Форум об облигации Альфа Дон Транс выпуск 1

#disclosure Компания: ООО "АЛЬФА ДОН ТРАНС" Тикеры: $RU000A106Y70 Время новости: 23.12.2025 11:54 Тема новости: Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=hIUyk8FCm0aeUJHeRxT-CNA-B-B&q= Резюме: АЛЬФА ДОН ТРАНС скорректировала информацию о выплатах по биржевым облигациям серии 001P-01. Компания выплатила купонный доход 18% годовых и частично погасила номинальную стоимость облигаций на общую сумму 42 млн рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания исправила техническую ошибку и подтвердила полное исполнение обязательств по выплатам, что свидетельствует о финансовой дисциплине

#disclosure Компания: ООО "АЛЬФА ДОН ТРАНС" Тикеры: $RU000A106Y70 Время новости: 23.12.2025 10:29 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ioiyrbq6CEmEcznxJUS85w-B-B&q= Резюме: ООО «АЛЬФА ДОН ТРАНС» 23.12.2025 выполнило купонные выплаты и частичное погашение номинала по биржевым облигациям серии 001P-01. Общий объем выплат составил 42,1 млн рублей, включая купон 18% годовых (44,88 руб. на облигацию) и погашение 10% номинала (100 руб. на облигацию). Обязательства исполнены в полном объеме. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выполнил обязательства по купонным выплатам и частичному погашению облигаций, что свидетельствует о финансовой дисциплине и надежности.

#disclosure Компания: ООО "АЛЬФА ДОН ТРАНС" Тикеры: $RU000A106Y70 Время новости: 12.12.2025 10:22 Тема новости: Включение (исключение) ценных бумаг эмитента (компаний группы эмитента) в секторы, сегменты (из секторов, сегментов) бирж Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=FVUCtwFQC0C-AZZ06BxbG9A-B-B&q= Резюме: Облигации ООО 'АЛЬФА ДОН ТРАНС' исключены из Сектора Роста Московской биржи с 11 декабря 2025 года Сентимент: Отрицательный Объяснение сентимента: Исключение из престижного сегмента биржи свидетельствует о проблемах с кредитным рейтингом компании, что может негативно повлиять на доверие инвесторов и ликвидность бумаг

#moex Тикеры: $RU000A106Y70 Время новости: 10.12.2025 16:07 Тема новости: Об исключении ценных бумаг из Сектора/Сегмента Ссылка: https://www.moex.com/n95985/?nt=0 Резюме: Альфа Дон Транс исключается из Сектора Роста Московской биржи с 11.12.2025 из-за отсутствия необходимого кредитного рейтинга Сентимент: Отрицательный Объяснение сентимента: Исключение ценных бумаг из престижного сегмента биржи

Пока рынок акций тихо-мирно растёт, начинаю разбирать ВДО на базе шаблона собственной модели кредитоспособности. Сразу оговорюсь, что она едва ли подойдет для финансового сектора, там свои мультипликаторы, свои особенности и надо придумывать что-то своё. Поэтому лизинг, факторинг и микрозайм пока исключаю, вернусь позже. Кто сможет дочитать до конца, прошу озвучить мнение о содержательности публикации и её формате в комментарии. 1 пост = 5 компаний. Краткое описание и скриншот с модельными показателями. Пока прошёл 20 компаний, скорее всего ограничусь где-то 40 и буду поддерживать эту базу в рабочем состоянии от квартала к кварталу. Если это будет работать на модельном портфеле, то не скрою, подумаю о том, как это продавать на коммерческой основе. В общем хватит преамбул, поехали! 🔍Агро-Фрегат ($RU000A108FG3): Выручка компании выросла на 60%, что, однако не конвертировалось в рост прибыльности. В структуре баланса сильно снизился как вес кредиторской, так и дебиторской задолженности, ликвидность баланса нормальная. Долговая нагрузка низкая, долг/ebitda – 1.31. 📌Рейтинг по собственной шкале кредитоспособности – 8.8/10. Балл выше 9 означает «на текущий момент выглядит надёжно», ниже 5 означает критическую оценку риска. 🔍Альфа Дон Транс ($RU000A106Y70): имеет существенные проблемы, как и коллеги по отрасли из «Монополии». Признание существенных (и видимо разовых) прочих доходов не позволило компании выйти в прибыль за 9м25. Объем бизнеса критически не падает, объем долга не растёт. Снижение ставок по рынку теоретически могло бы помочь, но общее снижение кредитоспособности перекрывает этот положительный тренд. Не назову ситуацию безнадежной, но не вижу никаких причин покупать долг при наличии несильно менее доходных альтернатив. 📌Рейтинг по собственной шкале кредитоспособности – 1/10. Балл выше 9 означает «на текущий момент выглядит надёжно», ниже 5 означает критическую оценку риска. 🔍Вератек ($RU000A10A0H8): Выручка и чистая прибыль компании сильно снижаются на 30.09.25 против 30.09.24, однако и выручка, и операционная прибыль компании не уступают значениям на 30.09.23, а чистая прибыль снижается на фоне роста процентной нагрузки. Рост дебиторской и кредиторской задолженности позволяют предположить, что снижение выручки носит временный характер. Кредитоспособность может ухудшиться, если при росте стоимости заимствований до текущей ставки купона 26% выручка так и не вырастет. Покупки с самым минимальным удельным весом в портфеле приемлемы. 📌Рейтинг по собственной шкале кредитоспособности – 6.5/10. Балл выше 9 означает «на текущий момент выглядит надёжно», ниже 5 означает критическую оценку риска. 🔍Группа Продовольствие ($RU000A10DPJ1): Выручка снижается, однако прибыль от продаж компании растёт, вероятно, за счёт улучшения конъюнктуры рынка и роста рентабельности продаж. Эффект на чистую прибыль нивелируется за счёт роста процентов к уплате. Чистая прибыль компании стабильно минимальная и будто бы «управляется» показателем прочих расходов. Долговая нагрузка средняя - 2.38. В целом пока ничего критичного. 📌Рейтинг по собственной шкале кредитоспособности – 8.6/10. Балл выше 9 означает «на текущий момент выглядит надёжно», ниже 5 означает критическую оценку риска. 🔍Кеарли Групп ($RU000A108Q78): Выручка снизилась на 6%, при этом отмечается рост как дебиторской, так и кредиторской задолженности, вероятно, из-за роста количества дней отсрочки при работе с контрагентами. В 2025 г. у компании появился добавочный капитал, возможно, из-за входа в компанию нового крупного акционера. Наибольшие опасения вызывает слабая прибыльность и очень слабый коэффициент покрытия процентов к уплате. 📌Рейтинг по собственной шкале кредитоспособности – 6.1/10. Балл выше 9 означает «на текущий момент выглядит надёжно», ниже 5 означает критическую оценку риска. #вдо

#хомяк Все привет! Тк 30 число выходной, то зп дали в пятницу, поэтому закинул 4к. В этот раз решил покупать средне надёжные облигации. Их у меня вроде не так много, поэтому решил чуть-чуть взять Взял 2 шт $RU000A106Y70 , Тк очень уж большую доходность рисуют + сильно ниже номинала цена, поэтому решился. Давно смотрел на них, но откладывал. Потом убрал несколько облигаций связанных с углём из избранного, Тк в уголь я не особо верю сейчас, много новостей, что с ним проблемы. Потом долго думал между эталоном под 20%, новым балтийский лизингом и брусникой, но в итоге взял урал сталь под 20% $RU000A10D2Y6, Тк чуть-чуть ниже номинала, нормальный рейтинг и хороший купон. На долгосрок взял ещё одну офз 26253 $SU26253RMFS3, Тк верю в падение ставки ниже 13 в ближайшие 2 года, думаю покупать по 1 штучку каждый раз, когда буду пополнять счёт С оставшегося взял 1 акцию сбера, Тк просто перечислил акции которые у меня есть маменька и попросил выбрать 1. Она сказала сбер $SBER, Тк хотя бы государство не даст обонкротиться И взял 1 $TMON@, всего У меня их 3 тепепь, Тк в вим ликвидность коммисия есть Сегодня портфель вырос на 350р от роста стоимости бумаг и купоны пришли, но всё ещё минус, но уже очень маленький! Когда было минус почти 3к на доходе, а не по бумагам, было печально, а теперь уже спокойнее к этому отношусь Планирую дальше закидывать с каждой зп по немного и надеяться выйти в плюс, надеюсь шансы есть. Пока что получается 60/37 облигации/акции, что странно, ведь я докупил облигаций... Всем удачи и спасибо за внимание!)

Анализ отчета ООО «АЛЬФА ДОН ТРАНС» за 9 месяцев 2025, РСХБ $RU000A106Y70 $RU000A10CAQ0 1. Выручка : 3 491 382 тыс. руб. · Темп роста: -9.9% 📉 · Вывод: Выручка снизилась почти на 10%, что указывает на сокращение операционной деятельности. 🔴 2. EBITDA: 605 184 тыс. руб. · Темп роста: -36.1% 📉 · Вывод: Реальная операционная рентабельность (EBITDA) резко снизилась. 🟢 3. CAPEX · 2025: 43 281 тыс. руб. · 2024: 124 522 тыс. руб. · Темп роста: -65.2% 📉 · Вывод: Капитальные затраты сократились более чем в 2.5 раза. 4. FCF: 199 482 тыс. руб. · Темп роста: -70.4% 📉 · Вывод: Свободный денежный поток значительно сократился, но пока положительный🟢 5. Темп роста чистой прибыли · 2025: -75 252 тыс. руб. (убыток) · 2024: -163 840 тыс. руб. (убыток) · Темп роста: Убыток сократился на 54.1% 📈 · Вывод: Чистый убыток сократился, однако компания остается убыточной. 🟢 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 984 754 тыс. руб. · Долгосрочная: 3 314 723 тыс. руб. · Общая: 4 299 477 тыс. руб. 7. Закредитованность 12.15 · Норма: < 1 · Вывод: На 1 рубль собственного капитала приходится более 12 рублей заемных средств. Критически высокий уровень. 🔴 8. Equity/Debt ≈ 0.082 · Норма: > 0.5 · Вывод: Значение (0.082) значительно ниже нормативного. Экстремально высокий финансовый риск. 🔴 9. Debt/Assets ≈ 0.924 · Норма: < 0.7 · Вывод: 92.4% активов сформировано за счет заемных средств. Предбанкротное состояние. 🔴 10. NET DEBT / EBITDA годовая ≈ 2.22 · Норма: < 3.0 · Вывод: Вывод: 🟡 Формально в норме, но EBITDA низкого качества (за счёт амортизации). 11. Покрытие процентов (ICR) ≈ 1.19 · Норма: > 3.0 · Вывод: Коэффициент (1.19) опасно низок. Компания едва покрывает процентные расходы. 🔴 Исправлено (использована верная EBITDA). 12. Чувствительность к рискам. Причины · Критическая чувствительность из-за убытков, падения EBITDA, кассовых разрывов и долговой нагрузки под 93% от активов. 🔴 Усилен вывод. 13. Гипотетический рейтинг · S&P/Fitch: CCС- (Высокая вероятность дефолта) · Moody’s: Caa3 (Обязательства очень низкого качества) · Вывод: Крайне высокий кредитный риск. 🔴 Исправлено (рейтинг понижен). 14. Оценка финансового состояния (ОФС) · [🟥1...100🟩] ОФС=18 🛡️ Уровень ФС: Критический 🚥 Инвестиционный риск: Крайне высокий · Вывод: Состояние ухудшилось из-за падения операционной рентабельности и увеличения долговой нагрузки. 🔴 15. Каким инвесторам подходит? 1. Категорически не подходит ни одному типу инвесторов. ❌ 2. Рассмотреть возможность вложений могут только кредиторы в рамках реструктуризации с списанием большей части долга. ⚠️ 🔴 16. Финансовое состояние значительно ухудшилось. 📉 Снижение выручки, обвал EBITDA, рост долговой нагрузки и низкое покрытие процентов. 🔴 #финанализ_альфа_дон_транс #финанализ_альфадонтранс

$RU000A10CAQ0 $RU000A106Y70 Часть 2: • Если посмотреть структуру ВНА, то можно заметить интересную статью - вклад в имущество юр. лица в размере 346 млн руб в 2024 году. Данным лицом выступает ООО Фора - дочерняя структура, занимающаяся производством щебня, выкупленная как раз в конце 2023 года. И все вроде логично и понятно - нужно дать конторе толчок развития. Но если посмотреть отчетность ООО Фора - вклада в УК не числится, есть только добавочный на 85 млн руб. Куда испарились остальные 261 млн руб, направленные в УК - загадка. • Сама ООО Фора - неэффективная контора, совокупный фин. результат - минус 79 млн руб на конец 2024. Но есть еще один примечательный момент - в 2024 году произошел резкий скачок управленческих расходов и ФОТ, при этом ССЧ сотрудников почти не менялась. Есть предположения, что основная контора "отправляет" сотрудников к дочкам заключать договоры ГПХ, тем самым снижая себе в отчете ФОТ и себестоимость и улучшая фин. результат. Подтверждающих/опровергающих фактов не нашел. К слову, у других дочерних структур эффективность - также нулевая. • Напомню, что 2/3 бизнеса - нерудные МТР, потребители которых в основном - конторы дорожного строительства. Учитывая специфику их бизнеса, каждый первый имеет проблемы с ликвидностью, каждый второй - в предбанкротном состоянии. Поэтому оказание услуг таким конторам с постоплатой – очень рискованно и может погубить бизнес. Оборачиваемость ДЗ на 45 дней дольше чем КЗ, что может привести к серьезным кассовым разрывам. • Из 423 млн р краткосрочной ДЗ – на 107 млн просроченная (72 млн – на банкротах), еще порядка 79 млн р – с сомнительной перспективой возврата. Большинство несостоятельных дебиторов – дорожные компании, что еще раз подтверждает рискованность бизнеса. Отмечу что контора пытается работать с просроченной ДЗ – за последние полгода подано исков в суд на сумму 80 млн р., но эффективность мер – пока низкая, ДЗ выросла за пг на 23 млн руб. • Денежный поток (FCF) – номинально положительный (+6 млн р) но только благодаря поступлениям от продажи техники на 570 млн р, CF текущей деятельности отрицательный. Реальный FCF с учетом просроченной КЗ на 45 млн руб = -40 млн. Это тревожный сигнал, т к денег у конторы почти не осталось • В 3 кв 2025 контора объявила о размещении еще 300 тыс облигаций под 28%. Это в явном виде сигнал – у конторы заканчиваются деньги, часть потраченных (180 млн ДЗ) – вряд ли вернется, а % и купоны надо платить. Полагаю что весь займ пойдет на погашение текущих долгов. А это значит что контора продолжит топтаться на месте, без развития, зато долг станет – еще дороже, а % платежи еще больше и чаще. В общем вердикт – очень опасно инвестировать в данную контору. Если бы не новый выпуск – тех. дефолт мог наступить при ближайшем купоне. В адрес эмитента начали появляться различные претензии/судебные иски. Плюс непонятная история - куда испарились 261 млн "вклада в уставный капитал ООО Фора". Рассчитав примерный Funding по обязательным платежам до конца года при условии размещения до НГ всех 300 тыс облиг, делаю вывод, что контора будет платежеспособна еще какое-то время. Самое сложное будет – пережить зиму, тк у дорожных компаний зимой-весной совсем нет денег (не сезон работ), и шансы обратить ДЗ в ДС будут ничтожно малы. Учитывая, что имущество продается и арендуется, залоговая база - уменьшается, шансы взять еще кредит – околонулевые. Если не произойдет диверсификации выручки и улучшения ликвидности до конца года – вероятность дефолта уже зимой – близка к 100%. Либо будет еще 3 размещение облигаций под поручительства - но это уже превратится в МММ с запредельным риском, из такого болота контора никогда не выберется, и тогда дефолт будет неизбежен. А вместе с собой она закопает под щебень и деньги инвесторов.

$RU000A106Y70 $RU000A10CAQ0 мысли об эмитенте ООО Альфа Дон Транс - или как закопать в щебне свои деньги. Часть 1: • Контора (точнее группа из 4 контор), занимается автоперевозками инертных материалов (щебень, песок и тд),с/х продукции, также открыла с̶е̶т̶ь̶ пару газозаправочных станций как ̶х̶о̶б̶б̶и̶ доп. вид деятельности. Имеет три офиса - в Павловске (окрестности Воронежа), Батайске и Саратове. В первом - рем. база и заправочная станция. (см фото 1,2) • Доля эмитента на рынке автоперевозок - менее 0,1% всего рынка, в секторе перевозок инертных и зерна - примерно 5-6% в европейской части РФ. • Структура деятельности: 68% - перевозки инертных, 32 % - с/х, при этом выручка разделилась примерно поровну, т к тариф на с/х перевозку в 2,2 раза дороже. Тем не менее в 2025 отмечается снижение тарифов - на 15% по перевозке инертных, на 17% - по перевозке зерна, что негативно отражается на маржинальности бизнеса. Однако тарифы соответствуют среднерыночным и отражают ситуацию на рынке. • Несмотря на 6% рост объемов перевозок выручка за 1 пг 2025 снизилась на 14%, а прибыль от продаж - вовсе отрицательная (минус 176 млн руб) Благодаря схеме с возвратным лизингом удалось избежать огромного убытка - на 720 млн руб были проданы ОС и взяты в обратную фин. аренду. Это увеличило прочие расходы и скорректировало чистую прибыль. Без данного трюка убыток бы составил порядка 520 млн руб. • Дополнительно сравним фин. результаты главных конкурентов - 2024 и 1 пг 2025 они закончили лучше, чем Доны (исключение - ООО Авроратранс - там все очень плохо). Поэтому делаем вывод, что управленцы бизнеса не очень эффективно им управляют, и списать на сложные времена в секторе - нельзя. Основной упор контора по-прежнему делает на менее маржинальное направление - перевозку инертных, а с учетом того, что плечо перевозки увеличилось за последний год , повысив с/стоимость - контора обрекает себя быть нерентабельной и неэффективной. При этом проценты по долгам только увеличиваются, вгоняя под плинтус фин. состояние. • Чистый долг с начала 2024 года увеличился на 7% - 5 549 млн руб. • Финансовая устойчивость и ликвидность падает с каждым годом и уже сейчас находится за порогом устойчивости: КБЛ= 0,45 (при минимуме 0,8), КСЛ снизился с 1,47 до 0,49 при норме =1. Непредвиденные убытки 2024 года сильно подкосили, что вкупе с долговой ямой тянет контору в пропасть и небытие. • В собственности у конторы - только 14% техники, остальная часть в лизинге, что уже намекает на соотношение финансирования ОС примерно 7 к 1 в пользу заемных. Что касается всех активов, то коэф-т D/E = 11, т е на 1 рубль собственных контора заняла 11 рублей. При этом у главных конкурентов по бизнесу закредитованность не такая высокая - D/E варьируется от 0,7 до 6,5. • Рост закредитованности (левериджа) с 2023 года - 75%, в то же время рост активов - менее 1%, а величина ОС - наоборот сократилась на 4 %. Компания последние 1,5 -2 года топчется на месте, кроме запуска метановых заправок - развития не видно. Собственный автопарк - старый [20 лет – по данным конторы] и очень медленно обновляется, в лизинге - китайпром, более прихотливый к дорогам/климату и требующий больших затрат на ТОиР. В итоге куда и зачем столько занимали - пока не понятно. Но давайте смотреть дальше (часть2) :

🎲 Инвест-рулетка снова в деле! Сегодня скрипт выбрал для портфеля облигацию с тикером $RU000A106LS0 📈. 💰 Выплаты по стратегии сейчас составляют 997 ₽ в месяц. 📊 С момента старта (29 апреля 2025 года) доходность портфеля уже +13.59% 🚀. Выплата купонов: $RU000A10B6K8 $RU000A106Y70 Частичное погашение: $RU000A106Y70 Эксперимент продолжается: каждый день случайный рублевый актив из акций, облигаций или фондов попадает в портфель Инвест-рулетки. Посмотрим, что выпадет завтра 😉 #инвест_рулетка

«Альфа Дон» на дне: груз проблем или точка разворота? Разбор по косточкам тяжелейшего полугодия. 🛣️🚚📦🚨 Отчет ООО «АЛЬФА ДОН ТРАНС» за 1 полугодие 2025 года — это подробная карта финансовой аварии. Компания, которая должна быть мотором, глохнет на подъеме. Давайте разберем этот кейс, как полный разбор полетов. 📊 Ключевые финансовые показатели (динамика г/г, в тыс. руб.): 🔻 Выручка: 2 117 927 (-14.6%) vs 2 479 489 в 1П 2024 Падение почти на 15% — кризис спроса или потеря ключевых клиентов? Компания проезжает мимо рынка. 🔻 Валовая прибыль (убыток): (-78 957) 🚨 vs 243 971 Катастрофа! Топливные и операционные затраты съели всю маржу. Работа в ноль, а точнее, в минус. 🔻 Прибыль (убыток) до налогообложения: 2 893 (слабый плюс) vs (-179 517) Мнимое «улучшение». Живо только благодаря продаже активов, а не основной деятельности. 🔻 Чистая прибыль (убыток): (-4 592) vs (-147 302) Да, убыток сократился. Но это как хвастаться, что падаешь с 10-го этажа, а не с 15-го. Итог печален. 💸 Денежные потоки — картина ясна: 🔻 Операционный денежный поток (CFO): (10 135) (отрицательный!) vs 222 414 (положительный) Вот он, главный сигнал! 🚨 Основная деятельность НЕ ГЕНЕРИРУЕТ деньги. Компания не зарабатывает, а проедает остатки. ✅ Денежный поток от инвестиций (CFI): +563 855 vs (-50 554) Единственный луч света, но он от фар встречной машины. Деньги поступили от распродажи имущества (570.6 млн руб.). Это не доход, это заем у самого себя в будущем. 🔻 Денежный поток от финансовой деятельности (CFF): (-546 976) vs (-191 729) Компания работает в режиме рефинансирования: она берет новые кредиты, чтобы в первую очередь покрывать гигантские обязательства по лизингу и старым займам. Это не снижает общую долговую нагрузку, а часто просто поддерживает ее на прежнем уровне. ⚙️ Мультипликаторы и коэффициенты (на 30.06.2025 vs на 31.12.2024): 🔴 Автономия (доля СК): 8.4% (СК: 509 млн) vs 9.1% (СК: 513 млн) Практически полное отсутствие собственных средств. Вся деятельность на заемные. 🔴 Леверидж (D/E): 10.9x vs 9.9x Зашкаливающая долговая нагрузка. На 1 рубль своих средств — почти 11 рублей долга. Это не леверидж, это финансовый акробатический трюк без страховки. 🔴 Текущая ликвидность (Current Ratio): 0.81x vs 0.88x Ухудшение. Оборотных активов не хватает, чтобы покрыть краткосрочные долги. 🔴 Абсолютная ликвидность (Cash Ratio): 0.014x vs 0.021x Денег почти нет. 13 млн против 972 млн обязательств. Не на что купить даже топливо для следующего рейса. 🔴 Покрытие процентов (ICR): ~1.01x vs ~0.5x (расчетно) Операционная прибыль (EBIT) БУКВАЛЬНО равна процентным расходам. Малейшая просадка — и компания не сможет платить по кредитам. 🟡 Оборачиваемость ДЗ (дни): ~53 дня. Один из главных признаков нарастания проблем с оборотным капиталом. Деньги, которые должны быть в кассе, «заморожены» в долгах клиентов. 🧐 Итого: Сильные и слабые стороны. ✅ Условно-сильные стороны: Сократили чистый убыток. Частично погасили долги. Получила деньги от продажи активов. ⚠️ Слабые стороны (критические): Убыточность основной деятельности. Отрицательная валовая маржа. Отрицательный операционный денежный поток. Критически низкая ликвидность. Запредельная долговая нагрузка. 🏆 Рейтинг финансовой устойчивости: ⭐️⭐️ (2 из 5) Неудовлетворительно Вывод: Компания в зоне сильнейшего финансового риска. Это не «плохие показатели», это признаки борьбы за выживание. Инвестиции крайне рискованны. Ключевой показатель для отслеживания — операционный денежный поток. Пока он отрицательный, любое «улучшение» в отчете о прибылях — лишь бухгалтерский маневр. А вы бы дали в долг такой компании?👇 #альфадонтранс #аналитика #инвестиции #логистика #купоны #рсбу #пассивныйдоход #вдо #облигации #отчет $RU000A106Y70 $RU000A10CAQ0

ДОБАВИЛИ В КАТАЛОГ НОВИНКУ 📌 🛻 АЛЬФА ДОН ТРАНС БО-01 🔹 $RU000A10CAQ0 ▫️ Рейтинг: 🅱️🅱️➖ стабильный [Эксперт РА, 🆕] ▫️ Тип купона: постоянный ▫️ Ставка купона: 28% ▫️ Купонный период: 30 дней ▫️ Срок обращения: 5 лет ▫️ Обеспечение: Нет ▫️ Объём: 300 млн. ₽ ▫️ Номинал: 1000 ₽ ▫️ Амортизация: Да, с 25.11.2027 ▪️ по 3% в даты 28-59 купонов ▪️ 4% при погашении ▫️ Put-оферта: Нет ▫️ Call-опцион: Да, 21.08.2028 ▫️ Дата размещения: 07.08.2025 ▫️ Дата погашения: 12.07.2030 ▫️ Статус "квал": Да 📃 #альфа_дон_транс_бо_01 📑 Предыдущий выпуск: $RU000A106Y70 🗂️ В настоящее время в обращении находятся 2 выпуска облигаций на 600 млн. ₽ (размещённый объём 371 млн. ₽) 🎯 Цель займа Денежные средства, полученные в результате размещения выпуска облигаций в объеме 300 000 000 рублей, эмитент намерен направить на: закупку транспортных средств; расширение объема производства карьера; продолжение строительства административного комплекса с ремонтными мастерскими 🛻 Об эмитенте: ООО "Альфа Дон Транс" - крупная в автотранспортная компания. Является поставщиком щебня и других нерудных материалов, а также сельскохозяйственной продукции с доставкой автомобильным транспортом Осуществляет самосвальные перевозки сыпучих материалов на собственных специализированных автотранспортных средствах более чем в 30 регионов. Работает более чем с 60 карьерами в разных регионах России Грузовой парк компании сформирован на базе большегрузных самосвалов VOLVO и SCANIA . Полное техническое обслуживание и ремонт автопарка осуществляет собственная станция технического обслуживания. В 2023 году компания также стала владельцем карьера по добыче песчаника. Центральный офис располагается в г. Павловск Воронежской области. Компания создана в 2011 году 🗃 Факты о Компании: 💰 Уставный капитал 10 млн. ₽ 📚 Финансовая отчетность за 2024 год 📈Выручка = 5.1 млрд. ₽ (+31%) 📉Чистая прибыль = -325.2 млн. ₽ (-181%) 👥 Учредители: 2 физических лица, также являются руководителями и/или учредителями 2 других организаций 👨🏻‍🏫 Руководитель также является учредителем 1 другой организации 🏠 Является учредителем 1 организации 🪙 На 10.05.2025 у Компании имеется задолженность по налогам и страховым взносам на 58.4 млн. ₽, пени и штрафы на 446.1 тыс. ₽ 📋 Входит в реестр субъектов МСП. С 2020 года Компании была оказана поддержка государством, корпорацией развития МСП или организациями поддержки субъектов МСП - 7 раз на 9.2 млн. ₽ 📤 Является участником системы госзакупок. С 2016 года заключила 49 контрактов на общую сумму 64.2 млн. ₽ в роли поставщика 👨🏻‍⚖️ С 2013 года в арбитражных судах РФ с участием Компании было рассмотрено 137 дел. Из них: в роли истца - 128 дел на общую сумму 375.4 млн. ₽ (131.2 млн. ₽ за последний год) и в роли ответчика - 9 дел на общую сумму 52.8 млн. ₽ (50.7 млн. ₽ за последний год) #️⃣ #облигации_альфа_дон_транс #новая_облигация_в_каталоге #облигации_новый_выпуск #новая_облигация

$RU000A106Y70 За прошлый месяц на БС пришло немного кэша - дивы, купоны, погашения. Пополнил и решил запустить деньги в работу. Альфа Дон взял для фиксации 18% доходности, и диверсификации портфеля. Посмотрим, что нам скажет ЦБ на ближайшем заседании по ключевой ставке. На рынке долга реакция будет, вот глянем. Также подбираю $SNGSP по нему писал раньше - это уже на 26 год заготовка. По рынку - бодрячок от Китайских встреч почти наверняка закончится спадом при новостях о новых обстрелах нашей инфраструктуры. Геополитика дергает Мамбу за веревочку то туда, то обратно и так будет ещё долго. График ресует расчëску, на этом тоже можно зарабатывать. Наблюдаем)

$RU000A106Y70 💡 Альфа Дон Транс, выпуск 1 (RU000A106Y70) Эмитент – автотранспортная компания, специализируется на перевозке щебня и агрогрузов. Объём займа – 300 млн ₽, погашение в 2027 году. Купон фиксированный 18% годовых с амортизацией и выплатами раз в квартал. 📉 Цена на рынке: ~87–88% от номинала 📈 Доходность к погашению: около 35% ⚠️ Риски: Рейтинг Эксперт РА – BB-, спекулятивный уровень. Высокая долговая нагрузка: регулярные платежи по телу + высокий купон. Есть налоговые споры и судебные процессы. Снижение выручки и убытки в последних отчётностях. ❗Рынок оценивает вероятность технического дефолта выше средней, именно поэтому цена ниже номинала, а доходность зашкаливает.

🔝ТОП САМЫХ ДОХОДНЫХ ОБЛИГАЦИЙ. 1 часть. ❗️Нужно понимать, что это ВДО с повышенным рисокм. В облигациях, чем дороже занимает компания, тем хуже у нее дела с финансами. Поэтому в этом списке самые рисковые эмитенты. 1️⃣Альфа Дон Транс выпуск 1 - ISIN: $RU000A106Y70 - Доходность:Около 37–42% годовых - Срок обращения: До 21 сентября 2027 года - Купон: 4 раза в год, размер купона меняется по графику, номинал — 1,000₽ - Эмитент: Транспортная компания, занимающаяся самосвальными перевозками сыпучих материалов. 2️⃣Мосрегионлифт БО-02 - ISIN: $RU000A106DJ6 - Доходность: Около 37% годовых - Срок обращения: До 25 мая 2027 года - Купон: 4 раза в год, номинал — 1,000₽ - Эмитент: Московская лифтовая компания, работает на рынке обслуживания, монтажа и модернизации лифтов. 3️⃣КОНТРОЛ лизинг 001P-02 - ISIN: $RU000A1086N2 - Доходность: Около 36% годовых - Срок обращения: До 29 марта 2029 года - Купон: 12 раз в год, фиксация купона, номинал — 967₽ - Эмитент: Лизинговая цифровая компания, курирует лизинг легкового и коммерческого транспорта для бизнеса. 4️⃣СибАвтоТранс 001P-03 - ISIN: $RU000A107KV4 - Доходность: Около 36% годовых - Срок обращения: 3 года 5 месяцев (до приблизительно начала 2028 года) - Купон: 12 раз в год, номинал — 1,000₽ - Эмитент: Омская компания, специализируется на автотранспортных услугах для нефтегазового сектора. 5️⃣ СИБАВТО1P2 - ISIN: $RU000A106CB5 - Доходность: Около 36% годовых - Срок обращения: 2 года 10 месяцев - Особенности: Ежемесячная амортизация, небольшой объем. 6️⃣ Пионер-Лизинг БО7 - ISIN: $RU000A10B4T4 - Доходность: Около 35,95% годовых - Срок обращения: 10 лет (до марта 2035 года) - Купон: 12 раз в год (ежемесячно), ставка начальных шести купонов — 31%, далее по формуле: ключевая ставка ЦБ +6,5% 🤝 Подключайтесь к моим стратегиям, там мы зарабатываем без риска и я все делаю за вас: &Пенсия на облигациях &Пенсия на Облигациях-Эксперт и &Высокодоходные облигации #облигации #топ #вдо

Анализ отчета ООО «АЛЬФА ДОН ТРАНС» за 1 полугодие 2025 (РСБУ) Компания — узкоспециализированный перевозчик с фокусом на сложные/опасные грузы. $RU000A106Y70 1. Выручка: 2,117,927 тыс. руб. Вывод: 🔴 Снижение на 14.6% (▼). Падение спроса на грузоперевозки. 2. EBITDA : 689,083 тыс. руб. Вывод: 🟡 Операционная рентабельность 32.5%, но чистая прибыль отрицательна. 3. Capex: 16,555 тыс. руб. Вывод: 🔴 Минимальные вложения в развитие (0.8% от выручки). 4. FCF: -26,690 тыс. руб. Вывод: 🔴 Отрицательный FCF. Нехватка средств для долга и инвестиций. 5. Темп роста чистой прибыли: -4,592 тыс. руб. Рост: 🟢 +96.9% (сокращение убытка за счёт прочих доходов). 6. Общая задолженность - Краткосрочная: 971,964 тыс. руб. - Долгосрочная: 4,590,159 тыс. руб. - Итого: 5,562,123 тыс. руб. 7. Закредитованность (Debt/Equity): 10.94 Норма: < 1. Вывод: 🔴 Критический уровень (10.94 ₽ долга на 1 ₽ капитала). 8. Debt/Assets: 0.92 Норма: < 0.7. Вывод: 🔴 92% активов в залоге у кредиторов. 9. NET DEBT / EBITDA: 4.03 Норма: < 3. Вывод: 🔴 Превышение в 1.3×. Погашение долга займёт >4 лет. 10. Покрытие процентов (ICR): 1.01 Норма: > 2. Вывод: 🔴 Предельно низкое покрытие (риск дефолта). 11. Гипотетический рейтинг - S&P/Fitch: CCC (дефолт возможен в ближайшей перспективе). - Moody’s: Caa2 (высокие спекулятивные риски). 12. Оценка финансового состояния (ОФС) - ОФС: 28/100 🔴 - Уровень ФС: Критический 🛑 - Инвестиционный риск: Крайне высокий ⚠️ 13. Каким инвесторам подходит? 1. 🔸 Спекулянтам: ставка на реструктуризацию долга. 2. 🔸 Венчурным фондам: выкуп долга со скидкой 60-70%. 14. Динамика финансового состояния - Изменение: 🔴 Ухудшилось (рост долга +9.4%, отрицательный FCF, падение выручки). ⚠️P.S. Анализ платёжеспособности ООО «АЛЬФА ДОН ТРАНС» на 10.08.2025 (с учётом нового выпуска облигаций) 1. Денежный резерв - Базовый резерв (из отчётности): 13,189 тыс. ₽ (код 1250) + 950 тыс. ₽ (код 1240) = 14,139 тыс. ₽ - Поступления от облигаций (07.08.2025): +300,000 тыс. ₽ (объём выпуска 300 млн ₽) - Итого резерв: 314,139 тыс. ₽ 🟡 2. Источники для закрытия дефицита 1. Дебиторка до 12 мес.: 423,592 тыс. ₽ → 211,796 тыс. ₽ (50% за 30 дней). 2. Запасы: 149,358 тыс. ₽ (реализация за 60-90 дней). 3. Новые обязательства: - Платежи по купонам облигаций → увеличат расходы. 3. Срок автономии Среднемесячные расходы: 1,954,520 тыс. ₽ (код 4120) / 6 мес. = 325,753 тыс. ₽/мес. Расчёт: - Пессимистично (деньги + 10% дебиторки): (314,139 + 0.1 × 423,592) / 325,753 ≈ 1.1 мес. (33 дня). ⚠️⚠️⚠️ - Оптимистично (деньги + 50% дебиторки): (314,139 + 0.5 × 423,592) / 325,753 ≈ 1.6 мес. (48 дней). ⚠️⚠️⚠️ Вывод: 🟡 Кратковременная стабилизация, но риски растут. - Облигации дали временную подушку (33-48 дней), но: - 🔺 Увеличили долговую нагрузку (долгосрочный долг: 4.59 млрд ₽ → 4.89 млрд ₽). - 🔺 Добавили купонные платежи (не отражены в отчёте). - Ключевая угроза: Отрицательный операционный поток (-10,135 тыс. ₽) «съест» резерв к концу сентября 2025. - Срочные меры: 1️⃣ Реструктуризация лизинга (2.87 млрд ₽). 2️⃣ Факторинг дебиторки. 3️⃣ Снижение затрат на 20%. ⚠️ Без операционных улучшений банкротство неизбежно до конца 2025 года. #финанализ_Альфа_дон_транс #финанализ_Альфадонтранс

АНОНС БЛИЖАЙШИХ ВЫПУСКОВ 📢 🏣 УПТК-65 001P-01 🛻 Альфа Дон Транс БО-01 1⃣ 🏣 УПТК-65 001P-01 ▫️ Рейтинг: 🅱️🅱️➖ стабильный [НРА 🆕] ▫️ Тип купона: постоянный ▫️ Ставка купона: 23% ▫️ Купонный период: 30 дней ▫️ Срок обращения: 5 лет ▫️ Обеспечение: Нет ▫️ Объём: 200 млн. ₽ ▫️ Номинал: 1000 ₽ ▫️ Амортизация: Нет ▫️ Put-оферта: Нет ▫️ Call-опцион: Да, через 1.5 года (27.01.2027) ▫️ Дата размещения: 05.08.2025 ▫️ Дата погашения: 10.07.2030 ▫️ Статус "квал": Нет 📃 #уптк_65_001p_01 🏣 Об эмитенте: ООО "УПТК-65" - является одним из ведущих поставщиков металлопродукции в Северо-Западном регионе РФ. Компания специализируется на обработке плоского металлопроката, в том числе из нержавеющих, оцинкованных сталей, цветного металла. Осуществляет переработку рулонов листового металлопроката, изготавливает штрипс, различные виды заготовок, ленту, плоские листы по размерам заказчика. Выполняет резку листового и рулонного металла, перемотку рулонов, гибку, правку, рубку на гильотине. Также оказывает широкий спектр дополнительных услуг, среди которых: маркировка и упаковка металла, хранение, доставка и др. Является членом Российского союза поставщиков металлопродукции. Компания основана в 2008 году в Санкт-Петербурге. ❗На что стоит обратить внимание: ⚠️ По данным ЕГРЮЛ от ФНС руководитель компании также является руководителем или учредителем 10 других действующих компаний. ⚠️ По данным Картотеки арбитражных дел: с начала 2024 года в арбитражных судах РФ было рассмотрено 7 дел с участием компании (из них: в роли истца - 6 дел на общую сумму более 8.6 млн. ₽; в роли ответчика - 1 дело на сумму 2.4 млн. ₽) #️⃣ #облигации_уптк_65 2⃣ 🛻 АЛЬФА ДОН ТРАНС БО-01 ▫️ Рейтинг: 🅱️🅱️➖ стабильный [Эксперт РА, 🆕] ▫️ Тип купона: постоянный ▫️ Ставка купона: 28% ▫️ Купонный период: 30 дней ▫️ Срок обращения: 5 лет ▫️ Обеспечение: Нет ▫️ Объём: 300 млн. ₽ ▫️ Номинал: 1000 ₽ ▫️ Амортизация: Да, по 3% в даты 28-59 купонов и 4% при погашении ▫️ Put-оферта: Нет ▫️ Call-опцион: Да, 21.08.2028 ▫️ Дата размещения: 07.08.2025 ▫️ Дата погашения: 12.07.2030 ▫️ Статус "квал": Да 📃 #альфа_дон_транс_бо_01 🛻 Об эмитенте: ООО "Альфа Дон Транс" - крупная в автотранспортная компания. Является поставщиком щебня и других нерудных материалов, а также сельскохозяйственной продукции с доставкой автомобильным транспортом Осуществляет самосвальные перевозки сыпучих материалов на собственных специализированных автотранспортных средствах более чем в 30 регионов. Работает более чем с 60 карьерами в разных регионах России. Грузовой парк компании сформирован на базе большегрузных самосвалов VOLVO и SCANIA . Полное техническое обслуживание и ремонт автопарка осуществляет собственная станция технического обслуживания. В 2023 году компания также стала владельцем карьера по добыче песчаника. Центральный офис располагается в г. Павловск Воронежской области. Компания создана в 2011 году. ❗На что стоит обратить внимание: ⚠️ По данным ФНС на 10.05.2025 (без учета погашения на эту дату) у компании имеется задолженность на сумму 57797151 ₽ (из них: по налогам и страховым взносам - 57351007 ₽; по пеням и штрафам - 446143 ₽). На 10.02.2025, а также в 2023-2024 годах задолженности не было. ⚠️ По данным Картотеки арбитражных дел: с начала 2024 года в арбитражных судах РФ было рассмотрено 31 дело с участием компании (из них: в роли истца - 28 дел на общую сумму более 141 млн. ₽; в роли ответчика - 3 дела на общую сумму 5474300 ₽) 📑 Предыдущий выпуск: $RU000A106Y70 #️⃣ #облигации_альфа_дон_транс #облигации_анонс_выпусков #облигации_анонс

ООО «АЛЬФА ДОН ТРАНС» осуществляет самосвальные перевозки сыпучих материалов на собственных специализированных автотранспортных средствах. Центральный офис компании располагается в г. Павловск Воронежской области. Старт размещения 7 августа • Наименование: АДТ-БО-01 • Рейтинг: ВВ- (Эксперт РА, прогноз "Стабильный") • Купон: 28.00% (ежемесячный) • Срок обращения: 5 лет • Объем: 300 млн.₽ • Амортизация: да (28-59 по 3%) • Оферта: да (Колл на 37 купоне) • Номинал: 1000 ₽ • Организатор: Первоуральскбанк • Только для квалифицированных инвесторов $RU000A106Y70

#облигации #размещение #что_купить ООО "Альфа Дон Транс" 7 августа начнет размещение 5-летних облигаций серии БО-01 объемом 300 млн рублей. Выпуск будет размещаться по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Ставка 1-60 купонов установлена на уровне 28% годовых (в расчете на одну бумагу по 1-28 купонам – 23.01 руб., далее – амортизация). Купонный период – 30 дней. Амортизация: 3% от номинала в дату окончания 28-59 купонов, 4% – 60 купон. Размещение – Московская биржа, выпуск включен в Третий уровень листинга. В настоящее время в обращении находится выпуск биржевых облигаций компании на 300 млн рублей. $RU000A106Y70 "Альфа Дон Транс" осуществляет самосвальные перевозки сыпучих материалов на собственных специализированных автотранспортных средствах. Центральный офис располагается в городе Павловск Воронежской области. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» в декабре 2024г. подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ООО «АЛЬФА ДОН ТРАНС» на уровне ruBB- со стабильным прогнозом.

ИТОГИ ТОРГОВ 1️⃣6️⃣☀️0️⃣7️⃣☀️2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣ 😇 Статистику впору переименовывать в хроники неувядающей радости :) Однако у меня от новых купонных ставок и доходностей скорее слезы наворачиваются :) ⭐️ МОЙ САМОКАТ БО-03 $RU000A10BYR0 накатался на первичке и за 14 календарных дней собрал все 300 миллионов планового объема, отправившись строго вверх. Да, и самокаты умеют летать при определенном стечении обстоятельств :) ⬆️ Во главе уникальная бумага. Да, не шибко большой объем, но закрытие в районе 110% от номинала с доходностью 14%. ДЖЕТЛЭНД БО-01 $RU000A107G63 (+5,9%) - ты новая ОФЗ? Следом притаились РУССОЙЛ $RU000A1074E7 (+4,24%) и АЛЬФА ДОН ТРАНС $RU000A106Y70 (+4,14%), несправедливость оценки которых была лихо нивелирована парой торговых сессий. ВДО такое ВДО, конечно. Или все пропало, или ракета неугомонная :) ⬇️ Однако росло не все. Если ПИОНЕР - ЛИЗИНГ $RU000A104V00 (-1,35%) приуныл от корректировки кредитного рейтинга, то БОРЕЦ КАПИТАЛ 001Р-01 $RU000A105ZX2 по менее очевидным причинам. Кажется, вера в возобновление купонных выплат частным инвесторам понемногу улетучивается. Однако я верю в чудеса, но, конечно, не деньгами :) ✅ Все цены закрытия, доходности, и прочие важные показатели в онлайн - таблицах обновлены. 🤔 Признаться, я в некотором замешательстве. На следующей неделе отправляюсь в отпуск, и аккуратно размышляю, стоит ли вообще вписываться в свежие выпуски. Острой нужды нет, а при неидеальном прохождении заседания ЦБ бумаги с новыми купонами 16-19% и отрицательный апсайд могут дать.. Так что абсолютно искренне могу сказать - не знаю, что буду делать, но как узнаю - расскажу :) Отличного вечера, дамы и господа! #облигации #статистика

$RU000A106Y70 компания затевает второй этап "ошкуривания" воблов. Интересно, какую доходность нужно предложить для размещения на 300 млн? Если текущий выпуск лает практически 40%? Да, ликвидности нет и большую сумму не разместить под такую доходность, а при размещении могут поучаствовать крупные частные инвесторы. На это вероятно и расчет. Отчётность 1 унылая, на 99% отчётность 2 квартала будет ещё хуже (уже скоро). Но свет в конце туннеля скорее есть, чем нет. "Бусты" для бизнеса: 1. Отмена ограничений на экспорт зерна. Рост трафика в черноморские порты. 2. Рост тарифов на перевозку. Сокращение количества перевозчиков (не пережили высоких ставок по лизингу и низкого спроса). 3. Старт крупных дорожных строек в регионе присутствия, как следствие рост спроса на песок и щебень. Но проверить это получиться только в октябре/ноябре. В отчёте за 3 квартал. Снижение ставки ЦБ никак не повлияет, кредиты в основном под фикс ставку. Поставлю колокол на 850. Если сольют, немного подберу.

ИТОГИ ТОРГОВ 0️⃣7️⃣☀️0️⃣7️⃣☀️2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣ ✍️ Пара строк о цифрах сегодняшней сессии, да и разойдемся с вами отдыхать :) ⭐️ На первичке все достаточно скучное. СЭТЛ ГРУПП разместил выпуск 002Р-05 за три сделки (7 миллиардов рублей, напомню), в стакане жизни не обнаружено. Так что, дорогие фанаты застройщика, ждем первичку по следующему выпуску, она почти у дверей :) ⬆️ В лидерах роста безусловная ракета, да еще и на объемах - АБЗ-1 002Р-03 $RU000A10BNM4 (+2,22%). Удивительный взлет, но ничего против не имею - мой долгосрочный портфель подобному только радуется :) Спекулятивный, правда, радовался бы еще больше, но как-то я в такое не верил :) ⬇️ Топ падения возглавил выпуск от эмитента АЛЬФА ДОН ТРАНС $RU000A106Y70 (-4,31%). Заметная такая распродажа, основанная на рисках и страхах, которые всегда имеются в ВДОшных бумагах. Да, в сентябре начинается амортизация, отчетность не идеальная. Но, друзья, эмитент рейтинга 🅱️🅱️➖ как будто бы всем своим видом показывает, что он не ОФЗ. Считать ли залив обоснованным - увидим, ибо если бесконечно говорить, что там-то случится дефолт, обязательно попадешь в цель рано или поздно :) Я спекулятивно в игре, посмотрю за регистрацией и параметрами нового выпуска компании. Или завтра продам, кто ж знает :) Сильно распродали и дисконтный выпуск СБЕРа под шифром D6 $RU000A10BL99, но меня дисконтные облигации мало интересуют вне зависимости от цены :) ✅ Онлайн - таблица вновь обновлена и готова с вами делиться полезным. Ссылка найдет тот, кто захочет найти) такие вот правила! 😇 Отличного отдыха, дорогие читатели! Пусть вечер сложится интересным :) #облигации #статистика

$RU000A106Y70 Короче, сдался. Начитался я этих ваших негативных отчётов и решил избавитья от бумаг заранее, пока ветер без камней. Сейчас на 18% годовых можно найти кучу куда более надёжных облиг. Несмотря на то, что визуально всё хорошо (работа кипит, машины гоняют десятками), предстоящая в сентябре амортизация загонит компанию в коллапс, если, конечно, они не замутят второй выпуск, чтобы новыми деньгами покрыть старые долги. Но дадут ли им, и дадут под какой процент, и будут ли они вообще пытаться выкарабкаться.... Слишком много вопросов, чтобы ими голову забивать, проще продать и забыть. Что и сделано.

Финансовый разбор «Альфа Дон Транс» за 1 квартал 2025 года 📊🚛 (Данные в тыс. руб., если не указано иное) РСБУ. $RU000A106Y70 1. Выручка: 1 022 565 Вывод: Падение на 7.5% 📉. Тенденция тревожная — либо клиенты уходят, либо цены просели. 2. EBITDA: 348 639 Вывод: Почти половину EBITDA съедают проценты по долгам 💸. Компания работает на банки, а не на себя. 3. Capex: 1 814 (инвестиции в ОС) Вывод: Капзатраты — копеечные 🪙. Видимо, все деньги уходят на долги, а не на развитие. 4. FCF (Свободный денежный поток):-19 180 Вывод: Денег не зарабатывает, а теряет 🔴. Так далеко не уедешь (в прямом и переносном смысле). 5. Темп роста чистой прибыли Убыток -99 457 (2024) → прибыль 13 795 (2025) Вывод: Рост есть, но это после провала 📈📉. Стабильности ноль — как погода в апреле. 6. Общая задолженность - Краткосрочная: 756 208 - Долгосрочная: 4 573 181 - Итого: 5.33 млрд Вывод: Долгов — как песка в пустыне 🏜️. И все их надо отдавать. 7. Закредитованность (Debt/Equity): 10.1 Норма: <1 Вывод: 10 рублей долгов на 1 рубль своих денег — это не бизнес, а финансовая авантюра 🤹. 8. Equity/Debt: 0.1 Норма: >0.3 Вывод: Собственных средств как зуба у курицы — почти нет 🐔. 9. Debt/Assets: 91% Норма: <50% Вывод: 91% активов куплено в кредит — живут не по средствам 🏦💣. 10. Net Debt / EBITDA (годовая): 3.8 Норма: <3 Вывод: Высокий риск дефолта — если что-то пойдёт не так, компания не выплывет 🌊⚓. 11. Покрытие процентов (ICR): 2.2 Норма: >3 Вывод: На грани — чуть кризис, и проценты станут неподъёмными ⚖️. 12. Рекомендации держателям облигаций 🏷️ - Факт 1: Долгов — горы, а денег — кот наплакал 🐱. - Факт 2: FCF отрицательный — компания не генерирует кэш. - Факт 3: EBITDA едва покрывает проценты. Вердикт: Диверсифицируйте. Облигации — риск дефолта выше 50%. 13. Гипотетический рейтинг 📉 - S&P: CCC (мусорный уровень) - Moody’s: Caa1 (одна нога в дефолте) - Fitch: CCC+ (крайне высокий риск) Почему? Долги душат, а доходы падают. 14. Каким инвесторам подходит? - Спекулянтам, готовым играть в русскую рулетку с дефолтом 🔫🎲. - Фондам-стервятникам, которые скупают долги перед банкротством 🦅. - НЕ ПОДХОДИТ ДЛЯ КОНСЕРВАТИВНЫХ ИНВЕСТОРОВ! #финанализ_Альфа_дон_транс #финанализ_Альфадонтранс

$RU000A10BM56, вот всё и сошлось В мае у Апри задолженность перед ФНС составила 60,3 млн рублей, теперь понятно почему они так активно выпускают новые выпуски. Но погасят ли? Компания объяснила этот долг тем, что не успели вовремя подать соответствующие документы в установленный срок (до 10 числа), из-за чего у них вылез долг. $RU000A106Y70, $RU000A10BLG0, может найдете здесь бумаги из своего портфеля и вам поможет эта информация сделать правильные выводы 🤝 Постоянно отслеживаю рынок облигаций и что-то докупаю в портфель для фиксации хорошего % на несколько лет 💰 Подписывайся 🚀

#disclosure Компания: ООО "АЛЬФА ДОН ТРАНС" Тикеры: $RU000A106Y70 Время новости: 24.06.2025 11:51 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=MQBpF3RDgUmAd9juZIU68g-B-B&q= Резюме: Компания "АЛЬФА ДОН ТРАНС" объявила о выплате купонного дохода по своим биржевым облигациям за 7-й купонный период с 25 марта по 24 июня 2025 года. Общая сумма выплат составила 13,464 миллиона рублей, что соответствует 18% годовых или 44,88 рублей на облигацию. Выплаты будут произведены 24 июня 2025 года в полном объеме. Ссылки из новости: https://alfadon.e-disclosure.ru, https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38583, https://e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38583 Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A106Y70 Время новости: 24.06.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "АЛЬФА ДОН ТРАНС", 3620013012, RU000A106Y70, 4B02-01-00652-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1273865 Резюме: Общество с ограниченной ответственностью "АЛЬФА ДОН ТРАНС" объявило о плановой выплате купонного дохода по своим облигациям серии 001P-01, которая состоится 24 июня 2025 года. Размер выплаты составит 44.88 рублей на одну облигацию. Дата фиксации списка для выплат назначена на 23 июня 2025 года. Сентимент: Положительный.

$RU000A1079G1 #Долгосрок #Портфель $RU000A106Y70 Обновление инвестиционной политики портфеля "Долгосрок" Доброе утро! Многие из наших читателей давно знакомы с портфелем, который мы ведем с самого начала проекта. В частности мы тезисно описывали подход портфеля, но слишком верхнеуровнево с учетом развития проекта на тот момент времени. К текущему моменту слишком многое поменялось, что не может не заставить пересмотреть фундаментальный подход. В частности, портфель существует уже практически 2 года и стоит взглянуть на состояние эмитентов с учетом кризисных времен в экономике. Что мы сделали? — Выбрали эмитентов, которые имеют кредитный рейтинг A+ включительно и ниже, так как более высокий кредитный рейтинг на самом деле имеет кредит доверия и позволяет в меньшей степени следить за динамикой показателей. — Изучили актуальные на текущую дату результаты с учетом релевантности стандартов. Например, РСБУ за 1кв2025 для Монополии нерепрезентативный формат, так как не консолидирует результаты периметра. — В таблице представлены наиболее репрезентативные индикаторы, но мы погружались более детально. Кроме этого терминология обобщена — для МФО "выручка" подразумевает "процентные доходы". — Рассмотрели результаты за предыдущие 12 месяцев (LTM), а также сопоставили со значениями аналогичного периода прошлого года (АППГ). Какие выводы? — Как видно из нашего списка, практическое большинство представлено финансовым сектором, что довольно логичный выбор в период высоких ставок. Если у фин. сектора есть незначительная негативная динамика, то у реального сектора картина не такая лицеприятная. — Наш топ пик — Фордевинд — показывает наибольший рост выручки и единственный результат, где выросла чистая прибыль. Именно поэтому эта компания занимает четверть от портфеля. — Представители реального сектора показали более медленный темп роста выручки (либо же падение), при этом у всех отражен чистый убыток по сравнению с прибылью прошлых лет. Исключением является только Рольф — Компания, которая отразила более худший результат в связи со сменой владельца и реорганизацией. Наши действия В связи с вышесказанным мы приняли решение несколько скорректировать подходы к управлению портфелем в сторону чуть большего консерватизма, в основном относительно кредитных рисков. 1) Минимальный кредитный рейтинг (ОСК) для текущих эмитентов в портфеле — не менее BB+ включительно от Эксперт РА / АКРА. 2) Новые инвестиции осуществляются в эмитентов с кредитным рейтингом не менее BBB (ОСК) от Эксперт РА / АКРА. 3) В течение нескольких месяцев доля IG в портфеле не менее 60%. Начиная с текущего дня и до конца месяца из портфеля будут полностью проданы выпуски эмитентов с рейтингом BB- в соответствии с пунктами выше. В этот список попадают компании (а) Мани Капитал и (б) Альфа Дон Транс. Первая компания имеет несущественный размер финансовых показателей, а также повышает концентрацию на секторе МФО, где уже есть топ пик. Вторая компания является представителем реального сектора, в частности, логистической отрасли — отрасли, в которой сейчас проходят непростые времена. По этой же причине мы практически не идем в лизинговую отрасль, так как там есть существенная экспозиция. Результатами ребалансировки и новыми эмитентами в портфеле мы поделимся в течение этого месяца. Всем продуктивной рабочей недели! @DolgosrokInvest 16 июня 2025 г.

Как и обещал вчера, на этот раз о двух ВДО, которые я бы НЕ купил. 1. Завод Алюминиевых Систем «Корпсан» ( $RU000A107G22 ). Недавно эмитенту сильно понизили национальный кредитный рейтинг, за счет чего облигации сильно упали в цене, а затем в значительной мере восстановились. Но дело не в этом. Прибыль за 2024 г. составила 6 млн. руб., за 2023 – 9 млн., на выручку 527 и 441 млн. соответственно. Рентабельность составила 1.16% и 2.16% соответственно. Примерно аналогично за 2022 и 2021 г. – прибыль 15 млн. и 6 млн. на выручку 443 и 294 млн., рентабельность – 3.33% и 1.89% ❗️Это недоказуемо и голословно, однако на мой взгляд символические значения прибыли ниже 10 млн., при однозначной рентабельности, повторяемые из года в год являются ярким признаком «черной» бухгалтерии. Не факт, что всё плохо, однако это просто «кот в мешке», где истинную ситуацию нам не показали. Ниже опишу два похожих кейса. 🔸Коммерческий банк, 2017 год. Заемщик имеет выручку в 1-2 млрд. и из года в год показывает прибыль 10-20 млн., в залоге товары в обороте. Внезапно, 22 февраля в 16-50 (рабочий день заканчивается в 17-00, так как предпраздничный) в банк приезжает водитель, который приносит отчетность за истекший год с убытком в 270 млн. и заявление на банкротство. За остаток операционного дня и утро 23 февраля заложенный товар в основном вывозится. Банк успевает максимум остановить овердрафт и получить в его частичное погашение небольшую сумму переводов в пути 🥲 🔸Еще одна крупная в масштабах региона компания, к которой я лично имел отношение сам на протяжении более 5 лет (я не был ни финдиром, ни главбухом, выручка компании более 3 млрд.), показывала прибыль из года в год 10-20 млн., произвольно назначая плату за управление, отчисляемую в пользу головной компании и произвольно проводя определенные затраты с нелепой отмазой «нам просто не поступили документы». Реальный финансовый результат был от +50 до -100. С тенденцией к ухудшению результата по мере увеличения ключевой ставки 🤔 Здесь я вижу до некоторой степени похожий кейс, осложненный тем, что компания позволила себе в 2024 г. выплатить дивиденды, тем самым снизив собственный капитал с 31 млн. до 13 млн., а коэффициент финансовой независимости до 3.5% (!). Напоминает банкет «как в последний раз». К тому же, в активах баланса резко выросли запасы, а в пассивах – кредиторская задолженность, что также вызывает большие вопросы, поскольку нехарактерно для сферы деятельности компании. 💡 Мораль такова: если из года в год прибыль чуть выше нуля – значит кто-то не хочет, чтобы ни кредиторы, ни налоговики увидели убыток, даже минимальный, и как минимум время от времени он есть. Реальную стоимость риска беззалогового кредитования такой компании оценю навскидку в 70-80%. Текущая доходность к погашению – 42.02%. Заставляет облизнуться, но этого сильно мало. 2. Альфа Дон Транс ( $RU000A106Y70 ). Компания занимается грузоперевозками. На фоне дефицита кадров, сложностями с поставками запчастей, дорогой стоимости финансирования нового транспорта всей отрасли тяжело. В 2024 году выручка компании увеличилась на 30% и это, должно быть, только тариф, но и реальный рост объемов перевозок. То есть, компания пробует выйти из кризиса через эффект масштаба, но это не получается – валовая прибыль снизилась вдвое, валовая рентабельность составила 9% против 24% в 2023 году. С учётом процентных платежей 403 млн. прибыли за 2023 г. превратились в 325 млн. убытка. За 1кв 2025 выручка снизилась на 7.5%, достигнут валовый убыток, но за счёт прочего (т.е. разового) дохода неясного происхождения в 400 млн. чистая прибыль составила 13 млн. руб. То есть, без разового дохода был бы глубокий убыток порядка 300 млн., с учётом эффекта налога на прибыль. ❓Что здесь такого, чтобы доходность облигаций выросла с 40% до 30% буквально за месяц? Ухудшение результатов на уровне валовой прибыли делает снижение ключевой ставки, которое толком даже не начиналось, бесполезным. Строго говоря, и 40% не отражали реального уровня риска.

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО "Альфа Дон Транс" (за 1кв. 2025г.) ⚡️🔥 Оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A106Y70 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 3мес. 2025 г.). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 0,02 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 0,96 (норма >1) ✅🔶 ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 1,07 (норма>1.75) 🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах   0,12 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент капитализации 8,5 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах (-6,37) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент автономии 0,11 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости  0,89 (норма>0.8) ✅ ➖➖➖ 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=20,5 🛡️ Уровень ФС: неустойчивое 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): высокий ➖➖➖ 📝 Резюме: Общая платежеспособность значительно ниже нормы, ухудшилась на 3%. Дефицит ликвидности по наиболее срочным обязательствам ~549 млн.₽. Зависимость от своевременности погашения дебиторской задолженности. Собственный капитал увеличился на 3% (+), долгосрочные обязательства выросли на 6% (-), краткосрочные сократились на 4% (+). Предприятие существенно закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 8,5 раза. Долговая нагрузка увеличилась на 1% (-). По финансовым результатам: выручка минус 7%, символичная чистая прибыль показана благодаря кратному росту прочих доходов, которые позволили избежать убыточного показателя в 1-м квартале.  (*) - динамика указана за отчетный период. ➖ ➖ ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 1023 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 14 млн. руб. ➖ ➖ ☑️ Подписывайтесь на канал со всеми обзорами эмитентов корпоративных облигаций!