняет осторожность из-за геополитики и нефтяных цен, сохраняется боковой тренд индекса. - Сектора металлургии и энергетики остаются под давлением, стоит следить за котировками НЛМК, Ростелекома, ПИК. Ситуация подходит для стратегии краткосрочного отслеживания новостей и осторожного позиционирования в «спокойных» секторах или используйте коррекции для входа в депрессивные активы.

## Главные новости и события в фокусе инвесторов на 11 сентября 2025 **Макроэкономика и глобальные тренды:** - В США за август отмечен слабый прирост рабочих мест — всего 22 тыс. против прогноза 75 тыс., при этом уровень безработицы вырос до 4,3%, что усиливает ожидания снижения базовой ставки ФРС на 25 б.п. в сентябре. Это создает поддержку рисковым активам, но сохраняет осторожность в краткосрочной перспективе. - В еврозоне инфляция в августе ускорилась до 2,1% г/г, при этом политическая нестабильность во Франции с возможным вотумом недоверия премьер-министру может усилить волатильность европейских активов и банковского сектора. - В США, Японии и Германии ожидаются крупные размещения долгосрочных облигаций, что станет важным тестом спроса на долговом рынке со возможным влиянием на доходности и волатильность. **Российский рынок и экономика:** - В России инфляция замедлилась до 8,1% на годовом уровне, недельный рост цен незначителен, однако бензин и дизельное топливо дорожают, что способно повлиять на потребительские настроения и сектор транспорта. - Банк России ожидается снизит ключевую ставку на 200 б.п. до 16%, что создаст фундаментальное давление на рубль и может привести к дальнейшему ослаблению российской валюты. Краткосрочные ориентиры по доллару — 83,5−85,5 руб., по юаню — 11,7−12,2 руб. За счет подготовки компаний к налоговому периоду в конце месяца рубль может частично стабилизироваться. - Сбербанк подтвердил оживление кредитования: розничный кредитный портфель вырос на 1,3%, корпоративный — на 2% за август. Это указывает на восстановление внутреннего спроса, но сохраняет риски денежно-кредитной политики и бюджетного давления. - В фокусе корпоративных событий на ближайшие дни — голосование по дивидендам у «ФосАгро» и «Яндекса» , допэмиссия ВТБ , отчет «Аэрофлота» по операционным результатам за август и заседание СД Мосбиржи по программе мотивации акциями. **Рынок акций и индексы:** - МосБиржа в последние сессии показывает рост, индекс колеблется в диапазоне 2850–2950 пунктов с умеренной оптимистичной динамикой на фоне положительных квартальных отчетов и ожиданий снижения ставки ЦБ. - На мировых рынках сентябрь традиционно напряженный месяц: индекс MSCI World в среднем падает на 4%, что требует от инвесторов осторожности с рисковыми активами. Однако текущие ожидания снижения ставки ФРС оказывают поддержку. **Что актуально для инвесторов сейчас:** - Следить за решением Банка России по ключевой ставке 12 сентября и реакцией рубля, что определит краткосрочные валютные тренды. - Обратить внимание на корпоративные отчеты и дивидендные решения компаний, таких как «ФосАгро», «Сбербанк» и «Аэрофлот», для выбора акций с позитивным фундаментом. - Учитывать геополитические и политические риски в Евросоюзе, а также прогнозы по долговым рынкам США, Японии и Германии, которые могут влиять на глобальные финансовые потоки и волатильность. - Ожидать умеренной волатильности в нефтегазовом и финансовом секторах на фоне ценового давления на топливо и активности банковского сегмента. Таким образом, инвесторам стоит учитывать умеренную поддержку рисковых активов из-за ожиданий снижения ставок на ключевых рынках, а также быть готовыми к колебаниям на валютном и долговом рынках в ближайшую неделю.

## Основные новости и события для инвесторов на текущий момент (10 сентября 2025) ### Макроэкономика и мировые рынки - **Сентябрь исторически рискован для акций**: мировой индекс MSCI World в среднем снижается на 4% в сентябре, что делает период сдержанным для рисковых активов. - В США за август прирост рабочих мест составил всего **22 тыс. против прогноза в 75 тыс.**, а уровень безработицы вырос до 4,3% — максимума с октября 2021 года. Это укрепляет ожидания снижения базовой ставки ФРС (вероятность снижения на 25 б.п. в сентябре — 89%), что поддерживает рисковые активы, но требует осторожности в краткосрочной перспективе. - В США, Японии и Германии в ближайшие недели ожидаются крупные размещения долгосрочных облигаций — это станет важным стресс-тестом спроса на долговом рынке и может повлиять на доходности и волатильность. - В еврозоне инфляция в августе ускорилась до 2,1% г/г, а деловая активность сохраняется чуть выше отметки роста — это сохраняет давление на евро и повышенную осторожность инвесторов в европейских активах. - В Европе сохраняются политические риски: во Франции на 8 сентября запланирован вотум недоверия премьер-министру, что может усилить волатильность европейского банковского сектора и европейских фондовых рынков. ### Российский рынок и корпоративные новости - В России Банк России поддерживает оптимистичный прогноз по прибыли банковского сектора на уровне **3–3,5 трлн рублей в 2025 году**, что укрепляет фундамент финансового рынка. - Крупные банковские эмитенты отчитались с ростом прибыли: - **Сбербанк** за 8 мес.: чистая прибыль +6,4% г/г до 1,12 трлн ₽, рентабельность капитала 22,2%, август — +3,8% г/г - Корпоративные сделки: - **Аэрофлот** завершил сделки приобретения 100% «Аэромил» (производитель бортового питания) и получил одобрение на покупку 49% «Аэромара». - **Русал** планирует собрать заявки на облигации на 1 млрд юаней 15 сентября, расширяя источники финансирования в Азии - Акции **М.Видео** просели к уровню конца 2024 года на новостях о возможной допэмиссии. - **Магнит** намерен открыть до конца года 150 новых магазинов Заряд, что позитивно для сектора ритейла ### Энергорынок и сырьё - Цена на золото рекордно поднялась выше $3700 за тройскую унцию, что указывает на высокий интерес к защитным активам в условиях нестабильности. - На нефтяном рынке ожидаются важные события на Азиатско-Тихоокеанской нефтяной конференции (APPEC) с 8 по 10 сентября, где будут обсуждаться перспективы рынка и влияние санкций. После решений ОПЕК+ наблюдается рост цен на нефть, но сохраняются риски давления из-за геополитики и стратегии рынка. - **Газпром** планирует разместить облигации в юанях в Китае, что поддержит ликвидность компании и упрочит связи с азиатскими инвесторами ### Валюты и индексы - Индексы Мосбиржи и РТС держатся около уровней начала сентября (Мосбиржи — около 2874 пунктов, РТС — около 1114 пунктов), что отражает баланс между геополитическими рисками и позитивной отчетностью - Доходности 10-летних гособлигаций США снизились до 4,09%, что облегчает условия для заимствований и поддерживает аппетит к риску на рынках. --- **Что важно для инвестора сейчас:** - Ожидается повышенная волатильность в сентябре, особенно в акциях мировых и европейских компаний. - Сектора: выгодны банковский сектор РФ, ритейл и добыча в РФ, золото как защитный актив, и облигации на фоне готовящихся размещений. - Среднесрочная перспектива зависит от решения ФРС по ставкам и динамики геополитики. **Рекомендуется обращать внимание на:** - Банковский сектор, особенно Сбербанк и другие крупные эмитенты с ростом прибыли. - Нефтегазовый сектор с акцентом на Газпром и динамику мировых цен на сырье. - Облигационные размещения на российском рынке и в Китае, включая евробонды Русала.

## Главные новости и события в фокусе инвесторов на 9 сентября 2025 **Макроэкономика и глобальные тренды:** - В США за август зафиксирован слабый прирост занятости — всего 22 тыс. новых рабочих мест против прогноза 75 тыс., уровень безработицы вырос до 4,3% — максимума с октября 2021 года. Это усиливает ожидания снижения базовой ставки ФРС на ближайшем сентябрьском заседании (вероятность около 90% при снижении на 25 б.п.). Этот фактор поддерживает рисковые активы, но создает осторожность в краткосрочной перспективе. - На ближайшие недели запланированы крупные размещения долгосрочных облигаций в США, Японии и Германии. Эти аукционы станут тестом для спроса на долговом рынке и могут повлиять на уровень доходностей и риск-аппетит глобальных инвесторов. - В Европе сохраняются политические риски: во Франции 8 сентября прошёл вотум недоверия премьер-министру, что усиливает волатильность в европейском банковском секторе и влияет на локальные индексы. - Сентябрь традиционно рисковый месяц для акций с историческим падением мирового рынка MSCI World на 4% в среднем, что подчеркивает важность осторожности инвесторов в этом периоде **Фондовые рынки:** - Американские индексы демонстрируют разнонаправленную динамику: Dow Jones снизился на 0,12%, S&P 500 вырос на 0,26%, Nasdaq Composite прибавил 0,8%. Позитив подогревают технологические акции Nvidia, Microsoft, Amazon, а также новость о включении Robinhood, AppLovin и Emcor Group в S&P 500, что привело к росту их котировок (Robinhood +14,2%). - Доходности 2- и 10-летних гособлигаций США снизились за прошлую неделю, что отразилось на улучшении рыночного настроения и снижении стоимости заимствований. **Российский рынок и корпоративные события:** - Индекс Мосбиржи торгуется около 2874 пунктов, с некоторой коррекцией на фоне геополитики и внешних факторов, а долларовый индекс РТС на уровне 1114 пунктов. - Совет директоров «ЕвроТранса» рекомендовал дивиденды по 8,18 руб. на акцию (дивидендная доходность 5,88%), закрытие реестра — 20 октября, ВОСА — 30 сентября. - «НоваБев Групп» рекомендовал дивиденды 20 руб. на акцию (див. доходность 4,45%), реестр закроется 15 сентября, решение — 7 октября. - «Аэрофлот» завершил сделку по приобретению производителя бортового питания «Аэромил» и получил одобрение на приобретение 49% в «Аэромаре». Кроме того, компания допускает возможность выплаты дивидендов за 2025 год при достижении финансовых целей, что может поддержать акции перевозчика. **Сырьевой рынок:** - Нефтяной рынок внимателен к началу Азиатско-Тихоокеанской нефтяной конференции APPEC (8–10 сентября), а также к ряду публикаций по запасам нефти и индексов цен с 9 по 12 сентября. Решения ОПЕК+ сигнализируют о напряжении на рынке из-за борьбы за долю рынка, что сохраняет высокую волатильность в нефтегазовом секторе. Российские нефтяные компании могут испытать изменение спроса на фоне геополитическим рисков. **Рынок валют и сбережений:** - Рост сбережений в иностранной валюте у населения России в 1 полугодии 2025 года составил ,4 млрд, достигнув $93,5 млрд — максимума с недавних лет. Это говорит о продолжающемся спросе на валютные активы, потенциале укрепления валютных резервов и частичной защите портфелей от внутренней инфляции и нестабильности. --- Таким образом, инвесторам стоит обращать внимание в краткосрочном горизонте на: - реакции рынков на данные по занятости США и возможности снижения ставки ФРС, - результаты аукционов по долговым бумагам в США, Европе и Японии, - волатильность европейских банковских акций из-за политических рисков, - корпоративные новости российских эмитентов с акцентом на дивиденды и сделки (в частности, «Аэрофлот»), - динамику нефтяного рынка на фоне геополитики и событий APPEC. Это формирует осторожный, но потенциально привлекательный фон для торгов с уклоном в сентябрьские колебания и внимание к качестве дивидендных бумаг на локальном рынке.

## Главное для инвесторов на данный момент, 8 сентября 2025 **Макроэкономика и глобальные тренды:** - В США за август прирост рабочих мест составил 22 тыс. — значительно ниже прогноза в 75 тыс., уровень безработицы вырос до 4,3%, максимума с октября 2021 года. Это усиливает ожидания снижения базовой ставки ФРС в сентябре (вероятность 89% на снижение на 25 б.п.) и в декабре, что создаёт поддержку для рисковых активов, но и повышает осторожность инвесторов в краткосрочной перспективе. - В ближайшие недели в США, Японии и Германии ожидаются крупные размещения долгосрочных облигаций. Это станет «тестом» спроса на долговом рынке и может повлиять на доходности и риск-аппетит в глобальном масштабе. - В Европе сохраняются политические риски: во Франции 8 сентября запланирован вотум недоверия премьер-министру, что может усилить волатильность в европейском банковском секторе. **Российский рынок:** - Московская биржа открылась ростом индексов МосБиржи и РТС примерно на 0,7%, что говорит о позитивном старте торгов на фоне глобальной динамики и корпоративных новостей. - Совет директоров «ЕвроТранса» и «НоваБев Групп» рекомендовали акционерам выплаты дивидендов с доходностью около 4,5-5,9%, что поддерживает интерес к дивидендным бумагам российского рынка в среднесрочной перспективе. - Возобновляются торги акциями МКПАО «Эталон Груп» на Мосбирже; компания «Базис» (IT-внучка Ростелекома) планирует IPO до конца года; регистрация «Озона» ожидается к октябрю, что создаёт активность в сегменте IPO и корпоративных событий. {$OZON} - Банк России сохраняет прогноз прибыли банковского сектора на уровне 3-3,5 трлн рублей по итогам 2025 года — фактор поддержки финансового сектора и локального рынка в целом. - Объем открытых позиций на срочном рынке Мосбиржи превысил 3 трлн рублей, а общий оборот вырос на 19,5% г/г, что говорит о повышенной торговой активности и спекуляциях. - Цены на нефть и газ остаются под контролем: Канада снизила потолок цен на российскую нефть до $47,6 за баррель, но запуск пятой технологической линии Амурского ГПЗ поддержит нефтегазовый сектор. **Что это значит для инвестора:** - Глобальная неопределённость и ослабление рынка труда в США стимулируют спрос на защитные активы — золото растёт, но инвесторам стоит сохранять осторожность, подчеркивая диверсификацию и выбирать стабильные дивидендные акции банков и энергетики. - На российском рынке выгодно обращать внимание на корпоративные события — дивиденды, IPO, возвращение к торгам, что создаёт возможности для спекулятивных и среднесрочных инвестиций. - Краткосрочные стратегии ориентированы на осторожные спекуляции на фоне неопределенности, в то время как дивидендные и секторальные «якоря» остаются привлекательными для среднесрочного горизонта. **Итоговые показатели:** - Индекс МосБиржи находится около 2874 п, РТС — 1114 п, что демонстрирует стабилизацию после краткосрочной коррекции. - Зафиксированы максимумы активности в срочном сегменте биржи с ростом торгового оборота. --- **Сферы в фокусе:** банковский сектор, энергетика (особенно Газпром, РусГидро), IT и высокотехнологичные компании, а также долговой рынок, где крупные размещения могут изменить динамику доходностей. **Горизонт влияния:** краткосрочно — реакции на политические события и данные США; среднесрочно — корпоративные дивиденды и IPO на Мосбирже.

# Главное для инвесторов на текущий момент — начало сентября 2025 ## Макроэкономика и геополитика - Сентябрь традиционно считается рисковым месяцем для акций: мировой индекс MSCI World в среднем падает на 4%, что создает осторожность у инвесторов. - В США ожидаются важные данные по рынку труда, прогнозируется рост безработицы до 4,3% и увеличение занятости на 75 тыс., что подогревает спрос на безопасные активы, включая золото. - В первой половине сентября пройдут крупные размещения долгосрочных облигаций в США, Японии и Германии — тест для спроса на долговом рынке и рисковых аппетитов на фоне роста доходностей. - Усиливаются политические риски в Европе, во Франции 8 сентября ожидается вотум недоверия премьер-министру, что может негативно повлиять на европейские рынки и банковский сектор. - В России Банк России сохраняет позитивный прогноз по прибыли банковского сектора — 3-3,5 трлн рублей в 2025 году, поддерживая стабильность финансового рынка. ## Российский рынок и корпоративные новости - Московская биржа 8 сентября возобновляет торги акциями МКПАО «Эталон Груп» Это событие привлекает внимание как спекулятивного, так и долгосрочного капитала со среднесрочным потенциалом роста. - СПБ Биржа с 12 сентября снижает требования по free float с 10% до 5% для включения во второй котировальный список — расширит возможности для торговли и увеличит ликвидность ряда бумаг. - IT-дочка Ростелекома «Базис» планирует IPO до конца года, а Озон {$OZON} завершает регистрацию и временно приостановит торги перед следующим этапом развития — интересны для инвесторов, ориентированных на технологический сектор с высокой волатильностью. - РусГидро обеспечено углем по тарифным ценам, что улучшит финансовые показатели и поддержит акции. - АЛРОСА стабильно удерживает цены на алмазы, что способствует положительной динамике компании и её котировок. - Северсталь оценивает текущий спад на рынке как сопоставимый по жесткости с кризисом 1990-х, что сигнализирует о высокой волатильности для металлургического сектора[5]. - Русал планирует значительные инвестиции в строительство ЦОДов, один из проектов уже одобрен и потребует 30 млрд рублей, что может положительно влиять на акции компании в долгосрочной перспективе. - Инвестпрограмма Россетей на Дальнем Востоке на 2025-2029 годы составляет 415 млрд рублей, что поддерживает инфраструктурный сектор. - Аэрофлот предупреждает о росте аэропортовых расходов, что может отразиться на стоимости авиабилетов в 2026 году и финансовых показателях компании. ## Динамика фондовых индексов и рынка облигаций - Индекс МосБиржи держится около 2874 пунктов, индекс РТС — около 1114 пунктов, рынок показывает умеренную волатильность, корректируясь под влиянием геополитики и глобальных факторов. - Основные аутсайдеры среди российских акций на текущий момент — (-8.9%), (-8.4%) и (-6.15%). - Объем открытых позиций на срочном рынке МосБиржи в августе превысил 3 трлн рублей, общий объем операций вырос почти на 20% г/г, что говорит о высокой активности трейдеров и инвесторов. ## Валюты и сырьё - Усиление спроса на золото как безопасный актив в контексте неопределенности на рынках труда и долговом рынке США. - Цены на алмазы для компаний сохраняются на комфортном уровне, поддерживая акции АЛРОСА --- Инвесторам сейчас важно отслеживать данные по рынку труда США и движение доходностей в долговом секторе, а также политические события в Европе. На российском рынке стоит обратить внимание на возобновление торгов листинговых акций и IPO технологических компаний, что может дать возможности для кратко- и среднесрочной торговли. Рынок сохраняет умеренный риск с укреплением спроса на защитные активы.

## Главные новости и события для инвесторов на 6 сентября 2025 года **Глобальный фон** - Сентябрь традиционно рисковый месяц для мировых рынков: с 2020 года индекс MSCI World в среднем падает на 4%, американские акции обычно снижаются. Это формирует осторожный настрой у инвесторов на ближайшие недели. - В США 17 сентября ожидается заседание ФРС с высокой вероятностью снижения ключевой ставки (около 85%), но сомнения в независимости регулятора создают неопределённость в отношении монетарной политики. - В ближайшие недели запланированы крупные размещения долгосрочных облигаций в США, Японии и Германии — это станет тестом спроса на долговом рынке в условиях роста доходностей. - Усиливаются политические риски во Франции на фоне вотума недоверия премьер-министру 8 сентября, что может негативно затронуть европейские рынки и банки. **Российский макроэкономический фон** - Инфляция в России на 1 сентября снизилась до приблизительно 8,3%, что демонстрирует постепенное снижение ценового давления. - Прогноз по росту ВВП на 2025 год ухудшен до +1,2%, а ключевая ставка ожидается около 19%, указывая на продолжение жёсткой денежно-кредитной политики. - Фонд национального благосостояния вырос до 13,14 трлн рублей (примерно 5,9% ВВП), что укрепляет финансовую устойчивость страны. - Минфин планирует в сентябре продажу валюты на 31,5 млрд рублей по бюджетному правилу, влияя на валютный рынок. - Нефтяным компаниям выплачено 80,4 млрд рублей по демпферу за август, что поддерживает нефтегазовый сектор. **Рынок акций и корпоративные новости** - Индекс Московской биржи стабилизировался около 2874 пунктов после небольшой коррекции. Лидерами снижения стали (-8,97%), (-8,42%) и (-6,15%) - Совет директоров «ЕвроТранса» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 8,18 руб. на акцию (дивидендная доходность 5,88%), дата закрытия реестра — 20 октября. Внеочередное собрание 30 сентября. - «НоваБев Групп» также объявила дивиденды 20 руб. на акцию (4,45% доходности), реестр закроется 15 сентября, собрание — 7 октября. - Московская биржа возобновляет торги акциями МКПАО «Эталон Групп» с 8 сентября. - СПБ Биржа с 12 сентября снижает требования к free float для включения акций во второй котировальный список с 10% до 5%, что может увеличить ликвидность некоторых бумаг. - Запланировано IPO IT-дочки «Ростелекома» («Базис») до конца года и завершение регистрации «Озона» с возобновлением торгов в октябре[5]. **Рынок золота и сырья** - Российские резервы золота достигли исторического максимума по стоимости — свыше $250 млрд, что поддерживает интерес инвесторов к золоту и золотодобывающему сектору России. Рост цены золота умеренный перед публикацией данных по рынку труда США. - ОПЕК+ обсуждает возможность ускорения роста добычи нефти, что создает давление на цены Brent и Urals. Для нефтегазового сектора и бюджета есть риски снижения цен, но выигрывать могут переработчики и потребители топлива. **Американские акции** - Индексы США растут на старте торгов 5 сентября: Tesla +4,6% после предложения нового компенсационного пакета CEO Маску с потенциальным вознаграждением в трлн на 10 лет. - Лидером роста стал Broadcom (+11,7%) на фоне сильной квартальной отчётности и позитивного прогноза. - Акции Lululemon снижаются на 16,8% из-за слабой выручки при росте прибыли на акцию. --- Для инвесторов фокус — на российских дивидендных акциях с высокой доходностью, сырьевых секторах (нефть и золото), а также на ожидании ключевых событий мировых рынков: решение ФРС, размещения облигаций и политические риски в Европе. Волатильность возможна в сентябре, торговая активность на срочном рынке Мосбиржи продолжает расти, что важно учитывать в краткосрочной стратегии.

## Главные новости и события для инвесторов на 5 сентября 2025 **Экономика и политика:** - В сентябре инвесторы ожидают публикацию важных данных по рынку труда США, которые могут повлиять на денежно-кредитную политику ФРС. Прогнозы указывают на рост безработицы до 4,3% и увеличение числа занятых в несельскохозяйственном секторе на 75 тыс. Это повысило спрос на безопасные активы, в том числе золото. - В ближайшие недели в США, Японии и Германии запланированы крупные размещения долгосрочных облигаций, что будет тестом для спроса на долговом рынке и аппетита к риску на фоне роста доходностей, особенно в Японии и Европе. Это создает осторожный настрой на мировых рынках. - В Европе усиливаются политические риски, например, во Франции ожидается вотум недоверия премьер-министру 8 сентября, что может сказаться на стабильности европейских рынков и банковском секторе. - В России Банк России сохраняет прогноз прибыли банковского сектора на 2025 год в диапазоне 3-3,5 трлн рублей, поддерживая стабильный настрой в финансовом секторе. **Рынок акций и компаний:** - Московская биржа 8 сентября возобновляет торги акциями МКПАО «Эталон Груп» Это событие может привлечь интерес спекулятивного и долгосрочного капитала, с перспективой на кратко- и среднесрочный рост. - СПБ Биржа с 12 сентября снижает требования по free float с 10% до 5% для включения акций во второй котировальный список, что может расширить круг доступных для более активной торговли бумаг. - IT-дочерняя компания Ростелекома «Базис» планирует IPO до конца года, а Озон {$OZON} завершит регистрацию и временно приостановит торги перед выходом на новый этап. Такие события будьте в фокусе для трейдеров, ориентированных на технологический сектор и акции с высокой волатильностью. - РусГидро получает уголь по тарифным ценам, что улучшает финансовые показатели компании и может поддержать котировки акций. - АЛРОСА удерживает комфортный для неё уровень цен на алмазы, что способствует положительной финансовой динамике. **Рынки и индексы:** - Российские индексы демонстрируют смешанную динамику накануне: индекс МосБиржи снизился на 0,46%, РТС — на 0,51%, при этом недельный баланс остается в плюсе (около +0,1-0,6%). Это говорит о колебательной, но умеренно позитивной тенденции. - Объемы на срочном рынке Мосбиржи в августе превысили 3 трлн рублей по открытым позициям с общим объемом операций почти 9,8 трлн (+19,5% г/г), что свидетельствует о высокой активности трейдеров на фьючерсах и опционах. **Валюты и товары:** - Золото умеренно дорожает (+0,27%), поскольку инвесторы ждут ключевые статистические данные по занятости в США, что может повлиять на ставки ФРС. Серебро также дорожает (+0,35%). Динамика драгметаллов отражает интерес к защитным активам на фоне глобальной неопределенности и ожиданий снижения ставок в США - Углеродный топливный сектор в России поддерживается тарифной политикой (РусГидро) что может позитивно сказаться на энергокомпаниях. --- ### Инвестиционная суть - На краткосрочную перспективу фокус на корпоративных событиях и динамике акций с предстоящими возобновлениями торгов и IPO (Эталон Груп, Ростелеком «Базис», Озон). - Повышенное внимание к денежно-кредитной политике США и крупным размещениям облигаций в мире формирует умеренно осторожный фон для глобальных и российских рисков. - Умеренный рост золота и активности на срочном рынке Мосбиржи указывает на наличие защитных и спекулятивных настроений. **Рекомендуемый тип стратегии — осторожные спекуляции в условиях неопределенности и фокус на дивидендных и стабильно прибыльных эмитентах банковского и энергетического секторов.

## Ключевые новости и события для инвесторов на 4 сентября 2025 года **Глобальный фон** - Сентябрь традиционно рисковый месяц для фондовых рынков: с 2020 года индекс MSCI World в среднем снижается на 4%, американские акции также обычно падают — это формирует осторожный настрой у инвесторов на ближайшие недели. - В США 17 сентября ожидается заседание ФРС с вероятностью 85% снижения ключевой ставки, но сомнения в независимости регулятора создают неопределенность для монетарной политики и рынка ставок. - В США и Европе запланированы крупные размещения долгосрочных облигаций, которые станут тестом спроса на долговом рынке в условиях роста доходностей - Усиливаются политические риски во Франции — 8 сентября вотум недоверия премьер-министру, что негативно может сказаться на европейских рынках и банковском секторе. **Макроэкономика России** - Инфляция в России на 1 сентября снизилась до примерно 8,3% с 8,79% в июле, цены за последнюю неделю августа сократились на 0,08%. - Прогнозы по ВВП ухудшены до +1,2% на 2025 год, ключевая ставка ожидается около 19%, что говорит о продолжении политики ужесточения. - Фонд национального благосостояния вырос до 13,14 трлн руб. (5,9% ВВП). - Минфин планирует в сентябре продажу валюты на 31,5 млрд руб. по бюджетному правилу. - Нефтяным компаниям выплачено по демпферу за август 80,4 млрд руб., за восемь месяцев — 685 млрд руб. **Рынки акций и облигаций** - Мировые рынки последнее время показывают позитивную динамику: доходность 2-летних и 10-летних гособлигаций США снижается, что снижает давление на рынки акций. - В Китае умеренный рост деловой активности: композитный индекс PMI вырос до 50,5, но промышленный сектор остается в зоне спада (49,4). - В России мини-фьючерсы на акции «Полюса» запускаются на Мосбирже, что может повысить интерес к акциям золотодобытчика. **Валютный рынок** - Рубль продолжает ослабевать: доллар выше 81 руб., юань перевалил за 11,3 руб. - Давление оказывают снижение ключевой ставки, снижение валютных поступлений от экспорта и рост спроса на валюту от туристов и импортеров. **Корпоративные и отраслевые новости** - При этом растет активность инвесторов: частные лица во 2 квартале нарастили брокерские счета до 574 млрд руб. — рост вдвое по сравнению с прошлым годом[6]. - Почти треть российских компаний показали убытки в первой половине 2025 г. — это максимум с пандемии, что повышает риски для портфельных инвестиций. - Правительство разрабатывает меры поддержки металлургии, включая увеличение экспортных пошлин и смягчение акцизов — это важно для акций металлургических компаний. - Продажи автомобилей в РФ сократились на 25% за 8 месяцев г/г, что негативно для Ритейла и автопрома. **Итоги торгов** - 3 сентября в Евросоюзе фондовые индексы закрылись в плюсе: британский FTSE 100 +0,67%, DAX +0,46%, CAC 40 вырос на 0,4% — поддержка рынков в Европе слаба, могут влиять политические риски. --- ### Инвестиционные выводы для трейдеров и инвесторов - **Рынки в сентябре традиционно волатильны, сохраняется осторожность.** - Влияние на российский рынок оказывают внешние события — ожидания снижения ставок в США и политические риски в Европе. - Ослабление рубля создает возможности в экспортоориентированных секторах, но импортеры под давлением. - Внимание на публичные размещения долговых бумаг и предстоящие данные по инфляции и рынку труда в США — могут задать тренд на ближайшие недели. - Акции металлургии и «Полюса» могут стать точками повышенного интереса из-за мер поддержки и нововведений Мосбиржи. - Высокий уровень убыточности компаний требует осторожности, особенно в секторе промышленности и ритейла. **Горизонт влияния:** от краткосрочного до среднесрочного — внимание на сентябрьские финальные данные, ФРС и геополитические реакции важны для формирования стратегии.