Про облигацию ОФЗ 26248

🎯Какой тип облигаций выбрать: мой опыт Когда я впервые начал покупать облигации, всё казалось очень простым. Я открывал список бумаг и выбирал те, где доходность выше. Но довольно быстро стало понятно, что это не лучшая стратегия. Облигации - это инструмент, который сильно зависит от того, что происходит в экономике: какая сейчас процентная ставка, растёт ли инфляция, куда движется политика центрального банка. Со временем у меня сформировалась более простая логика: сначала понять в какой фазе рынка мы находимся, а уже потом выбирать тип облигаций. 📌Облигации с фиксированным купоном Это самые привычные облигации: купон известен заранее и не меняется до погашения. Но интересный момент в том, что такие облигации лучше всего работают, когда ставки начинают снижаться. Если центральный банк снижает ставку, новые облигации выпускаются с меньшими купонами. И тогда старые бумаги с более высоким купоном становятся более привлекательными - их цена растёт. 📝Что у меня в портфеле: • ОФЗ-ПД: 26252 $SU26252RMFS5 (среднесрочные, ~7 лет), 26245 $SU26245RMFS9 (длинные, около 10 лет), 26248 $SU26248RMFS3 (с длинной дюрацией, ~14 лет). • Корпоративные: Атомэнергопром 001Р-07 $RU000A10C6L5 (срок ~4 года, выплаты 4 раза в год) Атомэнергопром 001Р-11 (срок ~4 года, выплаты 4 раза в год) РЖД 001Р-45R $RU000A10CDZ5 (3 года, выплаты 12 раз в год) 📌Облигации с плавающим купоном Флоатеры - облигации с купоном, привязанным к рыночной ставке. Например: ключевая ставка плюс небольшая надбавка. Такие облигации я рассматриваю, когда ставки растут или долго остаются высокими. Их плюс в том, что доходность растёт вместе со ставкой, поэтому они лучше переживают период ужесточения денежной политики. Сейчас у меня флоатеров в портфеле нет, но как класс я их использую в такие периоды. 📝Примеры: ОФЗ 29025 Корпоративные: Газпром нефть 003Р-14R, Яндекс 001Р-01, МТС 002Р-17 📌Инфляционные облигации Иногда основной риск - это не ставки, а инфляция. В таких облигациях номинал индексируется на инфляцию, а купон начисляется на увеличенный номинал. Я отношусь к этим облигациям как к защите портфеля, если есть риск, что инфляция будет высокой длительное время. 📝Например, ОФЗ-ИН 52002-52005. 📌Амортизируемые облигации В этих облигациях номинал возвращается частями в течение срока, а не одной выплатой в конце. Для инвестора это означает: • часть денег возвращается раньше • их можно реинвестировать • общий риск немного ниже Но есть нюанс - по мере возврата номинала купонный доход постепенно уменьшается. 📝Примеры: • ОФЗ: ОФЗ-АД • Корпоративные: Кредитный поток 4.1 $RU000A10DSC0 (5 лет, выплаты 12 раз в год) НоваБев Групп 003Р-01 (2 года, выплаты 12 раз в год) ✅ Простое правило, которым я пользуюсь Со временем я для себя упростил всю логику примерно до трёх мыслей: • если ставки растут - лучше смотрятся флоатеры и короткие облигации • если ставки начинают снижаться - интереснее фиксированные облигации, особенно более длинные • если растёт инфляция - стоит добавить инфляционные бумаги Со временем я понял, что облигации - это не просто "тихая гавань" с выдачей купонов. Важно грамотно и активно работать с этим инструментом, тогда можно зарабатывать больше.

‼️🔥😱 ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ: ПРАВИТЕЛЬСТВО, ПОХОЖЕ, ГОТОВИТСЯ К КАРДИНАЛЬНОМУ УВЕЛИЧЕНИЮ РАСХОДОВ По данным Минфина бюджетная ситуация в марте приобрела по-настоящему драматичный характер. И если в части доходов всё ожидаемо слабо, то в части расходов - оглушительный сюрприз! • Коллапс с НГД, о чём мы писали ранее: -45% гг за 1К26 • Небольшое улучшение в динамике ННГД: +7.1% гг за 1К26 • Расходы: +44% гг 💥 в марте и +17% гг 💥 за 1К26 • Дефицит: 1.13 трлн 😱 в марте, 4.58 трлн 😱 за 1К26, 8.24 трлн 😱за 12 мес В январе-феврале расходы шли чуть выше прошлогодней траектории, но в марте улетели просто в космос! В итоге за 1К26 израсходовано 29.2% от годового плана по сравнению с 25.7% в 1К25. По году рост расходов заложен на 2.7%, а за 1К26 получили 17.0% гг У нас нет сомнений, что расходы в этом году будут увеличены. +3 трлн – наша оценка снизу (может быть и больше). ‼️ Интересно, является всё это сюрпризом для ЦБ? 🤔 Если да – то вопрос о паузе в цикле смягчения ДКП можно считать решенным ©️MMI $SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3

🌑 Дефицит федерального бюджета в России уже превысил годовой план По предварительной оценке, по итогам января-марта дефицит достиг 4,58 трлн рублей (1,9% ВВП), сообщает Минфин. Это почти на 20% больше планов ведомства на весь год. Минфин связывает это с активным финансированием государственных инициатив и опережающим исполнением расходов. Дефицит в первые два месяца года составлял 3,449 трлн рублей. Объем расходов федерального бюджета за январь-март составил 12 885 млрд рублей. Объем доходов - 8 309 млрд рублей. Ненефтегазовые доходы составили 6 866 млрд рублей, нефтегазовые доходы - 1 443 млрд рублей. 🕵‍♀️Нужно ещё больше занимать❓ $SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3