Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🎤 Основные тезисы выступления Владимира Путина на ПМЭФ 📊 Экономика 🔹️ Уровень государственного долга России составляет 16,4% ВВП. 🔹️ Доля рубля в экспортных операциях РФ составляет 65%. 🔹️ По прогнозам, инфляция в России в текущем году приблизится к 5,2%. 🔹️ Россия сохранила основы макроэкономической политики, "движение вперед и вверх будет обеспечено". 🔹️ Реальные зарплаты в России за последние пять лет выросли на 30%. 🔹️ Только в случае высокого качества жизни и высоких зарплат Россия будет успешна демографически. 🔹️ Дефицит бюджета по итогам года может увеличиться, но останется ниже, чем у многих развитых стран. 🔹️ Со следующего года необходимо вернуться к успешным темпам роста экономики. 🔹️ Рост инвестиций назван важнейшим индикатором эффективности власти. 🔹️ В апреле ВВП России вырос на 1,3%. 💻 Технологии и бизнес 🔹️ У России хорошие перспективы в сфере искусственного интеллекта. 🔹️ Искусственный интеллект, автономные системы и платформенные решения названы ключевыми технологиями, способными менять жизнь людей. 🔹️ Чужие сервисы могут быть удобными, но зависимость от них имеет свою цену. 🔹️ Россия будет укреплять собственную IT-инфраструктуру и сотрудничать только с теми странами, которые соблюдают взаимные обязательства. 🔹️ Правительству поручено обсудить развитие платформенной экономики. 🔹️ Будут подготовлены национальные стратегии развития автономных систем и цифровых платформ. 🔹️ Поручено обеспечить "бесшовный переход" бизнеса от малого к более крупному масштабу. 🔹️ Путин предложил сохранить порог выручки в 20 млн рублей для перехода компаний с УСН на НДС. 🔹️ Бизнесу необходимы предсказуемые налоговые условия, стабильное регулирование и понятные меры поддержки. 🔹️ Необходимо поддержать новаторские подходы частных инвесторов и разрешить коллективные инвестиции в проекты городской среды. 🔹️ Россия должна самостоятельно производить критически важную продукцию, сохраняя и развивая международное сотрудничество. 🔹️ Крупные госкомпании, включая РЖД, переедут из Москвы в регионы для разгрузки столицы. 🔹️ Поставлена задача повысить конкурентоспособность российского морского торгового флота. 🌍 Международная повестка 🔹️ Россия всегда открыта для всех, кто заинтересован в равноправном сотрудничестве. 🔹️ Путин назвал недальновидной агрессивную политику европейской бюрократии. 🔹️ Европейские элиты провоцируют хаос, пытаясь втянуть в него всё новые страны. 🔹️ Мир становится более справедливым, когда экономический рост охватывает всё больше государств. 🔹️ Корни нынешней турбулентности связаны с переходом от "вертикальной" модели к многополярному миру. 🔹️ Вклад стран БРИКС в рост мировой экономики уже превышает вклад стран G7. 🔹️ Глобальная торговая система перестаёт быть западноцентричной. 🔹️ Внутренний товарооборот БРИКС уже превышает трлн в год. 🔹️ Западу стали неинтересны общие правила торговли, когда он начал проигрывать в конкурентной борьбе. 🔹️ Любая страна может лишиться доступа к своим активам в долларах и евро. 🔹️ Миру необходима гибкая финансовая архитектура без рисков и преград. 🔹️ Глобальное лидерство сегодня зависит от способности страны обеспечить собственный суверенитет. 🌐 Украина и США 🔹️ Комментируя Владимира Зеленского, Путин заявил, что главное не возраст, а дееспособность и работоспособность. 🔹️ Путин рекомендовал Зеленскому не бояться выборов и не узурпировать власть. 🔹️ По словам президента, все видели, как Дональд Трамп "занимался воспитанием" Зеленского. 🔹️ Путин поблагодарил Трампа за работу над манерами Зеленского, отметив, что "есть еще над чем работать". 🔹️ По словам президента, Киев хочет получать оружие из США, но не хочет видеть Трампа в качестве гаранта. Какой тезис из выступления показался вам самым важным? Ставьте 👍

🌐 Обзор НМТП — нейтральные результаты за 1 квартал НМТП привлекает одним из самых больших дивидендов на российском рынке. Посмотрим, как компания отработала первый квартал. ❌ Выручка 1 кв. 2026 = 19,83 млрд руб. (на уровне прошлого года) ✔️❌ Скор. чистая прибыль 1 кв. 2026 = 10,31 млрд руб. (-4,7% г/г) Затраты на персонал выросли на 49% г/г (интересно, разово или нет) ❌ FCF 1 кв. 2026 = 5,15 млрд руб. (-42% г/г), капекс вырос на 3,3 млрд руб. Отчет, скорее, слабее моих ожиданий. Выручка не выросла — как следствие, прибыль немного снизилась, денежный поток — существенно. ➡️ Прогнозы 2026 Я немного скорректировал вниз прогноз по прибыли 2026 года. Прибыль 2026 = 38,4 млрд руб. (на 3,8% ниже г/г) 💸 Дивиденды НМТП решил выплатить 55% от прибыли на дивиденды за 2025 год. Заплатят 1,1448 руб. на 1 акцию, доходность 13,16%, последний день, когда акция торгуется с дивидендом – 10 июля. За 2026 год я жду 0,9973 руб. дивидендов, доходность 11,49% при выплате 50% от чистой прибыли. 📊 Оценка компании НМТП оценивается в 4,37 прибыли 2026 года (+ в цене ближайший дивиденд). Оценка сравнялась с Транснефтью (4,33 прибыли 2026 года). Выбирая из этих двух компаний, выбрал бы НМТП за счет потенциально более высоких темпов роста прибыли на горизонте 2027-2028 годов. При этом, ни НМТП, ни Транснефти у меня нет. По Транснефти объяснял свою позицию тут: (дивиденд 2026 будет ниже 2025). По НМТП — причина та же, дивиденд 2026 потенциально ниже 2025 года + есть риски повреждения инфраструктуры. Хотя, как минимум часть гэпа, должны закрывать. Итого: на рынке акций можно найти компании с более дешевой оценкой, растущими прибылью и дивидендами в 2026 году.

📉 Финал ПМЭФ без иллюзий: Инфляция 5,2%, жесткий сигнал ЦБ и путь Индекса #IMOEX к 2530 После недавнего пробоя ключевых уровней и выпадения из глобального восходящего тренда все надежды инвесторов были возложены на финальный аккорд ПМЭФ-2026 — пленарное заседание с участием Владимира Путина. Увы, чуда не произошло. Российский рынок акций завершает неделю в режиме безыдейного дрейфа. ⚡️ Макроповестка форума: Жесткие сигналы и суровая реальность В течение дня кулуары форума генерировали исключительно жесткие монетарные сигналы. Александр Новак констатировал, что реальная ключевая ставка сейчас находится на очень высоком уровне. Заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин добавил дегтя, подчеркнув, что инфляционные ожидания остаются повышенными, пространство для смягчения ДКП не увеличилось, а жесткий сигнал регулятора вовсе не гарантирует снижение ставки на ближайших заседаниях. На этом фоне Герман Греф предупредил об исчерпании традиционных факторов роста и необходимости новой экономической модели. Ему заочно парировал Антон Силуанов, жестко ответив критикам высокой ставки и налоговой реформы. Глава Минфина прямо заявил: время искусственной накачки экономики за счет дешевых кредитов и раздувания дефицита бюджета прошло. Сейчас приоритет — сбалансированный и качественный рост, иначе государственные финансы ждет серьезная разбалансировка. 🎙 Пленарное заседание: Цифры Путина и геополитический вакуум Долгожданная речь президента добавила конкретики по макропоказателям, но не дала рынку краткосрочных драйверов. Экономика продолжает демонстрировать структурную устойчивость: уровень безработицы на историческом минимуме в 2,2%, ВВП в апреле прибавил 1,3%, а доля рубля в экспортных расчетах достигла рекордных 65%. Отдельно отмечен бурный рост электронной коммерции (+30% в год), под который правительство подготовит новые цифровые стратегии. Из позитива для бизнеса — предложение зафиксировать текущий порог выручки в 20 млн рублей для перехода с УСН на НДС, отложив запланированное снижение. Однако для фондового рынка прозвучали и тревожные маркеры. Президент признал, что дефицит бюджета «может подрасти» (хотя и останется лучше западных аналогов). Но главным сигналом стал прогноз по инфляции: к концу 2026 года власти ожидают её на уровне 5,2%. Это существенно выше официального таргета ЦБ, что фактически подтверждает долгосрочный период жестких монетарных условий. При этом также получен ответ на острый геополитический вопрос - Путин сказал, что пока не видит смысла встречаться с Зеленским. 📉 Техническая картина и динамика IMOEX В отсутствие явных триггеров и довольно жестких макроэкономических заявлений Индекс весь день уныло топтался в узком коридоре 2570–2580 пунктов, под конец пойдя ниже и закрываясь на 2565. Инвесторы открыто игнорируют корпоративный фундамент, полностью сфокусировавшись на макроэкономике и геополитике. Утеря повторно важной поддержки на 2585 пунктах окончательно открыла дорогу для дальнейшего снижения. На следующей укороченной 4-дневной неделе нас, скорее всего, ждет продолжение коррекции к зоне поддержки на 2530 пунктов, где рынок может и уже должен предпринимать попытку нащупать локальное дно. 📝 Резюме по ситуации ПМЭФ-2026 не стал спасительным кругом для российского рынка. Признание властями более высокой траектории инфляции (5,2%) и неизбежного роста бюджетного дефицита лишь укрепили позиции продавцов. До появления мощных вводных с геополитического трека или со стороны ЦБ (ближайшее заседание состоится 19 июня) рассчитывать на полноценный разворот бессмысленно. Максимум, на что можно надеяться после теста поддержки 2530 — это технический отскок обратно в район 2600–2630 пунктов, закрытие недели слабое. 📰 Корпоративные события Промомед - Планирует в 2027 г. подать заявку на регистрацию онкопрепаратов в ОАЭ. Мосэнерго - СД рекомендовал дивиденды за 2025 г. в размере 0.271 руб./акц. Совкомфлот - По итогам I кв скорректированная чистая прибыль составила около $100 млн

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 0️⃣5️⃣☀️0️⃣6️⃣☀️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🕸 Новости отловлены и готовы к презентации :) Вечер добрый, уважаемые читатели! 🐣 АНОНСЫ ☀️ СЕРГИЕВСКОЕ 🅱️🅱️➖ представляет предварительный анонс выпуска 001Р-01, уже из новой облигационной программы. Скромный объем в 50 миллионов рублей занимает компания на 5 лет, амортизациями выпуск не обременен. Имеется колл через 1,5 и 3 года обращения. Ставка купона на данный момент анонсирована на уровне 23% ровно, выплаты раз в 90 дней. Первичка и старт торгов - 24 июня, организатор - Иволга Капитал. ☀️ ЛК РОДЕЛЕН 🅱️🅱️🅱️ вновь за займом, предлагает бумагу 002Р-06 объемом 500 миллионов рублей, параметры которой следующие: 5 лет торгов, пут-оферта через 1,5 года, амортизация по 2,38% ежемесячно с 19-го купона. Главная интрига - купон. Он ежемесячный, но ориентир откровенно слабый - не выше 21% ровно. Как-то не видно доплаты за регулярные поздние раскрытия :) Сбор заявок - 23 июня, торги - 26 июня, организатор - ГПБ. ☀️ АЛИУМ 🅰️ (крупный фармацевтический холдинг, входящий в «Биннофарм Групп» решил, что инвесторам в начале лета не помешает немного витаминов для портфеля. Компания анонсирует формально дебютный выпуск 001P-01 объемом 3 миллиарда рублей. Параметры без лишних усложнений: срок обращения - ровно 2 года без оферт и амортизаций, выплаты каждые 30 дней, а ориентир ставки купона зафиксировали на уровне не выше 18,00% годовых. Сбор заявок - 15 июня, а стакан появится 18-го числа. В роли организатора выпуска выступает Совкомбанк. ☀️ Пару флоатеров наивысшей и близкой к ней надежности представили эмитенты ДОМ.РФ 🅰️🅰️🅰️ и МАГНИТ 🅰️🅰️🅰️ / 🅰️🅰️➕. Задерживаться тут смысла не имею, но на картинке ознакомиться с деталями вполне можно. 📝 РЕГИСТРАЦИИ ☀️ Прошел регистрацию выпуск компании ЛОМБАРД 888 (без рейтинга) под номером БО-02 и бумага от СИБИРСКОГО СТЕКЛА 🅱️🅱️➖ БО-04. ☀️ Начинает регистрировать сразу два выпуска (002Р-07 и 002Р-08) девелопер ДЖИ ГРУПП 🅰️➖ / 🅱️🅱️🅱️➕. 📊 РЕЙТИНГИ ⬆️ МКПАО ЭН+ ГРУП получает повышение рейтинга с А+ до 🅰️🅰️➖, прогноз стабильный. Подарок заворачивало агентство АКРА. 🔶 ⬇️ ВЗВТ получает от агентства НКР понижение с уровня В+ до СС в связи с наступлением технического дефолта. Компания произвела две частичных выплаты, но сумма пока далека от полной. 🔶 🔔 ОФЕРТЫ ⚠️ МБЭС раскрывает оферту по выпуску 002Р-03 , установив премию к КС на уровне 1,95% до марта 2028 года (ранее составляла 2,1%). Подача для получения номинала с 9 по 16 июня, а расчет состоится уже 19-го числа. 😉 Чудесного пятничного вечера, дамы и господа!

📌Разворота так и не видать. Если открыть график индекса сегодняшнего дня на часовиках, то видно насколько рынок не хочет делать лишних движений… Позитива искали-искали, но так его и не нашли.    Попытались банкиры, в частности Греф ждет двузначного роста прибыли Сбера в 2026 году и надеется, что налог на сверхприбыль им не грозит, тк это сократит их возможности для выплаты дивидендов и пополнения капитала и последнее негативно повлияет на экономику. А Силуанов заявил, что бюджет РФ может получить около 1 трлн руб. дополнительных доходов из-за ситуации в Ормузском проливе. Может быть до windfall tax и дело действительно не дойдет. Пьянов заявил, что банковский сектор РФ в 2027 году может получить рекордную прибыль в размере до 4,1 трлн руб.    По валюте пока движение приостановилось. Тот же Греф ожидает курс доллара 84-85 руб на конец года, Силуанов заявил, что текущий курс рубля “не вполне комфортен для экспортеров”, и нужен баланс: чтобы экспорт оставался рентабельным, а импортные товары были доступны.    Путин предложил отложить запланированное снижение планки выручки для перехода с УСН на НДС с нынешних 20 млн руб. Ну слава богу хоть какой-то рост налогов поставили на стоп, видимо, почитав мой вчерашний пост в ленте Private)) 📌 Новости экономики:  🔹Zeit: Германия уже несколько недель активно готовится к переговорам с Россией   🔹Трамп: США возобновят военную операцию в случае гибели солдат из-за атак Ирана 🔹РФ ожидает в этом году прироста добычи и экспорта газа - Новак   🔹Сигнал ЦБ РФ не означает неизбежность снижения ставки на каждом из ближайших заседаний. Пространство для снижения ставки ЦБ РФ не увеличилось. - Заботкин     📌Корпоративные новости:   🔸С начала 2026 года российский экспорт продукции агропромышленного комплекса вырос на 22.5% г/г - до $16 млрд - Россельхозбанк.   🔸СД Мосэнерго : дивиденды 2025 г. - 0,271 руб./акц. ГОСА - 30 июня.    🔸ТАСС: Силуанов: Минфин планирует продать госпакет ПАО "НМТП"  . 🔸Северсталь ожидает снижения потребления стали в РФ в 2026 году на 7-9%. Северсталь является финансово стабильной, не обращалась за адресной поддержкой для металлургов. - гендиректор Шевелев. Всем желаю прекрасных выходных💛

Про облигации. И почему я всё-таки их покупаю 😅 Когда я только начала писать в Пульсе про детские портфели из $TRNFP $MTSS и мне довольно часто стали писать: 👉 «Зачем акции?» 👉 «Купите облигации» 👉 «Для детей облигации надёжнее» И знаете что? Я не считаю, что акции лучше облигаций. И не считаю, что облигации лучше акций. Я вообще не люблю спорить инструментами 😅 Для меня всё зависит от цели. Например, детям я покупаю акции. Почему? Потому что речь идёт про долгий срок. Через 10, 15, 20 лет меня гораздо больше волнует не волатильность рынка, а обесценивание рубля. Поэтому мне спокойнее владеть долями в бизнесе, чем просто фиксировать доходность в рублях на долгой дистанции. А вот сейчас у нас с мужем другая цель. 15 октября будет 10 лет нашей свадьбе. Мы решили снова обменяться кольцами и сказать друг другу «да». И на эту цель я как раз покупаю облигации. Потому что срок понятный. Дата понятная. И здесь мне уже важнее предсказуемость, чем потенциальный рост. Поэтому в моём портфеле спокойно уживаются и акции, и облигации. Не потому что я не могу определиться. А потому что задачи разные. И чем дольше инвестирую, тем больше убеждаюсь: самый лучший инструмент — тот, который подходит под конкретную цель. А как у вас? Используете облигации только для краткосрочных и среднесрочных целей? Или держите их в портфеле даже на долгосрок? 👇

📊 Топ-10 акций от ВТБ Аналитики «ВТБ» обновили ежемесячную подборку. В списке две замены: место Русала занял Совкомфлот, а позицию Дом.РФ — Московская биржа. Остальные восемь бумаг сохранили прописку в топ-10. Смотрим на логику изменений и полный состав. 🔹 Транспорт против алюминия: почему Совкомфлот вытеснил Русал? Обе бумаги чувствительны к глобальной конъюнктуре, но разнонаправленно. Русал страдает от укрепления рубля — при растущих ценах на алюминий и дефиците поставок из Персидского залива валютный фактор перевешивает фундаментальный позитив. Аналитики не ставят крест на бумаге, но временно выводят её из фаворитов. Совкомфлот, напротив, получает прямую выгоду от текущей геополитической напряжённости. Закрытие Ормузского пролива подстегнуло ставки фрахта, а компания продолжает обновлять флот: три газовоза ледового класса Arc7 для «Арктик СПГ-2» с ожидаемой доходностью инвестиций 12–14% в долларах. Сделан выбор в пользу растущего бизнеса с валютной выручкой. 🔹 Финансы вместо ипотеки: Мосбиржа на месте Дом.РФ Дом.РФ исключён после впечатляющего ралли: +32% с апрельского включения в подборку против -3,3% у индекса Мосбиржи. Это классический тейк-профит — аналитики фиксируют прибыль и ищут новую идею в финансовом секторе. Выбор пал на Московскую биржу. Аргументы: чистая прибыль за I квартал выросла на 32% год к году, дивидендная доходность около 11,4% сопоставима с вкладами, а в перспективе 2027 года — запуск торгов криптовалютой как новый источник комиссионных доходов. Инвестор получает и текущую доходность, и опцион на рост бизнеса. 📋 Полный состав на июнь • Газпром • Московская биржа • Полюс • Сбербанк • Совкомфлот • Транснефть • Норникель • Ozon • X5 • Яндекс В подборке сохраняется баланс между экспортёрами, внутренним спросом и высокими дивидендами. 💬 Какая из двух замен кажется вам более спорной — Совкомфлот вместо Русала или Мосбиржа вместо Дом.РФ? Какие бумаги вы бы сами добавили в такой список?

Облигации ИЭК Холдинг: доходность до 18,39% годовых В Т-Инвестициях идет сбор заявок на новый выпуск облигаций ИЭК Холдинг. Как устроен бизнес компании IEK GROUP — российский производитель комплексных решений для промышленности, энергетики, ИТ-инфраструктуры и жилищного строительства. Производственная база компании включает 11 площадок по всей стране, что позволяет оперативно обеспечивать потребности рынка. Компания развивает широкий портфель решений — от электротехники и светотехники до систем промышленной автоматизации и российского программного обеспечения. Ассортимент насчитывает 45 000 SKU и охватывает различные ценовые сегменты. Компания также развивает направления автоматизации, телекоммуникаций и решений для альтернативной энергетики. В стратегии развития IEK GROUP — масштабирование производства, расширение присутствия в новых отраслях и развитие решений для передачи, распределения и преобразования электроэнергии. Финансовые результаты за 2025 год: Выручка – 56,2 млрд руб. (+9,3% г/г); EBITDA – 8,1 млрд руб. (-1,4% г/г); Рентабельность EBITDA – 14,4%; Чистый долг / EBITDA – 2х; Чистая прибыль – 2,6 млрд руб. (-18,2% г/г). Параметры выпуска • Рейтинг эмитента: ruА- «Стабильный» от Эксперт РА; A-(RU) «Стабильный» от АКРА. • Доходность к погашению: до 18,39% годовых (за счет возможности реинвестирования купонов при ставке купона 17%). • Ориентировочная ставка купона: 16,75–17% годовых. • Тип купона: фиксированный. • Выплаты: 12 раз в год (каждые 30 дней). • Срок обращения: 2,5 года (900 дней). • Амортизация: не предусмотрена. • Оферта: не предусмотрена. • Минимальный размер участия: 10 000 рублей. • Срок сбора поручений: до 16 июня 15:00 (мск). Планируемая дата сделки — 19 июня 2026 года. Узнать детали и поучаствовать в размещении можно по ссылке:

разбираем перспективы «Озон Фармацевтики» 💊📈 Привет, инвесторы! Сегодня в фокусе — акции («Озон Фармацевтика»), одного из крупнейших производителей дженериков в России. Разберём ключевые показатели и оценим перспективы бумаги. «Озон Фармацевтика» — лидер российского рынка дженериков с самым большим портфелем зарегистрированных лекарств. Компания также развивает производство: высокотоксичных онкологических препаратов; наукоёмких лекарственных средств; биотехнологических препаратов (ожидается регистрация двух первых продуктов в 2026 г.). Финансовые результаты (1 кв. 2026) Выручка: 7 млрд руб. (+2 % г/г). EBITDA: 2,5 млрд руб. (+0,4 % г/г). Чистая прибыль: 1,3 млрд руб. (+30 % г/г) — рост за счёт сокращения долга и высокой доли плавающей ставки. Продажи: 73,3 млн упаковок (−4 % г/г). Ключевые драйверы роста Рост продаж конечным потребителям (Sell‑out). +15 % г/г — выше среднерыночных темпов (9 %). Онлайн‑продажи. +35 % к выручке и +18 % в упаковках. Инвестиции в будущее. CAPEX вырос на 61 % г/г (1,2 млрд руб.) — средства направлены на R&D, регистрацию и расширение мощностей. Дивиденды. Ежеквартальные выплаты: 0,27 руб. за акцию. Форвардная доходность — 5 %. Укрепление баланса. Net Debt/EBITDA = 0,6 (комфортный уровень), FCF = 2,1 млрд руб. Прогноз на 2026 год Компания ожидает: рост выручки на 15–25 %; Net Debt/EBITDA <1; CAPEX: 5,5–6,5 млрд руб.; улучшение продаж во 2 полугодии за счёт снижения запасов у дистрибьюторов и наступления высокого сезона. Риски Слабая динамика выручки в 1 кв. 2026 из‑за высокой базы прошлого года и снижения сезонной заболеваемости. Регуляторные риски — фармацевтика строго регулируется государством. Сроки разработки и регистрации новых препаратов. Технический взгляд Акции сейчас консолидируются в боковике. Аналитики ожидают выхода из диапазона ближе к осени 2026 года на фоне новых отчётов и реализации прогноза компании. Рекомендации Долгосрочным инвесторам: рассмотреть покупку на просадках с горизонтом 6–12 месяцев. Целевой ориентир — рост после подтверждения гайденса по выручке (+15–25 %). Дивидендным инвесторам: бумага интересна стабильными выплатами (форвардная доходность 5 %). Краткосрочникам: торговля в диапазоне до появления чётких сигналов на пробой. 📌 Не является ИИР. Проводите собственный анализ перед принятием решений.