Профиль инвестора dmz91 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Результаты стратегий автоследования с 🕚22.12.2025 по 26.12.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается, что только в этот период подключили стратегию. ✔️ Рекомендуемая кратная сумма: • Потенциал роста – 246 600 ₽ • Начинающий инвестор – 106 600 ₽ • Осознанный риск – 42 950 ₽ Доходность без учёта комиссий: 📉 – (0,90%) 📈 – 0,47% 📉 – (0,20%) Доходность с учётом комиссий и сравнение с бенчмарком: 📈 TMOS – 0,92% 📈 TGLD – 0,74% 📈 Начинающий инвестор – 0,30% 📈 LQDT – 0,30% 📈 TRUR – 0,20% 📉 Осознанный риск – (0,24%) 📉 Потенциал Роста – (0,97%) 📈 Лидеры роста в MOEX: ВК, Озон, ГМК Норникель 📉 Лидеры падения в MOEX: МКБ, АФК Система, Мосэнерго 📈 Лидеры роста: Россети ЦП, Россети Урал, Селигдар 📉 Лидеры падения: Эсефай (дивгэп), Делимобиль, Глоракс Мои мысли Приближение окончания СВО и неопределенность для российских ИТ компаний. С США отношения улучшились и ближе возвращение мировых сервисов. При возврате упадет активность на сервисах ВК, потенциальное падение выручки. Мне акции ВК неинтересны, они в «золотое» время не научились зарабатывать, не факт, что научатся потом. Социальная компания, которая собрала информационные сервисы под свое крыло. Капитализация не равна адекватности, могут разогнать куда угодно, но фундаментально делать нечего, есть альтернативы лучше. Компании со стабильно высоким долгом в период высоких ставок работают на кредиторов и при ухудшении начинают «сжигать» свои активы. АФК система максимально спекулятивная идея на триггер со снижением ставки быстрыми темпами и массовое IPO. Компании идеально: ставка ниже инфляции, бум спроса на фондовом рынке. Верите в такие события максимально быстро – покупайте. В ухудшении ситуации не удивлюсь, если придется продавать свои доли в хороших публичных бизнесах. Проведение заседания СД 29 декабря 2025 года по вопросу дополнительной эмиссии акции. Акции упали в пятницу на 7,5%. Дополнительная эмиссия хороша только в ситуации продажи акций выше оценочной стоимости, в других ситуациях негативна, продавать дешево долю не выгодно для акционеров, неизвестно, как эффективно будут использованы деньги. Сейчас много вопросов: какой размер, по какой цене, кому, что будут делать с деньгами. В прошлом были обещания дивидендов, и они не были выполнены. Мне в текущей ситуации дивиденды не нужны, если компания может погасить долги, разместить деньги эффективней выплат или сделать выкуп. Инвестор эмоционален, а где эмоции, там и спекулянты. Нужно получить полную информацию, даже с таким дневным падением в пятницу акция в декабре выросла на 10%. В лидерах роста на триггере слов от Путина и/или росте банковского бизнеса в ноябре. Несмотря на банковское лобби, власти с большой вероятностью на стороне клиента, маркетплейсы работают для удовлетворения клиента. Не понимаю, почему власти не могут банки обязать индексировать деньги на эскроу, чтобы строители немного ослабили пояса. В ситуации предоставления доступа к лояльности на МП в итоге выиграют МП, которые увеличат прибыль за счет сокращения субсидирования цен за свой счет, скидку оплатит банк. 💡 Основная угроза не в скидках. Почему классические банки душат маркетплейсы. - ❗️ Дополнение публикую в закрытый канал. Состав портфелей стратегий, сделки за неделю, больше мыслей и не только это. Цена символическая, чашка кофе – 99 ₽ в месяц. ✔️ Подписаны на мои стратегии с СЧА от 50 000 ₽ — верну деньги за подписку на закрытый канал. Достаточно на почту скинуть скриншот и куда переводить деньги. ✔️ Недовольны подпиской, мысли про зря потратили деньги? Готов вернуть деньги. Скриншот и куда переводить деньги на почту.

🔥 Как инвестору законно уменьшить налоговую базу по итогам 2025 года 31 декабря 2025 года брокеры зафиксируют прибыль/убыток клиентов, и по итогам положительных результатов брокер взыщет необходимую сумму на НДФЛ и переведет в ФНС. Возможность для инвестора сократить налоговую базу, вернуть излишки, списанные брокером при выводе средств в течение года. 👍 После прочтения узнаете, как законно уменьшить налоговую базу с дохода на фондовом рынке. Каждый инвестор может иметь брокерский и/или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), в зависимости от вида счёта зависит налоговая база и окончательный налог на прибыль по итогам года. ✅ Варианты, когда вам не стоит беспокоиться об уплате налога 1️⃣ Не совершали ни одной продажи за год 2️⃣ Только ИИС и не закрывали в 2025 году 3️⃣ Совершали продажи только с убытком Если хоть один из вариантов подходит, то следующие пункты нужны лишь для ознакомления и налога на прибыль по итогам года не будет. ✅ Правила расчета налога на прибыль 1️⃣ Брокер является налоговым агентом 2️⃣ На фондовом рынке применяется метод FIFO. При продаже в первую очередь продаются ценные бумаги, которые были куплены раньше всего. 3️⃣ Прибыль/убыток считается в ₽. Иностранная валюта переводится в ₽ на дату покупки/продажи. 4️⃣ Доход/убыток считается для каждой ценной бумаги по отдельности, результаты суммируются 5️⃣ Бумага в портфеле не влияет на расчет убытка/прибыли, даже если на данный момент по ней убыток/прибыль 6️⃣ Результаты финансовой деятельности у разных брокеров не суммируются, каждый отчитывается отдельно. 7️⃣ Несколько счетов у одного брокера приравниваются к одному 8️⃣ С дивидендов от российских компаний налог вычитается автоматически и вернуть его нельзя. 9️⃣ Если в течение года был вывод, и брокер удерживал налог, то он не является окончательным. Окончательный формируется в конце года. Если удержали больше, чем исчисленный налог по итогам года, то разницу вернут (у некоторых брокеров необходимо заявление) и в налоговую переведут только исчисленный налог. ❓ Как уменьшить налоги законным способом 1️⃣ Превратить бумажный убыток в реальный. 2️⃣ Предоставлять документы о расходах при переводе ценных бумаг. 3️⃣ Воспользоваться ЛДВ (льготой долгосрочного владения), если владели ценными бумагами 3 года и более. P. S. Налоговый вычет предоставляется по заявлению клиента и некоторыми брокерами не учитывается автоматически. ❓ Как вернуть ранее уплаченный налог 1️⃣ Перенести убытки прошлых лет Например, торгуете на бирже два года, получили два результата. Первый год прибыль по налоговой базе, второй убыток, и хотите воспользоваться убытком. В данном случае не получится вернуть налог с прибыли, так как прибыль была ранее убытка. Если в первый год был убыток, а во второй прибыль, то сможете воспользоваться убытком и вернуть налог с прибыли. После окончания второго года всё равно взыщут налог на прибыль и нужно возвращать через ФНС. Необходимо взять у брокера справку об убытках, предоставить ФНС и заполнить необходимые документы. 2️⃣ Воспользоваться налоговым вычетом за долгосрочное владение, если не воспользовались вовремя. 3️⃣ Складывать финансовые результаты у разных брокеров. 👉 Налоговая база по ИИС рассчитывается только после закрытия счета. Если закрыть счет ранее 5 лет (ИИС с открытием до 2024 года – 3 года) от даты открытия, то все льготы нужно будет вернуть обратно в ФНС и при получении прибыли заплатить налог. При досрочном закрытии ИИС превращается в обычный брокерский счет и в последующем уплаченный НДФЛ можно вернуть с помощью убытков прошлых лет. ❓ Как узнать предварительный налог на прибыль в Т-банке 👉 Мобильная версия: Профиль – Налоги – Просмотреть информацию 👉 Браузерная версия: Действия – Справки и отчеты – Скачиваем отчет – Смотрим в файле Если у вас есть вопросы, конкретные ситуации и мысли, то с радостью готов ответить. Пытаетесь сократить налоги по итогам года? Какими методами пользуетесь? Какими налоговыми вычетами пользовались и какие трудности возникали?

Инвестор и математика. Маркетинг и эмоции. Часть 2. Начало - 👉Непонимание разницы процентов средней доходности на долгом сроке Никого из моих знакомых, кто живет от зарплаты до зарплаты, не заинтересуешь +10% в год по сравнению с инфляцией. Скажите инвестору, что средний рост индекса полной доходности за последние 12 лет – 11,7% годовых, ваш рост – 15% годовых, рост по ключевой ставке – 10,2%. Разница в 3-5% выглядит неинтересной, но по общей доходности: • Рост по ключевой ставке - 230% • Рост индекса - 306,5% • Ваш рост – 438,6% Переводим в числа и получаем с каждого миллиона: • Рост по ключевой ставке - 2 300 000 ₽ • Ваш рост – 4 386 000 ₽ • Рост индекса - 3 065 000 ₽ 👉 Индекс Мосбиржи в долларах не растет? Популярный стереотип, что индекс Московской биржи — полная хрень и никакой доходности он не дает, не то, что S&P 500. Возьмем последние 12 лет, затронем начало 2014 года и сильную девальвацию рубля, чтобы использовать нейтральный момент времени, а не в пользу рубля. • Курс на 1 января 2014 года – 32,65 ₽ • Курс на конец года – 80 ₽ • Индекс Московской биржи полной доходности на 1 января 2014 года - 1767,81 • Индекс Московской биржи полной доходности на текущий момент - 7187 • Индекс по курсу доллара на 1 января - 51,14 $ • Индекс по курсу доллара на текущий момент - 89,84 $ • Рост за 12 лет в рублях – 306,5% или 11,7% среднегодовая • Рост за 12 лет в долларах – 75,68% или 5,2% среднегодовая • Рост S&P 500 – 225,78%, 10,5% среднегодовая 🗯 Да, проигрываем S&P 500, но не убыточны и лучше ставки консервативной доходности по доллару. 👉 Пример Мной были куплены акции Лукойл 10 лет назад по 2520 ₽ Доходность по XIRR – 14,94% годовых Прибыль без реинвестирования дивидендов – 12% годовых Индекс полной доходности Мосбиржи – 11,02% годовых Индекс Московской биржи – 3,78% годовых Индекс РТС – 1,84% годовых Общая прибыль от роста стоимости – 128,08% Общие дивиденды от стоимости - 180% Суммарная общая прибыль – 307,74% 👉 Вначале важно, что умножаешь, в конце — на что Мои накопления при долларе в 80 ₽ — 80*0 = 0. Мои накопления при долларе в 200 ₽ — 200*0= 0. Вначале важна сумма, которую умножаете. На сколько адекватно ни умножай мелкие числа, они большими не станут. Инвестор с 1 миллионом ₽, зарабатывающий на свой капитал 10%, заработает 100 000 ₽, чтобы инвестору со 100 000 ₽ заработать 100 000 ₽, нужно умножать на 100% годовых, что выглядит уже неадекватно много в долгосрочной перспективе. В конце важнее, на что умножаешь. Многие не соблюдают уровень риска, поэтому какое огромное число ни умножай на ноль, оно станет нолем. Многие трейдеры с большими капиталами неадекватно увеличивали риск, умножали свою сумму на ноль, и в итоге она становилась нолем. 🧠 Итоги Надо убирать со всего маркетинг и эмоции, смотреть сухой логикой со своей стороны. Нам не нужен монитор с 99,99% небитых пикселей, если битые в середине экрана в виде хрена и их видно невооружённым глазом. Даже вклады с ежемесячной индексацией и без нее показывают разную доходность. Вклад под 20% годовых с капитализацией раз в месяц даёт общую доходность в конце года - 21,94%, что больше, чем без капитализации, на 1,94% или практически на 10%. Всегда включайте логику на максимум, выключайте маркетинг и эмоции. ❗️ Материал сокращенный. Полную версию можно найти на других площадках. ❗️ Мой закрытый канал . Состав портфелей стратегий, сделки, больше мыслей и не только это. Цена символическая, чашка кофе – 99 ₽ в месяц. ✔️ Подписаны на мои стратегии с СЧА от 50 000 ₽ - верну деньги за подписку на закрытый канал. Достаточно на почту скинуть скриншот и куда переводить деньги. ✔️ Недовольны подпиской, мысли про зря потратили деньги? Готов вернуть деньги. Скриншот и куда переводить деньги на почту.

Инвестор и математика. Маркетинг и эмоции. Вначале важно, что умножаешь, в конце — на что. Математика прекрасна тем, что её невозможно обмануть, если убрать эмоции и приемы маркетинга. Мы разберем различные приёмы, с помощью которых манипулируют мнением большинства, научимся считать и воспринимать ситуации, убрав маркетинг и эмоции, оставив только сухую математику средней школы. 👉 Вначале -50%, потом +50% = 0? Часть инвесторов убыток минус 50% и потом рост плюс 50% воспринимают как безубыточность. Математика показывает, что после -50% надо расти на 100%, чтобы выйти без убытка. 👉 Падение на каждый процент увеличивает необходимый рост Максимальный убыток -100% — потеря всего капитала, с каждым процентом меньше увеличивается необходимое количество роста в раз для выхода в безубыток. Если после минус 50% достаточно показать рост в два раза, то после падения на 75% необходимо вырасти в 4 раза. 👉Время и эффективность Инвестор не будет вкладывать деньги в актив, цена на который не растет и не распределяется прибыль, даже если счета компании пухнут от денег. Начинающий инвестор понимает две переменные в инвестициях: рост цены на актив и распределение прибыли. Начинающий инвестор не понимает две переменные в жизни: доходность и затраты времени, постоянно забывая про вторую. 💭 Каждый час трат на фондовый рынок отнимает среднюю ставку за рабочий час. Часто бывает, что эффективность на фондовом рынке в итоге оставляет желать лучшего по сравнению с альтернативами. 👉 Деньги сквозь время Моложе чем сегодня мы уже не будем. При инфляции стоимость денег на следующий день всегда меньше, чем сегодня. • За последние 12 лет по средней ставке ЦБ каждый рубль превратился бы в 3,3 рубля. • За последние 12 лет по годовой инфляции Росстата каждый рубль превратился бы в 2,3 рубля. 👉 Бенчмарк и цели Сравнивать себя настоящего надо с самим собой в прошлом, а не с другими. Бенчмарки нужны для того, чтобы понимать эффективность самостоятельного управления, если она отрицательная, легче последовать бенчмарку и сократить затраты времени на управление. • Мои бенчмарки – фонды ликвидности, фонды на индекс Московской биржи и вечный портфель TRUR. • Моя цель – ежегодно +10% по сравнению с TRUR. 👉Малые деньги и большие проценты. Большие проценты и малые деньги. В маркетинге, когда выгодно говорить процентами – игнорируют числа, когда выгодно числами – игнорируют проценты. Заработал на фондовом рынке за месяц 1 500 000 ₽, заработал на IPO «Диасофт» – 40%. После прочтения эмоции включены, логика отключена. Сто миллионов рублей в фонд ликвидности даст практически полтора миллиона ₽ или всего 1,37% в месяц. В первые минуты после IPO акции «Диасофта» действительно росли на 40%, правда, для большинства аллокация – 1 акция и прибыль в числах – 2 000 ₽, звучит несолидно по сравнению с 40%. 💭 Надо смотреть фон послания и адекватность использования чисел или процентов. 👉Рост в несколько раз по сравнению с индексом Мой портфель лучше индекса в десять раз. В эмоциях читателя большие числа и астрономическая эффективность. В реальности индекс вырос на 0,1%, доходность автора предложения -1%, ловкость и никакого обмана. 👉Момент времени и результаты Положил в тумбочку в марте 2022 года тысячу долларов, летом вынул из неё две тысячи долларов. Эмоциональный вывод после маркетинга и с моментом времени – фигня эти ваши доллары, нестабильная валюта. 💭 Выбранный момент времени сильно влияет на результаты. 👉Доллар — наше всё? Результаты без риска в рублях и долларах зависят от момента времени. Доллар по ставке ФРС США — 1,256 $. Курс на 1 января 2014 года — 32,65 ₽, к концу 2025 года возьмем — 80 ₽. • В рублях 1000 $ — 32 650 * 3,3 = 107 745 ₽ • В долларах 1000$ — 80 000 * 1,256 = 100 480 ₽ • В долларах при ставке в 3% годовых = 114 060 ₽ Продолжение -

Результаты стратегий автоследования с 🕚15.12.2025 по 19.12.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается, что только в этот период подключили стратегию. ✔️ Рекомендуемая кратная сумма: • Потенциал роста – 248 800 ₽ • Начинающий инвестор – 106 100 ₽ • Осознанный риск – 40 900 ₽ Доходность без учёта комиссий: 📈 – 2,03% 📈 – 1,67% 📈 – 0,15% Доходность с учётом комиссий и сравнение с бенчмарком: 📈 Потенциал Роста – 1,55% 📈 Начинающий инвестор – 1,26% 📈 TGLD – 1,12% 📈 TMOS – 0,55% 📈 LQDT – 0,29% 📈 Осознанный риск – 0,05% 📈 TRUR – 0,00% 📈 Лидеры роста в MOEX: ЮГК, Мосэнерго, Алроса 📉 Лидеры падения в MOEX: МКБ, БСП-ао, АФК Система 📈Лидеры роста: М.видео, РусГидро, ЮМГ 📉Лидеры падения: Европлан(дивгэп), Циан, Аренадата Мои мысли Большие ожидания и итог на уровне погрешности. Ставку понизили до 16%, на половину процента, она по-прежнему большая, и большинство бизнеса не может работать в плюс с кредитными деньгами. Ничего нового после прямой линии с президентом не узнал, за исключением некоторых моментов по поводу будущего СВО. Свободных денег в бюджете нет, мы понимаем, что с финансами у среднестатистического россиянина для рождения детей туго, но рожать надо, это и есть главная человеческая цель. ЕС с российскими активами сделало два шага назад, оставив после первого шага неприятный запах. В возврат денег не верю, максимум под программы развития и траты на совместные проекты. Формат выгоден ЕС, отберут официально без юридических проблем и с сохранением репутации, свои деньги из РФ заходят забрать через вывод без совместных проектов. Главная опасность для котировок – массовый выход акционеров из ЕС в стакан на биржу, скупать государство не сможет, у самих денег свободных нет. Проблемы на рынке облигаций с низким рейтингом, риски дефолта, обнуления капитала. Повышенное внимание не проходит мимо неопытного инвестора, не понимаю, зачем он лезет в «мусорные» облигации, не обладая компетенциями и информацией. В итоге покупает за 70-80% номинала, она падает за день до 60% — он продает с разочарованием, на следующий день растет до 65% — он покупает с мыслями «пропускаю возврат к номиналу», далее она падает до 50% — он не знает, что делать с убытком 30% за несколько дней. Мало уделяю время облигациям. На моей практике было два случая выгодной покупки с минимальными рисками: облигации Беларуси в период волнений 2020 года и «Киви Финанс» в период ликвидации Киви Банка. Многие покупатели облигаций не разобрались с основами. Насмотревшись оппозиционных блоггеров, писали, что не готовы спонсировать тоталитарное правительство, поэтому продают намного ниже номинала. Беларусь деньги получила при размещении, продавали они мне, и с радостью покупал, так как не верил в риск невозврата. Мне было непонятно, зачем «Киви» решила выпустить облигации, имея большое количество денег на счетах, возможно, они были под ставку лучше, при ликвидации банка было достаточно средств, чтобы выплатить всем, у многих при слове «ликвидация» ассоциация с чем-то плохим, и часто путают с банкротством. Спасибо за 50% в самые короткие сроки ассоциации слова «ликвидация» с банкротством и нежеланию посмотреть баланс компании. ❗️ Дополнение публикую в закрытый канал. Состав портфелей стратегий, сделки, больше мыслей и не только это. Цена символическая, чашка кофе – 99 ₽ в месяц. ✔️ Подписаны на мои стратегии с СЧА от 50 000 ₽ - верну деньги за подписку на закрытый канал. Достаточно на почту скинуть скриншот и куда переводить деньги. ✔️ Недовольны подпиской, мысли про зря потратили деньги? Готов вернуть деньги. Скриншот и куда переводить деньги на почту.

⚡️ Компетенции и время Оставайтесь в зоне своих компетенций. Компетенции нарабатываются с помощью затрат времени. Время ограничено, минимальный порог для достижения компетенций для каждой сферы разный, уровень конкуренции зависит от популярности. Профессиональных спортсменов от общего количества менее 1%. Многие целенаправленно с раннего детства тратят тысячи часов для попадания в профессиональный спорт, не диверсифицируют. Отсутствие навыка «Думать на шаг вперед» у родителей, полное игнорирование уровня риска – тратим всё время на спорт, и больше шансов стать профессионалом, игнорирование интересов и желаний. В итоге провал, потерянное время и отсутствие полезных компетенций для заработка. 🤔 Если деньги преобладают над интересом в сфере развития, то с большой долей вероятности цель не будет достигнута. В мире тысячи сфер деятельности, развитие и достижении определенного уровня позволит заработать для жизни в изобилии. Деньги позволяют тратить время в зоне своих компетенций и менять на услуги профессионалов в задачах, где нет компетенций. У нас прошивки СССР, не было предпринимательства, учитель математики после работы мог сам себе строить забор, а строитель заборов заниматься математикой со своим отстающим ребенком. В итоге половина заборов кривые и математику половина не знает. Планируйте, определяйте цели и узнавайте основные мотивы по ту сторону экрана. Почему против трейдинга для широких масс? Трейдинг среда профессионалов, она рандомизирована и беспощадна даже к ним, нужны тысячи часов наработки и предрасположенность, только тогда появляются шансы заработать, и то не гарантированные. Чем быстрее придет понимание, что трейдинг не в зоне компетенций, тем больше шансов не потерять деньги. Многие не пытаются для себя выращивать овощи и фрукты, строить дома, паять технику, так как понимают, что это не в зоне их компетенций, легче делегировать, но чрезмерно уверены в успехе трейдинга на фондовом рынке. На рынок приходит игрок с небольшой суммой, заработанной в зоне своих компетенций, отбирает время на развитие компетенций в пользу нового направления, игнорирует уровень риска и доверяет первому мнению, производные инструменты, обнуляет выделенную сумму, уходит и всем рассказывает, что фондовый рынок развод. Фондовый рынок - инструмент, результаты зависят от правильности использования, болгарка и бензопила не развод, если отрубили себе руку, просто у вас нет компетенций. Фондовый рынок прекрасен тем, что в нём три опции вместо двух, и не обязательно делать самостоятельно или делегировать. От компетенций делегирования зависит конечный результат, на фондовом рынке они нужны минимально. Достаточно определится с целями и стратегией, вложить деньги в индексные инструменты и периодически балансировать портфель. Минус фондового рынка по сравнению с работой – помимо потерь времени можно потерять и деньги. Почему человек без компетенций решил, что стабильно сможет зарабатывать больше, чем человек с компетенциями и наработкой тысячи часов? Убрав из этого уравнения переменную фондового рынка и вставив любую другую, ответ однозначен, городской житель не сможет вырастить скотину так же, как житель сельской местности, работающий в сельском хозяйстве с династией в пять поколений. Упорная чрезмерная уверенность присуща многих. 👉 Рандомизация, лотерейность и игнорирование уровня риска обнуляет капиталы даже трейдеров с десятками тысяч часов наработки и компетенциями. Надо определить, что есть для вас фондовый рынок. Способ сохранить покупательную способность капитала? Возможность приумножить капитал без чрезмерных ожиданий? Способ быстро нарастить капитал? Развлечение, шоу и отдых от жизненной рутины? Заменитель лотерей, ставок и казино? 🤡 Напоследок анекдот: Бабушка и дедушка каждую неделю покупали лотерейные билеты с надеждой выиграть квартиру для детей. Дети и внуки купили по квартире, бабушка и дедушка до сих пор покупают лотерейные билеты в надежде выиграть. ❗️ Заметки такого формата в моих других источниках взаимодействия

⚡️ Планы по контенту и развитию блога Здравствуй подписчик, понимаю отсутствие у тебя интереса к такому типу информации так как она не приносит тебе пользы. В этом посте коротко про будущий план контента и про площадки для размещения. 📚Материалы на проработке: 1️⃣ Инвестор и математика. Маркетинг и манипуляции. 2️⃣ Неоднозначные идеи в акциях – в закрытый канал❗️ 3️⃣ Законное уменьшение налогов с фондового рынка по итогам 2025 года 4️⃣ СБП для ценных бумаг 5️⃣ Финансовый стриптиз стратегий автоследования 📚Заметки на проработке: 1️⃣ У людей стало много денег 2️⃣ Иллюзия обмана 3️⃣ Тщеславие, эгоцентризм и ЧСВ 4️⃣ Возвращаться ли к бывшим 5️⃣ Нужно ли давать в долг ✔️Материал поделил на четыре категории: 1️⃣ Оптимизация жизни 2️⃣ Инвестиции и Финансы 2.1 Размышления об фондовом рынке 2.2 Аналитика фондового рынка 2.3 Список перспективных ценных бумаг 2.4 Отчёты по стратегиям автоследования 2.5 Письмо подписчикам стратегий автоследования 3️⃣ Обзоры книг 4️⃣ Короткие заметки с мыслями Разрабатываю отдельную таблицу в Excel с удобным поиском по материалам, далее планирую перенести в Web. По ней удобно искать материалы с упоминанием тикера и определенной информации. Часть материала про инвестиции перенесу в закрытый канал, про публичный не забываю, но некоторую часть материала в него публиковать не хочется. Хочется ближе взаимодействовать с подписчиком на стратегии и предоставлять некоторую информацию только ему, без закрытого канала никак. Некоторые наработки хочется публиковать только в закрытый канал. Стоимость подписки на данный момент – 99 ₽, чашка кофе, если не хочется потратить эту сумму, то тогда данный контент вам просто не нужен. Предлагаю полный возврат денег, если контент вам не понравился. Со следующего отчета за месяц и по итогам года перехожу на формат «Письмо к подписчикам стратегий» и «Отчет по стратегиям за месяц». В письме буду разбирать сделки, глубокие мысли и состав портфеля, публиковаться он будет только в закрытый канал. Отчет с цифрами и диаграммами буду публиковать в открытый канал. В открытом канале будут цифры + небольшие заметки длинною в пост – 4000 символов. В закрытый канал – портфели стратегий на конец недели, полные мысли, сделки и их обоснование. Приоритет Пульса – материалы в один пост – 4 000 символов. Многие мои материалы значительно больше, и публиковать их полностью в Пульс не имеет смысла. Нашел компромиссный вариант: пытаюсь сделать укороченную версию на 4 000 символов и опубликовать в один пост с указанием, что полная версия на других площадках, не получается – не публикую в Т-Пульс. ✔️ Монетизация и развитие: 1️⃣ Стратегии автоследования 2️⃣ Закрытый канал в Т-пульсе 3️⃣ Донаты Работать с контентом — время, улучшать его качество — время и деньги, никто бесплатно не готов помогать с графикой, видео и другими работами. Большее количество подписчиков позволяет больше уделять времени на одну единицу материала, не проседать по рентабельности, контент становится качественней. Для меня идеальная схема — создаю контент с максимальными задействием навыков, отдачей и затратами времени, расходы покрываются донатами подписчиков. Пока схема — наивность и идеализм автора, приходится использовать другие методы. Реклама — бесплатный для подписчика, самый худший и не в его интересах. Пиар IPO «Всех инструментов» тому доказательство, купили по 210 ₽, сейчас 70 ₽, многие купили после прочтения рекламы у крупных блоггеров, лучше бы им скинули донатами аналогичную сумму, чтобы такое не публиковали :).

Результаты стратегий автоследования с 🕚8.12.2025 по 12.12.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается, что только в этот период подключили стратегию. ✔️ Рекомендуемая сумма: • Потенциал роста - 243 900 ₽ • Начинающий инвестор – 104 400 ₽ • Осознанный риск – 40 850 ₽ Доходность без учёта комиссий: 📈 – 0,26% 📈 – 0,18% 📉 – (0,13%) Доходность с учётом комиссий и сравнение с бенчмарком: 📈 TGLD – 3,62% 📈 TRUR – 1,44% 📈 LQDT – 0,31% 📈 TMOS – 0,30% 📈 Потенциал Роста – 0,13% 📈 Начинающий инвестор – 0,07% 📉 Осознанный риск – (0,21%) 📈 Лидеры роста в MOEX: Интер Рао, ИКС5, Полюс 📉 Лидеры падения в MOEX: МКБ, Алроса, Позитив 📈Лидеры роста: Лента, Самолет, Магнит 📉Лидеры падения: Циан(дивгэп), НМТП, Ви.ру Мои мысли Геополитика решает всё, в неё лезть кроме экономического эффекта не хочется. Пока нет понимание ЕС в роли торгаша, которому хочется продать повыгодней, и он торгуется или в роли сильной и независимой женщины, которая поверила в успех борьбы с бывшим мужем. В четверг и пятницу на следующей неделе рынок может быть максимально нервным. ЕС и замороженные российские активы, ЦБ со ставкой, прямая линия с Путиным. ✅ Интер Рао Одна из любимых бумаг в долгосрочный пассивный портфель. На компанию минимально влияет геополитика. Триггеры с неизвестными долгосрочными ожиданиями – квазиказначейский пакет, повышение дивидендных выплат до 50%. На данный момент капитальные расходы на стройку, стройка за счёт накопленной кубышки, непонятно как будут капитализировать расходы. Дивиденды 25% от ЧП, жду меньше по сравнению с выплатой в 2025 году, кубышка становится меньше, ставки падают, чистая прибыль от бизнеса растет меньше ставки. В итоге дивиденды будут в районе 10% от текущей стоимости, есть потенциал увеличения за счёт триггера «50% от ЧП», есть потенциал увеличения за счет погашения квазиказначеского пакета. Осталось лишь желание руководства и основных акционеров. ✅ ИКС 5 / Лента / Магнит ИКС 5 пока лидер в отрасли, мне нравится, что не лезет в сомнительные идеи как это делает Сбер и Магнит. Возможно, хорошая идея при снижении ставки до 10% , на данный момент не вижу больших перспектив. Дивиденды платить будут, зависят от дальнейших планов на развитие и обслуживания долга. Лента активно развивается за счёт поглощений, выходит на рынки в менее конкурентных регионах. Себе в блокнот записываю Мордашова А.А. как эффективного управленца. Стоимость акций Ленты и настроение розничного инвестора ещё раз показывает, что ему важна просто прибыль и без разницы идёт она за счёт дивидендов или роста стоимости. Попадание Ленты в индекс даст дополнительный триггер для роста, дальше надо увеличивать ликвидность бумаги. Магнит делает непонятные мне телодвижения. Зачем покупать Казаньэкспресс и делать маркетплейс Магнит Маркет, хотите конкурировать с лидерами рынка? Пример Сбера показателен, даже Яндекс со своими ресурсами пока не конкурент Ozon и WB. Зачем наращивать долги и покупать Азбуку Вкуса? Деньги сейчас дорогие, не верю в дешевую покупку по балансу активов, выгодность по сравнению с процентами по долгу сомнительна. Добавляем масла в огонь понижение в котировальном списке, выгнали из индекса, молчание компании. ❗️ Дополнение публикую в закрытый канал . Состав портфелей стратегий, сделки, больше мыслей и не только это. Цена символическая, чашка кофе – 99 ₽ в месяц. ✔️ Подписаны на мои стратегии с СЧА от 50 000 ₽ - верну деньги за подписку на закрытый канал. Достаточно на почту скинуть скриншот и куда переводить деньги. ✔️ Недовольны подпиской, мысли про зря потратили деньги? Готов вернуть деньги. Скриншот и куда переводить деньги на почту.

⚡️ Итоги ноября 2025 года в стратегиях автоследования В материале посмотрим результаты стратегий автоследования за ноябрь. Эффективность телодвижений октябрь-ноябрь и с начала года - ноябрь. Поделюсь планами на будущее. Приложены диаграммы с результатами для легкого восприятия. ✔️ Различия стратегий: - сбалансированный портфель, преимущественно компании из индекса с потенциалом роста на 50% за год. - преимущественно "голубые фишки" с лучшими перспективами. - разрешенные для стратегий ценные бумаги с возможностями роста в разы выше потенциального риска. ✔️ Рекомендуемая сумма: • Потенциал роста - 243 900 ₽ • Начинающий инвестор – 104 400 ₽ • Осознанный риск – 40 850 ₽ 🦌 Во всех стратегиях рискую собственной шкурой. Мои деньги в стратегии: минимум – рекомендуемая сумма, не меньше 0,5% от СЧА стратегии. 📌 Бенчмарк: лучшая доходность среди TMOS, LQDT, TRUR с учётом комиссий ✔️ Мои правила: Говоришь держать – не уверен в росте или падении. Держишь – уверен, что дешевле не будет. Если не уверен, зачем держать? Продаешь – уверен, что будет дешевле. Если не уверен, зачем продаешь? Для меня в любой момент времени клиент, подписывающийся на стратегии или увеличивающий количество денег под моим управлением – выбирает оптимальную точку. Оправдания по поводу рынка на хаях и зачем в это время подписывались и потом недовольны результатом – нелепы. 👉 Не считаю действующего и потенциального подписчика **** (слово придумаете сами) рассказывая про доходы, не учитывая издержки. 🎯 Мои цели: • Долгосрочно показывать доходность лучше бенчмарков • Постоянные подписчики, которые решили доверить часть своего капитала в длительное управление • Поменьше подписчиков на неделю или месяц 👏 Результаты с 1 по 30 ноября 2025 года: • Начинающий инвестор – с 92 839 ₽ до 98 200 ₽ (+5 361 ₽) или +5,77% • Осознанный риск - с 37 674 ₽ до 38 560 ₽ (+886 ₽) или +2,35% • Потенциал роста - с 222 304 ₽ до 229 920 ₽ (+7 616 ₽) или +3,43% 👉 Результаты ноябрь 2025 года с учётом комиссий: 📈 TMOS – 4,57% 📈 Начинающий инвестор – 4,27% 📈 Потенциал роста – 2,40% 📈 TRUR – 2,00% 📈 Осознанный риск – 1,54% 📈 LQDT – 1,37% 📉 TGLD – (0,46%) 📈 Лидеры роста в MOEX: МКБ, ПИК, Аэрофлот 📉 Лидеры падения в MOEX: ФосАгро, Ростелеком-ао, Позитив 📈 Лидеры роста: Эсефай, НКХП, Соллерс 📉 Лидеры падения: ОГК-2 (дивгэп), ВУШ, Диасофт ✔️ «Эффективность телодвижений». Для чего нужен показатель? Понимать выгодность сделок, рост/падение портфеля не отражает реальность. Можно продать акции по 1 ₽ и купить фонд ликвидности, портфель через год будет на 20% выше и чувство удовлетворенности, но акции за это время выросли на 50% и телодвижения отрицательные. Месяц к месяцу (октябрь к ноябрю): 📈 Потенциал роста – +3,05% 📈 Начинающий инвестор – +3,81% 📉 Осознанный риск – (0,91%) С начала года: 📉 Потенциал роста – (4,82%) 📈 Начинающий инвестор – +10,64% 📈 Осознанный риск – +11,92% 👉 После цифр Многие не могут понять расчет по метрике «Анализ телодвижений» и какую она пользу несёт. Понимаю выгоду/убыток от своих движений по сравнению с прошлым периодом. Пример: портфель акций в стратегии «Осознанный риск» на 1 января без телодвижений (с учётом дивидендов) на конец ноября стоил бы 34 719 ₽, телодвижения дали дополнительно +11,92% и текущая стоимость - 38 858 ₽. Закрытие всех позиций на 1 января и деньги под матрасом – 28 050 ₽, деньги с начала года под ставку - 33 304 ₽. Телодвижения считаю без учёта комиссий, результаты с комиссиями в диаграмме «Результаты стратегий за год», комиссии индивидуальны, закладываю максимально возможные от СЧА и в конце года добавляю от сделок, если они есть. Вам можно просто смотреть графики и сравнивать с чем угодно :). ❗️ Каждую неделю состав портфелей стратегий публикую в закрытый канал . Больше информации, сделки, подробное объяснение и не только это. Цена символическая, чашка кофе – 99 ₽ в месяц.

☕️ Отказ от кофе и инвестиции – бред и эмоции На сколько ни умножай мелкие суммы из них не получится крупной. Экономия на мелочах в пользу инвестиций – популярная тема для постов. В ней показывают теорию и в меньшей степени практику, она охватывает актуальностью большую аудиторию, действует на эмоции показывая приличные суммы на долгом промежутке времени. Экономить на мелочах стоит только в случае отказа от вредной привычки, часть привычек полезны и отказываться от них ради экономии в итоге ухудшать свою эффективность. Мне приём душа позволяет восстановиться или освежиться, после этого растёт эффективность и самочувствие, трачу воды больше, чем помывка для очищения кожи. По мнению авторов могу сократить потребление воды без вреда для здоровья и эти деньги инвестировать. Не учитывает другие эффекты, чашка кофе может увеличивать вашу производительность и от увеличения будет расти доход явно больше 100 рублей в день. Сомнительная экономия не учитывая падение эффективности. Не против отказа от вредных привычек, сигарет и алкоголя, даже с ними надо делать аккуратно. Резкий отказ может создать эмоциональный штопор и сильную потерю производительности. Только ради денег этого делать не стоит, вред от резкого отказа может быть хуже, чем сама вредная привычка. ✔️ Почему «экономия на мелочах» неэффективна? 👉 Психологический барьер • усталость от решений — каждый отказ от привычного удовольствия расходует ментальную энергию; • чувство лишения, ведущее к срывам и компенсаторным тратам. 👉 Эффект масштаба Даже если экономить 100 ₽ в день или 36 500 ₽ в год, при средней доходности инвестиций в 10% годовых через десять лет – 568 500 ₽. Большинство забывают про разницу между инфляцией и средним ростом. Сумма незначительная по сравнению с потенциальным ростом дохода от улучшенной психологии. 👉 Потеря эффективности Мои стандартные утренние процедуры дают мне эффективность минимум в 10%, при среднестатистической зарплате по РФ это будет выше экономии на воде. • При заработке в день 10 000 ₽ дополнительный доход 1 000 ₽ • Экономия от дополнительных приемов душа – 25 ₽ в день • Экономия - 6 250 ₽ • Чистый убыток – 245 000 ₽ ✔️ Когда стоит экономить и отправлять деньги на инвестиции? 👉 Вредные привычки Отказ от сигарет/алкоголя даёт двойной эффект: • экономия; • улучшение здоровья → рост продуктивности. Пачка сигарет 300 ₽ , одна в день, за год 110 000 ₽, даже сокращение в два раза даст экономию в 55 000 ₽ 👉 Бессознательные траты Подписки, которыми не пользуетесь, или импульсные покупки. Экономия без потери качества жизни. 👉 Оптимизация, а не отказ • Покупка большим объемом со скидками • Анализ рынка и покупка аналогов дешевле и не хуже качеством ✔️ Альтернативные варианты роста дохода: 👉 Повышение стоимости рабочего часа — дополнительные 100 ₽ в час, плюс 180 000 ₽ к доходам. 👉 Создание дополнительных источников дохода 👉 Улучшение управления бюджетом 👉 Улучшение управления капиталом ✔️ Вывод • Не экономьте на том, что повышает вашу эффективность • Отказывайтесь только от вредных привычек • Повышайте доходы • Улучшайте управление бюджетом и капиталом • Увеличивайте эффективность • Экономьте без потери качества Не забывайте ставить реакции и комментарии, они мотивируют меня и позволяют продвигать материал. Хотите не пропускать мои материалы - подписывайтесь на канал.

Результаты стратегий автоследования с 🕚1.12.2025 по 5.12.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается, что только в этот период подключили стратегию. "Потенциал Роста" – 231 662 ₽ (📈 + 1742 ₽) "Начинающий инвестор" – 99 200 ₽ (📈 + 1000 ₽) "Осознанный риск" – 38 940 ₽ (📈 + 380 ₽) TMOS - 6,31 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📈 – 0,76% 📈 – 1,02% 📈 – 0,99% Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 TMOS – 2,10% 📈 TRUR – 0,83% 📈 Начинающий инвестор – 0,74% 📈 Осознанный риск – 0,71% 📈 TGLD – 0,54% 📈 Потенциал Роста – 0,53% 📈 LQDT – 0,30% 📈 Лидеры роста в MOEX: ВК, Сургутнефтегаз, АФК Система 📉 Лидеры падения в MOEX: БСП-ао, Ренессанс, Позитив 📈Лидеры роста: Россети Центр, Россети, Эсефай 📉Лидеры падения: Новабев, АренаДата, НКХП Мои мысли Путин/Трамп сказали одно – рынок минус 2-3%, сказали другое плюс 2-3%. Что делать? Определиться со стратегией и триггерами и не обращать внимания на новостной фон. Сейчас прекрасное время для журналистов и спекулянтов, больше эмоций – больше денег дня них. Пока с ЕС не будет договоренностей – не будет окончания СВО. Политики ключевых стран ЕС хотят получить свою выгоду, пока её не будет они будут пытаться затянуть конфликт. Меня больше пугает слово перемирие вместо мира из уст многих, это что-то непостоянное, которое обычно возобновляется с двойным эффектом. Для не любителей риска лучший вариант – вечный портфель или облигации 50/50, валютные и рублевые. Решение ЦБ и прямая линия с Путином 19 декабря – важнее текущих информационных вбросов. 👉 Россети В личном портфеле две «сумасшедшие» идеи, которые не жалуют «литературные рабы» брокеров и записывают в аутсайдеры: Россети и Сургутнефтегаз-ао. Доля акций в портфеле - 70%, доля на каждую компанию - 5%, доля от общего портфеля – 3,5% на каждую. Прекрасно понимаю, что можно было сидеть в ставке и уже по факту триггера купить, у меня разные портфели с разными целями, данные акции в пассивном портфеле. Надо понимать, что выгода парковать деньги в ставке под бумагу в ожидании триггера появляется только при долгом промежутке времени. Сейчас момент может быть максимально близок, бумага при запуске триггера отрастет больше, чем заработок на ставке. На рынке два дурака: «Один считает дорого, второй дешево». 👉 Сургутнефтегаз Вторая «сумасшедшая идея» пассивного портфеля. В моей ситуации было легче разместить деньги под ставку и зайти на первых этапах переоценки (если они будут). Триггер в Россетях ближе Сургутнефтегаза, тут можно ждать бесконечно долго и не дождаться. Капитализация компании нарушает все правила из инвестиционных книжек. Деньги копятся десять лет, кубышка больше капитализации, с ними ничего не делают. Компания стоит задом к инвесторам, увеличивать капитализацию не стремится. В любой момент можно получить 100% за неделю или стабильность долго получать доходность хуже консервативных инструментов. ❗️ Каждую неделю состав портфелей стратегий публикую в закрытый канал. Больше информации, сделки, подробное объяснение и не только это. Цена символическая, чашка кофе – 99 ₽ в месяц. ✔️ Подписаны на мои стратегии с СЧА от 50 000 ₽ - верну деньги за подписку на закрытый канал. Достаточно на почту скинуть скриншот и куда переводить деньги. ✔️ Недовольны подпиской, мысли про зря потратили деньги? Готов вернуть деньги. Скриншот и куда переводить деньги на почту. Т-Пульс не реализовал синергии между услугами и пока только так.

🤑 Зачем мне ваши вклады, золото и фондовый рынок? Лучшая инвестиция за последние 2 года Один во все горло пиарит золото, большинство второй год смотрит только на вклады, индекс акций уменьшает покупательную способность капитала и только оперативная память выросла в 3 раза за последние два года. Куплена за 7773 ₽, сейчас стоит 26 315 ₽, рост в 3,38 раза или 238,22% Ситуация напоминает "дефицит" видеокарт, тогда сметали бу 1050TI по 25 000 ₽ и процессоры АМД среднего сегмента со встроенной графикой по оверпрайсу , прошло 1-2 года и цены вернулись к нормам, для многих неприятно было осозновать что теперь купленный товар стоит в 2-3 раза дешевле. У меня была аналогичная ситуация с металлургами. Занимался работой с компанией занимающейся продажей металлпроката в розницу и мелким оптом, на базу был закуплен товар под завязку, он в 2021 году сильно подорожал и на складе стало в 2 раза больше денег. Появилось много маневров для скидок, отличная прибыль. Именно тогда понял, что самое худшее время для покупки металлургов . Рекордные прибыли, дивиденды выше ключевой ставки не тот момент для покупки акций. Как только рядовой инвестор не нахваливал металлургов в 2021 году и при другом мнении начинал критиковать. Ну что как там ваши дивиденды и общая доходность по акциям металлургом, купленным в 2021 году? Обогнали инфляцию, безрисковую ставку ? Советую к прочтению: Как могут повлиять дивиденды на падение стоимости акции - Дивидендные стратегии и заблуждения инвесторов новичков -

🤬Банки против маркетплейсов – деньги и эмоции Нам надо отбросить эмоции и включить логику, разобраться что есть маркетплейс и цена, какие прибыли банков от платежей за товар. Наша задача защитить себя от эмоций после прослушивания мнения экспертов фондового рынка. Они не эксперты в электронной коммерции, многие не знают даже основ. Они не учитывают черный ящик и его показатели. Про черный ящик в материале далее. ✅ Три предложения от банков: • Запретить цену ниже при оплате картой банка МП • Запретить рекламировать услуги банка на своих площадках • Запретить маркетплейсам иметь свой банк Предложение банках войти в систему скидок МП – игра на потребителя. Руководство МП понимает, что давать 10% скидку ради платежа через свою карту невыгодно. «Большой брат» хочет повысить цены, потому что не хочет нам дать предоставить скидку - маркетинговый прием. Скидки один из рычагов покупки, они ничто если в другом месте цена без скидок ниже. Скидка не появляется из неоткуда, делают маркетплейсы их для другого. Запрет рекламировать услуги банка на МП - удар серьезней. Запретить МП иметь свой банк - идеальный вариант для классического банкинга. Не верю в исход, будет больше строгости к банкам МП и уменьшение финансовых показателей. ✅ Платежи за товар и прибыль банков Оборот маркетплейсов в 2025 году – 10 триллионов ₽. Прибыль банков - 1-3% за предоставление услуг оплаты и всех сопутствующих синергий. Полностью убрав систему мотивации выбирать определенный способ оплаты мы получаем максимальные потери Озона в 40 миллиардов ₽, но есть нюанс. Маркетплейсы не отдадут без маркетингового боя доходы от платежей, банки не в своих экосистемах конкурировать не смогут, но часть отберут. ✅ Что есть маркетплейс? Маркетплейс – сервис посредник, соединяющий потребности продавца и покупателя. Компании хотят продать, потребители хотят купить, МП предоставляет площадку для данного процесса плюс доп. услуги под ключ. Основная прибыль МП с комиссии на продажу товара. С её помощью субсидируются скидки. ✅ Что есть цена? Цены динамические в зависимости от алгоритма продавца и МП. А/В тестирования доступны в личных кабинетах, главное – продать товар с максимальной прибылью. Одно из решений о покупке товара – цена, субсидирование цен позволяет улучшить мотивацию. В ход вступают большие данные, алгоритмы и анализ лишь с одной целью – покупка клиентом через их сервис. Чтобы что-то субсидировать надо что-то зарабатывать. Большие комиссии за продажу товара через площадку позволяют снижать цены для потребителей за счёт скидок. ✅ Как скажется на ценах? Маркетплейсы лукавят, когда говорят про сильный эффект. Покупателю интересна окончательная цена и что помимо неё он получит, он не купит товар со скидкой если без скидки будет дешевле в другом месте. Окончательная цена – основной фактор в маркетинговой борьбе с использованием цен. Субсидирование цен уменьшает прибыль МП с одной единицы, но за счёт количества увеличивает общую. ✅ Как скажется на котировках? Любому инвестору заглядывая в будущее надо запомнить: «Мы точно знаем, что ничего не знаем». В моменте котировки Озон могут сильно упасть, могут распространять мнение о том, как сильно новые поправки в ФЗ ударят по финансовым показателям. Одинаковые цены вне зависимости от способа оплаты вопрос уже решённый. Срабатывание двух других триггеров и падение неминуемо. ✅ Потенциал роста чистой прибыли не в банке Основной оборот маркетплейса – продажа товара, он последние пять лет растет по 50%+. Наибольшая комиссия - за продажу, возьмём 20%. По итогам 2025 года оборот продавцов в 4 триллиона рублей, 20% - 800 миллиардов ₽ комиссий за продажу. Часть выручки идёт на обслуживание информационной системы, субсидирование цен и убыточных услуг под ключ. Уменьшение расходов маркетплейса на решение покупки потребителем и есть черный ящик. Потенциал прибыли до максимумов с текущим оборотом не менее 400 миллиардов ₽. ❗️ Материал сокращенный. Полную версию можно найти на других площадках.

8 акций и перспективы инструментов со ставкой на нейтральный/негативный сценарий СВО - часть 3 Начало - 👉 Яндекс Жемчужина ИТ отрасли РФ, монополия в контекстной рекламе на поиске после ухода Gooogle, монополия в такси, развитие других направлений. Компания растет большими темпами, начала платить дивиденды. Не забываем про популярный AI и в случае прихода иностранных инвесторов они по аналогии со своим рынком начнут покупать компании, связанные с ИИ, пока пузырь не сдулся. Негатив возможет с возвращением Google и уменьшением прибыли с контекстной рекламы, но сейчас это уже влияние на общую выручку Яндекса все меньше. Другие инструменты 👉 Вклады / Фонды денежного рынка / Ключевая ставка Всё зависит от ставки, она не максимально зависит от итогов СВО. Возможна ситуация со ставкой ниже инфляции, в таком случае лучше линкеры. В случае продолжения высоких ставок фонды денежного рынка и вклады будут лучше фондового рынка в целом. Фонды денежного рынка больше инструмент для короткого промежутка времени, по аналогии с накопительными счетами, держать свободные деньги без прибыли не хочется, вынуть на сделки можно в любой момент. 👉 Облигации в рублях Снижение ставки – рост тела облигации с фиксированным купоном. Чем дальше погашение, тем больше рост. Не забывайте смотреть на дату оферты. Флоатеры на снижении ставки неинтересны по сравнению с фиксированным купоном. С увеличением ставки один из лучших вариантов. Линкеры – интересны, если верите в инфляцию выше ставки, такая ситуация была в 2021 году. Возможна ситуация, когда ставку будут резко снижать, а инфляцию победить с таким же успехом не смогут. 👉 Облигации в валюте Хороший актив для всех вариантов развития СВО. В моменте может быть ситуация аналогичная 2000-м, когда был стабильный курс при инфляции в рубле выше доллара. Правительству и экспортерам не нужен такой крепкий рубль, положительный триггер для ослабления рубля – снижение доходов с нефти. Замещающие облигации сейчас предлагают купон 7-9% годовых, рублевые 15-17%. При возможном ослаблении рубля на 20% в течение года можно заработать в 30% годовых, возможно это будет лучше фондового рынка при меньшем риске. Основная идея - ослабление рубля и доход за счет роста тела в рублях. При доступе к капиталу за границей купон на новые выпуски будет меньше, это ещё один триггер для роста тела облигации, только роста в долларах. Получаем потенциальный двойной эффект роста в рублях - тело в долларах от доступности иностранного капитала, тело в рублях – от девальвации рубля. 👉 Золото Изменение стоимости золота в рублях имеет два триггера: изменение курса доллара к рублю, стоимость золота в долларах. При негативе в геополитике может продолжится рост золота и двойной эффект дать ослабление рубля. За последние два года золото лучший инструмент на российском фондовом рынке даже с учетом укрепление рубля. Падение золота в долларах может дать возможность заработать в рублях при его ослаблении. Негативный вариант возможен только при падении золота с укреплением рубля, но мы рассматриваем нейтральный/негативный вариант. СВО 👉 Подводим итоги Фондовый рынок и будущее различных классов активов для российского инвестора слишком зависит от геополитики. Не стоит геополитику считать единственным триггером. Всепогодный портфель лучший вариант во все времена. Да, не будет максимальной эффективности, но не будет максимального убытка, как показывает практика жизни быть в середине не плохой вариант, чтобы жить спокойно и комфортно. Могут быть чрезмерные негативные эмоции и это возможность купить отличные компании по хорошим ценам. Максимальный консерватизм при небольших деньгах не дает возможность заработать, максимальный риск долгосрочно уменьшает капитал. ❓ Какие акции вы выбрали на случай нейтрального/негативного сценария? Какие инструменты?

8 акций и перспективы инструментов со ставкой на нейтральный/негативный сценарий СВО - часть 2 Начало - 👉 Транснефть-п Стабильная компания, по прогнозам аналитиков с выплатами 15% годовых по итогам 2025 года. Отрицательный чистый долг, чистая рентабельность на уровне 20%. Снижение выручки возможно при снижении объемов добычи нефти в РФ. Индексация тарифов ниже ставки – негатив для покупательной способности дивидендов. В будущем Роснефть с Восток ойл будет экспортировать нефть через собственную инфраструктуру. В ближайшее время рисков меньше возможностей, снижение ставки будет увеличивать привлекательность дивидендов и от этого возможен рост. При десятой ставке, с 200 ₽ дивидендами акция не будет стоить 1300 ₽. 👉 Сбер Половина банковского сектора РФ – Сбер. В банковской сфере за четыре года все основные негативные триггеры санкций отыграны. Сбер стабильно зарабатывает и распределяет 50% между инвесторами. Дивиденды к текущим ставкам неинтересны, в случае снижения ставки срабатывает триггер привлекательности, и цена должна вырасти. Компанию можно добавить ко всем исходам эмоций в СВО, но не стал добавлять в позитивный сценарий, так как рост будет ниже других компаний. Основной риск в стабильности дивидендных выплат, долгосрочно в уменьшение доли рынка в процентном соотношении. 👉 Т-технологии Больше не только ассоциация с кредитками, больше не только банк. Мне нравится дивидендная политика с выплатами каждый квартал, дивиденды хоть и не большие, но стабильные и потенциально растущие. В будущем возможно компания будет больше распределять среди инвесторов. Компания может в процентном соотношение увеличивать долю на рынке. Снятие санкции и возврат переводов, торгов ИЦБ – триггеры для роста. Пиар всеми аналитиками тоже добавляет топлива для роста. 👉 ЕМС Низколиквидная, непопулярная бумага среди инвесторов после невыполнения обещаний с дивидендами после переезда. В отсутствии дивидендов не вижу ничего плохого, компания разделалась с долгами, провела сделку с расширением и не удивлюсь если теперь начнет распределять прибыль. Что в итоге мы имеем? Капитализацию в 70 миллиардов ₽, чистую прибыль минимум в 10 миллиардов ₽ последние три года, защиту от девальвации рубля – цены в евро, чистая рентабельность под 40% процентов, отсутствие долгов, перспективная отрасль. 👉 Интер Рао Бизнес на внутреннем рынке с хорошими фундаментальными показателями. Два ключевых триггера – увеличение дивидендных выплат с 25%, погашение квазиказначеского пакета акций. Многие в прогнозах ставят дивиденды выше 2024 года, по моим прогнозам, будут ниже – проценты падают, кубышка уходит на стройку. Непонятно как в итоге будет учтена стройка в активах – какая часть будет списана в расходы, какая в активы, в моменте будет уменьшение чистой прибыли. Минимум будут стабильные 10% дивидендов от текущих цент, это 25% чистой прибыли и думаю, что увеличить смогут только после завершения капитальных затрат. Компания с минимальным падением в случае негатива, потенциалом роста на позитиве, стабильным финансовым положением, дивидендами в 10% и двумя позитивными триггерами и отсутствие негативных. 👉 Сургутнефтегаз-п В префах Сургутнефтегаза по традиции ставка на дивиденды через курс доллара. Компания закрытая и мы не знаем структуру кубышки, не удивлюсь если даже с таким укреплением рубля переоценка кубышки будет в плюс. По итогам 2025 года больших дивидендов не ждут, в случае ослабления рубля по традиции будут расти префы Сургутнефтегаза. В котировках нет триггера прозрачности, негатив только в том, что котировки могут стоять на месте и прибыль быть хуже инфляции и ставки. Продолжение -

8 акций и перспективы инструментов со ставкой на нейтральный/негативный сценарий СВО В материале рассмотрим список акций со ставкой нейтрального/негативного сценария СВО в геополитическом плане. Рассмотрим перспективы инструментов финансового рынка начиная вкладами и заканчивая золотом. К каждой акции и инструменту короткие комментарии с мыслями автора. Перед началом Рассматриваем только нейтральный/негативный сценарий СВО и только экономическую составляющую, если в вашей стратегии триггер на окончание СВО в ближайшее время, то состав портфеля и выбор инструментов будет совершенно другим. Читайте: "11 акций и перспективы инструментов со ставкой на окончание СВО" - В случае продолжения СВО остается много вопросов, российский потребитель в рублевой зоне, много товаров завязано на курс доллара и юаня. Много вопросов на которых нет быстрого ответа, и они будут поступать постепенно: •Что будет делать ЕС с российскими замороженными активами? •Каким будет курс рубля? •Что будет с бюджетом? •Что будет с инфляцией и ставкой? •Что будет с прибылями и долгами компаний? •Будут ли дефолты? Много вопросов и мало ответов, игрок на рынке стал нервным и при любом незначительном шуме индекс падает на 2-3%, на позитиве растет осторожно. В случае нейтрального сценария с СВО рынок может сильно упасть на панике и это будет возможностью купить отличные акции по хорошим ценам. ⏳ Возвращение в прошлое Максимум по индексу после начала СВО – 3521, в мае 2024 года. Максимум 2025 года – 3 371 в феврале. Текущий показатель – 2680. Не стоит забывать про инфляцию и обесценивание денег, с февраля 2022 года прошло практически 4 года. За это время LQDT вырос на 67,72%, посчитаем этот показатель как обесценивание покупательной способности денег, по официальной инфляции – 40%. За четыре года всё изменилось, не стоит смотреть на максимальные котировки как цель и потенциал для роста, минимальные котировки эффект распродаж нерезидентов, ЦБ вовремя закрыл биржу, чтобы избежать массовых маржин-коллов, котировки в Лондоне в моменте были на уровнях 1998 года. Смотря на будущее, надо придерживаться фразы «Мы знаем, что ничего не знаем», даже делая ставку на нейтралитет/негатив стоит держать акции в портфеле, в случае противоположного триггера сможем заработать больше других финансовых инструментах, при негативе потери могут быть меньше агрессивных ставок, если вообще будут. Нам стоит придерживаться теории, что в будущем будет стабильная ставка и максимум 10%. Не забываем про ничего не знаем и стоит защитить свой портфель от большой инфляции в рубле. ВТБ Компания оказалась во всех вариантах исхода СВО. Весь негатив в цене был отыгран в предыдущие четыре года, триггер с дивидендами важнее геополитики. Второй триггер – конвертация префов и дополнительные эмиссии. Недавно прошла информация по дивидендным выплатам от 25 до 50% в зависимости от достаточности капитала. При прогнозе в 500 миллиардов рублей чистой прибыли возьмём 125 миллиардов на дивиденды, важно на сколько в итоге акций они будут разделены. На котировки будет влиять ставка в момент информации по дивидендам/выплаты. При прозрачной дивидендной политике, стабильной прибыли на акцию можно рассматривать и в долгосрочный портфель. Не может так дешево стоить второй государственных банк РФ. Последние десять лет даже с учётом последних двух лет доходность по ставке – 10,3%. Даст ВТБ по текущим ценам долгосрочно средний рост в год выше ставки ЦБ? Продолжение -

Результаты стратегий автоследования с 🕚24.11.2025 по 28.11.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается, что только в этот период подключили стратегию. "Потенциал Роста" – 229 920 ₽ (📈 + 885 ₽) "Начинающий инвестор" – 98 200 ₽ (📈 + 360 ₽) "Осознанный риск" – 38 560 ₽ (📈 + 260 ₽) TMOS - 6,18 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📈 – 0,40% 📈 – 0,38% 📈 – 0,70% Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 TGLD – 0,55% 📈 Осознанный риск – 0,47% 📈 LQDT – 0,32% 📈 Потенциал Роста – 0,23% 📈 Начинающий инвестор – 0,22% 📉 TRUR – (0,10%) 📉 TMOS – (1,12%) 📈 Лидеры роста в MOEX: Аэрофлот, ВТБ, Русал 📉 Лидеры падения в MOEX: Татнефть, Сургутнефтегаз, ЮГК 📈Лидеры роста: УЮНК, Черкизово, НКХП 📉Лидеры падения: Астра, ВУШ, Диасофт Мои мысли Любой чих в геополитике и индекс растёт/падает на 2-3%. На следующей неделе продолжение с качелями, неизвестно что ожидать от ЕС, от США позитивно нейтральная информация. План ЕС и США с 2014 по 2022 год провалился, теперь хотят выйти без потери репутации и денег. Деньги для США и ЕС один из основных пунктов, они хотят освоить заблокированные активы РФ. В прошлом ЕС основной рынок и прибыль для России, окончание СВО без доступа к рынкам ЕС - негатив. Портфель стоит формировать в зависимости от риск профиля, всепогодный портфель с большой вероятностью будет в плюсе, забываем про синдром упущенной выгоды. Моя ставка на скорое окончание СВО, сейчас удовлетворительно практически всех устраивают пункты, попавшие в публичный доступ. Неделя завершает месяц, ставки минимум до конца года сделал, телодвижения на предыдущей неделе по ощущениям в минус, по месяцу в плюс. Давно не делал месячные отчеты и больший интерес в них – показатель телодвижений, его лучше, как минимум смотреть на квартальном срезе. В лидерах роста «мир коины», СПБ биржа больше краткосрочная спекуляция, Аэрофлот мне не нравится и есть компании с меньшим риском. Аэрофлот Непонятны будущие капитальные расходы, возврат перелетов в ЕС, ситуация с самолетами и лизингом. Компания выполняет социальные задачи государства, коммерция на втором плане, посмотрите на долги РЖД. Возврат, может быть, с условиями от которых больше выиграют «партнеры», предложив открыть небо и пустить преимущественно свои самолеты. ВТБ Одна из немногих компаний которой даже не страшен умеренный негатив по СВО, основные триггеры в конвертации префов, дивидендах, ключевой ставке. По прогнозам многих аналитиков компания одна из потенциальных лидеров по росту и этом слишком смущает. Русал Снятие санкций позволит вернуться на рынок с высокой маржинальностью. Снижение ставки – уменьшение процентных расходов. Возможны совместные проекты с США. Восстановление инфраструктуры в разрушенных регионах. На Гонконгской бирже сильно разгоняли акции Русала в ожиданиях окончания СВО. Астра / ВУШ / Диасофт Низкая капитализация и прогнозы с высокими темпами роста – история куда большой долей лезть не надо. В личном портфеле есть высокорискованный портфель – 1,5% на акцию от портфеля акций, 6-7 компаний, после 100% прибыли половину фиксирую. Через него у меня прошли акции СПБ биржи, Глобатранса, ЕМС, Озона. В мелком ИТ тоже у «разбитого старого корыта», брал Софтлайн – от стоимости покупки на текущий момент минус 50%, в перерасчете это -0,75% от портфеля акций и в районе -0,5% от общего портфеля. Потеря незначительна и больше похожа на погрешность. Ничего хорошего в мелком российском ИТ не жду, темпов роста аналогичным 2022-2023 года не будет, рынок переоценит акции исходя из текущей выручки, бейдж высокие темпы роста пропадет, зачем они будут нужны по оценкам хуже российских топов ИТ.

Основная угроза не в скидках. Почему классические банки душат маркетплейсы. - часть 2 Начало - ⚠️ Основная угроза для классического банкинга 🗯 Если все клиенты побегут забирать свои деньги из банка, то любой банк в мире рухнет. Банки крутят ваши деньги и для них выгодно крутить деньги клиентов, на которые они ничего не платят. Деньги на картах, эскроу, платежи через эквайринг – максимальная прибыль. Деньги гуляют из банка в банк от клиента до продавца с задержкой, которая никак не индексируется на ставку RUSFAR (справедливая стоимость денег). На текущих счетах и счетах до востребования в Сбере 11 триллионов рублей!!! Это деньги с максимальной эффективностью для банка. Теоретически представим 5 триллионов мертвого груза на счетах без процентов под 25% рентабельности капитала – 1,25 триллиона рублей. Клиенты начинают хранить деньги для трат на картах банков маркетплейсов. Переток может усилиться и «бесплатные деньги» в банках намного больше оборотов на маркетплейсах. Вот она проблема главная проблема классического банкинга. Вторая – другие классические банковские продукты. Третья – экосистема у маркетплейсов замыкается сильнее. Озон хочет замкнуть её сильней с помощью брокерской лицензии. Дальше начнут забирать долю в эскроу счетах? Разные цены всего лишь предлог, основная цель максимально разомкнуть экосистему банков и не потерять долю на своём рынке. Как говорилось у бомбил в 90-е: «Это наше место, вали отсюда». Экосистема замыкается и не в пользу банков, теперь Иван и Мария большую часть своих задач и проблем отдают на решение Озону или ВБ, а не перекладывают часть на Сбер или Т-банк. Сбер проиграл борьбу на рынке интернет-торговли, совместный проект с Яндексом «Беру», прекращение сотрудничества с Яндексом, полуживой Сбер Маркет. Маркетплейсы предлагают банкам войти в систему лояльности и делать любые скидки за оплату с помощью своих карт. Банки понимают, что им это невыгодно и что маркетплейс покрывает скидки не за счет эквайринга. Зачем вне своей экосистемы принимать платежи клиентов себе в убыток? 👉 Пример интеграции торговли и банка для увеличения лояльности Обороты ИКС 5 - 3 триллионов рублей и они интегрировались в экосистему с Билайном и Альфа-банком. Платите картой банка получаете дополнительный кэшбек баллами, баллы можно потратить внутри системы. ИКС 5 рекламирует Альфа-банк. Пример для маркетплейсов? Даже если примут во всей торговли в РФ одинаковый ценник вне зависимости от оплаты, есть способ мотивировать клиента – кешбек. Даже если примут невозможность владеть банком, есть интеграции в стиле ИКС5 – Альфа банк. Главная проблема для классического банка не решится, есть угроза снижение свободных «бесплатных денег». 👉 Подводим итоги Банкам не интересно входить в систему лояльности и давать клиентам МП скидки за свой счет. Банкам не столь важна смена тренда способа оплаты на МП, сколько смена глобального тренда «бесплатных денег» и денежного потока. Банкам нужно чтобы экосистема МП как можно меньше замыкалась, а лояльностью клиентов распределялась в зависимости от проблем. Покупка товара – маркетплейс, оплата товара – банк. Давно говорил многим: «Cкажите спасибо МП за субсидирование за счёт высоких комиссий для продавцов». Предполагал прекращение субсидий и это будет триггером роста прибыли МП. Возможно сейчас тот случай, когда можно увеличить прибыль и издержки с негативом свалить в сторону банков. Надо смотреть, где грань между эффективностью и бессмысленностью. Бизнес на МП не высокомаржинальный, не подарок судьбы, особенно для мелкого бизнеса. Сейчас ему затягивают гайки с УСН и НДС, переложишь цены на покупателя можешь проиграть в общей прибыли по деньгам. Акции Озон под неопределенностью и сейчас не самый подходящий момент для покупки. Цены вне зависимости от способа оплаты приравняют. Банки маркетплейсам оставят с большими ограничениями или они формально останутся под управлением МП.

💡 Основная угроза не в скидках. Почему классические банки душат маркетплейсы. Смена тренда и передел сфер влияния не нужны старым гегемонам, они всеми способами будут сопротивляться, чтобы остаться на самом верху. Телевизор и газеты дают информацию полезней интернета, рынки и магазины надежней покупок онлайн, бабка убеждала, что никому интернет не нужен. Глобальные изменения каждому даются с трудом, сотрудники против новых систем так как прозрачность работы становится сильней, продавец на рынке против камер так как нарушений на большие штрафы. Классические банки против банков маркетплейсов так как меняется тренд, уменьшается сфера влияния, гегемон в новой реальности оказывается уже не ним, он будет максимально сопротивляться новым веяньям. Покупать или продавать акции Озон? Какие поправки будут внесены в законодательство? Маркетплейсам запретят свои банки? Ответы на эти вопросы и информацию ещё интересней найдете в данном материале. 👉 Ситуация Классические банки недовольны, что маркетплейсы (далее МП) стимулируют с помощью скидок оплачивать покупки картами своих банков. Сбер, ВТБ, Т-банк, Совкомбанк, Альфа банк написали ЦБ коллективную жалобу/предложение. Греф рядом с главой ЦБ посмотрел на пример недружественных стран, в которых маркетплейсам нельзя иметь свой банк, надавил на больную рану государству вкинув про возможность собрать ещё 1,5 триллиона рублей с сферы интернет-торговли. Снимая шляпу перед Грефом в плане маркетинговых навыков, спрятать свои задачи под заботу перед государством и честность надо уметь, прекрасная игра слов. Для СМИ отличный информационный повод для увеличения метрик, негатив для публичного Озона и падение акций, Яндекс спасает не ключевое значение Яндекс Маркета в выручке. На текущий момент ЦБ за равные цены вне зависимости от способа отплаты. Руководство МП рассказывает про неминуемость значительного роста цен если им вставят палки в колеса. Государственные институты боятся повышения инфляции, поэтому будут долго думать об последствиях своих решений. НДС уже автоматически поднимет инфляцию, непонятные геополитические последствия, главному и экономике не нужны двухзначные ставки и инфляция. Словесный маркетинг во всей красе, каждый хочет продвинуть свои интересы и не остаться виноватым в негативных последствиях. 👉 Экосистемы – захват максимальной лояльности потребителя Лояльность и привязанность позволяет увеличивать прибыль и сделать максимально стабильной. Вася – автомобиль, Миша – сантехника, мы формируем лояльность с исполнителями к которым привыкли и в будущем на подсознании со своими проблемами идём к ним. Экосистема второй уровень, её цель занять не одну нишу ваших проблем, а максимально все. Оплата товаров и услуг, хранение денег, кредиты, депозиты и другие услуги - перекрёстные интересы классических банков и банков МП. 👉 За чей счёт банкет? Доля эквайринга на МП важна классическим банкам? Большую выручку в услугах продажи товара МП зарабатывает с маркетинговых комиссий (процент от продажи товара), она с большой вероятностью самая прибыльная. Маркетинговая комиссия позволяет агрессивно снижать цены для потребителя, снижается прибыль с одной единицы, но увеличивает общую за счёт спроса. Комиссия за эквайринг – 2-3%, в десять раз проигрывает маркетинговой. Большие скидки за счёт вычеркивания посредника с эквайрингом не сделать. Оборот маркетплейсов в 2025 году – 10 триллионов рублей. Теоретически при одинаковой стоимости вне зависимости от источника оплаты возьмём долю Сбера в 50% - 5 триллионов под 3% выручки от эквайринга – 150 миллиардов минус операционные затраты. Не верю, что при равных ценах и без кешбэков Сбер перетянет половину оборота на себя. Продолжение -

11 акций и перспективы инструментов со ставкой на окончание СВО - часть 4 Начало - 👉 Вклады / Фонды денежного рынка / Ключевая ставка При позитиве с СВО и резком снижении ставки фонды денежного рынка будут худшим инструментом. В последние два года – проигрывает только золоту и вкладам/флоатерам с некоторыми нюансами. Заканчивается цикл? Зависит от многих неизвестных и будущей инфляции, возможно, ставка не будет стабильной. Фонды денежного рынка больше инструмент для короткого промежутка времени, по аналогии с накопительными счетами, держать свободные деньги без прибыли не хочется, вынуть на сделки можно в любой момент. Вклады зафиксировать на долгий промежуток с текущей ставкой не получится. При снижении ставки – падает доходность вкладов. Лучше фондов денежного рынка, хуже облигаций. Рекламные вклады под 30% годовых не рассматриваю, их цель привлечь клиента, суммы небольшие, сроки маленькие. У самого с марта прошлого года вклад под 30% годовых на год – максимум 50 000 ₽. Максимальная разница между 20% и 30% - 5 000 ₽, получаем большой бесплатный охват в СМИ и стоимость привлечения клиента не сильно дороже других источников рекламы. 👉 Облигации в рублях Снижение ставки – рост тела облигации с фиксированным купоном. Чем дальше погашение, тем больше рост. Не забывайте смотреть на дату оферты. Флоатеры на снижении ставки неинтересны по сравнению с фиксированным купоном. Линкеры – интересны, если верите в инфляцию выше ставки, такая ситуация была в 2021 году. Возможна ситуация, когда ставку будут резко снижать, а инфляцию победить с таким же успехом не смогут. 👉 Облигации в валюте Текущие замещающие облигации предлагают купон 7-9% годовых. Основная идея - ослабление рубля и доход за счет роста тела в рублях. При доступе к капиталу за границей купон на новые выпуски будет меньше, это ещё один триггер для роста тела облигации, только роста в долларах. Получаем потенциальный двойной эффект роста в рублях - тело в долларах от доступности иностранного капитала, тело в рублях – от девальвации рубля. 👉 Золото Изменение стоимости золота в рублях имеет два триггера: изменение курса доллара к рублю, стоимость золота в долларах. Даже учитывая текущий «сильный рубль» золото в лидерах роста среди инструментов. Будущее снижение может нивелировать падение рубля, будущий потенциальный рост с падением рубля даст двойной эффект. Максимально негативный эффект возможен только в случае падения золота с укреплением рубля, такое было летом 2022 года, но в таком случае открываются возможности для выгодной покупки и добавления в свой портфель активов ✅ Подводим итоги Фондовый рынок и будущее различных классов активов для российского инвестора слишком зависит от геополитики. Не стоит геополитику считать единственным триггером и не стоит впадать в чрезмерную эйфорию даже при максимальном благоприятном геополитическом исходе. Не забываем про фундаментал, перспективы и диверсификацию. Не стоит стремится к максимальной эффективности и ставить всё на 6 черное.

11 акций и перспективы инструментов со ставкой на окончание СВО - часть 3 Начало - 👉 Московская биржа / СПБ биржа В моем списке нет СПБ биржи, но игнорировать её было бы неуважением к игрокам с Пульса. Мне вспоминаются истории с «Чез пик энерджи», «Арривал», «Виржин Галактик». Как говорят в народе: «Кто последний, тот и долгосрочный инвестор». Основные идеи: снимут санкции, вернутся торги ИЦБ, биржа увеличит обороты и котировки вернутся на уровень до СВО. Проблема заключается в неопределенности поведения инвесторов с ИЦБ, массовые продажи и вывод средств могут спровоцировать проблемы. Напомню, ВТБ прикрыла лавочку с ИЦБ в первые дни СВО, биржа была не под санкциями и ИЦБ у других брокеров можно было продать. Мое дилетантское мнение – прикрыли лавочку от неприятных последствий для ВТБ, массовая продажа и вывод валюты на панике не то что нужно банку, который и без этого показал более половины триллионов рублей убытка по итогам 2022 года. Были слухи что именно из-за ВТБ курс доллара так стремительно вырос вначале СВО, клиенты пришли за валютой, в кассе её нет, надо покупать на бирже и отдавать, покупки дороже продажи - убыток. Даже в случае возврата оборотов на рекордные уровни 2021 года, отсутствие проблем с дебитом-кредитом, фундаментал компании будет намного хуже Московской биржи. Компания вышла на IPO по классике в максимально лучшее время и продала акции по 1 000 ₽, по итогам 2021 года – 50 годовых прибылей, 17 годовых выручек. Смотришь на чрезмерное внимание и понимаешь, что в этой истории только игра, разогнать в два раза могут спокойно, но дальше будет «Кто последний, тот и долгосрочный инвестор», в такие игры не играю. Мне непонятно чрезмерное внимание к СПБ бирже с возвратом торгов ИЦБ и игнорирование Московской биржи. Напомню, на Московской бирже были торги ИЦБ, торги за рубли, компания планировала расширять список ИЦБ. ИЦБ за рубли удобней, не нужен обмен на валюту и оплата лишних комиссий. Потенциальный возврат торгов долларом и евро – огромный плюс, его у СПБ биржи нет. Возможно дело в пиаре, просмотре исторических максимумов и текущих цен, проецирование на потенциал роста. С текущих цен до максимумов 2025 года значение у Московской биржи больше, но это всего лишь цифры. Котировки СПБ биржи далеки от минимумов периода СВО. 👉 ЭН+ Ставка на Норникель и Русал одновременно, со ставкой на электрогенерацию. Снижает риск, но и снизит потенциальную доходность от эйфории. Добавил ЭН+ по 313 рублей ещё до событий февраля 2025 года. Снятие санкций и свободный доступ к мировым рынкам для Норникеля и Русала – рост для трех компаний. С большой долей вероятности могут быть совместные проекты Норникеля и США. Поднятие дивидендов с Норникеля. Ослабление рубля и снижение ключевой ставки тоже на пользу компании. 👉 Норникель Свободный доступ к мировым рынкам, снижение курса рубля, возврат к положительным свободным денежным потокам, возврат дивидендов, совместные проекты с США. Все это позитивные триггеры для роста котировок Норникеля. Компания в прошлом с хорошей репутацией для миноритария, не платит дивиденды в долг – плюс, щедро распределяет прибыль, Русал в акционерном капитале – позитив для дивидендов. Продолжение -

11 акций и перспективы инструментов со ставкой на окончание СВО - часть 2 Начало - 👉 ММК / НЛМК / Северсталь Металлурги на дне цикла, эйфория 2021 года с огромными дивидендами сменилась на неопределенность вначале СВО и выплатами за предыдущие периоды в 2024 году с резким повышением котировок, от максимумов 2024 года падение более 50%. Окончание СВО открывает возможность восстанавливать инфраструктуру после разрушений, не удивлюсь если восстановление не подконтрольного РФ будет с помощью металла РФ, но через посредника из США. Компании были прозрачны в плане дивидендов, распределяли их по 3-4 раза в год и щедро. Имеют отрицательный долг и не выплачивают в долг в период отрицательного свободного денежного потока, капитальные расходы на модернизацию производства не для красоты. 👉 Газпром Самая геополитическая акция на российском фондовом рынке в последние десять лет. Стройка нового трубопровода в Китай – большие капитальные расходы и скорей негатив для котировок. Окончание СВО – позитив, маршрут через Украину в ЕС выгодный, его США с радостью может восстановить и быть оператором. Возможен возврат через Северный поток, с посредником из США (не удивлюсь если идёт торг между Германией и США). Зачем продавать свое, когда можно чужое и с такой же прибылью? Правительство снижает налоговую нагрузку на компанию, тарифы для населения увеличивает на 10%+. Дивиденды один из важных триггеров на российском фондовом рынке. Газпром можно отнести к конгломерату, вывод непубличных дочек на IPO один из триггеров роста. Потенциальное снижение ставки – дешевле обслуживать новые долги. 👉 Русал Снятие санкций позволит вернуться на рынок с высокой маржинальностью. Снижение ставки – уменьшение процентных расходов. Возможны совместные проекты с США. Восстановление инфраструктуры в разрушенных регионах. На Гонконгской бирже сильно разгоняли акции Русала в ожиданиях окончания СВО. 👉 ВТБ Снятие санкций важно и даст позитив для котировок, но куда важнее будущая конвертация привилегированных акций и дивиденды по итогам 2025 года, отсутствие или новые дополнительные эмиссии. В моих дилетантских расчетах даже при умеренно негативном сценарии конвертации префов с распределением 250 миллиардов дивидендов по итогам 2025 года даст сумму интересней вкладов. Снижение ставки позитив как для бизнеса банка, так и для котировок через триггер дивидендов. Сейчас вклады и облигации предлагают 15% годовых, в среднем за последние десять лет даже с учётом последних двух лет доходность по ставке – 10,3%. При прозрачной дивидендной политике, стабильной прибыли на акцию можно рассматривать и в долгосрочный портфель. Не может так дешево стоить второй государственных банк РФ. 👉 Новатэк Основные капитальные затраты пройдены, необходимо снятие санкций и газовозы для снижения расходов на поставки продукции. США не нужен конкурент? Вспоминаем правило: «Зачем продавать свое, если можно продавать чужое с такой же доходностью». Компания даже последние сложные годы выплачивала в районе 70 рублей на акцию, к текущей ставке неинтересно, но к среднегодовой за последние десять лет с возможностью увеличения выплат интересно. С текущей экономикой и необходимостью ресурсов для ИТ газ должен быть товаром с высоким спросом в мире, строить трубы Новатэку не надо, эффективность частного бизнеса как правило лучше государственного. Не исключаю возврат иностранцев в капитал. Мне нравится больше Газпрома в рамках газового бизнеса. Продолжение -

11 акций и перспективы инструментов со ставкой на окончание СВО В этом материале список акций с лучшими возможностями роста в случае окончания СВО. Рассмотрели перспективу других инструментов финансового рынка начиная вкладами и заканчивая золотом. Вернемся в прошлое и посмотрим лидеров роста в феврале 2025 года и их максимумы. К каждой акции будет обоснование выбора. Перед началом Рассматриваем только вариант окончания СВО и только экономическую составляющую, если в вашей стратегии нет триггера с окончанием СВО в ближайшее время, то состав портфеля и выбор инструментов будет совершенно другим. Рассматриваем следующие триггеры: постепенное снятие санкций, сотрудничество США и РФ, возврат торгов иностранными ценными бумага (далее ИЦБ), разморозку активов с обеих сторон. Помимо возможностей есть риски, про которые не стоит забывать даже с возможной моментальной эйфорией. Много вопросов на которых нет быстрого ответа, и они будут поступать постепенно: • Что будут делать иностранные инвесторы после разблокировки денег и акций? • Что будет с курсом рубля и акциями с большим иностранным участием? • Как быстро разблокируют ИЦБ российского инвестора? • Навес продаж ИЦБ и проблемы у российских бирж/брокеров? • Что будет с инфляцией и ставкой? • Каким будет курс рубля вначале и потом? Много вопросов и мало ответов, моментальная эйфория с ростом может продолжить рост или он сменится падением. 👉 Возвращение в прошлое Максимум по индексу после начала СВО – 3521, в мае 2024 года. Максимум 2025 года – 3 371 в феврале. Текущий показатель – 2685. Не стоит делать основной акцент на столбец «До максимумов Февраля 2025», изменились показатели бизнеса, перспективы, возможности и много других факторов. Данный максимум не является историческим и в будущем может быть перебит, так и остаться надолго на вершине. Не забываем про инфляцию и доходность низкорискованных инструментов, которые за год дали более 15%. Только акции Полюса в текущий момент стоят дороже февраля 2025 года, в первую очередь из-за роста стоимости золота. Золотодобытчикам приписывать триггер «конец СВО» как позитивный не стоит, скорей нейтрально. Озон Фарма и Россети Центр не отыгрывали геополитические события февраля 2025 года. Система и Сегежа истории про снижение ставки и уменьшение расходов на проценты по кредитам, вторая улучшит и операционные показатели в случае свободы на мировом рынке. Остальные компании может назвать бенефициарами окончания СВО в той или иной степени. Юнипро выделяется, инвесторы ждут возвращение старого собственника в управление или его смену, распределение кубышки. 👉 11 акций со ставкой на окончание СВО Юнипро Основная ставка электората на кубышку и её распределение. Кубышка равна капитализации компании. Проблема в неизвестности будущего долгосрочного собственника, Юнипер списало Юнипро с баланса, временное управление может стать постоянным, может последовать продажа новому собственнику. Одно предложение в отчете – рекордные капитальные затраты на ближайшие годы с расходами больше кубышки и котировки постепенно упали в два раза от максимумов. Эйфория по рекордным дивидендам и на быстрый мир до мая 2025 года пропала, акции стали стремительно падать. В текущей ситуации эйфория может обратно вернуться, особенно после информации о собственниках. Вернемся в прошлое до СВО и поймем, что Юнипер хотела продать Юнипро ещё до начала СВО, они вначале СВО нашли покупателя, но правительство окончательно не одобрило сделку. По слухам основные претенденты Роснефть и Интер Рао. Продолжение -

Результаты стратегий автоследования с 🕚17.10.2025 по 21.11.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается, что только в этот период подключили стратегию. "Потенциал Роста" – 229 035 ₽ ( 📈 + 7 460 ₽) "Начинающий инвестор" – 97 840 ₽ (📈 + 4 201 ₽) "Осознанный риск" – 38 300 ₽ (📈 + 1 226 ₽) TMOS - 6,25 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📈 – 3,33% 📈 – 4,46% 📈 – 3,26% Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 TMOS – 5,93% 📈 Начинающий инвестор – 3,51% 📈 Потенциал Роста – 2,61% 📈 Осознанный риск – 2,57% 📈 TRUR – 1,15% 📈 LQDT – 0,32% 📉 TGLD – (2,73%) 📈 Лидеры роста в MOEX: МКБ, ПИК, Татнефть 📉 Лидеры падения в MOEX: БСП-ао, Ростелеком, ИКС5 📈Лидеры роста: НКХП, ВИ.ру, Мечел-ао 📉Лидеры падения: Соллерс, Лента, Софтлайн Мои мысли Конец или продолжение? На следующей неделе ожидаю большую волатильность. Для позитивного новостного фона не нужно окончание здесь и сейчас, достаточно согласие сторон обсуждать нюансы, на этом будет первый этап роста, второй на окончательном завершении, третий на отыгрывании последствий в виде снятие некоторых санкций, снижения ставки. Не стоит забывать про возможный негатив – куда иностранцы понесут деньги со счетов С и акции? Телодвижения в стратегиях на прошлой неделе дали положительный результат. Был полностью продан TLCB, сейчас он дешевле, куплены акции дешевле текущих цен. Телодвижение было до выхода геополитических новостей и на другой гипотезе. Учитывая текущую ситуации стоит пересматривать портфель и проводить очередные сделки. ПИК Обратный сплит не принят, акции на возможном обратном сплите и отмены старой дивидендной политики были лидерами падения, теперь в лидерах роста вторую неделю подряд. Акции строителей на Московской бирже оставлять желать лучшего: сомнительная прозрачность, не лучшие времена для сектора, отношение к миноритариям. Маркетплейсы vs Банки Корпоративная баталия между маркетплейсами и крупнейшими банками. Два года назад маркетплейс Сбера давал бонусы по 40% и странно сейчас слышать жалобы от главы Сбера по поводу нечестной конкуренции и скидок при оплате картой банка маркетплейса. Запомните эти банки: Сбер, ВТБ, Т-банк, Совкомбанк, Альфа банк. Маркетплейсы сделают цены одинаковыми для любого способа оплаты, но при оплате картой маркетплейса бонусы, которые можно потратить на маркетплейсе и банки отстанут? Конечно нет, банки в первую очередь недовольны тем, что потребитель начинает использовать карты уже за пределами маркетплейса, хранит деньги, оплачивает товары и услуги, открывает вклады и занимает деньги. Разные цены в зависимости от способа оплаты — это предлог, основное желание уже высказывали – маркетплейсы не должны иметь свои банки или просто нам не нужны конкуренты с уникальным конкурентным преимуществом. Поделенный оборот маркетплейсов между банками с комиссиями за эквайринг – мелочь, по сравнению с деньгами на картах, оплатой везде, депозитами и займами. Маркетплейсы развили и зачистили для китайских продавцов – популярное мнение среди российских продавцов. С будущими экономическими инициативами станет труднее конкурировать с китайскими продавцами, у которых издержки на налоги куда меньше. Эсейфай и Европлан Продажа Европлана Альфа банку и распределение рекордных дивидендов акционерам Эсефай. Слухи про продажу ВСК и очередное распределение дивидендов. Возможна распродажа всех активов, делистинг и ликвидация? Продали долю за 57 миллиардов рублей, примерно 1100-1150 рублей на акцию Эсефай. Дивиденды - 902 рубля за акцию. Выводили Европлан на биржу по 950 рублей, продают по 550 ₽. По текущим ценам идеи не вижу, покупать надо было до погашения квазиказначеского пакета.

Результаты стратегий автоследования с 🕚10.10.2025 по 14.11.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается, что только в этот период подключили стратегию. "Потенциал Роста" – 221 575 ₽ (📉 - 2 337 ₽) "Начинающий инвестор" – 93 639 ₽ (📉 - 648 ₽) "Осознанный риск" – 37 074 ₽ (📉 – 582 ₽) TMOS - 5,9 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📉 – (1,05%) 📉 – (0,70%) 📉 – (1,54%) Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 TGLD – 2,75% 📈 TRUR – 0,53% 📈 LQDT – 0,26% 📉 Начинающий инвестор – (0,76%) 📉 Потенциал Роста – (1,12%) 📉 TMOS – (1,34%) 📉 Осознанный риск – (1,62%) 📈 Лидеры роста в MOEX: Совкомбанк, МКБ, Полюс 📉 Лидеры падения в MOEX: Позитив, Ростелеком, Совкомфлот 📈Лидеры роста: Соллерс, Эсефай, Новабев 📉Лидеры падения: ВУШ, Россети Центр, ОГК-2 Мои мысли Геополитика важнейший фактор на российском фондовом рынке. Окончание конфликта на Украине может случится в любой момент времени и начнёт увеличивать стоимость акций, может нанести и обратный эффект при усугублении. Снизить риск до минимума или увеличить до максимума? Зависит от капитала и цели, текущая премия низкорискованных инструментов относительно инфляции аномальна. Перетряхнул портфели, добавил больше акций и снизил количество валютных облигаций. Акции в ближайшие 6-12 месяцев могут прибавить больше, чем девальвация рубля + купоны по валютным облигациям. Не исключаю падение акций в ближайшее время, не пытаюсь искать дно, некоторые цены меня уже устраивают. Сравнивать ставку с дивидендными выплатами не имеет смысла, хочется снизить риск и иметь поступления денег на счет – облигации, не обязательны поступления и готовы к риску – акции, учитывая волатильность отыграть низкие дивиденды и отсутствие их ростом стоимости акции можно максимально быстро. В следующий год инфляция и ставка будут на некомфортном уровне, текущая ставка больше в 2 раза годовой инфляции (Росстат), на 10-летнем срезе были года с инфляцией больше ставки. Возможно, в некотором будущем именно инфляционные облигации будут лучше флоатеров и с постоянным купоном. Лукойл Санкции, вынужденная продажа или отожмут активы, цены на нефть – метрики влияющие на стоимости акции. Не забываем отсутствие информации по дивидендам, если они будут ниже ожиданий или ничего не выплатят - плюс дополнительный триггер падения. Ситуация напоминает металлургов и 2021 год, тогда из каждого рта хвалили ММК/НЛМК/Северсталь с прекрасными дивидендами и верили в их вечность, любая противоположная теория воспринимались с максимальным негативом. В итоге сейчас мы имеем нулевые дивиденды и максимум по цифрам остались при своих (без учёта инфляции) за 4 года если покупали в период рекордных дивидендов. Лукойл с определенными нюансами единственный дивидендный аристократ РФ, отличные дивиденды относительно стоимости, наибольший вес в индексе, любимец дивидендных инвесторов. Снижение дивидендов минимум снизит интерес дивидендных инвесторов. Полюс За три года акции выросли на 300% или в четыре раза, в сентябре 2022 года покупал акции Полюса по 545 ₽, сейчас более 2 000 ₽. Золото надо было покупать летом 2022 года при аномальном крепком рубле и низкой стоимости золота относительно текущей цены. Золото дешево? Главный фактор для российского инвестора – оценка золота в долларах, даже при его падении можно остаться в прибыли если начнет обесцениваться рубль. Покупать Полюс? Даже при максимальной низкой стоимости добычи, пробивания максимумом по стоимости золота не вижу большого роста в акциях Полюса, единственный возможный сценарий – аномальная девальвация. В 2025 году компания выплатит 180 рублей на акцию, интересно это или нет решать только инвестору.

Результаты стратегий автоследования с 🕚4.10.2025 по 7.11.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается, что только в этот период подключили стратегию. "Потенциал Роста" – 223 912 ₽ ( 📈 + 1 842 ₽) "Начинающий инвестор" – 94 287 ₽ (📈 + 1 402 ₽) "Осознанный риск" – 37 656 ₽ (📉 – 31₽) TMOS - 5,98 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📈 &Потенциал_роста_в_RUB – 0,72% 📈 &Начинающий_инвестор – 1,56% 📉 &Осознанный_риск – (0,05%) Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 TMOS – 1,17% 📈 Начинающий инвестор – 1,13% 📈 Потенциал Роста – 0,59% 📈 TRUR – 0,42% 📈 LQDT – 0,39% 📉 Осознанный риск – (0,16%) 📉 TGLD – (0,93%) 📈 Лидеры роста в MOEX: ПИК, ИКС5, Татнефть 📉 Лидеры падения в MOEX: Лукойл, Хэдхантер, ЮГК 📈Лидеры роста: ВУШ, Циан, Эсефай 📉Лидеры падения: ОГК-2 (див. гэп), ЮМГ, Хендерсон Мои мысли Сейчас популярны идеи: покупка ВТБ под дивиденды 2025 года, которые могут выплатить летом 2026 года, валютные инструменты. Чем идея проста и банальна, тем меньше актуальна. В ВТБ большой вопрос в префах и их конвертации, с большой вероятностью дивиденды выплатят, выплатят 50% от ЧП, но префы конвертированные в обычные акции могут сильно размыть выплату. С осторожностью рассматриваю дивидендную выплату 20% от текущей стоимости. С долларом и курсом не все так однозначно, дело даже не в укрепление рубля. Ничего не мешает по лекалам СССР сделать официальный курс 60 копеек, на черном рынке в несколько раз дороже и кучу других ограничений на хождение валюты. Возможна ситуация только в случае серьезных финансовых проблем и большом дефиците валюты, сейчас таких проблем нет. Не забываем, что купоны по замещайкам и погашение идет по офф. курсу, который может сильно отличаться от реального. Ставка большая, конкурировать с ней дивидендные выплаты не могут, влияние повышения налогов на будущие прибыли неизвестно. По прогнозам в следующем году ставка будет двузначная и конкурировать дивиденды не смогут. Прозрачность российского рынка акций остается под вопросом, мажоритарий не заинтересован в росте капитализации, государство вставляет палки в колеса. Для меня кажется банальным потратить несколько миллиардов защитив права миноритария, получить лояльность и на этом больше заработать, но государственные институты делают противоположные действия. Геополитика – качели из одной стороны в другую. Мир миром, но чувствуется, что экономическая составляющая будет ниже роста котировок. Озон Переезд закончен, компания символично откроет торги на 11/11, первые в истории компании рекомендованные дивиденды. Надо смотреть на навес, не забываем про движение рынка в период отсутствия торгов, дивиденды больше символичность и хотелось бы услышать про постоянные выплаты и прозрачную дивидендную политику. Мне нравятся компании экосистемы и как развивается Озон, но в будущем может вмешаться государство, зарегулировать отрасль и это скажется на прибыли, не стоит забывать и про «хорошие» условия для селлеров, которые с каждым промежутком времени становятся «лучше» к дополнительной налоговой нагрузке. ИКС 5 ИКС 5 одна из идей для максимально долгосрочного портфеля. Думаю, компания сможет выплачивать 10% от текущей стоимости дивидендами. Дорого покупать по текущим? О стоимости 800-1 000 ₽ как вначале 2023 года остается только мечтать, текущая стоимость равна стоимости вначале открытия торгов акциями (январь 2025), конечно не забываем про рекордные выплаты дивидендов – 648 ₽. Сейчас трудно заинтересовать инвестора 10% годовых, по прогнозам ЦБ только в 2027 году ставка может стать однозначной, компания теоретически нарастит прибыль и тогда уже дивиденды относительно текущих цен станут не только равны ставке, но и выше её.

Мы на подсознании ассоциируем ничегонеделание с отсутствием результата, люди с воспитанием по социалистической идеологии не представляют как можно ничего не делать и зарабатывать. Работает – не трогай, старый закон программистов, которым можно пользоваться в жизни. Сейчас больший спред между инфляцией и доходностью по консервативным инструментам. Давайте возьмем разницу в 0,5% в месяц или 500 ₽ со 100 000 ₽ капитала в месяц. Для рядового гражданина неинтересная сумма, помноженная на отсутствия расчетов масштабирования. При масштабировании текущих результатов и необходимости 100 000 ₽ для жизни в месяц достаточно держать 20 миллионов рублей в консервативных инструментах. Данная стратегия максимально консервативная с минимальным риском и позволяет сохранять покупательную способность капитала. Игнорируем сохранение покупательной способности и достаточно держать 7-10 миллионов в консервативных инструментах. Много это или мало? Все зависит от момента времени и восприятия. Когда только начался бум инвестиций среди розничных инвесторов многие интересовались у меня по поводу доходности и после расстраивались. Никого не заинтересуешь +10% годовых относительно инфляции. Неинтересна такая доходность так как накопления оставляют желать лучшего, нетерпение и отсутствие масштабирования. Со средней месячной зарплаты 10% в год - мелочь, со 100 зарплат – 10 месяцев. 📉Фондовый рынок - инструмент, позволяющий помимо затрат времени получать и затраты денег, причём не только по покупательной способности и это ещё одна ситуация, которая противоречит подсознанию. Большинство работает в найме и там нельзя получить убытки одновременно с затратами времени. По итогам этого года доходность меньше 10% - убытки по покупательной способности помимо затрат времени. ✔️У инвестора всегда есть опция сохранить покупательную способность капитала с минимальными затратами времени – вложение денег по ставке. Не забываем про различные нюансы, сейчас возможно такое вложение увеличивает покупательную способность, в другие моменты времени уменьшает. Не всегда плохо как минимум сохранять покупательную способность без риска, но наш гражданин нетерпеливый максималист. ⚠️Проблема российского участника финансовой системы со свободными деньгами – ждёт в любой промежуток прибыль, если прибыль инструментов фондового рынка ниже вкладов, он расстраивается в нём. Любой гражданин должен понимать правило: «Не растущие числа на счетах с каждым промежутком времени уменьшают покупательную способность». Индекс Московской биржи полной доходности сейчас на том же уровне что и два года назад, за два года на ставке можно было заработать более 30% годовых. В итоге пассивный индексный инвестор даже с дивидендами за два года в старом капитале потерял 30% покупательной способности. Почему 30%? В моем понимании доходность по ставке минус налог = сохранение покупательной способности. С такой теорией смешно смотреть, когда инвесторы текущую стоимость акции приравнивают к такой же стоимости этой же акции 5 лет назад, учитывая, что в ставке можно за 5 лет можно было увеличить число на 50%. Низкие цены или изменилась реальность? Дилетантская математика говорит про аномалию в курсе доллара. Ставка в рублях минимум на 10% больше ставки в долларе, при этом рубль год к году укрепляется и увеличивает эту аномалию. Возможно, сейчас тот момент, когда доходность по ставке даёт увеличить покупательную способность капитала и это лучший инструмент. Сохранение покупательной способности – положительный результат. Не факт, что в будущем доходность по ставке сохранит, может посыпаться всё, даже валюта если разойдется официальный курс и на черном рынке.

Результаты стратегий автоследования с 🕚27.10.2025 по 1.11.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается, что только в этот период подключили стратегию. "Потенциал Роста" – 222 070₽ ( 📉 – 1 373 ₽) "Начинающий инвестор" – 92 885 ₽ (📈 + 182 ₽) "Осознанный риск" – 37 687 ₽ (📉 – 939 ₽) TMOS - 5,92 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📉 – (0,61%) 📈 – 0,20% 📉 – (2,43%) Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 TRUR – 2,80% 📈 TGLD – 1,97% 📈 TMOS – 0,34% 📈 LQDT – 0,26% 📈 Начинающий инвестор – 0,08% 📉 Потенциал Роста – (0,69%) 📉 Осознанный риск – (2,51%) 📈 Лидеры роста в MOEX: Мать и Дитя, Яндекс, Сбербанк 📉 Лидеры падения в MOEX: ЮГК, Фосагро, АФК Система 📈Лидеры роста: ВУШ, МТС Банк, Россети МР 📉Лидеры падения: Россети Центр, Астра, Циан Мои мысли Шестидневная торговая неделя прошла с минимальным ростом индекса. Есть ощущение что мы в конце негативной геополитики в котировках, негативный фон закончится или перейдет в следующую более негативную стадию. Символическое снижение ставок не помогло, есть ощущение, что в будущем будет рост инфляции и возможное возвращение ставки на предыдущие максимумы. В начале следующего года ожидается много дополнительной нагрузки для бизнеса, он постарается переложить на покупателя, возможно снижение спроса с ростом цен. При политическом снижении ставки возможен рост спроса с ростом цен, опять увеличение инфляции и потеря реальной покупательной способности в низко рискованных финансовых инструментах. ЕМС ЕМС выкупила другой бизнес за счет кубышки, первый массовый вывод – про дивиденды забываем, первая реакция – падение стоимости акций. Технически выкуп за счет займа, практически - деньги на счетах равные займу есть, возможно они под невозможностью снятия без потерь процентов и для этого пришлось покупать за счет займа. Начались посты про невыгодность покупки с чп ниже 20%. В моем понимании рынок частной медицины будет развиваться, сейчас условно бесплатная оставляет желать лучшего, люди не будут жалеть деньги на здоровье. У компании скопились деньги и не будет вечных вкладов под 15-20% и неплохо деньги вложить в бизнес с чистой рентабельностью на уровне текущей ставки по вкладу. Плохо ли отсутствие дивидендов и разрушенные ожидания от распределения накопленного? Стратегически лучше развивать бизнес, хочется постоянных выплат – вклады, облигации и другие аналогичные инструменты. Надо понимать, что в большинстве случаев собственнику публичного бизнеса стоимость акции и капитализация неинтересна. Большие пакеты покупаются/продаются, игнорируя стоимость на бирже, раздутая стоимость практически ничего не даёт собственнику. ЮГК В начале 2024 года думал, что правительство будет развивать продажу золота физических лицам в различной форме как замену валюте. Думал, что будет интерес к наличному юаню и его массовость в российских банках в любом небольшом населенном пункте. В обеих случаях ошибся, массовости нет, золото пробивает исторические максимумы, при этом ЮГК показывает результаты хуже прошлогодних. Как мажоритарию без разницы на капитализацию, так миноритарию без разницы поменяли ли по суду мажоритария лишь бы сохранились их права и стоимость акции. Котировки в ожидании возможной оферты от государственного института как собственника и информации по стоимости продажи новому. В дальнейшем от прозрачности нового собственника и дивидендной политики. Сейчас котировки под давлением так как ничего непонятно. Печально смотреть на такие результаты золотодобытчика, когда производимый товар пробивает максимумы в валюте. В моей голове в долгосрочный портфель среди золота только Полюс, покупать надо было раньше.

Результаты стратегий автоследования с 🕚20.10.2025 по 24.10.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается, что только в этот период подключили стратегию. "Потенциал Роста" – 223 443₽ ( 📉 – 7 485 ₽) "Начинающий инвестор" – 92 703 ₽ (📉 – 2 878 ₽) "Осознанный риск" – 38 626 ₽ (📉 – 1 448 ₽) TMOS - 5,90 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📉 – (3,24%) 📉 – (3,01%) 📉 – (3,61%) Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 LQDT – 0,26% 📉 Начинающий инвестор – (3,09%) 📉 Потенциал Роста – (3,32%) 📉 Осознанный риск – (3,69%) 📉 TRUR – (3,85%) 📉 TGLD – (4,57%) 📉 TMOS – (7,38%) 📈 Лидеры роста в MOEX: Фосагро, Позитив, БСП-ао 📉 Лидеры падения в MOEX: Лукойл, ЭН+, Аэрофлот 📈Лидеры роста: Делимобиль, Циан, Эсефай 📉Лидеры падения: Евротранс, СПб биржа, ДВМП-ао Мои мысли Ставку понизили на 0,5%, рынку это не помогло, так как ключевую роль сыграла геополитика, которая сменила позитив на прошлой неделе на негатив. Нужно понимать, что встреча Трампа и Путина будет только в случае окончательных договоренностей по конфликту, по другому поводу встречаться не будут. Встреча не отменена, она перенесена на тот момент, когда завершение конфликта будет максимально близко. Санкции на российский нефтяной сектор больше в интересах США, чем Украины. Мы пробиваем минимумы на негативной геополитике, новых налогах, инфляции и ставке. С каждым падением акции опускаются на стоимость большего временного промежутка. Сейчас стоимость многих на уровнях начала 2023 года или марта 2020 года, некоторые и того показывают исторические минимумы. Беда или преимущество даже не в этом, покупательная способность рубля каждый год падает и те же 5000 ₽ в начале 2023 года не равны 5 000 ₽ конца 2025 года. Из этого можно сделать вывод что акции стали дешевле, имеет ли это важное значение зависит от многих показателей. СПБ биржа Ничего кроме спекуляций в стоимости бумаги нет, появляются новости про возможный позитив в геополитике – акции лидер роста, негатив – лидер падения. Парадокс, прецедент и урок для многих новичков, связывающих логику и стоимость акций – движение котировок СПБ биржи. Логики нет – стоимость может быть как 100 ₽, так и 1 000₽, хлеба и зрелищ жаждет наш акционер, поделить поровну, то чего у него нет. Предполагал, что СПБ биржа пойдет по пути токенизации иностранных активов и «возобновлением торгов» иностранными акции, уверен нашлись бы желающие покупать, забыв про все заблокированные активы. По этому пути недавно пошел Telegram. Повторю в очередной раз, возврат торгов иностранными акциями может создать проблемы для биржи, придется подбивать дебет с кредитом, отдавать деньги клиентам и так далее. Даже рекордные объемы в 2021 году и заработки с него биржи не дают хороший фундаментал по текущей стоимости акции. Лукойл и Роснефть Санкции на российскую нефть и нефтяные компании продолжат ронять котировки, на дивидендах ниже ожиданий падение продолжится. Многие Лукойл покупали как стабильную дивидендную компанию с выплатами на уровне вклада, пропадут такие дивиденды даже на время – нетерпеливый инвестор начнет распродавать. Жду уменьшение дивидендных выплат у всех российских нефтяных компаний. Лукойл Март 2020 – 3 600 ₽ Февраль 2022 – 3 000 ₽ Роснефть Март 2020 – 230 ₽ Февраль 2022 – 175 ₽